5.1 Inventarios El inventario es un relacin detallada y valorada de los elementos que componen la empresa.

El inventario de las existencias de una empresa podemos reflejarlo de dos formas:

Inventario fsico: nos da a conocer el nmero de existencias en almacn. Es obligatorio al menos una vez al ao. Inventario permanente: tendremos controladas las existencias cada vez que entren o salgan de almacn. Mtodos de valoracin de nuestras existencias

Nuestras existencias deben valorarse siempre a precio de coste (precio de adquisin o produccin), en el que debe incluirse: el valor del producto y el coste del transporte (aduanas, seguros, etc). Existen varios mtodos de valoracin de nuestro inventario: FIFO, LIFO, ESTNDAR, SIMPLE Y PONDERADO.

Valoracin por el mtodo FIFO

Fist In First Out (Primera entrada, primera salida). Este mtodo asigna a la unidad que sale el valor de la primera que entr. La existencia que sale se supone que es la ms antigua. Vamos a ver un ejemplo:

El dia 01-01-98 entran 100 artculos a 300 pts. El dia 02-01-98 entran 200 artculos a 200 pts El dia 02-01-98 salen 80 artculos. (Calcular el precio de salida) El dia 03-01-98 salen 40 artculos. (Calcular el precio de salida) Para la primera salida, los 80 artculos salen al precio de la primera entrada: 300 pts.

Para la segunda salida, an nos quedan 20 artculos de la primera entrada para salir a 300 pts. Despus, agotados los artculos de la primera entrada, los 20 siguientes saldrn al precio de la segunda entrada, es decir, a 200 pts. Es decir, los 40 artculos de la segunda salida salen:

20 a 300 pts

20 a 200 pts

Nos quedarn todava en almacn 180 artculos de la segunda entrada a 200 pts para la siguiente salida de artculos (si hubiese).

Valoracin por el mtodo LIFO

Last In First Out (ltima entrada, primera salida). Este mtodo asigna a la unidad que sale el valor de la ltima que entr. La existencia que sale se supone que es la ms nueva. Vamos a ver un ejemplo con los mismos movimientos que el ejemplo anterior:

El dia 01-01-98 entran 100 artculos a 300 pts. El dia 02-01-98 entran 200 artculos a 200 pts El dia 02-01-98 salen 80 artculos. Saldrn a 200 pts. (Precio de la ltima entrada) El dia 03-01-98 salen 40 artculos. Saldrn a 200 pts. (Los precios de la ltima entrada an no se han agotado, y nos quedarn todava 80 artculos para salir a 200 pts. Una vez agotados, la siguiente salida se hara a 300 pts). Valoracin por el mtodo ESTNDAR

Este mtodo valora las unidades que entran o salen a un precio determinado.

Valoracin por el mtodo FIFO

Este mtodo consiste en asignar el valor medio a las unidades que salen. Existen dos tipos de promedios: SIMPLE y PONDERADO.

Promedio simple: se aplica el promedio cuando las unidades que salen han sido adquiridas a varios precios. Veamos el ejemplo:

Compra de 500 unidades a 200 pts Compra de 400 unidades a 230 pts Venta de 400 unidades a 200 pts Venta de 250 unidades a 215 pts En la primera salida, como salen slo 400 unidades y stas corresponden todas a la primera entrada, no se aplica ningn tipo de promedio para calcular el prcio de salida. Pero en la segunda salida, como salen 100 unidades de la primera entrada y 150 de la segunda, lo que se hace es calcular el precio promedio. Este promedio se halla sumando los precios de las unidades de las entradas que se ven afectadas, y esta suma se divide por el nmero de precios que se han visto afectados. En este caso sera:

(200 + 230) / 2 = 215

Promedio ponderado: se aplica a todo el almacn. Es quiz el mejor mtodo para el inventario de existencias puesto que tiene en cuenta las cantidades y los precios de entrada para calcular el valor de salida. 5.2 vol inventarioos ???

5.3 capital contable

EL CAPITAL CONTABLE. Designa la diferencia entre el activo y el pasivo de una empresa. Refleja la inversin de los propietarios en una entidad y consiste generalmente en sus aportaciones ms o menos sus utilidades retenidas o prdidas acumuladas, ms otro tipos de

supervit como el exceso o insuficiencia en la acumulacin del capital contable y las donaciones. La Comisin de Principios de Contabilidad del Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP), en su boletn C-11 lo define como: El derecho de los propietarios sobre los activos netos que surge por las aportaciones de los dueos, por transacciones y otros eventos o circunstancias que afectan a la entidad y el cual se ejerce mediante el reembolso o distribucin. INTEGRACIN DEL CAPITAL CONTABLE: Estar integrado por : Capital Social. Aportaciones. Donaciones. Utilidades Retenidas ya sea por estar en la Reserva o por ser pendientes de aplicar. Prdidas Acumuladas. Actualizacin del Capital Contable. FORMACIN DEL CAPITAL CONTABLE . Est formado por capital contribuido y el capital ganado.

Capital Contribuido : Se refiere a las aportaciones de los dueos y donaciones recibidas por la entidad. Capital Ganado: Se refiere al resultado de las actividades de la entidad y de otros eventos o circunstancias que le afecten como el ajuste por recuperacin de los cambios a los precios que se tengan que reconocer.

Dentro del Capital Contribuido tenemos al Capital Social. El Capital Social : es el conjunto de aportaciones de socios o accionistas, considerado en la escritura constitutiva o en sus reformas.

Est integrado por : El Capital Autorizado, no emitido:

Lo constituye la diferencia entre el capital de la sociedad autorizado en las escrituras y la cantidad que se ha puesto a suscripcin. Esta diferencia puede o no estar suscrita, desde el punto de vista de los Estados Financieros no es parte integrante del Capital Contable pero si un elemento de Informacin.

Capital Emitido no suscrito: Lo representa aquella parte del capital emitido en las actas de asamblea de accionistas y pendientes de suscribir, esta parte del capital social tampoco es un elemento del capital contable desde punto de vista financiero, pero si desde el punto de vista informativo. Capital Suscrito: Representa la parte del capital emitido que los socios o accionistas se comprometen a exhibir, desde el punto de vista de los Estados Financieros SI es parte integrante del Capital Contable. Capital Suscrito y no exhibido:

Representa la parte del Capital Suscrito por los socios o accionistas cuya exhibicin se encuentra pendiente de recibir, deber presentarse en el Estado de Situacin Financiera disminuyendo el capital Suscrito. Capital Exhibido. Representa la cantidad que los socios o accionistas han exhibido o han aportado efectivamente. APORTACIONES DE SOCIOS, ACCIONISTAS O DONACIONES. Bajo este concepto se consideran las aportaciones de los socios o accionistas diferentes a las que hicieron para integrar el capital Social. La diferencia es nicamente de carcter jurdico, es decir, las primeras se formalizaron a travs de la escritura constitutiva de la sociedad o de sus reformas y las otras no necesariamente.

Las primeras fueron protocolizadas por Notario Pblico, en este concepto se encuentran las Aportaciones para Futuros Aumentos de Capital, las primas sobre venta de acciones, las aportaciones suplementarias en la Sociedad de Responsabilidad Limitada (Artculo 70 de la Ley General de Sociedades Mercantiles)

Para que las aportaciones para futuros Aumentos de Capital se consideren como Capital debe existir una resolucin de la Asamblea de Socios o accionistas que se capitalizar, de lo contrario debern formar parte del Pasivo. Las donaciones representan acciones no reembolsables diferentes de los socios o accionistas deben formar parte del Capital Contable. En los Estados Financieros por la necesidad de una revelacin clara y completa, es indispensable que dichas donaciones se presenten en un rengln separado haciendo un anlisis o detalles de las circunstancias dicten. Existen las aportaciones mediatas, inmediatas y mixtas. 5.4 clasificacion de acciones

Clasificacin de las Acciones

De acuerdo a los derechos que otorgan, las acciones se pueden clasificar en acciones ordinarias (comunes), acciones preferidas y acciones privilegiadas. 1. Acciones ordinarias: son las mas comunes en el mercado. 2. Acciones preferidas: tienen prioridad en el pago de derechos. Si la empresa genera utilidades y decide distribuirlas, tienen prioridad los poseedores de las acciones preferidas. Si el ejercicio no genera utilidades, la renta de las acciones preferidas se acumula para el ejercicio siguiente y as sucesivamente, en general hasta cinco ejercicios. Puede suceder que si luego de los cinco aos sin que se generen utilidades, la asamblea decida liquidar activos para el rescate de acciones preferidas. Existe una controversia sobre si las acciones preferidas son ttulos de participacin o ttulos de deuda. Los que opinan que son ttulos de deuda afirman que las acciones preferidas tienen un rendimiento asegurado intrnseco, es decir, tienen una renta asegurada y un plazo de rescate preestablecido. Quienes afirman que las acciones ordinarias son ttulos de participacin, replican que las acciones preferidas se registran en la cuenta capital, por lo que no son deuda, sino ttulos de participacin. 3. Acciones privilegiadas: Esta categora de acciones est en vas de extincin Las acciones privilegiadas son acciones ordinarias con derechos polticos adicionales. En la Junta de Accionistas, un voto del titular de acciones privilegiadas vale mas que el voto del titular de acciones ordinarias.

Derechos que otorgan las acciones

El titular de las acciones debe manifestar su voluntad de ejercer los derechos para que sean reconocidos como tales. 1. Derechos polticos

Asistir a la asamblea: la asamblea de accionistas es el rgano supremo de la sociedad. Los titulares de acciones pueden reunirse en asambleas generales, a la que pueden concurrir todos los accionistas, o en asambleas especiales, a la que concurren solo los titulares de cierta clase de acciones. En las asambleas generalmente se brinda un informe de la marcha de la empresa y la situacin actual, se mencionan los objetivos para el futuro, se aprueba o no la gestin de los directores y se decide la distribucin de utilidades. Todos los socios tienen derecho a asistir a la asamblea ordinaria aunque slo tengan una accin. Votar en la asamblea: Cuando la asamblea debe tomar una decisin de acuerdo a lo que opinen los socios, los accionistas pueden votar. El peso de cada accionista depender de la cantidad de acciones que posea. Pedir informacin adicional: Los socios tienen derecho a examinar los libros y documentos sociales, cuando no existe sindicatura. En general, existe una candidad de sndicos que fiscalizan la legalidad de los actos del directorio en nombre de los accionistas.. Los accionistas que tengan mas de un cierto porcentaje de acciones (por ejemplo, mas del 2,5%), pueden exigir informacin adicional, y los sndicos estn obligados a contestarles. Poder ser elegidos como directores: generalmente se exige tener una mnima porcetaje de acciones, por ejemplo 5%. Receso: El accionista, como condicin de socio, no puede simplemente exigir que le devuelvan su dinero cuando no desea ser mas socio, sino que vende sus acciones. Pero existe un caso en el que el accionista puede vender sus acciones a la propia empresa, cuando las condiciones originales por las cuales nos asociamos con la empresa han cambiado en forma sustancial y objetiva, por ejemplo, cuando la mayora de los accionistas decide que la empresa no cotizar mas en la bolsa. Derechos econmicos

Los derechos econmicos que otorgan las acciones son independientes de la cantidad de acciones que tengamos. Cobrar dividendos: percibir el porcentual de las utilidades generadas por la empresa. Las compaas deciden cundo se realizar el pago de dividendos,

aunque generalmente el pago es cada tres meses. Tambin pueden pagarse dividendos una vez al ao o cada seis meses. Para ejercer este derecho, el accionista debe manifestar su deseo de cobrar los dividendos, sino no lo hace, generalmente 90 das despus se devuelve a la empresa la porcin que no ha sido reclamada.

Derecho a reconocimiento por un ajuste integral del capital: una ajuste integral del capital sucede cuando se produce una reexpresin del patrimonio neto al inicio del primer ejercicio de aplicacin. La diferencia entre el capital social reexpresado en moneda de cierre y el capital social sin reexpresar se expondr en una cuenta llamada "Ajuste del Capital". Derecho de suscripcin preferencial: ante un aumento del capital, el accionista tiene derecho a comprar la cantidad de acciones nuevas que necesite para mantener su participacin en la compaa. Es decir, una empresa tiene 100 acciones, del las cuales yo tengo 5, y esta decide aumentar su capital emitiendo 40 nuevas acciones, tengo derecho a comprar hasta el 5% de las nuevas acciones emitidas, es decir, tengo derecho a comprar dos de las nuevas 40 acciones. Derecho a acrecer: es el derecho que tienen los accionistas que ejercieron el derecho de suscripcin preferencial, a aumentar su participacin en el capital accionario, comprando las acciones que cuyo derecho de preferencia no fue ejercido. Luego del derecho de preferencia y el derecho a acrecer, cualquier accionista puede aumentar su participacin accionaria, pero en igualdad de condiciones que el pblico que no es actualmente socio de la empresa. La preferencia normalmente no significa que se tenga acceso a un precio preferencial por ser socio de la empresa, sino que significa una prelacin en el tiempo para comprar las acciones. Derechos patrimoniales

Derecho a cuota de liquidacin

Valor y precio de las acciones

Valor nominal de las acciones
Es el valor contable de las acciones, es decir, es el capital dividido el nmero de acciones. Valor Nominal = Capital / Nmero de Acciones El valor nominal aparece impreso en el ttulo fsico al momento de la emisin, por esto es tambin llamado "valor facial".

Valor Libro o Valor Contable

Valor Libro = Patrimonio Neto / Nmero de Acciones Tambin se suele llamar valor terrico de una accin, ya que tericamente el patrimonio neto de una empresa representa el valor de la misma, o sea, la suma algebraica del valor de todos los bienes de una empresa.

Precio de Mercado o Valor de Cotizacin

Es el precio que surge de la interaccin de la oferta y demanda agregadas. Es el precio de las acciones que se publica en las bolsas de comercio.

Paridad Bursatil (Price to book ratio)

Mide la proporcin del Valor Libro que es reconocido a travs del precio de mercado. Paridad Bursatil = Precio de Mercado / Valor Libro La paridad bursatil permite ver el nivel de riesgo que los inversores le asignan a una empresa. Como vimos, existe una relacin directa entre riesgo y rendimiento, ya que a mayor riesgo, mayor va a ser el rendimiento exigido por los inversores. Por ejemplo, si la accin "A" tiene un valor libro de 10 y precio de mercado de 3, su paridad burstil es de 0.3, mientras que si la accin "B" tiene una paridad burstil de 0.9, esto significa que los inversores le asignan un mayor riesgo a la empresa "A", dado que estn dispuestos a pagar un 30% de lo que esa empresa vale contablemente. Cuando la paridad burstil de una accin es mayor que uno, esto nos indica que los inversores estn dispuestos a pagar por esta empresa mas que su valor contable, por ejemplo porque tienen expectativas de que se valorice en el futuro ya que confian en las deciciones adoptadas por los gerentes. La paridad burstil es variable a travs del tiempo, de acuerdo a las expectativas de los inversores. El ndice S&P500 por ejemplo, reflejaba una paridad burstil cercana a uno en 1982, que fue subiendo hasta cerca de 5 en el ao 2000, para luego disminuir a 3 en 2002.

Precio de Paridad
Es el precio que adquiere una accin luego del pago de dividendos, distribucin de acciones por otros conceptros, revalos contables, capitalizacin de reservas y/o suscripcin de acciones. Es una modificacin tcnica del precio de mercado

5.5 utilidades retenidas

Utilidades retenidas
Las utilidades retenidas hacen referencia a la parte de los dividendos no distribuidos entre socios o accionistas. Cuando se determina la utilidad de un ao determinado, se procede a distribuirlas entre los socios de la empresa, y en algunos casos, la asamblea de socios o de accionistas decide no distribuir todas las utilidades, dejando parte de ellas o incluso todas, retenidas. Una de las razones por las que se retienen las utilidades, es para proteger la liquidez de la empresa. Al no entregar todas las utilidades a los socios, la empresa puede incrementar su capital de trabajo para realizar inversiones o para pagar obligaciones financieras disminuyendo as los costos financieros. La retencin de utilidades es una de las formas ms sencillas de financias la empresa, pues evita la salida del dinero. Es mucho mejor que repartir la plata y luego salir a buscar prestada para no afectar el curso normal de los negocios de la empresa. Las utilidades retenidas permanecen en el patrimonio de la empresa hasta tanto no sean distribuidas a los socios.