Qu debemos considerar para calcular el costo de una inversin?

Elaborado por Mnica Escamilla Cruz Universidad Anhuac Mxico Sur, y revisado por Dr. scar Daz Alcntara
REA DE EXPERTISE: Finanzas

El COSTO de una inversin, visto desde el punto de vista ms coloquial, es lo que se sacrifica o se deja de ganar para poder llevar a cabo una inversin. Por ejemplo, si se cuenta con $20 MMD y se decide invertirlos en una planta industrial, el costo de capital ser entonces lo que dej de hacer o comprar con esos $20 MMD si se tuvieran disponibles en la oficina. Una manera muy simplista pero muy efectiva de poder calcular el costo de una inversin es a travs del costo de capital lo cual no es otra cosa que la tasa de rentabilidad que los inversionistas esperan obtener. El hecho fundamental que debemos entender, es que el costo de capital asociado con una inversin depende del riesgo de la inversin. Algo que se debe de tener muy claro es que al llevar a cabo una inversin, se adquieren tanto ttulos como obligaciones, por lo tanto la rentabilidad que se obtiene procede de dos elementos: El dividendo o el pago de los intereses La ganancia o la prdida de capital

Dado que una empresa cualquiera utiliza tanto las deudas como los instrumentos de capital (ttulos o acciones) para financiarse, su costo de capital general ser una mezcla de los rendimientos necesarios para compensar tanto a sus acreedores como a sus accionistas (inversionistas). Para calcular el costo de capital, existen muchos modelos matemticos. Sin embargo se debe tener en cuenta que para que un modelo se apegue a la realidad del mercado financiero, debe de considerar por lo menos dos cosas, la aleatoriedad de los ttulos y el valor del dinero en el tiempo. La aleatoriedad de los ttulos, no es otra cosa que la incertidumbre inherente a cualquier ttulo del mercado financiero, sin embargo como bien se sabe, si se puede calcular la probabilidad que tiene un ttulo de subir o bajar en periodo de tiempo, estos ttulos se podran clasificar segn su riesgo, es decir dependiendo de factores como el tiempo que tienen cotizando, los rendimientos histricos, la estacionalidad que pudieran tener, entre otras cosas. En la realidad, el valor de los ttulos slo tiene un posible camino en cada caso: ganar o perder en el tiempo. Por lo tanto, el inversionista tiene que basar su decisin en el valor futuro que puede tener un ttulo en un periodo de tiempo determinado. El valor del dinero en el tiempo, no es otra cosa que la tasa de inters r que se obtiene en un periodo determinado, es decir la tasa de rendimiento r que obtengo en el periodo de t=0 a t=dt (variacin del tiempo). Pues bien, en est ocasin se sabe que para poder determinar el COSTO de una inversin, en primera instancia, se debe considerar tanto los ttulos y obligaciones (accionistas y proveedores) como el valor del dinero en el tiempo (tasa de inters).