CIRCULAR N 3.

644, DE 4 DE MARO DE 2013 Estabelece os procedimentos para o clculo da parcela dos ativos ponderados pelo risco (RWA) referente s exposies ao risco de crdito sujeitas ao clculo do requerimento de capital mediante abordagem padronizada (RWACPAD), de que trata a Resoluo n 4.193, de 1 de maro de 2013. A Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil, em sesso extraordinria realizada em 1 de maro de 2013, com base no disposto nos arts. 9, 10, inciso IX, e 11, inciso VII, da Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, e nos arts. 3, 2 e 15 da Resoluo n 4.193, de 1 de maro de 2013, RESOLVE: TTULO I DAS DISPOSIES PRELIMINARES CAPTULO NICO DO OBJETO E DO ESCOPO DE APLICAO Art. 1 Esta Circular estabelece os procedimentos para o clculo da parcela dos ativos ponderados pelo risco (RWA) referente s exposies ao risco de crdito sujeitas ao clculo do requerimento de capital mediante abordagem padronizada (RWACPAD), de que trata a Resoluo n 4.193, de 1 de maro de 2013. TTULO II DA PARCELA RWACPAD E DA DEFINIO E DOS VALORES DAS EXPOSIES CAPTULO I DA PARCELA RWACPAD Art. 2 A parcela do montante dos ativos ponderados pelo risco (RWA) referente s exposies ao risco de crdito sujeitas ao clculo do requerimento de capital mediante abordagem padronizada (RWACPAD), de que trata a Resoluo n 4.193, de 2013, deve ser igual ao somatrio dos produtos das exposies pelos respectivos Fatores de Ponderao de Risco (FPR). CAPTULO II DA DEFINIO DE EXPOSIO Art. 3 Para a apurao da parcela RWACPAD, considera-se exposio: I - a aplicao de recursos financeiros em bens e direitos e o gasto ou a despesa registrados no ativo;

II - o limite de crdito no cancelvel incondicional e unilateralmente pela instituio; III - o crdito a liberar em at 360 dias; IV - a prestao de aval, fiana, coobrigao ou qualquer outra modalidade de garantia pessoal do cumprimento de obrigao financeira de terceiros; V - qualquer adiantamento concedido; VI - a garantia depositada em sistemas de liquidao de cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao e no apartada do patrimnio da entidade depositria; e VII - a participao em fundos de garantia de liquidao de sistemas de liquidao de cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao. 1 Para a apurao do valor da exposio devem ser deduzidos os respectivos adiantamentos recebidos, provises e rendas a apropriar. 2 No so consideradas exposies: I - as coobrigaes e demais modalidades de reteno de riscos e benefcios decorrentes de operaes de venda ou de transferncia de ativos financeiros que permaneam registrados no ativo da instituio, nos termos da regulamentao em vigor; e II - as cotas de fundos, inclusive Fundos de Investimento em Direitos Creditrios (FIDC), decorrentes de operaes de venda ou de transferncia de ativos financeiros que permaneam registrados no ativo da instituio, nos termos da regulamentao em vigor, na proporo entre o montante dos ativos transferidos que permaneam registrados no ativo da instituio e o valor total dos ativos do fundo. 3 Para a apurao do valor da exposio relativa aplicao em cotas de fundos de investimento especialmente constitudos (FIE) vinculados a planos de previdncia complementar aberta do tipo Vida Gerador de Benefcio Livre (VGBL) ou Plano Gerador de Benefcio Livre (PGBL), devem ser deduzidos os valores das provises matemticas de benefcios a conceder dos respectivos planos. CAPTULO III DOS VALORES DAS EXPOSIES Seo I Dos Itens Patrimoniais Art. 4 O valor da exposio relativa aplicao de recursos financeiros em bens e direitos e ao gasto ou despesa registrados no ativo, de que trata o art. 3, inciso I, deve ser determinado segundo os critrios estabelecidos no Plano Contbil das Instituies do Sistema Financeiro Nacional (Cosif).

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Seo II Das Operaes a Liquidar com Liquidao Pronta ou Vista Art. 5 Nas operaes a liquidar de compra ou venda de moeda estrangeira e de ouro com liquidao pronta ou de ttulos e valores mobilirios no mercado vista, o clculo da parcela RWACPAD deve considerar: I - a exposio relativa ao risco de crdito da contraparte, no caso de operao de venda; e II - a exposio relativa ao ativo objeto da operao e a exposio relativa ao risco de crdito da contraparte, no caso de operao de compra. 1 O valor da exposio relativa ao ativo objeto deve corresponder ao valor contbil do ativo. 2 O valor da exposio relativa ao risco de crdito da contraparte deve ser determinado mediante a multiplicao do valor da operao pelo Fator de Converso em Crdito de Operaes a Liquidar (FCL), observado que, na hiptese de a operao ter como referencial: I - taxa de juros ou ndice de preos, o FCL de 0,5% (cinco dcimos por cento); II - taxa de cmbio ou ouro, o FCL de 1% (um por cento); III - preo ou ndice de aes, o FCL de 6% (seis por cento); e IV - outros que no os referidos nos incisos I a III, o FCL de 10% (dez por cento). 3 O ativo objeto ou os recursos financeiros que tenham sido entregues antecipadamente so considerados operaes de adiantamento. Seo III Do Arrendamento Mercantil e Emprstimo de Ativos Art. 6 O valor da exposio relativa operao de arrendamento mercantil financeiro deve corresponder ao montante do valor presente das contraprestaes acrescido do valor residual garantido, apurado conforme estabelecido no Cosif. Art. 7 Nas operaes de emprstimo de ativos e operaes de arrendamento mercantil operacional, o clculo da parcela RWACPAD deve considerar a exposio relativa ao ativo objeto da operao e a exposio relativa ao risco de crdito da contraparte. 1 O valor da exposio relativa ao ativo objeto e o valor da exposio ao risco de crdito da contraparte em operao de emprstimo de ativos devem corresponder ao valor contbil do ativo.

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 2 O valor da exposio relativa ao risco de crdito da contraparte em operao de arrendamento mercantil operacional deve corresponder s contraprestaes a receber j vencidas. 3 O valor da exposio relativa ao ativo objeto em operao de arrendamento mercantil operacional deve corresponder ao valor contbil do bem arrendado, apurado conforme os critrios estabelecidos no Cosif. Seo IV Das Operaes Compromissadas Art. 8 Nas operaes compromissadas, o clculo da parcela RWACPAD deve considerar: I - a exposio relativa ao risco de crdito da contraparte, no caso de operao de compra com compromisso de revenda e de operao de venda com compromisso de recompra realizada com ativo objeto de terceiros; e II - a exposio relativa ao ativo objeto da operao e a exposio relativa ao risco de crdito da contraparte, no caso de operao de venda com compromisso de recompra realizada com ativo objeto prprio. 1 O valor da exposio relativa ao ativo objeto deve corresponder ao valor contbil do ativo. 2 O valor da exposio relativa ao risco de crdito da contraparte deve corresponder ao valor: I - contbil da revenda, no caso de operao de compra com compromisso de revenda ; ou II - contbil do ativo objeto da operao, no caso de operao de venda com compromisso de recompra. Seo V Dos Limites de Crdito Art. 9 O valor da exposio relativa ao limite de crdito no cancelvel incondicional e unilateralmente pela instituio, de que trata o art. 3, inciso II, deve ser determinado mediante a multiplicao do valor do limite concedido, deduzida eventual parcela j convertida em operao de crdito, pelo respectivo Fator de Converso em Crdito (FCC). 1 Considera-se limite de crdito no cancelvel incondicional e unilateralmente toda operao formalizada, inclusive mediante contrato de adeso, com as seguintes caractersticas: I a operao consiste em promessa de desembolso de recursos para uma contraparte at um montante especificado;
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II - o valor a ser sacado pela contraparte incerto; e III o desembolso de recursos at o montante prometido no pode ser negado de forma unilateral e incondicional pela instituio. Pargrafo nico. O FCC deve corresponder a: I - 20% (vinte por cento), para limite de crdito com prazo original de vencimento de at um ano; e II - 50% (cinqenta por cento), para limite de crdito com prazo original de vencimento superior a um ano. Seo VI Dos Crditos a Liberar Art. 10. O valor da exposio relativa aos crditos a liberar, de que trata o art. 3, inciso III, deve corresponder ao somatrio das parcelas de operaes de crdito a liberar em at 360 dias contados a partir da data de apurao da RWACPAD. Pargrafo nico. Consideram-se crditos a liberar os desembolsos futuros relativos a operaes de crdito contratadas, independentemente de serem ou no condicionados ao cumprimento pelo devedor de condies pr-especificadas. Seo VII Da Garantia Prestada Art. 11. O valor da exposio relativa prestao de aval, fiana, coobrigao ou qualquer outra modalidade de garantia pessoal do cumprimento de obrigao financeira de terceiros, de que trata o art. 3, inciso IV, deve corresponder ao valor do aval, fiana, coobrigao ou da modalidade de garantia prestada pela instituio, deduzida eventual parcela j honrada. Seo VIII Dos Derivativos, exceto de Crdito Art. 12. O valor da exposio relativa ao risco de crdito da contraparte decorrente de operao com instrumento financeiro derivativo, exceto derivativo de crdito, deve corresponder ao seu valor de reposio, se positivo, acrescido do ganho potencial futuro, de que trata o art. 13. Pargrafo nico. As operaes com instrumentos financeiros derivativos incluem as operaes de compra ou venda para liquidao futura de moeda estrangeira ou de ouro ou de ttulos e valores mobilirios. Art. 13. O ganho potencial futuro decorrente de operao com instrumento financeiro derivativo deve ser determinado mediante a multiplicao do valor de referncia da operao pelo respectivo Fator de Exposio Potencial Futura (FEPF).

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 1 O valor de referncia denominado em moeda estrangeira deve ser convertido em moeda nacional com base na taxa de cmbio da data da contratao. 2 O FEPF deve corresponder ao maior entre os valores relativos a cada referencial ativo e passivo da operao com instrumento financeiro derivativo, conforme o prazo remanescente. 3 No caso de operaes que prevejam liquidaes dos valores referentes a ajustes peridicos, com respectiva atualizao dos seus termos e converso do seu valor de mercado a zero, o prazo remanescente deve ser considerado at a data de liquidao seguinte, limitando-se o FEPF ao valor mnimo de 0,5% (cinco dcimos por cento) em operaes com prazo remanescente maior do que um ano. 4 Os valores relativos aos referenciais "taxa de juros" e "ndice de preos" so de 0% (zero por cento), 0,5% (cinco dcimos por cento) e 1,5% (um inteiro e cinco dcimos por cento), para o prazo remanescente da operao menor do que um ano, de um a cinco anos e maior do que cinco anos, respectivamente. 5 Os valores relativos aos referenciais "taxa de cmbio" e "ouro" so de 1% (um por cento), 5% (cinco por cento) e 7,5% (sete inteiros e cinco dcimos por cento), para o prazo remanescente da operao menor do que um ano, de um a cinco anos e maior do que cinco anos, respectivamente. 6 Os valores relativos ao referencial "aes" so de 6% (seis por cento), 8% (oito por cento) e 10% ( dez por cento), para o prazo remanescente da operao menor do que um ano, de um a cinco anos e maior do que cinco anos, respectivamente. 7 Os valores relativos a outros referenciais que no os mencionados nos 3 a 6 so de 10% (dez por cento), 12% (doze por cento) e 15% (quinze por cento), para o prazo remanescente da operao menor do que um ano, de um a cinco anos e maior do que cinco anos, respectivamente. Seo IX Dos Derivativos de Crdito Art. 14. O valor da exposio decorrente de operao de derivativo de crdito deve corresponder: I - ao valor de referncia do contrato, para a instituio receptora do risco; II - soma do seu valor de reposio, se positivo, e do ganho potencial futuro de que trata o art. 15, para a instituio transferidora do risco que no detenha o ativo subjacente; e III - a zero, para a instituio transferidora do risco que detenha o ativo subjacente. 1 O FPR aplicvel s exposies mencionadas no inciso I refere-se contraparte relativa ao ativo subjacente.

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 2 Se a instituio transferidora de risco detiver ativo subjacente de valor inferior ao valor de referncia do derivativo de crdito, a exposio relativa parcela excedente deve observar o disposto no inciso II do caput. Art. 15. O ganho potencial futuro decorrente de operao de derivativo de crdito deve ser determinado mediante a multiplicao do valor de referncia da operao pelo respectivo FEPF. 1 O valor de referncia denominado em moeda estrangeira deve ser convertido em moeda nacional com base na taxa de cmbio da data da contratao. 2 O FEPF deve corresponder aos seguintes valores: I - 5% (cinco por cento), para ativos subjacentes que representem exposies a instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil; e II - 10% (dez por cento), para os demais ativos subjacentes. Seo X Dos Adiantamentos Art. 16. O valor da exposio relativa concesso de adiantamentos, mencionados no art. 3, inciso V, deve corresponder ao valor adiantado. Seo XI Dos Fundos de Investimento Art. 17. Para aplicaes em cotas de fundos de investimento, as exposies do fundo devem ser consideradas como se fossem detidas pela instituio aplicadora, proporcionalmente sua participao no patrimnio lquido do fundo. 1 Para identificao das exposies do fundo, devem ser utilizadas as ltimas informaes disponveis divulgadas com antecedncia de, no mximo, 31 dias da data-base de apurao. 2 permitida a utilizao de informaes com antecedncia de at noventa dias da data-base de apurao, caso o fundo possua posies ou operaes em curso que possam vir a ser prejudicadas pela sua divulgao, na forma definida pela Comisso de Valores Mobilirios. 3 Caso no seja possvel a identificao das exposies do fundo, facultada a utilizao dos limites mnimos de investimento previstos em seu regulamento multiplicados pelo ativo do fundo, desde que esses limites permitam a identificao do FPR aplicvel. 4 Caso o somatrio dos limites mnimos mencionados no 3 seja inferior a 100% (cem por cento) das exposies do fundo, deve ser aplicado ao percentual remanescente o maior FPR previsto para as exposies permitidas em seu regulamento.

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 5 Caso o fundo de investimento mantenha instrumentos derivativos em carteira, a apurao do valor da exposio deve considerar o respectivo ganho potencial futuro, nos termos dos arts. 13 e 15. 6 Caso seja utilizada a faculdade prevista no 3 e verificada a impossibilidade de determinar valores especficos para os fatores FCL e FEPF, estes devem assumir, respectivamente, os valores de 10% (dez por cento) e 15% (quinze por cento). 7 Caso seja verificada a impossibilidade de identificao dos ativos integrantes da carteira do fundo de investimento e no utilizada a faculdade prevista no 3, o maior FPR previsto nesta Circular deve ser aplicado ao valor das cotas adquiridas. 8 Deve ser aplicado o maior FPR previsto nesta Circular s exposies relativas aquisio de cotas de fundos de investimento detidas por fundos de investimento em cotas de fundo de investimento, que, por sua vez, tambm tenham cotas detidas por fundos de investimento em cotas de fundo de investimento. 9 No devem ser consideradas na apurao das exposies mencionadas no caput as exposies citadas no inciso I do art. 29. Seo XII Dos Ttulos de Securitizao Art. 18. Para apurao do valor da exposio decorrente da aplicao em ttulos de securitizao, os ativos subjacentes a tais ttulos devem ser considerados como se fossem detidos pela instituio aplicadora. 1 Considera-se ttulo de securitizao o ttulo ou valor mobilirio cuja remunerao associada ao fluxo de recebimentos de direitos creditrios, outros ttulos ou valores mobilirios ou derivativos de crdito. 2 Caso verificada a impossibilidade de identificao dos ativos subjacentes aos ttulos de securitizao para fins do disposto no caput, deve ser aplicado ao montante da respectiva exposio o maior FPR previsto nesta Circular. 3 No devem ser consideradas na apurao das exposies mencionadas no caput aquelas mencionadas no inciso II do art. 29. TTULO III DOS FATORES DE PONDERAO DE RISCO CAPTULO I DA PONDERAO DE 0% Art. 19. Deve ser aplicado FPR de 0% (zero por cento) s seguintes exposies: I - valores mantidos em espcie, em moeda nacional;

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II - valores mantidos em espcie, nas moedas estrangeiras emitidas pelos pases de que trata o art. 21, inciso IX, bem como exposies a ativo objeto representado pelas referidas moedas estrangeiras; III - aplicaes em ouro ativo financeiro e instrumento cambial, bem como exposies ao ativo objeto representado pelo ouro ativo financeiro e instrumento cambial; IV - operaes com o Tesouro Nacional e com o Banco Central do Brasil, limites de crdito no cancelveis incondicional e unilateralmente pela instituio, concedidos s referidas entidades, bem como ttulos por elas emitidos; V - operaes com os seguintes organismos multilaterais e Entidades Multilaterais de Desenvolvimento (EMD), limites de crdito no cancelveis incondicional e unilateralmente pela instituio, concedidos s referidas entidades, bem como as garantias a elas prestadas e ttulos e valores mobilirios por elas emitidos: a) Grupo Banco Mundial, compreendendo o Banco Internacional para Reconstruo e Desenvolvimento (Bird) e a Corporao Financeira Internacional (CFI); b) Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID); c) Banco Africano de Desenvolvimento (BAD); d) Banco para o Desenvolvimento Asitico (BDA); e) Banco Europeu para Reconstruo e Desenvolvimento (BERD); f) Banco Europeu de Investimento (BEI); g) Fundo Europeu de Investimento (FEI); h) Banco Nrdico de Investimento (BNI); i) Banco de Desenvolvimento do Caribe (BDC); j) Banco de Desenvolvimento Islmico (BDI); k) Banco de Desenvolvimento do Conselho da Europa (BDCE); l) Banco para Compensaes Internacionais (BCI); m) Fundo Monetrio Internacional (FMI); e n) Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES); e VI - adiantamentos de contribuies ao Fundo Garantidor de Crdito (FGC). CAPTULO II DA PONDERAO DE 2%

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Art. 20. Deve ser aplicado FPR de 2% (dois por cento) s exposies decorrentes de operaes a serem liquidadas em sistemas de liquidao de cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao, interpondo-se a cmara ou prestador de servios como contraparte central, que atendam as seguintes caractersticas: I - sejam autorizados pelo Banco Central do Brasil, nos termos da Lei n 10.214, de 27 de maro de 2001, e regulamentao em vigor; ou II - estejam sujeitos a regulamentao consistente com os princpios estabelecidos pelo Comit sobre Sistemas de Pagamentos e Liquidaes (CPSS) e pela Organizao Internacional de Comisses de Valores Mobilirios (IOSCO). Pargrafo nico. Cabe instituio documentar o atendimento do disposto no inciso II do caput. CAPTULO III DA PONDERAO DE 20% Art. 21. Deve ser aplicado FPR de 20% (vinte por cento) s seguintes exposies: I - depsitos bancrios vista, em moeda nacional; II - depsitos bancrios vista, em moeda estrangeira emitida pelos pases de que trata o inciso IX; III - direitos resultantes da novao das dvidas do Fundo de Compensao de Variaes Salariais (FCVS), de que trata a Lei n 10.150, de 21 de dezembro de 2000; IV - operaes com vencimento em at trs meses, em moeda nacional, realizadas com instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, com as quais no sejam elaboradas demonstraes contbeis em bases consolidadas, desde que no estejam submetidas a regime especial; V - ttulos e valores mobilirios emitidos pelas instituies mencionadas no inciso IV, com vencimento em at trs meses; VI - operaes de crdito com vencimento em at trs meses, em moeda nacional, realizadas com cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao, de que trata a Lei n 10.214, de 2001, considerados sistemicamente importantes nos termos da regulamentao em vigor; VII - operaes de crdito com vencimento em at trs meses, em moeda nacional, realizadas com cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao sediadas no exterior e sujeitas regulao consistente com os princpios estabelecidos pelo Comit de Sistemas de Pagamentos e Compensao (CPSS) e pela Organizao Internacional de Comisses de Ttulos (IOSCO); VIII - direitos representativos das seguintes operaes de cooperativas:

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a) aplicao de recursos de cooperativa de crdito singular na respectiva central, inclusive depsitos relativos centralizao financeira; b) operao de crdito de cooperativa central em favor de singular filiada, decorrente de repasses; e c) aplicao de recursos de cooperativa central no banco cooperativo do qual detenha participao acionria, inclusive ttulos de responsabilidade ou coobrigao desse banco e depsitos com ou sem emisso de certificado; IX - operaes com governos centrais de pases estrangeiros e respectivos bancos centrais, bem como ttulos e valores mobilirios por eles emitidos, em relao aos quais no tenha sido verificado, nos ltimos cinco anos, pelo menos um entre os seguintes eventos: a) suspenso de qualquer pagamento relativo obrigao externa; b) alterao unilateral dos termos contratuais relativos ao pagamento de obrigao externa; c) moratria ou qualquer outra modalidade de recusa de aceitao da validade de obrigao externa; ou d) antecipao, por fora do exerccio de clusula contratual, do vencimento de obrigao externa; e X - operaes com vencimento em at trs meses, realizadas com instituies financeiras sediadas nos pases de que trata o inciso IX, com as quais no sejam elaboradas demonstraes contbeis em bases consolidadas, desde que no estejam submetidas a regime especial ou similar no exterior. Pargrafo nico. As disposies do inciso VIII no se aplicam s participaes societrias entre as instituies nele referidas. CAPTULO IV DA PONDERAO DE 35% Art. 22. Deve ser aplicado FPR de 35% (trinta e cinco por cento) s exposies relativas a financiamentos para aquisio de imvel residencial, novo ou usado, garantidos por alienao fiduciria do imvel financiado, cujo valor contratado seja de at 80% (oitenta por cento) do valor de avaliao da garantia, na data da concesso do crdito. CAPTULO V DA PONDERAO DE 50% Art. 23. Deve ser aplicado FPR de 50% (cinquenta por cento) s seguintes exposies: I - operaes com instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, com as quais no sejam elaboradas demonstraes

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contbeis em bases consolidadas, desde que no estejam submetidas a regime especial, bem como ttulos e valores mobilirios por elas emitidos, com vencimento acima de trs meses; II - operaes com instituies financeiras sediadas nos pases de que trata o art.21, inciso IX, com as quais no sejam elaboradas demonstraes contbeis em bases consolidadas, desde que no estejam submetidas a regime especial ou similar no exterior, com vencimento acima de trs meses; III - operaes de crdito realizadas com cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao, de que trata a Lei n 10.214, de 2001, considerados sistemicamente importantes nos termos da regulamentao em vigor, com vencimento acima de trs meses; IV - operaes de crdito realizadas com cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao sediadas no exterior e sujeitas regulao consistente com os princpios estabelecidos pelo CPSS e pela IOSCO, com vencimento acima de trs meses; V - emprstimos garantidos por alienao fiduciria de imvel residencial, novo ou usado, cujo valor contratado seja de at 50% (cinquenta por cento) do valor de avaliao da garantia, na data da concesso do crdito; VI - financiamentos para aquisio de imvel residencial, novo ou usado, garantidos por hipoteca, em primeiro grau, de imvel residencial, novo ou usado, cujo valor contratado seja de at 80% (oitenta por cento) do valor de avaliao da garantia, na data da concesso do crdito; VII - financiamentos para a construo de imveis, garantidos por alienao fiduciria ou por hipoteca, em primeiro grau, desde que adotado o instituto do patrimnio de afetao, de que trata a Lei n 10.931, de 2 de agosto de 2004; e VIII - operaes de crdito concedidas ao FGC. CAPTULO VI DA PONDERAO DE 75% Art. 24. Deve ser aplicado FPR de 75% (setenta e cinco por cento) s exposies relativas s seguintes operaes: I - que apresentem as seguintes caractersticas, cumulativamente: a) tenham como contraparte, pessoa jurdica cujo somatrio da carteira ativa no sistema financeiro nacional seja superior a R$100.000.000,00 (cem milhes de reais); e b) possuam montante da carteira ativa com a contraparte inferior a 10% (dez por cento) do respectivo Patrimnio de Referncia (PR), conforme definido na Resoluo n 4.192, de 1 de maro de 2013; e II - de varejo.

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 1 Consideram-se de varejo, para fins do disposto nesta Circular, as operaes que tenham as seguintes caractersticas, cumulativamente: I - tenham como contraparte, pessoa natural ou pessoa jurdica de direito privado de pequeno porte; II - assumam a forma de instrumento financeiro destinado s contrapartes citadas no inciso I; III - apresentem somatrio das exposies correntes com uma mesma contraparte inferior a 0,2% (dois dcimos por cento) do montante das exposies de varejo; e IV - apresentem somatrio das exposies correntes com uma mesma contraparte inferior a R$600.000,00 (seiscentos mil reais). 2 Devem ser considerados, para fins do disposto no 1: I - como nica contraparte, qualquer pessoa, natural ou jurdica, ou grupo de pessoas agindo isoladamente ou em conjunto, representando interesse econmico comum; e II - de pequeno porte, a contraparte com receita bruta anual inferior a R$3.600.000,00 (trs milhes e seiscentos mil reais). 3 No deve ser aplicado o disposto no caput s exposies para as quais haja FPR especfico estabelecido. 4 Para fins de verificao dos limites de que trata o 1, incisos III e IV: I - deve ser considerado o valor de todas as operaes com a mesma contraparte sem a aplicao de FCC e sem a deduo das respectivas provises; e II - devem ser desconsiderados os valores de financiamentos para aquisio de imvel residencial, novo ou usado, garantidos por alienao fiduciria ou hipoteca do imvel financiado. CAPTULO VII DA PONDERAO DE 100% Art. 25. Deve ser aplicado FPR de 100% (cem por cento) s exposies para as quais no haja FPR especfico estabelecido. CAPTULO VIII DA PONDERAO DE 150% Art. 26. Deve ser aplicado FPR de 150% (cento e cinquenta por cento) s exposies relativas s seguintes operaes contratadas com pessoas naturais: I - crdito pessoal no consignado, com ou sem destinao especfica, e financiamento contratado a partir de 6 de dezembro de 2010, ou renegociado a partir de 11 de novembro de 2011, com prazo contratual superior a 36 meses;
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II - crdito consignado contratado ou renegociado a partir de 6 de dezembro de 2010, com prazo contratual superior a sessenta meses; III - financiamento para aquisio de veculo automotor, com prazo contratual superior a sessenta meses; IV - arrendamento mercantil financeiro de veculo automotor, com prazo contratual superior a sessenta meses; e V - crdito para o financiamento de dvida vinculada a carto de crdito com previso de pagamento da fatura por meio de consignao em folha de pagamento, cujo contrato estabelea condies que no assegurem a liquidao da dvida em prazo de at 36 meses mediante descontos consignados. Pargrafo nico. O disposto no caput no se aplica a operaes: I - de crdito rural; II - de financiamento com recursos oriundos de repasses de fundos ou programas especiais do Governo Federal; III - cujo objeto seja veculo automotor de carga de at duas toneladas, abrangendo os veculos classificados como reboque ou semirreboque, passveis de registro e licenciamento pelos rgos competentes nos termos da Lei n 9.503, de 23 de setembro de 1997 (Cdigo Nacional de Trnsito), com capacidade de carga acima de duas toneladas; e IV - mencionadas no art. 27, inciso I. CAPTULO IX DA PONDERAO DE 300% Art. 27. Deve ser aplicado FPR de 300% (trezentos por cento) s seguintes exposies: I - operaes de crdito pessoal sem destinao especfica com prazo contratual superior a sessenta meses, excludas as operaes de crdito consignado, contratadas ou renegociadas com pessoas naturais a partir de 11 de novembro de 2011; e II - crditos tributrios decorrentes de prejuzo fiscal de imposto de renda e de base negativa de contribuio social sobre o lucro lquido de que trata a Resoluo n 3.059, de 20 de dezembro de 2002, no deduzidos do PR, nos termos da regulamentao em vigor. Art. 28. O prazo contratual mencionado nos arts. 26 e 27 corresponde ao perodo compreendido entre a data de contratao ou de renegociao da operao de crdito ou de arrendamento mercantil e o vencimento contratual dessa operao. Pargrafo nico. Para fins do disposto no caput, considera-se renegociao a composio de dvida, a prorrogao, a novao, a realizao de nova operao, pela instituio credora, para liquidao parcial ou integral de operao anterior ou qualquer outro tipo de acordo

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que implique alterao nos prazos de vencimento ou nas condies de pagamento originalmente pactuadas. CAPTULO X DA PONDERAO DE 1.250% Art. 29. Deve ser aplicado FPR de 1.250% (um mil duzentos e cinquenta por cento) s seguintes exposies: I - relativas aquisio de cotas de classe subordinada de FIDC e demais fundos de investimento, adquiridas a partir da publicao desta Circular; II - relativas aquisio de classe subordinada de ttulos de securitizao, adquirida a partir da publicao desta Circular; e III - participao em fundos mencionados no art. 3, inciso VII. Pargrafo nico. Para obteno do valor da parcela RWACPAD relativo s exposies mencionadas nos incisos I a III do caput, o produto do valor da exposio pelo FPR mencionado no caput deve ser multiplicado pelo valor correspondente a 0,08/F, em que F o fator definido no art. 4 da Resoluo n 4.193, de 2013. CAPTULO XI DO FPR APLICVEL A VALORES NO DEDUZIDOS DO CLCULO DO PR Art. 30. As exposies relativas aos valores no deduzidos no clculo do PR mencionados no art. 5, 2, da Resoluo n 4.192, de 2013, devem receber os seguintes FPRs: I - 125%, at 31 de dezembro de 2013; II - 150%, entre 1 de janeiro e 31 de dezembro de 2014; III - 175%, entre 1 de janeiro e 31 de dezembro de 2015; IV - 200%, entre 1 de janeiro e 31 de dezembro de 2016; V - 225%, entre 1 de janeiro e 31 de dezembro de 2017; e VI - 250%, a partir de 1 de janeiro de 2018. CAPTULO XII DO FPR APLICVEL S OPERAES COMPROMISSADAS Art. 31. Para fins da aplicao do FPR exposio relativa ao risco de crdito da contraparte decorrente de operao compromissada, equipara-se a operao compromissada a: I - operao de crdito, considerando-se o objeto da operao como instrumento mitigador de risco de crdito, no caso de operao de compra com compromisso de revenda; e

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II - operao de emprstimo de ttulos, considerando-se os recursos financeiros recebidos como instrumento mitigador de risco de crdito, no caso de operao de venda com compromisso de recompra. CAPTULO XIII DO FPR APLICVEL S OPERAES DE AVAL, FIANA E COOBRIGAO Art. 32. Deve ser aplicado exposio decorrente da prestao de aval, fiana, ou qualquer outra modalidade de garantia pessoal o FPR aplicvel operao de crdito com a mesma contraparte. TTULO IV DAS EXPOSIES EXCLUDAS, DO CVA E DO USO DE MITIGADORES NA APURAO DA PARCELA RWACPAD CAPTULO I DAS EXPOSIES A SEREM EXCLUDAS DA PARCELA RWACPAD Art. 33. Para efeito da apurao da parcela RWACPAD, no devem ser consideradas as exposies: I - decorrentes de operaes interdependncias e demais operaes realizadas com instituies que integrem o conglomerado base da apurao do PR; II - relativas aos ativos deduzidos do PR; III - relativas ao risco do ativo objeto decorrente de aplicaes em aes e mercadorias (commodities), se cobertas pela parcela relativa s exposies ao risco de mercado sujeitas ao clculo do requerimento de capital mediante abordagem padronizada (RWAMPAD) ou pela parcela relativa s exposies ao risco de mercado sujeitas ao clculo do requerimento de capital mediante modelo interno autorizado pelo Banco Central do Brasil (RWAMINT) do montante RWA, de que trata a Resoluo n 4.193, de 2013; IV - relativas s operaes com instrumentos financeiros derivativos em que a instituio atue exclusivamente como intermediadora, no assumindo quaisquer direitos ou obrigaes para com as partes; e V - referentes compensao de cheques depositados em contas de clientes, quando a liberao dos respectivos recursos estiver vinculada efetiva compensao, nos termos da regulamentao em vigor. Art. 34. facultada a deduo do resultado da seguinte frmula do valor da parcela RWACPAD: max 1.250% x DFi 18% x TEi ; 0 , em que:

I - DFi = participao em fundos de garantia de liquidao de sistemas de liquidao de cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao mencionados no art. 20; e
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II - TEi = somatrio das exposies vinculadas a operaes a serem liquidadas em sistemas de liquidao de cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao mencionados no art. 20. Pargrafo nico. Os montantes TEi e DFi mencionados no caput devem ser apurados para cmara ou prestador de servios de compensao e de liquidao "i". CAPTULO II DO AJUSTE ASSOCIADO VARIAO DO VALOR DOS DERIVATIVOS EM DECORRNCIA DE VARIAO DA QUALIDADE CREDITCIA DA CONTRAPARTE (CVA) Art. 35. O valor da parcela RWACPAD referente s exposies decorrentes de operaes com instrumentos financeiros derivativos deve ser acrescido do resultado correspondente ao ajuste associado variao do valor dos derivativos em decorrncia de variao da qualidade creditcia da contraparte (CVA), obtido pela seguinte frmula:
, , , + ,

em que:

II - d = fator de desconto do valor da exposio, apurado por contraparte i e obtido de acordo com a seguinte frmula: d =
,
,

I - F = fator definido no art. 4 da Resoluo n 4.193, de 2013;

contraparte "i", obtido de acordo com a seguinte frmula: M =

, em que M o prazo mdio ponderado, em anos, apurado por

a) M = prazo efetivo de vencimento da operao com instrumento financeiro derivativo, em anos, correspondente ao prazo remanescente da operao, ou a critrio da instituio, ao resultado da seguinte frmula: M =

, em que

, em que CFt refere-se aos pagamentos contratuais previstos para o

perodo t, incluindo pagamentos de principal e encargos;

b) R = valor de referncia da operao com instrumento financeiro derivativo;

IV - d = fator de desconto do derivativo de crdito h referente contraparte i, obtido de acordo com a seguinte frmula:

III - EXP = exposio mencionada nos arts. 12 e 14, apurado por contraparte i;

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d = , em que M o prazo remanescente, em anos, do derivativo , de crdito h referente contraparte i utilizado como hedge do CVA;

VI - d = fator de desconto do ndice de derivativos de crdito ind, obtido de acordo com a seguinte frmula: d = , em que M o prazo remanescente, em anos, do ndice de , derivativos de crdito ind utilizado como hedge do CVA; e
,

V - B = valor de referncia do derivativo de crdito h referenciado na contraparte i utilizado como hedge do CVA;

VII - B como hedge do CVA.

= valor de referncia do ndice de derivativos de crdito ind utilizado

1 No devem ser consideradas na apurao do valor das exposies mencionadas no caput as seguintes operaes: I - a serem liquidadas em sistemas de liquidao de cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao, interpondo-se a cmara ou prestador de servios como contraparte central; e II - realizadas com as entidades mencionadas nos incisos IV e V do art. 19. 2 O acrscimo ao valor da parcela RWACPAD mencionado no caput pode ser apurado, alternativamente, mediante a seguinte frmula:
, , + ,

CAPTULO III DO USO DE MITIGADORES Seo I Requisitos Gerais Art. 36. A utilizao de instrumento mitigador de risco de crdito faculta a aplicao de FPR especfico parcela da exposio coberta pelo respectivo instrumento, devendo ser aplicado parcela remanescente da exposio o FPR correspondente s suas caractersticas originais. 1 O instrumento mitigador de risco de crdito no pode ser de responsabilidade de entidade ligada com a qual sejam elaboradas demonstraes contbeis em bases consolidadas, devendo atender aos seguintes requisitos:

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I - todos os direitos e obrigaes decorrentes devem estar formalizados em contrato especfico; II - o risco de crdito do instrumento mitigador no pode ter correlao positiva relevante com o risco de crdito da exposio; e III - a contraparte que proporciona a mitigao no pode ser entidade com a qual sejam elaboradas demonstraes contbeis em bases consolidadas. 2 Para fazer uso da faculdade prevista no caput a instituio deve: I - assegurar-se de que o contrato possui sustentao legal em todos os foros relevantes; II - adotar procedimentos que assegurem o exerccio tempestivo dos direitos previstos no contrato; e III - monitorar e controlar os riscos de degradao da garantia fornecida pelo instrumento mitigador. 3 So considerados instrumentos mitigadores de risco de crdito: I - aval, fiana ou qualquer outra modalidade de garantia pessoal, e coobrigao em cesso de crditos; II - derivativos de crdito em que a instituio atue como contraparte transferidora do risco; III - acordos para a compensao e liquidao de obrigaes no mbito do Sistema Financeiro Nacional (SFN), nos termos da Resoluo n 3.263, de 24 de fevereiro de 2005, desde que a instituio tenha condies de determinar, a qualquer tempo, o respectivo montante de ativos e obrigaes, de maneira a monitorar e controlar a exposio resultante do acordo; IV - operaes ativas vinculadas, realizadas segundo o disposto na Resoluo n 2.921, de 17 de janeiro de 2002; e V - depsitos vista, depsitos a prazo, letras financeiras de emisso prpria, depsitos de poupana, em ouro ou em ttulos pblicos federais que atendam, cumulativamente, aos seguintes requisitos: a) no caso de depsitos, sejam mantidos na prpria instituio e no caso de ouro ou ttulos pblicos federais, na prpria instituio ou custodiados em seu nome; b) tenham por finalidade exclusiva a constituio de garantia para as operaes a que se vinculem; c) estejam sujeitos movimentao, exclusivamente, por ordem da instituio depositria; e

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d) estejam imediatamente disponveis para a instituio depositria, no caso de inadimplncia do devedor ou de necessidade de realizao da garantia prestada. Seo II Exposies ponderadas a 0% Art. 37. Deve ser aplicado FPR de 0% (zero por cento) parcela de exposio coberta pelos seguintes instrumentos mitigadores de risco de crdito: I - operaes ativas vinculadas, de que trata a Resoluo n 2.921, de 2002; II - garantia prestada pelo Tesouro Nacional ou pelo Banco Central do Brasil; III - garantia prestada pelos organismos multilaterais e EMD mencionadas no art. 19, inciso V; IV - acordo para a compensao e liquidao de obrigaes no mbito do SFN, nos termos da Resoluo n 3.263, de 2005; V - garantia prestada por fundos ou quaisquer outros mecanismos de cobertura do risco de crdito institudos pela Constituio Federal ou lei federal, por lei do Distrito Federal, estadual ou municipal, ou criados por organismos oficiais ou privados, desde que os recursos garantidores das operaes estejam disponveis ou aplicados em ativos de liquidez imediata e segregados em montante equivalente ao das garantias prestadas pelos referidos fundos ou mecanismos, de modo a cobrir, de imediato, eventual inadimplncia por parte do respectivo tomador; VI - garantia prestada pelo Fundo de Garantia para Promoo da Competitividade (FGPC), criado pela Lei n 9.531, de 10 de dezembro de 1997, a operaes de financiamento realizadas por instituies financeiras, inclusive pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES), com recursos prprios e da Agncia Especial de Financiamento Industrial (Finame); VII - garantia constituda por recursos do Fundo de Participao dos Estados (FPE) ou do Fundo de Participao dos Municpios (FPM), previstos no art. 159 da Constituio Federal; e VIII - depsitos vista, depsitos a prazo, letras financeiras de emisso prpria, depsitos de poupana, em ouro ou em ttulos pblicos federais de que trata o art. 36, 3, inciso V. 1 Para as operaes includas em acordo para a compensao e liquidao de obrigaes no mbito do SFN, nos termos da Resoluo n 3.263, de 2005, a parcela da exposio coberta pelo instrumento mitigador corresponde ao montante compensado pelo valor das obrigaes em relao contraparte no referido acordo. 2 As condies de liquidez e segregao estabelecidas no inciso V do caput no se aplicam aos fundos institudos pela Constituio Federal ou lei federal que contem com aporte de recursos da Unio.

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 3 A exposio coberta pelo instrumento mitigador de risco de que trata o inciso VIII do caput deve ser objeto de prvia autorizao por parte do conselho de administrao, se houver, ou da diretoria da instituio, caso seu valor seja igual ou superior a 5% (cinco por cento) do PR. 4 A aceitao do instrumento de mitigao de que trata o inciso VII do caput condicionada ao atendimento das disposies da Lei Complementar n 101, de 4 de maio de 2000. Seo III Exposies ponderadas a 20% Art. 38. Deve ser aplicado FPR de 20% (vinte por cento) parcela de exposio coberta pelos seguintes instrumentos mitigadores de risco de crdito: I - garantia dos pases e bancos centrais de que trata o art. 21, inciso IX; e II - depsito de ttulos emitidos pelas entidades de que trata o art. 21, inciso IX, que atendam aos requisitos dispostos no art. 39, inciso III. Seo IV Exposies ponderadas a 50% Art. 39. Deve ser aplicado FPR de 50% (cinquenta por cento) parcela de exposio coberta pelos seguintes instrumentos mitigadores de risco de crdito: I - garantia das instituies de que trata o art. 23, incisos I e II; II cumulativamente: garantia prestada por fundos com as seguintes caractersticas,

a) tenham por finalidade, alternativa ou cumulativamente, garantir o risco em operaes de crdito, direta ou indiretamente; b) sejam criados, administrados, geridos e representados judicial e extrajudicialmente por instituio financeira controlada, direta ou indiretamente, pela Unio, exceto aqueles enquadrados no art. 37; c) limitem o montante das garantias prestadas (alavancagem limitada), de forma a resguardar, mesmo em situaes de elevada inadimplncia, o patrimnio do fundo; e d) caso prevejam limitao para a cobertura da inadimplncia suportada pelo fundo (stop-loss), estabeleam os respectivos limites de maneira a permitir a efetiva mitigao do risco de crdito das operaes garantidas; III - depsito de ttulos emitidos pelas entidades de que tratam os arts. 21, inciso IX, e 23, incisos I e II, que atendam, cumulativamente, aos seguintes requisitos: a) sejam mantidos na prpria instituio ou custodiados em seu nome;

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b) tenham por finalidade exclusiva a constituio de garantia para as operaes a que se vinculem; c) estejam sujeitos a movimentao, exclusivamente, por ordem da instituio depositria; e d) estejam imediatamente disponveis para a instituio depositria, no caso de inadimplncia do devedor ou de necessidade de realizao da garantia prestada; e IV - derivativos de crdito, segundo o disposto na Circular n 3.106, de 10 de abril de 2002, em que a instituio atue como contraparte transferidora do risco de crdito. Pargrafo nico. No caso de o derivativo de crdito possuir prazo de vencimento inferior ao do ativo subjacente, o FPR deve ser aplicado exposio ajustada (Pa), obtida da seguinte maneira: Pa = P x (PRP/PRA), em que: I - Pa = parcela de exposio ajustada pelos prazos de vencimento; II - P = parcela de exposio garantida contratualmente; III - PRP = valor mnimo entre o PRA e o prazo remanescente do derivativo de crdito (em dias teis); e IV - PRA = valor mnimo entre 1.260 e o prazo remanescente do ativo subjacente (em dias teis). TTULO V DAS DISPOSIES FINAIS CAPTULO I DO ENCAMINHAMENTO DE INFORMAES Art. 40. Deve ser encaminhado ao Departamento de Monitoramento do Sistema Financeiro (Desig) do Banco Central do Brasil, na forma a ser por ele estabelecida, relatrio detalhando a apurao da parcela RWACPAD. Pargrafo nico. As informaes utilizadas para a apurao da parcela RWACPAD devem ser mantidas disposio do Banco Central do Brasil pelo prazo de cinco anos. CAPTULO II OUTRAS DISPOSIES Art. 41. Os arts. 10, 11, 12, 13, 14, 15-A, 15-C, 20, 21 e 22 da Circular n 3.360, de 12 de setembro de 2007, passam a vigorar com a seguinte redao: Art. 10. ..........................................................................................................

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II - valores mantidos em espcie, nas moedas estrangeiras emitidas pelos pases de que trata o art. 11, inciso VI, bem como exposies que tenham como ativo objeto as referidas moedas estrangeiras: V - .................................................................................................................. o) Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES); (NR) Art. 11. .......................................................................................................... II - depsitos bancrios vista, em moeda estrangeira emitida pelos pases de que trata o inciso VI: .......................................................................................................................... VI - operaes com governos centrais de pases estrangeiros e respectivos bancos centrais, bem como ttulos e valores mobilirios por eles emitidos, em relao aos quais no tenha sido verificado, nos ltimos cinco anos, pelo menos um entre os seguintes eventos: a) suspenso de qualquer pagamento relativo obrigao externa; b) alterao unilateral dos termos contratuais relativos ao pagamento de obrigao externa; c) moratria ou qualquer outra modalidade de recusa de aceitao da validade de obrigao externa; ou d) antecipao, por fora do exerccio de clusula contratual, do vencimento de obrigao externa; e VII - operaes realizadas com instituies financeiras sediadas nos pases de que trata o inciso VI, com as quais no sejam elaboradas demonstraes contbeis em bases consolidadas, desde que no estejam submetidas a regime especial ou similar no exterior, com vencimento em at trs meses. (NR) Art. 12. .......................................................................................................... I - financiamentos para aquisio de imvel residencial, novo ou usado, garantido por alienao fiduciria do imvel financiado, cujo valor contratado seja de at 80% (oitenta por cento) do valor de avaliao da garantia, na data da concesso do crdito; (NR) Art. 13. .......................................................................................................... III - operaes com instituies financeiras sediadas nos pases de que trata o art. 11, inciso VI, com as quais no sejam elaboradas demonstraes contbeis em bases consolidadas, desde que no estejam submetidas a
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regime especial ou similar no exterior, com vencimento acima de trs meses; .......................................................................................................................... V - financiamentos para aquisio de imvel residencial, novo ou usado, garantidos por hipoteca, em primeiro grau, de imvel residencial, novo ou usado, cujo valor contratado seja superior a 50% (cinquenta por cento) e inferior a 80% (oitenta por cento) do valor de avaliao da garantia, na data da concesso do crdito; (NR) Art. 14. Deve ser aplicado FPR de 75% (setenta e cinco por cento) s exposies relativas s seguintes operaes: I - que apresentem as seguintes caractersticas, cumulativamente: a) tenham como contraparte, pessoa jurdica cujo somatrio da carteira ativa no Sistema Financeiro Nacional seja superior a R$100.000.000,00 (cem milhes de reais); e b) possuam montante da carteira ativa com a contraparte inferior a 10% (dez por cento) do respectivo Patrimnio de Referncia (PR), conforme definido na Resoluo n 3.444, de 28 de fevereiro de 2007; e II - de varejo. 1.................................................................................................................. IV - somatrio das exposies correntes com uma mesma contraparte inferior a R$600.000,00 (seiscentos mil reais). 2................................................................................................................... II - de pequeno porte, a contraparte com receita bruta anual inferior a R$3.600.000,00 (trs milhes e seiscentos mil reais). (NR) Art. 15-A. ...................................................................................................... II - crdito consignado com prazo contratual de at sessenta meses; (NR) Art. 15-C. Deve ser aplicado FPR de 300% (trezentos por cento) s exposies relativas a operaes de crdito pessoal sem destinao especfica, excludas as operaes de crdito consignado, contratadas ou renegociadas com pessoas naturais a partir de 11 de novembro de 2011, com prazo contratual superior a sessenta meses. (NR) Art. 20. ......................................................................................................... 3.....................................................................................................................

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V - depsitos vista, depsitos a prazo, letras financeiras de emisso prpria, depsitos de poupana, em ouro ou em ttulos pblicos federais que atendam, cumulativamente, aos seguintes requisitos: (NR) Art. 21. ......................................................................................................... VII - depsitos vista, depsitos a prazo, letras financeiras de emisso prpria, depsitos de poupana, em ouro ou em ttulos pblicos federais de que trata o art. 20, 3, inciso V; e VIII - garantia constituda por recursos do Fundo de Participao dos Estados (FPE) ou do Fundo de Participao dos Municpios (FPM), previstos no art. 159 da Constituio Federal. (NR) Art. 22. ......................................................................................................... II - garantia dos pases e bancos centrais de que trata o art. 11, inciso VI; .......................................................................................................................... IV - depsito de ttulos emitidos pelas entidades de que trata o art. 11, incisos VI e VII, e art. 13, inciso I, que atendam, cumulativamente, aos seguintes requisitos: (NR) Art. 42. Esta Circular entra em vigor em 1 de outubro de 2013, exceto os arts. 41 e 43, inciso I, que entram em vigor na data da sua publicao. Art. 43. Ficam revogados: I - a partir da data de publicao desta Circular, o art. 13, inciso II, da Circular n 3.360, de 12 de setembro de 2007; II - a partir de 1 de outubro de 2013: a) as Circulares ns. 3.360, de 12 de setembro de 2007, 3.425, de 17 de dezembro de 2008, 3.471, de 16 de outubro de 2009, e 3.563, de 11 de novembro de 2011; e b) o art. 2 da Circular n 3.549, de 18 de julho de 2011. Pargrafo nico. As citaes Circular n 3.360, de 2007, passam a ter como referncia esta Circular.

Luiz Awazu Pereira da Silva Diretor de Regulao do Sistema Financeiro

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