URGIMIENTO En la historia econmica nacional y mundial, la banca comercial ha sido y es base del sistema financiero, sobre la cual se desarrolla

una actividad fundamental para el funcionamiento y evolucin de todos los sectores productivo y comercial. Desde finales del siglo XIX los establecimientos bancarios han sido protagonistas principales en la vida nacional, cumpliendo una tarea esencial para el ahorro, la inversin y la financiacin, a favor del crecimiento personal, familiar, empresarial y comunitario de la nacin. De acuerdo con las etapas y caractersticas de la economa colombiana la banca ha tenido circunstancias diferentes, pero siempre en constante evolucin, unas veces bajo la total administracin del estado y, en otras, con predominio de capitales privados nacionales, internacionales y mixtos. El sistema financiero institucional en el pas generalmente se identifico, hasta no hace muchos aos con la banca comercial, pero con fenmenos como la industrializacin, despus los modelos proteccionistas y recientemente con la apertura e internacionalizacin, se registro la profundizacin y diversificacin del mercado con el surgimiento y rpido desarrollo de otras entidades, pero la banca mantuvo su liderazgo, aunque ahora con nuevas estrategias que van ms all de la tradicional intermediacin. BANCA CENTRAL Es grave para Colombia que un siglo despus de su independencia no tuviera una regulacin efectiva en materia financiera lo cual acostumbr a los colombianos a una indisciplina monetaria y a permitir indulgencias en materia econmica. Anteriormente a la creacin del actual Banco de la Repblica hubo varios y fallidos intentos de crear un organismo que actuase como Banca Central. En 1847 se propuso la creacin del Banco de la Nueva Granada pero nunca se dio inicio a tal proyecto debido al capital exigido para su creacin, diez millones de reales. Despus en 1855 se expidi la ley orgnica de bancos de emisin, descuento y depsito pero no hubo creacin de banco alguno. Luego en 1864 se pens entregar el derecho de emitir billetes a ciudadanos ingleses, para que crearan un banco nacional, pero tales ciudadanos no aceptaron debido a las clusulas del contrato. En 1866 se autoriz al gobierno para constituir el Banco de los Estados Unidos de Colombia, con caractersticas de banco de emisin y banquero de estado, pero no se llev a cabo debido a otros problemas que enfrentaban los colombianos por la poca. El intento ms acertado fue el de la creacin del Banco Nacional. En 1880 Rafael Nez promovi la creacin de este banco, y cuyos billetes deban ser aceptados por toda la banca privada, pero el Banco Nacional si poda negarse a recibir billetes emitidos por la banca privada si en algn momento si vea comprometida su situacin financiera. Por tal, la banca privada se neg a aceptar tales condiciones. Con esta negativa, el gobierno decidi mantener la emisin compartida de dinero, sealando que ambas partes deban aceptar el dinero emitido por el otro. An as, la banca privada se neg. Ante esta otra negativa, Rafael Nez declar que los bancos que no admitieran el dinero emitido por el Banco Nacional deberan ser liquidados. A pesar de tal medida, el sector privado fue ms resistente y utilizando todas sus armas polticas impidi la aplicacin de la ley. Adems durante ese proceso se agudiz la crisis poltica del pas. Al final, desconceptuado ante la opinin pblica, el Banco Nacional pas a ser parte del Ministerio del Tesoro, en una seccin denominada seccin liquidadora. Rafael Nez en calidad de presidente de la repblica y con gran visin financiera prometi que durante su presidencia l no emitira ms de $ 12000.000 al mercado. Nez realiz ese clculo multiplicando por tres los gastos pblicos. El sistema era ptimo pues despus de un perodo de movimientos de la industria y del mercado el dinero que se haba emitido se valorizara. El problema se dio despus de la muerte de Nez, pues la emisin

lleg a diez mil millones de pesos para poder financiar la guerra, por lo cual el dinero se desvaloriz rpidamente. Este suceso es conocido como el dogma de los 12 millones y ha dejado huella en la historia econmica y financiera de Colombia. Otro intento de desarrollar una banca central fue la creacin del Banco Central de Colombia en 1905. Este existira con privilegio de emisin de dinero, ser banquero del estado pero a la vez actuara como banco comercial. Este banco fue desarrollado por Reyes, pero cado su rgimen todo el mundo se fue en contra de las decisiones que l haba tomado y mediante la ley 8ava de 1909 se decidi la liquidacin del Banco Central de Colombia.1 Despus de un largo perodo de manejos financieros por parte del sector privado, se observa la necesidad de crear un banco central con el suficiente poder para hacerle cumplir las reglas de juego a los bancos privados. Es as como se desarrolla el Banco de la Repblica. Banco de la Repblica El surgimiento del Banco de la Repblica se dio en 1923. Fue organizado por la denominada misin Kemmerer. A la par de la creacin del Banco se desarrolla la Superintendencia Bancaria como ente de vigilancia. La primera guerra mundial trajo a Colombia graves dificultades econmicas y financieras que no mejoraron con la llegada de la paz. En la poca se emita dinero sin control, cada banco haca frente a sus necesidades de liquidez debido a que se careca de un sistema formal de garantas y respaldo gubernamental. Ese desorden en materia financiera desencaden en la crisis de 1922 que evidenci una escasez de medio circulante y la necesidad de dar estabilidad a la moneda y al crdito. Viendo el problema, el congreso expidi varias leyes y autoriz al gobierno para contratar una misin de expertos extranjeros para que asesoraran al pas en la organizacin de la estructura monetaria y bancaria. En marzo de 1923 lleg una misin presidida por Edwin Kemmerer, la cual condujo al ordenamiento del sistema financiero mediante el estudio de nuestra economa. El resultado de dicha misin fue el establecimiento del Banco de la Repblica con base en la ley 25 de 1923 . 2 El Banco de la Repblica ejerce funciones de banca central. Est organizado como persona jurdica de derecho pblico, con autonoma administrativa, patrimonial y tcnica, sujeto a un rgimen legal propio. Las funciones bsicas del Banco son las de regular la moneda, los cambios internacionales y el crdito; emitir moneda legal; administrar las reservas internacionales, ser prestamista de ltima instancia y banquero de los establecimientos de crdito; y servir como agente fiscal del gobierno. Todas ellas se ejercen en coordinacin con la poltica econmica general. La junta directiva del Banco de la Repblica es la autoridad monetaria, cambiaria y crediticia. (Vernica Garca http: www.lafacu.com/apuntes/economia/sistema_financiera_colombia/default.htm ) Esta entidad se organiz como sociedad annima con un capital original de $ 10 000.000, aportado el 50 % por el gobierno y el resto por la banca comercial. Este hecho de que los banqueros privados tuvieran acciones en el Banco fue decisivo pues le imprima confianza a ellos para con el Banco. La primera junta directiva del Banco estuvo integrada por 10 miembros, tres del gobierno; cuatro de bancos nacionales, dos por bancos extranjeros; y uno por accionistas particulares. De esta manera se quiso dar participacin a todos los sectores econmicos del pas. En un principio al Banco se le facult para la emisin de dinero por 20 aos. La manera como el Banco emita era basndose en las reservas de oro las cuales respaldaban la emisin, as a mayor oro mayor emisin y viceversa. Pero este sistema fue eliminado. El Banco de la Repblica ha tenido diversas reformas, a pesar de que todas son de gran importancia debido a que afectan la economa del pas, las de mayor representacin son las siguientes.

1931. Se regula el cambio de moneda nacional a extranjera. Todo pago al exterior debe ser aprobado por el Banco. 1951. Se le otorgan atribuciones para disear polticas en materia monetaria, crediticia y de cambios. Facultades para regular la moneda y el crdito. 1957. Obtuvo poder para establecer controles a las importaciones y a las operaciones de giro al exterior. 1963. Creacin de la junta monetaria. Lleg a tener mayor poder que la junta directiva del Banco. 1967. Intensific el control a los movimientos cambiarios. 1973. El estado pas a ser propietario del 99,9 % de las acciones del Banco de la Repblica. Otorgando una accin a cada entidad financiera. 1980. Se le defini como entidad de derecho pblico econmico, con rgimen administrativo especial y patrimonio independiente. Con lo cual es exonerado de seguir el rgimen de las entidades descentralizadas. 1991. Se elimin la figura de la junta monetaria, y el manejo del Banco pas a manos de la junta directiva del Banco de la Repblica, poniendo fin a la dualidad de funciones, formulacin de polticas ( junta monetaria ), y aplicacin de las mismas ( junta directiva ). La junta queda constituida por Ministro de Hacienda, quien la preside; gerente general del Banco; y siete miembros nombrados por el presidente. 1993. Se acuerda que la funcin primordial del Banco ser garantizar la estabilidad de la moneda. (Banco de la Repblica Introduccin al anlisis econmico, el caso colombiano Banco de la repblica. Bogot ) BANCA COMERCIAL El proceso evolutivo de las casas de cambio desemboc as en la formacin de bancos comerciales, como entidades con la funcin bsica de prestar los recursos que reciben en custodia, manejando en estas operaciones dinero oficial en lugar de oro. As, de depsitos en metales se pas a depsitos en dinero oficial, el cual hoy en da en transferible por medio de cheques. El cheque es una orden de pago, representativa de una deuda que tiene el banco con el dueo del depsito. ( Banco de la Repblica Introduccin al anlisis econmico, el caso colombiano Banco de la Repblica. Bogot Pag.113.Cursiva del libro) Privada En un principio, el capital exigido por la ley 45 de 1923 para la constitucin de un banco privado era de $ 300.000, lo cual asciende hoy en da a $ 8.000.000.000 ajustables anualmente con el ndice de Precios al Consumidor IPC . Se estableci que los bancos podan adquirir obligaciones con el pblico solo hasta por un monto equivalente a 10 veces su capital pagado y su reserva legal, protegiendo as al pblico evitando que los bancos crecieran exageradamente con base en depsitos que luego, salvo el encaje, son colocados en crditos. ( Gilberto Arango Londoo Estructura econmica colombiana pg. 335) Esto quiere decir que los bancos pueden aceptar depsitos de sus clientes solo hasta que en total estos lleguen a 10 veces su capital pagado y reserva legal, intentando as el gobierno frenar los crecimientos de estos en base a dinero que no es fijo y puede empezar a fluir en cualquier momento. Tambin intenta el gobierno que los bancos tengan suficiente capital con que responder al momento en que se genere cierto pnico financiero y se generen los retiros masivos de estos. Por este motivo, los bancos deben aumentar su capital propio peridicamente para poder seguir captando clientes. Este aumento de capital lo logran mediante la emisin de acciones.

En un principio los bancos comerciales en conjunto fueron accionistas y propietarios del 15 % del Banco de la Repblica, esto debido a que en sus inicios ste deba tener cierto capital para lograr su capitalizacin. Pero en la reforma financiera, que se realiz principalmente en el Banco de la Repblica en 1973 el gobierno adquiri el grueso de las acciones que estaban en manos de lo banca comercial, quedando cada entidad bancaria con una accin del banco central, y el gobierno con el resto, lo cual equivale al 99, 9%. En la dcada del 70, en 1972 se crean las Corporaciones de Ahorro y Vivienda CAV, hoy denominadas Bancos Hipotecarios, las cuales ampliaron la participacin del sector privado en el mercado financiero. Estas corporaciones fueron creadas para apoyar proyectos masivos de construccin. Con la aparicin de las CAVs surge el UPAC (Unidad de Poder Adquisitivo Constante), cuyo objetivo inicial fue el de promover el ahorro de los colombianos, captando grandes recursos que eran trasladados al sector de la construccin. De esta manera se buscaba amparar a las familias y para proteger aquellas personas que por su condicin se encontraban en desventaja frente a otras, pero esto no se cumpli ya que la mayor preocupacin del estado fue la proteccin de los intereses de las CAVs. El UPAC estuvo atado a la inflacin, pero luego fue atado al DTF. En septiembre de 1999, debido a un fallo de la Corte Constitucional, se obliga al gobierno a atar al UPAC de nuevo a la inflacin, con lo cual se da la aparicin del UVR ( Unidad de Valor Real ) en remplazo del UPAC. Hoy en da las nicas entidades con poder para manejar recursos en UVR son los Bancos Hipotecarios. El UVR es medido de acuerdo al IPC (ndice de Precios al Consumidor) . Los primeros bancos privados fueron manejados por la clase alta y dirigente de la sociedad bogotana. Estuvieron el Banco de Bogot y el Banco Colombia, que fueron de orden nacional, creados en 1875, y desarrollados por iniciativa de Salvador Camacho Roldn. Adems existan bancos en los estados federales. Casi la totalidad de los bancos tenan facultad de emisin de billetes. Semioficial Estas instituciones son denominadas de fomento ya que promueven el desarrollo de las diferentes reas productivas del pas, pero no por esto dejan de competir con la banca privada. Estas instituciones son el Banco Ganadero, Banco Cafetero ( Bancaf ), Banco Popular y la Caja de Crdito Agrario, Industrial y Minero, denominada Caja Agraria ( Banco Agrario ). Caja Agraria : Creada en 1931. Por un tiempo tuvo la mayor cartera bancaria colombiana debido a que tena presencia en gran parte del territorio nacional, pero de a poco ha ido perdiendo terreno. Su capital pertenece al Gobierno, al Banco de la Repblica, a la Federacin Nacional de Cafeteros, y su junta la preside el ministro de Agricultura. La Caja tiene adems de los servicios financieros que presta, una red de almacenes para ventas de abonos, semillas, herramientas y elementos agrcolas en general, a precios que en ocasiones le generan prdidas pues debe mantener los servicios de beneficio al sector. Banco Popular : Creado en 1950. Es de economa mixta, vinculado al Ministerio de Hacienda. Carece de nimo de lucro. Fue fundador y propietario de la Corporacin Financiera Popular. En la cada del general Rojas Pinilla afront una gran crisis, de la cual sali avante debido a que el gobierno decidi reducir el presupuesto nacional en un 10 % para recapitalizar la institucin. Parte sustancial de los depsitos oficiales son manejados por este banco, lo cual ha permitido que aumente su cartera, y ha atrado mayor nmero de clientes. Banco Ganadero : Creado en 1956, constituye el punto de apoyo fundamental para el desarrollo de la ganadera. La mayora de los ganaderos del pas fueron

sus socios debido a un acuerdo como sustitucin a los impuestos respectivos. Actualmente su control accionario lo tiene el banco espaol Bilbao Vizcaya. Por disposicin legal un importante porcentaje de su cartera debe dedicarse a prstamos para fomento ganadero. Ha recibido prstamos de entidades financieras internacionales en grandes volmenes con plazos que permiten la ejecucin de programas para la preparacin de terrenos ganaderos, su mejora, la cra y el levante de ganado. Bancaf : Creado en 1953 para servir especialmente a los cafeteros, los cuales venan experimentando un auge en sus economas. Est vinculado al Ministerio de Agricultura, y pertenece al Fondo Nacional del Caf. Es el banquero natural de la Federacin Nacional de Cafeteros, la cual por su medio irriga fondos para la compra de cosechas. En las zonas cafeteras hace prstamos para conservacin y mejora de cafetales, as como para la recoleccin y para la diversificacin de cultivos en zonas propicias. Es accionista de corporaciones financieras como la del Valle, la de Caldas y la Nacional. Posee filiales en Nueva York y Panam. ( Gilberto Arango Londoo Estructura econmica colombiana pg. 335-337) ENTIDADES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO4 CORPORACIONES FINANCIERAS Las corporaciones financieras aparecieron por primera vez en Colombia en 1957 como resultado de un esfuerzo combinado entre la ANDI (Asociacin Nacional de Industriales) y la Asociacin Bancaria, para lograr el establecimiento de instituciones crediticias que pudieran canalizar recursos internos y externos hacia la financiacin del sector industrial, con operaciones a largo plazo y adems sirviera para promover, crear, transformar y organizar empresas. El decreto 336 de 1957 autoriz la creacin de sociedades denominadas corporaciones financieras y defini su objeto social. El decreto 605 de 1958 reglament su funcionamiento y fij una serie de limitantes para el otorgamiento del crdito. Posteriormente el Decreto- Ley 2369 de 1960 reestructur su radio de accin y ms acorde con su objeto social. En 1980, se expidieron los Decretos 2461 y 3277, que redefinieron su objetivo y acomodaron a las corporaciones financieras como verdaderos bancos de inversin. En 1987 se expidi el Decreto 2041, el cual ampli considerablemente la capacidad de realizar operaciones . Nuevamente en 1993 con el Decreto 663 actual Estatuto Orgnico del sistema financiero, se ampla su radio de accin y se define a las corporaciones como establecimientos de crdito cuyo objetivo fundamental es la movilizacin de recursos y asignacin de capital para promover la creacin, reorganizacin, fusin, transformacin y expansin de cualquier tipo de empresas, como tambin participar en su capital y promover la participacin de terceros, otorgarles financiacin y ofrecerles servicios financieros especializados que contribuyan a su desarrollo. BANCOS Institucin que realiza labores de intermediacin financiera, recibiendo dinero de unos agentes econmicos (depsitos ), para darlo en prstamo a otros agentes econmicos ( crditos ) .La ley define las operaciones que puede realizar un banco y prohibe el uso de esta denominacin a otras instituciones o empresas. COMPAAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL

La aparicin de la compaas de financiamiento comercial en nuestro medio fue el fruto de la serie de normas aparecidas en la dcada del 70 para frenar la proliferacin del mercado extrabancario; surgi entonces esta modalidad de intermediario financiero cuya funcin principal consiste en captar ahorro a trmino y dedicarlo a financiaciones a corto y mediano plazo para facilitarla comercializacin de bienes y servicios, y realizar operaciones de arrendamiento financiero o leasing. Deben de estar constituidas como sociedades annimas y estn sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia Bancaria. COMPAAS DE SEGUROS Estas entidades son instituciones financieras especializadas en asumir riesgos de terceros mediante la expedicin de plizas de seguros. Son entidades sujetas al control y vigilancia de la Superintendencia Bancaria y deben estar constituidas como sociedades annimas. En Colombia existen dos tipo de compaas de seguros: las generales y las de vida. Las compaas de seguros de vida se especializan en cubrir, mediante la expedicin de plizas los riesgos de muerte, en forma individual o colectiva, accidentes personales, hospitalizacin y ciruga, etc. Las compaas de seguros generales por su parte, buscan mediante la expedicin de plizas cubrir los riesgos de robo, hurto, daos, transporte de mercancas, proteccin contra incendios, terremotos, lucrocesante, manejo y cumplimiento y todas aquellas actividades para las cuales se les haya autorizado a expedir plizas. COMPAAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL ESPECIALIZADAS EN LEASING El Leasing o arrendamiento financiero, es una actividad conocida desde hace muchos aos en Colombia y en varios pases del mundo. A travs de este producto financiero, los diferentes sectores econmicos pudieron adelantar los procesos de modernizacin, con la incorporacin de tecnologas y maquinarias fundamentales para elevar los ndices de productividad que garantizarn la mayor competitividad que trajo la liberacin de los mercados. Segn las disposiciones vigentes, se entiende por operacin de arrendamiento financiero la entrega a ttulo de arrendamiento de bienes adquiridos para el efecto, financiando su uso y goce a cambio del pago de cnones que se recibirn durante un plazo determinado, pactndose para el arrendatario la facultad de ejercer al final del perodo una opcin de compra. En consecuencia, el bien deber de ser propiedad de la compaa arrendadora, derecho de dominio que conservar hasta tanto el arrendatario ejerza la opcin de compra. FIDUCIARIAS Las sociedades fiduciarias son sociedades de servicios financieros, constituidas como sociedades annimas, sujetas a inspeccin y vigilancia permanente de la Superintendencia Bancaria. Reciben mandatos de confianza, los cuales desarrollan con el objeto de cumplir una finalidad especfica, siendo, a la vez, asesoras de sus clientes. SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES Y DE CESANTA Como una de las decisiones de poltica econmica ms trascendentales de la segunda mitad del siglo XX en Colombia se considera, por los expertos, la reforma laboral y de la seguridad social, consignada en la Ley 100 de 1993 y sus posteriores modificaciones. Con la Ley 100 de 1993, el sistema pensional con el cual se vena trabajando se liberaliz, dndole participacin al sector privado y por ende, desmontando el monopolio que hasta entonces tena en

este campo el Instituto de Seguros Sociales ( ISS ). De esta forma, se adopt el sistema general de pensiones, integrado por dos regmenes claramente diferenciados en cuanto a su administracin, fundamentos financieros y monto de los beneficios, entre muchos otros aspectos. Mediante la Resolucin 275 de 2001, modificada por las Resoluciones 598 y 625 de 2001, se estableci que los recursos de los fondos de pensiones solo pueden destinarse a adquirir valores emitidos por personas jurdicas que hayan adoptado un cdigo de buen gobierno y hayan adecuado sus estatutos a las Resoluciones mencionadas. Se exceptu de esta obligacin a la Nacin. BOLSAS DE VALORES Son los clsicos intermediarios de capitales, pues su objeto bsico consiste en poner en contacto oferentes y demandantes de ttulos representativos de valores, mediante la intervencin de personas autorizadas para ello, que hacen las veces de representantes de los oferentes y demandantes (Comisionistas de Bolsa) y convienen reuniones pblicas ( ruedas ) el precio de los ttulos, objeto de la transaccin . REFORMAS Y CRISIS DEL SISTEMA CRISIS5 El sistema financiero colombiano no ha estado exento de crisis, por el contrario se ha visto inmiscuido en variadas, de las cuales ha salido avante debido a las reformas que se le han aplicado. 1887 . La crisis que sobrevino despus de la muerte de Rafael Nuez. Este prometi no emitir mas de doce millones de pesos, pero sus sucesores emitieron hasta diez mil millones de pesos para financiar las constantes guerras que viva el pas. 1909. La crisis del Banco Central de Colombia, el cual es liquidado debido que su principal promotor fue el general Reyes. 1922 . Fue la crisis que se dio despus de la I Guerra Mundial. En esta poca se evidenci una escasez de medio circulante y la necesidad de dar solidez a la moneda y al crdito. 1930. Presentada a raz de la gran recesin de los Estados Unidos de Amrica, la cual afect a gran parte del mundo. Los bancos presentaron una aguda crisis de liquidez, se detuvo el crdito externo para bancos, aument la cartera vencida, disminuy el valor de los activos. 1982. Despus del auge de la economa debido a los grandes recursos que entraban por concepto del caf se lleg a un estancamiento en el 82. Diversas entidades financieras entraron en procesos de franca iliquidez. Se devalu el peso en ms del 50 %, y al haber grandes cantidades de crditos en dlares, los dueos de estos fueron a la quiebra. La Superintendencia Bancaria tom posesin de varias entidades. Despus, en 1985 se cre el Fogafin ( Fondo de Garantas de Instituciones Financieras ) y este adquiri la totalidad de las acciones de las entidades intervenidas por un valor simblico. 1998. La causa de la crisis fue la subida de las tasas de inters reales con respecto a la inflacin. Se trat de mantener todo dentro de la tasa cambiaria dando liquidez y elevando las tasas de inters que se tenan. REFORMAS6 Aparte de las reformas que ha sufrido el Banco de la Repblica, las cuales han sido claves para el desarrollo de la economa nacional, se han presentado reformas al sistema financiero. Las ms representativas son. 1930. Se adopt un sistema de banca especializada, donde sobresalan tres tipos de entidades, la banca comercial; banca agraria e industrial; y la banca hipotecaria.

1972. Se desarrollan las CAV para favorecer el crdito para proyectos masivos de construccin. A su vez se da inicio con el programa del UPAC, para que el dinero de los ahorradores y los crditos se mantuvieran constantes. 1979. En este ao se crean las compaas de financiamiento comercial. 1990-1993. Ley 45 del 90, ley 35 del 93. Se generan reformas financieras tendientes a garantizar la estabilidad del sector. Esto debido a las incertidumbres vividas en los 80s. 1999. Ley 510 de 1999, por medio de la cual se modifica el estatuto orgnico del sector financiero. El gobierno pretende garantizar la estabilidad y normal funcionamiento del sistema en su conjunto.

CONCLUSIONES La creacin de una banca central en Colombia estuvo retardada debido a las presiones ejercidas por algunos de los ms poderosos banqueros de hace un siglo, adems en esos momentos el pas exiga acciones inmediatas en otros campos debido a que pasbamos por tiempos de guerras civiles. La consecuencia de la tarda aparicin del banco central conllev a diversas crisis, a la emisin de moneda por parte del sector privado durante un perodo largo y la desorganizacin total en materia monetaria y econmica. La banca comercial privada tuvo gran poder en el siglo XIX, tanto que fue capaz de retar las decisiones del gobierno y hacer valer su posicin. Despus de la aparicin del Banco de la Repblica en 1923 se inicia la organizacin monetaria nacional y se empiezan a especializar las entidades financieras. Uno de los problemas del banco ha sido que al intentar mantener estable la moneda ha optado por elevar las tasas de inters, lo cual genera recesiones econmicas generales. El sistema financiero colombiano ha estado ligado y siempre lo va ha estar a la economa del pas. Ser el fiel reflejo de la situacin econmica del pas. BIBLIOGRAFA http: www.banrep.gov.co/economia/notasedi/dic-nota2000 http : www.corfinsura.com/espaol/formacin/dl/invfcar-autoridades.pdf Banco de la Repblica en el ojo del huracn Por: Alejandro Jaurequi Gmez http : www.gestiopolis.com/canales/economia/artculos/No2/BancodelaRepublica Autor Annimo http : www.gestiopolis.com/canales/finanzas/artculos/sistemafinancierocolombiano Banco de la repblica Introduccin al anlisis econmico, el caso colombiano . Banco de la Repblica. Bogot pgs. 326-334 Banco de la Repblica La economa colombiana Banco de la Repblica. Bogot pg. 178 Sistema Financiero Colombiano Por : Vernica Garca http : www.lafacu.com/apuntes/economia/sistema_financiera_colombia/default.htm Gilberto Arango Londoo Estructura econmica colombiana 8ava Edicin . Mc Graw Hill. Bogot pgs. 334-345

 Marta Isabel Escobar, Marta Isabel Guaarita, Jaime Ramos, Gladys Valderrama Vocabulario financiero IX semestre. USACA. 2001 ANEXO Trminos usados en el sistema financiero colombiano CDT : Certificado de Depsito a Trmino. Consiste en dinero que los clientes depositan en las instituciones financieras a trminos fijos, despus de los cuales la entidad bancaria hace devolucin de la cuanta original ms el inters que se le haya aplicado. Entre mayor tiempo sea el trmino del depsito mayores intereses recibir el cliente. La razn de los intereses que recibe el cliente es que ese dinero ha sido puesto a circular mediante el otorgamiento de crditos, los cuales tienen tasas de inters mucho ms altas que las que recibe el cliente.

DTF: Es el promedio de los intereses de los CDT. Se calcula semanalmente, pero a la vez existen proyecciones para 3, 6 y 12 meses. Con base en el DTF se otorgan gran cantidad de los crditos que la banca facilita. Tasa de inters que se determina con base en la encuesta semanal de captacin del CDT, es realizada por la superintendencia bancaria, de todos los plazos, de Bancos, corporaciones, compaas de financiamiento comercial. Corresponde a la semana de aplicacin mas no a aquella en la que se realiza la encuesta.( Marta Isabel Escobar, Marta Isabel Guaarita, Jaime Ramos, Gladys Valderrama Vocabulario financiero IX semestre. USACA. 2001 ) IPC : Indice de Precios al Consumidor. Es medido por el DANE, consiste en la variacin del precio de la canasta familiar colombiana. Es calculado mensualmente, pero se tienen tambin en cuenta los acumulados de los doce ltimos meses o los del ao anterior. El IPC es el principal instrumento para la cuantificacin de la inflacin, ya que mide los cambios de los precios de un conjunto representativo de los bienes y servicios consumidos por la mayora de la poblacin. UVR : Unidad de Valor Real. Es la unidad de medida que remplaz a la UPAC, aunque mantiene su filosofa su clculo sufri algunas variaciones respecto al del UPAC. Es la unidad encargada de mantener constantes los depsitos de los ahorradores, sin que estos se vean afectados por efectos de la inflacin, al igual que el crdito que prestan las instituciones financieras. TCC: Tasa promedio de captacin de CDT nicamente de las Corporaciones Financieras. (Marta Isabel Escobar, Marta Isabel Guaarita, Jaime Ramos, Gladys Valderrama Vocabulario financiero IX semestre . USACA. 2001)