Circular 3648

CIRCULAR N 3.
648, DE 4 DE MARO DE 2013 Estabelece os requisitos mnimos para o clculo da parcela relativa s exposies ao risco de crdito sujeitas ao clculo do requerimento de capital mediante sistemas internos de classificao do risco de crdito (abordagens IRB) (RWACIRB), de que trata a Resoluo n 4.193, de 1 de maro de 2013. A Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil, em sesso extraordinria realizada em 1 de maro de 2013, com base no disposto nos arts. 9, 10, inciso IX, e 11, inciso VII, da Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, e nos arts. 3, 2, e 15 da Resoluo n 4.193, de 1 de maro de 2013, RESOLVE: TTULO I DAS DISPOSIES PRELIMINARES CAPTULO NICO DO ESCOPO DE APLICAO Art. 1 facultada a utilizao de sistemas internos de classificao do risco de crdito (abordagens IRB) para clculo do valor mensal da parcela relativa s exposies ao risco de crdito sujeitas ao clculo do requerimento de capital (RWACIRB), de que trata a Resoluo n 4.193, de 1 de maro de 2013, pelas seguintes instituies: I - bancos mltiplos, caixas econmicas, bancos comerciais, exceto bancos cooperativos no integrantes de conglomerado financeiro, e o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES); e II - entidades integrantes de conglomerado prudencial, nos termos do Plano Contbil das Instituies do Sistema Financeiro Nacional (Cosif), composto por, pelo menos, uma das instituies mencionadas no inciso I. Art. 2 A utilizao de abordagens IRB depende de prvia autorizao do Departamento de Superviso de Bancos e de Conglomerados Bancrios (Desup) do Banco Central do Brasil. 1 A autorizao de que trata o caput pode ser cancelada, a critrio do Desup, caso os requisitos mnimos estabelecidos nesta Circular deixem de ser atendidos ou os valores calculados no reflitam adequadamente o risco de crdito das exposies. 2 Uma vez outorgada a autorizao de que trata o caput: I - a respectiva abordagem IRB dever ser obrigatoriamente utilizada para o clculo do valor mensal da parcela RWACIRB; e
II - a desistncia da utilizao da abordagem IRB depender de prvia autorizao do Desup. Art. 3 A instituio que adotar abordagem IRB deve comprovar: I - que o sistema interno utilizado atende aos requisitos mnimos estabelecidos nesta Circular, devendo o Desup ser tempestivamente informado caso algum destes deixe de ser atendido; e II - que modelos e sistemas de tecnologia da informao adquiridos de terceiros e utilizados nos sistemas internos de classificao so adequados ao seu perfil de risco e atendem aos requisitos mnimos estabelecidos nesta Circular. Art. 4 As abordagens IRB so aplicveis s exposies definidas na Circular n 3.644, de 4 de maro de 2013, no classificadas na carteira de negociao, segundo os critrios estabelecidos na Circular n 3.354, de 27 de junho de 2007, e s exposies classificadas na carteira de negociao sujeitas ao risco de crdito de contraparte. 1 A utilizao de abordagem IRB no se aplica s exposies: I - ponderadas pelo Fator de Ponderao de Risco (FPR) de 0% (zero por cento), nos termos dos arts. 19 e 37, inciso I, da Circular n 3.644, de 2013; II - mencionadas no art. 27, inciso II, da Circular n 3.644, de 2013; III - decorrentes de operaes interdependncias e demais operaes realizadas com instituies ligadas com as quais sejam elaboradas demonstraes contbeis em bases consolidadas; IV - relativas aos ativos deduzidos do Patrimnio de Referncia (PR), nos termos da regulamentao em vigor; V - relativas ao risco do ativo-objeto decorrente de aplicaes em aes e mercadorias transacionveis (commodities) cobertas, respectivamente, pelos componentes RWAACS e RWACOM da parcela RWAMPAD, de que trata a Resoluo n 4.193, de 2013; VI - relativas s operaes com instrumentos financeiros derivativos em que a instituio atue exclusivamente como intermediadora, no assumindo quaisquer direitos ou obrigaes com as partes; VII - no caracterizadas como operaes de crdito, participaes societrias ou investimentos, contratos derivativos ou como operaes sujeitas ao risco de crdito de contraparte; VIII - relativas a cotas de fundos, inclusive Fundos de Investimento em Direitos Creditrios (FIDC), as coobrigaes e demais modalidades de reteno de riscos e benefcios decorrentes de operaes de venda ou de transferncia de ativos financeiros que permaneam registrados no ativo da instituio, nos termos da regulamentao em vigor;
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IX - relativas a saldos residuais histricos, mediante solicitao da instituio e autorizao pelo Desup; X - relativas a ajuste associado variao do valor dos derivativos em decorrncia de variao da qualidade creditcia da contraparte (CVA); XI - relativas a garantia depositada em sistemas de liquidao de cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao e no apartada do patrimnio da entidade depositria; XII - relativas a participao em fundos de garantia de liquidao de sistemas de liquidao de cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao; XIII - relativas a exposies decorrentes de operaes liquidadas em sistemas de liquidao de cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao, interpondo-se a cmara ou prestador de servios como contraparte central, que atendam as seguintes caractersticas: a) sejam autorizados pelo Banco Central do Brasil, nos termos da Lei n 10.214, de 27 de maro de 2001, e regulamentao em vigor; ou b) estejam sujeitos a regulamentao consistente com os princpios estabelecidos pelo Comit sobre Sistemas de Pagamentos e Liquidaes (CPSS) e pela Organizao Internacional de Comisses de Valores Mobilirios (IOSCO). 2 Cabe instituio documentar o atendimento do disposto na alnea b do inciso XIII do 1. 3 As exposies no sujeitas s abordagens IRB devem receber o tratamento estabelecido na Circular n 3.644, de 2013. TTULO II DAS ABORDAGENS IRB CAPTULO I DOS PARMETROS DE RISCO E DOS TIPOS DE ABORDAGENS Seo I Dos Parmetros de Risco Art. 5 As abordagens IRB utilizam os seguintes parmetros de risco: I - Probabilidade de Descumprimento (PD), percentual que corresponde expectativa de longo prazo das taxas de descumprimento, conforme definido no art. 15, para o horizonte temporal de 1 (um) ano dos tomadores de um determinado nvel de risco de crdito ou grupo homogneo de risco, conforme definido no 1 do art. 44; II - Exposio no Momento do Descumprimento (EAD), que corresponde ao valor da exposio da instituio, seja ela efetiva ou contingente, perante o tomador ou contraparte no
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momento da concretizao do evento de descumprimento, bruto de provises e eventuais baixas parciais a prejuzo; III - Perda Dado o Descumprimento (LGD), que corresponde ao percentual, em relao ao parmetro EAD observado, da perda econmica decorrente do descumprimento, considerados todos os fatores relevantes, inclusive descontos concedidos para recuperao do crdito e todos os custos diretos e indiretos associados cobrana da obrigao; e IV - Prazo Efetivo de Vencimento (M), que corresponde ao prazo remanescente da operao ponderado pelos fluxos de caixa relativos a cada perodo futuro conforme apresentado no art. 86. Seo II Dos Tipos de Abordagens Art. 6 As abordagens IRB compreendem: I - abordagem IRB avanada; II - abordagem IRB bsica; III - abordagem simplificada; IV - abordagem VaR; V - abordagem PD/LGD; VI - abordagem baseada em classificao interna (RBA); e VII - abordagem da frmula do supervisor (SF). 1 A utilizao da abordagem IRB avanada implica a estimao prpria dos valores dos parmetros PD, LGD e EAD, e o clculo interno do valor do parmetro M, quando aplicvel. 2 A utilizao da abordagem IRB bsica implica a estimao interna do valor do parmetro PD, o clculo interno do valor do parmetro M e o emprego dos valores divulgados pelo Banco Central do Brasil para os demais parmetros de risco, salvo quando disposto alternativamente. 3 A abordagem IRB de que trata o inciso I do caput aplica-se s exposies classificadas nas categorias "entidades soberanas", "instituies financeiras", "varejo" e "atacado", definidas no art. 7. 4 A abordagem IRB de que trata o inciso II do caput aplica-se s exposies classificadas nas categorias "entidades soberanas", "instituies financeiras" e "atacado", definidas no art. 7.
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5 As abordagens IRB de que tratam os incisos III, IV e V do caput aplicam-se s exposies classificadas na categoria "participaes societrias", definida no art. 7, e consistem, respectivamente, em: I - aplicao de fatores de ponderao de risco padronizados a determinados tipos de exposio, para a abordagem simplificada; II - aplicao da metodologia Valor em Risco (VaR) aos retornos trimestrais do valor das aes ou fatores de risco representativos das exposies, para a abordagem VaR; e III - utilizao de valores padronizados para o parmetro LGD e de valores para o parmetro PD obtidos por meio de exposies mesma contraparte pertencentes a outras categorias de exposio, ou mediante a tcnica de mapeamento externo, para a abordagem PD/LGD. 6 As abordagens IRB de que tratam os incisos VI e VII do caput aplicam-se s exposies de securitizao. CAPTULO II DAS CATEGORIAS DE EXPOSIO Seo I Da especificao das categorias Art. 7 As exposies sujeitas utilizao das abordagens IRB devem ser segmentadas nas seguintes categorias: I - "entidades soberanas", abrangendo as exposies a governos centrais de pases estrangeiros e respectivos bancos centrais; II - "instituies financeiras", abrangendo as exposies a instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil com as quais no sejam elaboradas demonstraes contbeis em bases consolidadas, as exposies a instituies financeiras sediadas no exterior com as quais no sejam elaboradas demonstraes contbeis em bases consolidadas e as exposies a organismos multilaterais e a Entidades Multilaterais de Desenvolvimento (EMD) no relacionados no inciso V do art. 19 da Circular n 3.644, de 2013; III - "varejo", abrangendo: a) as exposies a pessoas naturais e a pessoas jurdicas com receita bruta anual inferior a R$3.600.000,00 (trs milhes e seiscentos mil reais), geridas de forma no individualizada por meio de grupos homogneos de risco, que assumam a forma de instrumentos financeiros tipicamente voltados para o varejo; e b) as exposies relativas a emprstimos e financiamentos a pessoas naturais com garantia de imvel residencial; IV - "participaes societrias", abrangendo a aquisio de aes ou quotas de empresas, com exceo de instrumentos de capital emitidos por instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil; e
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V - "atacado", abrangendo as exposies a pessoas naturais e jurdicas que no se enquadrem nas categorias descritas nos incisos I a IV. Art. 8 A categoria "varejo" divide-se nas seguintes subcategorias: I - "residencial", compreendendo os emprstimos e financiamentos a pessoas naturais com garantia de imvel residencial, independentemente do valor da exposio, limitados a uma unidade residencial por contraparte, devendo sempre ser considerada a primeira unidade adquirida; II - "crdito rotativo de varejo qualificado", compreendendo exposies no garantidas e de carter rotativo que tenham como contrapartes pessoas naturais, cujo valor agregado por contraparte seja inferior a R$40.000,00 (quarenta mil reais) e que apresentem baixas volatilidades nas taxas de perdas em comparao com a mdia histrica da volatilidade das perdas da subcategoria "demais exposies de varejo" identificada no inciso III, especialmente nas faixas de baixo valor para o parmetro PD; e III - "demais exposies de varejo", compreendendo as exposies no enquadradas nas subcategorias descritas nos incisos I e II. Pargrafo nico. As exposies classificadas na categoria "varejo", exceto a subcategoria "residencial", devem observar os limites para o valor das operaes com uma mesma contraparte estabelecidos no art. 24, 1, incisos III e IV, da Circular n 3.644, de 2013. Art. 9 A categoria "atacado" divide-se nas seguintes subcategorias: I - "exposies a pessoas naturais no enquadradas na categoria 'varejo' e a pequenas e mdias empresas (SME)", compreendendo as exposies a pessoas jurdicas de direito privado com receita bruta anual inferior a R$48.600.000,00 (quarenta e oito milhes e seiscentos mil reais); II - "financiamentos especializados", compreendendo "financiamento de projeto", "financiamento de objeto especfico", "financiamento de commodities", "empreendimento imobilirio gerador de receita" e a subcategoria especial "financiamento imobilirio comercial de alta volatilidade" (HVCRE); e III - demais exposies de atacado no classificadas nas subcategorias descritas nos incisos I e II. 1 A subcategoria "financiamentos especializados" do tipo "financiamento de projeto" inclui operaes de financiamento com as seguintes caractersticas: I - a principal fonte de pagamento da operao consiste nas rendas auferidas pelo prprio projeto financiado e no pela entidade que o patrocina; e II - no caso de ser empenhado colateral no financeiro, conforme mencionado no art. 87, o principal colateral da operao consiste nas instalaes fsicas do prprio projeto financiado.
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2 A subcategoria "financiamentos especializados" do tipo "financiamento de objeto especfico" inclui operaes de crdito para aquisio de bem com as seguintes caractersticas: I - a principal fonte de recursos para pagamento do financiamento consiste nas rendas auferidas pelo prprio bem adquirido e no pela entidade que o patrocina; II - o principal colateral da operao consiste no prprio bem adquirido; e III - o tomador no dispe de recursos para quitar o financiamento sem as rendas auferidas pelo bem financiado. 3 A subcategoria "financiamentos especializados" do tipo "financiamento de commodities" inclui operaes de crdito de curto prazo para aquisio de commodities ou de recebveis vinculados a commodities, com as seguintes caractersticas: I - a principal fonte de recursos para pagamento do financiamento consiste na receita da venda das commodities financiadas ou nos recebveis a elas associados, bem como nos resultados financeiros dos prprios recebveis, e no nas rendas auferidas pela entidade adquirente das commodities; e II - o tomador no dispe de recursos para quitar o financiamento sem a receita da venda das commodities ou sem os resultados financeiros dos recebveis a elas associados. 4 A subcategoria "financiamentos especializados" do tipo "empreendimento imobilirio gerador de receita" inclui operaes de financiamento para aquisio e construo de imvel com as seguintes caractersticas: I - as rendas auferidas pelo prprio imvel constituem a principal fonte de pagamento do financiamento; II - o principal colateral da operao consiste no prprio empreendimento imobilirio financiado; e III - h forte correlao positiva entre a possibilidade de pagamento do financiamento e o grau esperado de recuperao em caso de descumprimento, em que ambos dependem primordialmente das rendas geradas pelas unidades financiadas. 5 A subcategoria "financiamentos especializados" do tipo "HVCRE" inclui operaes de financiamento para aquisio ou construo de imvel comercial com as seguintes caractersticas: I - as taxas histricas de perdas de operaes da subcategoria apresentam volatilidades mais elevadas do que as observadas na subcategoria "financiamentos especializados" do tipo "empreendimento imobilirio gerador de receita", identificada no 4; II - a principal fonte de recursos para pagamento no momento da concesso do financiamento consiste nas rendas, com elevado grau de incerteza, auferidas pelo prprio imvel adquirido e no pela entidade que o patrocina;
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III - o principal colateral da operao consiste no prprio empreendimento imobilirio financiado; e IV - o tomador no dispe de recursos para quitar o financiamento sem as rendas auferidas pelo empreendimento imobilirio. 6 A classificao de operaes na subcategoria "financiamentos especializados" do tipo "HVCRE" pode ser determinada pelo Desup. 7 Para fins da constatao prevista no 5, inciso I, admitido o uso de taxas esperadas de perdas, no caso de inexistncia ou insuficincia de base de dados. 8 A classificao de risco individualizada de uma exposio de varejo durante parte do processo de gerenciamento de risco no exclui sua classificao como "varejo", bem como o tratamento aplicvel a esse tipo de exposies. Art. 10. As exposies relacionadas aquisio de recebveis oriundos de exposies classificveis nas categorias "varejo" e "atacado" devem ser destacadas para tratamento distinto das demais exposies dessas categorias, segundo o disposto nos arts. 58 e 59. Pargrafo nico. O destaque mencionado no caput facultativo, desde que atendidos os seguintes requisitos: I - comprovao de inexistncia de risco de reduo, conforme definido no 1 do art. 61, ou de sua total mitigao; e II - existncia de informaes suficientes para anlise individualizada das operaes de recebveis com o grau de detalhamento adequado s caractersticas das categorias atacado ou varejo. Seo II Do Emprego de Abordagem IRB para Categorias de Exposio Art. 11. O emprego de abordagem IRB para determinada categoria de exposio em uma unidade de negcios implica a utilizao da mesma abordagem para todas as exposies relevantes da referida categoria e respectivas subcategorias naquela unidade. 1 Define-se unidade de negcios como a estrutura utilizada para gesto de portflios com caractersticas semelhantes. 2 A unidade de negcios definida no 1 no est necessariamente vinculada estrutura legal do conglomerado financeiro ou ao registro no Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica (CNPJ). 3 Para exposies em unidades de negcios no relevantes em relao ao porte da instituio e para categorias de exposies cujo valor seja considerado irrelevante em relao ao risco incorrido, poder ocorrer, excepcionalmente, a critrio do Desup: I - a utilizao de abordagem diversa da previamente autorizada; e
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II - a dispensa da utilizao da abordagem IRB para clculo do valor mensal da parcela RWACIRB. 4 A utilizao de abordagem IRB para alguma das categorias de exposio implica sua adoo tambm para a categoria "participaes societrias", observado o critrio de materialidade. 5 A utilizao de abordagem IRB para a categoria "atacado" implica sua utilizao para a subcategoria "financiamentos especializados". Seo III Dos Requisitos Qualitativos Art. 12. A abordagem IRB adotada para determinada categoria deve atender aos seguintes requisitos: I - mensurar de forma consistente o risco de crdito, considerando caractersticas do tomador e da operao; II - classificar o risco de crdito segundo uma metodologia consistente; III - estar integrada, em conjunto com as estimativas dos parmetros de risco, estrutura de gerenciamento do risco de crdito, de que trata Resoluo n 3.721, de 30 de abril de 2009, e ser utilizada em conjunto com os limites definidos pela instituio para medir, monitorar e controlar a exposio ao risco de crdito; IV - amparar as decises e procedimentos decorrentes das polticas e estratgias de gesto adotadas; V - empregar infraestrutura tecnolgica e controles compatveis com a natureza das operaes, a complexidade dos produtos e a dimenso da exposio ao risco de crdito da instituio; VI - submeter as estimativas internas dos parmetros de risco a processo de validao; e VII - avaliar novos produtos e negcios em descontinuao de maneira conservadora. Art. 13. A instituio que adotar abordagem IRB deve manter quantidade suficiente de profissionais tecnicamente qualificados em suas reas de negcio, operacionais, de concesso, avaliao e gerenciamento de risco, de auditoria interna, de tecnologia da informao, bem como naquelas envolvidas no desenvolvimento, validao, avaliao e utilizao dos sistemas internos de classificao do risco de crdito. Art. 14. A utilizao de abordagem IRB implica a manuteno de documentao descritiva adequada e atualizada sobre todos os aspectos relevantes dos sistemas utilizados, abrangendo, no mnimo: I - polticas e estratgias adotadas;
II - fundamentao terica; III - metodologias de avaliao, mensurao e monitoramento, incluindo aquelas utilizadas em modelos estatsticos, compreendendo fundamentao terica, premissas, fonte de dados, testes estatsticos para validao do sistema e as circunstncias nas quais as metodologias no funcionam satisfatoriamente; IV - tratamento dispensado aos novos produtos, incluindo caractersticas, metodologias de avaliao, mensurao, monitoramento e relatrios de desempenho; V - segmentao da carteira de crdito, critrios de classificao, responsabilidade dos profissionais envolvidos, frequncia de reviso da classificao e monitoramento do processo de classificao; VI - definies internas de atraso, inadimplncia, perda, descumprimento, situaes de exceo s classificaes utilizadas internamente, bem como todas as outras definies utilizadas para qualificar clientes e operaes, demonstrando a sua consistncia com as definies regulamentares, quando aplicvel; VII - estrutura do sistema interno de classificao de risco; VIII - controles internos; IX - rotinas operacionais; X - relatrios de avaliao, incluindo os da auditoria interna e dos processos de validao; XI - relatrios de risco, incluindo os relatrios dos testes de estresse; XII - relatrios gerenciais que forneam subsdio ao processo decisrio da diretoria da instituio e do conselho de administrao; e XIII - histrico das alteraes efetuadas nos sistemas internos, inclusive no processo de validao. CAPTULO III DO DESCUMPRIMENTO Seo I Da Definio Art. 15. O descumprimento definido como a ocorrncia de pelo menos um dos seguintes eventos: I - para exposio classificada na categoria "varejo": a) a instituio considera que o tomador ou contraparte no ir honrar integralmente a respectiva obrigao sem que a instituio recorra a aes tais como a execuo de garantias prestadas ou colaterais empenhados; ou
b) a respectiva obrigao est em atraso h mais de 180 (cento e oitenta) dias, no caso de exposio classificada na subcategoria "residencial", ou h mais de 90 (noventa) dias, no caso de exposio classificada nas demais subcategorias; II - para exposio relacionada a emprstimos e financiamentos a pessoas naturais com garantia de imvel residencial classificada na categoria "atacado": a) a instituio considera que o tomador ou contraparte no ir honrar integralmente ao menos uma obrigao perante a prpria instituio sem que esta recorra a aes tais como a execuo de garantias prestadas ou colaterais empenhados; ou b) ao menos uma obrigao do tomador ou contraparte perante a instituio relacionada a emprstimos e financiamentos com garantia de imvel residencial est em atraso h mais de 180 (cento e oitenta) dias; III - para exposio classificada nas demais categorias: a) a instituio considera que o tomador ou contraparte no ir honrar integralmente ao menos uma obrigao perante a prpria instituio sem que esta recorra a aes tais como a execuo de garantias prestadas ou colaterais empenhados; ou b) ao menos uma obrigao do tomador ou contraparte perante a instituio est em atraso h mais de 90 (noventa) dias. 1 Os indicativos de que um tomador ou contraparte especfica no ir honrar integralmente uma obrigao incluem: I - a instituio, por iniciativa prpria e independentemente de exigncia regulamentar, deixa de apropriar rendas relativas exposio; II - a instituio, por iniciativa prpria e independentemente de exigncia regulamentar, reconhece contabilmente a deteriorao significativa da qualidade do crdito do tomador ou contraparte; III - a instituio vende, transfere ou renegocia com perda econmica relevante os direitos de crdito relativos obrigao, devido deteriorao significativa da qualidade do crdito do tomador ou contraparte; IV - a instituio pede a falncia ou toma providncia similar em relao ao tomador ou contraparte, com base no no cumprimento de obrigaes de crdito nas condies pactuadas; V - o tomador ou contraparte solicita qualquer tipo de medida judicial que limite, atrase ou impea o cumprimento de suas obrigaes nas condies pactuadas; e VI - o tomador ou contraparte sofreu qualquer tipo de medida judicial que limite, atrase ou impea o cumprimento de suas obrigaes nas condies pactuadas. 2 As obrigaes relativas a contas garantidas e a exposies similares so consideradas em atraso a partir do dia em que o saldo devedor excede o limite pactuado.
3 A metodologia de contagem dos dias em que uma operao est em atraso deve ser consistente ao longo do tempo e claramente documentada. 4 Os critrios definidos pela instituio, tanto para a marcao como para a desmarcao das exposies em descumprimento, devem ser consistentes com os requisitos desta Circular e alinhados com sua gesto do risco de crdito. 5 mnimo: I - fixao do valor mnimo de pagamento para que o descumprimento possa ser desmarcado; II - fixao do prazo exigido para que o descumprimento da exposio seja desmarcado aps o pagamento do valor mnimo mencionado no inciso I; e III - estabelecimento de processos que garantam que o descumprimento no seja duplamente contado, caso os pagamentos deixem de ser efetuados ao longo do perodo determinado no inciso II. 6 Para fins de apurao da parcela RWACIRB, o valor do parmetro PD deve ser igual a 1 (um) para exposies que se encontrem dentro do prazo previsto no inciso II do 5. 7 As exposies pertencentes subcategoria financiamentos especializados previamente estabelecidas pela instituio podem receber tratamento destacado para fins de determinao do descumprimento, condicionado a aprovao especfica do Desup. Seo II Da Poltica de Renegociao Art. 16. A instituio que utilizar abordagem IRB deve ter uma poltica consistente ao longo do tempo e claramente documentada para a renegociao de operaes e providncias similares, nos termos da Resoluo n 2.682, de 21 de dezembro de 1999, identificando, no mnimo: I - os responsveis pela poltica e pelos relatrios de acompanhamento e as instncias responsveis pela aprovao da renegociao; II - a operao original e o seu acompanhamento, inclusive em caso de renegociao; III - os meios de disseminao das respectivas informaes na instituio; IV - o prazo efetivo de vencimento mnimo exigido de uma operao para que possa ser renegociada; V - o limite para o nvel de inadimplncia para uma renegociao; VI - o nmero mximo de renegociaes por operao; Os critrios para desmarcao de descumprimento devem incluir, no
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VII - a anlise da capacidade de pagamento do devedor em uma renegociao; e VIII - a anlise da ocorrncia de perdas do valor presente da operao, bem como de alterao nos valores dos parmetros de risco. Pargrafo nico. Os processos de concesso de crdito devem ser consistentes com a poltica mencionada no caput. TTULO III DO RISCO DE CRDITO CAPTULO I DOS SISTEMAS DE CLASSIFICAO DO RISCO DE CRDITO Art. 17. facultada a utilizao de mais de um sistema de classificao do risco de crdito para diferentes exposies pertencentes a uma mesma categoria. 1 Os sistemas de classificao do risco de crdito compreendem mtodos, processos, controles, armazenamento de dados e sistemas de tecnologia da informao, destinados a: I - mensurar o risco de crdito, incluindo a atribuio de valor aos parmetros de risco; II - definir claramente os diversos nveis de risco em que se segmentam as operaes financeiras; e III - permitir a classificao das operaes financeiras em nveis de risco. 2 A definio mencionada no inciso II do 1 para as categorias "atacado", "entidades soberanas" e "instituies financeiras" deve incluir a descrio qualitativa dos nveis de risco e do perfil tpico dos tomadores ali classificados. 3 A escolha do sistema de classificao deve ser documentada e baseada na melhor capacidade de discriminao do nvel de risco com base nas caractersticas dos tomadores ou contrapartes e das operaes. Art. 18. Os critrios para definio dos nveis de risco devem: I - ser plausveis e justificveis; II - resultar em diferenciao significativa entre os vrios nveis de risco de crdito nas categorias e subcategorias em que tal classificao se aplica; e III - ser consistentes com as polticas de concesso de crdito e com as polticas de tratamento de crditos problemticos. 1 A classificao das operaes deve utilizar informaes tempestivas e relevantes segundo critrios passveis de verificao.
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2 Os critrios e procedimentos de classificao segundo o risco de crdito devem ser periodicamente revisados para garantir que continuem aplicveis composio atual da carteira, s condies de mercado e ao cenrio econmico. 3 Deve ser mantida documentao clara e suficientemente detalhada sobre a definio dos nveis de risco de crdito, de forma a permitir a verificao e replicao das classificaes. 4 As exposies devem ser classificadas conservadoramente, caso no sejam disponibilizadas informaes adequadas e suficientes. 5 As contrapartes devem ser classificadas individualmente, salvo nos casos de entidades que pertenam a um mesmo grupo econmico e recebam classificao de risco uniforme, a critrio da instituio e sujeitos avaliao do Desup. Art. 19. A classificao dos tomadores ou contrapartes deve refletir no apenas o prazo de 1 (um) ano utilizado para estimar o valor do parmetro PD, mas tambm a possibilidade de deteriorao da qualidade creditcia em horizontes superiores a 1 (um) ano. Pargrafo nico. A classificao de que trata o caput deve considerar o efeito da deteriorao das condies econmicas em relao situao corrente e ocorrncia de eventos inesperados, principalmente sobre os setores mais sensveis a oscilaes dessas condies. Art. 20. Os sistemas de quantificao de risco de natureza parametrizada devem: I - ser submetidos a acompanhamento contnuo e a avaliaes crticas peridicas dos resultados e de seus processos, de forma a garantir a utilizao de todas as informaes relevantes; e II - ser complementados, quando necessrio, com ajustes de carter qualitativo destinados a mitigar suas limitaes, seguindo procedimentos previamente documentados. 1 Os modelos utilizados, em particular as variveis empregadas, devem possuir, comprovadamente, alta capacidade preditiva em relao ao desempenho dos tomadores ou contrapartes e s operaes s quais a instituio est exposta. 2 As estimativas produzidas pelos modelos de que trata o 1 no devem apresentar vis significativo. 3 A instituio deve estabelecer processo de verificao da exatido, completude e adequao dos dados utilizados para a classificao das exposies ao perfil de risco atual. 4 O desempenho e a estabilidade dos modelos devem ser monitorados, de maneira a possibilitar a comparao entre os valores estimados para os parmetros de risco e seus respectivos valores realizados. 5 O processo de classificao de risco, quando composto de diversas instncias de avaliao, deve manter registros e justificativas de todo o histrico de classificaes da mesma exposio.
Art. 21. Ajustes idiossincrticos que se sobreponham ao processo de quantificao de risco estabelecido pela instituio (overrides) devem ser acompanhados individualmente para fim de anlise de desempenho. Pargrafo nico. O ajuste idiossincrtico de que trata o caput deve ocorrer no mbito de um sistema de aladas predefinido. Art. 22. Os dados utilizados para construo do modelo devem ser comprovadamente representativos do universo dos tomadores ou contrapartes e dos produtos atuais. Pargrafo nico. Caso no seja possvel demonstrar a representatividade dos dados, devem ser realizados ajustes conservadores. Art. 23. As mudanas de critrios, de parmetros ou de procedimentos utilizados para classificao de risco devem ser documentadas e disponibilizadas para reviso pelo Desup. Art. 24. Deve ser mantido histrico da classificao de risco dos tomadores ou contrapartes e dos garantidores, abrangendo a classificao inicial de risco, a data de classificao, a metodologia, os principais dados utilizados e o responsvel pela classificao, com detalhamento e dados suficientes para permitir a classificao retroativa em caso de alterao de modelo. Art. 25. O processo de classificao de tomadores e de operaes deve ter amparo em estrutura apropriada de incentivos, de maneira a isol-lo de presses de pessoas que possam dele se beneficiar e, em particular, evitar que pessoas envolvidas no referido processo obtenham ganhos advindos da concesso de crdito. CAPTULO II DOS TESTES DE ESTRESSE Art. 26. A utilizao de abordagens IRB deve incluir a realizao de testes de estresse, que considerem, no mnimo: I - a ocorrncia de eventos isolados ou mudanas nas condies econmicas ou de mercado que afetem a capacidade de a instituio suportar os riscos das exposies mencionadas no caput do art. 4; e II - simulaes de cenrios especficos de deteriorao relativamente branda do mercado de crdito que afetem aspectos pontuais da abordagem IRB adotada e permitam a quantificao do impacto de tal deteriorao nas classificaes de risco das exposies e na estimativa do valor da parcela RWACIRB. 1 Para realizao dos testes de estresse mencionados no inciso II do caput, os respectivos dados devem permitir estimao da migrao de exposies entre nveis de risco. 2 Os testes de estresse mencionados no inciso II do caput devem ser aplicados com periodicidade mnima semestral.
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3 A periodicidade mnima mencionada no 2 pode ser alterada a critrio do Desup. Art. 27. Deve ser mantido PR suficiente e compatvel com os resultados dos testes de estresse estabelecidos no art. 26. CAPTULO III DA GOVERNANA Seo I Das Atribuies da Diretoria e do Conselho de Administrao Art. 28. So atribuies da diretoria e do conselho de administrao da instituio que utiliza abordagem IRB: I - definir as diretrizes de atuao das atividades de controles internos, os nveis de autorizao necessrios para assuno de diferentes nveis de risco, assim como as informaes e os relatrios peridicos a serem submetidos sua considerao; e II - verificar a adequao dos resultados produzidos no mbito da abordagem IRB ao perfil de risco da instituio. Art. 29. So atribuies do conselho de administrao da instituio que utiliza abordagem IRB ou de comit especfico por ele designado: I - aprovar todos os aspectos essenciais e determinantes dos processos de classificao e estimao do risco de crdito; e II - conhecer os aspectos gerais da abordagem IRB adotada e compreender os relatrios de gesto associados aos sistemas utilizados. Art. 30. So atribuies da diretoria da instituio que utiliza abordagem IRB: I - possuir adequado conhecimento acerca da estrutura e do processo operacional do sistema interno de classificao, da abordagem IRB adotada e dos relatrios de gesto associados aos sistemas utilizados; II - acompanhar o processo de utilizao de abordagem IRB; III - verificar a adequao dos resultados da utilizao de abordagem IRB ao perfil de risco atual; IV - aprovar a adoo de prticas relacionadas aos sistemas internos de classificao do risco de crdito que apresentem diferenas significativas em relao aos procedimentos originalmente estabelecidos; V - definir a estrutura de limites de risco assumidos pela instituio; e VI - verificar a adequao dos resultados dos sistemas internos de classificao do risco de crdito ao perfil de risco da instituio.
Pargrafo nico. A diretoria da instituio deve informar ao conselho de administrao ou ao comit designado qualquer exceo ou modificao nas polticas de concesso de crdito estabelecidas que possam afetar de forma significativa a utilizao ou os resultados da abordagem IRB adotada. Art. 31. Os relatrios encaminhados diretoria da instituio e ao conselho de administrao devem incluir as informaes relativas a: I - perfil de risco de cada nvel de classificao; II - matriz de migrao entre nveis de classificao; III - estimativas dos parmetros de risco relevantes para cada nvel de classificao; e IV - comparao entre os valores estimados para cada parmetro de risco e os valores efetivamente realizados. Pargrafo nico. adoo de medidas corretivas. A frequncia dos relatrios deve possibilitar a tempestiva
Seo II Das Unidades de Controle do Risco de Crdito Art. 32. A estruturao, implementao e gerenciamento da abordagem IRB adotada constituem responsabilidades de uma ou mais unidades de controle do risco de crdito. 1 As unidades de controle do risco de crdito devem ter independncia administrativa e segregao funcional em relao rea responsvel pela concesso do crdito. 2 As atividades de que trata o caput podem ser desempenhadas pela unidade de gerenciamento do risco de crdito de que trata o art. 8 da Resoluo n 3.721, de 2009. 3 As avaliaes regulares da unidade de controle do risco de crdito, quanto ao desempenho do processo de classificao do risco de crdito, devem ser suficientemente documentadas, especificando as reas que demandem aperfeioamento. Art. 33. So funes da unidade de controle do risco de crdito: I - monitorar a classificao atribuda s exposies ao longo do tempo; II - produzir e analisar relatrios acerca do sistema de classificao de risco, com destaque para as seguintes informaes: a) taxas histricas de descumprimento, ordenadas de acordo com a classificao de risco no momento do descumprimento; b) taxas histricas de descumprimento, ordenadas de acordo com a classificao de risco no perodo de, no mnimo, 12 (doze) meses antes do evento de descumprimento;
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c) anlise das taxas de migrao entre nveis de risco; e d) anlise do comportamento dos critrios-chave para a classificao de risco; III - implementar procedimentos para verificao da consistncia das classificaes de risco entre diferentes unidades de negcio e reas geogrficas; IV - rever e documentar qualquer mudana no processo de classificao de risco, incluindo os respectivos fundamentos; V - rever os critrios de classificao com base em sua capacidade preditiva quanto ao risco; VI - acompanhar aes adotadas para melhorar deficincias identificadas; e VII - monitorar os overrides. CAPTULO IV DO VALOR MENSAL DA PARCELA RWACIRB Art. 34. O valor mensal da parcela RWACIRB deve corresponder ao resultado da seguinte frmula:
RWACIRB =
EADi F
, em que:
I - Ki = fator de ponderao do risco de crdito associado ao tomador ou grupo homogneo de risco "i"; II - EADi = valor do parmetro Exposio no Momento do Descumprimento associado exposio "i" relativa ao tomador ou grupo homogneo de risco "i"; e III - F = fator definido no art. 4 da Resoluo n 4.193, de 2013. CAPTULO V DAS CATEGORIAS "ATACADO", "ENTIDADES SOBERANAS" E "INSTITUIES FINANCEIRAS" Seo I Da Distribuio das Exposies por Nveis de Risco Art. 35. Para as categorias "atacado", "entidades soberanas" e "instituies financeiras", a abordagem IRB empregada deve proporcionar a distribuio equilibrada das exposies em nveis de risco, sem que haja excessiva concentrao em determinado nvel, considerando duas dimenses: I - o risco de descumprimento do tomador ou contraparte, determinante do valor do parmetro PD; e II - os fatores especficos da operao, determinantes do valor do parmetro LGD.
1 A concentrao significativa de exposies em um nvel de risco deve ser justificada por evidncias empricas que comprovem a razovel homogeneidade dos tomadores ou contrapartes ali classificadas. 2 Instituies que utilizem o mapeamento das exposies classificadas na subcategoria "financiamentos especializados", nos termos do art. 40, no necessitam considerar as dimenses mencionadas nos incisos I e II do caput deste artigo. 3 Tomadores e operaes devem ter sua classificao revisada no mnimo anualmente. 4 A classificao de tomadores e operaes de risco mais elevado deve ser revista com maior frequncia. 5 Devem ser estabelecidos procedimentos que garantam a obteno contnua de novas informaes relevantes sobre seus tomadores e a atualizao tempestiva das classificaes. Seo II Da Dimenso Relativa ao Tomador ou Contraparte Art. 36. A dimenso relativa ao risco de descumprimento do tomador ou contraparte, de que trata o art. 35, inciso I, deve proporcionar a distribuio das exposies em, no mnimo, oito nveis de risco, dos quais sete nveis devem corresponder s exposies para as quais no verificado descumprimento e um nvel deve corresponder s exposies para as quais verificado descumprimento. 1 Cada nvel dever estar associado a uma estimativa especfica do parmetro PD. 2 As diferentes exposies relativas a um mesmo tomador ou contraparte devem ser classificadas em um mesmo nvel de risco, independentemente de diferenas nas caractersticas das respectivas operaes, exceto nas seguintes hipteses: I - tratamento do risco-pas, conforme suas exposies sejam denominadas em moeda local ou moeda estrangeira; e II - tratamento de exposies com garantia fidejussria que impliquem alterao da classificao de risco. 3 O Desup poder, a seu critrio, determinar a alterao da quantidade de nveis de risco considerados na abordagem IRB utilizada. Seo III Da Dimenso Relativa a Fatores Especficos da Operao Art. 37. A dimenso relativa a fatores especficos da operao, mencionada no art. 35, inciso II, deve considerar exclusivamente os fatores relativos operao que podem influenciar a magnitude de eventuais perdas.
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Pargrafo nico. No caso de emprego da abordagem IRB bsica, facultada a utilizao de fatores que reflitam conjuntamente caractersticas da operao e do tomador ou contraparte. Art. 38. O nmero de nveis de risco referentes dimenso relativa a fatores especficos da operao deve ser suficiente para evitar que exposies com grande diferena dos valores do parmetro LGD sejam agrupadas em um mesmo nvel. Pargrafo nico. Os critrios utilizados para segregao dos nveis devem ser amparados por evidncia emprica. Seo IV Do Clculo do Valor do Fator K Art. 39. Para as exposies classificadas nas categorias "atacado", "entidades soberanas" e "instituies financeiras", o fator K de que trata o inciso I, do art. 34, deve corresponder ao resultado da seguinte frmula:
K=
LGD N
N -1 PD +
R N -1 0,999 1-R
- PD LGD
1+ M-2,5 b 1 - 1,5 b
, em que
I - N = funo de distribuio normal acumulada; II - N-1 = inversa da funo de distribuio normal acumulada; III - PD = parmetro Probabilidade de Descumprimento; IV - LGD = parmetro Perda Dado o Descumprimento; V - M = parmetro Prazo Efetivo de Vencimento; VI - b = coeficiente de ajuste do parmetro M, calculado de acordo com a seguinte frmula: b = (0,11852 - 0,05478 x ln(PD) )2; e VII - R = fator de correlao. 1 Para as exposies mencionadas no caput, o fator de correlao R deve corresponder ao resultado da seguinte frmula:
= 1 + 0,25
em que:
0,12
1 50 1 50
+ 0,24 1
1 50 , 1 50
I - i = 1 nos casos de exposies a:
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a) instituies financeiras sujeitas ao Processo Interno de Avaliao da Adequao de Capital (Icaap), nos termos da Resoluo n 3.988, de 30 de junho de 2011; e b) instituies no autorizadas pelo Banco Central do Brasil que desempenham atividades conduzidas por instituio financeira, tais como a administrao de consrcios e de carto de crdito, aquisio de operaes de crdito, gesto de recursos de terceiros, operaes de compra de faturamento comercial (factoring), arrendamento mercantil, securitizao, proviso de reforo de crdito em operaes de securitizao, custdia de ttulos e valores mobilirios e tesouraria; e II - i = 0, nos demais casos. 2 Para as exposies classificadas na subcategoria "SME", o fator de correlao R deve corresponder ao resultado da seguinte frmula:
R= 0,12
1 - e - 50 PD 1-e
- 50
+ 0,24 1 -
1 - e - 50 PD 1 - e - 50
0,04
S - 3,6 45
, em que:
I - S = receita bruta anual da pessoa jurdica, em milhes de reais, limitada ao valor mnimo de 3,6 (trs inteiros e seis dcimos) e valor mximo de 48,6 (quarenta e oito inteiros e seis dcimos), sendo o valor de S igual a 3,6 (trs inteiros e seis dcimos) para as pessoas naturais; e II - e = constante neperiana. 3 Para as exposies classificadas na subcategoria "HVCRE", o fator de correlao R deve corresponder ao resultado da seguinte frmula:
I - PD = parmetro Probabilidade de Descumprimento; e II - e = constante neperiana.
1 - e - 50 PD 1 - e - 50 PD R= 0,12 + 0,30 1 1 - e - 50 1 - e - 50
, em que:
4 A adoo da abordagem IRB avanada para a subcategoria "HVCRE" implica a adoo da mesma abordagem para a subcategoria de "empreendimentos imobilirios geradores de receita". 5 O valor do fator K para as exposies em descumprimento sujeitas abordagem IRB avanada e classificadas nas categorias "atacado", "entidades soberanas", "instituies financeiras" deve corresponder ao resultado da seguinte frmula: K = max (0, LGD - EL), em que: I - LGD = parmetro Perda Dado o Descumprimento; e
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II - EL = percentual de perda esperada, conforme estabelecido no art. 110. 6 O valor do fator K deve ser igual a 0 (zero) para as exposies em descumprimento sujeitas abordagem IRB bsica classificadas nas categorias "atacado", "entidades soberanas" e "instituies financeiras". Art. 40. facultada a classificao das exposies na subcategoria "financiamentos especializados" com base em avaliao interna quanto ao grau de atendimento de determinados critrios associados aos tipos "financiamento de projeto", "financiamento de objeto especfico", "financiamento de commodities", "empreendimento imobilirio gerador de receita" e "HVCRE". 1 Os critrios para a classificao de que trata o caput esto descritos nos anexos I a IV desta Circular. 2 A metodologia de classificao das exposies do tipo "HVCRE", da subcategoria "financiamentos especializados", deve proporcionar sua alocao em cinco nveis de risco, dos quais quatro nveis devem corresponder s exposies em que no verificado descumprimento e um nvel deve corresponder s exposies em que verificado descumprimento, de acordo com a seguinte ponderao (Pi): I - nvel Forte, 95% (noventa e cinco por cento); II - nvel Bom, 120% (cento e vinte por cento); III - nvel Satisfatrio, 140% (cento e quarenta por cento); IV - nvel Fraco, 250% (duzentos e cinquenta por cento); e V - nvel Descumprimento, 0% (zero por cento). 3 A metodologia de classificao das exposies dos demais tipos da subcategoria "financiamentos especializados" deve proporcionar a alocao das exposies em cinco nveis de risco, dos quais quatro nveis devem corresponder s exposies em que no verificado descumprimento e um nvel deve corresponder s exposies em que verificado descumprimento, de acordo com as seguintes ponderaes (Pi): I - nvel Forte, 70% (setenta por cento); II - nvel Bom, 90% (noventa por cento); III - nvel Satisfatrio, 115% (cento e quinze por cento); IV - nvel Fraco, 250% (duzentos e cinquenta por cento); e V - nvel Descumprimento, 0% (zero por cento). 4 O fator K para exposies do tipo "HVCRE" que recebem o tratamento previsto no caput deve ser calculado da seguinte forma:
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Ki = F x Pi, em que: I - F = fator definido no art. 4 da Resoluo n 4.193, de 2013. II - Pi = o valor de P associado exposio, entre os mencionados no 2. 5 O fator K para demais tipos da subcategoria "financiamentos especializados" que recebem o tratamento previsto no caput deve ser calculado da seguinte forma: Ki = F x Pi, em que: I - F = fator mencionado no inciso III do art. 34; e II - Pi = o valor de P associado exposio, entre os mencionados no 3. Seo V Das Exposies Classificadas na Subcategoria SME e Exposies a Pessoas Naturais Art. 41. O Desup poder dispensar, excepcionalmente, o tratamento individualizado exigido para exposies classificadas na subcategoria "SME" e exposies a pessoas naturais no classificadas na categoria "varejo", permitindo sua incluso em um grupo homogneo de risco conforme definido no 1 do art. 44, desde que a gesto dessas exposies seja feita de forma no individualizada. Pargrafo nico. No caso de dispensa mencionado no caput, o descumprimento definido como a ocorrncia de pelo menos um dos seguintes eventos: a) a instituio considera que o tomador ou contraparte no ir honrar integralmente a respectiva obrigao sem que a instituio recorra a aes tais como a execuo de garantias prestadas ou colaterais empenhados; ou b) a respectiva obrigao est em atraso h mais de 180 (cento e oitenta) dias, no caso de exposio a pessoas naturais com garantia de imvel residencial, ou h mais de 90 (noventa) dias, no caso de demais exposies. Seo VI Do Armazenamento de Dados Art. 42. Deve ser armazenado o histrico completo de estimativas do parmetro PD e da frequncia de descumprimento observada para cada nvel de risco, bem como o histrico de migrao das exposies entre os nveis de risco. Art. 43. Para as categorias "atacado", "entidades soberanas" e "instituies financeiras", a utilizao da abordagem IRB avanada implica o armazenamento das seguintes informaes: I - histrico completo das estimativas dos parmetros LGD e EAD associadas a cada operao; II - principais dados utilizados para a estimao dos parmetros de risco;
III - identificao da pessoa responsvel ou modelo utilizado no processo de estimao; IV - valores realizados dos parmetros LGD e EAD associados a cada operao; e V - valores de perdas e recuperaes para cada exposio em descumprimento. Pargrafo nico. O prazo mnimo de armazenamento dos dados mencionados nos incisos I, IV e V de 5 (cinco) anos. CAPTULO VI DA CATEGORIA "VAREJO" Seo I Do Grupo Homogneo de Risco Art. 44. Para as exposies classificadas na categoria "varejo", os sistemas de classificao de exposies segundo o risco de crdito devem permitir a associao de cada exposio a um grupo homogneo de risco, identificado com base nos seguintes critrios: I - caractersticas de risco do tomador ou contraparte; II - caractersticas de risco da exposio, incluindo o tipo de produto e a existncia de garantias, entre outros; e III - atraso nas operaes associadas s exposies. 1 Define-se "grupo homogneo de risco" como o conjunto de exposies de varejo com caractersticas comuns para fins de avaliao e quantificao do risco de crdito, identificado com base nos critrios estabelecidos no caput. 2 A distribuio das exposies classificadas na categoria "varejo" deve propiciar uma diferenciao significativa de riscos e evitar concentraes em determinados grupos homogneos de risco. 3 Concentraes significativas em um grupo homogneo de risco devem ser justificadas por evidncias empricas que comprovem a razovel homogeneidade dos tomadores ou contrapartes e das operaes ali classificadas. 4 Deve ser assegurado que o nmero de exposies classificadas em determinado grupo homogneo de risco suficiente para permitir a adequada mensurao e validao de seus parmetros de risco. Art. 45. Para cada grupo homogneo de risco devem ser estimados os valores dos parmetros PD e LGD, admitindo-se a ocorrncia circunstancial de estimativas idnticas para diferentes grupos homogneos de risco. Pargrafo nico. Dados externos e modelos estatsticos podem ser utilizados como fonte complementar de informao, desde que seja demonstrada forte correlao com o perfil de risco e de segmentao das exposies da instituio.
Art. 46. Os valores e as caractersticas das perdas e a frequncia de descumprimentos associados a grupos homogneos de risco devem ser revisados, no mnimo, anualmente. 1 As exposies devem permanecer alocadas a grupos homogneos de risco corretos, devendo, para tal, ser revisadas suas classificaes, no mnimo, anualmente. 2 O processo de reviso de que trata o caput pode ser efetuado mediante a utilizao de amostragem estatisticamente representativa. Seo II Do Clculo do Valor Do Fator K Art. 47. Para as exposies classificadas na categoria "varejo", o valor do fator K deve corresponder ao resultado da seguinte frmula:
K=
LGD N
N-1 PD + R N-1 0,999 1-R
- PD LGD , em que:
I - N = funo de distribuio normal acumulada; II - N-1 = inversa da funo de distribuio normal acumulada; III - PD = parmetro Probabilidade de Descumprimento; IV - LGD = parmetro Perda Dado o Descumprimento; e V - R = fator de correlao. 1 Para as exposies classificadas na subcategoria "residencial", o valor do fator de correlao R de 0,15 (quinze centsimos). 2 Para as exposies classificadas na subcategoria "crdito rotativo de varejo qualificado", o valor do fator de correlao R de 0,04 (quatro centsimos). 3 Para as demais exposies de varejo, o valor do fator de correlao R deve corresponder ao resultado da seguinte frmula: R = 0,03 x (1 e(-35 x PD)) / (1 e-35) + 0,16 x [1 (1 e(-35 x PD)) / (1 e-35)], em que e = constante neperiana. 4 O valor do fator K para as exposies em descumprimento sujeitas abordagem IRB avanada e classificadas na categoria "varejo"deve corresponder ao resultado da seguinte frmula: K = max (0, LGD - EL), em que: I - LGD = parmetro Perda Dado o Descumprimento; e
II - EL = percentual de perda esperada, conforme estabelecido no art. 110. Seo III Do Armazenamento de Dados Art. 48. A utilizao de abordagem IRB para exposies classificadas na categoria "varejo" implica o armazenamento das seguintes informaes: I - dados utilizados no processo de alocao em grupos homogneos de risco, incluindo dados sobre as caractersticas de risco do tomador e da operao, bem como dados sobre o atraso; II - estimativas dos valores dos parmetros PD e LGD associadas aos grupos homogneos de risco; III - valores realizados para os parmetros LGD e EAD e frequncia de descumprimento observada; e IV - identificao dos grupos homogneos de risco nos quais as exposies em descumprimento estavam alocadas no ano anterior ao descumprimento. Pargrafo nico. O prazo mnimo de armazenamento dos dados mencionados nos incisos II e III de 5 (cinco) anos. CAPTULO VII DA CATEGORIA "PARTICIPAES SOCIETRIAS" Seo I Das Disposies Gerais Art. 49. Para as exposies classificadas na categoria "participaes societrias", a opo de utilizao da abordagem simplificada, da abordagem VaR ou da abordagem PD/LGD deve ser consistente com o montante e a complexidade dessas exposies e com o porte e a complexidade da instituio. 1 admitida a utilizao de diferentes abordagens para diferentes portflios, desde que consistentes com o seu uso interno, sujeita a avaliao do Desup. 2 O Desup poder, a seu critrio, determinar o uso de abordagem diversa da utilizada pela instituio entre as estabelecidas no caput. 3 O valor do parmetro EAD deve corresponder ao valor contbil das posies compradas em aes no classificadas na carteira de negociao. Seo II Da Abordagem Simplificada Art. 50. Na abordagem simplificada, o valor mensal da parcela RWACIRB deve corresponder ao resultado da frmula estabelecida no art. 34, em que o fator Ki obtido por meio da seguinte frmula:
Ki = K* x F, em que: I - K* = 300% (trezentos por cento), para aes negociadas em bolsa, ou 400% (quatrocentos por cento), para as demais aes; e II - F = fator definido no art. 4 da Resoluo n 4.193, de 2013. Art. 51. Posies compradas em aes podem ser compensadas por posies vendidas vista nas mesmas aes e por instrumentos financeiros derivativos no classificados na carteira de negociao, destinados ao hedge dessas aes, desde que estes apresentem prazo efetivo de vencimento de, no mnimo, 1 (um) ano. Seo III Da Abordagem VaR Art. 52. A utilizao da abordagem VaR est condicionada ao atendimento dos seguintes requisitos mnimos: I - robustez das estimativas de perdas diante de movimentos de mercado adversos e relevantes em relao ao perfil de risco de longo prazo do portflio da instituio; II - adequao do modelo VaR utilizado ao perfil de risco e complexidade da carteira, devendo explicar variaes histricas de preos, mensurar o risco de no linearidade, considerar condies adversas de mercado e potenciais riscos de concentrao; III - comprovao terica e emprica das tcnicas e processos de mapeamento das exposies em fatores de risco, ou em aproximaes (proxies); IV - utilizao de todos os dados, informaes e metodologias relevantes disponveis para estimar as volatilidades dos retornos das exposies; V - realizao de um abrangente programa de testes de estresse que submetam suas estimaes a cenrios histricos e prospectivos; e VI - estabelecimento de polticas, procedimentos e controles que atendam, no mnimo, aos seguintes requisitos: a) integrao da abordagem ao gerenciamento de risco e do portflio das exposies includas na categoria "participaes societrias"; b) reviso independente e peridica do modelo VaR utilizado; c) monitoramento de limites e do risco de crdito das operaes classificadas na categoria "participaes societrias"; d) independncia da unidade que desenvolve e utiliza o modelo VaR em relao s unidades que gerenciam os investimentos; e e) alocao de pessoal qualificado nos processos de modelagem.
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Pargrafo nico. Caso os requisitos mnimos estabelecidos no caput deixem de ser atendidos, deve ser utilizada a abordagem simplificada de que trata o art. 50 para clculo do valor mensal da parcela RWACIRB, elaborado plano de adequao e obtida a aprovao deste pelo Desup. Art. 53. Na abordagem VaR, o valor mensal da parcela RWACIRB deve corresponder perda potencial obtida mediante modelo VaR com base no 99 percentil e intervalo de confiana unicaudal da diferena entre os retornos trimestrais e a taxa livre de risco calculada sobre um perodo amostral de longo prazo. 1 Podero ser utilizados dados relativos a horizontes de tempo inferiores a um trimestre, desde que sejam utilizadas tcnicas de ajuste conservadoras, consistentes, comprovadas empiricamente e devidamente documentadas. 2 Na hiptese de limitao de dados ou de limitaes tcnicas que produzam resultados de qualidade duvidosa, devem ser adotados procedimentos que gerem valores conservadores da respectiva parcela RWACIRB. 3 A utilizao de modelos com anlise histrica de cenrios implica a capacidade de demonstrar que a metodologia e a quantificao dos resultados esto de acordo com os parmetros estabelecidos no caput. 4 A utilizao de modelos de fator implica a comprovao emprica de que os fatores so suficientes para mensurar os riscos gerais e especficos. 5 No caso de utilizao de modelos VaR multivariados, ser permitido o reconhecimento de correlaes entre os diversos fatores de risco, a critrio do Desup, desde que documentadas e comprovadas empiricamente. Art. 54. O valor individual mensal da parcela RWACIRB calculado segundo a abordagem VaR deve ser superior ao calculado mediante a utilizao dos seguintes valores para o fator K*: I - 200% (duzentos por cento), para aes negociadas em bolsa; e II - 300% (trezentos por cento), para as demais aes. Pargrafo nico. O valor do fator K definido no art. 34, inciso I, igual ao fator K* multiplicado pelo fator F definido no art. 4 da Resoluo n 4.193, de 2013. Art. 55. A validao da abordagem VaR deve assegurar a exatido e consistncia dos modelos VaR, dos processos de modelagem e da base de dados utilizada realizando, no mnimo: I - comparao peridica dos retornos observados com as estimativas produzidas pelos modelos VaR e demonstrao de que esses retornos encontram-se dentro das faixas esperadas, tanto para o portflio quanto para posies individuais; II - utilizao de ferramentas quantitativas de validao;
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III - demonstrao da consistncia dos critrios quantitativos de validao ao longo do tempo; IV - manuteno de documentao de todos os aspectos relevantes do processo de validao, incluindo as alteraes na base de dados e nos mtodos de estimao; e V - realizao de testes de aderncia de forma contnua, em relao aos seguintes elementos: a) resultados trimestrais previstos internamente e os resultados efetivamente observados; e b) estimativas de volatilidades dos retornos, amparadas por base de dados apropriada. Pargrafo nico. O Desup poder solicitar que os testes de aderncia definidos no inciso V utilizem horizonte temporal distinto do trimestral, bem como a converso das previses de resultados trimestrais ao novo horizonte de tempo definido. Art. 56. A utilizao da abordagem VaR implica a manuteno de documentao descritiva e atualizada, abrangendo: I - caractersticas do modelo VaR utilizado, incluindo metodologia, base terica, parmetros, variveis, fontes de dados e o processo estatstico para validao das variveis explicativas selecionadas; II - determinantes da escolha do modelo VaR utilizado; III - histrico de mudanas na metodologia do modelo VaR utilizado; e IV - circunstncias em que o modelo VaR utilizado no funciona efetivamente. 1 A documentao deve demonstrar a adequao da abordagem empregada aos padres mnimos qualitativos e quantitativos requeridos. 2 A documentao deve demonstrar que as aproximaes de que trata o art. 52, inciso III, no conduzem a uma subestimao do risco das exposies. Seo IV Da Abordagem PD/LGD Art. 57. A utilizao da abordagem PD/LGD condicionada ao atendimento dos requisitos mnimos definidos para estimao do parmetro PD para as exposies da categoria "atacado", conforme o disposto nos arts. 63, 64 e 66 a 73. 1 O clculo do valor da parcela RWACIRB, mencionado no art. 34, mediante a abordagem PD/LGD deve utilizar: I - a frmula para o clculo do fator K definida no caput do art. 39;
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II - o valor do parmetro LGD igual a 90% (noventa por cento); e III - a ponderao de risco ajustada para o valor do parmetro M igual a 5 (cinco) anos. 2 O valor do parmetro PD deve ser inferido da seguinte forma: I - utilizao dos valores do parmetro PD de exposies mesma contraparte pertencentes a outras categorias; ou II - utilizao do valor do parmetro PD obtido por meio da tcnica de "mapeamento externo", definida no art. 72, no caso de ausncia de exposies mesma contraparte pertencentes a outras categorias sujeitas a abordagem IRB. 3 Caso o valor do fator K seja obtido segundo o disposto no 2, inciso II, deste artigo, seu valor deve ser multiplicado por 1,5 (um inteiro e cinco dcimos). 4 Para o caso de operaes destinadas a prover hedge para exposio pertencente categoria "participaes societrias", o valor do parmetro LGD igual a 90% (noventa por cento) para a exposio ao provedor do hedge e o valor do parmetro M igual a 5 (cinco) anos. 5 Os fatores de ponderao de risco (Ki) no devem ter valor superior a 1. 6 O valor do fator K* deve corresponder ao resultado da seguinte frmula: 2013. K* = Ki / F, em que F o fator fator definido no art. 4 da Resoluo n 4.193, de 7 O valor do fator EL* deve corresponder ao resultado da seguinte frmula: EL* = PD x LGD / F, em que: I - PD = valor do parmetro Probabilidade de Descumprimento; II - LGD = valor do parmetro Perda Dado o Descumprimento; III - F = fator definido no art. 4 da Resoluo n 4.193, de 2013. 8 A soma dos fatores K* e EL* deve ser comparada aos seguintes valores mnimos: I - 100% (cem por cento), para participaes societrias negociadas em bolsa, a serem mantidas pelo prazo mnimo de 5 (cinco) anos e no destinadas a realizar ganhos de capital no curto prazo nem tampouco antecipar ganhos extraordinrios de longo prazo; II - 100% (cem por cento), para participaes societrias no negociadas em bolsa, para as quais o retorno seja obtido mediante fluxos de caixa regulares no derivados de ganhos de capital e no haja expectativa de ganhos extraordinrios futuros ou imediatos;
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III - 200% (duzentos por cento), para as demais participaes societrias negociadas em bolsa, incluindo vendas a descoberto; e IV - 300% (trezentos por cento), para as demais exposies. 9 Caso a soma mencionada no 8 seja inferior aos valores mnimos estabelecidos nos seus incisos, o valor de K* deve ser igualado aos respectivos valores mnimos. TTULO IV DOS RECEBVEIS FINANCEIROS ADQUIRIDOS CAPTULO I DA SEGREGAO Art. 58. Os recebveis financeiros adquiridos devem ser segregados em recebveis financeiros de varejo e recebveis financeiros de atacado. 1 Os critrios para segregao dos recebveis financeiros de varejo so os mesmos para classificao de exposies na categoria "varejo". 2 Os critrios para segregao dos recebveis financeiros de atacado so os mesmos para classificao de exposies na categoria "atacado", incluindo tratamento e anlise individualizados dos devedores dos recebveis. Art. 59. A apurao da parcela RWACIRB relativa ao risco de crdito associado a portflios de recebveis financeiros adquiridos deve seguir o mesmo tratamento previsto para a respectiva subcategoria das categorias "varejo" e "atacado" na qual esses portflios seriam classificados, caso originados pela prpria instituio adquirente. 1 Caso no atendidos os requisitos mnimos para classificao dos ativos subjacentes em subcategoria especfica das categorias "varejo" e "atacado", o tratamento dispensado aos recebveis financeiros adquiridos deve ser o mesmo dispensado s seguintes subcategorias: I - "demais exposies de varejo", segundo definido no art. 8, inciso III, para recebveis de varejo; e II - "demais exposies de atacado", segundo definido no art. 9, inciso III, para recebveis de atacado. 2 Caso o conjunto de recebveis inclua recebveis associados a mais de uma subcategoria de exposio, cada exposio deve receber o tratamento da subcategoria na qual deva ser classificada. 3 Caso o conjunto de recebveis financeiros inclua recebveis associados a mais de uma subcategoria de exposies e no seja possvel a instituio associar cada exposio sua categoria, o tratamento dispensado deve ser aquele que resulte no maior valor da parcela RWACIRB.
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4 Para os recebveis financeiros de varejo, facultada a utilizao de fontes externas de dados, desde que complementares s anlises internas. 5 Para os recebveis financeiros de varejo, a base de dados utilizada para estimao dos valores dos parmetros PD e LGD deve desconsiderar os efeitos de tcnicas de mitigao do risco de crdito utilizadas em conjunto com os recebveis. 6 O disposto no caput no exime a apurao da parcela RWACIRB relativa ao risco de reduo associado a exposies a recebveis financeiros adquiridos, nos termos dos arts 61 a 62. Art. 60. A utilizao da abordagem IRB avanada para recebveis financeiros de atacado est condicionada autorizao da mesma abordagem para a categoria "atacado". CAPTULO II DO RISCO DE REDUO Art. 61. No clculo da parcela RWACIRB, em adio ao risco de crdito, deve ser considerado o risco de reduo associado a um conjunto de recebveis financeiros ou a recebveis financeiros individuais, segundo os seguintes critrios: I - o valor estimado para a EL associada ao risco de reduo do conjunto de recebveis deve ser estimado para o horizonte de 1 (um) ano e expresso como percentual do total de recebveis, desconsiderados os efeitos de tcnicas de mitigao do risco de crdito utilizadas em conjunto com os recebveis; II - o valor do parmetro PD associado ao risco de reduo deve ser igual ao valor para a EL associada ao risco de reduo, considerando o valor do parmetro LGD associado ao risco de reduo igual a 100% (cem por cento); e III - os recebveis devem atender aos mesmos requisitos quantitativos da categoria ou subcategoria em que so classificadas as exposies subjacentes. 1 O risco de reduo definido como a possibilidade da ocorrncia de eventos que podem reduzir o valor dos recebveis, incluindo a devoluo ou o desconto por mercadorias defeituosas ou fora de especificao. 2 Para estimao do valor da EL associada ao risco de reduo, facultada a utilizao prioritria de fontes externas de dados. 3 Devem ser utilizados os valores dos parmetros de risco estabelecidos no inciso II do caput e as frmulas utilizadas para clculo do fator K aplicveis respectiva subcategoria de exposio para obteno do fator K associado ao risco de reduo. 4 Os critrios estabelecidos no caput devem ser adotados tanto para recebveis financeiros de varejo como de atacado. 5 O valor do parmetro M deve ser apurado conforme o disposto no art. 86.
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6 Na hiptese de comprovao de que o risco de reduo seja efetivamente monitorado e controlado, o valor do parmetro M deve ser igual a 1 (um) ano. 7 A critrio do Desup e diante da comprovao de irrelevncia do risco de reduo a que est exposta a instituio, pode ser dispensada a apurao desse risco. 8 A apurao do risco de reduo conforme o caput no implica a dispensa do clculo do fator K associado ao risco de crdito e ao valor da parcela RWACIRB associado a um conjunto de recebveis financeiros ou a recebveis financeiros individuais. Art. 62. As garantias fidejussrias e os derivativos de crdito associados aos recebveis devem receber o tratamento estabelecido nos arts. 87 a 108. Pargrafo nico. As garantias fidejussrias de que trata o caput devem observar os seguintes procedimentos adicionais: I - no caso de a garantia cobrir integralmente tanto o risco de crdito como o risco de reduo, a ponderao de risco original utilizada deve ser substituda pela ponderao de risco do garantidor na apurao de ambos os riscos; II - no caso de a garantia cobrir integralmente apenas o risco de crdito ou o risco de reduo, a ponderao de risco do garantidor somente deve ser utilizada para apurao do valor da parcela RWACIRB associado s exposies cujos riscos foram mitigados, o qual ser somado parcela RWACIRB associada s exposies cujo risco no foi mitigado; e III - no caso de a garantia cobrir parcialmente o risco de crdito ou o risco de reduo, a parcela no coberta deve ser submetida ao tratamento previsto nos arts. 58 a 61. TTULO V DOS PARMETROS DE RISCO CAPTULO I DAS ESTIMATIVAS DOS PARMETROS DE RISCO PD, LGD e EAD Art. 63. As estimativas dos valores dos parmetros PD, LGD e EAD devem atender aos seguintes requisitos: I - ser baseadas em dados histricos, evidncias empricas e aspectos subjetivos complementares, caso os ltimos sejam relevantes; II - considerar toda a informao quantitativa e qualitativa disponvel, observado o critrio de relevncia; III - incorporar mudanas relevantes nos critrios e processos de concesso de crdito ou nos processos de recuperao; IV - refletir avanos tcnicos, alteraes nas bases de dados e outras informaes relevantes;
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V - utilizar base de dados representativa do universo dos seus tomadores e produtos atuais, bem como de seus padres de concesso de crdito; VI - contemplar condies econmicas, jurdicas e de mercado subjacentes ao modelo, compatveis tanto com o cenrio corrente quanto com cenrios previstos; VII - utilizar nmero de exposies na amostra e perodo amostral suficientes para assegurar adequada preciso e robustez s estimativas; e VIII - adotar modelos que produzam resultados satisfatrios em testes "fora da amostra". 1 Em caso de restrio de dados, as estimativas devem ser feitas de forma conservadora. 2 As estimativas dos valores dos parmetros PD, LGD e EAD devem ser revistas, no mnimo, anualmente. Art. 64. As instituies financeiras devem utilizar dados internos como principal fonte de informao para estimativa dos parmetros de risco. Pargrafo nico. facultada a utilizao de dados externos e modelos estatsticos de terceiros como fonte complementar de informao, desde que seja demonstrada boa aderncia ao perfil de risco e de segmentao das exposies da instituio. Art. 65. No processo de estimao de parmetros de risco para a categoria "varejo", a partir das perdas observadas no longo prazo, podem ser utilizados, alternativamente: I - o parmetro PD para inferir o valor do parmetro LGD; e II - as taxas de perda dado o descumprimento observadas no longo prazo para inferir o valor do parmetro PD. Art. 66. Os parmetros de risco associados aos nveis de risco devem manter-se, ao longo do tempo, dentro de faixas esperadas, sem apresentar vis significativo. 1 Para fins da verificao do disposto no caput, devem ser realizadas, no mnimo anualmente, as seguintes comparaes (testes de aderncia): I - taxas de descumprimento realizadas com valores do parmetro PD associados a cada nvel de risco; e II - valores dos parmetros LGD e EAD observados com suas estimativas para cada nvel de risco, na hiptese de utilizao da abordagem IRB avanada. 2 Na hiptese de utilizao da abordagem IRB bsica, deve ser considerada a comparao dos parmetros de risco divulgados pelo Banco Central do Brasil com os respectivos valores realizados para as exposies.
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3 As comparaes previstas no 1 devem estar ajustadas s caractersticas dos modelos e ao estgio do ciclo econmico e ser adequadamente documentadas, incluindo os mtodos e valores dos parmetros de risco utilizados. 4 Caso os limites mencionados no caput no sejam respeitados, dever ser estabelecido plano de ao para a correo das respectivas estimativas. 5 Ao longo da execuo do plano de ao mencionado, as estimativas dos parmetros de risco devem ser ajustadas aos respectivos valores realizados. CAPTULO II DA ESTIMATIVA DO PARMETRO DE RISCO PD Seo I Dos Valores para o Parmetro PD Art. 67. Para as exposies classificadas nas categorias "atacado", "instituies financeiras" e "varejo", o valor mnimo para o parmetro PD de 0,03% (trs centsimos por cento). Art. 68. Para exposies em descumprimento, o valor para o parmetro PD do tomador ou contraparte de 100% (cem por cento). Art. 69. O parmetro PD poder ser ajustado com base na existncia de garantias fidejussrias, de acordo com os critrios previstos nos arts. 87 a 108. Seo II Das Tcnicas de Estimao Art. 70. Para as categorias "atacado", "entidades soberanas" e "instituies financeiras", a estimao do valor do parmetro PD deve adotar uma tcnica principal entre as seguintes: I - estimao interna; II - mapeamento externo; ou III - mtodo estatstico. 1 As tcnicas mencionadas nos incisos II e III do caput devem ser utilizadas como tcnica principal de estimao apenas quando ausente dados adequados para estimao interna. 2 A instituio que adotar abordagem IRB deve ser capaz de combinar os resultados das referidas tcnicas, tendo em vista realizar comparaes, ajustes e anlises crticas, bem como realizar ajustes nos modelos em decorrncia de limitaes dessas tcnicas ou das informaes e dados disponveis. 3 Devem ser utilizadas tcnicas e informaes que reflitam as condies de longo prazo no decorrer do processo de estimao do valor do parmetro PD.
4 Cabe instituio que adota abordagem IRB comprovar que a tcnica utilizada consistente e adequada s caractersticas do tomador ou contraparte, ao risco a ele associado e base de dados. Subseo I Da Estimao Interna Art. 71. A tcnica de estimao interna deve se amparar na utilizao de estimativas baseadas no histrico interno de descumprimento para estimao do valor do parmetro PD. 1 A utilizao da tcnica de estimao interna est condicionada demonstrao de que: I - as bases de dados so consistentes com a definio de descumprimento adotada e com o perfil dos clientes classificados na carteira atual; e II - as estimativas refletem adequadamente as polticas de concesso de financiamentos e as eventuais diferenas entre o sistema de classificao que gerou os dados e o atual sistema utilizado pela instituio. 2 No caso de limitao dos dados disponveis e de alteraes das polticas de concesso de financiamentos ou dos modelos internos de classificao de risco, a estimao deve ser ajustada de forma conservadora. Subseo II Do Mapeamento Externo Art. 72. Na tcnica de mapeamento externo, a anlise das informaes oriundas de agncia de classificao de risco deve considerar as informaes tipicamente relacionadas ao tomador ou contraparte e desconsiderar as informaes tipicamente relacionadas natureza da operao realizada. 1 A tcnica de mapeamento externo consiste em associar classificaes internas do risco de crdito estrutura de classificao adotada por agncia de classificao de risco, comparando as classificaes internas s classificaes externas dessa agncia para o tomador ou contraparte. 2 Devem ser analisadas e consideradas potenciais diferenas entre as definies e metodologias internas e aquelas adotadas pela agncia externa de classificao de risco utilizada para os fins do disposto no caput. 3 vedada a utilizao direta de: I - ordenamento dos nveis de risco utilizados por agncia externa de classificao de risco; e II - probabilidades de inadimplncia ou medidas similares produzidas por agncia externa de classificao de risco como estimativas internas de PD.
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4 O processo de mapeamento deve ser devidamente documentado, incluindo as classificaes internas do risco de crdito e suas associaes s classificaes externas. Subseo III Do Mtodo Estatstico Art. 73. A utilizao da tcnica de mtodo estatstico condicionada ao atendimento dos requisitos estabelecidos no art. 20. Pargrafo nico. A tcnica de mtodo estatstico consiste em utilizar a mdia das estimativas individuais de taxas de descumprimento, obtidas por meio de modelos estatsticos, para contrapartes pertencentes a cada nvel de risco. CAPTULO III DA ESTIMATIVA DO PARMETRO DE RISCO LGD Seo I Da Abordagem IRB Bsica Art. 74. Para as exposies no associadas a colaterais e classificadas nas categorias "atacado", "entidades soberanas" e "instituies financeiras", o parmetro LGD utilizado na abordagem bsica deve assumir os seguintes valores: I - 85% (oitenta e cinco por cento), para exposies a pessoas naturais e empresas com faturamento inferior ou igual a R$3.600.000,00 (trs milhes e seiscentos mil reais) no enquadradas na categoria "varejo"; II - 70% (setenta por cento), para exposies a empresas com faturamento superior ou igual a R$48.600.000,00 (quarenta e oito milhes e seiscentos mil reais); III - o resultado da seguinte frmula, para exposies a empresas com faturamento superior a R$3.600.000,00 (trs milhes e seiscentos mil reais) e inferior a R$48.600.000,00 (quarenta e oito milhes e seiscentos mil reais): LGD = 0,70 + 0,15 x [1 - (S - 3,6) / 45], em que S = valor da receita bruta anual da pessoa jurdica em milhes de reais, limitado ao mnimo de 3,6 (trs inteiros e seis dcimos) e ao mximo de 48,6 (quarenta e oito inteiros e seis dcimos); e IV - 45% (quarenta e cinco por cento), para exposies classificadas na categoria "entidades soberanas". Seo II Abordagem IRB Avanada Art. 75. A estimao do valor do parmetro LGD utilizado na abordagem avanada deve atender aos seguintes requisitos: I - ser individualizada para cada tipo de exposio; II - levar em conta as caractersticas particulares das exposies;
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III - contemplar um ciclo econmico completo, incluindo perodos caracterizados por perdas elevadas em relao mdia de longo prazo nas operaes de crdito; IV - ser igual ou superior mdia ponderada de longo prazo dos percentuais de perda dado o descumprimento; V - adotar estimativas conservadoras, caso seja observada correlao positiva relevante entre a frequncia de descumprimento e o valor do parmetro LGD ou quando no seja possvel demonstrar a inexistncia da referida correlao; VI - refletir adequadamente os procedimentos de cobrana; e VII - considerar eventuais diferenas entre os procedimentos de cobrana que geraram os dados e os atuais procedimentos utilizados pela instituio. 1 O valor do parmetro LGD de uma exposio pode ser estimado em conjunto com o de outras exposies. 2 A ponderao prevista no inciso IV do caput deve ser efetuada por meio da taxa anual de descumprimento ou do nmero de descumprimentos, de maneira consistente e adequada s caractersticas dos perodos considerados. 3 Para as exposies classificadas na categoria "varejo", o valor do parmetro LGD deve ser estimado para cada grupo homogneo de risco, podendo ser obtido a partir das taxas de perdas observadas no longo prazo e do parmetro PD. 4 A definio do ciclo econmico deve considerar indicadores de desempenho da carteira de crdito, entre eles: I - crescimento da carteira; e II - severidade e frequncia dos eventos de descumprimento. 5 Na apurao do parmetro LGD relativo a exposies cujo risco de crdito mitigado por recebveis financeiros, facultada a utilizao dos fluxos financeiros desses recebveis ingressados antes da verificao do descumprimento, sujeito a autorizao do Desup. Art. 76. Devem ser consideradas, de forma conservadora, potenciais dependncias entre o risco de crdito do tomador ou contraparte e do provedor do colateral ou do prprio colateral, seja ele financeiro ou no financeiro, conforme o art. 87, bem como descasamentos de prazos e de moedas. Art. 77. As estimativas do valor do parmetro LGD devem basear-se em taxas de recuperao histricas e considerar: I - potenciais descasamentos entre o valor de mercado dos colaterais empenhados e seu valor quando da liquidao; II - potenciais restries liquidao tempestiva do colateral; e
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III - potenciais impedimentos ou dificuldades na transferncia do colateral. Art. 78. No tratamento de colaterais empenhados, devem ser estabelecidos requisitos internos adicionais aos estabelecidos no art. 36, 1 e 2, da Circular n 3.644, de 2013, para a gesto desses colaterais e dos riscos a eles associados, incluindo a verificao da certeza legal dos instrumentos. Art. 79. A estimao do valor do parmetro LGD relativa a uma exposio em descumprimento deve considerar a ocorrncia de perdas adicionais inesperadas durante o perodo de recuperao. Subseo I Das Garantias Fidejussrias e Derivativos de Crdito Art. 80. A utilizao da abordagem IRB avanada implica a estimao do valor do parmetro LGD, considerando a existncia de garantias fidejussrias ou derivativos de crdito. 1 Para fins do disposto no caput, facultado o tratamento previsto nos arts. 101 a 106. 2 No caso da adoo de instrumentos de mitigao do risco de crdito na forma de garantias fidejussrias ou derivativos de crdito, deve ser comprovado o atendimento dos seguintes requisitos para o ajuste do valor do parmetro LGD definido no caput: I - os critrios para elegibilidade de garantidores devem ser claramente definidos e documentados; e II - o contrato de garantia deve ser: a) no resilvel por parte do provedor da garantia; b) vlido at a total quitao da obrigao subjacente, bem como das obrigaes acessrias que dela se originem; e c) executvel em jurisdio em que o garantidor possua ativos liquidveis. 3 No caso da adoo de instrumentos de mitigao do risco de crdito na forma de derivativos de crdito, deve ser comprovado o atendimento dos seguintes requisitos adicionais aos estabelecidos no 2: I - a exposio de referncia utilizada para apurao do valor de liquidao do derivativo de crdito, na ocorrncia de descumprimento, deve ser a mesma exposio sujeita ao instrumento de mitigao do risco de crdito, salvo nos casos previstos no art. 104, 1; II - a exposio utilizada para determinao do descumprimento do derivativo de crdito deve ser idntica exposio sujeita ao instrumento de mitigao do risco de crdito, salvo no caso previsto no art. 104, 2;
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III - a realizao de anlise robusta da estrutura de pagamentos do derivativo de crdito, considerando sua influncia no processo de recuperao; e IV - o tratamento satisfatrio de riscos residuais. 4 facultada a considerao de garantias fidejussrias condicionais para as exposies submetidas abordagem IRB avanada, desde que comprovado o tratamento adequado da potencial reduo do efeito de mitigao do risco de crdito relacionado s respectivas condies. 5 As operaes compromissadas, de financiamentos de ttulos ou outras a elas assemelhadas nas quais a instituio, atuando como intermediadora, preste garantia fidejussria, devem ser consideradas como prprias. CAPTULO IV DA ESTIMATIVA DO PARMETRO EAD Seo I Das Disposies Gerais Art. 81. As estimativas do valor do parmetro EAD devem ser superiores ou iguais exposio corrente bruta de provises e de eventuais baixas parciais a prejuzo. 1 Para fins do disposto no caput, define-se: I - exposio corrente a soma do valor da exposio efetiva e da parcela do parmetro EAD associado exposio contingente; II - exposio efetiva a exposio no associada a limite de crdito, incluindo os crditos a liberar em at 360 (trezentos e sessenta) dias; e III - exposio contingente a exposio associada a limite de crdito. 2 Considera-se limite de crdito no cancelvel incondicional e unilateralmente, toda operao formalizada, inclusive mediante contrato de adeso, que apresente as seguintes caractersticas: I - a operao consistem em promessa de desembolso de recursos para uma contraparte at um montante especificado; II - o valor a ser sacado pela contraparte incerto; III - o desembolso de recursos at o montante prometido no pode ser negado de forma unilateral e incondicional pela instituio. 3 Consideram-se crditos a liberar os desembolsos futuros, previstos em operaes de crdito contratadas, independentemente de serem ou no condicionados ao cumprimento pelo devedor de condies pr-especificadas.
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4 O valor da parcela do parmetro EAD associado a exposies contingentes obtido mediante a multiplicao do valor contratado e no utilizado pelo correspondente Fator de Converso em Crdito (FCC). 5 O valor do parmetro EAD relativo s exposies em derivativos, operaes a liquidar de compra e venda de moeda estrangeira, ouro, ttulos e valores mobilirios e outras sujeitas ao risco de crdito de contraparte deve ser apurado segundo o disposto na Circular n 3.644, de 2013, para apurao do valor da respectiva exposio. 6 Na apurao do valor do parmetro EAD relativo a exposio decorrente de aplicao em cotas de fundo de investimento, as operaes ativas integrantes da carteira do fundo devem ser consideradas como exposies da instituio aplicadora, proporcionalmente participao desta no patrimnio do fundo. 7 Caso no seja possvel identificar as operaes ativas integrantes da carteira de fundo, para fins do tratamento estabelecido no 4, a exposio decorrente de aplicao em cotas do respectivo fundo deve receber o tratamento estabelecido no art. 17, 2 a 9, da Circular n 3.644, de 2013. 8 Para a apurao do valor do parmetro EAD relativo a exposio decorrente de aplicao em cotas de fundos de investimento especialmente constitudos (FIE) vinculados a planos de previdncia complementar aberta do tipo Vida Gerador de Benefcio Livre (VGBL) ou Plano Gerador de Benefcio Livre (PGBL), devem ser deduzidos os valores das provises matemticas de benefcios a conceder dos respectivos planos. 9 Os derivativos mencionados no 3 incluem as operaes de compra ou venda para liquidao futura de moeda estrangeira ou de ouro ou de ttulos e valores mobilirios. Art. 82. Para as exposies efetivas, a estimativa do valor do parmetro EAD no pode ser inferior ao respectivo saldo contbil no momento da apurao, bruto de provises e de eventuais baixas parciais a prejuzo. Seo II Dos Fatores de Converso em Crdito na Abordagem IRB Bsica Art. 83. A utilizao da abordagem IRB bsica implica o emprego dos seguintes valores para o FCC: I - 0% (zero por cento), para limites de crdito cancelveis incondicional e unilateralmente; II - os previstos no art. 9 da Circular n 3.644, de 2013, para os demais limites de crdito; e III - 100% (cem por cento) para aval, fiana, coobrigao e outras garantias fidejussrias do cumprimento de obrigaes financeiras de terceiros. Pargrafo nico. Para utilizar o FCC de 0% (zero por cento), a instituio deve demonstrar capacidade de monitorar ativamente as condies financeiras do tomador e a
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possibilidade de cancelamento imediato do limite de crdito oferecido, diante de evidente deteriorao dessas condies, para limites cancelveis incondicional e unilateralmente. Seo III Estimao do Parmetro EAD na Abordagem IRB Avanada Art. 84. Para as exposies contingentes, a probabilidade da ocorrncia de saques antes da verificao do descumprimento deve se refletir nas estimativas do valor do parmetro EAD. Pargrafo nico. Para as exposies contingentes, devem ser definidas metodologias, processos e procedimentos para estimar a possibilidade de desembolsos adicionais posteriores ocorrncia do descumprimento. Art. 85. A utilizao da abordagem IRB avanada implica o atendimento dos seguintes requisitos mnimos para estimao interna do valor do parmetro EAD: I - estimao individualizada, por meio da mdia ponderada de longo prazo dos valores das exposies no momento em que verificado o descumprimento, apurados para conjuntos de exposies e tomadores ou contrapartes similares, considerando um perodo de tempo suficientemente longo; II - considerao de um ciclo econmico completo, incluindo perodos caracterizados por perdas elevadas nas operaes de crdito em relao mdia de longo prazo; III - adoo de estimativas conservadoras, caso seja observada correlao positiva significativa entre a frequncia de descumprimento e o valor do parmetro EAD ou quando no seja possvel demonstrar a inexistncia da referida correlao; e IV - emprego de critrios intuitivos e plausveis, fundamentados em anlises internas confiveis. 1 A ponderao prevista no inciso I do caput deve ser feita por meio da taxa de descumprimento ou do nmero de descumprimentos, de maneira consistente e adequada s caractersticas dos respectivos perodos. 2 A utilizao de FCC calculado internamente condicionada ao atendimento dos requisitos mnimos mencionados no caput. 3 No permitida a utilizao de FCC calculado internamente para as exposies relativas prestao de aval, fiana, coobrigao e outras garantias fidejussrias do cumprimento de obrigaes financeiras de terceiros. 4 A instituio que utiliza a abordagem IRB avanada deve ser capaz de descrever de forma fundamentada o modelo de clculo do valor do parmetro EAD e seus fatores determinantes. 5 As estimativas do valor do parmetro EAD devem ser revisadas para cada portflio, no mnimo anualmente, na ocorrncia de fato relevante ou a critrio do Desup.
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6 As estimativas do valor do parmetro EAD devem ser ajustadas de maneira conservadora no caso de identificao da existncia de correlao positiva entre a probabilidade de descumprimento de uma contraparte e o valor da exposio a essa mesma contraparte, devido s caractersticas prprias da operao. 7 Para os demais casos mencionados no inciso I do caput do art. 83, facultada a utilizao do FCC com valor 0% (zero por cento). CAPTULO V DO CLCULO DO PARMETRO DE RISCO M Art. 86. O valor do parmetro M dever ser limitado ao mnimo de 1 (um) ano e mximo de 5 (cinco) anos e deve corresponder ao prazo remanescente da operao ou, a critrio da instituio, ao resultado da seguinte frmula: M = (t t x FCt)/t FCt, em que I - t = perodo de tempo, em anos; e II - FCt = Fluxo de Caixa (principal, juros e taxas previstos em contratos) com pagamento previsto para o perodo "t". 1 Para operaes compromissadas, financiamentos de ttulos, derivativos de crdito com ajuste de margem dirio, operaes de cmbio com liquidao pronta e operaes vinculadas a comrcio exterior liquidveis com carta de crdito irrevogvel, aps o embarque da mercadoria, emitida por banco internacional de grande porte, o valor mnimo para o parmetro M deve ser igual ao maior valor entre um dia e o prazo efetivo de vencimento, em anos. 2 As exposies elegveis para apurao do valor do parmetro M na forma do disposto no 1 devem estar vinculadas a instrumento de pronta liquidao em caso de descumprimento. 3 Para fins do disposto no 1, entende-se por irrevogvel a carta de crdito em relao qual no haja qualquer condicionalidade que possibilite obstculo ao pagamento. 4 Para exposies contingentes, o valor do parmetro M deve corresponder ao vencimento final pactuado, observados os limites mencionados no caput. 5 Caso no haja vencimento previsto contratualmente, o valor do parmetro M deve ser igual a 5 (cinco) anos. TTULO VI DA MITIGAO DO RISCO DE CRDITO NA ABORDAGEM IRB BSICA CAPTULO I DOS MITIGADORES DE RISCO Art. 87. facultado tratamento diferenciado para a exposio coberta pelos seguintes instrumentos de mitigao do risco de crdito, no mbito da abordagem IRB bsica:
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I - garantia financeira elegvel (colateral financeiro); II - garantia real elegvel (colateral no financeiro); III - acordo para compensao e liquidao de obrigaes; IV - garantia fidejussria; e V - derivativo de crdito. 1 O tratamento diferenciado de que trata o caput consiste no clculo interno dos valores para os parmetros LGD ou EAD e aplica-se parcela da exposio coberta pelo instrumento de mitigao do risco de crdito, devendo ser aplicado parcela remanescente da exposio o tratamento previsto na abordagem IRB bsica. 2 O uso da faculdade prevista no caput condicionado ao atendimento dos seguintes requisitos: I - o contrato que ampara a cobertura da exposio pelo instrumento de mitigao do risco de crdito deve ter sustentao legal em todas as jurisdies relevantes; II - o exerccio tempestivo dos direitos previstos no contrato de que trata o inciso I deve ser assegurado mediante a adoo de procedimentos formalizados; III - os riscos de degradao do instrumento de mitigao do risco de crdito devem ser monitorados e controlados; IV - a segregao entre os ativos da entidade custodiante e os instrumentos nela custodiados deve ser comprovada, no caso de utilizao de colaterais; V - a capacidade de adequado controle dos riscos legal, operacional, de liquidez, de mercado e demais riscos residuais resultantes da utilizao de instrumentos de mitigao do risco de crdito deve ser demonstrada; VI - o instrumento de mitigao do risco de crdito no deve ser provido por instituio ligada, com a qual sejam elaboradas demonstraes contbeis em bases consolidadas; VII - todos os direitos e obrigaes decorrentes do instrumento de mitigao do risco de crdito devem ser formalizados em contrato especfico; VIII - os termos do contrato especfico devem possibilitar a adoo de todas as medidas e procedimentos necessrios para a tempestiva execuo do instrumento de mitigao do risco de crdito, inclusive a liquidao ou transferncia de titularidade dos colaterais empenhados na ocorrncia de descumprimento da contraparte; e IX - o risco de crdito associado ao instrumento de mitigao do risco de crdito ou o valor do colateral no devem apresentar correlao positiva relevante com o risco de crdito da exposio.
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3 O instrumento de mitigao do risco de crdito deve estar associado a uma operao especfica, salvo nos seguintes casos: I - utilizao de acordos bilaterais de compensao e liquidao de obrigaes; e II - associao exclusiva do instrumento a um conjunto de exposies em que o descumprimento de uma exposio pertencente ao conjunto implique diretamente o descumprimento das demais exposies. 4 Deve ser desconsiderado o efeito mitigador do instrumento mencionado no inciso II do caput, quando associado concomitantemente a exposies de outra instituio. 5 Os colaterais podem ser empenhados pela contraparte ou por terceira parte em nome dessa contraparte. CAPTULO II DOS COLATERAIS FINANCEIROS Art. 88. financeiros: I - ttulos emitidos pelo Tesouro Nacional; II - ttulos emitidos por governos centrais de pases estrangeiros e respectivos bancos centrais que atendam aos requisitos estabelecidos no art. 21, inciso IX, da Circular n 3.644, de 2013; III - ttulos privados; IV - aes includas ou no em ndices relevantes de bolsas de valores; V - quotas de fundo de investimento com perfil de risco baixo administrado pela prpria instituio; VI - depsitos vista, depsitos a prazo, depsitos de poupana, em ouro ou em ttulos emitidos pelo Tesouro Nacional que atendam, cumulativamente, aos requisitos estabelecidos no art. 36, 3, inciso V, da Circular n 3.644, de 2013; VII - ttulos de securitizao de classe snior sem reteno substancial de riscos, segundo disposto no art. 115, incisos IV e XVI, associados a processos de securitizao; e VIII - quotas do Fundo de Participao dos Estados (FPE) ou do Fundo de Participao dos Municpios (FPM), previstos no art. 159 da Constituio Federal. Art. 89. No caso de utilizao de colateral financeiro como instrumento de mitigao do risco de crdito, o valor da exposio, considerada a mitigao do risco de crdito, deve corresponder ao resultado da seguinte frmula: E* = max{0, [E x (1 + He) - C x (1 - Hc - Hfx)]}, em que: So considerados colaterais financeiros os seguintes instrumentos
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I - E* = valor da exposio, considerada a mitigao do risco de crdito; II - E = valor corrente da exposio, no considerada a mitigao do risco de crdito; III - C = valor corrente do colateral financeiro; IV - He = fator de ajuste padronizado associado exposio; utilizado; e V - Hc = fator de ajuste padronizado associado natureza do colateral financeiro
VI - Hfx = fator de ajuste padronizado associado ao descasamento de moedas em que so referenciados a exposio e o colateral financeiro utilizado. 1 O valor do fator de ajuste padronizado Hfx de 10% (dez por cento), no caso de existncia de descasamento de moedas em que so referenciados a exposio e o colateral financeiro utilizado, e de 0% (zero por cento), no caso de ausncia desse descasamento. 2 Os valores dos fatores de ajuste padronizados Hc e He devem corresponder a: I - 3% (trs por cento), para ttulos soberanos cujo prazo efetivo de vencimento seja inferior a 1 (um) ano e cujo ndice de absoro de mercado seja inferior a 20% (vinte por cento); II - 4% (quatro por cento), para ttulos soberanos cujo prazo efetivo de vencimento seja inferior a 1 (um) ano e cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 20% (vinte por cento) e 40% (quarenta por cento); III - 5% (cinco por cento), para ttulos soberanos cujo prazo efetivo de vencimento seja inferior a 1 (um) ano e cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 40% (quarenta por cento) e 50% (cinquenta por cento); IV - 10% (dez por cento), para o fator de ajuste padronizado He relativo a ttulos soberanos cujo prazo efetivo de vencimento seja inferior a 1 (um) ano e cujo ndice de absoro de mercado seja superior a 50% (cinquenta por cento); V - 5% (cinco por cento), para ttulos soberanos cujo prazo efetivo de vencimento situe-se entre 1 (um) e 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado seja inferior a 20% (vinte por cento); VI - 7% (sete por cento), para ttulos soberanos cujo prazo efetivo de vencimento situe-se entre 1 (um) e 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 20% (vinte por cento) e 40% (quarenta por cento); VII - 8% (oito por cento), para ttulos soberanos cujo prazo efetivo de vencimento situe-se entre 1 (um) e 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 40% (quarenta por cento) e 50% (cinquenta por cento);
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VIII - 16% (dezesseis por cento) para o fator de ajuste padronizado He relativo a ttulos soberanos cujo prazo efetivo de vencimento situe-se entre 1 (um) e 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado seja superior a 50% (cinquenta por cento); IX - 7% (sete por cento), para ttulos soberanos cujo prazo efetivo de vencimento seja igual ou superior a 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado seja inferior a 20% (vinte por cento); X - 10% (dez por cento), para ttulos soberanos cujo prazo efetivo de vencimento seja igual ou superior a 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 20% (vinte por cento) e 40% (quarenta por cento); XI - 12% (doze por cento), para ttulos soberanos cujo prazo efetivo de vencimento seja igual ou superior a 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 40% (quarenta por cento) e 50% (cinquenta por cento); XII - 24% (vinte e quatro por cento) para o fator de ajuste padronizado He relativo a ttulos soberanos cujo prazo efetivo de vencimento seja igual ou superior a 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado seja superior a 50% (cinquenta por cento); XIII - 6% (seis por cento), para ttulos privados e ttulos de securitizao de classe snior sem reteno substancial de riscos cujo prazo efetivo de vencimento seja inferior a 1 (um) ano e cujo ndice de absoro de mercado seja inferior a 20% (vinte por cento); XIV - 8% (oito por cento), para ttulos privados e ttulos de securitizao de classe snior sem reteno substancial de riscos cujo prazo efetivo de vencimento seja inferior a 1 (um) ano e cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 20% (vinte por cento) e 40% (quarenta por cento); XV - 10% (dez por cento), para ttulos privados e ttulos de securitizao de classe snior sem reteno substancial de riscos cujo prazo efetivo de vencimento seja inferior a 1 (um) ano e cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 40% (quarenta por cento) e 50% (cinquenta por cento); XVI - 20% (vinte por cento), para o fator de ajuste padronizado He relativo a ttulos privados e ttulos de securitizao de classe snior sem reteno substancial de riscos cujo prazo efetivo de vencimento seja inferior a 1 (um) ano e cujo ndice de absoro de mercado seja superior a 50% (cinquenta por cento); XVII - 10% (dez por cento), para ttulos privados cujo prazo efetivo de vencimento situe-se entre 1 (um) e 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado seja inferior a 20% (vinte por cento); XVIII - 14% (quatorze por cento), para ttulos privados cujo prazo efetivo de vencimento situe-se entre 1 (um) e 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 20% (vinte por cento) e 40% (quarenta por cento); XIX - 16% (dezesseis por cento), para ttulos privados cujo prazo efetivo de vencimento situe-se entre 1 (um) e 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 40% (quarenta por cento) e 50% (cinquenta por cento);
XX - 32% (trinte e dois por cento), para o fator de ajuste padronizado He relativo a ttulos privados cujo prazo efetivo de vencimento situe-se entre 1 (um) e 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado seja superior a 50% (cinquenta por cento); XXI - 14% (quatorze por cento), para ttulos privados cujo prazo efetivo de vencimento seja igual ou superior a 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado seja inferior a 20% (vinte por cento); XXII - 20% (vinte por cento), para ttulos privados cujo prazo efetivo de vencimento seja igual ou superior a 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 20% (vinte por cento) e 40% (quarenta por cento); XXIII - 24% (vinte e quatro por cento), para ttulos privados cujo prazo efetivo de vencimento seja igual ou superior a 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 40% (quarenta por cento) e 50% (cinquenta por cento); XXIV - 40% (quarenta por cento), para o fator de ajuste padronizado He relativo a ttulos privados cujo prazo efetivo de vencimento seja igual ou superior a 5 (cinco) anos e cujo ndice de absoro de mercado seja superior a 50% (cinquenta por cento); XXV - 15% (quinze por cento), para aes includas no ndice Ibovespa ou principais ndices de bolsas de valores no exterior e ouro, cujo ndice de absoro de mercado seja inferior a 20% (vinte por cento); XXVI - 22% (vinte e dois por cento), para aes includas no ndice Ibovespa ou principais ndices de bolsas de valores no exterior e ouro, cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 20% (vinte por cento) e 40% (quarenta por cento); XXVII - 26% (vinte e seis por cento), para aes includas no ndice Ibovespa ou principais ndices de bolsas de valores no exterior e ouro, cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 40% (quarenta por cento) e 50% (cinquenta por cento); XXVIII - 45% (quarenta e cinco por cento), para o fator de ajuste padronizado He relativo a aes includas no ndice Ibovespa ou principais ndices de bolsas de valores no exterior e ouro, cujo ndice de absoro de mercado seja superior a 50% (cinquenta por cento); XXIX - 25% (vinte e cinco por cento), para aes no includas no ndice Ibovespa ou principais ndices de bolsas de valores no exterior, cujo ndice de absoro de mercado seja inferior a 20% (vinte por cento); XXX - 36% (trinta e seis por cento), para aes no includas no ndice Ibovespa ou principais ndices de bolsas de valores no exterior, cujo ndice de absoro de mercado situese entre 20% (vinte por cento) e 40% (quarenta por cento); XXXI - 44% (quarenta e quatro por cento), para aes no includas no ndice Ibovespa ou principais ndices de bolsas de valores no exterior, cujo ndice de absoro de mercado situe-se entre 40% (quarenta por cento) e 50% (cinquenta por cento);
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XXXII - 50% (cinquenta por cento) para o fator de ajuste padronizado He relativo a aes no includas no ndice Ibovespa ou principais ndices de bolsas de valores no exterior, cujo ndice de absoro de mercado seja superior a 50% (cinquenta por cento); XXXIII - (100% - Hfx) para o fator de ajuste padronizado Hc, cujo ndice de absoro de mercado seja superior a 50% (cinquenta por cento), independentemente do tipo de colateral financeiro utilizado; e XXXIV - 0% (zero por cento), para depsitos vista, depsitos a prazo e depsitos de poupana. 3 O ndice de absoro de mercado (I(ABS)) , apurado em bases dirias, corresponde ao resultado da seguinte frmula:
, em que I - QiT = quantidade de ttulos ou valores mobilirios "i" empenhados como colateral ou associados exposio na data de apurao "T"; apurao "T"; na data "t"; e "t". II - TVMiT = valor unitrio de mercado do ttulo ou valor mobilirio "i" na data de III - Nit = quantidade de ttulos ou valores mobilirios "i" negociados em mercado IV - TVMit = valor unitrio de mercado do ttulo ou valor mobilirio "i" na data
4 Para exposies em quotas de fundos, mencionadas no art. 88, inciso V, o fator de ajuste padronizado He deve corresponder ao maior fator de ajuste padronizado aplicvel aos ativos passveis de aquisio segundo o regulamento do fundo. 5 Para colaterais na forma de quotas de fundos mencionadas no art. 88, inciso V, o fator de ajuste padronizado Hc a ser utilizado deve corresponder ao fator de ajuste padronizado Hc que resultar no maior valor para a soma dos fatores de ajuste padronizados Hc e Hfx, quando aplicvel, associados aos ativos passveis de aquisio segundo o regulamento do fundo. 6 Quando o instrumento de mitigao do risco de crdito consistir em um conjunto de colaterais financeiros, deve ser aplicada a seguinte regra: I - o fator de ajuste padronizado Hc a ser aplicado ao conjunto de colaterais deve corresponder soma dos respectivos fatores de ajuste padronizados Hc ponderada pela participao relativa de cada tipo de colateral financeiro no conjunto; e II - o fator de ajuste padronizado Hfx a ser aplicado ao conjunto de colaterais deve corresponder soma dos respectivos fatores de ajuste padronizados Hfx ponderada pela participao relativa de cada tipo de colateral financeiro no conjunto.
7 Para fins do disposto no inciso II do caput, os ttulos ou valores mobilirios devem ser agregados por contraparte. 8 No caso de os colaterais empenhados serem ttulos ou valores mobilirios de emisso de instituio pertencente ao consolidado financeiro, facultado instituio considerar um ndice de absoro de mercado inferior a 20% (vinte por cento) para essas operaes. 9 Para fins da apurao do ndice de absoro de mercado, a metodologia de apurao do valor de mercado e da quantidade de ttulos negociada de responsabilidade da instituio e deve ser estabelecida com base em critrios consistentes e passveis de verificao, que levem em considerao a independncia na coleta de dados em relao a suas reas comerciais. 10. No so considerados colaterais financeiros os ttulos de securitizao de classe snior associados a ressecuritizao, conforme o art. 115, inciso XXV. 11. vedado o tratamento previsto neste artigo no mbito da abordagem IRB avanada, salvo para carteiras que apresentem poucas ocorrncias de descumprimento, quando previamente autorizado pelo Desup. Art. 90. Para exposies classificadas nas categorias "atacado", "entidades soberanas" e "instituies financeiras" cobertas por colaterais financeiros, a apurao do fator K deve utilizar o valor do parmetro Perda Dado o Descumprimento Efetiva (LGD*) cujo valor corresponde ao resultado da seguinte frmula: LGD* = LGD x (E* / E), em que: I - LGD = valor padronizado do parmetro Perda Dado o Descumprimento, segundo o art. 74; II - E = valor corrente da exposio, no considerada a mitigao do risco de crdito; e III - E* = valor da exposio aps a mitigao do risco de crdito, apurado conforme o art. 89. Art. 91. Para as exposies relativas a operaes compromissadas, os fatores de ajuste padronizados previstos no art. 89, incisos IV, V e VI, podem assumir valor igual a 0% (zero por cento), desde que sejam atendidos os seguintes requisitos: I - a contraparte deve ser participante relevante de mercado; II - a exposio e o respectivo colateral devem estar em moedas ou ttulos governamentais que recebem FPR igual a 0% (zero por cento), segundo o disposto na Circular n 3.644, de 2013; III - a exposio e o colateral devem estar indexados mesma moeda; IV - o prazo da operao deve ser de 1 (um) dia ou a exposio e o colateral devem ser marcados a mercado diariamente;
V - caso seja realizada no Brasil, a operao deve estar registrada no Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic); e VI - caso seja realizada no exterior, a operao deve atender aos seguintes requisitos: a) na hiptese de falha na recomposio de margem da contraparte, o tempo entre a falha e a liquidao do colateral deve ser inferior a 4 (quatro) dias teis; b) a liquidao da operao deve ser realizada em sistema de liquidao adequado para a natureza da transao; c) a operao deve ser regida por regras que estabelecem seu imediato trmino em caso de falha da contraparte no cumprimento das obrigaes pactuadas; d) a instituio deve ter a faculdade e o direito legal de apropriar-se do colateral e de liquid-lo em seu benefcio na ocorrncia de qualquer evento de descumprimento; e) a operao deve seguir padres de mercado e as regras vigentes para as operaes compromissadas; e f) a exposio deve estar sujeita a ajuste dirio de margem. Pargrafo nico. Para fins do disposto no caput, so considerados participantes relevantes de mercado: I - governos centrais e seus respectivos bancos centrais; II - bancos, sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios (SDTVM) e sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios (SCTVM); III - fundos de investimento financeiro domiciliados no Brasil; IV - fundos de investimento financeiro domiciliados no exterior sujeitos a regulao e superviso governamental, bem como a requerimentos de capital ou a limites de alavancagem; V - fundos de penso sujeitos regulao e superviso governamental; e VI - cmaras de compensao e liquidao reconhecidas, sujeitas regulao governamental. CAPTULO III DOS COLATERAIS NO FINANCEIROS Seo I Dos Tipos de Colaterais Art. 92. Para as exposies classificadas nas categorias "atacado", "entidades soberanas" e "instituies financeiras", os colaterais no financeiros incluem os seguintes tipos:
I - "alienao fiduciria de imveis comerciais e residenciais (CRE/RRE)"; II - "recebveis financeiros"; III - "alienao fiduciria de veculos"; e IV - "outros colaterais no financeiros", especificados no art. 99. Art. 93. Para fins de obteno do valor do parmetro LGD* relativo a exposies cobertas por colaterais no financeiros, dever ser apurada a razo de colateralizao da exposio (C/E). 1 Caso a razo C/E seja menor do que o ndice mnimo de colateralizao (C*), o efeito mitigador deve ser desconsiderado. 2 Caso a razo C/E seja maior do que o ndice C*, mas menor do que o ndice mnimo de sobrecolateralizao (C**), o efeito mitigador deve ser considerado parcialmente, da seguinte forma: I - a frao da exposio coberta por colateral, de valor equivalente ao da razo (C/E) / C**, deve estar associada ao parmetro LGD mnimo, referente ao tipo de colateral utilizado; e II - a frao da exposio no coberta por colateral deve estar associada ao valor do parmetro LGD para exposies sem colateral, conforme definido pelo Banco Central do Brasil. 3 Caso a razo C/E seja superior ao ndice C**, o efeito mitigador deve ser considerado em sua totalidade e o valor da exposio ser associado ao parmetro LGD mnimo referente ao tipo de colateral utilizado. 4 O ndice C* para os colaterais no financeiros corresponde aos seguintes valores: I - 0% (zero por cento), para o tipo "recebveis financeiros"; II - 30% (trinta por cento), para o tipo CRE/RRE; III - 30% (trinta por cento), para o tipo "alienao fiduciria de veculos"; e IV - 30% (trinta por cento), para o tipo "outros colaterais no financeiros". 5 O ndice C** para colaterais no financeiros corresponde aos seguintes valores: I - 125% (cento e vinte e cinco por cento), para o tipo "recebveis financeiros"; II - 140% (cento e quarenta por cento), para o tipo CRE/RRE; e III - 140% (cento e quarenta por cento), para os tipos "alienao fiduciria de veculos" e "outros colaterais no financeiros".
6 O valor do parmetro LGD mnimo para colaterais no financeiros deve corresponder a: I - 45% (quarenta e cinco por cento), para o tipo CRE/RRE; II - 50% (cinquenta por cento), para o tipo "alienao fiduciria de veculos"; III - 60% (sessenta por cento), para o tipo "recebveis financeiros"; e IV - 70% (setenta por cento), para o tipo "outros colaterais no financeiros". Art. 94. Caso uma operao esteja associada simultaneamente a colaterais financeiros e a colaterais no financeiros de diversos tipos, incluindo o tipo "recebveis financeiros", o valor da exposio aps a mitigao do risco de crdito (E*) deve ser segregado da seguinte forma: I - parcela coberta pelos colaterais pertencentes ao tipo "recebveis financeiros"; II - parcela coberta por colaterais pertencentes aos tipos CRE/RRE, "alienao fiduciria de veculos" e "outros colaterais no financeiros"; e III - parcela coberta por colaterais financeiros. 1 O efeito de mitigao do risco de crdito dos colaterais no financeiros dos tipos CRE/RRE, "alienao fiduciria de veculos" e "outros colaterais no financeiros" deve ser desconsiderado, caso verificada a seguinte condio: (C+ / E**) Cm*, em que: I - C+ = soma dos valores dos colaterais no financeiros dos tipos CRE/RRE, "alienao fiduciria de veculos" e "outros colaterais no financeiros"; II - E** = parcela do valor de E* coberta por colaterais no financeiros dos tipos CRE/RRE, "alienao fiduciria de veculos" e "outros colaterais no financeiros"; e III - Cm* = 30% (trinta por cento). 2 O efeito de mitigao do risco de crdito dos colaterais no financeiros dos tipos CRE/RRE, "alienao fiduciria de veculos" e "outros colaterais no financeiros" deve ser considerado parcialmente, caso verificada a seguinte condio: Cm* < (C+ / E**) < Cm**, em que Cm** = 140% (cento e quarenta por cento). 3 Para fins do disposto no 2, devem ser observadas as seguintes regras: I - o valor do parmetro LGD relativo parte da exposio coberta pelo conjunto de colaterais, de valor equivalente a (C+ / E**) / Cm**, deve ser igual ao valor do parmetro LGD mnimo associado a cada tipo de colateral, na sua respectiva proporo; e
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II - o valor do parmetro LGD relativo parte no coberta pelo conjunto de colaterais deve ser igual ao valor do parmetro LGD da respectiva categoria, conforme definido pelo Banco Central do Brasil. 4 O efeito de mitigao do risco de crdito dos colaterais no financeiros dos tipos CRE/RRE, "alienao fiduciria de veculos" e "outros colaterais no financeiros" deve utilizar o parmetro LGD mnimo, definido no art. 93, 6, associado a cada tipo de colateral, na sua respectiva proporo, caso verificada a seguinte condio: Cm** (C+ / E**). 5 A parcela da exposio coberta por recebveis financeiros sujeita-se ao disposto no art. 93. 6 A parcela da exposio coberta por colaterais financeiros sujeita-se ao disposto nos arts. 88 a 91. Seo II Das Operaes Garantidas por Imveis em Regime de Alienao Fiduciria Art. 95. A associao de colateral no financeiro do tipo CRE/RRE a exposies classificadas nas categorias "atacado", "entidades soberanas" e "instituies financeiras" condicionada ao atendimento dos seguintes requisitos: I - o risco da operao deve ser vinculado capacidade de o tomador honrar seus compromissos por intermdio de outras fontes, no dependendo de forma significativa do desempenho do colateral; II - o colateral deve ser executvel em todas as jurisdies relevantes; III - qualquer direito ou gravame sobre o colateral deve ser legalmente executvel, bem como tempestivamente registrado; IV - todos os requisitos legais para o estabelecimento de direitos ou gravames sobre o colateral devem ser plenamente atendidos; V - o contrato que vincula o colateral ao processo legal para execuo deve permitir sua liquidao em intervalo de tempo adequado; VI - o valor do colateral no deve superar o valor justo negociado entre partes privadas em condies regulares de mercado; e VII - o colateral deve ser submetido a reavaliaes peridicas, da seguinte forma: a) o valor do colateral e quaisquer fatores que possam influenci-lo, incluindo elementos de natureza fiscal e ambiental, devem ser monitorados com frequncia mnima anual; b) em caso de mercados volteis ou sujeitos a mudanas significativas, a frequncia de avaliaes deve ser ajustada de forma a refletir tais caractersticas; e
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c) no caso de indcios de reduo substancial do valor do colateral em relao s variaes gerais de mercado ou de ocorrncia de eventos de crdito, incluindo o descumprimento, o ativo deve ser avaliado por um perito. 1 No caso de utilizao de colateral no financeiro do tipo CRE/RRE, as polticas de concesso de crdito, incluindo as modalidades de colateral do tipo CRE/RRE aceitos, devem ser claramente documentadas. 2 Devem ser adotadas as medidas necessrias para garantir que o colateral no financeiro do tipo CRE/RRE seja adequadamente segurado contra danos e deteriorao. Seo III Das Operaes Garantidas por Recebveis Financeiros Art. 96. So elegveis como colateral no financeiro do tipo "recebveis financeiros" os recebveis financeiros com prazo efetivo original menor ou igual a um ano, cujo pagamento consista em fluxos financeiros originados de transaes comerciais em que o tomador de crdito seja o credor. 1 O empenho dos recebveis financeiros como colateral, de que trata o caput, deve ocorrer por meio de cesso fiduciria ou de cesso de direitos creditrios. 2 Os recebveis financeiros mencionados no caput englobam cheques, duplicatas, faturas de carto de crdito e faturas de concessionrias de servios pblicos. 3 No so elegveis como colateral no financeiro do tipo "recebveis financeiros" os recebveis financeiros: I - vinculados a securitizao ou a derivativos de crdito; e II - sacados contra afiliados ao tomador, incluindo subsidirias e empregados. 4 Os instrumentos legais pelos quais o colateral constitudo devem assegurar instituio, de forma inequvoca, os direitos sobre as receitas advindas do colateral. 5 Devem ser adotados os procedimentos que garantam a execuo e liquidao dos direitos sobre o colateral em todas as jurisdies relevantes. 6 O arcabouo legal em que formalizado o colateral deve garantir o direito prioritrio da instituio sobre ele. 7 Toda a documentao referente s operaes cobertas pelo colateral deve obrigar as partes envolvidas na operao e ser executvel em qualquer jurisdio relevante. 8 Devem ser realizadas revises peridicas, para verificar e assegurar a contnua sustentao legal dos colaterais. 9 Todos os aspectos relevantes colateralizao por meio de recebveis financeiros devem ser devidamente documentados.
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10. Deve haver controle robusto dos recebimentos peridicos de receitas provenientes dos colaterais. 11. A instituio deve dispor de mecanismos que assegurem o cumprimento das condies legais necessrias para a execuo tempestiva do colateral. 12. Devem ser adotados procedimentos adequados para determinar o risco de crdito dos recebveis utilizados como colateral, incluindo a anlise do negcio, o setor de atuao do tomador e os tipos e perfis dos clientes com os quais o tomador faz negcios. 13. Devem ser revistas a adequao e a credibilidade da poltica de concesso de crdito pelo cessionrio dos recebveis aceitos como colateral, nos casos em que a instituio dependa dessa poltica para avaliar o risco de crdito de seus clientes. 14. Para fins de gesto de risco, deve ser definido o grau de sobrecolateralizao entre o montante da exposio e o valor dos recebveis considerando todos os fatores apropriados, inclusive o desempenho dos recebveis, a concentrao dentro do grupo de recebveis empenhado pelo tomador individual, o risco de concentrao potencial em relao ao total de suas exposies e o grau de correlao do tomador com os sacados. Art. 97. Deve ser monitorada continuamente cada exposio, tanto efetiva quanto contingente, relativa ao colateral, incluindo, quando adequado: I - verificao das margens ou nveis de colateralizao necessrios em relao ao montante total de recebveis e a suas caractersticas, incluindo sua qualidade; II - monitoramento dos pagamentos e das reposies de recebveis, bem como de seus respectivos prazos; III - procedimentos para verificao dos pagamentos dos recebveis e de confirmao da existncia de linhas de crdito disponveis; IV - monitoramento e anlise comprobatria dos colaterais; V - monitoramento da concentrao dos recebveis de um tomador em relao aos seus sacados; VI - anlise financeira regular dos tomadores; VII - anlise financeira regular dos sacados dos recebveis, principalmente quando da utilizao de um pequeno nmero de recebveis de grande valor; e VIII - reviso peridica da observncia s clusulas contratuais pactuadas, restries legais e de outras naturezas. Pargrafo nico. A observncia dos limites de concentrao de exposio adotados deve ser periodicamente monitorada. Art. 98. No caso de descumprimento, a execuo dos recebveis utilizados como colateral no financeiro deve ocorrer segundo processo formalizado e adequadamente
documentado, aplicvel a situaes de regularidade e de deteriorao da qualidade dos recebveis. Seo IV Dos Outros Colaterais no Financeiros Art. 99. A critrio do Desup, outros instrumentos podero ser considerados colaterais no financeiros do tipo "outros colaterais no financeiros", devendo atender aos seguintes requisitos adicionais aos previstos nos arts. 92 e 93: I - existncia de mercado suficientemente lquido para a venda do colateral, de forma tempestiva e economicamente eficiente, na jurisdio relevante; II - existncia de preos de mercado verificveis, que permitam a comparao entre estes e o montante recebido no momento da execuo do colateral, em sua jurisdio relevante; III - prioridade sobre quaisquer outros credores em relao s receitas derivadas da execuo do colateral; IV - descrio contratual detalhada do colateral, alm de especificaes das formas e frequncia das suas reavaliaes; V - documentao adequada das polticas e procedimentos internos em relao aos tipos de colateral aceitos, incluindo aquelas referentes aos montantes de cada colateral e a respectiva exposio mitigada; e VI - adequao da poltica de concesso de crdito s caractersticas das operaes realizadas, abordando: a) os valores apropriados de cada colateral em relao ao montante das exposies cobertas; b) a capacidade de liquidao tempestiva do colateral; c) a capacidade de ser determinado, objetivamente, o preo de mercado do colateral; d) a capacidade de ser determinada a frequncia com o que o valor do colateral pode ser prontamente obtido, incluindo as avaliaes e apreamentos realizados por profissionais qualificados; e) a capacidade de ser determinada a volatilidade do valor do colateral; e f) a avaliao do impacto de fatores como obsolescncia, deteriorao e perda de valor do colateral em decorrncia de mudanas comportamentais. 1 Os colaterais constitudos na forma de estoques ou equipamentos devem ser segurados ou reavaliados periodicamente com base em inspeo fsica.
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2 O colateral no deve apresentar discrepncias significativas do valor de avaliao em relao a seu preo de mercado e a seu valor de liquidao. CAPTULO IV DOS ACORDOS BILATERAIS DE COMPENSAO Art. 100. Os acordos bilaterais para compensao e liquidao de obrigaes so elegveis para utilizao como instrumentos de mitigao do risco de crdito, desde que atendam aos seguintes requisitos adicionais aos previstos na Resoluo n 3.263, de 24 de fevereiro de 2005: I - a parte adimplente deve ter o direito de encerrar de maneira imediata as operaes amparadas pelo acordo, no caso de ocorrncia de descumprimento; II - a compensao das exposies, incluindo os valores dos colaterais, deve resultar em um nico montante lquido entre as contrapartes envolvidas; III - o acordo deve gerar obrigatoriedade legal em cada jurisdio relevante em que possam ocorrer os eventos de descumprimento; IV - no caso de compensao entre exposies classificadas na carteira de negociao e exposies no classificadas na carteira de negociao, devem ser atendidas as seguintes condies: a) marcao a mercado diria de todas as exposies sujeitas a compensao; e b) utilizao de colaterais financeiros; e V - os colaterais podem ser liquidados de forma tempestiva, no caso de descumprimento. 1 Para apurao do fator K, deve ser utilizado valor do parmetro EAD, considerada a mitigao do risco de crdito resultante dos acordos de compensao (EAD*), cujo valor deve corresponder ao resultado da seguinte frmula: EAD* = EAD x (E* / E), em que: I - E* = valor da exposio efetiva, considerada a mitigao do risco de crdito associada a acordos bilaterais de compensao, cujo valor deve corresponder ao resultado da seguinte frmula: E* = max{0, [E - C + (ES x HS) + (Efx x Hfx)]}; II - E = valor corrente da exposio, no considerada a mitigao do risco de crdito; III - C = valor corrente do colateral financeiro; IV - ES = mdulo da posio lquida em determinada operao; V - HS = fator de ajuste padronizado para a operao relativa a ES, conforme os critrios definidos no art. 89, 2, incisos I a XXXIV;
VI - Efx = valor absoluto da exposio resultante da diferena entre o total das posies compradas e o total das posies vendidas em moedas distintas da moeda de liquidao do acordo de compensao; VII - Hfx = fator de ajuste padronizado definido no art. 89, inciso VI; e VIII - EAD = valor do parmetro EAD, desconsiderada a mitigao do risco de crdito resultante dos acordos de compensao. 2 O efeito da mitigao do risco de crdito produzido por acordo de compensao no deve ser refletido em ajuste do parmetro LGD. CAPTULO V DAS GARANTIAS FIDEJUSSRIAS E DERIVATIVOS DE CRDITO Art. 101. As garantias fidejussrias e os derivativos de crdito so elegveis como instrumentos de mitigao do risco de crdito, desde que atendam aos seguintes requisitos: I - representam obrigaes pessoais e intransferveis de provedor de proteo; II - no permitem a desonerao unilateral do provedor da proteo em relao obrigao assumida; e III - vedam a elevao dos custos da proteo em decorrncia de deteriorao da qualidade do crdito da exposio objeto do instrumento de mitigao do risco de crdito. Art. 102. Os contratos que amparam os instrumentos de mitigao do risco de crdito mencionados no art. 101 devem atender s seguintes condies: I - no podem ser resilidos; II - no permitem a desonerao unilateral do provedor da proteo em relao obrigao assumida; e III - vedam a elevao dos custos da proteo em decorrncia de deteriorao da qualidade do crdito objeto do instrumento de mitigao do risco de crdito. Art. 103. adicionais: I - o direito de recebimento tempestivo de pagamentos do garantidor independe da adoo de medidas legais adicionais; e II - a cobertura da garantia alcana todos os tipos de pagamentos de responsabilidade do devedor na operao, incluindo ajustes de margens. Art. 104. adicionais: Os derivativos de crdito devem atender aos seguintes requisitos As garantias fidejussrias devem atender aos seguintes requisitos
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I - o elenco dos eventos de crdito que ensejam a ativao da proteo deve incluir, no mnimo: a) no pagamento da quantia devida, nos termos contratuais pactuados, ressalvados eventuais perodos de atraso de pagamento que no caracterizem o descumprimento; b) falncia, insolvncia ou impossibilidade do devedor de pagar sua dvida; e c) renegociao da dvida decorrente de perdo ou postergao de principal, juros e taxas, que resultem em perdas; II - o contrato no pode expirar antes dos prazos requeridos para ocorrncia do descumprimento da exposio objeto do instrumento de mitigao do risco de crdito; III - as perdas esperadas devem ser estimadas por meio de processo robusto de avaliao, no caso de no haver entrega do ativo associado ao risco de crdito ou exposio para a qual foi adquirida a proteo; IV - caso o pagamento seja condicionado entrega do ativo associado ao risco de crdito ou exposio para a qual foi adquirida a proteo, a transferncia deve ser realizada independentemente da anuncia do devedor associado exposio para a qual foi adquirida a proteo; V - as partes responsveis pela determinao da ocorrncia do evento de crdito devem ser claramente identificadas; e VI - o comprador de proteo deve ter o direito de determinar a ocorrncia de evento de crdito ao vendedor. 1 A exposio utilizada como referncia para apurao do valor de liquidao do derivativo de crdito na ocorrncia de descumprimento deve ser a mesma exposio sujeita ao instrumento de mitigao do risco de crdito, salvo quando atendidos os seguintes requisitos: I - a exposio de referncia tem classificao de crdito pari passu exposio sujeita ao instrumento de mitigao do risco de crdito ou grau de subordinao inferior; II - ambas as exposies esto associadas mesma contraparte; e III - h dispositivos legais que permitem: a) a declarao do descumprimento da exposio sujeita ao instrumento de mitigao do risco de crdito quando do descumprimento da exposio de referncia do derivativo de crdito e vice-versa; ou b) a antecipao do vencimento da exposio sujeita ao instrumento de mitigao do risco de crdito na ocorrncia do descumprimento da exposio de referncia do derivativo de crdito. 2 Os requisitos mencionados no 1 aplicam-se tambm exposio utilizada para determinao do descumprimento do derivativo de crdito.
3 So elegveis como instrumentos de mitigao do risco de crdito apenas os swaps de crdito e swaps de taxa de retorno total que atendam aos requisitos estabelecidos no art. 3, 1, da Circular n 3.106, de 10 de abril de 2002. Art. 105. Para a parcela da exposio coberta por garantias fidejussrias ou derivativos de crdito, a instituio deve: I - aplicar o tratamento para a categoria ou subcategoria qual pertence o prestador da garantia; e II - considerar o valor do parmetro PD relativo ao garantidor como o valor do parmetro PD da exposio. 1 Caso no haja segurana da irrestrita e total substituio do tomador pelo garantidor, deve ser utilizado como valor para o parmetro PD um valor intermedirio entre o valor relativo ao devedor subjacente e o valor relativo ao garantidor. 2 O valor do parmetro LGD relativo dvida subjacente pode ser substitudo pelo valor do parmetro LGD relativo garantia, considerando o grau de subordinao da garantia. Art. 106. Para os instrumentos de mitigao do risco de crdito de que trata o art. 101, no caso de a obrigao subjacente ser referenciada em moeda distinta da moeda de referncia do instrumento utilizado, o valor do instrumento (GA) deve corresponder ao resultado da seguinte frmula: GA = G x (1 - Hfx), em que: I - G = valor nominal do instrumento de mitigao do risco de crdito; e II - Hfx = fator de ajuste padronizado, conforme valor definido no art. 89, 1, associado ao descasamento de moedas em que referenciada a exposio e o instrumento de mitigao do risco de crdito utilizado. Pargrafo nico. Aps a realizao do ajuste definido no caput, o tratamento previsto no art. 100 deve ser aplicado tanto parcela da exposio coberta por instrumento de mitigao do risco de crdito, quanto parcela no coberta. CAPTULO VI DO DESCASAMENTO DE PRAZOS Art. 107. Os prazos efetivos de vencimento do instrumento de mitigao do risco de crdito e da exposio objeto de mitigao devem ser apurados de maneira conservadora. 1 Para a exposio coberta por instrumento de mitigao do risco de crdito, o prazo efetivo deve ser o maior perodo possvel para completa liquidao da obrigao pela contraparte, incluindo qualquer perodo de carncia.
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2 O prazo efetivo de vencimento do instrumento de mitigao do risco de crdito deve ser o mais curto entre todos aqueles previstos contratualmente, inclusive considerando a existncia de opcionalidades. 3 O prazo efetivo de vencimento residual do instrumento de mitigao do risco de crdito deve ser igual ou superior ao prazo efetivo de vencimento residual da exposio objeto da mitigao nos seguintes casos: I - o instrumento de mitigao do risco de crdito apresenta prazo efetivo de vencimento original inferior a 1 (um) ano; e II - o instrumento de mitigao do risco de crdito apresenta prazo efetivo de vencimento residual inferior a 3 (trs) meses. Art. 108. Na hiptese de ocorrncia de descasamento entre o prazo efetivo da exposio e o prazo efetivo do instrumento de mitigao do risco de crdito associado a ela, o valor do instrumento de mitigao do risco de crdito (Pa) dever corresponder ao resultado da seguinte frmula: Pa = P x (t - 0,25) / (T - 0,25), em que: I - P = valor do instrumento de mitigao do risco de crdito ajustado pelos fatores de ajuste padronizados de que trata o art. 89, inciso IV, V e VI; II - t = min (T, prazo efetivo residual do instrumento de mitigao do risco de crdito em anos); e III - T = min (5, prazo efetivo residual da exposio em anos). Pargrafo nico. O disposto no caput no se aplica quando o instrumento de mitigao do risco de crdito consistir em recebveis financeiros com prazo efetivo inferior a 1 (um) ano, conforme definidos no art. 96, cujos recursos financeiros permaneam sob a guarda da instituio at que haja a reposio de novos recebveis ou a quitao do crdito. TTULO VII DAS PERDAS E DAS PROVISES CAPTULO I DA PERDA ESPERADA Seo I Da Definio Art. 109. Para as exposies sujeitas a abordagem IRB, define-se o montante de perda esperada como o resultado da multiplicao do percentual de perda esperada (EL) pelo valor do parmetro EAD. Seo II Da Perda Esperada nas Categorias "Atacado", "Entidades Soberanas", "Instituies Financeiras" e "Varejo"
Art. 110. Para as exposies classificadas nas categorias "atacado", "entidades soberanas", "instituies financeiras" e "varejo", o valor estimado para a EL deve ser obtido mediante a multiplicao do valor do parmetro PD pelo valor do parmetro LGD. 1 Para as exposies em descumprimento, o valor do parmetro PD igual a 100% (cem por cento). 2 Para as exposies em descumprimento sujeitas abordagem IRB avanada, o valor estimado para a EL igual estimativa da perda esperada, apurada conforme o art. 112. 3 Para as exposies de que trata o art. 40, 3, o valor estimado para a EL obtido mediante a multiplicao dos seguintes valores pelo fator F mencionado no art. 40, 5, inciso I: I - nvel Forte, 5% (cinco por cento); II - nvel Bom, 10% (dez por cento); III - nvel Satisfatrio, 35% (trinta e cinco por cento); IV - nvel Fraco, 100% (cem por cento); e V - nvel Descumprimento, 625% (seiscentos e vinte e cinco por cento). 4 Para as exposies de que trata o art. 40, 2, o valor estimado para a EL obtido mediante a multiplicao dos seguintes valores pelo fator F mencionado no art. 40, 4, inciso I: I - nvel Forte, 5% (cinco por cento); II - nvel Bom, 5% (cinco por cento); III - nvel Satisfatrio, 35% (trinta e cinco por cento); IV - nvel Fraco, 100% (cem por cento); e V - nvel Descumprimento, 625% (seiscentos e vinte e cinco por cento). Seo III Da Perda Esperada na Categoria "Participaes Societrias" Art. 111. Para as exposies classificadas na categoria "participaes societrias" cuja soma dos fatores K* e EL* seja superior aos valores definidos no art. 57, 8, o valor estimado para a EL deve ser obtido mediante a multiplicao do valor do parmetro PD pelo valor do parmetro LGD. Pargrafo nico. Para as demais exposies, o valor estimado para a EL igual a 0 (zero). Seo IV Da Estimativa de Perdas
Art. 112. O valor estimado para a EL para as exposies em descumprimento deve ser calculado com base nas circunstncias econmicas atuais e no status da exposio. 1 Os casos em que a estimativa do valor para a EL for inferior soma das provises relativas operao devem ser justificados. 2 A justificativa mencionada no 1 pode ser feita de forma agregada, desde que devidamente fundamentada. 3 O status da exposio mencionado no caput consiste em sua caracterizao, considerando os seguintes aspectos: I - tempo decorrido aps a ocorrncia de descumprimento; II - percentual j recuperado; e III - perspectivas de recuperao do saldo remanescente. Art. 113. A perda esperada total corresponde soma dos montantes da perda esperada obtidos para cada exposio. Pargrafo nico. No integram a perda esperada total: I - as exposies classificadas na categoria "participaes societrias" sujeitas abordagem PD/LGD; e II - as exposies de securitizao. CAPTULO II DAS PROVISES Art. 114. O total de provises relativas s exposies submetidas a abordagens IRB deve ser segregado do total de provises relativas s exposies que receberem o tratamento estabelecido na Circular n 3.644, de 2013. 1 As discrepncias entre o montante segregado de provises elegveis relativas s exposies submetidas a abordagens IRB e o respectivo montante de perda esperada, apurada conforme o art. 109, devem ser justificadas. 2 No integram o total de provises relativas s exposies submetidas a abordagens IRB: I - as provises relativas s exposies classificadas na categoria "participaes societrias"; e II - as provises relativas a exposies de securitizao. TTULO VIII DO PROCESSO DE SECURITIZAO CAPITULO I
DAS DEFINIES Art. 115. Para fins do tratamento de exposies de securitizao tradicional ou sinttica mediante a utilizao de abordagens IRB, aplicam-se as seguintes definies: I - securitizao tradicional o processo em que o fluxo de recebimentos associado a um conjunto de ativos subjacentes utilizado para a remunerao de ttulos de securitizao estruturados em, no mnimo, duas classes de priorizao de pagamento, no qual h transferncia dos ativos subjacentes para a contraparte emissora; II - securitizao sinttica o processo em que o fluxo de recebimentos associado a um conjunto de ativos subjacentes utilizado para a remunerao de ttulos de securitizao estruturados em, no mnimo, duas classes de priorizao de pagamento, no qual o risco de crdito relativo aos ativos subjacentes transferido por meio de derivativo de crdito ou qualquer outro instrumento que permita tal transferncia; III - ativos subjacentes so os direitos creditrios, ttulos ou valores mobilirios e derivativos de crdito que servem de lastro para ttulos de securitizao; IV - ttulo de securitizao o ttulo ou valor mobilirio cuja remunerao est associada ao fluxo de recebimentos dos ativos subjacentes; V - contraparte originadora a pessoa natural ou jurdica que desempenha ao menos uma das seguintes atividades: a) originao, direta ou indireta, de ativo subjacente; b) administrao ou assessoramento a contraparte emissora na emisso de ttulos de securitizao; c) participao na colocao pblica de ttulos de securitizao; e d) provimento de reforo de crdito ou de liquidez aos ttulos de securitizao lanados por contraparte emissora ou reteno do risco de crdito sob qualquer outra forma; VI - contraparte emissora a instituio financeira ou no financeira, empresa ou entidade no integrante do Sistema Financeiro Nacional (SFN) que emite ttulos de securitizao; VII - administrador dos ativos subjacentes a instituio responsvel pelo processamento dos pagamentos e recebimentos da operao de securitizao, podendo, tambm, entre outras atividades, atuar no suporte formalizao dos contratos e garantias do processo de securitizao, bem como na avaliao dessas garantias; VIII - reforo de crdito o instrumento que garante, total ou parcialmente, o fluxo de recebimentos dos ativos subjacentes que servem de lastro a ttulo de securitizao; IX - reforo de liquidez o instrumento que garante, total ou parcialmente, a tempestividade dos fluxos de pagamentos de ttulos de securitizao;
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X - exposio de securitizao a exposio ao risco de crdito em processo de securitizao, incluindo: a) manuteno de ttulos de securitizao em carteira; b) provimento de reforo de crdito ou de liquidez a ttulos de securitizao; c) assuno da condio de contraparte receptora de risco em operao de derivativos de crdito; e d) realizao de contratos de swaps vinculados direta ou indiretamente a ttulos de securitizao; XI - opo de recompra antecipada o direito contratual de recompra dos ttulos de securitizao pela contraparte emissora, antes de seu vencimento; XII - spread de securitizao (SS) a diferena, medida em percentual, entre os valores recebidos dos ativos subjacentes, incluindo os rendimentos decorrentes de seu reinvestimento, e os valores pagos aos ttulos de securitizao, incluindo as despesas inerentes ao processo de securitizao; XIII - apoio implcito a assuno, pela contraparte originadora, de qualquer obrigao no contratual, tendo em vista cobrir perdas de investidores em ttulos de securitizao; XIV - amortizao antecipada controlada a faculdade contratual de resgate antecipado por solicitao do detentor de ttulos de securitizao, na hiptese da ocorrncia de eventos predeterminados, em que sejam atendidas as seguintes condies: a) na ocorrncia de amortizao antecipada, deve estar assegurada a disponibilidade de recursos suficientes para pagamento dos ttulos de securitizao; b) ao longo do perodo de amortizao antecipada, os encargos, principal, despesas, perdas e recuperaes devem ser prvia e proporcionalmente divididos, com base nas participaes relativas de cada parte nos fluxos remanescentes dos ativos subjacentes; c) o prazo em que ocorrer a amortizao deve ser suficiente para amortizar ao menos 90% (noventa por cento) do saldo devedor dos ttulos de securitizao ou para reconheclos como em descumprimento; e d) ao longo do perodo de amortizao antecipada, o valor de cada parcela de reembolso aos investidores no deve ser superior ao que ocorreria no caso de amortizao linear; XV - amortizao antecipada no controlada a faculdade contratual de resgate antecipado por solicitao do detentor de ttulos de securitizao, na hiptese da ocorrncia de eventos predeterminados, em que no seja atendida qualquer das condies estabelecidas no inciso XIV; XVI - classe jnior a classe de ttulos de securitizao que apresenta a mais baixa prioridade de pagamento em uma mesma emisso, comparativamente s demais classes;
XVII - classe snior a classe de ttulos de securitizao que apresenta a mais alta prioridade de pagamento em uma mesma emisso, comparativamente s demais classes; XVIII - classe mezanino qualquer classe de ttulos de securitizao que apresenta prioridade de pagamento superior da classe jnior e inferior da classe snior, em uma mesma emisso; XIX - ponto de acumulao (PA) o nvel predeterminado do spread de securitizao, acima do qual o valor correspondente ao excedente do spread acumulado em fundo de reserva destinada absoro de perdas; XX - fundo de reserva o conjunto de recursos financeiros destinado absoro de perdas; XXI - transferncia substancial de riscos a transferncia de riscos resultante de venda ou cesso de ativos realizada segundo o disposto na Resoluo n 3.533, de 31 de janeiro de 2008; XXII - reteno substancial de riscos a reteno de riscos decorrente de venda ou cesso de ativos realizada segundo o disposto na Resoluo n 3.533, de 2008; XXIII - parcela investidora o valor dos ativos de carter rotativo cedidos a contraparte emissora que efetivamente configuram ativos subjacentes no processo de securitizao; XXIV - parcela originadora o valor dos ativos de carter rotativo cedidos a contraparte emissora que no configuram ativos subjacentes no processo de securitizao; XXV - ressecuritizao o processo de securitizao cujos ativos subjacentes consistem em ttulos de securitizao. 1 O fator de ponderao de risco (Ki) para exposies de securitizao igual ao fator Ki* multiplicado pelo fator definido no art. 4 da Resoluo n 4.193, de 2013. 2 Processos de securitizao assemelhados queles mencionados nos incisos I e II que sejam estruturados em apenas uma classe de priorizao de pagamento devem ser tratados como uma exposio aos seus ativos subjacentes, devendo ser submetidos ao mesmo tratamento da categoria ou subcategoria em que seriam classificados tais ativos. 3 No caso de impossibilidade de identificao dos ativos subjacentes aos processos de securitizao mencionados no 2, as respectivas exposies devem ser submetidas ao tratamento previsto no art. 18 da Circular n 3.644, de 2013. CAPTULO II DA SECURITIZAO TRADICIONAL Art. 116. Em processo de securitizao tradicional com transferncia substancial de riscos, facultada contraparte originadora a excluso dos respectivos ativos subjacentes do clculo da parcela RWACIRB, condicionada ao atendimento dos seguintes requisitos:
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I - ausncia de controle efetivo, direto ou indireto, da contraparte originadora sobre os ativos subjacentes cedidos; II - ausncia de qualquer coobrigao da contraparte originadora em relao aos ativos subjacentes; III - direito irrestrito do cessionrio de negociar ou oferecer em garantia os ativos subjacentes; IV - ausncia de obrigaes para a contraparte originadora em relao aos ttulos de securitizao, salvo quando as obrigaes forem exclusivamente relativas ao processamento dos recebimentos dos ativos subjacentes; V - atendimento s condies previstas nos 2 e 3 do art. 119, na hiptese de existncia de opo de recompra antecipada; VI - ausncia de obrigao da contraparte originadora de substituir a totalidade ou parcela dos ativos subjacentes cedidos, tendo em vista reduzir o risco de crdito do respectivo conjunto de ativos cedidos; VII - vedao ao provimento de reforo de crdito pela contraparte originadora aps a emisso dos ttulos de securitizao; e VIII - vedao ao aumento da taxa de retorno dos ttulos de securitizao, tendo em vista compensar deteriorao da qualidade do crdito dos ativos subjacentes que acarrete prejuzo contraparte originadora ou reduo da taxa de retorno dos ttulos por ela detidos. Pargrafo nico. Para fins do disposto no inciso I do caput, considera-se que a contraparte originadora detm controle efetivo sobre os ativos subjacentes cedidos quando est contratualmente prevista a obrigatoriedade de sua recompra e de reteno dos riscos a eles associados. Art. 117. Em processo de securitizao tradicional com previso de amortizao antecipada, cujos ativos subjacentes incluam exposies de carter rotativo, a contraparte originadora deve incluir a parcela investidora no clculo da parcela RWACIRB, observado o disposto no art. 140, se o exerccio da amortizao antecipada implicar: I - rebaixamento da prioridade de pagamento dos ttulos de securitizao detidos pela contraparte originadora, comparativamente prioridade dos demais detentores de ttulos; ou II - aumento da exposio da contraparte originadora a perdas associadas aos ativos subjacentes. Pargrafo nico. O disposto no caput no se aplica a processo de securitizao tradicional com previso de amortizao antecipada cujos ativos subjacentes incluam exposies de carter rotativo, que atenda aos requisitos estabelecidos no art. 116 e se enquadre em uma das seguintes hipteses:
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I - os investidores nos respectivos ttulos de securitizao assumem completamente o risco inerente a futuros saques da parcela investidora, mesmo em evento de amortizao antecipada; II - o exerccio da amortizao antecipada decorre exclusivamente de evento no relacionado ao desempenho dos ativos subjacentes ou qualidade de crdito da contraparte emissora; e III - a reproduo de uma estrutura de pagamento de ttulos de securitizao lastreados em ativos subjacentes de carter no rotativo, associada ao exerccio da amortizao antecipada, no implica reduo da parcela originadora. CAPTULO III DA SECURITIZAO SINTTICA Art. 118. Em processo de securitizao sinttica, facultado o reconhecimento de instrumentos de mitigao do risco de crdito segundo o previsto nos arts. 87 a 108 para os respectivos ativos subjacentes, desde que atendidos os seguintes requisitos: I - a contraparte originadora deve transferir substancialmente o risco de crdito associado aos ativos subjacentes; II - a transferncia do risco de crdito dos ativos subjacentes no pode estar sujeita a restries ou a condies que modifiquem a parcela de risco transferida, a exemplo de: a) fixao de limites a partir dos quais a mitigao no aplicvel, mesmo na ocorrncia de evento de crdito; b) faculdade de cancelamento do instrumento de mitigao de risco do crdito em decorrncia da deteriorao da qualidade do crdito dos ativos subjacentes; c) obrigatoriedade de substituio dos ativos cujo risco de crdito foi transferido; d) previso de aumento do custo do instrumento de mitigao do risco de crdito em decorrncia de deteriorao da qualidade do crdito dos ativos subjacentes; e) previso de aumento da taxa de retorno de investidores nos respectivos ttulos de securitizao, excetuada a contraparte originadora, em decorrncia da deteriorao da qualidade do crdito dos ativos subjacentes; e f) possibilidade de provimento de reforo de crdito pela contraparte originadora aps a emisso dos ttulos de securitizao; III - os contratos relativos ao processo de securitizao devem ser objeto de parecer jurdico qualificado que sustente a sua exequibilidade em qualquer jurisdio relevante; e IV - atendimento ao disposto no art. 119, na hiptese de existncia de opo de recompra antecipada.
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Pargrafo nico. Na hiptese de ocorrncia de descasamento de prazos em processo de securitizao sinttica, a contraparte originadora deve observar o disposto nos arts. 107 e 108. CAPTULO IV DA OPO DE RECOMPRA ANTECIPADA Art. 119. No clculo da parcela RWACIRB, a contraparte originadora deve considerar a existncia da opo de recompra antecipada, na hiptese contratualmente estabelecida de: I - obrigatoriedade de recompra dos ativos subjacentes cedidos contraparte emissora, caso exercida a opo, em processo de securitizao tradicional; e II - cancelamento do derivativo de crdito, caso exercida a opo, em processo de securitizao sinttica. 1 Para efeito do disposto no caput: I - os ativos subjacentes cedidos contraparte emissora devem ser tratados como cedidos com reteno substancial de riscos; e II - nos processos de securitizao sinttica, a contraparte originadora dever considerar todo o montante dos ativos subjacentes no clculo da parcela RWACIRB, desconsiderando os benefcios decorrentes do derivativo de crdito associado operao. 2 facultado contraparte originadora desconsiderar a opo de recompra antecipada no clculo da parcela RWACIRB, caso sejam atendidos os seguintes requisitos: I - o exerccio da opo condicionado existncia de saldo devedor dos ativos subjacentes ou dos ttulos de securitizao no superior a 10% (dez por cento) do montante original; II - o exerccio da opo de recompra condicionado anuncia da contraparte originadora; e III - a estrutura da opo de recompra no evidencia o objetivo de evitar perdas dos detentores dos ttulos de securitizao ou da contraparte emissora na prestao de reforo de crdito. 3 Para efeito do disposto no inciso I do 2, o valor dos ttulos de securitizao deve considerar o valor corrente das exposies de referncia dos derivativos de crdito, no caso de processos de securitizao sinttica. CAPTULO V DO APOIO IMPLCITO EM PROCESSOS DE SECURITIZAO Art. 120. A prestao de apoio implcito em processo de securitizao implica tratar todas as exposies de securitizao a ele associadas como exposies com reteno substancial de riscos.
1 A contraparte originadora deve dar publicidade acerca de qualquer apoio implcito prestado, assim como dos efeitos dessa medida na apurao da parcela RWACIRB. 2 A documentao relativa a processo de securitizao deve evidenciar o carter voluntrio e a observncia dos preos de mercado em qualquer compra de ativos subjacentes ou ttulos de securitizao pela contraparte originadora. 3 Para efeito da comprovao do carter voluntrio, a prestao de apoio implcito deve obter aprovao da diretoria da instituio. CAPTULO VI DAS LINHAS DE REFORO DE CRDITO E DE LIQUIDEZ Art. 121. O valor da exposio relativa aos reforos de crdito, de liquidez ou de adiantamento de recursos deve ser determinado mediante a multiplicao do valor do compromisso assumido, deduzido eventual saque de recursos j efetuado, pelo respectivo FCC, que deve corresponder a: I - 0% (zero por cento), no caso de adiantamento de recursos provido por administrador dos ativos subjacentes, desde que o compromisso seja incondicionalmente cancelvel, sem a necessidade de aviso prvio por parte do administrador; II - 100% (cem por cento), no caso de reforo de crdito; e III - 100% (cem por cento), no caso de reforo de liquidez que atenda aos seguintes requisitos: a) as hipteses de saque dos recursos disponveis para reforo de liquidez so claramente identificadas e limitadas; b) os saques dos recursos disponveis para reforo de liquidez so condicionados alta probabilidade de reembolso desses recursos quando da liquidao dos ativos subjacentes ou do provimento de reforo de crdito; c) os recursos disponveis para reforo de liquidez no so usados na cobertura de exposies em descumprimento nem de perdas associadas aos ativos subjacentes; d) o processo de securitizao no estruturado de forma a dar certeza da utilizao dos recursos disponveis para reforo de liquidez; e) os ttulos de securitizao cobertos pelo reforo de liquidez, quando classificados externamente, tm classificao, no mnimo, equivalente de grau de investimento, no momento da realizao de saque dos recursos disponveis; f) no ocorre saque de recursos disponveis para reforo de liquidez depois de esgotado o reforo de crdito associado ao processo de securitizao; e g) o reembolso dos recursos sacados para reforo de liquidez tem prioridade sobre todas as demais obrigaes relativas ao processo de securitizao e no est sujeito a postergao, perdo ou extino da dvida.
1 Os requisitos especificados nas alneas "a", "b", "c", "e", "f" e "g" do inciso III do caput devem estar contratualmente previstos. 2 Na hiptese de existncia de mltiplos reforos de liquidez ou de crdito providos pela mesma instituio em processo de securitizao, o clculo da parcela RWACIRB relativo sobreposio de reforos deve considerar somente o reforo para o qual atribudo o maior FCC. 3 Caso o reforo de liquidez no atenda ao disposto no inciso III do caput, o seu valor nocional deve ser multiplicado pelo fator de ponderao de risco (Ki) com valor igual a 1 (um). CAPTULO VII DAS ABORDAGENS PARA EXPOSIES DE SECURITIZAO Seo I Das Disposies Gerais Art. 122. A apurao do valor da parcela RWACIRB relativo a ativos subjacentes por meio de abordagem IRB implica a utilizao de abordagem IRB tambm para clculo do valor da parcela RWACIRB relativo a exposies de securitizao. 1 Na hiptese de os portflios aos quais pertencem o conjunto de ativos subjacentes a uma exposio de securitizao serem tratados, para efeito da apurao da parcela RWACIRB, segundo diferentes abordagens IRB, deve ser aplicada exposio de securitizao a abordagem utilizada na parcela predominante do conjunto de ativos. 2 Deve ser mantido registro histrico atualizado da composio do conjunto de ativos subjacentes a cada exposio de securitizao, tendo em vista fundamentar a escolha da abordagem utilizada. Art. 123. Na ausncia de tratamento especfico em abordagem IRB para um tipo de ativo subjacente relativo a processo de securitizao, a respectiva exposio deve receber o tratamento estabelecido na Circular n 3.644, de 2013. Art. 124. Na hiptese de utilizao de abordagem IRB para exposio de securitizao pela contraparte originadora, o valor mximo da parcela RWACIRB relativa a essa exposio deve corresponder ao valor apurado para a totalidade dos respectivos ativos subjacentes na ausncia de securitizao, segundo a abordagem utilizada para cada portflio. Art. 125. No caso de reteno parcial de risco, deve ser utilizado o mximo entre os fatores K associados cota da exposio mantida pela instituio e aos ativos subjacentes, na proporo do risco retido. Art. 126. No caso de a instituio atuar como investidora em processo de securitizao cujos ativos subjacentes so classificados na categoria "varejo", facultada a utilizao do tratamento descrito na Circular n 3.644, de 2013, diante da comprovada impossibilidade de obteno de informaes para adequada mensurao do risco de crdito dos referidos ativos.
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Pargrafo nico. A utilizao da faculdade prevista no caput condicionada autorizao prvia do Desup. Seo II Da Abordagem RBA Art. 127. A abordagem RBA aplica-se s exposies de securitizao em que possvel determinar internamente: I - o risco de crdito dos ativos subjacentes; e II - os impactos da estrutura de subordinao e de outras caractersticas no risco de crdito das exposies de securitizao. 1 O processo de classificao interna da abordagem RBA deve permitir a segregao das exposies em, no mnimo, onze Nveis de Qualidade Creditcia de Longo Prazo (NQL) e trs Nveis de Qualidade Creditcia de Curto Prazo (NQC). 2 A classificao interna no mbito da abordagem RBA deve ser comparada com classificaes externas, quando estas existirem, tendo em vista a identificao de eventuais discrepncias. Art. 128. No mbito da abordagem RBA, deve ser aplicado fator Ki a cada exposio de securitizao, considerando os seguintes aspectos: I - classificao interna do risco da exposio de securitizao, atribuda conforme o art. 127, 1; II - prazo da exposio; III - grau relativo de senioridade entre exposies classificadas no mesmo NQC ou NQL; e IV - nvel de granularidade do conjunto de ativos subjacentes. 1 Para fins da determinao do fator Ki a ser aplicado s exposies de securitizao, deve ser utilizado o valor estabelecido para o fator Ki*: I - no anexo V, para exposies classificadas como de longo prazo; e II - no anexo VI, para exposies classificadas como de curto prazo. 2 O grau de senioridade da exposio, mencionado no inciso III do caput, deve ser utilizado para obter os valores do fator Ki* aplicveis a diferentes classes de subordinao que apresentem valores idnticos para NQL ou NQC. 3 O nvel de granularidade mencionado no inciso IV do caput determinado com base no nmero efetivo de ativos subjacentes (N), conforme definido no art. 133, da seguinte forma:
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I - se N maior ou igual a 6 (seis) a exposio considerada granular; II - se N menor do que 6 (seis), a exposio considerada no granular. 4 Nos casos de classificao interna de longo prazo da abordagem RBA inferior ao nvel NQL11 e de classificao interna de curto prazo da abordagem RBA inferior ao nvel NQC3, deve ser aplicado exposio de securitizao o fator de ponderao de risco igual a 1.250% (mil duzentos e cinquenta por cento), independentemente da senioridade da classe e da granularidade do conjunto de ativos subjacentes. Seo III Da Abordagem da Frmula do Supervisor (SF) Art. 129. A abordagem SF aplica-se s exposies de securitizao em que a instituio no capaz de considerar os impactos da estrutura de subordinao e de outras caractersticas do processo de securitizao para fins de classificao do risco de crdito. Art. 130. O valor da parcela RWACIRB calculado para uma classe de ttulo de securitizao mediante a utilizao da abordagem SF dado pela multiplicao do valor total dos ativos subjacentes securitizados pelo maior entre os seguintes valores: I - 0,07 x T; ou II - 1/F{S[L + T] - S[L]}, em que: a) T = amplitude da exposio; e b) L = nvel de reforo de crdito. 1 A funo S[.] mencionada no inciso II do caput definida por:
L se L K IRB S [ L] = ( K IRB L ) / K IRB K IRB + K [ L ] K [ K IRB ] + (d K IRB / ) 1 e < L ,
se K IRB
em que: I - KIRB = fator de ponderao de risco para exposio de securitizao, apurado por meio da abordagem SF; II- = 20; III - d = 1 - (1 - h) x (1 - Beta[KIRB; a,b]); onde Beta [KIRB; a,b] a distribuio de probabilidade acumulada Beta de parmetros "a" e "b", definidos nas alneas "d" e "e" do inciso IV, avaliada na varivel KIRB; e IV - K[L] = (1 - h) x ((1 - Beta[L; a,b]) x L + Beta[L; a + 1,b] x c), em que: a) h=((1-KIRB)/LGD(SEC))N b) N = nmero efetivo de ativos subjacentes da exposio de securitizao;
c) Beta [L; a, b] = Distribuio de probabilidade acumulada Beta de parmetros "a" e "b" avaliada na varivel L; d) a = g x c; e) b = g x (1 - c); f) c = KIRB/(1-h); g) g= h) f= i) v = j) = 1.000; e k) LGD(SEC) = parmetro LGD aplicvel a exposies de securitizao. 2 A amplitude da exposio de securitizao (T) corresponde razo entre o valor nominal da classe dos ttulos de securitizao detida e o valor nocional dos ativos subjacentes. 3 Para exposies de securitizao cujos ativos subjacentes so exposies de varejo, facultada a atribuio do valor 0 (zero) para os parmetros "h" e "v", mencionados nas alneas "a" e "i" do inciso IV do 1 deste artigo. 4 A utilizao da faculdade de que trata o 3 condicionada autorizao do Desup. Art. 131. O valor do fator KIRB mencionado no art. 130 deve corresponder ao resultado da seguinte frmula: KIRB = (F x RWA(SEC) + EL(SEC)) / V(SEC) , em que: I - RWA(SEC) = valor da parcela RWACIRB relativo aos ativos subjacentes; II - EL(SEC) = montante de perda esperada relativa aos ativos subjacentes; e III - V(SEC) = valor total dos ativos subjacentes. 1 A apurao do valor de V(SEC) deve incluir o valor do parmetro EAD associado aos compromissos de crdito no sacados. 2 Os valores de RWA(SEC) e EL(SEC) devem corresponder aos respectivos valores para RWACIRB e EL relativos aos ativos subjacentes, obtidos mediante a mesma abordagem IRB utilizada e considerando os efeitos de eventual instrumento de mitigao do risco de crdito empregado.
1-c c f v+K2 IRB
1-h
-1;
-c2 +
1-KIRB KIRB - v 1-h x
+0,25 1
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3 Para securitizao estruturada mediante a utilizao de sociedade de propsito especfico (SPE), os ativos subjacentes devem incluir os recursos eventualmente segregados pela SPE em fundo de reserva. 4 Nos casos em que a instituio constitui proviso relativa exposio de securitizao ou h desconto no reembolsvel sobre o preo de compra de um ativo subjacente, o valor do fator V(SEC) deve ser igual ao montante bruto do ativo, desconsiderando a proviso ou o desconto. Art. 132. O nvel de reforo de crdito (L) mencionado no art. 130 corresponde razo entre o montante de todas as classes subordinadas classe da exposio detida e o valor total dos ativos subjacentes exposio de securitizao. 1 Na apurao do valor de L, devem ser desconsiderados os efeitos de quaisquer reforos de crdito e de fundos de reserva capitalizados por meio de recebveis futuros dos ativos subjacentes que no apresentem saldo. 2 Na apurao do valor de L, facultada a incluso do saldo de fundo de reserva composta por fluxos de caixa acumulados dos ativos subjacentes, associada a classe de exposio cujo grau de subordinao seja superior ao da classe da exposio detida. Art. 133. O nmero efetivo de ativos subjacentes (N) da exposio de securitizao mencionado no art. 130, 1, inciso IV, alnea "b", deve corresponder ao resultado da seguinte frmula:
EADi = valor do parmetro EAD relativo a cada ativo subjacente associado ao tomador ou grupo homogneo de risco "i". 1 No caso de ressecuritizao, o clculo de N deve considerar os ttulos de securitizao utilizados no processo. 2 Na hiptese de o peso do ativo subjacente de maior participao no conjunto de ativos (C1) ser conhecido, facultado considerar o valor de N igual razo 1/C1. Art. 134. O valor do parmetro LGD(SEC) mencionado no art. 130, 1, inciso IV, alnea "k", calculado por meio da seguinte frmula:
N=
i EADi 2 i EADi
, em que:
LGD SEC =
i LGDi EADi i EADi
, em que:
LGDi = valor mdio do parmetro LGD relativo a todos os ativos subjacentes associados ao tomador ou grupo homogneo de risco i. Pargrafo nico. O valor do parmetro LGD(SEC) deve ser igual a 100% (cem por cento) para as exposies de securitizao relativas a ressecuritizao.
Art. 135. Na hiptese de o peso C1 mencionado no art. 133, 2, ser inferior ou igual a 0,03 (trs centsimos), facultada a utilizao dos seguintes valores para os parmetros LGD(SEC) e N: I - LGD(SEC) = 50% (cinquenta por cento); e II - N = (C1 x Cm + [(Cm C1)/(m-1)] x max {1-m x C1,0})-1, em que: a) m = nmero de ativos de maior participao no conjunto de ativos subjacentes, fixado pela instituio; e b) Cm = peso dos "m" maiores ativos no conjunto de ativos subjacentes. Pargrafo nico. Na hiptese de apenas C1 ser apurado e seu valor ser inferior ou igual a 0,03 (trs centsimos), facultada a utilizao dos seguintes valores para LGD(SEC) e N: I - LGD(SEC) = 50% (cinquenta por cento); e II - N = 1 / C1. Art. 136. Para a abordagem SF, no caso de ativos subjacentes constitudos por recebveis adquiridos, os valores de KIRB associados aos riscos de crdito e de reduo devem ser apurados separadamente por meio da utilizao dos respectivos parmetros de risco, estimados segundo o disposto nos arts. 58 a 62. 1 Na hiptese de os riscos de crdito e de reduo associados a recebveis adquiridos serem cobertos por garantia agregada em um processo de securitizao, incluindo reforos de crdito ou de liquidez comuns aos dois riscos, o valor do parmetro LGD(SEC) deve ser apurado por meio da seguinte frmula:
LGD SEC =
LGD i K i +Kd i
i K i +Kd i
, em que:
I - LGDi = valor mdio do parmetro LGD relativo a todos os ativos subjacentes associados ao tomador ou grupo homogneo de risco i; II - Ki= fator de ponderao do risco de crdito associado ao tomador ou grupo homogneo de risco "i'; e III - Kdi= fator de ponderao do risco de reduo associado ao tomador ou grupo homogneo de risco "i". 2 Para fins do disposto no caput e no 1, no se aplica o previsto no 1 do art. 115. CAPTULO VIII DA IMPOSSIBILIDADE DE UTILIZAO DAS ABORDAGENS RBA OU SF Art. 137. Deve ser aplicado fator de ponderao de risco igual a 1.250% (um mil duzentos e cinquenta por cento) s exposies de securitizao cujos ativos subjacentes estejam
predominantemente sujeitos a abordagens IRB mencionadas no art. 6, para as quais as abordagens RBA ou SF no possam ser utilizadas. CAPTULO IX DA MITIGAO DO RISCO DE CRDITO PARA EXPOSIES DE SECURITIZAO Art. 138. O provimento de mitigao do risco de crdito a exposio de securitizao implica o tratamento da exposio objeto da mitigao como exposio prpria, para fins da apurao do valor da parcela RWACIRB. Pargrafo nico. O disposto no caput no se aplica contraparte originadora. Art. 139. A utilizao das abordagens SF ou RBA implica o tratamento dos instrumentos de mitigao do risco de crdito segundo o disposto nos arts. 87 a 108. Pargrafo nico. Os efeitos dos instrumentos de mitigao do risco de crdito devem ser associados classe snior dos ttulos de securitizao, facultada sua associao a classes com maior grau de subordinao quando destinados proteo relativa s: I - primeiras perdas; ou II - perdas de cada classe de ttulos de securitizao de forma proporcional. CAPTULO X DA PARCELA RWACIRB RELATIVA AMORTIZAO ANTECIPADA Art. 140. Caso esteja prevista amortizao antecipada, segundo o disposto no art.115, inciso XIV, o respectivo valor da parcela RWACIRB deve corresponder ao produto dos seguintes fatores: I - valor da parcela investidora; II - FCC apropriado, conforme os 2 e 3; e III - fator KIRB, mencionado no art. 130, 1, inciso I. 1 Para a apurao do valor do parmetro EAD relativo s exposies de securitizao, os valores das exposies correntes, efetivas e contingentes devem ser apurados em relao parcela investidora. 2 Para efeito do disposto no caput, os seguintes FCCs devem ser aplicados aos ativos subjacentes de carter rotativo em processos de securitizao com amortizao antecipada controlada: I - 90% (noventa por cento), quando os ativos subjacentes consistirem em compromissos no associados a crditos de varejo; II - 90% (noventa por cento), quando os ativos subjacentes consistirem em compromissos no cancelveis incondicionalmente sem aviso prvio associados a crditos de varejo; e
III - o valor correspondente razo entre a mdia de 3 (trs) meses do spread de securitizao e o ponto de acumulao (SS90/PA), quando os ativos subjacentes consistirem em compromissos cancelveis incondicionalmente sem aviso prvio associados a crditos de varejo, de acordo com os seguintes valores: a) 0% (zero por cento), caso a razo SS90/PA seja superior a 133,33% (cento e trinta e trs inteiros e trinta e trs centsimos por cento); b) 1% (um por cento), caso a razo SS90/PA seja inferior ou igual a 133,33% (cento e trinta e trs inteiros e trinta e trs centsimos por cento) e superior a 100% (cem por cento); c) 2% (dois por cento), caso a razo SS90/PA seja inferior ou igual a 100% (cem por cento) e superior a 75% (setenta e cinco por cento); d) 10% (dez por cento), caso a razo SS90/PA seja inferior ou igual a 75% (setenta e cinco por cento) e superior a 50% (cinquenta por cento); e) 20% (vinte por cento), caso a razo SS90/PA seja inferior ou igual a 50% (cinquenta por cento) e superior a 25% (vinte e cinco por cento); e f) 40% (quarenta por cento), caso a razo SS90/PA seja inferior ou igual a 25% (vinte e cinco por cento). 3 Para efeito do disposto no caput, devem ser aplicados os seguintes FCCs aos ativos subjacentes de carter rotativo em processo de securitizao com amortizao antecipada no controlada: I - 100% (cem por cento), quando os ativos subjacentes consistirem em compromissos no associados a crditos de varejo; II - 100% (cem por cento), quando os ativos subjacentes consistirem em compromissos no cancelveis incondicionalmente sem aviso prvio associados a crditos de varejo; e III - o valor correspondente razo SS90/PA, quando os ativos subjacentes consistirem em compromissos cancelveis incondicionalmente sem aviso prvio associados a crditos de varejo, de acordo com os seguintes valores: a) 0% (zero por cento), caso a razo SS90/PA seja superior a 133,33% (cento e trinta e trs inteiros e trinta e trs centsimos por cento); b) 5% (cinco por cento), caso a razo SS90/PA seja inferior ou igual a 133,33% (cento e trinta e trs inteiros e trinta e trs centsimos por cento) e superior a 100% (cem por cento); c) 15% (quinze por cento), caso a razo SS90/PA seja inferior ou igual a 100% (cem por cento) e superior a 75% (setenta e cinco por cento);
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d) 50% (cinquenta por cento), caso a razo SS90/PA seja inferior ou igual a 75% (setenta e cinco por cento) e superior a 50% (cinquenta por cento); e e) 100% (cem por cento), caso a razo SS90/PA seja inferior ou igual a 50% (cinquenta por cento). 4 Na ausncia de ponto de acumulao fixado contratualmente, seu valor estabelecido em 4,5 (quatro inteiros e cinco dcimos) pontos percentuais superior ao valor do spread de securitizao que faculta aos investidores dos ttulos de securitizao o exerccio da amortizao antecipada. 5 Para fins do disposto no 4, caso o exerccio da amortizao antecipada no esteja diretamente vinculado ao valor do spread de securitizao, o valor do ponto de acumulao estabelecido em 4,5% (quatro inteiros e cinco dcimos por cento). TTULO IX DO USO DAS ABORDAGENS IRB CAPTULO I DAS BASES DE DADOS Art. 141. A utilizao de abordagem IRB implica o armazenamento de dados pelos seguintes perodos: I - para as exposies classificadas na categoria "varejo", o clculo das estimativas dos valores dos parmetros PD, LGD e EAD deve considerar, no mnimo, dados relativos aos 5 (cinco) anos anteriores; II - para as exposies classificadas na categoria "participaes societrias", o clculo das estimativas dos valores do parmetro PD empregadas na abordagem PD/LGD devem considerar, no mnimo, dados relativos aos 5 (cinco) anos anteriores; e III - para as demais exposies: a) o clculo das estimativas dos valores do parmetro PD deve considerar, no mnimo, dados relativos aos 5 (cinco) anos anteriores; e b) o clculo das estimativas dos valores dos parmetros LGD e EAD deve considerar dados relativos, no mnimo, aos 7 (sete) anos anteriores, compreendendo, preferencialmente, um ciclo econmico completo. Art. 142. Admite-se a utilizao de bases de dados externas e de classificaes externas de exposies segundo o risco de crdito como fontes complementares de informaes para clculo das estimativas dos parmetros de risco, desde que seja demonstrada a compatibilidade dos dados e classificaes externas com os fatores de risco aos quais esto sujeitas as exposies prprias. Art. 143. admitida a utilizao de modelos desenvolvidos por terceiros como parte do processo de classificao interna de exposies segundo o risco de crdito.
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1 A utilizao de modelos desenvolvidos por terceiros deve atender aos mesmos requisitos para validao do uso de sistemas desenvolvidos internamente, observados os seguintes requisitos adicionais: I - a documentao do nvel de integrao dos modelos ao processo de classificao interna de exposies deve ser satisfatria; e II - o grau de compreenso dos modelos, de seus resultados e implicaes deve ser adequado para sua utilizao no sistema de classificao e mensurao de risco. 2 O processo de validao de que tratam os arts. 147 a 155 deve comprovar a adequao dos modelos desenvolvidos por terceiros natureza das exposies prprias e metodologia adotada no processo de classificao interna de exposies. 3 O desempenho dos modelos desenvolvidos por terceiros e a integridade dos dados utilizados no processo de classificao interna de exposies devem ser periodicamente revisados. Art. 144. financeiras. Pargrafo nico. Para a utilizao da faculdade prevista no caput, deve ser demonstrada a adequao entre os dados compartilhados e o sistema interno de classificao utilizado. CAPTULO II DA COMPROVAO DE USO Art. 145. A instituio que utilizar abordagem IRB deve comprovar a utilizao dessa abordagem de forma contnua, integrada e abrangente, no mnimo nos seguintes processos: I - definio dos nveis de risco tolerados; II - estabelecimento e alterao de limites; III - tomada de decises relativas assuno de riscos; IV - alteraes da estratgia e das polticas para o gerenciamento do risco de crdito, de que trata a Resoluo n 3.721, de 2009; V - elaborao de relatrios gerenciais; VI - realizao do Processo Interno de Avaliao da Adequao de Capital (Icaap), nos termos da Resoluo n 3.988, de 2011; VII - programao e realizao de simulaes de condies extremas (testes de estresse); VIII - formao de preos e mensurao da rentabilidade de operaes; e facultado o uso de dados compartilhados entre instituies
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IX - concesso e acompanhamento de crdito. 1 A comprovao de que trata o caput compreende a identificao, descrio e documentao do uso contnuo, integrado e abrangente dos parmetros de risco associados abordagem IRB utilizada. 2 A documentao mencionada no 1 deve ser mantida atualizada. Art. 146. As prticas e critrios associados ao sistema de classificao devem estar alinhados com as diversas reas da instituio envolvidas no processo de crdito, incluindo as reas de gesto de risco e comercial, considerando: I - os critrios utilizados para segmentao das categorias de exposio, bem como aqueles utilizados para definio dos nveis de risco e dos grupos homogneos de risco; II - os valores e procedimentos relativos aos processos de recuperao e cobrana; e III - as tcnicas de mensurao e parmetros utilizados para apurao das perdas esperadas. Pargrafo nico. A classificao de risco final deve considerar as anlises executadas nas instncias de avaliao a que a exposio foi submetida. CAPTULO III DO PROCESSO DE VALIDAO Art. 147. A utilizao de abordagem IRB condicionada realizao de processo de validao dos modelos e sistemas internos de classificao do risco de crdito, tendo em vista comprovar sua adequao ao perfil de risco atual, abrangncia e consistncia. 1 A comprovao de que trata o caput compreende a anlise crtica dos seguintes aspectos, no mnimo: I - metodologias, premissas e fundamentos tericos utilizados nos modelos; II - adequao do processo de desenvolvimento dos sistemas internos de classificao do risco de crdito, incluindo os modelos adotados, sua fundamentao lgica e as variveis utilizadas; III - principais definies adotadas internamente, incluindo os critrios de descumprimento e de segmentao da carteira e os parmetros de risco; IV - preciso e adequao dos valores estimados para os parmetros de risco e para as perdas; V - segmentao dos portflios em nveis de risco suficientes para diferenciao significativa do risco;
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VI - utilizao de todas as informaes relevantes para a adequada mensurao do risco de crdito; VII - identificao dos intervalos histricos que amparam as estimativas dos parmetros de risco; VIII - abrangncia, consistncia, integridade e confiabilidade dos dados de entrada dos modelos e sistemas de tecnologia da informao e dos processos de construo da base de dados; IX - existncia de processos que avaliem o impacto potencial no risco de crdito oriundo de novos produtos; X - adequao dos testes de aderncia e dos testes de estresse; XI - avaliao da comprovao definida no art. 145 e do atendimento ao disposto no art. 146 e sua respectiva documentao; XII - adequao dos controles internos dos sistemas sua complexidade; XIII - compatibilidade dos clculos realizados pelos sistemas de tecnologia da informao e da lgica operacional com as premissas e metodologias adotadas; XIV - adequao da infraestrutura tecnolgica e do funcionamento dos sistemas de tecnologia da informao utilizados nos modelos, incluindo testes, homologaes e certificaes; XV - integridade, abrangncia e consistncia da documentao dos modelos utilizados; XVI - contedo e abrangncia dos relatrios peridicos de mensurao de risco, dos testes de aderncia e testes de estresse; XVII - adequao do processo de anlise crtica e de aprovao de que trata o art. 157; XVIII - adequao do clculo do capital relativo s exposies submetidas s abordagens IRB; e XIX - atendimento dos requisitos mencionados nos arts. 141 a 144. 2 O processo de validao constitui responsabilidade exclusiva da instituio, que deve demonstrar ao Desup a adequao e aderncia dos modelos utilizados ao seu perfil de risco. 3 O processo de validao deve analisar os desvios mximos tolerados entre as estimativas dos parmetros de risco, mencionados no art. 66, e seus valores realizados, considerando o momento do ciclo econmico corrente e variaes sistemticas nas taxas de descumprimento.
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Art. 148. O processo de validao deve ser realizado, pelo menos, a cada 3 (trs) anos e, em especial, sempre que ocorrer qualquer alterao relevante nos sistemas, nos modelos, no perfil de risco da instituio ou no valor mensal da parcela RWACIRB da instituio. Pargrafo nico. A relevncia de alteraes mencionadas no caput deve ser definida segundo critrios consistentes e passveis de verificao, adequadamente documentados e sujeitos avaliao do Desup. Art. 149. O processo de validao deve ser independente dos processos de desenvolvimento dos sistemas e modelos e de uso dos seus resultados. Art. 150. O processo de validao deve ser conduzido por pessoal tecnicamente capacitado e submetido a uma estrutura apropriada de incentivos, tendo em vista assegurar: I - anlise crtica e efetiva; e II - ausncia de presses por parte de agentes externos e internos instituio que possam se beneficiar de resultados especficos decorrentes do processo de validao. Art. 151. O processo de validao deve incluir os sistemas de tecnologia da informao adquiridos de terceiros. Art. 152. facultada a restrio do processo de validao aos aspectos afetados por alteraes relevantes nos sistemas, modelos ou no perfil de risco da instituio, desde que seja elaborada prvia anlise crtica dessas alteraes e adequado diagnstico de suas consequncias na abordagem IRB utilizada. 1 O exerccio da faculdade de que trata o caput sujeito aprovao do Desup. 2 A no aprovao, pelo Desup, do processo restrito de validao nos termos do caput implica a realizao de processo de validao que compreenda a anlise crtica dos aspectos mencionados no art. 147, 1. Art. 153. O processo de validao deve considerar o uso de metodologias quantitativas de validao alternativas e recorrer a comparaes com fontes de dados externas apropriadas e atualizadas, cobrindo um perodo de observao adequado. Art. 154. O processo de validao deve ser adequadamente documentado e seus resultados submetidos diretoria da instituio e ao conselho de administrao. Pargrafo nico. Mudanas nos mtodos de validao e informaes utilizados, com relao tanto a bases de dados quanto a intervalos de coleta utilizados, devem ser claramente documentadas e justificadas. Art. 155. A instituio que utilizar abordagem IRB deve implementar estrutura responsvel pelo processo de validao. Pargrafo nico. A instituio deve designar pessoa responsvel pelo processo de validao.
Art. 156. Devem ser comunicadas ao Desup as alteraes relevantes no perfil de risco da instituio que utilizar abordagem IRB, bem como as alteraes relevantes descritas no art. 148, inclusive no processo de validao, e aquelas que causem impacto significativo no clculo do valor mensal da parcela RWACIRB da instituio. Pargrafo nico. O disposto no caput aplica-se tambm s alteraes que isoladamente no sejam relevantes, mas que o sejam em conjunto. CAPTULO IV DO PROCESSO DE AVALIAO CRTICA Art. 157. As alteraes que no ensejam a realizao do processo de validao descrito nos arts. 147 a 155 devem ser submetidas a processo de avaliao crtica e aprovao previamente definido e documentado. CAPTULO V DA AUDITORIA Art. 158. O sistema interno de classificao de risco deve ser submetido avaliao da auditoria interna com periodicidade mnima anual, abrangendo, pelo menos: I - eficcia do processo de validao de que tratam os arts. 147 a 155; II - realizao de processos de validao nos casos de mudanas relevantes no modelo ou no perfil de risco da instituio, conforme o art. 148; III - organizao da estrutura de gerenciamento do risco de crdito; IV - utilizao dos sistemas e modelos de forma contnua, integrada e abrangente na concesso e acompanhamento de crdito; V - insero dos testes de estresse na gesto de risco; VI - integridade dos testes de aderncia e sua utilizao efetiva na verificao do desempenho e no aprimoramento dos sistemas e modelos; VII - observncia das polticas e estratgias de gerenciamento de risco, incluindo o cumprimento dos limites e procedimentos relacionados; VIII - suficincia e qualificao tcnica dos profissionais das reas de negcio, operacionais, de gerenciamento de risco, de tecnologia da informao, bem como de quaisquer outras envolvidas no desenvolvimento, validao e utilizao dos sistemas e modelos; IX - integridade e adequao dos sistemas de informaes gerenciais; X - envolvimento da diretoria da instituio no processo de gesto do risco de crdito; XI - tempestividade e qualidade das informaes prestadas ao conselho de administrao;
XII - processos para obteno das estimativas dos valores dos parmetros PD, LGD e EAD e sua adequao ao perfil de risco da instituio; XIII - grau de aderncia aos requisitos estabelecidos nesta Circular; e XIV - adequao do processo de avaliao crtica e aprovao mencionado no art. 157. 1 O processo de avaliao pela auditoria interna deve ser conduzido por pessoal tecnicamente capacitado, de forma independente. 2 O disposto nos incisos I, II e VIII do caput deve ser realizado de forma independente do processo de validao de que tratam os arts. 147 a 155. 3 A atividade de avaliao pela auditoria interna deve ser documentada. TTULO X DA INSCRIO CAPTULO I DOS REQUISITOS Art. 159. No momento da solicitao da autorizao de que trata o art. 2, a instituio deve estar utilizando, pelo perodo mnimo de 1 (um) ano, sistemas internos de classificao do risco de crdito e estimao de parmetros alinhados com os requerimentos mnimos para utilizao das abordagens IRB, observado o disposto no art. 12, inciso III, abrangendo, no mnimo, 60% (sessenta por cento) das exposies do escopo de aplicao ponderadas pelos respectivos FPRs estabelecidos na Circular n 3.644, de 2013. 1 No perodo de uso prvio de que trata o caput, a abordagem IRB est sujeita ao disposto no art. 145. 2 As abordagens IRB devem ser adotadas para, no mnimo, 90% (noventa por cento) das exposies do escopo de aplicao ponderadas pelos respectivos FPRs estabelecidos na Circular n 3.644, de 2013, no prazo mximo de 5 (cinco) anos, a partir da solicitao de que trata o caput, mediante um plano de implementao progressiva. 3 Para as exposies classificadas nas categorias "atacado", "entidades soberanas" e "instituies financeiras", o emprego da abordagem IRB avanada no condicionado ao emprego prvio da abordagem IRB bsica. 4 A autorizao para utilizao da abordagem IRB avanada condicionada comprovao de abrangncia de, no mnimo, 50% (cinquenta por cento) do total das exposies classificadas nas categorias "atacado", "entidades soberanas" e "instituies financeiras", ponderadas pelos respectivos FPRs estabelecidos na Circular n 3.644, de 2013. 5 Ao longo da implementao progressiva conduzida segundo o plano mencionado no 2, exposies classificadas em categoria para a qual for inicialmente autorizado o emprego da abordagem IRB bsica podero migrar para a abordagem IRB avanada, mediante prvia autorizao do Desup, observado o disposto no 4.
Art. 160. A incluso de produtos financeiros na utilizao de abordagens IRB deve ser comunicada ao Desup, observados critrios de relevncia. Art. 161. Excepcionalmente, para as solicitaes de autorizao para utilizao de abordagens IRB apresentadas at 31 de dezembro de 2013, os perodos mnimos de cobertura dos dados sero os seguintes: I - para as exposies classificadas na categoria "varejo", as estimativas dos parmetros PD, LGD e EAD devem considerar dados relativos aos 3 (trs) anos anteriores; II - para as exposies classificadas nas categorias "atacado", "instituies financeiras", "entidades soberanas" e "participaes societrias", as estimativas do parmetro PD devem considerar dados relativos aos 3 (trs) anos anteriores; e III - para as exposies classificadas nas categorias "atacado", "instituies financeiras" e "entidades soberanas", as estimativas dos parmetros LGD e EAD devem considerar dados relativos aos 5 (cinco) anos anteriores. Pargrafo nico. Os perodos mnimos estabelecidos nos incisos I, II e III sero acrescidos de 1 (um) ano para solicitaes de autorizao para utilizao de abordagens IRB apresentadas entre 1 de janeiro de 2014 e 31 de dezembro de 2014. CAPTULO II DA SOLICITAO DE AUTORIZAO Art. 162. As instituies candidatas utilizao de abordagens IRB devem solicitar a respectiva autorizao por meio de requerimento assinado pelo diretor-presidente da instituio e pelo diretor indicado na forma do art. 12 da Resoluo n 3.721, de 2009. 1 A solicitao de que trata o caput deve discriminar explicitamente: I - as categorias, subcategorias, unidades de negcios e as respectivas abordagens IRB para as quais so solicitadas autorizaes; e II - os portflios e seus respectivos sistemas de classificao para os quais so solicitadas autorizaes. 2 Ao longo do plano de implementao progressiva previsto no art. 159, 2, a extenso da abordagem IRB utilizada para novos sistemas ou a migrao da abordagem IRB bsica para a avanada, previstas ou no no referido plano, sujeitam-se comprovao de utilizao de forma contnua, integrada e abrangente estabelecida no art. 145 e autorizao pelo Desup. 3 A solicitao de que trata o caput deve ser acompanhada da seguinte documentao: I - declaraes atestando: a) cincia de que, uma vez autorizado o uso de abordagens IRB para determinadas exposies, no mais poder ser utilizada a metodologia estabelecida na Circular n 3.644, de
2013, para clculo do valor da parcela do montante RWA relativo a essas exposies, exceto mediante prvia autorizao do Desup; b) atendimento dos requisitos mnimos estabelecidos nesta Circular e cincia de que o eventual no atendimento pleno de aspectos pontuais no compromete a consistncia no uso das abordagens IRB e na gesto do risco de crdito; c) utilizao prvia, pelo prazo mnimo de 1 (um) ano, da abordagem IRB especificada para classificao de risco e estimao de parmetros de risco, segundo o disposto no art. 159 para, no mnimo, 60% (sessenta por cento) das exposies do escopo de aplicao ponderadas pelos respectivos FPRs; e d) veracidade e integridade das informaes enviadas; II - plano de implementao progressiva, para os 5 (cinco) anos subsequentes, das abordagens IRB para 90% (noventa por cento) das exposies pertencentes ao escopo de aplicao ponderadas pelos respectivos FPRs, contendo cronograma, providncias e responsabilidades para sua efetivao; III - relatrio elaborado com base no documento "Informaes sobre os Sistemas Internos de Classificao do Risco de Crdito", a ser divulgado pelo Desup; IV - plano de adequao, contendo cronograma, providncias e responsabilidades para pleno atendimento dos aspectos pontuais mencionados no inciso I, alnea "b"; e V - parecer da auditoria interna, contendo as concluses sobre a avaliao estabelecida no art. 158. Art. 163. As solicitaes de autorizao para uso de abordagem IRB sero submetidas a processo de seleo e priorizao pelo Desup. Pargrafo nico. No processo de seleo e priorizao de que trata o caput sero levados em considerao os seguintes critrios: I - completude e adequao dos documentos mencionados no art. 162, 3, aos requisitos estabelecidos nesta Circular; II - histrico da instituio quanto s avaliaes de riscos e controles, solidez econmico-financeira, transparncia no relacionamento, adequao s normas e ao atendimento tempestivo das determinaes; III - grau de desenvolvimento da estrutura de gerenciamento do risco de crdito, da estimao dos parmetros de risco e dos sistemas internos de classificao do risco de crdito; IV - participao relativa do valor da parcela RWACIRB da instituio em relao ao montante RWA agregado do SFN; V - montante dos ativos da instituio; e VI - data da solicitao da autorizao.
Art. 164. Durante o processo de anlise pelo Desup da solicitao para uso de abordagem IRB, a instituio deve: I - fornecer tempestivamente qualquer informao adicional; II - informar, na forma a ser estabelecida pelo Desup, o valor mensal da parcela RWACIRB calculado por meio da abordagem IRB pleiteada; e III - viabilizar o acesso a pessoas, documentos e sistemas envolvidos no desenvolvimento e utilizao da abordagem IRB pleiteada. Art. 165. A utilizao de abordagem IRB e a estimao dos valores dos parmetros de risco para o clculo da parcela RWACIRB devero ocorrer somente para os portflios expressamente autorizados pelo Desup e aps a data estipulada na respectiva autorizao. Art. 166. As alteraes relevantes mencionadas no art. 148, bem como a alterao de abordagem cujo uso foi previamente autorizado, esto sujeitas a autorizao prvia do Desup. CAPTULO III DO PERODO DE PROGRESSO Art. 167. Durante o perodo de progresso, o valor mensal da parcela RWACIRB deve corresponder ao resultado da seguinte frmula: RWACIRB = Max [RWA(PRO); S x RWACPAD], em que: I - RWA(PRO) = valor mensal da parcela RWACIRB apurado mediante a utilizao de abordagem IRB, conforme disposto no art. 34; II - RWACPAD = valor mensal da parcela RWACPAD apurado segundo o disposto na Circular n 3.644, de 2013, relativo s mesmas exposies para as quais foi apurada a parcela RWA(PRO); e III - S = fator de progresso. 1 O perodo de progresso tem incio na data estipulada segundo o disposto no art. 165 e trmino na data em que o fator de progresso S assumir o valor zero. 2 O valor do fator de progresso S igual a: I - 0,90 (noventa centsimos), ao longo do primeiro ano aps a data de autorizao; II - 0,80 (oitenta centsimos), ao longo do segundo ano aps a data de autorizao; III - 0,70 (setenta centsimos), ao longo do terceiro ano aps a data de autorizao; e
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IV - 0 (zero), a partir do quarto ano da data de autorizao. 3 O Desup poder estender os perodos em que o fator de progresso S assume os valores elencados nos do 2, incisos I a III, considerados, no mnimo, os seguintes critrios: I - consistncia e evoluo da base de dados utilizada; II - atendimento do plano de implementao progressiva; III - alinhamento das prticas gerenciais abordagem IRB utilizada; IV - adequao e resultado dos testes de aderncia; V - consistncia dos testes de estresse; e VI - adequao da estrutura de controles internos relacionados aos processos de crdito. TTULO XI DA DIVULGAO DE INFORMAES CAPTULO I DAS INFORMAES GERAIS Art. 168. Devem ser evidenciadas em relatrio de acesso pblico as seguintes informaes: I - categorias, subcategorias, portflios e unidades de negcio sujeitas s abordagens IRB utilizadas; II - nveis de risco relativos aos principais portflios sujeitos s abordagens IRB; III - descrio de estimaes internas para outros fins no relacionados apurao do PRE; IV - descrio do processo de gerenciamento e reconhecimento de mitigadores do risco de crdito; e V - mecanismos de controle das abordagens IRB utilizadas, incluindo aspectos relativos independncia, atribuies de responsabilidade e procedimentos de revises dos sistemas e modelos. Art. 169. O relatrio de que trata o art. 168 deve conter descrio sucinta das principais metodologias utilizadas para classificar o risco de crdito das exposies classificadas nas categorias "entidades soberanas", "instituies bancrias", "atacado", "participaes societrias" e "varejo". 1 A descrio de que trata o caput deve abranger as subcategorias "SME", "financiamentos especializados", da categoria "atacado", os recebveis financeiros de atacado e
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as subcategorias "residencial", "crdito rotativo de varejo qualificado" e "demais exposies de varejo", da categoria "varejo". 2 Para cada uma das categorias e subcategorias mencionadas no 1, a descrio de que trata o caput deve incluir, no mnimo: I - natureza das operaes nelas includas; II - definies, mtodos e outras informaes relevantes utilizadas na estimao de valores e validao dos parmetros PD, LGD e EAD, conforme a abordagem IRB utilizada; III - desvios mximos tolerados, mencionados no art. 147, 3; IV - valores das exposies contingentes e das estimativas do valor do parmetro EAD, no caso de utilizao da abordagem IRB avanada; V - valores relativos a perdas ocorridas no perodo anterior divulgao, incluindo a comparao com a experincia de perdas passadas e a anlise dos fatores que afetaram as perdas; e VI - anlise comparativa entre as estimativas dos valores dos parmetros PD, LGD, EAD e do montante de perda esperada EL e os respectivos valores efetivamente realizados, considerando um perodo histrico suficientemente longo. Art. 170. Deve ser definido um nmero adequado de faixas do parmetro PD em cada categoria e subcategoria mencionada no art. 169, e informado, no mnimo, por cada faixa definida do parmetro PD: I - o valor total das exposies, considerando para tal: a) o montante dos saldos contbeis das exposies classificadas na categoria "participaes societrias"; e b) a soma do saldo sacado com o total de exposies contingentes; II - a mdia do valor do fator K ponderada pelo valor de cada exposio pertencente faixa; e III - o valor percentual mdio do parmetro LGD ponderado pelo valor de cada exposio pertencente faixa, no caso de utilizao da abordagem IRB avanada. Pargrafo nico. As informaes de que trata o art. 169 referentes categoria "varejo" e suas subcategorias devem ser divulgadas com a seguinte segregao: I - por grupos homogneos de risco; ou II - por faixas de perdas esperadas definidas em cada subcategoria.
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Art. 171. A instituio que tambm empregue o tratamento estabelecido na Circular n 3.644, de 2013, deve divulgar adicionalmente descrio dos portflios em cada categoria ou subcategoria de exposio que esto sujeitos s seguintes abordagens: I - tratamento estabelecido na Circular n 3.644, de 2013; II - abordagem IRB bsica; e III - abordagem IRB avanada. Art. 172. Para as exposies classificadas na subcategoria "financiamentos especializados" sujeitas aos critrios de ponderao divulgados pelo Banco Central do Brasil ou aquelas pertencentes categoria "participaes societrias" sujeitas abordagem simplificada, deve ser divulgado o valor total relativo: I - s exposies que recebem ponderao de 300% (trezentos por cento), definidas no art. 50; II - s exposies que recebem ponderao de 400% (quatrocentos por cento) definidas no art. 50; e III- a cada ponderao associada s categorias definidas no art. 40, 2 e 3. CAPTULO II DAS INFORMAES SOBRE MITIGADORES DO RISCO DE CRDITO Art. 173. O relatrio de que trata o art. 168 deve conter as seguintes informaes qualitativas sobre os instrumentos de mitigao do risco de crdito associados a exposies sujeitas a abordagens IRB: I - descrio das polticas e do grau de uso, tanto para exposies contingentes como para exposies efetivas, na hiptese de emprego de acordos de compensao e liquidao de obrigaes; e II - descrio dos principais tipos de colateral utilizados. Art. 174. Para cada uma das categorias e subcategorias sujeitas a abordagem IRB, as seguintes informaes quantitativas devero ser disponibilizadas: I - valor total lquido dos efeitos dos acordos de compensao aps a aplicao dos fatores de ajuste padronizados das exposies associadas a colaterais financeiros e a outros colaterais; e II - valor total lquido dos efeitos dos acordos de compensao das exposies cobertas por garantias fidejussrias ou derivativos de crdito. Pargrafo nico. As exposies sujeitas s abordagens IRB no esto sujeitas ao disposto no art. 7, inciso II, da Circular n 3.477, de 2009. CAPTULO III
DAS INFORMAES SOBRE RISCO DE CRDITO DE CONTRAPARTE Art. 175. O relatrio de que trata o art. 168 deve descrever as polticas de identificao, tratamento e gesto de capital, conforme dispe a Resoluo n 3.988, de 2011, para as operaes sujeitas ao risco de crdito de contraparte, no caso de existncia de correlao positiva entre: I - a probabilidade de descumprimento da contraparte e variaes de mercado; e II - a probabilidade de descumprimento de uma contraparte e o valor da exposio a essa mesma contraparte, devido s caractersticas prprias da operao. CAPTULO IV DAS INFORMAES ADICIONAIS Art. 176. A instituio deve divulgar informaes adicionais que julgue relevantes, de forma a assegurar: I - apropriada transparncia da gesto e mensurao do risco de crdito; II - adequao do PR aos riscos incorridos; e III - adequao da abordagem IRB utilizada ao perfil atual do risco de crdito. 1 As informaes relativas abordagem IRB utilizada devem incluir qualquer alterao relevante envolvendo aspectos quantitativos desde a ltima divulgao. 2 O Desup poder determinar a divulgao de informaes adicionais s previstas nesta Circular em relao abordagem IRB utilizada. CAPTULO V DA PERIODICIDADE DAS INFORMAES Art. 177. As informaes de natureza qualitativa de que tratam os arts. 168 a 176 devem ser atualizadas com periodicidade mnima anual. Pargrafo nico. As informaes de natureza qualitativa relativas a alterao relevante na abordagem IRB utilizada devem ser divulgadas at 90 (noventa) dias depois da autorizao para sua utilizao. Art. 178. As informaes de natureza quantitativa de que tratam os arts. 168 a 176 devem ser atualizadas com periodicidade trimestral, relativamente s datas-base de 31 de maro, 30 de junho, 30 de setembro e 31 de dezembro. Pargrafo nico. A atualizao das informaes deve ocorrer no prazo mximo de 60 (sessenta) dias a partir das datas-base de 31 de maro, 30 de junho e 30 de setembro, e de 90 (noventa) dias a partir da data-base de 31 de dezembro.
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Art. 179. As informaes de que tratam os arts. 168 a 172 devem estar disponveis em um nico local, de acesso pblico e de fcil localizao, preferencialmente no stio da instituio na internet. 1 A disponibilidade de que trata o caput aplica-se s informaes relativas ao ano corrente e, no mnimo, aos 5 (cinco) ltimos anos. 2 As informaes relativas aos 5 (cinco) ltimos anos devem ser acompanhadas de avaliao comparativa e de explicao para as variaes relevantes ocorridas. 3 As informaes devem estar disponveis juntamente com as relativas estrutura de gesto de risco, de acordo com o disposto nas Resolues ns. 3.380, de 29 de junho de 2006, 3.464, de 26 de junho de 2007, e 3.721, de 2009. 4 A informao sobre o local em que estiverem disponveis as informaes de que trata o caput deve ser publicada em conjunto com as demonstraes contbeis. Art. 180. Aps a autorizao de que trata o art. 2, as informaes de que tratam os arts. 168 a 176 devem estar disponveis juntamente com aquelas previstas na Circular n 3.477, de 2009. CAPTULO VI DAS DISPOSIES FINAIS Art. 181. O diretor indicado nos termos do art. 12 da Resoluo n 3.721, de 2009, responsvel pelas informaes de que trata o art. 168. Art. 182. Esta Circular entra em vigor em 1 de outubro de 2013. Art. 183. Fica revogada, a partir de 1 de outubro de 2013, a Circular n 3.581, de 8 de maro de 2012.
Luiz Awazu Pereira da Silva Diretor de Regulao do Sistema Financeiro
Anthero de Moraes Meirelles Diretor de Fiscalizao
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ANEXO I CIRCULAR N 3.648, DE 4 DE MARO DE 2013 Critrios de classificao de risco de financiamentos especializados do tipo "financiamento de projeto" Aspecto I - Solidez financeira do projeto Critrios Condies mercado. Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte de A demanda forte e crescente. O projeto tem poucos competidores ou apresenta vantagem comparativa substancial e durvel em relao a itens como localizao, custo ou tecnologia. Os indicadores financeiros so slidos, considerando o nvel de risco do projeto, As premissas econmicas so muito robustas. Bom A demanda forte e estvel. O projeto tem poucos competidores ou apresenta vantagem comparativa ocasional em relao a itens como localizao, custo ou tecnologia. Os indicadores financeiros variam entre slidos e bons, considerando o nvel de risco do projeto. As premissas econmicas so robustas. Satisfatrio A demanda adequada e estvel. O projeto no apresenta vantagem comparativa em relao a itens como localizao, custo ou tecnologia. Fraco A demanda fraca e decrescente. O projeto apresenta desvantagem comparativa em relao a itens como localizao, custo ou tecnologia. Os indicadores financeiros so frgeis, considerando o nvel de risco do projeto.
Indicadores financeiros (cobertura do servio da dvida, cobertura da extenso do emprstimo, cobertura da extenso do projeto, razo entre dvida e valor do projeto).
Os indicadores financeiros so medianos, considerando o nvel de risco do projeto.
Anlise de es- O projeto tem tresse. condies de honrar suas obrigaes financeiras, mesmo diante de persistente e severo cenrio de estresse econmico ou setorial.
O projeto tem condies de honrar suas obrigaes financeiras diante de cenrio normal de estresse econmico ou setorial.
O projeto vulnervel a cenrio de estresse usual ao longo de um ciclo econmico.
A possibilidade de seu descumprimento est asA possibilidade sociada a condide seu descum- es adversas primento est as-
O projeto tem elevada probabilidade de entrar em descumprimento, caso as condies econmicas ou setoriais no melhorem rapidamente.
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sociada ocor- usuais. rncia de condies econmicas severamente adversas.
Aspecto II - Estrutura financeira do projeto Critrios Durao (duration) do crdito comparada durao do projeto. Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte A vida til do projeto excede bastante a durao do seu financiamento. Bom A vida til do projeto excede a durao do seu financiamento. Satisfatrio A vida til do projeto excede a durao do seu financiamento. Fraco A vida til do projeto pode no exceder a durao do seu financiamento. Pequena parte da dvida amortizada continuamente e grande parte amortizada somente no vencimento.
Forma de amor- A dvida conti- A dvida conti- Grande parte da tizaes. nuamente amorti- nuamente amorti- dvida amortizada. zada. zada continuamente e pequena parte amortizada somente no vencimento.
Aspecto III - Ambiente poltico e legal Critrios Risco poltico, incluindo o risco de transferncia, considerando o plano de negcios e os mitigadores. Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte Bom Satisfatrio Fraco
A exposio ao A exposio ao risco muito bai- risco baixa. xa. H instrumentos H instrumentos mitigadores satismitigadores muito fatrios, caso neeficazes, caso necessrio. cessrio.
A exposio ao A exposio risco moderada. ao risco alta. H alguns instrumentos mitigado- Os instrures de eficcia mentos de moderada. mitigao so fracos ou inexistentes. riscos
Risco de fora A exposio ao A exposio ao A proteo con- Os
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maior (guerra, risco muito bai- risco baixa. convulses soci- xa. ais, etc.). Apoio governamental e importncia do projeto para o pas no longo prazo. O projeto tem importncia estratgica para o pas (preferentemente voltado exportao).
siderada padro.
so significativos e no totalmente mitigados. O projeto no essencial para o pas. H pouco ou nenhum apoio governamental. Questes regulatrias atuais ou futuras podem afetar o projeto. H amplas dvidas quanto obteno de apoio e aprovao de leis locais. H elementos essenciais que geram incerteza quanto ao amparo legal de contratos, garantias e ttulos.
O projeto im- O projeto no portante para o estratgico, mas pas. traz benefcios inquestionveis para H bom apoio go- o pas. vernamental. O apoio goverH forte apoio gonamental pode vernamental. no ser explcito. O ambiente regulatrio favorvel e estvel no longo prazo. O ambiente regulatrio favorvel e estvel no mdio prazo. Mudanas regulatrias podem ser previstas com razovel grau de certeza. H certeza limitada quanto obteno de apoio e aprovao de leis locais.
Estabilidade legal e regulatria (risco de mudanas na lei).
Obteno do apoio necessrio e da aprovao de leis locais de interesse do projeto. Grau de amparo legal dos contratos, garantias e ttulos.
H plena certeza quanto obteno de apoio e da aprovao de leis locais.
H certeza limitada quanto obteno de apoio e aprovao de leis locais.
Os contratos, garantias e ttulos tm amplo amparo legal.
Os contratos, garantias e ttulos tm amplo amparo legal.
Contratos, garantias e ttulos tm amparo legal, mesmo existindo certos elementos no essenciais.
Aspecto IV - Caractersticas das transaes Critrios Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte Bom Satisfatrio Fraco
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Risco de de- O design e a tecsign e tecnolo- nologia do projeto gia. tm ampla aprovao.
O design e a tecnologia do projeto tm ampla aprovao.
O design e a tecnologia do projeto so aprovados. Os problemas iniciais so mitigados por suporte tcnico robusto. Algumas autorizaes ou alvars esto pendentes, mas o processo de obteno bem estabelecido e rotineiro.
O design e a tecnologia no foram testados. H problemas relativos tecnologia ou o design complexo. Faltam algumas autorizaes ou alvars essenciais para o funcionamento do projeto e sua obteno no rotineira. Podero ser impostas condies adicionais.
Autorizaes e Todas as autoriza- Algumas autorizaalvars. es ou alvars fo- es ou alvars esram obtidos. to pendentes, mas sua obteno provvel.
Tipo do con- O contrato de trato de cons- empreitada nica, truo. com preos fixos e data de entrega fixa. Todas as compras de materiais so de responsabilidade do empreiteiro. Garantias de A solidez financeitrmino da o- ra do projeto subra. porta custos elevados de liquidao por no cumprimento da obra. A garantia do trmino da obra slida e prestada por patrocinador com excelente histrico
O contrato de empreitada nica, com preos fixos e data de entrega fixa. Todas as compras de materiais so de responsabilidade do empreiteiro. A solidez financeira do projeto suporta custos significativos de liquidao por no cumprimento da obra. A garantia de trmino da obra prestada por patrocinadores com bom histrico de
O contrato de uma ou mais empreitadas, com preos fixos e data de entrega fixa. Compras de materiais podem no ser de responsabilidade do empreiteiro. A solidez financeira do projeto suporta adequadamente os custos de liquidao por no cumprimento da obra.
Os preos so livre ou parcialmente fixados. H interrelao entres os diversos prestadores de servio.
A solidez financeira do projeto no suporta adequadamente os custos de liquidao por no cumpriA garantia de mento da otrmino da obra bra. prestada por patrocinadores A garantia de com bom hist- trmino da oCircular n 3.648, de 4 de maro de 2013
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de crdito.
crdito.
rico de crdito.
bra prestada por patrocinadores com histrico de crdito deficiente. No h evidncia da experincia anterior ou da capacidade financeira do empreiteiro.
Experincia anterior e capacidade financeira do empreiteiro na execuo de projetos similares. Alcance e natureza dos contratos de Operao e Manuteno (O&M).
O empreiteiro tem experincia anterior e capacidade financeira comprovadas.
O empreiteiro tem experincia anterior e capacidade financeira comprovadas.
H limitao na experincia anterior ou capacidade financeira do empreiteiro.
H contrato de longo prazo bem estruturado para O&M, preferencialmente contemplando incentivos de desempenho.
H contrato de H contrato com No h conlongo prazo para prazo limitado trato para O&M. para O&M. O&M.
H contas de re- H conta de re- H risco de os serva para O&M. serva para altos custos O&M. operacionais excederem a H contas de recobertura dos serva para O&M. mitigadores. Muito forte. H total compromisso de assistncia tcnica dos patrocinadores. O comprador contratual tem excelente histrico de crdito. As clusulas de cancelamento contratual so muito bem definidas e o prazo do contrato excede com folga o de vencimento da dvida. Forte. H compromisso limitado de assistncia tcnica dos operadores O comprador contratual tem bom histrico de crdito. As clusulas de cancelamento contratual so muito bem definidas e o prazo do contrato excede o de vencimento da dvida. Razovel. No h registro da capacidade dos operadores para assistncia tcnica. O comprador contratual tem histrico de crdito razovel. As clusulas de cancelamento contratual so usuais e o prazo do contrato iguala o de vencimento da dvida. Limitada fraca. ou
Capacidade tcnica, histrico e capacidade financeira do operador do projeto Contrato de compra garantida com preo fixo ou clusula de "consumo ou pagamento".
O operador depende das autoridades locais. O comprador contratual tem histrico de crdito deficiente. As clusulas de cancelamento contratual so fracas e o prazo do contrato menor do que o de venciPgina 99 de 120
mento da dvida. Contrato de compra garantida sem preo fixo ou sem clusula de "consumo ou pagamento". O projeto produz servios essenciais ou commodity largamente vendida em escala mundial. A produo prontamente absorvvel aos preos projetados, mesmo com taxas de crescimento do mercado abaixo das histricas. O contrato de fornecimento de longo prazo e o fornecedor tem excelente capacidade financeira. O projeto produz servios essenciais ou commodity largamente vendida em escala regional. A commodity vendida em um mercado limitado, que pode absorver a produo somente a preos abaixo do A produo regi- projetado. onalmente absorvvel aos preos projetados, dadas as taxas histricas de crescimento do mercado. O contrato de fornecimento de longo prazo e o fornecedor tem boa capacidade financeira. O contrato de fornecimento de longo prazo e o fornecedor tem boa capacidade financeira, embora com algum risco de variao do preo. A produo estimada demandada por apenas um comprador ou poucos compradores, ou no costumeiramente vendida em mercados organizados.
Preo, volume e risco de transporte de insumos bsicos. Histrico e capacidade financeira do fornecedor.
O contrato de fornecimento de curto prazo ou o contrato de fornecimento de longo prazo, mas com fornecedor de baixa capacidade financeira. H alto risco de variao do preo.
Risco de in- H reservas de insumos. sumo independentemente auditadas, confirmadas e operadas, excedendo amplamente o prazo de vencimento do projeto.
H reservas de insumo independentemente auditadas, confirmadas e operadas, excedendo o tempo de vida do projeto.
As reservas de insumos comprovadas so suficientes at o vencimento da dvida.
O projeto depende, em algum grau, de reservas de insumos no comprovadas ou no exploradas.
Aspecto V - Solidez da empresa lder do projeto
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Critrios Histrico e capacidade financeira ou reputao do patrocinador do projeto. Capacidade de suporte ao projeto pelo patrocinador, evidenciado por capital prprio, grau de controle acionrio e incentivo para injeo de recursos adicionais, quando necessrio.
Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte O patrocinador do projeto tem excelente histrico e elevada solidez financeira. Bom O patrocinador do projeto tem bom histrico e boa solidez financeira. Satisfatrio O patrocinador do projeto tem histrico adequado e boa solidez financeira. Fraco O patrocinador do projeto deficiente em termos de histrico e de solidez financeira. O projeto no essencial para a estratgia de longo prazo do patrocinador ou para sua rea principal de atuao.
O projeto altamente estratgico para o patrocinador, considerando sua rea principal de atuao e sua estratgia de longo prazo.
O projeto estratgico para o patrocinador, considerando sua rea principal de atuao e sua estratgia de longo prazo.
O projeto importante para o patrocinador, considerando sua rea principal de atuao.
Aspecto VI - Estrutura das garantias Critrios Abrangncia de contratos e registros contbeis. Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte Os contratos e registros contbeis so totalmente abrangentes. Bom Os contratos e registros contbeis so totalmente abrangentes. Satisfatrio H lacunas na abrangncia dos contratos, as quais no comprometem a execuo do projeto. Os registros contbeis so abrangentes. H aceitvel certeza quanto capacidade de apropriao dos ativos dados em garantia, inclusiFraco H lacunas graves na abrangncia dos contratos e deficincias nos registros contbeis.
Empenho de ativos, considerando sua qualidade, valor e liquidez.
H total certeza quanto capacidade de apropriao dos ativos dados em garantia, inclusive a
H robusta certeza quanto capacidade de apropriao dos ativos dados em garantia, inclusi-
H poucas garantias reais ou fiducirias. As clusulas contratuais no so capazes de eviPgina 101 de 120
prevalncia sobre qualquer terceiro relativa a contratos, ativos e contas necessrios ao funcionamento do projeto.
ve a prevalncia sobre a maior parte de terceiros, relativa a contratos, ativos e contas necessrios ao funcionamento do projeto.
ve a prevalncia sobre parte relevante de terceiros, relativa a contratos, ativos ou contas necessrios ao funcionamento do projeto. O emprestador tem controle limitado sobre os fluxos de caixa do projeto.
tar inequivocamente que o tomador contraia nova dvida que possa colocar em risco o pagamento das obrigaes relativas ao projeto. O emprestador no tem controle sobre os fluxos de caixa do projeto.
Controle do emprestador sobre os fluxos de caixa do projeto (retiradas de recursos, contas vinculadas independentes, etc.). Poder vinculante das clusulas contratuais (prpagamentos obrigatrios, postergao de pagamentos, restrio de dividendos etc.). Fundos de reserva (destinados ao servio da dvida, operao & manuteno, reforma, mudana, eventos fortuitos, etc.).
O emprestador tem total controle sobre os fluxos de caixa do projeto.
O emprestador tem controle limitado sobre os fluxos de caixa do projeto.
A vinculao A vinculao A vinculao A vinculao robusta para o ti- satisfatria para o razovel para o insuficiente papo de projeto. tipo de projeto. tipo de projeto. ra o tipo de projeto. O projeto est O projeto somen- O projeto somenimpedido de con- te pode contrair te pode contrair No h restritrair nova dvida. nova dvida sob nova dvida em o a que o condies muito condies restri- projeto contraia restritas. tas. nova dvida. O perodo de cobertura dos fundos de reserva maior do que a mdia. Os fundos so constitudos em moeda ou carta de crdito provida por banco com excelente classificao de crdito. O perodo de cobertura dos fundos de reserva corresponde mdia. Os recursos dos fundos de reserva so integralizados. O perodo de cobertura dos fundos de reserva corresponde mdia. Os recursos dos fundos de reserva so integralizados. O perodo de cobertura dos fundos de reserva inferior mdia. Os recursos dos fundos de reserva dependem das receitas operacionais.
Presena SPE.
de Presena de SPE Presena de SPE Ausncia de SPE, Ausncia de desde a fase pr- desde a fase ope- mas incluso de SPE, bem cooperacional do racional do proje- outras clusulas mo de outras
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projeto.
to.
que garantam a separao do patrimnio do projeto e o do patrocinador (patrimnio de afetao, por exemplo).
clusulas que garantam a separao do patrimnio do projeto e o do patrocinador (patrimnio de afetao, por exemplo).
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ANEXO II CIRCULAR N 3.648, DE 4 DE MARO DE 2013 Critrios de classificao de risco de financiamentos especializados dos tipos "empreendimento imobilirio gerador de receita" e "financiamentos imobilirios comerciais de alta volatilidade (HVCRE)" Aspecto I - Solidez financeira do empreendimento Critrios Condies mercado. Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte de H bom equilbrio entre oferta e demanda para o tipo e localizao do empreendimento. A quantidade de empreendimentos competidores igual ou menor do que a demanda prevista. Bom H bom equilbrio entre oferta e demanda para o tipo e localizao do empreendimento. A quantidade de empreendimentos competidores prxima da demanda prevista. Satisfatrio H equilbrio precrio entre oferta e demanda para o tipo e localizao do empreendimento. Fraco
As condies de mercado so fracas e h incerteza quanto sua melhora e ao retorno ao H oferta de em- equilbrio. preendimentos competidores e O empreenoutros esto em dimento perplanejamento. de inquilinos no vencimenA configurao e to dos contraa funcionalidade tos. do empreendimento podem ser Os termos inferiores s de das novas lonovos competido- caes so res. menos favorveis se comparados aos das expiradas. O indicador de cobertura do servio da dvida declinante e a razo entre dvida e valor do empreendimento crescente. H significativo declnio do indicador de cobertura do servio da dvida e a razo entre dvida e valor do empreendimento est bem abaixo do padro pa-
Indicadores nanceiros
fi- O indicador de cobertura do servio da dvida (cobertura do ser- forte e a razo vio da dvida, entre dvida e vacobertura da ex- lor do empreentenso do emprs- dimento baixa, timo, cobertura da dado o tipo do extenso do em- imvel. preendimento, razo entre dvida e Caso exista mervalor do empre- cado secundrio,
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O indicador de cobertura do servio da dvida e a razo entre dvida e valor do empreendimento so satisfatrios. Caso exista mercado secundrio, a transao pa-
endimento).
a transao padronizada. dronizada. O empreendimento capaz de honrar suas obrigaes financeiras diante de cenrio normal de estresse econmico. Diante de condies econmicas adversas, o declnio nas receitas do empreendimento comprometeria sua capacidade de custear gastos, aumentanO descumpri- do significativamento provvel mente o risco de apenas diante de descumprimento. condies econmicas severamente adversas. A maioria dos contratos de longo prazo, com inquilinos com grau de solvncia varivel. A rotatividade dos inquilinos ao final do contrato normal e a taxa de desocupao baixa. A maioria dos contratos de mdio prazo, com inquilinos com grau de solvncia varivel. A rotatividade dos inquilinos ao final do contrato e a taxa de desocupao so moderadas.
ra novos financiamentos. A situao financeira do empreendimento tensionada. H elevado risco de descumprimento, caso as condies econmicas ou setoriais no apresentem rpida melhora. Os contratos tm prazos variveis e os inquilinos tm grau de solvncia varivel.
Anlise de estres- Os recursos do se. empreendimento, incluindo os recursos contingentes, e sua estrutura de passivos permitem honrar as suas obrigaes financeiras, mesmo diante de severo cenrio de estresse econmico (como altas taxas de juros e baixo crescimento). Previsibilidade do fluxo de caixa para imveis concludos e estabilizados. Os contratos so de longo prazo, com inquilinos solventes e disperso das datas de vencimento. H histrico de permanncia dos inquilinos ao final do contrato e a taxa de desocupao baixa. As despesas com manuteno, segurana, seguros e impostos so previsveis.
A rotatividade dos inquilinos ao final do contrato elevada e a taxa de desoAs despesas so As despesas so cupao alprevisveis. relativamente ta. previsveis, mas variam em relao H despesas s receitas. elevadas para preparar o lugar para novos inquilinos. As locaes e As locaes e As locaes e seus valores se seus valores atin- seus valores igualam ou exce- gem as projees. so inferiores dem as projePgina 105 de 120
Previsibilidade do fluxo de caixa para imveis concludos, porm
As locaes e seus valores se igualam ou excedem as proje-
no estabilizados.
O empreendimento no deve alO empreendi- O empreendi- canar a estabilimento deve al- mento deve al- zao em um canar a estabili- canar a estabili- futuro prximo. zao em futuro zao em futuro prximo. prximo.
es.
es.
s projees. Mesmo sendo atingida a taxa de ocupao projetada, o fluxo de caixa restrito devido receita reduzida. O imvel sofre deteriorao devido a custos excessivos, piora das condies de mercado, cancelamento de aluguis ou outros fatores. Pode haver litgio com a instituio responsvel pelo financiamento da fase de comercializao do empreendimento.
Previsibilidade do fluxo de caixa para a fase de construo.
O imvel foi prvia e inteiramente alugado at o vencimento do financiamento ou previamente vendido a comprador classificado como grau de investimento ou a instituio tem um compromisso firme de instituio classificada como grau de investimento para o financiamento da fase de comercializao do empreendimento.
O imvel foi prvia e inteiramente alugado ou vendido a inquilino ou comprador com bom histrico de crdito, ou a instituio tem compromisso firme para financiamento por emprestador com bom histrico de crdito.
As locaes e seus valores atingem as projees, mas o imvel pode no estar previamente alugado e pode no haver financiamento para comercializao. A prpria instituio o nico financiador de todas as fases do empreendimento.
Aspecto II - Caractersticas dos ativos Critrios Localizao. Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte O imvel est situado em local altamente desejvel e conveniente para os servios Bom O imvel est situado em local desejvel e conveniente para os servios demanSatisfatrio A localizao do imvel no constitui vantagem comparativa. Fraco A localizao, configurao ou manuteno do imvel acarretam dificul-
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demandados pelos dados pelos inquiinquilinos. linos. Configurao e O imvel favocondio. recido em razo do seu projeto, configurao e manuteno. O imvel altamente competitivo em relao a novos empreendimentos. Imvel em O oramento da construo. construo conservador e os riscos tcnicos so limitados. O projeto, configurao e manuteno do imvel mostram-se adequados. O imvel competitivo em relao a novos empreendimentos. O oramento da construo conservador e os riscos tcnicos so limitados. O oramento da construo adequado e os executantes tm qualificao mediana. O projeto, configurao e manuteno do imvel mostram-se adequados.
dades para o empreendimento. H deficincias no projeto, configurao ou manuteno do imvel.
Os executantes Os executantes so altamente so altamente qualificados. qualificados.
O projeto extrapola o oramento ou irreal em decorrncia de seus riscos tcnicos. Os executantes tm qualificao insuficiente.
Aspecto III - Solidez da empresa lder do empreendimento Critrios Capacidade financeira e disposio para apoiar o empreendimento. Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte O patrocinador/incorporador empregou substanciais recursos financeiros na construo ou aquisio do empreendimento. O patrocinador /incorporador possui substanciais recursos, e seus passivos diBom O patrocinador /incorporador empregou recursos financeiros na construo ou aquisio do empreendimento. Satisfatrio A contribuio do patrocinador/incorporador pode ser irrelevante ou no financeira. Fraco
O patrocinador /incorporador no tem capacidade ou interesse em sustentar o empreendiOs recursos do mento. patrocinador O incorporador /incorporador so /empreendedor mdicos. possui recursos suficientes para sustentar o em-
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reto e contingente preendimento no so limitados. evento de dficit no fluxo de caiOs imveis do pa- xa do mesmo. trocinador /incorporador tm Os empreendidiversificao ge- mentos do inogrfica e de na- corporador tureza. /empreendedor so diversificados apenas em termos geogrficos. Reputao e histrico com empreendimentos similares. A gerncia experiente e os patrocinadores tm alta qualificao. A qualificao da gerncia e dos patrocinadores apropriada, com histrico de Sua reputao sucesso em emelevada, com his- preendimentos trico longo de similares. sucesso em empreendimentos similares. A qualificao da gerncia e dos patrocinadores mediana. A gerncia ineficiente e a qualificao dos patrocinadores deficiSeu histrico no ente. causa de maiores preocupaes. H histrico de dificuldades da gerncia e patrocinadores em conduzir empreendimentos similares. Relaes adequadas com os principais corretores do mercado de aluguel e outros provedores de servios imobilirios. O relacionamento precrio com os principais agentes do mercado de aluguel ou outros provedores de servios imobilirios.
Relacionamento com os principais participantes do mercado imobilirio.
O relacionamento robusto com os principais agentes do mercado de aluguel.
O relacionamento bom com os principais agentes do mercado de aluguel.
Aspecto IV - Estrutura das garantias Critrios Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte Bom Satisfatrio Fraco
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Grau de exequi- As garantias tm bilidade das ga- o maior grau de rantias. subordinao possvel e prioridade em relao a outros credores.
As garantias tm o maior grau de subordinao possvel e prioridade em relao a outros credores.
As garantias tm o maior grau de subordinao possvel e prioridade em relao a outros credores.
H restries capacidade de execuo do colateral.
Apropriao dos Os aluguis esto Os aluguis esto Os aluguis esto Os aluguis aluguis. comprometidos comprometidos comprometidos no esto cominstituio. instituio. instituio. prometidos instituio. As informaes As informaes As informaes sobre os inquili- sobre os inquili- sobre os inquili- As informanos so atualiza- nos so atualiza- nos so atualiza- es sobre os das, de modo a das, de modo a das, de modo a inquilinos no permitir o paga- permitir o paga- permitir o paga- so atualizamento direto e i- mento direto e i- mento direto e i- das, o que pode ninterrupto. ninterrupto. ninterrupto. comprometer o pagamento direto e ininterrupto. Qualidade da O valor do seguro cobertura do se- maior ou igual guro. ao valor da exposio e o prazo de vencimento do seguro igual ou posterior ao prazo de vencimento da exposio. O valor do seguro maior ou igual ao valor da exposio e o prazo de vencimento do seguro igual ou posterior ao prazo de vencimento da exposio. O valor do seguro maior ou igual ao valor da exposio e o prazo de vencimento do seguro igual ou posterior ao prazo de vencimento da exposio. O valor do seguro inferior ao valor da exposio ou o prazo de vencimento do seguro anterior ao prazo de vencimento da exposio.
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ANEXO III CIRCULAR N 3.648, DE 4 DE MARO DE 2013 Critrios de classificao de financiamentos especializados do tipo "financiamento de objeto especfico" Aspecto I - Solidez financeira do objeto Critrios Condies mercado. Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte de A demanda forte e crescente, com grandes barreiras entrada e baixa sensibilidade a mudanas tecnolgicas e a alteraes do cenrio econmico. Bom A demanda forte e estvel, com moderadas barreiras entrada e moderada sensibilidade a mudanas tecnolgicas e a alteraes no cenrio econmico. Satisfatrio A demanda adequada e estvel, com limitadas barreiras entrada e significativa sensibilidade a mudanas tecnolgicas e a alteraes no cenrio econmico. Fraco A demanda fraca e declinante, com vulnerabilidade a mudanas na tecnologia e a alteraes no cenrio econmico. H alto grau de incerteza. Indicadores financeiros so deficientes, considerando o nvel de risco do objeto.
Indicadores fi- Os indicadores nanceiros. financeiros so robustos, considerando o nvel de risco do objeto, e as premissas econmicas so muito robustas. Anlise de es- As receitas so tresse. estveis no longo prazo e suficientes para honrar as obrigaes financeiras, mesmo diante de severo cenrio de estresse ao longo de um ciclo econmico.
Os indicadores financeiros variam entre robusto e bom, considerando o nvel de risco do objeto, e as premissas econmicas so robustas. As receitas so satisfatrias no curto prazo e suficientes para honrar as obrigaes financeiras diante de cenrio comum de estresse econmico.
Os indicadores financeiros correspondem ao padro, considerando o nvel de risco do objeto.
As receitas so incertas no curto prazo e vulnerveis a cenrio de estresse usual ao longo de um ciclo econmico.
As receitas so altamente incertas. A probabilidade de descumprimento elevada, caso as condies econmicas no apresentem rpida melhora.
O descumprimento altamente O descumprimen- provvel em conto provvel a- dies adversas penas diante de usuais. condies econmicas severa-
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mente adversas. Liquidez mercado. de O mercado O mercado gloglobal e os ativos bal ou regional e tm alta liquidez. os ativos so relativamente lquidos. O mercado regional e as perspectivas limitadas no curto prazo restringem a liquidez. O mercado local ou pouco relevante, e os ativos so ilquidos ou tm baixa liquidez, especialmente em mercados setorizados.
Aspecto II - Ambiente poltico e legal Critrios Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte Bom A exposio ao risco baixa e dispe de instrumentos mitigadores satisfatrios, se necessrio. A jurisdio favorece a retomada de bens e o cumprimento dos contratos. Satisfatrio A exposio ao risco moderada e dispe de instrumentos mitigadores de eficcia moderada. A jurisdio geralmente favorece a retomada de bens e o cumprimento dos contratos, embora o processo possa ser longo ou difcil. Fraco A exposio ao risco alta e os instrumentos mitigadores do risco so fracos ou ausentes. A jurisdio pode dificultar, retardar ou impossibilitar a retomada de bens ou o cumprimento de contrato. O ambiente legal e regulatrio fraco ou instvel.
Risco poltico, A exposio ao incluindo risco risco muito de transferncia. baixa e dispe de instrumentos mitigadores muito eficientes, se necessrio. Riscos legais e A jurisdio faregulatrios. vorece a retomada de bens e o cumprimento dos contratos.
Aspecto III - Caractersticas das transaes Critrios Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao
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Forte Prazo de financiamento comparado vida econmica do ativo.
Bom
Satisfatrio A amortizao apenas no vencimento significativa, com potenciais perodos de carncia.
Fraco A amortizao apenas no vencimento elevada ou total.
O fluxo de pa- A amortizao gamentos est- apenas no venvel. cimento mantmse em nvel satisA amortizao fatrio. apenas no vencimento reduzida. No h perodo de carncia.
Aspecto IV - Risco de operao Critrios Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte Bom Satisfatrio A maioria das licenas foi obtida ou est em processo de obteno. Fraco H problemas para obteno de algumas licenas.
Permisses e li- Todas as licenas Todas as licenas cenas. foram obtidas. foram obtidas ou esto em procesOs ativos satisfa- so de obteno. zem as normas de segurana atuais e Os ativos satisfaprevisveis. zem as normas de segurana atuais e previsveis.
Parte da confiA obteno das gurao ou das licenas restantes operaes pre considerada ro- vistas pode netineira. cessitar reviso. Os ativos satisfazem as normas de segurana atuais. O contrato relativo a O&M tem prazo limitado ou prev a utilizao limitada de contas de reserva (se preciso). No h contrato relativo a O&M, acarretando risco de alto custo operacional e da ocorrncia de custos no cobertos por mitigadores.
Natureza e escopo dos contratos de operao e manuteno (O&M).
O contrato de longo prazo relativo a O&M bem estabelecido, preferencialmente incluindo incentivos de desempenho e a utilizao de contas de reserva (se preciso).
O contrato relativo a O&M de longo prazo e inclui a utilizao de contas de reserva (se preciso).
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Capacidade financeira, experincia prvia em gerenciar o tipo de ativo e capacidade de recolocao do ativo no mercado ao trmino do contrato.
O histrico excelente e a capacidade de recolocao do ativo no mercado forte.
O histrico satisfatrio e a capacidade de recolocao do ativo no mercado certa.
O histrico fraco ou curto e h incerteza quanto capacidade de recolocao do ativo no mercado.
No h histrico nem capacidade de recolocao do ativo no mercado.
Aspecto V - Caractersticas dos ativos Critrios Configurao, tamanho, design e manuteno comparados a outros ativos no mesmo mercado. Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte Bom Satisfatrio Fraco
H grande vanta- O design e a ma- O design e a ma- O design e a gem do design e nuteno supe- nuteno so me- manuteno da manuteno. ram a mdia. dianos. esto abaixo da mdia. A configurao A configurao A configurao padronizada a- padronizada (com tem especificida- O ativo enconcarreta liquidez possveis exce- des que podem tra-se prximo de mercado para es limitadas) acarretar um ao final de sua o objeto. acarreta liquidez mercado mais vida econmide mercado para restrito para o ob- ca. o objeto. jeto. A configurao muito especfica e o mercado para o objeto muito restrito. O valor corrente de revenda moderadamente superior ao valor da dvida. O valor e a liquidez do ativo so sensveis aos ciclos econmicos. O valor corrente de revenda ligeiramente superior ao valor da dvida. O valor e a liquidez do ativo so muito sensveis aos ciclos econmicos. O valor corrente de revenda inferior ao valor da dvida. O valor e a liquidez do ativo so extremamente sensveis aos ciclos
Valor de reven- O valor corrente da. de revenda bastante superior ao valor da dvida. Sensibilidade do valor e da liquidez do ativo aos ciclos econmicos. O valor e a liquidez do ativo so relativamente insensveis aos ciclos econmicos.
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econmicos.
Aspecto VI - Solidez da empresa financiada Critrios Capacidade financeira, experincia prvia em gerenciar o tipo de ativo e capacidade de comercializar o ativo ao trmino do contrato. Histrico ou reputao da empresa incorporadora e capacidade financeira. Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte O histrico excelente e a capacidade de comercializao grande. Bom O histrico e a capacidade de comercializao so satisfatrios. Satisfatrio O histrico fraco ou curto e a capacidade de comercializao incerta. Fraco No h histrico nem capacidade de comercializar o ativo.
O histrico e a reputao so excelentes e a solidez financeira elevada.
O histrico e a reputao so bons e solidez financeira boa.
O histrico e a reputao so razoveis e a solidez financeira boa.
No h histrico ou a reputao questionvel. No h solidez financeira.
Aspecto VII - Estrutura das garantias Critrios Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte Bom A documentao legal confere ao emprestador controle efetivo do ativo ou da companhia que o possui (exemplo: prioridade de apropriao do ativo em caso de descumprimento). Satisfatrio A documentao legal confere ao emprestador controle efetivo do ativo ou da companhia que o possui (exemplo: prioridade de apropriao do ativo em caso de descumprimento). Fraco O contrato prov pouca segurana ao emprestador, acarretando risco de perda do controle sobre o ativo.
Controle do a- A documentao tivo. legal confere ao emprestador controle efetivo do ativo ou da companhia que o possui (exemplo: prioridade de apropriao do ativo em caso de descumprimento). Direitos e mei- O
emprestador O
emprestador O
emprestador H limitaes
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os disposio do emprestador para monitorar a localizao e a condio do ativo.
tem capacidade irrestrita de monitorar a localizao e condio do ativo (relatrios regulares, possibilidade de realizar inspees).
tem capacidade irrestrita de monitorar a localizao e condio do ativo.
tem capacidade irrestrita de monitorar a localizao e condio do ativo.
capacidade do emprestador de monitorar a localizao e condio do ativo.
Seguro danos.
contra A cobertura de seguro ampla, incluindo danos a terceiros, e prestada por empresas da mais alta qualidade.
A cobertura de seguro satisfatria (no inclui danos a terceiros) e prestada por empresas de seguro de boa qualidade.
A cobertura de seguro mediana (no inclui danos a terceiros) e prestada por empresas de seguro de qualidade aceitvel.
A cobertura de seguro inadequada (no inclui danos a terceiros) ou prestada por empresas de seguros de qualidade baixa.
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ANEXO IV CIRCULAR N 3.648, DE 4 DE MARO DE 2013 Critrios de classificao de financiamentos especializados do tipo "financiamento de mercadorias transacionveis (commodities)" Aspecto I - Solidez financeira do projeto Critrios Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte Bom O valor do colateral empenhado excede o valor da exposio. Satisfatrio O valor do colateral empenhado suficiente para cobrir a exposio. Fraco O valor do colateral empenhado insuficiente para cobrir a exposio.
Grau de sobrecola- O valor do colateralizao do ne- teral empenhado gcio. excede amplamente o valor da exposio.
Aspecto II - Ambiente poltico e legal Critrios Risco pas. Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte Bom Satisfatrio A exposio ao risco pas mediana (em particular, reservas externas localizadas em pases emergentes). A mitigao aceitvel, mediante mecanismos para obteno de recursos no exterior. As mercadorias tm valor moderadamente estratgico e o comprador de qualidade aceitvel. Fraco A exposio ao risco pas alta (em particular, reservas domsticas em pases emergentes). A mitigao parcial e no dispe de mecanismos para obteno de recursos no exterior. As mercadorias no tm valor estratgico e o comprador de baixa qualidade.
No h risco pa- A exposio ao s. risco pas limitada (em particular, reservas externas localizadas em pases emergentes). do A mitigao muito elevada, mediante mecanismos robustos para obteno de recursos no exterior. As mercadorias tm valor estratgico e o comprador de excelente qualidade. A mitigao forte, mediante mecanismos para obteno de recursos no exterior. As mercadorias tm valor estratgico e o comprador de elevada qualidade.
Mitigao risco pas.
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Aspecto III - Caractersticas dos ativos Critrios Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte Bom Satisfatrio Fraco A mercadoria no cotada em mercado organizado e sua liquidez limitada, dado o tamanho do mercado. No possvel o hedge. A mercadoria suscetvel a danos.
Liquidez e sus- A mercadoria A mercadoria A mercadoria no cetibilidade a cotada em mer- cotada em mer- cotada em merdanos. cado organizado. cado organizado. cado organizado, mas apresenta li possvel o possvel o quidez. hedge em merca- hedge mediante dos de futuros ou instrumentos de A possibilidade mediante instru- balco. de hedge incermentos de balta. A mercadoria no co. suscetvel a da- A mercadoria no A mercadoria no nos. suscetvel a da suscetvel a danos. nos.
Aspecto IV - Solidez da empresa negociadora Critrios Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte Bom O intermediador apresenta capacidade financeira sustentvel no longo prazo. Satisfatrio O intermediador apresenta capacidade financeira sustentvel no curto prazo. Fraco No h evidncias da capacidade financeira do intermediador.
Capacidade fi- Muito robusta, nanceira do in- considerados os termediador. riscos e a filosofia de negcio. Experincia prvia, incluindo a capacidade de gerenciar o processo logstico.
H extensa expe- H experincia H experincia A experincia rincia com o ti- suficiente com o limitada com o com o tipo de po de transao. tipo de transao. tipo de transao. transao limitada ou inO histrico de O histrico de O histrico de certa. sucesso nas ope- sucesso nas ope- sucesso nas operaes e a efici- raes e a efici- raes e eficin- Os custos e luncia de custo ncia de custo es- cia de custo so cros so volso robustos. to acima da medianos. teis. mdia.
Controles da in- Os padres de se- Os padres de se- Acordos celebra- Acordos celetermediao e leo da contra- leo da contra- dos no passado brados no paspolticas de parte, de hedging parte, de hedging no apresentaram sado apresentaCircular n 3.648, de 4 de maro de 2013 Pgina 117 de 120
hedging.
e de monitora- e de monitora- problemas ou os ram problemas mento so rgi- mento so ade- problemas ocor- que resultaram dos. quados. ridos no foram em perdas consignificativos. siderveis. As informaes financeiras so abrangentes e claras. As informaes financeiras so claras, porm no abrangentes. As informaes financeiras so insuficientes ou pouco claras. As informaes financeiras so insuficientes ou pouco claras.
Qualidade das informaes financeiras divulgadas.
Aspecto V - Estrutura das garantias Critrios Requisitos a serem atendidos para o grau de avaliao Forte Bom H total certeza quanto capacidade de apropriao a qualquer tempo dos ativos dados em garantia, inclusive a prevalncia sobre qualquer terceiro. Satisfatrio Em algum momento do processo, o emprestador perde o controle legal do ativo. A perda de controle mitigada pelo conhecimento do processo de intermediao ou mediante a assuno da operao por terceiros. A cobertura de seguro mediana (no inclui danos a terceiros) e prestada por empresas de seguro de qualidade aceitvel. Fraco Lacunas contratuais geram risco de perda do controle efetivo sobre o ativo. A recuperao do controle pode no ocorrer.
Controle sobre H total certeza o ativo. quanto capacidade de apropriao, a qualquer tempo, dos ativos dados em garantia, inclusive a prevalncia sobre qualquer terceiro.
Seguro danos.
contra A cobertura de seguro ampla, incluindo danos a terceiros, e prestada por empresas da mais alta qualidade.
A cobertura de seguro satisfatria (no inclui danos a terceiros) e prestada por empresas de seguro de boa qualidade.
A cobertura de seguro inadequada (no inclui danos a terceiros) ou prestada por empresas de seguros de qualidade baixa.
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ANEXO V CIRCULAR N 3.648, DE 4 DE MARO DE 2013 Tabela 1 - Fator K* para classificao interna de longo prazo na abordagem RBA Classificao Interna Fator K* para exposio a classe com maior grau de senioridade e cujo conjunto de ativos subjacentes granular 7% 8% 10% 12% 20% 35% 60% 100% 250% 425% 650% Fator K* para Fator K* para exposio cujo exposio a conjunto de ativos subjacentes classe com me- no granular nor grau de senioridade e cujo conjunto de ativos subjacentes granular 12% 15% 18% 20% 35% 50% 75% 20% 25% 35%
NQL1 NQL2 NQL3 NQL4 NQL5 NQL6 NQL7 NQL8 NQL9 NQL10 NQL11
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ANEXO VI CIRCULAR N 3.648, DE 4 DE MARO DE 2013 Tabela 1 - Fator K* para classificao interna de curto prazo na abordagem RBA Classificao Fator K* para Interna (ilus- exposio a clastrativa) se com maior grau de senioridade e cujo conjunto de ativos subjacentes granular NQC1 NQC2 NQC3 7% 12% 60% Fator K* para Fator K* para exposio cuexposio a jo conjunto de ativos subjaclasse com centes no granular menor grau de senioridade e cujo conjunto de ativos subjacentes granular 12% 20% 75% 20% 35% 75%
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I - i = 1 nos casos de exposies a:

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I - PD = parmetro Probabilidade de Descumprimento; e II - e = constante neperiana.

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N-1 PD + R N-1 0,999 1-R

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1-KIRB KIRB - v 1-h x

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i LGDi EADi i EADi

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Luiz Awazu Pereira da Silva Diretor de Regulao do Sistema Financeiro

Anthero de Moraes Meirelles Diretor de Fiscalizao

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