De la Vaquera del Mar al boom productivo (Revista Empresarial N 95) La economa de Uruguay crece porque el marco internacional nos

favorece, pero tambin porque estamos capitalizando una serie de reformas que han ido ocurriendo desde los aos 90, dijo a EMPRESARIAL el economista Pablo Rosselli, socio de Deloitte. El cambio no es coyuntural ni efmero, y al mismo tiempo representa todo un desafo para los empresarios, que se enfrentan ante un escenario completamente nuevo. Cuando Juan Daz de Sols descubri estas tierras, pobladas por pequeos grupos de indgenas dispersos, que vivan en la Edad de Piedra, las consider de ningn provecho, porque carecan de oro, plata y esmeraldas. En 1607 Hernandarias, el criollo que fue gobernador de Paraguay, advirti que la riqueza de las comarcas en torno al ro Uruguay y el Ro de la Plata estaba escondida, bajo la tierra vigorosa. Si se poblaran con ganado europeo, se reproducira como en un vergel, creando la nica tierra en el mundo donde no se necesita trabajar para vivir. El rey de Espaa no respondi a la sugerencia de Hernandarias pero l lo hizo igual: abandon ganado en las proximidades del ro Negro y el ro Uruguay. Y, efectivamente, el ganado se reprodujo, en la Banda Oriental, con ms pujanza que en ningn otro lugar en el mundo. Este territorio se convirti en la Vaquera del Mar, donde el cuero se contrabandeaba a Brasil o se venda en las costas ocenicas a aventureros europeos, que, anonadados, llegaban a una tierra donde en lugar de jabales o venados, se cazaban reses. Comenz aprovechndose solo el cuero y luego, con el Uruguay independiente, la economa ganadera lleva a la explotacin de tasajo y la consolidacin de los saladeros, como las plantas industriales ms importantes. A finales del siglo XIX los frigorficos avanzan en el pas y se constituyen en el motor del Uruguay del siglo XX. A fines del siglo XIX y el XX se sum la lana. Hasta cierto punto, el paisaje de Uruguay, hasta los aos 90 del siglo XX, todava recordaba, actualizada, aquella Vaquera del Mar que asombraba a los aventureros europeos. En el 2011, a 200 aos del inicio de la gesta emancipadora, la matriz productiva cambi radicalmente el paisaje de Uruguay. Y, aparentemente, el cambio vino para quedarse. Los nuevos nmeros En el 2005, los ingresos por turismo llegaban a US$ 450 millones. Hoy suman US$ 1.478 millones, con una participacin, en el Producto Bruto Interno (PBI), de ms del 7%, generando empleo para 150 mil personas, sin incluir el gasto de los cruceristas, que aportan alrededor de U$S 17 millones. La cifra de ingresos por turismo se contabiliza de enero a diciembre de cada ao. En el periodo correspondiente al 2010 ingresaron 2:400.000 turistas. El vicepresidente Danilo Astori, lo considera un rubro nmero uno en exportacin, computando bienes y servicios. En el 2010, la carne sum US$ 1.393 millones en exportaciones, 14% ms que el 2009. La cifra alcanzada fue la segunda de mayor valor en la historia, consecuencia del alza de precios, y no del volumen exportado, que se redujo.

Fueron los granos, en particular la soja, los que lideran el ranking, con ms de U$S 1.500 millones en exportaciones. Detrs estn los productos forestales, en particular con la exportacin de ms U$S 900 millones de celulosa, rubro que no exista hace un par de aos, pero que en el 2014, cuando est operando la nueva planta de Montes del Plata, podr superar los U$S 3.000. Las razones del crecimiento La primera duda que surge entre este antes y despus es si estos nmeros son coyunturales o se sostienen en bases firmes. Desde la salida de la crisis del 2002 para ac, la economa uruguaya viene mostrando un crecimiento realmente extraordinario. Esa tasa de crecimiento tiene por cierto una explicacin en lo que est ocurriendo en el marco internacional, sostiene Pablo Rosselli. Llevamos ya varios aos en los que los precios de exportacin de los alimentos y algunos otros productos industriales como los vinculados con el procesamiento de la madera estn en niveles muy altos. Eso lgicamente genera un conjunto de factores favorables para la economa, con condiciones de rentabilidad y por lo tanto ms inversin y produccin en los sectores de agronegocios. A su vez, el ingreso promedio de la poblacin se ha incrementado en relacin al costo de los bienes importados, lo que en la jerga econmica se llama mejorar nuestros trminos de intercambio. Nuestra produccin en el mundo vale ms y eso genera un mayor poder adquisitivo en la poblacin, que se traduce en mayor demanda interna y en ms crecimiento econmico. Pero adems de un contexto internacionalmente muy favorable, tambin, a nuestro juicio, Uruguay est capitalizando el resultado de una cantidad bastante importante de reformas que se vienen ejecutando en las ltimas dos dcadas. En Uruguay suele discutirse cun rpido somos para reformar e instrumentar mejores soluciones y mejores polticas. Pero a nuestro juicio hay varios hitos relevantes que se han logrado. Sin hacer una enumeracin taxativa, Rosselli destaca, en primer lugar, el proceso de apertura que signific en su momento el ingreso al Mercosur, a inicios de los aos 90. En general los analistas y los empresarios ven con ojos muy crticos el funcionamiento actual del Mercosur, pero en su momento fue un proceso que sirvi para que la economa uruguaya aumentara fuertemente su apertura comercial. La economa uruguaya operando sin aranceles con Argentina, Brasil y Paraguay, y con los aranceles que hoy tenemos frente al resto del mundo (que son muy altos a nivel internacional, pero mucho ms bajas que los niveles de los aos 90), arroja como resultado de ese proceso que el pas tiene hoy una economa mucho ms abierta que la que tenamos a inicios de los 90. Esto no supone desconocer, por cierto, que el Mercosur funciona muy mal para los intereses de Uruguay actualmente y que el pas debe procurar un mejor funcionamiento del Mercosur y la bsqueda de otros mecanismos de apertura al mundo. Adems, consigna el socio de Deloitte, en la dcada del 90, el gobierno dej de intervenir de manera significativa en los mercados agropecuarios. Basta recordar que hasta la dcada del 90, por ejemplo, los silos estaban bajo el eje del Plan Nacional de Silos; hoy, en cambio, el sector privado puede construir silos a su propio gusto.

La liberalizacin de los mercados agropecuarios trajo un contexto de mucha mayor certidumbre jurdica para los inversores. Asimismo, indica Rosselli, desde la dcada de los 90 hemos observado un fuerte aumento de la participacin del sector privado en reas clave de la economa. Tuvimos la liberalizacin de los puertos, del mercado de los seguros, inversiones privadas en numerosas infraestructuras y en los segmentos ms dinmicos en telecomunicaciones, y eso es otro elemento relevante. En ese marco, agrega el socio de Deloitte, debe destacarse el desarrollo del cluster forestal, que es otro caso de xito de polticas pblicas desde los 80 y los 90. Inversin extranjera A todo eso hay que sumar que el pas se ha vuelto tambin muy atractivo para la inversin extranjera directa, expresa Rosselli. As como Uruguay vivi una crisis muy profunda en el 2002, la salida fue muy ordenada, fue exitosa, con un alto respeto por los contratos, por el derecho de propiedad, lo que tambin marc un hito, explica. Para explicar el nuevo escenario, destaca Rosselli, hay que aadir que el pas tiene una conduccin macroeconmica que ha cuidado el mantenimiento de niveles de inflacin moderados (aunque no bajos en las comparaciones internacionales). Esa conduccin macroeconmica ha privilegiado mantener un resultado fiscal que por lo menos a nivel primario, antes de los pagos de intereses, es speravitario. La deuda pblica se maneja con criterios profesionales que determinan por lo pronto que el Estado se encuentre en una muy buena situacin de liquidez, con pocos vencimientos, y todos esos elementos macroeconmicos generan condiciones de estabilidad. A ello se agrega que parecera que Uruguay ha dejado atrs el periodo de rigidez cambiaria que nos caracterizaba en la dcada del 80 y del 90. Hoy hay ms flotacin en el tipo de cambio y eso tambin fortalece la economa, porque el tipo de cambio acta como un amortiguador de los choques positivos y negativos. A ello se agrega que el pas tiene una regulacin del sistema financiero mucho ms firme que el que tena en la dcada de los 90 y desde ese punto de vista el sistema financiero es mucho ms slido. Agronegocios Tras evaluar las razones que explican el crecimiento, Rosselli se focaliza sobre el sector que lidera el desarrollo. El sector de los agronegocios (incluyendo su desarrollo logstico) es el que tiene mayor crecimiento en el pas, junto con el sector de transporte y comunicaciones, de la mano del desarrollo de las telecomunicaciones y de la mano de todo el desarrollo del transporte de esa produccin agroindustrial creciente. Muchas inversiones estn localizndose en la infraestructura necesaria para comercializar no solo la madera sino tambin los productos agrcolas como la soja y el trigo. Para Rosselli, un aspecto a subrayar en este sector es que si bien el desarrollo de los agronegocios tiene un componente de precio externo alto, lo que lo torna relativamente vulnerable a los vaivenes globales, de todos modos muestra fortalezas estructurales. En el cluster forestal, que vino para quedarse, hay inversiones de largo plazo. A su vez, sostiene que si bien es cierto que los altos precios de los commodities alientan el desarrollo agrcola, a nuestro juicio la expansin de la agricultura tambin es otro hecho

que viene para quedarse, porque junto con el crecimiento de la agricultura han ocurrido varias transformaciones. A la hora de enumerar esas transformaciones, Rosselli destaca el cambio tecnolgico. La siembra directa determina una reduccin del costo de produccin que hizo que Uruguay, que sin esa tecnologa tena costos altos, ahora tenga costos competitivos. Junto a ello, hay otro cambio que se visualiza claramente en el interior, que tiene que ver con la aparicin de nuevos empresarios en el sector. Empresarios argentinos que en parte vinieron buscando mayor seguridad jurdica, pero que probablemente habran venido igual, porque en Amrica Latina estamos viendo todo un fenmeno de empresas nacionales que se vuelven multinacionales en la regin, lo que se denomina multilatinas. Ese fenmeno, que un pas latinoamericano busque posibilidades de expansin en otro pas de la regin, es bastante nuevo y generalizado, al punto que se est viendo un entramando de crecimiento de la inversin extranjera de origen regional en la regin, fundamentalmente argentinos, brasileos y chilenos. A su vez, se advierte que esos nuevos empresarios traen en general (aunque no siempre) un estilo de gestin ms profesional. Esto generalmente supone la utilizacin de manera ms eficiente de los recursos con que cuenta el pas. Y esa mayor eficiencia, al final, tiene como consecuencia ms productividad y ms crecimiento econmico. En otras palabras, dice Rosselli, ese desarrollo del mundo de los agronegocios recibe el impulso de los precios internacionales pero hay otros elementos del lado de la oferta que nos hace pensar que estamos frente a cambios muy persistentes. Ms inversin por hectrea La valorizacin de la tierra es otro factor que contribuye para este cambio en la matriz productiva de Uruguay. Todo el desarrollo del agronegocio viene de la mano de la valorizacin de la tierra, de una mayor inversin por hectrea y mucho ms productividad en todos los eslabones, incluyendo la lechera, que ocupa menos tierra pero tiene ms produccin. Para Rosselli, esto recoge dos tendencias: por un lado mayor precio, algo que en nuestro escenario podra revertirse de acuerdo a factores que no estn bajo nuestro control. Pero hay un segundo elemento detrs del aumento del precio de la tierra que es la propia expansin agrcola, puesto que hoy existe una mayor competencia por ese recurso. sta se valoriza y para poder pagar las rentas de una tierra ms cara, es necesario tener una mayor inversin por hectrea, y al haber ms inversin por hectrea, esto significa ms productividad, y adems obliga a mejores tcnicas de gestin empresarial. Para el experto es bastante claro, por ejemplo, que la cantidad de capital humano que hoy demanda el sector de agronegocios, ingenieros agrnomos, veterinarios, mano de obra especializada en el manejo de alta tecnologa, de maquinaria agrcola sofisticada, tambin forma parte del cambio de la matriz productiva que impacta en el empleo. En general se entiende que cuando los pases son muy exportadores de materias primas, o de productos agropecuarios con bajas etapas de transformacin industrial posterior, el pas se torna ms vulnerable. La volatilidad de los commodities es muy alta y por lo tanto los pases que son muy exportadores de materias primas, son ms vulnerables. La pregunta relevante en este sentido es la siguiente: qu se puede hacer a partir de las polticas pblicas para mitigar esos riesgos? All surgen las polticas pblicas que se

vinculan con la condicin macroeconmica, as como las polticas pblicas que procuren actuar directamente sobre la matriz productiva, responde Pablo Rosselli. Zonas francas Otro factor que impulsa el crecimiento econmico es la inversin extranjera directa que se destina a negocios que no son agroindustriales y que se desarrollan en las zonas francas. stas se han convertido en una atraccin de inversin extranjera directa, en donde actualmente se instalan centros de servicios compartidos, call centers, software factories, operaciones de backoffice que les prestan servicios a muchas de las entidades que las empresas que se instalan poseen alrededor del mundo, servicios logsticos de almacenaje y fraccionamiento. Rosselli destaca tambin el proyecto Parque de las Ciencias que se est haciendo en Canelones, que tiene como objetivo atraer empresas farmacuticas y de biotecnologa. Se est viendo que hay un espacio para la conformacin de parques industriales o zonas francas que atraigan, a travs de la prestacin de servicios, de la seguridad jurdica que ofrece el pas, de los recursos humanos de mediana o de buena calificacin que tiene Uruguay, un conjunto de atributos que hace que algunas empresas consideren a Uruguay como un buen lugar para invertir. Todo esto quiere decir, para Rosselli, que si por un lado tendemos a ver que hay una parte muy importante del crecimiento econmico en Uruguay que est asociado al desarrollo de sectores en los que Uruguay tiene ventajas comparativas y competitivas clsicas, como los agronegocios y el turismo, tambin ha venido construyendo otras ventajas competitivas en torno a las zonas francas, que tienen un potencial importante de atraccin de inversin extranjera directa. Y en Deloitte cada vez tenemos ms clientes y empresas que se acercan del exterior a mirar a Uruguay para conocer oportunidades de inversin en otros sectores de la economa. Falacias del valor agregado En la Agenda Forestal 2011 (ver nota El sector forestal en el podio), de las empresas de Rosario Pou & Asociados y Siglo Comunicacin, publicada el 8 de abril de este ao con el diario El Observador, Erwin Kaufmann, gerente de Montes del Plata, que invertir 1.900 millones de dlares en una planta de celulosa en Punta Pereira, Colonia, pone un ejemplo de un error generalizado en la percepcin sobre el valor agregado: mucha gente aqu en Uruguay nos pregunta: y ustedes van a fabricar papel?. Pero lo dicen como si instalando una fbrica de papel, entonces s estaramos agregando valor a la madera, cuando la realidad es que si nosotros decidiramos hacer papel, sera pura inversin, porque no trabajaran ms que 50 personas, pero en cambio, toda la cadena para atrs, se mantendra exactamente igual a lo que genera la planta de celulosa. En una planta de papel uno puede invertir mil millones de dlares, por lo tanto aumentaran las exportaciones, pero a dnde ira ese aumento de las exportaciones?... Bsicamente a la empresa, para pagar el costo capital, pero toda la cadena para atrs es la misma de la celulosa, donde realmente se est agregando valor. Rosselli sostiene un punto de vista semejante. Uno a veces escucha decir que no hay valor agregado en el grano de soja, lo que no es cierto. En primer lugar, la etapa siguiente en la industrializacin de la soja es el aceite. Pero para tener una produccin

de aceite competitiva internacionalmente se requieren escalas muy grandes, porque nuestro principal vecino es el principal exportador mundial de aceite de soja. Dada la superficie de nuestro pas, para tener un complejo aceitero potente sera imprescindible tener una mayor certeza sobre la disponibilidad de materia prima regional, pero el Mercosur hoy no funciona en condiciones que den esas certezas. No obstante, si observamos la cadena de valor de la soja y la observamos lateralmente hacia sectores proveedores o hacia atrs, hay mucha oportunidad de construir capacidades y generar ms valor en torno al negocio sojero, que a su vez tiene mucho valor agregado, hay mucho conocimiento y mucha tecnologa puesta en el negocio. Para Rosselli es importante distinguir lo que es el contenido tecnolgico del producto final y lo que es valor agregado dentro del territorio nacional. Podemos pensar en procesos manufactureros que terminan en un producto de mucho contenido tecnolgico. El punto es: cunto valor se agrega en nuestro pas si fabricamos ese producto, pero lo hacemos importando todos los insumos y piezas requeridas? Podemos tener un producto final de alto contenido tecnolgico pero en el cual el valor agregado se agreg en otro lado. Cmo competir en el mercado global En esta lnea de agregar valor a nuestros productos, indica el experto, todos veramos con buenos ojos el desarrollo de una plataforma ms industrial en Uruguay, pero la calve es si Uruguay puede competir en esas actividades. Es notorio que en los agronegocios competimos con recursos naturales que son muy favorables en el pas. Es notorio y debera ser cada vez ms obvio que sobre la produccin agropecuaria que se nutre de esas ventajas naturales, podemos incorporar mucho valor de capital humano. Pero por otro lado, lo que tendramos que aceptar es que es difcil que se pueda competir con industrias que sean muy intensivas de mano de obra de baja calificacin. Hoy Uruguay est viviendo una situacin donde el desempleo es extraordinariamente bajo. Si uno piensa en las prioridades de las polticas pblicas, ms que estar preocupados por la cantidad de desempleo que hay en Uruguay, o ms que estar preocupados por la creacin de puestos de trabajo, deberamos preocuparnos por la calidad de los puestos de trabajo. Y eso es un imperativo para las polticas pblicas y para las empresas. Trabajos de calidad Cuando se sostiene que Uruguay debe tener trabajo de ms calidad, hay que reconocer que existen dimensiones no salariales de la calidad del empleo, que tienen que ver con la seguridad en el trabajo, con el trato justo a las personas discapacitadas, con la equidad de gnero, con el respeto a la diversidad, que tiene que ver con la seguridad de la permanencia en el empleo, es decir, que no sean empleos muy precarios o frgiles, explica Rosselli. Pero tambin hay una dimensin econmica de la calidad, que es que el empleo est bien remunerado. En Uruguay hay un porcentaje de la poblacin que todava tiene remuneraciones bajas. Para lograr empleos de mejor remuneracin y mejor calidad, la teora econmica tiene respuestas claras: para que una empresa pueda pagar empleos de alta calidad lo que requiere es tener mucha inversin por trabajador. Por el contrario, si tenemos un

negocio muy intensivo en mano de obra por unidad de inversin realizada, esos negocios van a competir con otros pases donde el salario es ms bajo que Uruguay. Rosselli lo explica con las dificultades que ha experimentado la industria textil (de fabricacin de tejidos y vestimenta) en Uruguay. Es extraordinariamente difcil competir con una industria textil asitica, que se localiza en pases donde los salarios son ms bajos. Por la misma razn hay empresarios de la industria forestal que dicen que se puede avanzar alguna etapa en el proceso de transformacin de la industria de la madera pero no se puede avanzar mucho ms, porque ms adelante en el cadena de valor el peso del salario es fuerte y hay pases que tienen salarios ms bajos, como buena parte de los pases asiticos. Impacto sobre el empresario Todo este cambio de la matriz productiva impacta en el rol del empresario, en su capacitacin, e incluso en su actitud, afirma el socio de Deloitte. En primer lugar porque tenemos una economa mucho ms abierta y tenemos una economa mucho ms estable desde el punto de vista macroeconmico. Y la estabilidad macroeconmica es una variable fundamental para que los empresarios puedan extender su horizonte de planificacin y de inversin. Cuando hay estabilidad macroeconmica los empresarios estn dispuestos a asumir riesgos por periodos ms largos, porque se puede esperar ms tiempo para el retorno de la inversin. A su vez, tenemos una economa mucho ms abierta al mundo y eso hace que los empresarios compitan con empresas a escala global. Tenemos un pas que exporta ms hacia fuera de la regin que antes, y tambin con mucho ms inversin extranjera en el pas. Todo eso hace que el empresario uruguayo tenga todos los incentivos para mirar afuera. Para observar cmo se hacen los negocios fuera de Uruguay, para mirar el mundo, para encontrar socios en otros lugares, para buscar oportunidades. Y eso es un elemento positivo para el pas, que reposiciona el rol del empresario. Asimismo, en el mundo hay un imperativo creciente para impulsar la responsabilidad social empresarial, aade Rosselli. El empresario tiene, por un lado, un imperativo tico pero tambin tiene un imperativo de mercado. Los consumidores en el mundo son cada vez ms exigentes con las empresas y desde ese punto de vista tambin hay los empresarios uruguayos tienen una mayor exigencia en tratar de hacer las cosas cada vez mejor. Polticas pblicas Esto mismo que ocurre con el empresario privado, tambin impacta en el sector pblico, afirma Rosselli. Con una economa abierta es mucho ms necesario mirar al resto del mundo, tambin para las polticas pblicas. Desde ese punto de vista a veces da la impresin de que muchos debates de polticas pblicas no toman suficientemente en cuenta lo que se discute y se aprende en el mundo. Hay una oportunidad para que las polticas pblicas busquen ms en el exterior. A su vez las polticas pblicas deben preservar un buen clima para la inversin, que genere puestos de trabajo de ms calidad. La poltica macroeconmica tiene que tener lo que los economistas llamamos un signo contracclico, debemos tener una poltica

fiscal que busque mayor ahorro pblico y una poltica monetaria que busque menores niveles de inflacin. Se requiere una combinacin de menor inflacin y de mayor ahorro fiscal, lo que nos dejara mejor preparados para enfrentar eventualmente un shock negativo, concluye. RECUADRO Niveles de pobreza y educacin A pesar del crecimiento econmico, hay una parte de la poblacin que tiene bajos niveles de salarios y eso se traduce en niveles todava altos de pobreza, tenemos problemas significativos de exclusin social, con amplios sectores que se benefician de manera marginal del crecimiento, expresa Pablo Rosselli. En esta lnea puntualiza que debemos ser conscientes que con el nivel de pobreza que hoy tenemos, que son ms bajos que aos atrs pero ms altos que en los 90, si viniera un shock negativo, los salarios bajaran y la pobreza alcanzara nuevamente niveles ms altos. La pregunta en este sentido es cmo pueden las polticas pblicas colaborar para tener una solucin ms estructural del problema de la pobreza, una solucin ms duradera. Esto tiene que ver con preservar condiciones favorables para la inversin por un lado, que permitan que tengamos ms creacin de empleo de calidad y el otro tema imprescindible es la educacin, tema que afortunadamente se ha instalado en la agenda pblica del pas. Para el socio de Deloitte, una seal auspiciosa es que Uruguay est dejando de pensar que tenemos una poblacin extremadamente educada. Uruguay tiene una poblacin medianamente educada en el contexto regional, pero el sistema educativo muestra notorias fallas, y eso significa que en trminos generacionales, nos estamos quedando rezagados en la competencia global del conocimiento. Tenemos un logro educativo promedio muy inferior al de los pases de la OCDE. Adems, los logros educativos son extremadamente inequitativos. Los resultados de PISA muestran que tenemos ms desigualdad en los logros educativos que en la distribucin del ingreso. Tenemos altos niveles de repeticin y desercin y relativamente pocos jvenes culminan el bachillerato. El tema, para Rosselli, es con quin nos comparamos. Uruguay debera compararse con los pases de nivel educacional ms alto, porque tiene poco sentido compararse con la regin, que se caracteriza por tener niveles altos de pobreza y de desigualdad social. En lo que hace a las polticas educativas tambin debemos mirar ms al mundo. El Uruguay mir al mundo e implement el Plan Ceibal. Dio con eso un paso enorme, un salto innovador, pero hay ms para mirar al mundo. La investigacin acadmica a nivel internacional muestra que los resultados del sistema educativo tienden a mejorar cuando los directores de los centros de enseanza tienen ms capacidad de gestin y de decisin (incluyendo la capacidad de contratar docentes), cuando los directores deben responder por los aprendizajes, medidos a travs de pruebas externas de carcter nacional. Deberamos pensar tambin en que al menos una parte de los fondos que el Estado destina a la educacin puedan dirigirse a travs de centros privados de enseanza (algo que al menos podra implementarse en forma gradual y a modo de prueba). Se trata de ideas interesantes, que prosperan en el mundo y que deberamos ver de adaptarlas a la realidad uruguaya.