Fevereirode2013

ConsideraesIniciais

Estaapresentaopodecontercertasdeclaraesqueexpressamexpectativas,crenaseprevisesdaadministraosobre
eventosouresultadosfuturos.Taisdeclaraesnosodadoshistricos,estandobaseadasemdadoscompetitivos,
financeiroseeconmicosdisponveisnomomentoeemprojeesatuaisacercadaindstrianaqualaBM&FBOVESPAse
insere.
Osverbosantecipar,acreditar,estimar,esperar,prever,planejar,projetar,almejareoutrosverbos
similarestmaintenodeidentificarestasdeclaraes,asquaisenvolvemriscoseincertezasquepodemresultarem
diferenas materiais entre os dados at ais e as projees desta apresentao e no garantem q alq er desempenho f t ro
diferenasmateriaisentreosdadosatuaiseasprojeesdestaapresentaoenogarantemqualquerdesempenhofuturo
daBM&FBOVESPA.
Osfatoresquepodemafetarodesempenhoincluem,masnoestolimitadosa:(i)aceitaopelomercadodosservios
prestadopelaBM&FBOVESPA;(ii)volatilidaderelacionada(a)economiaeaomercadodevaloresmobiliriosbrasileirose
(b) indstria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alteraes (a) na legislao e tributao nacional
(b)indstriaaltamentecompetitivanaqualaBM&FBOVESPAopera;(iii)alteraes(a)nalegislaoetributaonacional
eestrangeirae(b)naspolticasgovernamentaisrelacionadasaosmercadosfinanceirosedevaloresmobilirios;(iv)
crescimentodacompetio,comnovosparticipantesnosmercadosbrasileiros;(v)habilidadeemadaptarsesrpidas
mudanasnoambientetecnolgico,incluindoaimplementaodefuncionalidadesotimizadasrequeridaspelosclientesda
BM&FBOVESPA;(vi)habilidadeemmanterumprocessocontnuodeintroduodecompetitivosnovosprodutoseservios
enquantomantmacompetitividadedosjexistentes;(vii)habilidadeematrairnovosclientesnasjurisdiesnacionale
estrangeira;(viii)habilidadeemexpandiraofertadeprodutosdaBM&FBOVESPAemjurisdiesestrangeiras.
Todasasdeclaraesnestaapresentaosobaseadaseminformaesedadosdisponveisnadataemqueforamfeitas,a
BM&FBOVESPAnoseobrigaaatualizlascombaseemnovasinformaesoudesenvolvimentosfuturos.
Et
Estaapresentaonoseconstituiemumaofertadevendanememumasolicitaodecompradequalquervalor
t
tit i
f t d
d
li it d
d
l
l
mobilirio;tampoucodevehaverqualquervendadevalormobilirioondetalofertaouvendapudesseserilegalantesde
registroouqualificaodeacordocomleidevaloresmobilirios.Nenhumaofertadeveserfeitaexceodeum
prospectoqueatendaosrequisitosdaInstruoCVM400de2003esuasalteraes.

PREODEBVMF
Performance Recente
PerformanceRecente

BVMF3
Performancerecente

BVMF3YTD:0,4%

BM&FBOVESPA

IOFs
17/10
R$14,97

IBOVESPA

IbovespaYTD:2,0%

gio
30/11 Competio
R$13,01 05/01
R$13,10

Rumores
sobreIOF

Alteraodo
IOFsobre
operaes
cambiais
14/06

Reduodeestimativas
devolumepelomercado
Retiradado
IOFsobreaes
01/12
R$10,54

FusesdeBolsas
BATs
08/02
15/02
R$11,18
R$11,43

Atualizadoat31/01/2013.

jan13
3

dez12
2

nov12
2

out12
2

set12
2

ago12
2

jul12
2

mai12
2

abr12
2

mar12
2

fev12
2

jan12
2

dez11
1

nov11
1

out11
1

set11
1

jun12
2

Divulgaodo
g
relatrio daOxera
18/06

DirectEdge
Di
t Ed
21/11
R$10,11
ago11
1

jul11
1

jun11
1

mai11
1

abr11
1

mar11
1

fev11
1

jan11
1

dez10
0

nov10
0

out10
0

set10
0

ago10
0

NovoIOFsobre
Derivativos
26/07
R$9,55

PRINCIPAISDIRECIONADORES
DE CRESCIMENTO
DECRESCIMENTO

MercadodeAes(SegmentoBovespa)
Baixapenetraonomercadobrasileiro
Base de clientes: grande potencial nos investidores de varejo e institucionais
Basedeclientes:grandepotencialnosinvestidoresdevarejoeinstitucionais
Ndecontasdecustdia
jan/13
610 3
610,3

Baixapenetraodeaese
derivativos nosportfliosdos
principaisinvestidores
i i i i
tid
Ambientecomtaxadejuros
baixaeestveldeveencorajar
maiorexposioemaes

jan/05
5
jul/05
5
jan/06
6
jul/06
6
jan/07
7
jul/07
7
jan/08
8
jul/08
8
jan/09
9
jul/09
9
jan/10
0
jul/10
0
jan/11
1
jul/11
1
jan/12
2
jul/12
2
jan/13
3

jjan/05
/05
128,6

Recentecrescimentononmero
deinvestidoresdevarejo,oqual
aindabaixoemcomparaoa
outrosmercados

Portfliodosfundosdepenso
R$574bilhes

RendaVarivel
RendaFixaeOutros
69,9%
R$168bilhes
72,3%
27,7%
2002

30,1%
2011

EmpresasListadas
Empresas listadas em dez/12
Empresaslistadasemdez/12
Baixonmerodeempresaslistadasemcomparao
comoutrospases

6.856

Ausnciadeimportantessetoresdaeconomiana
bolsa:leoegs,infraestrutura,varejo,TIe
farmacutico,porexemplo

4 916
4.916
4.041 3.972

3.481 3.200

2.767

2.056 1.784
364

ndia

EUA

China/ Canad
HK

Japo

Fonte:ABRAPP,WFEandBM&FBOVESPA.

Espanha

Reino Austrlia
Unido

Coria

Brasil

Ciclodeinvestimentosdevetrazernovascompanhiase
setoresparaabolsa
p
Atualmente,PMEs noconseguemcaptarrecursospor
meiodeaesfacilmente
6

MercadodeDerivativos(SegmentoBM&F)
Crescimentodocrditofavorecerocrescimentovolumes
Credito: baixo nvel de crdito total e ainda menor no caso do crdito imobilirio
Credito:baixonveldecrditototaleaindamenornocasodocrditoimobilirio
CreditoemrelaoaoPIB
CrditoImobilirio

CorrentedeComrcio(Imp.+Exp.emUSDbilhes)
53,5%

482

466
466

2011

2012

CrditoTotal

384

371
281

27,4%

229

6,3%

jan01
jul01
jan02
jul02
jan03
jul03
jan04
jul04
jan05
jul05
jan06
jul06
jan07
jul07
jan08
jul08
jan09
jul09
jan10
jul10
jan11
jul11
jan12
jul12

4,5%

281

2006

2007

2008

2009

2010

ContratosdeTx.deJurosemR$:crescimentononveldecrdito,emespecialemtaxaprfixada,suportaro
crescimentodaatividadedasinstituiesfinanceiras

ContratosdeCmbio:crescimentonacorrentedecomrcioemudananaculturadasempresasbrasileirasdeve
impulsionarosvolumesdessescontratos,incluindooutrasmoedasquenooUSD
Contratosdendices:crescimentodomercadoacionrio,lanamentoedesenvolvimentodeETFs ecrescimentoda
exposioemaesdeinv.institucionaisdirecionarocrescimentodessescontratos
Commodities:contratoscomliquidaofinanceiraemudananocomportamentodeagricultoresqueestose
tornandomaissofisticados
7

PRINCIPAISINICIATIVAS
PARA O CRESCIMENTO
PARAOCRESCIMENTO

CrescimentoeDiversificao
Crescimentodenovosprodutoseiniciativascomboasperspectivasfuturas
ETFs Fundosdendices

TesouroDireto

ADTV

NmeroMdiodeInvestidores PessoasFsicas

(em R$milhes)

(emmilhares)

155,8
115,9
18,6 28,5

102,3 107,5

97,6

84,3
64,4

91,5

36,3 42,3
23,8 27,5

48,7

2009 2010 2011 2012

1T12 2T12 3T12 4T12

jan/13

AtivosemCustdia mdia

ValorFinanceiroemCustdia(mdia)*
(emR$bilhes)
$

(emR$milhes)

2.336 2.541

1.974

271

579

89,4
78,9 83,0 86,0

1 032
1.032

2009 2010 2011 2012

*Excludo PIBB11.

1.322

2.422

9,0

1.696

8,8

9,3

10,0

6,1
1,3

1T12 2T12 3T12 4T12

7,9

1,8

2,9

39
3,9

jan/13
9

ProdutoscomForteCrescimento
FundosdeInvestimentoImobilirioeLetrasdeCrditodoAgronegcio
RENDAFIXAESETORIMOBILIRIO
FundosdeInvestimentoImobilirio(FIIs)
( )

LetrasdeCrditodoAgronegcio(LCAs)
g
g
(
)

60

50,3

50

36,5

40
30

25,3

20
10

0,1
jan/11
fev/11
mar/11
abr/11
mai/11
jun/11
jul/11
ago/11
set/11
out/11
nov/11
dez/11
jan/12
fev/12
mar/12
abr/12
mai/12
jun/12
jul/12
ago/12
set/12
out/12
nov/12
dez/12

ADTV(R$MM)

Capitalizaodemercado(R$BI)

EstoqueregistradonaBVMF(R$bilhes)

97,1

38%

62%

jan1
11
fev1
11
mar1
11
abr1
11
mai1
11
jun1
11
jul1
11
ago1
11
set1
11
out1
11
nov1
11
dez1
11
jan1
12
fev1
12
mar1
12
abr1
12
mai1
12
jun1
12
jul1
12
ago1
12
set1
12
out1
12
nov1
12
dez1
12

19,7

NdeInvestidores(mil)

Part.demercadoBVMF

Outros

10

ProdutoscomForteCrescimento
Aumentodasofisticaodosparticipantesdomercado
PRODUTOSDEALTOCRESCIMENTO

MercadodeOpes (ADTV R$MM)

Futurodendice(ADV milcontratos)

Emprstimo deAtivos(OpenInterest)
(emR$bilhes)

CAGR:+44,0%

CAGR:+35,9%

276,3 +42,2% 280,1

276,3
57,0

9,3%

Outras
PETR+VALE

81,2

219,3

198,9

2011

2012

269

256

2009

2010

528
2011

805

20,5

12,7
2012

2009

2010

30,2

31,9

2011

2012

Tesouro Direto (Custdia R$bi)

TesouroDireto(Custdia
R$ bi)

ETFs (ADTV
(ADTV R$MM)
R$ MM)
CAGR:+84,0%

CAGR:+45,7%

115,9
18,6

28,5

48,7

2009

2010

2011

2012

2,9

3,9

2009

2010

6,1
2011

9,0

2012

11

Projetosestratgicos
PlataformaUnificadaMultiAtivos (PUMATradingSystem)
Estadodaarteemtermosdetecnologiadenegociaoeindependnciatecnolgica
Mdulodederivativosimplementadocomsucessono2S11
Mdulodeaescomconclusododesenvolvimentono1T13
LicenciamentoperptuodosistemaTRADExpress RealTimeClearing
Obj ti
Objetivo:desenvolvimentodosprojetosrelacionadosintegraoemodernizaodasclearings
d
l i
t d
j t
l i
d i t

d i d
l i
durante2013.
Testes integrados com o mercado e o incio da implantao dos novos sistemas previstos para ocorrer
em 2013 / 2014
Vantagens
V t
d parceria:
da
i
Licenciamento do software
Direito de acesso ao cdigo fonte
da nova p
plataforma de clearingg
Direito de comercializao
Sistemaparaoregistroegerenciamentodeoperaesdebalco
Objetivo: modernizar, aperfeioar e expandir o seu servio de registro de operaes de
derivativos de balco,
balco oferecendo qualidade e agilidade aos clientes e informaes
completas aos rgos reguladores
Um dos sistemas mais flexveis e completos do mundo para registro, precificao,
avaliao de risco e gerenciamento do ciclo de vida destes produtos
Implantao em trs mdulos: o primeiro est previsto para o 2S12, o segundo para o
1S13 e o terceiro a ser anunciado futuramente
12

IntegraodasClearings
ConstruindoumaplataformadeexcelnciaemTI

Derivativos (R$107bi*)
Derivativosfinanceirose
commodities(futuro,
opes e termo)
opesetermo)
Derivativosdebalco

Aes erenda fixa

privada (R$70bi
(R$ 70 bi*))

Cmbio (R$4bi*)

Mercadoavistade
aes,ETFserendafixa
privada

Mercadoavistade
cmbio(US$xR$)

Ativos(R$1bi*)
Mercadoavistaea
termodettulospblicos

Derivativossobreaese
ndices(opesetermo)
Emprstimodeativos

CLEARING INTEGRADA**
CLEARINGINTEGRADA**
=

eficinciadecapital

*Garantias depositados em30/09/2012totalizando R$181.250,2milhes.**AimplantaodoIPN/COREdependedeautorizaodosreguladores.

13

PrincipaisProjetos
Entregasefetuadaseprogramadas
INTENSAFASEDEENTREGASINICIADANO4T12

4T12

1T13

2T13

3T13

4T13

1T14

2T14

3T14

4T14

(...)

Migraodo
PUMATrading
System
System
(aes)

Plataformade
RegistrodeTtulos

Plataformade
Negociao
deRendaFixa

PlataformadeDerivativos
deBalco(Calypso)
Listagem
cruzada
IntegraodasClearings /CORE*

ConstruodoNovoDataCenter

(...)

Reestruturaodaspolticasdetarifaoecriaodeprogramasdeincentivo

(...)

( )
(...)

Desenvolvimentodenovosprodutos/mercados:ETFs,opescomformadordemercado,duplalistagem...
/

( )
(...)

*NovoModeloderiscointegrado(siglaemingls,Closeout Risk Evaluation).AimplantaodoIPN/COREdependedeautorizaodosreguladores.

14

MODELODENEGCIO

15

PossvelCompetio
Consideraesimportantes
RELAXAMENTODAREGULAONOESPERADO
Principaisexigncias:controlesprnegociao,autorregulao,negociaoforadabolsaproibida(OTCe
internalizao deordens),CCPparanegociaodeaes,psnegociaononveldobeneficiriofinal
Competioemoutrosmercadosfoiintensificadaapsrelaxamentodasexignciasregulatrias
ASTAXASDABOLSA(EMOLUMENTOSELIQUIDAO)SOPAGASPELOINVESTIDORFINAL
DiferentementedeEUAeEuropa,oinvestidorfinalquempagaabolsa
Nocasodereduodastaxasdabolsa,ascorretorasnocapturariamessareduoesimoinvestidor
CUSTOPARANEGOCIARAES(ALLIN)NABVMFCOMPETITIVO

Compararapenasataxadenegociaoentreasbolsasinduzaoerro.UmavezqueaBVMFprovmaisserviosque
outrasbolsas
Apesardapercepoerrada,ocustoparanegociarnaBVMFcompetitivocomparadoaoutrosmercados
Apesar da percepo errada o custo para negociar na BVMF competitivo comparado a outros mercados
INFRAESTRUTURADETIMIGRANDOPARAOESTADODAARTE
No h defasagem da infraestrutura de TI
NohdefasagemdainfraestruturadeTI
AumentodaparticipaodeHFTviacolocation (sistemasmigrandoparaossubmilissegundos)
RECENTES INICIATIVAS DA BVMF (REBALANCEAMENTO DAS TARIFAS)
RECENTESINICIATIVASDABVMF(REBALANCEAMENTODASTARIFAS)
Rebalanceamentodastaxasdenegociaoepsnegociao
16

AnlisedoAmbienteCompetitivo
RequisitosLegais:resilincia,transparncia,regrasclaras.

PercepodomercadosobreorelatriodaconsultoriaOxera recebidopelaCVM
Regulador:OEstudodaOxera mostraqueintroduzirhojeconcorrncianoBrasilno
urgente(eventonaCVMem29/jun/2012)
Visodosparticipantes:
9 Regulador:afirmouqueaprioridadepreservaraintegridadeeatransparnciadomercado
9 Corretoras:emsuamaioria,possuemdvidassobreosreaisbenefciosdacompetioemostrarampreocupao
relacionadaaoaumentodecustoseriscosparaaindstria
9 Investidores:demaneirageral,possuemapercepodequeospreosdaBVMFestoalinhadossprticas
internacionaisedemonstrarampreocupaocomaintegridadedomercado
9 Operadoresdemercado:nopossuemconsensosobreanecessidadedeaberturadaclearingdeaesparaa
introduo da competio
introduodacompetio

ConsideraesdaBVMF:
9 Subestimacustos regulatriosedeinfraestrutura/TIparacorretoras
g
p
9 Desconsideraoscustos implcitosdefragmentaodaliquidezenoabordaqualitativamenteseusimpactosna
formaodepreos
9 Comparainadequadamente oscustoscomoutrosmercadosaonoutilizaroallin cost
9 Considerandoseaescalademercado,operarnoBrasilnoseriarentvelparanovosoperadoresdebolsa
9 Reconheceaimportnciadaconclusodaintegraodasclearings daBM&FBOVESPA
17

EstruturadeLiquidao
MercadodeaesBrasilvs.EUA
BRASIL
(internalizao deordens proibida)

EUA
(internalizao deordens permitida)
AmbientesdeNegociao

Negociao

BVMF

BVMF

DTCC

CorretorasA
eB

CorretorasA
eB
Corretora
Corretora
A

Corretora
Corretora
B

Psnegociao
Compensao
Li id
Liquidao
CentralDepositria

Investidores

Investidores
Investidores

Investidores

Modelo100%vertical:compensao,
liquidaoedepositrianonveldo
investidorfinal

Atividadesdecompensao,liquidaoe
depositriadeativosocorrenonvelda
corretora

Corretoras utilizamainfraestruturada
BVMFparaliquidarasoperaesecontrolar
oportfliodosclientes(impactona
tarifaodapsnegociao)

Cadacorretora(primebroker)possui
estruturaprpriapara liquidarasoperaes
econtrolaroportfliodosclientes(impacto
noscustosdoprimebroker)
18

ModeloIntegradodeNegcio
ModelosdeNegciodasBolsas
d l d
d
l
IntegradoeDiversificado

DiversificadasmasNoIntegradas*

Integrado(Derivativos)

*Nopossuemserviosdepstradingparaomercadodeaes.

CapitalizaodeMercado(US$bilhes)eMargemEBITDA(%)
Fonte:Bloomberg.

Data:31/01/2013

77 9%
77,9%
65,5%

61,6%

76 9%
76,9%

69,7%
62,2%

58,6%

59,4%

42,3%

21,8

HKEx

19,3

CME

13,9
BVMF

12,8
Deutsche
B
Boerse

72,0%

10,1
ICE

49,1%

47,6%

8,4

6,7

6,4

5,2

4,7

2,9

Nyse
EEuronextt

SGX

ASX*

LSE

Nasdaq

TMX

DiversificadaseintegradasDerivativosDiversificadasmasnointegradas

2,3
BME

MargemEBITDA

Margem EBITDAde12meses findos emjun/12.

19

Modelo deNegcio,RegulaoeCompetio
Corretoras e
Investidores

Regulaoprobeinternalizaodeordens,dark pools,
ATS/MTFs enegociaodeaesembolsaebalcode
forma simultnea
formasimultnea
Liquidaoeclearing deaesprecisaserfeitoemumaCCP
Liquidaoeclearing nonveldobeneficiriofinaltornao
mercadobrasileiromaisseguroerobusto

Negociao

SSobaregulaoemvigor,potenciaiscompetidoresseriam
b
l
i
i i
id
i
obrigadosaproverumasoluointegrada,comomesmo
nvelderegrasedetransparncia
oinvestidorfinalquempagaaBolsa

Psnegociao

g
Outrasbolsasestodesenvolvendomodelosintegrados
(modeloself clearing)
Naked access nopermitido
Naked shortselling nopossvel
20

InterrupodoProcessodeMigraodeLiquidez

Lanamentodo
NovoMercado
(dez/00)

FimdaCPMF(jul/02)

FimdoIOFde2%
paraestrangeiros
(dez/11)

LeiSarbanesOxley (SOX)
(jul/02)

jan/13

25,4%

33,2%
7,8%

36,0%

66,8%

1996
6
1997
7
1998
8
1999
9
2000
0
2001
1
2002
2
2003
3
2004
4
2005
5
2006
6
2007
7
2008
8
2009
9
2010
0
2011
1
abr/11
1
mai/11
1
jun/11
1
jul/11
1
ago/11
1
set/11
1
out/11
1
nov/11
1
dez/11
1
jan/12
2
fev/12
2
mar/12
2
abr/12
2
mai/12
2
jun/12
2
jul/12
2
ago/12
2
set/12
2
out/12
2
nov/12
2
dez/12
2
jan/13
3

30,8%

Outros Ambientes nos EUA - ADRs de cias. Brasileiras

BOVESPA - companhias com ADRs

NYSE - ADRs de cias. Brasileiras

BOVESPA (exceto companhias com ADRs)

Fonte:Bloomberg (emvolume
negociadoemUS$de
companhiasbrasileirascom
programasdeADRs Nveis2e3).

Nmero de Ofertas Pblicas*

NmerodeOfertasPblicas*
IPOs
Follow ons
Total

2001

14
14
14

2002
1
5
6
6

2003

8
8
8

2004
7
8
15
15

2005
9
10
19
19

2006
26
16
42
42

2007
64
12
76
76

2008
4
8
12
12

2009
6
18
24
24

2010
11
11
22
22

DuplaListagem
*Atualizado at:08/02/2013.

2011
11
11
22
22

2012
3
9
12
12

2013
1
1

Total
143
131
272
272

5
21

DESEMPENHOOPERACIONAL

22

SegmentoBovespa:destaquesoperacionais
Volume Mdio Dirio ADTV(R$bilhes)
VolumeMdioDirio
ADTV (R$ bilhes)

4,9 5,5 5,3

6,5 6,5 7,3

8,3
6,3

8,2
7,0 7,3 7,4

7,2

6,0

8,4

6,7 6,6

7,9 7,3

1,2 1,6 2,4

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13

Mdiaanualdacapitalizaoburstil(R$trilhes)

2,33 2,37 2,42

1,98 2,03

70,3% 71,0%

66,6%

2,54

63,2%
56,4%

1,83

1,31
0,72

Turnover Velocity**(anualizado)

36,8% 37,6% 38,7%

30,8%

64,2%
63,8%

42,3%

0,94

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

29,4%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

*Atualizado at 31/01/2013.**Relao entreovolumenegociado nomercado avistaeacapitalizao demercado daBolsa.

23

SegmentoBovespa:atividadedeCaptaodeRecursos
OfertasPblicas(R$bilhes)
Atualizado at 31/01/2013.

OfertasSubsequentes
AberturaCapital(IPO)

74,4

70,1

11,2

46,0
30 4
30,4
8,8
4,5 4,3

2004

55 6
55,6

34,3
34,3
7,5

13,9

15,4

5,4
8,5

15,1

14,5

2005

2006

2007

26,8

2008

23,8

63,2

7,2
10,8

22,2

2009

18,0

2010*

2011

13,2
3,9

2012

0,7

9,3

0,7

2013

Pipeline:ofertasjanunciadasaomercado
Houtras4ofertasemprocessoderegistronaCVM:
IniciaisIPO(4):AutoBrasil Participaes;Cia.EstadualdeguasEsgotos CEDAE;Senior Solution;Alupar
Investimentos

Adicionalmente,h16FundosImobiliriosprotocoladosnaCVM:volumeestimadodeR$4,3bilhes
*ExcluiaparcelaadquiridapelogovernobrasileironaofertadaPetrobraspormeiodacessoonerosadebarris(R$74,8bilhes).

24

SegmentoBOVESPA
Potencialparaaumentaronmerodeempresaslistadas
Capitalizao de Mercado x PIB (%)*
CapitalizaodeMercadoxPIB(%)*
2009

2010

2011

177%
174%
158%
129%

138%
129%

136%

137%
126%

121%

119%
109% 109%
104%

110%

129%
107%
100%
89%

87%
67%

Cingapura

Canad

Chile

EUA

Coria

Austrlia

87%

75% 76%

75%
60%

Japo

100%

96%

80%

72% 72%
57%

55%

Frana

ndia

50%

Brasil

49%

Inglaterra

46%

China

39%

44%

35%

Mxico

*Fonte:BancoMundial

Capitalizao de Mercado por Segmento

CapitalizaodeMercadoporSegmento
Dez/11

Dez/05
15,7%

15,2%

22,4%

26,4%
14,1%

21,6%

11,5%
1,8%
,

10 4%
10,4%

4,7%
2,5%
11,1%

6,8%
0,6%

3,6%

0,3%

16,2%
3 9%
3,9%

2 6%
2,6%

,
8,6%

Petrleo,GseBiocombustvel

MateriaisBsicos

BensIndustriais

ConstruoeTransporte

ConsumoNoCclico

ConsumoCclico

TecnologiadaInformao

Telecomunicaes

UtilidadePblica

FinanceiroeOutros

25

SegmentoBM&F:destaquesoperacionais
Volume Mdio Dirio ADTV(milharesdecontratos)
VolumeMdioDirio
ADTV (milhares de contratos)

3 904
3.904
3.518
2.505
1 740 1.573
1.740
805 852
187
86
110
422

1.167

109
74
168
501

124
68
266
711

167
112
473
988

162
88
535
789

1.521
150
80
447

191
89
541

2.701
285
123
496

2.994

2.899

2.615 2.497

336
143
494
494

315
123
123
541

1.684 1.797 1.926

285
123
524

334
166
166
545

385
245
593

2.590
350
158
158
520

2.061

1.636 1.452

308
205
509

2.819
362
106
485
485

2.630 2.626
345
137
137
425

355
111
111
451

2.497 2.681
1.561

1.866 1.723 1.710

2.971
322
123
327

2.653
331
99
476

2.199

2.856
340
113
547
547

2.410
290
84
84
474

1.747 1.856 1.561

843

200420052006200720082009201020112012
Jun05
Jun05 Jun05 Jun05 Jun05 Jul05 Jul05 Jul05 Jul05

Tx.deJurosemReais(milhares)

Jan12 Feb12 Mar12 Apr12 May12 Jun12 Jul12 Aug12 Sep12 Oct12 Nov12 Dec12 Jan13

Cmbio(milhares)

ndice(milhares)

Outros(milhares)

R it
ReceitaporContrato
C t t RPC(emReais)
RPC (
R i )
2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012*

J12

F12

M12

A12

M12

J12

J12

A12

S12

O12

N12

D12

J13

Tx.deJurosemR$

0,906 0,950

1,141

0,979

0,889

0,918

1,004

1,045

1,064

0,926

0,948

0,922

1,059

1,026
1,076 1,130 0,924

1,044

1,037

1,032

T d C bi
Tx.deCmbio

2 244 1,859
2,244
1 859 2,065
2 065 2,161
2 161 1,928
1 928 1,894
1 894 2,205
2 205

2 106 1,929
2,106
1 929 1,876
1 876 1,991
1 991 2,015
2 015 2,237
2 237 2,325
2 325

2 506
2,506

2 370
2,370

2 453
2,453

2 368
2,368

ndicesdeAes

1,419

1,501

2,145

1,620

1,564

1,614

1,524

1,316

1,674

1,328

1,502

1,233

1,708

1,403
1,750 1,407 1,752

1,400

1,981

1,547

Tx.deJurosemUS$

1,094 0,965

1,283

1,357

1,142

0,941

1,015

0,958

0,804

0,911

0,991

1,021

0,955

1,143
1,027 1,086 1,024

1,164

1,152

1,073

Commodities

4,749

3,195

3,587

2,307

2,168

2,029

2,239

1,688

2,033

2,183

2,228

1,945

2,099

2,014
2,270 2,840 2,680

2,485

3,360

2,449

MiniContratos

0,128 0,129

0,116
0,034

0,054

0,162

0,176

0,131

0,130

0,130

0,122

0,113

0,116

0,111
0,110 0,109 0,112

0,107

0,112

0,120

Balco

1,571

2,111

2,355

1,655

1,610

1,635

1,769

2,438

1,515

1,822

1,880

1,203

1,321

1,523
2,693 1,139 1,738

1,711

2,475

1,988

RPCTotal
1,247 1,224

1,527

1,365

1,134

1,106

1,191
Atualizadoat31/01/2013.

1,236

1,227

1,079

1,100

1,074

1,272

1,222
1,277 1,314 1,098

1,242

1,303

1,266

2 453
2,453

2 481
2,481

26

ContratosdeTaxasdeJurosemReais
Mudanasestruturaisportrsdocrescimentodosvolumes
TX.DEJUROSEMR$:ADVPORVENCIMENTO(MILHESDECONTRATOS)
Alongamentodeprazosdos
contratos de tx de juros em R$
contratosdetx.dejurosemR$

1,66

1,81

1,77
1,35

0,72

0,76

0,51

0,47

0,91

0,93

0,77

0 87
0,87
0,57

0,28

0,38

2008

2009

2010

14vencimentos

5vencimento

CAGR:21%

2012

Total

dez/12:
/
R$789,3 bi

dez/12:
R$850,9bi

jan/05:
R$151,4 bi

jan/05:
R$180,0bi

jan06

CAGR:+32%

DvidaPblica/TaxaFixa R$bilhes

Crditoprfixado estoqueemR$bilhes

jan05

2011

CAGR:+3%

jan07

jan08

Fonte: Banco Central do Brasil.

jan09

jan10

jan11

jan12

jan05 jan06 jan07 jan08 jan09 jan10 jan11 jan12

27

High Frequency Trading(HFT)

SegmentoBM&F:HFT ADV(milhares)eparticipaodemercado
4 2% 3,9%
3 9% 3,6%
3 6%
3 5% 4,2%
3,5%

8,9% 9,1%
8,7% 8,5%
7,5% 6,4% 7,2% 6,3%
6,7% 5,4% 7,5% 7,3%
6,7% 5,6%
6,6% 6,9% 5,8%
5,9% 5,8%
5,2%
,
5,0%
,

481 474
88

274 239 300

222 233 239
162
49
179
45
29
65
68

51
65
90

50
71
93

49
82
90

118

42
42
101

126

102

92

113

203

66
155
219

528
419

417
343

61
153

50
124
124

177

142

MiniContratos

268 288
42
42
85

41
41
88

120

131

Cmbio

79
50

191

403

73

49

59

141
141

159
159

150
150

146

128

163

Equities

442
144
225

Outros

365 347 358

317 283 339 304
62
63
56
116

89

71

56
61
61

55
31
31

186

202

223

201

197

58
53

46
55
55

227

204

237
37
37
44
156

Participao(%dovolume)

SegmentoBOVESPA:HFT ADTV(R$milhes)eparticipaodemercado
5,7% 6,6% 5,9% 5,9%

272

206
267

346

258

352

746

785

140
261

210
254

344

321

%
11,4% 10,4% 10,3% 11,5%
9,3% 8,7% 8,4% 8,4% 9,0% 10,3% 8,8% 10,3% 10,0% 9,1% 10,2% 10,1% 9,4% 10,1%

1.683

996

963
730

8,7% 7,6% 8,6%

192
293
511

899

974

152
253

151
262

495

561

205

1.296

380
380

165
165
311

1.099

821

Estrangeiros

1.460
164
281

1.016

1.367

1.339

1.366

1.088
088 372 1.160 296
166 1.145 1
166
296
259 110
306
210 303
913

826

PessoaFsica

785

995

854

Institucionais

1.070

1.517 1.473
278

230

1.526
1.268 1.332
227

1.238 1.243

263

245
265

1.041 1.069 1.016

1.363 1.344

1.517 1.489
387

420
420

243

246

285

831

884

783

366

269
269

212
785

%sobreoADTVtotal

28

DESEMPENHOFINANCEIRO

29

Destaquesdo3T12x3T11
Crescimentoemtodasaslinhasdenegcioecustossobcontrole

DESTAQUESFINANCEIROS

DESTAQUES OPERACIONAIS

9 ReceitaBruta: R$581,3milhes,+6,2%

9 SegmentoBovespa:

Seg.Bovespa:R$263,4milhes,+5,9%
g
p

ADTV:+8,7%

Seg.BM&F:R$219,3milhes,+6,8%

Margem:estvel

Outrasreceitas:R$98,7milhes,+5,8%

9 SegmentoBM&F:
RPC:+14,7%

9 ReceitaLquida: R$521,6milhes,+5,7%

ADV:4,0%
9 Produtosdealtocrescimento

9 Despesasajustadas: R$136,0 milhes,0,2%

ETFs:+90,2%novolumemdiodirio
TesouroDireto:+45,6%dosativosemcustdia

9 ResultadoOperacional:R$346,8milhes,+7,0%

FII:forteaumentodovalordemercadoenmerode
investidores

9 EBITDA:R$375,6milhes,+8,1%
EBITDA: R$375 6 milhes +8 1%

LCA:aumentoconsistentedoestoqueregistrado
LCA: aumento consistente do estoque registrado

MargemEBITDA: 72,0%
9 LucroLquidoajust.: R$400,6milhes,+0,3%,
9 LPAajustado: R$0,208,+1,7%
,
, q
q
9 Proventos: R$221,2milhes,oqueequivalea80%do
lucrosocietriodo3T12
1

PRINCIPAISPROJETOSPARAO4T12
9 Duplalistagem:lanamentodominicontratodeS&P
Dupla listagem: lanamento do mini contrato de S&P
500naBVMFedoIbovespanaCME
9 PUMATradingSystem:entregadomdulodeaes
9 PlataformasdeRegistro

Ajustadas pelo plano de opes de compra de aes, depreciao, provises e pelo imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group; 2Ajustado pelo reconhecimento de passivo
diferido da amortizao do gio, plano de opes de compra de aes, equivalncia patrimonial da participao no CME Group (lquida de imposto sobre dividendos recebidos) e imposto pago no
exterior a compensar (referente a equivalncia patrimonial).
30

DestaquesFinanceiros
Foconageraodecaixaeretornoaosacionistas
GERAODECAIXAOPERACIONAL
(em R$ milhes)

CAIXAEAPLICAESFINANCEIRAS
(em R$ milhes)

3T12

1 166
1.166

343 390
343
390

2 100
2.100

3 999
3.999

+6,9%

340,5

364,1

2T12
1T12
4T11
3T11

3T11

3T12

RETORNOAOSACIONISTAS

1.443
1.207

340 363
383 354

1.551
1.270

1.979
1.714

380 270
468 284

1.582
1.487

GarantiasdeParticipantesem$eOutros*
Controladas/coligadas**

4.125
3.658
3.782
3.508

FundosRestritos
RecursosDisponveis

INVESTIMENTOS(CapEx)PARA2012

9 Proventos: R$221,2milhes,sendoR$131,2milhes
em dividendos e R$90 0 milhes em JCP equivalente
emdividendoseR$90,0milhesemJCP,equivalente
a80%dolucrosocietriodo3T12

9Intervalodeoramento:R$230260milhes

9 ProgramadeRecompradeaes:autorizadoat60
milhesdeaes,comtrminoem28dejunhode
2013

9Realizado9M12:R$124,2milhes

9Realizado3T12:R$52,3milhes

*Incluigarantiasemdinheirodepositadasporparticipantes,proventosedireitossobrettulosemcustdiaeproventosainda nopagos.
**IncluirecursosdeterceirosefundosrestritosdoBancoBM&F.

31

DistribuiodasReceitasdo3T12
Receitasdiversificadascomodiferencial
DISTRIBUIODASRECEITAS (3T12)

39,3%:MercadoaVista
9,2%:Negociao
30,1%:PsNegociao

9,2%
18,5%

5,2%:Opes/TermosobreAesendices
1,4%:Negociao
3,8%:PsNegociao

ReceitaBruta:
R$581,3milhes

30,1%

37,0%:Deriv.FinanceiroseCommodities
14,3%:Negociao
22,7%:PsNegociao
g

22,7%
18,5%:OutrasReceitas

1,4%
3,8%
14,3%

4,5%:Depositria,Custdiae Backoffice
3 2%: Emprstimo de Ativos
3,2%:EmprstimodeAtivos
3,1%:Vendors
2,2%:Acessodosparticipantes
1,9%:Listagem
3 6%: Outras
3,6%:Outras

32

Despesasdo3T12
Foconocontroledecustoseaumentodaeficinciaoperacional
ABERTURADASDESPESASTOTAIS(3T12)

DESPESASAJUSTADAS
(emR$milhes)

0,2%

Outras

15%

Prom.e Div.

163,9
136,3

2%
8%

Serv.Terc.

Despesas:
R$174,8MM

47%

125,4

127,9

136,0

1T12

2T12

3T12

Pessoal

14%
Depr./
Amort.

14%
3T11

4T11

Processamento
de Dados

DESPESASAJUSTADAS:2T12x3T12

DESPESASAJUSTADAS:3T11x3T12
(emR$milhes)

(emR$milhes)
2,4

1,5

0,1
(1,1)

(0,7)

4,8
2,5

(2,5)

1,7

01
0,1
(0,8)

(0,3)

Desp.
Pessoal
Ajust.3T11

136,0

136,0

136,3

127,9

Proc.
Dados

Serv.
Terc.

Comunic.

Prom.e
divulgao

Outras

Desp.
Ajust.3T12

Desp.
Pessoal
Ajust.2T12

Proc.
Dados

Serv.
Terc.

Comunic.

Prom.e
divulgao

Outras

Desp.
Ajust.3T12

33

ORAMENTODEDESPESASAJUSTADAS
Oramentode2013:R$560580milhes,mantidonomesmointervalode2012
Foconocontroledecustos: em2013,osefeitosdainflaoserocompensadospor
,

p
p
ganhosdeeficincia

(emR$milhes)

CAGR(201013)das
despesasde1,6%a.a.

<

CAGR(201013)de
inflaode5,8%a.a.

560580

544

585

2010A

2011A

560580

Oramentode
2013nomesmo
intervalode2012

2012E

2013E

Ajustadaspordepreciao,planodeopesdecompradeaes,impostosrelacionadosaosdividendosrecebidosdoCMEGroupeprovises.
Crescimentodedespesaprojetadacomopontomdiode2013(R$570milhes)eestimativasdeIPCAbaseadasnoBoletimFocus de30/11/2012.
34

ORAMENTODEINVESTIMENTOS
Oramentode2013:R$260290milhes
Oramento de 2014: R$170200
Oramentode2014:R$170
200milhes
milhes
Investimento prximo aR$1,2bilho entre2010e2014emdiversos projetos:
(emR$milhes)

Reduo dosinvestimentos
dos investimentos apartir
a partir de2014
de 2014

230260

260290
170200

268

2010A

204
2011A

2012E

2013E

2014E

3T101T13:PUMATradingSystem
20112014:IntegraodasClearings/CORE*
4T124T14:DataCenter
2T123T13:Balco
20102014:Melhoriasdeinfraestrutura
* AimplantaodoIPN/COREdependedeautorizaodosreguladores.

35

Anexos

36
36

ModeloIntegradodeNegcio
ServiosparaEmissores,
p
,
ParticipanteseNegociaode
Mercadorias

Negociao,Clearing eDepositria

OutrosServios

Listagem
(aes fundos
(aes,fundos,
ttuloscorporativos,
securitizao,
entreoutros))

Negociao
N
i
(aes,derivativos,ttulospblicosecorporativos,
Fundos,dlarpronto,entreoutros)

Custdia
(serviosprestadopara
Fundoseoutros
participantes)

Classificaode
Mercadorias

CentralContraParte (CCP)
Clearing eLiquidao
(p
p
)
(paratodososprodutos)

Vendors

Licenciamentode
ndices
Acessodenegociao
(participantes)

CentralDepositria
(
tt l
ti )
(aesettuloscorporativos)

EmprstimosdeAtivos
Emprstimos de Ativos
(aesettuloscorporativos)

Licenciamento
deSoftware
(utilizadoporcorretoras
eoutrosparticipantes
p
p
domercado)
DerivativosdeBalco
RegistroeGerenciam.
degarantias

37

InvestidoresdeAltaFrequncia(High Frequency Trading HFT)

NovaPolticadePreos(ambosossegmentos)
PrincipaisCaractersticas
Taxasdiferenciadasporfaixas(apenasparaday tradesrealizadosporHFT)
FoicriadoumcomitdeHFTparaaprovaremonitorarosHFTs
Foi criado um comit de HFT para aprovar e monitorar os HFTs
AnovapolticafoiimplementadaemNov/10

S
SegmentoBovespa
t B
NosegmentoBovespa,foramcriadasfaixasdiferenciadasparapessoafsicaeinstitucionaisclassificadoscomoHFT
Pessoa Fsica
PessoaFsica

Institucionais
Institucionais

FaixadeADTV(R$
milhes)

Emolumentos
(bps)

Taxade
liquidao
(bps)

Total

FaixadeADTV(R$
milhes)

Atto4(inclusive)
De4at12,5
(inclusive)
De12,5at25
(inclusive)

0,70

1,80

2,50

At20(inclusive)

0,70

1,80

2,50

0,50

1,80

2,30

De20at50(inclusive)

0,50

1,80

2,30

0,20

1,80

2,00

De50at250(inclusive)

0,20

1,80

2,00

De 25 at 50 (inclusive)
De25at50(inclusive)

0 05
0,05

1 75
1,75

1 80
1,80

De 250 at 500 (inclusive)

De250at500(inclusive)

0 05
0,05

1 75
1,75

1 80
1,80

Acimade50

0,05

1,55

1,60

Acimade500

0,05

1,55

1,60

Taxade
Emolumentos liquidao
(bps)
(bps)

Total

SegmentoBM&F
NosegmentoBM&F,odescontofixode70%foisubstitudoporfaixasdedescontoporvolume,apenasparaday
trades,divididasemtaxasdenegociaoederegistro
38

SegmentoBovespa:fluxodeinvestimentoestrangeiro

Fluxo deInvestimento Estrangeiro Mensal*(em R$bilhes)

10,0
7,2

6,5
3,7
3
7 3,5

0,70,4

0,3

(1,5)

3,4
2,1

1,5

(1,6)

5,1 5,0

4,4

(0,6)

1,9 2,2

1,7
0,3

(1,3)

2,9
0,71,1

0,8 1,0

(0,4)(0,2)

(1,1)(1,3)
(2,4)

(0,3)

0,8

(1,2)

(2,3)
(4,2)

*Incluinegociaonomercadosecundrioeofertaspblicas.Atualizadoat31/12/2012.

39

DestaquesOperacionais:participaodosinvestidores
SegmentoBM&F (participaodosinvestidoresnovolumenegociado)
7%

7%

9%

8%

8%

4%

4%

5%

4%

4%

4%

4%

4%

4%

24%

25%

23%

23%

24%

30%

33%

34%

36%

34%

36%

34%

37%

38%

12%

15%

17%

19%

20%

22%

23%

25%

25%

27%

23%

28%

25%

23%

56%

2005

51%

2006

49%

2007

48%

2008

PessoaFsica

45%

42%

38%

34%

33%

34%

36%

33%

33%

33%

2009

2010

2011

2012

ago/12

set/12

out/12

nov/12

dez/12

jan/13

Institucional

Estrangeiro

Inst.Financeira

Empresa

BancoCentral

SegmentoBovespa(participaodosinvestidoresnovolumenegociado)
12%

10%

10%

8%

7%

8%

9%

8%

8%

7%

9%

8%

9%

8%

33%

36%

35%

35%

34%

30%

35%

40%

40%

41%

42%

42%

40%

40%

27%

27%

30%

27%

26%

33%

33%

32%

32%

31%

32%

32%

35%

35%

25%

25%

23%

27%

31%

26%

21%

18%

19%

17%

17%

17%

15%

17%

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ago/12

set/12

out/12

nov/12

dez/12

jan/13

PessoaFsica

Institucional

Estrangeiro

Inst.Financeira

Empresa

Outros
40

FundosdeInvestimento
Evoluo doPL(em R$bilhes)
$
2.189
RendaVarivel
RendaFixa

1.513
1.301

657

861

899

10%

11%

2003

2004

1.070

15%

1.375

22%

14%

2007

2008

1.703

1 787
1.787

18%

18%

2009

2010

1.925

14%

15%

11%

11%

2002

2005

2006

2011

2012

Fundos deAes (%)

Mundo

Brasil

Fundos
Fundos
deaes
40%

Fontes:ANBIMA(jul/12)eInvestmentCompanyInstitute ICI(2T12).

Fundos
deaes
14%

41

RESULTADOS3T12

42

SegmentoBovespa
Crescimentodosvolumescomestabilidadedasmargens
DESTAQUESOPERACIONAIS
Volumemdiodirioemargemempontosbase

93T12 3T11
93T12x3T11:
5,71

5,58

5,91

5,50

5,73

6,6

6,4

7,2

7,6

7,2

3T11

4T11
1T12
ADTV(R$bilhes)

2T12
Margem(bps)

3T12

Capitalizaodemercadomdiaeturnover velocity
69,3%

66,6%

66,2%

75,0%

70,4%

+8,7%noADTV=>aumentode9,8%noADTV
domercadoavista
+26,2%
+26,2%noADTVdosinvestidoresestrangeiros
no ADTV dos investidores estrangeiros
=>aumentode24,9%noADTVdosHFTs
estrangeiros
recordehistricomensaldeADTV,emsetembro
de 2012, de R$8,4 bilhes
de2012,deR$8,4bilhes
recordede1,5milhodenegciosem14/9
estabilidadedasmargensem5,7bps

2,2
,

,
2,2

2,5

2,4

2,4

3T11
4T11
1T12
CapitalizaoMdiadeMercado(R$trilhes)

2T12
3T12
TurnoverVelocity(%)

HFTs:ADTV(R$milhes)
s:
( $
es) e
eparticipaonovolume(%)
pa t c pao o o u e (%)
10,3%

10,3%

1.329,1

1.311,9

174,6
319,3

146,0
249,2

835,1

3T11
Estrangeiros

916,7

4T11
PessoaFsica

8,5%
1.199,1

325,3

873,9

1T12
Institucionais

crescimentodaturnover velocity para70,4%

aumentode6,6%nacapitalizaodemercado
mdia

93T12 2T12
93T12x2T12:

9,4%

9,8%

1.454,1
0,2
268,3

1.368,9

6,1%noADTVemcomparaoaorecorde
trimestraldeR$7,6bilhesno2T12

1.185,6

1.043,5

+4,2%
4,2%nasmargens
nas margens =>menorparticipaode
menor participao de
investidoresinstitucionaiseday trades,que
possuemtarifasmenores

2T12

3T12

73,8
251,6

%sobreoVolumeMdioDirioTotal

43

SegmentoBM&F
AumentodaRPCmdia
DESTAQUESOPERACIONAIS
ADV(milhesdecontratos)eRPC(R$)
1,106

1,157

1,172

2,5

2,7

2,8
0,3
0,5
18
1,8

0,3
0,5
15
1,5

0,3
0,5
17
1,7

3T11

4T11

1T12

Tx.JurosR$

Cmbio

93 2 3
93T12x3T11:

1 269
1,269
1,133

3,4
0,3
0,5

ndices

+14,7%naRPC

2,7

2,3
,

0,4
0,5
18
1,8

2T12

3T12

Outros

=>depreciaodoR$/US$impactouaRPCdos
contratosdecmbio(+36,2%)etx.jurosUS$
contratos
de cmbio (+36 2%) e tx juros US$
(+25,3%);
=>aumentode10,1%naRPCdoscontratosde
tx.jurosR$,devidoconcentraonos
vencimentos mais longos (4e5
vencimentosmaislongos(4
e 5))

RPC(R$)

Tx. JurosemR$ VolumesporVencimento(%)

57%
8%
16%
15%
3T11

1Vencimento

65%

4%

2Vencimento

7%
7%
3%
2T12

68%

86%

79%

4%

3Vencimento

22%
6%
3T12

2%

4Vencimento

4,0%noADV=>quedanoADVdecontratosde
taxadejurosemR$(2,4%),ndicedeaes
(17,3%)ecmbio(13,8%)

90%

queda
quedanaparticipaodeHFTs,devido,
na participao de HFTs devido
principalmente,reduodoADVdos
contratosdecmbioendicesdeaes

2%

5Vencimento

HFTs: ADV (mil contratos) e participao no volume (%)

HFTs:ADV(milcontratos)eparticipaonovolume
7,8%
419,5

7,2%

24,4

335,2

178,7

24,8
139 6
139,6

148,3

8,0%

6,3%

412,2

442,5

101,4

500,0

9,8

342,2

224,0

0,9

134 8
134,8

209 1
209,1

68,2

119,9
50,9

129,5
46,5

140,0
68,7

73,8
58,3

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

ndice

Cmbio

MiniContratos

Outros

93T12x2T12:

6,7%

%noVolumeTotal

400,0
300,0
200,0
100,0

+12,0%naRPC=>refletindoadepreciaodo
R$/US$(6,5%)ereduodasoperaesdeday
trades de contratos de tx. juros em R$
tradesdecontratosdetx.jurosemR$
19,8%noADVemrelaoaorecordeanterior
deR$3,4milhesdecontratosno2T12
44

LucroLquido
Lucrolquidoimpactadopelareduodoresultadofinanceiro
LUCROLQUIDOAJUSTADO

EBITDA

Lucrolquidoajustadonorefletiucompletamenteoaumentodereceitasdevido
quedanoresultadofinanceiro
(emR$milhes)

AaltadoEBITDAestemlinhacomo
crescimentodoresultadooperacional
(emR$milhes)

27,9

347,5

14,1

(3,9)

+8,1%

375,6

(37,1)
400,6

399,6

3T11
R it
Receita
LucroLquido lquida
Ajust.

D
Despesas*
*

Resultado
R
lt d
Financeiro

IR CS
IReCS

3T12
LucroLquido
Ajust.

ResultadoFinanceiro:3T12x3T11
9 R$45,5milhes, quedade44,9%
,
,q
, ,
ReceitaFinanceira:R$67,6milhes,quedade33,7%,
devido,principalmente,reduodataxadejuros

3T11

3T12

RESULTADO OPERACIONAL
RESULTADOOPERACIONAL
(emR$milhes)

+7,0%

324,1

346,8

3T11

3T12

DespesaFinanceira:R$22,1milhes,altade14,0%devido
depreciaode24,0%doR$/US$

Exclui despesas com plano de opes de compra de aese pelo imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group.

45

ConsideraesFinais
ABVMFestcadavezmaispreparadaparacapturaroportunidades

OPORTUNIDADESNOMERCADOBRASILEIRO

Novarealidadedetaxasdejurosbaixas
Mercadodecapitaissetornarcadavez
maisrelevantenofinanciamentodas
empresas

MANUTENODAINTEGRIDADEDEMERCADO

Controle,governana,transparnciae
segurana dos mercados
seguranadosmercados
Fortalecimento daintegridadedo
mercadobrasileiroparacrescimento

OQUEABVMFESTFAZENDO?

Investindointensamentenasplataformasdenegociaoepsnegociao
Aumentandofoconosclientes(participanteseinvestidores):tarifaoedesenvolvimentode
produtose mercados
Rgido controledecustos
GarantindoaintegridadedomercadocomcontroleseficientesefortalecimentodaBSM

OQUEJ ESTACONTECENDO!

Materializaodaalavancagemoperacional
Crescimentodasreceitas,apesardobaixocrescimentoeconmicoe cenriode
instabilidadeinternacional
bld d
l
Produtosdealtopotencialdemonstrandofortecrescimento
46

BM&FBOVESPA RELAESCOM
BM&FBOVESPA
RELAES COM
INVESTIDORES
Website:www.bmfbovespa.com.br/ri
Website:
www bmfbovespa com br/ri
Telefone:1125654007/4728/4729/4418
Email:ri@bmfbovespa.com.br