FACULTAD DE CONTADURA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS FINANZAS I CASOS PRACTICOS ANALISIS FINANCIERO CIA.

ENLATADORA

La CIA. Seccin , S. A. de C. V., es una compaa de tamao mediano cuyos productos enlatados (frutas, verduras y jugos) se venden a travs de distribuidores establecidos en estados del centro de nuestro pas (Guanajuato, Quertaro, Len y Aguascalientes. Las necesidades estacinales de capital de trabajo han sido financiadas principalmente mediante prstamos provenientes de Bancomer, S.A., y la actual lnea de crdito permite a esta compaa enlatadora solicitar hasta $360,000.00 en prstamo. Sin embargo de acuerdo con las prcticas bancarias establecidas, el contrato de prstamos requiere que el crdito sea reembolsado en su totalidad en algn momento durante el ao, en este caso febrero del 2010. intereses para 2009 fueron de $48,000.00. Una limitacin sobre los precios de los artculos enlatados, aunada a mayores costos produjo un disminucin del margen de utilidad de la compaa y el ingreso neto durante la ltima mitad de 2008 y la mayor parte de 2009 sin embargo, las ventas aumentaron durante estos dos aos debido al agresivo programa de mercadotecnia de los productos enlatados. Bancomer, S.A., ha instaurado recientemente un programa de anlisis de prstamos, el cual acaba de poner en estado de alerta al Sr. Prado funcionario de prstamos, ante la deteriorante situacin financiera de uno de sus clientes que es la CIA. Seccin , S.A. de C. V. Al consultar el anlisis que se hizo de la CIA. Seccin , S. A. de C.V., hace tres meses, el Sr. Prado vio que ciertos indicadores financieros de esta Los gastos de

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compaa mostraban tendencias descendientes y que estaban cayendo por debajo de los promedios de la industria enlatadora. El Sr. Prado envi al Sr. Vera presidente de la CIA. Seccin S. A. de C. V. una copia del informe, junto con una nota que manifestaba su preocupacin por la situacin. El Sr. Vera recibi una copia del anlisis ms reciente del Sr. Prado, el cual mostraba que la enlatadora Seccin , S.A. de C. V. Se hallaba en violacin tcnica respecto de los estndares financieros que se especificaron en el contrato de prstamo. Los estados de posicin financiera y los estados de resultados de los ltimos 4 aos se presentan a continuacin:

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CIA. Seccin , S. A. de C. V. Estado de Posicin Financiera Comparativo Por los ejercicios concluidos el 31 de diciembre de 2006, 2007, 2008 Y 2009
Cuentas
Activo Circulante Efectivo Cuentas Por Cobrar a clientes Inventario total activo circulante Terrenos Y Edificio Maquinaria y Eq. de Produccin Otros Activos Fijos total activos Pasivo Corto Plazo Cuentas Por Pagar a proveedores Documentos por pagar a Bancos Pasivos Acumulados Total pasivo circulante Largo Plazo Hipoteca por Pagar Total pasivo Capital Contable Capital Comn Utilidades Retenidas Total capital Contable Pasivo y Capital Contable $459,000.00 51,000.00 $510,000.00 $749,700.00 $459,000.00 351,900.00 $810,900.00 $1,050,600.00 $459,000.00 438,600.00 $897,600.00 $1,341,300.00 $459,000.00 489,600.00 $948,600.00 $1,830,900.00 $76,500.00 $239,700.00 $56,100.00 $239,700 $51,000.00 $443,700.00 $45,900.00 $882,300.00 $112,200.00 0.00 51,000.00 $163,200.00 122,400.00 0.00 61,200.00 $183,600.00 193,800.00 127,500.00 71,400.00 $392,700.00 382,500.00 357,000.00 96,900.00 $836,400.00 $51,000.00 204,000.00 255,000.00 $510,000.00 $76,500.00 102,000.00 61,200.00 $749,700.00 0 $76,500.00 306,000.00 382,500.00 $865,000.00 $61,200.00 188,700.00 35,700.00 $1,050,600.00 $35,700.00 346,800.00 637,500.00 $1,020,000.00 $163,200.00 147,900.00 10,200.00 $1,341,300.00 $25,500.00 484,500.00 1,032,800.00 $1,542,800.00 $153,000.00 127,500.00 7,600.00 $1,830,900.00

2006

2007

2008

2009

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CIA. Seccin , S. A. de C. V.

Estado de Resultados Comparativo Por los ejercicios 2007, 2008 Y 2009

2007 2008 2009

Ventas Netas Costo De Ventas Utilidad en Ventas Gastos de Operacin Utilidad de Operacin Gastos Financieros Utilidad A. de ISR Y PTU ISR Y PTU (40%) Utilidad Neta

$3,315,000.00 2,694,500.00 $ 620,500.00 357,000.00 $ 263,500.00 51,000.00 $ 212,500.00 85,000.00 $ 127,500.00

$3,442,500.00 2,782,900.00 $ 659,600.00 408,000.00 $ 251,600.00 107,100.00 $ 144,500.00 57,800.00 $ 86,700.00

$3,570,000.00 2,873,000.00 $ 697,000.00 459,000.00 $ 238,000.00 153,000.00 $ $ 85,000.00 34,000.00 51,000.00

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Los gastos de operacin incluyen: Ao Costo por depreciacin 2007 102,000.00 2008 127,500.00 2009 153,000.00

Razones Estndar de la Industria Enlatadora

2008 2009
Promedio de la industria

Evaluacin

Razn prueba del acido Razn circulante Razn pago inmediato Rotacin del inventario * Periodo promedio de cobranza Periodo promedio de pago Rendimiento sobre los activos totales Rendimiento sobre el capital contable Razn de endeudamiento Margen de utilidad sobre ventas Crecimiento Productividad del activo

1.0 2.7 0.6 7 veces 32 das 40 das 9% 18% 50% 3.5% 5% 3 veces

* Las razones industriales promedio han sido constantes durante los ltimos tres aos. ** Tomando como base las cifras de los estados de posicin financiera de fin de ao

Nota: 1. El 100% de las ventas fue a crdito 2. El 100 % de las compras fue a crdito Realice un anlisis financiero a esta compaa, y d su opinin respecto de las decisiones que deben tomarse para mejor la situacin de esta empresa.

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