UNIVERSITE CADI AYYAD Facult de Sciences Juridiques Economiques et Sociales Marrakech

LE POID DE LA CORRUPTION DANS LA CRISE DE LA DETTE SOUVERAINE ET LA REMISE EN QUESTION DE LEURO

Master : Management Financier de lentreprise

Elabor par : HAFSA SEFFAR ANAS SOMADI TAHA ELGHAJOUANI

Encadr par : Professeur S.SOLHI

sanA IDAMUOS
anasoumadi@gmail.com

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PLAN
INTRODUCTION

PARTIE 1: LA CORRUPTION AGGRAVANT DE LA CRISE 1. Les principaux raisons de la crise de la dette grecque. 2. Lindice de perception de corruption.

PARTIE 2: LEURO EST IL COUPABLE DE LA CRISE ? 1. Les objections dinclure la revendication de la sortie de leuro dans le programme daustrit. 2 .La sortie de leuro : le choix et les scenarios

CONCLUSION

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INTRODUCTION
Parmi les conclusions les plus poses ou apporte ces derniers temps en raison dtudier les aggravants de la crise de la zone euro on souligne certaines points essentiels comme la mauvaise position des pays PIGS dans le rapport de la transparence international qui indique lincapacit du pouvoir public de ces derniers combattre la corruption et lvasion fiscal, et mettre aussi en vidence la notion de la forte monnaie dans une zone euro en crise qui met fin certains illusions La monnaie ne fait pas une stratgie de croissance . La question dterminante de cette prsentation cest l'existence dune monnaie sans tat et cest partir de ces dterminant on va essayer de juger limportance de chacune de ces aggravants et mettre en conclusion les apports et pistes poses pour sortir de cette crise de la zone euro. En revanche les analyses des crises mondiales ont toujours connu un lien qui se base sur des indices proprement qualitatifs ou sur des ralits politiques ou comportementales sans faire attention au processus de dtournement des ralits savoir la fraude et la corruption. La problmatique qui se pose est : Peut-on dire que la corruption et la fraude sont aggravants ou causes cachs des crises dendettement tatiques ? Le rejet de leuro est-il solution ou canal dchappe des effets de ces crises ?

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PARTIE 1: LA CORRUPTION AGGRAVANT DE LA CRISE 1. Les principaux raisons de la crise de la dette grecque -La baisse des recettes publiques dune Etat dj faible : Comme pour les autres pays de la zone Euro, la dette publique grecque a pris une nouvelle dimension en 2008, lors de la crise bancaire et financire. Mais bien avant la crise de 2008, lenvole de la dette Grecque rsulte plus dune baisse des recettes publiques que dune envole des dpenses. En effet les rformes fiscales mises en place dans un peu toute lEurope depuis les annes un peu toute lEurope depuis les annes 90, ont permis de grandes baisses dimpts pour la population la plus aise et ont organis le gonflement des dettes publiques. La Grce pays qui a pourtant traditionnellement une pression fiscale assez faible a enregistr un des plus fortes baisses du ratio dimposition au PIB de lUE sur la dcennie 2000 (statistiques OCDE). Il y a en plus certains paradoxes en Grce qui ne bnficient pas aux finances publiques. Les armateurs ne payent par exemple pas dimpts. Il ny a non plus pas de cadastre, ce qui facilite une vasion fiscale endmique. Traditionnellement, ltat Grec, faible, na pas su faire payer des impts ceux qui peuvent en payer. Si lon ajoute une importante conomie souterraine, il y aurait de nombreuses rformes conduire en Grce pour assainir les finances. Remarquez en revanche que les plans daustrits imposs par lEurope et le FMI nincluent pas ces rformes, alors quau contraire les Grecs devraient commencer par l. - Les attaques spculatives ininterrompues depuis 2009 : La Grce est victime dattaques spculatives de la part des marchs financiers. Ils y ont vu une brche dans lorganisation financire de la zone Euro. En effet depuis les accords de Maastricht les pays Europens ont renonc la possibilit dtre financs par leur banque centrale. Du coup, et contrairement la plupart des pays dvelopps, les pays de la zone euro dpendent totalement des marchs financiers pour financer leur dette. Dans la foule de la crise bancaire de 2008, les marchs ont donc dclench la spculation sur les pays les plus faibles de la zone (les fameux PIGS: Portugal, Irlande Grce et Espagne) au premier rang desquels la Grce. On ajoutera que les agences de notations sont en position doligopole : Fitch, Moodys et Standard & Poors ralisent 94% du chiffre daffaire mondial de la profession tout en tant trs rentables (de lordre de 40% par an !). Alors quelles font la pluie et le beau temps pour ceux quelles notent, cellesci sont rmunres par leurs clients. Elles ont donc une indpendance limite,

- Le maquillage des comptes pour entrer dans la zone euro : Une autre raison qui est lorigine du fort taux dendettement Grec est le trucage de ses comptes pour permettre au pays dentrer dans la zone Euro au tournant des annes 2000. Sans laide de Goldman Sachs, qui a mis au point un swap de devises qui a permis au gouvernement Grec de cacher 3

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ltendue de son dficit aux investisseurs, les Grecs ne seraient pas rentrs dans lEuro. Mais la France le savait et lAllemagne aussi. Ils sont donc complices. En 2002 la banque Amricaine a encore permis la Grce de lever un milliard de dollars de financements hors bilan (source AGEFI), ce qui na fait que constituer une bombe retardement pour le gouvernement Grec.

2. Indice de perceptions de la corruption 2012 et la crise financire europenne Le Classement des europens dans lindice de perceptions de la corruption 2012 sont aussi diverses que la rgion elle-mme. Clairement le niveau de corruption peru dans la Grce (94 me, l'tat le plus bas de l'UE) est tout fait diffrent de celui du Danemark et de la Finlande, galit avec la Nouvelle-Zlande en premier lieu . Cependant on constate que la corruption ne se produit que dans les pays du Sud. Avec un score de 36, la Grce se classe 94, En fait, la Grce, l'Italie, l'Espagne et le Portugal, au centre de la crise de l'euro, ont t les pires quatre pays classs dans les pays occidentaux europens de l'indice de cette anne. Les racines de la crise au mensonge divers facteurs de pays l'autre , il Ya indniablement un lien entre la corruption et la crise financire, que les manifestants dans les rues d'Athnes, Rome, Lisbonne et Madrid ont t prompts souligner. L'incapacit de mettre en place des mesures adquates pour viter, dtecter et radiquer les formes lgales et illgales de la corruption est l'une des raisons de la crise financire. Il est vident maintenant que les finances publiques des pays comme la Grce, l'Italie, le Portugal, l'Espagne et Chypre, et sans doute la Commission europenne elle-mme, n'taient pas suffisamment transparentes et gard la crise de la dette sous le tapis depuis trop longtemps. La corruption qui peut-tre tait cach par une croissance conomique forte ou stable est maintenant de plus en plus mise nu, avec une perte proportionnelle de la confiance dans le systme politique et les politiciens. Certaines mesures ont t prises, mais il reste voir si les gouvernements europens devront rpondre l'volution du climat conomique et politique avec de nouvelles mesures pour renforcer la lutte contre la corruption. Ils doivent veiller ce que les institutions soient transparentes, leurs dirigeants responsables et les lois sont stricts et appliques.

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6 7 7 9 9 11 12 13 14 15 16

SwitzerlandU E Australia AP Norway EU Canada AM Netherlands EU Iceland EU Luxembourg EU Germany EU Hong KongAP Barbados AM Belgium EU

86 85 85 84 84 82 80 79 77 76 75

6 8 7 7 7 6 6 8 8 3 7

2,6 1,1 1,6 2,2 2,0 4,1 2,8 2,3 1,9 6,7 2,4

(Double clic sur le tableau pour voir les scores des diffrents pays inclus dans lenqute) Pour aller au fond de la corruption, Transparency International a analys une srie de critiques des institutions sociales (comme l'entreprise, les mdias ou les partis politiques) et value leur capacit prvenir la corruption. Le rapport de la Grce constate que plusieurs piliers ont des dfauts fondamentaux, dont la plus importante est une crise des valeurs, caractriss par l'acceptation grande chelle et la participation la corruption. Curieusement et titre personnel je nai pas bien compris comment les scores de Allemagne de l'IPC2012 avec 79 points (rang 13) parmi les pays les mieux classs que quelques semaines plus tt la TIprsident dans son discours d'ouverture dans la lutte contre la corruption internationale au Brsil, mentionne que l'conomie allemande est touch en 2012 par la corruption lis des pertes de 250 milliards d'euros. Je doute que ce soit bon pour TI qui sera cofinanc pour prs de cent pour cent par les gouvernements. La TI-budget a t pay par les Hollandais en 2010 pour 750.000 et en 2011 pour 1,2 M . Financement provenait galement de l'Australie, Belgique, Canada, Danemark, Finlande, France, Allemagne, Irlande, Nouvelle-Zlande, Norvge, Espagne, Sude, Suisse, Thalande, Royaume-Uni et Etats-Unis. Leur contribution collective de plus de 21 millions et aucune par les fondations, d'entreprises et d'autres (quelques particuliers). Contre toutes les tendances, le gouvernement nerlandais accorde maintenant plus que les annes prcdentes et garanties dj de continuer le faire jusqu'en 2014. Un autre joueur mondial, Amnesty International, refuse d'accepter l'argent du gouvernement, il s'appuie sur ses membres. Pourquoi est-TI afin proches des gouvernements? Est-ce que cette proximit contribue la lutte contre la corruption?

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PARTIE 2: LEURO EST IL COUPABLE DE LA CRISE ? La forme que prend la crise des dettes souveraines dans ces pays (PIGS) nest pas du tout hasardeuse, les questions majeures poser cest : Faut-il sortir de leuro ou pas ? Si oui comment ? Si non quel autres stratgies de rupture avec lUE et les diffrentes institutions 1. Les objections dinclure la revendication de la sortie de leuro dans le programme daustrit. Plusieurs courants de la gauche avancent une srie de fausses objections contre la ncessit dinclure la revendication de la sortie de leuro et de lUE dans un programme de transition actualis. -La premire et principale objection est lie lide que lUnion europenne, en tant quinstitution supranationale, joue objectivement un rle progressiste car elle serait en quelque sorte un dpassement de lEtat bourgeois national Ce qui signifie que la dissolution de lunion europenne ne peut pas tre un processus simultan dans toute l'Europe (elle passera d'abord au niveau national) Cette analyse repose sur les thses de Lnine sur limportance et le rle dune possible unification de lEurope ( son poque). Lnine crivait en 1915 propos du mot dordre sur les tats-Unis europens . Ce qui signifie que la dissolution de lUnion europenne ne peut pas tre un processus se droulant de manire simultan dans toute lEurope. Il passera dabord au niveau national par la sortie de lUE des pays o la lutte de la classe ouvrire mettra en droute les politiques de la classe dominante, sapant ainsi les fondements de la fonction de ltat national bourgeois et provoquant une crise dans les institutions de lUE. -La revendication dune sortie de lUE nest pas transitoire : Elle ne peut tre adopte que par les forces politiques (cest pourquoi on parle dun dsengagement anticapitaliste de lUE) Thoriquement, cette position exprime la conception errone selon laquelle les revendications transitoires ne peuvent jamais, par dfinition, tre adoptes par un gouvernement bourgeois. Ce nest pas exact. -Exiger une sortie de lUE et de leuro est une sorte de subordination de la stratgie rvolutionnaire Et non comme une tape ncessaire En ralit les choses sont diffrentes , il nest pas possible davancer dans le contrle des travailleurs sur le systme montaire et de crdit si au mme moment la politique de taux de change et des taux dintrt est dfinis par la banque centrale europenne , il ne peut pas y avoir de contrle des travailleurs sur la monnaie en restant dans la zone euro ( trait de Maastricht et de Lisbonne ) une rupture dune de des traits fondamentaux signifie une sortie de lUE

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2. La sortie de leuro : le choix et les scenarios : a. Les auteurs comme LAPAVITSAS et MONTES, Considrent quil n ya pas dautre solution quune sortie unilatrale de leuro pour la grec (et pays qui se trouveraient dans une situation comparable) Cette voie permettrait (selon leurs analyses) de rtablir la souverainet sur la politique montaire et de sortir plus facilement dune spirale infernale (prendre le contrle de la fiscalit, des investissements publics et des dpenses sociales partir de la dvaluation montaire) Cette ligne dinterprtation, notre avis, laisse beaucoup de questions essentielles sans rponse. Mme avec une nouvelle monnaie, la dette, aussi bien publique que prive, continuera tre libelle en euros. La dvaluation ne conduirait pas seulement une forte dgradation du pouvoir dachat ( cause de laugmentation des prix des importations) mais aussi une aggravation des conditions dendettement, puisque la valeur de la dette augmenterait. Que faudra-t-il faire de la dette dans ces conditions ? Et comment ragirait la population une perte de pouvoir dachat, qui pourrait baisser de moiti ? Il nest pas certain que lon arrive un tel taux et on peut imaginer quil reste supportable. Mais il est ncessaire de prvoir une telle situation, dautant plus que la population a dj vu baisser son pouvoir dachat. Dans tous les cas, cette option ne serait pas tenable sans un soutien social de la population de tels sacrifices. On peut se demander aussi si les pays europens qui ne sont pas dans leuro rsistent mieux la crise. Mme sil faut nuancer le propos, le constat est quaucun de ces pays ny chappe. Certains pays dEurope de lEst sont particulirement frapps, si lon prend comme point de comparaison le Royaume-Uni ou videmment la Suisse, qui sert aujourdhui de refuge et mme de paradis fiscal. En tout tat de cause, il apparat que le fait dtre en dehors de la zone euro nest en aucun cas une recette magique. La sortie de leuro ncessite denvisager un scnario dfavorable et on ne peut donc ignorer la question de savoir comment y faire face. Et cela est vrai quil sagisse dune sortie dlibre ou dune expulsion de la zone euro. La sortie de leuro conduirait une baisse significative du pouvoir dachat de la population. Certes cette dgradation aurait eu lieu de toute manire au sein de la zone euro, compte tenu des politiques nolibrales qui y sont menes, mais il est bien possible quelle soit encore plus rapide lextrieur. Et ce scnario comporterait certainement des fuites de capital. La fusion des monnaies nationales au sein de leuro a retir une variable dajustement essentielle, le taux de change. Les pays dont la comptitivit-prix recule nont dautre moyen, dans le cadre europen actuel, que le freinage des salaires et la fuite en avant dans lendettement. Ceci est vrai, mais nempche pas le scnario de sortie de leuro dtre incohrent. La sortie de leuro ne rsoudrait en rien la question de la dette et laggraverait au contraire, dans la mesure o la dette lgard des non-rsidents serait immdiatement augmente du taux de 7

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dvaluation. La restructuration de la dette devrait donc en tout tat de cause tre ralise avant la sortie de leuro. Revenir une monnaie nationale dans le cas de pays qui enregistrent dimportants dficits extrieurs les soumet directement la spculation sur la monnaie. Lappartenance leuro avait au moins lavantage de prserver les pays de ces attaques spculatives: ainsi le dficit commercial de lEspagne avait atteint jusqu 9% du PIB sans effet, videmment, sur sa monnaie. Une dvaluation rend les produits dun pays plus comptitifs, en tout cas lgard des pays qui ne dvaluent pas. Il faudrait donc que la sortie de leuro ne concerne quun petit nombre de pays. Cest donc une solution nationale non cooprative o un pays cherche gagner des parts de march sur ses partenaires commerciaux. Mais une dvaluation fait augmenter le prix des importations, qui se rpercute sur linflation interne et peu annuler en partie les gains de comptitivit sur les prix lexportation. Cette ligne dinterprtation laisse beaucoup de questions sans rponses: mme avec la nouvelle monnaie la dette continuera tre libelle en euro (ce qui signifie une baisse du pouvoir dachat de la population et surtout une aggravation des conditions de lendettement) tout cela ne suffit pas pour garantir un pays isol de sortir de la crise il faut examiner(en premier lieu sur quels marchs elle commercerait et aussi quels sources de financement elle aurait accs) b. Une stratgie de rforme de lUnion europenne Des auteurs comme MICHEL HUSSON et OZLEN ONARAM, ont soutenu que la sortie de leuro ne devrait pas tre la question pralable, Ce nest pas leuro lui-mme qui provoque la crise il nest quun facteur de TRANSMISSION la question ce nest pas de sortir de ni de rester, de leurs point de vue lobjectif et dorienter lUE. Bien sr, leuro dmultiplie limpact des principes sur lesquels lUnion europenne sest construite. Ce sont ces principes fondateurs qui doivent tre remis en cause au profit dune orientation radicalement diffrente. Ce nest pas leuro lui-mme qui provoque la crise, il nest quun facteur de transmission. La question fondamentale nest pas de sortir ni de rester quelles que soient les circonstances. De leur point de vue, lobjectif est de rorienter lUnion europenne et, si cela se rvle impossible, de se mettre labri de ses politiques, en dsobissant aux prceptes libraux au nom dune autre Europe. Il serait naf dattendre une rforme spontane de lUnion europenne. Rester dans la zone permet de mettre lconomie labri des attaques spculatives sur la monnaie et ne soppose en rien une stratgie de dsobissance lgard des rgles nolibrales imposes par les Traits. Il faudrait opposer aux contraintes pesant sur les salaires et les politiques publiques, des mesures montaires et fiscales expansionnistes visant au soutien des investissements et services publics et des politiques sociales. 8

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Cette dsobissance pourrait stendre dautres pays, grce des initiatives audacieuses et exemplaires. Ce mouvement pourrait servir de moyen de pression pour une refondation de lUnion europenne, qui constitue un espace conomique de trs grande taille disposant de marges de manuvre importantes pour se soustraire aux pires tendances de la mondialisation capitaliste. Cette stratgie a lavantage de ne pas postuler une synchronisation parfaite entre les pratiques politiques des pays europens dsobissants, mais, notre avis, il faut aller plus loin : il serait encore plus efficace de proposer des initiatives volontaristes de coopration et de partenariat supranationaux. Si cette option prenait forme, elle sexposerait vraisemblablement des sanctions et des mesures disolement politique, qui pourraient finalement conduire lexpulsion. Et si tel est le cas, il faut l aussi prvoir la suite. Lconomiste Jacques Sapir, qui a tabli un plan de sortie de leuro pour la France, reconnat que linflation imposera des dvaluations rgulires (tous les ans ou tous les 18 mois) pour maintenir le taux de change rel constant. Cela revient accepter une boucle inflation-dvaluation sans fin. La comptitivit dun pays repose sur des lments matriels : les gains de productivit, linnovation, la spcialisation industrielle, etc. Penser que la manipulation des taux de change peut suffire assurer la comptitivit est largement une illusion. Il serait encore plus efficace de proposer des initiatives volontaristes de coopration et de partenariat supranationaux

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CONCLUSION

Le dbat commence par la situation prsente qui est rsultat des effets pass savoir fraude, corruption, combat politique, intrts spculatifs Le problme on gnrale reste comportementale alors il est bien clair que la rationalit a perdu sa valeur et la solution nest quune collaboration internationale mais face la diffrenciation des objectifs et des intrts la situation apparait grave on attendant le rsultat futur qui peut rpondre aux questions suivantes : La rglementation des agences peut remdier ou viter la ralisation de crises futures La dvaluation pour la crise est solution de la crise dendettement Existe-t-elles dautres alternatives autant que solutions de cette situation

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BIBLIOGRAPHIE ET WEBLIOGRAPHIE

LINDICE DE PERCEPTION DE CORRUPTION (index 2012) THE EUROPEAN UNION (fvrier 1999) http://www.internationalviewpoint.org/spip.php?article149

DU MOT D'ORDRE DES TATS-UNIS D'EUROPE (Lnine ; le 23 aot 1915) http://www.marxists.org/francais/lenin/works/1915/08/vil19150823.htm

La rforme de larticle 135 de la Constitution de ltat espagnol, qui y introduit la notion dune limite du dficit de ltat et des Communauts autonomes ne pouvant dpasser les marges tablies par lUnion europenne pour ses tats membres, a t adopte depuis lcriture de cet article, par le Congrs le 2 septembre 2011 ainsi que par le Snat le 7 septembre et promulgue par le roi le 27 septembre 2011.

Costas Lapavitsas, Euro exit strategy crucial for Greeks , The Guardian, 21 juin 2011, Pedro Montes, resoluciones a la crisis ? 26 juin 2011, Claudio Katz, Grecia 2010, Argentina 2001, Octobre 2010,

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