You are on page 1of 80

|UNIDAD I

1.Qu son los Estados Financieros? Son cuadros sinpticos extractados de los registros de contabilidad que muestran razonablemente la situacin econmica financiera de la empresa, en trminos monetarios para una fecha precisa y/o su evolucin durante dos fechas. 2.Qu es analizar los Estados Financieros? Es descomponerlos en sus elementos constitutivos con el fin de apreciar la verdadera situacin econmica-financiera, en que se encuentra la empresa y su resultado. 3.Por qu los Estados Financieros representan la mxima expresin de la contabilidad? Por que ella constituye el medio de comunicacin de datos operativos y financieros de la empresa. 4.Mencione por lo menos 6 de los principales Estados Financieros que suelen ser analizados. Los principales estados financieros que suelen ser analizados son los siguientes: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 5.Balance General Estado de Ganancias y Prdidas Estado de Ganancias y Prdidas Retenidas. Estado de Cambio de Capital de Trabajo Estado de Origen y Aplicacin de Fondos Estado de Flujo de Efectivo

Qu reflejan en contenido los Estados Financieros? Hechos registrados por las actividades realizadas por la empresa. Aplicacin de los principios y convencionalismos contabilsticos. Apreciaciones y juicios personales que afectan significativamente a los valores de activos y resultados de las operaciones de las empresas.

6.-

Dnde afectan significativamente los juicios personales a los valores del Activo y a la Utilidad del ejercicio? En el Balance General En el Estado de Ganancias y Prdidas

7.-

Cules son los principios contabilsticos que pueden observarse en los Estados Financieros? Unidad Mercantil La continuidad El Ejercicio Econmico El Conservatismo

8.-

Qu es la unidad mercantil? Es el principio mediante el cual se le atribuye a la empresa una personalidad distinta de la de los dueos y/o administradores.

9.-

Qu es la continuidad? El principio tambin llamado empresa en marcha que considera que la organizacin va a continuar su giro en el mundo de los negocios es decir, no se espera su liquidacin.

10.- Qu es el ejercicio econmico? Es el principio tambin llamado perodo contable mediante el cual se supone, tericamente, que la empresa se paraliza totalmente en un instante determinado, el cual coincide con el final de un ciclo y comienzo del siguiente. 11.- Por qu la nocin de ejercicio econmico es un supuesto terico y no real? Por que muy raras veces coinciden con la realidad econmica en que se desenvuelve la empresa ya que no corresponden con los ciclos de explotacin respectiva.

AUTOEVALUACION UNIDAD I
1.Explique en forma conceptual que refleja en su contenido los Estados Financieros. Los Estados Financieros en su contenido reflejan: 1. Hechos registrados en las operaciones que efecta la empresa en su ejercicio econmico, as como tambin todas aquellas cuentas que permanecen ao por ao, ya tenga movilidad o no en el ejercicio estudiado. 2. Una aplicacin de los principios y convencionalismos contabilsticos en cuanto a procedimientos, evaluaciones y determinacin de amortizacin, depreciacin y agotamiento. 3. Apreciaciones y juicios personales, en lo referente a: Cuentas incobrables, valuacin de inventarios, calificacin de gastos capitalizables, vida til y valor de rescate de los activos fijos. 2.Que importancia se observa en la aplicacin de los principios contabilsticos. La observancia de estos principios contabilsticos nos da la posibilidad de comparacin correlativa de los Estados Financieros y posteriormente obtener de ellos conclusiones comerciales, mediante el anlisis de los mismos 3.Indique algunas limitaciones que puedan tener los Estados Financieros e informe como pueden ser en parte corregidas estas limitaciones. Las limitaciones que adolecen los Estados Financieros son: 1. Su validez es transitoria y relativa debido al hecho que los resultados que muestran no son definitivos, puesto que la exactitud slo se conoce al fundarse o liquidarse la empresa. 2. No se ajusta al valor real monetario, por no contemplar el valor adquisitivo de la manera, ni los costos de reposicin de los activos. 3. No puede reflejar aquellos aspectos financieros de los negocios, que no son factibles de ponderarse en dinero, como son prestigio, aceptacin pblica, eficiencia y lealtad de su personal; riesgos, situaciones de ventajas, contratos pendientes. Estas limitaciones pueden ser corregidas en parte mediante las notas al pi del estado financiero, las cuales debern estar enfocadas de acuerdo a factores y circunstancias para obtener una mejor apreciacin de su contenido. Ejemplos: a) Base de Clculo de la previsin b) Mtodo de valuacin de los Inventarios c) Valores dados en prensa o garanta. d) Polticas de dividendos. e) Plazo, intereses y condiciones hipotecarias.

4.-

Indique y de breve descripcin en lo referente a la divisin de el Balance General. 1) Encabezamiento: Desempea un papel identificativo y consta de tres (3) elementos, a saber: a) Nombre de la empresa, b) Nombre del Estado Financiero, c) Perodo o ejercicio. 2) Cuerpo del Balance: es la porcin ms amplia, mostrar la ecuacin patrimonial, en alguna de las formas ya descritas, con plena separacin ordenada de los Activos, Pasivos y Capital. 3) Pie del Balance: recoge toda la informacin complementaria para una mejor interpretacin del mismo, ya que sin ella podra inducir al lector a conclusiones falsas, estas son las llamadas notas al pi del Balance, las cuales tambin indican las personas responsables de la elaboracin y contenido del estado financiero Indique la estructuracin del Balance General en sus rubros principales y describe con estn constituidos cada uno de ellos para su anlisis. El Balance General est estructurado de la siguiente forma: Activo: 1) Circulante Tangible 2) Fijo o inmovilizado Intangible 3) Otros Pasivo 1) Circulante 2) A largo plazo 3) Otros 1) Capital Social 2) Supervit

5.-

Capital

6.-

Defina el trmino Activo Circulante y de por lo menos 4 ejemplos de ellos. Activo Circulante se usa para designar el efectivo, y todos aquellos activos que se realicen en efectivo o sean vendidos, o consumidos durante un ciclo normal de operaciones a partir de la fecha del Balance General. Ejemplos: Efectivo en Caja y Bancos Cuentas y Efectos por cobrar Inventarios: Mercancas Productos en Proceso Productos Terminados Valores Negociables: (Inversiones a corto plazo)

7.-

Defina el trmino Activo Fijo y de por lo menos 4 ejemplos de ellos. Activo Fijo son los bienes que posee la empresa para ser utilizados en sus actividades propias y normales de la empresa y deben reunir las siguientes caractersticas: 1) Ser propiedad de la empresa 2) Ser de naturaleza permanente 3) Estar destinados para el uso y no para la venta. 4) Tener un cierto valor considerable Ejemplos: a) Terreno b) Edificio c) Maquinaria y equipo d) Equipo de reparto e) Muebles y Equipo de Oficina

8.-

Defina el trmino Pasivo Circulante y de por lo menos 4 ejemplos de ellos. Pasivo Circulante o a corto plazo, son todas aquellas deudas que posee la empresa a favor de terceros, que vencen en un perodo no mayor de un ao, a contar desde la fecha del ltimo Balance General. Ejemplos: 1) Cuentas y Efectos por Pagar 2) Impuestos por pagar 3) Hipotecas y Prstamos por Pagar (parte corriente) 4) Sueldos por Pagar.

9.-

Defina el trmino Pasivo Fijo y de por lo menos 3 ejemplos de ellos. Pasivo Fijo o a largo plazo, son los que estn formados por todas las deudas naturales de la empresa y que tengan un vencimiento mayor de un ao a partir de la fecha del ltimo Balance General. Ejemplos: 1) Prestamos a largo plazo 2) Hipotecas por pagar 3) Bonos por pagar

10.- Cules son las clases de capital a los fines del analista. Para los fines del anlisis e interpretacin de los Estados Financieros, se han dado en clasificar y considerar dos clases de capitales a saber: 1) Estructural, formado por el activo total, o bienes, productos y tierras, con los cuales cuenta la empresa para realizar sus actividades. 2) Financiero, fuente de donde proviene los fondos para adquisicin del capital estructural, suele subdividirse en a) Pasivos, o sean las fuentes de financiamiento externos, y b) El capital contable, que viene a constituir su fuente de financiamiento interna.

11.- Indique cuales son las razones para que el analista efecte una reestructuracin de balances. En la preparacin de los Estados Financieros de cada empresa suelen influir ciertas razones, las cuales hacen que el analista proceda a reclasificar y reconstruir antes de efectuar su anlisis e interpretacin, estas razones son las siguientes: a) Intenciones de la Gerencia. b) Destino de los Estados Financieros c) Opinin y capacidad de quienes los preparan d) Discrepancias de conceptos 12.- El analista en la reestructuracin de los Estados Financieros que fines persigue. Los fines que persiguen el analista son los siguientes: a) Combinar las partidas similares, para reducir la cantidad de cifras a ser estudiadas. b) Incluir, clasificar y ordenar las partidas, de acuerdo a principios de contabilidad. c) Obtener los totales y subtotales para el clculo de los porcentajes de tendencias y razones geomtricas-ndices.

UNIDAD II
1.Realice Una breve descripcin de la importancia del Balance General. Es un documento contabilstico de gran valor econmico, financiero y jurdico, que proporciona los datos necesarios para determinar los grados de liquidez, solvencia y rentabilidad de la organizacin de anlisis y en forma general la eficiencia de su administracin, de all su importancia. 2.Qu representan para el analista los activos, el Pasivo y el Capital de una Empresa. En el Balance General, los Activos reflejarn una situacin econmica, nos dirn la forma de inversin de los fondos obtenidos de los acreedores y dueos de la empresa. El Pasivo y Capital nos indicar una situacin financiera, demuestra las fuentes de financiamiento con las cuales la empresa se vale para adquirir sus elementos de trabajo, pasivos son los recursos ajenos y el capital sus recursos propios. 3.Indique cuales son las diferentes formas en que podemos representar el Balance General para su anlisis. Forma vertical: 1. Simple 2. Tcnica con reporte 4.Cuales son las finalidades del anlisis de los Estados Financieros. Los Estados Financieros son preparados con el fin de presentar una revisin peridica o informe acerca del progreso de la Administracin, y de las finalidades perfectamente bien determinadas para su anlisis son las siguientes. 1. Para uso interno de la empresa, con fines gerenciales, para una mejor orientacin de la gestin administrativa. 2. Para uso externo, con el fin de informar (atencin, hay una marcada diferencia con el uso interno, en cuanto a los elementos a consideracin y manera de enfocarlos). Pueden existir dos casos: a) Para un fin predeterminado b) Para un fin general 5.Describa cuales son los objetivos del anlisis y sobre cual Estado Financiero se logra. Al efectuar el anlisis de los estados financieros de una empresa se persiguen los siguientes objetivos: 1. Constatar el rendimiento econmico obtenido por la empresa, en comparacin con el capital lquido de la empresa, si es adecuado y si tiene el incentivo

requerido para mantener la organizacin, este se logra analizando el Estado de Ganancias y Prdidas. 2. La verificacin del financiamiento apropiado con que cuenta la empresa para lograr mantener sus actividades y, consecuentemente poder cumplir con las obligaciones controladas o por contraer, ste se logra analizando el Balance General.

AUTOEVALUACION UNIDAD II
1.Sobre que bases se sustenta el estado de opinin del balance general, de la situacin econmica-financiera, jurdica, matemtica, contabilstica en una fecha determinada de la empresa. Esta opinin tendr como bases: 1) Principios generales de contabilidad aceptados 2) Principios administrativos o de organizacin interna 3) Principios jurdicos o de organizacin externa 2.Explique en forma conceptual en que consiste las formas de presentacin del balance general: Vertical tcnica o de reporte y horizontal continental o de cuenta. La forma tcnica o de reporte es la forma de presentacin del balance general ms utilizada en Venezuela, ella muestra la ecuacin fundamental en secuencia de activo igual a los pasivos, ms capital en forma vertical, en ella se observar el perfecto equilibrio entre los objetivos de la empresa, en contra posicin de sus fuentes de financiamiento externos e internos. La forma horizontal continental o de cuenta, es la forma de presentar el balance general mostrando los activos a la izquierda y los pasivos ms capital a la derecha, semejando una cuenta de mayor, se usa con suma frecuencia y es recomendable ya que se puede observar, y efectuar comparaciones inmediatos de los activos con sus fuentes de financiamientos en forma directa de los grandes rubros. 3.Indique como clasificara usted siendo el analista las siguientes partidas y explique el porqu. a) El dinero efectivo existente en la empresa incluye un monto para cancelar bonos vencidos en el perodo, dividendos a los accionistas y un contrato para un desarrollo. El monto de dinero para cancelar los bonos, dividendos y la parte del contrato para un desarrollo deber colocarse como otros activos, ya que el efectivo que se incluir como circulante no deber tener ninguna restriccin, este monto deber tener una libre disposicin, para su utilizacin en las operaciones normales de la Empresa. b) Los pagos anticipados a cuenta de mercancas y materias primas. La cantidad de estos pagos debern incluir en el activo circulante ya que demuestra que hay la firme promesa de compra de materiales o mercancas que sern utilizadas para la elaboracin o venta de las mismas con el fin de obtener utilidad.

4.-

Desde el punto de vista del analista, el sobre giro bancario y las obligaciones incurridas, pero no vencidas, tal es el caso de impuesto sobre la renta y prestaciones sociales, como afectara el estudio efectuado. Los sobregiros bancarios debern mostrarse como un pasivo circulante y no como una disminucin del efectivo ya que nos indicara un monto de la disponibilidad monetaria menor de la que podramos utilizar para cancelar los pasivos existentes y las operaciones normales de la empresa. Las obligaciones incurridas pero no vencidas debern tomarse en cuenta al momento de actualizar los Estados Financieros por el analista de esta forma se incluirn todas las obligaciones a corto plazo de la empresa para el prximo perodo. De no tomar en cuenta las aplicaciones anteriores y efectuar el anlisis correspondiente, todos los datos que nos puedan suministrar los estados financieros no estaran acordes con la realidad de la empresa, con lo cual se falseara cualquier informe y conclusiones que provenga de dicho anlisis.

5.-

Al considerarse el analista los pasivos a largo plazo que conclusiones deber sealar de su investigacin. Como responsabilidad del analista en la referente a este rubro estn los siguientes aspectos: 1) Fecha de vencimientos 2) Si est creada algn fondo para amortizarlos. 3) Si tiene alguna garanta colateral. 4) Si se han dado valores en prenda o fidecomiso. 5) Cualquier otro detalle que precise el compromiso y sus riesgos.

6.-

El efectuar el estudio del capital social, el analista deber efectuar un anlisis de las distintas clases de acciones, indique varias preferencias que puedan tener las acciones preferidas y varias ventajas legales y lo contractuales que puedan tener las acciones comunes. 1) Acciones Preferidas: a. Dividendos a % Fijo, no acumulativo b. Dividendo acumulativo, a un % fijo c. Dividendos con participacin plena d. Participacin en la liquidacin de la empresa. e. Convertibilidad en acciones comunes o bonos. f. Redencin a plazo fijo. 2) Acciones Comunes: a. Vos y voto en las asambleas b. Participacin sin lmites en las utilidades. c. Derechos proporcionales a suscribir nuevas acciones emitidas. d. Participacin proporcional en caso de liquidacin.

7.-

Que entiende usted como valor de la empresa en funcin de su rendimiento. Para cada tipo de empresa en los diferentes ramos y reas de ubicacin ya se tienen promedios de rendimiento calculados, es de esperar que, aquellas empresas que continuamente sus beneficios estn por encima de esos niveles, esto se deber a la dotacin de un capital externo invisible, el cual solamente podr ser contabilizada al momento de ser comprado o la comprobacin de los gastos por desarrollo del mismo, y la denominaremos plusvala. As tendremos que el valor de la empresa una funcin de su rendimiento ser el que indique balance general a determinada fecha ms la plusvala calculada.

8.-

Calcule el valor estimado de la empresa ABC, C.A., segn su rendimiento y de acuerdo a los siguientes datos: Utilidad aos: 79=45.M. ; 80=56M. ; 81=70M.; 82=87M. ; 83=109M. Activo Total Aos: 79=190M. ; 80=240M. ; 81=300M. ; 82=375M. ; 83=470M. La estimacin de vida til de la plusvala ser de 12 aos el rendimiento medio del ramo de la empresa, y su ubicacin es de 25%. Aplicaremos la frmula siguiente: U- X A N X= ____________________________ i Datos: X= Valor calculado para la empresa segn su rendimiento. U= Utilidad real promedio obtenido en los ltimos ejercicios A= Activo total de la empresa a la fecha del clculo. N= Nmero de perodos de vida til de la plusvala i= Tanto % unitario de rendimiento medio en el perodo. 73 X - 470 12 X=_______________________ 0,25 0.25 X = 73- X - 470 12 3 X = 876 X + 470 4 X = 1346 X = 1346 = 337,5M 4 Esta empresa con unos activos totales de 470M. tiene realmente un valor estimado de 337.5M.

UNIDAD III
1.Indique que representa y que informacin nos suministra el Estado de Ganancias y Prdidas. El estado de Ganancias y Prdidas representan los resultados de las operaciones efectuadas por la empresa, nos muestra en forma numrica los ingresos y los gastos, al igual que la utilidad o prdida habida en un determinado ejercicio econmico. Nos informa cunto se vendi, cunto fue el costo de lo vendido, cuales fueron los ingresos y los egresos o gastos del perodo; la diferencia entre estos montos nos reflejar la utilidad o prdida del ao en estudio. 2.Explique cuales son las formas de presentacin de los Estados de Ganancia y Prdidas. 1) Forma Vertical: Es la forma de uso mas generalizado en nuestro medio, en el se mostraran los cuatro grupos de cuentas principales, obteniendo saldos sucesivos de acuerdo a las secuencias ya estudiadas. Esta forma est dividida en: Vertical amplio y vertical simplificado. 2) Forma Horizontal: Es esta forma de presentacin donde se muestran las partidas en dos columnas: Los cargos o dbitos a la izquierda y loa abonos o crditos a la derecha, esta forma se utiliza poco en nuestro pas. 3.Comente la importancia que tiene para el analista las representaciones porcentuales. Las representaciones porcentuales por partidas principales del Estado de Ganancias y Prdidas, constituye una ayuda extremamente til para el analista, le facilita una apreciacin comparativa entre sus componentes, con respecto al total, y entre cada uno de ellos. Al comparar estos porcentajes por varios perodos proporcionan bases consistentes para conclusiones muy exactas. Hay que tener sumo cuidado cuando existen variaciones porcentuales, estas deben ser analizadas cuidadosamente ya que se correra el riesgo de falsas conclusiones. 4.Que conclusiones determinara usted como analista, de la cuenta Gastos por Cuentas Incobrables. Esta cuenta refleja el grado de eficiencia de la gestin de crdito y cobranza de la empresa. Un monto elevado nos puede indicar una deficiencia en dicha actividad, un bajo nivel es consecuencia casi segura de una poltica rgida de crdito. Probablemente la concesin de crditos con una mayor liberalidad, nos haga lograr un aumento notario en el volumen de las ventas, compensando los posibles aumentos en dicha cuenta con un incremento en las utilidades que estas generen.

5.-

Que representa para el analista el margen de Utilidad Bruta. Representa el reflejo de una poltica de precios de ventas de la empresa, de los precios de compra y del procesamiento de los mismos, mide por lo tanto la gestin de compra, ventas y de sus pormenores, indicando si son las ms adecuadas para la empresa.

6.-

Indique algunas de las limitaciones y sus conclusiones del Estado de Ganancias y Prdidas. a) Las operaciones estn expresadas en trminos monetarios. Conclusin: Lo ms importante ser la inestabilidad del valor de la moneda lo que hace inoperante estos trminos. b) La empresa en marcha, que supone a la empresa en una forma indefinida en su giro y para los efectos de su valuacin. Conclusin: El resultado es casi imposible valuarlo con precisin en tales circunstancias, tanto los gastos como los activos para aos siguientes estn siendo valuados por simples estimaciones sujetas a errores. c) Los ingresos deben registrarse en el ao que se realizan. Conclusin: Existen operaciones con frecuencia, de valores mucho mayores que las ya realizadas, estos ingresos no deben registrarse en el ao programado, sino en el ao realizado.

AUTOEVALUACION UNIDAD III


1.Con las cuentas nominales del balance de comprobacin, agrupe y presente un estado de ganancias y prdidas en forma vertical. BALANCE DE COMPROBACION AL 31DE DICIEMBRE 19XX Cuentas Nominales Sueldos y Salarios Alquileres Gastos Intereses Gastos Intereses Ingresos Utilidad Venta Activa Gastos depreciacin Activo Gastos varios de Ventas Gastos Varios de Administracin Inventario Inicial Ventas Rebajas y Devoluciones en Ventas Compras Rebajas y Devoluciones en Compras 50.000 18.000 15.000 8.000 4.000 42.000 35.000 22.000 35.000 750.000 150.000 355.000 30.000

El Inventario final al 31 de Diciembre de 19XX fue de Bs. 65.000

EL ESCARABAJO, C.A. ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 19XX VENTAS Ventas Brutas Menos: Rebajas y Devoluciones Ventas Netas Costos de Ventas Compras Menos: Rebajas y Devoluciones Compras Netas Mas: Inventario Inicial Mercancas Disponibles Menos Inventario Final Costos de Ventas Utilidad Bruta en Ventas Gastos de Operaciones Sueldos y Salarios Alquileres Gastos Gastos Depreciacin Activos Gastos Varios de Ventas Gastos Varios de Administracin Total Gastos de Operaciones Utilidad Neta en Operaciones Otros Ingresos y Egresos Otros Ingresos Intereses Ingresos Utilidad Venta Activo Total otros Ingresos Otros Egresos Intereses Gastos Total otros Egresos Total otros Ingresos y Egresos Utilidad Neta del Ejercicio 2.-

750.000 150.000 600.000 355.000 30.000 325.000 35.000 360.000 65.000 295.000 305.000 50.000 18.000 42.000 35.000 22.000 167.000 138.000 8.000 4.000 12.000 15.000 15.000 3.000 135.000 =======

A partir del estado de ganancias y prdidas conteste las siguientes preguntas: a) Efecte un modelo vertical simplificado y determine los porcentajes correspondientes. Ventas Costos de Ventas Utilidad Bruta en Ventas Gastos de ventas y administracin Utilidad neta en operaciones Otros Ingresos y Egresos Utilidad neta del ejercicio 600.000 295.000 305.000 167.000 138.000 3.000 135.000 100% 49% 51% 28% 23% 0.5% 22.5%

b) Exprese su opinin en relacin al punto anterior. Analizando el Estado Financiero nos est indicando que para cada bolvar vendido que ingres a la compaa cuarenta y nueve cntimos fueron gastados en lo vendido, veintiocho cntimos corresponden a los gastos de administracin y ventas, medio cntimo en otros egresos, y obtenemos por cada bolvar de venta una utilidad de veintids cntimos y medio. c) Indique grficamente su opinin

d) Compare el estado de ganancias y prdidas determinado por usted con el ao base dado. Ao Base Ventas Costos de ventas Utilidad Bruta Gastos de Ventas y Administracin Utilidad Neta en Operaciones Otros Ingresos y Egresos Utilidad Neta del Ejercicio 450.000 250.000 200.000 105.000 95.000 2.000 93.000 ====== 100% 55.5% 44.5% 23.5% 21% 95% 20,5%

Ventas Gastos de Ventas Utilidad bruta en ventas Gastos de venta y administracin Utilidad Neta en Operaciones Otros Ingresos y Egresos Utilidad neta del ejercicio

Ao Base 450.000 250.000 200.000 105.000 95.000 2.000 93.000 =====

100% 55.5% 44.5% 23.5% 21% 0.5% 20.5%

Ao 19XX 600.000 100% 295.000 49% 305.000 51% 167.000 28% 138.000 23% 3.000 0.5% 135000 22.5% ======

e) Exprese su opinin sobre el punto anterior. El aumento en las ventas nos a dado un beneficio en la utilidad bruta, ya que a mayor ventas el costo de venta se reduce, proporcionando un incremento en la utilidad bruta del 6.5 %. Los gastos de venta y administracin aumentan en un 4.5% ya que el volumen de ventas es superior al ao base, sin embargo el aumento de la utilidad bruta por mayores ventas es superior al el de los gastos operativos y no teniendo ningn aumento ni disminucin en los otros ingresos y egresos nos dar como resultado un incremento en la utilidad de un 2%. f) Indique en forma porcentual las variaciones existentes. Ventas = 150.000 x 100 = 450.000 45.000 x 100 250.000
33.33%

Costos de Ventas =

= 18%

Unidad Bruta en Ventas =

105.000 X 100 = 200.000

52%

Gastos de Ventas y Administracin = 62.000 X 100 = 105.000 Utilidad neta en Operaciones = 42.000 X 100 = 95.000 1.000 X 100 = 2.000

59%

44%

Otros Ingresos y Egresos =

50%

Utilidad Neta del Ejercicio =

42.000 X 100 = 93.000

45%

El aumento en las ventas de un 33,33% nos a representado un incremento del 59% en los gastos de administracin y ventas, y del 50% en los otros ingresos y gastos dndonos como resultado una utilidad mayor en un 45%. 3.Que opinin le merecen las siguientes cuentas del estado de ganancias y prdidas: a) Rebajas y devoluciones en ventas. Un volumen tan grande de rebajas y devolucin nos demuestra mayores costos por prdida de tiempo en el personal de ventas y almacn, clientela disconforme, mercanca daada o de mala calidad, hay que tomar muy en cuenta estos puntos y mejorarlos.

b) Gastos por cuentas incobrables El no existir esta cuenta nos demuestra un eficiente departamento de crdito y cobranzas, con buenas polticas tomadas en sus diferentes campos. c) Intereses gastos. Esta cuenta demuestra un volumen muy bajo lo que indica que estamos utilizando los servicios externos pequeos y a la vez estos nos reportan una rentabilidad exitosa.

UNIDAD IV
1.Indique varios mtodos y tcnicas ms utilizados en el anlisis. a) b) c) d) e) 2.Balances Generales y Estados de Ganancias y Prdidas comparativos Estados de los cambios del capital neto de trabajo. Indices de tendencias de partidas representativas. Porcentajes individuales por secciones de los Estados Financieros. Indices de tendencias de la utilidad neta.

Cules son los motivos del anlisis bajo un punto de vista interno para determinar imposibilidades de ganancia y de su solidez financiera. 1) Para cumplir con las obligaciones contradas, no solo en condiciones normales, sino tambin en casos difciles. 2) Para la utilizacin de los recursos actuales en posibles expansiones de la empresa. 3) Para oportunidades mercantiles con buena rentabilidad. 4) Para la emisin de acciones, bonos a largo plazo o hipotecas. 5) Para mantener polticas de dividendos y cancelacin de intereses.

3.-

Explique en que consiste el mtodo de anlisis vertical. A este mtodo se le denomina esttico por que se aplica a un mismo Estado Financiero, comparando sus partidas en forma vertical y consiste en determinar razones geomtricas o cocientes entre las diferentes partes del Estado Financiero y sus totales o entre agrupacin de partidas o total de un grupo respectivo.

4.-

Muestre algunos ejemplos de ndices ms comunes utilizados referentes a : 1. Situacin Financiera a) b) c) d) Solvencia Liquidez Liquidez inmediata Capital neto de trabajo

2. Situacin Econmica a) b) c) d) Utilidad sobre las ventas Utilidad sobre capital lquido Rotacin de inventarios Rotacin del Activo Circulante

3. Situacin Patrimonial a) b) c) d) Capital Propio Capital ajeno Inmovilizacin Circulante

5.-

Que nos muestra el ndice de solvencia. Se le denomina tambin razn del circulante o de capital de trabajo, y nos demuestra cuantos bolvares de activo circulante tiene la empresa para poder cancelar cada bolvar de obligaciones a corto plazo, es un ndice muy significativo ya que nos mide el grado de confiabilidad del crdito y capacidad de pago a corto plazo

6.-

Que nos demuestra el ndice de rotacin e inventarios. Nos indica el nmero de veces que el inventario promedio se vendi y se repuso durante el perodo econmico en anlisis.

7.-

Que nos demuestra el ndice de rotacin del capital de trabajo. Nos expresa cuantos bolvares se han vendido por cada bolvar de capital de trabajo, adems nos indicar como fue la gestin administrativa de la empresa.

8.-

Explique en que consiste el mtodo de anlisis horizontal. Este mtodo se basa en la comparacin de varios estados financieros, en lnea horizontal cuenta por cuenta, para ello debemos partir de un punto de comparacin que ser un estado financiero representativo de la normalidad del negocio, en todos los casos la comparacin ser posible siempre y cuando se haya observado el principio de consistencia.

9.-

Un incremento muy notorio en las cuentas por cobrar como podra interpretarse. Es claro que las actividades del departamento de crdito y cobranzas demuestran ineficiencia, pero no siempre esta ser la causa de ese aumento; este puede ocurrir tambin por un incremento en el volumen de las ventas, o condiciones de crdito ms liberales; antes de indicar un razonamiento a dicha eficacia hay que efectuar un estudio del crecimiento de las prdidas por cuentas incobrables.

10.-

Una baja en los pasivos, correspondiendo con un alza en el capital como podra interpretarse. Esto nos demuestra que los dueos estn financiando en una mayor proporcin los activos de la empresa, por consiguiente esto sera un beneficio, ya que la empresa tendr una mayor solvencia frente a sus acreedores.

11.-

Un crecimiento desproporcionado entre los inventarios, cuentas y efectos por cobrar y las ventas como podra interpretarse. Estas diferencias de crecimiento entre estas cuentas son sntomas muy desfavorables, nos est indicando que puede haber una sobre inversin en los inventarios, una deficiencia en la aplicacin de concesin de crditos, una mala gestin de cobro, efectuando el anlisis determinaremos el porqu de la diferencias e indicaremos los correctivos necesarios

12.- Un aumento creciente, en aos sucesivos de los activos intangibles como podra interpretarse. Estos aumentos podran interpretarse como una mayor dedicacin de la empresa a la investigacin, mejoras de sus nuevos productos y otros intangibles, los cuales con el tiempo se irn capitalizando; para su anlisis se deber tener sumo cuidado con estas cuentas.

AUTOEVALUACION UNIDAD IV
A continuacin presentamos el Balance General de la Empresa El Dibujante, C.A. al 31-12-19XX, a fin de que usted. 1.Aplicando el mtodo del anlisis vertical calcule los siguientes ndices: 1. Solvencia Activo circulante Pasivo Circulante 2. Prueba de cido Activo Lquido = Pasivo Circulante 122.000 45.000 90.000 45.000 2.48%

2.00%

3. Capital Neto de trabajo Activo Circulante - Pasivo Circulante = 112.000 45.000 = 67.000 Bs. 4. Utilidad sobre el capital lquido Utilidad del Ejercicio = 22.000 Capital Total 102.000 5. Rotacin de inventarios Costos de Ventas = Inventarios 6. Capital Propio Capital Total = Activo Circulante 7. Capital Circulante Activo circulante Total Activo
=

0.21%

80.000 22.000 102.000 112.000

3.63 veces

0.91%

112.000 177.000

0.63%

El Dibujante C.A. Balance General Al 31 de Diciembre de 19XX Activo Disponible Exigible Realizable Inversiones a largo Plazo Inmovilizados Intangibles Cargos Diferidos Total Activos Pasivo Pasivo circulante Pasivo a largo plazo Capital social Supervit Total Pasivo y Capital Utilidad del ejercicio al 31.12.19XX fue de Costos de las ventas al 31.12.19XX fue de 45.000 30.000 60.000 42.000 177.000 22.000 80.000 15.000 75.000 22.000 15.000 45.000 0 5.000 177.000 ======

2.- Aplique el mtodo horizontal y exprese una pequea interpretacin de sus resultados, tomando como base el balance de la pregunta anterior y como ao base el que indicamos a continuacin. Balance General Ao Base Activo Disponible Exigible Lquido Realizable Circulante No Circulante Total Activo Pasivo Circulante Largo Plazo Total Pasivo Capital Capital Social Supervit Total Pasivo y Capital 11 65 76 16 92 50 142 35 20 55 60 27 142 Variaciones Monto +4 + 10 + 14 +6 + 20 + 15 + 35 + 10 + 10 + 20 0 + 15 + 15 + 35 (+) % +36 + 15 + 18 + 37 + 22 + 30 + 25 + 29 + 50 + 36 0 + 57 + 17 + 25 (-) Indice 1.36 1.15 1.18 1.37 1.22 1.30 1.25 1.29 1.50 1.36 1.00 1.57 1.17 1.25

Activo Disponible Activo Exigible Activo Lquido Activo Realizable Activo Circulante Activo no Circulante Total Activo Pasivo Circulante Pasivo a Largo Plazo Total Pasivo Capital Social Ganancias Retenidas Capital Total Pasivo Capital

Ao Base 11 65 76 16 92 50 142 35 20 55 60 27 87 142

Ao 19XX 15 75 90 22 112 65 177 45 30 75 60 42 102 177

Interpretacin: El aumento del activo disponible en un 36% y el aumento del pasivo circulante en un 29% nos est indicando un aumento de la liquidez inmediata, tomando en cuenta que parte de ese pasivo circulante es para cubrir un aumento del activo realizable de 37%. El aumento del pasivo a largo plazo de 50% es para cubrir el incremento del activo no circulante y partes del activo realizable. Existe un aumento del capital del 17% dado por el aumento de las ganancias retenidas en el ao.

UNIDAD V
1.Defina el concepto de Capital Neto de Trabajo. Son todos aquellos recursos con que cuenta la empresa si esta cancelara todo su pasivo circulante (obligaciones a corto plazo) con su activo circulante, tiene como finalidad establecer la solvencia de la Empresa y conocer las razones crediticias con que cuenta. 2.Indique algunas ventajas del capital de Trabajo Necesario. 1. Cancelacin de obligaciones corrientes a su vencimiento lo cual implica mayor prestigio. 2. Protege los Activos Circulantes contra posibles devaluaciones. 3. Mantiene los niveles de inventarios de acuerdo a la demanda existente. 4. La poltica Crediticia se puede hacer ms liberal para los compradores. 5. Los suministros y compras de materiales se obtienen con mayor rapidez y eficiencia. 6. La solvencia incrementa la obtencin de mayores crditos y puede afrontar cualquier emergencia existente. 3.Nombre algunas Fuentes del Capital de Trabajo. 1.2.3.4.5.6.4.Operaciones normales de la empresa. Utilidades de inversiones y Activos vendidos Devoluciones de Gastos e Impuestos Por Ventas de Obligaciones y Acciones Por Prstamos. Por descuentos de Giros

Un anlisis en forma vertical nos dara con exactitud el Estado del Capital Neto de Trabajo?. No, ya que nos mostrara en una forma general su constitucin, esta debemos complementarla con un desglose ms amplio del Activo Circulante para poder determinar como est integrado y efectan la modalidad de los ndices, la que nos dara una mayor precisin al anlisis que estamos efectuando.

5.-

Cuales son las cuentas que ofrecen cambios en el Capital Neto de Trabajo y porque. Las cuentas que ofrecen cambios en el capital Neto de Trabajo son las que conforman las no circulantes, ya que un aumento de ellas por compras o inversiones implicara una disminucin del circulante, y una venta de ellas un aumento. Los cambios tambin se pueden estudiar a travs del activo circulante pero es ms difcil de apreciar ya que dejan muy poca informacin debido a su rpido movimiento y contina circulacin.

6.-

Indique algunas aplicaciones que se le pueden dar al capital Neto de Trabajo. 1. 2. 3. 4. 5. 6. Los pagos de dividendos y gastos corrientes. Las prdidas ocurridas en el ejercicio. Las inversiones a largo plazo. Las compras de Activos Fijos Cancelacin de cuentas a largo plazo. Constitucin de fondos de contingencia.

7.-

Enumere las cuentas necesarias para calcular el Capital Neto de Trabajo adecuado. 1. 2. 3. 4. 5. 6. Inventarios promedios Costos de ventas promedios (meses) Poltica en las ventas a crdito (meses) Poltica en las compras a crdito (meses) Gastos de ventas y Administracin promedio (meses) Margen de seguridad.

8.-

Explique los puntos importantes para financiar los Crditos con el Capital Neto de Trabajo. Es muy claro que los crditos concedidos a los clientes gran parte es financiado con el capital Neto de Trabajo, pero debemos tener mucho en cuenta cierto equilibrio a nuestro favor entre los plazos concedidos por nosotros, las ventas a crdito y la cobranza durante el mes. Esto nos dara la parte para decidir a favor o en contra de una ampliacin de las condiciones, limitacin y de la poltica general en la aprobacin de crditos.

AUTOEVALUACION UNIDAD V
1.De acuerdo a la modalidad de porcentajes e indicadores, analice los capitales netos de trabajo de la Compaas del Centro, C.A. y Occidente C.A., explique su opinin. Activo Disponible Activo Exigible Activo Realizable Activo Circulante Pasivo Circulante Capital Neto de Trabajo Calculamos la solvencia general: Centro C.A. Centro C.A. 9.000 6.000 13.000 28.000 8.000 20.000 Occidente, C.A. 5.000 6.000 12.000 23.000 3.000 20.000

Occidente C.A.

28.000 = 3,5 23.000 = 7,65 8.000 3.000 La empresa occidente tiene una mejor posicin ya que supera a Centro, C.A. en su solvencia en razn de 2 a 1, ambos cubren el pasivo circulante con el activo disponible, pero Occidente tiene un mayor excedente disponible, amos tienen el mismo activo exigible como respaldo. 2.Calcule el capital Neto de Trabajo adecuado tomando en cuenta los siguientes datos: Plazo ventas a crdito 45 das Plazo compras a crdito 90 das Costo de ventas anual Bs. 160.000 Inventarios: Inicial Bs. 25.000 y Final Bs. 35.000 Gastos de Ventas y Administracin Bs. 45.000 (MS) margen de Seguridad 1,25 CNTA = CNTA = CNTA = CNTA = 3.[ I + CV (PC PP) + G. PC ] MS [ 30.000 + 13.333 (1,5 3 ) + 3750 . 1,5] 1.25 [ 30.000 20.000 + 5.625 ] 1,25 19.531,25

Indique su conclusin en relacin con el capital neto de trabajo del punto uno y el capital neto de trabajo adecuado en el punto dos. Ambos muestran un equilibrio, lo que nos hace pensar de una buena administracin en todos sus campos, es aceptable tanto para los dueos de la empresa como para los acreedores.

UNIDAD VI
1.Indique el concepto de estado, de origen y aplicacin de fondos. Es un informe financiero que indica en forma analtica y razonada los cambios ocurridos en un ejercicio econmico de la situacin financiera de la organizacin. 2.Que nos indica el estado de origen y aplicacin de fondos en relacin a la Administracin de los fondos de la Empresa. 1) Causas del Capital neto de trabajo 2) Aumento o disminucin originados por las operaciones normales de la empresa. 3) Uso o destino del mismo. 4) Cantidad originada por la venta de acciones, obligaciones a largo plazo y su empleo. 5) Disminucin de activos fijos y sus razones. 6) Adquisicin de Activos con el Capital neto de trabajo. 7) Forma de inversin de recursos obtenidos de las operaciones del negocio. 3.Detalle las metas que persiguen la elaboracin de un estado de origen y aplicacin de fondos. 1) Facilitar la conclusin ms precisa del porqu de los cambios en los activos y de que fuentes provienen, los cuales no se podr apreciar con facilidad en otros estados financieros. 2) Una informacin ms detallada de la forma como han sido utilizados los recursos adicionales que provienen de las operaciones de la empresa. 3) Indica en forma muy clara las tendencias de la empresa conjuntamente con sus puntos fuertes y dbiles. 4.Enumere varias fuentes que proporcionan fondos a una empresa. 1) 2) 3) 4) 5.La utilidad obtenida en cada ejercicio econmico. Nuevas aportaciones de los socios. Los aumentos en los pasivos Las disminuciones en los activos.

Enumere varias aplicaciones en las cuales se utilizan los fondos obtenidos en una Empresa. 1) 2) 3) 4) Para cubrir las prdidas ocasionadas en el ejercicio econmico La cancelacin de pasivos existentes en la empresa. Incremento de los de la empresa. Disminuciones de Capital.

6.-

Los aumentos de los fondos por la utilidad Neta que nos indica. Provienen del resultado de las operaciones realizadas por la empresa, como suelen ser: exceso de las ventas con respecto a los costos y gastos operativos, ingresos varios por diferentes transacciones y utilidad en ventas de inversiones en el mercado.

7.-

Los aumentos de los fondos por incremento del pasivo que nos indica. Provienen de la utilizacin de compras a crditos, prstamos bancarios, nos proveern de fondos necesarios en el momento adecuado.

8.-

Las aplicaciones de los fondos por disminucin del pasivo que nos indica. Nos indicar que estamos cancelando pasivos de la empresa, los cuales pueden ser pagados con el efectivo existente o con el proveniente de la utilidad neta del ejercicio.

9.-

Las aplicaciones de los fondos por disminucin del capital que nos indica. Estas disminuciones se pueden originar por redencin de acciones preferidas, poltica de dividendos o retiros efectuados por los dueos, lo que ocasiona una salida del efectivo.

AUTOEVALUACION UNIDAD VI
1.Con la informacin suministrada. Calcule el aumento o disminucin del capital neto de trabajo, de la Compaa Postal, C.A. Balance General 19X1 Activo Circulante Efectivo Cuentas por Cobrar Inventarios Total Activo Circulante Pasivo Circulante Proveedores Prestamos Bancarios Total Pasivo Circulante 50 150 75 275 55 115 170 ==== 19X2 60 170 85 315 95 85 180 =====

Compaa Annima Postal Estados de Cambio del Capital Neto de Trabajo Al 31-12-19X2 AOS CAPITAL NETO DE TRABAJO

Concepto Activo Circulante Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Total Activo Circulante Pasivo Circulante Proveedores Prestamos Bancarios Total Pasivo Circulante Capital Neto de Trabajo Total Aumento y Disminuciones Aumento Capital Neto de Trabajo

19X1 50 150 75 275 55 115 170 105

19X2 60 170 85 315 95 85 180 135

Aumentos 10 20 10

Disminc.

40 30

70 70

40 30 70

2.-

Partiendo del aumento del capital neto de trabajo calculado en el punto 1, determine las fuentes y aplicaciones que originaron dicho aumento a partir de las variaciones experimentadas en el anlisis efectuado a los balances de los aos X1 y X2. 1. Depreciacin acumulada edificio 2. Compra maquinaria 3. Depreciacin acumulada 4. Inversin en acciones 5. Prestamos a largo plazo 6. Utilidad Neta ao X2. 7. Dividendos 8. Compra Terreno 9. Ganancias retenidas 10. Aumento del supervit 25 35 10 22 60 55 13 50 55 55

Variaciones

Concepto Aumento del Capital Cuentas no Circulante Depreciacin acumulada edificio Compra Maquinaria Depreciacin Acumulada maquinaria Inversin en acciones Prstamo a largo Plazo Compra Terreno Ganancia retenidas Total de Comprobacin Cambios en el Supervit Utilidad neta Ao X2 Dividendos Aumento del Supervit Total de Comprobacin Total Fuentes y Aplicaciones Aumento del Capital neto de trabajo

Debe 30

Haber

Fuentes

Aplicaciones

25 35 10 22 60 50 137 42 137 55 13 42 55 55

25 35 10 22 60 50

55 13 150 30 120

UNIDAD VII
1.Indique el concepto de estado de flujo de efectivo. Es un estado financiero que nos permite calcular y conocer con antelacin los requerimientos y movimientos del efectivo en una Empresa durante un ejercicio econmico.

2.-

Enumere varias ventajas del estado de flujo de efectivo. 1) Orienta la poltica de otorgamiento de crdito a los compradores. 2) Tomando como punto de partida el saldo inicial, los ingresos y egresos, podrn indicar las posibles deficiencias de efectivo para efectuar los pagos correspondientes en su fecha de vencimiento, con suficiente anticipacin para tomar las precauciones necesarias. 3) Tambin indican cualquier excedente de efectivo ocioso en forma anticipada, con lo cual se podran efectuar operaciones rentables. 4) Indica en todo momento el estado del efectivo en caja tomados de los ingresos y egresos esperados.

3.-

calcule el saldo final del efectivo en el perodo del ao X1 de acuerdo a la informacin suministrada: El saldo final del ao X0 es de Bs. 45.000 El Total de las ventas durante el perodo fue de Bs. 500.000, de este total se debe considerar que se cobrar en el ejercicio un 80%. El monto de los egresos ser estimado de acuerdo a las estadsticas en un 60% de las ventas del ejercicio. Se aplicar la formula siguiente: Clculo: SI + I - E = SF Ingresos: Egresos : SI + I E = SF 45.000 + 400.000 300.000 = 145.000 Saldo final de efectivo del ejercicio 145.000 500.000 + 80% = 400.000 500.000 x 60% = 300.000

4.-

Indique como se determinan los ingresos de un perodo. Los ingresos de una Empresa provienen de la cobranza de mercanca vendida o servicios prestados, en la casi totalidad de los casos, ya que existen ingresos extraordinarios los cuales como indica su nombre no se sabe cuando puede suceder. Hay que efectuar un estudio de esta cobranza, confiabilidad de la poltica de crdito, lo cual redundara en una seguridad de pago del cliente a la fecha de vencimiento, y as podramos estimar con cierto grado de seguridad los ingresos que se pudieran percibir en un determinado ejercicio.

5.-

Indique como se determinaran los egresos de un perodo. Para determinar las estimaciones de egresos resultan ser ms fcil que los ingresos, ya que tienen una ocurrencia cierta y casi definitiva. La Empresa est en

condiciones de conocer con antelacin cuales van a ser sus erogaciones en efectivo. 6.Explique porque no deben tomarse las operaciones que no mueven efectivo en la preparacin del estado del flujo de efectivo, e indique algunos ejemplos de estas operaciones. No deben tomarse, pues como la palabra lo indica no movilizan efectivo, aunque son ingresos y egresos no estn afectando el numerario requerido para las operaciones normales de la Empresa, en la preparacin de este estado debemos tomar nicamente todas aquellas operaciones que nos proporcionarn entrada de efectivo, y todas aquellas operaciones que nos salida de efectivo. Ejemplo: 1) Depreciacin, amortizacin y agotamiento. 2) Perdida por cuentas incobrables 3) Utilizacin de ganancias retenidas 4) Dividendos en acciones. 5) Revaluaciones 6) Ingresos acumulados 7) Egresos acumulados

AUTOEVALUACION UNIDAD VII


1.Toda Empresa en la realizacin de sus actividades, realizarn entre ellas una serie de operaciones que no movilizan dinero efectivo, tanto de ingreso como de gastos, indique por lo menos cinco de estas partidas. a) b) c) d) e) f) g) h) i) 2.Depreciacin, Amortizacin y Agotamiento Prdida por cuentas malas Dividendos decretados en acciones Todo tipo de revaluacin Gastos acumulados o diferidos Ingresos acumulados o diferidos Ventas de Activos depreciables Utilizacin de la utilidades retenidas Variaciones en los inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar.

El Balance General y Estados de Ganancias y Perdidas de la Empresa Colaca, C.A., que se dan a continuacin es con la finalidad de que elabore un estado de flujo de efectivo tomando en cuenta la informacin adicional correspondiente. BALANCE GENERAL COLACA,C.A. Ao 1 ACTIVO Caja Banco Cuentas por Cobrar Efecto por Cobrar Inventarios de Mercanca Otros Activos Activos Fijos PASIVO Y CAPITAL Cuentas por Pagar Efectos por Pagar Otros pasivos Provisin Cuentas Malas Depreciaciones Acumuladas Efectos por Cobrar Descontados Capital 2 22 60 16 70 75 360 35 28 25 4 108 10 395 Ao 2 2 32 48 18 95 105 400 32 24 40 7 120 12 465

ESTADOS DE GANANCIAS Y PRDIDAS COLACA, C.A. Ventas Costos de Ventas Gastos de Operaciones Otros Ingresos Impuesto Utilidad Neta 260 156 39 10 14 61

Informacin Adicional. a) Se vendi un activo el cual produjo una utilidad de Bs. 7.000,00 el valor de venta fue de 17.000,00. b) Se estiman cuentas incobrables por Bs. 3.000,00 c) La Depreciacin del ejercicio fue Bs. 16.000,00. d) La Variacin del inventario se debe considerar como pagada en efectivo y afectar el costo de ventas. e) La disminucin de las cuentas y efectos por cobrar afectar del costo de ventas ya que implica ingresos de efectivo. HOJA DE TRABAJO DEL FLUJO DE FONDOS
Balance General Al 31-12 Cambios Ajustes Variaciones

Activo Cajas y Bancos Cuentas y Efectos por cobrar Inventarios Otros Activos Activos Fijos Pasivo y Capital Cuentas y Efectos por Pagar Otros Pasivos Provisin Cuentas Incobrables Depreciacin Acumulada Efectos por Cobrar Descontados Capital

19-1 24 76 70 75 360 605 63 25 4 108 10 395 605 Egresos 156 39

19-2 34 66 95 105 400 700 56 40 7 120 12 405 700 Ingresos 260

Debe 10 25 30 40

Haber 10

Debe

Haber e) 10 d) 25

Mas

Menos

a) 10

7 15 3 12 2 70 112 b) 3 c) 16

112

Ganancias y Perdidas Ventas Netas Costos de Ventas Gastos de Operaciones Otros Ingresos Impuestos Utilidad Neta Venta de Activo

260 e) 10 d) 25 c) 16 b) 3 191 20 3 14 61

10 14 61 270 270

a) 7

71 Disminucin Neta del Efectivo

a) 17 71

286 286

17 280 6 286

3.-

Con los datos suministrados elabore un estado de Flujo de efectivo, tomando en cuenta la informacin adicional correspondiente, a continuacin el Balance general y Estado de Ganancias y Perdidas de la Empresa LAPAZCA, C.A BALANCE GENERAL LAPAZCA, C.A. AO 1 Activo Caja Banco Cuentas por Cobrar Menos: Provisin para Cuentas Malas Efectos por Cobrar Menos: Efectos por Cobrar Descontados Inventario de Mercanca Otros Activos 5 35 78 12 32 17 142 80 AO 2 7 25 65 10 26 13 175 110

Activos Fijos Menos: Depreciacin Acumulada Pasivo y Capital Cuentas por Pagar Efectos por pagar Prstamo a Largo Plazo Otros Pasivos Capital

475 142 42 36 90 65 443

410 126 38 25 110 85 411

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS LAPAZCA, C.A. Ventas Netas Costo de Ventas Gastos de Operaciones Otros Egresos Impuesto Utilidad Neta Informacin Adicional a) Durante el perodo se rebajaron cuentas consideradas incobrables por Bs. 6.000,00. b) Afectan al costo de ventas el ingreso de efectivo por disminucin de las cuentas y efectos por cobrar. c) Se vendi un activo por Bs. 20.000,00 con una prdida de Bs. 15.000,00. d) El incremento del pasivo a largo plazo fue utilizada en el capital de trabajo de la Empresa. e) Se considera pagada al contado la variacin del inventario afectando el costo de ventas. HOJA DE TRABAJO DEL FLUJO DE FONDOS
Balance General Al 31-12 Cambios Ajustes Variaciones

530 265 106 65 17 77

Activo Cajas y Bancos Cuentas y Efectos por cobrar Inventario Mercanca Otros Activos Activos Fijos Pasivo y Capital Cuentas y Efectos por Pagar Prestamos a Largo Plazo Otros Pasivo Provisin Cuentas Incobrables Depreciacin Acumulada Efectos por Cobrar Descontados Capital

19-1 40 110 142 80 475 847 78 90 65 12 142 17 443 847 Egresos 265 65 106 17 77 530

19-2 32 91 175 110 410 818 63 110 85 10 126 13 411 818 Ingresos 530

Debe 33 30

Haber 8 19 65

Debe

Haber b) 19 e)33

Mas

Menos

e)37

15 20 20 2 16 4 32 132 d) 20 a) 6

132 530 1 a) 33 b) 19 c) 17 a) 6 317 48 100

Ganancias y Perdidas Ventas Netas Costos de Ventas Otros Egresos Gastos de Operaciones Impuestos Utilidad Neta Venta de Activo Fijo Prestamos Capital de Trabajo

530 a) 20 d) 20 115 20 20 570 570

115 Aumento Neto del Efectivo

465 106 570

4.-

Tomando en cuenta la informacin adicional, prepare un Estado de Flujo de efectivo, con las cuentas del Balance General y Estado de Ganancias y Prdidas que se indica a continuacin: BALANCE GENERAL, C.A. PRESAS C.A. AO 1 Activo Cajas y Banco Cuentas y Efectos por Cobrar Inventarios Otros Activos Activos Fijos Pasivo y Capital Cuentas y Efectos por Pagar Otros Pasivos Reservas Capital y Reservas 62 99 110 115 AO 2 75 87 140 125

56 42 145 503

45 65 136 496

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS PRESAS, C.A. Ventas Netas Costos de Ventas Gastos de Operaciones Otros Ingresos Otros Egresos Impuesto Utilidad Neta Informacin Adicional 650 293 215 15 35 22 100

a) La disminucin de cuentas y efectos por cobrar afectan al costo de ventas e implica un ingreso de efectivo. b) Se vendi un activo fijo por Bs. 50.000 con una prdida de Bs. 10.000 c) La Variacin del inventario afecta al costo de ventas y se tomar como cancelada en efectivo. d) La depreciacin del ejercicio fue de Bs. 30.000

e) Los gastos por cuentas incobrables ascienden a la cantidad de Bs. 7.000 y se cancelaron por incobrables Bs. 10.000. f) Las reservas estn formadas por las siguientes partidas. 1. Efectos por Cobrar descontados 2. Provisin para Cuentas Incobrables 3. Depreciaciones Acumuladas 40.000 10.000 95.000 30.000 12.000 94.000

HOJA DE TRABAJO DEL FLUJO DE FONDOS


Balance General Al 31-12 Cambios Ajustes Variaciones

Activo Cajas y Bancos Cuentas y Efectos por cobrar Inventarios Otros Activos Activos Fijos Pasivo y Capital Cuentas y Efectos por Pagar Otros Pasivos Efectos por Cobrar Descontados Provisin Cuentas Incobrables Depreciacin Acumulada Capital

19-1 62 99 110 115 360 746 56 42 40 10 95 503 746 Egres os 273 215

19-2 75 87 140 125 315 742 45 65 30 12 94 496 742 Ingresos 650

Debe 13

Haber

Debe

Haber c) 30 a) 12

Mas

Meno s

12 30 10 45 b) 60

11 23 10 2 1 7 82 82 e) 7 d) 30

Ganancias y Perdidas Ventas Netas Costos de Ventas Gastos de Operaciones Otros Ingresos Otros Egresos Impuesto Utilidad del Ejercicio Venta de Activo Fijo

650 c)30 a)12 e) 7 d) 30 335 178 15 b) 10 25 22 100 50 715 715

15 35 22 100 665

665 139 b) 50 139 660 55 715

Aumento Neto del Efectivo

UNIDAD VIII
1.Indique El concepto de solvencia de la empresa. La solvencia es la capacidad que tienen las empresas para poder cumplir en las fechas predeterminadas de vencimiento, con los pagos de las obligaciones contradas por esta. 2.Como podra definir la solvencia a corto plazo y que ndices la conforman. La solvencia a corto plazo es la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus deudas que tienen un vencimiento dentro de un ao aproximadamente. Indicar con claridad a los acreedores a corto plazo si puede o no cumplir con las obligaciones contradas en su vencimiento, como tambin la estabilidad que el capital de trabajo con respecto a los aos anteriores. Los ndices que la conforman son los siguientes: 1) Solvencia general o relacin del circulante. 2) Prueba de cido o ndice de liquidez 3) Prueba del superrido o ndice de liquidez inmediata. 3.Como se determina, que nos indica y cual resultado se considera aceptable a la empresa, en el ndice de solvencia general. El ndice de solvencia general se determina dividiendo el total de activo circulante entre el pasivo circulante, nos indicar cuantos bolvares de activo circulante posee la empresa para responder al pago de cada bolvar de pasivo circulante, considerando como aceptable cuando el clculo del ndice resulte ser de dos o mayor de dos. 4.Al obtener el analista el ndice de solvencia deber dictar sus conclusiones definitivas respecto a el, antes de hacerlo examinar todos aquellos elementos que inciden en su capacidad, indique varios de estos elementos. 1) Como est constituido el activo circulante en sus formas cualitativas y cuantitativas. 2) Estudio del flujo de efectivo. 3) Plazos de los crditos, concedidos y obtenidos. 4) Mtodos de valuacin de las diferentes partidas 5) Tendencias de los precios y de las ventas 6) Capital de trabajo apropiado 7) Disponibilidad de crditos 8) Tipo de empresa 9) Cobrabilidad de las cuentas por cobrar 5.Indique que nos muestra el ndice de liquidez de una empresa. Para efectuar el clculo del ndice de liquidez debemos darle una jerarqua a las cuentas que conforman el activo circulante de acuerdo a su disponibilidad inmediata de convertirse en efectivo, es por esta razn que para su clculo

tomaremos solamente el efectivo y los efectos y cuentas por cobrar, mostrando as la capacidad de pago que tendra la empresa para cancelar todo el pasivo circulante con una parte del activo circulante. 6.Que requisitos deben llenar las inversiones para que puedan ser consideradas como un activo corriente disponible, y puedan ser consideradas para el clculo de liquidez. Para que las inversiones puedan ser consideradas como un activo corriente disponible debemos tener en cuenta los siguientes requisitos. 1) Que puedan vender sin entorpecer las operaciones normales del negocio. 2) Que existan en el mercado realmente una demanda de esas inversiones. 3) Que la circulacin en el mercado se efecte en volmenes suficientes para determinar un precio de aplicacin a la inversin de la empresa. 7.Que nos muestra el ndice de cobertura de intereses y cual resultado podemos considerar satisfactorio. El ndice de cobertura de intereses nos mostrar el nmero de veces que la utilidad en operaciones puede cubrir todos los gastos por intereses que se han ocasionado durante el ejercicio, se podr considerar como satisfactorio un ndice igual o mayor de seis. 8.Que suele indicarnos el ndice de propiedad y que margen se considera como suficiente en la empresa. El ndice de propiedad suele indicarnos hasta que punto est la empresa en manos de los accionistas o que parte de los activos han sido financiados por los propietarios. Es valioso, ya que da una idea de la duracin de la solvencia de la empresa en un futuro. Para medir este ndice no existe un estndar, pero suele considerarse que cuando sea un 50% o tiende a superar esta cifra ser ms slida la estructura financiera de la empresa y por consiguiente mayor ser el margen de garanta de los acreedores a largo plazo. 9.Que nos demuestra el ndice de financiamiento del activo fijo, y cual sera su mnimo punto de aceptacin. Este ndice nos demuestra la proporcin de activo fijo neto que ha sido financiado por los accionistas, por lo general los dueos de empresa suelen financiar los activos inmovilizados por lo tanto se acepta como punto mnimo un resultado de uno. En la mayora de los casos este ndice resulta mayor que la unidad, lo cual mostrara que los dueos no slo estn financiando los activos fijos sino que tambin a el capital de trabajo neto que sera la parte que excede de la unidad.

AUTOEVALUACION UNIDAD VIII


1.Con los datos del balance General de la Empresa CORPLA, S.A. de los aos 1981 y 1982, determine los ndices de solvencia a corto plazo, los ndices de solvencia a largo plazo e indique en forma breve el comportamiento de ellos en aos indicados y en forma general. CORPLA, S.A. BALANCE GENERAL
ACTIVO CIRCULANTE Efectivo en Cajas y Bancos Efectos por cobrar Comerciales Inversiones Temporales Cuentas por Cobrar (Neto) Activo de Inmediata Realizacin Inventarios Total Activo Circulante NO CIRCULANTE Inversiones Permanentes Activo Permanente Neto Otros Activos Cargos Diferidos Total Activo no Circulante Total Activo PASIVO CIRCULANTE Efectos por Pagar Comerciales Cuentas por Pagar Comerciales Utilidades Empleados por Pagar Efectos por Cobrar descontados Total Pasivo Circulante NO CIRCULANTE Largo Plazo Apartados Total Pasivo No Circulante Total Pasivo CAPITAL CONTABLE Capital Social Supervit de Capital Utilidad no Distribuidas Total Capital Contable Total Pasivo y Capital Contable Utilidades Intereses Gastos Impuesto 1981 46.700 4.600 12.000 72.000 135.300 62.000 197.000 34.100 126.000 55.300 26.500 241.900 439.200 1982 61.700 2.900 18.500 63.000 146.100 94.000 240.000 34.125 145.000 60.875 21.900 261.900 502.000

17.000 75.000 145.000 3.000 240.000 35.000 36.200 71.200 311.200 100.000 8.000 20.000 128.000 439.200 2.000 150 36

23.000 92.000 170.000 2.000 287.000 48.000 35.000 83.00 370.000 100.000 8.000 24.000 132.000 502.000 4.000 120 72

a) Solvencia a Corto Plazo. AO 81 Indice de Solvencia General S.G. = Activo Circulante = Pasivo Circulante 197.300 = 0,82 240.000 AO 82 240.100 = 0,84 287.000 146.100 = 0,51 287.000 61.700 = 0,21 287.000

Indice de Liquides (prueba de Acido) I.L. = Efectivo + Exigible = 135.300 = 0,56 Pasivo Circulante 240.000 Indice de Liquidez Inmediata (Prueba Super Acido) I.L.I = Efectivo = 46.700 = 0,19 Pasivo Circulante 240.000 b) Solvencia a Largo Plazo

Indice de Cobertura de Intereses I.C.I. = Utilidad + Int. Gastos + Impuestos = 2.186 = 14,57 4.192 = 34,92 Intereses Gastos 150 120 Indice de Propiedad I.P. = Capital Activo

128.000 = 0,29 439.200

132.000 = 0,26 502.000

Los ndices de solvencia a corto plazo muestran: Solvencia General, tiene pequeo incremento lo que indica poca variable en el mejoramiento de la empresa, tomando en cuenta que un resultado de dos (2) es el ms satisfactorio. La prueba de cido disminuy, lo que implica poca mejora en sus funciones, no ha podido recuperar su nivel adecuado que sera 1,30. La Prueba de Super cido nos ha determinado lo crtico en que se encuentra la empresa, ya que su porcentaje es sumamente bajo. Los ndices de solvencia a Largo Plazo: El ndice de cobert6ura de intereses es satisfactorio, sin embargo, el de propiedad nos muestra que el 74% de los activos pertenece a los acreedores, tomando en cuenta una baja del 3% de un ao a otro. En forma general la empresa est pasando por un estado crtico, no muestra una recuperacin satisfactoria de un ao a otro y debera buscar los correctivos correspondientes para solucionar el caso.

2.-

De acuerdo a la informacin que se indica a continuacin determine los ndices a corto plazo de las empresas SE-CRE, C.A. y PRESA, C.A., tomando en consideracin que ambas tienen un mismo capital de trabajo, exprese una breve opinin de los resultados: Efectivo Cuentas por cobrar netas Inventarios de Mercancas Total Activo Corriente Total Pasivo Corriente Capital de Trabajo Neto INDICES General Prueba de Acido Prueba Super Acido SECRE, C.A. 8.000 15.000 10.000 33.000 13.000 20.000 SECRE, C.A. 33.000 = 2,54 13.000 23.000 = 1,77 13.000 8.000 = 0,62 13.000 PRESA, C.A. 7.000 21.000 11.000 39.000 19.000 20.000

PRESA,C.A. 39.000 = 2,05 19.000 28.000 = 1,47 19.000 7.000 = 0,37 19.000

Como se podr notar las empresas teniendo el mismo Capital de Trabajo sus ndices muestran diferencia en su solvencia, en la general la empresa SECRE, C.A., es mayor su ndice en un 19%, en la Prueba de cido disminuye a un 17%, pero en la super cido se eleva a un 40% lo que expresa una mejor posicin de esta compaa frente a PRESA,C.A. 3.Determine los ndices a largo plazo de las Compaas SISCA, C.A. y TURACA, C.A., tomando en consideracin las cifras que detallamos a continuacin, indique breve opinin de los resultados. Total Activos Capital Contable Utilidades en Ejercicio Impuestos del Periodo Gastos por Intereses Indice de cobertura de Intereses I.C.I. = Utilidad + Intereses Gastos + Impuestos Intereses Gastos SISCA, S.A. I.C.I. = 3.400 + 1.107 + 612 = 4,62 SISCA, C.A. 13.700 10.100 3.400 612 1.107 TURACA, S.A. 14.900 9.500 4.700 846 661

1.107 TURACA S.A. I.C.I. = 4.700 + 661 + 842 = 9,38 661 INDICE DE PROPIEDAD I.P. = Capital Activos SISCA, S.A. I.P. = 10.100 = 0,74 13.700 TURACA, S.A. I.P. = 9.500 = 0,64 14.900 Efectuando la comparacin podemos denotar que TURACA, S.A. tiene mejor posicin en el ndice de cobertura pero en el de propiedad es inferior, tomando en cuenta la importancia SISCA, S.A. estara en mejor plano ya que si su ndice de propiedad es mayor tendr, superior capacidad de garanta para los acreedores.

UNIDAD IX
1.Qu nos representa la razn del costo de las ventas, y cul es su interpretacin. Este ndice representa la medida de lo que cost, lo que se vendi y debe resultar suficientemente grande como para cubrir todos los gastos y dejarle adems un beneficio a la empresa, se calcular dividiendo el costo de las ventas entre las ventas netas, y su interpretacin ser como la cuanta, que de cada bolvar de ventas netas, es consumida por lo que le cuesta a la empresa lo que se ha vendido. 2.Que nos seala el ndice de la utilidad bruta y cul es su interpretacin. Nos seala el margen bruto de ganancias que le deja a la empresa cada bolvar de ventas netas, al cual hay que deducirle todava todos los dems gastos para obtener la utilidad definitiva. Se calcula este ndice dividiendo la utilidad bruta entre las ventas netas y su interpretacin nos dice que por cada bolvar de ventas netas se obtendr un margen bruto de utilidad. 3.Qu nos indica el ndice de gastos administrativos y cual es su interpretacin. Nos expresa cuantos cntimos son consumidos como gastos de administracin, por cada bolvar de ventas netas efectuadas. Se obtendr dividiendo el monto total de los gastos de administracin entre el total de las ventas netas y se interpretar como, que de cada bolvar por ventas netas que ingresa a la empresa, se consumirn tantos cntimos por gastos de administracin. 4.Que nos expresa el ndice de utilidad neta y cual es su interpretacin. Este ndice es el ms importante considerado por los acreedores y accionistas ya que indicar la cuanta de sus propios intereses, seala la proporcin de ventas netas definitivas que irn a formar parte del capital de la empresa, se obtiene dividiendo la utilidad neta del ejercicio entre el total de las ventas netas, y se interpretar como que de cada bolvar de ventas la empresa se ganar tantos cntimos que podr aumentar el capital de dicha empresa. 5.Indique el concepto de punto equilibrio. Corresponde al nivel de operaciones de la empresa en el cual no produce ni utilidades, ni prdidas, por compensarse los costos y los ingresos. 6.Relacin entre el punto de equilibrio y la utilidad. Es lgico y natural que una empresa no se conformara en producir si no que siempre aspirar a obtener algn rendimiento o beneficio en sus operaciones, estos pueden ser presupuestados de acuerdo al capital de la empresa de manera que se asignara un monto fijo de antemano, que bastara con aadirlo al total de los costos fijos de forma que al recuperar los mismos con los ingresos de las ventas ya se obtendra el rendimiento esperado.

7.-

Cmo afecta al punto de equilibrio las variaciones de costo. Se recomienda saber como quedar afectado el punto de equilibrio al momento de experimentarse una variacin en los costos, tanto en los fijos, en los variables o en ambos a la vez. Un aumento en los costos incidira en un aumento en el punto de equilibrio lo que equivale a producir un mayor nmero de unidades y a vender un volumen mayor, por el contrario una disminucin indicar un menor punto de equilibrio, un menor nmero de unidades a producir y un menor volumen de ventas.

8.-

Indique el por que en algunos casos se considera necesario incorporar los otros ingresos y gastos para calcular el punto de equilibrio. Los otros ingresos y gastos son partidas provenientes de fuentes no operativas y suelen ignorarse en el anlisis del punto de equilibrio, pero en los casos que estas cuentas representen un volumen cuantioso y en los casos particulares que lo amerite, se pueden tomar en consideracin incorporarlas a los costos fijos, bastara sumar a los costos fijos los egresos y restarle los ingresos.

9.-

Que importancia tienen las variaciones de los inventarios en el clculo del punto de equilibrio. Estas variaciones son de mucha significacin ya que estas no modificaran el punto de equilibrio, los inventarios son los que suplirn todas las ventas realizadas, con frecuencia la empresa presupuesta un determinado volumen de produccin, no slo para cubrir sus ventas presupuestadas sino tambin para aumentar sus inventarios, en estos casos el punto de equilibrio ser menor ya que el aumento del volumen de produccin disgrega los costos y los gastos efectuando los costos y los gastos efectuados. Tambin se da el caso de presupuestar por debajo del volumen de ventas para disminuir el nivel de inventario, en esta forma la disminucin del volumen de produccin concentrar los costos y gastos ocasionando un aumento en el punto de equilibrio.

10.- Cual es la importancia del punto de equilibrio. El punto de equilibrio tiene una gran importancia, ya que permite a la gerencia predecir las utilidades y verificar de inmediato los efectos que se pueden suceder en los cambios de planes, as como la evaluacin de diferentes alternativas.

AUTOEVALUACION UNIDAD IX
1.De acuerdo a la informacin que le indicamos a continuacin determine: a) Razn del costo de las Ventas = Costo de Ventas Ventas Netas Ao 1981 Ao 1982 R.C.V. = 22.284 = 0,80 = 80% 25.213 = 0,78 = 78% 27.804 32.234 Nos indica que cada bolvar vendido el 80% ao 81 y 78% ao 82, es su costo, la disminucin de un 2% de un ao a otra Empresa una mayor utilizacin de la productividad. b) Indice de la Utilidad Bruta = Utilidad Bruta Ventas Netas 7.021 Ao 1982 = 0,22 = 22% 32.234

Ao 1981 I.U.B . = 5.520 = 0,20 = 20% 27.804

Nos indica que por cada bolvar vendido obtenemos una utilidad Bruta de 20% ao 81 y 22% ao 82, el aumento de la utilidad nos indicar un rendimiento de la produccin c) Indice de Gastos de Ventas = Gastos de Venta Ventas Netas

Ao 1981 Ao 1982 I.G .V. = 3.273 = 0,12 = 12 % 3.559 = 0,11 = 11% 27.804 32.234 Nos expresa que por cada bolvar vendido se gastan en gestiones de venta 12% ao 81 y 11% ao 82, demuestra la eficiencia del departamento de ventas. d) Indice de Gastos de Administracin = Gastos de Administracin Ventas Netas Ao 1981 I.G.A. = 1.762 = 0,06 = 6% 27.804 Ao 1982 1.916 = 0,06 = 6 % 32.234

Nos muestra que cada bolvar vendido se gast en gestiones administrativas en ambos aos el 6%, demuestra eficiencia y consistencia en la administracin

e) Indice de Utilidad Neta =

Utilidad Neta Ventas Netas

Ao 1981 Ao 1982 I.U.N . = 375 = 0,01 = 1% 1.158 = 0,04 = 4% 27.804 32.234 Nos muestra la utilidad obtenida por cada bolvar de venta efectuado en el ao, esta empresa de acuerdo a sus gestiones a elevado su utilidad en un 400%. Exprese una breve interpretacin de cada uno de ellos y su comportamiento en los periodos dados. PUBLICA, C.A ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Ingresos Netos Costos Ventas Beneficio Bruto Gastos Administracin y Ventas G.A.: 35% ; G.V.: 65 Beneficio Neto de Operaciones Beneficio antes de Impuesto Apartado para Impuesto Sobre la Renta Beneficio Neto 2.1.981 27.804 (22.284) 5.520 (5.035) 485 485 (110) 375 1.982 32.234 (25.213) 7.021 (5.475) 1.546 1.546 (388) 1.158

La poltica de la empresa indica que la utilidad mnima que se debe obtener en cada ejercicio es del 30%, con los datos que indicamos a continuacin calcule que cantidad tendra que producir y vender para obtener la utilidad esperada. Ventas Costos Fijos Costos Variables X= a 1(b+%) 165.000 = 0,37 450.000 = 120.000 = 363,636,36 Bs. de Venta 0, 33 Bs. 450.000 Bs. 120.000 Bs. 165.000

b= Costos Variables = Ventas X= 120.000 1- ( 0,37 + 0,30 )

Esto nos indica que en la actualidad la empresa est obteniendo un mayor beneficio que el esperado.

3.-

Calcule el punto de equilibrio de la Empresa AZU, C.A., tanto en bolvares como Unidades, teniendo en consideracin que los costos fijos aumentarn en un 15% y los variables en un 20% el prximo ao. Ventas Costos Fijos Costos Variables Costo Unitario por Unidad X= 1b Costos fijos Costos Variables = B = Costos Variable Ventas
=

Bs. 380.000 Bs. 110.000 Bs. 135.000 Bs. 2.00

a 110.000 + 15% = 110.000 + 16.500 = 126.500 135.000 + 20% = 135.000 + 27.0000 = 162.000 162.000 = 0,43 380.000

X = 126.500 = 221.929.82 Bs. 2 = 110.964.91 Und. 1 0,43 Las ventas actuales cubren un incremento en los Costos Fijos y los variables por lo tanto con una venta de 221.929.82 estaramos en el nivel adecuado.

UNIDAD X
1.Indique cuales son los dos ndices ms comunes para apreciar las relaciones entre las cuentas, efectos por cobrar y las ventas. Los ndices por cobrar ms comunes son: El primero est determinado por la divisin de la parte exigible del Balance entre el total de las ventas netas del ao. El segundo est determinado por la rotacin de los cobros y la clasificacin de las cuentas por su antigedad. 2.Enumera las causas posibles en la presentacin de un balance general de unas abultadas o pequeas cuentas o efectos por cobrar. Las posibles causas de unas pequeas cuentas o efectos por cobrar son las siguientes: 1) Clientes de buena calidad 2) Predominio de ventas al contado 3) Una buena provisin para cuentas malas. 4) Buena poltica de ventas. Causas de unas abultadas cuentas o efectos por cobrar: 1) Cuentas de cobro dudoso incluidas en el activo corriente. 2) Empresas con ventas estacionales 3) Que el monto se incluyan acreencias contra trabajadores. 4) Una poltica de crdito no adecuada 3.Cuales son los ndices mas importantes en el anlisis de la cobranza y como se calculan. Los ndices son dos: 1) rotacin de los cobros, que representa el promedio durante el ao que el monto exigible se cobro. Este se calcular dividiendo las ventas netas a crdito durante el ao entre el promedio mensual de las cuentas por cobrar. 2) Duracin de los cobros, que representara el nmero de das que tarda en realizarse la cobranza del saldo existente. Este se calcular dividiendo el nmero de das al ao entre la rotacin de los cobros. 4.Como influyen las ventas estacionales en el clculo de los ndices de cobranzas Tienen una influencia negativa ya que no se podrn aplicar de igual manera que los de ventas normales todo el ao, seran necesarias las ventas netas en cada mes de la siguiente forma: 1) A las ventas netas totales de cada mes se le resta la cuota inicial entregado al contado. 2) Se deber considerar tantos meses, en los ltimos del ao como plaza de crdito concede la empresa en sus ventas.

5.-

Con los datos que indicamos a continuacin calcule los ndices de rotacin de los cobros, duracin de los cobros, los das reales de cobranza pendiente, los das tericos pendientes de cobro, estimacin de provisin para cuentas malas. Datos: Ventas al contado 225.000 Ventas a crditos (30 das) 375.000 Ventas a crdito 20% Inicial y el saldo en 12 giros mensuales 900.000 Total de las ventas 1.500.000 ========== Cuentas por cobrar (30 das) 94.000 Giros por cobrar 720.000 Total por cobrar neto 814.000 ========== Saldo exigible al fin del ao era de Bs. 375.000

1.-

Rotacin de los Cobros =

Ventas Netas a crdito del ao Cuentas por cobrar promedio mensual

= 1.275.000 375.000

= 3,4

2.-

Duracin de los Cobros = Das reales de cobranzas. a) Ventas diarias a crdito 360

360 dias Rotacin de los cobros = 375.000 360

= 360 3,4

= 105,88 = 106 das

3.-

= 1.041,67 Bs. Por da

94.000 = 90,24 = 90 das 1.041,67 Ventas diarias promedio 4.Das tericos de cobrazas. Promedio = (a, + an ) n 2 n 5.(30 + 360) 12 2 = 195 das tericos 12 Ventas en Giros = 720.000 = 2.000 Bs. Por da 360 360

Estimados de la provisin 3) Das reples de cobros 4) Das de adelanto de cobro

360 195 165 === Por tener das de adelanto en la cobranza no se estima ninguna provisin

AUTOEVALUACION UNIDAD X
1.De acuerdo con los datos que indicamos a continuacin, determine la rotacin y duracin de los cobros en la empresa SICATE, C.A. tomando en consideracin la siguiente informacin adicional : Ao X 1 del total de las ventas el 20% fue al contado y en el ao X2, 35% fue al contado, indique un breve comentario de su resultado. Ventas Netas Promedio mensual Cuentas por Cobrar Rotacin de cobros = AO X 1 360.000 75.000 AO X 2 470.000 90.000

Ventas Netas a Crdito Promedio Cuentas por Cobrar

Ao X1 = Ventas Netas x 80% = 360.000 x 80% = 288.000 Ao X2 = Ventas Netas x 65% = 470.000 x 65% = 305.500 Ao X1 Rotacin de Cobros = 288.000 75.000 305.500 90.000
= 3.84

Ao X2 Rotacin de Cobro = Duracin de Cobros = Ao X1 Duracin de Cobros = Ao X2 Duracin de Cobros =

= 3.39

360 das Rotacin de Cobros 360 = 93.75 = 94 das 3.84 360 = 106,19 = 106 das 3.39

El aumento del 30,5% en las ventas aparece compensado en cierta forma con el aumento de las ventas al contado en 15%, pero se ha descuidado un poco la eficiencia en la cobranza (13%) ya que para el momento no es significativo puede que para volmenes mayores se pueda hacer sentir y esto puede ser peligroso para el capital de trabajo.

2.-

La empresa UNINA, C.A. realiza los cobros de las ventas efectuadas en el mes en un 80%, determine si existe variacin entre el saldo terico y el real tomando ebn consideracin que en los ltimos cuatro meses ha existido un incremento del 2% mensual. El saldo de las cuentas por cobrar al 31-12-83 es de Bs. 125.000. Ventas a crdito Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 70.000 90.000 85.000 100.000 120.000 95.000

Meses Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Totales

Monto 70.000 90.000 85.000 100.000 120.000 95.000 560.000

Parte Cobrada % 80% 80% 82% 84% 86% 88% 91.500 125.000 33.500 ========

Parte por Cobrar % 20% 20% 18% 16% 14% 12%

Parte por Cobrar Bs. 14.000 18.000 15.300 16.000 16.800 11.400 91.500

Total Terico por cobrar Total real por cobrar Diferencia atraso en cobros

El departamento de cobranza no est funcionando en forma adecuado, ya que no existe equilibrio entre lo real y lo teorico. 3.Determine el % de la provisin para cuentas incobrables y si existe algn retrazo en las cobranzas efectuadas al 31-12-83 tomando la informacin que indicamos a continuacin. Ventas Netas Al contado 20% Crdito 45 das 35% Crdito (15 meses) mas de un ao 45% Cobros efectuados Crdito 45 das Crdito ms de un ao Total por cobrar 580.000 116.000 203.000 261.000 233.000 158.000 75.000 347.000 =======

Crdito a 45 das Promedio de ventas diarias a crdito = 203.000/ 365 = 556,16 diario Das reales pendientes de cobro = 45.000 / 556,16 = 80,91 = 81 Crdito ms de un ao (15 meses) Promedio ventas diarias = 261.000 / 365 = 715,07 diario Das reales pendientes de cobro = 186.000 / 715,05 = 260,12 = 260 Das tericos pendientes = ( a + an)n (45 + 450) 15 2 =2 = n 15 = 247,50 = 248 Das reales pendientes de cobro Das Tericos pendientes Das atrasados en la cobranza 260,00 248,00 12,00

Total Cobranzas Atrasada = 715,07 . 12 = 8.580.84 Motivo a que el atraso en los crditos mayores a un ao es relativamente pequeo, se estima que no es necesario una provisin para Cuentas Incobrables, pero en relacin a los crditos a 45 das hay un atraso considerable (36 das), lo que indica que se deben tomar las provisiones necesarias correspondientes.

UNIDAD XI
1.Como debern estar constituidos los inventarios y cuales son las anormalidades mas frecuentes que se detectan. Deberan estar constituidos por bienes y materiales que estn actualizados para su utilizacin, en buen estado para su venta o para ser empleados en el proceso productivo. Las anormalidades mas frecuentes son: a) Inventarios que contengan bienes o materiales de baja calidad, pasados de moda, carezcan de demanda y sean muy remota su utilizacin. b) Bienes o materiales daados, intiles para su uso. c) Bienes o materiales sustituidos por otros en el proceso de produccin, mercanca pignorada, embargada o en consignacin. 2.Que nos indica el ndice de rotacin de inventarios, los das de rotacin y como se calcula. El ndice de rotacin nos indicar el nmero de veces que es vendido el monto del inventario promedio durante un perodo y lo calcularemos dividiendo el costo de las ventas entre el inventario promedio, deber tomarse en cuenta que ambos debern referirse a perodos iguales. Los das de rotacin nos indicar el nmero de das que requerirn para vender el inventario promedio y lo calcularemos dividiendo los das del ao entre el inventario promedio. 3.Que significado nos expresa el ndice de rotacin de inventarios. Cuando el resultado del ndice de rotacin es muy bajo, nos expresa una rotacin lenta, existe una sobre inversin de capital en inventarios con relacin a las ventas. Cuando el resultado es alto, indica una rotacin acelerada de los inventarios, sumamente beneficiosa lo que representa una mayor utilidad del capital invertido en inventarios. 4.Porque se debe tener una buena administracin de los inventarios. Los inventarios constituyen una partida de inversin muy grande que amerita una administracin financiera eficaz y bien planificada, a fin de que aporte los mximos beneficios, con el mnimo de gastos indispensables, ptima productiva. En trminos financieros, no debe proveerse una unidad ms de inventario que acarrean la organizacin. 5.Que nos representa el nivel ptimo de los inventarios. El nivel ptimo es aquel que persigue como finalidad la utilizacin de los costos mnimos posibles con los niveles mnimos de inventario, los cuales aseguren el abastecimiento en todo momento. Bastara con tener unos inventarios altos para todos los requerimientos de la empresa, pero es evidente que el mantenimiento de inventarios en exceso acarrea mayores costos que disminuyen la utilidad, por lo tanto debemos pensar en mantener un margen mnimo ptimo que cubra todas las necesidades.

6.-

Que importancia tiene el tamao ptimo de cada pedido. En la adquisicin de materiales, compra de mercancas, mantenimiento de almacenes de productos terminados, el tamao de cada pedido o lote resultar determinante en los costos y los beneficios obtenidos de los inventarios, stos estn referidos a cualquier tipo de empresa. Para calcular el tamao ptimo debemos tomar estos elementos que son indispensables a saber: a) cantidad requerida de acuerdo a la demanda, b) costo de tramitacin considerando constante y c) costo de mantenimiento considerado variable.

7.-

En que se basa el mantenimiento apropiado del pedido. Como hemos visto en el nivel ptimo y el tamao ptimo el mantenimiento apropiado parte de ellos dos, ya que nos estn indicando a que nivel debemos efectuar el pedido y por que cantidad, esto nos llevar en una forma ms conveniente a determinar ciertos niveles de inventarios que sean suficientes para abastecer los requerimientos durante el tiempo de espera en recibir el pedido, ms un margen de seguridad para posibles imprevistos.

AUTOEVALUACION UNIDAD XI
1.De acuerdo de acuerdo con la informacin suministrada, calcule la rotacin del inventario, as mismo calcule el nivel ptimo de inventario y el punto de pedido apropiado. Inventario Inicial Inventario Final Costos de Ventas Inversin para compras de inventarios Costo de la Inversin Costo adicional de la compra Demanda Promedio Tiempo de espera Requerimiento medio de Inventario Coeficiente de Seguridad a) Rotacin de Inventario = Costo de Venta Inventario Promedio 150.000 Bs. 175.000 Bs 375.000 Bs. 210.000 Bs. 12 % 21.000 Bs. 1.600 UND. Mes 50 UND. 1,15 %

Inventario Promedio = Inventario Inicial + Inventario Final 2 R.I. = 375.000 = 2,31 162.500 b) Nivel ptimo de Inventario

Q=

2MC i

Q=

2. 210.000 21.000 0,12

Q = 271.108,83

c) Punto de Pedido Apropiado PP = D T + S DTR

PP = 1.600 + 1,15

1.600 . . 50

PP = 800 + 1,15 PP = 1.030

40.000

2.-

Calcule el punto de pedido apropiado, el nivel ptimo y la rotacin del inventario de la empresa APE, C.A. con la informacin que indicamos a continuacin. Demanda Promedio Tiempo de Espera Requerimiento medio de inventario Coeficiente de Seguridad Inversin para compras de inventario Costo de la inversin Costos adicionales en la compra Costo de Ventas Inventario Inicial Inventario Final a) Punto Pedido Apropiado PP = D T + S DTS 2000 . . 75 2.000 UND Mes 75 UND 1,15 % 350.000 Bs. 15 % 35.000 Bs. 560.000 Bs. 182.000 Bs. 168.000 Bs.

PP = 2.000 . + 1,15

PP = 500 + 1,15 PP = 772,70 = 723

37.500

b) Nivel ptimo de Inventario Q = 2MC i 2. 35.000 . 350.000 0,15

Q =

Q = 404.145 c) Rotacin de Inventarios = Costo de Ventas Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Inicial + Inventario Final 2 R.I. = 3.560.000 = 3,20 175.000

Con los datos que indicamos a continuacin determine el nivel ptimo, el punto de pedido apropiado y la rotacin del inventario de la Empresa PAC, C.A. Inversin en compra de inventario Costo de la Inversin Costos adicionales en la compra Demanda Promedio Tiempo de Espera Requerimiento medio de inventario Coeficiente de seguridad Inventario Inicial Inventario Final Costo de ventas a) Nivel ptimo de Inventario Q = 2MC i 2. 15.000 . 150.000 0,13 150.000 Bs. 13 % 15.000 Bs. 1.000 UND Mes 25 UND 1,12 % 75.000 Bs. 56.000 Bs. 136.000 Bs.

Q =

Q = 186.052

b) Punto Pedido Apropiado PP = D T + S DTS 1000 . . 25

PP = 1.000 . + 1,12

PP = 250 + 1,12 PP = 338,54 = 339

6.250

c) Rotacin de Inventarios =

Costo de Ventas Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Inicial + Inventario Final 2 R.I. = 136.000 = 2,08 65.500

UNIDAD XII
1.Que entiende Usted por capital neto fijo. Es la inversin efectiva por los accionistas en la estructura slida o activo esttico de la organizacin, est representado por la diferencia existente entre el activo circulante y el pasivo a largo plazo. 2.Que nos indica el ndice de inversin a largo plazo. Mediante este ndice apreciamos las tendencias de la inversin a largo plazo, comparndolo con los ndices obtenidos con anterioridad y los estndares del ramo, para poder dar una opinin de la situacin de la empresa. 3.La razn de capital a activo fijo que representa en la empresa. Este ndice nos indicar las proporciones cubiertas del activo con el capital contable, siendo una situacin favorable, que este capital cubra la totalidad de los activos no circulantes y parte de los activos circulantes. 4.Al determinar la razn de capital a pasivo total, cuales situaciones nos seala y que nos indica. Nos seala: 1) La posicin de la empresa ante sus acreedores. 2) Endeudamiento general relativo. 3) Los intereses predominantes de la empresa (acreedor o accionista) nos informar el aporte efectivo por los accionistas, por cada bolvar entregado a la empresa por los acreedores. 5.Al calcular el ndice de rendimiento del capital que informacin nos proporciona este resultado. El resultado de este clculo nos indicar la utilidad que produjo cada bolvar del patrimonio de los accionistas, entre ndices se puede comparar directamente con el valor de la renta del dinero en el mercado, obteniendo as el rendimiento de la inversin en un perodo determinado por los dueos. 6.Indique que otros puntos importantes se deben analizar en los activos no circulantes. 1) 2) 3) 4) 5) Cobertura de seguros Aprovechamiento y utilizacin nacional de los bienes. Facilidades para posibles expansiones futuras. Cantidad, calidad y valores de los bienes. Suficiencia de servicios requeridos para el normal funcionamiento.

AUTOEVALUACION UNIDAD XII


1.La Empresa MISAL, C.A. muestra al 31/12/83 el siguiente Balance General, a fin de que determine el ndice de inversin a Largo Plazo, la razn de Capital a Activo Fijo, razn de Capital a Pasivo Total y el ndice del rendimiento del Capital. MISAL C.A. BALANCE GENERAL 31-12-83 ACTIVO Cajas y Bancos Cuentas por cobrar Oficiales Cuentas por cobrar Reserva Inventarios Activo Corriente Terrenos, Edificios Maquinaria, Equipo Depreciacin Activo Fijo Inversiones en otras compaas Letras de la Gobernacin D.F Otras Cuentas por cobrar Gastos Pagados por Adelantado Depsito en Garanta Prstamos a Directores y al Personal Otros Activos ACTIVO TOTAL PASIVO Cuentas y Efectos por Pagar Deudas Bancos Efectos Descontados Reserva para Impuestos Gastos Acumulados a Pagar Pasivo Corriente Deuda Largo Plazo Cleveland Medical Instrum Reservas no de Capital PASIVO TOTAL CAPITAL Capital Social Reserva de Capital Utilidad no Distribuidas Capital Neto TOTAL PASIVO Y CAPITAL Utilidad Neta del Ejercicio 176,00 2.703,00 870,00 (191) 1.607,00 5.165,00 300,00 499,00 (395) 404,00 417,00 368,00 519,00 91,00 2,00 416,00 7.382,00 946,00 1.815,00 104,00 81,00 4,00 2.950,00 1.658,00 15,00 4.623,00 2.500,00 135,00 124,00 2.759,00 7.382,00 750,00

a) Indice de Inversiones a Largo Plazo = Capital Contable + Pasivo a Largo Plazo Activo Fijo I.I.L.P = 2.759 + 1.673 = 10,97 404 b) Razn de Capital a Pasivo Total = Capital Contable Pasivo Total R.C.P.T. = 2.759 = 0,60 4.623 c) Razn del Capital a Activo Fijo = Capital Contable Activo Fijo R.C.A.F. = 2.759 = 6,83 404 d) Indice del rendimiento del Capital = I.R.C. = 750 2.759 = 0,27 Utilidad Neta Capital Contable

2.-

Determine el ndice de inversin a Largo Plazo, ndice del rendimiento del Capital, la razn de Capital a Activo Fijo, y la razn de Capital a Pasivo Total de la empresa COLUMBIA, C.A. a continuacin el Balance General al 31-12-83 COLUMBIA, C.A. BALANCE GENERAL 31-12-83 ACTIVO Cajas y Bancos Cuentas por cobrar Oficiales Cuentas por cobrar Reserva Inventarios Activo Corriente Terrenos, Edificios Maquinaria, Equipo Depreciacin Activo Fijo Inversiones en otras compaas Letras de la Gobernacin D.F Otras Cuentas por cobrar Gastos Pagados por Adelantado Depsito en Garanta Prstamos a Directores y al Personal Otros Activos 199,00 2.743,00 923,00 (91,00) 1.875,00 5.649,00 300,00 523,00 (432,00) 391,00 412,00 84,00 3,00 525,00 47,00

ACTIVO TOTAL PASIVO Cuentas y Efectos por Pagar Deudas Bancos Efectos Descontados Reserva para Impuestos Gastos Acumulados a Pagar Pasivo Corriente Deuda Largo Plazo Cleveland Medical Instrum Reservas no de Capital PASIVO TOTAL CAPITAL Capital Social Reserva de Capital Utilidades no Distribuidas Capital Neto TOTAL PASIVO Y CAPITAL Utilidad Neta del Ejercicio a) Indice de Inversiones a Largo Plazo = Capital Contable + Pasivo a Largo Plazo Activo Fijo I.I.L.P = 2.868 + 1.020 = 9,94 391 Indice del rendimiento del Capital I.R.C. = c) 528 = 0,18 2.868 Capital Contable Activo Fijo = Utilidad Neta Capital Contable

7.111,00 1.325,00 1.840,00 51,00 7,00 3.223,00 905,00 115,00 4.243,00 2.500,00 159,00 209,00 2.868,00 7.111,00 528,00

b)

Razn del Capital a Activo Fijo = R.C.A.F. = 2.868 = 7.34 391

d)

Razn de Capital a Pasivo Total = R.C.P.T. = 2.868 = 0,68 4.243

Capital Contable Pasivo Total

3.-

Con la informacin que se indica de la Empresa MINERAL, C.A., calcule los ndices correspondientes de acuerdo al Balance General al 31-12-83, que a continuacin. (Indice del rendimiento del capital, ndice de inversin a Largo Plazo, la razn de capital a Activo Fijo y la Razn de Capital Pasivo Total).

MINERAL , C.A. BALANCE GENERAL 31-12-83 ACTIVO Cajas y Bancos Cuentas por cobrar Oficiales Cuentas por cobrar Reserva Inventarios Activo Corriente Terrenos, Edificios Maquinaria, Equipo Depreciacin Activo Fijo Inversiones en otras compaas Letras de la Gobernacin D.F Otras Cuentas por cobrar Gastos Pagados por Adelantado Depsito en Garanta Prstamos a Directores y al Personal Otros Activos ACTIVO TOTAL PASIVO Cuentas y Efectos por Pagar Deudas Bancos Efectos Descontados Reserva para Impuestos Gastos Acumulados a Pagar Pasivo Corriente Deuda Largo Plazo Cleveland Medical Instrum Reservas no de Capital PASIVO TOTAL CAPITAL Capital Social Reserva de Capital Utilidad no Distribuidas Capital Neto TOTAL PASIVO Y CAPITAL Utilidad Neta del Ejercicio a) Indice del rendimiento del Capital = Utilidad Neta Capital Contable I.R.C. = 628 = 0,23 2.786

143,00 2.733,00 498,00 (91,00) 1.442,00 4.725,00 300,00 511,00 (431,00) 380,00 413,00 184,00 526,00 114,00 2,00 416,00 6.760,00 1.064,00 1.014,00 128,00 70,00 12,00 2.288,00 1.571,00 115,00 3.974,00 2.500,00 145,00 141,00 2.786,00 6.760,00 628,00

b) Indice de Inversiones a Largo Plazo = Capital Contable + Pasivo a Largo Plazo Activo Fijo I.I.L.P = 2.786 + 1.686 = 11,77 380

c) Razn del Capital a Activo Fijo = Capital Contable Activo Fijo R.C.A.F. = 2.786 = 7.33 380 d) Razn de Capital a Pasivo Total = Capital Contable Pasivo Total R.C.P.T. = 2.786 = 0,70 3.974

UNIDAD XIII
1.Que representa el capital neto de una empresa. Representa la cantidad de unidades netas monetarias aportadas por los accionistas de un negocio, mas las utilidades obtenidas por los mismos, sirve como margen de seguridad de los acreedores. Indique la composicin orgnica del capital neto y como se determina. Estar compuesto de varias formas que dependern del tipo de empresa u organizacin mercantil; en una empresa propiedad de una sola persona, aparecer una sola cuenta, en una propiedad de varias personas aparecern una por cada socio, y en una sociedad annima aparecer en varias cuentas de acciones de capital y de supervit. Se determinarn mediante el estudio detenido de su estructura y como dicho capital suele sufrir constantes evoluciones por su dinamismo, se deber indicar como contribuyen a la obtencin de beneficios o la prdida que puedan ocasionar, y que parte del perodo se ver afectada, por los aumentos y disminuciones del mismo. Que entiende usted por capitalizacin de los beneficios o prdidas. Denominamos capitalizacin a la integracin de los beneficios obtenidos, a la produccin de una mayor utilidad o en su defecto la prdida a una menor utilidad. Cuando nosotros adquirimos un activo, en la estimacin del valor actual de una propiedad o cuando se declara un dividendo en acciones, se est efectuando una capitalizacin. La obtencin de beneficios o prdidas no se producen en una forma violenta sino ms bien continua, por lo tanto se capitalizan inmediatamente; al punto de indicar en ese instante la produccin de nuevos beneficios, este contina en su ciclo evolutivo algunas veces como resultados positivos y otros con resultados negativos. Como determinara usted el valor de las acciones de una empresa. Para determinar con exactitud el valor real de las acciones debemos antes tener valor verdadero del capital neto, una vez obtenido este momento procederemos a calcular los valores correspondientes a cada tipo de accin. Es del conocimiento que una empresa puede tener diferentes tipos de acciones; preferidas las cuales varan de acuerdo a su presencia y las comunes. Procederemos a determinar las acciones preferidas de acuerdo a su preferencia, calculando que parte del supervit les corresponde, ms su valor nominal y esto nos dar el valor segn libros de cada una de ellas, as se har cada uno de los tipos de acciones existentes en la empresa, al final la suma total de todas ser el capital neto de la sociedad. Que nos indica el ndice de valoracin de las acciones. Es un ndice muy significativo y de uso frecuente ya que expresa en forma ponderada el valor de las acciones de una sociedad. La obtencin de este ndice se produce dividiendo el producto del valor segn libros de cada accin por el dividendo pagado, entre el dividendo normal. A mayor dividendo pagado mayor ser el valor segn libros, se valorizan. A menor dividendo pagado menor ser el valor segn libros, se desvalorizan.

2.-

3.-

4.-

5.-

AUTOEVALUACION UNIDAD XIII


1.- El capital de la empresa INVERSIONES 001 C.A., est constituido de la siguiente forma: Capital en acciones suscritos Capital en acciones pagadas Supervit Ganado Reserva Legal Utilidades no distribuidas 1.000 acciones de Bs. 1.000 c/u 1.000.000 750.000 50.000 50.000 350.000

Determine el valor de las acciones e indique su valor ponderado calculando el ndice de valoracin, tomando como base que los dividendos normales establecidos es del 105 de capital y el ltimo dividendo pagado fue de Bs. 150.000. Capital Neto: 750.000 + 50.000 + 50.000 + 350.000 = 1.200.000 Valor de las acciones = Capital Neto = 1.200.000 = 1.200 c/u N de acciones 1.000 Indice de Valoracin de las Acciones = (Valor s/ Libros ) (Dividendos Pagados) Dividendos Normales I.N.D. Valoracin de las Acciones = 1.200.000 + 150.000 = 2.400 c/u 75.000 2.- Determine el ndice de valoracin de las acciones y su valor de la empresa Inversora 3.000, C.A. tomando en cuenta la siguiente informacin: Capital suscrito y pagado Supervit Ganado Reserva Legal Utilidades no distribuidas Dividendos normales Dividendos pagados 500 acciones de Bs. 1.000 c/u 500.000 70.000 45.000 175.000 50.000 75.000

Capital Neto: 500.000 + 70.000 + 45.000 + 175.000 = 790.000 Valor de las Acciones = Capital Neto N Acciones
=

790.000 500

1.580 c/u

Indice de Valoracin de las Acciones = (Valor s/ Libros ) (Dividendos Pagados) Dividendos Normales I.V. Acciones = 790.000 + 75.000 = 1.185 c/u 50.000 3.- La Empresa Domin, C.A. entrega dividendos normales a sus accionistas del 20% de las utilidades obtenidas, este ao la utilidad neta del ejercicio fue de Bs. 300.000 y se cancelaron dividendos de Bs. 100.000. El Capital Neto de la Empresa est constituido as: Capital Social Reservas de Previsin Supervit Ganado Reserva Legal Utilidades no Distribuidas 1.500 acciones de Bs. 1.000 c/u 1.500.000 350.000 75.000 120.000 450.000

Capital Neto: 1.500.000 + 350.000 + 75.000 + 120.000 + 450.000 = 2.495.000 Valor de las Acciones = Capital Neto N Acciones
=

2.495.000 1.500

1.663,33 c/u

Indice de Valoracin de las Acciones = (Valor s/ Libros ) (Dividendos Pagados) Dividendos Normales I.V. Acciones = 2.495.000 + 100.000 = 4.158,33 c/u 60.000

UNIDAD XIV
1.Que representa el endeudamiento de una empresa y como efectuaremos el anlisis. Representa la deuda total de la empresa, constituida por los crditos de todas clases obtenidos a favor de terceras personas extraas a la organizacin. Para analizarlo debemos tomar en cuenta que est dividido en, pasivo a corto plazo y pasivo a largo plazo, los cuales debern ser utilizadas como fuentes de financiamiento de los activos circulantes y los activos fijos. Del equilibrio razonable que se logre mantener en stas dos estructuras depender la vida de la empresa. 2.Cmo est representado el endeudamiento a corto plazo y cules son sus principales fuentes. Est representado por todos aquellos prstamos obtenidos de terceros que se cancelarn en un perodo no mayor de un ao, en estas partidas se incluirn la parte circulante de la deuda a largo plazo, sus fuentes son los proveedores y los prstamos bancarios. 3.Cmo est representado el endeudamiento a largo plazo y cules son sus principales fuentes. Est representado por todos aquellos crditos obtenidos de terceras personas que debern cancelarse en perodos superiores a un ao, son todos los pasivos no circulantes, la parte proporcional a cancelarse en el perodo contable siguiente deber tomarse como un pasivo circulante. Sus fuentes son los crditos prenoarios y los crditos hipotecarios. 4.Indique cules son los principales indicadores del grado de endeudamiento de una empresa y que representan. Los principales son: Indice de capitalizacin que resultar de dividir el capital contable entre el activo total menos el intangible, para que resulte favorable a la empresa este deber ser mayor de 0,5.

5.-

Con los datos que indican a continuacin exprese su opinin, seis razonable el endeudamiento efectuado por la empresa. A la empresa le fue concedido un prstamo a largo plazo por Bs. 500.000 con un inters anual del 13%, se cancelar en 10 pagos anuales y consecutivos, el banco cobra una comisin del 5%. I+CV n Costo Porcentual = VC 2 I= C= V= n= Inters = 13% = 65.000 Valor nominal Deuda = 500.000 Valor Actual Recibido = 500.000 - (500.000 x 5%) = 475.000 nmero de aos 10 65.000 + 500.000 475.000 10 Costo Porcentual = 475.000 + 500.000 2 100= 100

Costo Porcentual = (65.000 + 2.500 ) (100) = 6.750.000 = 13,85 487.500 487.500 El endeudamiento es razonable para la empresa ya que es rentable su utilizacin en la misma, el porcentaje calculado es superior al porcentaje de costo del prstamo.

AUTOEVALUACION UNIDAD XVI


1.Con los datos suministrados a continuacin, calcule los ndices de endeudamiento, tomando como base a) el Activo Total, b) el capital Contables y el ndice de Capitalizacin. Explique en forma breve los resultados obtenidos. DISTRIBUIDORA DE PRENSAS, C.A. BALANCE GENERAL 31-12-83
ACTIVO Activo Circulante Caja y Bancos Bancos Cuentas Garanta Cuentas a Cobrar Varios Cuentas a Cobrar, Distribuidores Efectos a Cobrar Detal Efectos a Cobrar Distribuidores Menos: Efectos Descontados Inventario Mercancas al 31-1283 Otros Activos Total Activo Circulante Activo Fijo Vehculos Instalaciones Muebles y Equipos de Oficina Menos Depreciacin Acumulada Total Activo Pasivo Pasivo Circulante Bancos Pagar Efectos a Pagar Cuentas a Pagar Total Pasivo Circulante Pasivo a Largo Plazo Cuentas Socios Capital Reservas Supervit Capital Social Reserva Legal Reservas Varias Beneficio Ao 1983 Bs. Beneficios Acumulados Supervit Acumulado Total Pasivo y Capital

104.883,87 214.364.19 823.410,43 1.421.200,04 806.940,03 5.426.752,80 6.233.692,83 1.202.110,70 5.031.582,13 3.271.097.62 5.603,80 187.715,00 91.218,60 177.148.05 456.081,65 189.477.97 266.603,68 11.138.747,76 10.872.144,08 10.872.144,08

384.674,65 4.540.317,79 381.979.52

5.306.971,96 5.306.971,96 665.131,57

1.080.000,00 108.000,00 113.685,33 1.208.438.11 2.656.520.79 3.864.958,90 3.864.958,90 5.166.644,23 11.138747.76

a) Indice de Endeudamiento =

Pasivo Total . Activo Total Intangibles


=

Indice de Endeudamiento = 5.972.103,33 = 0,53 11.138.747,76 b) Indice de Endeudamiento = Pasivo Total Capital Contable
.

53%

Indice de Endeudamiento = 5.972.103,33 5.166.644,23 c) Indice de Capitalizacin =

1,15

Capital Contable Activo Total Intangibles

Indice de Capitalizacin = 5.166.644,23 = 0,47 = 47% 11.138.747,76 El ndice de endeudamiento (a) y el de capitalizacin nos indica que los inversionistas externos han aportado una mayor suma que los accionistas en la interaccin del activo, as mismo, el ndice de endeudamiento (b) nos expresa que por cada bolvar invertido por los accionistas, los inversionistas han colocado 1,15 y esto es peligroso ya que se puede dar el caso que no puedan cancelar las obligaciones en efectivo a su vencimiento la cual sera una mala imagen a la empresa. 2.Determine los ndices de endeudamiento tomando como base a) El Capital Contable, B) El Activo Total y el ndice de capitalizacin, con la informacin que indicamos seguidamente, as mismo de breve explicacin de los resultados obtenidos. DISTRIBUIDORA DE TUBOS, C.A. BALANCE GENERAL 31-12-83
ACTIVO Activo Circulante Caja y Bancos Bancos Cuentas Garanta Cuentas a Cobrar- Ventas al Detal Cuentas a Cobrar, Distribuidores Efectos a Cobrar Detal Efectos a Cobrar Distribuidores Menos: Efectos Descontados Inventario al cierre 31-12-83 Motos, Repuestos y varios

67.425,35 362.472,95 222.264,67 2.433.065,27 808.524,44 5.221.609,55 6.030.133,90 3.051.876,93 2.978.257,06 1.752.848,30 7.816.333,60

Total Activo Circulante Activo Fijo Vehculos Instalaciones Muebles y Equipos de Oficina Menos Depreciacin Acumulada Total Activo Pasivo Pasivo Circulante Bancos Pagar Efectos a Pagar Mitzuki Co. Ltd. Cuentas a Pagar Otros Pasivo Cuentas Socios Largo Plazo Capital Reservas Supervit Capital Social Reserva Legal Reservas Varias Supervit Total Pasivo y Capital

7.816.333,60 128.520,00 81.440,50 152.779,30 362.739,80 139.404,99 223.334,81 8.039.668,41

337.000,00 2.728.416,57 167.153,05 3.232.569,62 899.923,25 1.080.000,00 108.000,00 62.654,75 2.656.520,79

3.907.175.54 8.039.668,41

a) Indice de Endeudamiento =

Pasivo Total Capital Contable

Indice de Endeudamiento = 4.132.492,87 = 1,05 3.907.175,54 b) Indice de Endeudamiento = Pasivo Total Activo Total Intangibles
.

Indice de Endeudamiento = 4.132.492,87 8.039.688,41 c) Indice de Capitalizacin =

0,51 = 51%

Capital Contable Activo Total Intangibles


=

Indice de Capitalizacin = 3.907.175,54 8.039.688,41

0,47

47%

Los ndices de capitalizacin y de Endeudamiento (b) nos indica que la empresa est en trminos ms o menos aceptables, ya que la inversin externa es casi similar a la interna. El ndice de endeudamiento (a) nos informa que por cada bolvar invertido por los accionistas los inversionistas externos han aportado 1,05 bolvares.

3.-

La Empresa ROQUES, C.A. piensa obtener efectivo para sus necesidades colocando en el mercado una emisin de bonos como sigue: Bonos de Bs. 5.000,00 c/u con vencimiento a 15 aos con una tasa de inters del 12% anual y un costo de emisin Bs. 100 por bono. La Junta Directiva de la Empresa lo contrata a Usted para que evale la rentabilidad de dicho crdito, y le indique si aceptan o no lo propuesto por el Administrador. I = 600 C= 5.000 V= 4.900 n = 15 aos C-V Costo Porcentual = ( I + n V+C 2 5.000 4.900 C.P = ( 600 + 15 4.900 + 5.000 2 C.P. =
(

.) 100 =

.) 100 =

600 + 6,66 ) 100 4.950

C.P. = 606,66 . 100 = 60.666 = 12.25% 4.950 4.950 La proposicin efectuada no se deber aceptar, ya que si bien cubre su costo, su rentabilidad es muy mnima y se pueden correr riesgos.

4.-

En la reunin de accionistas el Gerente General les informa que la Empresa est pasando momentos crticos por falta de liquidez y les propone la emisin de bonos pagaderos a Largo Plazo de la forma siguiente: Valor de cada bono Bs. 10.000,00 Costos de emisin por bono Bs. 500,00 c/u Aos de vencimiento 8 aos Inters anual 16% Los accionistas buscan en usted como especialista, el asesoramiento para que les indique si aceptan esta forma de crdito y si es rentable su evaluacin. I = 1.600 C= 10.000 V= 9.900 n = 8 aos C-V Costo Porcentual = ( I + n V+C 2

.) 100 =

10.000 9.500 C.P = ( 600 + 8 .) 100 = 10.000 + 9.500 2 C.P. =


(

1.600 + 62,5 ) 100 9.750

C.P. = 1.662,5 . 100 = 166.250 = 17.05 9.750 9.750 Se aceptar la proposicin del Gerente General, pues la inversin producir una rentabilidad superior a su costo.