CONCEPTO DE FINANCIERO

ANALISIS

CONTROL

contabilidad cumpla con el objetivo ms importante para la que fue ideada que cual fue el de servir de base para la toma de decisiones. Control financiero y planeamiento Los procesos de control financiero, se encuentran directamente relacionados con el planeamiento estratgico de una empresa; esto se debe a que tanto el planeamiento como el control financiero implican que las proyecciones deben tomar de base a las normas y desarrollos que posee un proceso de retroalimentacin para de esta manera poder incrementar el desempeo. Los resultados obtenidos por dicha proyeccin suelen reflejarse en el estado de resultados presupuestario. Es importante que tengamos en cuenta que las ventas anticipadas pueden considerarse parte de las diferentes inversiones destinadas ala produccin de ms productos. Estas inversiones representan parte del control financiero de una empresa, ya que las mismas nos proporcionan los datos que necesitamos para poder desarrollar una columna de los activos del balance general; dichos activos tienen que ser financiados, aunque tambin requieren de un anlisis sobre el flujo de efectivo. En este caso, debemos decir que el flujo de efectivo cumple un rol muy importante ya que cuando el mismo es neto y a la vez positivo, sealar que la institucin cuenta con un financiamiento que resulta suficiente, de lo contrario, el mismo requerira de algn financiamiento complementario. Para el control financiero esto quiere decir que el flujo de efectivo es la herramienta ms importante para poder realizar algn pronostico financierota que partiendo del mismo, se llevaran a cabo las proyecciones para lograr el objetivo que persigue la empresa. ETAPAS DEL ANANLISIS FINANCIERO 1.11 Procedimiento del anlisis financiero con informacin contable Si bien los usos del AFIC y la perspectiva que se tiene de la empresa son muy variados es posible establecer una secuencia de trabajo con las tareas a realizar: Etapa 1 Estipular la finalidad del anlisis, los aspectos del problema y el enfoque que se utilizar Etapa 2 Obtener y ajustar la informacin contable, evaluando su confiabilidad Etapa 3 Calcular los indicadores contables de desempeo que se requieren para el anlisis Etapa 4 Cuando es necesario, expresar el flujo de fondos de la empresa Etapa 5 Realizar la evaluacin competitiva del sector y de la empresa Etapa 6 Especificar y formular la proyeccin de las

El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la utilizacin de indicadores y razones financieras. La contabilidad representa y refleja la realidad econmica y financiera de la empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa informacin para poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos de la empresa. La informacin contable o financiera de poco nos sirve sino la interpretamos, sino la comprendemos, y all es donde surge la necesidad del anlisis financiero. Cada componente de un estado financiero tiene un significado y en efecto dentro de la estructura contable y financiera de la empresa, efecto que se debe identificar y de ser posible, cuantificar. Conocer el porqu la empresa est en la situacin que se encuentra, sea buena o mala, es importante para as mismo poder proyectar soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos positivos. Sin el anlisis financiero no es posible haces un diagnstico del actual de la empresa, y sin ello no habr pautar para sealar un derrotero a seguir en el futuro. Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la informacin contable, pues esta refleja cada sntoma negativo o positivo que vaya presentando la empresa en la medida en que se van sucediendo los hechos econmicos. Existe un gran nmero de indicadores y razones financieras que permiten realizar un completo y exhaustivo anlisis de una empresa. Muchos de estos indicadores no son de mayor utilidad aplicados de forma individual o aislada, por lo que es preciso recurrir a varios de ellos con el fin de hacer un estudio completo que cubra todos los aspectos y elementos que conforman la realidad financiera de toda empresa. El anlisis financiero es el que permite que la contabilidad sea til a la hora de tomar las decisiones, puesto que la contabilidad sino es lea simplemente no dice nada y menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el anlisis financiero es imprescindible para que la

actividades de la empresa que se re- quiere para el anlisis Etapa 7 Realizar la evaluacin final, relacionando la finalidad con los aspectos relevantes observados y proyectados Etapa 8 Comunicar las conclusiones y fundamentos del anlisis En el esquema 1.4 se enuncia este orden de trabajo, haciendo una distincin entre las etapas en donde bsicamente se aplican tcnicas del AFIC y las etapas en las que predomina el criterio del analista. Criterio del analista Tcnica del AFIC 1. Estipular el objetivo del anlisis y el enfoque para el problema Esquema 1.4 Procedimiento para el anlisis financiero de una empresa 2. Obtener y ajustar la informacin contable 3. Calcular los indicadores contables 4. Calcular el flujo de fondos 5. Formular la evaluacin competitiva 6. Especificar la proyeccin requerida para el anlisis 7. Formular la evaluacin final 8. Comunicar las conclusiones y fundamentos del anlisis La finalidad (el objetivo) proporciona el criterio para evaluar la intensidad de las correspondientes tareas. Ser el primer paso para el estudio. Es importante tener en cuenta que el anlisis financiero nunca es neutral. Quien realiza el anlisis llega a una conclusin acerca de lo que es significativo en la situacin de la empresa para la decisin que se considera. Es en virtud de sta que se realiza el anlisis, y el juicio formado (las conclusiones) pretende persuadir acerca del curso de accin adecuado. Este juicio es la conviccin del analista acerca de qu debe decidirse. Por esto, una parte importante del anlisis es la comunicacin de los resultados. Esta debe ser persuasiva, en el sentido de convencer al destinatario de que ese juicio es correcto. La secuencia de pasos para realizar el anlisis slo es indicativa; cada uno llega a la conclusin siguiendo su camino. Pero el grado de persuasin depende de cmo se puedan responder las preguntas significativas; y la respuesta convincente depende de que se hayan cubierto todas estas instancias, aunque sea en un orden distinto. Principales usos del anlisis financiero Pregunta 1.C Enuncie en sus palabras el significado del diagnstico financiero de una empresa. El anlisis financiero permite establecer las consecuencias financieras en todas las situaciones de negocios. Hasta ahora podemos decir que las consecuencias financieras se manifiestan como la magnitud de los recursos necesarios y el efecto en el excedente econmico que se produce con los negocios. El anlisis financiero de una empresa puede realizarse 1) para las decisiones de un tercero que va a relacionarse con la empresa o 2) para las decisiones de la direccin de la empresa en la adquisicin o gestin de sus recursos. Por esto, los usos del anlisis financiero se pueden considerar en

dos grupos. Con el anlisis financiero se establece un diagnstico para evaluar la decisin de crdito a un cliente, o la evaluacin del crdito que realiza un prestamista, o para la decisin de realizar aportes de capital a una empresa, o para comprar o vender acciones de la empresa en el merca- do, o en el acuerdo para el saneamiento financiero de una empresa. Tambin se utiliza el anli- sis financiero para la valuacin de un activo especfico (para su venta, o para la medicin con- table del valor tcnico). El anlisis financiero tambin se utiliza para establecer los efectos de alternativas de deci- siones de inversin, de las polticas comerciales (margen o precio, promocin y publicidad, reas geogrficas, distribucin) y de las polticas operativas y de recursos humanos (programas de desarrollo de procesos y productos, de remuneraciones). O de las alternativas de financia- miento, o las polticas de dividendos 5. ADMINISTRACION TRABAJO DE CAPITAL DE

La administracin de capital de trabajo se refiere al manejo de todas las cuentas corrientes de la empresa que incluyen todos los activos y pasivos corrientes, este es un punto esencial para la direccin y el rgimen financiero. La administracin de los recursos de la empresa son fundamentales para su progreso, este escrito centra sus objetivos en mostrar los puntos claves en el manejo del capital de trabajo, porque es este el que nos mide en gran parte el nivel de solvencia y asegura un margen de seguridad razonable para las expectativas de los gerentes y administradores. El objetivo primordial de la administracin del capital de trabajo es manejar cada uno de los activos y pasivos circulantes de la empresa de tal manera que se mantenga un nivel aceptable de este. Los principales activos circulantes a los que se les debe poner atencin son la caja, los valores negociables e inversiones, cuentas por cobrar y el inventario, ya que estos son los que pueden mantener un nivel recomendable y eficiente de liquidez sin conservar un alto nmero de existencias de cada uno, mientras que los pasivos de mayor relevancia son cuentas por pagar, obligaciones financieras y los pasivos acumulados por ser estas las fuentes de financiamiento de corto plazo. ELEMENTALMENTE Cuando una empresa tiene entradas de caja

inciertas, debe mantener un nivel de activos corrientes suficientes para cubrir sus pasivos circulantes. Capital de trabajo: El capital de trabajo puede definirse como "la diferencia que se presenta entre los activos y los pasivos corrientes de la empresa". Se puede decir que una empresa tiene un capital neto de trabajo cuando sus activos corrientes sean mayores que sus pasivos a corto plazo, esto conlleva a que si una entidad organizativa desea empezar alguna operacin comercial o de produccin debe manejar un mnimo de capital de trabajo que depender de la actividad de cada una. Los pilares en que se basa la administracin del capital de trabajo se sustentan en la medida en la que se pueda hacer un buen manejo sobre el nivel de liquidez, ya que mientras ms amplio sea el margen entre los activos corrientes que posee la organizacin y sus pasivos circulantes mayor ser la capacidad de cubrir las obligaciones a corto plazo, sin embargo, se presenta un gran inconveniente porque cuando exista un grado diferente de liquidez relacionado con cada recurso y cada obligacin, al momento de no poder convertir los activos corrientes ms lquidos en dinero, los siguientes activos tendrn que sustituirlos ya que mientras ms de estos se tengan mayor ser la probabilidad de tomar y convertir cualquiera de ellos para cumplir con los compromisos contrados. Origen y necesidad del Capital de Trabajo El origen y la necesidad del capital de trabajo esta basado en el entorno de los flujos de caja de la empresa que pueden ser predecibles, (la preparacin del flujo de caja se encuentran en escritos de este canal) tambin se fundamentan en el conocimiento del vencimiento de las obligaciones con terceros y las condiciones de crdito con cada uno, pero en realidad lo que es esencial y complicado es la prediccin de las entradas futuras a caja, ya que los activos como las cuentas por cobrar y los inventarios son rubros que en el corto plazo son de difcil convertibilidad en efectivo, esto pone en evidencia que entre ms predecibles sean las entradas a caja futuras, menor ser el capital de trabajo que necesita la empresa. El objetivo primordial de la administracin del capital de trabajo es manejar cada uno de los activos y pasivos corrientes de la empresa. Rentabilidad vs. Riesgo

Se dice que a mayor riesgo mayor rentabilidad, esto se basa en la administracin del capital de trabajo en el punto que la rentabilidad es calculada por utilidades despus de gastos frente al riesgo que es determinado por la insolvencia que posiblemente tenga la empresa para pagar sus obligaciones. Un concepto que toma fuerza en estos momentos es la forma de obtener y aumentar las utilidades, y por fundamentacin terica se sabe que para obtener un aumento de estas hay dos formas esenciales de lograrlo, la primera es aumentar los ingresos por medio de las ventas y en segundo lugar disminuyendo los costos pagando menos por las materias primas, salarios, o servicios que se le presten, este postulado se hace indispensable para comprender como la relacin entre la rentabilidad y el riesgo se unen con la de una eficaz direccin y ejecucin del capital de trabajo. "Entre ms grande sea el monto del capital de trabajo que tenga una empresa, menos ser el riesgo de que esta sea insolvente", esto tiene fundamento en que la relacin que se presenta entre la liquidez, el capital de trabajo y riesgo es que si se aumentan el primero o el segundo el tercero disminuye en una proporcin equivalente. Ya considerados los puntos anteriores, es necesario analizar los puntos claves para reflexionar sobre una correcta administracin del capital de trabajo frente a la maximizacin de la utilidad y la minimizacin del riesgo. Naturaleza de la empresa: Es necesario ubicar la empresa en un contexto de desarrollo social y productivo, ya que el desarrollo de la administracin financiera en cada una es de diferente tratamiento. Capacidad de los activos: Las empresas siempre buscan por naturaleza depender de sus activos fijos en mayor proporcin que de los corrientes para generar sus utilidades, ya que los primeros son los que en realidad generan ganancias operativas. Costos de financiacin: Las empresas obtienen recursos por medio de los pasivos corrientes y los fondos de largo plazo, en donde los primeros son ms econmicos que los segundos. En consecuencia la administracin del capital de trabajo tiene variables de gran importancia que han sido analizadas anteriormente de forma rpida pero concisa , cada una de ellas son un punto clave para la administracin que realizan los gerentes , directores y encargados de la gestin financiera, es recurrente entonces tomar todas las medidas necesarias para determinar una

estructura financiera de capital donde todos los pasivos corrientes financien de forma eficaz y eficiente los activos corrientes y la determinacin de un financiamiento ptimo para la generacin de utilidad y bienestar social