UNIDAD 7

Caso Profut S.A.

La empresa Profut S.A. se creo en 1960 e inicialmente produca solo salsa de tomates, alcanzando ventas que la han hecho ocupar uno de los primeros lugares en el mercado nacional. Posteriormente, diversifico su produccin, creando dos lneas nuevas de productos: conserva de frutas y mermeladas. Actualmente, se esta analizando la viabilidad de producir y comercializar platos preparados enlatados. Dado que la capacidad instalada actual esta trabajando casi al 100 por ciento, no seria posible ocuparla en la produccin de los nuevos productos. El estudio tcnico concluyo la existencia de dos alternativas de procesos productivos. Alternativa 1 Involucra un grado de automatizacin mayor que el utilizado actualmente, requerira de los siguientes desembolsos:

Compra de terreno Construccin de planta (edificio) Maquinas y equipos Obras complementarias Energa, reparaciones y otros (al ao) Costo unitario de mano de obra Costo unitario de materias primas Alternativa 2 Compra de planta y su remodelacin Maquinas y equipos Energa, reparaciones y otros (al ao) Costo unitario de mano de obra Costo unitario de materias primas

$ 5.000.000 $ 14.000.000 $ 16.000.000 $ 4.000.000 $ 1.000.000 $5 $8

$ 15.000.000 $ 10.000.000 $ 700.000 $8 $ 10

Todos los activos se deprecian linealmente a diez aos y ninguno de ellos venderse al final del periodo de evaluacin (definido en diez aos), salvo el terreno, que podr venderse al mismo precio en que fue adquirido. En cuanto al edificio, se ha estimado que este no podr ser comercializado en el mercado secundario al final de periodo de evaluacin. En ambas opciones, los ingresos son los mismos y se prev que no se requerir de reinversiones durante la vida til del proyecto. El volumen de produccin en el primer proceso puede alterarse fcilmente sin incurrir en mayores costos, dado que su tecnologa es bastante flexible. En cambio, en el segundo es menor, ya que requiere de mayores tiempos de ajuste. En trminos relativos, es ms abundante la mano de obra para el segundo proceso que para el primero, ya que este requiere de cierto personal calificado que, si bien no es escaso, no se encuentra en gran cantidad como en la otra alternativa. Otra caracterstica del primer proceso descrito es su mayor facilidad para adaptarlo a la produccin de jugos de fruta, lnea de producto no explotada aun por la empresa.

En marzo de 1996, en una reunin del equipo que estudia el proyecto, se discuta acerca de la estimacin de la demanda para el producto. El gerente general de Profut S.A. seor Phillips, encontraba demasiado optimista la demanda proyectada, pues no solo debe considerarse como productos competitivos los platos preparados enlatados existentes en el mercado, sino tambin aquellos que son presentados en otros tipos de envases, como las bandejas de aluminio. Despus de criticar otros aspectos considerados en la demanda, sugiri castigarla en un 30 por ciento. El seor Solar, responsable del estudio de mercado, no considero competitivos los productos mencionados por Phillips, ya que no ofrecen las ventajas de transporte, almacenamiento y rapidez en su preparacin para el consumidor que poseen los productos enlatados. Adems, argumenta: Creo que podremos vender las 250.000 unidades mensuales estimadas en la proyeccin de la demanda, ya que existe una fuerte necesidad de nuestro producto en el mercado al que lo ofrecemos. La reunin termino sin que se llegara a un acuerdo. Al retirarse de la sala, el seor Phillips le pide que presente en la prxima sesin su recomendacin sobre el proceso productivo que debera adoptarse. Para efectos del estudio, utilice una tasa de descuento de 13 por ciento anual y una tasa de impuesto a las utilidades de 15 por ciento.

Alternativa A En miles de pesos Produccin Costo de mano de obra Costo de materia prima Energa reparaciones y otros Depreciacin Resultado antes de impuestos Ahorro de impuestos Resultados despus de impuestos Depreciacin Valor libro terreno INVERSIONES: Terreno Construccin planta Mquinas y equipos Obras complementarias Flujo neto VAN 13% Ao 0 Ao 1 Ao 9 Ao 10

Alternativa B En miles de pesos Produccin Costo de mano de obra Costo de materia prima Energa reparaciones y otros Depreciacin Resultado antes de impuestos Ahorro de impuestos Resultados despus de impuestos Depreciacin INVERSIONES: Compra Planta + Remodelacin Mquinas y Equipos Obras complementarias Flujo neto VAN 13% Ao 0 Ao 1 Ao 9 Ao 10