MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIRIOS S.A.

2 Emisso Pblica de Debntures

Relatrio Anual do Agente Fiducirio Exerccio de 2012

Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. 2 Emisso Pblica de Debntures Relatrio Anual do Agente Fiducirio Exerccio de 2012

CARACTERSTICAS DA EMISSO
DATA DE EMISSO: DATA DE VENCIMENTO: AGENTE FIDUCIRIO: COORDENADOR: BANCO MANDATRIO: BANCO ESCRITURADOR: VOLUME (*): QUANTIDADE DE DEBNTURES: NMERO DE SRIES: PUBLICAO:

DESTINAO DOS RECURSOS:

05/09/2011 05/09/2016 Oliveira Trust DTVM S.A. Banco Ita BBA S.A. (Coordenador Lder), Banco Bradesco BBI S.A. e Banco Votorantim S.A. (Coordenadores) Ita Unibanco S.A. Ita Corretora de Valores S.A. R$ 300.000.000,00 30.000 nica Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro, Valor Econmico e na pgina da Emissora na rede mundial de computadores - Internet (www.multiplan.com.br/ri). Conforme disposto na Proposta da Administrao da Emissora, os recursos obtidos pela Emissora foram destinados para todas ou qualquer das seguintes finalidades: (a) construo, aquisio e/ou o desenvolvimento de shopping centers pela Emissora e/ou por suas controladas (conforme definio de controle prevista no artigo 116 da Lei das Sociedades por Aes) (Controladas); (b) expanso dos shopping centers j existentes no portflio da Emissora e/ou de suas Controladas; (c) desenvolvimento da incorporao de novos empreendimentos imobilirios comerciais e residenciais em reas adjacentes aos shopping centers da Emissora e/ou de suas Controladas; (d) reforo no capital de giro para a Emissora e/ou suas Controladas; e (e) pagamento de despesas gerais e dvidas de curto prazo.

(*) Na Data de Emisso CARACTERSTICAS DA 1 SRIE

DATA DE EMISSO: DATA DE VENCIMENTO: VOLUME (*): VALOR NOMINAL UNITRIO (*): PREO UNITRIO EM 31/12/2012: QUANTIDADE DE DEBNTURES: REGISTRO CVM: CDIGO DO ATIVO: NEGOCIAO: FORMA: GARANTIA: CLASSE:

05/09/2011 05/09/2016 R$ 300.000.000,00 R$ 10.000,00 R$ 10.247,51 30.000 Dispensa ICVM 476/2009 MLTP12 Cetip - SND Nominativas e Escriturais Quirografria Simples, no conversveis em aes

(*) Na Data de Emisso

ATUALIZAO MONETRIA: No h Atualizao Monetria. JUROS: 1 perodo Incio Trmino Rendimento Base de clculo P.U. na Data de Emisso Pagamento

Documento PRMIO: No h Prmio.

05/09/2011 05/09/2016 CDI + 1,01% a.a. 252 R$ 10.000,00 Semestral, a partir da Data de Emisso, em 05 de setembro e em 05 de maro de cada ano, sendo o primeiro pagamento devido em 05 de maro de 2012 e o ltimo, na Data de vencimento, em 05 de setembro de 2016. Escritura de Emisso e 1 Aditamento Escritura de Emisso.

AMORTIZAO DO VALOR NOMINAL: O pagamento do Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures em circulao ser realizado em 02 parcelas, iguais e sucessivas, cada uma correspondente a 50% do Valor Nominal Unitrio de cada uma das debntures em circulao, sendo certo que o primeiro pagamento ocorrer no dia 5 de setembro de 2015 e o segundo pagamento ocorrer na data de vencimento, em 5 de setembro de 2016. REPACTUAO: No Repactua. RATING: Data 26/08/2011 29/03/2012 14/03/2013 Nota Brasil brAA+ brAAA brAAA Empresa Standard & Poors Standard & Poors Standard & Poors

PAGAMENTOS EFETUADOS POR DEBNTURE EM 2012: JUROS Data de Valor Unitrio (R$) Pagamento 05/03/2012 583,49 05/09/2012 483,29 POSIO DO ATIVO EM 31/12/2012: Circulao Tesouraria Total

30.000 0 30.000

EVENTOS LEGAIS E SOCIETRIOS: AGOE - 30/04/2012 - Deliberaes: Em Assembleia Geral Ordinria: (a) Foi aprovada a lavratura da presente Ata na forma de sumrio, assim como sua publicao com a omisso das assinaturas dos acionistas presentes, nos termos do artigo 130, pargrafos 1 e 2 da Lei n 6.404/76. (b) Foram aprovados

pela maioria dos votos dos acionistas presentes o Relatrio da Administrao, as Demonstraes Financeiras e o Parecer dos Auditores Independentes da Companhia, relativos ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011, publicados no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro, na edio do dia 21 de maro de 2012, parte 5, s fls. 3 a 16, e no Jornal Valor Econmico, na edio do dia 21 de maro de 2012, enquete especial, s fls. 1 a 8, bem como a errata na edio do dia 13 de abril de 2012, s fls. 40 do Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro e, na mesma data, s fls. A6 do Jornal Valor Econmico. (c) Foi aprovada pela totalidade dos votos dos acionistas presentes a destinao do lucro lquido do exerccio, correspondente ao valor total de R$ 296.889.622,03, sendo: (i) R$ 14.844.481,10 destinados Reserva Legal; (ii) R$ 133.013.873,10 destinados Reserva de Expanso; e (iii) R$ 149.031.267,83 a ttulo de distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio aos acionistas, ambos a serem pagos em at 60 (sessenta) dias contados desta data, nos termos do art. 205 da Lei n 6.404/76, sendo R$ 100.031.267,83 (ou seja: R$ 0,5618271100 por ao; perfazendo um total de R$ 85.072.600,33 lquido de impostos) a ttulo de juros sobre capital prprio aprovados em 22 de novembro de 2011 pelo Conselho de Administrao da Companhia ad referendum da Assembleia Geral; e R$ 49.000.000,00 a ttulo de dividendos complementares (ou seja: R$ 0,2746381345 por ao). Os juros sobre capital prprio aprovados em 22 de novembro de 2011 pelo Conselho de Administrao da Companhia ad referendum da Assembleia Geral foram imputados ao dividendo mnimo obrigatrio do exerccio, conforme valores acima referidos, e sero pagos aos acionistas inscritos nos registros da Companhia em 23 de novembro de 2011, como aprovado na referida reunio do Conselho de Administrao. Os dividendos complementares ora referidos sero pagos aos acionistas inscritos nos registros da Companhia em 30 de abril de 2012, sendo certo que as aes de emisso da Companhia passaro a ser negociadas ex dividendos a partir de 2 de maio de 2012, inclusive. (d) Acerca da eleio dos membros do Conselho de Administrao, com mandato at 30 de abril de 2014, restou determinado o nmero de 6 (seis) membros do Conselho de Administrao a serem eleitos para o prximo mandato, na forma do Artigo 14, 1 do Estatuto Social da Companhia. Foram reeleitos pela maioria de votos dos acionistas presentes os membros do Conselho de Administrao, com mandato at 30 de abril de 2014. (e) Foi aprovada pela maioria dos votos dos acionistas presentes a remunerao global anual da administrao da Companhia para o exerccio social de 2012 no valor de R$ 17.240.000,00, no inclusas na remunerao acima, as outorgas de opes de compra de aes da Companhia com base no Plano aprovado pela Assembleia Geral Extraordinria da Companhia realizada em 6 de julho de 2007, as quais, em 2012, somam R$ 4.078 milhes, sendo R$ 394 mil para o Conselho de Administrao e R$ 3.684 milhes para a Diretoria, como referidas no Formulrio de Referncia CVM 2012. A Mesa esclareceu que o clculo desta remunerao leva em considerao o valor justo unitrio de cada opo, o qual se baseia em estimativa, e est sujeito confirmao dos auditores da Companhia. Em Assembleia Geral Extraordinria: (a) Foi aprovada pela totalidade dos votos dos acionistas presentes a proposta do Conselho de Administrao de alterao e reforma do Estatuto Social, de modo a adequ-lo ao Regulamento do Nvel 2, s recomendaes da BM&FBOVESPA e aos interesses da Companhia. (b) Com a finalidade de permitir melhor leitura do texto do Estatuto Social da Companhia, foi aprovada pela totalidade dos votos dos acionistas presentes a consolidao do referido Estatuto Social, o qual passa a fazer parte integrante da presente ata, como Anexo I, independentemente de transcrio. AGE - 14/08/2012 - Deliberaes: (a) Foi aprovada a lavratura da presente Ata na forma de sumrio, assim como sua publicao com a omisso das assinaturas dos acionistas presentes, nos termos do artigo 130, pargrafos 1 e 2 da Lei n 6.404/76. (b) Foi aprovada pela maioria absoluta dos votos dos acionistas presentes a eleio de novo membro do Conselho de Administrao da Companhia, com mandato que se encerrar juntamente com o mandato dos demais Conselheiros da Companhia, em 30 de abril de 2014. (c) Desta forma, a partir da presente data, o novo eleito passar a ocupar o cargo de membro do Conselho de Administrao, ficando este rgo composto pelo total de 7 (sete) membros, na forma do artigo 14, pargrafo 1 do Estatuto Social, com o mandato at 30 de abril de 2014. AGE - 23/11/2012 - Deliberaes: (a) Foi aprovada pela maioria dos votos dos acionistas presentes, com registro de abstenes, a proposta da Administrao da Companhia de alterao do Estatuto Social, com o objetivo de adequ-lo s disposies do Regulamento de Listagem do Nvel 2 de Governana Corporativa da BM&FBOVESPA, conforme recomendaes desta, mediante a alterao da redao do artigo 44, caput e do pargrafo 2 do artigo 49. (b) Com a finalidade de permitir melhor leitura do texto do Estatuto Social da Companhia, foi aprovada pela unanimidade dos votos dos acionistas presentes, com registro de abstenes, a consolidao do referido Estatuto Social, o qual passa a fazer parte integrante da presente ata, como Anexo I, independentemente de transcrio. A emissora realizou Reunies do Conselho de Administrao, cujas atas esto disponveis no site http://www.cvm.gov.br e www.multiplan.com.br/ri. Entretanto, as matrias ali dispostas no se relacionam

com a Emisso em referncia, nem tampouco s alteraes estatutrias. ATUALIZAO DAS INFORMAES: O Diretor de Relaes com Investidores da emissora encaminhou declarao a este Agente Fiducirio atestando que durante o exerccio de 2012: Foi mantido o atendimento aos debenturistas durante o exerccio de 2012, desempenhada pelo departamento de relao com investidores; Os bens da Companhia foram mantidos adequadamente assegurados, conforme prticas correntes; Foi mantido o registro de Companhia aberta junto CVM; No foram realizadas operaes fora do objeto social da Emissora, observadas as disposies estatutrias, legais e regulamentares em vigor, e que a ltima alterao do Estatuto Social foi aprovada em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 23 de novembro de 2012; Foram cumpridas as obrigaes adicionais dispostas na Clusula 7.1 da Escritura de Emisso; No ocorreu nenhuma das hipteses de vencimento antecipado previstas na Clusula 6.1 da Escritura de Emisso; e Permanecem vlidas as declaraes da Emissora dispostas na Clusula 10.1 da Escritura de Emisso. NDICES FINANCEIROS Durante o exerccio de 2012, a Emissora manteve-se enquadrada nos limites e ndices financeiros dispostos na Escritura de Emisso. Segue abaixo os ndices financeiros apurados por este Agente Fiducirio em 2012: ndice Dvida Lquida / Ebitda Ebitda / Despesa Financeira Lquida 31/03/2012 1,04 -42,13 30/06/2012 1,54 675,28 30/09/2012 1,99 32,35 31/12/2012 2,44 14,82

De acordo com o disposto na Escritura de Emisso, os ndices financeiros devem atender aos seguintes limites: (a) Dvida Lquida / Ebitda: menor ou igual a 3,25; (b) Ebitda / Despesa Financeira Lquida : maior ou igual a 2,0. DILIGNCIAS ADICIONAIS Adicionalmente aos procedimentos legais e da escritura de emisso, este Agente Fiducirio solicitou o envio da Certido Conjunta Positiva com Efeitos de Negativa de Dbitos Relativos aos Tributos Federais e Dvida Ativa da Unio da Emissora, sendo certo que: 1. Constam dbitos relativos a tributos administrados pela Secretaria da Receita Federal do Brasil (RFB) com a exigibilidade suspensa, nos termos do art. 151 da Lei n 5.172, de 25 de outubro de 1966 Cdigo Tributrio Nacional (CTN); e 2. Constam nos sistemas da Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN) dbitos inscritos em Dvida Ativa da Unio com exigibilidade suspensa, nos termos do art. 151 do CTN, ou garantidos por penhora em processo de execuo fiscal.

INFORMAES OBRIGATRIAS FACE AO DISPOSTO NA INSTRUO CVM N 28/83, BEM COMO POR ANALOGIA AOS TERMOS DA ALNEA "B" DO 1 DO ARTIGO 68 DA LEI N 6.404/76: Alnea a do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM 28/83 Eventual omisso ou inverdade, de que tenha conhecimento, contida nas informaes divulgadas pela companhia ou, ainda, o inadimplemento ou atraso na obrigatria prestao de informaes pela companhia. No temos cincia de qualquer omisso ou inverdade nas informaes divulgadas pela Emissora ou eventual inadimplemento ou atraso na prestao de informaes da Emissora.

Alnea b do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM Ocorreram alteraes no Estatuto Social da 28/83 Alteraes estatutrias ocorridas no Emissora, durante o exerccio social de 2012, perodo. conforme declarao do Diretor de Relaes com Investidores da Emissora. Alnea c do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM Informaes dispostas nos Comentrios sobre as 28/83 Comentrios sobre as demonstraes Demonstraes Contbeis. financeiras da companhia, enfocando os indicadores econmicos, financeiros e de estrutura de capital da empresa. Alnea d do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM Informaes dispostas acima, no item Posio do 28/83 Posio da distribuio ou colocao das Ativo em 31/12/2012. debntures no mercado. Alnea e do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM 28/83 Resgate, amortizao, converso, repactuao e pagamento de juros das debntures realizados no perodo, bem como aquisies e vendas de debntures efetuadas pela companhia emissora. No houve qualquer resgate, total ou parcial na presente emisso. As debntures sero amortizadas conforme disposto no relatrio. No repactuam e so simples, portanto, no conversveis em aes. A totalidade das debntures emitidas permanece em circulao. Ocorreram pagamentos de juros, conforme destacado acima.

Alnea f do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM No foi constitudo Fundo de amortizao das 28/83 Constituio e aplicaes do fundo de debntures. amortizao de debntures, quando for o caso. Alnea g do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM Informao contida acima, no item destinao dos 28/83 Acompanhamento da destinao dos recursos. recursos captados atravs da emisso de debntures, de acordo com os dados obtidos junto aos administradores da companhia Emissora. Alnea h do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM No foram entregues bens e valores administrao 28/83 - Relao dos bens e valores entregues sua do Agente Fiducirio. administrao: Alnea i do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM Informaes dispostas no presente relatrio. 28/83 Cumprimento de outras obrigaes assumidas pela companhia na escritura de emisso. Alnea j do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM As debntures da presente Emisso so da espcie 28/83 Declarao acerca da suficincia e quirografria, de modo que as obrigaes exeqibilidade das garantias das debntures. decorrentes desta emisso recaem genericamente sobre o patrimnio geral da Emissora, cujas demonstraes financeiras encontram-se dispostas neste relatrio. Alnea l do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM Declarao disposta abaixo. 28/83 Declarao sobre sua aptido para continuar exercendo a funo de agente fiducirio".

Alnea "k" do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM 28/83 - "Declarao acerca da existncia de outras emisses de debntures, pblicas ou privadas,feitas por sociedade coligada, controlada, controladora ou integrante do mesmogrupo da emissora em que tenha atuado como agente fiducirio no perodo".

At a presente data, no atuamos como Agente Fiducirio em outra emisso de debntures, pblica ou privada, feitas por sociedade coligada, controlada, controladora ou integrante do mesmo grupo da emissora.

COMENTRIOS SOBRE AS DEMONSTRAES MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIARIOS S/A

CONTBEIS

DA

A EMPRESA
SITUAO DA EMPRESA: Operacional NATUREZA DO CONTROLE ACIONRIO:

Privado

SITUAO FINANCEIRA

A Liquidez Geral diminuiu de 0,92 em 2011 para 0,52 em 2012. A Liquidez Corrente diminuiu de 2,58 em 2011 para 1,55 em 2012. A Liquidez Seca diminuiu de 2,20 em 2011 para 1,25 em 2012. O Giro do Ativo apresentou um aumento de 0,14 em 2011 para 0,17 em 2012. ESTRUTURA DE CAPITAIS A Emissora apresentou uma variao do ndice de Emprstimos sobre o Patrimnio Lquido de 0,27 em 2011 para 0,56 em 2012. O ndice de Recursos de Terceiros sobre o Patrimnio Lquido variou de 0,46 em 2011 para 0,77 em 2012. O grau de imobilizao em relao ao Patrimnio Lquido permaneceu em 0,01 em 2012. A empresa apresentou no seu Exigvel de Longo Prazo um aumento de 74,1% de 2011 para 2012 e um aumento de 45% de 2011 para 2012 no Passivo Circulante. RESULTADOS

O Resultado em 2012 foi positivo em R$ 389.362 Mil enquanto que o de 2011 foi positivo em R$ 308.919 Mil. A Receita Lquida em 2012 foi superior em 42,24% de 2011. A Margem Bruta foi de 74,89% em 2012 contra 77,98% no ano anterior e a Margem Lquida foi de 40,48% contra 45,68% em 2011. As Despesas Operacionais aumentaram 35,39% de 2011 para 2012. O Resultado Lquido foi 26,04% superior a 2011. O Resultado Lquido do Exerccio sobre o Patrimnio Lquido ficou em 12,15%(Lucro) em 2012 contra 9,60%(Lucro) em 2011.

Recomendamos a leitura completa das Demonstraes Contbeis, Relatrio da Administrao e Parecer dos Auditores Independentes para melhor anlise da situao econmica e financeira da Emissora.

DECLARAO DO AGENTE FIDUCIRIO

A Oliveira Trust declara que se encontra plenamente apta a continuar no exerccio da funo de Agente Fiducirio desta emisso de debntures da MULTIPLAN EMP. IMOBILIARIOS S/A.

BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

(Reais Mil)

ATIVO
31/12/2012 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.03 1.01.04 1.01.06 1.01.08 1.02 1.02.01 1.02.02 1.02.03 1.02.04 Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Contas a Receber Estoques Tributos a Recuperar Outros Ativos Circulantes Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Intangvel 5.684.512 851.338 392.857 2.144 219.592 166.084 28.623 42.038 4.833.174 440.203 4.035.068 17.366 340.537 31/12/2011 4.703.944 978.539 527.392 30.951 201.024 146.573 35.642 36.957 3.725.405 389.058 2.999.186 19.812 317.349

PASSIVO
31/12/2012 2 2.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.02 2.02.01 2.02.02 2.02.03 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.04 2.03.09 Passivo Total Passivo Circulante Fornecedores Obrigaes Fiscais Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Tributos Diferidos Patrimnio Lquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucros Participao dos Acionistas No Controla 5.684.512 549.428 185.325 19.126 114.353 230.624 1.929.744 1.685.281 142.529 101.934 3.205.340 1.740.646 837.867 626.696 131 31/12/2011 4.703.944 379.000 108.941 13.194 67.125 189.740 1.108.584 801.503 258.946 48.135 3.216.360 1.740.646 934.145 414.101 127.468

Demonstrao do Resultado do Exerccio CONSOLIDADO

(Reais Mil) 31/12/2012 3.01 3.02 3.02.03 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.03 3.04.04 3.04.05 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.10 3.10.01 3.10.02 3.11 3.11.01 3.11.02 3.99 3.99.01 3.99.02 Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Custos dos imveis vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Perdas pela No Recuperabilidade de Ativ Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Luc Imposto de Renda e Contribuio Social s Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continua Resultado Lquido de Operaes Descontin Lucro/Prejuzo Lquido das Operaes Des Ganhos/Perdas Lquidas sobre Ativos de O Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controlado Atribudo a Scios No Controladores Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao Lucro Diludo por Ao 961.873 -241.487 -241.487 720.386 -179.365 0 -170.435 0 4.570 -16.373 2.873 541.021 -41.546 58.379 -99.925 499.475 -110.113 -57.265 -52.848 389.362 0 0 0 389.362 388.055 1.307 0 0 0 31/12/2011 676.252 -148.877 -148.877 527.375 -132.476 0 -125.665 0 4.055 -13.009 2.143 394.899 31.559 86.979 -55.420 426.458 -117.539 -60.668 -56.871 308.919 0 0 0 308.919 298.176 10.743 0 0 0

Indicadores Financeiros
31/12/2012 Alavancagem Recursos de Terceiros / P.L. Emprstimos / P.L. ndice de Atividade Giro do Ativo Imobilizaes Grau de Imobilizao Liquidez Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Seca Rentabilidade Margem Bruta Margem Lquida Retorno sobre Capitais Prprios 74,89% 40,48% 12,15% 77,98% 45,68% 9,60% 0,52 1,55 1,25 0,92 2,58 2,20 0,01 0,01 0,17 0,14 0,77 0,56 0,46 0,27 31/12/2011

N/A - No Aplicado Fonte: Demonstrao Financeira Padronizada do exerccio de 2012.