Informe Anual

BANCO SANTANDER CHILE

2011

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BANCO SANTANDER CHILE

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r e d n a t n a S

Logros 2011 Carta del Presidente Santander hoy / Cifras relevantes

04 06 08

transparente
Visin y estrategia Gobierno corporativo Directorio Carta del Gerente General Administracin reas de negocio Gestin 2011 Creacin de valor 12 14 20 24 26 28 32 39

cercano
Comunicacin Servicio Cobertura 44 47 50

slido
Estructura de capital Liquidez Rentabilidad Eficiencia Gestin del riesgo 54 55 56 57 58

responsable
Poltica de sostenibilidad Colaboradores Proveedores Comunidad Grupo Santander en el Mundo Informacin general Estados financieros 64 66 69 71 74 80 87

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LOGROS

2011

Banco ms seguro de Latinoamrica y el cuarto en el mundo de acuerdo a ranking de Global Finance, que consider los activos de los 500 bancos ms grandes de los mercados emergentes y la evaluacin de crdito a largo plazo por parte de Moodys, Standard & Poors y Fitch.

Slido desempeo anual ROE de 23% y ratio de eficiencia de 38,4% a diciembre de 2011.

Tercera empresa ms transparente de Chile segn ndice de Transparencia Corporativa elaborado por la Universidad del Desarrollo y la consultora Transparencia de Negocios, considerando la informacin publicada por los 100 ttulos ms transados en el mercado burstil. Banco Santander se ubic en el segundo lugar en el ranking de Credibilidad de la informacin entregada, dentro de este estudio.

01

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08
Gran Marca Global Distincin de American Marketing Association que integra a Santander en el Marketing Hall of Fame en Chile.

09
Entre las mejores empresas para trabajar en Chile Con avance de un puesto con respecto al ao anterior, Santander se ubic en el lugar 18 de la lista elaborada por Great Place to Work Institute.

10
Certificacin Sello Pro Pyme del Ministerio de Economa, por cumplir la poltica de pago a proveedores en menos de 30 das.

11
Mejor modelo de negocios Mencin Especial Mejor Organizacin Comercial. Premio de Development System.

Premio Diario Financiero y ACHAP en Imagen y Publicidad Reconocimeinto a las campaas Tu vida fluye y Endeudamiento responsable.

Top 10 en Responsabilidad Social Medalla de Plata en ranking elaborado por la Fundacin PROhumana y revista Qu Pasa, que evala polticas y acciones en relacin a los grupos de inters.

Mejor banca mvil de Latinoamrica Premio de la revista norteamericana Global Finance.

Mejor pgina web para personas de Chile Premio de Global Finance, por octavo ao consecutivo.

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5

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Premio Innovacin Sustentable en la categora Prcticas Laborales, otorgado por la Universidad Autnoma de Chile y El Mercurio.

13
Ranking AmricaEconoma Segundo Lugar entre los mejores bancos de Amrica Latina.

14
Banco del Ao en Chile En eleccin de la revista inglesa The Banker.

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Mejor Banco en Comercio Exterior 2011 Revista Global Finance

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presidente

carta del

Estimados Accionistas, Tengo el agrado de presentar a ustedes el Informe Anual, la Memoria y los Estados de Resultados de Banco Santander Chile correspondientes al ejercicio 2011. La utilidad atribuible a los tenedores patrimoniales alcanz a MM$ 435.084, un 8,8% inferior al ejercicio anterior. La utilidad neta por accin ascendi a $2,3, o el equivalente a US$4,6 por ADR. El ROE o retorno sobre el patrimonio promedio se situ en 23%, muy por sobre el promedio de la competencia, es decir, el sistema financiero excluyendo a Banco Santander, que registr una rentabilidad de 16,4% en su conjunto. Por su parte, la eficiencia, esto es, la relacin entre los costos e ingresos operacionales se situ en 38,4%. Estas cifras nuevamente sitan a Banco Santander a la cabeza del sistema bancario chileno y como uno de los ms rentables y eficientes a nivel internacional. El panorama macroeconmico del pas pas de ms a menos durante el ao ya terminado. Luego de un buen primer semestre, la negativa evolucin de algunas de las economas europeas como Portugal, Irlanda, Espaa y particularmente Grecia, producto de los excesos de deuda y dficit fiscales continuos, oscurecieron el escenario previsto para el 2011 y llevaron a las agencias crediticias internacionales a sucesivas revisiones a la baja en las clasificaciones de riesgo tanto de los pases como de los bancos. Hacia finales de ao, el panorama volvi a mejorar y se vislumbr una posible salida ordenada de la crisis. A pesar de la volatilidad e incertidumbre en los principales mercados internacionales, la economa chilena registr un buen crecimiento del PIB, que se situ en 6,0%. Dado el contexto macroeconmico, el Banco acrecent sus esfuerzos durante el ao por fortalecer su ya slida base de capital, elevando el core capital del Banco desde 10,6% a diciembre 2010 a 11% a diciembre 2011. Igualmente, el ratio de Basilea alcanz 14,7%, por sobre el 14,5% registrado el ao anterior, cumpliendo con holgura los lmites mnimos regulatorios y representando unos niveles entre los ms altos de nuestra historia. Cabe destacar que el Banco no ha realizado aumentos de capital desde 2002. Ante las primeras seales que alertaban de problemas en Europa, el Banco decidi realizar un importante esfuerzo para fortalecer su posicin de liquidez. Lo anterior se tradujo en un aumento de 2,6 veces en la liquidez estructural del Banco (inversiones financieras menos depsitos de clientes institucionales no estructurales), alcanzando a US$ 3.206 millones al cierre del ejercicio, un nivel record para esta dimensin. En cuanto a la marcha comercial de la entidad, se destaca que los crditos totales, excluyendo interbancarios y brutos de provisiones, crecieron 10,8%. La expansin de la cartera fue reflejo de la evolucin del panorama macroeconmico internacional, con un fuerte crecimiento en todos los segmentos durante el primer semestre, para dar paso a una

moderacin gradual durante la segunda mitad del ao. De esta manera, al cierre del ejercicio, los prstamos a individuos registraron un alza de 10,9%, en tanto los prstamos a las Pymes aumentaron un 7,9%. Banco Santander defini 2011 como el Ao del Servicio, hito que marca el inicio de un profundo cambio dentro del Banco. Los clientes hoy son consumidores ms empoderados, que nos exigen una mirada ms amplia. Hemos dado un paso decisivo hacia una cultura de servicio, en donde buscamos mantener una conexin constante con nuestros clientes y sus necesidades. Este cambio interno fue acompaado de una amplia campaa comunicacional que obtuvo importantes reconocimientos. Igualmente, la campaa de Transparencia impulsada por el Banco marc un eje transversal en el trabajo con clientes y con nuestros equipos. Durante el ejercicio 2011 se aceler la discusin de nuevas regulaciones orientadas al sector financiero como consecuencia del caso La Polar. La primera de ellas, el Sernac Financiero, se promulg hacia finales de ao para entrar en vigencia durante marzo de 2012. El Banco se anticip durante el 2011 a buena parte de los cambios contenidos en esta ley. La segunda de las regulaciones corresponde a la discusin acerca de la tasa mxima convencional. La tercera normativa actualmente en anlisis se refiere a la base de datos de deuda consolidada. Tal como hasta ahora, seguiremos de cerca la evolucin de la discusin respecto a estas nuevas regulaciones y los efectos que puedan tener sobre la marcha de los negocios del Banco. Desde hace ya varios aos el Banco ha realizado importantes avances en materia de Gobierno Corporativo para asegurar una gestin correcta, apegada a las normas y por sobre todo, transparente. Es as como el Banco cuenta con un directorio mayoritariamente independiente, de reconocido profesionalismo, con Directores que aportan desde sus ms

Las cifras 2011 sitan a Banco Santander a la cabeza del sistema bancario chileno y como uno de los ms rentables y eficientes a nivel internacional.

diversas reas de experiencia con una visin complementaria, velando por la transparencia y rigurosidad en la gestin integral del Banco. Es importante mencionar la venta del 7,8% de las acciones del Banco por parte del accionista mayoritario. Esta operacin destac por el monto involucrado (casi US$ 1,000 millones), siendo una de las ms grandes que se han registrado. El mercado recibi muy bien esta transaccin con una sobredemanda de un poco ms de 4 veces la oferta total de acciones. Esto es reflejo de la confianza y reconocimiento de los inversionistas a la gestin del Banco. Adems, deja a nuestra accin como una de las ms lquidas del mercado, atributo muy apreciado por los inversionistas. La actuacin del banco durante el ao nuevamente le vali reconocimientos de prestigiosas instituciones nacionales e internacionales. Varios de ellos nos sirven como parmetros para medir nuestro desempeo, y nos entregan informacin sobre los aspectos que an debemos mejorar. El ranking Great Place to Work, nos sita en el lugar 18 en el estudio global, avanzando un puesto respecto al ao anterior; y el estudio de Responsabilidad Social Empresarial realizado por la fundacin Prohumana, nos ubica entre las 10 empresas mejor evaluadas del pas. En cuanto a los premios por la gestin financiera del banco, hemos sido nombrados Banco del Ao en Chile por la revista inglesa The Banker, y el segundo Mejor Banco de Latinoamrica por Amrica Economa. Este ao tambin hemos sido reconocidos como una de las empresas ms transparentes de Chile, segn el ndice de Transparencia Corporativa elaborado por la Universidad del Desarrollo y la consultora Transparencia de Negocios. Adems, en un ao de fuerte incertidumbre global, hemos sido nombrados como el Banco ms seguro de Latinoamrica y cuarto en el mundo entre economas

emergentes, de acuerdo al ranking elaborado por la revista Global Finance en base a la informacin de crdito elaborada por Moodys, Standard & Poors y Fitch. Recibimos con mucha humildad todos estos reconocimientos. Ellos, por supuesto, nos comprometen a seguir trabajando con ganas para crear valor a nuestros accionistas, clientes, empleados y a la sociedad como un todo. Seores accionistas: somos un banco con vocacin de liderazgo, porque creemos que ello nos impulsa a perfeccionar nuestra gestin. Estamos ciertos que en 2012 enfrentaremos nuevamente momentos de incertidumbre y volatilidad, tanto externos como propios de nuestro pas y su sistema financiero. No obstante, tenemos una visin moderadamente optimista del pas y de la banca. Creemos que Santander Chile se ha preparado adecuadamente para hacer frente a estos escenarios eventualmente ms desafiantes. Contamos con un plan estratgico adecuado, un equipo humano de primer nivel, un Directorio profesional y mayormente independiente y el apoyo del Grupo Santander, para as cumplir nuestra visin de ser el mejor Banco para nuestros clientes, que contribuya fuertemente al desarrollo econmico del pas y al progreso de las personas.

Reciban un cordial saludo,

Mauricio Larran Garcs Presidente Banco Santander

secretariapresidencia@santander.cl

SANTANDER
Al cierre de 2011, consolida:

CHILE HOY

Grupo Santander, su mayor accionista, es el primer banco de la zona euro y dcimo del mundo por capitalizacin burstil. Al cierre de 2011, su participacin en Banco Santander Chile es de 67%.

US$ 47.365
millones en activos

Ratio Core Capital

11%

US$ 846
sucursales en todo el pas

499

millones en beneficio neto

1.920 3,4
cajeros automticos

millones de clientes

11.566
trabajadores

Principales productos y servicios Activos totales Utilidad neta ATMs Sucursales Empleados Crditos totales Crditos a empresas Crditos a individuos Crditos de consumo Crditos para la vivienda Cuentas corrientes (N)

Participacin de mercado 19,5% 25,6% 24,9% 18,8% 16,3% 19,7% 17,1% 24,1% 25,6% 23,3% 24,9%

Ranking 1 1 1 1 1 2 2 1 1 1 1

Banco Santander es el principal banco de Chile en trminos de activos, resultados y participacin de mercado en todas las categoras relevantes.

Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras a diciembre de 2011, excepto N de Cuentas Corrientes, a octubre de 2011.

Cifras relevantes
Balance y resultados
Balance Colocaciones comerciales Colocaciones para vivienda Colocaciones de consumo Crditos y cuentas por cobrar a clientes Provisiones Total colocaciones netas * Inversiones financieras ** Activos totales Depsitos totales Instrumentos de deuda emitidos Patrimonio Resultados Ingreso financiero neto Comisiones netas Resultado operaciones financieras Ingresos operacionales Provisiones netas Gastos de apoyo y otros gastos de operacin Resultado operacional Utilidad consolidada del ejercicio Utilidad atribuible a tenedores patrimoniales del Banco
* No incluye crditos interbancarios. Bruto de provisiones ** Incluye instrumentos para negociacin e instrumentos disponibles para la venta

2011 (millones de pesos) 9.287.585 5.115.663 2.943.846 17.347.094 (523.689) 16.823.405 2.071.074 24.651.977 13.334.929 4.623.239 2.035.023 972.300 277.836 94.197 1.371.433 (282.527) (567.578) 521.328 440.015 435.084

2010 (millones de pesos) 8.305.629 4.651.137 2.700.790 15.657.556 (481.581) 15.175.974 1.853.650 22.042.876 11.495.191 4.190.888 1.863.607 939.719 263.582 95.988 1.346.885 (282.561) (507.302) 557.022 479.234 477.155

Var. 11/10

11,8% 10,0% 9,0% 10,8% 8,7% 10,9% 11,7% 11,8% 16,0% 10,3% 9,2% 3,5% 5,4% (1,9%) 1,8% (0,0%) 11,9% (6,4%) (8,2%) (8,8%)

Indicadores
Rentabilidad y eficiencia Margen de inters neto Rentabilidad sobre patrimonio promedio Rentabilidad sobre activos promedio Eficiencia (costos / ingresos) Recurrencia (comisiones / costos) Calidad de la cartera Costo del crdito (gasto en provisiones / colocaciones) Cartera morosa / colocaciones Provisiones / colocaciones (prdida esperada) Provisiones / cartera morosa (cobertura) Capitalizacin y estructura del capital Patrimonio efectivo / activos ponderados por riesgo Capital bsico / activos ponderados por riesgo Capital bsico / activos Colocaciones a clientes / depsitos totales * Colocaciones a clientes / activos totales
* Ajustado por porcin de colocaciones financiado por instrumentos de deuda emitidos.

2011 5,08% 23,0% 1,79% 38,4% 55,5% 1,62% 2,93% 3,00% 102,4% 14,7% 11,0% 7,4% 95,4% 70,4%

2010 5,75% 27,9% 2,26% 35,0% 59,0% 1,80% 2,65% 3,06% 115,6% 14,5% 10,6% 7,3% 99,8% 71,0%

Var. 11/10

- 68 pb - 497 pb - 47 pb + 340 pb - 350 pb - 18 pb + 28 pb - 6 pb - 1.313 pb + 21 pb + 35 pb + 5 pb - 433 pb - 66 pb

o c n a un b

e t n e r a p s tran

entrega informacin clara, precisa, oportuna y relevante

1
Consolidacin del Comit de Transparencia integrado por directores y ejecutivos del Banco, con el propsito de fortalecer su gestin en esta rea.

2
Simplificacin del contenido y diseo de los contratos y estados de cuenta de tarjetas de crdito.

3
Desarrollo del sitio web Hacemos simple lo complejo dentro del portal corporativo www.santander.cl y de la seccin Derechos del Consumidor y Transparencia en www.banefe.cl.

4
Campaa en medios masivos y curso online sobre endeudamiento responsable.

ESTRATEGIA

VISIN Y

Aspiramos a ser un actor de primera lnea en el mercado financiero chileno y un banco de referencia en Latinoamrica; que anticipe tendencias y ofrezca soluciones creativas y nicas, que constituyan una respuesta de calidad a los requerimientos de nuestros accionistas, clientes, empleados y de la sociedad en su conjunto. Con nuestra gestin contribuiremos fuertemente al desarrollo econmico del pas y al progreso de las personas.

VALORES

NUESTROS

Liderazgo Somos una organizacin de referencia en cada uno delos mercados en los que actuamos. Nuestra vocacin de liderazgo nos permite maximizar la creacin de valor para nuestros accionistas, clientes y colaboradores.

Excelencia en la gestin Procuramos la eficiencia, rentabilidad y crecimiento de los resultados de Banco Santander mediante estrategias claras, objetivos exigentes y compartidos, y rigurosas polticas de seguimiento y control.

Orientacin al cliente Desarrollamos una oferta de valor segmentada y acorde a las necesidades de cada uno de nuestros clientes.

TALENTO Potenciamos los talentos de nuestros colaboradores, a quienes recompensamos de manera equitativa, promoviendo una cultura del mrito.

Compromiso con la sociedad Contribuimos a mejorar la calidad de vida de todas las personas con quienes nos relacionamos, a travs de nuestros programa de Responsabilidad Social y de la adhesin a los derechos fundamentales, la igualdad de oportunidades, la no discriminacin, la calidad de trabajo y la proteccin del medio ambiente.

Estndares ticos Desarrollamos nuestras tareas y responsabilidades con observancia y respeto a las leyes y normas vigentes, tanto en su forma como en su espritu. Evitamos que nuestras conductas individuales, dentro o fuera de la institucin, causen dao material o moral, comprometan o afecten la imagen, dignidad y prestigio personal o de otros funcionarios de Grupo Santander, o de terceros.

DE NUESTRA Gest
Creacin de valor para los accionistas Maximizamos el valor de la accin desarrollando negocios que permitan un crecimiento de largo plazo del Banco y que generen una alta rentabilidad, apoyados en elevada eficiencia, adecuado uso del capital y correcto balance entre riesgo y retorno.

PILARES

in

Cercana con los clientes Nos enfocamos en sus necesidades, para ofrecerles soluciones oportunas y asesora que les permita tomar las mejores decisiones de financiamiento e inversin. Buscamos construir relaciones de largo plazo basadas en la confianza, la transparencia y el cumplimiento de los compromisos.

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Construccin del mejor lugar para trabajar Buscamos crear las condiciones para que nuestro banco sea un lugar donde las personas, a travs del desempeo de sus funciones, logren su mximo desarrollo profesional y personal.

Compromiso con la sociedad Contribuimos al desarrollo y bienestar de la sociedad, trabajando sistemticamente en tres mbitos de accin principales: educacin, cultura y solidaridad. Contamos para ello con la decidida participacin de nuestros empleados a travs de programas de voluntariado corporativo.

CORPORATIVO

GOBIERNO

Nos regimos por altos estndares de Gobierno Corporativo con el propsito de crear valor de forma sostenida para nuestros accionistas, clientes, empleados y la sociedad.

Principios
Un buen Gobierno Corporativo beneficia a los stakeholders y tiende a ser reconocido por el mercado. Convencido de esto, Banco Santander perfecciona constantemente su sistema, enfocndose en los siguientes principios propuestos por el Comit de Basilea:

SUPERVISIN CERCANA POR PARTE DEL DIRECTORIO Y ALTA DIRECCIN

Estructura de la organizacin SIMPLE Y clara

Sistema de control interno robusto

Determinacin Y MONITOREO PERMANENTE de los riesgos

Auditora externa e interna independientes

Supervisin de filiales

Diseo de compensacin de ejecutivos con planes de largo plazo.

Estructura
El Gobierno Corporativo de Banco Santander es conducido por un Directorio profesional y mayoritariamente externo que interacta con la Administracin a travs de comits peridicos. El sistema est organizado en tres niveles, siguiendo los principios de la OCDE:

Nuestros estndares de Gobierno Corporativo

Independencia de los directores. Ocho de los 11 integrantes del Directorio son externos al Grupo Santander. Participacin. Los directores son miembros activos de los comits de gestin. tica. Todo el personal subscribe el Cdigo de tica de Banco Santander. Los funcionarios directamente relacionados con los mercados de valores firman, adems, un Cdigo de Conducta especialmente diseado para esta rea. Separacin de funciones. Para manejar efectivamente los riesgos, las reas comerciales y de apoyo estn divididas. La gestin de riesgos la realizan equipos diferentes a los comerciales y las principales decisiones de crdito son adoptadas por comits. son elegidos de acuerdo a sus mritos profesionales (son lderes en sus mbitos), complementariedades e independencia. El Directorio sesiona mensualmente, y en algunas ocasiones realiza esta reunin en regiones, para tener una relacin ms directa con las personas que trabajan en las distintas oficinas del Banco en todo el pas. Auditora Independiente. Existe un rea autnoma al interior del Banco para realizar las actividades de control. Cumplimiento. Una Divisin de Cumplimiento vela por la aplicacin de los cdigos de tica del Banco y las normas de Gobierno Corporativo de Chile y la Ley Sarbanes Oxley, de Estados Unidos, adems de los criterios de Basilea a este respecto. Supervisin. El Banco es fiscalizado por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de Chile, y por la U.S. Securities and Exchange Commission, SEC. Prstamos a relacionados. El Banco posee un lmite de 5% del capital total no asegurado y de 25% del capital total con garantas para operaciones con empresas relacionadas, las cuales deben ser realizadas en condiciones de mercado y aprobadas por instancias superiores.

directorio

COMIT DE DIRECCIN Gerente General y 12 principales directivos

COMITS DE GESTIN DEL DIRECTORIO

COMIT DE GERENTES

El Directorio tiene como funciones principales el establecimiento de lineamientos estratgicos, seguimiento global de negocios, riesgos y resultados y el anlisis de oportunidades y amenazas. Est conformado por once miembros, de los cuales slo tres estn relacionados con el Grupo Santander. Todos ellos

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Directores Mauricio Larran Garcs Jess Mara Zabalza Lotina Oscar von Chrismar Carvajal Vctor Arbul Crousillat Marco Colodro Hadjes Vittorio Corbo Lioi Roberto Mndez Torres Carlos Olivos Marchant Luca Santa Cruz Sutil Lisandro Serrano Spoerer Roberto Zahler Mayanz Juan Manuel Hoyos Martnez de Irujo Raimundo Monge Zegers

Cargo Presidente Primer Vicepresidente Segundo Vicepresidente Director Director Director Director Director Directora Director Director Director Suplente Director Suplente

Externo No No No S S S S S S S S S No

A travs de Comits de Gestin, el Directorio interacta con la Administracin. Esta instancia vela principalmente por tres aspectos: lineamientos estratgicos (Comit de Estrategia); gestin de los riesgos (Comits de Directores y Auditora, de Control Integral del Riesgo, Ejecutivo de Crditos, de Activos y Pasivos, de Mercados, de Prevencin de Blanqueamiento de Capitales, entre otros), y gestin de los recursos (Comits de Recursos Humanos y Directivos, de Clientes y Calidad, de Marketing, Comunicaciones e Imagen Institucional, Tecnolgico y Gestin de la Demanda). En 2011, el Banco fortaleci el Comit de Transparencia con el propsito de apoyar su gestin en esta rea. Su funcin es conocer los productos ofrecidos a sus clientes y las comunicaciones e informacin disponible y entregada relativas a stos, y la eventual problemtica suscitada por dichas ofertas y comunicaciones, con el objeto de dictar las pautas de comportamiento y lneas de accin para dar cumplimiento a los estndares internos y normativos en esta materia. Los comits sesionan regularmente, con frecuencias semanal, quincenal, mensual, trimestral, y con esquemas de subrogacin (vicepresidencias), actas formales e instancias de seguimiento de lo acordado. Los directores informan peridicamente al Directorio acerca de las actividades particulares de los diversos comits y dan retroalimentacin del Directorio al comit. El Comit de Direccin est enfocado en alcanzar gestin y ejecucin de excelencia. Con este objetivo, realiza las funciones de coordinacin de las estrategias y negocios, seguimiento en detalle de los resultados, transmisin de las directrices del Directorio y anlisis de oportunidades y amenazas. Componen este Comit el Gerente General y los doce principales directivos del Grupo, quienes representan las reas de negocio, de Riesgos y de apoyo. Este Comit sesiona quincenalmente. En la primera reunin se centra en

los resultados mensuales y en la segunda, en los proyectos estratgicos. Semestralmente, realiza una reunin especial con la participacin de directores. El Comit de Gerentes est conformado por los principales directivos del Grupo seleccionados de acuerdo a sus mritos y criterios corporativos. Esta es la principal instancia de comunicacin de estrategia y seguimiento de los resultados del Grupo en Chile, y una de sus funciones ms relevantes es la difusin de iniciativas y negocios especficos y recepcin del feed-back correspondiente. Desde hace 20 aos, este Comit sesiona mensualmente, y los directivos tienen la obligacin de transmitir dentro de una semana a sus equipos lo tratado en el comit. En equipos ms grandes, esta retransmisin se hace en cascada, pues el objetivo es que todos los empleados reciban esta informacin.

invitaciones a actividades socioculturales y condiciones especiales para compra y venta de acciones, entre otras. En 2011, Santander se ubic en el tercer lugar del ranking de Transparencia Corporativa que realiza la Facultad de Comunicaciones de la Universidad del Desarrollo e IdN Inteligencia de Negocios. Este estudio, realizado por primera vez en 2010, compara el grado de acceso a la informacin que permiten las sociedades annimas chilenas abiertas a la Bolsa, tomando una muestra de cien compaas. En su reciente versin, este ndice de Transparencia Corporativa evalu tres mbitos de accin de la poltica comunicacional de las empresas: la difusin de la informacin, el respaldo para su credibilidad y el nivel de sofisticacin de los contenidos. Su modelo de medicin establece la cantidad de informacin relevante que una compaa pone a disposicin de sus grupos de inters, para lo cual revisa la presencia o ausencia de contenidos que contribuyan a una mejor y ms confiable estimacin del valor de ella. La estimacin del grado de credibilidad de la informacin transparentada por una compaa se construy en base a dos criterios: relevancia y confiabilidad. De esta forma elabor, por primera vez, un ndice de Credibilidad Corporativa. Con un resultado de 90,9 de 100 puntos, Banco Santander se ubic en el segundo lugar del ranking elaborado de acuerdo a este indicador.

Relacin con los accionistas

Con el propsito de resguardar los intereses de todos los accionistas, cada subsidiaria del Grupo Santander en el mundo tiene su propio capital, maneja su propia liquidez y sus operaciones en forma independiente y no realiza financiamiento cruzado entre las filiales o con la matriz. Los ttulos de Banco Santander son de una nica clase y cada accin representa un voto. Transparencia corporativa Banco Santander gestiona activamente su relacin con accionistas y pblico en general a travs de: conferencias trimestrales de resultados va Internet, Informe trimestral con anlisis detallado de la gestin, publicacin de Memoria 20F en Estados Unidos y Memoria Anual en Chile; non-deal roadshows en Estados Unidos y Europa, conferencias con inversionistas en el exterior y en Chile, pgina web especial para inversionistas en www.santander.cl y programa Santander Acciones para accionistas retail, con reuniones especficas para el segmento,

En un entorno dispar, la utilidad neta del banco al cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011, alcanz a $ 435.084 millones.

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Comits integrados
por directores
COMIT Comit de Directores y Auditora INTEGRANTES Carlos Olivos Vctor Arbul Lisandro Serrano TEMAS/FUNCIONES rgano de apoyo del Directorio para supervisin y mejoramiento de la informacin financiera del Banco incluyendo los riesgos y los controles relativos a dicho proceso, roles y responsabilidades de los auditores internos y externos. Revisa adems las polticas y prcticas con respecto a la evaluacin de los distintos riesgos que pueden afectar al Banco y se ocupa del debido cumplimiento normativo. Prevencin del lavado de activos y deteccin, monitoreo y reporte de operaciones sospechosas as como la definicin de polticas sobre la materia. Los objetivos del Comit de Mercados son los siguientes: a) Tomar conocimiento de los resultados de los portafolios asociados a las carteras de negociacin. b) Realizar estimaciones de la coyuntura tanto nacional como internacional, que pueda ser utilizada para la toma de posiciones. c) Revisar con los gerentes de negocio el apetito por riesgo del Banco. d) Aprobar los lmites de riesgos establecidos de forma anual. Riesgo de tipo de inters: a) Evaluacin de la posicin estructural de riesgos de tipo de inters. b) Anlisis de las propuestas de gestin relativas al riesgo de tipo de inters. c) Aprobacin, de acuerdo a las polticas globales del Grupo, de la metodologa a aplicar en la medicin del riesgo de tipo de inters. d) Autorizacin de lmites. Riesgo de liquidez: a) Evaluacin del perfil de riesgo de liquidez estructural. b) Aprobacin, de acuerdo a las polticas globales del Grupo, de la metodologa a aplicar en la medicin del riesgo de liquidez. c) Autorizacin de lmites. d) Anlisis de las necesidades de financiacin. e) Propuesta de los planes de liquidez y de las operaciones concretas de emisiones y securitizaciones, y seguimiento de los mismos. Comit Tecnolgico y de Gestin de la Demanda Comit de Marketing, Comunicaciones e Imagen Institucional Oscar von Chrismar La aprobacin, modificacin y seguimiento del Plan de Inversiones y Gastos Tecnolgicos del ao, asegurando que se encuentre alineado con el Plan Estratgico del Grupo Santander. Revisar todas las materias relativas a marketing de productos, imagen corporativa, publicidad y comunicaciones del Banco Santander. Adems, realiza un seguimiento detallado del entorno y la competencia, de manera de conocer y prever los movimientos del sector y comunicarlos dentro de la organizacin. Resuelve respecto de las operaciones de crdito de grupos o clientes que superen un lmite de riesgo grupal de US$ 20MM, o bien sobre operaciones que se estima relevante establecer algn tipo de poltica. Revisa constantemente situacin de sectores econmicos, mayores deudores o bien, sobre la situacin de clientes o grupos que coyunturalmente lo ameriten.

Comit de Anlisis y Resolucion CAR Comit de Mercados

Lisandro Serrano

Oscar von Chrismar Roberto Zahler Vittorio Corbo Marco Colodro

ALCO (activos y pasivos)

Mauricio Larran Oscar von Chrismar Roberto Zahler Vittorio Corbo Marco Colodro Raimundo Monge

Mauricio Larran Roberto Mndez Luca Santa Cruz Oscar von Chrismar

Comit Ejecutivo de Crditos

Mauricio Larran Oscar von Chrismar Marco Colodro Roberto Mndez

COMIT Comit Universidades y Universia

INTEGRANTES Mauricio Larran Roberto Mndez Luca Santa Cruz Mauricio Larran Oscar von Chrismar Mauricio Larran Oscar von Chrismar Jess Zabalza Juan Manuel Hoyos Roberto Mndez Raimundo Monge Oscar von Chrismar Roberto Mndez

TEMAS/FUNCIONES Revisin de los avances en los negocios globales de Universidades y actividades de Universia respecto de presupuesto y planes de accin.

Comit de Recursos Humanos y Directivos Comit Estratgico

Fijacin y revisin de polticas de RRHH y directivos, incluyendo polticas de incentivo, seleccin, promociones y capacitacin. Proposicin y revisin de estrategia a corto y mediano plazo; visualizacin de grandes oportunidades y amenazas.

Comit de Directores de Clientes y Calidad Comit de Gestin Integral del Riesgo y Control Interno

Participar en la formulacin de polticas y de la planificacin de la estrategia de calidad prestando asesoramiento y apoyo en temas de clientes y calidad. Conocer el estado de situacin delos riesgos del negocio: a) Se cuenta con un cuadro de mando con el estado de los riesgos. b) Permite una gestin integral de los riesgos. c) Gobiernocorporativo. d) Permite la evaluacin derazonabilidad de los sistemas de medicin y control deriesgos. e) Conoce el estado del control interno corporativo del Banco y sus filiales. Tomar conocimiento de los productos ofertados por el Grupo a los clientes y las comunicaciones e informacin disponible y entregada relativas a stos, as como la eventual problemtica suscitada por dichas ofertas y comunicaciones, con el objeto de dictar las pautas de comportamiento y lneas de accin para dar cumplimiento a los estndares internos y normativos en materia de transparencia de la informacin a clientes.

Oscar von Chrismar Marco Colodro

Comit de Transparencia

Raimundo Monge

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DIRECTORIO 011
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Es Presidente de Banco Santander desde el ao 2002. Es Director de la Bolsa de Comercio de Santiago, Segundo Vicepresidente de la Asociacin de Bancos e Instituciones Financieras, Presidente de Universia Chile, miembro del Consejo Consultivo de Fundacin Paz Ciudadana y Director de la Fundacin Nacional de Orquestas Juveniles e Infantiles. Tambin es Director General del ESE Business School de la Universidad de los Andes. Fue Intendente de Bancos, Gerente de Deuda Externa del Banco Central de Chile y Especialista Financiero Senior del Banco Mundial en Washington, D.C. Tambin fue Presidente del Instituto de Capacitacin y Administracin Racional de Empresas, ICARE. Es Abogado, egresado del Programa de Magster en Economa de la Universidad Catlica y Mster en Derecho de la Universidad de Harvard.

Es Director General de Banco Santander y Director de Amrica Latina desde 2002, y miembro de la Junta de Directores de Santander Mxico. De 2002 a 2010 fue Presidente del Consejo de Administracin de Colombia y Director de Banco Santander y Bancorp en Puerto Rico. En 1982 se incorpor al Banco Vizcaya, seis aos despus era Director de Zona en Burgos, como Banco BBV. Tuvo ms puestos de responsabilidad en Banco BBV, Banco Hipotecario y Caja Postal. Fue Director General de ambas entidades, ya encuadradas en Argentaria. Trabaj en La Caixa, Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona, desempendose como Director Adjunto, pilotando el plan de expansin fuera de Catalua, con sede en Madrid y siendo miembro del Comit de Direccin. Es Vicepresidente de la Asociacin Espaola de Ejecutivos de Finanzas (AEEF). Es Ingeniero Superior Industrial.

Ingres a Banco Santander en 1990 como Subgerente General del rea Financiera. Entre 1995 y 1996 fue Gerente General de Banco Santander Per. En 1997 asumi como Gerente General de Santander en Chile, cargo que dej en diciembre de 2009 para incorporarse al Directorio. Asimismo, es Director de Banco Santander en Argentina, Per y Colombia. Antes de ingresar al Grupo Santander se desempe como Gerente de la Divisin Financiera de Morgan Bank y Gerente del rea Financiera de ING Bank. Cuenta con ms de 25 aos de experiencia en la banca. Es Ingeniero Civil de la Universidad de Santiago con estudios de especializacin en Estados Unidos y Europa.

Jess Mara Zabalza Lotina PRIMER VICEPresidente

Oscar von Chrismar Carvajal SEGUNDO VICEPresidente

Mauricio Larran Garcs Presidente

Ha trabajado para JP Morgan por ms de 25 aos en Europa, EE.UU. y Latinoamrica. Fue Managing Director de JP Morgan, miembro de su Comit de Direccin para Europa y responsable de las actividades del Banco en Mxico, Centroamrica, el Caribe y Chile; y ejecutivo mximo para Espaa y Portugal. Antes de incorporarse a JP Morgan, fue funcionario del Banco Interamericano de Desarrollo en Washington D.C. y trabaj como consultor y ejecutivo de empresas en Espaa y Latinoamrica. Es Ingeniero y tiene un Mster en Administracin de Negocios.

Es Director titular de Telefnica Chile. Fue Vicepresidente y miembro del Consejo Directivo de Banco del Estado, Director de la Corporacin Nacional del Cobre (CODELCO) y Presidente del Directorio de Televisin Nacional de Chile. Es Ingeniero Comercial de la Universidad de Chile y tiene estudios de postgrado en la Ecole Pratiques des Hautes Etudes en la Universidad de Pars.

Es Director de Banco Santander Espaa y de Endesa Chile; Presidente del Directorio de la Compaa de Seguros ING Chile y asesor econmico de importantes empresas. Tambin es miembro del Consejo Consultivo del Economista Jefe del Banco Mundial, del Grupo Consultivo sobre Poltica Monetaria y Cambiaria del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI, miembro del Consejo Resolutivo de Asignaciones Parlamentarias del Congreso Nacional de Chile, y miembro del Consejo Asesor Internacional del CASE en Varsovia, Polonia. De 201011, fue Presidente del Comit Asesor para revisar la regla fiscal. Ocup posiciones directivas en el Banco Mundial (1984-91), fue Presidente del Banco Central de Chile (2003-2007), del Captulo Latinoamericano de la Sociedad Economtrica, y Vicepresidente de la International Economic Association. Public varios libros y ms de cien artculos. Desde marzo 2008 es Investigador Asociado Senior del CEP. Reconocimientos: Economista del Ao (El Mercurio, 2003); Ingeniero Comercial del Ao (Fundacin de Egresados de la Universidad de Chile, 2004); Presidente de Banco Central del Ao a nivel mundial (Global Finance Report Card, 2006). Es Ingeniero Comercial de la Universidad de Chile y Doctor en Economa del MIT.

Vctor Arbul Crousillat DIRECTOR

Marco Colodro Hadjes DIRECTOR

Vittorio Corbo Lioi DIRECTOR

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Nuestro compromiso es mantener los ms altos estndares de Gobierno Corporativo a travs de un Directorio mayoritariamente externo, de reconocida independencia, que vela por la transparencia y rigurosidad en la gestin integral del banco.

Fue Presidente del Directorio del Instituto Chileno de Administracin Racional de Empresas, ICARE. Se desempea en el Consejo Asesor de Fundacin Paz Ciudadana. Es Profesor Titular de la Escuela de Economa y Administracin de la Pontificia Universidad Catlica de Chile. Es Ingeniero Comercial en la Pontificia Universidad Catlica de Chile, donde en 2010 recibi el Premio Ingeniero Comercial del Ao. Tiene el grado de Ph.D. de la Stanford University, con especializacin en Investigacin del Consumidor. Tambin se titul de MBA en la Stanford University.

Lisandro Serrano Spoerer DIRECTOR

Roberto Mndez Torres DIRECTOR

Carlos Olivos Marchant DIRECTOR

Luca Santa Cruz Sutil DIRECTORA

Es Director y Presidente de Adimark GfK. Adems del cargo de Director en Banco Santander Chile, es Director de Enex y Vicepresidente del Directorio de Universia.

Es Socio del estudio de abogados Guerrero, Olivos, Novoa y Errzuriz. Fue elegido Director de Banco Santiago en 1987 y fue Presidente del Directorio de la entidad entre 1999 y 2002. Tambin ha sido Fiscal del Banco Central de Chile, Presidente del Directorio de Banco Osorno y miembro de los Directorios de diversas empresas. Es Abogado de la Universidad de Chile y tiene un Mster en Jurisprudencia de la Escuela de Derecho de la Universidad de Nueva York.

Es Decana de la Facultad de Artes Liberales de la Universidad Adolfo Ibez; Directora del Instituto de Capacitacin y Administracin Racional de Empresas (ICARE), de la Compaa de Seguros Generales y de Vida La Chilena Consolidada, de la Fundacin Minera Escondida y del Consejo Asesor de Nestl Chile. Pertenece al Consejo de Autorregulacin de las Compaas de Seguros. Es Historiadora y Mster en Filosofa de la Universidad de Oxford. Obtuvo el ttulo de Doctor Honoris Causa en Ciencias Sociales en Kings College, Universidad de Londres.

Asumi como Director de Banco Santander en enero 2011. Es Socio del estudio de abogados Serrano, Weinstein; miembro del Comit Regulador de la Bolsa de Comercio de Santiago y del Comit de Autorregulacin de la Bolsa Electrnica de Chile. Fue Abogado de la Fiscala de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), Socio del Departamento de Asesora Tributaria PricewaterhouseCoopers (1977- 1997), y Socio Principal PricewaterhouseCoopers (1997-2003). Fue Director de la sucursal chilena del Hong Kong&Shanghai Bank. Actualmente es Prorrector de la Universidad Gabriela Mistral; es Profesor titular de la Facultad de Derecho y de las ctedras Tributacin de la Empresa y Reestructuracin de Empresas del Programa LLM en Economa y Finanzas. Obtuvo el Premio al Mejor Profesor 1986 y 1987 del Programa de Postgrado en Administracin de Empresas (ESAE) de la Pontificia Universidad Catlica de Chile. Es Abogado de la Pontificia Universidad Catlica de Chile y con Postgrado en Administracin de Empresas, Programa ESAE, Facultad de Ciencias Econmicas y Administrativas, Pontificia Universidad Catlica de Chile.

En abril de 2011 se realizaron elecciones para renovar el Directorio, despus de que se cumpliera el plazo establecido de tres aos de funcionamiento. Todos los Directores fueron reelectos por otro perodo, a lo que se sum la incorporacin de Lisandro Serrano Spoerer, quien ocup la vacante dejada por Claudia Bobadilla Ferrer a fines de diciembre 2010.

Es Presidente de la consultora Zahler & Co. y miembro del Comit Latinoamericano de Asuntos Financieros (CLAAF). Tambin es consultor del Banco Mundial, Banco Interamericano de Desarrollo, Banco Internacional de Pagos de Basilea y del Fondo Monetario Internacional (FMI). Fue Presidente del Directorio de Siemens-Chile, Director de Air Liquide-Chile, Director del Banco Santiago, Profesor Visitante del FMI y miembro del Quota Formula Review Group (QFRG) de la misma entidad. Entre 1991 y 1996 fue Presidente del Banco Central de Chile. Fue Profesor de Macroeconoma, Economa Internacional y Teora y Poltica Monetaria de la Facultad de Economa de la Universidad de Chile. Es Ingeniero Comercial con mencin en Economa de la Universidad de Chile. Tiene un Mster de la Universidad de Chicago.

En 1978 ingres a McKinsey, firma en la que desarroll toda su carrera profesional. Fue el mximo responsable de McKinsey&Company en Espaa entre 1997 y 2003. Asimismo, se desempe como Presidente del Comit de Clientes del Consejo de Administracin de la firma. El enfoque principal de su carrera ha sido en el rea de estrategia y organizacin de grandes empresas. Se ha desarrollado principalmente en Espaa, Estados Unidos, Latinoamrica, Reino Unido, Portugal y frica. Es Economista de la Universidad Complutense de Madrid. Posee un MBA en Finanzas y Contabilidad de la Universidad de Columbia, Nueva York.

Es Director Corporativo de Planificacin Estratgica y Financiera y Gerente General de Santander Chile Holding, entidad que agrupa las inversiones del Grupo Santander en Chile. Es responsable del manejo financiero de las inversiones de la sociedad, de la coordinacin y seguimiento de la estrategia global del Grupo y la relacin con inversionistas. Con anterioridad ejerci otras funciones dentro del Grupo Santander Chile, al cual ingres en 1991 proveniente del Banco Central. Entre ellas, fue Director Financiero y Gerente de Planificacin y Estudios. Es Ingeniero Comercial de la Pontificia Universidad Catlica de Chile. Posee un MBA otorgado por la Universidad de California, Los ngeles (UCLA).

Juan Manuel Hoyos Martnez de Irujo DIRECTOR SUPLENTE

Raimundo Monge Zegers DIRECTOR SUPLENTE

Roberto Zahler Mayanz DIRECTOR

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L A R E N E G e t n Gere

carta del

Banco Santander defini 2011 como el Ao del Servicio, hito que marca el inicio de un profundo cambio dentro de la organizacin.

Estimados Accionistas, Me es muy grato presentarles el anlisis de la gestin y los resultados de Banco Santander Chile para el ejercicio 2011.Durante el ao pasado nos movimos en un entorno de negocios marcado por una importante volatilidad en los mercados y en la economa. No obstante, la economa chilena continu creciendo a paso vigoroso, marcado por el alza de la demanda interna, con mayores salarios reales, un mercado laboral cercano al pleno empleo y la inflacin controlada. En este ambiente, el Banco nuevamente se situ a la cabeza del sistema bancario chileno, alcanzando una utilidad atribuible a los accionistas de MM$ 435.084, beneficio que fue acompaado de una eficiencia de 38,4% y un ROE de 23%. Asimismo, al cierre del ejercicio, la accin de Santander se transaba a una relacin Precio/Valor libro de 3,5 veces, muy por sobre el promedio de los bancos globales de 0,9 veces. Estas altas valorizaciones responden a la sostenida creacin de valor para los accionistas, la que durante los ltimos dos aos alcanza US$ 8.850 millones (incluyendo dividendos). Estos slidos indicadores tambin son reflejo de la posicin de liderazgo alcanzada en los segmentos y negocios en que se ha enfocado Banco Santander. Es as como, atendiendo a ms de 3,4 millones de clientes, el Banco cerr el ejercicio con una cuota de 19,7% en prstamos totales, encabezando los segmentos retail en donde se ha centrado nuestra actividad comercial, llegando al 24,1% en prstamos individuales (23,2% en hipotecas y 25,6% en consumo) y una participacin estimada en torno a 25% en prstamos a las Pymes. El ao pasado, el Banco defini un Plan Estratgico centrado en cuatro lineamientos: profundizar el foco en Banca Comercial; mejorar la gestin de la base de clientes y el servicio; mantener una expansin eficiente del negocio y un manejo conservador del riesgo. Adicionalmente, se definieron dos focos de atencin especial: mantener una solidez de

balance con alta capitalizacin, y una fuerte posicin de liquidez, que permitieran sortear una eventual crisis financiera internacional. En lo que respecta al primer punto de nuestro Plan Estratgico, el Banco aprovech favorablemente el escenario econmico durante la primera mitad del ao, expandiendo la cartera de prstamos en todos los segmentos. Durante el segundo semestre, en tanto, el Banco adopt una posicin ms conservadora en funcin del desarrollo de la crisis econmica que se desencaden en Europa, preparando a Banco Santander para un potencial escenario adverso a nivel global. Esto se tradujo en reducir la velocidad de crecimiento, enfocndose en segmentos de menos riesgos y en gestiones de recupero y contencin de la morosidad. Esta tendencia se revirti a principios de 2012, ya que las seales provenientes de Europa indicaran una salida ordenada de la crisis. De esta manera, Banco Santander cerr el ejercicio con un incremento de los crditos a clientes (bruto de provisiones) de 10,8%. Por otro lado, el foco en banca retail se reflej en un buen crecimiento de la base de clientes vinculados y los productos. Los clientes totales mostraron un incremento de 4,6%, mientras que los clientes vinculados aumentaron 12,2%. En productos, el crecimiento estuvo enfocado en los ms rentables, como las tarjetas de crdito, con un incremento de 9,8%. En lo que respecta al segundo punto del Plan Estratgico, una sociedad ms exigente requera respuestas con altura de miras. En 2011, el banco impuls el Ao del Servicio, enfocado en desarrollar una cultura de atencin al cliente, con diferentes acciones. Entre stas destaca la creacin de la Gerencia de Calidad,

cuya labor es asegurar altos estndares de calidad en todos los procesos claves del negocio, tanto de cara a clientes, como internos. Nuestro objetivo es ser los mejores en servicio al 2014. Adems, se reforz el Comit de Transparencia, cuya principal misin es supervisar la comunicacin a clientes y la oferta comercial del Banco, velando por una correcta alineacin con los estndares de calidad definidos por Santander y la normativa vigente. A mediados de 2011 se impuls la Campaa de Transparencia, que incluy la simplificacin de contratos y estados de cuenta de tarjetas de crdito, adems de material educativo para comprender las caractersticas de los productos ofrecidos. Respecto al tercer punto de nuestro Plan Estratgico, desde el mes de octubre la banca comercial agrupa todos los negocios comerciales de retail y empresas. Esta nueva organizacin incorpor los servicios centrales de Banefe a la Divisin Banca Comercial, mantenindose la red de sucursales de Banefe, su modelo de negocios, marca e imagen, para continuar potenciando la bancarizacin. Esta nueva estructura organizacional, ms simple, permitir aprovechar mejor sus capacidades estratgicas Finalmente, en lo referente al cuarto punto de nuestro Plan Estratgico, Santander ha definido dentro de sus polticas de riesgo mantener un apetito por riesgo alineado con los objetivos estratgicos de solvencia, con un perfil de riesgo medio-bajo y predecible. En esta lnea, durante 2011 continu implementando proactivamente mejoras a sus modelos de riesgo junto con avanzar hacia una mayor automatizacin y estandarizacin en la admisin y posterior seguimiento del riesgo de crdito. Es as como en junio se implement la mejora al modelo de hipotecas, en tanto que en

noviembre fue el turno del modelo de prstamos comerciales de evaluacin grupal. Estas nuevas mejoras permitirn a las reas de riesgo entregar a los equipos comerciales mayor retroalimentacin respecto a potenciales oportunidades de crecimiento y utilizar el capital en forma ms eficiente. Finalmente, quisiera agradecer la confianza depositada por el directorio y los seores accionistas en esta administracin. A futuro continuaremos buscando oportunidades de crecimiento y creacin de valor de largo plazo. Ello, junto con el apoyo fundamental del equipo de Banco Santander y nuestras importantes ventajas competitivas nos permitir profundizar y consolidar nuestro liderazgo en el mercado, manteniendo el compromiso con nuestros clientes y accionistas y fortaleciendo nuestra sostenida trayectoria de excelencia.

25
Reciban un cordial saludo,

Claudio Melandri Hinojosa GERENTE GENERAL Banco Santander

Francisco Murillo Quiroga Gerente Divisin Banca ComerciAl

Claudio Melandri Hinojosa Gerente General

Fred Meller Sunkel Director General Santander Global Banking & Markets

Juan Fernndez Fernndez Gerente Divisin Clientes y Calidad

Angel Rebolledo Lemus Gerente Divisin Medios

La Alta Administracin est integrada por un equipo de ejecutivos destacados y de larga trayectoria en el sector financiero.
Alejandra Mehech Castelln Gerente Divisin Recursos Humanos Jos Manuel Manzano Tagle Gerente Divisin Riesgos

Gabriel Montoya Benavides Controller Financiero

N ADMINISTRACI 2011

Miguel Mata Huerta Chief Financial Officer (CFO)

Javier Montero Len Gerente Divisin Auditora

Juan Pedro Santa Mara Prez Director Jurdico

Elke Schwarz Kusch Gerente Divisin Comunicaciones Corporativas y RSE

Marco Castagnola Galinovic Gerente Distribucin Retail

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De neGocio

reas

Nueva estructura
En lnea con el objetivo de ser el mejor banco para sus clientes, en 2011 Banco Santander adopt una nueva estructura organizacional, ms simple, que permite aprovechar de mejor forma sus capacidades estratgicas, potenciar su modelo de negocios y fortalecer la estrategia comercial. Desde octubre, Banca Comercial agrupa bajo su dependencia todos los negocios comerciales de retail y empresas del Banco, conformando una unidad que

maximiza las sinergias existentes. Sus responsabilidades principales son: distribucin, segmentos de mercado, productos, inversiones, inteligencia comercial, seguimiento comercial, marketing y recuperaciones. Esta nueva organizacin implica la incorporacin de los servicios centrales de Banefe a la Divisin Banca Comercial. La red de Banefe, sin embargo, se mantuvo, as como su modelo de negocios y su marca e imagen corporativa en todas las instancias de comunicacin a clientes, para seguir potenciando la bancarizacin de los segmentos masivos.

Prstamos por segmento

(%)

Contribucin neta por segmento*

(%)

Empresas e instituciones

23 8 GBM 1

Empresas e instituciones

26

13
GBM y otros

Pymes

15

Tesorera y otros

Pymes

20

53
Individuos

41
Individuos

* Margen financiero ms comisiones netas ms resultados operaciones financieras, menos provisiones por riesgo de crdito menos gastos de apoyo.

Banca Comercial
DESCRIPCIN INDIVIDUOS Personas Enfocada en las necesidades de personas de ingresos medios y altos, ofrece propuestas de valor diferenciadas a partir de innovacin constante y cercana con sus clientes. PRODUCTOS Y SERVICIOS Cuentas corrientes, tarjetas de crdito, tarjetas de dbito, crditos de consumo, crditos hipotecarios, ahorro e inversiones, seguros. HECHOS RELEVANTES DE 2011 Campaa de endeudamiento responsable, iniciativa comunicacional que invit a los clientes a ser prudentes al adquirir compromisos financieros. Consolidacin del modelo Crdito Ms, iniciado en 2010. Relanzamiento de Tarjeta Santander Movistar. Se triplic la posibilidad de canje, y se definieron tres conceptos donde se pueden obtener beneficios: Tecnologa, Entretencin y Ahorro. Banefe A travs de una red de 98 sucursales y medios complementarios, atiende las necesidades de clientes emergentes de los segmentos Personas, Nminas (abono de remuneraciones) y Microempresarios. Personas: crditos de consumo, seguros, crdito hipotecario, chequera electrnica, depsitos a plazo, tarjetas de crdito, ahorro. Microempresarios: crditos de financiamiento, inversin, seguros, crditos hipotecarios, chequera electrnica, ahorro, tarjetas de crdito, crdito agrcola, depsitos a plazo. Cuenta corriente, financiamiento, tarjeta de crdito, crditos con garanta estatal, ahorro e inversin, leasing, factoring, crditos hipotecarios, seguros. Dcima versin del Premio Nacional Banefe a la Mujer Microempresaria. Corner Sper Caja, nuevo modelo de atencin para clientes Banefe, ubicado en Sper Caja Banco Santander. Al finalizar el ao, existan 30 corners en el pas.

PEQUEAS Y MEDIANAS EMPRESAS

Con una amplia gama de productos destinados a apoyar su desarrollo, Banco Santander atiende a empresas del segmento Pyme (empresas con ventas inferiores a MM$ 1.200).

Circuito Pyme Ciclo de 8 conferencias a nivel nacional con el propsito de reunir a los clientes PYME y Empresas del Banco y darles informacin de primer nivel sobre actualidad econmica, innovacin y emprendimiento. Asistieron alrededor de 1.800 clientes en total. Misiones Pyme Empresas Viaje con 15 clientes a Per y Colombia junto a ProChile para ayudarlos a establecer contactos de negocio con empresas locales.

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UNIVERSIDADES Universidades, E INSTITUCIONES colegios, organismos gubernamentales, municipalidades y gobiernos regionales son atendidos por esta divisin especializada de Banco Santander. EMPRESAS Con especializacin en tres sub segmentos: Empresas Medianas, Grandes e Inmobiliarias, Santander desarrolla soluciones innovadoras en este mercado, procurando anticiparse a los requerimientos de sus clientes.

Servicios transaccionales, servicios de Tesorera, crditos, leasing, factoring, comercio exterior, tarjetas de crditos, crditos hipotecarios, cuentas corrientes, ahorro, fondos mutuos, seguros.

Santander Universidades hizo entrega de 100 becas de movilidad internacional para alumnos de pre y postgrado. 5ta versin Premio Visin Emprendedora 100k Santander Universidades

Prstamos comerciales, leasing, factoring, comercio exterior, tarjetas de crdito, prstamos hipotecarios, cuentas corrientes, servicios transaccionales, servicios de tesorera, consultora financiera, productos de ahorro, fondos mutuos, seguros, banca de inversin, financiamiento de proyectos residenciales (para clientes inmobiliarios)

Inicio de International Desk, plataforma de servicio unida a la red global del Grupo Santander que apoya la internacionalizacin de los negocios de sus clientes del segmento Empresas. En 2011 recibi a 70 empresas extranjeras interesadas en hacer negocios en Chile y apoy a grandes empresas chilenas en la exploracin de mercados y adquisicin de empresas en Latinoamrica.

Santander Global Banking & Markets

DESCRIPCIN Santander Global Banking & Markets ofrece productos y servicios financieros a grandes corporaciones, empresas globales e inversionistas institucionales en 18 pases del mundo. Con soluciones financieras innovadoras y a la medida de sus clientes abarca todas las necesidades de financiacin, inversin y cobertura de riesgos, con una cobertura de clientes integral local y global nica en Chile. PRODUCTOS Y SERVICIOS Corporate & Investment Banking (CIB) otorga cobertura global de las grandes corporaciones, con el objeto de lograr una oferta coordinada de todo tipo de soluciones financieras y estratgicas para los clientes, incluyendo Mergers & Acquisitions (M&A). Credit ofrece estructuracin de crditos sindicados locales e internacionales, financiamiento de proyectos y de adquisiciones, emisiones de bonos, y banca de inversin inmobiliaria. Equity agrupa todos los negocios de renta variable: Corredora de Bolsa, derivados de equity, commodities, Equity Capital Markets y custodia de valores. Global Transaction Banking (GTB) engloba las actividades financieras recurrentes de Cash Management, Trade y servicios de financiacin bsica. Rates aglutina todas las actividades de negociacin en los mercados financieros de tipos de inters y tipos de cambio. Market Making & Propietary Trading gestiona las posiciones direccionales de corto y largo plazo del Grupo Santander en los distintos mercados financieros de renta fija y variable. HECHOS RELEVANTES DE 2011 Colocacin de acciones del 7,8% de Banco Santander Chile. Colocacin de cuotas Fondo Inmobiliario Independencia (logr recaudar US$110 millones). Asesora a Enex (ex Shell Chile, ahora del Grupo Luksic) en la compra de Terpel Chile Combustibles, transaccin de US$ 320,4 millones. Santander GBM fue agente asesor, estructurador y financiador en Puerto Terrestre de los Andes. Santander GBM gan la licitacin de Cash Management de CCAF Los Hroes - ISP, a 6 aos, incluyendo la emisin de boletas de garanta por US$ 40 millones . Obtuvo el mandato de Arauco y su socio StoraEnso para asesorarlos y estructurar el financiamiento de Montes del Plata, proyecto de fbrica de celulosa, ubicado en Uruguay. Asesor a Carozzi en su ingreso al mercado de los alimentos para mascotas.

Banco Santander Chile busca entregar asesora y soluciones relevantes a sus clientes, en todos los segmentos de mercado, a partir del conocimiento profundo de sus necesidades de financiamiento e inversin.

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GESTIN

2011

sustantivas desde la crisis de 2008, tras el rescate del sistema financiero. El resurgimiento de las tensiones en 2011 comenz golpeando desde mltiples frentes. La solvencia, crecimiento y capacidad de las economas desarrolladas para cumplir con sus compromisos en el mediano plazo fueron puestos en duda. Pases como Portugal, Irlanda, Italia, Espaa y especialmente Grecia (los PIIGS) sufrieron un fuerte aumento en el spread de sus bonos soberanos, llevando a los gobiernos europeos a tomar medidas para evitar el contagio a otros frentes. Por otra parte, a las correcciones a la baja de las perspectivas de crecimiento de Estados Unidos, se sum la falta de acuerdo poltico que llev a la prdida del mximo rating crediticio de la economa norteamericana. En este escenario, los mercados mundiales presentaron sendas prdidas en el tercer y parte del cuarto trimestre de 2011. Sin embargo, a mediados del ltimo trimestre la situacin internacional mostr una notable mejora, dejando atrs gran parte de la volatilidad

Entorno de los negocios

Contexto internacional Durante la primera mitad de 2011, las economas desarrolladas continuaron con la recuperacin iniciada a fines de 2010, mientras los mercados emergentes mostraron un crecimiento vigoroso. El terremoto en Japn y el importante incremento en el precio del petrleo por problemas geopolticos en Medio Oriente, amenazaron el crecimiento, pero no impidieron que la economa global continuase en expansin. A partir de agosto, el panorama cambi, surgiendo dudas con respecto al verdadero nivel de endeudamiento de los pases desarrollados, muchos de ellos con alzas

de los meses anteriores. Esto lo explican, en gran parte, las sorpresas positivas de la actividad de la economa norteamericana, as como las inyecciones de liquidez por parte de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo para dar mayor estabilidad al sistema financiero, y a la compra de deuda de pases en problemas. Como consecuencia, esta crisis afect a las economas emergentes en menor magnitud de lo que inicialmente se esperaba. Escenario econmico chileno La economa chilena mostr una slida tendencia, con una tasa de crecimiento de 6,0% (ao base 2003). El Banco Central, luego de normalizar las condiciones y llevar la Tasa de Poltica Monetaria a un nivel neutro (5,25%), asumi una postura de cautela. Esto result adecuado ante el comportamiento de la inflacin, que luego de estar controlada por casi todo el ao, mostr tendencia al alza en el ltimo trimestre, cerrando en 4,4%. Si bien parte de esta alza es explicada por efectos puntuales, como problemas de oferta en alimentos y el aumento del precio del petrleo, los signos de presiones de demanda interna fueron coherentes con el dinamismo de la actividad. As, la postura del Banco Central frente a polticas ms preventivas que han seguido otros pases emergentes, dej al instituto emisor en un buen pie para 2012, y con gran espacio para aumentar el impulso monetario si fuese necesario.

Grfico economa internacional

Variacin anual del PIB (%)

-3,5

ESTADOS UNIDOS

1,5

3,0 9,5 9,2

CHINA

10,3

-4,0

EUROZONA

1,1 0,9

JAPN

-0,5

-6,3
BRASIL

4,0
Chile 2011 81.411 6,0 % 9,4 % 1,1 % 483,7 4,0 2010 70.897 6,1 % 14,8 % 0,4 % 510,3 3,4

2,9

-0,2

7,5

Exportaciones totales (MMUS$) Crecimiento del PIB

-3,7 -5,0 -4,4

-0,1 ESPAA

0,8

Crecimiento de la Demanda Interna Balanza Fiscal (% PIB) Tipo de Cambio promedio ($/US$) Precio del cobre (US$/lb) Fuente: Banco Central de Chile.

-2,3

GRECIA

2011 2010 2009

Fuente: FMI.

Sistema financiero Durante el 2011, el sistema financiero continu la tendencia de recuperacin iniciada el ao anterior, en lnea con el fuerte crecimiento del pas. Las colocaciones crecieron 17,3% en trminos nominales, impulsadas por crecimientos en todos los segmentos, especialmente los crditos comerciales, que se expandieron 19,4% en el ao.

Crditos totales
(Miles de millones US$)

Crditos de consumo
(Miles de millones US$)

144

155

169 19 13,0 17,3 17,0 11,9 18,0 20 22

8,7

Jun 11

Dic 11

Jun 11

Dic 10

Los depsitos totales crecieron 17,8% siguiendo el aumento de las tasas de inters impulsadas por el Banco Central. Los depsitos a la vista crecieron 11,6% en comparacin al 19,9% del ao anterior, en tanto los depsitos a plazo aumentaron 20,5%, indicador que se compara con un crecimiento de 7,5% en 2010. La calidad de la cartera continu su normalizacin dado el buen momento econmico del pas. La morosidad mostr una sostenida baja durante el ao, en tanto el ndice de riesgo (el stock de provisiones totales sobre la cartera de prstamos totales) se mantuvo estable durante prcticamente todo el perodo. Los resultados de la industria tambin fueron coherentes con el mayor dinamismo, aun cuando se vieron afectados por mayores gastos de apoyo y la mayor carga tributaria producto del aumento transitorio de la tasa de impuestos. Con todo, la utilidad neta alcanz MM$ 1.697.534, un 7,8% mayor a la del perodo anterior.

Crditos comerciales
(Miles de millones US$)

Crditos hipotecarios
(Miles de millones US$)

88

96

104 38 19,4 11,6 12,6 40

Dic 10

12,3 6,9

Jun 11

Dic 11

Dic 10

Jun 11

Depsitos a plazo
(Miles de millones US$)

Dic 10

Depsitos a la vista
(Miles de millones US$)

Dic 11

Dic 11 42 12,3

33
42

87

96

105 37 20,5 19,9

38

7,5

14,5

10,3

11,6

Jun 11

Dic 11

Jun 11

Dic 10

Dic 10

Volumen

Variacin interanual, %

Estado de resultados resumido del sistema (Miles de millones de pesos)

2011 4.004,1 1.213,8 588,7 5.758,6 955,1 2.778,6 2.041,8 330,1 1.697,5

Var.11/10 7,7% 6,1% -4,7% 9,4% 4,9% 10,9% 9,8% 19,8% 7,8%

Indicadores del sistema financiero chileno (%) ROA Retorno sobre patrimonio BIS ratio sistema Eficiencia Cartera morosa / total crditos Prdida esperada Crditos / depsitos

2011 1,36 17,4 13,69 47,6 2,37 2,33 92,2

2010 1,46 18,6 14,14 45,9 2,71 2,49 92, 0

Margen financiero neto Comisiones netas Resultado operaciones financieras Margen operacional bruto Provisiones netas Gastos de apoyo Beneficio antes de impuestos Impuestos Utilidad neta

Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, SBIF.

Dic 11

Prioridades estratgicas
Con el propsito de hacer sostenible su alto desempeo, Banco Santander defini 4 objetivos centrales para 2011:

Profundizar foco en banca comercial

Atender a todos los segmentos de clientes ofreciendo productos y servicios adecuados y relevantes, con un nfasis especial en la banca retail.

Mejorar LA GESTiN DE clientes y CALIDAD DE SERVICIO

Redefinir los modelos de servicio, simplificar la oferta a los clientes, readecuar la estructura comercia y potenciar canales complementarios.

Expansin eficiente
Continuar creciendo sin sacrificar la ventaja de una alta eficiencia, lo cual significa invertir en mejoras a los sistemas informticos, optimizar la red de distribucin (sucursales y canales remotos) y simplificar los procesos y la oferta de productos.

Manejo conservador del riesgo

Gestionar proactivamente los riesgos, balanceando la exposicin retail y supervisando estrictamente el cumplimiento de las polticas de riesgo definidas. Para ello, continuar incorporando tecnologa y conocimiento de punta.

ANLISIS

DE LA GESTiN

(Millones de pesos)

Colocaciones

2011 9.289.345 5.115.663 2.943.846 2.022.994 920.852 2.560.736 11.850.081 355.199 3.650.709 1.494.752 84.041 17.434.782

2010 8.378.969 4.651.137 2.700.790 1.906.574 794.216 2.373.360 10.752.329 332.150 3.286.920 1.293.221 62.661 15.727.281

Var. 11/10 10,9% 10,0% 9,0% 6,1% 15,9% 7,9% 10,2% 6,9% 11,1% 15,6% 34,1% 10,9%

Resultados
La utilidad atribuible a los tenedores patrimoniales del Banco alcanz MM$ 435.084 en 2011, cifra 8,8% menor que la del ejercicio 2010. El ROE (medido como utilidad neta sobre patrimonio promedio) fue de 23%, en tanto la eficiencia se situ en 38,4%, confirmando al Banco como uno de los ms rentables y eficientes a nivel global.

Individuos1 Vivienda Consumo + tarjetas Consumo Tarjetas PYMEs Total prstamos retail Institucionales Empresas Corporativas Otros Prstamos totales2

1 Incluye prstamos hipotecarios y de consumo y otros prstamos de crdito a personas. 2 Incluye prstamos interbancarios. Bruto de provisiones.

Colocaciones
Las colocaciones totales aumentaron 10,9% durante 2011, siguiendo una dinmica de ms a menos. Durante la primera mitad del ao se registr un buen crecimiento en prcticamente todos los segmentos. Personas y empresas vieron condiciones favorables para la expansin de la cartera a tasas de 17% y 21%, respectivamente, con respecto al ao anterior. Las PYMEs, por su parte, iniciaron una tendencia positiva que se mantuvo hasta el tercer trimestre registrando un crecimiento de 11,1%. En el segundo semestre, y en particular a partir de agosto, se registr una desaceleracin del crecimiento en todos los segmentos, siguiendo el desarrollo de la crisis europea. De esta forma, los prstamos a individuos crecieron 7,2% en trminos anualizados en el segundo semestre, impulsados principalmente por los crditos hipotecarios y tarjetas. Por su parte, los crditos a empresas registraron un alza de 1,2% (anualizado) en similar perodo. Cabe destacar que hacia finales de ao se observ un fuerte repunte en los segmentos de personas y PYMEs, en lnea con las buenas noticias provenientes de Europa acerca de la posibilidad de una salida ordenada de la crisis.

Adems del enfoque en sus cuatro objetivos estratgicos, Banco Santander puso especial nfasis en mantener una slida posicin de capital y alta liquidez.
Depsitos
A principios del ao, el Banco se enfoc en optimizar el mix de financiamiento, incrementando la base de depsitos por sobre el financiamiento con bonos o bancos. Ello se tradujo en un aumento de 16% en los depsitos totales, crecimiento que provino principalmente de los depsitos core (depsitos a la vista y depsitos a plazo de clientes no institucionales), que mostraron un incremento de 29% anual. Gracias a lo anterior, los depsitos core pasaron de un 70% de la base total de depsitos a un 76%. Estos depsitos con clientes son ms estables y tienden a ser de carcter ms permanente, adems de ofrecer un costo de financiamiento ms atractivo.

35

Depsitos
(Millones de pesos)

2011 4.413.815 8.921.114 13.334.929 2.941.773 16.276.702 3.601.125 861.871 4.462.996 160.243 4.623.239

2010 4.236.434 7.258.757 11.495.191 3.186.784 14.681.975 3.310.679 686.075 3.996.754 194.134 4.190.888

Var. 11/10 4,2% 22,9% 16,0% (7,7%) 10,9% 8,8% 25,6% 11,7% (17,5%) 10,3%

Depsitos a la vista Depsitos a plazo Total depsitos Fondos Mutuos Total fondos de clientes Bonos corrientes Bonos subordinados Total bonos Letras de crdito Total instrumentos de deuda emitidos

Con el propsito de continuar diversificando su base de fondeo, durante 2011 el Banco explor nuevas oportunidades de financiamiento en mercados internacionales. De esta forma, coloc bonos por US$635 millones en ventajosas condiciones.

Depsitos de clientes*

(Miles de millones de pesos)

Margen financiero
9.680 9.945 El margen financiero neto creci 3,5%, afectado por el alza en el costo de fondos, particularmente durante la primera mitad del ao. Durante este periodo el Banco Central continu elevando la Tasa de Poltica Monetaria, proceso que detuvo en junio al dejarla en 5,25%, una posicin considerada neutral. Durante el segundo semestre, el Banco continu haciendo esfuerzos por recuperar spreads a medida que el costo de fondos se estabiliz. Adicionalmente, la inflacin Margen financiero

7.849

9.050

9.241

29.2%

* Depsitos a la vista y a plazo, excluyendo depsitos a plazo de institucionales.

mostr una aceleracin hacia finales de ao, impactando positivamente al margen financiero. El incremento del costo de fondos fue contrarrestado por un fuerte crecimiento de los activos productivos medios, los que aumentaron 17,3% en el perodo, explicado por un alza de 16,4% en las colocaciones promedio y de un 25,2% en las inversiones promedio (principalmente, la cartera disponible para la venta). Con todo, el margen de inters neto finaliz en 5,08% en comparacin con el 5,75% alcanzado el ao anterior.

Jun11

Mar 11

Sep 11

Dic 10

Dic 11

(Millones de pesos)

2011 972.300 17.097.063 2.052.941 19.150.004 5,08% 3,91%

2010 939.719 14.690.104 1.640.294 16.330.399 5,75% 2,45%

Var. 11/10 3,5% 16,4% 25,2% 17,3% - 68 pb + 146 pb

Estructura de depsitos

(Al 31 de diciembre de 2011, %)

17,6

Margen financiero neto Colocaciones promedio Inversiones promedio1 Activos productivos promedio Margen de inters neto Inflacin anual2

Otros institucionales

6,4

1 Cartera disponible para la venta. 2 Variacin anual UF.

Estructurales largo plazo

Comisiones
Las comisiones netas aumentaron 5,4% en el perodo, lideradas por las comisiones de tarjetas, negocio internacional e intermediacin y manejo de valores, que mostraron aumentos de 6,5%, 6,7% y 15,5%, respectivamente. Los ingresos por tarjetas de crdito responden en gran medida al aumento de 12,2% en el parque de tarjetas del Banco. Las comisiones asociadas al negocio internacional, en tanto, responden al crecimiento del comercio de Chile con el resto del mundo, consecuentemente con el dinamismo de la economa y el alto precio del cobre. Por su parte, las comisiones por intermediacin y manejo de valores se vieron beneficiadas por el buen desempeo de los mercados en general durante la mayor parte del ao. El foco del Banco ha estado en mejorar la calidad de atencin a clientes y aumentar la vinculacin por sobre el crecimiento de la base de clientes como fuente de mayores comisiones. Es as como los clientes totales crecieron 4,4%, hasta cerca de 3,5 millones, en tanto los clientes vinculados o cruzados (aquellos que tienen cuatro productos o ms y que utilizan de manera ms recurrente los productos) crecieron 12,2%.

76,0

Depsitos de clientes

Gestin de la base de clientes centrada en cruce de productos ms rentables

(Clientes del Banco y productos, miles, crecimiento anual, %)

+4,6% 3.312 3.465 +4,4% 730 762 +9,8% 1.352 1.484 +12,2% 707 793

Clientes totales

Cuentas corrientes

Tarjetas de Crdito

2010

Clientes cruzados
2011

Provisiones
El gasto en provisiones se mantuvo plano durante el ao. Lo anterior fue consecuencia de las mejoras en los modelos de provisiones de hipotecas y prstamos comerciales no carterizados (principalmente PYMEs) que el Banco implement proactivamente el 2011 para fortalecer su manejo de riesgo. Esto implic un gasto adicional de MM$ 32.818 en el ao. Ajustando por dicho gasto, las provisiones habran cado 11,6%. Con las mejoras implementadas, el Banco avanz decididamente en consolidar su modelo de riesgos de clase mundial y posicionarse como una referencia en la banca. La calidad de la cartera contina en muy buen pie. Al 31 de diciembre de 2011, el ndice de riesgo o prdida esperada, esto es, el stock de provisiones sobre los prstamos totales, alcanz un 3%, en tanto la cartera morosa finaliz el ao en un 2,9% de la cartera total. El repunte de la morosidad respecto al primer trimestre 2011 responde al cambio de mix de crecimiento durante el resto del ao, primando las colocaciones retail por sobre las empresas (que son de menor riesgo). Por su parte, el costo del crdito, entendido como gasto en provisiones netas sobre prstamos totales, alcanz 1,6%. En tanto, la cobertura (stock de provisiones sobre cartera morosa) finaliz el perodo en 102,4%. Cabe destacar que el stock de provisiones totales cubre ms de dos veces la prdida efectiva registrada durante el ao (castigos netos de recuperos).

Calidad de Cartera
(%) 2,9 2,9 2,9 2,9 3,0 3,0 2,7 2,7 2,7 2,7 2,5 2,6 2,8

Cobertura
(%) 236 226 209 191 100 196 100 94 194 100 99 104 100 118 112 100 233

2,7

2,8

2,8

220

105 100

102 100

1,4

1,4

1,4

1,3

1,3

1,2

1,3

1,4

97

100

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

4T11

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

4T11

Morosidad I. Riesgo Cartera Vencida

Gastos
Los gastos operacionales (gastos de apoyo, incluyendo otros gastos operacionales) crecieron 11,9% siguiendo el mayor dinamismo de los negocios, as como las inversiones que el Banco est llevando a cabo en tecnologa y expansin de la red de sucursales. Estas inversiones fueron orientadas principalmente hacia la implementacin de un CRM (Client Relationship Management) de clase mundial y las herramientas relacionadas, con el objetivo de entregar un servicio ms gil y enfocado hacia las reales necesidades de cada uno de sus clientes. Adicionalmente, durante el segundo trimestre, el Banco realiz un incremento generalizado en la plantilla de remuneraciones de sus empleados para mantenerse competitivo en el mercado. Como parte del esfuerzo de financiamiento de la reconstruccin post terremoto de febrero 2010, la tasa de impuestos de primera categora aument de forma transitoria de 17% a 20% en 2011.

37

CREACIN
de VALOR

Evolucin del mercado

En 2011, los mercados accionarios volvieron a enfrentar un ao difcil afectados por la situacin financiera en Europa. El ndice de Precios Selectivo de Acciones, IPSA, registr una cada de 15,6%. En este contexto, la accin del Banco registr una cada de 8,0% incluyendo el dividendo pagado en el ao. Esta evolucin se ubic por sobre el IPSA y el promedio de los bancos chilenos listados en bolsa. En el mbito internacional, el ADR de Banco Santander Chile cay un 16,7% incluyendo el dividendo. Esto se compara con la cada de 16,1% del Bloomberg Bank World Index.

Creacin de valor Santander Chile

(US$ millones)

Evolucin comparada de la accin

(Base 100)

15.204 1.472 2,4x 13.732 6.354 2008 2011

160 150 140 130 120 110 100 90 80 abr 10 may 10 mar 11 may11 ago11 ene 10 feb 10 jun 10 ago 10 sep 10 nov 10 jun 11 sep11 nov11 dic 10 feb11

121.7

116.6 dic11

39

Patrimonio Burstil

Dividendos acumulados

Santander

IPSA

Entre 2009 y 2011, Banco Santander Chile cre valor para sus accionistas por un total estimado en US$8.850 millones, considerando la apreciacin de la accin y los dividendos repartidos en ese periodo. La consistente y exitosa estrategia del Banco, le ha permitido superar la crisis financiera global de 2008 y enfrentar la volatilidad de 2011, sin requerir nuevos aportes de capital desde 2002.

Santander con alta valorizacin

(Relacin precio / valor libro)

3,5

1,9 1,5 1,0 0,9 0,8 0,8 0,7 0,5

Asia Des.

Em ASIA

Prom. US

SAN SM

LatAm

EMEA

Global

Fuente: DB Global Valuation Matrix, al 31 de dic. 2011.

Eur Des.

SAN

Indicadores burstiles Precio accin ($) Precio ADR (US$) Acciones (millones) Utilidad por accin ($) Utilidad por ADR (US$) Dividendo por accin ($) Dividendo por ADR (US$) Precio bolsa / utilidad por accin (veces) Precio bolsa / valor libro (veces) Patrimonio burstil (MMUS$) Retorno total (incluidos dividendos) en pesos Retorno total (incluidos dividendos) en dlares

2011 37,4 75,7 188.446,1 2,31 4,60 1,52 3,39 16,2 3,5 13.729,9 -8,0% -15,3%

2010 42,3 93,4 188.446,1 2,53 5,62 1,37 2,68 16,7 4,3 16.945,6 78,3% 88,5%

Var.11/10 (11,6%) (19,0%) 0,0% (8,8%) (18,2%) 10,9% 26,5% (3,0%) (19,0%) (19,0%) n.a. n.a.

Estructura accionaria
El capital bsico del Banco al 31 de diciembre de 2011 estaba dividido en 188.446 millones de acciones de serie nica, sin preferencias de ningn tipo. El principal accionista es Grupo Santander, con un control sobre el 67,18% de la propiedad. Durante el 2011 el Grupo Santander vendi un 9,7% de la propiedad del Banco, aumentando significativamente la liquidez de la accin y pasando a ser una de las ms liquidas del mercado local. Los principales accionistas de Banco Santander Chile al cierre de 2011 eran:

En los dos ltimos aos, Banco Santander Chile ha creado valor para sus accionistas por un total de US$8.850 millones.

Accionista Santander Chile Holding S.A. Teatinos Siglo X Xl Inversiones Limitada Total Grupo Santander JP Morgan Chase Bank Banco de Chile por cuenta de terceros Ca Banco Ita por cuenta de inversionistas Banco Santander por cuenta de inversionistas extranjeros AFP Capital S. A. Fondo Tipo C Banchile Corredores de Bolsa AFP Provida S.A. para Fondo de Pensiones AFP Capital S.A. Fondo Tipo A AFP Capital S.A. Fondo Tipo B Santander S.A. Corredores de Bolsa AFP Habitat S.A. para Fondo de Pensiones AFP Provida S.A. Fondo Tipo B AFP Provida S.A. Fondo Tipo A AFP Habitat S.A. Fondo Tipo B Larran Vial S.A. Corredora de Bolsa Corpbanca Corredores de Bolsa S.A. AFP Habitat S.A. Fondo Tipo A AFP Capital S.A. Fondo Tipo D Celfin Capital S.A. Corredores de Bolsa AFP Cuprum S.A. Fondo Tipo A The Chile Fund Inc Inversiones Antares S.A. AFP Provida S.A. Fondo Tipo D OTROS 12.351 ACCIONISTAS Total

Nmero de acciones 66.822.519.695 59.770.481.573 126.593.001.268 39.287.497.122 3.015.979.608 2.222.126.077 2.221.051.786 817.736.134 703.481.071 626.308.978 567.625.839 549.244.649 486.851.098 477.831.095 462.293.769 404.435.273 398.200.276 370.765.938 352.476.611 327.351.888 309.635.286 267.459.458 223.137.754 198.886.987 170.363.545 168.061.909 7.224.323.375 188.446.126.794

% Sobre total 35,46 31,72 67,18 20,85 1,60 1,18 1,18 0,43 0,37 0,33 0,30 0,29 0,26 0,25 0,25 0,21 0,21 0,20 0,19 0,17 0,16 0,14 0,12 0,11 0,09 0,09 3,83 100,00

Clasificaciones de Riesgo
Banco Santander Chile es una de las empresas privadas con mejor clasificacin de riesgo en Latinoamrica y en los mercados emergentes. Clasificaciones Internacionales En la actualidad son tres las empresas que clasifican al Banco: Moodys, Standard &Poors y Fitch Ratings. Los ratings internacionales del banco a Diciembre 2011 son los siguientes:

Moodys Depsitos en moneda extranjera Bonos senior Bonos subordinados Depsitos en moneda local BSFR Depsitos de corto plazo Perspectivas

Rating Aa3 Aa3 A1 Aa3 B P1 Estables

Standard and Poors Deuda en moneda extranjera de largo plazo Deuda en moneda local de largo plazo Deuda en moneda extranjera de corto plazo Deuda en moneda local de corto plazo Perspectivas

Rating A+ A+ A-1 A-1 Negativas

41

Fitch Deuda en moneda extranjera de largo plazo Deuda en moneda local de largo plazo Deuda senior Deuda en moneda extranjera de corto plazo Deuda en moneda local de corto plazo Viability rating Perspectivas

Rating A+ A+ A+ F1 F1 A+ Negativas

Clasificaciones Nacionales Los accionistas del Banco han nombrado a las firmas Fitch Ratings Ltda. y a FellerRate Clasificadora de Riesgo Ltda. para clasificar los instrumentos de oferta pblica emitidos por la Institucin, lo que se detalla en el siguiente cuadro:

Clasificaciones nacionales Solvencia Depsitos a plazo hasta un ao Depsitos a plazo a ms de un ao Letras de crdito Bonos Lneas de bonos Bonos subordinados Acciones

Fitch Ratings n/d N1+ AAA AAA AAA AAA AA 1 Clase Nivel 1

Feller Rate AAA N1+ AAA AAA AAA AAA AA+ 1 Clase Nivel 1

o c n a un b

O N A CERC

est donde sus clientes lo necesitan y se pone en su lugar para ofrecerles productos adecuados a sus necesidades

1
Nueva forma de comunicacin con clientes, ms emptica y transparente.

2
Expansin eficiente de la red de sucursales y potenciacin de canales remotos.

3
Simplificacin de la estructura comercial y sistemas de atencin.

4
Nueva unidad especial enfocada en mejorar niveles de satisfaccin de clientes.

CIN COMUNICA a FORMA

nuev
Enfoque

Para Santander, no basta ser el nmero 1 del mercado; busca ser el mejor banco para cada uno de sus clientes.

En relacin a sus clientes, Banco Santander tiene tres objetivos centrales: construir y afianzar vnculos; crear un estilo nico de atencin, el estilo Santander (alegra, empata y servicio a toda prueba) y consolidar una cultura corporativa de servicio que, basada en valores como confianza, transparencia y cercana, sea capaz de constituirse en el mejor banco para cada uno de ellos. Uno de nuestros grandes objetivos como organizacin es avanzar hacia una cultura de excelencia en el servicio que nos permita no solo ser el banco nmero uno, sino tambin el mejor banco para nuestros clientes. Claudio Melandri Gerente General Banco Santander Lo anterior implica enfocarse en otorgar las soluciones que son ms adecuadas a cada cliente, lo cual requiere un conocimiento profundo de sus necesidades, adems de una extensa red de sucursales cerca de los clientes, junto con eficientes canales complementarios.

Desafos
Para alcanzar los objetivos de su estrategia de comunicacin, Banco Santander se ha propuesto: Refundar la relacin con los clientes y con la comunidad en su conjunto. Construir un vnculo emocional con los clientes que permita resolver la asimetra y sensacin de lejana entre sus necesidades y las respuestas entregadas. Transmitir la importancia del consumo responsable. Involucrar a toda la organizacin para que cada uno aporte a una mejora en la actitud de servicio, la educacin y comunicacin abierta a clientes.

Con el mensaje hacemos simple lo complejo, un sitio especial de Banco Santander ayuda a los clientes a tomar decisiones ms informadas y responsables.

45

Las campaas Tu vida fluye, y Endeudamiento responsable fueron destacadas por Diario Financiero y por la Asociacin Chilena de Publicidad en la categora Imagen y Publicidad.

Atributos
Durante 2011, Banco Santander puso en marcha un plan para cambiar la identidad de la organizacin, orientado hacia una nueva cultura de servicio y simetra en la relacin entre los clientes y el Banco. Con este propsito, implement una extensa campaa de comunicacin institucional, desplegada en medios masivos y en canales internos. Centrndose en el concepto de simplificar la relacin con el Banco, las acciones de comunicacin fueron agrupadas bajo los ttulos Tu Vida Fluye en el caso de los clientes del Banco, y Tu Da Fluye, en el de los colaboradores internos. La campaa se enfoc en la comunicacin de los atributos de Transparencia, Empata y Calidad de Servicio.

Transparencia
Para Banco Santander, ser transparente es decirle a un cliente lo que tiene que saber, entregndole informacin clara, precisa y oportuna respecto de las condiciones, costos, tarifas, plazos y comisiones de los productos. En esta lnea, a comienzos de 2011, Santander simplific, entre otros, la redaccin y el diseo de los contratos y estados de cuenta de tarjetas de crdito, adelantndose de esta forma a las nuevas regulaciones impulsadas hacia fines del ao, como el Sernac Financiero. Otro hito relevante lo marcaron las campaas publicitarias que abordaron la responsabilidad en el endeudamiento, invitando a reflexionar antes de comprar. Con este mismo objetivo, el Banco desarroll dentro de su portal corporativo, el sitio Hacemos simple lo complejo, donde orienta sobre cmo usar los productos del Banco, leer una cartola de Cuenta Corriente y revisar los contratos. Adems, incluye, entre otras materias, un curso online de endeudamiento responsable y columnas de la sicloga Pilar Sordo.

Empata
Un atributo clave de la nueva relacin con los clientes es la empata; esto es, la capacidad de relacionarse con ellos para construir un vnculo de mayor calidad y as resolver la percepcin de lejana entre sus necesidades y las respuestas obtenidas de parte del Banco. Por este motivo, las campaas de comunicacin apuntaron a momentos cotidianos a los que se ven enfrentadas muchas familias, como la compra de una casa o el pago de la matrcula del colegio, y de esta forma transmitir entre otros valores, la importancia del consumo responsable, con mensajes como Saber cundo puedes y cundo no, ese es el secreto de las tarjetas de crdito. En este mbito, otras iniciativas destacadas fueron Santander lleva a 100 padres y 100 hijos a Argentina a ver los partidos de la seleccin, en el marco del patrocinio de Banco Santander a la Copa Amrica de ftbol, y piezas comerciales como Matilde y un padre se niega a comprar un celular a su hijo.

47

ESTILO SANTAND
Ao del Servicio

SERVICIO

ER

Manual del Servicio

En marzo de 2011, Claudio Melandri, Gerente General de Banco Santander, convoc a los 2.000 principales supervisores para dar a conocer la campaa del Ao del Servicio. En esa oportunidad, se hizo entrega del Manual de Servicio Hola, que detalla los pilares y directrices del estilo Santander de atencin.

2011 fue denominado el Ao del Servicio. En el marco de su Plan Estratgico, el Banco se enfoc durante este periodo en desarrollar el estilo Santander de atencin. Para ello puso especial nfasis en cuatro factores claves en la relacin con este atributo: cultura de servicio; contactabilidad; adecuado manejo del flujo y gestin de reclamos y; optimizacin de procesos crticos.

Banco Santander Chile se ha propuesto crear un modelo de atencin nico, un estilo Santander, que genere identidad de marca y sea consistente con una actitud positiva y cercana a los clientes.

Escuela del Servicio

Durante el 2011 se realiz el lanzamiento de la Escuela del Servicio. Esta iniciativa comprende talleres y un portal de e-learning para entregar herramientas de servicio a todos los empleados. La escuela busca transmitir las mejores prcticas de atencin de clientes y desarrollar habilidades especficas en este mbito. En el ao se efectuaron 140 talleres presenciales y 4.500 funcionarios completaron el curso de capacitacin va web.

Estrellas del Servicio

Esta iniciativa busc reconocer a los funcionarios de Banco Santander que destacan por un trabajo orientado al servicio, con una actitud sobresaliente en disponibilidad, empata y cumplimiento, tanto con clientes externos como internos. Durante 2011, fueron distinguidos como Estrellas del Servicio 7 funcionarios de Servicios Centrales, 4 de la red de sucursales y uno de Banefe, los que fueron elegidos por sus compaeros de trabajo, supervisores y clientes. La campaa recibi 11.317 votos en total. 1T11

Satisfaccin de clientes
Satisfaccin ejecutivos (%), 2011

62%

68%

-23% 4T11
Satisfaccin

-19%

Pasantas del Servicio

Para que los colaboradores que normalmente no atienden clientes en forma directa tuvieran la oportunidad de vivir esta experiencia, se implement el programa Pasantas de Servicio, en la red de sucursales. Participaron un total de 1.147 funcionarios de servicios centrales, quienes durante un da compartieron roles con ejecutivos de cuenta, cajeros y asistentes de las mesas de atencin. Esto les permiti conocer a fondo la relacin directa con los clientes, participar del desafo de mejorar la calidad de servicio y sugerir ideas para lograrlo.

Insatisfaccin

Durante 2011, comenzaron a verse los primeros frutos de la campaa de servicio al cliente, que es un esfuerzo de largo aliento. La satisfaccin global con los ejecutivos de la red de sucursales aument desde 62% el primer trimestre a 68% el cuarto trimestre, registrndose una cada de 4 puntos porcentuales en la insatisfaccin.

Gestin de reclamos
En marzo de 2011 comenz a operar la nueva Gerencia de Servicio al Cliente. Su objetivo es optimizar la gestin de reclamos, brindando un mejor servicio a las solicitudes de los clientes a travs de una resolucin gil en tiempo y forma. De este modo, se busca incidir directamente en la percepcin de satisfaccin general con respecto a la calidad de atencin y los servicios prestados por el banco. Esta unidad cuenta con 76 personas organizadas en 4 reas: Anlisis y Resolucin, que atiende las solicitudes de los clientes y les responde; Gestin y Control, que maneja el flujo de informacin al interior del banco para optimizar el proceso; Inteligencia, que entrega alertas de fallas en el sistema y focos de mejora y; Soporte de Canales, unidad que apoya a los ejecutivos de cuenta a travs del Call Center, entregndoles informacin que les permita resolver dudas o problemas con clientes en forma inmediata. A diciembre, este equipo haba logrado elevar desde 70% a 87% el indicador de respuestas dentro del plazo definido para cada caso. Con el propsito de mejorar la contactabilidad en este mbito, el Banco incluy un botn especial y destacado en su sitio web, el que facilita el flujo de reclamos y sugerencias.

49

Evolucin de tasa de reclamos a SBIF

(Nmero de presentaciones por cada 10.000 deudores)

Tiempo de respuestas a SBIF

(Das)

5,1

5,6

4,7

4,4

4,6 4,4

12 13

13 13

15

18 12 9 10

19

4,3

4,5

4,3

4,2

Sept 10

Dic 10

Mar 11

Jun 11

Sept 10
Fuente: SBIF

Dic 10

Mar 11

Jun 11

Sept 11

Santander

Competencia relevante

Fuente: SBIF

Santander

Competencia relevante

En el Ao del Servicio, Banco Santander logr reducir la tasa de reclamos presentadas ante la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, ubicndola en un nivel inferior al promedio de su competencia relevante, que ha observado una tendencia contraria.

En lnea con los esfuerzos por mejorar la calidad de atencin y el compromiso con la transparencia, Banco Santander ha reducido el tiempo de respuesta a los requerimientos de sus clientes, alcanzando a septiembre de 2011 una posicin de liderazgo en la industria.

Sept 11

CONEXIN PERMA

A COBERTUER NTE
N
Con estructuras y sistemas ms simples, el Banco gestiona los canales de atencin a clientes. Contactabilidad y calidad de servicio son los focos principales.

Reorganizacin
Con el propsito de facilitar la labor y brindar apoyo organizacional ms directo a los equipos de todas las zonas del pas en la relacin con los clientes, en noviembre de 2011 comenz a operar la Gerencia de Distribucin. Esta unidad tiene a su cargo la red de sucursales de la Banca Comercial, la red de sucursales de Banefe y los canales complementarios (VOX, Internet y Cajeros Automticos). En esta nueva estructura, fueron creados los cargos de jefes zonales, quienes reportan a gerentes territoriales y tienen a su cargo la gestin integral del negocio para un promedio de 10 sucursales. Esto permiti simplificar y agilizar la gestin diaria de la red de sucursales.

Nuevas herramientas comerciales

Aplicando modelos de gestin CRM (Client Relationship Manager), un equipo especial de profesionales del Banco comenz a desarrollar nuevas herramientas que permiten a los ejecutivos comerciales tener una visin ms integral de cada uno de sus clientes, agilizar los procesos de atencin y elevar significativamente la contactabilidad, integrando en un solo sistema la informacin de todos los canales (Call Center, Red de sucursales, Internet y ATMs). El desarrollo de estas herramientas es modular y ha sido realizado con la colaboracin de un grupo de ejecutivos de todo el pas. Al conocer ms profundamente a los clientes y sus interacciones con el Banco, el sistema permite tambin optimizar la oferta comercial satisfaciendo de mejor manera las necesidades y requerimientos de los clientes.

Apertura sucursales 2011 Segmento Banca tradicional Banca Prime Banefe Super Caja Totales N de sucursales 6 10 1 2 19

La alta participacin de Santander en las colocaciones de crditos hipotecarios, lo motivaron a firmar un convenio exclusivo con notaras, instalando oficinas especiales al interior de stas, con el propsito de atender ms rpidamente a sus clientes, iniciativa que representa un hito indito en la industria.

Renovacin tecnolgica
Para apoyar los esfuerzos por mejorar la calidad de servicio, principalmente en lo referido a contactabilidad, durante 2011 se renov parte importante de la plataforma tecnolgica de la red de sucursales en todo el pas, as como reas crticas en servicios centrales. Esto incluy el cambio de 7.000 computadores y ms de 4.500 anexos telefnicos, permitiendo hacer un mejor seguimiento de los contactos con clientes y sus requerimientos, impactando directamente en la calidad de servicio.

Canales complementarios
Durante los ltimos aos Banco Santander ha potenciado fuertemente los canales complementarios como VOX (Call Center) e Internet para ofrecer una mejor y ms cercana calidad de atencin a sus clientes. Reflejo de lo anterior es que en 2011 el sitio www.santander.cl volvi a ser distinguido por Global Finance como la mejor pgina web para personas de Chile. Este portal registra mensualmente 7 millones de accesos y 4 millones de transacciones

Expansin de red 2011

Con 19 nuevas sucursales, la red Santander alcanz a 498 oficinas en todo el pas. La mayor parte de esta expansin corresponde a oficinas del formato Prime, orientado al segmento de clientes de rentas altas.

Todas las recientes remodelaciones e instalaciones de sucursales cumplen estndares de distribucin y equipamiento establecidos en funcin de los objetivos de calidad de servicio.

financieras. El 76% de los clientes con cuenta corriente utiliza Internet al menos una vez al mes y el 62% de ellos realiza transferencias o pagos mensualmente. Para garantizar su seguridad, a los avances ya logrados con la introduccin de la Super Clave 3.0 en 2010, el Banco sum en 2011 el software Trusteer Rapport, de descarga gratuita para los clientes, que protege de los fraudes que se realizan a travs de virus troyanos. El canal Vox es utilizado por el 20% de los clientes y recibe un milln de llamadas al mes. El 70% de ellas corresponde a consultas de autoatencin, las que son derivadas a un sistema especializado IVR (llamada asistida por mquina), permitiendo aumentar la capacidad de los ejecutivos de canal VOX para atender requerimientos especiales de los clientes. Santander cuenta con la mayor red de cajeros automticos del pas, con un total de 1.920 unidades al cierre de 2011. En ellos se realizan 12,8 millones de transacciones al mes, lo cual representa un 29% del total del sistema chileno.

Entintado de billetes
En junio de 2011, el Banco instal el primer sistema de entintado de billetes existente en el pas. Este mecanismo, diseado en Suiza y utilizado con xito en otros pases, se basa en sensores que reaccionan al calor, golpes o movimientos bruscos del cajero, manchando todos los billetes que se encuentran en su interior. Esto los hace fcilmente reconocibles, y slo el Banco Central puede revalidarlos.

Banca mvil
En 2011, Santander obtuvo el premio a la Mejor Banca Mvil de Latinoamrica, otorgado por Global Finance. El sitio, especialmente diseado para smartphones, permite a los clientes realizar las principales transacciones y consultas, siendo utilizado por cerca de 80 mil personas. Durante el ao, el Banco avanz en su proyecto Office Banking 2.0, con el objetivo de convertirlo en el sitio para empresas ms moderno del pas.

51

Redes sociales
Desde noviembre de 2010, Santander difunde contenidos y se comunica con sus clientes a travs de Facebook y Twitter, derivando reclamos a los canales de servicio establecidos para gestionarlos y difundiendo campaas y beneficios para los clientes.
Con la participacin del Ministro del Interior Rodrigo Hinzpeter, y el Subsecretario de Prevencin del Delito, Cristbal Lira, fue presentado el sistema de entintado de billetes, el 30 de junio de 2011.

El crecimiento interanual de los seguidores de estas comunidades fue de 12 veces, en el caso de Facebook, y 3,5 veces en Twitter.

o c n a un b

O D I L S

gobierno corporativo de alto nivel, solidez de balance y una estrategia de desarrollo sustentable

1
Rentabilidad sobre patrimonio de Banco Santander Chile alcanz a 23% en 2011.

2
Altos ndices de solvencia: ratio de Basilea de 14,7% y Core Capital de 11%.

3
Foco estratgico en mejorar la liquidez y base de financiamiento.

4
Elevada eficiencia operacional (38,4%).

5
Nuevos modelos de anlisis para prstamos hipotecarios y comerciales; proactivas mejoras en el manejo del riesgo y atencin a clientes.

SOLIDEZ

De BALANCE

Al cierre de 2011, la base de capital (core capital) de Banco Santander asciende a MM$ 2.001.222 (US$ 3.846 millones). Esta cifra es 9,2% superior a la registrada al trmino de 2010 y permite alcanzar un ndice core capital de 11% (10,6% en diciembre de 2010). Asimismo, el Ratio BIS o Ratio de Basilea del Banco se ubic en 14,73% al 31 de diciembre de 2011 (14,52% en igual fecha de 2010). Este avance es reflejo del foco estratgico del Banco en la utilizacin del capital de manera rentable, asignndolo a operaciones con una alta rentabilidad en relacin al consumo de capital. Adicionalmente, durante el ao, el Banco implement diversas medidas que permitieron optimizar los activos ponderados por riesgo y, consecuentemente, reducir el consumo de capital y aumentar la solvencia.

14,7 %
Ratio de Basilea

370 puntos bsicos por sobre el mnimo regulatorio de 11%.

ndice Core Capital

(%)

11,0 8,8 9,3 8,0 9,2 7,2 8,5

Comp 1

Comp 2

Comp 3

Comp 4

* Core Capital a noviembre de 2011; excepto Santander, a diciembre de 2011.

Banco Santander ha elevado su base de capital para fortalecer su estrategia de crecimiento.

El ratio de Core Capital de Banco Santander supera el promedio de los cinco principales competidores del Banco en Chile, que alcanza un 8,5%.

Adecuacin de capital
(Millones de pesos)

2011 2.001.222 686.171 2.687.393 27.220.461 24.197.131 3.023.330 18.243.142 7,35% 10,97% 14,73%

Santander*

2010 1.831.798 672.100 2.503.898 25.083.699 21.909.910 3.173.789 17.245.265 7,30% 10,62% 14,52%

Var. 11/10 9,2% 2,1% 7,3% 8,5% 10,4% (4,7%) 5,8% + 5 pC + 35 pC + 21 pC

Capital bsico (Core Capital) Tier II Patrimonio efectivo neto Activos totales1 Activos de balance (netos de provisiones) Colocaciones contingentes Activos consolidados ponderados por riesgo Capital bsico / Activos totales Capital bsico / Activos ponderados (Tier I Core Capital) Ratio Basilea (Ratio BIS)

1 Para efectos del clculo del ratio de capital, los contratos de derivados financieros se presentan a su valor de Riesgo Equivalente de Crditos.

Comp 5

El ms alto entre su competencia relevante.

11 %
Ratio Core Capital

Junto con una slida base de capital, Banco Santander mantuvo una holgada liquidez estructural.

ALTA

55

LIQUIDEZ
institucionales. Ms aun, durante el cuarto trimestre del ao, esta holgura permiti al Banco recomprar en el mercado secundario cerca de US$ 400 millones de sus propios depsitos que estaban a tasas altas. Esta cmoda posicin de liquidez, junto con la alta base de capital, permiten al Banco enfrentar en un muy buen pie el ejercicio 2012 y mirar con optimismo las perspectivas de crecimiento para los prximos aos. Liquidez estrcutural*
(MMUS$)

Durante el ltimo ao, Banco Santander realiz importantes esfuerzos para optimizar su base de fondeo y aumentar su liquidez. Es as como, a diciembre de 2011, los depsitos de clientes (estructurales) representan un 76% del total de depsitos, comparado con un 70,1% a igual fecha de 2010. Asimismo, mantuvo un foco especial en el aumento de la liquidez estructural, entendida como la diferencia entre los activos financieros mantenidos por el Banco y los depsitos institucionales no estructurales (principalmente, fondos de pensin), la cual creci desde US$ 1.205 millones a US$ 3.206 millones al cierre del ejercicio. Todo lo anterior se tradujo en un importante ahorro para el Banco, al reducir el pago de altos intereses por depsitos de

3.206 2.671 2.154 1.205 2.104

Mar 11

Jun 11

Sept 11

Dic 10

*Liquidez estructural= activos financierosdepsitos institucionales no estructurales (AFPs y 75% de FFMM).

Dic 11

RENTABILIDAD

ALTA

ROE antes de impuestos, % (a dic, 2011)

Banco Santander Chile alcanz un retorno sobre patrimonio de 23% al cierre del ejercicio 2011, indicador que refleja el foco en rentabilidad del Banco, el mix de prstamos y las mejoras en la base de fondeo y, al mismo tiempo, la posicin prudencial de alta base de capital y liquidez. Cabe mencionar que, ajustando por la base de capital, si el Banco en lugar de un Core Capital de 11% tuviera uno de 8,5%, alcanzara un retorno sobre patrimonio (ROE) de entre 25 y 26%. De esta manera, Banco Santander Chile logra la mejor combinacin de riesgoretorno entre los competidores ms cercanos.

Rentabilidad vs. capital

30 25 20 15 10 5 5,0 7,0

Comp 1 Comp 2 Comp 4 Comp 5 Comp 2 Sistema Santander

9,0

11,0

13,0

Core Capital, % (a nov.2011)

Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de Chile, SBIF.

Banco Santander tiene la mejor relacin riesgo-retorno de la industria bancaria chilena.

EFICIENCIAIAL
DE CLASE MUND
Uno de los pilares fundamentales del plan estratgico de Banco Santander Chile a largo plazo ha sido su alta eficiencia. El Banco busca asignar eficientemente sus recursos, invirtiendo en proyectos que aumenten la productividad y lo mantengan a la vanguardia de la industria. Al cierre del ejercicio 2011, Banco Santander alcanz una eficiencia de 38,4%, ndice muy por debajo del observado por los principales competidores.

La mejor combinacin de ndices

Banco Santander Chile mantiene la mejor combinacin de ndices de rentabilidad y eficiencia al cierre del perodo 2011. ROE*
(%)

Eficiencia
(%)

64,8 24,7 21,6 21,4 16,6 13,7 9,8 38,4 42,7 47,0 49,6 52,9

Comp 1

Comp 2

Comp 4

Comp 5

Comp 3

Comp 4

Comp 2

Comp 1

Comp 5

Santander

Santander

Comp 3

Comisiones / costo
(%)

Margen de inters neto

(%)

57

55,5

53,5 46,4 43,4 36,7 35,8

5,1

4,6

4,6

4,1 2,6 2,5

Comp 1

Comp 2

Comp 4

Comp 5

Comp 3

Comp 1

Comp 2

Comp 3

Comp 4

Santander

* ROE = Utilidad Neta / Patrimonio al cierre de 2011. Fuente: SBIF.

El Banco mantuvo un alto nivel de eficiencia, con un ndice de 38,4% para 2011.

Santander

Comp 5

DEL RIESGO

Manejo INTEGRAL

Sistema de Gestin
Banco Santander cuenta con un Comit de Gestin Integral de Riesgos (CGIR) diseado para conocer en forma global todos los riesgos que puedan afectar al Banco, conforme a las polticas de Gobierno Corporativo. El CGIR, en lnea con las recomendaciones y tendencias internacionales, adaptadas a la realidad regulatoria chilena, aplica las prcticas ms avanzadas de los mercados en que desarrolla su actividad. Clave en esta estructura es el Comit de Activos y Pasivos (ALCO), responsable de desarrollar polticas en materia de manejo de riesgos del Banco conforme a las directrices del Directorio, las mejores prcticas del Grupo Santander y los requerimientos regulatorios dictados por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de Chile (SBIF). Adicionalmente al ALCO, otros tres comits son claves para asistir al Directorio en el control y manejo de riesgos del Banco: Comit de Mercados, Comit Ejecutivo de Crdito y Comit de Directores y Auditora. Cada uno de ellos est compuesto por directores y miembros ejecutivos de la Administracin del Banco. Las polticas y sistemas de manejo de riesgos son revisados regularmente para reflejar los cambios en las condiciones de mercado y los productos o servicios ofrecidos. A travs de la formacin y gestin de normas y procedimientos, el Banco procura crear un entorno de control disciplinado y constructivo, en el que todos sus empleados comprenden sus funciones y obligaciones al respecto. Estas polticas han sido definidas principalmente para identificar y analizar el riesgo que enfrenta el Banco, establecer los lmites y controles apropiados, y vigilar su cumplimiento.

En 2011, el Banco perfeccion sus modelos de anlisis de riego crediticio, lo cual permite mejorar la atencin a clientes, manteniendo la poltica de prudencia en riesgos.

Gestin de Riesgos
En el desarrollo de sus negocios, el Banco est expuesto a varios tipos de riesgo a raz de su actividad con instrumentos financieros. El cuadro adjunto describe estos riesgos y sintetiza los mecanismos diseados para administrarlos.

CLASIFICACIN Riesgo de crdito Corresponde al riesgo de que una de las partes del contrato del instrumento financiero deje de cumplir con sus obligaciones contractuales, por insolvencia o incapacidad, produciendo en la otra parte una prdida financiera.

MECANISMOS Responsables de la administracin de este riesgo, delegados por el Directorio: ALCO, Comit Ejecutivo de Crdito y los departamentos de riesgos del Banco. Provisiones para probables prdidas en prstamos de acuerdo con las instrucciones emitidas por la SBIF y los modelos de calificacin y evaluacin de riesgo de crditos aprobados por el Directorio. Provisiones para los prstamos comerciales evaluados individualmente. Para establecerlas, el Banco asigna una categora de riesgo para cada deudor y sus respectivos prstamos, considerando los siguientes factores de riesgo en el anlisis: industria o sector, socios y administracin, situacin financiera y capacidad de pago, y comportamiento de pago. Provisiones de evaluacin grupal, pertinentes para abordar un alto nmero de operaciones cuyos montos individuales son bajos y se trate de personas naturales o de empresas de tamao pequeo. Estas operaciones incluyen los prstamos de consumo, hipotecas y crditos comerciales para deudores no carterizados. Los niveles de provisiones han sido establecidas de acuerdo a la prdida estimada de los crditos, mediante la clasificacin de la cartera usando uno de dos modelos: uno basado en las caractersticas de los deudores y sus prstamos pendientes, donde los deudores y prstamos con similares caractersticas pueden ser agrupados y a cada grupo se le asigna un nivel de riesgo, y otro basado en el comportamiento de un grupo de prstamos, en el cual los crditos con historial de pagos anlogos y similares caractersticas son agrupados y a cada grupo se le asigna un nivel de riesgo. Durante 2011 el Banco implement significativas mejoras a los modelos de evaluaciones grupales de crditos comerciales e hipotecarios, lo cual permite mejorar la atencin a clientes y entregar mayor retroalimentacin a los equipos comerciales sobre potenciales oportunidades de crecimiento y utilizacin ms eficiente del capital.

Riesgo de mercado Los riesgos de mercado surgen al mantener instrumentos financieros cuyo valor puede verse afectado por variaciones en las condiciones de mercado. Se agrupan en cuatro categoras: riesgo cambiario, por variaciones en el tipo de cambio entre monedas; de valor razonable, por variaciones en las tasas de inters; de precio, por variaciones en los precios de mercado por factores propios del instrumento o por factores que afectan a todos los instrumentos; y de inflacin, por cambios en los ndices inflacionarios en Chile.

Responsables de la gestin del riesgo de mercado: ALCO y departamentos de Riesgo y Gestin Financiera del Banco. Anlisis de la gestin en tres componentes principales: cartera de negociacin, cartera de gestin financiera en moneda local y cartera de gestin financiera en moneda extranjera. La cartera de negociacin est compuesta por inversiones de renta fija y comercio de monedas extranjeras. Esta cartera est conformada esencialmente por bonos del Banco Central de Chile, bonos hipotecarios y bonos corporativos de bajo riesgo emitidos localmente. Uso de metodologa de VaR para medir el riesgo de mercado de la cartera de negociacin. (En ningn momento de 2011 o 2010 el Banco excedi los lmites VaR en relacin a los tres factores que componen la cartera de negociacin). Las carteras de gestin financiera incluyen todas las inversiones financieras no consideradas en la cartera de negociacin. Es decir, la mayora de los activos del Banco y los pasivos que no son de negociacin, incluyendo la cartera de prstamos. El Banco aplica un anlisis de sensibilidad para medir el riesgo de mercado de la cartera de gestin financiera respecto a moneda local y extranjera. Mediante una simulacin de escenarios se compara el valor presente de los flujos en el escenario base (mercado actual) y los flujos bajo un escenario escogido (curva con movimiento paralelo de 100 pb en todos sus tramos). Todas las posiciones en moneda local indexadas a inflacin (UF) se ajustan por un factor de sensibilidad de 0,57 lo que representa un cambio de la curva de tipos en 57 puntos base en las tasas reales y 100 puntos base en las tasas nominales. La misma simulacin se lleva a cabo para las posiciones en moneda extranjera netas y las tasas de inters en US dlares. Fijacin de lmites en relacin a la prdida mxima que estos tipos de movimientos en tasas de inters puedan tener sobre el capital y los ingresos financieros netos presupuestados para el ao.

59

CLASIFICACIN Riesgo de liquidez Se denomina riesgo de liquidez a la posibilidad de que una entidad no pueda cumplir sus compromisos de pago o que tenga que recurrir a la obtencin de fondos en condiciones gravosas o que pudieran deteriorar la imagen y reputacin de la entidad para cumplirlos.

MECANISMOS El enfoque del Banco en la gestin de la liquidez es asegurar, en la medida que sea posible, que cuenta con suficientes fondos para cumplir con sus obligaciones a su vencimiento, en circunstancias normales y condiciones de estrs. El Directorio fija lmites, entendidos como una relacin mnima entre los fondos disponibles y por recibir, as como un nivel mnimo de operaciones interbancarias y otras facilidades de prstamos que deberan estar disponibles para cubrir giros a niveles inesperados de demanda, lo cual es revisado peridicamente. Cumplimiento de los lmites regulatorios dictados por la SBIF y el Banco Central para los descalces de plazos. Monitoreo de posicin de liquidez de forma diaria, determinando los flujos futuros de sus egresos e ingresos. Pruebas de estrs al cierre de cada mes, para lo cual se utiliza una variedad de escenarios que abarcan tanto condiciones normales de mercado como condiciones de fluctuacin del mismo.

Riesgo operacional El riesgo operacional es el riesgo de prdidas directas o indirectas derivadas de una amplia variedad de causas relacionadas con los procesos del Banco, personal, tecnologa e infraestructura, y factores externos que no sean de crdito, mercado o liquidez, tales como los relacionados a los requisitos legales o regulatorios, y surgen de todas las operaciones del Banco.

Administracin del Banco es responsable por la gestin del riesgo operacional, desarrollando y aplicando controles para enfrentar los riesgos operativos. Supervisin del cumplimiento a travs de un programa de revisiones peridicas realizadas por Auditora Interna del Banco y presentacin de resultados a la gerencia de la unidad de negocio examinada y al Comit de Directores y Audotora. Desarrollo global de estndares para la gestin del riesgo operacional en relacin a: segregacin de funciones, incluyendo la autorizacin independiente de operaciones; requisitos para la reconciliacin y supervisin de transacciones; cumplimiento con los requisitos legales y regulatorios aplicables, documentacin de controles y procedimientos; evaluacin peridica de los riesgos operativos aplicables y la adecuacin de los controles y procedimientos para hacer frente a los riesgos identificados; requisitos para la revelacin de prdidas operativas y las medidas correctoras propuestas; planes de contingencia; capacitacin y desarrollo profesional; normas sobre tica de negocio; reduccin o mitigacin de riesgos, incluyendo contratacin de plizas de seguros.

Nuevos modelos de provisiones

Durante 2011, el Banco continu introduciendo proactivamente mejoras en sus modelos de provisiones. Perfeccion los modelos de hipotecas y prstamos comerciales analizados en forma grupal (PYMEs), concluyendo as el proceso de mejora de los modelos de provisiones retail iniciado en 2010 con el modelo de provisiones de consumo. Prstamos hipotecarios A partir de junio 2011, las provisiones por riesgo de crdito asociadas a prstamos hipotecarios son determinadas en funcin

de perfiles de riesgo. Estos perfiles son construidos utilizando un modelo estadstico que considera: la historia crediticia del deudor, si el cliente es nuevo o antiguo, si el cliente es de Banefe o del Banco y si el deudor ha renegociado su deuda en el sistema financiero.

El nuevo modelo, con ms parmetros de prediccin y ms robusto, est en lnea con el objetivo estratgico de acompaar el crecimiento retail con un manejo proactivo de los riesgos.

Modelo provisiones hipotecas Cliente Banco Nuevo Antiguo Renegociado Cliente Banefe Nuevo antiguo Renegociado

Al da 0,20% 0,29% 1,75% 0,35% 1,75%

1-29 2,70% 1,49% 1,75% 2,19% 1,75%

30-59 3,60% 2,97% 1,75% 3,64% 1,75%

60-89 4,63% 3,70% 1,75% 4,72% 1,75%

> 90 das 11,0% 11,0% 11,0% 11,0% 11,0%

Prstamos comerciales analizados en forma grupal En noviembre 2011, el Banco implement el nuevo modelo de provisiones para los prstamos comerciales de evaluacin grupal, que incluyen la mayora de los prstamos a PYMEs. La prdida esperada de todos estos prstamos se obtiene del siguiente modelo estadstico:

Modelo de estimacin de probabilidad de no pago hipotecas

SEGMENTACIN BASADA EN RENEGOCIACiN SEGMENTACIN BASADA EN GARANTA CLIENTE NUEVO O ANTIGUO

NO RENEGOCIADO CARTERA RENEGOCIADO

SIN GARANTA HIPOTECARIA CON GARANTA HIPOTECARIA

CLIENTE ANTIGUO >= 12 meses CLIENTE NUEVO < 12 meses

PEI = EXP x PNP x SEV, donde

PEI = Prdida Esperada Incurrida. Corresponde a la prdida esperada en caso que un deudor no cumpla con sus obligaciones con respecto a un prstamo. EXP = Exposicin. Corresponde al valor de los prstamos sin descontar el valor de garantas o colaterales. PNP = Probabilidad de No Pago. Esta variable, expresada en porcentaje, indica la probabilidad de que el deudor caiga en incumplimiento en el perodo siguiente. Para calcular esta variable, el Banco subdividi la cartera de la forma en que muestra el diagrama adjunto. Para cada una de las categoras, el Banco toma en cuenta el comportamiento histrico del deudor en el sistema, tanto negativo como positivo, existencia de depsitos del deudor en el Banco y el sub-segmento del deudor, que en la mayora de los casos es funcin del tamao del cliente o del sector econmico. SEV = Severidad. Corresponde a la tasa de prdida efectiva histrica para deudores dentro del mismo segmento y se determina estadsticamente. La severidad depende principalmente de las garantas o colateral que el deudor tenga y el grado de incumplimiento o recupero en que est el deudor.

Diversificacin de la cartera de prstamos por sector econmico

(Al 31 de diciembre de 2011, %)

Comercio Consumo

17

11

17

Otros

Vivienda

29

6 Construccin 5 Manufacturas 4 Agricultura y ganadera 3 Transporte 2 Servicios 2 Minera 1 Comunicaciones 1 Electricidad, gas y agua 1 Pesca 1 Forestal

61

Banco Santander define lmites de prstamos por deudor y sector econmico, obteniendo as una alta diversificacin de su cartera de prstamos, y reduciendo el riesgo de una sobreexposicin a un sector econmico o a un nico deudor en particular.

o c n a un b

E L B A S N O RESP

comprometido con el desarrollo del pas

1
Inversin de US$15 millones entre 2011 y 2013 a travs del Programa de Apoyo a la Educacin Superior de Santander Universidades.

2
Apoyo al emprendimiento a travs del Premio a la Mujer Microempresaria y el Premio 100k, para incubadoras universitarias.

3
Ms de 8.000 personas participaron de la carrera solidaria Santander Techo, en beneficio de Un Techo para Chile.

4
$1.800 millones fueron destinados en 2011 a programas de formacin y capacitacin de colaboradores.

Para Banco Santander, sostenibilidad es el desempeo de su actividad alineada con la contribucin al progreso econmico, a la sociedad y al entorno.

Accionistas
Objetivo Crear valor a mediano y largo plazo; promover la transparencia informativa y respetar la igualdad de derechos de todos los accionistas.

Clientes
Objetivo Escuchar y ponerse en el lugar del cliente, profundizando los niveles de satisfaccin y propiciando relaciones de confianza en el largo plazo.

Colaboradores
Objetivo Ofrecer a los colaboradores el mejor lugar para trabajar, con la meritocracia como motor del desarrollo profesional, buscando conciliar la vida laboral y personal.

Ejes de accin Excelencia en gobierno corporativo Relacin con inversionistas Gestin del riesgo

Ejes de accin Cercana Calidad de servicio Innovacin

Ejes de accin El mejor lugar para trabajar Desarrollo profesional y personal Reconocimiento

Hitos 2011 Tercer lugar en Transparencia Corporativa y Segundo en Credibilidad de la Informacin en el pas, segn ranking elaborado por la Universidad del Desarrollo e Inteligencia de Negocios. Banco ms seguro de Latinoamrica, de acuerdo a ranking de la revista Global Finance.

Hitos 2011 Creacin de gerencias de Clientes y Transparencia, CRM e Inteligencia comercial. Reestructuracin de Banca Comercial y creacin de la Gerencia de Distribucin para estar ms cerca de los equipos y los clientes.

Hitos 2011 Aumento de 3 puntos en encuestas de clima interno y avance de 1 puesto en ranking de Great Place to Work, al ubicarse en el puesto 18 entre las mejores empresas para trabajar en Chile. Premio Innovacin Sustentable 2011 en la categora mejores prcticas laborales, entregado por la Universidad Autnoma de Chile y El Mercurio.

Proveedores

Comunidad Y MEDIO AMBIENTE

Objetivo Contribuir al progreso econmico del pas a travs de un permanente apoyo y gestin en proyectos de excelencia en los mbitos de educacin, solidaridad y cultura.

Objetivo Optimizar la gestin y la calidad de los bienes y servicios de los proveedores, manteniendo una relacin estable basada en la transparencia de los procesos de evaluacin y seleccin.

Ejes de accin Transparencia Gestin de compras Reconocimiento

Ejes de accin Programas de apoyo a la Educacin, la Cultura y la Solidaridad Voluntariado Corporativo Inclusin financiera

Hitos 2011 Implementacin de sistema ERP. Obtencin de Sello Pro Pyme.

Hitos 2011 Comienzo de plan de becas por US$15 millones en periodo 20112013. Concierto de Navidad gratuito para cerca de 10.000 personas. II Carrera Santander Techo, con 8.000 participantes.

65

Banco Santander monitorea sistemticamente su desempeo econmico, social y ambiental desde 2003, actividad que reporta anualmente a travs de su Memoria de Sustentabilidad.

Colaboradores
Motor del Cambio

Objetivos
La gestin de Recursos Humanos tuvo como focos principales de accin en 2011 el apoyo al plan estratgico anual, liderando la Escuela del Servicio-entre otras actividades de formacin- y a la reestructuracin de Banca Comercial, proceso que involucr a alrededor de 5.000 personas. Estos desafos fueron abordados en el marco del modelo de gestin organizacional del Banco, cuyo centro es el desarrollo integral de las personas. Lo anterior se materializa a travs de la construccin de una cultura corporativa que de sentido al trabajo, entregue herramientas y oportunidades para el progreso profesional, reconozca los mritos y permita una buena calidad de vida laboral.

Cifras relevantes 2011

54%

11.566
46%
personas trabajan en Banco Santander

99%
con contrato indefinido

8,57
aos es el promedio de antigedad en el Banco

36%
posee ttulo universitario

MM$ 1.800
totaliz inversin anual en formacin

En el Ao del Servicio, Banco Santander apoy a sus colaboradores con planes especiales de formacin, nuevas instancias de reconocimiento y compensacin.

67

Formacin
Adems de los programas tradicionales de capacitacin y desarrollo, durante 2011 el Banco puso en marcha instancias especiales de formacin en las dimensiones claves para afrontar el desafo de liderar en satisfaccin de clientes. A travs de 140 talleres presenciales y un portal en Intranet, la Escuela del Servicio capacit a 4.500 funcionarios en temas relacionados con el modelo de atencin que el Banco desea instaurar. Una invitacin a conocer, escuchar y aprender del trabajo en las sucursales, recibieron 1.147 funcionarios de Servicios Centrales que participaron en el programa Pasantas de Servicio. La experiencia les permiti, adems, contribuir con sugerencias para brindar un servicio de excelencia.

En 2011, el Banco intensific sus acciones de formacin de supervisores. En el programa Lderes, participaron 1.117 personas, y en Delta, enfocado en jefes y subgerentes menores de 40 aos y potencial de liderazgo, otros 70 funcionarios; esta vez, con clases presenciales en la Universidad Adolfo Ibez. En el programa de desarrollo de talentos Alas participaron 105 profesionales menores de 26 aos y con al menos un ao de antigedad en el Banco. Paralelamente, el Banco continu postulando a profesionales talentosos a los programas internacionales del Grupo Santander, FUDIS (Futuros Directivos Santander) y STEP (Santander Executive Training Programme). Al cierre de 2011, existen 23 participantes chilenos en el programa FUDIS y uno en STEP.

Reconocimiento
En el Ao del Servicio, cerca de 6.000 personas recibieron estmulos por su desempeo. Entre ellas, fueron reconocidas 680 personas por empata, 323 por proactividad y 366 por disponibilidad. En 2011, fueron instituidas nuevas distinciones, asociadas al objetivo de crear un modelo de atencin Santander. Entre ellas: Premio Estrella de Servicio, otorgado a personas proactivas, responsables, que demuestran empata, liderazgo positivo y espritu de servicio. Para su eleccin, por primera vez, pudieron votar los clientes externos a travs de Internet. Premio Cliente Incgnito, reconocimiento a los funcionarios

Logros
Banco Santander recibi el Premio Innovacin Sustentable 2011 en la categora Prcticas Laborales, otorgado por la Universidad Autnoma de Chile y El Mercurio. La distincin consider la preocupacin del Banco por mantener buenas relaciones laborales, las iniciativas orientadas a equilibrar trabajo y familia, tener una remuneracin mnima ms alta que la media del pas y el impulso permanente al desarrollo profesional de sus equipos. La percepcin de clima interno mejor 3 puntos con respecto al ao anterior. Dentro de esta encuesta, la dimensin de reconocimiento mostr un avance de 10 puntos . que reciben una excelente evaluacin respecto de las cuatro claves de atencin a clientes definidas en el Manual de Servicio. Nuevamente, Banco Santander se ubic entre las mejores empresas para trabajar en Chile, de acuerdo al ranking Great Place to Work. Esta vez, en el lugar 18, un puesto ms arriba que en el ao 2010. El compromiso del Banco con la promocin del talento de sus empleados, a travs de la formacin continua, fue uno de los factores que consider este estudio. Banco Santander alcanz el octavo lugar, entre 21 finalistas, en el Ranking RSE ProHumana 2011, elaborado por la Fundacin ProHumana y Revista Qu Pasa. El estudio destaca las polticas de Santander que benefician a sus empleados, el aporte al Medio Ambiente y las iniciativas implementadas en el ao para mejorar el servicio a sus clientes.

Pertenencia
Con audiciones en todo Chile, durante 3 meses, se desarroll Santander Canta, actividad que se enmarc en un plan especial de cercana y pertenencia. Ms de 400 funcionarios respondieron a la invitacin que les propuso deja fluir tu talento. A la final, realizada en el Teatro Nescaf de las Artes, asistieron ms de 600 personas.

Compensacin
A travs de una evaluacin anual de desempeo (aplicada al 99% de los empleados en 2011), el Banco detect necesidades de formacin y oportunidades de movilidad laboral. De acuerdo a sus resultados, fueron promovidas 1.603 personas, cifra equivalente al 14% de la planilla (12% en 2010). Como una forma de hacer ms visibles los reconocimientos, durante 2011 se inici el programa de beneficios Smate que permite la acumulacin de puntos para funcionarios del Banco que sean reconocidos por sus conductas y evaluaciones de desempeo. Adems, los colaboradores pueden acceder a descuentos en 600 comercios asociados al plan y a una tienda virtual en la que pueden canjear los puntos por productos con la marca Santander.

Proveedores
ALIANZA PTIMA

Equidad y transparencia
A diciembre de 2011, Banco Santander mantiene relaciones comerciales estables con 324 proveedores agrupados en seis categoras principales. Estas relaciones estn basadas en la tica, la transparencia y el respeto mutuo, garantizando la calidad y disponibilidad de los productos y servicios. El Banco cuenta con un Modelo Global de Compras que le permite mejorar de manera continua la relacin con los proveedores. Una caracterstica importante de este modelo consiste en que es abierto a la participacin de nuevas empresas y garantiza el dinamismo de la base de proveedores.

A los proveedores se les exige cumplir compromisos sociales y ambientales. Por ello, las bases de licitacin incluyen un Protocolo inspirado en los 10 Principios del Pacto Global de Naciones Unidas, iniciativa a la que Banco Santander adhiere desde 2003.

Pago, lo cual optimiza los procesos y pone a disposicin informacin de manera ms rpida, precisa y eficiente para la gestin.

Sello Pro Pyme

En noviembre de 2011, Banco Santander adhiri a la iniciativa Sello Pro Pyme del Gobierno. Ello refleja el compromiso del Banco con sus proveedores, los que constituyen un agente relevante para el negocio y la cadena de servicio de la compaa.

Gestin ms eficiente
En 2011, el Banco implement un sistema ERP (Enterprise Resource Planner) de SAP para dar robustez al modelo corporativo de Gestin Integral del Gasto (GIG). Este sistema integra el ciclo de Presupuesto, Compra y Facturacin y

Banco Santander mejor significativamente los sistemas de administracin, comprometindose con la iniciativa Sello Pro Pyme, para apoyar el desarrollo de sus proveedores.

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Los objetivos del Sello Pro Pyme son: Fomentar el cumplimiento oportuno de los deberes contractuales contrados por las grandes compaas e instituciones con las empresas de menor tamao, estableciendo un plazo no mayor a 30 das para el pago de las facturas. Destacar a las entidades que se comprometen formalmente a apoyar a los emprendedores de Chile. Banco Santander hizo extensivo este compromiso a todos sus proveedores, logrando un pago a todos ellos en un plazo menor a 30 das. El cumplimiento de esta certificacin est validada por la empresa auditora KPMG, la que realiz una primera certificacin en noviembre del 2011. La siguiente ser efectuada en mayo de 2012.

Distribucin de proveedores
Segn rea y nivel de facturacin (%)

3 Gastos descentralizados
Infraestructura

17

24
Marketing

18
Suministros

19
Tecnologa

20
Servicios

Cifras relevantes 2011

710
proveedores proveedores estables

340

220
proveedores evaluados

23
fueron premiados por su alto desempeo

MM$ 270.000
facturacin anual

98%
proveedores locales

Voluntariado Comunidad corporativo

COMPROMISO CON LA SOCIEDAD

El compromiso con la sociedad es uno de los valores corporativos de Banco Santander y es tambin uno de sus pilares, integrando la Responsabilidad Social Corporativa (RSE) directamente a su estrategia de negocios. De acuerdo a esta poltica, sus acciones se centran en tres focos principales: promocin del desarrollo del pas a travs del apoyo a la educacin, la cultura y la solidaridad; Voluntariado Corporativo; e Inclusin Financiera.

Banco Santander focaliza sus acciones en reas de alto impacto en el desarrollo del pas, as como en la promocin del voluntariado corporativo y la inclusin financiera.

Fomento de la solidaridad
Ms de 8.000 participantes se dieron cita en la Plaza de la Ciudadana para participar en la II Corrida Solidaria Santander Techo, en beneficio de Un Techo para Chile, en las categoras 5K, 10K y 21K. Banco Santander, Un Techo para Chile y Canal 13 se unieron para impulsar una campaa que logr reunir ms de $520 millones, aportes orientados a ayudar a que las 20 mil familias que an viven en campamentos puedan salir de esa condicin y trasladarse finalmente a viviendas sustentables.

Programa Reconstruccin Sustentable (PresConstitucin)

Banco Santander contribuy al Plan de Reconstruccin Sustentable de Constitucin, en conjunto con otras cuatro entidades bancarias. En concreto Santander apoy el diseo de cinco zcalos tursticos y 4,5 km de ciclovas en la costa de esta ciudad, afectada severamente por el terremoto del 27 de febrero de 2010.

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II Corrida Solidaria Santander Techo

Programa Reconstruccin Sustentable de Constitucin

Progarama Tutoras Santander / Beln Educa

Alumnos de la Fundacin Beln Educa con Pel

Apoyo a la Educacin
A travs del Programa de Apoyo a la Educacin Superior, PAES, Santander Universidades tiene contemplado invertir US$15 millones en el periodo 20112013. Esta iniciativa considera la entrega de 1.000 becas de estudio de intercambio internacional para alumnos y jvenes investigadores, siendo actualmente, el mayor plan privado de apoyo a la Educacin del pas. En 2011, Banco Santander firm un acuerdo de colaboracin con la Fundacin Chilenter, para completar la donacin de 2.000 computadores en un plazo de dos aos. Con este acuerdo, el Banco dio continuidad al Programa Computadores para la Comunidad. Ms de 90 alumnos de Tercer Ao de Enseanza Media de la especialidad de administracin de los colegios de la Fundacin Beln Educa, asistieron a una jornada en Banco Santander para conocer la empresa. Esta actividad se enmarc dentro de las pasantas laborales que Banco Santander ofrece a los estudiantes. Ms de 250 alumnos de Tercer y Cuarto Ao de Enseanza Media de la Fundacin Beln Educa participaron en la cuarta versin del seminario Libertad para emprender: Continuidad de estudios y empleabilidad patrocinado por Banco Santander y Empresas Copec. En alianza con la Asociacin Interamericana de Periodistas de Economa y Finanzas, el Banco cre en 2011 el Premio Periodismo Econmico AIPEF-Banco Santander con el propsito de promover la excelencia en la entrega de lainformacin financiera. Durante su visita a Chile como embajador de estos importantes torneos del ftbol, Edson Arantes do Nacimiento, Pel, se reuni con nios de la Fundacin Beln Educa. En la oportunidad, transmiti a los jvenes que las metas se logran si se trabaja por un objetivo, y que el deporte es una excelente escuela de formacin de valores.

Vida sana y Deporte

Con el fin de instalar ms de 30 mini gimnasios al aire libre, Banco Santander firm una alianza con la Corporacin para el Desarrollo de Santiago (Cordesan), dependiente de la Municipalidad de Santiago. Los mdulos de ejercicios beneficiarn a 25 parques y reas verdes, tres recintos deportivos municipales y cuatro condominios sociales. En lnea con el apoyo global de Santander al deporte y la vida sana, en 2011 el Banco patrocin a la escudera italiana Ferrari, gracias a una alianza extendida hasta 2017. En Chile como parte de las actividades realizadas, se exhibi en Casa Matriz y en distintos puntos del pas el modelo Ferrari F1. En el marco de sus patrocinios deportivos, en 2011, Banco Santander invit a sus clientes y a la comunidad a vivir la emocin de los partidos de ftbol disputados en la Copa Santander Libertadores y la Copa Amrica.

Medio Ambiente
Para promover el respeto y proteccin del Medio Ambiente, Banco Santander incentiva el uso eficiente de los recursos y apoya iniciativas orientadas a la sustentabilidad ambiental. En cumplimiento de esta poltica, en 2011 logr disminuir en 23% el consumo de papel en sus oficinas, y aument en 87% el volumen de residuos electrnicos reunidos como parte de sus campaas de reciclaje.

Acceso a la cultura
En diciembre de 2011, ms de 150 artistas entre cantantes, msicos, bailarines y actores, dieron vida a una fiesta de peras y Villancicos en un espectculo gratuito en la Plaza de Armas al cual asistieron ms de 10.000 personas. La interpretacin estuvo a cargo de la Orquesta Filarmnica de Santiago y del Coro del Teatro Municipal.

Patrocinio Frmula Uno

Exposicin Matta100

Voluntariado corporativo

En el marco de la celebracin del centenario del natalicio del destacado pintor chileno Roberto Matta, Banco Santander, en conjunto con el Museo Nacional de Bellas Artes, ofreci la muestra Matta 100. Esta exposicin, abierta a la comunidad, fue complementada con visitas guiadas tanto con clientes como con trabajadores del Banco.

Cristo, a la cual ha apoyado durante 18 aos; al Hogar San Ricardo, que acoge a 140 nios con discapacidad intelectual, y al Hogar Koinomadelfia, que alberga a 81 nios en riesgo social.

Inclusin financiera

el emprendimiento en las universidades chilenas, fortaleciendo aspectos claves para el desarrollo del pas, como la transferencia de conocimientos y la innovacin.

Voluntariado corporativo
En noviembre de 2011, 100 voluntarios de Santander, en conjunto con la Fundacin Mi Parque, plantaron rboles nativos y construyeron un lugar de oracin en el colegio San Alberto Hurtado dependiente de la Fundacin Beln Educa en la comuna de Pudahuel. Durante el ao se llev a cabo la tercera versin del Programa de Tutoras. Este programa cuenta con la participacin de ejecutivos de Banco Santander, quienes entregan orientacin vocacional personalizada a jvenes de Cuarto Ao de Enseanza Media pertenecientes a la Fundacin Beln Educa. Entre las diversas actividades que Santander organiz para celebrar Navidad, destacaron las visitas de funcionarios del Banco ala Comunidad Teraputica Manresa, organizacin dependiente de la Fundacin (Parntesis) del Hogar de

En el Centro Cultural Palacio La Moneda se hizo entrega, en noviembre, del Dcimo Premio Nacional Banefe a la Mujer Microempresaria. Macarena Alvarado, fabricante de zapatos de Santiago, recibi el premio en la categora nacional, por un total de $ 6 millones, adems de cursos de formacin tcnica. En esta versin se alcanz un histrico total de 30.363 postulaciones, desde Arica a Tierra del Fuego, en un periodo de solo cuatro meses. La incubadora de negocios Novos de la Universidad de Chile, quien present a la empresa Ganeselo.com, obtuvo el Premio Visin Emprendedora 100K Santander Universidades. Este incentivo, que ya cuenta su quinta versin, apoya

26.397 microempresarios, un 80% de los

cuales estn relacionados con actividades del sector Comercio. Para apoyar con capacitaciones a sus clientes de este segmento, trabaj con las fundaciones Simn de Cirene y Educacin Empresa, apoyando directamente a 134 y 650 microempresarios, respectivamente. Adems, impuls proyectos asociativos como compra de terrenos para instalacin de ferias.

Durante 2011, el Banco otorg crditos a

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Grupo Santander en el Mundo

MODELO iO DE NEGOC TANDER

DE BANCO SAN
Orientacin comercial Disciplina de capital y fortaleza financiera Eficiencia

Marca Santander

Prudencia en riesgos

Diversificacin geogrfica y modelo de filiales

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El modelo de negocio de Banco Santander da una gran recurrencia a sus resultados El 87% de los ingresos provienen de la banca comercial. Santander cuenta con 102 millones de clientes a los que atiende a travs de sus 14.756 oficinas, la mayor red de la banca internacional. La diversificacin geogrfica en 10 pases principales le da a Santander un adecuado equilibrio entre mercados maduros y emergentes. La expansin internacional del Banco se ha hecho a travs de filiales autnomas en capital y liquidez, lo que da ventajas a la hora de financiarse y limita el riesgo de contagio. La tecnologa del Grupo y su control de los costes hacen de Santander uno de los bancos ms eficientes del mundo. Santander ha alcanzado con seis meses de adelanto el requerimiento de core capital del 9% establecido por la Autoridad Bancaria Europea. Santander no ha necesitado de ayudas pblicas en ningn momento de la crisis y es uno de los bancos ms slidos y solventes del mundo. En un entorno de tensiones en los mercados financieros, Santander ha mantenido una holgada posicin de liquidez. La tasa de morosidad de Grupo Santander est por debajo de la media del sector en las principales reas geogrficas. Santander ha sido reconocida como la cuarta marca financiera ms valiosa del mundo segn Brand Finance.

acin Diversific EOGRFICA

G

Grupo Santander cuenta con una diversificacin geogrfica equilibrada entre mercados maduros y mercados emergentes, que contribuyeron al beneficio de 2011 en un 46% y un 54%, respectivamente. El Banco centra su presencia en diez mercados: Espaa, Alemania, Polonia, Portugal, Reino Unido, Brasil, Mxico, Chile, Argentina y Estados Unidos. Adems, las reas de negocio globales desarrollan productos que se distribuyen en las redes comerciales del Grupo y atienden a clientes de mbito global.

Contribucin al beneficio atribuido del Grupo %

Estados Unidos

12%

Mxico

10%

Brasil

28%
Chile

7%

Argentina

3%
Resto Latinoamrica

3%

Pases principlaes Otros pases en los que Banco Santander tiene negocios de banca comercial: Per, Puerto Rico, Uruguay, Colombia, Noruega, Suecia, Finlandia, Dinamarca, Holanda, Blgica, Austria, Suiza e Italia.

Reino Unido

12%

Polonia Alemania

5%

3%

77

Espaa

13%

Portugal

2%

Resto Europa

2%

DE SANTANDER EN

S LOS NEGOCIO 2011

Resultados Grupo Santander
Entre los saneamientos, destaca la dotacin de 1.812 millones de euros brutos para activos inmobiliarios en Espaa. El beneficio recurrente se sita en 7.021 millones de euros, un 14,2% menos del obtenido en 2010. El beneficio antes de provisiones fue de 24.373 millones de euros, uno de los mayores de la banca internacional. Santander alcanz con seis meses de adelanto el 9% de core capital requerido por la EBA. El ratio de crditos sobre depsitos se sita en el 117%,18 puntos porcentuales ms bajo que el registrado hace dos aos. El Banco prev aumentar su rentabilidad en 2014 hasta un 12-14% de ROE y 16-18% de ROTE.

Grupo Santander desarroll su actividad en 2011 en un escenario de desaceleracin del crecimiento internacional; de continuas tensiones en los mercados de deuda soberana europeos y en los principales mercados de renta variable del mundo; y de creciente presin regulatoria. La diversificacin geogrfica, con una creciente importancia de los pases emergentes, el modelo de banca comercial de Banco Santander y la incorporacin de nuevos negocios, impulsaron los ingresos hasta los 44.262 millones de euros, cifra nunca antes alcanzada por el Grupo. Los costes crecieron un 9,3% en el ao como consecuencia de la integracin de nuevos negocios y de la inversin en tecnologa. No obstante, registran una evolucin dispar entre pases como Espaa y Portugal, donde caen; pases maduros en los que el Banco est reforzando su franquicia comercial (Alemania, Reino Unido, EE.UU.); y mercados emergentes, en los que el Grupo sigue invirtiendo en aumentar sus capacidades comerciales. De la evolucin de ingresos y costes resulta un ratio de eficiencia del 44,9%, lo que sita a Santander como uno de los bancos internacionales ms eficientes del mundo. El beneficio antes de provisiones fue de 24.373 millones de euros, lo que demuestra la capacidad de generacin de resultados de Grupo Santander. Banco Santander obtuvo en 2011 un beneficio atribuido de 5.351 millones de euros. Dicho resultado habra sido de 7.021 millones de euros (-14,2%) si no se hubiera realizado en el cuarto trimestre un saneamiento de riesgos inmobiliarios en Espaa por importe de 1.812 millones de euros brutos (que han permitido elevar la cobertura de inmuebles adjudicados del 31% al 50%), as como la amortizacin de 601 millones de euros brutos del fondo de comercio de Santander Totta en Portugal. Adems, el Banco ha aplicado 1.513 millones de euros netos procedentes de plusvalas a otros saneamientos.

Santander obtuvo un beneficio atribuido de 5.351 millones de euros en 2011 (-34,6%), tras destinar 3.183 millones de euros a saneamientos.

Actividad comercial y fortaleza de balance

Desde el punto de vista del negocio, la estrategia central sigue siendo captar y vincular a ms y mejores clientes ofrecindoles un buen servicio, y mejorar la estructura de financiacin del activo con depsitos ms estables, que crecen un 3% sobre el ao anterior. La evolucin del crdito (+3% anual) vara entre pases maduros, con una dbil demanda por parte de hogares y empresas, y pases emergentes, en los que los prstamos mantienen un crecimiento notable. Esta evolucin de crditos y depsitos permite al Grupo mejorar su posicin de liquidez. El ratio de crditos sobre depsitos se sita en el 117%, 18 puntos porcentuales ms bajo que el registrado hace 2 aos. Adems, el Grupo mantuvo durante 2011 capacidad para acudir a los mercados en busca de financiacin, como demuestra que el total de emisiones del ao superase en 8.000 millones de euros a los vencimientos.

Grupo Santander tena a comienzos de 2012 un ratio de core capital del 9% (segn criterios EBA), con lo que cumple con seis meses de adelanto el nuevo requisito de core capital del 9% para junio de 2012 impuesto por la Autoridad Bancaria Europea para las principales entidades del continente.

retorno sobre el capital (ROE) desde el 7,1% (9,4% teniendo en cuenta el beneficio recurrente) hasta el 12%-14% en 2014 y el retorno sobre el capital tangible (ROTE) desde el actual 10,8% (14,2% teniendo en cuenta el beneficio recurrente) hasta el 16%-18%. Esta mejora de la rentabilidad se har a travs de: Una normalizacin progresiva de los beneficios en los mercados maduros, incluyendo unas menores necesidades previstas de provisiones. Crecimiento orgnico en los mercados emergentes. Una mayor optimizacin de costes e ingresos.

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Objetivos a medio y largo plazo

En septiembre de 2011, Grupo Santander celebr en la ciudad de Londres una reunin a la que acudieron ms de 300 inversores y analistas. En este Investor Day la alta direccin de Santander explic con detalle la estrategia y objetivos a medio y largo plazo, tanto del Grupo como de las diferentes unidades de negocio que lo componen. Bajo el supuesto de que en el ao 2012 se mantendr la debilidad del crecimiento econmico mundial y previendo a partir de 2013 una normalizacin del entorno econmico, Santander espera elevar el

Informacin general

Identificacin de la Sociedad
Banco Santander-Chile fue constituido por escritura pblica de 7 de septiembre de 1977, otorgada en la Notara de Santiago a cargo de Alfredo Astaburuaga Glvez, bajo la razn social de Banco de Santiago, y su funcionamiento fue autorizado por Resolucin N 118 del 27 de octubre de 1977, de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, SBIF. Los estatutos fueron aprobados por Resolucin N 103 del 22 de septiembre de 1977 de la SBIF. El extracto de los estatutos y la resolucin que los aprob fueron publicados en el Diario Oficial del 28 de septiembre de 1977 y se inscribieron a fojas 8825 N 5017 del Registro de Comercio de 1977 del Conservador de Bienes Races de Santiago. El cambio de denominacin o razn social del Banco de Santiago por Banco Santiago, conjuntamente con la fusin con el ex Banco OHiggins, la disolucin legal de ste y la calidad de sucesor legal o continuador legal del Banco Santiago de dicho ex Banco, constan de la Resolucin N 6 de fecha 9 de enero de 1997 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y de las publicaciones legales efectuadas en el Diario Oficial de fecha 11 de enero de 1997, que se encuentran debidamente protocolizadas bajo el N 69, con fecha 13 de enero de 1997, en la Notara de Santiago de Andrs Rubio Flores. Posteriormente, con fecha 18 de julio de 2002, se celebr la Junta Extraordinaria de Accionistas de Banco Santiago, cuya acta se redujo a escritura pblica con fecha 19 de julio de 2002, en la Notara de Santiago de doa Nancy de la Fuente, en la cual se acord la fusin del Banco SantanderChile con el Banco Santiago, mediante la incorporacin del primero a este ltimo, adquiriendo ste los activos y pasivos de aquel, y se acord adems la disolucin anticipada del Banco Santander-Chile y el cambio de nombre del Banco Santiago a Banco Santander-Chile. Dicho cambio fue autorizado por Resolucin N79 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, dictada con

fecha 26 de julio del 2002, publicada en el Diario Oficial el da 1 de agosto de 2002 e inscrita a fojas 19.992, nmero 16.346 del ao 2002, en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Races de Santiago. Adems de las reformas a los estatutos anteriormente enunciados, stos han sido modificados en diversas oportunidades, siendo la ltima modificacin la acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 24 de abril de 2007, cuya acta se redujo a escritura pblica el 24 de mayo de 2007 en la Notara de Nancy de la Fuente Hernndez. Esta reforma se aprob por Resolucin N 61 de 6 de junio de 2007 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Un extracto de ella y de la resolucin, se publicaron en el Diario Oficial de 23 de junio de 2007 y se inscribieron en el Registro de Comercio de 2007 a fojas 24.064 N17.563 del citado Conservador. Por medio de esta ltima reforma el Banco Santander-Chile, de acuerdo con sus estatutos y a lo aprobado por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, tambin podr usar los nombres Banco Santander Santiago o Santander Santiago o Banco Santander o Santander.

Roberto Mndez Torres, Carlos Olivos Marchant, Luca Santa Cruz Sutil, Lisandro Serrano Spoerer, Roberto Zahler Mayanz, Juan Manuel Hoyos M. de Irujo (Director Suplente) y Raimundo Monge Zegers (Director Suplente). Cabe recordar que, en la sesin ordinaria de Directorio celebrada el 28 de diciembre de 2010, el Directorio tom conocimiento de la renuncia de doa Claudia Bobadilla Ferrer al Directorio. A su vez, en sesin ordinaria de Directorio celebrada el 22 de febrero de 2011, con el objeto de llenar la vacante de Director dejada por doa Claudia Bobadilla Ferrer, el Directorio nombr en su reemplazo a don Lisandro Serrano Spoerer, designacin que fue ratificada con la reeleccin del Directorio en su totalidad.

Personal
Al cierre del ejercicio el Banco y sus filiales tienen una dotacin de 11.566 empleados (incluye personal de empresas de propsito especial), siendo 677 profesionales, 4.947 tcnicos y 5.942 administrativos. El total de gerentes es de 167.

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Junta Ordinaria de Accionistas

En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el da 26 de abril de 2011 se aprob, entre otras materias, la proposicin de distribuir un dividendo de $1,519231 por cada accin, correspondiente al 60% de las utilidades del ejercicio terminado el 31 de diciembre del ao 2010. Asimismo, se aprob que el 40% restante de las utilidades fuera destinado a incrementar las reservas del Banco.

Remuneraciones
Conforme a lo resuelto por la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 26 de abril del ao 2011 a los directores se les paga un honorario mensual. Durante el ao se pag con cargo al resultado del ejercicio por este concepto la suma de M$1.002.106. La remuneracin total percibida por los gerentes y ejecutivos principales del Banco y sus filiales durante el ejercicio fue de MM$ 53.249. Los gerentes y ejecutivos del Banco y Filiales tienen diseados planes de compensacin variable ligados a consecucin de metas y objetivos, cuyo cumplimiento es evaluado en forma trimestral y/o anual. Adicionalmente existen planes de remuneracin variable de carcter plurianual orientados a la retencin y motivacin de ejecutivos, y cuyo pago depende del grado de consecucin de metas, tanto comunes como individuales, durante un horizonte temporal superior al ao.

Directorio
En Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 26 de abril de 2011se eligieron los directores por un periodo de tres aos. El Directorio qued integrado por los seores Mauricio Larrain Garces, Jess Maria Zabalza Lotina, Oscar von Chrismar Carvajal, Vctor Arbul Crousillat, Marco Colodro Hadjes, Vittorio Corbo Lioi,

Actividades del Comit de Directores y Auditora

El Comit de Directores y Auditora llev a cabo 12 sesiones durante el ao 2011, ocupando un total de 33 horas y cuarenta y cinco minutos en reuniones, con la presencia de los directores y los ejecutivos del Banco. Para una adecuada sistematizacin y comprensin de las distintas actividades realizadas, stas han sido agrupadas por materias tratadas: Informacin Financiera El Comit llev a cabo la revisin de los estados financieros trimestrales y anuales, as como de los informes presentados a la Securities and Exchange Commission. En las reuniones de enero, abril, julio y octubre de 2011 con la concurrencia del Gerente de Contabilidad, se efectuaron revisiones en detalle de la informacin financiera proporcionada, los principios contables aplicados y la metodologa de consolidacin utilizada. De la revisin se concluy que los reportes financieros revisados presentan razonablemente la situacin financiera del Banco y de sus Filiales, ajustndose a las normativas vigentes y principios contables. Auditores Externos En la sesin celebrada en abril de 2011, el Comit resolvi recomendar al Directorio la mantencin de la firma de auditores externos Deloitte Auditores y Consultores Limitada para el ejercicio 2011. A proposicin del Directorio, en la Junta Ordinaria de Accionistas realizada el 26 de abril del ao 2011 se aprob esta propuesta, designndose a la citada firma como auditores externos para el ejercicio 2011 y en la sesin de 23 de mayo del mismo ao la mencionada empresa de auditora present al Comit su plan anual de actividades. Adems, el Comit se reuni durante el ao 2011 con los Auditores Externos en tres oportunidades, a fin de analizar su plan de trabajo, estados financieros, situacin de control interno, procedimientos adoptados por esa firma para asegurar su independencia,

certificacin, enfoque de la auditora y suficiencia de provisiones. Asimismo, el Comit, para los efectos de lo dispuesto en la Ley Sarbanes Oxley, aprob la contratacin de Deloitte Auditores y Consultores Limitada para determinadas asesoras al Banco; entre ellas, sobre materias tributarias. Informes de Auditora Interna El Comit tom conocimiento del plan anual 2011 de la Direccin de Auditora Interna y en las distintas sesiones realizadas en 2011 se revisaron el cumplimiento del plan de trabajo y las principales incidencias y observaciones formuladas. Adems, se hizo seguimiento a la implantacin de las recomendaciones dispuestas por la Auditora, como a las formuladas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras en su visita anual. Examen de las Operaciones con Partes Relacionadas Durante 2011 se analizaron las operaciones con partes relacionadas propuestas por la Administracin, informando al Directorio en la sesin ms prxima, segn los casos, sobre la conveniencia de su aprobacin, en atencin a que todas ellas fueron realizadas a precios de mercado y en condiciones de equidad, dndose as cumplimiento a la normativa vigente sobre la materia. Para el anlisis de estas operaciones, el Comit no requiri de la contratacin de asesores externos. Sistemas de Control Interno El Comit recibi informacin permanente sobre el Modelo de Control Interno de Reporte Financiero implementado y las gestiones destinadas a blindar los procesos operativo-contables de la empresa. Se analizaron los resultados de monitoreos realizados para que el ambiente de control sea adecuado y el banco cumpla con las exigencias de la ley Sarbanes Oxley norteamericana, identificando los procesos crticos, sus riesgos y controles.

Tambin ha sido informado de los avances en materia de Gestin Integral de Riesgos. Concretamente, de los anlisis y resoluciones del Comit de Gestin Integral de Riesgos y Control Interno, que a travs de ndices de gestin y control dan una visin global del estatus y evolucin de los riesgos del negocio. Esta instancia est presidida por el gerente general e integrada por al menos dos directores del banco. Prevencin de Lavado de Activos El Comit analiz las medidas adoptadas por el Banco con motivo de las obligaciones que impone la Ley 19.913 y las normas de la SBIF en su captulo 1-14 a las instituciones financieras para prevenir el lavado de activos. Esto incluye la exigencia de un adecuado conocimiento del cliente, la ejecucin de programas de capacitacin, la utilizacin de sistemas de alertas, el anlisis y resolucin de operativas sospechosas, y el reporte de stas a la autoridad correspondiente. Fraudes El Comit ha tenido informacin peridica sobre las medidas que se estn adoptando para prevenir los fraudes y ha tomado conocimiento de los casos que han afectado al Banco. Comunicaciones del personal El Comit ha reforzado los procedimientos para recibir, conservar y analizar denuncias sobre situaciones o hechos que afecten o pudieren afectar la contabilidad o los controles internos del Banco, o sus sospechas, dudas o inquietudes, as como cualquier hecho que pueda ocasionar un perjuicio al Banco y/o sus accionistas. El Comit cuenta con el apoyo de la Direccin de Auditora Interna para la investigacin de las situaciones denunciadas, quien reporta en cada sesin el avance y conclusin de los anlisis realizados. Por su parte el Comit toma conocimiento de estas situaciones, analiza y resuelve sobre las acciones propuestas por la Direccin de Auditora.

Durante el ao 2011 se recibieron 11 denuncias sin que ninguna de ellas significare un impacto material para la institucin. Seguimiento de medidas propuestas con motivo de la visita realizada la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y Auditores Externos. El Comit ha tomado conocimiento de los informes emitidos por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y de los auditores externos, como resultado de sus revisiones efectuadas al Banco, habindose realizado un seguimiento mensual respecto del nivel de implantacin de las recomendaciones propuestas. Otros Temas analizados por el Comit El Comit ha requerido a ejecutivos del Banco que informen el estado de

avance de diversos proyectos o temas especficos, tales como: calidad de servicio, transparencia de la informacin, seguridad de informacin, externalizacin de procesos, IFRS, Basilea II, riesgo operacional, gestin de recuperacin de colocaciones en cartera vencida, principales contingencias, poltica de remuneraciones y planes de compensacin a los Gerentes y Ejecutivos del Banco/ Filiales. Asimismo, el Comit analiz las sociedades filiales y de apoyo al giro. Informacin al Directorio El Presidente del Comit en cada sesin del Directorio realizada en 2011, ha informado en detalle el trabajo desarrollado por el Comit, y ha propuesto las medidas necesarias que aseguren el cumplimiento de las leyes, regulaciones y normativa interna, la calidad y transparencia de la informacin financiera y la eficiencia de los sistemas de control aplicados por el Banco y sus Filiales.

En sesin de 24 Enero de 2011, el Secretario del Comit present el Informe Anual del ao 2010 que detalla las actividades desarrolladas en ese ao, el que fue aprobado por los integrantes del Comit.

83

Actividades y Negocios del Banco El Banco es una sociedad annima regida por la Ley General de Bancos contenida en el DFL N3 del ao 1997 y realiza todas las actividades que dicho texto legal autoriza a los bancos. Actividades Financieras y Polticas de Inversin y Financiamiento De acuerdo al Ttulo III, Artculo 40 de la Ley General de Bancos, un Banco es toda sociedad annima especial que, autorizada en la forma prescrita por esta ley y con sujecin a la misma, se dedique a captar o recibir en forma habitual dinero o fondos del pblico, con el objeto de darlos en prstamo, descontar documentos, realizar inversiones, proceder a la intermediacin financiera, hacer rentar estos dineros y, en general, realizar toda otra operacin que la ley le permita. De tal modo que las actividades financieras del Banco estn dictadas por las normas que define la Ley General de Bancos, en especial los Ttulos VI, VII, VIII, X, XI, XI y XIII.

Bancos e Instituciones Financieras. El Banco tambin cuenta con una rea de Riesgos de Crdito, que ha desarrollado normas y pautas estrictas y conservadoras para minimizar un posible impacto sobre la Organizacin si llega a producirse un alza en la morosidad a raz de un cambio adverso en el rumbo de la economa. Esta rea es completamente independiente de las reas comerciales, con un control sobre los crditos desde el proceso de admisin. Asimismo, el Banco posee una seccin de vigilancia especial para detectar tempranamente algn deterioro y efectuar un correcto seguimiento de la cartera de crditos. Finalmente, si se diera el caso, el Banco cuenta con mecanismos para la recuperacin de crditos morosos y castigados. Riesgos de mercado Debido a su giro bancario, la empresa est expuesta a los riesgos de mercado, que se definen como los efectos sobre la condicin financiera del Banco producto de fluctuaciones significativas en las tasas de inters, inflacin y tipo de cambio. El Banco cuenta con un rea especializada en minimizar estos riesgos con lmites sobre las posiciones netas en moneda extranjera, UF y pesos nominales y otros modelos que miden la sensibilidad del Banco a fluctuaciones en el tipo de cambio y tasas de inters. Estos lmites son revisados quincenalmente por miembros del Directorio y la Alta Administracin del Banco en un Comit especializado y su medicin es efectuada por un rea independiente de las divisiones comerciales. Adems, el Banco ha implantado sistemas de alertas y planes

de accin en la eventualidad de que se sobrepasen algunos de los lmites internos o regulatorios. Finalmente, existen normas en la Ley General de Bancos y del Banco Central que limitan la exposicin de los bancos a estos factores. Acontecimientos en otros pases El precio de los activos en Chile, incluyendo a los bancos, est influenciado hasta cierto punto por eventos econmicos, polticos y sociales en otros pases de Latinoamrica, Estados Unidos y las economas grandes de Asia y Europa. Esto debido a los efectos indirectos sobre el ritmo de crecimiento de la economa local, las empresas locales que invierten en esos pases y por ende, sobre la condicin financiera del Banco. Restricciones al giro bancario o cambios en las regulaciones bancarias La industria bancaria chilena, como ocurre en los principales pases desarrollados, se encuentra altamente regulada. En particular, la industria bancaria local est sujeta a las regulaciones y normas impuestas por la Ley General de Bancos, por la Ley de Sociedades Annimas, la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y el Banco Central. Por lo tanto, futuros cambios a estas leyes o nuevas normas impuestas por estos organismos podran tener un efecto adverso sobre la condicin financiera de la empresa o restringir la entrada a nuevas lneas de negocios. Riesgos asociados al negocio bancario El Banco ha tendido a orientarse ms hacia la banca retail o minorista, dado que es en esos negocios donde se obtienen las mejores rentabilidades. De este modo, aproximadamente el 68% de las colocaciones del Banco corresponden a individuos y Pymes. Nuestra actual estrategia de negocios apunta a crecer en forma selectiva en rentas de dichos

Factores de Riesgo
Dado el giro bancario de la empresa, existen algunos factores de riesgo que podran afectar a la Institucin. Entre ellos: Economa chilena Debido a que una parte sustancial de los clientes opera en Chile, un cambio adverso en la economa local podra tener un efecto negativo sobre los resultados y condicin financiera de la entidad en materia de morosidad de la cartera y crecimiento. Es importante precisar que el riesgo crediticio de los bancos es fiscalizado por la Superintendencia de

segmentos. Por esta razn es dable esperar que los actuales niveles de cartera vencida y castigos tiendan a crecer en el futuro. La estrategia de negocios del Banco tiene una estrecha vinculacin con la situacin econmica global y local. Por tanto, la estrategia va adaptndose a los cambios en el entorno de manera de permitir al Banco beneficiarse de las oportunidades de negocios que puedan surgir, as como resguardarse de las potenciales amenazas. Otro aspecto importante a considerar es el incremento en la competencia de actores no bancarios, la que se ha dado con mayor evidencia en los crditos de consumo. Es as como grandes tiendas y supermercados, entre otros, han aumentado su presencia en dicho negocio, el que a todas luces debera seguir creciendo. Por esta razn creemos que la consolidacin de la industria dar paso a competidores cada vez ms relevantes.. Otros riesgos operacionales El Banco, como cualquier Organizacin grande est expuesto a variados riesgos de tipo operacional, incluyendo fraudes, fallas en controles internos, prdida o incorrecta manipulacin de documentos, fallas en los sistemas de informacin, errores de empleados, etc. Es importante destacar que para minimizar estos riesgos operacionales, el Banco cuenta con un rea especializada, la Gerencia de Riesgo Operacional, y con el apoyo de Auditora Interna que acta en forma independiente y reporta directamente al Comit de Directores y Auditora.

del ejercicio, conforme a la norma vigente sobre dividendos dispuesta en la Ley de Sociedades Annimas y la Ley General de Bancos.

Hechos Esenciales
Durante el ao 2011 se informaron y publicaron como hechos esenciales los siguientes: 1. El nombramiento de don Lisandro Serrano Spoerer como director titular con el objeto de llenar la vacante de director dejada por doa Claudia Bobadilla Ferrer, el 23 de febrero de 2011. 2. El acuerdo de citacin a Junta Ordinaria de Accionistas para el 26 de abril de 2011, con el objeto de tratar, entre otras materias, la proposicin del Directorio, acordada en su sesin ordinaria de 22 de marzo del mismo ao, de distribuir un dividendo de $1,519231por accin, correspondiente al 60% de las utilidades del ejercicio 2010, y destinar el 40% restante a incrementar las reservas del Banco. 3. La eleccin total del Directorio. El acuerdo en Junta Ordinaria de Accionistas del pago de dividendo por $1,519231 por accin, con cargo a las utilidades del ejercicio 2010. 4. Con fecha 27 de mayo, la designacin realizada por Banco Santander de don Ricardo Ecclefield Escobar como apoderado y Gerente General de Santander Agente de Valores Limitada,en razn de ser el Banco el administrador de dicha compaa. 5. El 21 de febrero las compaas Santander Seguros Generales S.A. y Santander Seguros de Vida S.A. informaron como hecho esencial que el Grupo Santander, controlador de esas compaas, acord la venta del 51% de su participacin en ellas a Zurich Financial Services Ltd. mediante un convenio global de banca de seguros en Amrica Latina. 6. El Banco comunic como hecho esencial el acuerdo del Directorio,de

28 de junio, mediante el cual aprob la celebracin de un contrato con las citadas compaas de seguros, consistente en la distribucin exclusiva de seguros de vida y seguros generales, con algunas excepciones, durante 25 aos, a travs de la red de sucursales y dems canales de venta del Banco 7. La aprobacin de las operaciones con partes relacionadas que se indican: a. En sesin de 22 de marzo se aprob las siguientes operaciones con empresas relacionadas Ingeniera de Software Bancario S.L. (ISBAN) y Produban Servicios Informticos Generales (PRODUBAN): ISBAN: Contratos de Desarrollo y Mantenimiento Tecnolgico. PRODUBAN: Contratos de procesamiento y almacenamiento tecnolgicos. b. En sesin de 26 de abril se aprob un Contrato de Cobertura del Cuarto Ciclo del Plan de acciones Vinculado a Objetivos. c. En sesin de 29 de septiembre se aprobaron los siguientes contratos de tecnologa con empresas relacionadas: Datamart de Control Data Ware House de Riesgos y Datamart para migracin Teredata, ambos con PRODUBAN Espaa. Contrato de implementacin Safe Watch en mensajera Swift con Produban Mxico. Contrato de soporte funcional y anlisis asociado a procesos operativos con Geoban Mxico.

85

Utilidad Atribuible a Tenedores Patrimoniales

Tal como se seala en los Estados Financieros la Utilidad Atribuible a Tenedores Patrimoniales del Banco corresponde a la suma MM$ 435.084. Poltica de Dividendos La poltica de dividendos del Banco es repartir al menos un 30% de las utilidades

87

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

Estados financieros consolidados

Deloitte Auditores y Consultores Limitada RUT: 80.276.200-3 Av. Providencia 1760 Pisos 6, 7, 8, 9, 13 y 18 Providencia, Santiago Chile Fono: (56-2) 729 7000 Fax: (56-2) 374 9177 e-mail: deloittechile@deloitte.com www.deloitte.cl

Informe de los Auditores Independientes

A los seores Accionistas de Banco Santander Chile

Hemos auditado los estados consolidados de situacin financiera de Banco Santander Chile y afiliadas al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y los correspondientes estados consolidados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas. La preparacin de dichos estados financieros consolidados (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la Administracin de Banco Santander Chile. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinin sobre estos estados financieros basada en las auditoras que efectuamos. Nuestras auditoras fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros estn exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditora comprende el examen, a base de pruebas, de las evidencias que respaldan los montos e informaciones revelados en los estados financieros consolidados. Una auditora tambin comprende, una evaluacin de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administracin del Banco, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros consolidados. Consideramos que nuestras auditoras constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinin. En nuestra opinin, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Banco Santander Chile y afiliadas al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los resultados de sus operaciones, los resultados integrales, los cambios patrimoniales y los flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Contables e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Como se indica en Nota 2 a los estados financieros consolidados, el Banco a contar del 1 de enero de 2011 adopto las disposiciones contenidas en los Captulos B-1, B-2, B-3 y C-1 del Compendio de Normas contables. De acuerdo con las opciones de aplicacin para estas nuevas disposiciones establecidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, el Banco opt por anticipar totalmente el reconocimiento de dichas disposiciones en el resultado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010.

89

Enero 23, 2012

Mauricio Faras N.

Banco Santander Chile y Afiliadas

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS

Estados de Situacin Financiera Consolidados

Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$

NOTA Activos Efectivo y depsitos en bancos Operaciones con liquidacin en curso Instrumentos para negociacin Contratos de retrocompra y prstamos de valores Contratos de derivados financieros Adeudado por bancos Crditos y cuentas por cobrar a clientes Instrumentos de inversin disponibles para la venta Instrumentos de inversin hasta el vencimiento Inversiones en sociedades Intangibles Activo fijo Impuestos corrientes Impuestos diferidos Otros activos TOTAL ACTIVOS Pasivos Depsitos y otras obligaciones a la vista Operaciones con liquidacin en curso Contratos de retrocompra y prstamos de valores Depsitos y otras captaciones a plazo Contratos de derivados financieros Obligaciones con bancos Instrumentos de deuda emitidos Otras obligaciones financieras Impuestos corrientes Impuestos diferidos Provisiones Otros pasivos TOTAL PASIVOS Patrimonio Atribuible a tenedores patrimoniales del Banco: Capital Reservas Cuentas de valoracin Utilidades retenidas Utilidades retenidas de ejercicios anteriores Utilidad del ejercicio Menos: Provisin para dividendos mnimos Inters no controlador TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 18 5 7 18 8 19 20 20 16 16 22 23 5 5 6 7 8 9 10 12 12 13 14 15 16 16 17

2.793.701 276.454 409.763 12.928 1.612.869 87.541 16.823.407 1.661.311 8.728 80.739 153.059 37.253 147.754 546.470 24.651.977

1.762.198 374.368 379.670 170.985 1.624.378 69.672 15.175.975 1.473.980 7.275 77.990 154.985 12.499 117.964 640.937 22.042.876

4.413.815 89.486 544.381 8.921.114 1.292.148 1.920.092 4.623.239 176.599 1.498 5.315 230.290 398.977 22.616.954

4.236.434 300.125 294.725 7.258.757 1.643.979 1.584.057 4.190.888 166.289 1.293 5.441 235.953 261.328 20.179.269

25 25 25 25 25 25 25 27

2.001.222 891.303 51.539 2.832 1.055.548 750.989 435.084 (130.525) 33.801 2.035.023 24.651.977

1.831.798 891.303 51.539 (5.180) 894.136 560.128 477.155 (143.147) 31.809 1.863.607 22.042.876

Banco Santander Chile y Afiliadas

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS

Estados Consolidados de Resultados

Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$

NOTA Resultados operacionales Ingresos por intereses y reajustes Gastos por intereses y reajustes Ingreso neto por intereses y reajustes Ingresos por comisiones Gastos por comisiones Ingreso neto de comisiones Utilidad neta de operaciones financieras Utilidad (prdida) de cambio neta Otros ingresos operacionales Total Ingresos operacionales Provisiones por riesgo de crdito Ingreso operacional neto Remuneraciones y gastos del personal Gastos de administracin Depreciaciones y amortizaciones Deterioro Otros gastos operacionales Total Gastos operacionales Resultado operacional Resultado por inversiones en sociedades Resultado antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta Utilidad consolidada del ejercicio Atribuible a: Tenedores patrimoniales del Banco Inters no controlador Utilidad por accin atribuible a tenedores patrimoniales del Banco: (expresada en pesos) Utilidad bsica Utilidad diluida 16 13 33 34 35 35 36 32 30 31 36 29 29 28 28

1.768.735 (796.435) 972.300 363.041 (85.205) 277.836 170.857 (76.660) 27.100 1.371.433 (282.527) 1.088.906 (280.613) (166.825) (53.466) (116) (66.558) (567.578) 521.328 2.140 523.468 (83.453) 440.015

1.412.983 (473.264) 939.719 338.183 (74.601) 263.582 38.755 57.233 47.596 1.346.885 (282.561) 1.064.324 (250.265) (147.343) (49.403) (4.925) (55.366) (507.302) 557.022 1.171 558.193 (78.959) 479.234

91

27

435.084 4.931

477.155 2.079

25 25

2,309 2,309

2,532 2,532

Banco Santander Chile y Afiliadas

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS

Estados Consolidados de Resultados Integrales

Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ 440.015 479.234

NOTA Utilidad consolidada del ejercicio Otros resultados integrales Instrumentos de inversin disponibles para la venta Coberturas de flujo de efectivo Otros resultados integrales antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta relacionado con otros resultados integrales Total de otros resultados integrales RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO Atribuible a : Tenedores patrimoniales del Banco Inters no controlador 16 12 8

21.639 (11.564) 10.075 (1.880) 8.195 448.210

10.708 15.120 25.828 (4.273) 21.555 500.789

27

443.096 5.114

498.779 2.010

Banco Santander Chile y Afiliadas

Estados Consolidados de Cambios en el Patrimonio

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
Capital RESERVAS Reservas Fusin de y otras sociedades utilidades bajo control retenidas comn MM$ MM$ CUENTAS DE VALORACION Instrumentos Coberturas Impuesto de Inversin de flujo de a la disponibles para efectivo renta la venta MM$ MM$ MM$ UTILIDADES RETENIDAS Utilidades Utilidades Provisin retenidas de del ejercicio para ejercicios dividendo anteriores mnimo MM$ MM$ MM$ Total atribuible a tenedores patrimoniales MM$ Inters no controlador Total Patrimonio

MM$ Saldos al 31 de Diciembre de 2009 Distribucin resultado ejercicio anterior Subtotales Primera aplicacin captulo B3 Patrimonio al 01 de Enero de 2010 Aumento o disminucin de capital y reservas Dividendos/retiros realizados Otros movimientos patrimoniales Provisiones para dividendos mnimos Subtotales Otros resultados integrales Resultado del ejercicio Subtotales Patrimonio al 31 de Diciembre de 2010 Patrimonio al 31 de Diciembre de 2010 Distribucin resultado ejercicio anterior Saldos al 01 de Enero de 2011 Aumento o disminucin de capital y reservas Dividendos/retiros realizados Otros movimientos patrimoniales Provisin para dividendos mnimos Subtotales Otros resultados integrales Resultado del ejercicio Subtotales Saldos al 31 de Diciembre de 2011 Perodo

MM$

MM$

891.303 891.303 891.303 891.303

53.763 53.763 53.763 53.763

(2.224) (2.224) (2.224) (2.224)

(29.132) (29.132) (29.132) 10.791 10.791 (18.341)

(3.162) (3.162) (3.162) 15.120 15.120 11.958

5.490 5.490 5.490 (4.287) (4.287) 1.203

440.401 431.253 871.654 (52.662) 818.992 (258.752) (112) (258.864) 560.128

431.253 (431.253) 477.155 477.155 477.155

(129.376) (129.376) (129.376) 129.376 (143.147) (13.771) (143.147)

1.658.316 1.658.316 (52.662) 1.605.654 (129.376) (112) (143.147) (272.635) 21.624 477.155 498.779 1.831.798

29.799 29.799 29.799 (69) 2.079 2.010 31.809

1.688.115 1.688.115 (52.662) 1.635.453 (129.376) (112) (143.147) (272.635) 21.555 479.234 500.789 1.863.607

891.303 891.303 -

53.763 53.763 -

(2.224) (2.224) -

(18.341) (18.341) 21.418 21.418

11.958 11.958 (11.564) (11.564)

1.203 1.203 (1.842) (1.842)

560.128 477.155 1.037.283 (286.294) (286.294) -

477.155 (477.155) 435.084 435.084

(143.147) (143.147) 143.147 (130.525) 12.622 -

1.831.798 1.831.798 (143.147) (130.525) (273.672) 8.012 435.084 443.096

31.809 31.809 (3.122) (3.122) 183 4.931 5.114

1.863.607 1.863.607 (146.269) (130.525) (276.794) 8.195 440.015 448.210

93

891.303

53.763

(2.224)

3.077

394

(639)

750.989

435.084

(130.525)

2.001.222

33.801

2.035.023

Resultado atribuible a tenedores patrimoniales MM$ 477.155 431.253

Destinado a reservas o utilidades retenidas MM$ 190.861 172.501

Destinado a dividendos MM$ 286.294 258.752

Porcentaje distribuido % 60% 60%

N de acciones

Dividendo por accin (en pesos)

Ao 2010 (Junta Accionistas Abril 2011) Ao 2009 (Junta Accionistas Abril 2010)

188.446.126.794 188.446.126.794

1.519 1.373

Banco Santander Chile y Afiliadas

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS

Estados Consolidados de Flujos de Efectivo

Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$

NOTA A FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN: UTILIDAD CONSOLIDADA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA Cargos (abonos) a resultados que no significan movimiento de efectivo Depreciaciones y amortizaciones Deterioro de activo fijo Provisiones por activos riesgosos Provisin ajuste a valor de mercado de inversiones Utilidad por inversiones en sociedades Utilidad en venta de bienes recibidos en pago Provisiones por bienes recibidos en pago Utilidad en venta de participacin en otras sociedades Utilidad en venta de activos fijos Castigo de bienes recibidos en pago Ingresos netos por intereses Ingresos netos comisiones Otros cargos (abonos) a resultado que no significan movimientos de efectivo Cambios en los activos y pasivos por impuestos diferidos Aumento/disminucin de activos y pasivos de operacin Aumento de crditos y cuentas por cobrar a clientes Disminucin (aumento) de inversiones financieras Disminucin por contratos de retrocompra (activos) Aumento de adeudados por bancos Disminucin de bienes recibidos o adjudicados en pago Aumento de acreedores en cuentas corrientes Aumento de depsitos y otras captaciones a plazo Disminucin de obligaciones con bancos del pas Aumento (disminucin) de otras obligaciones a la vista o a plazo Aumento (disminucin) de obligaciones con bancos del exterior Disminucin de obligaciones con el Banco Central de Chile Aumento (disminucin) por contratos de retrocompra (pasivos) Aumento por otras obligaciones financieras Aumento neto de otros activos y pasivos Emisin de letras de crdito Rescate de letras de crdito Emisin de bonos corrientes Rescate de bonos corrientes y pago de intereses Intereses y reajustes percibidos Intereses y reajustes pagados Dividendos recibidos de inversiones en sociedades Comisiones percibidas Comisiones pagadas Impuesto a la renta Total flujos usados por actividades operacionales

523.468 (916.135) 35 15 32 13 36 36 36 36 36 28 29 16 53.466 116 318.352 (5.331) (2.140) (13.980) 3.169 (11.863) 9.878 (972.300) (277.836) 14.130 (31.796) 1.872.978 (1.498.982) (217.424) 158.057 (17.869) 45.773 213.424 1.652.579 (36.043) 336.614 (497) 249.656 10.310 (411.734) (86.747) 590.250 (283.570) 1.787.128 (813.125) 795 363.041 (85.205) (83.453) 1.480.311

558.193 (889.082) 49.403 4.925 313.040 6.940 (1.171) (5.544) 3.647 (31.225) 10.815 (939.719) (263.582) (11.325) (25.286) 185.594 (1.929.692) 778.084 156.965 (46.302) 36.084 553.745 83.500 (26.301) 149.155 (436.582) (543) (819.880) 4.992 (511.132) (94.281) 1.459.072 (225.315) 1.384.762 (516.441) 1.081 338.183 (74.601) (78.959) (145.295)

13 29 29 16

Banco Santander Chile y Afiliadas

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS

Estados Consolidados de Flujos de Efectivo

Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$

NOTA B FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION: Adquisiciones de activos fijos Enajenaciones de activos fijos Adquisiciones de inversiones en sociedades Enajenaciones de inversiones en sociedades Adquisiciones de activos intangibles Total flujos usados en actividades de inversin C FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Originados por actividades de financiamiento de tenedores patrimoniales Aumento de otras obligaciones Emisin de bonos subordinados Rescate de bonos subordinados y pago de intereses Dividendos pagados Originados por actividades de financiamiento de los intereses no controlador Aumento de capital Dividendos y/o retiros pagados Total flujos usados en actividades de financiamiento D VARIACION EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE DURANTE EL PERIODO E EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPO DE CAMBIO F SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 15 15 13 14

(26.689) 8.645 (34.051) (52.095)

(19.001) 27.317 (4) (28.331) (20.019)

25

(209.715) 111.458 (34.879) (286.294) (3.122) (3.122) (212.837) 1.215.379 (71.151) 1.836.441 2.980.669

(177.494) 116.871 (35.613) (258.752) (4) (4) (177.498) (342.812) (56.865) 2.236.118 1.836.441

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Conciliacin de provisiones para Estado Consolidado de Flujo de Efectivo

Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ 318.352 (35.825) 282.527 313.040 (30.479) 282.561

Provisiones por riesgo crdito para Estado de Flujo de Efectivo Recuperacin de crditos castigados Gasto por provisiones por riesgo crdito

Banco Santander Chile y Afiliadas

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 y 2010

Notas a los Estados Financieros Consolidados

NOTA N 01 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS: INFORMACIN CORPORATIVA Banco Santander Chile (exBanco Santiago) es una sociedad annima bancaria, organizada bajo las leyes de la Repblica de Chile, domiciliada en calle Bandera N140 Santiago, que provee una amplia gama de servicios bancarios generales a sus clientes, que son desde personas a grandes corporaciones. Banco Santander Chile y sus afiliadas (conjuntamente referidas ms adelante como Banco o Banco Santander Chile) ofrecen servicios bancarios comerciales y de consumo, adems de otros servicios, incluyendo factoring, recaudaciones, leasing, valores y corretaje de seguros, fondos mutuos y administracin de fondos de inversin e inversiones bancarias. Con fecha 18 de Julio de 2002 se celebr la Junta Extraordinaria de Accionistas de Banco Santiago, cuya acta se redujo a escritura pblica con fecha 19 de Julio de 2002, en la Notara de Santiago de doa Nancy de la Fuente Hernndez, en la cual se acord la fusin de Banco Santander Chile con Banco Santiago, mediante la incorporacin del primero a este ltimo, adquiriendo ste los activos y pasivos de aquel, y se acord adems la disolucin anticipada de Banco Santander Chile y el cambio de nombre de Banco Santiago a Banco Santander Chile. Dicho cambio fue autorizado por Resolucin N79 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, dictada con fecha 26 de Julio del 2002, publicada en el Diario Oficial el da 01 de Agosto de 2002 e inscrita a fojas 19.992 nmero 16.346 del ao 2002 en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Races de Santiago. Adems de las reformas a los estatutos anteriormente enunciados, stos han sido modificados en diversas oportunidades, siendo la ltima modificacin la acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 24 de Abril de 2007, cuya acta se redujo a escritura pblica el 24 de Mayo de 2007 en la Notara de Nancy de la Fuente Hernndez. Esta reforma se aprob por Resolucin N61 del 6 de Junio de 2007 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Un extracto de ella y de la resolucin se publicaron en el Diario Oficial del 23 de Junio de 2007 y se inscribieron en el Registro de Comercio de 2007 a fojas 24.064 nmero 17.563 del citado Conservador. Por medio de esta ltima reforma Banco Santander Chile, de acuerdo con sus estatutos y a lo aprobado por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, tambin podr usar los nombres Banco Santander Santiago o Santander Santiago o Banco Santander o Santander. Banco Santander Espaa controla a Banco Santander Chile a travs de su participacin en Teatinos Siglo XXI Inversiones Ltda. y Santander Chile Holding S.A., las cuales son subsidiarias controladas por Banco Santander Espaa. Al 31 de Diciembre de 2011, Banco Santander Espaa posee o controla directa e indirectamente el 99,5% de Santander Chile Holding S.A. y el 100% de Teatinos Siglo XXI Inversiones Ltda.. Esto otorga a Banco Santander Espaa el control sobre el 67,18% de las acciones del Banco. Cabe destacar que el 7 de Diciembre de 2011, Teatinos Siglo XXI Inversiones Ltda. vendi el 7,8% de su participacin en el Banco, lo cual disminuy la participacin del Banco Santander Espaa al porcentaje antes mencionado. a) Bases de preparacin Los presentes Estados Financieros Consolidados han sido preparados de acuerdo al Compendio de Normas Contables e instrucciones emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), organismo fiscalizador que de acuerdo al Artculo 15 de la Ley General de Bancos establece que los bancos deben utilizar los criterios contables dispuestos por esa Superintendencia y en todo aquello que no sea tratado por ella si no se contrapone con sus instrucciones, deben ceirse a los criterios contables de general aceptacin, que corresponden a las normas tcnicas emitidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G., coincidentes con los estndares internacionales de contabilidad e informacin financiera (IFRS, por sus siglas en ingls) acordados por el International Accounting Standards Board (IASB). En caso de existir discrepancias entre los principios contables y los criterios contables emitidos por la SBIF (Compendio de Normas Contables e instrucciones) primarn estos ltimos. b) Bases de preparacin de los Estados Financieros Consolidados Los Estados Financieros Consolidados, comprenden los estados financieros separados (individuales) del Banco y de las diversas sociedades que participan en la consolidacin al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, e incluyen los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogenizar las polticas contables y criterios de valoracin, aplicados por el Banco, de acuerdo a las normas establecidas por el Compendio de Normas Contables e instrucciones emitidas por la SBIF.

Entidades controladas (subsidiarias) Se consideran controladas aquellas sociedades sobre las que el Banco tiene capacidad para ejercer control, capacidad que se manifiesta, en general, aunque no nicamente por la propiedad, directa o indirecta, de al menos el 50% de los derechos sociales de las entidades participadas, an siendo inferior o nulo este porcentaje si, como consecuencia de acuerdos con accionistas de las mismas, se otorga al Banco dicho control. Se entiende por control el poder de influir significativamente sobre las polticas financieras y operativas de una entidad con el fin de obtener beneficios de sus actividades.

Los Estados Financieros de las sociedades dependientes son consolidados con los del Banco. De acuerdo a esto, todos los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas se eliminan a travs del proceso de consolidacin. Adicionalmente, la participacin de terceros en el patrimonio del Banco Consolidado es presentada como Inters no controlador en el Estado de Situacin Financiera Consolidado. Su participacin en las utilidades del ao es presentada como Utilidad atribuible a inters no controlador en el Estados Consolidados de Resultados. La siguiente tabla muestra las entidades sobre las cuales el Banco tiene la capacidad de ejercer control, por lo tanto forman parte del permetro de consolidacin: Porcentaje de Participacin Al 31 de Diciembre de Subsidiarias Directo % Santander Corredora de Seguros Limitada Santander S.A. Corredores de Bolsa Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos Santander Agente de Valores Limitada Santander S.A. Sociedad Securitizadora Santander Servicios de Recaudacin y Pagos Limitada Entidades de Propsito Especial De acuerdo a la normativa vigente, el Banco debe analizar constantemente su permetro de consolidacin, teniendo presente que el criterio fundamental a considerar es el grado de control que posea el Banco sobre una determinada entidad y no su porcentaje de participacin en el patrimonio. Especficamente, segn lo estipulado por la Norma Internacional de Contabilidad 27 Estados Financieros Consolidados y Separados (NIC 27) y el Standard Interpretation Committee 12 Consolidacin Entidades de Propsito Especial (SIC 12) emitidas por el IASB, el Banco debe evaluar la existencia de Entidades de Propsito Especial (EPE), las cuales deben ser incluidas en el permetro de consolidacin, siendo sus principales caractersticas las siguientes: - Las actividades de la EPE han sido dirigidas, en esencia, en nombre de la entidad que presenta los Estados Financieros Consolidados y de acuerdo a sus necesidades especficas de negocio. - Se poseen los poderes de decisin necesarios para obtener la mayora de los beneficios de las actividades de esas entidades y los derechos para obtener la mayora de los beneficios u otras ventajas de dichas entidades. - En esencia, la entidad retiene para s, la mayora de los riesgos inherentes a la propiedad o residuales a la EPE o a sus activos, con el fin de obtener los beneficios de sus actividades. Esta evaluacin, est basada en mtodos y procedimientos que tienen en consideracin los riesgos y beneficios retenidos por el Banco, para lo cual se toman en consideracin todos los elementos relevantes entre los que se encuentran las garantas otorgadas o las prdidas asociadas al cobro de los correspondientes activos que retiene el Banco. Producto de esta evaluacin, el Banco concluy que ejerca control sobre las siguientes entidades, que por lo tanto forman parte del permetro de consolidacin en 2011 y 2010: - - - - - - Santander Gestin de Recaudacin y Cobranza Limitada. Multinegocios S.A. Servicios Administrativos y Financieros Limitada. Fiscalex Limitada. Multiservicios de Negocios Limitada. Bansa Santander S.A. 99,75 50,59 99,96 99,03 99,64 99,90 2011 Indirecto % 0,01 0,41 0,02 0,10 Total % 99,76 51,00 99,98 99,03 99,64 100,00 Directo % 99,75 50,59 99,96 99,03 99,64 99,90 2010 Indirecto % 0,01 0,41 0,02 0,10 Total % 99,76 51,00 99,98 99,03 99,64 100,00

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Entidades asociadas Las entidades asociadas son aquellas entidades sobre las que el Banco tiene capacidad para ejercer una influencia significativa, aunque no control o control conjunto. Habitualmente, esta capacidad se manifiesta en una participacin igual o superior al 20% de los derechos de voto de la entidad y se valorizan por el mtodo de la participacin. Las entidades asociadas son aquellas entidades sobre las que el Banco tiene capacidad para ejercer una influencia significativa, aunque no control o control conjunto. Habitualmente, esta capacidad se manifiesta en una participacin igual o superior al 20% de los derechos de voto de la entidad y se valorizan por el mtodo de la participacin.

Las siguientes entidades son consideradas Entidades asociadas, en las cuales el Banco tiene participacin y son reconocidas a travs del mtodo de participacin: Porcentaje de Participacin Al 31 de Diciembre de 2011 2010 33,43% 32,71% 33,33% 29,28% 12,65% 20,00% 12,90% 33,43% 32,71% 33,33% 29,28% 12,65% 20,00% 12,90%

Entidades Asociadas

Redbanc S.A. Transbank S.A. Centro de Compensacin Automatizado Sociedad Interbancaria de Depsito de Valores S.A. Cmara Compensacin de Alto Valor S.A. Administrador Financiero del Transantiago S.A. Nexus S.A.

En el caso de Nexus S.A. y Cmara Compensacin de Alto Valor S.A. la administracin posee un representante en el directorio de dichas Sociedades, razn por la cual ha concluido que ejerce influencia significativa sobre las mismas. Inversiones en otras sociedades En este rubro son presentadas aquellas entidades en las cuales el Banco no posee control ni influencia significativa. Estas participaciones son presentadas al valor de compra (costo histrico). c) Inters no controlador El inters no controlador representa la porcin de las prdidas y ganancias y los activos netos, de los cuales, directa o indirectamente, el Banco no es dueo. Es presentado separadamente dentro del Estado Consolidado de Resultados, y dentro del patrimonio en el Estado de Situacin Financiera Consolidado, separadamente del patrimonio de los accionistas. En el caso de las Entidades de Propsito Especial, el 100% de sus Resultados y Patrimonios es presentado en inters no controlador, debido a que el Banco solamente tiene control sobre stas, pero no posee participacin. d) Segmentos de operacin El Banco revela por separado la informacin sobre cada uno de los segmentos de operacin que: i. haya identificado ii. exceda de los umbrales cuantitativos fijados de un segmento Con frecuencia, los segmentos de operacin con caractersticas econmicas similares muestran un rendimiento financiero a largo plazo que es similar. Pueden agregarse dos o ms segmentos de operacin en uno slo cuando la agregacin resulte coherente con el principio bsico de la Norma Internacional de Informacin Financiera 8 Segmentos de Operacin (NIIF 8) y los segmentos tengan caractersticas econmicas parecidas y sean similares en cada uno de los siguientes aspectos: i. ii. iii. iv. v. la naturaleza de los productos y servicios; la naturaleza de los procesos de produccin; el tipo o categora de clientes a los que se destinan sus productos y servicios; los mtodos usados para distribuir sus productos o prestar servicios; y si fuera aplicable, la naturaleza del marco normativo, por ejemplo, bancario, de seguros, o de servicios pblicos.

El Banco informa por separado sobre cada uno de los segmentos de operacin que alcance alguno de los siguientes umbrales cuantitativos: i. Sus ingresos de las actividades ordinarias informados, incluyendo tanto las ventas a clientes externos como las ventas o transferencias nter segmentos, son iguales o superiores al 10 por ciento de los ingresos de las actividades ordinarias combinadas, internos y externos, de todos los segmentos de operacin. ii. El importe de sus resultados informados es, en trminos absolutos, igual o superior al 10 por ciento del importe que sea mayor entre (i) la ganancia combinada informada por todos los segmentos de operacin que no hayan presentado prdidas; y (ii) la prdida combinada informada por todos los segmentos de operacin que hayan presentado prdidas. iii. Sus activos son iguales o superiores al 10 por ciento de los activos combinados de todos los segmentos de operacin. Los segmentos de operacin que no alcancen ninguno de los umbrales cuantitativos se podrn considerar segmentos sobre los que debe informarse, en cuyo caso se revelar la informacin separada sobre los mismos, si la direccin estima que ella podra ser til para los usuarios de los Estados Financieros Consolidados.

La informacin relativa a otras actividades de negocio de los segmentos de operacin sobre los que no deba informarse se combina y se revela dentro de la categora Otros. De acuerdo con lo presentado, los segmentos del Banco se derivaron considerando que un segmento de operacin es un componente de una unidad que: i. Contrata actividades de negocio de las cuales puede ganar ingresos e incurrir en gastos (incluyendo ingresos y gastos de transacciones con otros componentes de la misma entidad); ii. Sus resultados operacionales son regularmente revisados por el administrador de la entidad, quien toma decisiones acerca de los recursos designados al segmento y evala su rendimiento; y iii. En relacin al cual se dispone de informacin financiera diferenciada. e) Moneda funcional y de presentacin El Banco, de acuerdo a la aplicacin de la Norma Internacional de Contabilidad 21 Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera (NIC 21), ha definido como moneda funcional y de presentacin el Peso Chileno, que es la moneda del entorno econmico primario en el cual opera el Banco, adems obedece a la moneda que influye en la estructura de costos e ingresos. Por lo tanto, todos los saldos y transacciones denominados en otras monedas diferentes al Peso Chileno son considerados como moneda extranjera.

f) Transacciones en moneda extranjera El Banco otorga prstamos y recibe depsitos en montos denominados en monedas extranjeras, principalmente en Dlares Americanos. Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera, solamente mantenidos por el Banco, son convertidos a Pesos Chilenos al tipo de cambio de mercado publicado por Reuters a las 1:30 p.m. del ltimo da hbil del mes, el cual asciende a $ 520,35 por US$ 1 al 31 de Diciembre de 2011 ($ 467,95 por US$ 1 al 31 de Diciembre de 2010). Las filiales contabilizan sus posiciones en moneda extranjera al tipo de cambio observado informado por el Banco Central de Chile definido al cierre de las operaciones del ltimo da hbil del mes, el cual asciende a $ 521,46 por US$ 1 al 31 de Diciembre de 2011 ($ 468,01 por US$ 1 al 31 de Diciembre de 2010). Considerando que el uso de estos tipos de cambios no causa diferencias significativas, se ha mantenido tales criterios en los Estados de Situacin Financiera Consolidados. El monto de las ganancias y prdidas netas de cambio incluye el reconocimiento de los efectos de las variaciones en el tipo de cambio que tienen activos y pasivos denominados en monedas extranjeras y las ganancias o prdidas por cambio de actuales y futuras transacciones tomadas por el Banco.

g) Definiciones y clasificaciones de instrumentos financieros i. Definiciones Un Instrumento Financiero es cualquier contrato que aumenta un activo financiero de una entidad y, simultneamente, un pasivo financiero o instrumento de capital de otra entidad. Un Instrumento de Capital es un ente jurdico que evidencia una participacin residual en los activos de la entidad que lo emite una vez deducidos todos sus pasivos. Un Derivado Financiero es un instrumento financiero cuyo valor cambia como respuesta a los cambios en una variable observable de mercado (tal como un tipo de inters, de cambio, el precio de un instrumento financiero o un ndice de mercado, incluyendo las calificaciones crediticias), cuya inversin inicial es muy pequea en relacin a otros instrumentos financieros con respuesta similar a los cambios en las condiciones de mercado y que se liquida, generalmente, en una fecha futura. Los Instrumentos Financieros Hbridos son contratos que incluyen simultneamente un contrato principal diferente de un derivado junto con un derivado financiero, denominado derivado implcito, que no es individualmente transferible y que tiene el efecto de que algunos de los flujos de efectivo del contrato hbrido varan de la misma manera que lo hara el derivado implcito considerado aisladamente. ii. Clasificacin de los activos financieros a efectos de valoracin Los activos financieros se presentan agrupados, en primer lugar, dentro de las diferentes categoras en las que se clasifican a efectos de su gestin y valoracin. Los activos financieros se incluyen a efectos de su valoracin en alguna de las siguientes carteras: - Cartera de instrumentos para negociacin (a valor razonable con cambios en resultados): Activos financieros adquiridos con el objeto de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten sus precios. Dentro de esta agrupacin se encuentra la cartera de instrumentos para negociacin y los contratos de derivados financieros que no se consideran de cobertura contable.

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- Cartera de instrumentos de inversin disponibles para la venta: Valores representativos de deuda no clasificados como inversin hasta el vencimiento, inversiones crediticias o a valor razonable con cambios en el Estado Consolidado de Resultados. Los instrumentos de inversin disponibles para la venta son reconocidos inicialmente al costo, el cual incluye los costos de transaccin, y son posteriormente ajustados a su valor razonable segn los precios de mercado o valorizaciones obtenidas del uso de modelos internos cuando corresponda. Las utilidades o prdidas no realizadas originadas por el cambio en el valor razonable son reconocidas con cargo o abono a cuentas de valoracin dentro de Otros Resultados Integrales en el patrimonio. Cuando estas inversiones son enajenadas o se deterioran, el monto de los ajustes a valor razonable acumulados en Otros Resultados Integrales son traspasados al Estado Consolidado de Resultados bajo Utilidad neta de operaciones financieras. - Cartera de instrumentos de inversin hasta el vencimiento: Valores representativos de deuda, que se negocien en un mercado activo, que tienen una fecha de vencimiento precisa y dan lugar a pagos en fecha y por cuantas fijas o predeterminables y sobre los que se tiene la intencin y capacidad demostrada de mantenerlos hasta el vencimiento. Las inversiones hasta el vencimiento se registran a su valor de costo ms intereses y reajustes devengados, menos las provisiones por deterioro constituidas cuando su monto registrado es superior al valor presente de los flujos de caja futuros estimados. - Inversiones crediticias (crditos y cuentas por cobrar a clientes o adeudado por bancos): Corresponden al financiamiento concedido a terceros, de acuerdo con la naturaleza del mismo, sea cual sea la naturaleza del prestatario y la forma de financiamiento concedido. Se incluyen crditos y cuentas por cobrar a clientes, adeudado por bancos e incluso las operaciones de arrendamiento financiero en las que el Banco acta como arrendador. iii. Clasificacin de activos financieros a efectos de presentacin Los activos financieros se incluyen, a efectos de su presentacin, segn su naturaleza en los estados financieros consolidados, en las siguientes partidas: - Efectivo y depsitos en bancos: Este rubro comprende el dinero en efectivo, las cuentas corrientes y los depsitos a la vista en el Banco Central de Chile y en otras entidades financieras del pas y del exterior. Los montos colocados en operaciones overnight se seguirn informando en este rubro y en las lneas o tems que correspondan. Si no se indica un tem especial para esas operaciones, ellas se incluirn junto con las cuentas que se informan. - Operaciones con liquidacin en curso: Este rubro comprende los valores de los documentos en canje y los saldos por operaciones realizadas que, de acuerdo con lo pactado, no se liquidan el mismo da y compra de divisas que an no se reciben. - Instrumentos para negociacin: Comprende la cartera de instrumentos financieros para negociacin y las inversiones en fondos mutuos que deben ser ajustadas a su valor razonable. - Contratos de derivados financieros: En este rubro se presentan los contratos de derivados financieros con valores razonables positivos. Incluye tanto los contratos independientes, como los derivados que deben y pueden ser separados de un contrato anfitrin, sean estos de negociacin o de cobertura contable, tal como se muestra en la Nota 8 de los Estados de Situacin Financiera Consolidados. - Derivados de negociacin: incluye el valor razonable a favor del Banco de los derivados financieros que no formen parte de coberturas contables, incluido los derivados implcitos segregados de instrumentos financieros hbridos. - Derivados de cobertura: incluye el valor razonable a favor del Banco de los derivados designados como instrumentos de cobertura contable, incluido los derivados implcitos segregados de instrumentos financieros hbridos designados como instrumentos de cobertura contable. - Adeudado por bancos: En este rubro se presentan los saldos de las operaciones con bancos del pas y del exterior, incluido el Banco Central de Chile, distintas de las que se reflejan en los rubros anteriores. - Crditos y cuentas por cobrar a clientes: Corresponden a las colocaciones por prstamos, son activos financieros no derivados con cobros fijos o determinados que no se encuentran cotizados en un mercado activo y que el Banco no tiene intencin de vender inmediatamente o en el corto plazo. Cuando el Banco es el arrendador en un contrato de arrendamiento y, transfiere substancialmente todos los riesgos y beneficios incidentales sobre el activo arrendado, la transaccin se presenta dentro de las colocaciones por prstamos. - Instrumentos de inversin: Son clasificados en dos categoras: inversiones hasta el vencimiento e instrumentos disponibles para la venta. La categora de inversiones hasta el vencimiento incluye slo aquellos instrumentos en que el Banco tiene la capacidad e intencin de mantenerlos hasta su fecha de vencimiento. Los dems instrumentos de inversin se consideran como disponibles para la venta. iv. Clasificacin de pasivos financieros a efectos de valoracin Los pasivos financieros se presentan agrupados, en primer lugar, dentro de las diferentes categoras en las que se clasifican a efectos de su gestin y valoracin.

Los pasivos financieros se incluyen a efectos de su valoracin en alguna de las siguientes carteras: - Cartera de negociacin (a valor razonable con cambios en resultados): Pasivos financieros emitidos con el objetivo de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten sus precios, los derivados financieros que no se consideran de cobertura contable y los pasivos financieros originados por la venta en firme de activos financieros adquiridos temporalmente o recibidos en prstamo (posiciones cortas de valores). - Pasivos financieros a costo amortizado: Pasivos financieros que no se incluyen en ninguna de las categoras anteriores y que responden a las actividades tpicas de captacin de fondos de las entidades financieras, cualquiera que sea su forma de instrumentalizacin y su plazo de vencimiento. v. Clasificacin de pasivos financieros a efectos de presentacin Los pasivos financieros se incluyen, a efectos de su presentacin segn su naturaleza en los estados financieros consolidados, en las siguientes partidas: - Depsitos y otras obligaciones a la vista: En este rubro se incluyen todas las obligaciones a la vista, con excepcin de las cuentas de ahorro a plazo, que por sus caractersticas especiales no se consideran a la vista. Se entiende que son obligaciones a la vista aquellas cuyo pago pudo ser requerido en el perodo, es decir, no se consideran a la vista aquellas operaciones que pasan a ser exigibles el da siguiente del cierre. - Operaciones con liquidacin en curso: En este rubro se incluyen los saldos por operaciones de compra de activos que no se liquidan el mismo da y por venta de divisas que an no se entregan. - Contratos de retrocompra y prstamos de valores: En este rubro se presentan los saldos correspondientes a las operaciones de venta de instrumentos con pacto y los prstamos de valores. De acuerdo con la normativa vigente, el Banco no registra como cartera propia aquellos papeles comprados con pactos de retroventa. - Depsitos y otras captaciones a plazo: En este rubro se presentan los saldos de las operaciones de captacin en las cuales se ha establecido un plazo al cabo del cual se tornan exigibles. - Contratos de derivados financieros: En este rubro se presentan los contratos de derivados financieros con valores razonables negativos (esto es, en contra del Banco), sean estos de negociacin o de cobertura contable, tal como lo demuestra la Nota 8. - Derivados de negociacin: incluye el valor razonable en contra del Banco de los derivados financieros que no formen parte de coberturas contables, incluido los derivados implcitos segregados de instrumentos financieros hbridos. - Derivados de cobertura: incluye el valor razonable en contra del Banco de los derivados designados como instrumentos de cobertura contable, incluido los derivados implcitos segregados de instrumentos financieros hbridos designados como instrumentos de cobertura contable. - Obligaciones con bancos: Comprende las obligaciones con otros bancos del pas, con bancos del exterior o con el Banco Central de Chile y que no fueron clasificadas en alguna definicin anterior. - Instrumentos de deuda emitidos: Comprende tres rubros segn se trate de obligaciones con letras de crdito, bonos subordinados o bonos corrientes, colocados en el mercado local o en el exterior. - Otras obligaciones financieras: En este rubro se incluyen las obligaciones crediticias con personas distintas de otros bancos del pas o del exterior o del Banco Central de Chile, correspondientes a financiamientos u operaciones propias del giro. h) Valoracin y registro de resultados de los activos y pasivos financieros Generalmente, los activos y pasivos financieros se registran inicialmente por su valor razonable que, salvo evidencia en contrario, es el precio de la transaccin. Los instrumentos no valorados por su valor razonable con cambios en resultados se ajustan con los costos de transaccin. Posteriormente, y con ocasin de cada cierre contable, se procede a valorarlos de acuerdo con los siguientes criterios:

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i. Valoracin de los activos financieros Los activos financieros, excepto las inversiones crediticias y las inversiones a vencimiento, se valoran a su valor razonable sin deducir ningn costo de transaccin por su venta. Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero, en una fecha dada, el importe por el que podra ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes, en condiciones de independencia mutua e informadas en la materia, que actuasen libre y prudentemente. La referencia ms objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento financiero es el precio que se pagara por l en un mercado activo, transparente y profundo (precio de cotizacin o precio de mercado).

Cuando no existe precio de mercado para un determinado instrumento financiero, se recurre para estimar su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos anlogos y, en su defecto, a modelos de valoracin suficientemente contrastados por la comunidad financiera internacional, tenindose en consideracin las peculiaridades especficas del instrumento a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgo que el instrumento lleva asociado. Todos los derivados se registran en el Estado de Situacin Financiera Consolidado por su valor razonable desde su fecha de contratacin. Si su valor razonable es positivo se registrarn como un activo y si ste es negativo se registrarn como un pasivo. En la fecha de contratacin se entiende que, salvo prueba en contrario, su valor razonable es igual al precio de la transaccin. Los cambios en el valor razonable de los derivados desde la fecha de contratacin se registran con contrapartida en el Estado Consolidado de Resultados en el rubro Utilidad neta de operaciones financieras. Concretamente, el valor razonable de los derivados financieros incluidos en las carteras de negociacin se asimila a su cotizacin diaria y si, por razones excepcionales, no se puede establecer su cotizacin en una fecha dada, se recurre para valorarlos a mtodos similares a los utilizados para valorar los derivados contratados en mercados no organizados. El valor razonable de estos derivados se asimila a la suma de los flujos de caja futuros con origen en el instrumento, descontados a la fecha de la valoracin (valor actual o cierre terico), utilizndose en el proceso de valoracin mtodos reconocidos por los mercados financieros: valor actual neto o modelos de determinacin de precios de opciones, entre otros mtodos. El Banco durante el ejercicio 2011 ha conducido una recalibracin del modelo de valoracin de derivados, esta mejora consiste en la incorporacin en la valorizacin de los derivados del Ajuste de valoracin de crdito (CVA) para reflejar el riesgo de contraparte en la determinacin del valor razonable De acuerdo con NIC 8 Polticas Contables: Cambios en las Estimaciones Contables y Errores, esta modificacin ha sido tratada como un cambio en una estimacin contable y su efecto registrado en los resultados del periodo. Las Inversiones crediticias y la Cartera de instrumentos de inversin hasta el vencimiento se valoran a su costo amortizado, utilizndose en su determinacin el mtodo del tipo de inters efectivo. Por costo amortizado se entiende el costo de adquisicin de un activo o pasivo financiero corregido (en ms o en menos, segn sea el caso) por los reembolsos de principal y la parte imputada sistemticamente al Estado Consolidado de Resultados de la diferencia entre el costo inicial y el correspondiente valor de reembolso al vencimiento. En el caso de los activos financieros, el costo amortizado incluye, adems, las correcciones a su valor motivadas por el deterioro que hayan experimentado. En las inversiones crediticias cubiertas por operaciones de cobertura de valor razonable, se registran aquellas variaciones que se produzcan en su valor razonable relacionadas con el riesgo o con los riesgos cubiertos en dichas operaciones de cobertura, los cuales son contabilizados en Utilidad neta de operaciones financieras. El tipo de inters efectivo es la tasa de descuento que iguala exactamente el valor inicial de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de caja estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente. Para los instrumentos financieros a tipo de inters fijo, el tipo de inters efectivo coincide con el tipo de inters contractual establecido en el momento de su adquisicin ms, en su caso, las comisiones y costos de transaccin que, por su naturaleza, formen parte de su rendimiento financiero. En los instrumentos financieros a tipo de inters variable, el tipo de inters efectivo coincide con la tasa de rendimiento vigente por todos los conceptos hasta la primera revisin del tipo de inters de referencia que vaya a tener lugar. Los instrumentos de capital cuyo valor razonable no pueda determinarse de forma suficientemente objetiva y los derivados financieros que tengan como activo subyacente estos instrumentos y se liquiden mediante entrega de los mismos se mantienen a su costo de adquisicin, corregido, en su caso, por las prdidas por deterioro que hayan experimentado. Los importes por los que figuran registrados los activos financieros representan, en todos los aspectos significativos, el mximo nivel de exposicin al riesgo de crdito del Banco en cada fecha de presentacin de los estados financieros. El Banco cuenta, por otro lado, con garantas tomadas y otras mejoras crediticias para mitigar su exposicin al riesgo de crdito, consistentes, fundamentalmente, en garantas hipotecarias, de instrumentos de capital y personales, bienes cedidos en leasing, activos adquiridos con pacto de retrocompra, prstamos de valores y derivados. ii. Valoracin de los pasivos financieros Los pasivos financieros se valoran generalmente a su costo amortizado, tal y como ste ha sido definido anteriormente, excepto por los pasivos financieros designados como partidas cubiertas (o como instrumentos de cobertura) y pasivos financieros mantenidos para negociacin, que se valoran a su valor razonable. iii. Tcnicas de valoracin Los instrumentos financieros a valor razonable y determinados por cotizaciones publicadas en mercados activos comprenden deuda pblica, deuda privada, acciones, posiciones cortas de valores y renta fija emitida. En los casos donde no puedan observarse cotizaciones, la Administracin realiza su mejor estimacin del precio que el mercado fijara utilizando para ello sus propios modelos internos que utilizan en la mayora de los casos datos basados en parmetros observables de mercado como inputs significativos y, en limitadas ocasiones, utilizan inputs significativos no observables en datos de mercado. Para realizar esta estimacin, se utilizan diversas tcnicas, incluyendo la extrapolacin de datos observables del mercado.

La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero en el momento inicial es el precio de la transaccin, salvo que el valor de dicho instrumento pueda ser obtenido de otras transacciones realizadas en el mercado con el mismo o similar instrumento, o valorarse usando una tcnica de valoracin donde las variables utilizadas incluyan slo datos observables en el mercado, principalmente tipos de inters. Las principales tcnicas usadas, al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, por los modelos internos del Banco para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros son descritas a continuacin: i. En la valoracin de instrumentos financieros que permiten una cobertura esttica (principalmente forwards y swaps) se emplea el mtodo del valor presente. Los flujos de caja futuros esperados se descuentan empleando las curvas de tipos de inters de las correspondientes divisas. Por regla general, las curvas de tipos de inters son datos observables en los mercados. ii. En la valoracin de instrumentos financieros que requieren una cobertura dinmica (principalmente opciones estructuradas y otros instrumentos estructurados) se emplea, normalmente, el modelo de Black-Scholes. En su caso, se emplean inputs observables de mercado para obtener factores tales como el bidoffer dilusivo, tipos de cambio, volatilidad, correlacin entre ndices y liquidez del mercado. iii. En la valoracin de determinados instrumentos financieros afectados por el riesgo de tipo de inters, tales como los futuros sobre tipos de inters, caps y floors, se utilizan el mtodo del valor presente (futuros) y el modelo de Black- Scholes (opciones plain vanilla). Los principales inputs utilizados en estos modelos son principalmente datos observables en el mercado, incluyendo las correspondientes curvas de tipos de inters, volatilidades, correlaciones y tipos de cambio. El valor razonable de los instrumentos financieros que se deriva de los modelos internos anteriores tiene en cuenta, entre otros, los trminos de los contratos y datos observables de mercado, que incluyen tipos de inters, riesgo de crdito, tipos de cambio, cotizaciones de materias primas y acciones, volatilidad y prepagos. Los modelos de valoracin no incorporan subjetividad significativa, dado que dichas metodologas pueden ser ajustadas y calibradas, en su caso, mediante el clculo interno del valor razonable y su posterior comparacin con el correspondiente precio negociado activamente. iv. Registro de resultados Las variaciones del valor en libros de los activos y pasivos financieros se registran con contrapartida en el Estado Consolidado de Resultados; diferencindose entre las que tienen su origen en el devengo de intereses y reajustes (que se registran en los rubros Ingresos por intereses y reajustes o Gastos por intereses y reajustes, segn proceda); y las que correspondan a otras causas. Estas ltimas se registran, por su importe neto, en el rubro Utilidad neta de operaciones financieras. En el caso de instrumentos de negociacin, los ajustes por valor razonable, resultados por inters, ajustes por tasas y diferencias de cambio, son incluidas en el Estado Consolidado de Resultados en el rubro Utilidad neta de operaciones financieras. Los ajustes por cambios en el valor razonable con origen en: - Los Instrumentos financieros disponibles para la venta se registran en Otros Resultados Integrales bajo Cuentas de Valoracin en el patrimonio consolidado del Banco. - Cuando los instrumentos de inversin disponibles para la venta son enajenadas o se deterioran, el monto de los ajustes a valor razonable acumulados bajo Cuentas de Valoracin son reclasificados al Estado Consolidado de Resultados. v. Operaciones de cobertura El Banco utiliza los derivados financieros para las siguientes finalidades i) facilitar dichos instrumentos a los clientes que los solicitan en la gestin de sus riesgos de mercado y de crdito, ii) utilizarlos en la gestin de los riesgos de las posiciones propias de las entidades del Banco y de sus activos y pasivos (derivados de cobertura), y iii) para aprovechar en beneficio propio las alteraciones que experimenten estos derivados en su valor (derivados de negociacin). Todo derivado financiero que no rena las condiciones que permiten considerarlo como de cobertura se trata a efectos contables como un derivado de negociacin. Para que un derivado financiero se considere de cobertura, necesariamente tiene que: 1. Cubrir uno de los siguientes tres tipos de riesgo: a. De variaciones en el valor de los activos y pasivos debidas a oscilaciones, entre otras, en el tipo de inters y/o tipo de cambio al que se encuentre sujeta la posicin o saldo a cubrir (cobertura de valores razonables); b. De alteraciones en los flujos de efectivo estimados con origen en los activos y pasivos financieros, compromisos y transacciones altamente probables que se prevean llevar a cabo (cobertura de flujos de efectivo); c. La inversin neta en un negocio en el extranjero (cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero).

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2. Eliminar eficazmente algn riesgo inherente al elemento o posicin cubierto durante todo el plazo previsto de cobertura, lo que implica que: a. En el momento de la contratacin de la cobertura se espera que, en condiciones normales, sta acte con un alto grado de eficacia (eficacia prospectiva). b. Exista una evidencia suficiente de que la cobertura fue realmente eficaz durante toda la vida del elemento o posicin cubierto (eficacia retrospectiva). 3. Haberse documentado adecuadamente que la contratacin del derivado financiero tuvo lugar especficamente para servir de cobertura de determinados saldos o transacciones y la forma en que se pensaba conseguir y medir esa cobertura, siempre que esta forma sea coherente con la gestin de los riesgos propios que lleva a cabo el Banco. Las diferencias de valoracin de las coberturas contables se registran segn los siguientes criterios: a. En las coberturas de valor razonable, las diferencias producidas tanto en los elementos de cobertura como en los elementos cubiertos (en lo que refiere al tipo de riesgo cubierto) se reconocen directamente en la cuenta del Estado Consolidado de Resultados. b. En las coberturas del valor razonable del riesgo de tipo de inters de una cartera de instrumentos financieros, las ganancias o prdidas que surgen al valorar los instrumentos de cobertura se reconocen directamente en el Estado Consolidado de Resultados, mientras que las ganancias o prdidas debidas a variaciones en el valor razonable del importe cubierto (atribuibles al riesgo cubierto) se reconocen en el Estado Consolidado de Resultados utilizando como contrapartida Utilidad neta de operaciones financieras. c. En las coberturas de los flujos de efectivo, la parte eficaz de la variacin del valor del instrumento de cobertura se registra en Otros Resultados Integrales en Cuentas de valoracin Coberturas de flujos de efectivo dentro del patrimonio, hasta el momento en que ocurran las transacciones previstas, registrndose entonces en el Estado Consolidado de Resultados, salvo que las transacciones previstas terminen en el reconocimiento de activos o pasivos no financieros, en cuyo caso son incluidos en el costo de dichos activos y pasivos no financieros. d. Las diferencias en valoracin del instrumento de cobertura correspondientes a la parte ineficiente de las operaciones de cobertura de flujos de efectivo se llevan directamente al Estado Consolidado de Resultados, en Utilidad neta de operaciones financieras. Si un derivado designado como de cobertura, bien por su finalizacin, por su inefectividad o por cualquier otra causa, no cumple los requisitos indicados anteriormente, a efectos contables, dicho derivado pasa a ser considerado como un derivado de negociacin. Cuando la cobertura de valores razonables es discontinuada, los ajustes a valor razonable del valor libro de la partida cubierta generados por el riesgo cubierto son amortizados contra ganancias y perdidas desde dicha fecha. Cuando se interrumpen las coberturas de flujos de efectivo, el resultado acumulado del instrumento de cobertura reconocido en Otros Resultados Integrales en Cuentas de Valoracin de patrimonio (mientras la cobertura era efectiva) se continuar reconociendo en patrimonio hasta que la transaccin cubierta ocurra, momento en el que se registrar en el Estado Consolidado de Resultados, salvo que se prevea que no se va a realizar la transaccin, en cuyo caso se registran inmediatamente en el Estado Consolidado de Resultados. vi. Derivados implcitos en instrumentos financieros hbridos Los derivados implcitos en otros instrumentos financieros o en otros contratos principales se registran separadamente como derivados cuando sus riesgos y caractersticas no estn estrechamente relacionados con los de los contratos principales y siempre que dichos contratos principales no se encuentren clasificados en las categoras de Otros activos (pasivos) financieros a valor razonable con cambios en resultados o como Cartera de instrumentos para negociacin. vii. Compensacin de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son objeto de compensacin, es decir, de presentacin en el Estado de Situacin Financiera Consolidado por su importe neto, slo cuando las entidades dependientes tienen tanto el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos en los citados instrumentos, como la intencin de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultnea. viii. Baja de activos y pasivos financieros El tratamiento contable de las transferencias de activos financieros est condicionado por el grado y la forma en que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a los activos que se transfieren: i. Si los riesgos y beneficios se traspasan sustancialmente a terceros, caso de las ventas incondicionales, de las ventas con pacto de retrocompra por su valor razonable en la fecha de la retrocompra, de las ventas de activos financieros con una opcin de compra adquirida o de venta emitida profundamente fuera de dinero, de las utilizaciones de activos en que el cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningn tipo de mejora crediticia a los nuevos titulares y otros casos similares, el activo financiero transferido se da de baja del Estado de Situacin Financiera Consolidado, reconocindose simultneamente cualquier derecho u obligacin retenido o creado como consecuencia de la transferencia.

ii. Si se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido, caso de las ventas de activos financieros con pacto de retrocompra por un precio fijo o por el precio de venta ms un inters, de los contratos de prstamo de valores en los que el prestatario tiene la obligacin de devolver los mismos o similares activos y otros casos anlogos, el activo financiero transferido no se da de baja del Estado de Situacin Financiera Consolidado y se contina valorando con los mismos criterios utilizados antes de la transferencia. Por el contrario, se reconocen contablemente: 1. Un pasivo financiero asociado por un importe igual al de la contraprestacin recibida, que se valora posteriormente a su costo amortizado. 2. Tanto los ingresos del activo financiero transferido (pero no dado de baja) como los gastos del nuevo pasivo financiero. iii. Si ni se transfieren ni se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido caso de las ventas de activos financieros con una opcin de compra adquirida o de venta emitida que no estn profundamente dentro ni fuera de dinero, de las securitizaciones en las que el cedente asume una financiacin subordinada u otro tipo de mejoras crediticias por una parte del activo transferido y otros casos semejantes -, se distingue entre: 1. Si la entidad cedente no retiene el control del activo financiero transferido: se da de baja del Estado de Situacin Financiera Consolidado y se reconoce cualquier derecho u obligacin retenido o creado como consecuencia de la transferencia. 2. Si la entidad cedente retiene el control del activo financiero transferido: contina reconocindolo en el Estado de Situacin Financiera Consolidado por un importe igual a su exposicin a los cambios de valor que pueda experimentar y reconoce un pasivo financiero asociado al activo financiero transferido. El importe neto del activo transferido y el pasivo asociado ser el costo amortizado de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido se mide por su costo amortizado, o el valor razonable de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido se mide por su valor razonable. De acuerdo con lo anterior, los activos financieros slo se dan de baja del Estado de Situacin Financiera Consolidado cuando se han extinguido los derechos sobre los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implcitos. De forma similar, los pasivos financieros slo se dan de baja del Estado de Situacin Financiera Consolidado cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren con la intencin de cancelarlos o de recolocarlos de nuevo. i) Reconocimiento de ingresos y gastos A continuacin se resumen los criterios ms significativos utilizados por el Banco para el reconocimiento de sus ingresos y gastos: i. Ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados Los ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados a ellos se reconocen contablemente en funcin de su perodo de devengo, por aplicacin del mtodo de inters efectivo. No obstante, cuando una determinada operacin presenta una morosidad igual o superior a 90 das, cuando su origen corresponde a una operacin refinanciada o renegociada o cuando el deudor, a juicio del Banco presenta un alto grado de riesgo de incumplimiento, los intereses y reajustes correspondientes a estas operaciones no son reconocidos en el Estado Consolidado de Resultados, a menos que estos sean efectivamente percibidos. Estos intereses y reajustes, se denominan en trminos generales como suspendidos y son registrados en cuentas de orden, las cuales no forman parte de Estado de Situacin Financiera Consolidado, sino que son informados como parte de la informacin complementaria de stos (Nota 28). Estos intereses son reconocidos como ingresos, cuando son efectivamente recaudados. Los dividendos recibidos de sociedades, clasificados como Inversiones en otras sociedades son reconocidos en resultado cuando surge el derecho de recibirlos. ii. Comisiones, honorarios y conceptos asimilados Los ingresos y gastos por comisiones y honorarios son reconocidos en el Estado Consolidado de Resultados utilizando distintos criterios segn sea su naturaleza. Los ms significativos son: - Los ingresos y gastos por comisiones y honorarios relacionados con activos y pasivos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados son reconocidos cuando son percibidos o pagados. - Aquellos que surgen de transacciones o servicios que se prolongan a lo largo del tiempo, los cuales son reconocidos durante la vida de tales transacciones o servicios. - Aquellos que responden a un acto singular, los cuales son reconocidos cuando se produce el acto que los origina. iii. Ingresos y gastos no financieros Se reconocen contablemente de acuerdo con el criterio de devengo.

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iv. Comisiones en la formalizacin de prstamos Las comisiones financieras que surgen en la formalizacin de prstamos, fundamentalmente las comisiones de apertura o de estudio e informacin, son periodificadas y registradas en el Estado Consolidado de Resultados a lo largo de la vida del prstamo. En el caso de las comisiones de apertura, se registra inmediatamente en el Estado Consolidado de Resultados la parte correspondientes a los costos directos relacionados incurridos en la formalizacin de dichas operaciones. j) Deterioro i. Activos financieros: Un activo financiero, distinto de los activos medidos a valor razonable con cambios en resultados, es evaluado en cada fecha de presentacin de los estados financieros para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero o un grupo de activos financieros estar deteriorado, y se habr producido una prdida por deterioro del valor si, y solo si, existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o ms eventos que hayan ocurrido despus del reconocimiento inicial del activo (un evento que causa la prdida), y ese evento o eventos causantes de la prdida tengan un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o del grupo de activos financieros. Una prdida por deterioro en relacin con activos financieros registrados al costo amortizado, se calcula como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de inters efectivo original del activo financiero. Una prdida por deterioro en relacin con un activo financiero disponible para la venta se calcula en base a una significativa prolongada disminucin en su valor razonable. Los activos financieros individualmente significativos son examinados individualmente para determinar su deterioro. Los activos financieros restantes son evaluados colectivamente en grupos que comparten caractersticas de riesgo crediticio similares. Todas las prdidas por deterioro son reconocidas en resultado. Cualquier prdida acumulada en relacin con un activo financiero disponible para la venta reconocido anteriormente en patrimonio es transferido al resultado. El reverso de una prdida por deterioro ocurre solo si ste puede ser relacionado objetivamente con un evento ocurrido despus de que ste fue reconocido. En el caso de los activos financieros registrados al costo amortizado y para los disponibles para la venta que son ttulos de venta, el reverso es reconocido en el resultado. En el caso de los activos financieros que son ttulos de renta variable, el reverso es reconocido directamente en patrimonio. ii. Activos no financieros: El monto en libros de los activos no financieros del Banco, excluyendo propiedades de inversin son revisados en cada fecha de presentacin de los estados financieros para determinar si existen indicios de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el monto a recuperar del activo. En relacin con otros activos, las prdidas por deterioro reconocidas en perodos anteriores son evaluadas en cada fecha de presentacin en bsqueda de cualquier indicio de que la prdida haya disminuido o haya desaparecido. Una prdida por deterioro se revertir solo en la medida que no exceda al monto acumulado de perdidas por deterioro registradas. k) Activo fijo Incluye el importe de los inmuebles, terrenos, mobiliario, vehculos, equipos de informtica y otras instalaciones de propiedad de las entidades consolidadas o adquiridos en rgimen de arrendamiento financiero. Los activos se clasificarn en funcin de su uso: i. Activo fijo de uso propio El activo fijo de uso propio (que incluye, entre otros, los activos materiales recibidos por las entidades consolidadas para la liquidacin, total o parcial, de activos financieros que representan derechos de cobro frente a terceros y a los que se prev dar un uso continuado y propio, as como los que se estn adquiriendo en rgimen de arrendamiento financiero) se presenta a su costo de adquisicin, menos su correspondiente depreciacin acumulada y, si procede, las prdidas por deterioro que resultan de comparar el valor neto de cada partida con su correspondiente importe recuperable. A estos efectos, el costo de adquisicin de los activos adjudicados se asimila al importe neto de los activos financieros entregados a cambio de su adjudicacin. El Banco y sus subsidiarias eligieron valorizar ciertos bienes del activo fijo a la fecha de transicin a NIIF tanto por su valor razonable como al monto revaluado existente bajo la antigua normativa, y usar dichos valores como costo atribuido en dicha fecha de acuerdo con NIIF 1 prrafos D5 y D6. Por lo tanto, la correccin monetaria aplicada hasta el 31 de Diciembre de 2007 no fue reversada.

La depreciacin se calcula, aplicando el mtodo lineal, sobre el costo de adquisicin de los activos menos su valor residual, entendindose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de depreciacin. El Banco debe aplicar las siguientes vidas tiles a los bienes fsicos que conformen el activo: Rubro Terrenos Cuadros y obras de arte Bienes retirados por enajenar Alfombras y cortinajes Computadores y equipos perifricos Vehculos Software y sistemas computacionales Cajeros automticos y tele consultas Mquinas y equipos en general Mobiliario de oficina Sistemas telefnicos y comunicacin Sistemas de seguridad Derechos sobre lneas telefnicas Sistemas de climatizacin Instalaciones en general Sistemas de seguridad (adquisiciones hasta Octubre 2002) Construcciones Vida til (Meses) 36 36 36 36 60 60 60 60 60 60 84 120 120 1.200

Con ocasin de cada cierre contable, las entidades consolidadas analizan si existen indicios de que el valor neto de los elementos de su activo material excede de su correspondiente importe recuperable, en cuyo caso, reducen el valor en libros del activo de que se trate hasta su importe recuperable y ajustan los cargos futuros por concepto de depreciacin en proporcin a su valor en libros ajustado y a su nueva vida til remanente, en el caso de ser necesaria una reestimacin de la misma. De forma similar, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un activo material, las entidades consolidadas registran la reversin de la prdida por deterioro contabilizada en perodos anteriores y ajustan en consecuencia los cargos futuros en concepto de su depreciacin. En ningn caso la reversin de la prdida por deterioro de un activo puede suponer el incremento de su valor en libros por encima de aqul que tendra si no se hubieran reconocido prdidas por deterioro en ejercicios anteriores. Asimismo, al menos al final del ejercicio, se procede a revisar las vidas tiles estimadas de los elementos del activo fijo de uso propio, de cara a detectar cambios significativos en las mismas que, de producirse, se ajustarn mediante la correspondiente correccin del cargo al Estado Consolidado de Resultados de ejercicios futuros de la cuota de depreciacin en virtud de las nuevas vidas tiles. Los gastos de conservacin y mantenimiento de los activos materiales de uso propio se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren. ii. Activos cedidos en arrendamiento operativo Los criterios aplicados para el reconocimiento del costo de adquisicin de los activos cedidos en arrendamiento operativo, para su amortizacin, para la estimacin de sus respectivas vidas tiles y para el registro de sus prdidas por deterioro, coinciden con los descritos en relacin con los activos fijos de uso propio. l) Leasing i. Leasing financiero Los leasing financieros son arrendamientos que transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios desde el propietario del activo arrendado al arrendatario. Cuando las entidades consolidadas actan como arrendadoras de un bien, la suma de los valores presentes de los importes que recibirn del arrendatario ms el valor residual garantizado, habitualmente el precio de ejercicio de la opcin de compra del arrendatario a la finalizacin del contrato, se registra como un financiamiento a terceros, por lo que se incluye en el rubro Crditos y cuentas por cobrar a clientes del Estado de Situacin Financiera Consolidado. Cuando las entidades consolidadas actan como arrendatarias, presentan el costo de los activos arrendados en el Estado de Situacin Financiera Consolidado segn la naturaleza del bien objeto del contrato y, simultneamente, un pasivo por el mismo importe (que ser el

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menor del valor razonable del bien arrendado o de la suma de los valores presentes de las cantidades a pagar al arrendador ms, en su caso, el precio de ejercicio de la opcin de compra). Estos activos se deprecian con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos fijos de uso propio. En ambos casos, los ingresos y gastos financieros con origen en estos contratos se abonan y cargan, respectivamente, al Estado Consolidado de Resultados, en los tems Ingresos por intereses y Gastos por intereses, a fin de lograr una tasa constante de rendimiento durante el plazo del arrendamiento. ii. Leasing operativo En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado, y sustancialmente todos los riesgos y beneficios que recaen sobre el bien, permanecen en el arrendador. Cuando las entidades consolidadas actan como arrendadoras, presentan el costo de adquisicin de los bienes arrendados en el tem Activo fijo. Estos activos se deprecian de acuerdo con las polticas adoptadas para los activos materiales similares de uso propio y los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en el Estado Consolidado de Resultados de forma lineal, en el tem Otros resultados operacionales. Cuando las entidades consolidadas actan como arrendatarias, los gastos del arrendamiento incluyendo incentivos concedidos, en su caso, por el arrendador, se cargan linealmente a sus cuentas de prdidas y ganancias consolidadas, en el rubro Otros gastos operacionales en el Estado Consolidado de Resultados. iii. Ventas con arrendamiento posterior En el caso de ventas a su valor razonable con arrendamiento operativo posterior, los resultados generados se registran en el momento de la venta. En el caso de arrendamiento financiero posterior, los resultados generados se amortizan a lo largo del plazo de arrendamiento. m) Operaciones de factoring Las operaciones de factoring se valorizan por los montos desembolsados por el Banco a cambio de las facturas u otros instrumentos de comercio representativos de crdito que el cedente entrega al Banco. La diferencia de precios entre las cantidades desembolsadas y el valor nominal real de los crditos se registra en el Estado Consolidado de Resultados como ingresos por intereses, a travs del mtodo del tipo de inters efectivo, durante el perodo de financiamiento. En aquellos casos en que la cesin de estos instrumentos se realiza sin responsabilidad por parte del cedente, es el Banco quien asume los riesgos de insolvencia de los obligados al pago. n) Activos intangibles Los activos intangibles son identificados como activos no monetarios (separados de otros activos) sin sustancia fsica que surge como resultado de una transaccin legal o son desarrollados internamente por las entidades consolidadas. Son activos cuyo costo puede ser estimado confiablemente y por los cuales las entidades consolidadas consideran probable que sean reconocidos beneficios econmicos futuros. Los activos intangibles son reconocidos inicialmente a su costo de adquisicin o produccin y son subsecuentemente medidos a su costo menos cualquier amortizacin acumulada o menos cualquier prdida por deterioro acumulada. Software desarrollado internamente Los software desarrollados internamente son reconocidos como un activo intangible si, entre otros requisitos (bsicamente la capacidad del Banco para usarlo o venderlo), puede ser identificado y tienen capacidad para generar beneficios econmicos futuros. La estimacin de la vida til del software es de 3 aos. Los activos intangibles son amortizados linealmente utilizando la vida til estimada, la cual se ha definido en 36 meses. Los gastos en actividades de investigacin son reconocidos como un gasto en el ao en que estos son incurridos y no son posteriormente capitalizados. o) Efectivo y efectivo equivalente Para la elaboracin del estado de flujo de efectivo se ha utilizado el mtodo indirecto, en el que partiendo del resultado consolidado del Banco antes de impuestos se incorporan las transacciones no monetarias, as como de los ingresos y gastos asociados con flujos de efectivo de actividades clasificadas como de inversin o financiamiento.

Para la elaboracin del estado de flujos de efectivo se toman en consideracin los siguientes conceptos: i. Flujos de efectivo: las entradas y salidas de efectivo y de efectivo equivalentes, entendiendo por stas los saldos en partidas tales como: depsitos en el Banco Central de Chile, depsitos en Bancos Nacionales, depsitos en el exterior. ii. Actividades operacionales: corresponden a las actividades normales realizadas por los bancos, as como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversin o de financiamiento. iii. Actividades de inversin: corresponden a la adquisicin, enajenacin o disposicin por otros medios, de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalente de efectivo. iv. Actividades de financiamiento: las actividades que producen cambios en el tamao y composicin del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades operacionales o de inversin. p) Provisiones por riesgo de crdito El Banco ha establecido provisiones para probables prdidas en crditos y cuentas por cobrar a clientes de acuerdo con las instrucciones emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y los modelos de calificacin y evaluacin de riesgo de crdito aprobadas por el Comit de Directores. El Banco ha construido modelos para la determinacin de provisiones por riesgo de crdito apropiados de acuerdo al tipo de cartera u operaciones, para lo cual, los crditos y cuentas por cobrar a clientes se dividen en tres categoras: i. Colocaciones de consumo, ii. Colocaciones para vivienda, y iii. Colocaciones comerciales. A continuacin se describen los modelos utilizados en la determinacin de las Provisiones de Riesgo de crdito: I. Provisiones para las evaluaciones Individuales de las colocaciones comerciales La evaluacin individual de los deudores es necesaria de acuerdo a lo establecido por la SBIF cuando se trate de empresas que por su tamao, complejidad o nivel de exposicin con la entidad, sea necesario conocerlas y analizarlas en detalle. El Banco para efectos de constituir sus provisiones asigna una categora de riesgo para cada deudor y sus respectivos prstamos y crditos contingentes, previa asignacin a una de las categoras de cartera: Normal, Subestndar e Incumplimiento. Los factores de riego utilizados en la asignacin son: la industria o el sector, situacin del negocio, socios y administracin, su situacin financiera y capacidad de pago; y el comportamiento de pago. Las categoras de cartera y sus definiciones son las siguientes: i. Cartera en Cumplimiento Normal, la cual corresponde a deudores cuya capacidad de pago les permite cumplir con sus obligaciones y compromisos, y no se visualiza que esta condicin cambie, de acuerdo a la situacin econmica-financiera. Las clasificaciones asignadas a esta cartera son las categoras A1 hasta A6. ii. Cartera Substandar, incluye deudores con dificultades financieras o empeoramiento significativo de su capacidad de pago y sobre los que hay dudas razonables acerca del reembolso total del capital e intereses en los trminos contractuales pactados, mostrando una baja holgura para cumplir con sus obligaciones financieras de corto plazo. Formaran parte de esta cartera aquellos deudores que en el ltimo tiempo han presentado morosidades superiores a 90 das. Las clasificaciones asignadas a esta cartera son las categoras B1 hasta B4. iii. Cartera en Incumplimiento, incluye a los deudores y sus crditos para los cuales se considera remota su recuperacin, pues muestran una deteriorada o nula capacidad de pago, forman parte de esta cartera aquellos deudores con indicios evidentes de una posible quiebra, aquellos que requieren una reestructuracin forzada de deudas y cualquier deudor que presente un atraso igual o superior a 90 das en el pago de intereses o capital. Las clasificaciones asignadas a esta cartera son las categoras C1 hasta C6. Cartera en CumplimientoNormal Subestndar Como parte del anlisis individual de los deudores, el Banco clasifica a los deudores en las siguientes categoras, asignndoles los porcentajes de probabilidad de incumplimiento y de prdida dado el incumplimiento, los cuales dan como resultado los porcentajes de prdida esperada: Tipo de Cartera Categora del Deudor A1 A2 A3 A4 A5 A6 B1 B2 B3 B4 Probabilidad de Incumplimiento (%) 0,04 0,10 0,25 2,00 4,75 10,00 15,00 22,00 33,00 45,00 Prdida dado el Incumplimiento (%) 90,0 82,5 87,5 87,5 90,0 90,0 92,5 92,5 97,5 97,5 Prdida Esperada (%) 0,03600 0,08250 0,21875 1,75000 4,27500 9,00000 13,87500 20,35000 32,17500 43,87500

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Cartera Normal

Cartera Subestndar

El Banco para determinar el monto de provisiones, primeramente determina la exposicin afecta, la cual abarca el valor contable de los prstamos y cuentas por cobrar del cliente ms los crditos contingentes, menos los importes que sean factibles de recuperar a travs de la ejecucin de las garantas, a dicha exposicin se le aplica los porcentajes de perdida respectivos. La frmula establecida para este clculo es la siguiente: Donde: EAP = Exposicin afecta a provisiones EA = Exposicin avalada EAP = (Prstamos + Crditos Contingentes) - Garantas financieras o reales Sin perjuicio de lo anterior, el Banco mantiene un porcentaje de provisin mnimo de 0,5% sobre las colocaciones y crditos contingentes de la cartera normal, el cual se contabiliza como ajuste a provisin mnima dentro del rubro Provisiones por Contingencias del pasivo. Carteras en Incumplimiento Para efectos de constituir las provisiones sobre la cartera en incumplimiento, primeramente se determina una tasa de prdida esperada, deduciendo los montos susceptibles de recuperar va ejecucin de garantas y el valor presente de las recuperaciones obtenidas a travs de acciones de cobranza neto de gastos asociados. Una vez determinado el rango de prdida esperada, se aplica el porcentaje de provisin respectivo sobre el monto exposicin que comprende los prstamos masivos crditos contingentes del mismo deudor. Los porcentajes de provisin que son aplicados sobre la exposicin son los siguientes: Clasificacin C1 C2 C3 C4 C5 C6 Rango de prdida estimada Hasta 3% Ms de 3% hasta 20% Ms de 20% hasta 30% Ms de 30% hasta 50% Ms de 50% hasta 80% Ms de 80% Provisin % 2% 10% 25% 40% 65% 90% Provisin deudor = (EAP - EA) x(PI deudor / 100) x (PDI deudor / 100) + EA x (PI aval / 100) x (PDI aval / 100)

La frmula establecida para este clculo es la siguiente: Tasa de Prdida Esperada = (E - R) / E Provisin = E x (PP / 100)

Donde: E = Monto de la Exposicin R = Monto Recuperable PP = Porcentaje de provisin II. Provisiones de evaluacin grupal Las evaluaciones grupales resultan pertinentes para abordar un alto nmero de operaciones cuyos montos individuales son bajos y se trate de personas naturales o de empresas de tamao pequeo. Los niveles de provisiones requeridas han sido determinados por el Banco, de acuerdo a la prdida estimada de los crditos, mediante la clasificacin de la cartera de colocaciones usando un modelo basado en las caractersticas de los deudores, su historial de pago y sus prstamos pendientes. Deudores y colocaciones con similares caractersticas pueden ser agrupados y a cada grupo se le asignar un nivel de riesgo. Las evaluaciones grupales de que se trata requieren de la conformacin de grupos de crditos con caractersticas homogneas en cuanto a tipo de deudores y condiciones pactadas, a fin de establecer, mediante estimaciones tcnicamente fundamentadas y siguiendo criterios prudenciales, tanto el comportamiento de pago del grupo de que se trate como de las recuperaciones de sus crditos deteriorados y, consecuentemente, constituir las provisiones necesarias para cubrir el riesgo de la cartera. Banco Santander Chile, utiliza metodologas de provisiones para la cartera definida como Grupal, donde incluye crditos comerciales para deudores no evaluados individualmente, crditos para la vivienda y consumo (incluyendo cuotas, tarjetas y lneas). El modelo utilizado aplica tasas de prdidas histricas por segmento y perfil de riesgo sobre los crditos y cuentas por cobrar a clientes correspondientes a cada cartera para su respectiva constitucin de provisiones.

Provisiones de colocaciones para crditos de consumo El modelo de provisiones de la cartera de consumo segmenta la cartera en cuatro grupos, constituyendo un modelo para cada uno de ellos: - - - - Clientes normales nuevos Clientes normales antiguos Clientes renegociados nuevos Clientes renegociados antiguos

Cada modelo es segmentado por perfil de riesgo, para diferenciar el riesgo de cada cartera de una manera ms adecuada y ordenada. El mtodo de perfilamiento se establece en base a un mtodo de construccin estadstico, estableciendo una relacin a travs de una regresin logstica entre variables tales como; morosidad, comportamiento externo, variables socio-demogrficas, otras y una variable de respuesta que determina el riesgo del cliente, en este caso mora igual o superior a 90 das. Posteriormente se establecen perfiles comunes relacionados a un orden lgico, con tasas de prdidas diferenciadas. Las tasas de prdidas se definen a travs de la metodologa Vintage de Castigos Netos (castigos netos de recuperos); es decir, se establece el perodo donde se maximiza o estabiliza las prdidas de las distintas camadas por cada uno de los modelos. Una vez obtenido el perodo de estabilizacin, se aplica a cada perfil de cada modelo para obtener la tasa de castigo asociada a dicho perodo. Provisin de colocacin para vivienda y comerciales Las provisiones de colocaciones para vivienda estn directamente relacionadas con la madurez de las colocaciones. En el caso de los modelos comerciales grupales e hipotecarios, se utilizan segmentos de negocio, perfiles de riesgo y tramos de morosidad, constituyendo una matriz donde se alojan las tasas de prdidas para cada combinacin de segmento, perfil, y morosidad. Las tasas de prdidas se elaboran a travs de mediciones histricas y estimaciones estadsticas dependiendo del segmento y de la cartera o producto. El Banco dentro de su proceso de mejoramiento de los modelos de provisiones y en base a su experiencia, ha recalibrado sus modelos de provisiones vivienda y comercial lo cual gener un efecto en resultados de MM$ 16.258 y MM$ 16.560 respectivamente de mayores provisiones. El efectos de estas mejoras , al tratarse de un cambio en una estimacin, de acuerdo a la Norma Internacional de Contabilidad N8 Polticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores (NIC8), se registr en el Estado Consolidado de Resultados del ejercicio. III. Provisiones adicionales Bajo las normas de la SBIF, a los bancos se les permite establecer provisiones por sobre los lmites descritos anteriormente, a fin de resguardarse del riesgo de fluctuaciones econmicas no predecibles que puedan afectar el entorno macroeconmico o la situacin de un sector econmico especifico. Estas provisiones de acuerdo a lo establecido en el nmero 10 del Capitulo B-1 del Compendio de Normas Contables de la SBIF, se informaran en el pasivo al igual que las provisiones sobre crditos contingentes. IV. Castigos Por regla general, los castigos deben efectuarse cuando expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo. Al tratarse de colocaciones, an cuando no ocurriera lo anterior, se proceder a castigar los respectivos saldos del activo de acuerdo con lo indicado en el ttulo II del Captulo B-2 del Compendio de Normas Contables de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Los castigos de que se trata se refieren a las bajas en el Estado de Situacin Financiera Consolidado del activo correspondiente a la respectiva operacin incluyendo, por consiguiente, aquella parte que pudiera no estar vencida si se tratara de un crdito pagadero en cuotas o parcialidades, o de una operacin de leasing (no existen castigos parciales). Los castigos se contabilizan siempre con cargo a las provisiones por riesgo de crdito constituidas, de acuerdo con lo indicado en el Captulo B-1 del Compendio de Normas Contables, cualquiera sea la causa por la cual se procede al castigo. Los pagos posteriores que se obtuvieran por las operaciones castigadas se reconocern en el Estado Consolidado de Resultados como Recuperaciones de crditos castigados. Los castigos de los crditos y cuentas por cobrar se realizan sobre las cuotas vencidas, morosas y vigentes, y el plazo debe computarse desde el inicio de su mora, es decir, efectuarse cuando el tiempo de mora de una cuota o porcin de crdito de una operacin alcance el plazo para castigar que se dispone a continuacin: Tipo de colocacin Crditos de consumo con o sin garantas reales Otras operaciones sin garantas reales Crditos comerciales con garantas reales Crditos hipotecarios para vivienda Leasing de consumo Otras operaciones de leasing no inmobiliario Leasing inmobiliario (comercial y vivienda) Plazo 6 meses 24 meses 36 meses 48 meses 6 meses 12 meses 36 meses

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Cualquier renegociacin de un crdito ya castigado no dar origen a ingresos, mientras la operacin siga teniendo la calidad de deteriorada, debiendo tratarse los pagos efectivos que se reciban, como recuperaciones de crditos castigados. El crdito renegociado slo se podr reingresar al activo si deja de tener la calidad de deteriorado, reconociendo tambin el ingreso por la activacin como recuperacin de crditos castigados. V. Recuperaciones de crditos y cuentas por cobrar a clientes previamente castigados Las recuperaciones de crditos y cuentas por cobrar a clientes, previamente castigados, son registradas en el Estado Consolidado de Resultados como una reduccin de las provisiones por riesgo de crdito. q) Provisiones, activos y pasivos contingentes Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuanta o vencimiento. Estas provisiones se reconocen en el Estado de Situacin Financiera Consolidado cuando se cumplen los siguientes requisitos en forma copulativa: i. Es una obligacin presente (legal o constructiva) como resultado de hechos pasados y, ii. A la fecha de los estados financieros es probable que el Banco tenga que desprenderse de recursos para cancelar la obligacin y la cuanta de estos recursos puedan medirse de manera fiable. Un activo o pasivo contingente es toda obligacin surgida de hechos pasados cuya existencia quedar confirmada slo si llegan a ocurrir uno o ms sucesos futuros inciertos y que no estn bajo el control del Banco. Se califican como contingentes en informacin complementaria lo siguiente: i. Avales y fianzas: Comprende los avales, fianzas y cartas de crdito stand by a que se refiere el Captulo 8-10 de la Recopilacin Actualizada de Normas. Adems, comprende las garantas de pago de los compradores en operaciones de factoraje, segn lo indicado en el Captulo 8-38 de dicha Recopilacin. ii. Cartas de crdito del exterior confirmadas: Corresponde a las cartas de crdito confirmadas por el Banco. iii. Cartas de crdito documentarias: Incluye las cartas de crditos documentarias emitidas por el Banco, que an no han sido negociadas. iv. Boletas de garanta: Corresponde a las boletas de garanta enteradas con pagar a que se refiere el Captulo 8-11 de la Recopilacin Actualizada de Normas. v. Cartas de garanta interbancarias: Corresponde a las cartas de garanta emitidas segn lo previsto en el ttulo II del Captulo 8-12 de la Recopilacin Actualizada de Normas. vi. Lneas de crdito de libre disposicin: Considera los montos no utilizados de lneas de crdito que permiten a los clientes hacer uso del crdito sin decisiones previas por parte del Banco (por ejemplo, con el uso de tarjetas de crdito o sobregiros pactados en cuentas corrientes). vii. Otros compromisos de crdito: Comprende los montos no colocados de crditos comprometidos, que deben ser desembolsados en una fecha futura acordada o cursados al ocurrir los hechos previstos contractualmente con el cliente, como puede suceder en el caso de lneas de crdito vinculadas al estado de avance de proyectos de construccin o similares. viii. Otros crditos contingentes: Incluye cualquier otro tipo de compromiso de la entidad que pudiere existir y que puede dar origen a un crdito efectivo al producirse ciertos hechos futuros. En general, comprende operaciones infrecuentes tales como la entrega en prenda de instrumentos para garantizar el pago de operaciones de crdito entre terceros u operaciones con derivados contratados por cuenta de terceros que puedan implicar una obligacin de pago y no se encuentran cubiertos con depsitos. Las cuentas anuales consolidadas recogen todas las provisiones significativas con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligacin es mayor que de lo contrario. Las provisiones son re-estimadas con ocasin de cada cierre contable y se utilizan para afrontar las obligaciones especficas para las cuales fueron originalmente reconocidas; procedindose a su reversin, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen. Las provisiones se clasifican en funcin de las obligaciones cubiertas, siendo estas las siguientes: - - - - Provisiones para beneficios y remuneraciones del personal Provisin para dividendos mnimos Provisiones por riesgo de crditos contingentes Provisiones por contingencias

r) Impuesto a la renta e impuestos diferidos El Banco reconoce, cuando corresponde, activos y pasivos por impuestos diferidos por la estimacin futura de los efectos tributarios atribuibles a diferencias entre los valores contables de los activos, pasivos y sus valores tributarios. La medicin de los activos y pasivos por impuestos diferidos se efecta en base a la tasa de impuesto que, de acuerdo a la legislacin tributaria vigente, se deba aplicar en el ao en que los activos y pasivos por impuestos diferidos sean realizados o liquidados. Los efectos futuros de cambios en la legislacin tributaria o en las tasas de impuestos son reconocidos en los impuestos diferidos a partir de la fecha en que la ley que aprueba dichos cambios sea publicada.

s) Uso de estimaciones La preparacin de los estados financieros requiere que la Administracin realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicacin de las polticas de contabilidad y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. En ciertos casos los principios contables generalmente aceptados requieren que los activos o pasivos sean registrados o presentados a su valor razonable. El valor razonable es el monto al cual un activo puede ser intercambiado, o un pasivo cancelado entre un comprador y un vendedor interesado y debidamente informado, que realizan una transaccin libre. Cuando los precios de mercado en mercados activos estn disponibles han sido utilizados como base de valoracin. Cuando los precios de mercado en mercados activos no estn disponibles, el Banco ha estimado aquellos valores basado en la mejor informacin disponible, incluyendo el uso de modelos internos valorizacin y otras tcnicas de evaluacin. El Banco ha establecido provisiones para cubrirse de posibles prdidas por crditos de acuerdo a las regulaciones emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Estas regulaciones requieren que para estimar las provisiones, sean stas evaluadas regularmente tomando en consideracin factores como cambios en la naturaleza y tamao de la cartera de crditos, tendencias en la cartera prevista, calidad crediticia y condiciones econmicas que puedan afectar a la capacidad de pago de los deudores. Los incrementos en provisiones por riesgo de crditos son presentadas como Provisiones por riesgo de crdito en el Estado Consolidado de Resultados. Los prstamos son castigados cuando la Administracin determina que el prstamo o una parte de este no puede ser cobrado. Los castigos son registrados como una reduccin de las provisiones por riesgo de crdito. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por la Administracin del Banco a fin de cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el perodo en que la estimacin es revisada y en cualquier perodo futuro afectado. Principalmente, estas estimaciones, realizadas en funcin de la mejor informacin disponible, se refieran a: - - - - - Las prdidas por deterioros de determinados activos (Notas 8,9 , 10 y 35) La vida til de los activos materiales e intangibles (Notas 14, 15 y 35) El valor razonable de activos y pasivos (Notas 6, 7, 8, 12 y 39) Contingencias y compromisos (Nota 24) Impuestos corrientes e impuestos diferidos (Nota 16)

t) Activos no corrientes mantenidos para la venta Los activos no corrientes (o grupo enajenable que comprende activos y pasivos) que se espera sean recuperados principalmente a travs de ventas en lugar de ser recuperados mediante su uso continuo son clasificados como mantenidos para la venta. Inmediatamente antes de esta clasificacin, los activos (o elementos de un grupo enajenable) son vueltos a medir de acuerdo con las polticas contables del Banco. A partir de ese momento, los activos (o grupo de enajenacin) son medidos al menor valor entre el valor en libros y el valor razonable menos el costo de ventas. Cualquier prdida por deterioro es primero asignado al goodwill y luego a los activos y pasivos restantes en base a prorrateo, excepto en el caso que ninguna prdida haya sido registrada en los activos financieros, los activos diferidos, los planes de activos de beneficios a los empleados y la propiedad de inversin, que siguen siendo evaluados segn las polticas contables del Banco. Las prdidas por deterioro en la clasificacin inicial de mantenidas para la venta y con ganancias y prdidas posteriores a la revalorizacin, son reconocidas en el resultado. Las ganancias no son reconocidas si superan cualquier prdida acumulativa. Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 el Banco no ha clasificado activos no corrientes como mantenidos para la venta. Bienes recibidos o adjudicados en pago Los bienes recibidos o adjudicados en pago de crditos y cuentas por cobrar a clientes son registrados, en el caso de las daciones en pago, al precio convenido entre las partes o, por el contrario, en aquellos casos donde no exista acuerdo entre estas, por el monto por el cual el Banco se adjudica dichos bienes en un remate judicial. Posteriormente, estos bienes son valorizados por el menor importe entre el valor registrado en un inicio y su valor neto de realizacin, el cual corresponde a su valor razonable (valor de liquidez determinado a travs de una tasacin independiente) menos sus respectivos costos de ventas. A lo menos una vez al ao, el Banco realiza los anlisis necesarios para actualizar su determinacin del costo de venta de este tipo de activos. Al 31 de Diciembre de 2011 el costo de venta (costo para mantenerlo y enajenarlo) promedio estimado utilizado es de un 5,2% sobre el valor de tasacin. Al 31 de Diciembre de 2010, el costo de venta promedio utilizado fue de 5,5% . En general, se estima que estos bienes sern enajenados dentro del plazo de un ao contado desde su fecha de adjudicacin. En cumplimiento de lo dispuesto por el artculo 84 de la Ley General de Bancos, aquellos bienes que no son vendidos dentro de dicho plazo, son castigados en una nica cuota.

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u) Utilidad por accin La utilidad bsica por accin se determina dividiendo el resultado neto atribuido a los tenedores patrimoniales del Banco entre el nmero promedio ponderado de las acciones en circulacin durante ese perodo. El beneficio diluido por accin se determina de forma similar al beneficio bsico, pero el nmero promedio ponderado de acciones en circulacin se ajusta para tener en cuenta el efecto dilusivo potencial de las opciones sobre acciones, warrants y deuda convertible. Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 el Banco no posee instrumentos que generen efectos dilusivos en el patrimonio. v) Adquisicin (cesin) temporal de activos Compras (ventas) de activos financieros bajo acuerdos de retroventa no opcional (retrocompra) a un precio fijo (repos) son reconocidos en el Estado de Situacin Financiera Consolidado como una cesin (recepcin) financiera, basada en la naturaleza del deudor (acreedor), en los tems Depsitos en el Banco Central de Chile, Depsitos en instituciones financieras o Crditos y cuentas por cobrar a clientes (Depsitos del Banco Central de Chile, Depsitos de instituciones financieras o Depsitos y captaciones). La diferencia entre los precios de compra y venta se registra como intereses financieros durante la vida del contrato. w) Patrimonios y fondos de inversin gestionados por el Banco Los patrimonios administrados por las distintas sociedades que forman parte del permetro de consolidacin del Banco (Santander Asset Management S.A Administradora General de Fondos y Santander S.A. Sociedad Securitizadora) que son propiedad de terceros no se incluyen en el Estado de Situacin Financiera Consolidado. Las comisiones generadas por esta actividad se incluyen en el saldo del rubro Ingresos por comisiones del Estado Consolidado de Resultados. x) Provisin dividendos mnimos Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, el Banco reconoci un pasivo (provisin) por dividendos mnimos u obligatorios. Esta provisin se realiza en base a lo estipulado en el artculo 79 la Ley de Sociedades Annimas, coincidente con la poltica interna de dividendos del Banco, la cual estipula que al menos se distribuir el 30% del resultado neto del ejercicio, salvo acuerdo diferente adoptado en la junta de accionistas respectiva, por la unanimidad de las acciones emitidas. Esta provisin es registrada como una disminucin de las Utilidades Retenidas bajo el concepto Provisin dividendo mnimo dentro del Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio. Beneficios al Personal i. Retribuciones post empleo Plan de beneficio definido: De acuerdo con los convenios colectivos laborales vigentes y otros acuerdos, el banco tiene asumido el compromiso de complementar las prestaciones de los sistemas pblicos que correspondan a determinados empleados y a sus derecho habientes en los casos de jubilacin, incapacidad permanente o fallecimiento, las remuneraciones e indemnizaciones pendientes de pago, aportaciones a sistemas de previsin para los empleados prejubilados y las atenciones sociales post-empleo. Caractersticas del Plan: Las principales caractersticas del Plan de Beneficios post empleo impulsada por el Grupo Santander Chile son: a. Orientado a los Directivos del Grupo. b. El requisito general para optar a este beneficio, es estar en ejercicio de su cargo al momento de cumplir los 60 aos. c. El Banco tomar un seguro (fondo de ahorro) a su nombre, por el cual deber realizar peridicamente el pago de la respectiva prima (aporte). d. El Banco ser el responsable de otorgar los beneficios en forma directa. El Banco registra en la lnea de Provisiones por otros beneficios al personal del pasivo del Estado de Situacin Financiera Consolidado (o en el activo, en el rubro Otros activos, dependiendo del signo de la diferencia) el valor presente de los compromisos post-empleo de prestacin definida, netos del valor razonable de los activos del plan y de las ganancias y/o prdidas actuariales netas acumuladas no registradas, puestas de manifiesto en la valoracin de estos compromisos que son diferidas en virtud del tratamiento de la denominada banda de fluctuacin, y del costo por los servicios pasados cuyo registro se difiere en el tiempo, segn se explica a continuacin. Se consideran activos del plan aquellos con los cuales se liquidarn directamente las obligaciones y renen las siguientes condiciones: - No son propiedad de las entidades consolidadas, sino de un tercero separado legalmente y sin el carcter de parte vinculada al Banco. - Slo estn disponibles para pagar o financiar retribuciones post-empleo y no pueden retornar a las entidades consolidadas, salvo cuando los activos que quedan en dicho plan son suficientes para cumplir todas las obligaciones del plan o de la entidad relacionadas con las prestaciones de los empleados actuales o pasados o para rembolsar las prestaciones de los empleados ya pagadas por el Banco.

Se consideran ganancias y prdidas actuariales las que procedan de las diferencias entre hiptesis actuariales previas y la realidad y de cambios en las hiptesis actuariales utilizadas. El Banco aplica, por planes, el criterio de la banda de fluctuacin, por lo que registra en el Estado Consolidado de Resultados la cuanta que resulta al dividir entre cinco el importe neto de las ganancias y/o prdidas actuariales acumuladas no reconocidas al inicio de cada ejercicio que exceda el 10% del valor presente de las obligaciones o el 10% del valor razonable de los activos al inicio del ejercicio, el mayor de los dos. El costo de los servicios pasados - que tiene su origen en modificaciones introducidas en las retribuciones post-empleo ya existentes o en la introduccin de nuevas prestaciones - se reconoce en el Estado Consolidado de Resultados, linealmente, a lo largo del perodo comprendido entre el momento en el que surgen los nuevos compromisos y la fecha en la que el empleado tenga el derecho irrevocable a recibir las nuevas prestaciones. Las retribuciones post-empleo se reconocen en el Estado Consolidado de Resultados de la siguiente forma: - - El costo de los servicios del perodo corriente, entendido como el incremento del valor presente de las obligaciones que se origina como consecuencia de los servicios prestados en el ejercicio por los empleados en el rubro Remuneraciones y gastos del personal. El costo por intereses, entendido como el incremento producido en el ejercicio del valor presente de las obligaciones como consecuencia del paso del tiempo. Cuando las obligaciones se presentan en el pasivo del Estado de Situacin Financiera Consolidado netas de los activos afectos al plan, el costo de los pasivos que se reconocen en el Estado Consolidado de Resultados corresponden exclusivamente a las obligaciones registradas en el pasivo. El rendimiento esperado de los activos del plan y las prdidas y ganancias en su valor, menos cualquier costo originado por su administracin y los impuestos que les afecten. Las prdidas y ganancias actuariales calculadas utilizando la banda de fluctuacin y del costo de los servicios pasados no reconocidos, son registrados en el Estado Consolidado de Resultados en el rubro Remuneraciones y gastos del personal

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ii. Indemnizaciones por aos de servicios: Las indemnizaciones por aos de servicios se registran slo cuando stas efectivamente se producen o cuando se dispone de un plan formal y detallado en el que se identifican las modificaciones fundamentales que se van a realizar, y siempre que se haya comenzado a ejecutar dicho plan o se haya anunciado pblicamente sus principales caractersticas, o se desprendan hechos objetivos sobre su ejecucin. iii. Beneficios basados en instrumentos de capital: La entrega a los ejecutivos del Banco y sus afiliadas de instrumentos de capital como contraprestacin a sus servicios, cuando dichos instrumentos se entregan una vez terminado un perodo especfico de servicios, se reconoce como un gasto en el Estado Consolidado de Resultados en el rubro Remuneraciones y gastos del personal, a medida que los ejecutivos prestan sus servicios durante dicho perodo. Estos beneficios no generan efectos dilusivos, ya que estn basados en acciones de Banco Santander S.A. (matriz de Banco Santander Chile, radicada en Espaa). z) Nuevos pronunciamientos contables i. Adopcin de nuevas normas contables e instrucciones emitidas tanto por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras como por el International Accounting Standards Board A la fecha de emisin de los presentes Estados de Situacin Financiera Consolidados los nuevos pronunciamientos contables emitidos tanto por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF) como por el International Accounting Standards Board, que han sido adoptados en su totalidad por el Banco, se detallan a continuacin: 1) Normas Contables emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

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Circular N3.518 El 2 de Febrero de 2011, la SBIF emiti esta circular con el objeto de complementar las instrucciones que rigen a contar de Enero de 2011 en relacin a los Captulos B-1 y B-3, con el objeto de precisar algunas instrucciones. Los cambios introducidos solo obedecen a la adicin y eliminacin de palabras del texto con el fin de aclarar las normas expuestas. Esta Circular no tuvo efectos significativos en estos estados financieros consolidados. Circular N3.523 el 23 de Diciembre de 2011, la SBIF emiti circular que complementa las normas relativas a la aplicacin de los lmites de los artculos 80 N 1 y 84 N 1 de la Ley General de Bancos, referidas al lmite de las inversiones en sociedades y sucursales en el exterior. Esta modificaciones persiguen precisar la forma en que debe computarse dicho lmite. En particular modifica los siguientes captulos 11-7 y 12-1 de la Recopilacin Actualizada de Normas, introduciendo la formula de calculo del porcentaje de inversin en un mismo pas e introduciendo la referencia a dicho calculo, respectivamente. Adicionalmente, modifica capitulo 12-3 aclarando tratamiento de bienes y su ejecutabilidad. Esta Circular no tuvo efecto en estos estados financieros consolidados. Circular N3.521 el 18 de Noviembre de 2011, la SBIF emiti circular a fin de actualizar diversas instrucciones contenidas en la Recopilacin Actualizada de Normas, afectando principalmente los captulos 3-1, 10-1, 12-3, 18-11, 19-2. Las principales modificaciones vienes dadas por la eliminacin de conceptos obsoletos, cambio de nombre de instituciones, adecuacin a normativa SBIF para auditores externos, adecuacin a la actual operatoria bancaria (Crditos inherentes a la entrega anticipada de los ttulos) y adecuacin de limites para financiar obras pblicas. Esta Circular no tuvo efectos significativos en estos estados financieros consolidados.

Carta Circular N 1 El 4 de Mayo de 2011, la SBIF notific la emisin del Decreto Supremo N1.512 el cual reglamenta los crditos universales de la Ley N20.448, para ello solicit adoptar las medidas que correspondiesen para dar cumplimiento a las disposiciones de dicho decreto el 24 de octubre. Los principales asuntos que debieron abordarse para el efecto, dicen relacin con los sistemas para calcular la Carga Anual Equivalente, los trminos en que debe entregarse la informacin al consumidor y el contenido de los contratos de los crditos universales, que la entidad fue obligada a ofrecer a partir de dicha fecha. El Banco ha realizado las modificaciones necesarias para adoptar el citado reglamento. Circular N3.510 El 8 de Octubre de 2010, la SBIF emiti esta Circular con el objeto de adecuar los formatos a las nuevas instrucciones sobre provisiones y cubrir ciertas necesidades de informacin con un mayor desglose, se reemplaza el Captulo C-3, Estados Financieros Mensuales del Compendio de Normas Contables. Los cambios introducidos en ste Captulo obedecen solamente a la eliminacin o creacin de las lneas o tems que se indican en el Anexo a esta Circular, los que se aplicaron a contar de la informacin referida al 31 de Enero de 2011. Circular N3.03 - En Agosto de 2010 la SBIF emiti esta Circular la cual complementa y modifica las instrucciones relacionadas al Compendio de Normas Contables captulos B-1, B-2, B-3 y C1 relacionadas con provisiones y carteras deterioradas. Los cambios aqu introducidos corresponden a nuevos textos y re- expresin de conceptos relacionados a tipos de crditos y carteras. Estas modificaciones regirn a partir del 01 de Enero del ao 2011. Adicionalmente, esta circular introduce disposiciones relativas a provisiones adicionales contenidas en el N9 del Captulo B-1 las cuales tienen vigencia durante el ao 2010. Los efectos en los estados financieros por la adopcin de esta Circular se describen en Nota 2 Cambios Contables
2) Normas Contables emitidas por el International Accounting Standards Board

Mejoras a Normas Internacionales de Informacin Financiera El 06 de Mayo de 2010, el IASB emiti Mejoras a NIIF 2010, incorporando modificaciones a 7 Normas Internacionales de Informacin Financiera. Esta es la tercera coleccin de modificaciones emitidas bajo el proceso de mejoras anuales, las cuales se disearon para hacer necesarias, pero no urgentes, modificaciones a las NIIF. Las modificaciones son efectivas para perodos anuales que comienzan en o despus del 01 de Julio de 2010 y para perodos anuales que comienzan en o despus del 01 de Enero de 2011. La implantacin de estas mejoras no tuvo un impacto significativo en los Estados Financieros Consolidados del Banco. Enmienda CINIIF 14, NIC19 - El lmite sobre un activo por beneficios definidos, requerimientos de fondeo mnimo y su interaccin En Diciembre de 2009 el IASB emiti Prepago de un Requerimiento de fondeo mnimo, modificaciones a CINIIF 14 NIC 19 El lmite sobre un activo por beneficios definidos, requerimientos de fondeo mnimo y su interaccin. Las modificaciones han sido realizadas para remediar una consecuencia no intencionada de CINIIF 14 donde se prohbe a las entidades en algunas circunstancias reconocer como un activo los pagos por anticipado de contribuciones de fondeo mnimo. La implantacin de esta enmienda no tuvo un impacto significativo en los Estados Financieros Consolidados del Banco. CINIIF 19, Extincin de Pasivos Financieros con Instrumentos de Patrimonio El 26 de Noviembre de 2009, el International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) emiti CINIIF 19, Extincin de Pasivos Financieros con Instrumentos de Patrimonio. Esta interpretacin proporciona guas sobre como contabilizar la extincin de un pasivo financiero mediante la emisin de instrumentos de patrimonio. La interpretacin concluy que el emitir instrumentos de patrimonio para extinguir una obligacin constituye la consideracin pagada. La consideracin deber ser medida al valor razonable del instrumento de patrimonio emitido, a menos que el valor razonable no sea fcilmente determinable, en cuyo caso los instrumentos de patrimonio debern ser medidos al valor razonable de la obligacin extinguida. La implantacin de esta interpretacin no tuvo un impacto significativo en los Estados Financieros Consolidados del Banco. Enmienda a NIC 24, Revelaciones de Partes Relacionadas El 04 de Noviembre de 2009, el IASB emiti modificaciones a NIC 24, Revelaciones de Partes Relacionadas. La Norma revisada simplifica los requerimientos de revelacin para entidades que sean, controladas, controladas conjuntamente o significativamente influenciadas por una entidad gubernamental (denominada como entidades relacionadas gubernamentales) y aclara la definicin de entidad relacionada. La Norma revisada es efectiva para perodos anuales que comienzan en o despus del 01 de Enero de 2011. Se requiere aplicacin retrospectiva. Por lo tanto, en el ao de aplicacin inicial, las revelaciones para los perodos comparativos necesitan ser reemitidas. La aplicacin anticipada es permitida, ya sea de la totalidad de la Norma revisada o de la exencin parcial para entidades relacionadas gubernamentales. Si una entidad aplica ya sea la totalidad de la Norma o la exencin parcial para un perodo que comience antes del 01 de Enero de 2011, se exige que se revele ese hecho. El Banco no est relacionado con una entidad gubernamental, por lo tanto las exenciones de revelacin no son aplicables al Banco. Adicionalmente, los cambios en la definicin de parte relacionada no generaron efecto en los Estados Financieros Consolidados del Banco. Enmienda a NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentacin El 08 de Octubre de 2009, el IASB emiti una modificacin a NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentacin, titulada Clasificacin de Emisin de Derechos. De acuerdo con las modificaciones los derechos, opciones y warrants que de alguna manera cumplen con la definicin del prrafo 11 de NIC 32 emitidos para adquirir un nmero fijo de instrumentos de patrimonio no derivados propios de una entidad por un monto fijo en cualquier moneda se clasifican como instrumentos de patrimonio siempre que la oferta sea realizada a pro-rata para todos los propietarios actuales de la misma clase de instrumentos de patrimonio no derivados propios de la entidad. La implantacin de esta modificacin no tuvo un impacto significativo en los Estados Financieros Consolidados del Banco.

ii. Nuevas normas contables e instrucciones emitidas tanto por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras como por el International Accounting Standards Board que no han entrado en vigencia al 31 de Diciembre de 2011. A la fecha de cierre de los presentes estados financieros se haban publicado nuevas Normas Internacionales de Informacin Financiera as como interpretaciones de las mismas y normas de la SBIF, que no eran de cumplimiento obligatorio al 31 de Diciembre de 2011. Aunque en algunos casos la aplicacin anticipada es permitida por el IASB, el Banco no ha realizado su aplicacin a dicha fecha. 1) Normas Contables emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras Al cierre del ejercicio no existen normas emitidas por este organismo a ser reveladas bajo este ttulo. 2) Normas Contables emitidas por el International Accounting Standards Board

NIIF 7, Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar El 16 de Diciembre de 2011 se emiti Modificacin a IFRS 7 Compensacin de Activos Financieros y Pasivos Financieros, con el objeto de modificar la informacin a revelar requerida para incluir informacin que permitir a los usuarios de los estados financieros de una entidad evaluar el efecto o efecto potencial de los acuerdos de compensacin, incluyendo los derechos de compensacin asociados con los activos financieros reconocidos y pasivos financieros reconocidos de la entidad, sobre la situacin financiera de la entidad. La fecha efectiva de aplicacin es para periodos anuales que comiencen en o despus del 01 de Enero de 2013 y periodos intermedios incluidos en esos periodos anuales. La informacin a proporcionar por estas modificaciones ser retroactiva. La Administracin se encuentra evaluando el potencial impacto que esta norma tendr en los estados financieros del Banco. NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentacin El 16 de Diciembre de 2011 se emiti conjuntamente a la modificacin de IFRS 7, la Modificacin de IAS 32 Compensacin de Activos Financieros y Pasivos Financieros, el cual clarifica aspectos relacionados a la diversidad de aplicacin de los requerimientos de neteo, las principales reas afectadas son: clarificacin del significado de actualmente tiene un derecho exigible legalmente a compensar los importes reconocidos, clarificacin del criterio realizar el activo y liquidar el pasivo simultneamente, compensacin de importes de garanta colateral y unidad de cuenta en la aplicacin de los requerimientos de neteo. La fecha efectiva de aplicacin es para perodos anuales que comiencen en o despus del 01 de Enero de 2014 con aplicacin anticipada permitida, revelando dicha opcin. La informacin a proporcionar por estas modificaciones ser retroactiva. La Administracin se encuentra evaluando el potencial impacto que esta norma tendr en los estados financieros del Banco. NIC 1, Presentacin de Estados Financieros El 16 de Junio de 2011 se modifica la presentacin de Otros Resultados Integrales en dos aspectos significativos; 1) Establece que debe presentarse un nico estados de situacin financiera y otros resultados integrales, presentados en dos secciones, pero juntas. Si se decide a presentar un estado de situacin separado de los otros resultados integrales, entonces el estado de situacin debe preceder inmediatamente a los otros resultados integrales, 2) Otros resultados Integrales se clasificara y agrupara en funcin si los tems podran sern reclasificados a resultados y no. La fecha efectiva de aplicacin es para periodos anuales que comiencen en o despus del 01 de Julio de 2012, con aplicacin anticipada permitida. La Administracin estimada que esta modificacin no afectara significativamente los estados financieros del Banco. NIC 19, Beneficio a los Empleados El 16 de Junio de 2011 se introdujeron las siguientes modificaciones a la normativa: 1) Elimina la blanda de fluctuacin, reconociendo en resultados el costo del beneficio definido, los costos de servicios pasados, 2) Desagrega y reconoce el costo de beneficio definido, 3) Actualiza las revelaciones requeridas, entre otros. La fecha efectiva de aplicacin es para periodos anuales que comienzan en o despus del 01 de Enero de 2013, con aplicacin anticipada permitida. La Administracin se encuentra evaluando el potencial impacto que esta revisin de la norma tendr en los estados financieros del Banco. NIIF 10, Estados Financieros Consolidados El 12 de Mayo de 2011 IASB emiti NIIF 10 Estados Financieros Consolidados, el cual reemplaza NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados y SIC 12 Consolidacin Entidades de Propsitos Especiales. El objetivo de esta norma es proporcionar una base nica de consolidacin para todas las entidades, independiente de la naturaleza de la inversin, la cual se basa en el control. La definicin de control incluye tres elementos: poder sobre la entidad, exposicin o derechos a los retornos variables sobre la entidad y la habilidad de usar el poder sobre la entidad para afectar los retornos del inversor. NIIF 10 proporciona una gua detallada sobre como aplicar el principio de control en distintas situaciones, incluyendo relaciones de agencia y tenencia potencial de derechos de voto. Un inversor reevaluara si controla una entidad si existen cambios en los hechos y circunstancias. NIIF 10 reemplaza a NIC 27 en aquellas materias relacionadas a cuando y como un inversor debe preparar estados financieros consolidados y reemplaza SIC -12 completamente. La fecha efectiva es el 01 de Enero de 2013, con aplicacin anticipada permitida bajo ciertas circunstancias. La Administracin se encuentra evaluando el potencial impacto que esta norma tendr en los estados financieros del Banco. NIIF 11, Acuerdos Conjuntos El 12 de Mayo de 2011 IASB emiti NIIF 11 Acuerdos Conjuntos el cual reemplaza NIC 31 Participacin en Negocios Conjuntos y SIC 13 Entidades Controladas Conjuntamente Aportaciones No Monetarias de los Participantes. NIIF 11 clasifica los acuerdos conjuntos como operaciones conjuntas (combinando los actuales conceptos de activos controlados conjuntamente y operaciones controladas conjuntamente) o negocios conjuntos (equivalente a los actuales conceptos de entidades controladas conjuntamente). Una

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operacin conjunta es un acuerdo conjunto en donde las partes que tienen control conjunto tienen derechos sobre los activos y obligaciones por los pasivos. Un negocio conjunto es un acuerdo conjunto donde las partes que tiene control conjunto tienen derechos sobre los activos netos del acuerdo. NIIF11 requiere el uso del mtodo de participacin patrimonial para contabilizar la participacin en un negocio conjunto, por lo tanto, elimina la proporcin en la consolidacin. La fecha efectiva de aplicacin es el 01 de Enero de 2013, con aplicacin anticipada permitida bajo ciertas circunstancias. La Administracin se encuentra evaluando el potencial impacto que esta norma tendr en los estados financieros del Banco.

NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades El 12 de Mayo de 2011 IASB emiti NIIF 12 Revelaciones de Participaciones en Otras Sociedades el cual requiere extensas revelaciones relacionadas a la participacin en subsidiarias, acuerdos conjuntos, asociadas y entidades estructuradas no consolidadas. NIIF 12 establece revelaciones objetivas y revelaciones mnimas especficas que una entidad debe proporcionar para cumplir con dichos objetivos. Una entidad deber revelar informacin que ayude a los usuarios de sus estados financieros a evaluar la naturaleza y los riesgos asociados a la participacin en otras entidades y los efectos de dichas participaciones en sus estados financieros. Los requerimientos de revelacin son extensos y requieren esfuerzos significativos para recopilar la informacin necesaria. La fecha efectiva es el 01 de Enero de 2013, sin embargo, se permite la incorporacin de cualquiera de estas nuevas revelaciones en los estados financieros antes de dicha fecha. La Administracin se encuentra evaluando el potencial impacto que esta norma tendr en los estados financieros del Banco. NIIF 13, Medicin a Valor Razonable El 12 de Mayo de 2011 IASB emiti NIIF 13 Medicin a Valor Razonable, el cual establece una nica fuente que sirve de gua para la medicin a valor razonable bajo NIIF. Esta norma aplica tanto a partidas financieras como no financieras medidas a valor razonable. El Valor Razonable se define como el precio que sera recibido por vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transaccin ordenada entre participantes del mercado a la fecha de medicin (esto es, un precio de salida). NIIF 13 es efectivo para periodos anuales que comiencen en o despus del 01 de Enero de 2013, con adopcin temprana permitida, y aplica prospectivamente desde el comienzo del ao en el cual es adoptado. La Administracin se encuentra evaluando el potencial impacto que esta norma tendr en los estados financieros del Banco. NIC 27, Estados Financieros Separados (revisado en 2011) El 12 de Mayo de 2011, NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados ha sido corregido por la emisin de NIIF 10, pero conserva las guas para los estados financieros separados. La fecha efectiva es el 01 de Enero de 2013, con aplicacin anticipada permitida, en la medida que nueva normativa sea aplicada. La Administracin estima que esta norma no tendr efectos significativos en los estados financieros del Banco, debido a que la modificacin no altera el tratamiento contable dado a los estados financieros separados. NIC 28, Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (revisado en 2011) El 12 de Mayo de 2011, NIC 28 Inversiones en Asociadas ha sido corregido de conformidad a los cambios introducidos a travs de la emisin de NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12. La fecha efectiva es el 01 de Enero de 2013, con aplicacin anticipada permitida, en la medida que nueva normativa sea aplicada. La Administracin se encuentra evaluando el potencial impacto que esta revisin de la norma tendr en los estados financieros del Banco. Enmienda a NIC 12, Impuesto a las ganancias El 20 de Diciembre de 2010, el IASB public Impuestos diferidos: Recuperacin del Activo Subyacente Modificaciones a NIC 12. Las modificaciones establecen una exencin al principio general de IAS 12 de que la medicin de activos y pasivos por impuestos diferidos debern reflejar las consecuencias tributarias que seguiran de la manera en la cual la entidad espera recuperar el valor libros de un activo. Especficamente la exencin aplica a los activos y pasivos por impuestos diferidos que se originan en propiedades de inversin medidas usando el modelo del valor razonable de NIC 40 y en propiedades de inversin adquiridas en una combinacin de negocios, si sta es posteriormente medida usando el modelo del valor razonable de NIC 40. La modificacin introduce una presuncin de que el valor corriente de la propiedad de inversin ser recuperada al momento de su venta, excepto cuando la propiedad de inversin es depreciable y es mantenida dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo es consumir sustancialmente todos los beneficios econmicos a lo largo del tiempo, en lugar de a travs de la venta. Estas modificaciones debern ser aplicadas retrospectivamente exigiendo una reemisin retrospectiva de todos los activos y pasivos por impuestos diferidos dentro del alcance de esta modificacin, incluyendo aquellos que hubiesen sido reconocidos inicialmente en una combinacin de negocios. La fecha de aplicacin obligatoria de estas modificaciones es para perodos anuales que comienzan en o despus del 01 de Enero de 2012. Se permite la aplicacin anticipada. La Administracin del Banco estima que estas modificaciones sern adoptadas en sus estados financieros para el perodo que comenzar el 01 de Enero de 2012. La Administracin se encuentra evaluando el potencial impacto de la adopcin de estas modificaciones. Enmienda a NIIF 1, Adopcin por Primera Vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera El 20 de Diciembre de 2010, el IASB public ciertas modificaciones a NIIF 1, especficamente:
(i) Eliminacin de Fechas Fijadas para Adoptadores por Primera vez - Estas modificaciones entregan una ayuda para adoptadores por primera vez de las NIIF al reemplazar la fecha de aplicacin prospectiva del desreconicimiento de activos y pasivos financieros el 01 de Enero de 2004 con la fecha de transicin a NIIF de esta manera los adoptadores por primera vez de NIIF no tienen que aplicar los requerimientos de desreconocimiento de NIC 39 retrospectivamente a una fecha anterior; y libera a los adoptadores por primera vez de recalcular las prdidas y ganancias del da 1 sobre transacciones que ocurrieron antes de la fecha de transicin a NIIF. (ii) Hiperinflacin Severa Estas modificaciones proporcionan guas para la entidades que emergen de una hiperinflacin severa, permitindoles en la fecha de transicin de las entidades medir todos los activos y pasivos mantenidos antes de la fecha de normalizacin de la moneda funcional a valor razonable en la fecha de transicin a NIIF y utilizar ese valor razonable como el costo atribuido para esos activos y pasivos en el estado de situacin financiera de apertura bajo NIIF. Las entidades que usen esta exencin debern describir las circunstancias de cmo, y por

qu, su moneda funcional se vio sujeta a hiperinflacin severa y las circunstancias que llevaron a que esas condiciones terminaran. Estas modificaciones fueron obligatorias para perodos anuales que comenzaron en o despus del 01 de Julio de 2011, aplicacin anticipada fue permitida. La Administracin del Banco considera que estas modificaciones no tendrn efecto algunos en los estados financieros del Banco, pues no es un adoptador por primera vez de las NIIF.

Enmiendas a NIIF 9, Instrumentos Financieros El 28 de Octubre de 2010, el IASB public una versin revisada de NIIF 9, Instrumentos Financieros. La Norma revisada retiene los requerimientos para la clasificacin y medicin de activos financieros que fue publicada en Noviembre de 2009, pero agrega guas sobre la clasificacin y medicin de pasivos financieros. Como parte de la reestructuracin de NIIF 9, el IASB tambin a replicado las guas sobre desreconocimiento de instrumentos financieros y las guas de implementacin relacionadas desde IAS 39 a NIIF 9. Estas nuevas guas concluyen la primera fase del proyecto del IASB para reemplazar la NIC 39. Las otras fases, deterioro y contabilidad de cobertura, an no han sido finalizadas.
Las guas incluidas en NIIF 9 sobre la clasificacin y medicin de activos financieros no han cambiado de aquellas establecidas en NIC 39. En otras palabras, los pasivos financieros continuarn siendo medidos ya sea, a costo amortizado o a valor razonable con cambios en resultados. El concepto de bifurcacin de derivados incorporados en un contrato por un activo financiero tampoco ha cambiado. Los pasivos financieros mantenidos para negociar continuarn siendo medidos a valor razonable con cambios en resultados, y todos los otros activos financieros sern medidos a costo amortizado a menos que se aplique la opcin del valor razonable utilizando los criterios actualmente existentes en NIC 39. No obstante lo anterior, existen dos diferencias con respecto a NIC 39: - La presentacin de los efectos de los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crdito de un pasivo; y - La eliminacin de la exencin del costo para derivados de pasivo a ser liquidados mediante la entrega de instrumentos de patrimonio no transados.

La Administracin del Banco, en conformidad con lo establecido por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, no aplicar esta norma de forma anticipada, sino que ser adoptada en los estados financieros del Grupo para el perodo que comenzar el 01 de Enero de 2015. La Administracin no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopcin de estas modificaciones. Enmienda a NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones El 07 de Octubre de 2010, el International Accounting Standards Board (IASB) emiti Revelaciones Transferencias de Activos Financieros (Modificaciones a NIIF 7 Instrumentos Financieros Revelaciones) el cual incrementa los requerimientos de revelacin para transacciones que involucran la transferencia de activos financieros. Estas modificaciones estn dirigidas a proporcionar una mayor transparencia sobre la exposicin al riesgo de transacciones donde un activo financiero es transferido pero el cedente retiene cierto nivel de exposicin continua (referida como involucramiento continuo) en el activo. Las modificaciones tambin requiere revelar cuando las transferencias de activos financieros no han sido distribuidas uniformemente durante el perodo (es decir, cuando las transferencias ocurren cerca del cierre del perodo de reporte). Estas modificaciones son efectivas para perodos anuales que comienzan en o despus del 01 de Julio de 2011.
Est permitida la aplicacin anticipada de estas modificaciones. Las revelaciones no son requeridas para ninguno de los perodos presentados que comiencen antes de la fecha inicial de aplicacin de las modificaciones. La Administracin del Banco determino que esta normativa no tendr efectos significativos en sus estados financieros.

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NIIF 9, Instrumentos Financieros El 12 de Noviembre de 2009, el International Accounting Standard Board (IASB) emiti NIIF 9, Instrumentos Financieros. Esta Norma introduce nuevos requerimientos para la clasificacin y medicin de activos financieros y es efectiva para perodos anuales que comiencen en o despus del 01 de Enero de 2015, permitiendo su aplicacin anticipada. NIIF 9 especifica como una entidad debera clasificar y medir sus activos financieros. Requiere que todos los activos financieros sean clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestin de activos financieros y las caractersticas de los flujos de caja contractuales de los activos financieros. Los activos financieros son medidos ya sea a costo amortizado o valor razonable. Solamente los activos financieros que sean clasificados como medidos a costo amortizados sern probados por deterioro. La Administracin del Banco, en conformidad con lo establecido por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, no aplicar est norma de forma anticipada, ms an sta norma no ser aplicada mientras la SBIF no lo disponga como estndares de uso obligatorio para todos los Bancos.
NOTA N02 CAMBIOS CONTABLES: El 12 de Agosto de 2010, se emiti Circular N3.503 la cual inclua ciertas modificaciones sobre provisiones y cartera deteriorada incluidos en los Captulos B-1, B-2, B-3 y C1. Dichas modificaciones comenzaron a regir a contar del 01 de Enero de 2011, excepto por las disposiciones relativas a las provisiones adicionales contenidas en el N 9 del Captulo B-1, las que entraron en aplicacin durante el ao 2010. Adicionalmente y como complemento a la Circular antes sealada se emiti carta a la gerencia N 9 de fecha 21 de Diciembre de 2010, la cual especificaba que los ajustes como consecuencia de la aplicacin de las modificaciones que comenzaron a regir a contar del 01 de Enero de 2011, podran realizarse dentro de los tres primeros meses del ao 2011, no obstante no exista impedimento para que las entidades pudiesen anticipar este reconocimiento de resguardo, en todo o parte, constituyendo mayores provisiones, transitoriamente como adicionales, con cargo a los resultados del ejercicio 2010. Al 31 de Diciembre de 2010, el Banco opt por reconocer anticipadamente los cambios sealados, lo cual origin un efecto de MM$ 39.800, en el resultado del ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2010.

Las reclasificaciones de los stocks de provisiones adicionales a provisiones efectivas individuales y de provisiones por riesgos contingentes, requeridas por las modificaciones al Captulo B-1 del Compendio de Normas Contables, son las siguientes: Saldo de cierre al 31 de Diciembre de 2010 MM$ 15.657.556 (199.347) (17.332) (225.559) (442.238) 15.215.318 Reclasificacin MM$ (39.343) (39.343) (39.343) Saldo Pro-forma al 31 de Diciembre de 2010 MM$ 15.657.556 (238.690) (17.332) (225.559) (481.581) 15.175.975

Balance Activo Total de colocaciones Provisiones colocaciones comerciales Provisiones colocaciones para vivienda Provisiones colocaciones de consumo Total de provisiones Crditos y cuentas por cobrar a clientes Pasivos Provisiones para beneficios y remuneraciones del personal Provisin para dividendos mnimos Provisiones por riesgo de crditos contingentes Provisiones por contingencias (adicionales) Provisiones por riesgo pas Provisiones por riesgo pas

(*)

36.016 143.147 5.636 90.496 1 275.296

35.002 (74.345) (39.343)

(**)

36.016 143.147 40.638 16.151 1 235.953

Las provisiones por contingencias (adicionales) por MM$ 74.345 se reclasificaron en: MM$ 39.800 de provisiones individuales del Captulo B-1 del Compendio de Normas Contables, conformado por (*) MM$ 39.343 correspondiente a provisiones sobre colocaciones efectivas individuales y MM$ 457 reclasificadas a provisiones por riesgo de crditos contingente. (**) Los MM$ 35.002 se conforman de: i: MM$ 457 provisiones por riesgo de crditos contingentes, reclasificadas desde los $ 39.800 ii: MM$ 34.545 provisiones de lneas de crditos de libre disposicin.

Con el objetivo de presentar los estados financieros comparativos, el Banco ha realizado las reclasificaciones necesarias del Estado de Situacin Financiera Consolidado referido al 31 de Diciembre de 2010 de acuerdo a lo establecido en la Circular N3.503. Saldo de cierre al 31 de Diciembre de 2010 MM$ Reclasificacin MM$ Saldo Pro-forma al 31 de Diciembre de 2010 MM$

ACTIVOS Efectivo y depsitos en bancos Operaciones con liquidacin en curso Instrumentos para negociacin Contratos de retrocompra y prstamos de valores Contratos de derivados financieros Adeudado por bancos Crditos y cuentas por cobrar a clientes Instrumentos de inversin disponibles para la venta Instrumentos de inversin hasta el vencimiento Inversiones en sociedades Intangibles Activo fijo Impuestos corrientes Impuestos diferidos Otros activos TOTAL ACTIVOS PASIVOS Depsitos y otras obligaciones a la vista Operaciones con liquidacin en curso Contratos de retrocompra y prstamos de valores Depsitos y otras captaciones a plazo Contratos de derivados financieros Obligaciones con bancos Instrumentos de deuda emitidos Otras obligaciones financieras Impuestos corrientes Impuestos diferidos Provisiones Otros pasivos TOTAL PASIVOS PATRIMONIO Atribuible a tenedores patrimoniales del Banco: Capital Reservas Cuentas de valoracin Utilidades retenidas Utilidades retenidas de ejercicios anteriores Utilidad (prdida) del ejercicio Menos: Provisin para dividendos mnimos Inters no controlador TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1.831.798 891.303 51.539 (5.180) 894.136 560.128 477.155 (143.147) 31.809 1.863.607 22.082.219 (39.343) 1.831.798 891.303 51.539 (5.180) 894.136 560.128 477.155 (143.147) 31.809 1.863.607 22.042.876 4.236.434 300.125 294.725 7.258.757 1.643.979 1.584.057 4.190.888 166.289 1.293 5.441 275.296 261.328 20.218.612 (39.343) (39.343) 4.236.434 300.125 294.725 7.258.757 1.643.979 1.584.057 4.190.888 166.289 1.293 5.441 235.953 261.328 20.179.269 1.762.198 374.368 379.670 170.985 1.624.378 69.672 15.215.318 1.473.980 7.275 77.990 154.985 12.499 117.964 640.937 22.082.219 (39.343) (39.343) 1.762.198 374.368 379.670 170.985 1.624.378 69.672 15.175.975 1.473.980 7.275 77.990 154.985 12.499 117.964 640.937 22.042.876

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Con el objetivo de presentar los estados financieros comparativos, el Banco ha realizado las reclasificaciones necesarias del Estado Consolidado de Resultados referido al 31 de Diciembre de 2010 de acuerdo a lo establecido en la Circular N3.503. Saldo de cierre al 31 de Diciembre de 2010 MM$ Reclasificacin MM$ Saldo Pro-forma al 31 de Diciembre de 2010 MM$

RESULTADOS OPERACIONALES Ingresos por intereses y reajustes Gastos por intereses y reajustes Ingreso neto por intereses y reajustes Ingresos por comisiones Gastos por comisiones Ingreso neto de comisiones Utilidad neta de operaciones financieras Utilidad de cambio neta Otros ingresos operacionales Total Ingresos operacionales Provisiones por riesgo de crdito INGRESO OPERACIONAL NETO Remuneraciones y gastos del personal Gastos de administracin Depreciaciones y amortizaciones Deterioro Otros gastos operacionales Total Gastos operacionales RESULTADO OPERACIONAL Resultado por inversiones en sociedades Resultado antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta UTILIDAD CONSOLIDADA DEL EJERCICIO NOTA N03 - HECHOS RELEVANTES: Al 31 de Diciembre de 2011, se han registrado los siguientes hechos relevantes que han influido en las operaciones de Banco o en los estados financieros: a) Directorio En Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 26 de Abril de 2011 se renen bajo la Presidencia de don Mauricio Larran Garcs (Presidente), Jess Mara Zabalza Lotina (Primer Vicepresidente), Oscar von Chrismar Carvajal (Segundo Vicepresidente), Vctor Arbul Crousillat, Lisandro Serrano Spoerer, Marco Colodro Hadjes, Vittorio Corbo Lioi, Carlos Olivos Marchant, Roberto Mndez Torres, Luca Santa Cruz Sutil, Roberto Zahler Mayanz, Raimundo Monge Zegers (Director Suplente) y Juan Manuel Hoyos Martnez de Irujo (Director Suplente). Adems, asisten el Gerente General don Claudio Melandri Hinojosa y el Gerente de Contabilidad don Felipe Contreras Fajardo. Con fecha 28 de Diciembre de 2010 Claudia Bobadilla Ferrer presenta renuncia al cargo de directora titular. En sesin Extraordinaria de Directorio, del 26 de Abril de 2011, se ratifica a don Lisandro Serrano Spoerer como Director Titular ocupando el cargo dejado por la seora Claudia Bobadilla Ferrer. 1.412.983 (473.264) 939.719 338.183 (74.601) 263.582 38.755 57.233 83.400 1.382.689 (271.663) 1.111.026 (250.265) (147.343) (49.403) (4.925) (102.068) (554.004) 557.022 1.171 558.193 (78.959) 479.234 (35.804) (35.804) (10.898) (46.702) 46.702 46.702 1.412.983 (473.264) 939.719 338.183 (74.601) 263.582 38.755 57.233 47.596 1.346.885 (282.561) 1.064.324 (250.265) (147.343) (49.403) (4.925) (55.366) (507.302) 557.022 1.171 558.193 (78.959) 479.234

Destino de la Utilidad y Reparto de Dividendos De acuerdo a la informacin presentada en la Junta anteriormente sealada, las utilidades lquidas del ejercicio correspondiente al ao 2010 (que se denominan en los estados financieros Utilidad atribuible a tenedores patrimoniales del Banco), ascendieron a MM$ 477.155 se aprueba distribuir el 60% de dichas utilidades, la cual dividida por el nmero de acciones emitidas, corresponde a un dividendo de $ 1,519 por cada accin, el que se comenz a pagar a partir del da 26 de Abril de 2011. Asimismo, se aprueba que el 40% restante de las utilidades sea destinado a incrementar el Patrimonio del Banco. b) Emisin de Bonos Bancarios ao 2011 Durante el ao 2011 el Banco emiti Bonos por USD 635.000.000, UF 12.000.000 y en CLP 50.000.000.000. El detalle de las colocaciones realizadas durante el ao 2011 se incluyen en Nota 20. b.1) Bonos Corrientes ao 2011 Serie Bono flotante Bono flotante Total E1 E2 E3 Total E4 Total Monto USD 500.000.000 USD 135.000.000 USD 635.000.000 UF 4.000.000 UF 4.000.000 UF 4.000.000 UF 12.000.000 CLP 50.000.000.000 CLP 50.000.000.000 Plazo 5 aos 6 meses 5 aos 7,5 aos 8,5 aos 5 aos Tasa de Emisin Libor (3 meses) + 160 pb Libor (3 meses) + 80 pb 3,00% anual simple 3,50% anual simple 3,50% anual simple 6,75% anual simple Fecha de emisin 19- 01-2011 29-11-2011 01-02-2011 01-02-2011 01-02-2011 01-07-2011 Fecha de vencimiento 19- 01-2016 29-05-2012 01-02-2016 01-07-2018 01-07-2019 01-06-2016

b.2) Bonos Subordinados ao 2011 Durante el ao 2011, el Banco ha emitido bonos Subordinados, de acuerdo al siguiente detalle: Serie G3 G5 Total Monto UF UF UF 3.000.000 4.000.000 (i) 7.000.000 Plazo 25 aos 20 aos Tasa de Emisin 3,90% anual vencido 3,90% anual vencido Fecha de emisin 01-07-2010 01-05-2011 Fecha de vencimiento 01-07-2035 01-04-2031

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(i) Al 31 de Diciembre de 2011, se han realizado colocaciones por UF 2.100.000 quedando un valor nominal sin colocar de esta serie por UF 1.900.000. c) Venta de Sucursales Durante el 2011 el Banco vendi ocho sucursales: El detalle de estas transacciones se incluye en la Nota 36. d) Cesin de Crditos Castigados Durante el ao 2011, Banco Santander Chile firm acuerdos de cesin de crditos castigados con Fondo de Inversiones Cantbrico. Al 31 de Diciembre se han realizado las siguientes ventas de carteras que se detallan a continuacin: Fecha del contrato Venta nominal de cartera Comercial Consumo MM$ MM$ 888 8.222 774 6.802 969 6.958 768 6.386 990 6.611 805 7.676 930 9.207 2.351 10.221 664 14.745 716 12.702 476 10.898 762 14.462 11.093 114.890 Total Venta nominal de cartera MM$ 9.110 7.576 7.797 7.154 7.601 8.481 10.137 12.572 15.409 13.418 11.374 15.224 125.853 Precio de venta MM$ 592 492 507 465 494 551 659 817 1.002 872 739 990 8.180

20-01-2011 23-02-2011 23-03-2011 26-04-2011 25-05-2011 22-06-2011 26-07-2011 24-08-2011 22-09-2011 27-10-2011 22-11-2011 26-12-2011 Total

NOTA N04 - SEGMENTOS DE NEGOCIO: El Banco administra y mide el desempeo de sus operaciones por segmentos de negocios. La informacin que se incluye en esta nota no es necesariamente comparable con la de otras instituciones financieras, debido a que se basa en el sistema interno de informacin para la gestin segn los segmentos establecidos por el Banco. Las transacciones entre segmentos se realizan bajo condiciones y trminos comerciales normales. Los activos, pasivos y resultados de cada segmento incluyen tems directamente atribuibles al segmento al que pueden asignarse con una base razonable. El Banco se compone de los siguientes segmentos de negocios: Individuos a. Santander Banefe Atiende a individuos con ingresos mensuales de entre $150.000 y $400.000 pesos, los cuales reciben servicios por medio de Santander Banefe. Este segmento ofrece una variedad de servicios a los clientes incluyendo prstamos de consumo, tarjetas de crdito, prstamos para automviles, prstamos hipotecarios, tarjetas de dbito, productos de ahorro, fondos mutuos y seguros. b. Banca Personas Atiende a individuos con ingresos mensuales mayores a $400.000 pesos. Este segmento ofrece una variedad de servicios a los clientes incluyendo prstamos de consumo, tarjetas de crdito, prstamos para automviles, prstamos comerciales, comercio exterior, prstamos hipotecarios, tarjetas de dbito, cuentas corrientes, productos de ahorro, fondos mutuos, corretaje de acciones y seguros. PYMEs Atiende a compaas pequeas con ventas anuales inferiores a MM$1.200. Este segmento ofrece a sus clientes una variedad de productos que incluyen prstamos comerciales, crditos con garanta estatal, leasing, factoring, comercio exterior, tarjetas de crdito, prstamos hipotecarios, cuentas corrientes, productos de ahorro, fondos mutuos y seguros. Institucionales Atiende a organizaciones institucionales tales como universidades, organismos gubernamentales, municipalidades y gobiernos regionales. En este segmento se ofrece una variedad de productos, incluyendo prstamos comerciales, leasing, factoring, comercio exterior, tarjetas de crdito, prstamos hipotecarios, cuentas corrientes, servicios transaccionales, servicios de tesorera, productos de ahorro, fondos mutuos y seguros. Empresas El segmento Empresas est compuesto por Banca Comercial y Banca Empresas, donde se encuentran como subsegmentos las empresas medianas, empresas del sector inmobiliario (Inmobiliaria) y Grandes Empresas: a. Empresas Atiende a compaas con ventas anuales sobre los MM$ 1.200 y hasta MM$ 10.000. Este segmento ofrece una gran variedad de productos, incluyendo prstamos comerciales, leasing, factoring, comercio exterior, tarjetas de crdito, prstamos hipotecarios, cuentas corrientes, servicios transaccionales, servicios de tesorera, consultora financiera, productos de ahorro, fondos mutuos y seguros. b. Inmobiliaria Este segmento incluye todas las compaas en el sector inmobiliario que ejecutan proyectos para vender a terceros y a todas las constructoras con ventas anuales superiores a MM$ 800 sin tope. A estos clientes, en adicin de ofrecerle los tradicionales servicios bancarios, se les ofrece servicios especializados para el financiamiento de proyectos principalmente residenciales, con la intencin de aumentar la venta de prstamos hipotecarios. c. Grandes Empresas Considera compaas con ventas anuales sobre los MM$ 10.000. Este segmento ofrece una gran variedad de productos, incluyendo prstamos comerciales, leasing, factoring, comercio exterior, tarjetas de crdito, prstamos hipotecarios, cuentas corrientes, servicios transaccionales, servicios de tesorera, consultora financiera, banca de inversin, productos de ahorro, fondos mutuos y seguros. Global Banking and Markets El segmento Global Banking and Markets se compone de: a. Corporativa Compaas multinacionales extranjeras o empresas multinacionales chilenas que tienen ventas por encima de los MM$ 10.000. Este segmento ofrece una gran variedad de productos, incluyendo prstamos comerciales, leasing, factoring, comercio exterior, tarjetas de crdito, prstamos hipotecarios, cuentas corrientes, servicios transaccionales, servicios de tesorera, consultora financiera, banca de inversin, productos de ahorro, fondos mutuos y seguros.

b. Tesorera La Divisin de Tesorera proporciona sofisticados productos financieros principalmente a compaas en el rea de Banca mayorista y el segmento de Empresas. Se incluyen productos como financiamiento y captacin a corto plazo, servicios de corretaje, derivados, securitizacin y otros productos diseados segn la necesidad. El rea de Tesorera tambin maneja la intermediacin de posiciones, as como la cartera de inversiones propias. Actividades Corporativas (Otros) Este segmento incluye Gestin Financiera, que desarrolla las funciones globales de gestin de la posicin estructural de cambio, del riesgo de inters estructural de la entidad matriz y del riesgo de liquidez. Este ltimo, a travs de la realizacin de emisiones y utilizaciones. As mismo se gestionan, igualmente, los recursos propios, la dotacin de capital que se hace a cada unidad y el costo de financiacin de las inversiones realizadas. Todo ello hace que, habitualmente, tenga aportacin negativa a los resultados. Adems este segmento incorpora todos los resultados intra-segmento, todas las actividades no asignadas a un segmento o producto con clientes. Las polticas contables de los segmentos son las mismas que las descritas en el resumen de los principios contables, y son personalizados para satisfacer las necesidades de gestin del Banco. El Banco obtiene la mayora de sus ingresos procedentes de los ingresos por intereses, los ingresos por comisiones y los resultados por operaciones financieras. La mxima autoridad en la toma de decisiones de cada segmento se basa principalmente en los ingresos por intereses, los ingresos por comisiones y provisin de gastos para evaluar el desempeo de los segmentos, y as tomar decisiones sobre los recursos que se asignarn a stos. Con el fin de lograr el cumplimiento de los objetivos estratgicos establecidos por la alta direccin y adaptarse a las cambiantes condiciones de mercado, cada cierto tiempo, el Banco realiza adecuaciones en su organizacin, modificaciones que a su vez impactan en mayor o menor medida, en la forma en que ste se gestiona o administra. As, la presente revelacin entrega informacin sobre como el Banco se gestiona al 31 de Diciembre de 2011. En cuanto a la informacin correspondiente al ao anterior (2010), sta ha sido preparada con los criterios vigentes al cierre de los presentes estados financieros con el objetivo de lograr la debida comparabilidad de cifras. Adicionalmente, durante el ao 2011, dado que el costo de liquidez real ha sido consientemente diferente que la curva de rendimiento(yield curve) de referencia, el Banco ha decidido modificar la metodologa de clculo de la Tasa de Transferencia Interna (T.T.) con la cual se determinaba la rentabilidad de los diferentes segmentos (medicin de spreads). Hasta antes del cambio el Banco determinaba el T.T. de cada operacin en base al vencimiento de la misma, independiente si se trataba de un activo o un pasivo. A partir del ao 2011 la T.T. es determinada a partir del centro corporativo de las unidades. Este cambio de metodologa est en lnea con las nuevas regulaciones y mejora el proceso de fijacin de los precios de las operaciones ya que entrega una evaluacin ms exacta de la rentabilidad de las mismas.

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Estos cambios no generaron diferencias significativas para la Administracin ni tampoco afectaron sus resultados. A continuacin se presentan los cuadros comparativos para el ao 2010 entre la nueva metodologa en uso y la anterior: Al 31 de Diciembre de 2010 Crditos y cuentas por cobrar a Ingreso neto por intereses y reajustes clientes (1) Antiguo Nuevo Antiguo Nuevo MM$ MM$ MM$ MM$ Segmentos Individuos Santander Banefe Banca Comercial PYMEs Institucionales Empresas Empresas Grandes Empresas Inmobiliaria Banca Comercial Global banking and markets Corporativa Tesorera Otros Totales 8.407.416 717.699 7.689.717 2.375.192 331.153 3.288.107 1.353.686 1.411.236 523.185 14.401.868 1.293.305 1.293.305 32.109 15.727.282 8.378.969 714.899 7.664.070 2.373.360 332.150 3.286.920 1.353.400 1.410.578 522.942 14.371.399 1.293.221 1.293.221 62.662 15.727.282 524.920 115.252 409.668 175.538 28.609 114.460 50.449 38.755 25.256 843.527 81.203 90.825 (9.622) 14.989 939.719 533.500 106.942 462.558 192.825 19.675 126.936 57.077 52.678 17.181 872.936 60.164 69.786 (9.622) 6.619 939.719

Provisiones Antiguo MM$ (172.110) (44.849) (127.261) (70.850) (482) (24.532) (18.992) (8.498) 2.888 (267.974) (2.570) (2.570) (1.118) (271.662) Nuevo MM$ (143.208) (27.919) (115.289) (75.742) (1.229) (45.769) (18.992) (27.983) 1.136 (265.948) (15.495) (15.495) (1.118) (282.561)

(1) Corresponde a crditos y cuentas por cobrar a clientes ms adeudado por bancos. sin deducir sus respectivas provisiones por insolvencia.

Los cuadros que se presentan a continuacin, muestran el resultado del Banco por segmentos de negocios, por los perodos terminados al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 y adems los saldos correspondientes a crditos y saldos de cuentas por cobrar a clientes al 31 de Diciembre de 2011 y 2010: Al 31 de Diciembre de 2011 Ingreso neto Ingreso neto de ROF por intereses y comisiones (2) reajustes MM$ MM$ MM$ 570.293 117.154 453.139 207.008 26.856 140.818 65.499 56.467 18.852 944.975 48.942 64.845 (15.903) (21.617) 972.300 187.176 37.206 149.970 38.274 1.831 24.310 12.785 8.594 2.931 251.591 31.908 30.745 1.163 (5.663) 277.836 9.095 275 8.820 9.577 859 13.427 7.134 5.669 624 32.958 68.530 1.368 67.162 (7.291) 94.197

Crditos y cuentas por cobrar a clientes (1) MM$ Segmentos Individuos Santander Banefe Banca Comercial PYMEs Institucionales Empresas Empresas Grandes Empresas Inmobiliaria Banca Comercial Global banking and markets Corporativa Tesorera Otros Totales 9.289.345 804.852 8.484.493 2.560.736 355.199 3.650.709 1.583.895 1.470.447 596.367 15.855.989 1.494.752 1.479.838 14.914 84.041 17.434.782

Provisiones MM$ (214.527) (62.250) (152.277) (65.028) 503 (11.592) (10.080) (1.212) (300) (290.644) 7.614 7.614 503 (282.527)

Gastos de apoyo (3) MM$ (322.273) (70.719) (251.554) (74.962) (11.329) (40.680) (22.698) (13.496) (4.486) (449.244) (35.302) (13.790) (21.512) (16.474) (501.020)

Contribucin neta del segmento MM$ 229.764 21.666 208.098 114.869 18.720 126.283 52.640 56.022 17.621 489.636 121.692 90.782 30.910 (50.542) 560.786 27.100 (66.558) 2.140 (83.453) 440.015

Otros ingresos operacionales Otros gastos operacionales Resultado por inversiones en sociedades Impuesto a la renta Utilidad (prdida) consolidada del ejercicio

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(1) Corresponde a crditos y cuentas por cobrar a clientes ms adeudado por bancos, sin deducir sus respectivas provisiones por insolvencia. (2) Corresponde a la suma de la utilidad neta de operaciones financieras y la utilidad de cambio neta. (3) Corresponde a la suma de remuneraciones y gastos del personal, gastos de administracin, depreciaciones, amortizaciones y deterioro.

 Segmentos Individuos Santander Banefe Banca Comercial PYMEs Institucionales Empresas Empresas Grandes Empresas Inmobiliaria Banca Comercial Global banking and markets Corporativa Tesorera Otros Totales

Al 31 de Diciembre de 2010 Crditos y cuentas Ingreso neto Ingreso neto de ROF Provisiones por cobrar a clientes por intereses y comisiones (2) (1) reajustes MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ 8.378.969 533.500 191.841 5.027 (143.208) 714.899 106.942 32.133 15 (27.919) 7.664.070 426.558 159.708 5.012 (115.289) 2.373.360 192.825 34.460 7.168 (75.742) 332.150 19.675 2.452 1.974 (1.229) 3.286.920 1.353.400 1.410.578 522.942 14.371.399 1.293.221 1.293.221 62.662 15.727.282 126.936 57.077 52.678 17.181 872.936 60.164 69.786 (9.622) 6.619 939.719 20.215 11.298 6.121 2.796 248.968 23.173 24.452 (1.279) (8.559) 263.582 15.047 7.150 7.129 768 29.216 56.364 1.445 54.919 10.408 95.988 (45.769) (18.922) (27.983) 1.136 (265.948) (15.495) (15.495) (1.118) (282.561)

Gastos de apoyo (3) MM$ (291.208) (66.272) (224.936) (67.059) (10.108) (32.623) (15.796) (12.784) (4.043) (400.998) (30.788) (11.592) (19.196) (20.150) (451.936)

Contribucin neta del segmento MM$ 295.952 44.899 251.053 91.652 12.764 83.806 40.807 25.161 17.838 484.174 93.418 68.596 24.822 (12.800) 564.792 47.596 (55.366) 1.171 (78.959) 479.234

Otros ingresos operacionales Otros gastos operacionales Resultado por inversiones en sociedades Impuesto a la renta Utilidad (prdida) consolidada del ejercicio

(1) Corresponde a crditos y cuentas por cobrar a clientes ms adeudado por bancos, sin deducir sus respectivas provisiones por insolvencia. (2) Corresponde a la suma de la utilidad neta de operaciones financieras y la utilidad de cambio neta. (3) Corresponde a la suma de remuneraciones y gastos del personal, gastos de administracin, depreciaciones, amortizaciones y deterioro. NOTA N05 - EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO: a) El detalle de los saldos incluidos bajo efectivo y equivalente de efectivo es el siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Efectivo y depsitos en bancos Efectivo Depsitos en el Banco Central de Chile Depsitos bancos nacionales Depsitos en el exterior Subtotales efectivo y depsitos en bancos Operaciones con liquidacin en curso netas Totales efectivo y equivalente de efectivo

369.585 2.142.550 465 281.101 2.793.701 186.968 2.980.669

354.340 1.312.111 418 95.329 1.762.198 74.243 1.836.441

El nivel de los fondos en efectivo y en el Banco Central de Chile responde a regulaciones sobre encaje que el Banco debe mantener como promedio en perodos mensuales.

b) Operaciones con liquidacin en curso: Las operaciones con liquidacin en curso corresponden a transacciones en que slo resta la liquidacin que aumentar o disminuir los fondos en el Banco Central de Chile o en bancos del exterior, normalmente dentro de las prximas 24 a 48 hrs. hbiles siguientes al cierre de cada ejercicio. Estas operaciones se presentan de acuerdo al siguiente detalle: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Activos Documentos a cargo de otros bancos (canje) Fondos por recibir Subtotales Pasivos Fondos por entregar Subtotales Operaciones con liquidacin en curso netas NOTA N06 - INSTRUMENTOS PARA NEGOCIACIN: El detalle de los instrumentos designados como instrumentos financieros para negociacin es el siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile: Bonos del Banco Central de Chile Pagars del Banco Central de Chile Otros instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile Subtotales Instrumentos de otras instituciones nacionales: Pagars de depsitos en bancos del pas Letras hipotecarias de bancos del pas Bonos de bancos del pas Bonos de otras empresas del pas Otros instrumentos emitidos en el pas Subtotales Instrumentos de instituciones extranjeras: Instrumentos de gobierno o bancos centrales del exterior Otros instrumentos del exterior Subtotales Inversiones en fondos mutuos: Fondos administrados por entidades relacionadas Fondos administrados por terceros Subtotales Totales

188.907 87.547 276.454 89.486 89.486 186.968

207.346 167.022 374.368 300.125 300.125 74.243

311.503 60.233 15.789 387.525

247.019 68.985 7.123 323.127

129
19.628 11.404 31.032

22.238 22.238 409.763

25.511 25.511 379.670

Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 bajo instrumentos de otras instituciones nacionales y extranjera no existen instrumentos vendidos con pacto de retrocompra a clientes e instituciones financieras. Al 31 de Diciembre de 2011 dentro del rubroInstrumentos del Estado y del Banco Central de Chile existen instrumentos vendidos con pacto de retrocompra a clientes e instituciones financieras por MM$ 27.017 y al 31 de Diciembre de 2010 dentro del rubro Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile no existen instrumentos vendidos con pacto de retrocompra a clientes e instituciones financieras.

NOTA N07 - OPERACIONES CON PACTO DE RETROCOMPRA Y PRSTAMOS DE VALORES: a) Derechos por compromisos de compra El Banco compra instrumentos financieros acordando revenderlos en una fecha futura. Al 31 de Diciembre de 2011y 2010 los instrumentos adquiridos con pactos de retroventa son los siguientes: Al 31 de Diciembre de Desde 1 da y menos de 3 meses MM$ Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile: Bonos del Banco Central de Chile Pagars del Banco Central de Chile Otros instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile Subtotales Instrumentos de otras instituciones nacionales: Pagars de depsitos en bancos del pas Letras hipotecarias de bancos del pas Bonos de bancos del pas Bonos de otras empresas del pas Otros instrumentos emitidos en el pas Subtotales Instrumentos de instituciones extranjeras: Instrumentos de gobiernos o bancos centrales del exterior Otros instrumentos del exterior Subtotales Inversiones en fondos mutuos: Fondos administrados por entidades relacionadas Fondos administrados por terceros Subtotales Totales 2011 Ms de 3 Ms de meses y 1 ao menos de 1 ao MM$ MM$ Total Desde 1 da y menos de 3 meses MM$ 2010 Ms de 3 meses y menos de 1 ao MM$ Ms de 1 ao MM$ Total

MM$

MM$

12.928 12.928

12.928 12.928

170.985 170.985

170.985 170.985

12.928

12.928

170.985

170.985

b) Obligaciones por compromisos de venta El Banco obtiene fondos vendiendo instrumentos financieros y comprometindose a comprarlos en fechas futuras, ms un inters a una tasa prefijada. Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 los instrumentos vendidos con pactos de retrocompra son los siguientes: Al 31 de Diciembre de Desde 1 da y menos de 3 meses MM$ Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile: Bonos del Banco Central de Chile Pagars del Banco Central de Chile Otros instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile Subtotales Instrumentos de otras instituciones nacionales: Pagars de depsitos en bancos del pas Letras hipotecarias de bancos del pas Bonos de bancos del pas Bonos de otras empresas del pas Otros instrumentos emitidos en el pas Subtotales Instrumentos de instituciones extranjeras: Instrumentos de gobiernos o bancos centrales del exterior Otros instrumentos del exterior Subtotales Inversiones en fondos mutuos: Fondos administrados por entidades relacionadas Fondos administrados por terceros Subtotales Totales 2011 Ms de 3 Ms de meses y 1 ao menos de 1 ao MM$ MM$ Total Desde 1 da y menos de 3 meses MM$ 2010 Ms de 3 meses y menos de 1 ao MM$ Ms de 1 ao MM$ Total

MM$

MM$

27.638 270.591 298.229

27.638 270.591 298.229

140.005 3.515 21 143.541

140.005 3.515 21 143.541

243.548 18 243.566

2.584 2 2.586

246.132 20 246.152

150.236 12 150.248

936 936

151.172 12 151.184

541.795

2.586

544.381

293.789

936

294.725

131

Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 se presenta el detalle por tipo de cartera de los instrumentos vendidos bajo acuerdo de retrocompra: Al 31 de Diciembre de Cartera Disponible para la Venta MM$ Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile: Bonos del Banco Central de Chile Pagars del Banco Central de Chile Otros instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile Subtotales Otros instrumentos emitidos en el pas: Pagars de depsitos en bancos del pas Letras hipotecarias de bancos del pas Bonos de bancos del pas Bonos de otras empresas del pas Otros instrumentos emitidos en el pas Subtotales Instrumentos de instituciones extranjeras: Instrumentos de gobierno o bancos centrales del exterior Otros instrumentos del exterior Inversiones en fondos mutuos: Fondos administrados por entidades relacionadas Fondos administrados por terceros Subtotales Totales 2011 Cartera de Negociacin MM$ Total Instrumentos con pacto MM$ Cartera Disponible para la Venta MM$ 2010 Cartera de Negociacin MM$ Total Instrumentos con pacto MM$

27.688 245.635 273.323

27.017 27.017

27.688 272.652 300.340

140.494 3.518 22 144.034

140.494 3.518 22 144.034

246.205 19 246.224

246.205 19 246.224

152.126 12 152.138

152.126 12 152.138

519.547

27.017

546.564

296.172

296.172

NOTA N08 - CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS Y COBERTURAS CONTABLES: a) El Banco al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, mantiene la siguiente cartera de instrumentos derivados: Al 31 de Diciembre de 2011 Monto nocional Ms de 3 Ms de meses a Totales 1 ao 1 ao MM$ MM$ MM$

Valor razonable Activos MM$ Pasivos MM$

Hasta 3 meses MM$ Derivados de cobertura de valor razonable Forwards de monedas Swaps de tasas de inters Swaps de monedas y tasas Opciones call de monedas Opciones call de tasas Opciones put de monedas Opciones put de tasas Futuros de tasas de inters Otros derivados Subtotales Derivados de cobertura de flujo de efectivo Forwards de monedas Swaps de tasas de inters Swaps de monedas y tasas Opciones call de monedas Opciones call de tasas Opciones put de monedas Opciones put de tasas Futuros de tasas de inters Otros derivados Subtotales Derivados de negociacin Forwards de monedas Swaps de tasas de inters Swaps de monedas y tasas Opciones call de monedas Opciones call de tasas Opciones put de monedas Opciones put de tasas Futuros de tasas de inters Otros derivados Subtotales Totales 14.305.612 5.527.118 1.405.419 36.180 5.855 14.416 102.084 21.396.684 21.712.548 284.875 284.875 30.989 30.989

368.885 368.885

444.845 277.469 722.314

813.730 308.458 1.122.188

22.376 20.499 42.875

35 869 904

1.234.882 1.234.882

394.050 394.050

1.913.807 1.913.807

94.562 94.562

713 713

133

8.473.390 11.459.132 2.511.430 23.502 18.773 17.503 1.694 22.505.424 24.109.191

604.935 13.716.043 10.688.479 29.672 25.039.129 26.155.493

23.383.937 30.702.293 14.605.328 59.682 54.300 31.919 103.778 68.941.237 71.977.232

264.712 265.482 943.457 741 68 750 222 1.475.432 1.612.869

216.978 302.292 769.031 560 256 1.017 397 1.290.531 1.292.148

Hasta 3 meses MM$ Derivados de cobertura de valor razonable Forwards de monedas Swaps de tasas de inters Swaps de monedas y tasas Opciones call de monedas Opciones call de tasas Opciones put de monedas Opciones put de tasas Futuros de tasas de inters Otros derivados Subtotales Derivados de cobertura de flujo de efectivo Forwards de monedas Swaps de tasas de inters Swaps de monedas y tasas Opciones call de monedas Opciones call de tasas Opciones put de monedas Opciones put de tasas Futuros de tasas de inters Otros derivados Subtotales Derivados de negociacin Forwards de monedas Swaps de tasas de inters Swaps de monedas y tasas Opciones call de monedas Opciones call de tasas Opciones put de monedas Opciones put de tasas Futuros de tasas de inters Otros derivados Subtotales Totales b) Coberturas Coberturas de valor razonable: 10.374.003 2.671.634 1.081.609 20.724 34.076 6.364 165.208 14.353.618 14.529.580 147.872 147.872 28.090 28.090

Al 31 de Diciembre de 2010 Monto nocional Ms de 3 Ms de meses a Totales 1 ao 1 ao MM$ MM$ MM$

Valor razonable Activos MM$ Pasivos MM$

229.296 229.296

702.306 387.024 1.089.330

702.306 644.410 1.346.716

5.827 5.296 11.123

6.464 28.730 35.194

999.792 999.792

379.859 379.859

1.527.523 1.527.523

494 494

120.563 120.563

6.830.128 7.607.192 2.783.653 29.247 16.690 4.906 17.271.816 18.500.904

792.254 13.475.904 10.061.745 936 59.676 24.390.515 25.859.704

17.996.385 23.754.730 13.927.007 50.907 110.442 11.270 165.208 56.015.949 58.890.188

283.722 204.786 1.123.547 272 82 230 122 1.612.761 1.624.378

348.152 250.812 887.222 233 1.269 385 149 1.488.222 1.643.979

El Banco utiliza cross currency swap, interest rate swap y call money swap para cubrir su exposicin a cambios en el valor razonable del elemento cubierto atribuibles al tipo de inters. Los instrumentos de cobertura ya mencionados, modifican el costo efectivo de emisiones a largo plazo, desde un tipo de inters fijo a un tipo de inters variable disminuyendo la duracin y modificando la sensibilidad a los tramos ms cortos de la curva.

A continuacin se presenta el detalle de los elementos cubiertos e instrumentos de cobertura bajo coberturas de valor razonable, vigentes al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, separado por plazo al vencimiento: Al 31 de Diciembre de 2011 Entre 1 y 3 aos Entre 3 y 6 aos Sobre 6 aos MM$ MM$ MM$

Dentro de 1 ao MM$ Elemento cubierto Bonos corporativos Bonos subordinados Crditos Corfo Crditos interbancarios Letras hipotecarias Bonos corrientes o senior Depsito a plazo Totales Instrumento de cobertura Cross currency swap Interest rate swap Call money swap Totales

Total MM$

35.629 364.245 399.874

11.188 158.124 25.000 25.050 219.362

326.129 326.129

28.339 148.484 176.823

11.188 158.124 25.000 28.339 60.679 838.858 1.122.188

30.989 364.245 4.640 399.874

183.174 11.188 25.000 219.362

65.956 260.173 326.129

28.339 148.484 176.823

308.458 635.606 178.124 1.122.188

Dentro de 1 ao MM$ Elemento cubierto Bonos corporativos Bonos corrientes o senior Bonos subordinados Crditos Corfo Crditos interbancarios Depsitos a plazo Letras Hipotecarias Totales Instrumento de cobertura Cross currency swap Interest rate swap Call money swap Totales Coberturas de flujos de efectivo:

Al 31 de Diciembre de 2010 Entre 1 y 3 aos Entre 3 y 6 aos Sobre 6 aos MM$ MM$ MM$

Total MM$

210.591 46.795 257.386

10.061 374.360 51.475 25.000 4.640 465.536

358.862 140.385 499.247

49.591 74.956 124.547

10.061 782.813 191.860 25.000 210.591 51.435 74.956 1.346.716

135

257.386 257.386

46.796 389.100 29.640 465.536

265.272 233.975 499.247

74.956 49.591 124.547

644.410 623.075 79.231 1.346.716

El Banco utiliza cross currency swaps para cubrir el riesgo de variabilidad de flujos atribuibles a cambios en la tasa de inters de bonos y crditos interbancarios emitidos a tasa variable. Los flujos de efectivo sobre los cross currency swaps se encuentran igualados a los flujos de efectivo de las partidas cubiertas, y modifican flujos inciertos, por flujos conocidos derivados de un tipo de inters fijo.

A continuacin se presentan los nominales de la partida cubierta para el 31 de Diciembre 2011 y 2010, y el perodo donde se producirn los flujos: Al 31 de Diciembre de 2011 Entre 1 y 3 aos Entre 3 y 6 aos Sobre 6 aos MM$ MM$ MM$

Dentro de 1 ao MM$ Elemento cubierto Crditos interbancarios Bonos Totales Instrumento de cobertura Cross currency swap Totales

Total MM$

1.142.238 377.519 1.519.757

147.329 246.721 394.050

1.289.567 624.240 1.913.807

1.519.757 1.519.757

394.050 394.050

1.913.807 1.913.807

Dentro de 1 ao MM$ Elemento cubierto Crditos interbancarios Bonos Totales Instrumento de cobertura Cross currency swap Totales

Al 31 de Diciembre de 2010 Entre 1 y 3 aos Entre 3 y 6 aos Sobre 6 aos MM$ MM$ MM$

Total MM$

937.087 210.577 1.147.664

95.930 283.929 379.859

1.033.017 494.506 1.527.523

1.147.664 1.147.664

379.859 379.859

1.527.523 1.527.523

A continuacin se presenta la estimacin de los ejercicios donde se espera que se produzcan los flujos: Al 31 de Diciembre de 2011 Entre 1 y 3 aos Entre 3 y 6 aos Sobre 6 aos MM$ MM$ MM$

Dentro de 1 ao MM$ Elemento cubierto Ingresos de flujo Egresos de flujo Flujos netos Instrumento de cobertura Ingresos de flujo Egresos de flujo Flujos netos

Total MM$

(26.147) (26.147)

(9.791) (9.791)

(35.938) (35.938)

26.147 (44.257) (18.110)

9.791 (13.692) (3.901)

35.938 (57.949) (22.011)

Dentro de 1 ao MM$ Elemento cubierto Ingresos de flujo Egresos de flujo Flujos netos Instrumento de cobertura Ingresos de flujo Egresos de flujo Flujos netos

Al 31 de Diciembre de 2010 Entre 1 y 3 aos Entre 3 y 6 aos Sobre 6 aos MM$ MM$ MM$

Total MM$

(17.627) (17.627)

(5.696) (5.696)

(23.323) (23.323)

17.627 (30.044) (12.417)

5.696 (9.772) (4.076)

23.323 (39.816) (16.493)

c) El resultado generado por aquellos derivados de flujos de efectivo cuyo efecto fue registrado en el Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, se presenta a continuacin: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Bonos Crdito Flujos netos (1.892) 2.286 394 11.958 11.958

Considerando que los flujos variables, tanto del elemento cubierto como del elemento de cobertura, son espejos uno del otro, las coberturas son cercanas al 100% de eficiencia; lo que implica que todas las variaciones de valor atribuibles a componentes de tasa se netean casi por completo. Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 se llev a resultados por ineficiencia MM$ (23) y MM$ (2), respectivamente. Durante el perodo 2010 el Banco registr una cobertura de flujo futuro previsto, respecto de un crdito sindicado otorgado al Banco Santander Chile y estructurado por Standard Chartered Bank por MMUSD 175. d) A continuacin se presenta el resultado generado por aquellos derivados de flujos de efectivo cuyo efecto fue traspasado desde otros resultados integrales a resultados del ejercicio: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Bonos Crdito Resultados netos por cobertura de flujos de efectivo e) Coberturas de inversin neta de negocios en el extranjero: Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, el Banco no presenta dentro de su cartera de coberturas contables, coberturas de inversiones netas en el exterior. (121) (346) (467) -

137

NOTA N09 - ADEUDADO POR BANCOS: a) Al cierre de los estados financieros 2011 y 2010, los saldos presentados en el rubro Adeudado por bancos, son los siguientes: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Bancos del pas Prstamos y avances a bancos Depsitos en el Banco Central de Chile no disponibles Ttulos intransferibles del Banco Central de Chile Otras acreencias con el Banco Central de Chile Prstamos interbancarios Sobregiros en cuentas corrientes Depsitos intransferibles en bancos del pas Otras acreencias con bancos del pas Provisiones y deterioro para crditos con bancos en el pas Bancos del exterior Prstamos a bancos del exterior Sobregiros en cuentas corrientes Depsitos intransferibles en bancos del exterior Otras acreencias con bancos del exterior Provisiones y deterioro para crditos con bancos en el exterior Totales

647 (1)

17 -

87.041 (146) 87.541

69.709 (54) 69.672

b) El importe en cada ejercicio por provisiones y deterioro de los crditos adeudados por bancos, se presenta a continuacin: Al 31 de Diciembre de Bancos del pas MM$ Saldos al 01 de Enero de Castigos Provisiones constituidas Provisiones liberadas Totales 406 (405) 1 2011 Bancos del exterior MM$ 54 194 (102) 146 Total MM$ 54 600 (507) 147 Bancos del pas MM$ 2010 Bancos del exterior MM$ 42 131 (119) 54 Total MM$ 42 131 (119) 54

NOTA N10 - CRDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES: a) Crditos y cuentas por cobrar a clientes Al 31de Diciembre de 2011 y 2010, la composicin de la cartera de colocaciones es la siguiente:
Al 31 de Diciembre de 2011 Cartera normal MM$ Activos antes de provisiones Cartera Cartera Subestndar Incumplimiento MM$ MM$ Provisiones constituidas Provisiones Provisiones individuales grupales Total MM$ MM$ MM$

Total MM$

Activo neto MM$

Colocaciones comerciales Prstamos comerciales Crditos de comercio exterior Prstamos hipotecarios para fines generales Operaciones de factoraje Operaciones de leasing Otros crditos y cuentas por cobrar Subtotales Colocaciones para vivienda Prstamos con letras de crdito Prstamos con mutuos hipotecarios endosables Otros crditos con mutuos para vivienda Operaciones de leasing Subtotales Colocaciones de consumo Crditos de consumo en cuotas Deudores por tarjetas de crdito Contrato leasing consumo Otros prstamos consumo Subtotales Totales

5.903.830 971.662 119.178 181.104 1.139.799 65.793 8.381.366

170.829 31.818 3.455 5.452 57.023 683 269.260

527.713 38.544 9.750 2.074 40.853 18.025 636.959

6.602.372 1.042.024 132.383 188.630 1.237.675 84.501 9.287.585

97.127 30.654 268 3.131 15.310 1.427 147.917

81.802 1.059 3.097 822 6.167 4.168 97.115

178.929 31.713 3.365 3.953 21.477 5.595 245.032

6.423.443 1.010.311 129.018 184.677 1.216.198 78.906 9.042.553

109.790 68.844 4.737.333 4.915.967

4.068 3.034 192.594 199.696

113.858 71.878 4.929.927 5.115.663

707 1.241 33.685 35.633

707 1.241 33.685 35.633

113.151 70.637 4.896.242 5.080.030

1.425.369 889.303 3.551 203.933 2.522.156 15.819.489

269.260

383.225 31.549 176 6.740 421.690 1.258.345

1.808.594 920.852 3.727 210.673 2.943.846 17.347.094

147.917

193.874 43.922 109 5.117 243.022 375.770

193.874 43.922 109 5.117 243.022 523.687

1.614.720 876.930 3.618 205.556 2.700.824 16.823.407

139

Al 31 de Diciembre de 2010

Cartera normal MM$

Activos antes de provisiones Cartera Cartera Subestndar Incumplimiento MM$ MM$

Total MM$

Provisiones constituidas Provisiones Provisiones individuales grupales Total MM$ MM$ MM$

Activo neto MM$

Colocaciones comerciales Prstamos comerciales Crditos de comercio exterior Prstamos hipotecarios para fines generales Operaciones de factoraje Operaciones de leasing Otros crditos y cuentas por cobrar Subtotales Colocaciones para vivienda Prstamos con letras de crdito Prstamos con mutuos hipotecarios endosables Otros crditos con mutuos para vivienda Operaciones de leasing Subtotales Colocaciones de consumo Crditos de consumo en cuotas Deudores por tarjetas de crdito Contrato leasing consumo Otros prstamos consumo Subtotales Totales

5.293.106 651.891 52.566 197.331 1.008.502 45.698 7.249.094

200.470 37.339 4.054 6.398 66.917 802 315.980

613.541 44.813 11.336 2.411 47.497 20.957 740.555

6.107.117 734.043 67.956 206.140 1.122.916 67.457 8.305.629

114.051 18.810 780 3.041 10.090 5.976 152.748

76.577 78 3.570 372 1.657 3.688 85.942

190.628 18.888 4.350 3.413 11.747 9.664 238.690

5.916.489 715.155 63.606 202.727 1.111.169 57.793 8.066.939

133.640 121.041 4.253.810 4.508.491

4.454 63.323 74.869 142.646

138.094 184.364 4.328.679 4.651.137

446 11.319 5.567 17.332

446 11.319 5.567 17.332

137.648 173.045 4.323.112 4.633.805

1.192.464 771.988 3.407 283.912 2.251.771 14.009.356

315.980

412.139 22.228 328 14.324 449.019 1.332.220

1.604.603 794.216 3.735 298.236 2.700.790 15.657.556

152.748

176.219 36.156 121 13.063 225.559 328.833

176.219 36.156 121 13.063 225.559 481.581

1.428.384 758.060 3.614 285.173 2.475.231 15.175.975

b) Caractersticas de la cartera: Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, la cartera antes de provisiones, presenta un desglose segn la actividad econmica del cliente, de acuerdo a lo siguiente:
Colocaciones comerciales Manufacturas Minera Electricidad, gas y agua Agricultura y ganadera Forestal Pesca Transporte Comunicaciones Construccin Comercio Servicios Otros Subtotales Colocaciones para la vivienda Colocaciones de consumo Totales Crditos en el pas (*) Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ 834.011 266.442 221.039 760.527 89.353 144.162 473.414 252.528 980.797 1.916.400 384.061 2.965.498 9.288.232 5.115.663 2.943.846 17.347.741 Crditos en el exterior (**) Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ 87.041 87.041 87.041 69.709 69.709 Total crditos Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ 834.011 266.442 221.039 760.527 89.353 144.162 473.414 252.528 980.797 2.003.441 384.061 2.965.498 9.375.273 5.115.663 Tasa Al 31 de Diciembre de 2011 2010 % % 4,78 1,53 1,27 4,36 0,51 0,83 2,72 1,45 5,63 11,49 2,20 17,00 53,77 29,35 16,88 100,00 5,33 0,67 0,95 4,32 0,54 0,85 2,86 1,37 5,34 11,46 2,28 17,29 53,26 29,57 17,17 100,00

838.324 106.119 149.907 679.159 84.375 133.930 449.508 214.881 839.316 1.732.800 358.314 2.719.013 8.305.646 4.651.137 2.700.790 15.657.573

838.324 106.119 149.907 679.159 84.375 133.930 449.508 214.881 839.316 1.802.509 358.314 2.719.013 8.375.355 4.651.137 2.700.790 15.727.282

- 2.943.846 69.709 17.434.782

(*) Incluye prstamos a instituciones financieras del pas por un monto de MM$ 647 al 31 de Diciembre de 2011 (MM$ 17 al 31 de Diciembre de 2010). (**)Incluye prstamos a instituciones financieras del exterior por un monto de MM$ 87.041 al 31 de Diciembre de 2011 (MM$ 69.709 al 31 de Diciembre de 2010), ver Nota 9.

c) Cartera deteriorada (*) i) La cartera deteriorada segregada de colocaciones al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, es la siguiente: Al 31 de Diciembre de Comerciales MM$ Cartera individual deteriorada Cartera vencida Resto deterioro Totales 285.930 251.881 164.158 701.969 2011 Vivienda Consumo MM$ MM$ 152.911 46.785 199.696 106.565 315.125 421.690 Total MM$ 285.930 511.357 526.068 1.323.355 Comerciales MM$ 444.129 213.872 230.810 888.811 2010 Vivienda Consumo MM$ MM$ 121.911 20.735 142.646 80.956 368.063 449.019 Total MM$ 444.129 416.739 619.608 1.480.476

(*) La cartera deteriorada corresponde a los crditos clasificados como subestndar en categoras B3 y B4, y la cartera de incumplimiento. ii) La cartera deteriorada de colocaciones con o sin garanta, al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, es la siguiente: Al 31 de Diciembre de Comerciales MM$ Deuda garantizada Deuda sin garanta Totales 376.864 325.105 701.969 2011 Vivienda Consumo MM$ MM$ 183.657 16.039 199.696 58.335 363.355 421.690 Total MM$ 618.856 704.499 1.323.355 Comerciales MM$ 446.953 441.858 888.811 2010 Vivienda Consumo MM$ MM$ 131.881 10.765 142.646 67.450 381.569 449.019 Total MM$ 646.284 834.192 1.480.476

iii) La cartera de colocaciones vencida (con mora igual o mayor a 90 das), referidos al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, es la siguiente: Al 31 de Diciembre de Comerciales MM$ Deuda garantizada Deuda sin garanta Totales 116.201 135.680 251.881 2011 Vivienda Consumo MM$ MM$ 138.234 14.677 152.911 9.920 96.645 106.565 Total MM$ 264.355 247.002 511.357 Comerciales MM$ 96.007 117.865 213.872 2010 Vivienda Consumo MM$ MM$ 111.708 10.203 121.911 7.071 73.885 80.956 Total MM$ 214.786 201.953 416.739

141

d) Provisiones El movimiento de las provisiones, durante los ejercicios 2011 y 2010 se resume como sigue: Al 31 de Diciembre de Total MM$ 481.581 Provisiones individuales MM$ 78.297

Provisiones individuales MM$ Saldos al 01 de Enero de Castigos de cartera deteriorada: Colocaciones comerciales Colocaciones para vivienda Colocaciones de consumo Totales castigos Provisiones constituidas Provisiones liberadas Saldos al 31 de Diciembre de 152.748

2011 Provisiones grupales MM$ 328.833

2010 Provisiones grupales MM$ 271.188

Total MM$ 349.485

(23.200) (23.200) 60.110 (41.741) 147.917

(67.175) (12.776) (187.937) (267.888) 374.237 (59.412) 375.770

(90.375) (12.776) (187.937) (291.088) 434.347 (101.153) 523.687

(12.541) (12.541) 97.820 (10.828) 152.748

(58.335) (14.549) (121.621) (194.505) 268.920 (16.770) 328.833

(70.876) (14.549) (121.621) (207.046) 366.740 (27.598) 481.581

Adems de las provisiones por riesgo de crdito, se mantienen provisiones por: a) Riesgo pas para cubrir el riesgo asumido al mantener o comprometer recursos con algn pas extranjero, esta provisiones se determinan sobre la base de las clasificaciones de los pases efectuadas por el Banco, de acuerdo a las disposiciones establecidas en el Captulo 7-13 de la Recopilacin Actualizada de Normas. El saldo de provisiones constituidas al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 alcanza a MM$19 y MM$1 respectivamente. b) De acuerdo a lo establecido por la Circular N3.489 de la SBIF del 29 de Diciembre de 2009, el Banco ha determinado las provisiones asociadas a los saldos no utilizados de las lneas de crdito de libre disponibilidad. El saldo de provisiones constituidas al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 alcanza a MM$17.473 y MM$ 35.002 respectivamente. Ambas se encuentran registradas en el pasivo, especficamente en el rubro provisiones (Nota 22).

NOTA N11 - COMPRAS, VENTAS, SUSTITUCIONES DE COLOCACIONES: a) Venta de Carteras Durante el ao 2011 se han realizado las siguientes operaciones de compraventa de crditos: Al 31 de Diciembre de 2011 Valor venta Provisiones MM$ MM$ 8.180 8.998 856 -

Valor libro MM$ tem colocaciones (1) (2) 6.630

Efecto en resultados MM$ 7.324 2.368

(1) Venta de cartera de colocaciones que se encontraba castigada. El valor total de la venta de la cartera cedida es de MM$ 8.180, monto que fue registrado en su totalidad en ingresos por venta de cartera castigada, menos su correspondiente provisin por un total de MM$ 856, quedando un efecto neto en resultados de MM$ 7.324 por venta de crditos y cuentas por cobrar a clientes de cartera castigada (Nota 30). (2) Venta de cartera vigente por un total de MM$ 8.998 equivalentes a UF 405.925,69 lo que gener un ingreso por venta de cartera de aproximadamente MM$ 2.368 por venta de crditos y cuentas por cobrar a clientes de cartera vigente (Nota 30).

Durante el ao 2010 se han realizado las siguientes operaciones de compraventa de crditos: Al 31 de Diciembre de 2010 Valor venta Provisiones MM$ MM$ 12.021 10.120 2.197 -

Valor libro MM$ tem colocaciones (1) (2) 7.547

Efecto en resultados MM$ 9.824 2.573

(1) Venta de cartera de colocaciones que se encontraba castigada. La cesin de derechos se realiz en Noviembre de 2010 por un total de MM$ 12.021, monto que fue registrado en su totalidad en ingresos por venta de cartera castigada, menos su correspondiente provisin por un total de MM$ 2.197, quedando un efecto neto en resultados de MM$ 9.824 por venta de crditos y cuentas por cobrar a clientes de cartera castigada (Nota 30). (2) Venta de cartera vigente por un total de MM$ 10.120 equivalentes a UF 352.128,19 lo que gener un ingreso por venta de cartera de aproximadamente MM$ 2.573 por venta de crditos y cuentas por cobrar a clientes de cartera vigente (Nota 30). b) Compra de carteras El Banco Santander Chile durante el ao 2011, realizo compra de cartera de colocaciones (crditos otorgados a empresas chilenas) a su matriz y otras sociedades bajo control comn por un monto total de aproximado USD 971,0 millones, de acuerdo al siguiente detalle: - Compra a Banco Santander S.A. (Sociedad Matriz), ubicada en Espaa. El monto de la compra ascendi a USD 318,5 millones (MM$ 166.065 aproximadamente), dicho valor corresponde al valor razonable de los crditos, determinado por terceros independientes. - Compra a Banco Santander U.K. (Sociedad bajo control comn), ubicada en Inglaterra. El monto de la compra ascendi a USD 526,4 millones (MM$ 274.496 aproximadamente), dicho valor corresponde al valor razonable de los crditos, determinado por terceros independientes. - Compra a Banco Santander New York (Sociedad bajo control comn), ubicada en Estados Unidos de Amrica. El monto de la compra ascendi a USD 126,1 millones (MM$ 65.770 aproximadamente), dicho valor corresponde al valor razonable de los crditos, determinado por terceros independientes. - Al 31 de Diciembre de 2011, el valor libro de aquellas operaciones vigentes es de aproximadamente USD 406,6 millones (MM$ 211.574 aproximadamente).

143
NOTA N12 - INSTRUMENTOS DE INVERSIN: Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, el detalle de los instrumentos designados como instrumentos financieros disponibles para la venta es el siguiente: Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile Bonos del Banco Central de Chile Pagars del Banco Central de Chile Otros instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile Subtotales Instrumentos de otras instituciones nacionales Pagars de depsitos en bancos del pas Letras hipotecarias de bancos del pas Bonos de bancos del pas Bonos de otras empresas del pas Otros instrumentos emitidos en el pas Subtotales Instrumentos de instituciones extranjeras Instrumentos de gobierno o bancos centrales del exterior Otros instrumentos en el exterior Subtotales Totales Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ 570.573 563.114 173.839 1.307.526 555.981 366.210 175.296 1.097.487

275.022 66.806 319 342.147

218.112 147.833 365.945

11.638 11.638 1.661.311

10.548 10.548 1.473.980

Los instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile incluyen instrumentos vendidos bajo acuerdos de retrocompra con clientes e instituciones financieras por un total de MM$ 273.323 y MM$ 144.034 al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, respectivamente. Al 31 de Diciembre de 2011 los instrumentos disponibles para la venta incluyen utilidades netas no realizadas por MM$ 3.043 reconocidas como Ajuste de valoracin en patrimonio, distribuido entre una utilidad de MM$ 3.077 atribuible a tenedores patrimoniales del Banco y una prdida de MM$ 34 atribuible a inters no controlador. Al 31 de Diciembre de 2010 los instrumentos disponibles para la venta incluyen prdidas netas no realizadas por MM$ 18.596 reconocidas como Ajuste de valoracin en patrimonio, distribuido entre un monto de MM$ 18.341 atribuible a tenedores patrimoniales del Banco y un monto de MM$ 255 atribuible a inters no controlador. Al 31 de Diciembre de 2011 los instrumentos de otras instituciones nacionales no incluyen instrumentos vendidos bajo acuerdos de retrocompra con clientes e instituciones financieras, mientras que al 31 de Diciembre de 2010 estos alcanzaban a MM$ 152.138. Las ganancias y prdidas realizadas son determinadas usando el procedimiento de ventas menos el costo (mtodo de identificacin especfico) de las inversiones identificadas para ser vendidas. Adicionalmente, cualquier ganancia o prdida sin realizar previamente contabilizada en valor lquido de estas inversiones, es reversada mediante las cuentas de resultados. Las ganancias y prdidas brutas realizadas en la venta de instrumentos disponibles para la venta, al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 se detallan a continuacin: Ventas de instrumentos disponibles para la venta que generan ganancias realizadas Ganancias realizadas Ventas de instrumentos disponibles para venta que generan prdidas realizadas Prdidas realizadas Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ 3.883.812 4.959 1.359.177 7.922 6.653.426 20.832 3.831.670 19.224

El Banco revis los instrumentos con prdidas no realizadas al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, concluyendo que no eran deterioros ms que temporales. Esta revisin consisti en la evaluacin de las razones econmicas de la disminucin, la calificacin crediticia de los emisores de los instrumentos, la intencin y habilidad del Banco para sostener los instrumentos hasta la recuperacin de la prdida no realizada. Basado en este anlisis, el Banco considera que no hay ms que deterioros temporales en su cartera de inversin debido a que la mayora de la disminucin del valor justo de estos instrumentos fueron causadas por condiciones del mercado, las cules el Banco considera que son temporales. Todos los instrumentos que tienen prdidas no realizadas al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, estuvieron en continua posicin de prdida no realizada por menos de un ao.

El valor realizado y valor de mercado de los instrumentos disponibles para venta al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, se detalla a continuacin: Las siguientes tablas muestran los instrumentos disponibles para la venta en condiciones de utilidad (prdida) no realizada al 31 de Diciembre de 2011 y 2010. Al 31 de Diciembre de 2011:
Menor a 12 meses Mayor a 12 meses Total Costo Valor Utilidad no amortizado razonable realizada MM$ MM$ MM$ Prdida no realizada MM$

Costo Valor Utilidad no Prdida no Costo Valor Utilidad no Prdida no amortizado razonable realizada realizada amortizado razonable realizada realizada MM$ Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile Bonos del Banco Central de Chile Pagars del Banco Central de Chile Otros instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile Subtotales Instrumentos de otras instituciones nacionales Pagars de depsitos en bancos del pas Letras hipotecarias de bancos del pas Bonos de bancos del pas Bonos de otras empresas del pas Otros instrumentos emitidos en el pas Subtotales Instrumentos de instituciones extranjeras Instrumentos de gobierno o bancos centrales del exterior Otros instrumentos en el exterior Subtotales Totales 1.658.268 1.661.311 7.367 (4.324) 274.959 275.022 66 (3) 571.340 570.573 2.397 (3.164) MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$

571.340

570.573

2.397

(3.164)

563.293

563.114

303

(482)

563.293

563.114

303

(482)

170.802

173.839

3.054

(17)

170.802

173.839

3.054

(17)

1.305.435 1.307.526

5.754

(3.663)

1.305.435 1.307.526

5.754

(3.663)

274.959

275.022

66

(3)

66.341 -

66.806 -

1.123 -

(658) -

66.341 -

66.806 -

1.123 -

(658) -

145

315 341.615

319 342.147

4 1.193

(661)

315 341.615

319 342.147

4 1.193

(661)

11.218 11.218

11.638 11.638

420 420

11.218 11.218

11.638 11.638

420 420 7.367

(4.324)

1.658.268 1.661.311

Al 31 de Diciembre de 2010:
Menor a 12 meses Costo Valor Utilidad no Prdida no amortizado razonable realizada realizada MM$ Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile Bonos del Banco Central de Chile Pagars del Banco Central de Chile Otros instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile Subtotales Instrumentos de otras instituciones nacionales Pagars de depsitos en bancos del pas Letras hipotecarias de bancos del pas Bonos de bancos del pas Bonos de otras empresas del pas Otros instrumentos emitidos en el pas Subtotales Instrumentos de instituciones extranjeras Instrumentos de gobierno o bancos centrales del exterior Otros instrumentos en el exterior Subtotales Totales 1.492.576 1.473.980 1.507 (20.103) 1.492.576 1.473.980 1.507 (20.103) MM$ MM$ MM$ Mayor a 12 meses Costo Valor Utilidad no Prdida no amortizado razonable realizada realizada MM$ MM$ MM$ MM$ Costo amortizado MM$ Total Valor Utilidad no Prdida no razonable realizada realizada MM$ MM$ MM$

570.016

555.981

(14.035)

570.016

555.981

(14.035)

367.106

366.210

96

(992)

367.106

366.210

96

(992)

178.665

175.296

39

(3.408)

178.665

175.296

39

(3.408)

1.115.787 1.097.487

135

(18.435)

1.115.787

1.097.487

135

(18.435)

218.840 -

218.112 -

909 -

(1.637) -

218.840 -

218.112 -

909 -

(1.637) -

147.855 366.695

147.833 365.945

9 918

(31) (1.668)

147.855 366.695

147.833 365.945

9 918

(31) (1.668)

10.094 10.094

10.548 10.548

454 454

10.094 10.094

10.548 10.548

454 454

NOTA N13 - INVERSIONES EN SOCIEDADES: a) El Estado de Situacin Financiera Consolidado presenta inversiones en sociedades por MM$ 8.728 al 31 de Diciembre de 2011, MM$ 7.275 al 31 de Diciembre de 2010, segn el siguiente detalle: Inversin Valor de la inversin al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Resultados al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$

Participacin de la institucin al 31 de Diciembre de 2011 2010 % % Sociedad Centro de Compensacin Automatizado Redbanc S.A. Transbank S.A. Sociedad Interbancaria de Depsito de Valores S.A. Sociedad Nexus S.A. Administrador Financiero del Transantiago S.A. Cmara Compensacin de Alto Valor S.A. Subtotales Acciones o derechos en otras sociedades Bladex Bolsas de Comercio Otras (1) Totales

33,33 33,43 32,71 29,28 12,90 20,00 12,65

33,33 33,43 32,71 29,28 12,90 20,00 12,65

432 1.929 2.092 461 941 1.742 526 8.123

351 1.633 2.067 451 941 776 451 6.670

105 323 391 58 114 966 91 2.048

47 136 366 125 114 304 55 1.147

136 417 52 8.728

136 417 52 7.275

10 82 2.140

10 14 1.171

(1) Con fecha 24 de Marzo de 2010, la Sociedad Santander S.A. Corredores de Bolsa, realiza la compra de una accin de CCLV Contraparte Central S.A., filial de la Bolsa de Comercio de Santiago, cuyo objetivo es administrar sistemas de compensacin y liquidacin de instrumentos financieros para los mercados de renta variable y derivados. El precio de compra ascendi a MM$ 4. b) Las inversiones en asociadas y otras empresas no tienen precios de mercado c) Resumen de informacin financiera de los asociados entre los ejercicios 2011 y 2010: Al 31 de Diciembre de 2011 Activos MM$ Centro de Compensacin Automatizado Redbanc S.A. Transbank S.A. Sociedad Interbancaria de Depsito de Valores S.A. Sociedad Nexus S.A. Administrador Financiero del Transantiago S.A. Cmara Compensacin de Alto Valor S.A. Totales 1.586 15.009 277.424 1.576 15.497 71.584 4.501 387.177 Pasivos MM$ 334 9.529 271.150 53 9.085 62.870 706 353.727 Capital MM$ 937 4.515 5.080 1.179 5.250 3.883 3.073 23.917 Ingresos netos MM$ 315 965 1.194 344 1.162 4.831 722 9.533 Activos MM$ 1.359 10.989 213.486 1.392 12.733 51.092 3.859 394.910 Pasivos MM$ 306 6.107 207.280 6.321 47.213 512 267.739 2010 Capital MM$ 911 4.475 5.088 963 5.532 2.360 2.910 22.239 Ingresos netos MM$ 142 407 1.118 429 880 1.519 437 4.932

147

d) Restricciones sobre la capacidad de las asociadas de transferir fondos a los inversores. No existen restricciones significativas en relacin a la capacidad de las asociadas de trasferir fondos, en forma de dividendos en efectivo o reembolso de prstamos o anticipos, al Banco. e) El movimiento de las inversiones en sociedades en los ejercicios 2011 y 2010, es el siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Valor libro inicial Adquisicin de inversiones Venta de inversiones Participacin sobre resultados Dividendos percibidos Otros ajustes a patrimonio Totales f) Las inversiones en sociedades no han registrado deterioro en los ejercicios 2011 y 2010. NOTA N14 - INTANGIBLES: a) La composicin del rubro al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente: 2011 Saldo bruto MM$ 8.085 184.133 192.218 Amortizacin acumulada MM$ (5.589) (105.890) (111.479) 2010 Saldo bruto MM$ 6.229 150.090 156.319 Amortizacin acumulada MM$ (4.121) (74.208) (78.329) Saldo neto MM$ 2.108 75.882 77.990 Saldo neto MM$ 2.496 78.243 80.739 7.275 2.140 (795) 108 8.728 7.417 4 1.171 (1.081) (236) 7.275

Aos de vida til

Aos amortizacin remanente 2 1,8

Saldo inicial 01 de Enero de 2011 MM$ 2.108 75.882 77.990

Licencias Desarrollo software (adquiridos) Totales

3 3

Aos de vida til

Aos amortizacin remanente 2 1,6

Saldo inicial 01 de Enero de 2010 MM$ 1.544 75.716 77.260

Licencias Desarrollo software (adquiridos) Totales

3 3

b) El movimiento del rubro activos intangibles durante los ejercicios 2011 y 2010, es el siguiente: b.1) Saldo bruto Licencias MM$ Saldos brutos 2011 Saldos al 01 de Enero de 2011 Adquisiciones Bajas Otros Saldos al 31 de Diciembre de 2011 Saldos brutos 2010 Saldos al 01 de Enero de 2010 Adquisiciones Bajas Saldos al 31 de Diciembre de 2010 b.2) Amortizacin acumulada Licencias MM$ Saldos al 01 de Enero de 2011 Amortizacin del ao Otros cambios en el valor libro del perodo Saldos al 31 de Diciembre de 2011 Saldos al 01 de Enero de 2010 Amortizacin del ao Otros cambios en el valor libro del ejercicio Saldos al 31 de Diciembre de 2010 (4.121) (1.468) (5.589) (2.878) (1.243) (4.121) Desarrollo software (adquiridos) MM$ (74.208) (31.625) (57) (105.890) (48.223) (25.985) (74.208) Total MM$ (78.329) (33.093) (57) (111.479) (51.101) (27.228) (78.329) Desarrollo software (adquiridos) MM$ Total MM$

6.229 1.856 8.085 4.422 1.807 6.229

150.090 32.195 (409) 2.257 184.133 123.939 26.524 (373) 150.090

156.319 34.051 (409) 2.257 192.218 128.361 28.331 (373) 156.319

149

c) El Banco no tiene ninguna restriccin sobre los intangibles al 31 de Diciembre de 2011 y 2010. Adicionalmente los intangibles no han sido entregado como garanta para el cumplimiento de obligaciones. Por otra parte, no existen importes adeudados de intangibles por el Banco a las mismas fechas.

NOTA N15 - ACTIVO FIJO: a) La composicin de los rubros al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente: 2011 Depreciacin acumulada MM$ (38.863) (29.211) (16.156) (84.230) 2010 Depreciacin acumulada MM$ (29.271) (22.411) (38) (12.656) (64.376)

Saldo Neto inicial 01 de Enero de 2011 MM$ Terrenos y construcciones Equipos Cedidos en arrendamiento Otros Totales 126.550 20.346 1.802 6.287 154.985 Saldo Neto inicial 01 de Enero de 2010 MM$ Terrenos y construcciones Equipos Cedidos en arrendamiento Otros Totales 161.922 13.391 689 8.120 184.122

Saldo bruto MM$ 159.579 51.781 1.848 24.081 237.289 Saldo bruto MM$ 155.821 42.757 1.840 18.943 219.361

Saldo neto MM$ 120.716 22.570 1.848 7.925 153.059 Saldo neto MM$ 126.550 20.346 1.802 6.287 154.985

b) El movimiento del rubro activos fijos durante los ejercicios 2011 y 2010, es el siguiente: b.1) Saldo bruto Terrenos y construcciones MM$ Saldos al 01 de Enero de 2011 Adiciones Deterioro por siniestros (i) Retiros / bajas (ii) Traspasos Otros Saldos al 31 de Diciembre de 2011 155.821 8.326 (8.508) 3.940 159.579 Cedidos en arrendamiento operativo MM$ 1.840 5.741 (5.733) 1.848

2011

Equipos MM$ 42.757 8.503 (116) (132) 769 51.781

Otros MM$ 18.943 4.119 (5) 1.024 24.081

Total MM$ 219.361 26.689 (116) (8.645) 237.289

(i) Banco Santander Chile reconoci en sus estados financieros al 31 de Diciembre de 2011 deterioro por MM$ 116, correspondiente a siniestros de cajeros automticos. Las indemnizaciones cobradas por conceptos de seguros involucrados, ascendieron a MM$ 437, las cuales se presentan dentro del rubro otros ingresos operacionales (Nota 36). (ii) Tal como se indica en la Nota 36 Otros ingresos y gastos operacionales, durante el ao 2011, Banco Santander Chile ha vendido 8 Sucursales las que al momento de la venta, tenan un valor libro neto de aproximadamente MM$ 6.237.

2010

Terrenos y construcciones MM$

Equipos MM$ 27.993 7.781 (186) (235) 7.404 42.757

Cedidos en arrendamiento operativo MM$ 727 745 368 1.840

Otros MM$ 17.513 3.336 (114) (1.792) 18.943

Total MM$ 227.101 19.001 (4.925) (27.317) 5.501 219.361

Saldos al 01 de Enero de 2010 Adiciones Deterioro por siniestros (i) Retiros / bajas Traspasos Otros Saldos al 31 de Diciembre de 2010

180.868 7.884 (4.739) (26.968) (745) (479) 155.821

(i) A consecuencia del terremoto ocurrido el 27 de Febrero de 2010, Banco Santander Chile ha debido reconocer en sus estados financieros al 31 de Diciembre de 2010 un deterioro en algunas de las sucursales ubicadas en la zona afectada, por un monto de MM$ 4.739. Adicionalmente, se ha registrado deterioro por MM$ 186 correspondiente a siniestros de cajeros automticos. Las indemnizaciones cobradas por conceptos de seguros involucrados, ascendieron a MM$ 3.175, las cuales se presentan dentro del rubro otros ingresos operacionales (Nota 36). b.2) Depreciacin acumulada Terrenos y construcciones MM$ Saldos al 01 de Enero de 2011 Cargos por depreciacin del ejercicio Bajas y ventas del ejercicio Otros Saldos al 31 de Diciembre de 2011 2010 (29.271) (10.011) 419 (38.863) Terrenos y construcciones MM$ Saldos al 01 de Enero de 2010 Cargos por depreciacin del ejercicio Bajas y ventas del ejercicio Otros Saldos al 31 de Diciembre de 2010 c) Arrendamiento Operativo Arrendador Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, las rentas mnimas futuras a percibir por concepto de arriendos operativos no cancelables, son los siguientes: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Vence dentro de 1 ao Vence entre 1 y 2 aos Vence entre 2 y 3 aos Vence entre 3 y 4 aos Vence entre 4 y 5 aos Vence posterior a 5 aos Totales 1.151 1.165 605 582 293 2.337 6.133 597 591 587 184 165 2.090 4.214 (18.946) (11.103) 778 (29.271) Cedidos en arrendamiento operativo MM$ (38) 38 Cedidos en arrendamiento operativo MM$ (38) (38)

2011

Equipos MM$ (22.411) (6.845) 45 (29.211) Equipos MM$ (14.602) (7.809) (22.411)

Otros MM$ (12.656) (3.517) 17 (16.156) Otros MM$ (9.393) (3.263) (12.656)

Total MM$ (64.376) (20.373) 481 38 (84.230) Total MM$ (42.979) (22.175) 778 (64.376)

151

d) Arrendamiento Operativo Arrendatario Ciertos muebles y equipos del banco estn bajo arriendo operativo. Las rentas mnimas futuras a pagar por concepto de arriendos operativos no cancelables son los siguientes: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Vence dentro de 1 ao Vence entre 1 y 2 aos Vence entre 2 y 3 aos Vence entre 3 y 4 aos Vence entre 4 y 5 aos Vence posterior a 5 aos Totales 15.089 13.521 12.373 10.781 9.347 63.686 124.797 14.301 12.859 11.339 10.194 8.720 58.724 116.137

e) Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 el Banco no cuenta con contratos de arriendo financiero que no pueden ser rescindidos de manera unilateral. f) El Banco no tiene ninguna restriccin sobre los activos fijos al 31 de Diciembre de 2011 y 2010. Adicionalmente el activo fijo no han sido entregado como garanta para el cumplimiento de obligaciones. Por otra parte, no existen importes adeudados de activo fijo por el Banco a las mismas fechas. NOTA N16 - IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS: a) Impuestos corrientes El Banco al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, ha constituido provisin de impuesto a la renta de primera categora, en base a las disposiciones tributarias vigentes. Dicha provisin se presenta neta de pagos y crditos, segn se detalla a continuacin: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Resumen de los pasivos (activos) por impuestos corrientes (Activos) por impuestos corrientes Pasivos por impuestos corrientes Totales impuestos por pagar (recuperar)

(37.253) 1.498 (35.755)

(12.499) 1.293 (11.206)

Desglose de los pasivos (activos) por impuestos corrientes (neto) Impuesto a la renta, tasa de impuesto 20% y 17%, respectivamente Menos: Pagos provisionales mensuales Crdito por gastos por capacitacin Otros Totales impuestos por pagar (recuperar)

101.853 (138.329) (1.366) 2.087 (35.755)

92.593 (96.245) (1.328) (6.226) (11.206)

b) Resultados por impuestos El efecto del gasto tributario durante los perodos comprendidos entre el 01 de Enero y el 31 de Diciembre de 2011 y 2010, se compone de los siguientes conceptos: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Gastos por impuesto a la renta Impuesto ao corriente Abonos (cargos) por impuestos diferidos Originacin y reverso de diferencias temporarias Subtotales Impuesto por gastos rechazados artculo N21 Otros Cargos netos a resultados por impuesto a la renta c) Reconciliacin de la tasa de impuesto efectiva A continuacin se indica la conciliacin entre la tasa de impuesto a la renta y la tasa efectiva aplicada en la determinacin del gasto por impuesto al 31 de Diciembre de 2011 y 2010. Al 31 de Diciembre de 2011 Tasa de impuesto % Utilidad antes de impuesto Diferencias permanentes Impuesto nico (gastos rechazados) Efecto cambio de tasa de impuesto Otros Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta 20,00 (2,00) 0,14 (2,20) 15,94 Monto MM$ 104.694 (10.453) 716 (11.501) (3) 83.453 Tasa de impuesto % 17,00 (1,60) 0,12 (1,36) (0,01) 14,15 2010 Monto MM$ 94.893 (8.925) 668 (7.596) (81) 78.959

101.853

92.593

(19.165) 82.688 716 49 83.453

(14.318) 78.275 684 78.959

153

La Ley 20.455 de 2011, modific la tasa de impuesto de primera categora que se aplicar a las empresas por las utilidades que obtengan en los aos 2011 y 2012, dejndolas en 20% y 18,5 %, respectivamente. Por lo anterior, en el 2010 se reconoci un ingreso de MM$ 7.596, correspondiente al ajuste de las diferencias temporales existentes que se reversarn en esos aos, a Diciembre de 2011 se ha reconocido un ingreso de MM$ 11.501, por diferencias temporarias generadas en el ao y que se reverzarn en el 2012 en adelante.

d) Efecto de impuestos diferidos en otros resultados integrales A continuacin se presenta el resumen del efecto de impuesto diferido en patrimonio de forma separada mostrando los saldos correspondientes al activo y pasivo durante los perodos comprendidos entre el 01 de Enero de 2011 y el 31 de Diciembre de 2011 y el 01 de Enero de 2010 y el 31 de Diciembre de 2010: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Activos por impuestos diferidos Inversiones disponibles para la venta Cobertura de flujo de efectivo Totales activos por impuestos diferidos con efecto en otros resultados integrales Pasivos por impuestos diferidos Inversiones disponibles para la venta Cobertura de flujo de efectivo Totales pasivos por impuestos diferidos con efecto en otros resultados integrales Saldos netos impuestos diferidos en patrimonio Impuestos diferidos en patrimonio de cargo de tenedores Impuestos diferidos en patrimonio de cargo de inters no controlador e) Efecto de impuestos diferidos en resultado Durante los aos 2011 y 2010, el Banco ha registrado en sus estados financieros los efectos de los impuestos diferidos. A continuacin se presentan los efectos por impuestos diferidos en el activo, pasivo, y resultados asignados por diferencias temporarias: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Activos por impuestos diferidos Intereses y reajustes Castigo extraordinario Bienes recibidos en pago Ajustes tipo de cambio Valoracin activo fijo Provisin colocaciones Provisin por gastos Derivados Bienes en leasing Prdida tributaria de afiliadas Otros Totales activos por impuestos diferidos Pasivos por impuestos diferidos Valoracin inversiones Depreciaciones Gastos anticipados Otros Totales pasivos por impuestos diferidos 1.936 7.028 1.322 1.890 5.906 77.199 15.961 27 31.244 4.229 869 147.611 162 5.197 2.473 560 5.491 62.525 6.606 4.300 22.007 4.168 156 113.645

143 143

4.319 4.319

(705) (72) (777) (634) (639) 5

(749) (2.324) (3.073) 1.246 1.203 43

(2.301) (178) (1.303) (756) (4.538)

(1.056) (443) (646) (223) (2.368)

f) Resumen de impuestos diferidos totales A continuacin se presentan el resumen de los impuestos diferidos, considerando tanto su efecto en patrimonio como en resultado. Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Activos por impuestos diferidos Con efecto en otros resultados integrales Con efecto en resultados Totales activos por impuestos diferidos Pasivos por impuestos diferidos Con efecto en otros resultados integrales Con efecto en resultados Totales pasivos por impuestos diferidos

143 147.611 147.754

4.319 113.645 117.964

(777) (4.538) (5.315)

(3.073) (2.368) (5.441)

g) Informacin complementaria relacionada con la circular emitida por el Servicio de Impuestos Internos y la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras: Al 31 de Diciembre de g.1) Crditos y cuentas por cobrar a clientes Activos a valor financiero MM$ Adeudado por bancos Colocaciones comerciales Colocaciones de consumo Colocaciones hipotecarias para la vivienda Totales 87.688 9.287.585 2.943.846 5.115.663 2011 Activos a valor tributario cartera vencida Con Sin Total garantas garantas MM$ MM$ MM$ 87.688 7.866.160 2.982.135 5.116.230 62.643 646 61.338 124.627 93.672 13.068 3.777 Activos a Valor financiero MM$ 69.726 8.305.629 2.700.790 4.651.137 2010 Activos a valor tributario Cartera vencida Con Sin Total garantas garantas MM$ MM$ MM$ 69.726 6.980.823 2.727.234 4.652.005 54.185 7.038 58.628 119.851 78.753 1.380 4.545 84.678

17.434.782 16.052.213 Saldo al 31.12.2010 MM$

110.517 15.727.282 14.429.788 Provisiones constituidas MM$ 146.524 179.202 29.014 354.740

155

g.2) Provisiones sobre cartera vencida sin garantas

Castigos contra provisiones MM$ (57.470) (138.622) (5.397) (201.489)

Provisiones liberadas garantas MM$ (74.136) (28.892) (24.384) (127.412)

Saldo al 31.12.2011 MM$ 93.671 13.068 3.778 110.517

Colocaciones comerciales Colocaciones de consumo Colocaciones hipotecarias para la vivienda Totales g.3) Castigos directos y recuperaciones

78.753 1.380 4.545 84.678

Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ (14.701) (105.072) (119.773) 23.789 30.137 53.926

Castigos directos art. 31 N4 inciso segundo Condonaciones que originaron liberacin de provisiones Recuperaciones o renegociaciones de crditos castigados Totales g.4) Aplicacin de art. 31 N4 inciso I y III Castigos conforme a inciso primero Condonaciones segn inciso tercero Totales

Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ 10.114 11.735 10.114 11.735

NOTA N17 - OTROS ACTIVOS: La composicin del rubro otros activos, es la siguiente: 11.428 10.226 (2.227) 19.427 10.798 7.798 (1.860) 16.736 Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ 105.150 43.832

Activos para leasing (*) Bienes recibidos en pago o adjudicados (**) Bienes recibidos en pago Bienes adjudicados en remate judicial Provisiones por bienes recibidos en pago o adjudicados Subtotales

Otros activos Depsitos de dinero en garanta IVA crdito fiscal Impuesto a la renta por recuperar Gastos pagados por anticipado Bienes recuperados de leasing para la venta Activos por planes de pensiones (Nota 38) Cuentas y documentos por cobrar Documentos por cobrar por intermediacin corredora y operaciones simultneas Otros activos Subtotales Totales

149.583 8.953 6.849 70.927 2.693 3.348 64.667 66.406 48.467 421.893 546.470

208.512 9.634 9.045 81.348 2.347 4.217 100.958 111.508 52.800 580.369 640.937

(*) Corresponden a los activos disponibles para ser entregados bajo la modalidad de arrendamiento financiero. (**)Los bienes recibidos en pago, corresponden a bienes recibidos como pago de deudas vencidas de los clientes. El conjunto de bienes que se mantengan adquiridos en esta forma no debe superar en ningn momento el 20% del patrimonio efectivo del Banco. Estos activos representan actualmente un 0,81% (0,47% al 31 de Diciembre de 2010) del patrimonio efectivo del Banco. Los bienes adjudicados en remate judicial, corresponden a bienes que han sido adquiridos en remate judicial en pago de deudas previamente contradas con el Banco. Los bienes adquiridos en remate judicial no quedan sujetos al margen anteriormente comentado. Estos inmuebles son activos disponibles para la venta. Para la mayora de los activos, se espera completar la venta en el plazo de un ao contado desde la fecha en el que el activo se recibe o adquiere. En caso que dicho bien no sea vendido dentro del transcurso de un ao, ste debe ser castigado.

Adicionalmente, se registra una provisin por la diferencia entre el valor de adjudicacin inicial ms sus adiciones y su valor estimado de realizacin (tasacin), cuando el primero sea mayor.

NOTA N18 - DEPSITOS Y OTRAS CAPTACIONES: Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, la composicin del rubro depsitos y otras captaciones, es la siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Depsitos y otras obligaciones a la vista Cuentas corrientes Otros depsitos y cuentas a la vista Otras obligaciones a la vista Totales Depsitos y otras captaciones a plazo Depsitos a plazo Cuentas de ahorro a plazo Otros saldos acreedores a plazo Totales

3.543.776 350.519 519.520 4.413.815

3.330.352 368.934 537.148 4.236.434

8.816.766 102.831 1.517 8.921.114

7.154.396 103.191 1.170 7.258.757

157

NOTA N19 - OBLIGACIONES CON BANCOS: Al cierre de los estados financieros 2011 y 2010, la composicin del rubro Obligaciones con bancos, es la siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Prstamos obtenidos de entidades financieras y Banco Central de Chile Otras obligaciones con el Banco Central de Chile Subtotales Prstamos de instituciones financieras del pas Prstamos de instituciones financieras en el exterior Standard Chartered Bank, New York Citibank N.A., New York Wachovia Bank N.A., Miami Bank of America J.P. Morgan Chase Bank N.A., New York Bank of Montreal Toronto Landesbank Baden - Wuerttemberg Commerzbank A.G. - Frankfurt Mizuho Corporate Bank The Toronto Dominion Bank Toronto Sumitomo Mitsui Banking Corporation Banco do Brasil S.A. London Royal Bank of Scotland London Commerzbank N.A. Miami Intesa San Paolo SPA U.S.A. Branch Banking and Trust Co. Deutsche Bank A.G., New York Unicrdito Italiano, New York ING Bank N.V. Amsterdam Banco Santander Hong Kong ABN Amor Bank N.V., Amsterdam Banco de Occidente BBVA Banco Francs S.A. State Bank of India U.S. Bank Bank of China Bank of Tokyo Mitsubischi Banca Commerciale Italiana S.P. Banco Santander Madrid Bayerische Landesbank Banco Latinoamericano de Export. S.A. Panam BHF-Bank Aktiengesellscjatft Otros Subtotales Totales a) Obligaciones con el Banco Central de Chile Las deudas con el Banco Central de Chile incluyen lneas de crdito para la renegociacin de prstamos y otras deudas con el Banco Central de Chile. Estas lneas de crdito fueron provistas por el Banco Central de Chile para la renegociacin de prstamos adeudados debido a la necesidad de refinanciarlos como resultado de la recesin econmica y la crisis del sistema bancario de principios de la dcada de 1980.

810 810 -

1.307 1.307 -

362.041 208.967 189.894 177.182 127.762 122.014 119.999 113.704 104.374 85.994 72.935 67.820 39.122 36.451 33.920 14.926 14.126 13.207 5.241 2.585 1.175 750 745 358 344 326 297 289 2.734 1.919.282 1.920.092

253.147 211.145 172.549 162.390 67.763 103.215 65.732 87.023 77.847 42.278 19.278 25.842 32.835 42.191 12.652 13.429 5.853 8.447 122.597 46.915 9.385 237 1.582.750 1.584.057

Los montos totales de la deuda al Banco Central de Chile son los siguientes: Lnea de crdito para renegociacin de obligaciones con el Banco Central de Chile Totales Lnea de crdito para renegociacin de obligaciones con el Banco Central de Chile b) Prstamos de instituciones financieras del pas Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, el Banco no mantiene obligaciones por prstamos de instituciones financieras del pas. c) Obligaciones con el exterior La madurez de estas obligaciones es la siguiente: Vence dentro de 1 ao Vence entre 1 y 2 aos Vence entre 2 y 3 aos Vence entre 3 y 4 aos Vence posterior a 5 aos Totales prstamos de instituciones financieras en el exterior NOTA N20 - INSTRUMENTOS DE DEUDA EMITIDOS Y OTRAS OBLIGACIONES: Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, la composicin del rubro es la siguiente: Otras obligaciones financieras Obligaciones con el sector pblico Otras obligaciones en el pas Obligaciones con el exterior Subtotales Instrumentos de deuda emitidos Letras de crdito Bonos corrientes Bonos subordinados Subtotales Totales Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ 1.740.254 87.102 91.926 1.919.282 1.458.479 110.218 14.053 1.582.750 Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ 810 810 1.307 1.307

159

100.299 75.260 1.040 176.599 160.243 3.601.125 861.871 4.623.239 4.799.838

102.541 38.000 25.748 166.289 194.134 3.310.679 686.075 4.190.888 4.357.177

Las deudas clasificadas como de corto plazo son aquellas que constituyen obligaciones a la vista o que vencern en un plazo igual o inferior a un ao. Todas las otras deudas son clasificadas como de largo plazo. El detalle es el siguiente: Letras hipotecarias Bonos corrientes Bonos subordinados Instrumentos de deuda emitidos Otras obligaciones financieras Totales Letras hipotecarias Bonos corrientes Bonos subordinados Instrumentos de deuda emitidos Otras obligaciones financieras Totales a) Letras Hipotecarias Estas letras son usadas para financiar prstamos hipotecarios. Los principales montos de estas, son amortizados trimestralmente. El rango de vencimiento de estas obligaciones es entre cinco y veinte aos. Las letras estn indexados a la UF y devengan una tasa de inters anual de 5,7% a Diciembre de 2011 (5,6% a Diciembre 2010). Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Vence dentro de 1 ao Vence entre 1 y 2 aos Vence entre 2 y 3 aos Vence entre 3 y 4 aos Vence entre 4 y 5 aos Vence posterior a 5 aos Totales letras hipotecarias b) Bonos corrientes El detalle de los bonos corrientes por moneda es el siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Bonos Santander en UF Bonos Santander en US $ Bonos Santander en CHF$ Bonos Santander en $ Totales bonos corrientes 2.001.713 1.268.763 119.394 211.255 3.601.125 1.952.051 936.134 174.297 248.197 3.310.679 7.707 7.535 10.333 21.122 14.010 99.536 160.243 10.751 7.171 8.745 12.286 26.253 128.928 194.134 Corto Plazo MM$ 10.751 547.107 21.692 579.550 44.042 623.592 Corto Plazo MM$ 7.707 749.340 136.842 893.889 56.078 949.967 Al 31 de Diciembre de 2011 Largo plazo MM$ 152.536 2.851.785 725.029 3.729.350 120.521 3.849.871 Al 31 de Diciembre de 2010 Largo plazo MM$ 183.383 2.763.572 664.383 3.611.338 122.247 3.733.585

Total MM$ 160.243 3.601.125 861.871 4.623.239 176.599 4.799.838

Total MM$ 194.134 3.310.679 686.075 4.190.888 166.289 4.357.177

Durante el ao 2011, el Banco coloc bonos por UF 5.694.000, USD 635.000.000 y CLP 36.900.000.000, segn el siguiente detalle: Serie Bono flotante Bono flotante Total E1 E2 E3 Total E4 Total Monto USD 500.000.000 USD 135.000.000 USD 635.000.000 UF 896.000 UF 3.048.000 UF 1.750.000 UF 5.694.000 CLP 36.900.000.000 CLP 36.900.000.000 Plazo 5 aos 6 meses 5 aos 7,5 aos 8,5 aos 5 aos Tasa de Emisin Libor (3 meses) + 160 pb Libor (3 meses) + 80 pb 3,0 % anual simple 3,5 % anual simple 3,5 % anual simple 6,75% anual simple Fecha de Emisin 19-01-2011 29-11-2011 01-02-2011 01-02-2011 01-02-2011 01-07-2011 Fecha de Vencimiento 19-01-2016 29-05-2012 01-01-2016 01-07-2018 01-07-2019 01-06-2016

Durante el ao 2011 se realiz un pago total de Bono Serie BSTDH20799 en Julio y pago total de Bono Serie BSTDR0207 en Agosto. Se realiz pago parcial de Bono tasa fija por CHF 133.000.000. Durante el ao 2010, el Banco coloc bonos por UF 21.496.000, USD 1.200.000.000, CHF 350.000.000 y CLP 247.255.000.000, segn el siguiente detalle: Serie F6 F7 F8 F9 FA FB FC FD Total Bono flotante Bono fijo Bono flotante Total Bono fijo Bono flotante Total Bono pesos Total Monto UF 1.090.000 UF 3.000.000 UF 3.000.000 UF 3.000.000 UF 2.840.000 UF 3.000.000 UF 4.000.000 UF 1.566.000 UF 21.496.000 USD 500.000.000 USD 500.000.000 USD 200.000.000 USD 1.200.000.000 CHF 250.000.000 CHF 100.000.000 CHF 350.000.000 CLP 247.255.000.000 CLP 247.255.000.000 Plazo 5 aos 4,5 aos 4,5 aos 5 aos 4 aos 5 aos 5 aos 5 aos 2 aos 5 aos 1 ao 5 aos 3 aos 10 aos Tasa de Emisin 3,5% anual simple 3,3% anual simple 3,6% anual simple 3,7% anual simple Al vencimiento (bullet) 3,0% anual vencido 4,5% anual vencido Al vencimiento (bullet) Libor (3 meses) + 125 pb 3,75 % anual simple Libor (3 meses) + 100 pb Cupn 2,25% Libor (3 meses) + 100 pb Cupn 6,5% Fecha de Emisin 01-09-2009 01-11-2009 01-01-2010 01-01-2010 01-04-2010 01-04-2010 01-08-2010 01-09-2010 15-04-2010 15-09-2010 15-09-2010 16-11-2010 16-11-2010 15-09-2010 Fecha de Vencimiento 01-09-2014 01-05-2014 01-07-2014 01-01-2015 01-04-2014 01-04-2015 01-08-2015 01-09-2015 12-04- 2012 15-09-2015 15-09-2011 16-12-2015 16-11-2013 22-09-2020

161

Al 31 de Diciembre de 2011, el saldo de cartera de bonos emitidos por colocar, se presentan en la siguiente tabla: Serie FD E1 E2 E3 Total E4 Total Monto UF 160.000 UF 3.104.000 UF 952.000 UF 2.250.000 UF 6.466.000 CLP 13.100.000.000 CLP 13.100.000.000 Plazo 5 aos 5 aos 7,5 aos 8,5 aos 5 aos Tasa de Emisin Al vencimiento (bullet) 3,0 % anual simple 3,5 % anual simple 3,5 % anual simple 6,75% anual simple Fecha de Emisin 01-09-2010 01-02-2011 01-02-2011 01-02-2011 01-07-2011 Fecha de Vencimiento 01-09-2015 01-02-2016 01-07-2018 01-07-2019 01-06-2016

El movimiento de estos bonos es el siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Vence dentro de 1 ao Vence entre 1 y 2 aos Vence entre 2 y 3 aos Vence entre 3 y 4 aos Vence entre 4 y 5 aos Vence posterior a 5 aos Totales bonos corrientes c) Bonos subordinados La siguiente tabla muestra, en las fechas indicadas, los saldos de nuestros bonos subordinados. Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Bonos subordinados en US $ Bonos subordinados en UF Totales bonos subordinados 316.169 545.702 861.871 244.957 441.118 686.075 749.340 460.200 408.723 656.201 488.425 838.236 3.601.125 547.107 374.727 389.813 390.953 340.331 1.267.748 3.310.679

Durante el primer trimestre de 2011 el Banco coloc bonos subordinados en el mercado por UF 5.100.000, el que se detalla a continuacin: Series Monto Plazo Tasa de emisin 3,9% anual simple 3,9% anual simple Fecha de emisin 01-07-2010 01-05-2011 Fecha de vencimiento 01-07-2035 01-04-2031

G3 G5 Total

UF 3.000.000 UF 2.100.000 UF 5.100.000

25 aos 20 aos

Durante el ao 2010 el Banco coloc bonos subordinados en el mercado local por UF 4.950.000, el que se detalla a continuacin: Series Monto Plazo Tasa de emisin 4,8% anual simple 3,9% anual vencido Fecha de emisin 17-06-2010 01-07-2010 Fecha de vencimiento 01-03-2038 01-07-2040

G2 G4 Total

UF 1.950.000 UF 3.000.000 UF 4.950.000

30 aos 30 aos

La madurez de estos bonos, considerados de largo plazo, es la siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Vence dentro de 1 ao Vence entre 1 y 2 aos Vence entre 2 y 3 aos Vence entre 3 y 4 aos Vence entre 4 y 5 aos Vence posterior a 5 aos Totales bonos subordinados 136.842 179.327 10.567 29.616 505.519 861.871 21.692 105.505 139.452 12.305 407.121 686.075

d) Otras obligaciones financieras La composicin de las otras obligaciones financieras, de acuerdo a su vencimiento, se resume a continuacin: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Obligaciones a largo plazo: Vence entre 1 y 2 aos Vence entre 2 y 3 aos Vence entre 3 y 4 aos Vence entre 4 y 5 aos Vence posterior a 5 aos Subtotales obligaciones financieras a largo plazo Obligaciones a corto plazo: Monto adeudado por operaciones de tarjeta de crdito Aprobacin de cartas de crdito Otras obligaciones financieras a largo plazo, porcin corto plazo Subtotales obligaciones financieras a corto plazo Totales otras obligaciones financieras NOTA N21 - VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS: Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, el desglose por vencimientos de los activos y pasivos, es el siguiente:
Al 31 de Diciembre de 2011 A la vista MM$ Activos Efectivo y depsitos en bancos Operaciones con liquidacin en curso Instrumentos para negociacin Contratos de retrocompra y prstamos de valores Contratos de derivados financieros Adeudado por bancos (*) Crditos y cuentas por cobrar a clientes (**) Instrumentos de inversin disponibles para la venta Instrumentos de inversin hasta el vencimiento Totales activos Pasivos Depsitos y otras obligaciones a la vista Operaciones con liquidacin en curso Contratos de retrocompra y prstamos de valores Depsitos y otras obligaciones a plazo Contratos de derivados financieros Obligaciones con bancos Instrumentos de deuda emitidos Otras obligaciones financieras Totales pasivos 2.793.701 276.454 36.785 492.635 3.599.575 27.909 12.928 63.101 50.903 1.510.419 607.472 2.272.732 40.608 167.584 1.277.005 190.642 1.675.839 272.544 295.791 2.653.577 180.451 3.402.363 2.793.701 276.454 341.061 12.928 526.476 87.688 5.933.636 978.565 10.950.509 44.857 686.325 5.697.193 403.577 6.831.952 23.845 400.068 5.716.265 279.169 6.419.347 68.702 1.086.393 11.413.458 682.746 13.251.299 2.793.701 276.454 409.763 12.928 1.612.869 87.688 17.347.094 1.661.311 24.201.808 Hasta 1 mes MM$ Entre 1 y 3 meses MM$ Entre 3 y 12 meses MM$ Subtotal hasta 1 ao MM$ Entre 1 y 5 aos MM$ Ms de 5 aos MM$ Subtotal sobre 1 ao MM$ Total MM$

29.575 2.866 3.489 3.095 81.496 120.521

4.606 3.090 28.786 3.194 82.571 122.247

50.840 704 4.534 56.078 176.599

38.567 721 4.754 44.042 166.289

163

4.413.815 89.486 105.463 194.451 50.840 4.854.055

463.083 4.415.765 64.287 7.750 3.788 761 4.955.434

78.712 2.509.308 158.196 470.749 15 980 3.217.960

2.586 1.496.193 209.723 1.068.014 890.086 3.497 3.670.099

4.413.815 89.486 544.381 8.526.729 432.206 1.740.964 893.889 56.078 16.697.548

371.736 513.818 179.128 2.286.059 39.025 3.389.766

22.649 346.124 1.443.291 81.496 1.893.560

394.385 859.942 179.128 3.729.350 120.521 5.283.326

4.413.815 89.486 544.381 8.921.114 1.292.148 1.920.092 4.623.239 176.599 21.980.874

(*) Adeudado por bancos se presenta bruto. El monto de provisiones corresponde a MM$ 147. (**) Las Colocaciones se presentan brutas. Los importes de provisin segn el tipo de Colocacin es el siguiente: Comerciales MM$ 245.032, Vivienda MM$ 35.633 y Consumo MM$ 243.022.

Al 31 de Diciembre de 2010

A la vista MM$

Hasta 1 mes MM$ 26.572 170.985 94.417 69.709 1.696.614 189.600 2.247.897

Entre 1 y 3 meses MM$ 10.918 109.729 1.109.796 120.076 1.350.519

Entre 3 y 12 meses MM$ 188.295 289.492 2.274.513 265.667 3.017.967

Subtotal hasta 1 ao MM$ 1.762.198 374.368 225.785 170.985 493.638 69.726 5.691.874 575.343 9.363.917

Entre 1 y 5 aos MM$ 150.427 749.688 4.773.163 532.292 6.205.570

Ms de 5 aos MM$ 3.458 381.052 5.192.519 366.345 5.943.374

Subtotal sobre 1 ao MM$ 153.885 1.130.740 9.965.682 898.637 12.148.944

Total MM$ 1.762.198 374.368 379.670 170.985 1.624.378 69.726 15.657.556 1.473.980 21.512.861

Activos Efectivo y depsitos en bancos Operaciones con liquidacin en curso Instrumentos para negociacin Contratos de retrocompra y prstamos de valores Contratos de derivados financieros Adeudado por bancos (*) Crditos y cuentas por cobrar a clientes (**) Instrumentos de inversin disponibles para la venta Instrumentos de inversin hasta el vencimiento Totales activos Pasivos Depsitos y otras obligaciones a la vista Operaciones con liquidacin en curso Contratos de retrocompra y prstamos de valores Depsitos y otras obligaciones a plazo Contratos de derivados financieros Obligaciones con bancos Instrumentos de deuda emitidos Otras obligaciones financieras Totales pasivos

1.762.198 374.368 17 610.951 2.747.534

4.236.434 300.125 104.362 830 38.567 4.680.318

284.020 2.167.851 137.501 29.877 6.007 1.089 2.626.345

9.769 1.713.684 155.431 179.361 130.557 773 2.189.575

936 2.350.479 343.771 1.249.718 442.986 3.613 4.391.503

4.236.434 300.125 294.725 6.336.376 636.703 1.459.786 579.550 44.042 13.887.741

898.241 696.219 124.271 1.807.541 39.677 3.565.949

24.140 311.057 1.803.797 82.570 2.221.564

922.381 1.007.276 124.271 3.611.338 122.247 5.787.513

4.236.434 300.125 294.725 7.258.757 1.643.979 1.584.057 4.190.888 166.289 19.675.254

(*) Adeudado por bancos se presenta bruto. El monto de provisiones corresponde a MM$ 54. (**)Las Colocaciones se presentan brutas. Los importes de provisin segn el tipo de Colocacin es el siguiente: Comerciales MM$ 238.690, Vivienda MM$ 17.332 y Consumo MM$ 225.559. NOTA N22 - PROVISIONES: a) Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, la composicin del saldo del rubro provisiones, se indica a continuacin: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Provisiones para beneficios y remuneracin del personal Provisiones para dividendos mnimos Provisiones por riesgo de crditos contingentes Provisin por lneas de crdito de disponibilidad inmediata Otras provisiones por riesgo de crditos contingentes Provisiones por contingencias Provisiones por riesgo pas Totales 42.974 130.525 17.473 7.515 31.784 19 230.290 36.016 143.147 35.002 5.636 16.151 1 235.953

b) A continuacin se muestra el movimiento que se ha producido en las provisiones durante los ejercicios 2011 y 2010: Provisiones sobre Riesgo de Provisiones crditos contingentes contingentes MM$ MM$ 40.638 8.795 (24.445) 24.988 4.077 3.714 (2.155) 35.002 40.638 16.151 33.834 (4.352) (15.198) 1.349 31.784 21.460 89.586 (8.833) (75.165) (74.345) 63.448 16.151

Beneficios y remuneraciones al personal MM$ Saldos al 01 de Enero de 2011 Provisiones constituidas Aplicacin de las provisiones Liberacin de provisiones Reclasificaciones Otros movimientos Saldos al 31 de Diciembre de 2011 Saldos al 01 de Enero de 2010 Provisiones constituidas Aplicacin de las provisiones Liberacin de provisiones Reclasificaciones (*) Otros movimientos (*) Saldos al 31 de Diciembre de 2010 36.016 35.452 (28.494) 42.974 31.208 36.538 (31.730) 36.016

Provisiones dividendos mnimos MM$ 143.147 130.525 (143.147) 130.525 129.376 143.147 (129.376) 143.147

Provisiones por riesgo pas MM$ 1 18 19 1 1

Total MM$ 235.953 208.624 (200.438) (15.198) 1.349 230.290 186.121 272.986 (172.094) (75.165) (74.345) 98.450 235.953

(*) Corresponde al efecto de primera aplicacin del Captulo B-3 del Compendio de Normas Contables. Para mayor informacin ver Nota 2 relativa a Cambios Contables.

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c) Provisiones para beneficios y remuneraciones al personal: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Provisin indemnizacin aos de servicios Provisin para beneficios al personal basados en acciones Provisin bonos cumplimiento Provisin de vacaciones Provisin para beneficios varios al personal Totales d) Indemnizacin aos de servicios: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Valor actual de las obligaciones al inicio del ejercicio Incremento de la provisin Pagos efectuados Pagos anticipados Liberaciones de provisiones Otros Totales e) Movimiento de la provisin para bonos de cumplimiento: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Saldos al 01 de Enero de 2010 Provisiones constituidas Aplicaciones de provisiones Liberaciones de provisiones Otros movimientos Totales f) Movimiento de la provisin de vacaciones Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Saldos al 01 de Enero de 2010 Provisiones constituidas Aplicaciones de provisiones Liberaciones de provisiones Otros movimientos Totales 14.534 12.040 (9.378) 17.196 14.053 7.065 (6.584) 14.534 17.107 21.980 (17.299) 21.788 14.025 17.107 (14.025) 17.107 1.882 1.432 (1.804) 1.510 312 4.017 (2.447) 1.882 1.510 1.139 21.788 17.196 1.341 42.974 1.882 1.016 17.107 14.534 1.477 36.016

NOTA N23 - OTROS PASIVOS: La composicin del rubro es la siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Cuentas y documentos por pagar Ingresos percibidos por adelantado Garantas por operaciones threshold Documentos por pagar por intermediacin corredora y operaciones simultneas Otros pasivos Totales NOTA N24 - CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS: a) Juicios y procedimientos legales A la fecha de emisin de estos estados financieros, existen diversas acciones judiciales interpuestas en contra del Banco y sus afiliadas en relacin con operaciones propias del giro. Al 31 de Diciembre de 2011, el Banco y sus afiliadas mantienen provisiones por este concepto que ascienden a MM$784 (MM$ 839 al 31 de Diciembre de 2010), las cuales se encuentran formando parte del rubro Provisiones por contingencias. b) Crditos contingentes La siguiente tabla muestra los montos contractuales de las operaciones que obligan al Banco a otorgar crditos. Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Cartas de crdito documentarias emitidas Cartas de crdito del exterior confirmadas Boletas de garanta Avales y fianzas Subtotales Lneas de crdito con disponibilidad inmediata Otros compromisos de crditos irrevocables Totales c) Responsabilidades El Banco mantiene las siguientes responsabilidades derivadas del curso normal de sus negocios: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Operaciones por cuentas de terceros Cobranzas Recursos de terceros gestionados por el Banco y sus afiliadas Subtotales Custodia de valores Valores custodiados en poder del Banco y sus afiliadas Valores custodiados depositados en otra entidad Ttulos emitidos por el propio Banco Subtotales Totales 184.649 52.889 920.986 147.081 1.305.605 4.673.525 95.150 6.074.280 209.532 85.739 898.751 166.550 1.360.572 4.832.359 129.428 6.322.359 86.402 948 271.980 8.725 30.922 398.977 63.026 1.547 68.217 53.856 74.682 261.328

167

212.784 35 212.819 250.291 557.493 10.636.123 11.443.907 11.656.726

173.219 66 173.285 290.549 611.145 9.944.224 10.845.918 11.019.203

d) Garantas Banco Santander Chile cuenta con una pliza integral bancaria de cobertura de fidelidad funcionaria N 2545451 vigente con la Compaa de Seguros Chilena Consolidada S.A., por la suma de USD 5.000.000, la cual cubre solidariamente tanto al Banco como a sus afiliadas, con vigencia desde el 01 de Julio de 2011 hasta el 30 de Junio de 2012. Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos Conforme a lo instruido en la norma de carcter general N125, la sociedad design a Banco Santander Chile como banco representante de los beneficiarios de las boletas en garantas constituidas por cada uno de los fondos administrados, en cumplimiento a lo dispuesto en los artculos 226 y siguientes de la Ley N18.045. Adems de estas boletas en garanta por la creacin de los fondos mutuos, existen otras boletas en garanta por concepto de rentabilidad garantizada de determinados fondos mutuos, por un monto que asciende a MM$ 9.944 y depsitos a plazo por un valor de UF 1.536.910,2616 por garanta de Fondos Mutuos, de Inversin Privados y de Inversin Pblicos al 31 de Diciembre de 2011. Santander Agente de Valores Limitada Para efectos de asegurar el correcto y cabal cumplimiento de todas sus obligaciones como agente de valores de conformidad a lo dispuesto en los artculos N30 y siguientes de la Ley N18.045, sobre Mercado de Valores, la sociedad constituy garanta por UF 4.000 con pliza de seguro N212100436, tomada con la Compaa de Seguros de Crdito Continental S.A. y cuyo vencimiento es el 19 de Diciembre de 2012. Santander S.A. Corredores de Bolsa La sociedad tiene garantas enteradas en la Bolsa de Comercio de Santiago, para cubrir operaciones simultneas efectuadas por cartera propia, por MM$ 39.448. Adems, se incluye en este rubro una garanta entregada a CCLV Contraparte Central S.A. (ex Cmara de Compensacin) en efectivo, por un monto ascendente a MM$ 3.000 y una garanta adicional enterada en la Bolsa de Comercio Electrnica por MM$ 30 al 31 de Diciembre de 2011. Santander Corredora de Seguros Limitada a) Plizas de seguros De acuerdo a los establecido en la Circular N1.160 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la sociedad mantiene contratada una pliza de seguros para responder al correcto y cabal cumplimiento de todas las obligaciones emanadas en razn de sus operaciones como intermediaria en la contratacin de seguros. La pliza de garanta para corredores de seguros N10019899, la cual cubre UF 500, y la pliza de responsabilidad profesional para corredores de seguros N10019900 por un monto equivalente de UF 60.000, fueron contratadas con la Compaa de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A. Ambas tienen vigencia desde el 15 de Abril de 2011 al 14 de Abril de 2012. b) Crditos y pasivos contingentes Para satisfacer las necesidades de los clientes, el Banco adquiri varios compromisos irrevocables y obligaciones contingentes, aunque estas obligaciones no pudieron ser reconocidas en el Estado de Situacin Financiera Consolidado, estos contienen riesgos de crditos y son por tanto parte del riesgo global del Banco. c) Juicios Al 31 de Diciembre de 2011 existen juicios por cuanta de MM$ 1.265, correspondientes a procesos principalmente por bienes entregados en leasing. El monto de prdida estimado se encuentra registrado en el rubro provisiones.

NOTA N25 - PATRIMONIO: a) Capital social y acciones preferentes Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, el Banco presenta 188.446.126.794 acciones autorizadas, las cuales se encuentran suscritas y pagadas. Todas estas acciones son ordinarias, sin valor nominal ni preferencias. El movimiento de las acciones durante el ejercicio 2011 y 2010, es el siguiente: Emitidas al 01 de Enero Emisin de acciones pagadas Emisin de acciones adeudadas Opciones de acciones ejercidas Emitidas Nmero Acciones Al 31 de Diciembre de 2011 2010 188.446.126.794 188.446.126.794 188.446.126.794 188.446.126.794

Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, el Banco no mantiene en su poder acciones propias, al igual que las Sociedades que participan en la consolidacin. Al 31 de Diciembre de 2011 la distribucin de accionistas es la siguiente: Razn Social o Nombre Accionista Teatinos Siglo XXI Inversiones Limitada Santander Chile Holding S.A. J.P. Morgan Chase Bank Inversiones Antares S.A. Bancos y corredoras de bolsa por cuenta de terceros AFP por cuentas de terceros Otros accionistas minoritarios Totales Acciones 59.770.481.573 66.822.519.695 170.363.545 10.132.511.637 5.751.493.833 3.827.146.677 ADRs 39.287.497.122 2.684.112.712 Totales 59.770.481.573 66.822.519.695 39.287.497.122 170.363.545 10.132.511.637 5.751.493.833 6.511.259.389 188.446.126.794 % de participacin 31,72 35,46 20,85 0,09 5,38 3,05 3,45 100,00

Al 31 de Diciembre de 2010 la distribucin de accionistas es la siguiente: Razn Social o Nombre Accionista Teatinos Siglo XXI Inversiones Limitada(*) Santander Chile Holding S.A. J.P. Morgan Chase Bank Inversiones Antares S.A. Antonio Hitschfeld Bollman Bancos y corredoras de bolsa por cuenta de terceros Otros accionistas minoritarios Totales Acciones 78.108.391.607 66.822.519.695 250.363.545 100.000.000 8.277.713.845 3.997.968.278 ADRs 29.892.971.334 996.198.490 Totales 78.108.391.607 66.822.519.695 29.892.971.334 250.363.545 100.000.000 8.277.713.845 4.994.166.768 188.446.126.794 % de participacin 41,45 35,46 15,86 0,13 0,05 4,39 2,66 100,00

169

Los American Depository Receipts (ADR) son certificados emitidos por un banco comercial norteamericano para ser transados en el mercado de valores de los Estados Unidos de America (EEUU). (*) Durante el ao 2011, Teatinos Siglo XXI Inversiones Ltda., vendi el 9,73% de su participacin accionariaen Banco Santander Chile. Esta venta fue realizada en Febrero y Diciembre, una venta del 1,91% y 7,82% respectivamente. b) Dividendos Ver distribucin de dividendos en recuadro del Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio.

c) Al 31 de Diciembre la composicin de la utilidad diluida y utilidad bsica es la siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ a) Beneficio bsico por accin Resultado atribuible a tenedores patrimoniales Nmero medio ponderado de acciones en circulacin Beneficio bsico por accin (en pesos) b) Beneficio diluido por accin Resultado atribuible a tenedores patrimoniales Nmero medio ponderado de acciones en circulacin Conversin asumida de deuda convertible Nmero ajustado de acciones Beneficio diluido por accin (en pesos) Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 el Banco no posee instrumentos que generen efectos dilusivos. d) Otros resultados integrales de Instrumentos de inversin disponibles para la venta y coberturas de flujo de efectivo: 2011 MM$ Instrumentos de inversin disponibles para la venta Saldos al 01 de Enero de Prdida y ganancias por ajuste valorizacin cartera de inversiones disponible para la venta antes de impuesto Reclasificaciones y ajustes sobre la cartera disponible para venta (Utilidad) prdida realizada Subtotales Totales al 31 de Diciembre de Cobertura de flujo de efectivo Saldos al 01 de Enero de Prdida y ganancias por ajuste valorizacin de coberturas de flujo de efectivo antes de impuesto Reclasificaciones y ajustes sobre la de coberturas de flujo de efectivo antes de impuesto Monto reclasificado del patrimonio incluido como valor libro de activo y pasivos no financieros, cuya adquisicin o cesin fue cubierta como una transicin altamente probable Subtotales Totales al 31 de Diciembre de Otros resultados integrales antes de impuesto Impuesto a la renta sobre los componentes de otros resultados integrales Impuesto renta relativo a cartera de inversiones disponible para la venta Impuesto renta relativo a coberturas de flujo de efectivo Totales al 31 de Diciembre de Otros resultados integrales netos de impuesto Atribuible a: Propietarios del Banco Inters no controlador 2010 MM$

435.084 188.446.126.794 2,309

477.155 188.446.126.794 2,532

435.084 188.446.126.794 188.446.126.794 2,309

477.155 188.446.126.794 188.446.126.794 2,532

(18.596) 18.676 2.963 21.639 3.043

(29.304) 12.316 (1.608) 10.708 (18.596)

11.958 (12.031) 467 (11.564) 394 3.437

(3.162) 15.120 15.120 11.958 (6.638)

(562) (72) (634) 2.803 2.832 (29)

3.570 (2.324) 1.246 (5.392) (5.180) (212)

NOTA N26 - REQUERIMIENTOS DE CAPITAL (BASILEA): De acuerdo con la Ley General de Bancos, el Banco debe mantener una razn mnima de patrimonio efectivo a activos consolidados ponderados por riesgo de 8% neto de provisiones exigidas, y una razn mnima de capital bsico a total de activos consolidados de 3%, neto de provisiones exigidas. Sin embargo, con motivo de la fusin del Banco ocurrida en 2002, la SBIF ha determinado que el patrimonio efectivo del Banco fusionado no puede ser inferior al 11% de sus activos ponderados por riesgo. Para estos efectos, el patrimonio efectivo se determina a partir del capital y reservas o capital bsico ms los bonos subordinados con tope del 50% del capital bsico, y las garantas fogape (CORFO) con tope del 15% sobre la garanta que ampara los activos ponderados por riesgo. Los activos son ponderados de acuerdo a las categoras de riesgo, a las cuales se les asigna un porcentaje de riesgo de acuerdo al monto del capital necesario para respaldar cada uno de esos activos. Por ejemplo, el efectivo, los depsitos en otros bancos y los instrumentos financieros emitidos por el Banco Central de Chile, tienen 0% de riesgo, lo que significa que, conforme a la normativa vigente, no se requiere capital para respaldar estos activos. Los activos fijos tienen un 100% de riesgo, lo que significa que se debe tener un capital mnimo equivalente al 11% del monto de estos activos. Todos los instrumentos derivados negociados fuera de bolsa son considerados en la determinacin de los activos de riesgo con un factor de conversin sobre los valores nocionales, obtenindose de esa forma el monto de la exposicin al riesgo de crdito. Tambin se consideran por un equivalente de crdito, para su ponderacin, los crditos contingentes fuera del Estado de Situacin Financiera Consolidado. De acuerdo a lo instruido en Captulo 12-1 de la RAN de la Superintendencia de Bancos, a partir del mes de Enero 2011 se implement un cambio normativo que implic la entrada en vigor del Captulo B-3 del Compendio de Normas Contables, con cambio en las exposiciones de riesgo de las colocaciones contingentes, pasando desde un 100% de exposicin, a un porcentaje indicado en el siguiente cuadro: Tipo de crdito contingente a) Avales y fianzas b) Cartas de crdito del exterior confirmadas c) Cartas de crdito documentarias emitidas d) Boletas de garanta e) Cartas de garanta interbancarias f) Lneas de crdito de libre disposicin g) Otros compromisos de crdito: - Crditos para estudios superiores Ley N 20.027 - Otros h) Otros crditos contingentes Exposicin 100% 20% 20% 50% 100% 50% 15% 100% 100%

Los niveles de capital bsico y patrimonio efectivo al cierre de cada ejercicio son los siguientes: Activos consolidados Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Activos de balance (netos de provisiones) Efectivo y depsitos en bancos Operaciones con liquidacin en curso Instrumento para negociacin Contratos de retrocompra y prstamos de valores Contratos de derivados financieros (*) Adeudado por bancos Crditos y cuentas por cobrar a clientes Instrumentos de inversin disponible para la venta Inversiones en sociedades Intangibles Activo fijo Impuestos corrientes Impuestos diferidos Otros activos Activos fuera de balance Colocaciones contingentes Totales Activos ponderados por riesgo Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$

171

2.793.701 276.454 409.763 12.928 1.158.023 87.541 16.823.407 1.661.311 8.728 80.739 153.059 37.253 147.754 546.470 3.023.330 27.220.461

1.762.198 374.368 379.670 170.985 1.452.068 69.672 15.215.318 1.473.980 7.275 77.990 154.985 12.499 117.964 640.937 3.173.789 25.083.698

45.737 23.817 12.928 807.233 17.508 14.746.903 99.197 8.728 80.739 153.059 3.725 14.775 426.822 1.801.971 18.243.142

126.083 57.588 98.323 871.872 13.934 13.350.182 101.875 7.275 77.990 154.985 1.250 11.796 474.135 1.897.977 17.245.265

(*) Los Contratos de derivados financieros se presentan a su valor de Riesgo Equivalente de Crditos, de acuerdo a lo normado en el Captulo 12-1 de la Recopilacin actualizada de normas, emitida por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Los ratios determinados para el lmite del capital bsico y patrimonio efectivo respectivamente, son: Razn Al 31 de Diciembre de 2011 2010 % % 7,35 14,73 7,30 14,52

Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Capital bsico Patrimonio efectivo neto NOTA N27 - INTERES NO CONTROLADOR: 2.001.222 2.687.393 1.831.798 2.503.898

Recoge el importe neto del patrimonio neto de las entidades dependientes atribuibles a instrumentos de capital que no pertenecen, directa o indirectamente, al Banco, incluida la parte que se les haya atribuido del resultado del ejercicio. La participacin del inters no controlador en el patrimonio y los resultados de las filiales se resume como sigue: Otros resultados integrales Impuesto Total otros Resultados diferido resultados integrales integrales MM$ MM$ MM$

Al 31 de Diciembre de 2011

Participacin Patrimonio Resultados Inversiones de terceros disponible para la venta % MM$ MM$ MM$

Sociedades filiales: Santander Agente de Valores Limitada Santander S.A. Sociedad Securitizadora Santander S.A. Corredores de Bolsa Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos Santander Corredora de Seguros Limitada Subtotales Entidades de propsito especial: Bansa Santander S.A. Santander Gestin de Recaudacin y Cobranzas Limitada Multinegocios S.A Servicios Administrativos y Financieros Limitada Servicios de Cobranzas Fiscalex Limitada Multiservicios de Negocios Limitada Subtotales Totales

0,97 0,36 49,00 0,02 0,24

571 3 27.378 13 143 28.108

68 4.077 6 7 4.158 (613) 616 17 426 37 290 773 4.931

15 206 221 221

(3) (35) (38) (38)

12 171 183 183

80 4.248 6 7 4.341 (613) 616 17 426 37 290 773 5.114

100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

1.029 2.335 150 1.083 152 944 5.693 33.801

La participacin del inters no controlador en el patrimonio y los resultados de las filiales al 31 de Diciembre de 2010, se resume como sigue: Otros resultados integrales Participacin Patrimonio Resultados Inversiones Impuesto Total otros Resultados de terceros disponible diferido resultados integrales para la venta integrales % MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ 0,97 0,36 49,00 0,02 0,24 489 3 26.245 14 135 26.886 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 1.643 1.720 133 657 117 653 4.923 31.809 23 3.727 6 8 3.764 (738) (1.650) 37 322 65 279 (1.685) 2.079 34 (117) (83) (83) (6) 20 14 14 28 (97) (69) (69) 51 3.630 6 8 3.695 (738) (1.650) 37 322 65 279 (1.685) 2.010

Al 31 de Diciembre de 2010

Sociedades filiales: Santander Agente de Valores Limitada Santander S.A. Sociedad Securitizadora Santander S.A. Corredores de Bolsa Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos Santander Corredora de Seguros Limitada Subtotales Entidades de propsito especial: Bansa Santander S.A. Santander Gestin de Recaudacin y Cobranzas Limitada Multinegocios S.A Servicios Administrativos y Financieros Limitada Servicios de Cobranzas Fiscalex Limitada Multiservicios de Negocios Limitada Subtotales Totales NOTA N28 - INTERESES Y REAJUSTES:

Comprende los intereses devengados en el ejercicio por todos los activos financieros cuyo rendimiento, implcito o explcito, se obtiene de aplicar el mtodo del tipo de inters efectivo, con independencia de que se valoren por su valor razonable, as como las rectificaciones de productos como consecuencia de coberturas contables. a) Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, la composicin de ingresos por intereses y reajustes, sin incluir los resultados por coberturas contables, es la siguiente: Al 31 de Diciembre de Intereses Conceptos Contratos de retrocompra Crditos otorgados a bancos Colocaciones comerciales Colocaciones para vivienda Colocaciones para consumo Instrumentos de inversin Otros ingresos por intereses y reajustes Totales ingresos por intereses y reajustes MM$ 5.448 3.486 596.171 205.288 544.671 89.823 7.569 1.452.456 Comisiones Reajustes prepagos MM$ MM$ (2) 121.704 181.966 3.093 9.371 4.281 320.413 4.462 10.524 2.977 17.963 2011 Total MM$ 5.446 3.486 722.337 397.778 550.741 99.194 11.850 1.790.832 Intereses MM$ 2.041 934 473.559 188.940 481.860 47.512 6.176 1.201.022 2010 Comisiones Reajustes prepagos MM$ MM$ 105 65.972 101.979 1.533 13.194 1.026 183.809 3.089 5.415 2.899 11.403 Total MM$ 2.146 934 542.620 296.334 486.292 60.706 7.202 1.396.234

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b) Tal como se seala en la letra i) de la Nota 01, los intereses y reajustes suspendidos son registrados en cuentas de orden (fuera del Estado de Situacin Financiera Consolidado), mientras estos nos sean efectivamente percibidos.

Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, el detalle de los ingresos por intereses y reajustes suspendidos es el siguiente: Al 31 de Diciembre de Intereses Fuera de balance Colocaciones comerciales Colocaciones de vivienda Colocaciones de consumo Totales MM$ 27.240 4.524 19.898 51.662 Comisiones Reajustes prepagos MM$ MM$ 7.530 7.531 1.233 16.294 2011 Total MM$ 34.770 12.055 21.131 67.956 2010 Comisiones Intereses Reajustes prepagos MM$ MM$ MM$ 22.675 3.956 16.282 42.913 3.345 3.501 498 7.344 Total MM$ 26.020 7.457 16.780 50.257

c) Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 la composicin de los gastos por intereses y reajustes, sin incluir los resultados por coberturas contables, es el siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 Intereses Conceptos Depsitos a la vista Contratos de retrocompra Depsitos y captaciones a plazo Obligaciones con bancos Instrumentos de deuda emitidos Otras obligaciones financieras Otros gastos por intereses y reajustes Totales gastos por intereses y reajustes MM$ (1.283) (8.603) (351.009) (26.006) (170.756) (5.019) (2.372) (565.048) Reajustes MM$ (658) (184) (86.772) (41) (98.374) (1.485) (7.195) (194.709) Comisiones prepagos MM$ Total MM$ (1.941) (8.787) (437.781) (26.047) (269.130) (6.504) (9.567) (759.757) Intereses MM$ (511) (2.164) (169.875) (29.872) (132.415) (4.941) (109) (339.887) 2010 Comisiones Reajustes prepagos MM$ MM$ (378) (215) (51.784) (33) (55.124) (988) (6.098) (114.620) Total MM$ (889) (2.379) (221.659) (29.905) (187.539) (5.929) (6.207) (454.507)

d) Al cierre del ejercicio, el resumen de intereses y reajustes, es el siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ 1.790.832 (759.757) 1.031.075 (58.775) 972.300 1.396.234 (454.507) 941.727 (2.008) 939.719

Conceptos Ingresos por intereses y reajustes Gastos por intereses y reajustes Subtotales ingresos por intereses y reajustes Resultado de coberturas contables (neto) Totales intereses y reajustes netos

NOTA N29 - COMISIONES: Comprende el monto de todas las comisiones devengadas y pagadas en el ejercicio, excepto las que formen parte integrante del tipo de inters efectivo de los instrumentos financieros: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Ingresos por comisiones Comisiones por lneas de crdito y sobregiros Comisiones por avales y cartas de crdito Comisiones por servicios de tarjetas Comisiones por administracin de cuentas Comisiones por cobranzas, recaudaciones y pagos Comisiones por intermediacin y manejo de valores Comisiones por inversiones en fondos mutuos u otro Remuneraciones por comercializacin de seguros Office banking Otras comisiones ganadas Totales

11.602 24.388 122.900 28.725 61.803 13.072 37.618 34.066 11.884 16.983 363.041

15.603 22.852 107.047 27.011 60.136 10.882 39.952 32.783 9.435 12.482 338.183

Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Gastos por comisiones Remuneraciones por operacin de tarjetas Comisiones por operacin con valores Office banking Otras comisiones Totales Totales ingresos y gastos por comisiones netos

(63.375) (2.555) (9.617) (9.658) (85.205) 277.836

(51.148) (1.781) (7.603) (14.069) (74.601) 263.582

Las comisiones ganadas por operaciones con letras de crdito se presentan en el Estado Consolidado de Resultados en el rubro Ingresos por intereses y reajustes. NOTA N30 - RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS: Incluye el monto de los ajustes por variacin de los instrumentos financieros, excepto los imputables a intereses devengados por aplicacin del mtodo del tipo de inters efectivo de correcciones de valor de activos, as como los resultados obtenidos en su compraventa. Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, el detalle de los resultados por operaciones financieras es el siguiente: Utilidad neta operaciones financieras Derivados de negociacin Instrumentos financieros para negociacin Venta de crditos y cuentas por cobrar a clientes: Cartera vigente (Nota 11) Cartera castigada (Nota 11) Instrumentos disponibles para la venta Otros resultados de operaciones financieras (*) Totales Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ 116.877 38.819 2.368 7.324 (3.356) 8.825 170.857 3.598 31.058 2.573 9.824 (8.319) 21 38.755

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(*) Durante el ao 2011, Banco Santander Chile vendi la totalidad de sus 136.867 acciones Visa Inc. cuyo valor libro era de $ 1, generando una utilidad de MM$ 5.705

NOTA N31 - RESULTADO NETO DE CAMBIO: Comprende los resultados obtenidos en la compraventa de divisas, las diferencias que surgen al convertir las partidas monetarias en moneda extranjera a la moneda funcional y las procedentes de activos no monetarios en moneda extranjera en el momento de su enajenacin. Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, el detalle del resultado de cambio es el siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Diferencias de cambio Utilidad (prdida) neta por diferencias de cambio Derivados de cobertura Resultado por activos reajustables en moneda extranjera Resultado por activos reajustables en moneda extranjera Totales NOTA N32 - PROVISIONES POR RIESGO DE CRDITO: El movimiento registrado durante los ejercicios 2011 y 2010 en los resultados por concepto de provisiones y deterioros se resume como sigue: Crditos y cuentas por cobrar a clientes Al 31 de Diciembre de 2011 Provisiones y castigos - Evaluacin individual - Evaluacin grupal Totales provisiones y castigos Provisiones liberadas - Evaluacin individual - Evaluacin grupal Totales provisiones liberadas Recuperacin de crditos castigados (*) Cargos netos a resultado Crditos interbancarios MM$ (600) (600) Crditos comerciales MM$ (60.110) (105.643) (165.753) Crditos hipotecarios MM$ (38.723) (38.723) Crditos de consumo MM$ (230.586) (230.586) Crditos contingentes MM$ (4.835) (3.960) (8.795) Total MM$ (65.545) (378.912) (444.457)

(257.986) 177.553 4.632 (859) (76.660)

273.997 (215.721) (3.176) 2.133 57.233

507 507 (93)

41.741 26.582 68.323 7.216 (90.214)

7.645 7.645 16.135 (14.943)

25.185 25.185 12.474 (192.927)

2.876 21.569 24.445 15.650

45.124 80.981 126.105 35.825 (282.527)

(*) Durante el ltimo trimestre el Ministerio de Vivienda y Urbanismo (MINVU) efectu pagos para cancelar los crditos hipotecarios castigados correspondiente a la Asociacin Nacional de Ahorro y Prstamo (ANAP) por un monto ascendente a MM$ 14.390. Crditos y cuentas por cobrar a clientes Al 31 de Diciembre de 2010 Provisiones y castigos - Evaluacin individual - Evaluacin grupal Totales provisiones y castigos Provisiones liberadas - Evaluacin individual - Evaluacin grupal Totales provisiones liberadas Recuperacin de crditos castigados Cargos netos a resultado Crditos interbancarios MM$ (131) (131) Crditos comerciales MM$ (97.820) (65.652) (163.472) Crditos hipotecarios MM$ (16.300) (16.300) Crditos de consumo MM$ (187.740) (187.740) Crditos contingentes MM$ (3.766) 28.497 24.731 Total MM$ (101.717) (241.195) (342.912)

119 119 (12)

10.828 8.683 19.511 6.994 (136.967)

952 952 1.389 (13.959)

7.135 7.135 22.096 (158.509)

1.936 219 2.155 26.886

12.883 16.989 29.872 30.479 (282.561)

NOTA N33 - REMUNERACIONES Y GASTOS DEL PERSONAL: a) Composicin del gasto por remuneraciones y gastos del personal: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Remuneraciones del personal Bonos o gratificaciones Beneficios basados en instrumentos de capital Indemnizacin por aos de servicio Planes de pensiones Gastos de capacitacin Sala cuna y jardn infantil Fondos de salud Fondo bienestar Otros gastos de personal Totales b) Beneficios basados en instrumentos de capital Banco Santander Chile y sus Afiliadas, en materia de remuneraciones, tienen diseados planes de compensacin variable para sus empleados, ligados a la consecucin de metas y objetivos, cuyo cumplimiento es evaluado y retribuido de forma trimestral y/o anual. Adicionalmente existen planes de remuneracin variable de carcter plurianual orientados a la retencin y motivacin de ejecutivos, y cuyo pago depende del grado de consecucin de metas, tanto comunes como individuales, durante un horizonte temporal superior al ao. Poltica de incentivos de largo plazo El Comit de Directores de los tenedores patrimoniales aprob un plan de incentivos a largo plazo. Este plan esta enfocado a los directores ejecutivos del Grupo Santander y a cierto personal ejecutivo en Espaa y en otras compaas del Grupo Santander. Plan de rendimiento de acciones Consiste en un plan de incentivos multi-anual compensado en acciones del Banco Santander S.A. (Casa Matriz radicada en Espaa). Los beneficiarios del plan son los Directores Ejecutivos, los dems miembros de la Alta Direccin y otros miembros del Banco determinados por el Comit de Directores de la Casa Matriz o, cuando es delegado por ste, por el Comit Ejecutivo. Estas acciones sern distribuidas si los siguientes parmetros son cumplidos: i. El precio de la accin alcance un top 10 comparado con otros 30 bancos globales. ii. Las ganancias por accin alcance un top 10 comparado con otros 30 bancos globales. iii. Que el Banco cumpla con sus objetivos presupuestarios comerciales y financieros en los ltimos dos aos. iv. Que el ejecutivo cumpla sus metas personales durante los ltimos dos aos, y permanezca trabajando en el Banco hasta el final del programa. Este plan envuelve ciclos de acciones entregadas a los beneficiarios. Cada ciclo tiene una duracin de tres aos, por lo que cada ao un ciclo comenzar y, desde el 2007 en adelante, otro ciclo tambin terminar. El objetivo es establecer una adecuada secuencia entre el final del programa de incentivos ligado al plan previo (PI06) y a los sucesivos ciclos de este plan. Por esto, los primeros dos ciclos comenzaron en Julio de 2007, el primer ciclo tuvo una duracin de dos aos (PI09) y el segundo tiene un plazo estndar de tres aos (PI10). a) En Junio de 2008 y 2010 fueron aprobados en la Casa Matriz el inicio de los planes de incentivos de tercer (PI11) y cuarto (PI12) ciclo, los cuales son de tres aos y estn ligados al cumplimiento de los objetivos planteado. Durante el 2010 fue aprobado el inicio del plan (PI13). Durante el 2011 fue aprobado el inicio del plan (PI14) de incentivo del quinto ciclo, este nuevo plan tiene un plazo estndar de tres aos, comenz a tener efectos en el Estado Consolidado de Resultados en el ao 2011. Para cada ciclo y beneficiario que se mantenga empleado en el banco en la duracin del plan, los tenedores patrimoniales establece un nmero mximo de acciones. Los objetivos, si es que fueron reunidos y que determinarn el nmero de acciones a ser repartidas, fueron definidos mediante la comparacin del rendimiento del Grupo Santander con un grupo de entidades financieras de referencia. Estos objetivos estn ligados a dos parmetros: el Retorno Total de Accionistas (RTA) y al Aumento en beneficios por Accin (BPA), que tienen cada uno un 50% de peso para determinar el porcentaje de acciones a ser distribuidas. El nmero final de acciones a ser distribuidas en cada ciclo viene determinado por el grado de logro de los objetivos al tercer aniversario de cada ciclo (con excepcin del primer ciclo, para el cual el segundo aniversario ser considerado) y las acciones sern entregadas dentro de un perodo mximo de siete meses a partir del trmino del ciclo. En dichos momentos se calcularn el RTA y el crecimiento del BPA correspondientes al Santander y a las entidades financieras de referencia determinando en un 50% el porcentaje de acciones a entregar segn la siguiente escala y en funcin de la posicin relativa de Banco Santander S.A. (Casa Matriz radicada en Espaa): 181.515 63.484 2.261 8.277 1.207 2.397 2.367 2.940 447 15.718 280.613 157.578 62.958 2.042 6.275 941 1.616 1.960 2.671 440 13.784 250.265

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La tabla de consecucin de objetivos, para los planes I09, I10, I11 es la siguiente: Posicin de Santander en el Ranking RTA 1 a 6 7 8 9 10 11 12 en adelante Porcentaje de acciones ganadas sobre mximo 50,0% 43,0% 36,0% 29,0% 22,0% 15,0% 0,0% 1 a 6 7 8 9 10 11 12 en adelante Posicin de Santander en el ranking de crecimiento BPA Porcentaje de acciones ganadas sobre mximo 50,0% 43,0% 36,0% 29,0% 22,0% 15,0% 0,0%

Para los planes I12 y I13 slo se mide por la variable RTA: Posicin de Santander en el Ranking RTA 1 a 5 6 7 8 9 10 en adelante Para los planes I14 se mide por la variable RTA: Posicin de Santander en el Ranking RTA 1 a 5 6 7 8 9 10 11 a 17 Porcentaje de acciones ganadas sobre mximo 100,0% 86,05% 72,0% 58,0% 44,0% 30,0% 0,0% Porcentaje de acciones ganadas sobre mximo 100,0% 82,5% 65,0% 47,5% 30,0% 0,0%

Si Banco Santander S.A., para cada una de las medidas consideradas (RTA y crecimiento de BPA) esta dentro del primer cuartel (incluyendo el 25 percentil) se ganar el porcentaje mximo de acciones, si queda en la mediana (incluyendo el 50 percentil) ganar un 30% del mximo de acciones. Si el Banco Santander S.A. (Casa Matriz radicada en Espaa) se encuentra bajo la mediana, todas las asignaciones de acciones sern anuladas. b) Al 31 de Diciembre de 2011 los objetivos anteriormente mencionados fueron cumplidos en su totalidad, por lo que el banco ha registrado un costo para el perodo de MM$ 2.261, que corresponde al valor razonable del Plan I10 (terminado al 30 de Junio de 2011), Plan I11, Plan I12, Plan I13 y Plan I14, de los instrumentos de patrimonio cedidos, el cual fue cargado a resultado en el perodo especfico en el cual los beneficiarios proporcionaron sus servicios a Banco Santander Chile. Este programa no tuvo efectos dilutivos en los intereses no controlador. Este valor razonable fue calculado como se describe a continuacin. El valor razonable del 50% que se relaciona con el RTA, fue determinado por un experto independiente basado en el empleo del modelo de valoracin de Monte Carlo que realiz 10.000 simulaciones para determinar el RTA de cada una de las empresas del Grupo de referencia, teniendo en cuenta las variables ya mencionadas. Los resultados (cada uno de los cuales representa la distribucin de un nmero de acciones) son clasificados en orden descendiente a travs del clculo del promedio ponderado y descontando este monto a la tasa de inters libre de riesgo. PI10 15,67% 3,24% 4,49% PI11 19,31% 3,47% 4,83% PI12 42,36% 4,88% 2,04% PI13 49,65% 6,34% 3,33% PI14 51,35% 6,06% 4,07%

Volatilidad esperada (*) Rendimiento de dividendos anuales histricos Tasa de inters libre de riesgo

(*) Determinada en la volatilidad bsica histrica sobre el perodo (dos o tres aos). En vista a la alta correlacin entre la RTA y BPA, es razonable concluir que, en un alto porcentaje de casos, el valor RTA es tambin vlido para BPA. Por lo tanto, fue determinado que el valor razonable de la porcin de los planes ligados a la posicin relativa BPA del Banco, por ejemplo del restante 50% de las acciones concedidas, fueron las mismas que el 50% correspondiente al de RTA. Ya que esta valoracin no se refiere a condiciones de mercado, el nmero de acciones esperadas a conceder, ser reevaluado y ajustado en una base anual.

A continuacin se muestra un cuadro que detalla parte de lo anteriormente mencionado: Derechos concedidos (Plan I10) Derechos concedidos (Plan I10) Derechos concedidos (Plan I11) Derechos concedidos (Plan I11) Derechos concedidos (Plan I12) Derechos concedidos (Plan I12) Stock Planes en vigor al 31 de Diciembre de 2009 Flujo ao 2010 Derechos concedidos (Plan I10) Derechos concedidos (Plan I10) Derechos concedidos (Plan I11) Derechos concedidos (Plan I11) Derechos concedidos (Plan I12) Derechos concedidos (Plan I12) Derechos concedidos (Plan I13) Derechos concedidos (Plan I13) Derechos concedidos (Plan I10) Derechos concedidos (Plan I10) Planes en vigor a 31 de Diciembre de 2010 Flujo ao 2011 Derechos concedidos (Plan I11) Derechos concedidos (Plan I11) Derechos concedidos (Plan I12) Derechos concedidos (Plan I12) Derechos concedidos (Plan I13) Derechos concedidos (Plan I13) Derechos concedidos (Plan I14) Derechos concedidos (Plan I11) Derechos concedidos (Plan I11) Planes en vigor a 31 de Diciembre de 2011 Plan I12 Plan I13 Plan I14 Nmero de acciones 1.519.169 70.000 1.057.204 71.042 327.882 36.848 3.082.145 Precio de ejercicio Grupo de empleados Gerentes Otros cargos no gerenciales Gerentes Otros cargos no gerenciales Gerentes Otros cargos no gerenciales Nmero de Fecha de inicio personas del derecho 477 67 322 106 157 76 1.205 01-07-2007 01-07-2007 01-07-2008 01-07-2008 01-07-2009 01-07-2009 Fecha de finalizacin del derecho 30-06-2010 30-06-2010 30-06-2011 30-06-2011 30-06-2012 30-06-2012

237.976 9.070 557.772 31.171 564.339 43.787 310.902 65.148 (1.757.145) (79.070) 3.066.095

Gerentes Otros cargos no gerenciales Gerentes Otros cargos no gerenciales Gerentes Otros cargos no gerenciales Gerentes Otros cargos no gerenciales Gerentes Otros cargos no gerenciales

162 19 167 47 170 63 166 68 162 19

01-07-2007 01-07-2007 01-07-2008 01-07-2008 01-07-2009 01-07-2009 01-07-2010 01-07-2010

30-06-2010 30-06-2010 30-06-2011 30-06-2011 30-06-2012 30-06-2012 30-06-2013 30-06-2013

315.716 16.868 591.686 79.631 650.474 136.303 295.503 (1.930.691) (119.082) 3.102.503 1.644.173 1.162.827 295.503

Gerentes Otros cargos no gerenciales Gerentes Otros cargos no gerenciales Gerentes Otros cargos no gerenciales Sin distribucin Otros cargos no gerenciales Gerentes

174 47 157 77 166 68 174 47

01-07-2008 01-07-2008 01-07-2009 01-07-2009 01-07-2010 01-07-2010 01-07-2011

30-06-2011 30-06-2011 30-06-2012 30-06-2012 30-06-2013 30-06-2013 30-06-2014

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NOTA N34 - GASTOS DE ADMINISTRACIN: Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, la composicin del rubro es la siguiente: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Gastos generales de administracin Mantenimiento y reparacin de activo fijo Arriendos de oficina Arriendo de equipos Primas de seguro Materiales de oficina Gastos de informtica y comunicaciones Alumbrado, calefaccin y otros servicios Servicio de vigilancia y transporte de valores. Gastos de representacin y desplazamiento del personal Gastos judiciales y notariales Honorarios por informes tcnicos Honorarios por servicios profesionales Otros gastos generales de administracin Servicios subcontratados Procesamientos de datos Otros Gastos del directorio Remuneraciones del directorio Otros gastos del directorio Gastos Marketing Publicidad y propaganda Impuestos, contribuciones, aportes Contribuciones de bienes races Patentes Otros impuestos Aporte a la SBIF Totales NOTA N35 DEPRECIACIONES, AMORTIZACIONES Y DETERIOROS: a) Los valores correspondientes a cargos a resultados por concepto de depreciaciones, amortizaciones y deterioros durante los ejercicios 2011 y 2010, se detallan a continuacin: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Depreciaciones y amortizaciones Depreciacin del activo fijo Amortizaciones de intangibles Total depreciaciones y amortizaciones Deterioro del activo fijo Totales 11.165 18.875 156 1.740 6.693 21.092 5.504 10.185 4.024 6.466 4.171 648 2.564 20.066 10.017 894 14.228 1.655 1.663 28 5.509 147.343

12.171 22.337 198 2.562 6.354 22.005 4.739 11.122 4.548 7.203 2.928 2.990 2.947 17.185 21.339 1.002 309 15.262 1.742 1.708 31 6.143 166.825

(20.373) (33.093) (53.466) (116) (53.582)

(22.175) (27.228) (49.403) (4.925) (54.328)

Al 31 de Diciembre de 2011, el importe del deterioro de activo fijo asciende a MM$ 116 por cajeros automticos. Al 31 de Diciembre de 2010, el importe del deterioro de activo fijo asciende a MM$ 4.925 a consecuencia del Terremoto ocurrido el 27 de Febrero de 2010, que afect a algunas de las sucursales ubicadas en la zona afectada por un monto de MM$ 4.739 por sucursales y MM$ 186 por cajeros automticos.

b) La conciliacin entre los valores libros y los saldos al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente: Depreciacin y amortizacin 2011 Intangibles MM$ (78.329) (33.093) (57) (111.479) Depreciacin y amortizacin 2010 Intangibles MM$ (51.101) (27.228) (78.329)

Activo fijo MM$ Saldos al 01 de Enero de 2011 Cargos por depreciacin, y amortizacin del ejercicio Bajas y ventas del ejercicio Otros Saldos al 31 de Diciembre de 2011 (64.376) (20.373) 481 38 (84.230)

Total MM$ (142.705) (53.466) 481 (19) (195.709)

Activo fijo MM$ Saldos al 01 de Enero de 2010 Cargos por depreciacin, y amortizacin del ejercicio Bajas y ventas del ejercicio Saldos al 31 de Diciembre de 2010 NOTA N36 - OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES: a) Otros ingresos operacionales est conformado por los siguientes conceptos: (42.979) (22.175) 778 (64.376)

Total MM$ (94.080) (49.403) 778 (142.705)

Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Ingresos por bienes recibidos en pago Resultado venta de bienes recibidos en pago Recupero de castigos y resultados bienes recibidos en pago Subtotales Resultados por venta en participacin en sociedades Utilidad en venta en participacin en otras sociedades Subtotales Otros ingresos Arriendos Resultado por venta de activo fijo (*) Recupero provisiones por contingencias Indemnizaciones de compaas de seguros por terremoto y siniestros Otros Subtotales Totales

5.629 8.351 13.980 305 11.863 437 515 13.120 27.100

2.838 2.706 5.544 117 31.246 7.040 3.175 474 42.052 47.596

181

Durante el mes de Marzo de 2011, Banco Santander Chile vendi 1 sucursal. Al momento de la venta el valor contable del total de este bien era de MM$ 48, su precio de venta fue por un total de MM$ 165, generando una utilidad de MM$ 117. Durante el mes de Noviembre de 2011, Banco Santander Chile vendi 6 sucursales. Al momento de la venta el valor contable del total de estos bienes era de MM$ 5.504, su precio de venta fue por un total de MM$ 13.556 generando una utilidad de MM$ 8.052. Durante el mes de Diciembre de 2011, Banco Santander Chile vendi 1 sucursal. Al momento de la venta el valor contable del total de este bien era de MM$ 685, su precio de venta fue por un total de MM$ 3.609, generando una utilidad de MM$ 2.924. Durante el mes de Abril de 2010, Banco Santander Chile vendi 5 sucursales. Al momento de la venta el valor contable del total de estos bienes era de MM$ 4.927, su precio de venta fue por un total de MM$ 11.547, generando una utilidad de MM$ 6.620.

Durante el mes de Junio de 2010, Banco Santander Chile vendi 11 sucursales. Al momento de la venta el valor contable del total de estos bienes era de MM$ 8.138, su precio de venta fue por un total de MM$ 14.546, generando una utilidad de MM$ 6.408. Durante el mes de Julio de 2010, Banco Santander Chile vendi un inmueble. Al momento de la venta, el valor contable del total de este Bien es de MM$ 380, su precio de venta fue por un total de MM$ 376, generando una prdida de MM$ 4, incluida en el rubro otros gastos operacionales. Durante el mes de Octubre de 2010, Banco Santander Chile licit la venta de 16 sucursales, siendo adjudicada por la Compaa de Seguros CorpSeguros S.A. por un valor de MM$18.479 (UF 861.320), lo que gener una utilidad aproximada de MM$10.229. Su valor contable es de MM$ 8.250 (UF 387.227). La firma de escritura de compraventa que formaliza esta operacin, se realiz en el mes de Octubre de 2010. Durante el mes de Noviembre, Banco Santander Chile vendi un inmueble. Al momento de la venta, el valor contable del total de este bien era de MM$ 158, su precio de venta fue de MM$ 220, generando una utilidad de MM$ 62. Durante el mes de Diciembre de 2010, Banco Santander Chile vendi 11 sucursales. Al momento de la venta el valor contable del total de estos bienes era de MM$ 4.257, su precio de venta fue por un total de MM$ 11.934, generando una utilidad de MM$ 7.677. b) Otros gastos operacionales est conformado por los siguientes conceptos: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Provisiones y gastos de bienes recibidos en pago Castigos de bienes recibidos en pago Provisiones por bienes recibidos en pago Gastos por mantencion de bienes recibidos en pago Subtotales Gastos de tarjetas de crdito Gastos de tarjetas de crdito Membresas tarjetas de crdito Subtotales Servicios a clientes Otros gastos Castigos operativos Plizas de seguros de vida y seguros generales de productos Impuesto adicional por gastos pagados al exterior Prdidas por venta de activo fijo Gastos por operaciones de comercio exterior Resultados por operaciones de leasing Provisiones por contingencias Gastos por terremoto Otros Subtotales Totales NOTA N37 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS: Se consideran partes relacionadas al Banco, adicionalmente a las entidades dependientes y asociadas, el personal clave de la Direccin del Banco (miembros del Directorio del Banco y adems los Gerentes de Banco Santander Chile y sus afiliadas, junto a sus familiares cercanos), as como las entidades sobre las que el personal clave pueda ejercer influencia significativa o control. Adicionalmente, el Banco ha considerado como parte relacionada a las diferentes sociedades que forman parte del Grupo Santander a nivel mundial, en el entendido, que todas ellas poseen una matriz comn, esto es, Banco Santander S.A. (radicada en Espaa). El artculo 89 de la Ley sobre Sociedades Annimas, que se aplica tambin a los bancos, establece que cualquier operacin con una parte relacionada debe efectuarse en condiciones de equidad, similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado. Por otra parte, el artculo 84 de la Ley General de Bancos establece lmites para los crditos que pueden otorgarse a partes relacionadas y la prohibicin de otorgar crditos a los directores, gerentes o apoderados generales del banco. 9.878 3.169 2.732 15.779 10.815 3.647 2.392 16.854 3.102 3.675 6.777 7.756 4.843 5.703 2.174 21 128 82 774 5.875 4.379 23.979 55.366

1.955 4.472 6.427 8.965

9.884 6.524 3.516 44 8.144 475 6.800 35.387 66.558

A continuacin se indican las transacciones realizadas por el Banco con las partes relacionadas a ste, para su mejor comprensin, hemos dividido la informacin en cuatro categoras: Sociedades del Grupo Santander Esta categora incluye a todas las sociedades pertenecientes al Grupo Santander a nivel mundial, y por tanto, incluye tambin aquellas sociedades donde el Banco ejerce algn grado de control (entidades dependientes y propsito especial). Empresas asociadas Esta categora se incluyen a aquellas entidades donde el Banco, de acuerdo a lo sealo en la letra b) de la Nota 1 de los presentes Estados Financieros, ejerce algn grado influencia significativa sobre estas y que, en general, corresponden a las denominadas sociedades de apoyo al giro. Personal clave Esta categora incluye a los miembros del Directorio del Banco y adems los gerentes de Banco Santander Chile y sus afiliadas, junto a sus familiares cercanos. Otros En esta categora se incluyen a aquellas partes relacionadas no incluidas en los grupos anteriormente descritos y que, en general, corresponden a aquellas entidades sobre las que el personal clave pueda ejercer influencia significativa o control. Las condiciones de las transacciones con las partes vinculadas son equivalentes a las que se dan en transacciones hechas en condiciones de mercado o se han imputado las correspondientes retribuciones en especie. a) Crditos con partes relacionadas: A continuacin se muestran los crditos y cuentas por cobrar adems de los crditos contingentes, correspondientes a entidades relacionadas: Al 31 de Diciembre de Otros MM$ Sociedades del Grupo MM$

Sociedades del Grupo MM$ Crditos y cuentas por cobrar Colocaciones comerciales Colocaciones para vivienda Colocaciones de consumo Crditos y cuentas por cobrar Provisin sobre colocaciones Colocaciones netas Garantas Crditos contingentes Avales y fianzas Cartas de crdito Boletas de garanta Crditos contingentes Provisiones sobre crditos contingentes Colocaciones contingentes netas

2011 Empresas Personal asociadas clave MM$ MM$

2010 Empresas Personal asociadas clave MM$ MM$

Otros MM$

183

39.708 39.708 (54) 39.654 25.311

663 663 (1) 662 -

2.234 15.657 1.808 19.699 (39) 19.660 18.244

62.512 62.512 (23) 62.489 1.241

36.966 36.966 (112) 36.854 7.641

670 670 (1) 669 -

2.478 15.157 2.182 19.817 (87) 19.730 18.649

14.015 14.015 (14) 14.001 1.359

187 12.778 12.965 (63) 12.902

569 569 (1) 568

2.964 12.307 15.271 (1) 15.270

84 84 84

El movimiento de crditos con partes relacionadas durante el ejercicio 2011 y 2010 ha sido el siguiente: Al 31 de Diciembre de Sociedades del Grupo MM$ Saldo al 01 de Enero de Nuevos prstamos Pagos Saldos al 31 de Diciembre de 52.237 40.471 (40.035) 52.673 2011 Empresas Personal asociadas clave MM$ MM$ 670 24 (31) 663 19.817 5.260 (5.379) 19.698 Otros MM$ 14.099 62.528 (13.546) 63.081 Sociedades del Grupo MM$ 147.843 11.954 (107.560) 52.237 2010 Empresas Personal asociadas clave MM$ MM$ 914 256 (500) 670 Otros MM$

17.339 108.631 6.901 11.600 (4.423) (106.132) 19.817 14.099

b) Activos y pasivos con partes relacionadas Al 31 de Diciembre de Sociedades del Grupo MM$ Activos Efectivo y depsito en Bancos Instrumentos para negociacin Contratos de retrocompra y prstamos de valores Contratos de derivados financieros Instrumentos de inversin disponibles para la venta Otros activos Pasivos Depsitos y otras obligaciones a la vista Contratos de retrocompra y prstamos de valores Depsitos y otras captaciones a plazo Contratos de derivados financieros Instrumentos de deuda emitidos Otras obligaciones financieras Otros pasivos 178.567 506.880 4.617 2011 Empresas Personal asociadas clave MM$ MM$ Otros MM$ Sociedades del Grupo MM$ 34.104 541.737 22.072 2010 Empresas Personal asociadas clave MM$ MM$ Otros MM$

5.057 137.191 248.206 396.538 1.683 58.848 1.339

4.009 368 -

1.425 3.627 -

16.782 41.732 -

9.905 47.636 320.622 317.601 9.392 153.913 2.782

6.014 -

1.311 1.657 -

4.128 48.749 -

c) Resultados reconocidos con partes relacionadas Al 31 de Diciembre de Sociedades del Grupo MM$ (17.892) 387 (38.744) 519 (13.303) (69.033) 54 38 (25.509) (25.417) 2011 Empresas Personal asociadas clave MM$ MM$ 1.289 110 (5) (33.082) (31.688) (3.683) 196 (392) (3.879) (10.093) 70.359 86.457 (4.866) (20.738) 121.119 55 48 (21.777) (21.674) 1.279 102 (4) (29.879) (28.502) 7 93 4.098 4.198 Otros MM$ Sociedades del Grupo MM$ 2010 Empresas Personal asociadas clave MM$ MM$ Otros MM$

Ingreso (gasto) reconocido Ingresos y gastos por intereses y reajustes Ingresos y gastos por comisiones y servicios Utilidad neta de operaciones financieras y resultados de cambio (*) Otros ingresos y gastos de operacin Remuneraciones y gastos del personal clave Gastos de administracin y otros Totales

(*) Corresponde a contratos de derivados que cubren posiciones del Grupo en Chile.

d) Pagos al Directorio y personal clave de la gerencia Las remuneraciones recibidas por el personal clave de la direccin, dentro de los cuales se considera el Directorio y todos los ejecutivos con cargo de Gerente, que se presentan en el rubro Remuneraciones y gastos de personal y/o Gastos de administracin del Estado Consolidado de Resultados, corresponden a las siguientes categoras: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 MM$ MM$ Remuneraciones del personal Remuneraciones y gastos del Directorio Bonos o gratificaciones Compensaciones en acciones Gastos de capacitacin Indemnizaciones por aos de servicios Fondos de salud Otros gastos de personal Plan de pensiones Totales e) Conformacin del personal clave Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, la conformacin del personal clave del Banco se encuentra conformada de la siguiente forma. Cargos Directores Gerentes de divisin Gerentes de rea Gerentes Totales personal clave N de ejecutivos 2011 13 18 88 62 181 2010 13 18 82 68 181 16.155 1.311 10.292 1.765 108 1.580 272 392 1.207 33.082 14.801 894 10.038 1.372 77 1.104 242 410 941 29.879

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f) Beneficio basado en instrumentos de capital El siguiente cuadro muestra el movimiento de los beneficios basados en instrumentos de capital que han sido al personal clave del Banco y sus afiliadas. El detalle de cada uno de estos planes de beneficios es descrito en la letra b) de la Nota 33. Derechos concedidos (Plan I10) Derechos concedidos (Plan I11) Derechos concedidos (Plan I12) Stock Planes en vigore al 31 de Diciembre de 2009 Flujo ao 2010 Derechos concedidos (Plan I10) Derechos concedidos (Plan I11) Derechos concedidos (Plan I12) Derechos concedidos (Plan I13) Derechos ejercidos (Plan I10) Planes en vigor a 31 de Diciembre de 2010 Flujo ao 2011 Derechos concedidos (Plan I11) Derechos concedidos (Plan I12) Derechos concedidos (Plan I13) Derechos ejercidos (Plan I11) Planes en vigor a 31 de Diciembre de 2011 (Plan I12) (Plan I13) NOTA N38 - PLANES DE PENSIONES: En este sentido, el Banco complementar los aportes voluntarios que realicen los beneficiarios para su pensin futura, mediante una contribucin equivalente. Los directivos tendrn un derecho a recibir este beneficio, slo cuando cumplan con las siguientes condiciones copulativas: i. Orientado a los Directivos del Grupo. ii. El requisito general para optar a este beneficio, es estar en ejercicio de su cargo al momento de cumplir los 60 aos. iii. El Grupo Santander tomar un seguro (fondo de ahorro) a su nombre, por el cual deber realizar peridicamente el pago de la respectiva prima (aporte). iv. El Grupo Santander ser el responsable de otorgar los beneficios en forma directa. En caso de trmino de la relacin laboral entre el directivo y la respectiva empresa, antes de que ste rena las condiciones anteriormente descritas, no se devengar a su favor ningn derecho que pueda derivarse de este plan de beneficios. Excepcionalmente, en caso de fallecimiento o de invalidez total o parcial del directivo, l o sus herederos, segn corresponda, tendrn derecho a recibir este beneficio. El Banco efectuar los aportes de este plan de beneficios en base a plizas de seguro colectivo mixto, cuyo beneficiario es el Banco. La compaa de seguros de vida con quien se encuentran contratadas dichas plizas, no tiene el carcter de entidad vinculada o relacionada con el Banco o con alguna otra sociedad del Grupo Santander. Los derechos que posee el Banco por el plan al cierre del ejercicio 2011 ascienden a MM$ 5.508 (MM$ 5.170 en 2010). El importe de los compromisos de beneficio definido ha sido cuantificado por el Banco, en base de los siguientes criterios: 1. Mtodo de clculo: Uso del mtodo de la unidad de crdito proyectado que contempla cada ao de servicio como generador de una unidad adicional de derecho a las prestaciones y valora cada unidad en forma separada. Se calcula en funcin al aporte de los fondos que considera como parmetro principal, factores asociados al tope previsional anual legal, los aos de servicio, edad y renta anual de cada unidad valorada en forma individual. Nmero de acciones 1.519.169 1.057.204 327.882 2.904.255 Precio de ejercicio Grupo de empleados Gerentes Gerentes Gerentes Gerentes Gerentes Gerentes Gerentes Gerentes Nmero de personas 477 322 157 956 162 167 170 166 162 Fecha de inicio del derecho 01-07-2007 01-07-2008 01-07-2009 01-07-2007 01-07-2008 01-07-2009 01-07-2010 Fecha de finalizacin del derecho

30-06-2010 30-06-2011 30-06-2012

237.976 557.772 564.339 310.902 (1.757.145) 2.818.099

30-06-2010 30-06-2011 30-06-2012 30-06-2013 -

315.716 591.686 650.474 (1.930.692) 2.445.283 1.483.907 961.376

Gerentes Gerentes Gerentes Gerentes

174 157 166 174

01-07-2008 01-07-2009 01-07-2010 -

30-06-2011 30-06-2012 30-06-2013 -

2. Hiptesis actuariales utilizadas: Supuestos actuariales respecto de las variables demogrficas y financieras, son insesgadas y mutuamente compatibles entre s. Las hiptesis actuariales ms significativas consideradas en los clculos fueron: Los activos, relacionados con el fondo de ahorro aportado por el Banco en la Compaa de Seguros Euroamrica, por planes de prestaciones definidas se presentan neto de los compromisos asociados. El saldo de este concepto al cierre del ejercicio es el siguiente: Cuadros informados al 31 de Diciembre de 2011 y 2010: Planes postempleo 2011 Tablas de mortalidad Tabla de invalidez Tasa de desvinculacin Probabilidad ejercicio del beneficio El movimiento del perodo por beneficios post empleo es el siguiente: Activos por beneficios post empleo de prestaciones definidas Compromisos por planes de prestaciones definidas Con el personal activo Causadas por el personal pasivo Menos: (Ganancias) prdidas actuariales no reconocidas Saldos al cierre del ejercicio El flujo del perodo por beneficios post empleo es el siguiente: a) Valor razonable de los activos del plan Saldo al inicio del ejercicio Rendimiento esperado de los contratos de seguros Aportaciones a cargo del empleador (Ganancias) prdidas actuariales Primas pagadas Prestaciones pagadas Valor razonable de los activos del plan al cierre del ejercicio b) Valor actual de las obligaciones Valor actual de las obligaciones al inicio del perodo Incorporacin neta de sociedades al Grupo Costo de servicios del periodo corriente Costo por intereses Efecto reduccin /liquidacin Prestaciones pagadas Costo servicios pasados (Ganancias) prdidas actuariales Otros movimientos Valor actual de las obligaciones al cierre del ejercicio Saldo neto al cierre del ejercicio 2011 MM$ 2010 MM$ 2011 MM$ 5.508 (2.160) 3.348 2010 MM$ 5.170 (953) 4.217 RV-2004 PDT 1985 5,0% Planes postempleo 2010 RV-2004 PDT 1985 5,0%

187
5.170 403 (65) 5.508 (953) (1.207) (2.160) 3.348 4.925 202 43 5.170 (941) (12) (953) 4.217

Rendimiento esperado del Plan: 2011 Tipo de rendimiento esperado de los activos del plan Tipo de rendimiento esperado de los derechos de reembolso Costos asociados al Plan: Costos del servicio del perodo corriente Costo por intereses Rendimiento esperado de los activos del plan Rendimiento esperado de los contratos de seguros vinculados a Plan: Dotaciones extraordinarias (Ganancias)/prdidas actuariales reconocidas en el ejercicio Costo de servicios pasados Otros Totales NOTA N39 - VALOR RAZONABLE DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS: El valor razonable se define como la cantidad a la que un instrumento financiero (activo o pasivo) podra ser entregado o liquidado, respectivamente, en esa fecha entre dos partes, independientes y expertas en la materia, que actuasen libre y prudentemente, o sea no en una venta forzada o liquidacin. La referencia ms objetiva y habitual del valor razonable de un activo o pasivo es el precio cotizado que se pagara por l en un mercado organizado y transparente (valor razonable estimado). Para aquellos instrumentos financieros sin los precios de mercado disponibles, los valores razonables se han estimado utilizando transacciones recientes de instrumentos anlogos y, en su defecto, los valores actuales u otras tcnicas de valuacin basadas en modelos matemticos de valoracin suficientemente contrastados por la comunidad financiera internacional. En la utilizacin de estos modelos, se tienen en consideracin las peculiaridades especficas del activo o pasivo a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgos que el activo o pasivo lleva asociados. Estas tcnicas son inherentemente subjetivas y se ven significativamente afectadas por los supuestos utilizados, incluyendo la tasa de descuentos, las estimaciones de flujos de efectivo futuros y las hiptesis de prepago. En ese sentido, pueden dar lugar a que el valor razonable as estimado de un activo o pasivo no coincida exactamente con el precio al que el activo o pasivo podra ser entregado o liquidado en la fecha de su valoracin y no puedan ser justificadas en comparacin con mercados independientes. 2011 MM$ 1.207 (403) 804 2010 MM$ 941 (202) 12 751 UF + 2,50% anual UF + 2,50% anual 2010 UF + 2,50% anual UF + 2,50% anual

Determinacin del valor razonable de los instrumentos financieros A continuacin se presenta una comparacin entre el valor por el que figuran registrados los activos y pasivos financieros del Banco y su correspondiente valor razonable al 31 de Diciembre de 2011 y 2010: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 Monto registrado Valor razonable Monto registrado Valor razonable MM$ MM$ MM$ MM$ Activos Efectivo y depsitos en bancos Operaciones con liquidacin en curso Instrumentos para negociacin Contrato de retrocompra y prstamos de valores Contratos de derivados financieros Crditos y cuentas por cobrar a clientes y adeudado por bancos (Neto) Instrumentos de inversin disponibles para la venta Pasivos Depsitos y obligaciones con bancos Operaciones con liquidacin en curso Contratos de retrocompra y prstamos de valores Contratos de derivados financieros Instrumentos de deuda emitidos y otras obligaciones financieras

2.793.701 276.454 409.763 12.928 1.612.869 16.910.948 1.661.311

2.793.701 276.454 409.763 12.928 1.612.869 18.261.301 1.661.311

1.762.198 374.368 379.670 170.985 1.624.378 15.245.647 1.473.980

1.762.198 374.368 379.670 170.985 1.624.378 17.624.736 1.473.980

15.255.021 89.486 544.381 1.292.148 4.799.838

14.631.032 89.486 544.381 1.292.148 5.238.471

13.079.248 300.125 294.725 1.643.979 4.357.177

13.191.439 300.125 294.725 1.643.979 4.598.640

Adicionalmente, las estimaciones del valor razonable presentadas anteriormente, no intentan estimar el valor de las ganancias del Banco generadas por su negocio, ni futuras actividades, y por lo tanto no representa el valor del Banco como empresa en marcha. A continuacin se detalla los mtodos utilizados para la estimacin del valor razonable de los instrumentos financieros. a) Efectivo y depsitos en bancos El valor registrado de efectivo y adeudado por bancos se aproxima a su valor razonable estimado dado por su naturaleza de corto plazo. b) Operaciones con liquidacin en curso, instrumentos para negociacin, instrumentos de inversin disponibles para la venta, contratos de retrocompra y prstamos de valores El valor razonable estimado de estos instrumentos financieros se determin utilizando valores de mercado o cotizaciones de un dealer disponible, o los precios cotizados en el mercado de instrumentos financieros con caractersticas similares. Las inversiones con vencimiento en menos de un ao se valan a su valor registrado, porque son, debido a su corto plazo de madurez, consideradas que tienen un valor razonable que no es significativamente diferente de su valor registrado. Para las estimaciones del valor razonable de las inversiones de deuda o valores representativos de deuda incluidos en estos rubros, stas toman en cuenta variables e insumos adicionales, a la medida que apliquen, incluyendo estimacin de tasas de prepago, y riesgo de crdito de los emisores. c) Crditos y cuentas por cobrar a clientes y adeudado por bancos Los valores razonables de los prstamos comerciales son estimados utilizando el anlisis de descuento de flujo de efectivo, utilizando las tasas de inters que se ofrecen actualmente para los prstamos con trminos similares a los prestatarios de calidad de crdito similar. Los valores razonables para los prstamos no devengados, son estimados utilizando el anlisis de descuento de flujo de caja derivadas de la liquidacin de los valores de garanta subyacente, en su caso (o de otras fuentes de pagos), a una tasa de descuento estimada. Para los prstamos de tasa variable que cambian su precio frecuentemente y no tienen ningn cambio significativo en el riesgo de crdito, los valores razonables estimados se basan en los valores registrados. Los valores razonables estimados para ciertos prstamos hipotecarios, tarjetas de crdito y otros prstamos de consumo se basan en valores de mercado de prstamos similares, ajustados por diferencias en las caractersticas de los prstamos, adicionalmente el monto presentado en nota corresponde al valor del Fair Value de la cartera neta de provisiones. d) Depsitos El valor razonable revelado de depsitos que no devengan intereses y cuentas de ahorro es la cantidad a pagar en la fecha de reporte y, en consecuencia, es igual a la suma registrada. El valor razonable de los depsitos a plazo se calcula utilizando un clculo de flujo de caja descontado, que aplica tasas de inters corrientes ofrecidas actualmente a un calendario de vencimientos mensuales previstos para depsitos a plazo. El valor de las relaciones a largo plazo con los depositantes no considera la estimacin del valor razonable revelado.

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e) Instrumentos de deuda emitidos a corto y largo plazo El valor razonable de estos instrumentos financieros se calcula utilizando el anlisis de descuento del flujo de caja basado en las tasas de prstamos incrementales corrientes, para similares tipos de acuerdos de prstamos, con vencimientos similares. f) Contratos de derivados financieros El valor razonable estimado de los contratos de forwards de divisas se calcul utilizando los precios cotizados en el mercado de instrumentos financieros de caractersticas similares. El valor razonable de los swaps de tipos de inters representa el importe estimado que el Banco espera recibir o pagar para rescindir los contratos o acuerdos, teniendo en cuenta las estructuras de plazos de la curva de tipo de inters, volatilidad del subyacente y el riesgo de crdito de las contrapartes. Si no existen precios cotizados en el mercado (directos o indirectos) para algn instrumento derivado, las respectivas estimaciones de valor razonable se han calculado utilizando modelos y tcnicas de valuacin tales como Black-Scholes, Hull y simulaciones de Monte Carlo y considerando las entradas/insumos relevantes tales como volatilidad de opciones, correlaciones observables entre subyacentes, riesgo de crdito de las contrapartes, la volatilidad implcita del precio, velocidad con que la volatilidad revierte a su valor medio, relacin lineal (correlacin) entre el valor de una variable de mercado y su volatilidad, entre otras. Medida del valor razonable y jerarqua La NIC 39 establece una jerarqua de valor razonable, que segrega los insumos y/o supuestos de tcnicas de valoracin utilizados para medir el valor razonable de instrumentos financieros. La jerarqua brinda la mxima prioridad a precios cotizados no ajustados en mercados activos, para activos o pasivos idnticos (nivel 1) y la ms baja prioridad a las medidas que implican importantes entradas o insumos no observables (nivel 3 mediciones). Los tres niveles de la jerarqua de valor razonable son los siguientes: Nivel 1: entradas/insumos con precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos y pasivos idnticos para los cuales el Banco tiene la capacidad de acceder a la fecha de medicin. Nivel 2: entradas/insumos distintas a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que son observables para activos o pasivos, directa o indirectamente. Nivel 3: entradas/insumos no observables para el activo o pasivo. El nivel en la jerarqua en el que una medicin se clasifica, se basa en el nivel ms bajo de la entrada/insumo que es significativo para la medicin como tal del valor razonable en su totalidad. La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero en el momento inicial es el precio de la transaccin observado en el mercado (Nivel 1). En los casos donde no puedan observarse cotizaciones, la direccin realiza su mejor estimacin del precio que el mercado fijara utilizando para ello sus propios modelos internos que utilizan en la mayora de los casos datos basados en parmetros observables de mercado como inputs significativos (Nivel 2) y, en limitadas ocasiones, utilizan inputs significativos no observables en datos de mercado (Nivel 3). Para realizar esta estimacin, se utilizan diversas tcnicas, incluyendo la extrapolacin de datos observables del mercado. Los instrumentos financieros a valor razonable y determinados por cotizaciones publicadas en mercados activos (Nivel 1) comprenden: 1) Bonos del Gobierno y Tesorera de Chile.

En el caso que los instrumentos no sean observables en mercado en un 100% , sin embargo, el precio es funcin de otros precios que si son observables en mercado (Nivel 2) comprenden: 1) Letras hipotecarias. 2) Bono privado. 3) Depos. 4) Swaps Cmara Promedio (CMS). 5) Forward (Fwd) de FX e Inflacin. 6) Cross Currency Swaps (CCS) 7) Opciones FX. 8) Interest Rarte Swap (IRS) FX.

En limitadas ocasiones, se utilizan inputs no observables en datos de mercado (Nivel 3). Para realizar esta estimacin, se utilizan diversas tcnicas, incluyendo la extrapolacin de datos observables del mercado o un mix con datos que si son observables : Los siguientes instrumentos financieros son clasificados a nivel 3: Tipo de instrumento financiero Caps/Floors/Swaptions Opciones UF CCS con Ventana CCS, IRS, CMS en TAB Certificados (en nuestro caso bonos de baja liquidez) Modelo utilizado en valoracin Modelo Black Normal para Cap/ Floors y Swaptions Black Scholes Hull-White Varios Varios Descripcin No hay input observable de volatilidad implcita. No hay input observable de volatilidad implcita. Modelo Hibrido HW para tasas y mocin browniana para FX. No hay input observable de volatilidad implcita. Valorizacin obtenida usando curva de inters interpolando a vencimiento de flujos, no obstante TAB no es una variable directamente observable ni correlacionada a ningn insumo de mercado. Valorizacin utilizando precios de instrumentos de similares caractersticas ms una tasa de castigo por liquidez.

La siguiente tabla presenta los activos y pasivos que son medidos a valor razonable en una base recurrente, al 31 de Diciembre de 2011 y 2010: Medidas de valor razonable Nivel 1 Nivel 2 MM$ MM$

31 de Diciembre de

2011 MM$

Nivel 3 MM$

Activos Instrumentos para negociacin Instrumentos disponibles para la venta Derivados Totales Pasivos Derivados Totales

409.763 1.661.311 1.612.869 3.683.943

409.763 1.305.876 1.715.639

353.466 1.525.748 1.879.214

1.969 87.121 89.090

1.292.148 1.292.148

1.290.779 1.290.779

1.369 1.369

31 de Diciembre de

2010 MM$

Medidas de valor razonable Nivel 1 Nivel 2 MM$ MM$

Nivel 3 MM$

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Activos Instrumentos para negociacin Instrumentos disponibles para la venta Derivados Totales Pasivos Derivados Totales

379.670 1.473.980 1.624.378 3.478.028

348.638 1.097.487 1.446.125

31.032 376.224 1.520.339 1.927.595

269 104.039 104.308

1.643.979 1.643.979

1.638.557 1.638.557

5.422 5.422

La siguiente tabla presenta la actividad del Banco para activos y pasivos medidos a valor justo en base recurrente usando entradas significativas sin observar (nivel 3) al 31 de Diciembre de 2011 y 2010: Activos MM$ Al 01 de Enero de 2011 Ganancias (prdidas) totales realizadas y no realizadas: Incluidas en ganancias (*) Incluidas en resultados integrales (**) Compras, emisiones y colocaciones (netas) Al 31 de Diciembre de 2011 Ganancias o prdidas totales incluidas en resultado del 2010 atribuibles al cambio en ganancias (prdidas) no realizadas relativas a activos o pasivos al 31 de Diciembre de 2010 (*) Variacin corresponde a cambio de categora de Nivel 3 a Nivel 2. (**) Variacin corresponde a reclasificacin de cartera de Nivel 1 y Nivel 2 a Nivel 3. Activos MM$ Al 01 de Enero de 2010 Ganancias (prdidas) totales realizadas y no realizadas: Incluidas en ganancias Incluidas en resultados integrales Compras, emisiones y colocaciones (netas) Al 31 de Diciembre de 2010 Ganancias o prdidas totales incluidas en resultado del 2010 atribuibles al cambio en ganancias (prdidas) no realizadas relativas a activos o pasivos al 31 de Diciembre de 2010 212.218 Pasivos MM$ (468.848) 104.308 Pasivos MM$ (5.422)

(16.918) 1.700 89.090 (15.218)

4.053 (1.369) 4.053

(107.884) (26) 104.308 (107.910)

463.426 (5.422) 463.426

Las ganancias (prdidas) realizadas y no realizadas incluidas en resultado para el ao 2011 y 2010 de los activos y pasivos valorados a valor razonable sobre una base recurrente mediante significativas entradas no observables (Nivel 3), se registran en el Estado de Resultados dentro del rubro Utilidad neta de operaciones financieras. El efecto potencial al 31 de Diciembre de 2011 y 2010 sobre la valoracin de los activos y pasivos valorados a valor razonable sobre una base recurrente mediante significativas entradas no observables (Nivel 3) que se derivara de un cambio en las principales hiptesis en el caso de utilizar otras hiptesis razonablemente posibles menos favorables o ms favorables que las empleadas, no es considerado significativo para el Banco. NOTA N40 - ADMINISTRACIN DE RIESGOS: Introduccin y descripcin general El Banco, mediante su actividad con instrumentos financieros, est expuesto a varios tipos de riesgos. Los principales riesgos relacionados con los instrumentos financieros aplicables al Banco son los siguientes: - Riesgos de mercado: surgen por mantener instrumentos financieros cuyo valor puede verse afectado por variaciones en las condiciones de mercado; incluye generalmente los siguientes tipos de riesgo: a. Riesgo cambiario: surge como consecuencia de variaciones en el tipo de cambio entre monedas. b. Riesgo de valor razonable por tipo de inters: surge como consecuencia de variaciones en los tipos de inters de mercado. c. Riesgo de precio: surge como consecuencia de cambios en los precios de mercado, bien por factores especficos del propio instrumento, o bien por factores que afecten a todos los instrumentos negociados en el mercado. d. Riesgo de inflacin: surge como consecuencia de cambios en los ndices inflacionarios en Chile, cuyo efecto aplicara principalmente a instrumentos financieros denominados en UF.

- Riesgo de crdito: es el riesgo de que una de las partes del contrato del instrumento financiero deje de cumplir con sus obligaciones contractuales por motivos de insolvencia o incapacidad de las personas naturales o jurdicas y produzca en la otra parte una prdida financiera. - Riesgo de liquidez: se denomina riesgo de liquidez a la posibilidad de que una entidad no pueda atender a sus compromisos de pago o, que para atenderlos, tenga que recurrir a la obtencin de fondos en condiciones gravosas o que pudieran deteriorar la imagen y reputacin de la entidad. - Riesgo operacional: se denomina riesgo que por errores humanos, en los sistemas, fraudes o eventos externos, que pudieran ocasionar al Banco prdidas de reputacin, tener implicancias legales o regulatorias o prdidas financieras. Esta nota incluye informacin de la exposicin del Banco a estos riegos, y sus objetivos, polticas y procesos envueltos en la medicin y manejo de ellos. Estructura de manejo de riesgos El Directorio es responsable por el establecimiento y seguimiento de la estructura de manejo de riesgos del Banco y con este propsito cuenta con un sistema de gobierno corporativo en lnea con las recomendaciones y tendencias internacionales, adaptado a la realidad regulatoria chilena y adecuado a las prcticas ms avanzadas de los mercados en que desarrolla su actividad. Para mejor ejercicio de esta funcin, el Directorio ha establecido el Comit de Activos y Pasivos (ALCO) el cul tiene como misin principal asistirle en el desarrollo de sus funciones relacionadas con el control y manejo de riesgos del Banco. Complementando al ALCO en el manejo de riesgos, el Directorio cuenta tambin con 3 comits claves: Comit de Mercados (CDM), Comit Ejecutivo de Crdito (CEC) y el Comit de Auditora (CDA). Cada uno de los comits est compuesto por directores y miembros ejecutivos de la Administracin del Banco. El ALCO es responsable de desarrollar polticas de manejo de riesgos del Banco conforme a las directrices del Directorio, del Departamento Global de Riesgo de Santander Espaa y los requerimientos regulatorios dictados por la Superintendencia de Banco e Instituciones Financieras de Chile (SBIF). Dichas polticas han sido creadas principalmente para identificar y analizar el riesgo que enfrenta el Banco, establecer los lmites de riesgo y controles apropiados, y vigilar los riesgos y el cumplimiento de los lmites. Las polticas de manejo de riesgos y los sistemas del Banco se revisan regularmente para reflejar los cambios en las condiciones de mercado, y los productos o servicios ofrecidos. El Banco, a travs de la formacin y gestin de normas y procedimientos, pretende desarrollar un entorno de control disciplinado y constructivo, en el que todos sus empleados comprenden sus funciones y obligaciones. Para cumplir con sus funciones, el ALCO trabaja directamente con los departamentos de control y riesgo del Banco cuyos objetivos conjuntos incluyen: - evaluar aquellos riesgos que por su tamao pudieran comprometer la solvencia del Banco, o que presenten potencialmente riesgos operacionales o de reputacin significativos; - asegurar que el Banco se dota de los medios, sistemas, estructuras y recursos acordes con las mejores prcticas que permitan implantar la estrategia en la gestin de riesgos; - asegurar la integracin, control y gestin de todos los riesgos del Banco; - ejecutar la aplicacin en todo el Banco y sus negocios de principios, polticas y mtricas de riesgo homogneas; - desarrollar e implantar un modelo de gestin de riesgos en el Banco, de manera que la exposicin de riesgo se integre adecuadamente en los diferentes procesos de toma de decisiones; - identificar concentraciones de riesgo y alternativas de mitigacin, realizar un seguimiento del entorno macroeconmico y competitivo, cuantificando sensibilidades y el previsible impacto de diferentes escenarios sobre el posicionamiento de riesgos; y - realizar la gestin de los riesgos estructurales de liquidez, tipos de inters y tipos de cambio, as como de la base de recursos propios del Banco. Para cumplir con los objetivos anteriormente mencionados, el Banco (Administracin y ALCO) realiza varias actividades relacionadas a la gestin de riesgo, las cuales incluyen: calcular las exposiciones al riesgo de las diferentes carteras y/o inversiones, considerando factores mitigadores (garantas, netting, colaterales, etc.); calcular las probabilidades de prdida esperada de cada cartera y/o inversiones; asignar los factores de prdida a las nuevas operaciones (rating y scoring); medir los valores en riesgos de las carteras y/o inversiones en funcin de distintos escenarios mediante simulaciones histricas; establecer lmites a las potenciales prdidas en funcin de los distintos riesgos incurridos; determinar los impactos posibles de los riesgos estructurales en los Estados Consolidados de Resultados del Banco; fijar los lmites y alertas que garanticen la liquidez del Banco; e identificar y cuantificar los riesgos operacionales por lneas de negocios y as facilitar su mitigacin mediante acciones correctoras. El CDA es principalmente responsable de vigilar el cumplimiento de las polticas y procedimientos de gestin de riesgo del Banco, y de revisar la adecuacin del marco de gestin de riesgos en relacin con los riesgos que enfrenta el Banco. Riesgo de crdito El riesgo de crdito es el riesgo de que una de las partes del contrato del instrumento financiero deje de cumplir con sus obligaciones contractuales por motivos de insolvencia o incapacidad de las personas naturales o jurdicas y produzca en la otra parte una prdida financiera. Para propsitos de la gestin del riesgo de crdito, el Banco consolida todos los elementos y componentes de la exposicin al riesgo crediticio (ej. riesgo de mora individual por acreedor, riesgo innato de una lnea de negocio o sector, y/o riesgo geogrfico).

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Mitigacin del riesgo de crdito de crditos y/o cuentas por cobrar El Directorio ha delegado la responsabilidad del manejo del riesgo de crdito al ALCO y al CEC y los departamentos de riesgos del Banco cuyos roles se resumen como sigue: - Formulacin de polticas de crdito, en consulta con las unidades de negocio, cubriendo los requisitos de garanta, evaluacin crediticia, calificacin de riesgos y presentacin de informes, documentos y procedimientos legales en cumplimiento con los requisitos reglamentarios, legales e internos del Banco. - Establecer la estructura de la autorizacin para la aprobacin y renovacin de solicitudes de crdito. El Banco estructura niveles de riesgo de crdito colocando lmites a la concentracin de ese riesgo en trminos de deudores individuales, grupos de deudores, segmento de industrias y pases. Los lmites de autorizacin se asignan a los respectivos oficiales de la unidad de negocio (comerciales, consumo, PYMEs) para ser monitoreados de forma permanente por la Administracin. Adems, estos lmites son revisados peridicamente. Los equipos de evaluacin de riesgo a nivel de sucursal interactan regularmente con clientes, no obstante para grandes operaciones, los equipos de riesgo de la matriz e inclusive el CEC, trabajan directamente con los clientes en la evaluacin de los riesgos de crdito y la preparacin de solicitudes de crdito. Inclusive, Banco Santander Espaa participa en el proceso de aprobacin de los crditos ms significativos, por ejemplo a clientes o grupos econmicos con importes de deuda mayores de US$40 millones. - Limitar concentraciones de exposicin a clientes, contrapartes, en reas geogrficas, industrias (para cuentas por cobrar o crditos), y por emisor, calificacin crediticia, liquidez y (para inversiones). - Desarrollar y mantener la clasificacin de riesgo del Banco con el fin de clasificar los riesgos segn el grado de exposicin a prdida financiera que enfrentan los respectivos instrumentos financieros y con el propsito de enfocar el manejo o gestin del riesgo especficamente a los riesgos asociados. - Revisar y evaluar el riesgo de crdito. Las divisiones de riesgo de la Administracin son en gran medida independientes de la divisin comercial del banco y evalan todos los riesgos de crdito en exceso de los lmites designados, previo a las aprobaciones de crditos a clientes o previo a la adquisicin de inversiones especificas. Las renovaciones y revisiones de crditos estn sujetas a procesos similares. En la preparacin de una solicitud de crdito para un cliente corporativo, el Banco verifica varios parmetros como la capacidad de servicio de la deuda (incluyendo, por lo general, los flujos de efectivo proyectados), la historia financiera del cliente y/o proyecciones para el sector econmico en que opera. La divisin de riesgo est estrechamente envuelta en este proceso. Todas las solicitudes contienen un anlisis de las fortalezas y debilidades del cliente, una calificacin y una recomendacin. Los lmites de crdito no estn determinados sobre la base de los saldos pendientes de los clientes, sino en el riesgo de crdito directo e indirecto del grupo financiero. Por ejemplo, una sociedad annima sera evaluada junto con sus subsidiarias y afiliadas. Los crditos de consumo son evaluados y aprobados por sus divisiones de riesgo respectivas (individuos, PYMEs) y el proceso de evaluacin se basan en un sistema de evaluacin conocido como Garra (Banco Santander) y Syseva de Santander Banefe, ambos procesos son descentralizados, automatizados y se basan en un sistema de puntuacin que incluye las polticas de riesgo de crdito implementadas por el Directorio del Banco. El proceso de solicitud de crditos se basa en la recopilacin de informacin para determinar la situacin financiera del cliente y la capacidad de pago. Los parmetros que se utilizan para evaluar el riesgo de crdito del solicitante incluyen varias variables tales como: niveles de ingresos, duracin del actual empleo, endeudamiento, informes de agencias de crdito.

- Proporcionar asesoramiento, orientacin y conocimientos especializados a las unidades de negocio para promover las mejores prcticas del Banco en la gestin del riesgo de crdito. Mitigacin del riesgo de crdito de otros activos financieros (inversiones, derivados, compromisos) Como parte del proceso de adquisicin de inversiones financieras e instrumentos financieros, el Banco considera la probabilidad de incobrabilidad de los emisores o las contrapartes utilizando evaluaciones internas y externas tales como evaluadoras de riesgos independientes del Banco. Adems, el Banco se rige por una poltica estricta y conservadora la cul asegura que los emisores de sus inversiones y contrapartes en transacciones de instrumentos derivados sean de la ms alta reputacin. Adicionalmente, el Banco opera con diversos instrumentos que, aunque suponen exposicin al riesgo de crdito, no estn reflejados en el Estado de Situacin Financiera Consolidado, como por ejemplo: avales y fianzas, cartas de crdito documentarias, boletas de garanta y compromisos para otorgar crditos. Los avales y fianzas representan una obligacin de pago irrevocable. En caso de que un cliente avalado no cumpla sus obligaciones con terceros caucionadas por el Banco, ste efectuar los pagos correspondientes, de modo que estas operaciones representan la misma exposicin al riesgo de crdito que un prstamo comn. Las cartas de crdito documentarias son compromisos documentados por el Banco en nombre del cliente que son garantizados por las mercaderas embarcadas a las cuales se relacionan y, por lo tanto, tienen menor riesgo que un endeudamiento directo. Las boletas de garanta corresponden a compromisos contingentes que se hacen efectivos slo si el cliente no cumple con la realizacin de obras pactadas con un tercero, garantizada por aquellas.

Cuando se trata de compromisos para otorgar crdito, el Banco est potencialmente expuesto a prdidas en un monto equivalente al total no usado del compromiso. Sin embargo, el monto probable de prdida es menor que el total no usado del compromiso. El Banco monitorea el perodo de vencimiento de las lneas de crdito porque generalmente los compromisos a largo plazo tienen un mayor riesgo de crdito que los compromisos a corto plazo. Exposicin mxima al riesgo de crdito Para los activos financieros reconocidos en el Estado de Situacin Financiera Consolidado, la exposicin al riesgo de crdito es igual a su valor contable. Para las garantas financieras concedidas, la mxima exposicin al riesgo de crdito es el mximo importe que el Banco tendra que pagar si la garanta fuera ejecutada. A continuacin, se presenta la distribucin por activo financiero de la exposicin mxima al riesgo de crdito del Banco al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, sin deducir las garantas reales ni las mejoras crediticias recibidas: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 Monto de Monto de exposicin exposicin MM$ MM$ 2.793.701 276.454 409.763 12.928 1.612.869 16.910.948 1.661.311 1.762.198 374.368 379.670 170.985 1.624.378 15.245.647 1.473.980

Nota Efectivo y depsitos en bancos Operaciones con liquidacin en curso Instrumentos para negociacin Contrato de retrocompra y prstamos de valores Contratos de derivados financieros Crditos y cuentas por cobrar a clientes y adeudado por bancos (Neto) Instrumentos de inversin disponibles para la venta Compromisos de prstamo/crdito no reconocidos: Cartas de crditos documentarias emitidas Cartas de crdito del exterior confirmadas Garantas Lneas de crdito disponibles Avales y fianzas Otros compromisos de crditos irrevocables Totales 5 5 6 7 8 9 y 10 12

24 24 24 24 24 24

184.649 52.889 920.986 4.673.525 147.081 95.150 29.752.254

209.532 85.739 898.751 4.832.359 166.550 129.428 27.353.585

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En cuanto a la calidad de los crditos, estos se clasifican en conformidad a lo descrito en el compendio de normas de la SBIF al 31 de Diciembre de 2011 y 2010: 31 de Diciembre de 2011 Categora Comerciales Carterizados A1 A2 A3 A4 A5 A6 B1 B2 B3 B4 C1 C2 C3 C4 C5 C6 Subtotal Individuales MM$ 109.771 1.401.030 2.371.890 1.555.956 510.164 307.875 136.783 67.467 45.330 19.680 28.888 26.896 47.494 40.879 36.163 40.600 6.746.866 Porcentaje % 0,63 8,04 13,60 8,92 2,93 1,77 0,78 0,39 0,26 0,11 0,17 0,15 0,27 0,23 0,21 0,23 38,69 Individuales MM$ 15.531 1.372.410 1.965.638 1.246.939 481.883 164.078 86.100 81.624 100.301 47.955 20.300 59.169 56.430 57.153 47.900 54.921 5.858.332 2010 Porcentaje % 0,10 8,73 12,50 7,93 3,06 1,04 0,55 0,52 0,64 0,30 0,13 0,38 0,36 0,36 0,30 0,35 37,25

Grupales MM$ Comerciales Cartera normal Cartera en incumplimiento Subtotal Vivienda Cartera normal Cartera en incumplimiento Subtotal Consumo Cartera normal Cartera en incumplimiento Subtotal Totales carteras 2.212.368 416.039 2.628.407 4.915.967 199.696 5.115.663 2.522.156 421.690 2.943.846 17.434.782

Porcentaje % 12,69 2,39 15,08 28,20 1,15 29,35 14,46 2,42 16,88 100,00

Grupales MM$ 2.072.341 444.682 2.517.023 4.508.491 142.646 4.651.137 2.251.771 449.019 2.700.790 15.727.282

Porcentaje % 13,18 2,83 16,01 28,66 0,91 29,57 14,31 2,86 17,17 100,00

Respecto a la cartera de evaluacin individual las distintas categoras corresponden a: - Categoras A o Cartera en Cumplimiento Normal, es aquella que est conformada por deudores cuya capacidad de pago les permite cumplir con sus obligaciones y compromisos financieros, y que de acuerdo con la evaluacin de su situacin econmico-financiera, no se visualiza que esta condicin cambie en el corto plazo. - Categoras B o Cartera Subestndar, es aquella que contempla deudores con dificultades financieras o empeoramiento significativo de su capacidad de pago y sobre los que hay dudas razonables acerca del reembolso total de capital e intereses en los trminos contractualmente pactados, mostrando una baja holgura para cumplir con sus obligaciones financieras en el corto plazo. - Categoras C o Cartera en Incumplimiento, est conformada por aquellos deudores sobre los cuales se considera remota su recuperacin, pues muestran una deteriorada o nula capacidad de pago. En cuanto a las carteras de evaluacin grupal se realiza una evaluacin en conjunto de las operaciones que la componen. Refirase a la Nota 32 para el detalle de los crditos del Banco deteriorados y sus respectivas provisiones. Tambin refirase a la Nota 21 para un detalle de los vencimientos de activos financieros del Banco. Deterioro de otros instrumentos financieros Al 31 de Diciembre del 2011 y 2010 el Banco no tuvo deterioros significativos en sus activos financieros diferentes a crditos y/o cuentas por cobrar. Garantas y mejoras crediticias La mxima exposicin al riesgo de crdito, en algunos casos, se ve reducida por garantas, mejoras crediticias y otras acciones que mitigan la exposicin del Banco. En base a ello, la constitucin de garantas es un instrumento necesario pero no suficiente en el otorgamiento de un crdito; por tanto la aceptacin del riesgo por parte del Banco requiere la verificacin de otras variables o parmetros tales como la capacidad de pago o generacin de recursos para mitigar el riesgo contrado. Los procedimientos para la gestin y valoracin de garantas estn recogidos en la poltica interna de gestin de riesgo. En dichas polticas se establecen los principios bsicos para la gestin del riesgo de crdito, lo que incluye la gestin de las garantas recibidas en las operaciones con clientes. En este sentido, el modelo de gestin de riesgos incluye valorar la existencia de garantas apropiadas y suficientes que permitan llevar a cabo la recuperacin del crdito cuando las circunstancias del deudor no le permitan hacer frente a sus obligaciones. Los procedimientos utilizados para la valoracin de las garantas son acordes a las mejores prcticas del mercado, que implican la utilizacin de tasaciones en garantas inmobiliarias, precio de mercado en valores burstiles, valor de las participaciones en un fondo de inversin, etc. Todas las garantas reales recibidas deben estar correctamente instrumentadas e inscritas en el registro correspondiente, as como contar con la aprobacin de las divisiones legales del Banco. El Banco adems cuenta con herramientas de calificacin que permiten ordenar la calidad crediticia de las operaciones o clientes. Para poder estudiar cmo vara esta probabilidad, el Banco dispone de bases de datos histricas que almacenan la informacin generada internamente. Las herramientas de calificacin varan segn el segmento del cliente analizado (comerciales, consumo, PYMEs, etc.).

Se presenta a continuacin el detalle de garantas, colaterales o mejoras crediticias a favor del Banco al 31 de Diciembre de 2011 y 2010: 2011 MM$ Activos financieros no deteriorados: Propiedades/hipotecas Inversiones y otros Activos financieros deteriorados: Propiedades/hipotecas Inversiones y otros Totales Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Banco tenga dificultades para cumplir con las obligaciones asociadas con sus obligaciones financieras. Gestin de riesgo de liquidez El Banco est expuesto diariamente a requerimientos de fondos en efectivo provenientes de varias transacciones bancarias tales como giros de cuentas corrientes, pagos de depsitos a plazo, pagos de garantas, desembolsos de operaciones con derivados, etc. Como es inherente a la actividad bancaria, el Banco no mantiene fondos en efectivo para cubrir el saldo de esas posiciones, puesto que la experiencia muestra que slo un nivel mnimo de estos fondos ser retirado, lo cual puede ser previsto con un alto grado de certeza. El enfoque del Banco a la gestin de la liquidez es asegurar, a la medida que sea posible, siempre tener suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones a su vencimiento, en circunstancias normales y condiciones de estrs, sin incurrir en prdidas inaceptables o correr el riesgo de dao a la reputacin del Banco. El Directorio fija lmites en una porcin mnima de fondos por vencer disponibles para cumplir dichos pagos y sobre un nivel mnimo de operaciones interbancarias y otras facilidades de prstamos que deberan estar disponibles para cubrir giros a niveles inesperados de demanda, lo cual es revisado peridicamente. Por otra parte, el Banco debe cumplir con lmites regulatorios dictados por la SBIF para los descalces de plazos. Esos lmites afectan a los descalces entre flujos futuros de ingresos y de egresos del Banco considerado individualmente y son los siguientes: i. descalces de hasta 30 das para todas las monedas, hasta una vez el capital bsico; ii. descalces de hasta 30 das para las monedas extranjeras, hasta una vez el capital bsico; y iii. descalces de hasta 90 das para todas las monedas, dos veces el capital bsico. El departamento de tesorera recibe informacin de todas las unidades de negocio sobre el perfil de liquidez de sus activos y pasivos financieros y detalles de otros flujos de efectivo proyectados que deriven de negocios futuros. De acuerdo a esta informacin, tesorera mantiene una cartera de activos lquidos a corto plazo, compuestos en gran parte de inversiones lquidas, prstamos y anticipos a otros bancos, para garantizar que el Banco mantenga suficiente liquidez. Las necesidades de liquidez de las unidades de negocio se cumplen a travs de transferencias a corto plazo desde tesorera para cubrir cualquier fluctuacin a corto plazo y la financiacin de largo plazo para abordar todos los requisitos de liquidez estructural. El Banco monitorea su posicin de liquidez de forma diaria, determinando los flujos futuros de sus egresos e ingresos. Adems al cierre de cada mes se realizan pruebas de estrs, para lo cual se utilizan una variedad de escenarios que abarcan tanto condiciones normales de mercado como condiciones de fluctuacin del mismo. La poltica de liquidez y los procedimientos estn sujetos a revisin y aprobacin del Directorio del Banco. Informes peridicos son generados detallando la posicin de liquidez del Banco y sus filiales, incluyendo cualquier excepcin y medidas correctoras adoptadas, los cuales se someten regularmente a la revisin por el ALCO. El Banco se basa en los depsitos de clientes (retail) e institucionales, obligaciones con bancos, instrumentos de deuda y depsito a plazo como sus principales fuentes de financiacin. Si bien la mayora de las obligaciones con bancos, instrumentos de deuda y depsito a plazo tienen vencimientos superiores a un ao, los depsitos de los clientes (retail) e institucionales suelen tener vencimientos ms cortos y una gran proporcin de ellos son pagaderos dentro de 90 das. La naturaleza a corto plazo de estos depsitos aumenta el riesgo de liquidez del Banco y por ende el Banco gestiona activamente este riesgo mediante la supervisin constante de las tendencias de mercado y el manejo de precios. La exposicin al riesgo de liquidez Una de las medidas clave utilizada por el Banco para la gestin de riesgo de liquidez es la proporcin de activos lquidos netos a los depsitos de los clientes. Para este fin, los activos lquidos netos deben incluir caja/efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones de deuda para los cuales existan un mercado activo y lquido menos los depsitos de los bancos, valores de renta fija emitidos, prstamos y otros compromisos con vencimiento en el prximo mes. Una medida similar, pero no idntica, se utiliza como calculo para medir el cumplimiento del Banco con el lmite de liquidez establecido por la SBIF, donde el Banco determina el descalce entre sus derechos y obligaciones segn vencimientos de 2010 MM$

8.285.570 716.735 622.723 102.906 9.727.934

7.571.546 435.397 406.442 239.841 8.653.226

197

acuerdo al comportamiento estimado. Las proporciones de los descalces a 30 das en relacin al capital y 90 das respecto a 2 veces el capital se muestra en el siguiente cuadro: Al 31 de Diciembre de 2011 2010 % % 21 17 53 39 14 43

A 30 das A 30 das moneda extranjera A 90 das

Seguidamente se presenta el desglose, por vencimientos contractuales, de los saldos de los activos y pasivos del Banco al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, considerando adems aquellos compromisos no reconocidos: Al 31 de Diciembre de 2011 Vencimiento de activos (Nota 21) Vencimiento de pasivos (Nota 21) Vencimiento neto Compromisos de prstamo/crdito no reconocidos: Avales y fianzas Cartas de crdito del exterior confirmadas Cartas de crditos documentarias emitidas Garantas Vencimiento neto, incluyendo compromisos Al 31 de Diciembre de 2010 Vencimiento de activos (Nota 21) Vencimiento de pasivos (Nota 21) Vencimiento neto Compromisos de prstamo/crdito no reconocidos: Avales y fianzas Cartas de crdito del exterior confirmadas Cartas de crditos documentarias emitidas Garantas Vencimiento neto, incluyendo compromisos A la vista MM$ 3.599.575 (4.854.055) (1.254.480) (195) (28) (135) (1.254.838) A la vista MM$ 2.747.534 (4.680.319) (1.932.785) (1.932.785) Hasta Entre 1 y 3 Entre 3 y 12 1 mes meses meses MM$ MM$ MM$ 2.272.732 1.675.839 3.402.363 (4.955.434) (3.217.960) (3.670.099) (2.682.702) (1.542.121) (267.736) (22.058) (21.653) (58.637) (77.553) (31.783) (19.091) (85.747) (120.989) (27.934) (377) (1.552) (314.486) (612.085) Entre 1 y 5 aos MM$ 6.831.952 (3.389.766) 3.442.186 (59.849) (11.768) (38.685) (383.712) 2.948.172 Entre 1 y 5 aos MM$ 6.205.570 (3.565.948) 2.639.622 (62.179) (37.723) (35.537) (465.532) 2.038.651 Ms de 5 aos MM$ 6.419.347 (1.893.561) 4.525.786 (5.262) (24.111) 4.496.413 Ms de 5 aos MM$ 5.943.374 (2.221.564) 3.721.810 (20) (32.941) 3.688.849 Total MM$ 24.201.808 (21.980.875) 2.220.933 (147.081) (52.889) (184.649) (920.986) 915.328 Total MM$ 21.512.861 (19.675.254) 1.837.607 (166.550) (85.739) (209.532) (898.751) 477.035

(2.862.603) (1.799.731) Hasta 1 mes MM$ 2.247.897 (2.626.345) (378.448) (6.131) (8.912) (63.368) (53.165) (510.024)

Entre 1 y 3 Entre 3 y 12 meses meses MM$ MM$ 1.350.519 3.017.967 (2.189.575) (4.391.503) (839.056) (1.373.536) (85.670) (38.093) (99.828) (98.144) (1.160.791) (12.570) (1.011) (10.779) (248.969) (1.646.865)

Las tablas anteriores muestran los flujos de efectivo sin descontar de los activos y pasivos financieros del Banco sobre la base estimada de vencimientos. Los flujos de caja esperados del Banco por estos instrumentos, pueden variar considerablemente en comparacin a este anlisis. Por ejemplo, se espera que los depsitos a la vista se mantengan estables o tengan una tendencia creciente, y los compromisos de prstamos no reconocidos no se espera que se ejecuten todos los que se han dispuesto. Adems, el desglose anterior excluye las lneas de crdito disponible, ya que stas carecen de vencimientos definidos contractuales. Riesgo de mercado El riesgo de mercado surge como consecuencia de la actividad mantenida en los mercados, mediante instrumentos financieros cuyo valor puede verse afectado por variaciones en las condiciones del mercado, reflejadas en cambios en los diferentes activos y factores de riesgos financieros. El riesgo puede ser mitigado a travs de coberturas mediante otros productos (activos/pasivos o derivados), o deshaciendo la operacin/posicin abierta. El objetivo de la gestin de riesgo de mercado es la gestin y el control de la exposicin al riesgo de mercado dentro de parmetros aceptables.

Existen cuatro grandes factores de riesgo que afectan a los precios de mercado: tipos de inters, tipos de cambio, precio, e inflacin. Adicionalmente, y para determinadas posiciones, resulta necesario considerar tambin otros riesgos, tales como el riesgo de spread, riesgo de base, riesgo de commodities, la volatilidad o el riesgo de correlacin. Gestin de riesgo de mercado La gestin interna del Banco para medir el riesgo de mercado se basa principalmente en los procedimientos y normas de Santander Espaa, los cuales se basan en analizar la gestin en tres componentes principales: - cartera de negociacin; - cartera de gestin financiera local; - cartera de gestin financiera fornea. La cartera de negociacin se compone principalmente de aquellas inversiones valoradas a su valor justo, libre de cualquier restriccin para su venta inmediata y que con frecuencia son comprados y vendidos por el Banco con la intencin de venderlos en el corto plazo a fin de beneficiarse de las variaciones de precios a corto plazo. Las carteras de gestin financiera incluyen todas las inversiones financieras no consideradas en la cartera de negociacin. La responsabilidad general de riesgo de mercado recae en el ALCO. El departamento de riesgos/finanzas del Banco es el responsable de la elaboracin de polticas detalladas de gestin y de su aplicacin en la operativa del Banco conforme a las directrices establecidas por el ALCO y por el Departamento de Riesgo Global del Banco Santander de Espaa. Las funciones del departamento en relacin a la cartera de negociacin conlleva lo siguiente: i. aplicar las tcnicas de Valor en Riesgo (VaR) para medir el riesgo de tipo de inters, ii. ajustar a mercado las carteras de negociacin y la medicin de la utilidad y prdida diaria de las actividades comerciales, iii. comparar el VAR real con los lmites establecidos, iv. establecer procedimientos de control de prdidas en exceso de lmites predeterminados y v. proporcionar informacin sobre las actividades de negociacin para el ALCO, otros miembros de la Administracin del Banco, y el Departamento de Riesgo Global de Santander Espaa. Las funciones del departamento en relacin a las carteras de gestin financiera conlleva lo siguiente: i. aplicar simulaciones de sensibilidad (como se explica abajo) para medir el riesgo de tipo de inters de las actividades en moneda local y la prdida potencial previstas por estas simulaciones y ii. proporciona los informes diarios respectivos al ALCO, otros miembros de la Administracin del Banco, y el Departamento de Riesgo Global de Santander Espaa. Riesgo de mercado Cartera de negociacin El Banco aplica metodologas de VaR para medir el riesgo de mercado de su cartera de negociacin. El Banco tiene una posicin comercial consolidada compuesta de inversiones de renta fija, comercio de monedas forneas y una mnima posicin de inversiones en acciones. La composicin de esta cartera se compone esencialmente de bonos del Banco Central de Chile, bonos hipotecarios y bonos corporativos emitidos localmente de bajo riesgo. Al cierre de ao la cartera de negociacin no presentaba inversiones en carteras accionarias. Para el Banco, la estimacin del VaR se realiza bajo la metodologa de simulacin histrica, la cual consiste en observar el comportamiento de las prdidas y ganancias que se hubieran producido con la cartera actual de estar vigentes las condiciones de mercado de un determinado perodo histrico para, a partir de esa informacin, inferir la prdida mxima con un determinado nivel de confianza. La metodologa tiene la ventaja de reflejar de forma precisa la distribucin histrica de las variables de mercado y de no requerir ningn supuesto de distribucin de probabilidad especfica. Todas las medidas VaR estn destinadas a determinar la funcin de distribucin para el cambio en el valor de una cartera determinada, y una vez conocida esta distribucin, para calcular el percentil relacionados con el nivel de confianza necesario, que ser igual al valor en riesgo en virtud de esos parmetros. Segn lo calculado por el Banco, el VaR es una estimacin de la prdida mxima esperada del valor de mercado de una determinada cartera en un horizonte de 1 da a una confianza del 99,00%. Es la prdida mxima de un da en que el Banco podra esperar a sufrir en una determinada cartera con el 99,00% de nivel de confianza. En otras palabras, es la prdida que el Banco esperara superar solo el 1.0% del tiempo. El VaR proporciona una sola estimacin del riesgo de mercado que no es comparable de un riesgo de mercado a otro. Los retornos se calculan utilizando una ventana temporal de 2 aos o al menos 520 datos obtenidos desde la fecha de referencia de clculo del VaR hacia atrs en el tiempo. El Banco utiliza las estimaciones del VaR para alertar cuando las prdidas estadsticamente esperadas en su cartera de negociacin superaran los niveles prudentes, por ende existen ciertos lmites pre-establecidos. Limitaciones del modelo VaR Al aplicar esta metodologa de clculo no se hace ningn supuesto sobre la distribucin de probabilidad de los cambios en los factores de riesgo, simplemente se utilizan los cambios observados histricamente para generar escenarios para los factores de riesgo en los que se valorar cada una de las posiciones en cartera.

199

Se hace necesaria la definicin de una funcin de valoracin fj(xi) para cada instrumento j, preferiblemente la misma que utiliza para el clculo del valor de mercado y resultados de la posicin diaria. Esta funcin de valoracin se aplicar en cada escenario para generar precios simulados de todos los instrumentos en cada escenario. Adems, la metodologa VaR debe interpretarse considerando las siguientes limitaciones: - Cambios en las tasas de mercado y los precios pueden no ser variables aleatorias independientes e idnticamente distribuidas, ni tampoco tener una distribucin normal. En particular, el supuesto de distribucin normal puede subestimar la probabilidad de movimientos extremos del mercado; - Los datos histricos utilizados por el Banco puede que no proporcionen la mejor estimacin de la distribucin conjunta de cambios en los factores de riesgo en el futuro, y cualquier modificacin de los datos puede ser inadecuada. En particular, el uso de los datos histricos puede fallar en captar el riesgo de posibles fluctuaciones del mercado extremas y adversas independiente del periodo de tiempo utilizado. - Un horizonte de tiempo de 1 da puede que no capte plenamente aquellas posiciones de riesgo de mercado que no puedan ser liquidadas o cubiertas en un da. No sera posible liquidar o cubrir todas las posiciones en un da; - El VaR se calcula al cierre de los negocios, no obstante las posiciones de negociacin pueden cambiar sustancialmente en el transcurso del da de negociacin; - El uso de 99% de nivel de confianza no toma en cuenta, ni hace ninguna declaracin acerca de, las prdidas que puedan ocurrir ms all de este nivel de confianza, y - El modelo como tal VaR no captura todos los efectos complejos de los factores de riesgo sobre el valor de las posiciones o carteras, y por tanto, podra subestimar las prdidas potenciales. En ningn momento de los aos 2011 y 2010, el Banco excedi los lmites VaR en relacin a los 3 componentes que componen la cartera de negociacin: inversiones renta fija, inversiones de renta variable e inversiones en moneda extranjera. Los niveles altos, bajos y promedios por cada componente y para cada ao, fueron los siguientes: VAR Consolidado: Alta Baja Promedio Inversiones renta fija: Alta Baja Promedio Inversiones renta variable: Alta Baja Promedio Inversiones moneda extranjera Alta Baja Promedio Riesgo de mercado Cartera de gestin financiera local y fornea La cartera de gestin financiera del Banco incluye la mayora de los activos del Banco y los pasivos que no son de negociacin, incluyendo la cartera de crditos/prstamos. Para estas carteras, las decisiones de inversin y de financiacin estn muy influenciadas por las estrategias comerciales del Banco. El Banco utiliza un anlisis de sensibilidad para medir el riesgo de mercado de la moneda local y extranjera (no incluidos en la cartera de negociacin). El Banco realiza una simulacin de escenarios la cual vendr calculada como la diferencia existente entre el valor presente de los flujos en el escenario escogido (curva con movimiento paralelo de 100 pb en todos sus tramos) y su valor en el escenario base (mercado actual). Todas las posiciones en moneda local indexadas a inflacin (UF) se ajustan por un factor de sensibilidad de 0,57 lo que representa un cambio de 2011 MMUSD 2010 MMUSD

11,02 2,39 6,07

11,18 3,53 7,25

11,18 2,54 6,09

11,37 3,63 7,21

0,23 0,00 0,07

0,18 0,02 0,09

3,87 0,09 0,90

3,91 0,48 1,68

la curva de tipos en 57 puntos base en las tasas reales y 100 puntos base en las tasas nominales. El mismo escenario se lleva a cabo para las posiciones en moneda extranjera netas y las tasas de inters de en US dlares. El Banco adems ha establecido lmites en cuanto a la prdida mxima que estos tipos de movimientos en tasas de intereses puedan tener sobre el capital y los ingresos financieros netos presupuestados para el ao. Limitaciones de los modelos de sensibilidad El supuesto ms importante es el uso de un cambio de 100 puntos base en la curva de rendimiento (57 puntos base para las tasas reales). El Banco utiliza un cambio de 100 puntos base dado a que cambio repentinos de esta magnitud se consideran realistas. El Departamento de Riesgo Global de Santander Espaa tambin ha establecido unos lmites comparables por pas, a fin de poder comparar, monitorear y consolidar el riesgo de mercado por pas de una manera realista y ordenada. Adems, la metodologa de simulaciones de sensibilidad debe interpretarse considerando las siguientes limitaciones: - La simulacin de escenarios supone que los volmenes permanezcan en el Estado de Situacin Financiera Consolidado del Banco y que siempre son renovados a su vencimiento, omitiendo el hecho de que ciertas consideraciones de riesgo de crdito y pagos anticipados pueden afectar el vencimiento de determinadas posiciones. - Este modelo supone un cambio igual en toda la curva de rendimiento de todo y no toma en cuenta los diferentes movimientos para diferentes vencimientos. - El modelo no tiene en cuenta la sensibilidad de volmenes que resulte de los cambios en las tasas de inters. - Los lmites a las prdidas de los ingresos financieros presupuestados, se calculan sobre una base de ingresos financieros previstos para el ao que no se puede obtener, lo que significa que el porcentaje real de los ingresos financieros en situacin de riesgo podra ser mayor de lo esperado. Riesgo Mercado Cartera de gestin financiera 31 de Diciembre de 2011 y 2010 2011 Efecto en capital 2010 Efecto en capital

Efecto en ingresos financieros Cartera de gestin financiera moneda local (en $ MM) Lmite de prdida Alta Baja Promedio Cartera de gestin financiera moneda extranjera (en millones $US) Lmite de prdida Alta Baja Promedio Cartera de gestin financiera consolidada (en $MM) Lmite de prdida Alta Baja Promedio Riesgo operacional

Efecto en ingresos financieros

22.380 19.823 590 9.053

167.530 107.745 71.805 93.328

37.300 16.849 2.974 10.317

152.300 126.306 86.573 109.133

201

44,0 22,8 3,0 14,1

44,0 16,0 1,2 7,8

46,0 25,8 0,4 14,6

74,0 11,9 0,3 3,1

37.300 21.149 7.032 13.004

167.530 107.845 71.863 93.417

37.300 20.129 7.010 12.993

152.300 126.309 86.575 109.156

El riesgo operacional es el riesgo de prdidas directas o indirectas derivadas de una amplia variedad de causas relacionadas con los procesos del Banco, personal, tecnologa e infraestructura, y factores externos que no sean de crdito, mercado o liquidez, tales como los relacionados a los requisitos legales o regulatorios. Los riesgos operativos surgen de todas las operaciones del Banco. El objetivo del Banco es la gestin de riesgo operacional a fin de mitigar las prdidas econmicas y daos a la reputacin del Banco con una estructura flexible de control interno.

La Administracin del Banco tiene la responsabilidad primordial para el desarrollo y aplicacin de los controles para hacer frente a los riesgos operativos. Esta responsabilidad es apoyada por el desarrollo global de los estndares del Banco para la gestin del riesgo operacional en las siguientes reas: - - - - - - - - - - Requisitos para la adecuada segregacin de funciones, incluyendo la autorizacin independiente de operaciones Requisitos para la reconciliacin y supervisin de transacciones Cumplimiento con los requisitos legales y regulatorios aplicables Documentacin de controles y procedimientos Requisitos para la evaluacin peridica de los riesgos operativos aplicables, y la adecuacin de los controles y procedimientos para hacer frente a los riesgos identificados Requisitos para la revelacin de prdidas operativas y las medidas correctoras propuestas Desarrollo de planes de contingencia Capacitacin y formacin/desarrollo profesional Establecimiento de normas tica de negocio Reduccin o mitigacin de riesgos, incluyendo contratacin de plizas de seguros si tales son efectivas.

El cumplimiento de las normas del Banco se apoya en un programa de revisiones peridicas realizadas por auditoria interna del Banco y cuyos resultados de examinaciones son presentadas internamente a la gerencia de la unidad de negocio examinada y al CDA. Concentracin de riesgo El Banco opera principalmente en Chile, por tanto la mayora de sus instrumentos financieros estn concentrados es ese pas. Refirase a la Nota 10 de los estados financieros para un detalle de la concentracin por industria de los crditos y cuentas por cobrar del Banco. NOTA N41 - HECHOS POSTERIORES: No existen otros hechos posteriores ocurridos entre el 01 de Enero de 2011 y la fecha de emisin de estos Estados Financieros (23 de Enero de 2012) que revelar.

FELIPE CONTRERAS FAJARDO Gerente de Contabilidad

CLAUDIO MELANDRI HINOJOSA Gerente General

Estados financieros resumidos

DE LAS EMPRESAS FILIALES Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos Santander Agente de Valores LTDA. Santander Corredora de Seguros Ltda. Santander S.A. Corredora de Bolsa Santander S.A. Sociedad Securitizadora Santander Servicios de Recaudacin y Pagos Limitada

Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos

Estados Financieros Resumidos

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 Al 31 de Diciembre de 2011 2010 M$ M$

Balance General Activos Activos Corrientes Activos No Corrientes Total Activos Pasivos Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Capital Emitido Ganancias Acumuladas Otras Reservas Total pasivos y patrimonio Estados de Resultados Ingresos de Actividades Ordinarias Otros Resultados Resultados antes de impuestos Impuesto a la renta Utilidad del ejercicio INDIVIDUALIZACION Y NATURALEZA JURIDICA Constituida en la Notara Ral Undurraga Laso con fecha 15 de enero de 1993, inscrita a fojas 5.031 N4.113 del registro de Comercio del Conservador de Bienes Races de Santiago y autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante Resolucin N043 del 25 de Febrero de 1993. Su razn social es Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos, Rut 96.667.040-1, sociedad annima cerrada, domiciliada en Bombero Ossa N 1068, Piso 8. PATRIMONIO Al 31 de diciembre de 2011, el capital pagado, reservas, utilidad acumulada y utilidad del ejercicio de la Sociedad ascienden a M$ 52.847.778.OBJETO SOCIAL La Sociedad tiene por objeto exclusivo ejecutar todos los actos y celebrar todos los contratos y operaciones propias de la administracin de fondos mutuos, fondos de inversin, fondos de inversin de capital extranjero , de fondos para la vivienda y cualquier otro tipo de fondos cuya fiscalizacin sea encomendada a la Superintendencia de Valores y Seguros en conformidad a la ley. PRESIDENTE DIRECTORES Y GERENTE GENERAL Presidente Francisco Murillo Quiroga Directores Luis Araya Martnez Juan Pedro Santa Mara Prez Carlos Volante Neira Gerente General Mara Paz Hidalgo Brito

12.847.306 43.806.059 56.653.365

25.034.229 40.680.000 65.714.229

3.805.587 12.045.333 40.802.156 289 56.653.365

5.408.391 12.045.333 48.260.216 289 65.714.229

37.617.839 (6.075.894) 31.541.945 (5.955.566) 25.586.379

40.409.102 (8.631.934) 31.777.168 (5.183.648) 26.593.520 205

PROCENTAJE DE PARTICIPACION DE LA MATRIZ EN EL CAPITAL DE LA FILIAL En la Sociedad participa Banco Santander Chile con el 99,96% de las acciones al 31 de diciembre de 2011. DIRECTORES, GERENTE GENERAL O GERENTES DE LA MATRIZ QUE DESEMPEAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIAL Francisco Murillo Quiroga Juan Pedro Santa Mara Prez Carlos Volante Neira RELACIONES COMERCIALES CON LA MATRIZ La relacin comercial que se produce con el Banco Santander Chile, es complementar el servicio financiero que ofrece el Banco a sus clientes a lo largo del territorio nacional, interactuando en aquellos segmentos de mercado en los cuales por restricciones normativas la Matriz no puede actuar.

Santander Agente de Valores Ltda.

Estados Financieros Resumidos

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 Al 31 de Diciembre de 2011 2010 M$ M$

Balance General Activos

Total Activos Pasivos Total Pasivos Pasivos a largo plazo Capital Resultados Acumulados Utilidad del ejercicio Total pasivos y patrimonio Estados de Resultados

242.009.750

123.394.424

183.109.709 38.850.590 11.799.452 8.249.999 242.009.750

72.744.382 38.850.590 6.552.143 5.247.309 123.394.424

Resultados antes de Impuestos

9.844.753

6.144.993

Impuesto a la renta Utilidad del ejercicio INDIVIDUALIZACION Y NATURALEZA JURIDICA Constituida en la Notaria Flix Jara Cadot, con fecha 20 de noviembre de 1991, y publicada en el Diario Oficial con fecha 26 de noviembre de 1991. Se encuentra inscrita en el Registro de Comercio de Santiago, a fojas 36.245 N18.413, correspondiente al ao 1991 e inscrita en el Registro de Corredores de Bolsa y Agente de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con el N 0155 de fecha 07 de enero de 1992 e inscrita en el Registro de Valores con el N 788 de fecha 21 de noviembre de 2002. Su razn social es Santander S.A. Agente de Valores, Rut. 96.623.460-1, sociedad annima cerrada, domiciliada en Bandera N 140, piso 6. En junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2010 se acord la transformacin de la Compaa en una sociedad de responsabilidad limitada. En virtud del nuevo estatuto y pacto social, la Sociedad pas a denominarse Santander Agente de Valores Ltda. PATRIMONIO Al 31 de diciembre de 2011, el capital pagado, reservas, utilidades acumuladas y utilidad del ejercicio de la Sociedad ascienden a M$ 58.900.041 OBJETO SOCIAL La Sociedad tiene por objeto exclusivo ejecutar todos los actos y celebrar todos los contratos y operaciones propias de los Intermediarios de Valores, de acuerdo a las normas vigentes o a las que entren en vigencia en el futuro.

(1.594.754) 8.249.999 GERENTE GENERAL Ricardo Ecclefield Escobar

(897.684) 5.247.309

PROCENTAJE DE PARTICIPACION DE LA MATRIZ EN EL CAPITAL DE LA FILIAL En la Sociedad participa Banco Santander Chile con el 99,03% de las acciones al 31 de diciembre de 2011. RELACIONES COMERCIALES CON LA MATRIZ La relacin comercial que se produce con el Banco Santander Chile, es complementar el servicio financiero que ofrece el Banco a sus clientes a lo largo del territorio nacional, interactuando en aquellos segmentos de mercado en los cuales por restricciones normativas la Matriz no puede actuar.

Santander Corredora de Seguros Ltda.

Estados Financieros Resumidos

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 Al 31 de Diciembre de 2011 2010 M$ M$

Balance General Activos Inversiones Financieras Inversiones inmobiliarias y similares Deudores por seguros Total otros activos Total Activos Pasivos Otros pasivos Deudas con el fisco Capital y reservas Utilidad acumulada Utilidad del ejercicio Total pasivos y patrimonio Estados de Resultados Resultado operacional Resultado no operacional Resultados antes de correccin monetaria e impuestos Correccin monetaria Impuesto a la renta Utilidad del ejercicio INDIVIDUALIZACION Y NATURALEZA JURIDICA Constituida como Sociedad Annima Cerrada, en la Notara Gonzalo de la Cuadra Fabres con fecha 02 de noviembre de 1987, y publicada en el Diario Oficial con fecha 07 de noviembre de 1987. Se encuentra sujeta a la fiscalizacin de la Superintendencia de Seguros y Valores. Su razn social es Santander Corredora de Seguros Ltda., Rut 96.524.260-0, sociedad limitada, domiciliada en Bombero Ossa N 1068, piso 4 Santiago. PATRIMONIO Al 31 de diciembre de 2011 el capital pagado, reservas, utilidad acumulada y utilidad del ejercicio de la Sociedad ascienden a M$ 56.606.407.OBJETO SOCIAL La Sociedad tiene por objeto exclusivo la operacin de corretaje de seguros, sin embargo la sociedad continuar la ejecucin de operaciones leasing y efectuar operaciones menores de recuperacin de activos y reprogramaciones de deuda. GERENTE GENERAL Marcelo Lazen Aranki

53.122.610 147.288 5.576.152 5.416.391 64.262.441

46.992.103 83.558 8.251.043 10.532.653 65.859.357

7.584.996 71.038 36.126.023 19.690.153 790.231 64.262.441

9.732.679 303.446 36.126.023 17.639.661 2.057.548 65.859.357

131.278 2.939.751 3.071.029 (2.108.331) (172.467) 790.231

2.472.164 1.142.959 3.615.123 (1.341.833) (215.742) 2.057.548

207

PROCENTAJE DE PARTICIPACION DE LA MATRIZ EN EL CAPITAL DE LA FILIAL En la Sociedad participa Banco Santander Chile con el 99,75% de la propiedad al 31 de diciembre de 2011. RELACIONES COMERCIALES CON LA MATRIZ La relacin comercial que se produce con el Banco Santander Chile, es que forma parte de los canales de distribucin que se utilizan para ofrecer los productos a los clientes.

Santander S.A. Corredora de Bolsa

Estados Financieros Resumidos

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 Al 31 de Diciembre de 2011 2010 M$ M$

Balance General Activos

Total Activos Pasivos Total Pasivos Pasivos a largo plazo Capital Utilidad acumulada Utilidad del ejercicio Total pasivos y patrimonio Estados de Resultados

162.831.719

184.570.979

107.064.713 36.735.333 10.457.318 8.574.355 162.831.719

131.019.707 36.735.333 9.346.972 7.468.967 184.570.979

Resultados antes de Impuestos

9.751.960

8.588.393

Impuesto a la renta Utilidad del ejercicio

(1.177.605) 8.574.355

(1.119.426) 7.468.967

INDIVIDUALIZACION Y NATURALEZA JURIDICA La Sociedad fue constituida en Santiago el 09 de noviembre de 1993, segn consta en escritura pblica otorgada ante Enrique Morgan Torres, abogado. Con fecha 8 de enero de 2007 la Sociedad inform a la Superintendencia de Valores y Seguros, la intencin del Grupo Santander de fusionar los dos intermediarios de valores que mantena, esto es, de Santiago Corredores de Bolsa Limitada, filial de Banco Santander Chile y Santander S.A. Corredores de Bolsa. Una vez concretada la fusin, la sociedad continuadora es Santander S.A. Corredores de Bolsa, Rut 96.683.200-2, quedando como accionistas Banco Santander Chile; Sinvest Inversiones y Asesoras Limitada; Santander Leasing S.A. (Ex Santiago Leasing S.A.); Santander Corredora de Seguros Limitada (Ex Santander Santiago Corredora de Seguros Limitdada) y Santander Investment Chile Limitada. En Junta Extraordinaria de Accionistas de Santander Investment S.A. Corredores de Bolsa, celebrada el 15 de enero de 2007, fue acordada y aprobada la fusin en virtud que Santiago Corredores de Bolsa Limitada se incorpora a Santander Investment S.A. Corredores de Bolsa, esta ltima que la absorbe, adquiere todos sus activos y hacindose cargos de todos sus pasivos, producindose la disolucin de Santiago Corredores de Bolsa Limitada, todo lo anterior con efecto y vigencia a contar del 1 de enero 2007 En Junta General Extraordinaria de Accionistas de Santander Investment S.A. Corredores de Bolsa, celebrada el 09 de septiembre de 2008, segn repertorio N 23504, fue acordado y aprobado modificar su nombre o razn social a Santander S.A. Corredores de Bolsa. Santander S.A. Corredores de Bolsa., Rut. 96.683.200-2, es una sociedad annima y se encuentra inscrita en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros bajo el N 173, su domicilio est en Bandera 140, piso 12, Santiago. CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO Al 31 de diciembre de 2011, el capital pagado, reservas, utilidad acumulada y utilidad del ejercicio de la Sociedad ascienden a M$ 55.767.006.-

PRESIDENTE, DIRECTORES Y GERENTE GENERAL Presidente Fred Meller Sunkel Directores Felipe Hurtado Arnolds Juan Fernndez Fernndez Felipe Sotomayor Rojo Gerente General Ignacio Prez Alarcn. DIRECTORES, GERENTE GENERAL O GERENTES DE LA MATRIZ QUE DESEMPEAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIAL Juan Fernndez Fernndez OBJETO SOCIAL La Sociedad tiene por objeto exclusivo ejecutar todos los actos y celebrar todos los contratos y operaciones propias de la intermediacin de valores por cuenta propia o ajena, en conformidad a la Ley N 18.045, por lo cual se encuentra bajo la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros bajo el N 173 de fecha 5 de octubre de 2000. PROCENTAJE DE PARTICIPACION DE LA MATRIZ EN EL CAPITAL DE LA FILIAL En la Sociedad participa Banco Santander Chile con el 50.59% de las acciones al 31 de diciembre de 2011. RELACIONES COMERCIALES CON LA MATRIZ La relacin comercial que se produce con el Banco Santander Chile, es complementar el servicio financiero que ofrece el Banco a sus clientes a lo largo del territorio nacional, interactuando en aquellos segmentos de mercado en los cuales por restricciones normativas la Matriz no puede actuar.

209

Santander S.A. Sociedad Securitizadora

Estados Financieros Resumidos

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 Al 31 de Diciembre de 2011 2010 M$ M$

Balance General Activos Activos Corrientes Activo fijo Otros Activos Total Activos Pasivos Pasivos Corrientes Pasivos a largo plazo Capital Otras Reservas Resultados Acumulados Total pasivos y patrimonio Estados de Resultados

931.783 931.783

1.044.300 1.044.300

31.569 64.432 838.770 59.596 (62.584) 931.783

13.326 126.177 838.770 59.596 6.431 1.044.300

Resultados antes de impuestos Impuesto a la renta Utilidad (prdida) del ejercicio INDIVIDUALIZACION Y NATURALEZA JURIDICA Constituida en la Notaria Flix Jara Cadot, con fecha 11 de julio de 1995, y publicada en el Diario Oficial con fecha 21 de agosto de 1995. Se encuentra inscrita en el Registro de Comercio de Santiago, a fojas 19.030 N15.349, Su inscripcin en la Superintendencia de Valores y Seguros es la N 628, de fecha 29 de diciembre de 1997. Su razn social es Santander S.A. Sociedad Securitizadora, Rut. 96.785.590-1 sociedad annima cerrada, domiciliada en Bandera N 140 piso 6. CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO Al 31 de diciembre de 2011, el capital pagado, reservas, utilidad retenida y prdida del ejercicio de la Sociedad ascienden a M$ 835.782.OBJETO SOCIAL La Sociedad tiene por objeto exclusivo celebrar y ejecutar todos los actos que conforme a la legislacin y normativa aplicable, puedan realizar las sociedades securitizadoras con el objeto de estructurar, emitir y administrar ttulos securitizados. PRESIDENTE, DIRECTORES Y GERENTE GENERAL Presidente Raimundo Monge Zegers Directores Pablo Urgoiti Gonzlez-Careaga Jorge Andrs Bertens Neubauer Jos Manuel Manzano Tagle Felipe Sotomayor Rojo Gerente General Cristin Eguiluz Aravena

(73.469) 4.454 (69.015)

(200.831) 33.066 (167.765)

PROCENTAJE DE PARTICIPACION DE LA MATRIZ EN EL CAPITAL DE LA FILIAL En la Sociedad participa Banco Santander Chile con el 99,64% de las acciones al 31 de diciembre de 2011. DIRECTORES, GERENTE GENERAL O GERENTES DE LA MATRIZ QUE DESEMPEAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIAL Raimundo Monge Zegers Jorge Andrs Bertens Neubauer Jos Manuel Manzano Tagle RELACIONES COMERCIALES CON LA MATRIZ Los negocios que desarrolla la Securitizadora, complementan aquellos negocios que el Banco no puede realizar por normativa.

Santander Servicios de Recaudacin y Pagos Limitada

Estados Financieros Resumidos

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 Al 31 de Diciembre de 2011 2010 M$ M$

Balance General Activos Activos corrientes Activo no corrientes Total Activos Pasivos Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Capital y reservas Resultados retenidos Total pasivos y patrimonio Estados de Resultados Margen bruto Otros ingresos operacionales Resultado no operacional Resultados antes de impuestos Impuesto a la renta Utilidad del ejercicio INDIVIDUALIZACION Y NATURALEZA JURIDICA Constituida como Sociedad de Responsabilidad Limitada, en la Notara Mara Gloria Acharn Toledo con fecha 27 de septiembre de 2006. Su inscripcin en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras es la N 282 de fecha 13 de septiembre de 2006. Su razn social es Santander Servicios de Recaudacin y Pagos Limitada, Rut. 76.663.510-5, sociedad de responsabilidad limitada, domiciliada en Bandera N 172, piso 6, Santiago. CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO Al 31 de diciembre de 2011, el capital pagado, reservas y resultados retenidos (incluido el resultado del perodo) de la Sociedad ascienden a M$6.633.727.OBJETO SOCIAL La Sociedad tiene por objeto nico y exclusivo ser sociedad de apoyo al giro bancario, efectuar con el pblico en general y con bancos e instituciones financieras todas las actividades, actos jurdicos y operaciones vinculadas con aquellas a que se refiere el artculo sesenta y nueve, nmero uno, de la Ley General de Bancos. GERENTE GENERAL Paulo Lpez Lpez

6.768.150 651.552 7.419.702

4.642.463 1.317.930 5.960.393

661.486 124.489 4.618.411 2.015.316 7.419.702

483.195 211.054 4.618.411 647.733 5.960.393

4.585.016 (2.916.564) 1.668.452 (300.869) 1.367.583

4.170.870 (3.117.254) 1.053.616 (161.061) 892.555

211

PROCENTAJE DE PARTICIPACION DE LA MATRIZ EN EL CAPITAL DE LA FILIAL En la Sociedad participa Banco Santander Chile con el 99,9% de la propiedad al 31 de diciembre de 2011. .RELACIONES COMERCIALES CON LA MATRIZ La relacin comercial que se produce con el Banco Santander Chile corresponde a ser un canal de apoyo al giro bancario.

Razn Social: Banco Santander Chile RUT: 97.036.000 - K Telfono: (56 - 2) 320 2000 Direccin: Bandera 140, Santiago, Chile www.santander.cl

CONTACTOS BANCO SANTANDER Robert Moreno H. Gerente de Relaciones con Inversionistas rmorenoh@santander.cl Pedro Gallardo M. Jefe Relacin con Accionistas accionistas@santander.cl

El papel de esta memoria proviene de bosques manejados de manera sustentable y fuentes controladas. www.pefc.org

DISEO Y PRODUCCION Dioslascra / www.dioslascria.cl IMPRESION Fyrma Grfica

Perteneciente a una generacin de creadores que se sita a varias dcadas de distancia de Jos Santos Guerra (quien estuvo a cargo de ilustrar las memorias 2010), el artista chileno rodrigo cabezas ha recogido y reinterpretado la misin de retratar la sociedad chilena, aunque siempre desde un ngulo ms moderno, suelto e irreverente, pero no por ello menos meritorio y acertado. La visin de Cabezas se mueve entre el lmite de la pintura, la grfica y el objeto de arte, y ha sido el elegido por Banco Santander para ilustrar las memorias 2011.

www.santander.cl