PD 000177

Horacio Nez Miana y Alberto Porto. Anlisis de la Evolucin de Precios de Empresas Pblicas en... Desarrollo Econmico. Vol XVI.
N 63. 1976.
ANALISIS DE LA EVOLUCION DE PRECIOS DE EMPRESAS PBLICAS EN LA ARGENTINA*

HORACIO NUEZ MIANA Y ALBERTO PORTO**
El objetivo de este trabajo es analizar el comportamiento de los niveles de precios de un conjunto de empresas pblicas de la Argentina, durante un perodo (I960-I975) caracterizado por una elevada tasa promedio de inflacin y por una variacin apreciable en los ritmos de corto plazo del proceso inflacionario. El inters del tema radica en la importancia de las empresas pblicas en la economa argentina, en la posibilidad de utilizar los precios de dichas empresas como herramientas de poltica econmica, y en los efectos que las decisiones (explcitas o implcitas) adoptadas puedan tener sobre los ingresos, el financiamiento y el nivel de inversin real de las empresas y sobre la posicin financiera y econmica del sector pblico global. La escasez de estudios respecto a este tema indic la conveniencia de sistematizar y utilizar el mximo de informacin disponible, prestndose, especial atencin a la comparacin con los resultados obtenidos por otros autores que anteriormente trataron el tema.
I. INTRODUCCIN En esta seccin, y a fin de enmarcar el propsito y contenido del presente trabajo, se har una breve resea de los aspectos que han merecido mayor atencin en torso al tema bajo examen. En primer trmino, debe notarse el importante rol que juegan los precios de las empresas pblicas en la economa argentina. Ello se
Trabajo presentado a la XI Reunin Anual de la Asociacin Argentina de Economa Politics; Universidad Nacional de Salta, 1976. 1** Profesores del Departamento de Economa y miembros del Instituto de Investigaciones Econmicas, Universidad Nacional de La Plata. Los autores han realizado estudios sobre el tema para la Corporacin de Empresas Nacionales (CEN); las opiniones aqu vertidas son a ttulo personal y no comprometen a la
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Horacio Nez Miana y Alberto Porto. Anlisis de la Evolucin de Precios de Empresas Pblicas en... Desarrollo Econmico. Vol XVI. N 63. 1976.
debe no solamente a la participacin significativa que revisten dichas empresas1, sino tambin a las caractersticas especiales de vinculacin insumo-producto de las ms importantes productos de eras empresas (combustibles, energa elctrica, transporte, comunicaciones y agua, para mencionar nicamente los productos del grupo de empresas pblicas analizado en este trabajo). Tanto para el corto plazo, por el efecto de propagacin de los cambios en los precios de las empresas pblicas, como para el ms largo plazo, por el efecto asignacin de recursos implcito en los cambios de precios relativos, resulta importante analizar el comportamiento de este sector productivo. En segundo trmino, otra caracterstica peculiar de este grupo de precios es el hecho de que -independientemente de la filosofa poltica en cuanto al grado de intervencin del Estado en la economa- dichos precios deben necesariamente, por una va a otra, ser fijados por el Estado, sea en forma discrecional, sea a travs de mecanismos ms o menos indirectos (por ejemplo, los sistemas previstos en los contratos de concesin). Por lo tanto, estos precios pueden ser visualizados como instrumentos de poltica econmica. En tercer trmino, puede mencionarse que el grupo de empresas pblicas al cual se refiere este trabajo, comprende empresas de tipo monoplico, sea por tratarse de los casos encuadrados dentro del concepto de "industrias de servicios pblicos" (energa elctrica, transporte, comunicaciones, agua)2 o que han sido definidos por razones de poltica como prcticamente monopolios en manos del Estado (caso combustibles)3. Esta caracterstica da lugar al planteo de diversos problemas, de los cuales slo se mencionarn los que mayor atencin han recibido: (a) criterios para asegurar el ptimo social en la regulacin de precios de monopolio; (b) anlisis especial de los casos en que se dan condiciones de demanda de pico (demanda fluctuante dentro del perodo, sea diario, semanal o anual; no conveniencia tcnica o econmica de
mencionada institucin. Se agradece la colaboracin prestada por la licenciada Adriana Olcese y el apoyo en materia de computacin brindado por el CESPI, UNLP. 1 Puede consultarse NEZ MIANA y PORTO (1976) 2 En el caso de servicios de Obras Sanitarias de la Nacin, se trata de bienes que renen ms bien las caractersticas de bien pblico. 3 Las actividades privadas, tanto en extraccin, transporte o refinacin de petrleo, trabajan con precios fijados por el Estado.
almacenamiento del producto) que exige una especial aplicacin del principio marginalista utilizado en (a); (c) condiciones para que la empresa alcance efectivamente su eficiencia interna, es decir, los costos mnimos para la tecnologa seleccionada; (d) efecto sobre los precios del cambio tecnolgico; (e) efectos sobre los precios de cada empresa de cambios en los precios relativos, especialmente en casos de subsidios o proteccin a actividades vinculadas "hacia adelante" o "hacia atrs" a lo largo de las relaciones insumo-producto (por ejemplo, la relacin entre precios de combustibles importados, precios internos de derivados del petrleo y de otros combustibles, tarifas elctricas, precios de transferencia de hidro y nucleoelectricidad, tarifas de transporte, etc.); y (f)condiciones vinculadas con el autofinanciamiento de sus inversiones, especialmente en el caso de restricciones al acceso al mercado de capitales (con especial nfasis en las actividades con alta elasticidad-ingreso de la demanda y alta intensidad de capital)4. El objetivo del presente trabajo est circunscripto al anlisis de la evolucin de los precios5 de las empresas pblicas en relacin con los de empresas privadas d tipo industrial -por considerarse que es el sector ms anlogo dentro de la estructura econmica- y a los cambios de los precios relativos dentro del grupo de empresas pblicas. Se trata de un trabajo de tipo esencialmente descriptivo de las tendencias registradas, sin intentar avanzar a la etapa normativa de determinacin de la estructura ptima de precios relativos de las empresas pblicas vis--vis las privadas, o entre las empresas pblicas. Por lo tanto, los resultados obtenidos pueden deberse a diferentes causas, tales como: entre otras: (a) incapacidad del sector pblico para adecuar las tarifas a circunstancias cambiantes que justificaban econmicamente una variacin en los precios relativos (cambio tecnolgico, crisis mundial de la energa, evolucin diferencial en los precios de los insumos, etc.), (b) deseo deliberado
Para el caso argentino, pueden mencionarse especialmente estudios vinculados a los puntos (b): GUADAGNI (1968) para SEGBA, y GUADAGNI (1973) para Obras Sanitarias, y (c): GIVOGRI (1972) para el caso de la eficiencia - X". 5 Precios promedio, es decir, no se centre el anlisis en la estructura interna tarifaria, como puede ser de especial relevancia para el anlisis tipo (b).
de no hacerlo, o (c) situaciones iniciales que ya arrastraban distorsiones generadas en perodos anteriores6. Adems de presentarse el anlisis de la evolucin de precios (seccin II), y dado que a la fecha de preparacin de este trabajo se careca de ndices de evolucin de cantidades para la totalidad de las empresas del grupo analizado, se ha intentado una aproximacin a travs del anlisis de la evolucin de los ingresos de las empresas (ver seccin III). La conjuncin de los resultados sobre precios (seccin II) a ingresos (seccin III) permite inferir indirectamente las tendencias de cantidades (seccin III); los resultados obtenidos se confrontan con las series de cantidades para las empresas para las cuales se dispone de esa informacin. Finalmente (seccin V) se presentan las, conclusiones. El anlisis realizado en cada trabajo puede extenderse a otras empresas privadas estrechamente relacionadas con las empresas pblicas aqu consideradas (los cases ms importantes son las refineras privadas de petrleo, el transporte privado areo y el transporte urbano de pasajeros)7. Por otra parte, la metodologa utilizada podra aplicarse a otras empresas pblicas que renen las caractersticas reseadas al principio de la presente seccin8.
II. ANLISIS DE LA EVOLUCIN DE LOS PRECIOS DE LAS EMPRESAS PBLICAS II. 1. Relacin entre evolucin de precios de empresas pblicas y precios privados En esta seccin se analizar la relacin entre la evolucin de los precios y tarifas de las empresas del Estado9 a y la evolucin del nivel
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Como las relaciones de evolucin se calculan a partir de un ao base, no necesariamente el ptimo sea regresar a la relacin inicial, por cuanto ya en dicho ao base la situacin podra no ser la ptima. 7 De hecho se observe en el perodo una estrecha correlacin entre tarifas de Subterrneos de Buenos Aires y el transporte privado automotor de pasajeros urbano. 8 El caso ms importante es el de SOMISA (acero). Existen otros productos que, bajo forma jurdica diferente, terminan por ser regulados por l Estado en forma bastante similar a los mencionados en este trabajo; los casos ms notorios son el del aluminio Y el de papel prensa. 9 En el apndice se presenta la serie de precios y tarifas de las empresas pblicas en valores nominales y se describe la metodologa utilizada para su elaboracin.
general de precios de la economa. Como indicador de esta ltima variable se seleccion el ndice de Los mayoristas nacionales no agropecuarios; ello motivado en la idea de comparar la evolucin de los precios y tarifas de las empresas del Estado (en adelante, precios y tarifas pblicas) con el comportamiento de los precios del sector ms anlogo dentro de la estructura econmica (en adelante, precios privados). La relacin precios y tarifas pblicas-precios privados se estim utilizando la funcin T = A . P donde: T, es el ndice de precios y tarifas de las empresas del Estado; P, es el ndice de precios mayoristas nacionales no agropecuarios; A, , son constantes. La constante es la elasticidad-precios privados de los precios y tarifas pblicas definida como la relacin entre la variacin porcentual de los os y tarifas pblicas (dT/T) y la variacin porcentual del nivel general de precios (dP/P)10. Si > 1, la variacin porcentual en los precios y las tarifas pblicas es mayor que la variacin porcentual en los precios privados; lo contrario ocurre si < 1; G 1; si = 1, los precios pblicos y privados varan en la misma proporcin. Ante aumentos en el nivel general de precios, los precios y tarifas pblicas en valores reales aumentan en el primer caso, disminuyen en el segundo y permanecen constantes en el tercero. La estimacin de los parmetros de la funcin (1) se realiz por el procedimiento estadstico de los mnimos cuadrados, previa transformacin logartmica, sobre datos del perodo 1960-75; los resultados obtenidos se presentan en el cuadro 1. Dichos resultados revelan algunos aspectos de inters. En primer lugar, que el nivel general de precios y tarifas pblicas no ha sufrido deterioros permanentes en valores reales como consecuencia del proceso inflacionario. En segundo lugar, que el comportamiento ha sido dispar entre empresas, sectores y subsectores. A nivel de sectores, los precios y tarifas pblicos muestran elasticidades-precios privados superiores a la unidad en Combustibles y Energa y Transporte y Comunicaciones; a inferior a la unidad en el caso de
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Obsrvese que en la definicin no se hace referencia a orden causal entre las variaciones de precios pblicos y privados.
Industria y Servicios. A nivel de subsectores el nico taro de elasticidad inferior a la unidad es Energa Elctrica. A nivel de empresas puede efectuarse la siguiente clasificacin: a) empresas con precios y tarifas cuya elasticidad-precios privados es igual o superior a la unidad y que, en consecuencia, no han sufrido deterioros en trminos reales como consecuencia del proceso inflacionario: Yacimientos Petrolferos Fiscales, Yacimientos Carbonferos Fiscales, Ferrocarriles Argentinos, Subterrneos de Buenos Aires, Flota Fluvial del Estado Argentino, Administracin General de lo Puertos, Empresa Nacional de Telecomunicaciones y Empresa Nacional de Correos y Telgrafos; b) empresas con precios y tarifas cuya elasticidad-precio privados es inferior a la unidad, o sea, que se han deteriorado en trminos reales como consecuencia de la inflacin: Gas del Estado, Servicios Elctricos del Gran Buenos Aires, Agua y Energa Elctrica, Aerolneas Argentinos y Obras Sanitarias de la Nacin. II. 2. Tendencias de los precios reales de las empresas pblicas En el cuadro 2 se presentan las series de precios y tarifas en valores reales y en el cuadro 3 las; observaciones ms alta y ms baja de las series, tres medidas estadsticas -media, desvo standard y coeficiente de variacin-, y las tasas anuales acumulativas de variacin11. En el cuadro 2 puede apreciarse que la evolucin de los precios y tarifas reales no ha sido uniforme a lo largo del perodo. Aun en aquellos caros en los que a largo plazo no ha existido deterioro en los precios reales, la evolucin anual muestra que han experimentado considerables fluctuaciones. El cuadro 3 confirmara los resultados ya comentados: en primer lugar, la clasificacin de las empresas, subsectores y sectores, segn que sus precios reales hayan aumentado o disminuido a travs del tiempo; en segundo lugar, la dispar evolucin de los precios reales de las distintas empresas, subsectores y sectores.
Las tasas anuales acumulativas de variacin se clcularon por el mtodo de los mnimos cuadrados; se utiliz la funcin: Ti = To (1 + i) ti Previa transformacin logartmica.
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II. 3. Fluctuaciones de corto plazo de los precios reales Corresponde ahora indagar el origen de las fluctuaciones de corto plazo de los precios y tarifas reales. Esas fluctuaciones estn relacionadas con la variacin de la tasa de inflacin. Para el nivel general del conjunto de las empresas, la relacin puede apreciarse en el grfico 1, del que se desprende una clara conclusin: la aceleracin inflacionaria va unida a disminuciones en los niveles tarifarios reales; la desaceleracin inflacionaria a aumentos en las tarifas reales. En el cuadro 4 se han calculado los promedios simples de niveles de tarifas reales y de tasas anuales de inflacin, para los perodos de aceleracin inflacionaria(1962, 1971-72) y de desaceleracin inflacionaria (1960-61, 1968-69 y 1973-74); se agregan adems los promedios para 1963-67, perodo que puede considerarse de tasa de inflacin aproximadamente estabilizada. Para la mayora de las em-
presas, subsectores y sectores es vlida la conclusin aplicable al nivel general: los aumentos (disminuciones) en el ritmo de inflacin van unidos a disminuciones (aumentos) en los niveles tarifarios reales; a los aos de tare de inflacin aproximadamente constante les corresponde una relativa estabilidad en el valor real de los precios y tarifas. No obstante, la conclusin no es vlida en todos los casos. A nivel de sectores la excepcin es Industria -y Servicios (empresa Obrar Sanitarias de la Nacin); a nivel de subsectores, Energa Elctrica es una excepcin parcial; a nivel empresas se encuentran distintas excepciones, pero la conclusin es vlida para las ms importantes dentro de cada subsector (Yacimientos Petrolferos Fiscales, Servicios Elctricos del Gran Buenos Aires, Ferrocarriles Argentinos, Aerolneas Argentinas, Empresas Nacional de Telecomunicaciones y Empresa Nacional de Correos y Telgrafos).
II. 4 Comparacin con otros estudios Para apreciar mejor la importancia y significado de los resultados reseados; :puede ser interesante efectuar una comparacin entre stos y los obtenidos por otros sectores. Para facilitar las comparaciones, convendra previamente resumir los principales resultados a los que se ha llegado en este trabajo para un conjunto de empresas pblicas y respecto al perodo 1960-1975: a) para el perodo en su conjunto no se aprecia ninguna tendencia a un deterioro permanente del nivel general de los precios y tarifas en trminos reales; b) se observe una fuerte variacin de corto plazo en los niveles reales, o sea en la relacin precios de empresas pblicas vs. precios privados; e) estas fluctuaciones: (c1) estn asociadas a la aceleracin o desaceleracin inflacionaria, observndose (c2) un
rezago en los precios pblicos en relacin a los privados; y d) existen variaciones importantes en los comportamientos de las distintas empresas (y de los distintos productos de cada empresa) entre s, por lo cual no se puede de la mere observacin de algunas empresas o productos, extrapolar resultados vlidos para el conjunto. Confrontaremos estor resultados obtenidos para el perodo 19601975, con los presentados por otros autores. Debe mencionarse que las referencias bibliogrficas sobre el tema son muy escasas, y que los comentarios que se desarrollan a continuacin son una breve referencia a los principales trabajos que, en todos los casos en forma bastante incidental, se ocupan del asunto. La exposicin seguir el orden cronolgico de presentacin. DAZ ALEJANDRO (1970), utilizando precios implcitos sectoriales, encontr para 1935-64 un sustancial y permanente deterioro de los precios de los servicios pblicos ("Their relative prices declined sharply, beginning dring the war and continuing thereafter", pg. 322). Sin embargo, el cuadro 6.6, en la misma pgina, muestra tres sectores relacionados con servicios pblicos: transportes, comunicaciones y otros servicios pblicos; el segundo est por encima o cerca de la base (1935-38 = 100) a partir de 1952; transportes tambin est cerca de la base a partir de dicho ao; en caso de mayor deterioro es el de "otros servicios pblicos"; pero esta cada tiende a estabilizarse a partir de 1949. En note 16, pg. 322, se aclara que los ndices de transportes ocultan el comportamiento de los ferrocarriles, para los cuales, aplicando el mismo mtodo, obtiene: 1956-58 = 14; 1959-61 = 10. Esta ltima cifra merecera una confrontacin directa con la evolucin de los cuadros tarifarios, para comprobar -para perodos prolongados- la validez del mtodo adoptado (precios implcitos en el producto sectorial). El mismo autor postul "una vinculacin positiva entre la tare de inflacin y el tamao de los cambios absolutos en los precios relativos", y efectu una prueba que le permiti "confirmar la hiptesis de que una inflacin ms elevada es acompaada per cambios mayores en los precios relativos". Adems, menciona que "la inflacin ha sido acompaada no slo por inestabilidad en los precios relativos, sino tambin por tendencias declinantes en los precios relativos para varios bienes y servicios, las cuales no pueden ser explicadas ganancias de productividad mayores al promedio. Rubros cuyos precios fueron directa o indirectamente regulados por la poltica gubernamental, generalmente se rezagaron por detrs de los
aumentos de los niveles de precios... Otros ejemplos de precios relativos que declinaron durante parte o toda la inflacin incluyen las tarifas ferroviarias, la tasa de inters real y los precios rurales (durante las primeras fases de la inflacin)" (pgs. 378-79). Para fundamentar esta afirmacin se remite al cuadro 132 del apndice estadstico, que muestra, para los servicios pblicos, dos rubros: tarifas elctricas residenciales y tarifas de transporte urbano de pasajeros, en ambos casos tornados del ndice de costo de vida12; en nota 35, pg. 379, efecta una comparacin de la evolucin de estor dos rubros con lo ocurrido en los Estados Unidos. MALLON y SOURROUILLE (1973) presentaron una comparacin entre precios implcitos en el producto sectorial, dividiendo la economa en tres sectores: primario, secundario y terciario (sin embargo, en note de pie de pgina comentan que dicha forma de medicin mezcla cambios en los precios relativos con cambios en la composicin productiva dentro de cada sector); llegaron a la conclusin de que "los precios relativos del sector secundario (dominado por la industria manufacturera) variaron memos que los de los otros sectores"; "los precios relativos agropecuarios ... mejoraron sustancialmente despus de los ltimos aos de la dcada de 1940" y que "el aspecto ms sorprendente ... al memos para
En el cuadro siguiente se presentan cinco ndices de precios correspondientes al sector Energa Elctrica; tres de ellos sobre la evolucin de las tarifas elctricas para consumos residenciales, la considerada a los efectos del clculo del ndice del costo de vida (58 Kwh mensuales); el precio medio del Kwh para consumos residenciales; y la tarifa resultante de una canasta fija de consumos residenciales; se agregan adems para el total de consumes, el precio medio del Kwh y el nivel de precios calculado en base a una canasta fija. Los ndices son base 1962 = 100 y estn expresados en valores reales (en base al ndice de precios mayoristas nacionales no agropecuarios).
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Pueden apreciarse notables diferencias en la evolucin de los distintos. ndices, especialmente en 1973/74. La diferencia entre los ndices II.1 y II.2 se debe fundamentalmente a los cambios verificados en la estructura de los consumes de energa elctrica (ver al respecto el punto I V.2 del texto); el menor avance de los ndices I.1 y I.2 versus I.3 se debe al menor incremento nominal relativo de los consumos incluidos en el clculo del ndice del costo de vida.
aquellos que han visualizado la lucha de precios relativos en la Argentina como principalmente entre agricultura a industria, es que la mejora entera en los trminos del intercambio del sector agropecuario se produjo a expensas del sector terciario (servicios y construccin)"; aaden que "los servicios que sufrieron la cada ms severa en precios relativos entre los ltimos aos de la dcada de 1940 de la de 1950 fueron los servicios generales del gobierno (casi 50 %, construccin (20 %), electricidad, gas y agua (cerca del 25 %) y alquileres de propiedades urbanas. El deterioro en precios relativos de estos dos ltimos grupos de servicios de hecho comenz durante la Segunda Guerra Mundial de manera que hacia 1959 sus precios en relacin al nivel general de precios haba cado a menos del 20 % de la poca de posguerra... Los gobiernos posteriores por lo tanto se vieron obligados a tratar de subir los precios relativos de estos servicios muy sustancialmente, una tarea que en el corto plazo reforz les presiones inflacionarias y que para el final de la dcada de 1960 an no haba sido contemplada" (pgs. 226-228). La afirmacin del deterioro permanente de los precios reales de las empresas pblicas se encuentra bien claramente afirmada por GUADAGNI (1973): "Al analizar las relaciones existentes entre la inflacin y el financiamiento pblico, se ha apuntado la poca aptitud del sector pblico para mantener su nivel real de genuinos en una situacin de persistente inflacin, como la que se mantiene en nuestro pas. Esto ocurre generalmente tanto con la presin tributaria global, coma con los precios y tarifas de los bienes y servicios pblicamente suministrados. Casi todas las estrategias estabilizadoras han hecho recaer sobre el nivel real de los mismos, parte del peso del esfuerzo antiinflacionario; Obras Sanitarias de la Nacin no ha sido una excepcin en la materia" (pgs. 546-47). En nota de pie de pgina aade: "esta situacin es ms o menos comn a la gran mayora de los servicios pblicos en Argentina. En este punto son ilustrativas las investigaciones realizadas en el Seminario sobre Empresas Pblicas en Argentina que, dirigido par el autor de este trabajo, se desarroll en la Facultad de Ciencias Econmicas y Sociales de la Universidad Catlica Argentina, en el primer semestre de 1973. Las empresas analizadas fueron: SEGBA, Italo, YCF, YPF, ENTeI y Aerolneas Argentinas. Surge bien claro, como conclusin de carcter general, que las empresas pblicas sufren fuertes cadas en los precios reales de los bienes y servicios que se producen en circunstancias de aceleracin inflacionaria, las que difcilmente son
plenamente recuperables en las pocas de relativa estabilidad monetaria, generndose as un deterioro ms a menos permanente" (pgs. 547-48). En una publicacin ms reciente, el mismo autor (GUADAGNI, 1976) enfatiza estos resultados: "En las ltimas dcadas ha sido imposible para el Estado mantener a sus empresas en un equilibrio financiero que no requiera el apoyo del tesoro, porque a lo largo del proceso inflacionario aparece incapacidad poltica para evitar el descenso real de precios y tarifas del sector estatal". En note agrega: "Esto ha sido bien claro durante el perodo 1960-1973. El autor dirigi varias investigaciones empricas que prueban esta hiptesis en las empresas pblicas argentinas. Estas se llevaron a cabo en el Seminario sobre Empresas Pblicas, de la Universidad Catlica Argentina( Buenos Aires), en los aos 1973 y 1974. Salvador TREBER (1974) confirma esta hiptesis para el caso de las empresas elctricas nacionales y provinciales durante el perodo 1965-73" (pgina 557). Aunque no aporta evidencias empricas, el trabajo de CANITROT (1975) es interesante para cuanto incluye explcitamente las tarifas pblicas coma variable importante de su modelo, al menos en su versin verbal (en la primera parte de su trabajo): "Lo observable... en la experiencia argentina es que el incremento del salario real en la coyuntura, cuando ocurre, se debe esencialmente a la cada del valor relative de estos tres precios -agropecuarios, tarifas pblicas, alquileres-- con respecto al salario. Los bienes y servicios que estos precios representan constituyen una parte muy importante de la canasta familiar..." (pg. 335). "La redistribucin no perdura, sin embargo. Como los precios de los restantes valores de la economa continan subiendo, la oferta de estas tres actividades se deteriora. La inversin se hace nula o negativa, surgen estrecheces, y finalmente una crisis que obliga a reconsiderar sus precios. All la redistribucin de ingresos se esfuma. Se vuelve a la posicin inicial con prdida neta en el camino" (pg. 336). Sin embargo, en la segunda parte del trabajo, al formalizarse el modelo, slo queda coma variable explcita el precio de los productos agropecuarios exportables. Finalmente, debemos mencionar los aportes de Juan Carlos de PABLO. Por una parte, en dos de sus trabajos (1973, 1975a) se incline a sostener el deterioro permanente de las tarifas pblicas reales: "En los ltimos treinta aos..., las modificaciones ms
significativas se han dado entre las tarifas de los servicios pblicos y el resto de los precios, punto que ha sido correctamente destacado por Mallon y Sourrouille (1973)". Y a continuacin." En teora, es perfectamente posible deteriorar el precio relativo de las tarifas pblicas sin un incremento correlativo en la productividad, si la prestacin del servicio contina financiando el dficit con impuestos" (De Pablo, 1973, pg. 277). En otro trabajo (DE PABLO, 1975b), la posicin -si bien no referida explcitamente a las tarifas pblicas-pareciera ser diferente. En la discusin conceptual, al enumerar las condiciones que debe reunir un precio clave, afirma que "tiene que ser un precio que oriente a muchas otros, es decir, que intervenga directamente en la determinacin de muchos precios (ejemplos: tipos de cambio, tarifas pblicas, tasas de inters, combustibles, salaries, acero, etc.)" (pg. 8). En la parte emprica, si bien su anlisis no se refiere en ningn memento a los precios de las empresas pblicas, sino a los componentes de los ndices de precios mayoristas (19391973) y de costo de vida (1943-1973), llega a resultados interesantes para compararlos con los del presente trabajo: "Las implicancias empricas de la explicacin que acabamos de ofrecer sobre la determinacin... de la tasa libre de inflacin son perfectamente consistentes con la evidencia estadstica existente en el taro argentina, ya que la significativa variacin de corto plazo que siempre se produce en los precios relativos se va neutralizando a lo largo del tiempo, lo cual implica que, en la enorme mayora de los bienes, desde el punto de vista de largo plazo lo que en realidad existe es una oscilacin en los precios relativos" (pgs. 9-10). Comparando los resultados de estor autores con los nuestros, podramos esquemticamente decir: -DAZ ALEJANDRO trabaja para un perodo (1935-1964) y con un mtodo (precios implcitos en el producto sectorial; productos que entran en la canasta del ndice de costo de vida) que difieren de los nuestros. Coincidimos en b y ci; tambin en c2 pero haciendo notar el carcter simtrico (recuperacin real en perodos de desaceleracin inflacionaria); nuestra conclusin a es opuesta a la de Daz Alejandro (debida en parte a d). Para una verificacin definitiva, debern construirse explcitamente ndices de precios y tarifas de un conjunto significativo de empresas para las dcadas de los 40 y 50.
-Con MALLON y SOURROUILLE coincidimos en para el perodo 1964-1969 (no tanto por los comentarios del texto, que son ambiguos, sino por los resultados de su grfico VII -1, pg. 227); Mallon y Sourrouille presentan una evidencia contraria a para 19461960, pero -al igual que para Daz Alejandro- queda la duda en cuanto al mtodo utilizado. -Con GUADAGNI se coincide en cuanto al caso particular de Obras Sanitarias de la Nacin, al igual que con TREBER en cuanto a empresas elctricas, pero estas conclusiones no pueden generalizarse a todas las empresas ni son vlidas para el nivel general (debido a d). En particular, debe observarse que c2 es una propiedad simtrica, de modo que los recuperos en trminos reales en pocas de desaceleracin inflacionaria compensan las prdidas en pocas de aceleracin, con el resultado para el ms largo plazo. -Es ms difcil comparar nuestros resultados con los de CANITROT, ya que a este autor le interesa el anlisis de las polticas de redistribucin del ingreso, quedando la relacin entre precios de empresas pblicas y precios privados solamente como un resultado implcito. El grfico 1 muestra que en la primera. experiencia redistributiva del perodo comprendido (1963-1976) el comportamiento de las tarifas pblicas reales es consistente con el inferido por Canitrot, en tanto en la segunda experiencia (1973-1976) la redistribucin inicial est acompaada de un fuerte aumento en los precios reales de las empresas pblicas. -Con respecto a DE PABLO (1973, 1975a), son aplicadas las observaciones formuladas a Mallon y Sourrouille y a Guadagni (1973), en los que se apoya. En cuanto a DE PABLO (1975b), sera lo ms coherente con los resultados encontrados en este trabajo.
III. ANLISIS DE LA EVOLUCIN DE LOS INGRESOS DE LAS EMPRESAS PBLICAS El objetivo de esta seccin es efectuar un anlisis de la evolucin de los ingresos corrientes de las empresas del Estado incluidas en el estudio de los precios y tarifas de la seccin anterior. Al ser los ingresos la resultante de multiplicar precios por cantidades, no ser posible relacionar en forma directa los resultados de esta seccin con tos de la seccin anterior. Pero adems del inters per se del estudio de los ingresos corrientes, al confrontar su evolucin con la de los
precios y tarifas pueden surgir algunas ideas sobre la evolucin del quntum de bienes y servicios prestados (seccin IV). Es necesario recurrir a esta va indirecta dado que no se dispone hasta la fecha de indicadores de produccin para la totalidad de las empresas. La evolucin de los ingresos corrientes por empresas, subsectores, sectores y el total se muestra en el cuadro 5; la informacin cubre el perodo 1965-75; en la ltima columna se agrega la tare acumulativa anual de variacin de los ingresos en valores reales. Los ingresos corrientes se relacionaron con el PBI p/m utilizando la funcin I - A Y (2)
donde: I, es el ingreso corriente, en valores nominales, de las empresas; Y, es el PBI p/m, en valores nominales; A, , son constantes. La constante es la elasticidad-ingreso de los ingresos corrientes de las empresas. Segn que 1, los ingresos corrientes como por cientos del PBI p/m disminuirn, permanecern constantes o aumentarn. Los parmetros de la funcin (2) se estimaron por mnimos cuadrados, previa transformacin logartmica; los resultados se muestran en el cuadro 6. El coeficiente no es significativamente distinto de uno pares el total de los ingresos y pares Combustibles y Energa, Gas del Estado, Transporte y Comunicaciones, Flota Fluvial, Administracin General de Puertos y Empresa Nacional de Correos y Telgrafos. En todos estos casos, los ingresos corrientes han crecido en forma proporcional al PBI p/m. El coeficiente asume un valor entre cero y la unidad pares Energa Elctrica, Servicios Elctricos del Gran Buenos Aires, Aguas y Energa Elctrica, Transporte, Ferrocarriles, Subterrneos de Buenos Aires y Obras Sanitarias de la Nacin; o sea, sus ingresos corrientes han crecido menos que proporcionalmente en comparacin con el PBI p/m. Finalmente, en los casos de Combustibles, Yacimientos Carbonferos Fiscales, Yacimientos Petrolferos Fiscales, Aerolneas Argentinas, Comunicaciones y Empresa Nacional de Telecomunicaciones, el coeficiente es mayor que la unidad; sus ingresos corrientes han crecido en una proporcin mayor que el PBI p/m.
Los valores del estadstico "t" se calcularon pares la hiptesis de que el coeficiente es igual a la unidad. Fue rechazada a niveles de significacin del 5 % Para Combustibles, Yacimientos Petrolferos Fiscales, Yacimientos Carbonferos Fiscales, Energa Elctrica, SEGBA, Aguas y Energa Elctrica, Transporte, Ferrocarriles, Subterrneos, Aerolneas, Comunicaciones, ENTel y Obras Sanitarias de la Nacin. La hiptesis de = 0 fue rechazada en todos los casos a niveles de significacin del 5 %.
IV. PRECIOS Y TARIFAS, INGRESOS Y CANTIDADES DE BIENES Y SERVICIOS: UNA APROXIMACIN INDIRECTA IV. 1. Mtodo de aproximacin indirecta En la seccin II se analiz la relacin entre los precios y tarifas pblicas y los precios privados; en la seccin III la relacin entre los
ingresos corrientes de las empresas pblicas y el ingreso global de la economa, ambos en valores nominales. El objetivo de esta seccin es inferior, a partir de los resultados de las secciones anteriores, el comportamiento comparativo del quntum de bienes y servicios provistos por las empresas versus el quntum de bienes y servicios producidos en la economa. Como se aclar antes, se recurre a esta va indirecta dado que no se dispone hasta la fecha de indicadores de produccin pares la totalidad de las empresas. No obstante, algunos de los resultados obtenidos por esta va indirecta son confrontados, al final del captulo, con los que surgen de considerar la evolucin de cantidades y produccin -pares aquellas empresas pares las que se pudo obtener y elaborar la informacin-. La relacin entre los ingresos corrientes de las empresas y el PBI p/m viene dada por
de donde diferenciando y completando tasas de cambio surge
donde es la elasticidad-ingreso de los ingresos corrientes de las empresas. Siendo T el nivel nominal de los precios y tarifas pblicas y q el quntum de servicios prestados es I = T .q de donde se obtiene
Similarmente, siendo P el nivel general de precios e y el ingreso real, es Y-P.y de donde
Reemplazando (4) y (5) en (3) y resolviendo se obtiene
donde es la elasticidad-precios privados de los precios y tarifas pblicas.
Como durante el perodo tanto como son positivas, a partir de(6) se puede estimar indirectamente la evolucin comparada de las cantidades de bienes y servicios segn los valores de y , se
podr determinar si de ese modo, se obtendrn indicadores del valor (menor, igual o mayor que la unidad) de la elasticidad-ingreso de la demanda por los bienes y servicios provistos por las empresas pblicas, condicionados al cumplimiento de los siguientes supuestos: a) que los efectos sustitucin son nulos, o sea, que las cantidades responden a variaciones en el ingreso real, pero no a variaciones en los precios relativos; b) que la estructura de consumos de los distintos bienes ofrecidos por cada empresa se mantiene constantes; c) que en los ingresos corrientes de las empresas pblicas la relacin percibido-devengado se mantiene constantes; d) que existe una relacin directa entre las cantidades y los ingresos, a travs de los precios y tarifas. Para determinar los, signos de la expresin (6) por empresas13, se utilizarn las estimaciones de y de las dos secciones anteriores; pueden distinguirse los siguientes cases: a. ( -1) > 0 y (-1) 0; (-1) = 0 y ( - 1) < 0; estos resultados
implican que En esta situacin se encuentran las empresas Yacimientos Carbonferos Fiscales, Gas del Estado, Aerolneas Argentinas y Empresa Nacional de Telecomunicaciones. b. (-1<0 y (-1) > 0; (-1) = 0 y(-1) > 0; en estos dos casos la ecuacin (6) se verifica que Esta situacin corresponde
13
Para la empresa Obras Sanitarias de la Nacin es evidente que el mtodo de estimar la evolucin de cantidades no es aplicable dado que, en general, no existe relacin entre la tarifa cobrada y el servicio suministrado. Para un anlisis econmico de este caso ver GUADAGNI (1973).
a Ferrocarriles, Subterrneos, Flota Fluvial, Administracin General de Puertos y Empresa Nacional de Correos y Telgrafos. c. El tercer grupo est constituido por los casos dudosos; stos corresponden a las combinaciones ( - 1) > 0 y ( - 1) > 0; y a ( 1) < 0; y ( - 1) < 0; a partir de (6) no se puede obtener una respuesta rigurosa en este caso. Las empresas en esta situacin son: Yacimientos Petrolferos Fiscales, Servicios Elctricos del Gran Buenos Aires y Agua y Energa Elctrica. Es posible an avanzar un paso adicional. A partir de (6) puede obtenerse
donde
Utilizando (7) pueden distinguirse los subcasos siguientes: c.1. ( - 1) > 0 y (. - 1) > 0, verificndose adems que (- ) > 0; en este case ser Yacimientos Petrolferos Fiscales. Corresponde a la situacin de
c.2. ( - 1) < 0 y ( - 1) < 0, verificndose adems que (- ) < 0;
en este caso ser del Gran Buenos Aires.
Es el caso de Servicios Elctricos
c.3. De esa forma queda como caso dudoso, sin clasificar, Agua y Energa Elctrica. IV. 2. Verificacin con evolucin de cantidades para algunas empresas Algunos de los resultados anteriores son confirmados cuando se observa la evolucin de las cantidades o volmenes fsicos de
produccin de las empresas. En el cuadro 7 se ha calculado el valor de la produccin de las empresas Ferrocarriles Argentinos, Subterrneos de Buenos Aires y Empresa Nacional de Correos y Telgrafos, a precios de 1960. En los tres casos se confirma la estimacin indirecta: la produccin ha crecido en una proporcin menor que el ingreso real. En el cuadro 8 se presentan indicadores de cantidades para la Empresa Nacional de Telecomunicaciones; tambin en este caso se confirma el resultado, dado que las cantidades han crecido en una proporcin mayor que el ingreso real. Del cuadro 9 puede considerarse que la produccin -en Kwh- de la empresa Servicios Elctricos del Gran Buenos Aires ha crecido a una tasa superior a la del ingreso real, observacin, que contradice el resultado indirecto estimado en base a la evolucin comparada de tarifas a ingresos. La explicacin puede hallarse considerando los cambios de estructura que se han verificado, durante el perodo, en el consumo elctrico; esos cambios se han originado en un crecimiento proporcionalmente mayor de aquellos consumos que pagan tarifas ms bajas (cuadro 10). De ese modo, el precio medio del Kwh vendido por la empresa ha crecido menos que el precio resultante de considerar una canasta fija de consumos; la evolucin comparada de ambos estimadores del precio se incluyen en el mismo cuadro 9. Una consideracin similar debera explicar el resultado indirecto correspondiente a la empresa Agua y Energa Elctrica.
V. CONCLUSIONES En la parte central de este trabajo (seccin II) se analiza la evolucin de los precios y tarifas de las empresas del Estado (CEN) comparada con el comportamiento de los precios del sector privado no agropecuario de la economa; el estudio comprende el perodo 1960-75 y los principales resultados obtenidos son: a. para el perodo en su conjunto no se aprecia ninguna tendencia a un deterioro permanente del nivel general de los precios y tarifas en trminos reales; b. se observa una fuerte variacin de corto plazo en los niveles reales, o sea en la relacin precios de empresas pblicas vs. precios privados;
Se seleccionaron los principales bienes y servicios de cada empresa y se valuaron a precios de 1960. En Ferrocarriles se consideraron los pasajeros km. en lneas generales y urbanas y suburbanas y el transporte de cargos; en Subterrneos los pasajeros transportados; y en ENCOTel los telegramas, camas simples, certificadas y expresos, encomiendas a impresos comunes. Los datos de las cantidades de bienes y servicios se obtuvieron del INDEC.
c. estas fluctuaciones: (c1) estn asociadas a la aceleracin o desaceleracin inflacionaria, observndose (c2) un rezago en los precios pblicos en relacin a los privados; y d. existen variaciones importantes en los comportamientos de las distintas empresas (y de los distintos productos de cada empresa) entre s, por lo cual no se puede, de la mera observacin de algunas empresas o productos, extrapolar resultados vlidos para el conjunto. El estudio de la evolucin comparada de los precios y tarifas pblicas con los precios privados permite efectuar la siguiente clasificacin: a. empresas con precios y tarifas cuya elasticidad-precios privados es superior a la unidad: YPF, Subterrneos de Buenos Aires, Flota Fluvial, Administracin General de Puertos y ENCOTel; b. empresas con precios y tarifas tuya elasticidad-precios privados no es significativamente distinta de la unidad: YCF, Ferrocarriles y ENTel; c. empresas con precios y tarifas cuya elasticidad-precios privados es inferior a la unidad: Gas del Estado; SEGBA; Agua y Energa Elctrica; Aerolneas Argentinas y Obras Sanitarias de la Nacin. Los precios y tarifas reales de las empresas del primer grupo han aumentado a travs del tiempo, los del segundo grupo han permanecido constantes y los del tercero han disminuido. El estudio de la evolucin de los ingresos corrientes de las empresas del Estado comparados con la evolucin del ingreso global
de la economa se efecta en la seccin III. En base a los resultados las empresas se clasifican en: a. empresas cuyos ingresos corrientes han crecido en una proporcin mayor que el PBI p/m: YPF, YCF, Aerolneas Argentinas y ENTel; b. empresas cuyos ingresos corrientes han crecido en forma proporcional al PBI p/m: Gas del Estado, Flota Fluvial, Administracin General de Puertos y ENCOTel; c. empresas cuyos ingresos corrientes han crecido menos que proporcionalmente en comparacin con el PBI p/m: SEGBA, Agua y Energa Elctrica; Ferrocarriles, Subterrneos de Buenos Aires y Obras Sanitarias de la Nacin. En base a la evolucin de la relacin precios y tarifas pblicasprecios privados y de la relacin ingresos corrientes de las empresas del Estado-PBI p/m, en la seccin IV se infiere el comportamiento comparativo del quntum de bienes y servicios provistos por las empresas versus el quntum de bienes y servicios producidos en la economa. Desde este punto de vista las empresas se clasifican en: a. aquellas cuyos bienes y servicios han crecido en una proporcin mayor que el ingreso real global: YPF, YCF, Gas del Estado y ENTel; b. aquellas cuyos bienes y servicios han crecido en una proporcin menor que el ingreso real global: Ferrocarriles, Subterrneos de Buenos Aires, Flota Fluvial, Administracin General de Puertos y ENCOTel. Para las empresas SEGBA, Agua y Energa Elctrica y Obras Sanitarias no se cumplen los supuestos del mtodo indirecto utilizado para inferir la evolucin de las cantidades; por esa razn se las ha excluido en la clasificacin anterior.
APNDICE El objetivo de este apndice es describir brevemente la metodologa utilizada para la elaboracin de la serie de precios y tarifas pblicas14.
14
Este apndice est basado en el trabajo de la Corporacin de Empresas Nacionales (1976).
Con respecto a las empresas, se seleccionaron las ms representativas para las cuales existiera informacin primaria suficiente. Han quedado excluidas algunas (como ELMA) cuyas tarifas se fijan fundamentalmente segn condiciones externas al pas; otros (como Hidronor) cuyas ventas fundamentales son a otras empresas del Estado; y el resto, por carencia de datos primarios o escasa sig-
nificacin cuantitativa. Puede observarse que las empresas incluidas presentan precios y tarifas que son fijadas, en general, en forma externa a las propias empresas, por el Poder Ejecutivo Nacional. Dentro de cada empresa se seleccionaron los productos ms representativos; para cada producto se consideraron los precios y tarifas pagados por los usuarios; para arribar a un nivel para la empresa se ponderaron los ndices correspondientes a cada producto; los ponderadores utilizados reflejan la importancia relativa de cada producto -medida por la relacin entre los ingresos brutos generados por cada producto y el total de ingresos brutos de la muestra seleccionada. De la misma manera, los niveles de los subsectores y sectores se construyeron ponderando los ndices correspondientes a cada empresa, tambin utilizando el criterio de la importancia relativa de las empresas en lo que respecta a los ingresos brutos. Idntico criterio se aplic para construir el nivel general15. La serie de precios y tarifas se presenta en el cuadro 11. La primera columna del cuadro muestra los ponderadores utilizados, que se construyeron en base a los ingresos brutos en el ao 1974.
REFERENCIAS CANITROT, A. (1975): "La experiencia populista de redistribucin de ingresos", Desarrollo Econmico, vol. 15, N 59, octubrediciembre 1975. CORPORACIN DE EMPRESAS NACIONALES (1976): Precios y tarifas de las Empresas del Estado (CEN), Gerencia de Estudios y Proyectos, Buenos Aires, junio 1976. DAZ ALEJANDRO, C. F. (1970): Essays on the Economic History of the Argentine Republic, New Haven and London, Yale University Press.
15
En concordancia con el criterio de excluir precios y tarifas resultantes de acuerdos internacionales, el ponderador referido a Aerolneas Argentinas refleja nicamente la proporcin de sus ingresos atribuibles a su actividad interna. Asimismo, debe subrayarse la circunstancia de que los ponderadores utilizados, al tomar en cuenta los ingresos brutos ( incluyendo tambin las transacciones entre empresas) arrojan un nivel de precios y tarifas que no refleja necesariamente la evolucin de los ingresos netos consolidados del conjunto de las empresas ( es decir, los precios y tarifas cobradas a usuarios externos a las empresas). En el case particular de YPF, debe notarse que se toma como ponderador el nivel de ingresos netos de impuestos (es decir, el llamado "valor de retencin").
DE PABLO, J. C. (1973): Macroeconoma, Amorrortu, Buenos Aires, 1973. DE PABLO, J. C. (1975 a): "Precios relativos, distribucin del ingreso y planes de estabilizacin: la experiencia de la Argentina durante 1967-70", Desarrollo Econmico, vol., 15, N 57, abril-junio 1975. DE PABLO, J. C. (1975 b): "Un modelo de dinero pasivo de patrn variable", X Reunin Anual de la Asociacin Argentina de Economa Poltica, Mar del Plata, noviembre 1975. GIVOGRI, C. A. (1972): "Control de costos mediante tarifas", Seminario sobre Economa de la Energa (Subsecretara de Energa, Fundacin Bariloche), tomo II, pg. 133140. GUADAGNI, A. A. (1968): "Costos y tarifas en el suministro de electricidad del Gran Buenos Aires", Desarrollo Econmico, vol. 8, N 29, abril-junio 1968. GUADAGNI, A. A. (1973): "Aspectos econmicos del saneamiento urbano en la Argentina", Jornadas de Economa, La Plata, noviembre 1973 (publicado en: Autores varios: Problemas econmicos argentinos: diagnsticos y polticas, Macchi, Buenos Aires 1974). GUADAGNI, A. A. (1975): "Anlisis econmico del financiamiento de las empresas del estado", Desarrollo Econmico, vol. 15, N 60, enero-marzo 1976. INSTITUTO NACIONAL DE PLANIFICACIN ECONMICA (1974): Sector Pblico Nacional. Conceptos bsicos y series estadsticas. 1955-1973; Buenos Aires, 1974. MALLON, R. D., y SOURROUILLE, J. V. (1973): Economic Policy Making: Argentina (mimeo). NUEZ MIANA, H., y PORTO, A. (1976): "Anlisis de los precios y tarifas de las empresas del Estado, 1960-1975", Indicadores de Coyuntura, FIEL, Buenos Aires, setiembre de 1976, N 127. TREBER, S. (1974): "La situacin econmico-financiera de las empresas y la evolucin de las tarifas elctricas", III Jornadas de Economa, Federacin Argentina de Colegios de Graduados en Ciencias Econmicas, Neuqun, noviembre 1974.

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Horacio Nez Miana y Alberto Porto. Anlisis de la Evolucin de Precios de Empresas Pblicas en... Desarrollo Econmico. Vol XVI.

ANALISIS DE LA EVOLUCION DE PRECIOS DE EMPRESAS PBLICAS EN LA ARGENTINA*

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Similarmente, siendo P el nivel general de precios e y el ingreso real, es Y-P.y de donde

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donde es la elasticidad-precios privados de los precios y tarifas pblicas.

c.2. ( - 1) < 0 y ( - 1) < 0, verificndose adems que (- ) < 0;

en este caso ser del Gran Buenos Aires.

Es el caso de Servicios Elctricos

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