Glosario

Actividad financiera: Es el conjunto de operaciones que se efectan en el mercado de oferentes y demandantes de recursos financieros, incluyendo aquellas operaciones que intervienen en la formacin del mercado de dinero y de capitales. Ahorro personal: Por lo general y comnmente se define como la diferencia entre el ingreso personal disponible menos el consumo, menos los pagos de intereses sobre las deudas del consumidor. Ahorro privado: Es la diferencia entre los ingresos y el consumo de las unidades familiares y de las empresas. ALADI: Asociacin Latinoamericana de Integracin. Asociacin creada en 1980, para sustituir a la ALALC (Asociacin Latinoamericana de Libre Comercio), cuyo principal objetivo es impulsar la integracin y desarrollo econmico de los pases miembros. Est constituida por once naciones latinoamericanas Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia, Chile, Ecuador, Mxico, Paraguay, Per, Uruguay y Venezuela. Apertura de crdito: Contrato por el cual el acreditante se obliga a poner una suma de dinero a disposicin del acreditado o contraer una obligacin por cuenta de ste para que l mismo haga uso del crdito concedido en la forma y en los trminos y condiciones convenidos, quedando obligado el acreditado a restituir al acreditante las sumas de que se disponga, o a cubrirlo oportunamente por el importe de la obligacin que contrajo y en todo caso a pagarle los intereses, prestaciones, gastos y comisiones que se estipulen. Apertura econmica: Es un proceso dinmico de modernizacin para lograr una mayor eficiencia en la produccin que a su vez permita producir y exportar a menor costo, ser competitivos en los mercados internacionales, hacer ms rica la economa y as generar ms empleos. Es tambin la internacionalizacin de la economa para producir y exportar ms a menores costos e importar con el criterio de regular los precios de la industria nacional. A travs de este proceso se pretende acelerar el mejoramiento del bienestar de la poblacin. La apertura busca modernizar la industria y dems sectores en sus procesos productivos y tecnificar y llegar al consumidor local con productos de buena calidad, cuyos precios se asemejen a los del mercado internacional. Arrendamiento financiero o leasing: La actividad del leasing es un campo del sistema financiero. Se denomina sociedad de arrendamiento financiero (leasing) a aquellos que no tienen capacidad legal, conforme a su objeto, para celebrar contratos, en calidad de arrendadoras. Leasing es un vocablo ingls que se deriva del verbo "to lease", que significa alquilar-arrendar, voz anglosajona que ha sido admitido en el mbito financiero jurdico internacional, para hacer diferencia con el contrato tradicional de arrendamiento.

Aval financiero: Garanta total o parcial de pago prestada por un tercero, que se obliga solidariamente con el deudor, para el caso de que ste no lo realice. El aval se hace constar en los propios ttulos de crdito o bien en un oficio, contrato o cualquier otro instrumento, en forma genrica. La obligacin contrada por alguno de los signatarios de un ttulo de crdito o por un extrao, de pagar dicho ttulo en todo o en parte, en defecto de alguno de los obligados en el ttulo mismo. El aval se hace constar en el propio documento o en hoja que se le adhiera. Se expresa con la frmula "por aval", u otra equivalente y debe llevar la firma de quien lo presta. Legalmente, la sola firma en el documento puede tenerse como aval, en algunos casos. Banca: Se denomina con este trmino a la actividad que realizan los bancos comerciales y de desarrollo en sus diferentes modalidades que conforman el sistema bancario y constituyen instituciones de intermediacin financiera. Esto es que admiten dinero en forma de depsito, otorgando por ello un inters (tasa pasiva), para posteriormente, en unin de recursos propios, conceder crditos, descuentos y otras operaciones financieras por las cuales cobra un inters (tasa activa), comisiones y gastos en su caso. Banca de desarrollo: Instituciones que ejercen el servicio de banca y crdito a largo plazo con sujecin a las prioridades del plan nacional de desarrollo y en especial al programa nacional de financiamiento del desarrollo, para promover y financiar sectores que le son encomendados en sus leyes orgnicas de dichas instituciones. Por ejemplo a nacional financiera (NAFIN), se le encomienda promover el ahorro y la inversin, as como canalizar apoyos financieros y tcnicos al fomento industrial y en general, al desarrollo econmico nacional y regional del pas. Las instituciones de banca de desarrollo tienen por objeto financiar proyectos prioritarios para el pas. Banca extranjera: Est constituida por el conjunto de entidades financieras cuyas oficinas matrices radican en el exterior y son regidas por las leyes de los pases a los que pertenecen. Banca privada: Son las instituciones financieras de propiedad particular que realizan funciones de captacin y financiamiento de recursos, persiguiendo con ello una utilidad o beneficio como resultado del diferencial entre las tasas de inters activas y pasivas. Banco: Institucin que realiza labores de intermediacin financiera, recibiendo dinero de unos agentes econmicos (depsitos), para darlo en prstamo a otros agentes econmicos (crditos) la ley define las operaciones que puede realizar un banco y prohbe el uso de esta denominacin a otras instituciones o empresas. Los principales tipos de bancos son bancos comerciales, bancos de fomento y bancos hipotecarios. Banco central: El banco de propiedad y/o control pblico que acta como autoridad monetaria de un pas; posee y administra las reservas internacionales y tiene pasivos en forma de depsitos a la vista de otros bancos y de las entidades pblicas del pas o de particulares. Institucin pblica cuya finalidad primordial es proponer y aplicar las medidas de poltica

monetaria y crediticia de un pas con el objeto de coadyuvar al buen funcionamiento de la economa nacional; constituye el centro financiero del pas y es normalmente controlada total o parcialmente por el gobierno, aunque en algunos casos es autnomo. Las funciones principales de un banco central son mantener y regular la reserva monetaria del pas; emitir moneda en forma exclusiva; fijar las tasas de inters que operen en el sistema monetario; regular la circulacin monetaria y el volumen del crdito; actuar como banco de bancos y cmara de compensaciones; controlar a los bancos comerciales para apoyar la poltica monetaria del gobierno; fungir como representante del gobierno ante instituciones financieras internacionales; realizar operaciones de mercado abierto; y administrar la deuda pblica; excepcionalmente realiza negocios bancarios ordinarios. Banco comercial: Institucin que se dedica al negocio de recibir dinero en depsito y darlo a su vez en prstamo, sea en forma de mutuo, de descuento de documentos o en cualquier otra forma. Se consideran adems todas las operaciones que natura l y legalmente constituyen el giro bancario. Banco de fomento: Institucin financiera que tiene por objeto financiar la elaboracin y ejecucin de proyectos de inversin en bienes de capital, incluyendo adems la prestacin de asistencia tcnica para esos proyectos. Ejemplo de bancos de fomento en Colombia son el Banco Cafetero, Banco Ganadero y Banco Popular. Banco de segundo piso: Son aquellas entidades financieras que no atienden a personas naturales directamente sino a travs de los Bancos comerciales como Bancoldex. Bienes de capital: Son aquellos bienes que se utilizan para la produccin de otros, y no satisfacen las necesidades del consumidor final. Entre estos bienes se encuentran la maquinaria y equipo. Capital: Stock de recursos disponibles en un momento determinado para la satisfaccin de necesidades futuras. Es decir, es el patrimonio posedo susceptible de generar una renta. Constituye uno de los tres principales elementos que se requieren par a producir un bien o servicio. Carta de crdito: Es un instrumento otorgado por un banco en faro del exportador (beneficiario), a travs del cual dicho banco se compromete a pagar al beneficiario una suma de dinero previamente establecida a cambio de que se haga entrega de los documentos de embarque dentro de un periodo de tiempo determinado. La carta de crdito es una de las formas ms seguras para obtencin de pagos. Cartera morosa o perdida: Designacin genrica que comprende los valores o efectos comerciales y documentos a cargo de clientes que forman parte del activo circulante de una empresa comercial, de un banco o de una sociedad en general.

Colocacin: Operacin por medio de la cual el emisor obtiene efectivo contra la entrega de documentos que representan sus obligaciones. Al hablar de colocacin se concibe inicialmente un mercado primario, al que concurren las casas de bolsa y los bancos para adquirir una emisin de ttulos o valores a un precio y tasa de inters inicial o de garanta. Posteriormente los intermediarios financieros ofertan al pblico en general dichos valores conformndose as el denominado mercado secundario en el que el precio y la tasa de inters de los documentos, se rige por la llamada tasa de descuento. Comisionista de bolsa: Es la persona legalmente autorizada para realizar las transacciones de compra y venta de valores que se realizan en la rueda de bolsa. Compaas de financiamiento comercial: Son aquellas instituciones que tienen por funcin principal captar recursos mediante depsitos a trmino, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de crdito para facilitar la comercializacin de bienes y servicios (Art. 92l45/90). Estas compaas estn vigiladas por la superintendencia bancaria y necesitan para su constitucin un capital mnimo de mil quinientos millones de pesos. Cooperativa: Organizacin empresarial que tiene por objetivo el beneficio de las personas que componen, y que se caracteriza por cada miembro, tiene un voto al margen del capital o aporte que tenga en la cooperativa. Esta forma de organizacin permite unir a personas de pocos recursos que se encuentran en una situacin similar para aprovechar las ventajas de una operacin ms eficiente en mayor escala. Los cooperados, son a su vez dueos y administradores de la cooperativa, y las ganancias, son distribuidas entre ellos en proporcin a sus aportes. Los tipos de cooperativa, ms conocidas son las agrcolas, de comercializacin, de consumo, de crdito y de productos. Corporaciones financieras: Segn la definicin legal (Ley 45/90) son aquellas instituciones financieras que tienen por funcin principal la captacin de recursos a trmino, a travs de depsitos o de instrumentos de deuda a plazo, con el fin de realizar operaciones activas de crdito y efectuar inversiones, con el objeto primordial de fomentar o promover la creacin, reorganizacin, fusin, transformacin y expansin de empresas. Crdito bancario: Prstamos otorgados por la banca como parte de sus operaciones pasivas; incluye las carteras vigentes, vencida y redescontada; los saldos comprenden moneda nacional y extranjera. Crdito comercial: Crdito que extiende una organizacin a otra empresa de negocios. Puede ocurrir en forma explcita por medio de la emisin de una letra de cambio, o es posible que surja de retrasos en los recibos y pagos por servicios realizados. Puede tener una influencia importante sobre la poltica econmica, porque como un todo es una fuente importante de recursos de financiamiento, comparable por ejemplo, con los crditos bancarios; aunque a diferencia de stos, los crditos comerciales no entran bajo el control directo de las autoridades. Entrega de bienes o servicios a una persona o empresa, cuyo pago se realiza con posterioridad en un plazo previamente convenido. El

crdito comercial sirve para facilitar y adecuar la produccin a la circulacin de mercancas. Facilita las ventas, la produccin, el desarrollo del capital y el incremento de ganancias. El crdito comercial es generalmente de corto plazo. Crdito mercantil: Valor que se le asigna a una empresa por sus intangibles. Ejemplos reputacin, marcas, clientela establecida, entre otras. DANCOOP: El Departamento Administrativo Nacional de Cooperativas, DANCOOP, es un organismo estatal, creado mediante la ley 24 de 1981, que transform la superintendencia nacional de cooperativas para darle una nueva estructura administrativa, de acuerdo con las necesidades de esta actividad. Dficit financiero (dficit del sector pblico): Es la diferencia negativa que resulta de la comparacin entre el ahorro o desarrollo en cuenta corriente, y el dficit o supervit en cuenta de capital; expresa los requerimientos crediticios netos de las entidades involucradas. Muestra el faltante total en que incurre el estado al intervenir en la actividad econmica nacional. Resulta de sumar el dficit econmico con la cifra neta de la intermediacin financiera. Delegado fiduciario: Es el funcionario autorizado para actuar, como lo indica la ley, con respecto al inversionista para hacer cumplir las normas y leyes que guen el fideicomiso. Desembolso: Fase de una transaccin financiera que mide los pagos efectuados. Representa una salida de fondos. Desembolso de capital: Gasto con el que efecta compras que se suman al activo fijo o lo incrementan, es decir, gasto que se aprovecha en periodos futuros. Divisa: Moneda extranjera que utilizan los residentes de un pas para efectuar las transacciones econmicas internacionales. Para cumplir con este fin, dichas monedas como medios de pago deben gozar de aceptacin internacional generalizada, es decir, deben ser monedas duras. Slo las monedas de algunos pases cumplen con este requisito. Tambin existen otros medios internacionales de pago como son el oro y los derechos especiales de giro. La moneda de otro pas. Documentacin del crdito: Es el mecanismo legal mediante el cual se documenta una operacin de crdito, pudiendo ser a travs de bonos, pagars, contratos, entre otros. Economa: Ciencia cuyo objeto de estudio es la organizacin social de la actividad econmica. En otras palabras, economa es la ciencia de cmo las sociedades resuelven o podran resolver sus problemas econmicos. Efectivo: Vocablo de sentido amplio asociado con cualquier transaccin comercial que implique la utilizacin de dinero.

Empresa: En economa, agente econmico o unidad autnoma de control -y decisin - que al utilizar insumos o factores productivos los transforma en bienes y servicios o en otros insumos. No se trata de una entidad legal, sino de una organizacin que tiene objetivos definidos, como el lucro y el bien comn o la beneficencia y para cuya consecuencia utiliza factores productivos y produce bienes y servicios. Empresa de servicios: Empresa que presta servicios, pero que no participa en la produccin de los bienes. Empresa privada: Empresa en que la propiedad del capital, la gestin, la toma de decisiones, y el control de la misma son ejercidos por agentes econmicos privados y en las cuales el estado no tiene ninguna ingerencia. Un sistema de mercado se basa en al empresa privada la cual tiene como principal objetivo maximizar ganancias. No obstante puede ocurrir que este no sea su nico objetivo. El rasgo fundamental del sistema se empresa privada es que los individuos actan de modo independiente y sin control gubernamental. Empresa pblica: Aquella en que tanto la propiedad del capital, como su gestin y toma de decisiones estn bajo el control gubernamental. Uno de los principales objetivos, pudiendo tener otros, como seguridad nacional u obtener ganancias. Las organizaciones estatales que tienen autonoma financiera no constituyen empresas pblicas. Empresas no financieras: Son aqullas que se dirigen a actividades distintas de la prestacin de servicios financieros y de seguros. Encaje: Es ese porcentaje de recursos que deben mantener congelados los intermediarios financieros que reciben captaciones del pblico. Estructura econmica: Forma de distribucin y organizacin de productores y consumidores de bienes y servicios en ciudades y poblaciones de dimensiones diversas Factoring: Consiste en la compra de los crditos originados por la venta de mercancas a corto plazo. El servicio de factoring ofrece a una empresa la posibilidad de liberarse de problemas de facturacin, contabilidad, cobros y litigios que exigen un personal muy numeroso. Las empresas especializadas en la compra de cartera o factoring son instituciones financieras que surgieron en Colombia a finales de la dcada del setenta; estas entidades como su nombre lo indica se dedican a riesgo de no pago por parte de estos ltimos. Fiducia: Se denomina fiducia mercantil al negocio jurdico en virtud del cual una persona llamada fiduciante o fideicomitente, transfiere uno o ms bienes especificados a otra llamada fiduciario, quien se obliga a administrarlos o enajenarlos para cumplir una finalidad determinada por el constituyente, en provecho de ste o de un tercero llamado beneficiario o fideicomisario. Fiduciaria: Institucin de crdito expresamente autorizado por la ley que tiene la titularidad de los bienes o derechos fideicomitidos. Se encarga de la

administracin de los bienes del fideicomiso mediante el ejercicio obligatorio de los derechos recibidos del fideicomitente, disponiendo lo necesario para la conservacin del patrimonio constituido y el cumplimiento de los objetivos o instrucciones del fideicomitente. FMI (fondo monetario internacional): Organismo creado en 1945 mediante la firma del acuerdo de Bretn Woods que inclua tambin la creacin del banco mundial. Fondo de garantas de instituciones financieras: Es una persona jurdica autnoma de derecho pblico y naturaleza nica, sometida a la vigilancia de la superintendencia bancaria que tiene por objeto dar confianza a los depositantes y acreedores del sistema financiero. Fondos de capital de riesgo: Fondos mutuos invertidos en valores de firmas poco conocidas y generalmente no registradas en la supervalores y bolsa. Grupo Andino: El proceso que se comenz el 16 de agosto de 1966 con la declaracin de Bogot culmin la suscripcin del acuerdo de Cartagena el 26 de mayo de 1969; dicha declaracin se refera especialmente a los problemas de la integracin de Amrica Latina y en particular al tratamiento que deba darse a los pases de mercado insuficiente y de menor desarrollo econmico relativo. El acuerdo fue suscrito inicialmente por los gobiernos de Colombia, Chile, Bolivia y Per; Venezuela ingres en 1973 convirtindose en el sexto pas miembro. En octubre de 1976 Chile consider que no estaba en condiciones de continuar formando parte del proceso de integracin, por lo cual oficializ su retiro. El acuerdo de Cartagena tiene por objetivos la promocin del desarrollo equilibrado y armnico de los pases miembros; la aceleracin de su crecimiento a travs de la integracin econmica; facilitar su participacin en el proceso de integracin previsto en el tratado de Montevideo, y el establecimiento de condiciones favorables para la conversin de la ALAC en un mercado comn. La finalidad de dichos objetivos es procurar un mejoramiento constante en el nivel de vida de toda la subregin. Home banking: Es una figura de especializacin bancaria mediante la cual, cualquier operacin bancaria puede realizarse desde la casa, sin necesidad de desplazarse hasta las oficinas bancarias. Este servicio que ya se utiliza en Colombia, es una derivacin de la gerencia electrnica. Inters: Es el costo que se paga a un tercero por utilizar recursos monetarios de su propiedad. Es la remuneracin por el uso del dinero. Pago por el uso del dinero. Intereses: Son las utilidades o ganancias que obtiene un acreedor de su deudor como contraprestacin al capital dado en prstamo. IVA (Impuesto sobre el Valor Agregado): Es una figura fiscal aplicable en un gran nmero de pases, y cuyo principio bsico consiste en que su pago se efecta en cada fase del proceso productivo sobre el valor agregado en cada fase. El IVA es un impuesto tcnicamente muy definido, por cuanto es

completamente neutral, particularmente en las operaciones de exportacin e importacin. Junta monetaria: La junta monetaria era la mxima autoridad que defina la poltica monetaria crediticia en Colombia, fue creada por la ley 21 de 1963, reglamentada por decreto-ley 2206 de 1963 sustituy hasta ese entonces las funciones que correspondan a la junta directiva del banco de la repblica. A partir del 4 de julio de 1991, con las decisiones de la nueva carta constitucional fue reemplazada por la junta directiva del banco de la repblica. Letra de cambio: Es una orden incondicional de pasar una suma de dinero determinada. Puede expedirse a la orden o al potador, o puede tambin definirse como un ttulo librado por una entidad crediticia a la orden de s misma, y que se negocia en la bolsa. Librador de cheque: Persona que expide un cheque o quien ordena el pago a la institucin de crdito. Mercado: Conjunto de transacciones que se realizan entre los compradores y vendedores de un bien o servicio; vale decir, es el punto de encuentro entre los agentes econmicos que actan como oferentes y demandantes de bienes y servicios. El mercado no necesariamente debe tener una localizacin geogrfica determinada; para que exista es suficiente que oferentes y demandantes puedan ponerse en contacto, aunque estn en lugares fsicos diferentes y distantes. Por lo tanto, el mercado se define en relacin a las fuerzas de la oferta y de la demanda constituyndose en el mecanismo bsico de asignacin de recursos de las economas descentralizadas. Organizacin en donde se realizan comprar y ventas de mercancas. Mercado burstil: Aqul en que se llevan a cabo las transacciones de ttulos realizados por los intermediarios burstiles, quienes captan los recursos provenientes de ahorradores e inversionistas, nacionales y extranjeros; aplicndolos a una amplia gama de valores que responden a las necesidades de financiamiento de empresas emisoras, instituciones de crdito y organismos gubernamentales. Mercado financiero: Designa no slo el mercado burstil, en el que se intercambian esencialmente acciones y obligaciones, sino tambin el mercado del dinero a largo plazo, es decir, el conjunto de intercambio de capitales de largo plazo. Poder adquisitivo: Capacidad de compra de bienes y servicios que tienen los individuos a travs de los sueldos y salarios que perciben. Reservas internacionales: Son los activos de la reserva oficial del pas, que incluyen las tenencias de oro y plata, los derechos especiales de giro, la posicin de reservas del pas en el fondo monetario internacional, y las tenencias de monedas extranjeras oficiales por parte del pas. Las reservas internacionales permiten al gobierno hacer frente a sus obligaciones exteriores en moneda extranjera, o le sirven para respaldar su propia unidad monetaria.

Servicios comercial y bancario: Agrupa las asignaciones destinadas a cubrir los servicios de almacenaje, embalaje y envase, fletes y maniobras; servicios de vigilancia y de lavandera, limpieza, higiene y fumigacin, as como los servicios bancarios y de seguros, pago de impuestos, comisiones por ventas, patentes y regalas, y diferencias en cambios. Sociedad cooperativa: Es una sociedad mercantil, con denominacin de capital variable fundacional, representada por certificados de aportacin nominativos, suscritas por cooperativistas que responden limitadamente, salvo responsabilidad suplementada cuya actividad se desarrolla en su beneficio. Sociedad de economa mixta: Es la constituida como sociedad comercial con aportes de capital del estado y de los particulares; creada o autorizada por ley, desarrolla actividades de naturaleza industrial o comercial. Sociedades cooperativas de consumo: Son aqullas en las cuales intervienen personas que adquieren o se aprovisionan de mercancas, bienes o servicios para ellos, sus hogares o sus actividades comerciales. Sociedades nacionales de crdito: Sociedades de derecho pblico con personalidad jurdica y patrimonio propios, que prestan el servicio de banca y de crdito con apego a las prcticas y usos bancarios, con sujecin a los objetivos y prioridades de la poltica econmica. Tasas de inters: Se utiliza para fijar un nivel mximo de tasa de inters. El comprador de este tipo de contrato es compensado si el nivel de la tasa de inters sobrepasa un cierto nivel (Strike Leven) preestablecido. Titulo de crdito: Documento que consigna el otorgamiento de un crdito. Documentos provistos de ciertos requisitos, en los que se hace constar la obligacin del deudor, y que queda en manos del acreedor, quien puede darlo en pago de sus propias obligaciones. Los ttulos de crdito son letras de cambio, cheques, ttulos de deuda pblica, obligaciones de las sociedades, ttulos inmobiliarios, entre otros.