4.6.4.

FINANCIAMIENTO BANCARIO Son los crditos concedidos por el sistema bancario a las familias, empresas privadas y sector pblico, as como valores emitidos por empresas privadas, sector pblico y banco central adquiridos por el sistema bancario. Un crdito es una operacin financiera en la que una entidad financiera pone a nuestra disposicin una cantidad de dinero hasta un lmite especificado en un contrato y durante un perodo de tiempo determinado.

Cuando nos conceden un crdito, seremos nosotros mismos los que administramos el dinero del crdito, tanto la retirada como la devolucin del dinero, en funcin de las necesidades que tengamos en cada momento. En los crditos, por lo tanto, podemos cancelar una parte o la totalidad de la deuda cuando consideremos adecuado (siempre por supuesto con la fecha lmite establecida como vencimiento del crdito), con la consiguiente deduccin en el pago de los intereses asociados al crdito. En los crditos slo pagaremos intereses sobre el capital utilizado, el resto del dinero est a nuestra disposicin pero no tenemos que pagar intereses por l a menos que lo utilicemos. 4.6.4. FINANCIAMIENTO BANCARIO Se designa con el trmino de Financiamiento al conjunto de recursos monetarios financieros que se destinarn a para llevar a cabo una determinada actividad o proyecto econmico. La principal particularidad es que estos recursos financieros son generalmente sumas de dinero que llegan a manos de las empresas, o bien de algunas gestiones de gobierno, gracias a un prstamo y sirven para complementar los recursos propios. En tanto, en el caso de los gobiernos, una determinada gestin puede solicitarla ante un organismo financiero internacional para poder hacer frente a un dficit presupuestario grave.

El financiamiento puede contratarse dentro del pas o fuera de este a travs de

crditos, emprstitos u otro tipo de obligacin derivada de la suscripcin o emisin de ttulos de crdito o cualquier otro documento pagadero a plazo. Ms arriba comentamos que en el caso de los gobiernos las solicitudes de financiamiento estn ms que nada ligadas a salir de un dficit presupuestario o bien para terminar algn tipo de obra que se haya comenzado y no se puede finalizar porque no hay dinero, en tanto, en el caso de las empresas, el financiamiento suele ser gestionado para adquirir determinados bienes, como ser maquinarias, que resultan ser indispensables a la hora del desarrollo de las funciones de la empresa.

4.6.5. PAPEL COMERCIAL El papel comercial consiste en pagars a corto plazo sin garantas, emitidos por empresas financieras y algunas compaas industriales. Representa el instrumento de mayor volumen monetario en el mercado de dinero. Las empresas emisoras lo pueden vender de manera directa o a travs de agentes que funcionan como intermediarios. Debido al volumen, algunas empresas financieras importantes consideran que resulta ms barato venderlo directamente a los inversionistas, con lo que se evitan a los intermediarios. Entre las compaas que as lo hacen estn General Electric Capital Corporation, Ford Motor Credit Company, General Motors Acceptance Corporation (GMAC) y Sears, Roebuck Acceptance Corporation. El papel comercializado a travs de intermediarios es emitido por compaas industriales y empresas financieras pequeas. Los agentes evalan con cuidado la solvencia de los posibles emisores. En cierto sentido, respaldan el papel que colocan entre los inversionistas. Por lo general, el papel comercial se vende con descuento. Casi siempre los vencimientos son de hasta 270 das, y cuando se coloca de manera directa muchas veces se vence en la fecha que especifican los compradores. La mayor parte del papel se conserva hasta su vencimiento, y no existe un mercado secundario formal. Sin embargo, con frecuencia quienes se dedican a su venta lo volvern a comprar a peticin expresa. Tambin se pueden establecer convenios con los agentes para recomprar el papel vendido a travs de ellos.

Referencia: Fundamentos de administracin financiera Escrito por JAMES C AUTOR VAN HORNE,JOHN M AUTOR WACHOWICS

4.6.5. PAPEL COMERCIAL Efectos comerciales que reconocen una deuda en concepto de enajenacin de bienes o de prestacin deservicios. Los instrumentos ms utilizados son la letra de cambio, el cheque y el pagar. Instrumentos de deuda empresarial a corto plazo frecuentemente utilizados como parte de una estrategia de despliegue para obtener financiacin a largo plazo con un coste inferior. Habitualmente se denomina papel y en ocasiones utilizando su acrnimo ingls CP. El papel comercial se puede colocar a los inversores bien directamente por el emisor empresarial o a travs de agentes de papel comercial. El papel comercial rara vez tiene un vencimiento superior a los 270 das. Referencia: la gran enciclopedia de economa

4.6.6. FACTORAJE El factoraje financiero es un mecanismo de financiamiento a corto plazo mediante el cual una empresa comercial, industrial, de servicios o persona fsica con actividad empresarial, promueve su crecimiento mediante la venta de sus cuentas por cobrar vigentes a un organismo financiero especializado llamado empresa de factoraje. La empresa de factoraje compra los documentos aplicando una tasa de descuento sobre el valor de vencimiento. Mediante el factoraje el empresario logra resolver su problema de liquidez, ya que logra convertir en efectivo sus cuentas por cobrar, representadas stas por facturas, contrarrecibos, pagars, letras de cambio u otros documentos anlogos.

La palabra factoraje proviene de la palabra factor. Factor (del latn Facio, de hacer; facere, el que hace) significa, entre otras acepciones, persona que hace una cosa. Esto es, el factor es la persona que por cuenta de un tercero realiza un acto determinado. El factoraje en Mxico es realmente nuevo. Fue a principios de los aos sesenta que se fundaron simultneamente dos empresas de factoraje. Hasta 1980 slo existan 4 empresas de factoraje en el pas, pero en 1986 empez el desarrollo de este tipo de empresas hasta contar con ms de 40 a principios de la dcada de 1990. Referencia: Matematicas financieras Escrito por Hctor Manuel Vidaurr Aguirre 4.6.6. Factoraje Es una alternativa que permite disponer anticipadamente de las cuentas por cobrar. Mediante el contrato de factoraje, la empresa de factoraje financiero pacta con el cliente en adquirir derechos de crdito que ste tenga a su favor por un precio determinado, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la fecha y la forma en que se pague. El cliente no recibir el importe total de los documentos cedidos, toda vez que la empresa de factoraje cobrar un porcentaje por la prestacin del servicio.

Herramienta de financiamiento, mediante el cual, una empresa vende sus cuentas por cobrar a descuento a una institucin financiera generalmente no bancaria, denominada factor, para reducir su ciclo de flujo de efectivo, mediante la conversin de sus cuentas por cobrar en dinero El factoring es un servicio especializado de crdito y cobranza que permite a la empresa mejorar su administracin, sus recursos y su productividad, por medio de la recuperacin de la cartera, la eliminacin de riesgos en las ventas a crdito y la disposicin de recursos en forma instantnea Referencia: Estudio Prctico sobre el Factoraje Financiero

Escrito por Francisco Arteaga Gonzlez de la Vega