INSTITUTO TECNOLOGI CO

NOMBRE:

CHRISTIAN FERNANDO RANGEL MONTES

CARRERA: LICENCIATURA EN INFORMATICA

MATERIA: ADMINISTRACION FINANCIERA

PROYECTO FINAL: INFORMACION FINANCIERA BMV EMPRESAS TELEVISA Y TVAZTECA

FECHA: 02-DIC-2010

TV AZTECA, S.A.B. DE C.V.

Informacin General
Clave de cotizacin: Series: Fecha de constitucin: Fecha de listado en la BMV: Relacin con Inversionistas: Telfono: E-mail: Oficinas Corporativas: Telfono: Fax: Direccin de internet: TVAZTCA

Capitales
02/06/1993 15/08/1997 MAE JUAN BRUNO RANGEL (DIR. RELACION INVERSIONISTAS) N/D N/D PERIFERICO SUR 4121, FUENTES DEL PEDREGAL, 14141, MEXICO, DF 17201313 17201418 www.tvazteca.com.mx

Descripcin de la Empresa
Sector: Subsector: Ramo: Subramo: Actividad econmica: SERVICIOS DE TELECOMUNICACIONES MEDIOS DE COMUNICACION MEDIOS DE COMUNICACION SERVICIOS DE RADIO Y TELEVISION PRODUCCION DE PROGRAMACION PARA SER TRANSMITIDAS A TRAVES DE SUS PROPIAS REDES, ASI COMO A LA VENTA DE LA MISMA A NIVEL NACIONAL Y VENTA DE TIEMPO DE PUBLICIDAD.

Principales productos NOVELAS, NOTICIAS, DEPORTES, ENTRETENIMIENTO Y PROGRAMACION ADQUIRIDA. y/o servicios: Historia de la empresa: EN JULIO DE 1993, UN GRUPO DE INVERSIONISTAS ENCABEZADO POR RICARDO SALINAS, ADQUIRI EL PAQUETE DE MEDIOS DE COMUNICACIN QUE INCLUA LA COMPAA OPERADORA DE TEATROS S.A., LOS ESTUDIOS AMRICA, Y TELEVISIN AZTECA CON LOS CANALES NACIONALES DE TELEVISIN 7 Y 13, AS COMO 28 EMPRESAS MS. LA PARAESTATAL QUE ABRI SU PANTALLA AL PBLICO A FINALES DE LA DCADA DE LOS 60 S, REGRESABA A LAS MANOS DE LA INICIATIVA PRIVADA EN JULIO DE 1993, FECHA QUE MARCA EL SURGIMIENTO DE TV AZTECA COMO RESPUESTA A LAS DEMANDAS DE UN GRAN SECTOR DE LA POBLACIN. EL 2 DE AGOSTO DE 1993 SE INICIARON OPERACIONES COMO TV AZTECA Y, DESDE ENTONCES, COMENZ A CAMBIAR LA IMAGEN DE LA TELEVISIN MEXICANA, OFRECIMOS UNA FORMA DIFERENTE DE COMUNICAR, UNA NUEVA ALTERNATIVA, UNA EMPRESA PRIVADA QUE EN TAN SLO 6 AOS SE HA CONVERTIDO EN LA MEJOR OPCIN PARA ANUNCIANTES, ACTORES, CANTANTES, PERIODISTAS Y, SOBRE TODO, PARA MILLONES DE TELEVIDENTES. TV AZTECA EST EN EL PROCESO DE INCREMENTAR SU PRODUCCIN DE PROGRAMAS, AL EXPANDIRSE EN NUEVOS MERCADOS DE HABLA HISPANA, A TRAVS DE LA COMPRA DE COMPAAS DE TELEVISIN Y MEDIANTE LA VENTA DE SUS PRODUCCIONES INTERNAS, ES AS QUE EN 1997 TV AZTECA ADQUIRI UNA IMPORTANTE COMPAA DE TELEVISIN EN EL SALVADOR Y EN 1998 OTRA EN COSTA RICA. COMO PARTE DE LA ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO PUSIMOS EN MARCHA HACE MS DE DOS AOS EL CENTRO DE FORMACIN ACTORAL, EN EL CUAL SE PREPARAN Y ACTUALIZAN TODOS NUESTROS ACTORES Y PERSONAL DE PANTALLA CON DIFERENTES CURSOS Y TALLERES IMPARTIDOS POR ESPECIALISTAS EN LA MATERIA. LOS PROBLEMAS SOCIALES TAMBIN HAN SIDO Y SIGUEN SIENDO UNA GRAN PREOCUPACIN PARA TV AZTECA, POR ELLO EN 1997 SE CRE FUNDACIN AZTECA, QUE DESARROLLA DIFERENTES PROGRAMAS DE AYUDA DIRIGIDOS PARA LOS QUE MENOS TIENEN, SOBRE TODO A FAVOR DE LOS NIOS Y JVENES. HOY POR HOY, EL GUILA DE COLORES QUE REPRESENTA A TV AZTECA, ES RECONOCIDA COMO EL SMBOLO DE UN MEDIO DE COMUNICACIN PLURAL Y DIVERSO, PERO COHESIONADO CON BASE EN LOS GUSTOS Y NECESIDADES DE TODOS LOS MEXICANOS.

Principales Funcionarios
PRESIDENTE CONSEJO DE ADMON DIRECTOR GENERAL DIRECTOR GENERAL DE FINANZAS RICARDO BENJAMIN SALINAS PLIEGO MARIO SAN ROMAN FLORES CARLOS HESLES FLORES

Calificacin de Empresa Standard & Poors La agencia de riesgo crediticio Standard & Poor's (S&P) retir la calificacin de la emisora mexicana de televisin TV Azteca (Nyse: TZA) luego de que la empresa prepagara la totalidad de las notas por US$300mn con vencimiento el 2007, segn S&P.

Tras la confirmacin del prepago total de las notas por US$300 millones con vencimiento en febrero del 2007 de TV Azteca, S&P retir las calificaciones de esta compaa, incluida la calificacin de crdito corporativo B+, anunci S&P en un comunicado. sta era la nica deuda de la compaa de televisin a la que se le haba asignado una calificacin. S&P tambin retir las calificaciones asignadas al tenedor del 60% de las acciones de TV Azteca, Azteca Holdings, que incluan la calificacin de crdito corporativo CCC+.

GRUPO TELEVISA, S.A.

Informacin General
Clave de cotizacin: Series: Fecha de constitucin: Fecha de listado en la BMV: Relacin con Inversionistas: Telfono: E-mail: Oficinas Corporativas: Telfono: Fax: Direccin de internet: TLEVISA

Capitales Deuda
19/12/1990 10/12/1991 LIC. CARLOS MADRAZO (DIR. RELACIONES CON INVS.) 52612445 cmadrazov@televisa.com.mx AV. VASCO DE QUIROGA No. 2000, SANTA FE, 01210, MEXICO,, DF 52612000 52612494 www.televisa.com.mx

Descripcin de la Empresa
Sector: Subsector: Ramo: Subramo: Actividad econmica: SERVICIOS DE TELECOMUNICACIONES MEDIOS DE COMUNICACION MEDIOS DE COMUNICACION SERVICIOS DE RADIO Y TELEVISION

GRUPO TELEVISA ES LA COMPAA DE MEDIOS DE COMUNICACIN MS GRANDE EN EL MUNDO DE HABLA HISPANA. Principales A TRAVS DE SUS SUBSIDIARIAS PRODUCE, DISTRIBUYE Y TRANSMITE PROGRAMAS DE TELEVISIN productosy/o PARA EL MERCADO NACIONAL E INTERNACIONAL; DESARROLLA Y OPERA SERVICIOS DE TELEVISIN servicios: DIRECTA AL HOGAR VIA SATELITE. Historia de la empresa: GRUPO TELEVISA, S.A.B., ES LA COMPAA DE MEDIOS DE COMUNICACIN MS GRANDE EN EL MUNDO DE HABLA HISPANA Y UN PARTICIPANTE IMPORTANTE EN LA INDUSTRIA GLOBAL DE ENTRETENIMIENTO. LA COMPAIA EST INVOLUCRADA EN LA PRODUCCIN Y TRANSMISIN DE TELEVISIN, PRODUCCIN DE SEALES DE TELEVISIN RESTRINGIDA, DISTRIBUCIN INTERNACIONAL DE PROGRAMAS DE TELEVISIN, SERVICIOS DE TELEVISIN DIRECTA AL HOGAR VA SATLITE, SERVICIOS DE TELEVISIN POR CABLE Y TELECOMUNICACIONES, PUBLICACIN Y DISTRIBUCIN DE REVISTAS, PRODUCCIN Y TRANSMISIN DE PROGRAMAS DE RADIO, ESPECTCULOS DEPORTIVOS Y ENTRETENIMIENTO EN VIVO, PRODUCCIN Y DISTRIBUCIN DE PELCULAS, OPERACIN DE UN PORTAL DE INTERNET Y PARTICIPA EN LA INDUSTRIA DE JUEGOS Y SORTEOS. GRUPO TELEVISA TIENE TAMBIEN PARTICIPACIN ACCIONARIA EN LA SEXTA, UN CANAL DE TELEVISIN ABIERTA EN ESPAA.

Principales Funcionarios
PTE. DEL CONSEJO DE ADMON. PTE. Y DIR. GRAL. DEL GRUPO VICEP. DE ADMON. Y FINANZAS EMILIO FERNANDO AZCARRAGA JEAN EMILIO FERNANDO AZCARRAGA JEAN SALVI FOLCH VIADERO

Calificacin de Empresa Standard & Poors Fecha de publicacin: Contactosanalticos: Marcela Dueas, Sep 01, 2010 00:00 EST Mxico (52) 55-5081-4437; marcela_duenas@standardandpoors.com

Fabiola Ortiz, Mxico (52) 55-5081-4449, fabiola_ortiz@standardandpoors.com

Accin:

Asignacin de Calificacin Programa de certificados burstiles de largo plazo por un monto de hasta $10,000 millones de pesos (MXN)

Instrumento:

Escala Nacional (CaVal) Calificacin: Largo Plazo mxAAA Perspectiva: Estable Mxico, D.F., 1 de septiembre de 2010.- Standard & Poors asign hoy su calificacin en escala nacional CaVal de mxAAA a la primera emisin de certificados burstiles de largo plazo por un monto de hasta $10,000 millones de pesos (MXN) de Grupo Televisa S.A.B. (Televisa) con vencimiento en 2020. Los recursos se utilizarn para propsitos corporativos generales. La perspectiva es estable. Las calificaciones de Televisa reflejan su slido desempeo financiero, que se observa en la slida generacin de flujo de efectivo libre, elevados mrgenes operativos y una fuerte liquidez. Las calificaciones tambin consideran el continuo liderazgo de la empresa en la industria de la televisin en Mxico. Estos factores son contrarrestados por la alta concentracin de sus ingresos operativos en su unidad de TV abierta, por la ciclicidad inherente de la industria de la televisin mexicana y por la creciente competencia en este sector. Televisa es la empresa de medios de comunicacin ms grande de Mxico, con base en su capitalizacin de mercado, participa en una amplia variedad de negocios. Sin embargo, el negocio de TV abierta, represent aproximadamente el 39.4% y 48.2% de las ventas consolidadas y del EBITDA del grupo, respectivamente, durante el segundo trimestre de 2010. En junio de 2010, la Secretara de Comunicaciones y Transportes (SCT) otorg una opinin favorable al consorcio formado por Televisa, Telefnica y Megacable en el proceso de licitacin al otorgarle un contrato por 20 aos para el arrendamiento de un par de cables de fibra obscura de la Comisin Federal de Electricidad (CFE), el cual esperamos beneficie el desempeo de los ingresos de Televisa en un futuro cercano. Los resultados de la empresa continan siendo positivos. Los ingresos de Televisa aumentaron 14% durante el segundo trimestre de 2010 en comparacin con el mismo periodo de 2009, debido principalmente al crecimiento en las divisiones de cable y telecomunicaciones, televisin de paga y otros segmentos del negocio. Adems, Televisa ha conservado varios indicadores crediticios clave tales como la cobertura de intereses con EBITDA, deuda total a EBITDA y fondos provenientes de la operacin a deuda total. Tales razones financieras se ubicaron en 6.3 veces (x), 2.1x y 44.2%, respectivamente, para los 12 meses que concluyeron al cierre de junio de 2010, ajustado por arrendamientos operativos, pensiones y gastos por compensacin de acciones. Esperamos que esta emisin de certificados burstiles aumente ligeramente la razn de deuda total a EBITDA de la empresa a 2.4x y que las dems razones mantengan la misma tendencia. Adems, esperamos que Televisa contine generando un flujo de efectivo libre operativo (FOCF) durante los siguientes tres aos. Dados los supervits de efectivo de la empresa, Standard & Poors no considera que las nuevas inversiones, como es la adquisicin de una participacin del 30% en Comunicaciones Nextel de Mxico, S.A. de C.V. (Nextel), una vez que la Comisin Federal de Telecomunicaciones (COFETEL) confirm al consorcio, formado por ambas empresas, como ganador de frecuencias

para ofrecer servicios de telefona mvil, afectarn el perfil financiero de Televisa. Consideramos que esta adquisicin est en lnea con la estrategia de la compaa de penetracin en el sector de telecomunicaciones y que le permitir a Televisa entrar al mercado de telefona mvil (inalmbrico) sin la necesidad de construir su propia red, y as podra agrupar servicios de telefona fija, inalmbrica, Internet y servicios de video, los que prevemos le permitirn retener y extender su base de clientes. No obstante, seguimos considerando que Nextel es un participante pequeo en el mercado mexicano que enfrenta una fuerte competencia de las empresas de telecomunicaciones inalmbricas con ms experiencia principalmente por parte de Amrica Mvil y Telefnica. Liquidez La liquidez de Televisa es slida. Al 30 de junio de 2010, report alrededor de MXN33,000 millones (aproximadamente US$2,570 millones) en efectivo y equivalentes. Prevemos que la empresa continuar generando flujo de efectivo libre significativo, lo que se compara muy favorablemente con sus obligaciones de deuda de corto plazo por alrededor de MXN1,184 millones (US$92.2 millones) al 30 de junio de 2010. Esperamos que los gastos de inversin para el segundo semestre de 2010 probablemente seguirn centrndose en los segmentos de cable y telecomunicaciones, SKY y TV abierta. Asimismo, proyectamos que el flujo de efectivo libre de Televisa se mantenga slido durante 2010. Al 30 de junio de 2010, el margen de maniobra de la compaa respecto a sus restricciones financieras (covenants) es cmodo.

Perspectiva La perspectiva estable incorpora la posicin lder de Televisa en los mercados mexicanos de TV y de publicidad, as como el compromiso de la administracin de mantener sus ndices financieros acordes con una calificacin de grado de inversin. Esperamos que la poltica financiera referente a las nuevas inversiones sea relativamente conservadora y selectiva en trminos de rentabilidad esperada y en su impacto sobre el flujo de efectivo de Televisa. En lo sucesivo, la conservacin de su perfil financiero y el establecimiento de flujos de efectivo bien seleccionados y ms diversificados, seran las principales vas para fortalecer el perfil crediticio de la compaa, mientras que un aumento significativo de la deuda, relacionada con una fusin o adquisicin potencial, podra afectar negativamente sus calificaciones.