Universidad Autnoma del Estado de Mxico (UAEM)

Licenciatura en economa

DEUDA EXTERNA Y CONSECUENCIAS DE LA CAIDA DEL PETROLEO HASTA EL PROGRAMA DE SOLIDARIDAD (1970 a 1994)

Alumna: Rosario Guadalupe Esquivel Guzmn

Maestra: Irma Morales Snchez

Materia: Historia econmica de Mxico

Quinto semestre

Objetivo

El objetivo principal de este ensayo es mostrar como ha sido el proceso de la deuda externa a travs del tiempo en un periodo de 1970 a 1994 y las repercusiones que este tubo en los precios del petrleo en Mxico. Como tambin se mencionara el comportamiento de la deuda externa y sus consecuencias en las variables macroeconmicas.

DEUDA EXTERNA Y CONSECUENCIAS DE LA CAIDA DEL PETROLEO HASTA EL PROGRAMA DE SOLIDARIDAD (1970 a 1994)

La dcada de los 70s es identificada como el periodo en el que el endeudamiento externo es convertido en un instrumento deliberado de desarrollo econmico. La deuda externa ofreca uno de los instrumentos de desarroll menos inflacionarios que contribuan a tres importantes objetivos de poltica econmica: 1. Tasa de crecimiento econmico sostenida. 2. Tasa alta de crecimiento econmico sostenida. 3. Una tasa baja de inflacin. Estas eran las caractersticas que tenia la deuda externa en dichos aos como tambin la poltica econmica que se tenia con la finalidad de no tener altos precios inflacionarios., cuando terminaron alrededor de 1970 la disponibilidad de los recursos financieros externos permiti a Mxico sostener un dficit permanente en la cuenta corriente de su balanza de pagos y permiti cubrir crecientes dficits gubernamentales si la induccin de presiones inflacionarias mediante la creacin excesiva de dinero. Durante los aos 70s los pases mas exportadores de petrole tenan grandes ingresos ya que su precio era realmente alto y los pases mas industrializados hacan compras de este, al tener dichos ingresos los pises mas industrializados o mejor desarrollados ponan a su disposicin su dinero de ingreso para que los pases menos desarrollado lo tuviera en prestamos a crdito, esto a la larga afecto a los pases ya que la mayora tomo de estos crdito y de esta manera quedaron endeudados entre ellos Mxico. Las presiones inflacionarias eran altas, se buscaba mantener una inflacin mas baja, y dejar de tener prestamos, ya que los intereses eran mayores, al tener mayor precio el petrleo la demanda de este empez a disminuir la demanda internacional de este, dado esto para los aos ochentas los pases exportadores decidieron disminuir sus precios y de aqu surgieron varios problemas como la crisis, y el mayor endeudamiento de Mxico ya que sus ingresos disminuyeron y con esto no era suficiente para solventar su deuda. La mayora de las deudas externas de Mxico se deban a crditos a largo plazo y de bajo inters otorgados por instituciones bancarias internacionales oficiales.1

Ricardo, C., 1993 . El fondo monetario Inernacional y la deuda externa mexicana, crisis y esabilizacion. Mxico : Mansua, SA de CV.

De 1973 a 1976 la crisis se incremento en 15% se genero por una causa de problemas polticos, sociales y econmicos que llevaron a la contraccin de la inversin privada (Ricardo, 1993 ) En estas combinaciones de problemas tanto externas como internas no se manejo adecuadamente sobre todo a causa del auge petrolero, como consecuencia de este el servicio de deuda publica paso de menos 45% a el 80% en los aos de 1976 a 1982, en 1980 mexico cayo en la trampa de la deuda ya que se hicieron crdito a corto plazo con la finalidad para renovarse la deuda vigente, este mecanismo surgi apartar de: 1. La tasa de inters implcita de la deuda externa publica de Mxico paso de mas de 7% de 1979 a 13% en 1981. 2. La tasa de inters nominal de los bancos prestamistas crecieron y era ms riesgoso los prestamos, el manejo de la deuda externa empez a salirse de control.

Los descubrimientos petroleros en Mxico hicieron que los prestamistas confiaran mas en el pas ya que era una forma de pago para los prestamistas privado extranjeros, a finales de 1976 se aceleraron los flujos de crdito internacional al gobierno mexicano. Los ingresos derivados de Pemex en rpida expansin, los prestamos externos se convirtieron en el instrumento principal de la poltica econmica, los crditos ayudaron al crecimiento econmico de Mxico, se crea que las reformas fiscales y el ajuste de tipo de cambio sobrevaluado eran innecesarias, esto aunado al incremento del costo financiero aunado a los costos de los recursos financieros externos produjeron una nueva crisis econmica de 1981 a 1982, ya que Mxico se haba convertido en el segundo deudor externo mas grande del mundo subdesarrollado.2 El auge petrolero estuvo asociado a una vulnerabilidad real y financiera que contribuy a la crisis de 1982. En agosto de ese ao se presentaron problemas en el servicio de la deuda externa. Esta crisis tuvo impactos en diferentes sectores pero uno de las afectados fueron los precios del petrleo en el mercado internacional al comportamiento de las tasas de inters en los pases desarrollados y a los cambios en la estructura y en el servicio de la deuda externa. (Dvila, s.f.) A partir de 1981 se produjo la primera cada de los precios del petrleo, lo que provoc no slo un descenso del volumen y el valor de las exportaciones, sino tambin un impacto en las percepciones nacionales sobre el petrleo. Esto tuvo un efecto directo sobre el
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Ricardo, C., 1993 . El fondo monetario Inernacional y la deuda externa mexicana, crisis y esabilizacion. Mxico : Mansua, SA de CV. pp.175-176

endeudamiento externo a travs del aumento de dficit en cuenta corriente y de la sobrevaluacin del peso.3 Los precios de petrleo causaron daos en los pases importadores de petrleo como tambin en los pases de periferia ya que al incrementarse los precios se generaban precios altos de calzado, ropa y combustibles fsiles que hacan que se encarecieran mas los bienes de primera necesidad. Los pases importadores de bienes de primera necesidad fueron los ms afectados, Para ellos la crisis energtica provoco un dficit en la balanza de pagos, adems del incremento del nivel de endeudamiento externo. No se pudo seguir sosteniendo el consumo de petrleo de los pases en desarrollo, y ello agrav el problema de la liquidez internacional. En lo que se refiere a los cambios en la estructura de la deuda, se revela una creciente participacin de los bancos privados en el financiamiento de la deuda externa, plazos de amortizacin ms cortos y a mayores tipos de inters reales y un aumento de la proporcin de la deuda del sector privado en el total. Todo esto se tradujo en un aumento del servicio de la deuda en relacin con las exportaciones de bienes y servicios. El comercio mundial cae en 1995 El comercio mundial cae en 1975. Primero en los pases industrializados y luego se extendi a los pases productores de materias primas. Caen los precios de productos de exportacin, producido por las fluctuaciones del precio del petrleo que constituy la fuerza del desequilibrio en las balanzas de pagos. Los pases no desarrollados se vieron obligados a pagar precios mas altos, no solo por importaciones de petrleo sino por sus importaciones de alimentos, fertilizantes y otros bienes, sin poder compensar parte de esas perdidas con incrementos de exportaciones a pases de OPEP. Los industrializados se compensaron con exportaciones a esos pases. Durante el sexenio de Miguel de La Madrid Hurtado tenemos que para 1983: El 23 de febrero la OPEP convoc a una reunin de emergencia para ajustar el precio del petrleo y tratar de estabilizar el mercado. El peligro de una guerra de precios era inminente y las consecuencias de ello podran ser sumamente desestabilizadoras no slo para los pases productores de petrleo sino tambin para los consumidores. El gobierno mexicano desempe un papel importante en los esfuerzos para estabilizar el mercado, mediante conversaciones y consultas con los pases productores ms importantes. El secretario de Energa, Francisco Labastida Ochoa, y el subsecretario de Relaciones Exteriores para Asuntos Econmicos, Jorge Eduardo Navarrete, viajaron a Londres para tratar de unir esfuerzos en la estabilizacin del mercado. El 2 de marzo, la SEMIP y Pemex informaron que era prudente esperar a que los grandes productores definieran los nuevos niveles de precios. Todava el 7 de marzo se pospuso un da la reunin de la OPEP por divisiones en su seno, especialmente por parte de Irn que no quera disminuir
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Contreras Dvila Talina, Deuda externa, crisis y crecimiento en Mxico, pp 104 a 105

su precio y adems buscaba reducir la cuota de produccin de Arabia Saudita de 6 a 3 millones de barriles diarios. El 8 de marzo de 1983 Mxico inform simultneamente la reduccin del precio de su petrleo en 2.75 dlares en promedio: el precio del petrleo tipo 'Istmo' se redujo de 32.50 a 29 dlares por barril, mientras que el tipo 'Maya' baj de 25 a 23 dlares. La reduccin en el precio significaba para Mxico una disminucin de 1 375 millones de dlares por concepto de ventas de petrleo en lo que restaba del ao. Sin embargo, la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y el Banco de Mxico sealaron que esta situacin haba sido contrarrestada por la baja en las tasas de inters internacionales que se haba observado en los meses anteriores respecto a aqullas con las que se haba elaborado el presupuesto. De esta forma el pas dejara de pagar 2 100 millones de dlares al ao por concepto de servicio de la deuda. Por lo tanto, el presupuesto federal de egresos no sera modificado por lo que el programa de recuperacin podra seguir su marcha conforme a lo planeado.4 Ya que Mxico era un pas en vas de desarrollo los pases tenan en mente que Mxico era un pas prometedor, el gobierno implemento polticas para la disminucin de la deuda para 1985 como lo fuero: 1. La postergacin de 48,700 millones de dlares de los pagos del principal con vencimiento entre 1985 y 1990 y su restructuracin en prestamos con vencimiento durante un periodo de 14 aos el ultimo en 1998 con inclusin del pago de inters solo para el primer ao. 2. La reapertura y el otorgamiento de trminos mas favorables para un prstamo de 5 millones de dlares firmados en 1983. Para 1984 tenemos que Mxico necesitaba estabilizar su deuda y que esta necesitara por lo menos 20 mil millones de dlares, para 1985 Mxico paso por dos grandes problemas que afectaron a la economa haciendo que la produccin de Mxico callera y se produjeron perdidas estimadas en millones de dlares en primer lugar tenemos que bajaron los precios de petrleo y en segundo lugar el terremoto ocurrido en la parte central de Mxico. Para el periodo e 1981 a 1986 se genero una estructura donde los precios se mantienen fijos, se mantuvo una elevada devaluacin real del tipo de cambio y se ha asegurado una tasa de inters real positiva de los ahorradores, se paso de un dficit del 6.4% del PIB a un supervit cercano a 2%. En 1985 se devalu el peso en 20% le sigui un nuevo sistema de flotacin que trataba de contener la fuga de capital al extranjero. Las tasas de inters se elevaron sistemticamente para que alcanzaran niveles de rendimiento positivo y durante el ao se impuso una restriccin sin precedente ala
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Crnicas del sexenio Miguel de la Madrid Hurtado, cada del precio internacional del petrleo.

capacidad del prstamo del sistema bancario que reduca casi totalmente la disponibilidad de crdito. Dada esta circunstancia en 1985 el sector publico pago cerca de 15000 millones de dlares a los bancos5 En julio de 1986 despus del terremoto que sufri Mxico el crecimiento esperado era nulo, en julio de este ao se envi una carta al fondo monetario internacional donde por parte de la secretaria de hacienda de Mxico donde se describa un programa de 18 meses que inclua varios aspectos novedosos y una inyeccin de financiamiento extranjero por parte de los acreedores de Mxico que acedia a los mas de 12 mil millones de dlares, la deuda se fue financiando con financiamiento del banco mundial. Como tambin con la facilidad de la contingencia petrolera. Tenemos que esta contingencia consista en una banda de 9 a 14 dlares por barril de petrleo mexicano. Si el precio del petrleo bajara mas all de los 9 dlares durante un periodo prolongado los bancos aportaran recursos adicionales para cubrir la deficiencia hasta un 1,200 millones de dlares, mas por el contrario si el precio se elevara mas all de los 14 dlares y permaneciera a ese nivel habra una reduccin de dlar por dlar en el elemento de dinero nuevo. (Dvila, s.f.) Para los aos de 1985 a 1990 Mxico buscaba la restructuracin de la deuda pblica, ya que consideraba un cambio radical en su estrategia reduciendo la utilizacin de prstamos de los bancos. Para llegar a una restructuracin de la deuda se hizo el pacto de solidaridad que lleva hacia una nueva visin del desarrollo, tenemos que durante los 3 ltimos meses de 1987 la economa nacional mostro graves y profundos desequilibrios, principalmente en el sector financiero ya que este se caracterizaba por un auge burstil, una recuperacin en la produccin y un regreso de los capitales, el incremento en las exportaciones no petroleras y un ndice de inflacin menor en comparacin con los 10 meses anteriores. Otra gran afectacin que tubo Mxico fue el gran desplome de la bolsa mexicana de valores con u promedio de 66.92% que hizo que se desplomaron las bolsas de otros pases y mexica cayera ante un gran crisis econmica, el banco de Mxico incremento sus tasas de inters con la finalidad de retener ahorro interno, la inflacin se disparo y el peso se devalu el 50% con respecto al dlar, llego a cotizarse en 3000 pesos Dado esto el gobierno tuvo que acudir a un recurso extraordinario de concentracin entre diversos sectores para contrarrestar la inflacin.

Ricardo, C., 1993 . El fondo monetario Inernacional y la deuda externa mexicana, crisis y esabilizacion. Mxico : Mansua, SA de CV. pp 206-207

Las medidas acordadas iban ms all de los esquemas de ajuste tradicionales exigiendo el compromiso de todos los sectores en un esfuerzo solidario para llevarse acabo, es as como sufri el pacto de solidaridad econmica que se anuncia el 15 de diciembre de 1987.6 Se planteo como una estrategia macroeconmica que buscaba resolver el problema de la inflacin, reducir el dficit fiscal ya que este afectaba tanto al gasto como a los ingresos, se hizo una apertura comercial donde se redujo el arancel. La meta era estabilizar precios y salarios esto se apuntalo con una estrategia de precios lder, el pacto se arm a partir de una concentracin amplia que incluyo campesinos, obreros, industrias y gobierno. La inflacin busco encontrar salida en el PSE, la negociacin de la deuda externa estableci la urgencia de una quita o perdn para reducir el principal y el pago de intereses, se acercaron los costos de operacin para los bancos, los pagos de deuda externa se calendarizaron para veinte aos. Mxico no poda transferir al sector del 6% a el 7% de su PIB en forma de intereses sobre la deuda externa y retomar la ruta de crecimiento, se llega a la conclusin de que lo nico que puede llevar al crecimiento a Mxico es algn tipo de arreglo en sus fianzas externas es decir negociar trminos adecuados para el pago de deuda externa e insistir que estos subordinen a la capacidad de pago del pas en conci0ones de crecimiento.

Ricardo, C., 1993 . El fondo monetario Inernacional y la deuda externa mexicana, crisis y esabilizacion. Mxico : Mansua, SA de CV. pp 225-226.

Conclusiones

Tenemos que durante este periodo Mxico paso por diferentes etapas donde se muestra como es que ha ido cambiando la deuda externa del pas y como se genero principalmente. Se debi a una mala administracin del gobierno ya que si el pas era un buen exportador de petrleo y los precios de este en un principio eran buenos y se tenan ingresos cuantiosos no se tenia el por que llegar a los prestamos con intereses ya que esto fue la causa principal del debilitamiento econmico de Mxico. Tenemos que el tener este debilitamiento Mxico, hubiese tenido crecimiento econmico sin endeudamiento ya que los inters generaron a un mas la creciente deuda, se disminuyeron las exportaciones de petrleo y el pas dejo de generar ingresos lo cual ocasiono que no fuera solvente ante la deuda, los precios se dispararon la inflacin fue muy alta, la moneda nacional se devalu, mas del 50% con respecto al dlar por tal motivo los precios de los bienes se encarecieron a un mas y dado esto las exportaciones no petroleras disminuyeron en gran cantidad, mientras que las petroleras se incrementaron pero a un precio no favorable. Otra contingencia que llevo a Mxico a la cada aun mas de la economa en esa poca fue el temblor que afecto la parte centro del pas, donde se perdieron millones de dlares, dado esto se llego al pacto de solidaridad donde se buscaba disminuir la inflacin como tambin la deuda externa e incrementar el PIB, donde todos loa habitantes del pas tuvieron que apoyarse unos a otros con la finalidad de estabilizar la economa mexicana.

Bibliografa:

Campos Ricardo, El fondo monetario internacional y la deuda externa Mexicana crisis y estabilizacin, segunda edicin 1993, grupo editorial mansua SA de CV. http://www.economia.unam.mx/publicaciones/econinforma/pdfs/349/349_08talinacontr erasok.pdf 20/11/12 8:30pm http://www.deguate.com/infocentros/ecofin/Archivo/docs/crisisdeudaexternaLA.htm http://www.mmh.org.mx/nav/node/29