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Cementos Argos
Emisin Simultnea de Acciones Preferenciales Abril de 2013

IMPORTANTE
Esta presentacin contiene informacin y ciertas declaraciones a futuro y relacionada con CEMENTOS ARGOS y sus subsidiarias que se basan en el conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones de eventos futuros. Muchos factores podran causar que los resultados futuros, desempeo o logros de CEMENTOS ARGOS sean diferentes a los expresados o asumidos.

Si alguna situacin imprevista ocurre, o las premisas o estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aqu mencionados. Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y CEMENTOS ARGOS no pretende ni asume obligacin alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva informacin, eventos futuros o cualquier otro factor.

Los datos incluidos en esta presentacin se encuentran contenidos y descritos en detalle en el Prospecto Preliminar de Informacin, el cual debe ser consultado por los futuros inversionistas y ser entregado, para tal efecto, a las personas a las cuales se divulgue esta presentacin.

La emisin aqu descrita ha sido aprobada por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia mediante la resolucin No. 0693 del 9 de abril de 2013. Ni sta presentacin ni el correspondiente Prospecto Preliminar de Informacin constituyen una oferta pblica vinculante, por lo cual, cualquiera de dichos documentos puede ser complementado o corregido.

Hasta tanto la correspondiente oferta pblica sea oficialmente comunicada a sus destinatarios, no podrn realizarse negociaciones de los valores de que trata el presente documento.

La tasa de cambio usada en la presentacin es la de cierre del 31 de diciembre de 2012, 1,768.23 COP por cada dlar estadounidense.

Por qu Argos?
Estrategia corporativa claramente definida

Focalizados en cemento, concreto y agregados 3 regiones interconectadas: Colombia, Estados Unidos, y Centro Amrica y el Caribe

Estrategia competitiva nica, diferenciada y replicable en diversas regiones

Posiciones de liderazgo en mercados con alto potencial de crecimiento

Equipo directivo experimentado con resultados en integracin de oportunidades

Flexibilidad financiera para crecer

Aprovechar oportunidades nicas de crecimiento

3

69 aos de historia de crecimiento rentable

1934: Fundacin de Compaa de Cementos Argos (actualmente Grupo Argos) 1944: Fundacin de Cementos del Caribe (actualmente Cementos Argos)

Adquisicin de los activos de Holcim en el Caribe Desinversin de activo carbonfero no estratgico a Vale

Escisin de activos no cementeros 2013 2012 2011 2010

Fusin de 8 compaas cementeras Adquisicin de Southern Star Concrete Company

Fusin de 3 compaas de concreto

2009 2008 2007

2006 1934 1944 2005

Adquisicin de RMCC en Estados Unidos Adquisicin de Cementos Andino

Creada la zona franca de Cartagena

Inicio de operaciones de la planta de Cartagena Expansin de operaciones en Surinam

Adquisicin de algunos activos de Lafarge en Estados Unidos

Proyectos de expansin en curso Expansin de Harleyville en curso

Fuente: Cementos Argos

Nos hemos convertido en uno de los jugadores puros de cemento lderes en su rea de influencia
Resumen

Presencia geogrfica en mercados contiguos

3 Regiones + 10 Pases
Capacidad Instalada Cemento

+7.500
Empleados
Capacidad Instalada de Concreto anual

15,6mm MTPA
Ingresos Consolidados 2012

~14,1mm m3
EBITDA Consolidado 2012

COP 4,4 bn
CAC1 Ingresos 2010-2012

COP 791.190 mm

Ingresos operativos 2012 COP$ 4,4 bn

Ingresos por regin 2012 Panam y
el Caribe
Otros
1.0%

Ingresos por producto 2012

Otros
1.0%

CAC EBITDA 2010-2012

19.4%

Concreto premezclado Colombia

52.2% 42.6%

20%
Fuente: Cementos Argos 1 CAC = Crecimiento Anual Compuesto

21%
EEUU
27.4%

Cemento
56.5%

Foco en nuestro negocio principal y consolidar nuestro liderazgo en el mercado

Basamos nuestra estrategia en los siguientes pilares:

Buscar oportunidades de

adquisiciones atractivas

Proveer a nuestros clientes con la mejor

propuesta de valor Foco en nuestro negocio principal

y consolidar nuestro liderazgo

nfasis en

innovacin y desarrollo sostenible

en el mercado

Mejorar

eficiencias operativas

Mejoramiento continuo de los canales de

distribucin y la red logstica

Tesis de inversin

1
Plataforma existente: Posicin geogrfica

2
Plataforma existente: Posicin competitiva

4
Flexibilidad financiera

3
Equipo directivo

Significativas oportunidades de crecimiento:

Orgnicas e inorgnicas Mejoras en la eficiencia

7

Tesis de inversin

1
Plataforma existente: Posicin geogrfica

2
Plataforma existente: Posicin competitiva

4
Flexibilidad financiera

3
Equipo directivo

Significativas oportunidades de crecimiento:

Orgnicas e inorgnicas Mejoras en la eficiencia

8

Posicin geogrfica ya establecida: Tres regiones interconectadas

Presencia geogrfica en mercados contiguos

Resumen

Operamos en tres geografas contiguas:

Panam y el Caribe

Colombia Posicin de mercado

EEUU

Lder indiscutible en cemento y concreto

1 de los 2 principales productores de cemento y concreto

Control del 47% mercado comercial por va martima de cemento y clnker en el Caribe

Segundo productor ms importante de cemento en el Sureste de EEUU Tercer productor ms importante de concreto en EEUU

Plantas de cemento Plantas de concreto premezclado Plantas de molienda Puertos

Ingresos operativos 2012 COP$ 4,4 bn Capacidad instalada

Cemento:
9.88mm MTPA Concreto: 3.5mm m Ingresos por regin 2012 Ingresos por producto 2012
Otros
1.0%

Cemento:
2.53mm MTPA Concreto: 0.76mm m

Cemento:
3.2mm MTPA Concreto: 9.8mm m

Panam y
el Caribe
19.4%

Otros
1.0%

Concreto premezclado Colombia

52.2% 42.6%

Cemento
56.5%

EEUU
27.4%

Fuente: Cementos Argos

Colombia: Economa atractiva con fundamentales que sustentan su potencial de crecimiento

Colombia presenta una demografa favorable
mm habitantes

Colombia: Economas en Latam con mayor crecimiento Crecimiento real del PIB
6,9% 5,9%

3,5% 1,7%

4,0%

3,9%

Crecimiento del PIB de la construccin

8.3% Ba2/BB+/BB+ Fuente: DANE 8.8% Ba1/BB+/BB+

2007

2008

2009
5.3%

2010
(1.7%) Ba1/BB+/BB+

2011
5.5%

3Q 2012
0.6%

Calificacin crediticia (Moodys/S&P/Fitch)

Ba1/BB+/BB+ Baa3/BBB-/BBB- Baa3/BBB-/BBB-

Ventas de cemento y consumo per cpita

Consumo nacional (mm MTPA) Consumo de cemento (Kg/cpita)

400 300 200 100 0

9.1

9.0

8.3

8.9

10.2

10.5

10.0
221 225

0.6 0.6 0.8 1.1 1.5 2.0 2.5 2.8 2.9 3.0 3.4 3.7 4.2 4.4 4.4 4.3 4.3 4.0 2.0

80 + 75-79 70-74 65-69 60-64 55-59 50-54 45-49 40-44 35-39 30-34 25-29 20-24 15-19 10-14 5-9 0-4 0.0 2012 0.0

0.8 0.8 1.2 1.6 2.1 2.6 2.8 2.8 3.2 3.5 3.9 4.2 4.3 4.3 4.3 4.3 4.4 2.0 4.0 6.0

207

202

185

5.0
0.0

6.0

196

2007
Fuente: DANE

2008

2009

2010

2011

2012
Fuente: DANE

e2020 2020E

Gran potencial de crecimiento en Colombia debido a un bajo consumo de cemento per cpita
660 390 316 278 271 267

Consumo per cpita en Amrica Latina (Kg / capita)

248 245 245

229

227

225

213

205

205

200

135

105

Panam

Ecuador

Mxico Venezuela

Brasil

Costa Rica

Per

Puerto Rico

Chile

Argentina

Bolivia

Colombia Honduras GuatemalaEl Salvador Uruguay Paraguay Nicaragua

Fuente: Estimaciones de la compaa

10

Colombia: Fundamentales de construccin favorables

Dficit de vivienda
Total 31.6 11.9 1.8 1.8 1.1 8.0 56.2 Obras Por ser comprometidas Obras iniciadas en 2011 adjudicadas 2011-2014 10.9 0.8 1.0 1.1 0.6 3.7 18.0 0.3 N/A N/A N/A 0.1 0.2 0.7 20.4 11.1 0.8 0.6 0.5 4.1 37.5

Plan de infraestructura 2011-2021 (US$bn)

Sector Carreteras Ferrocarriles Transporte fluvial Puertos Aeropuertos Transporte masivo Total

Dficit cuantitativo estimado en 1.3mm de unidades Dficit cualitativo estimado en 2.5mm de unidades Entre 2006 y 2011 se demandaron 285,000 viviendas por ao de las cuales slo fueron construidas 145,000 unidades por ao

El gobierno planea construir 1mm de viviendas para ingresos

bajos y medios durante el perodo 2010-2014 con una inversin total de COP$ 78.3bn (US$42.3bn)
Fuente: DANE

Fuente: Ministerio de Transporte de Colombia Nota: Tasa de cambio a 31 de diciembre de 2012, COP$1,768.23 por USD

Inversiones privadas en infraestructura adicionales estimadas en US$12bn por ao 2% PIB

Dficit de infraestructura a 2012

1= El mejor
126 100
50

Permisos de construccin residencial

(mm m2)
123

Otras viviendas

Inters social

20.2

16.1 14.0 12.1 12.0

10.0

14.3

20
1 2
Emiratos rabes Unidos Estados Unidos

23

10.1 8.5 6.4

9.2

9.9

. Francia

Chile

Mxico

Per

Brasil

Colombia

2001
Fuente: Foro Econmico Mundial, 2012 Reporte de competitividad global de 2013

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Fuente: DANE

11

Colombia: Lder del mercado de cemento y concreto premezclado1

Lder en el mercado
Participacin de mercado en cemento
Capacidad instalada 2012 Otros 2% 10% #1 Participacin en despachos de cemento Otros 51% #1

Nuestras fortalezas

nico productor de cemento y concreto premezclado con capacidad de abastacimiento en todos los centros urbanos del pas Operaciones integradas verticalmente Produccin eficiente y puerto dedicado a las exportaciones Red de distribucin que permite atender el consumidor final

Posicin geogrfica

25%

62%

49%

Fuente: Estimaciones de la compaa basadas en reportes del DANE

Participacin de mercado en concreto

Otros 50% 50%

#1

Fuente: Estimaciones de la compaa basadas en reportes del DANE

Resultados financieros selectos

Planta de cemento reas de concreto premezclado Plantas de molienda Puerto Ciudades con poblacin superior a 300,000 habitantes Proyectos de expansin anunciados

2010
Volumen cemento despachado (mm MTPA) Volumen concreto premezclado (mm m) Ingresos netos (US$mm) Crecimiento EBITDA (US$mm) Margen EBITDA 4.3 1.9 843 3.5% 273 31.2%

2011
5.1 2.6 1,087 29.0% 368 33.9%

2012
5.1 3.0 1,294 19.0% 455 35.2%

Fuente: 1 Clculo de la compaa a partir de los datos del DANE

12

Oportunidades de crecimiento: Capacidad instalada y eficiencia

Centro de distribucin de Cartagena

Incremento de la capacidad en el centro de Colombia

Prximas iniciativas

Incrementar la capacidad instalada en 900,000 toneladas Valor de la inversin: US$93mm EBITDA incremental est.> US$35mm por ao, comenzando en 2S 2014 VPN estimado US$162mm

Mayores eficiencias De 0.3 a 1.3mm de toneladas de cemento ensacado De 0.2 a 1mm de toneladas de cemento a granel Ahorros estimados en US$54mm por ao, lo que representa un VPN estimado de US$263 millones El valor de la inversin $35.2mm. Estar terminada en T1 2014

Uso de combustibles alternativos Optimizacin de la matriz energtica uso de gas. Reduccin del factor de clnker/cemento Optimizacin de la red de distribucin

Fuente: Clculos internos de la compaa

13

Panam y el Caribe: Ofrecen atractivas oportunidades de crecimiento

Factores de crecimiento en los otros pases
Hait
4.4 0.5

Fundamentales que sustentan el crecimiento en la regin

PIB 2011 (US$bn)
30.6 3.6 8.5% 7.5% 6.5% 4.5% 4.5% 4.2% 7.4 10.0 Poblacin 2011 (mm) 55.8 10.1

Reconstruccin de Hait, enfocada a viviendas, hospitales y edificios comerciales Reconstruccin respaldada por el fondo constituido por el gobierno de Hait, las Naciones Unidas y la comunidad internacional Proyectos de infraestructura y viviendas de inters social en Repblica Dominicana Expansin del sistema de transporte subterrneo en Santo Domingo Expansin de la carretera de BavaroMiches Autopista en Santiago Proyectos de vivienda e inversin extranjera en Surinam, especialmente en Minera

Repblica Dominicana
4.0% 4.0%

Panam

Hait

Repblica Dominicana

Surinam

Surinam
Crecimiento real del PIB 2012E Crecimiento real del PIB 2013E

Factores de crecimiento en Panam Inversin de US$5.2bn para la expansin del canal de Panam hasta finales del 2014. Inversin en infraestructura por US$13.6bn en el perodo 20102014 Incluye la construccin del primer sistema de transporte subterrneo en Centroamrica y autopistas adicionales Dficit residencial en 2012 de 125,000 viviendas

Resto del caribe

Inversiones en turismo e infraestructura en el Caribe siguen recuperndose tras la crisis econmica mundial

Fuente: FMI a Octubre de 2012 y Contralora General de Panam Calculado en moneda local, la ltima informacin disponible de Hait es de 2010

Fuente: Cementos Argos

14

Panam y el Caribe: Altas perspectivas de crecimiento y conexin estratgica de las regiones

Distribucin por volmen 2012
Trading 21.6% Panam 39.9% Otros 5.4% 47%

Nuestras fortalezas
Somos 1 de los 2 principales productores de cemento y concreto premezclado en Panam y el Caribe Ubicados estratgicamente para abastecer clientes en toda la regin Caribe Plataforma logstica flexible de puertos y flota martima que nos hacen un jugador relevante en toda la regin Modelo de negocio integrado verticalmente y con estrategia competitiva diferenciada

Participacin de mercado en Panam1 Cemento

Otros 5%

48%

RMC
Surinam 4.4% Repblica Dominicana 8.8% Otros 72% Hait 19.9%
28%

Otros pases Presencia geogrfica Control del 47%2 del comercio martimo de cemento y clnker en el Caribe
Repblica Dominicana St. Maarten Haiti St. Thomas Curaao Panam Antigua Dominica

nica compaa cementera con capacidad para producir en Hait y Surinam Resultados financieros selectos

2010
Venezuela
Guyana Colombia Surinam

2011
2.3 0.46 437 19.0% 105 24.0%

2012
2.8 0.45 480 10.0% 97 20.3%

Volumen cemento (mm MTPA) Volumen concreto premezclado (mm m) Ingresos netos (US$mm)

2.1 0.36 367 (0.8%) 62 16.9%

Planta de concreto Planta de molienda Puerto Terminal

Fuente: 1 Cementos Argos, INDESA, Contralora General de la Repblica de Panam, and ADOCEM 2 Registros pblicos de la compaa y estimaciones basadas en informacin pblica de las marinas y agencias aduaneras del Caribe

Crecimiento EBITDA (US$mm) Margen EBITDA

15

EEUU: Se espera una fuerte recuperacin de la industria cementera, especialmente en las reas en las que operamos
Operamos en algunos de los estados ms atractivos en EEUU ndices demogrficos atractivos
Crecimiento de la poblacin anual
113

Industria cementera con signos de una recuperacin inminente Se espera un rpido crecimiento del consumo en EEUU
mm MTPA
117 106 97 71 97 83 89

1.4% 1.2% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4%

Estados del Sureste de EEUU1

Total EEUU

68

70

77

2012E
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E 2014E 2015E 2016E 2017E Fuente: PCA al 14 de enero de 2013

2014E

2016E

2018E

2020E

2022E

Fuente: U.S. Census Bureau Estados en donde Argos tiene operaciones

con recuperacin de la economa y del mercado de vivienda

Nuevas licencias de construccin residencial (miles)

y un incremento en la participacin del consumo nacional

Estados donde operamos

2011

2012

Consumo total de cemento Portland (mm MTPA)1 18 21

Participacin en el consumo
nacional de cemento (%)2 26.0% 30.4%

Fuente: USGS

16

Crecimiento en el consumo por Estado - Texas: +22.0%, Virginia: +11.5%, Carolina del Sur: +11.1%, Carolina del Norte: +7.9%, Arkansas: +6.5%, Georgia: +5.4%, Alabama: +2.6%, Mississippi: -2.2% 2 En los estados en que operamos (excluyendo Florida, donde no proveemos cemento)

EEUU: Operaciones verticalmente integradas en regiones atractivas

Base de cliente 2012
Cemento
Constructores 6.7% Distribuidores 11.3% Concreteras de terceros 43.4% Infraestructura 20.9%

Posicin de mercado
Somos el 2do mayor productor de cemento en la regin sureste de EEUU1 Somos 3er mayor productor de concreto premezclado en EEUU

Base de clientes 2012 Concreto premezclado

Otros 0.1% Construccin comercial 49.3%

Completa red logstica martima, terrestre y frrea

Operaciones en 9 estados del sureste y centro sur de EEUU

Prefabricadores 12.3% Concreteras propias 26.3% Construccin de vivienda 29.7%

Resultados financieros selectos

2010 Volumen de cemento (mm MTPA) Volumen de concreto premezclado (mm m) Ingresos netos (US$mm)
Plantas de cemento reas de concreto Plantas de molienda Puertos
Fuente: Cementos Argos, datos de 2012 1 Excluyendo Florida, 2 Basado en Volumen vendido, 3 1.4 si se incluyen los activos adquiridos a Lafarge, 4 4.8 si se incluyen los activos adquiridos a Lafarge

2011 0.63 4.04 475 8.8% (27) N/M

2012 1.6 5.1 679 43.1% (8) N/M

0.3 3.6 436 (0.6%) (4) N/M

Crecimiento EBITDA (US$mm) Margen

17

Oportunidades de crecimiento: Capacidad instalada y eficiencia

Proyecto actual para aumentar la capacidad instalada Incremento de capacidad en el molino de Harleyville

Incremento de 1 milln MTPA de produccin a 1.5 mm MTPA. La ampliacin permitir atender adecuadamente los crecimientos del mercado del sureste de EEUU

Valor de la inversin:US$48mm (se espera iniciar operaciones en 2S 2014)

Prximas iniciativas

Incremento del uso de combustibles alternativos Optimizacin de la matriz energtica uso de shale gas. Reduccin del factor de clnker/cemento Optimizacin de la red de distribucin aadiendo volmenes a las plantas actuales (Texas, Arkansas, Carolina del Norte) Sustituir de diesel por gas en la flota de distribucin

18

Tesis de inversin

1
Plataforma existente: Posicin geogrfica

2
Plataforma existente: Posicin competitiva

4
Flexibilidad financiera

3
Equipo directivo

Significativas oportunidades de crecimiento:

Orgnicas e inorgnicas Mejoras en la eficiencia

19

Operaciones integradas verticalmente que mejoran nuestra estabilidad y rentabilidad

Colombia EEUU Panam y el Caribe

ABASTECIMIENTO

Caliza

Reservas

40 aos de reservas probadas y probables

75 aos de reservas probadas y probables

570 aos de reservas probadas y probables Panama Resto del Caribe: Plantas propias, de terceros

Clinker (para plantas de molienda nicamente)

NA

NA

42%
Panama

Agregados - Integracin vertical

De terceros

Resto del Caribe: De terceros

En el Sureste de plantas propias Cemento - Integracin vertical

Electricidad

De terceros

Panam : De terceros

Resto del Caribe: De terceros y plantas de abastecimiento propias

Gas natural/ diesel/ carbn/combustibles alternativos

De terceros Flota de buques controlados para comercializacin y flujos de materias primas Operador logstico de amplia relevancia en Colombia Red de terminales y equipos frreos controlados en EEUU

Transporte

Fuente: Cementos Argos. Nota: 1 Basado en ventas del 2012

20

Operaciones concentradas en un cluster regional: beneficios principales de la ubicacin estratgica de nuestros activos
La planta de Cartagena fortalece nuestra integracin regional
Harleyville Roberta

Una moderna y eficiente planta de produccin seca con capacidad de produccin anual de 2.3 mm MTPA, con planes de expansin en caso de ser necesarios Acceso a reservas de caliza a bajos costos Nuevo centro de distribucin (en construccin hasta 1T14) aumentar la capacidad de despacho de cemento ensacado y a granel (detalle ms adelante) nica planta en Colombia con acceso directo a puerto

Planta de ltima tecnologa

Cartagena

Distribuido desde Cartagena Distribucin potencial desde Roberta, Harleyville y Cartagena

Colombia La planta de Roberta provee flexibilidad adicional

Abastece cemento a la costa norte del pas

Red de distribucin fortalecida

Cemento de bajo costo

Planta de cemento eficiente con acceso a redes de distribucin Actualmente abastece el mercado local pero podra proveer tambin al mercado de Carolina del Norte, Arkansas y Texas

Panam y el Caribe

Abastece clnker a nuestra operacin en el Caribe Permite la venta de cemento y clnker a clientes internacionales a precios competitivos

EEUU Potencial de exportacin

Potencial para abastecer cemento y clnker a EEUU cuando el mercado lo demande

Potencial para proveer los mercados del Caribe a travs de exportaciones desde el puerto de Mobile, Alabama (capacidad anual de suministro de 0.8 mm MTPA)

Beneficios Tributarios

Opera en una zona franca con contrato de estabilidad jurdica hasta el 2028

21

Amplia red de distribucin en los mercados donde operamos

Distribucin Instalacin Distribucin

Instalacin

Plantas de cemento

11

2
18%

Plantas de concreto

14
5%

307
9
82%

54
18%

239

78% EEUU Panam y el Caribe

Colombia

EEUU

Colombia

Plantas de molienda

4
67%

17% 17%

Instalaciones de despacho y bodegas

17
31% 47%

55

26 12
22%

Colombia

EEUU

Panam y el Caribe

Colombia

EEUU

Panam y el Caribe

Mixers

2,137
1454

143 7%

25%

540

Puertos

1
7%

14

9
64%

29%

68% Colombia
Fuente: Cementos Argos,

EEUU

Panam y el Caribe

Colombia

EEUU

Panam y el Caribe

22

Exitoso modelo comercial para los distintos segmentos atendidos Innovacin comercial en la industria cementera
NUESTRO CEMENTO ES MUCHO MS QUE UN COMMODITY

Una marca valiosa

Para clientes retail

Servicio diferenciado

Asistencia comercial

Asistencia tcnica

Plataforma tecnolgica

Para clientes industriales Nuestra propuesta de valor incluye

Nuestra propuesta de valor incluye

Promovemos el crecimiento de los negocios de nuestros

clientes Desarrollamos iniciativas que promueven la demanda

Soluciones hechas a la medida para el uso de concreto

premezclado en cada proyecto Acceso a tecnologa y equipo

Proximidad y fcil acceso a nuestros productos

Reconocimiento y uso de nuestra marca

Asistencia tcnica especializada, durabilidad y

tecnologas de producto

Optimizaciones de tiempo

Que ha mostrado resultados

Satisfaccin y lealtad por encima del promedio de la industria

Fuente: Cementos Argos

Fuerte participacin de mercado en concreto premezclado

23

Tesis de inversin

1
Plataforma existente: Posicin geogrfica

2
Plataforma existente: Posicin competitiva

4
Flexibilidad financiera

3
Equipo directivo

Significativas oportunidades de crecimiento:

Orgnicas e inorgnicas Mejoras en la eficiencia

24

Equipo directivo con experiencia

Nuestro equipo directivo cuenta en promedio con de 17 aos de experiencia en la industria, liderando una organizacin de 7,537 empleados1
Jos Alberto Vlez (Presidente de la Junta)

Junta directiva

Equipo directivo

Jorge Mario Velsquez Presidente, En Argos desde 1983

Regin Colombia

Regin Caribe

Regin EEUU

Jurdico y sostenibilidad

Finanzas

Talento Humano

Tcnico

Innovacin

Toms Restrepo En Argos desde 2007

Mauricio Ossa En Argos desde 1996

Eric Flesch En Argos desde 1979

Juan Luis Mnera En Argos desde 2005

Carlos Yusty En Argos desde 1996

Jorge Ignacio Acevedo En Argos desde 2005

Victor Lizarralde En Argos desde 1982

Camilo Restrepo En Argos desde 2005

Fuente: Cementos Argos Nota:1 A 31 de diciembre de 2012

25

Tesis de inversin

1
Plataforma existente: Posicin geogrfica

2
Plataforma existente: Posicin competitiva

4
Flexibilidad financiera

3
Equipo directivo

Significativas oportunidades de crecimiento:

Orgnicas e inorgnicas Mejoras en la eficiencia

26

Flexibilidad financiera para crecer orgnicamente y buscar adquisiciones estratgicas

Complementados por

Contamos con amplia capacidad financiera para apalancar nuestro crecieminto

A diferencia de nuestros competidores regionales y globales, hemos tenido la flexibilidad financiera necesaria para alcanzar nuestros objetivos estratgicos
Fuerte generacin de caja operativa Historial en el mercado de capitales
Recursos de desinversiones Portafolio de inversin actual

Caja operativa neta 2012: COP 328.800 millones

Emisiones de deuda por COP 4.1bn entre 2005 2012

Recursos por cerca de US$1.5 billones entre 2005 2012

+ Valor de mercado de
COP 1,780,462mm a 31/12/12

Recursos de la emisin de acciones

Inversiones por ms de US$3,200 millones en los ltimos 7 aos

Crecimiento orgnico ejecutado Ejemplos:

Oportunidades de inversin Crecimiento orgnico

Adquisiciones Ejemplos:

Crecimiento inorgnico

Expansin de la planta de Cartagena : US$560mm Plantas de generacin de energa en Colombia: US$68mm Expansin de las instalaciones de molienda en Panam:US$65mm

Activos de Lafarge en EEUU: US$760mm

Centro de distribucin de Cartagena: US$35mm Expansin de la capacidad cementera en el centro de Colombia: US$93mm Planta de molienda de Harleyville US$48mm

rea estratgica definida

+ Holcim Caribe: US$136mm

Cemento Andino US$264mm Southern Star Concrete: US$245mm

Buscamos sinergias en: Integracin vertical Crecimiento de mercado Optimizacin de costos

Fuente: Cementos Argos

27

Informacin Financiera

Resumen de resultados financieros consolidados (1/2)

Volumen de cemento (mm MTPA) Volumen de Concreto premezclado (mm m)

10.8 9.3 7.8 5.9 7.0

8.5

2010

2011

2012

2010

2011

2012

Ingresos (COP$mm)

EBITDA (COP$mm)

4,380,393 681,544 3,668,610 539,182 17.8% 18.6%

791,190

18.1%

3,023,069

2010
Fuente: Cementos Argos 1 Volumen de cemento incluye exportaciones

2011

2012

2010 EBITDA

2011 EBITDA Margin

2012

29

Resumen de resultados financieros consolidados (2/2)

Evolucin de CAPEX (COP$ mm) Razones de endeudamiento y cobertura consolidadas

939,212

3.7x
505,568
78% 491,977 419,319

3.6x

3.9x

4.2x
3.8x 3.7x

3.5x

3.0x 2.3x 2.3x

35%

49%

253,530

167,346
14% 11% 2012 0% 2013E 2008 2009 2010 2011 2012

2008

2009

2010

2011 Cartagena

Deuda neta / (EBITDA + dividendos)

EBITDA / Intereses

Dividendos por accin1 (COP$)

Capitalizacin de mercado (COP$mm)

Despus de la escisin del 50.3% del patrimonio
13,129,064 12,507,161

1.2%

1.2%

1.3%

1.5%
3

126

132

140

154

11,631,890

2010

2011 Dividendo

2012 Rendimiento

2013

2010

2011

2012

Fuente: Cementos Argos 1 Dividendos anuales son decretados con base en la utilidad neta del ao anterior, 2 El rendimiento es calculado a partir del dividendo anual decretado sobre el precio de la accin al final del ao anterior; 3 Basado en la propuesta a la Asamblea de Accionistas

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Por qu Argos?
Estrategia corporativa claramente definida

Focalizados en cemento, concreto y agregados 3 regiones interconectadas: Colombia, Estados Unidos, y Centro Amrica y el Caribe

Estrategia competitiva nica, diferenciada y replicable en diversas regiones

Posiciones de liderazgo en mercados con alto potencial de crecimiento

Equipo directivo experimentado con resultados en integracin de oportunidades

Flexibilidad financiera para crecer

Aprovechar oportunidades nicas de crecimiento

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Emisin

Resumen de la emisin
Emisor Cementos Argos S.A. Base: Hasta 182 MM de Acciones Preferenciales Base + Cantidad Adicional: Hasta 218 MM de Acciones Preferenciales Base + Cantidad Adicional:+ Greenshoe: 250 MM de Acciones Preferenciales Oferta simultnea en Colombia y en mercados internacionales (bajo reglas 144A / Reg S) Bolsa de Valores de Colombia Construccin de Libro (Bookbuilding) Acciones preferenciales / ADSs representados en ADRs

Tamao de la emisin

Tipo de oferta Listing Mecanismo de oferta Clase de acciones

Mercado y uso de los recursos

Periodo Lock-up1 Plazo de suscripcin Mecanismo de estabilizacin de precio

100% mercado primario; hasta 20% de los recursos sern destinados para pre-pagar deuda y el remanente para fines corporativos
180 das para Grupo Argos, sus directores y miembros ejecutivos 15 das hbiles a partir del da de publicacin del Aviso de Apertura del Libro de Ofertas Periodo de estabilizacin de 30 das por medio de un greenshoe, representando hasta el 15% del monto base + cantidad adicional

Coordinadores lderes Local Internacionales

Agentes Colocadores

Nota: 1 Compromiso de no vender participacin

33

Descripcin del mecanismo de colocacin

Bookbuilding Construccin de libro

EJEMPLO: Bookbuilding Construccin de libro

1.

Mecanismo de Mercado: Es el mecanismo ms eficiente y transparente para definir el precio y el monto en un proceso de emisin de acciones a partir de la interaccin de la oferta y la demanda.
Precio Demandado

800
700

700
600

650 550 520

600 500
450 470

2.

Es una prctica comnmente utilizada en los mercados internacionales y cada vez toma ms fuerza en los mercados emergentes. Los inversionistas realizan sus demandas al precio que consideren justo. Sus posturas de demanda sern tenidas en cuenta para la adjudicacin si stas son iguales o superiores al precio de suscripcin. El precio es definido por el emisor y el administrador del libro una vez ste se cierra. Este mecanismo permite tener flexibilidad en la definicin del tamao de la emisin y composicin de inversionistas en ambos mercados, pensando siempre en el desempeo de la accin en el mercado secundario. Este mecanismo permite contar con herramientas para la estabilizacin de precio.

500

400
300

3.

300 200
100

250

4.

100 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

5.

Cantidad Demandada Demandas adjudicadas Demandas no adjudicadas

6.

EJEMPLO: Una vez definido el precio de cierre, (en este caso 500), las demandas que estn a ese precio, o por encima, sern tenidas en cuenta para la adjudicacin discrecional. Todos los inversionistas pagarn el precio de suscripcin as hayan presentado demandas a precios superiores.

34

Procesos de demanda, adjudicacin y cronograma

Proceso de demanda
1. 2.

Proceso de adjudicacin
1.

3.

Apertura: Se da con la publicacin del Aviso de Apertura del Libro de Ofertas Cantidad: Los inversionistas deben definir el nmero de acciones que quieren demandar. Demanda Mnima = 1,000 acciones Precio: Los inversionistas definen el precio al que quieren demandar. Las demandas a un mismo precio sern consolidadas; las demandas a diferentes precios se tratarn de manera independiente El inversionista que no desee definir un precio puntual podr ingresar su demanda A Mercado (a precio de suscripcin).

2.

3.

Los plazos indicados hacen referencia a das hbiles colombianos

Definicin de precio: Una vez se cierra el Libro de Ofertas, el emisor junto con los bancos internacionales, determinan el precio de suscripcin, el cual ser el mismo para todos los inversionistas, tanto locales como internacionales Adjudicacin prioritaria: para actuales accionistas, siempre que sus demandas sean iguales o superiores al precio de suscripcin, hasta un nmero de acciones proporcional a su porcentaje de participacin en la compaa, con un mnimo de 1,000 acciones Remanente: El remanente ser adjudicado entre inversionistas locales e internacionales de manera discrecional, buscando generar condiciones idneas de negociacin en el mercado secundario
Compensacin y liquidacin

T+15

T+16

T+17

T-1

T+20

Publicacin del Aviso de Apertura del Libro de Ofertas

Perodo de Construccin del Libro de Ofertas

Comunicacin resultados de adjudicacin Definicin del precio de suscripcin

Corte para definir Actuales Accionistas Cierre del Libro

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Contactos
Carlos H. Yusty Vicepresidente Financiero Gustavo Uribe Gerente Relacin con Inversionistas