TRABAJO COLABORATIVO 2

CARLOS ALBERTO CASADIEGO - CDIGO. 5.092.235

GRUPO COLABORATIVO 102059_408


FRANK FEIBER ERAZO
Tutor








UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA
PROGRAMA. INGENIERA DE SISTEMAS
CURSO. EVALUACIN DE PROYECTOS
CEAD VALLEDUPAR CESAR
NOVIEMBRE 2012

INTRODUCCION


El presente trabajo nos permite adentrarnos al conocimiento de los diversos indicadores financieros utilizados para determinar la viabilidad
financiera y econmica de las alternativas planteadas dentro de los proyectos.

En este caso daremos continuidad al trabajo colaborativo 1 y previa informacin obtenida se calcularn la TIO, el VPN, la TIR, el CAE o VAE
respectivamente y el RBC.

De igual manera el anlisis de sensibilidad y la interpretacin de resultados nos permitirn determinar la importancia de dichos indicadores a la hora
de tomar decisiones por parte de accionistas y directores de proyectos.






















OBJETIVOS


OBJETIVO GENERAL

Determinar la aplicabilidad de los diversos criterios para la evaluacin financiera dentro de las alternativas planteadas en un proyecto de inversin.

ESPECFICOS

- Realizar las correcciones y recomendaciones sugeridas en el trabajo colaborativo nmero 1.

- Calcular la TIO, VPN con y sin financiamiento, TIR, RBC, CAE y el anlisis de sensibilidad al proyecto presentado en el trabajo colaborativo
nmero 1

- Realizar la interpretacin y anlisis de los datos obtenidos


















DESARROLLO DEL TRABAJO


Actividades a Realizar:

Para esta actividad debemos retomar el proyecto y la informacin elaborada y organizada en el trabajo colaborativo nro.1; Este
trabajo se compone de las siguientes tareas:

1. Realizar las correcciones y recomendaciones sugeridas por el docente en la realimentacin del trabajo colaborativo nro. 1

2. Con los datos obtenidos en el trabajo colaborativo nro. 1 calcular:

a. Tasa de inters de oportunidad



PARA EL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO - TRMINOS CONSTANTES

T.I.O = i + f + if i 23,60% 0,236
Donde:
f = Inflacin 3% 0,03
i = Premio al riesgo 20% 0,20


b. El valor presente neto

CALCULO DEL VPN SIN FINANCIAMIENTO - TRMINOS CONSTANTES
F = P(1+i)
n
Donde P = F/(1+i)
n
0
Donde
P = Valor presente en el periodo 0 (Egresos)
i = TIO 0,236
F = Valor futuro (Ingresos)
n = Nmero de perodos transcurridos a partir de 0 5

VALOR PRESENTE DE LOS
INGRESOS Ingreso/(1+TIO)
n

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4
1 2 3 4
$ 71.060.000,00 $ 59.216.666,67 $ 49.347.222,22 $ 41.122.685,19
$ 220.746.574,07

VALOR PRESENTE DE LOS
EGRESOS Egresos/(1+TIO)
0

AO 0
$ 13.986.109,03

V.P.N (i= 0,236) = $ 206.760.465,05
+ Ingresos $ 220.746.574,07
- Gastos $ 13.986.109,03

ANALISIS DE LOS RESULTADOS.


- Se puede aceptar el proyecto
- el dinero invertido en el proyecto ofrece un rendimiento superior al 23.60%

c. Representacin grafica del valor presente neto

DIAGRAMA FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Ingresos

$ 71.060.000,00 $ 59.216.666,67 $ 49.347.222,22 $ 41.122.685,19





Aos 0 1 2 3 4

Gastos $ (13.986.109,03)


d. La tasa interna de retorno

}

CALCULO DE INDICADORES
Tasa (%) 23,60%
Inversin inicial $ (13.986.109,03)
Aos Flujo de efectivo
1 $ 71.060.000,00
2 $ 59.216.666,67
3 $ 49.347.222,22

4 $ 41.122.685,19
TIR = 491,21%

e. La relacin costo beneficio

RELACION BENEFICIO - COSTO

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS $ 220.746.574,07
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS $ 13.986.109,03
RELACION BENEFICIO COSTO 15,78

f. El costo anual equivalente

Como el resultado del VPN es positivo entonces hallamos V.A.E

Pero como lo que se tiene es las cuotas o pagos se procede a despejar para encontrar P o para lo que nos ocupa el VPN

g. El anlisis de sensibilidad

FORMULAS ANALISIS DE SENSIBILIDAD


Tasa (%) 18,60%
Inversin inicial $ (13.986.109,03)
Aos Flujo de efectivo


1 $ 71.060.000,00
2 $ 59.216.666,67
3 $ 49.347.222,22
4 $ 41.122.685,19



VPN = $ 228.748.180,77
TIR = 491,21%


RBC = $ 15,78
VAE = $ 25.741.321,76

Se simul una reduccin en la tasa de inters en 5% obteniendo cambios significativos en el VPN y el VAE, las cuales
aumentaron.

Por consiguiente se determina que la TIO y la Tasa de inters son inversamente proporcionales al VPN y el VAE

3. Realizar la interpretacin y anlisis de los datos obtenidos en cada uno de los puntos anteriores.

( )
( )

)
`

=
1 2
1 2
2 2
VPN VPN
i i
VPN i TIR


ANALISIS DE SENSIBILIDAD
VPN $ 206.760.465,05 Se puede aceptar el proyecto ya que el dinero invertido en el proyecto ofrece un rendimiento
superior al 23.60%
TIR 491,21% La TIR es superior a la tasa de oportunidad, por lo tanto el proyecto se acepta por su alto margen
de rentabilidad
VAE $ 29.741.197,66 Es el costo por ao de poseer y recuperar un activo durante su vida entera. Acompaado por el
VPN permite evaluar dos alternativas
RBC $ 15,78 > 1 Se acepta el proyecto dado que el valor presente de los ingresos es mayor que el valor
presente de los egresos






















CONCLUSIONES


Una vez desarrollada la temtica del presente trabajo colaborativo podemos concluir:

- Para iniciar con el proceso de evaluacin financiera partimos calculando la tasa de inters de oportunidad TIO.
- En trminos de confiabilidad el VPN es el ms confiable e indica la riqueza o prdida adicional que tendra el i nversionista, frente a sus
oportunidades convencionales de inversin al invertir sus recursos financieros en el proyecto
- El VPN < 0 debe ser rechazado, el VPN > 0 ofrece un escenario financieramente atractivo y se debe aceptar, y el VPN = 0 es indiferente para el
inversionista
- La TIR es otro indicador que determina la rentabilidad que producen los dineros invertidos en el proyecto, se espera que la TIR sea superior a la
TIO o que la Tasa Corriente para determinar la viabilidad del proyecto, en caso contrario este proyecto tiende a generar prdidas futuras.
- El CAE o VAE Es el costo por ao de poseer y recuperar un activo durante su vida entera. Acompaado por el VPN permite evaluar dos
alternativas
- El RBC, es el indicador que determina la superioridad de los ingresos sobre los egresos; cuando la RBC es menor que 1 se debe rechazar
porque los egresos sern superiores a los ingresos, cuando la RBC es igual a 1, es indiferente y cuando es mayor que 1 se acepta dado que el
valor presente de los ingresos es mayor que el valor presente de los egresos















BIBLIOGRAFIA


DAVILA C, Luz M. UNAD. 2009. Mdulo Evaluacin de Proyectos