Gesto Financeira: Planejamento, Mercado e Investimentos

Finanas

Podemos definir finanas como a arte e a cincia de administrar fundos (recursos). Praticamente todos os indivduos e organizaes obtm receitas ou levantam fundos, gastam ou investem. Finana ocupa-se do processo, instituio, mercados e instrumentos envolvidos na transferncia de fundos entre pessoas, empresas e governos.

Administrao Financeira

A Administrao Financeira diz respeito a responsabilidade do administrador financeiro numa empresa. Os administradores administram ativamente as finanas de todos os tipos de empresas, financeiras ou no financeiras, privadas ou pblicas, grandes ou pequenas, com ou sem fins lucrativos.

Administrao Financeira Atividades Chaves do Administrador Financeiro As atividades do Administrador financeiros podem ser relacionadas s demonstraes financeiras bsicas da empresa. Sua atividades fundamentais so: 1. Realizar anlises e planejamento financeiro; 2. Tomar decises de investimento; e 3. Tomar decises de financiamento.

Administrao Financeira Atividades Chaves do Administrador Financeiro

Anlise e Planejamento Financeiro Balano Patrimonial Ativo Circulante Ativo Permanente Passivo Circulante Patrimnio Liquido

Decises de Investimentos

Decises de Financiamento

Administrao Financeira Atividades Chaves do Administrador Financeiro 1. Anlise e Planejamento Financeiro: diz respeito transformao dos dados financeiros, de forma que possam ser utilizados para monitorar a situao financeira da empresa. Avaliao da necessidade de se aumentar (ou reduzir) a capacidade produtiva. Determinao de aumentos (ou redues) dos financiamentos requeridos. Essas funes abarcam todo o balano patrimonial, assim como as demonstraes do resultado do exerccio e outros demonstrativos contbeis.

Administrao Financeira Atividades Chaves do Administrador Financeiro 2. Deciso de Investimento: determinam a combinao e o tipo de ativo constante do balancete patrimonial da empresa. Essa atividade diz respeito ao lado esquerdo do balano. A combinao refere-se ao montante de recursos aplicados em ativos circulantes e em ativos permanentes. Estabelecidas as combinaes o administrador financeiro deve fixar e tentar manter certos nveis timos para cada tipo de ativo circulante. Deve tambm decidir quais so os melhores ativos permantes a adquirir, e saber quando os ativos existentes precisam ser modificados, substitudos ou liquidados.

Administrao Financeira Atividades Chaves do Administrador Financeiro 3. Decises de Financiamento: relaciona-se com o lado direito do balano patrimonial e envolve duas rea principais. A primeira, a combinao mais apropriada entre financiamentos a curto e longo prazo deve ser estabelecida. Uma segunda preocupao, igualmente importante, que as fontes individuais de financiamento, a curto ou a longo prazo, so as melhores, em um dado instante. Muitas dessas decises so ditadas pela necessidade e oportunidade, mas algumas requerem uma anlise aprofundada das alternativas de financiamento disponvel, de seus custos e suas implicaes a longo prazo.

Administrao Financeira Objetivo do Administrador Financeiro Maximizao da riqueza do Acionista

Administrador Financeiro Aes ou decises Financeiras Retorno? Risco? Aumentam o preo das Aes?

Sim

Aceitar

No

Rejeitar

Administrao Financeira Conceitos Financeiros Bsicos 1. Valor do Dinheiro no Tempo: O valor do dinheiro no tempo , de certa forma, a linguagem das finanas, um denominador comum para discutir transaes ou oportunidades financeiras. Estabelece o ponto entre o consumo e o investimento. 2. Risco e Retorno: Risco como, em um sentido fundamental, definido como a possibilidade de um prejuzo financeiro. 3. Avaliao: o processo que une risco e retorno para determinar o valor de um ativo.

Administrao Financeira Pilares da Gesto Financeira

Liquidez

Segurana

Rentabilidade

Administrao Financeira Pilares da Gesto Financeira SEGURANA: Vou receber meu dinheiro de volta? RENTABILIDADE: Quanto vou ganhar? LIQUIDEZ: Qual o tempo necessrios para transformar meu investimento novamente em dinheiro? Estas caractersticas geralmente se apresentam em direes opostas para cada tipo de investimento, devendo ser analisadas e balanceadas pelo gestor.

Mercado Financeiro

um conjunto de instituies que se dedicam, de alguma forma, ao trabalho de propiciar condies satisfatrias para a manuteno de um fluxo de recursos entre poupadores e investidores, ou seja, permite que um agente econmico qualquer, sem perspectiva de aplicao, seja colocado em contato com outro, cujas perspectivas de investimentos superam as respectivas disponibilidades de poupana.

Mercado Financeiro Autoridades Monetrias: - Conselho Monetrio Nacional (CMN); - Banco Central do Brasil (BC); Autoridades de Apoio: - Comisso de Valores Mobilirios (CVM); - Banco do Brasil; - Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES); e - Caixa Econmica Federal (CEF).

Mercado Financeiro Instituies Financeiras: - Instituies Financeiras Monetrias Bancos Comerciais e Cooperativos, Caixas Econmicas e Cooperativas de Crdito. - Instituies Financeiras No Monetrias Bancos de Desenvolvimento e Bancos de Investimento, Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento (financeiras), Sociedades de Crdito Imobilirio, Associaes de Poupana e Emprstimo, Companhias Hipotecrias e Sociedade de Crdito ao Microempreendedor.

Mercado Financeiro - Instituies Auxiliares do Mercado: Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios, Sociedade Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios, Sociedade de Arrendamento Mercantil (Leasing), Agncias de Fomento ou Desenvolvimento e Investidores Institucionais.

Mercado Financeiro
CMN Conselho Monetrio Nacional

BCB Banco Central do Brasil

CVM Comisso de Valores Mobilirios

SUSEP Superintendncia de Seguros Privados

SPC Secretria de Previdncia Complementar

Instituies Financeiras Monetrias

Instituies Financeiras No Monetrias

Cooperativas de Crdito

Investimentos A poltica de investimento de uma empresa pode ser analisada sob as seguintes hipteses: 1. Perfil de aplicador de recursos: 2. Perfil de tomador de Recursos.

Investimentos 1. Perfil do Aplicador de Recursos

Corre Altos Riscos

Baixa Capacidade Financeira

JOGADOR POUPADOR

ESPECULADOR INVESTIDOR

Alta Capacidade Financeira

Corre Baixos Riscos

Investimentos Ttulos de Renda Fixa Letras do Tesouro Nacional CDB/RDB/RDC; Letras Imobilirias/Hipotecrias Quotas de Fundos de Investimentos Quotas de Fundos Mtuos de Renda Fixa Ttulos de Renda Varivel Aes de Cia Abertas/Fechadas Quotas de Fundos de Rendas variveis Aplicaes em Commodities

Investimentos 2. Perfil do Tomador de Recursos

Alto Grau de Endividamento

Baixa Capacidade de Pagamento CARNESTA CONSERVADOR MALABARISTA AMBICIOSO

Alta Capacidade de Pagamento

Baixo Grau de Endividamento

Investimentos 1. Operaes de Emprstimos e Financiamentos

Entende-se por crdito a confiana em emprestar a empresas e pessoas fsicas recursos prprios ou de terceiros e ter os mesmos retornados ao caixa das UNICREDs na forma de principal mais juros. As operaes de crditos devem ser avaliadas por decisores experientes, crdito exige experincia. Decises isoladas ou com no observncia nos critrios da instituio aumentam consideravelmente o risco de crdito e sujeitam as UNICREDs a provveis perdas.

Investimentos O que decide o jogo? Produto Prazo Agilidade Perfil do Associado. Capacidade de Pagamento. Produtos praprovado.

Investimentos Poltica do Banco Central Resoluo 2.682/99

Prudencial Transparncia Reserva Tcnica Central de Risco

Definir o Padro de Risco Necessidade de PL Proviso Informao

Os Axiomas de Zurique Os banqueiros suos ensinam como ganhar dinheiro em qualquer lugar do mundo. Voc ser bem sucedido no mundo dos negcios se seguir estas regras: 1- Sobre Riscos Preocupao no doena, mas sinal de sade. Se voc no est preocupado, no est arriscando o bastante: 2- Sobre Mobilidade Evite lanar razes. Tolhem seus movimentos. 3- Sobre Intuio S se pode confiar em intuio num palpite que possa ser explicado.

Os Axiomas de Zurique 4- Sobre Esperana Quando o barco comea a afundar, no reze. Abandone-o. 5 Sobre Padres At comear a parecer ordem, o caos no perigoso. 6 Hora de Sair Entre no negcio sabendo quanto quer ganhar; quando chegar l, caia fora.

Cooperativas de Crdito Associao de pessoas, que buscam atravs da ajuda mtua, sem fins lucrativos, uma melhor administrao de seus recursos financeiros. O objetivo da cooperativa de crdito prestar assistncia creditcia e a prestao de servios de natureza bancria a seus associados com custos mais acessveis. A cooperativa de crdito equiparada a uma instituio financeira (Lei 4.595/64). Seu funcionamento autorizado e regulado pelo Banco Central do Brasil (Resoluo 3.442/07). Seus administradores estaro expostos a Lei dos Crimes Contra o Sistema Financeiro Nacional (Lei 7.492) em caso de M Gesto ou Gesto Temerria de Instituio Financeira.

Cooperativas de Crdito
Qual o nosso negcio ? Formao de Poupana; Oportunizar crdito; Administrao de Recursos; Prestao de Servios de Qualidade; Agregar renda a atividade; Maximizar os Resultados; Fidelizar o Associado; Educao para a Cooperao.

Cooperativas de Crdito Produtos e servios que podem ser disponibilizados por uma Cooperativa de Crdito.
As cooperativas de crdito podem oferecer os seus associados praticamente todos os produtos e servios financeiros disponibilizados pelos Bancos, tais como: Emprstimo pessoal/capital de giro, Financiamento de bens/investimentos ; Conta corrente/cheque especial e Cobrana; Recebimento de contas/Dbitos em conta; Aplicaes financeiras (recibo de depsito a prazo, recibo de depsito cooperativo, com taxas pr e/ou ps-fixada); Cartes de dbito e crdito; Seguro de vida e de bens; Capitalizao; Orientao financeira aos associados.

Cooperativas de Crdito Quem pode se associar a uma cooperativa de crdito

Empregados ou servidores prestadores de servios em carter no eventual de uma ou mais pessoas jurdicas, pblicas ou privadas, definidas no estatuto, cujas atividades sejam afins, complementares ou correlatas ou pertencentes a um mesmo conglomerado econmico; Profissionais e trabalhadores dedicados a uma ou mais profisses e atividades, definidas no estatuto, cujos objetivos sejam afins, complementares ou correlatos; Pessoas que desenvolvem, na rea de atuao da cooperativa, de forma efetiva e predominante, atividades agrcolas, pecurias ou extrativas, ou se dediquem a operaes de captura e transformao do pescado;

Cooperativas de Crdito Alm das pessoas descritas acima as cooperativas de crdito podem tambm admitir:
Seus prprios empregados e pessoas fsicas que a ela prestem servios em carter no eventual; Empregados e pessoas fsicas prestadoras de servios em carter no eventual s entidades a ela associadas e quelas de cujo capital participe direta ou indiretamente; Aposentados que, quando em atividade, atendiam aos critrios estaturios de associao; Pais, cnjuge ou companheiro, vivos, filhos e dependentes legais de associados, e pensionistas de associado falecido; Pensionistas de falecidos que preenchiam as condies da legislao em vigor; Pessoas jurdicas, observadas as disposies da legislao em vigor.

Cooperativas de Crdito O PAPEL ESTRATGICO DA GESTO DE CRDITOS Poltica de Crdito Ferramentas de Gesto

Regra n. 1 Limites da Unicred: Quanto Posso Emprestar.

Liquidez Necessrias: Encaixe de liquidez, ou seja, o valor mnimo para garantir os saques sobre os Depsitos Vista e a Prazo, eventuais. Evoluo dos Recursos: Das fontes, ou seja, dos Depsitos Vista, a Prazo e do Capital Social. Contingenciamento: De prazos, Taxas e Produtos.

Regra n. 2 Limite do Cooperado: Quanto um Cooperado pode levar Limite Tcnico ou de Risco: Capacidade de Pagamento. Referencia comprometimento na prestao de at 30% da Renda Liquida; Limite Operacional: 5 X Capital Social do Cooperado ou 2 X Saldos Mdio Trimestral dos Depsitos; Limite Legal: 15% do Patrimnio de Referncia (PR) da Cooperativa.

Regra n. 3 Produtos de Crdito: Produto certo concedido para a pessoa certa acarretar em sucesso na liquidao do risco no prazo acordado (Adequao do produto finalidade).
Emprstimos: No tem caixa e no produziu. Cheque Especial, Carto de crdito, Crdito Pessoal, ou Capital de Giro (P.J.). Descontos de Recebveis: No tem caixa mas j produziu. Desconto de Duplicata (PJ), Desconto de N.P., Descontos de Cheques. Financiamentos: Tem caixa e tem expectativa de produo. Financiamentos Gerais (bens durveis ou servios). Adiantamento Depositantes: No tem caixa, no produziu e no tem limite. OBS.: Adiantamento Depositantes deve ser entendido como uma antecipao de um crdito futuro e de curtssimo prazo, enquanto Saque a Descoberto a emisso de cheques sem proviso de fundos.

Regra n. 4 Prazos: Os prazos sempre sero definidos em funo do produto e da capacidade de pagamento do devedor final. Capacidade do tomador de recursos; Prazo da captao dos recursos; Concentrao; Descasamento; Sazonalidade.

Regra n. 5 Taxas: Conhecer todos os custos para formao das taxas, antes de analisar o mercado. Custo do Dinheiro Custo da Administrao Custo da Liquidez Custo do Risco Custo dos Impostos Rentabilidade Esperada Cuidado: Risco de Mercado/Descasamento de Taxas

Como Reduzir as Taxas de Juros

Reserva de Liquidez

Custo Da Captao

Taxa

Custo da Administrao

Risco do Crdito

Rentabilidade Esperada Impostos

Volume Diversificao Credibilidade Capitalizao

Escala Produtividade Tarifas

Seleo Capacidade Pgto. Garantia Conservadorismo

Planejamento

( - ) Volume + Taxa Mercado

Oportunidade + Risco

Regra n. 6 Garantias: Assegurar a cobertura das operaes de crdito, dando liquidez ao risco previsto. Garantia Pessoal Aval, Fiana Hipoteca, penhor, Alienao, Cauo de Recebveis Clientes AA e A Capital Social Seguro de Crdito

Garantia Real

Garantia Qualificada

Unicred Poltica de Investimentos Aplicadores

1. Investimentos de Curto Prazo: para quem investe uma parte do capital de giro ou fluxo de caixa que no utilizado no ms e para quem quer investimentos com liquidez. Operaes de 30, 60 e 90 dias. 2. Investimentos de Mdio Prazo: para investidores que no necessitam de liquidez no curto prazo e que podem ganhar um pouco mais que nas operaes de curto prazo. Operaes de 120, 150 e 180 dias. 3. Investimentos de Longo Prazo: para investidores que no necessitam de liquidez no curto e mdio prazo e querem formar uma poupana de longo prazo. Operaes acima de 360 dias.

Unicred Poltica de Investimentos Tomadores

4. Investimentos Aumento de renda/diminuio de despesas (40%) Na sua atividade (Clinicas/Laboratrios/Consultrios - equipamentos) visando aumento da capacidade de gerao de renda; Na atividade complementar (loja agropecuria -) visando a diversificao de investimentos empreendedor. Imobilirio (casa prpria). 5. Financiamento de Consumo antecipao dos desejos (20%) Carro; Produtos Eletro Eletrnicos; Equipamentos de Informtica;

Unicred Poltica de Investimentos Tomadores

6. Sociais Visando o bem estar (10%) Frias, congressos, aniversrios, pequenos procedimentos mdicos, tratamento dentrio, etc.. 7. Descontos de Cheques antecipao das receitas da atividade (10%) Limites mximos por associado por emitente (10%); 8. Pagamento de Contas (20%) Cheque Especial; Crdito Pessoal Rpido; Renegociaes de dvidas(recuperao do fluxo de caixa do associado).

Princpios Cooperativistas Adeso Voluntria e Livre; Gesto Democrtica e Livre; Participao Econmica dos Membros; Autonomia e Independncia; Educao, Formao e Informao; Intercooperao; Interesse pela Comunidade;

Norberto Cerutti Contador, Ps Graduado em Controladoria, Consultor nas reas de Administrao, Finanas, Contabilidade e Auditoria Interna para Cooperativas. Experincia de 14 anos em Cooperativismo, com trabalhos realizados nos Sistemas de Crdito Cooperativo SICREDI e UNICRED. Certificado CPA-10 e CPA-20. E-mail: ncerutti@uol.com.br Telefone: (11) 8141.8086