Nota: Voc tambm pode baixar o Emulador para o Windows desta calculadora na rea de Downloads de nosso site www.numerabilis.kit.

net e aprender praticando.

APOSTILA PRTICA DA CALCULADORA FINANCEIRA HP 12C

Anderson Cunha da Silva

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SUMRIO
1. NOES BSICAS.....................................................................................................4 2. FUNO LAST X:.......................................................................................................6 3. PORCENTAGEM.........................................................................................................6 4. FUNO RND..............................................................................................................8 5. CALCULANDO DATAS E INTERVALOS DE DATAS.........................................9 6. FUNES ESTATSTICAS.....................................................................................10 7. FUNES FINANCEIRAS.......................................................................................14 8. JUROS COMPOSTOS...............................................................................................14 8.1 OUTROS EXERCCIOS DE JUROS COMPOSTOS NA HP-12C.....................16 9. OPERAES COM CDB..........................................................................................17 10. DESCONTOS COMPOSTOS.................................................................................18 11. TAXAS PROPORCIONAIS....................................................................................19 12.TAXAS EQUIVALENTES (UTILIZANDO O PROGRAMA NA HP12C).........20 13. TAXA NOMINAL E TAXA EFETIVA..................................................................22 14. TAXAS UNIFICADAS.............................................................................................24 15. TAXA REAL.............................................................................................................26 16. SRIES UNIFORMES DE PAGAMENTOS.........................................................26 17. SRIES UNIFORMES DE DESEMBOLSOS.......................................................28 18. SISTEMA DE AMORTIZAO............................................................................29 20. Curriculum Resumido do Professor........................................................................38 21. Bibliografia Recomendada:......................................................................................38 22. Sites Recomendados:.................................................................................................39

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1. NOES BSICAS
Introduzindo nmeros: A forma de clculos da HP12C pelo sistema polons, onde primeiramente digita-se o primeiro valor, d entrada neste apertando ENTER, depois digita o segundo valor e por fim aperta a tecla da funo. Segue-se esse raciocnio para todas as funes da HP 12C: bsica, financeira e estatstica; ou seja, primeiro digita-se os valores e por fim a funo desejada. Ex.: 1) Somar um investimento de R$ 12.000,00 mais um rendimento lquido de R$ 135,00. [ON] liga a mquina 12.000 [ENTER] 135 [+] VISOR: 12.135,00 Obs.: A tecla [CLx] acionada zera a Pilha ou Visor para comear uma operao diferente. 2) Calcule 11% de Contribuio Social de um salrio de R$ 1.500,00. [CLx] Limpa o visor 1.500 [ENTER] 11 % 3) Agora calcule: 85 29 = 1200 X 36 = 1/12 = 1/1200= 15% de 2.500= 1/36= 44 = 1,2545= 51/3= 252/8= 7-3= Obs.: A tecla [CHS] alterna o sinal dos nmeros que esto na pilha.

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4) Suponhamos que voc quer atualizar o seu saldo da conta no banco; porm voc apenas sabe que tinha um saldo no ltimo extrato de R$ 688,00. Nesse perodo seu salrio de R$ 1850,00 lquido caiu em conta corrente e voc emitiu dois cheques R$ 850,00 e 260,00 respectivamente. 1) Qual o seu novo saldo em conta? 2) Retirando a CPMF, qual o novo saldo? Obs.: Iremos utilizar as teclas STO e RCL; STO store (armazena) e RCL recall (recupera). O armazenamento pode ser da tecla 0 a 9.

5) Uma mercadoria est sendo ofertada ao preo de R$ 950,00, sendo que do valor da nota ser dado um desconto de 10%. Calcule o ganho lquido para o proprietrio, sabendo-se que o Custo total dessa mercadoria foi de 560,00 e os encargos da nota foram de 3,65%.

R: R$ 263,79 Tpicos Principais:

Percebe-se que em quase todas as teclas encontramos funes em branco (diretamente), amarelo (acima) e azul (em baixo); onde para acessar as funes em azul aperta-se [g] e amarelo aperta-se [f]. A funo [CLEAR] funciona para apagar o que tem armazenado nos respectivos registradores: (estatstica), PRGM (programas), FIN (financeira), PREFIX (funo g ou f) e REG (registradores de 0 a 9, est includo nesta a e FIN). [X><Y] volta para o ltimo nmero digitado e includo na mquina.

Ex.: 1) Apague tudo que foi armazenado nos registros (0 a 9) das operaes anteriores:

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[f] - [CLx] (REG) 2) O valor de um veculo R$ 18.000,00 que dever ser adicionado ao emplacamento R$4800,00. Ops! Voc digitou um zero a mais (480,00). Ento: 18.000 [ENTER] 4800 [X><Y] DIGITE O N CORRETO: 480 +

3) Calcule: ) = 18 324 = 324 [ENTER] [g] [YX ]( LN 360 = 360 [ENTER] [g] [%T] (LN) = 5,89 4! = 4 [g] [3] (n!) 3 4 = 4 [ENTER] 3 1/x YX 4 169 = -1/3 8 = 36,83/4= e4=

2. FUNO LAST X:
Apertando [g] [ENTER] (aciona LAST x) volta ao ltimo nmero utilizado nos clculos; acionado R (roll down) busca os ltimos nmeros utilizados. Exemplo: Uma pessoa que recebe um salrio bruto de R$ 1.500,00 quer saber quanto ficar lquido depois de deduzido o IR e Contribuio Social. Depois dos clculos utilize a funo [g] [LAST x].

3. PORCENTAGEM
Encontram-se trs teclas: %T ; % e %.

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% = Calcula o percentual de algum nmero. Primeiro coloca-se o valor (BASE) e depois [ENTER] ento pressione o percentual desejado e [%]. Exemplo: Uma nota fiscal emitida num total de R$ 56.000,00 onde 17% foram deduzidos para a apurao do ICMS. Qual o valor da nota menos o imposto? 56000 [ENTER] 17 [%] 9520,00 [-] Agora resolva: O valor de uma conta de energia de R$ 156,00 e desse valor sero deduzidos 5% como taxa de iluminao pblica. Quanto corresponde em valor a deduo? R: R$ 7,80 % T = encontramos quanto em percentual um valor corresponde de outro. Primeiro insere-se o valor base [ENTER] depois o outro valor e ento [%T]. Exemplo: Sabendo-se que a deduo do imposto sindical foi de R$ 36,00; calcule quanto em percentual corresponde de um salrio bruto de R$ 600,00. 600 [ENTER] 36 [%T] 6 Agora resolva: Pago de um ttulo de clube social a importncia de R$ 60,00 para manuteno. Sabendo que o ttulo custou 550,00; quantos por cento a taxa de manuteno corresponde do ttulo? R: 10,91 % = Calcula quantos por cento um determinado valor variou. Inserimos o valor mais antigo [ENTER] depois o segundo valor e ento %.

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Exemplo: O dlar ontem estava cotado a R$ 2,78 e hoje em 2,85. Qual foi a variao percentual? 2,78[ENTER] 2,85 % 2,52 Agora resolva: 01. A cotao de uma determinada ao na bolsa de valores est cotada hoje a R$ 83,50. Ontem a cotao estava em R$ 86,00. Qual foi a variao percentual?

R: -2,91%

02. No ms passado, a sua empresa exportou produtos no valor de 3.92 milhes de dlares para os EUA., 2.36 milhes de dlares para a Europa e 1.67 milhes de dlares para o resto do mundo. Qual foi a porcentagem das Vendas Europa sobre o total exportado.

R: 29,69%

4. FUNO RND
Esta funo fica acima da tecla PMT. RND significa to round out (arredondar). Para acess-la digita-se primeiro f e depois RND. Tm como funo zerar toda a mantissa oculta nos registradores da mquina. Exemplo: Suponhamos que voc deseje dividir uma taxa de 20% ao ano para ms e queira o resultado exato com duas casas decimais.

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20 [ENTER] 12 [] 1,67 Aperte agora [f] [RND]. Confirme apertando [f] [ENTER]

5. CALCULANDO DATAS E INTERVALOS DE DATAS

DATE = Calcula datas futuras e datas passadas, acionando primeiro g. DYS = Calcula o intervalo de uma data para outra, primeiro a funo g. Exemplo: a) Uma aplicao FIF60 foi depositada em 31/05/2001 e ser resgata aps 60 dias. Em que dia vencer? 31.052001 [ENTER] 60 [g] [DATE]

b) Um cliente dever descontar uma dvida em 27/10/2001 onde a data contratada no ttulo 30/12/2001. Quantos dias sero descontados? 27.102001[ENTER] 30.122001 [g] [DYS] Calcule: 1)Voc pretende viajar em 03/10/2001 e quer retirar o dinheiro da aplicao semestral que vencer em 30/12/2001. Quantos dias sero descontados? R: 88 dias 2)Uma mercadoria comprada em 07/05/1999 est programada para ser transferida para uma filial em 120 dias. Em que dia cair? R: 04.09.1999 06

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3)Observando o extrato bancrio (28/02/2001) voc percebe a baixa de um determinado investimento de 60 dias e gostaria de lembrar o dia que investiu. Calcule! R: 30.12.2000 06

6. FUNES ESTATSTICAS
Objetivo: - Extrair tendncias (projetar informaes) com base em informaes prdefinidas. - Verificar a credibilidade das informaes projetadas - Ponderar informaes com outras informaes. Lembre-se que esses registradores abaixo armazenam informaes importantes:
Registrador R1 R2 R3 R4 R5 R6 Estatstica n.: nmero de pares de dados acumulados x : somatrio dos valores de x. x2: somatrio dos valores de x2 y: somatrio dos valores de y. y2: somatrio dos valores de y2 xy: somatrio dos produtos dos valores de x e y.

Antes de comear a acumular estatsticas para um novo conjunto de dados, voc deve apagar os registradores estatsticos, pressionando [f] [CLEAR ]. Clculos estatsticos com uma varivel, introduza o valor de x e ento pressione [+]. Nos clculos estatsticos com duas variveis, para introduzir cada par de dados introduza primeiro o valor de y e depois o valor de x, assim : 1. Introduza o y no visor. 2. Pressione [ENTER]

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3. Introduza o x no visor. 4. Pressione [+] Da mesma forma para os outros pares. Corrigindo Estatsticas: Para apagar o par de dados que acabou de introduzir pressione [g] [LSTx] [g] [-]. Para apagar qualquer outro par de dados introduza o par de dados incorretos novamente, como se fosse um dado novo, e ento pressione [g] [-]. Mdia _ Pressionado-se [g] [x] calcula-se as mdias dos valores de x; as mdias de y pressiona-se [x<>y]. Exemplo: Um pesquisa feita com sete vendedores de sua empresa revelou os dados constantes na tabela dada a seguir. Quantas horas trabalhadas um vendedor, em mdia, por semana? Quanto ele vende, em mdia, por ms?

Vendedor 1 2 3 4 5 6 7 Resolvendo:

Horas por Semana 32 40 45 40 38 50 35

Vendas por ms (R$) 1.700,00 2.500,00 2.600,00 2.000,00 2.100,00 2.800,00 1.500,00

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R: Horas = 40 Vendas = R$2.171,43 Desvio Padro O desvio padro de um conjunto de dados a medida da disperso em torno da mdia. [g] [s] - calcula o desvio padro de x (Sx) e [X><Y] os valores de y (Sy). Vamos aplicar nos dados do problema anterior: R: X(Sx) = 6,03 Y(Sy) = 482,06 Estimao Linear Estando acumuladas as estatsticas de duas variveis, voc pode estimar um novo valor de x a partir de um novo valor de y e vice-versa. Para calcular y estimado: 1. Introduza um novo valor de x. 2. Pressione [g] [y,r] Para calcular x estimado: 1. Introduza um novo valor de y 2. Pressione g [x,r] Vamos estimar as Vendas, com os dados armazenados do problema, referente a um total de 48 horas trabalhadas. Estime tambm as horas correspondentes a uma receita de R$ 2.300,00.

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Coeficiente de Correlao Determina o grau de confiabilidade da estimativa linear. Este valor automaticamente calculado toda vez que x e y estimado calculado. Se o coeficiente estiver prximo de 1 ou -1 indica que os dados se ajustam muito bem a uma reta. A tecla utilizada [X><Y]. Aplique nos resultados existentes:

Mdia Ponderada Voc pode calcular essa mdia se os valores correspondentes possurem pesos. Seqncia das Teclas: 1. [f ] [CLEAR] [] 2. Introduza o valor do item e pressione [ENTER] 3. Introduza o peso e pressione [+]. 4. Pressione [g] [xw] para calcular a mdia ponderada dos itens. E assim sucessivamente para todos os outros. Exemplo: Suponha que durante uma viagem de frias praia voc tenha parado em quatro restaurantes e comido seu prato favorito: camares. O consumo e o custo unitrio em cada restaurante foi o seguinte: 15 camares a R$ 116,00 cada; 7 a R$ 124,00 ; 10 a R$ 120,00 e 17 a R$ 118,00. Calcule o custo mdio de cada camaro consumido. R: 118,65

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7. FUNES FINANCEIRAS
As funes de juros compostos, descontos compostos, capitalizaes e amortizaes esto regidas basicamente nas seguintes teclas: [n] n de perodos em questo [i] taxa utilizada no problema [PV] Valor presente do problema, ou seja, qualquer valor na data zero (capital, valor atual, principal). [PMT] Valor das prestaes, pagamentos, depsitos etc. Refere-se a fluxos de valores que se repetem periodicamente. Ex.: 12 prestaes de 560,00. [FV] Valor futuro do problema, ou seja, qualquer valor no perodo final do problema (montante, valor nominal, valor de face, valor capitalizado, duplicata, nota promissria etc). [BEGIN] utilizar quando o primeiro depsito ocorrer no incio do perodo. [END] utilizar quanto o primeiro depsito ocorrer no fim do primeiro perodo. Obs1.: Sempre a taxa i tem que est se referindo ao mesmo perodo do n em

anlise, ou seja, se a taxa utilizada for mensal o perodo tem que ser ao ms. Obs2.: Ao iniciar qualquer operao financeira digitar [f] [FIN]. Desta forma voc s apaga os registradores financeiros; deixando inalterados os registros numricos.
Obs3.: Verifique sempre se a sua HP12C est com o C (composto) no final do visor direita.

8. JUROS COMPOSTOS
. Definio: aquele em que cada perodo financeiro, a partir do segundo, calculado sobre o montante relativo ao perodo anterior. Frmula do Montante:

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Mn = C(1 + i)n (1 + i) n = fator de capitalizao ou fator de acumulao de capital.

1. Qual o montante acumulado em 24 meses, a uma taxa de 8% a.m., a partir de um capital igual a $ 120.000,00? [f] [FIN] 24 [n] 8 [i] 120000 [PV] R: $ 760.941,69 2. Qual o principal necessrio para se obter um montante de $ 10.000,00, daqui a 6 semestres, a uma taxa de 12% ao semestre?

R: $ 5.066,31

3. Um cliente aplicou a quantia de $ 200.000,00 nesta data, para receber o valor de $ 380.000,00 daqui a 6 meses. Qual a taxa de rentabilidade mensal do seu investimento?

R: 11,29% a.m.
4. O Sr. Cavalcante, cliente do Banco do Povo S/A, investiu um capital de $

1.000.000,00, taxa de juros de 12% a.m. Determine o valor do resgate no fim de 10 meses.
R: $ 3.105.848,21

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8.1 OUTROS EXERCCIOS DE JUROS COMPOSTOS NA HP-12C

1. Preencha as lacunas do quadro abaixo: n 2 5,2 c=? 8 10 I 13% b=? 21,32% 32% e=? PV - 20.000,00 - 140.000,00 - 600.000,00 d=? - 400.000,00 FV a=? + 280.000,00 + 1.300.000,00 + 1.800.000,00 + 700.000,00

R: a = 25.538,00 / b = 14,26% / c = 4 / d = -195.290,47 / e = 5,76%

2. Um aplicador investiu a quantia de $ 600.000,00, com capitalizao mensal. O Banco paga uma taxa de 2% a.m. Ache o montante e o juro composto aps 6 meses.

R: Montante = $ 675.697,45 / Juros = $ 75.697,45 3. Determine o montante produzido pelo capital de $ 450.000,00, aplicado a uma taxa de 12% a.t., durante 15 meses, com capitalizao trimestral.

R: $ 793.053,76

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4. Um capital de $ 120.000,00, aplicado a uma taxa de 4% a.m., rendeu, aps certo tempo, $ 87.801,17. Determinar o prazo desse investimento, sabendo-se que a capitalizao mensal.

R: 14 meses 5. Determinar o montante que um capital de $ 700.000,00 gera, quando aplicado do dia 07.01.92 ao dia 18.02.92 do mesmo ano, a uma taxa de rentabilidade de 18% a.m., com capitalizao mensal.
R: $ 882.536,85

9. OPERAES COM CDB

As aplicaes mais comuns no mercado financeiro so a Poupana, o Certificado de Depsito Bancrio (CDB), o Recibo de Depsito Bancrio (RDB) e os Fundos de Investimento. O CDB um ttulo de crdito, fsico ou escritural e o RDB um recibo. Ambos so emitidos pelos bancos comerciais e representativos de depsitos a prazo feitos pelo cliente. O CDB e o RDB geram a obrigao de o banco pagar ao aplicador, ao final do prazo contratado, a remunerao prevista - que ser sempre superior ao valor aplicado. O prazo mnimo varia de 1 dia a 12 meses, dependendo do tipo de remunerao contratada. O CDB, sendo um ttulo, pode ser negociado por meio de transferncia. O RDB inegocivel e intransfervel. a) Um cliente aplicou R$ 80.000 num CDB de 31 dias taxa de 1,29% a .p. Qual o valor de resgate lquido? R: R$ 80.825,60

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b) Qual o valor de resgate lquido de uma aplicao de R$40.000 por 61 dias, taxa anual de 16,5%.

R: R$ 40.838,90 c) Uma agncia fez uma captao de R$ 30.000,00 vendendo um CDB ps-fixado por um ano. A taxa contratada foi 18% aa mais a variao da TR. Qual ter sido o valor do resgate lquido se a TR variou 4,95% nesse perodo.

R.:R$ 35.721,84

10. DESCONTOS COMPOSTOS

- Ttulos de Crdito a. Nota promissria: ttulo muito usado entre pessoas fsicas ou entre pessoas fsicas e uma instituio financeira. b. Duplicata: ttulo emitido por uma pessoa jurdica contra seu cliente (PF ou PJ). c. Letra de cmbio: ttulo ao portador, emitido exclusivamente por uma instituio financeira. - Elementos da operao dia de vencimento valor nominal valor atual tempo ou prazo

Desconto a quantia a ser abatida do valor nominal, isto , a diferena entre o valor nominal e o valor atual.

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1. Determine o valor do desconto composto de um ttulo de valor nominal de R$ 2.300,00 descontados 3 meses e meio antes de seu vencimento taxa de 5% ao ms.

R:R$ 361,06 2. Uma duplicata de R$ 3.500,00 resgatada 1 bimestre antes do vencimento taxa de 5,2% a.m, Qual o valor que o cliente dever pagar? De quanto foi o desconto?

R: A=R$3.162,54 D = R$ 337,46 3. Determinada dvida paga com um cheque de R$ 877, vinte e cinco dias antes do vencimento. Determine a taxa mensal da operao sabendo-se que a nota promissria era de R$ 917,74.

R: i = 5,6% am

11. TAXAS PROPORCIONAIS

i is = a 2 ia t = 4 ia b ; = 6i i i ; m = i 1a 2 d ; = ia ; i 3 6 0

1. Calcule a taxa mensal proporcional a 15% a.a. R: 1,25% a.m.

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2. Verificar se as taxas de 3% a.t. e 12% a.a. so proporcionais. R: sim, h 4 trimestres no ano; multiplicando-se este nmero por 3, resulta em 12. 3. Calcular a taxa trimestral proporcional a 148% a.s.

R: 74% a.t. 4. Verifique se as taxas so proporcionais: 23% a.b. 66% a.s.

R: No, em cada semestre h 3 bimestres. E, multiplicando-se 3 por 23, chegamos a 69% a.s.

12.TAXAS EQUIVALENTES (UTILIZANDO O PROGRAMA NA HP12C)

Princpio das Taxas equivalentes:
(1 + 1d)360 = (1 + 1m)12 = (1 + it)4 = (1 + is)2 = (1 + ia)

Programando a HP12C para calcular taxas equivalentes:

TECLAS [f] [f] [RCL] 100 1 [RCL] [P/R] [PRGM] [i] Acessar o programa Zera os programas

[+] [n]

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1 100 [ON]

[-]
[X] Desligue para gravar o programa

Exemplo 1 : Qual a taxa equivalente anual a 0,72% ao ms ? Ligue a mquina 0,72 [i] 12 [n] (Lembre da relao 1ano = 12 m) [R/S] rep: 8,99 Exemplo 2 : Qual a taxa equivalente mensal a TJLP de 9,25% a a 9,25 [i] 1/12 [n] (Vc inverte o perodo quando partir [R/S] resp: 0,74 de uma taxa maior para a menor revise as frmulas de taxas equi para lembrar o porqu.)

1. Calcule a taxa semestral equivalente a 13,11% a.m.

R: 109,41% a.s. 2. Determine a taxa diria equivalente a 17,18% a.m.

R: 0,53% a.d. 3. Determine a taxa bimestral equivalente a72% a.s.

R: 19,81 a.b. 4. Calcule as taxas diria e mensal equivalente a 42,12% a.b.

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R: 0,59% a.d. e 19,21% a.m. 5. Determine a taxa mensal equivalente a 388% a.a.

R: 14,12% a.m. 6. Verifique quais as taxas abaixo so equivalentes: a. b. c. d. 0,5% a.m. e 6,17% a.a. 25% a.m. e 300% a.a. 13,5% a.b. e 46,21% a.s. 675% a.a. e 67,42% a.b.

R: Equivalentes a e c

13. TAXA NOMINAL E TAXA EFETIVA

Taxa nominal aquela cujo perodo de capitalizao no coincide com aquele a que ela se refere. A taxa nominal , em geral, uma taxa anual. Taxa efetiva a taxa anual equivalente a taxa por perodo de capitalizao.

01. Obter a taxa efetiva anual equivalente a uma taxa nominal de 480% a.a. com perodo de capitalizao semestral.

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480 [ENTER] 2 [][i ] 2 [n] [R/S]

R: 1056% a.a. 02. Qual a taxa efetiva trimestral equivalente a uma taxa nominal de 35% a.a. capitalizada mensalmente?

R: 9,01% a.t. 03.Um cliente aplicou $ 1.400.000,00 taxa de 48% a.a., capitalizada mensalmente. Qual o valor do resgate ao final de 2 anos?

R: $ 3.588.625,83 04. Determine a taxa efetiva mensal equivalente a uma taxa de 30% a.m., com perodo de capitalizao dirio.

R: 34,78 a.m. 05. Joo fez uma aplicao de $ 2.000.000,00 taxa de 36% a.m., capitalizada diariamente. Determine o montante a ser resgatado por Joo ao final de 5 dias.

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R: $ 2.122.914,77 06. Complete o quadro abaixo: TAXA p/trimestre TAXA EFETIVA p/ano p/33 dias

NOMINAL 326% a.a. cap. mensal 180% a.s. cap. mensal 326% a.a. cap. Semestral 326% a.m. cap. Diria

p/semestre

Resposta TAXA NOMINAL p/trimestre 326% a.a. cap. 105,65% mensal 180% a.s. cap. 119,70% mensal 326% a.a. cap. 62,17% semestral 326% a.m. 192,58% cap. Diria TAXA EFETIVA p/ano p/33 dias 1.688,46% 30,26% 2.229,81% 591,69% 7.227,98% 33,46% 19,40% 48,24%

p/semestre 322,90% 382,68% 163,00% 756,04%

14. TAXAS UNIFICADAS

{r } {i } a taxa real a taxa aparente a taxa de inflao

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1 + i = (1 + r) (1 + )

1. Calcule o rendimento da Poupana-Uniconta em 27.03, sabendo que o ndice de atualizao foi 9,0334%. R: (1 + p) = (1 + 0,005).(1+ 0,090334) (1 + p) = 1,005 X 1,090334 1 + p = 1,095786 p = 1,095786 1 p = 0,095786X100 = 9,5786% a m

R: 9,5786% a.m. 2. Quanto render a poupana do dia 09.03, cujo ndice de atualizao est fixado em 8,2281%?

R: 8,7692% 3. Complete o quadro abaixo, unificado as taxas da poupana: Dia 21 22 23 24 25 ndice Atualizao 10,3467% 10,6248% 11,0022% 12,1133% 10,6732% Juros 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% Rendimento Total a=? b=? c=? d=? e=?

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R: a = 10,8984% / b = 11,1779% / c = 11,5572% / d = 12,6739% / e = 11,2266%

15. TAXA REAL

1. Calcule a taxa real paga em um emprstimo taxa de 37,42%, sabendo que a atualizao monetria, no perodo, foi de 32,34%.

R: 3,84% 2. Emprestamos um dinheiro a 24,36%. Se a inflao foi de 25,75% no perodo, qual a taxa real da operao?

R: -1,11% (indica que emprestamos dinheiro abaixo da inflao, com prejuzo). 3. Um gerente empresta um dinheiro taxa de 28%. A inflao do ms foi de 26,35%. Quanto foi a taxa real?

R: 1,31% a.m.

16. SRIES UNIFORMES DE PAGAMENTOS

NOTA: Monte os fluxos de caixa correspondentes. 1. Uma pessoal tem uma dvida de $ 180.000,00, pagando prestao mensal de $ 55.000,00, taxa de 29% a.m. Deseja-se saber em quantas parcelas ela saldar essa dvida, nas hipteses de comear pagando no ato ou no fim do ms. R:

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[f] [FIN] 180000 [PV] 55 000 [CHS] [PMT] 29 [i] [n] depois: [g] [BEGIN] R: g BEG = 6 parcelas / g END = 12 parcelas 2. Um terreno custa vista $ 500.000,00 ou $ 70.000,00 em 12 parcelas mensais. Quais as taxas cobradas, sendo a 1 prestao: a) b) No ato? Em 30 dias?

R: a) g BEG = 11,23% a.m. / b) g END = 9,05% a.m. (Voc notou que a HP-12C demora um pouquinho para efetuar estes clculos. Ela calcula por tentativas). 3. Qual ser o valor da prestao de um emprstimo de $ 20.000,00 a ser pago em 10 prestaes mensais, a juros de 54,65% a.a., sendo a primeira paga 30 dias aps o recebimento do dinheiro?

R: g END = $ 2.429,13 4. Qual o valor da prestao de um emprstimo $ 20.000,00 a ser pago em 10 parcelas mensais, a juros de 3,7% a.m., sendo a primeira prestao paga 90 dias aps o recebimento do dinheiro.

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R: $ 2.612,21

17. SRIES UNIFORMES DE DESEMBOLSOS

NOTA: Monte os fluxos de caixa correspondentes. 1. Quanto uma pessoa tem que depositar, a partir de hoje, mensalmente, durante 8 meses, para acumular $ 70.000,00 que precisa para viajar nas frias, considerando-se uma taxa de 20% a.m.? R: [f] [FIN] 8 [n] 70000 [ FV] 20 [i] [g] [BEGIN] [PMT] R: g BEG = $ 3.535,55 2. Qual a taxa aplicada, sobre 4 parcelas iguais de $ 6.000,00 mensais, que produziu um montante de $ 32.000,00? (Nota: analise as duas alternativas, com desembolso no incio e ao final de 30 dias)

R: g BEG = 11,85% a.m. / g END = 19,55% a.m. 3. Calcule o montante produzido pela aplicao de 10 parcelas mensais de $ 5.000,00 cada, sabendo-se que a taxa de 58,69% a.a. e que essas aplicaes so feitas no final de cada perodo.

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R: g END = $ 59.817,15 04. Voc est abrindo uma conta de poupana hoje (no meio do ms), com um depsito de R$ 775,00. Essa modalidade de poupana paga 6,25% de juros anuais compostos quinzenalmente. Se voc depositar R$ 50,00 a cada quinzena, comeando no prximo ms, quanto tempo levar para sua conta atingir R$ 4.000,00?

R: 58 05. Uma companhia de investimentos pretende adquirir um condomnio que prov anualmente uma receita lquida de R$ 1.750,00. Espera-se reter o negcio por 5 anos, vendedo-o nessa ocasio por R$54.000,00. Calcule quanto a companhia deve pagar, no mximo, pelo condomnio, para obter uma renda mnima de 12% ao ano.

R:R$ 36.949 06. O valor das propriedades, numa rea pouco comercial, est declinando uma taxa de 2% ao ano. Se uma propriedade tem um valor atual de R$ 3.200.000 qual ser o seu valor dentro de 6 anos , se essa tendncia perdurar?

R: R$ 2.834.695,62.

18. SISTEMA DE AMORTIZAO

SISTEMA PRICE

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* Caso particular do sistema francs de amortizao e apresenta as seguintes caractersticas: - A taxa dada em termos anuais; - As prestaes so mensais; - No clculo utilizada a taxa proporcional. SAC * Sistema de Amortizao Constante (SAC) tambm chamado sistema Hamburgus, foi introduzido entre ns a partir de 1971, pelo SFH. Caractersticas: - O muturio paga a dvida em prestaes peridicas e imediatas, que englobam juros e amortizao; - A amortizao constante em todos os perodos; - As prestaes so decrescentes. 1. Complete a planilha de amortizao abaixo, referente a um financiamento de $ 1.000.000,00, taxa de 42% a.m., pago em 3 parcelas mensais (PRICE e SAC):

SISTEMA PRICE PERODO 0 1 2 3 PRESTAE S JUROS AMORTIZA O SALDO DEVEDOR

Resposta: PERODO PRESTAE S JUROS AMORTIZA O SALDO DEVEDOR

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0 1 2 3

-----------645.407,99 645.407,99 645.407,99

-----------420.000,00 325.328,64 190.895,32 SISTEMA SAC

-----------225.407,99 320.079,35 454.512,67

1.000.000,00 774.592,01 454.512,66 0,01

PERODO 0 1 2 3 Resposta: PERODO 0 1 2 3

PRESTAE S

JUROS

AMORTIZA O

SALDO DEVEDOR

PRESTAE S -----------753.333,33 613.333,33 473.333,33

JUROS -----------420.000,00 280.000,00 140.000,00

AMORTIZA O -----------333.333,33 333.333,33 333.333,33

SALDO DEVEDOR 1.000.000,00 666.666,66 333.333,34 - 0,01

2. Complete a planilha de amortizao abaixo, referente a um financiamento de $ 5.000.000,00, taxa de 24% a.m., pago em 3 parcelas mensais (Sistema Price). SISTEMA PRICE PERODO 0 1 2 3 PRESTAE S JUROS AMORTIZA O SALDO DEVEDOR

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Resposta: PERODO 0 1 2 3 PRESTAE S -----------2.523591,70 2.523591,70 2.523591,70 JUROS -----------1.200.000,0 0 882.337,99 488.437,10 AMORTIZA O -----------1.323.591,70 1.641.253,71 2.035.154,60 SALDO DEVEDOR 5.000.000,00 3.676.408,30 2.035.154,59 0,01

03. Suponha que voc queira comprar uma casa tomando um emprstimo, sob hipoteca, de
R$ 5.000.000 a juros de 13,25% a a . Os pagamentos necessrios devero ser de R$ 57.335,00 ao final de cada ms. Calcule as partes referentes a juros e ao principal no 1 ano de pagamento, alm do saldo devedor (PRICE).

R: Juros= R$ 621.655,58 Capital= R$ 66.364,42 / Saldo Devedor= R$ 4.933.635,58

19. ANLISE DE FLUXO DE CAIXA NPV/IRR

Tcnicas de Anlise de Investimentos a busca de alternativas mais vantajosas para o investidor. Dentre os mtodos conhecidos em matemtica financeira para avaliao de alternativas de investimentos, discutiremos dois: o mtodo do valor presente lquido (VPL) e o mtodo da taxa interna de retorno (TIR).

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Mtodo do valor presente lquido Denomina-se valor presente lquido o valor lquido que um fluxo de caixa tem na data zero. VPL = - Investimento inicial + Fluxos de Caixa positivo na data zero - Fluxos de Caixa negativo na data zero. VPL = 0 cobrir os custos VPL < 0 prejuzo na operao VPL > 0 lucro na operao Quando se busca decidir entre duas ou mais alternativas de investimento, deve-se dar preferncia quela que apresentar o maior VPL. Custo de Oportunidade (Tambm chamado de Taxa mnima de Atratividade TMA) Considere que um investidor disponha de C reais e que ele consiga no mercado uma taxa de x% ao ano para a aplicar o seu capital. Se neste mesmo perodo ele tiver a oportunidade de conseguir C + J reais pelo investimento do seu capital em um determinado negcio, diremos que o custo do capital ou custo de oportunidade deste negcio de x%. Se o VPL de um dado investimento, ao custo de oportunidade de x%, for maior ou igual a zero, ento razovel aceit-lo. Mas se o VPL do investimento, ao custo de oportunidade de x%, for menor que zero, ento devemos rejeitar o investimento. Taxa Interna de Retorno (TIR) 0 = I0 + FC+ - FCTaxa interna de retorno de um fluxo de caixa uma taxa de juros que iguala o valor atual de todas as entradas com o valor atual de todas as sadas de caixa. TECLAS UTILIZADAS: [CF0] = Capital inicial ou investimento inicial (Fluxo na data zero) [CFj] = Valores correspondentes aos fluxos de caixa a partir da data 1. [nj] = N de vezes que se repete os fluxos de caixa ininterruptos. [IRR] = Taxa Interna de Retorno (TIR) [NPV] = Valor Presente Lquido (VPL)

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NOTA: Quando necessrio, monte os fluxos de caixa correspondentes. 1. Um emprstimo de $ 22.000,00 ser liquidado em 3 prestaes mensais e sucessivas de $ 12.000,00, $ 5.000,00 e $ 8.000,00. Considerando-se uma taxa de juros de 7% a.m., calcular o Valor Presente Lquido (NPV) deste financiamento. R: [f] [FIN] 22000 [CHS] [g] [CF0] 12000 [g] [CFj] 5000 [g] [CFj] 8000 [g] [CFj] 7 [i] [f] [NPV] R: $ 112,53 2. Verificar se os fluxos de caixa A e B, da tabela a seguir, so equivalentes para a taxa de 5% a.m. no regime de juros compostos: Ms 0 1 2 3 4 5 TOTAL Fluxo A --------------------------------------------296,11 296,11 296,11 296,11 1.184,44 Fluxo B --------------------------------------------300,00 ----------------------350,00 561,49 1.211,49

R: NPV (A = 1000), NPV (B = 1000), logo, equivalentes 3. Determinar a Taxa de Retorno (IRR) do fluxo de caixa a seguir:

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3 . 0 0 1

0 0 2

5 3

. 0 0

0 M 4 e s e s 5

10.000

R: 28,47% 4. Determinar as Taxas Internas de Retorno (IRR) dos fluxos de caixa indicados na tabela a seguir: Ms 0 1 2 3 4 5 6 TOTAL Fluxo A - 1.600,00 --------------------------------------------+ 400,00 --------------------------------------------+ 2.000,00 + 800,00 Fluxo B - 2.000,00 ----------------------+ 400,00 + 600,00 + 800,00 ----------------------+ 400,00 + 200,00 Fluxo C - 20.000,00 + 3.000,00 + 4.000,00 + 5.000,00 + 6.000,00 + 7.000,00 + 8.000,00 + 13.000,00

R: (A = 7,72%) (B = 2,61%) (C = 13,87%) 5. Sr. Chico Cavalcante dirigiu-se agncia do Banco X a fim de renegociar sua dvida atualizada no valor de $ 15.900.000,00. Ele faz duas propostas: a) Pagamento, em 1 ano de prazo, de $ 8.000.000,00 de entrada, mais 6 prestaes mensais de $ 1.800.000,00 e mais 6 de $ 2.400.000,00; b) Pagamento, no mesmo prazo anterior, de $ 5.000.000,00 de entrada, mais 6 prestaes mensais de $ 2.800.000,00 e mais 6 de $ 3.400.000,00.

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Admitindo-se que o Sr. Chico tem interesse em normalizar a pendncia, e que a taxa de juro de mercado de 25% a.m., qual a melhor proposta para o Banco? (Nota: O caso ser analisado puramente sob o aspecto matemtico.) Obs.: Nenhuma da duas alternativas permite o retorno pleno da dvida, embora na proposta B a perda, para o banco, seja menor. R: A = $ - 730.561,38 / B = $ - 5.439,28 6. O estudo de viabilidade econmica de um projeto apresentou os seguintes fluxos de caixa ($ mil): Ano 0 1 2 3 4 5 TOTAL Recebimento Anuais ----------------------1.800,00 2.250,00 2.600,00 3.000,00 3.400,00 13.050,00 Pagamento Anuais 5.000,00 800,00 1.000,00 1.200,00 1.400,00 1.600,00 11.000,00

Qual a rentabilidade (Taxa Interna de Retorno IRR) anual desse projeto?

R: 11,44% 7. Calcular o Valor Presente Lquido (NPV) do fluxo de caixa abaixo considerando a taxa de juros de 3% a.m.:

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4 . 0

0 0

2 . 0 0

0 0

2 . 0

0 0

2 . 0 1

0 0

. 0 0

0 M e s e s 2

R: $ 11.211,17 8. Um automvel financiado em 18 prestaes mensais iguais e sucessivas de $325.000,00, sendo a primeira aps 30 dias. A cada 6 meses, a partir da efetivao do negcio, pago um reforo de $ 775.000,00, $ 875.000,00 e $975.000,00, respectivamente. Calcular o valor financiado (NPV), sabendo-se que a taxa cobrada pela financeira foi de 18% a.m.

R: $ 2.170.489,58
09. Um apartamento custa vista R$ 60.000,00 e pode ser pago nas seguintes condies: Entrada: 20.000,00 1 ms: 7.000,00 2 ms: 7.000,00 O saldo restante em 36 mesais de 850,00 a partir do 3 ms. Qual a taxa interna de retorno cobrada pela construtora?

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R: 0,78%am

20. Curriculum Resumido do Professor

Anderson Cunha da Silva Ps-graduando em Auditoria e Controladoria. Economista pela Universidade Federal de Alagoas Gerente de Oramentos e Custos do Grupo Joo Lyra. Consultor Financeiro-Contbil. Instrutor de Matemtica Financeira, Contabilidade, Anlise de Balano, Administrao Financeira e Anlise de Projetos de Investimentos. Ex-Analista de Custo da Unimed Macei. Ex-Prestador de Servio no Setor Financeiro da Trikem S/A em Auditoria e Anlise Contbil-Financeira. E-mail:cunhasilva@bol.com.br

21. Bibliografia Recomendada:

Crespo, Antnio Arnot . Matemtica Comercial e Financeira. So Paulo: Saraiva, 1995.

Francisco, Walter. Matemtica Financeira. So Paulo: Atlas, 1994.

Halfeld, Mauro. Investimentos. So Paulo:Editora Fundamentos, 2001. Manual da Calculadora Financeira HP12C.

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22. Sites Recomendados:

www.somatemtica.com.br www.calculos.com.br www.economiabr.net www.infoinvest.com.br www.labfin.com.br www.estadao.com.br www.soscontador.com.br www.financeira.hpg.com.br www.dinheirovivo.com.br www.receita.fazenda.gov.br www.bndes.gov.br www.fgv.br/ibre/cecon/

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