Macroeconomia

Existem quatro variveis agregadas da macroeconomia, que se relacionam de forma que um afete aos outros: o nvel de preos, o nvel de emprego, a taxa de cmbio e a taxa de juros. Essas variveis afetam o crescimento econmico, a inflao, o comrcio exterior, e a distribuio de renda. O preo a soma de todos os preos de todas as empresas que operam em um mesmo sistema econmico (encontra-se a varivel agregada nvel de preo, ou preo). Um dos efeitos que altera o preo a inflao. Inflao um aumento do nvel geral de preos. Aumento da moeda circulante no pas; Deflao a diminuio do nvel geral de preos; Emprego refere-se a mo-de-obra como fator de produo dentro de um sistema econmico. O nvel de emprego depende das expectativas dos empresrios em torno do que vo produzir. Perodos de alto desempenho para a produo beneficiam a todos e geram o crescimento econmico; Crescimento econmico: aumento das atividades econmicas de um pas durante um perodo de tempo. Geralmente medido pelo PIB. Quando o pas apresenta nveis de produo e emprego menores, produz menos, chamamos recesso (contrrio de crescimento econmico). Taxa de cmbio o preo da moeda nacional em relao moeda estrangeira. Desvalorizao da taxa de cmbio: moeda estrangeira encareceu. Valorizao do cmbio: moeda estrangeira est mais barata. Se h muitos dlares circulando no pas, o preo do dlar cai. Se o Banco Central deseja elevar o preo do dlar, tornando o real mais barato, ele compra dlares no mercado e os soma sua reserva. O oposto acontece quando h poucos dlares circulando no mercado (quando o dlar est caro em relao ao real), a o BC vende dlares de sua reserva por valores mais baixos do que o praticado pelo mercado. Balana de pagamentos: determina a atratividade de um pas para o comrcio exterior, e controla o fluxo de entrada e sada de capitais. o registro de todas as

transaes econmicas que envolvem o pas e o resto do mundo, como exemplo, as exportaes, importaes e pagamento de juros das dvidas externas. Taxa de juros: quando o mercado embute no preo de produtos e servios quando se compra a crdito. uma forma que o mercado encontra para compensar perdas diante da inflao. Se h aumento da taxa de juros, os empresrios ficam desestimulados a investir. A elevao da taxa de juros desestimula os investimentos na produo e estimula a

poupana. Se os empresrios investem menos, a produo cresce menos, o que implica em menos emprego A taxa de juros pode afetar o nvel de emprego. Salrio: fonte de renda para quem trabalha, e custo para a empresa. Reajuste estimula o consumo e eleva os custos da empresa, o que pode ser repassado para os preos. Se isso se repetir de forma generalizada, inicia-se um momento de inflao. Se voc ganha mais e o reajuste repassado para o preo das mercadorias, tudo fica mais caro, e o dinheiro passa a valer menos. Taxa de cmbio afta o nvel de preos e as exportaes. A desvalorizao do cmbio um dos fatores que pode afetar a inflao. Se o poder de compra das pessoas diminui, o nvel de compra tambm reduzido, assim como a procura pelos itens. - Os quatro macro problemas econmicos nacionais: inflao; crescimento econmico baixo; dvida externa alta; e m distribuio de renda.

PIB
a estimativa do valor de tudo que foi produzido por um pas em determinado perodo. calculado com base nos preos de mercado, e leva em conta apenas os bens e servios finais (no leva em conta os que j esto includos no produto, como matria prima, seno seriam contabilizados de forma duplicada). a soma de tudo que foi produzido no pas, e tambm a renda total grada no processo da produo (o valor da renda exatamente igual ao valor do produto). A elevao dos preos afeta o valor do PIB, mesmo que a quantidade produzida permanea a mesma de um ano para o outro. PIB Nominal: representa o PIB a preos correntes, baseado nos preos praticados pelo mercado (quantidade atual X preo atual). Capta tanto o crescimento do volume da produo quanto a variao de seus preos. PIB Real: representa o PIB em termos de preos constantes, a partir de um ano considerado como referncia (quantidade atual X preo ano referncia). Calcula o

crescimento econmico, a partir do aumento ou da diminuio do nvel real de produo de um pas. Se o PIB aumentou de um ano para o outro, ou a quantidade produzida aumentou, ou os produtos sofreram aumento de preos. Deflator do PIB: ndice que diz que parte do aumento do PIB nominal cabe ao crescimento dos preos, para calcular a elevao mdia do nvel de preo final de um ano para o outro. Faz referncia ao crescimento mdio dos preos da economia. a razo entre o PIB nominal e o PIB real, que avalia o crescimento mdio de preos de um perodo. Deflator do PIB = (PIB Nominal / PIB real ) X 100 PNB; a soma de tudo que produzido aqui e que fica aqui.

A diferena entre PIB e PNB a renda lquida enviada ao exterior. PIB negativo: PIB real de um ano menor que a do ano anterior, houve recesso, a atividade econmica diminuiu entre um ano e outro. O que o PIB no mede: a economia informal. Renda per Capita (PIB per capita): a quantia em reais que cada habitante receberia caso o PIB fosse dividido entre toda a populao. O PIB pode ser medido de duas formas: somando as rendas pagas pelas empresas dentro da produo ou pelo total dos gastos dos consumidores no mercado de bens e servios. PIB = C + I + G + (X M) Consumo (despesa das famlias com compra de bens) + Investimento (despesa das empresas com mquinas, equipamentos, etc, excluindo somente as despesas de pessoal e impostos) + Gastos do governo (despesas do Estado com compras de bens e servios) + (exportaes, valores de vendas para outros pases importaes, compras de outros pases). Componentes do clculo do PIB: consumo, investimento, gastos do governo, exportaes, diminuindo o valor das importaes. PIB igual a soma do consumo das pessoas, investimento das empresas e gastos do governo com o total das exportaes, diminudo do valor das importaes. A renda pode ter trs destinos: o consumo (C), a poupana (S) ou pagamento de impostos (T). PIB = C + S + T Demanda agregada: desejo dos indivduos de adquirir os bens produzidos em um pas dentro de um determinado perodo de tempo DA = C + I + G Se o PIB igual demanda agregada (PIB = DA = C + I + G) dizemos que o PIB est em equilbrio. Se a demanda agregada for menor que a quantidade produzida, haver acmulo de estoque, se a demanda agregada for maior que a quantidade produzida, haver falta de estoque. A posio de equilbrio se d quando a produo agregada iguala ao produto.

MOEDA e JUROS
A moeda representa o dinheiro e todas as outras formas de pagamento ou recebimento que dispomos. Funes da moeda: intermedirio de troca, unidade de conta, e reserva de valor. Moeda como intermedirio de troca: A moeda transforma as transaes em trocas indiretas. Moeda como unidade de conta: expressa os valores das mercadorias e de todos os ativos em geral pela sua prpria unidade. Uma atribuio da moeda cotar os valores (unidades de conta) em unidades monetrias. Moeda como reserva de valor: pode ser utilizada em vrios perodos de tempo. A pessoa com posse da moeda pode utiliz-la no futuro. O valor da moeda (poder aquisitivo) inversamente proporcional ao nvel de preo. Toda vez que o nvel de preo sobe, o valor da moeda reduzido, e se os preos diminuem, o valor da moeda aumenta. Caractersticas que a moeda deve ter para que exera suas funes de forma plena: precisa ter durabilidade (para que possa ser usada ao longo do tempo, se no fosse assim comprometeria as funes de meio de troca e reserva de valor); deve ter aceitao universal (precisa ser aceita por todos, ter baixo custo de estocagem, para que possa ser utilizada em pequenas e altas transaes) e ser de difcil falsificao ( fundamental para a estabilidade do valor da moeda, porque um volume muito grande de moeda em relao ao produto diminui seu valor e coloca sua existncia prova) . Moeda estrutural, ou depsitos vista: cheques como forma de pagamento. Representa o saldo em conta corrente bancria que pode ser utilizado por meio de cheque para pagamento ou recebimento. o contrrio do depsito a prazo. Banco comercial: todo estabelecimento bancrio autorizado a receber depsitos vista. Atividade principal de um banco comercial: realizar emprstimos. Eles recebem os depsitos vista e prazo, deixam parte destes guardados sob forma de reservas para utilizar no caso dos clientes resgatarem esses valores, e a outra parcela emprestada a terceiros, que pagam juros (que representam os ganhos brutos dessas instituies). Principais funes do Bacen: o banco dos bancos (empresta aos bancos); responsvel pela guarda de todos os valores que o pas recebe de moeda estrangeira; o banco do governo ( depositado nele todos os recursos referentes a impostos e taxas, e tambm realiza emprstimos ao governo, mantm e opera ttulos do governo); emissor de moeda.

Meios de pagamento: a moeda, o total de papel moeda em poder pblico (PMPP) mais os depsitos a vista nos bancos comerciais (DVBC). Base monetria: o total de papel moeda em poder pblico (PMPP) mais o total de reservas mantidas pelos bancos comerciais. Papel moeda em poder pblico (PMPP): o volume de papel moeda emitido menos as reservas dos bancos. Multiplicador bancrio ou dos meios de pagamentos: os bancos criam meios de pagamentos adicionais, deixam uma parte como reserva e emprestam outras, que acabam se transformando em novos depsitos que, pela regra do banco, mantm somente uma parte como reserva e gerando novos emprstimos com o restante, e assim por diante. Tipos de reservas (ou encaixes) dos bancos comerciais: encaixes em caixa (so os caixas das agncias bancrias, que atendem quem vai sacar ou trocar cheques por papel moeda); reservas voluntrias (mantidas no Banco Central para fins de compensao de cheques); e reservas compulsrias (o Banco Central estipula obrigatoriamente a reteno de uma percentagem dos depsitos vista como encaixes compulsrios, que devem ser recolhidos no Baco Central). A soma dos depsitos a vista o resultado da criao de meios de pagamentos por intermdio dos bancos. O multiplicador dos depsitos ser tanto maior quanto menor for a parcela dos depsitos retidos sob a forma de reservas bancrias. Quanto maiores as reservas, menos recursos o banco ter para emprestar. Quanto maior a razo entre depsitos a vista e meios de pagamento, maior ser o multiplicador; e quanto maior a frao das reservas bancrias sobre o que se recebe de depsito a vista, menor ser o multiplicador. Controle da oferta de moeda pelo Banco central: feito de trs modos: Mercado aberto ou operaes de open market (O Bacen compra ou vende ttulos do governo no mercado de ttulos. Quando o governo vende um ttulo, recebe o valor da venda do ttulo em dinheiro, o que retira tal montante de moeda de circulao, havendo uma diminuio dos meios de pagamento, e quando compra os ttulos do pblico, est colocando moeda na economia, aumentando a oferta monetria); Reservas compulsrias (todo banco precisa reservar uma parte dos depsitos que recebe, essa parte definida de acordo com os interesses da poltica monetria do pas, e por afetar a disponibilidade dos recursos para emprstimos, o valor dessas reservas influencia o multiplicador bancrio; Se o Bacen pretender contrair a oferta monetria, pode elevar o recolhimento compulsrio das reservas bancrias, se quiser ampli-la, pode diminuir essa taxa); e taxa de redesconto ( a taxa de juros que os bancos tm que pagar ao Bacen quando esto sem moeda suficiente para atender aos clientes. Um aumento na taxa de redesconto tende a elevar as reservas

bancrias, e assim, diminuir o multiplicador e os meios de pagamento).

Multiplicador dos meios de pagamento = meios de pagamento dividido pela base monetria Demanda por moeda significa quanto de sua riqueza ou renda as pessoas desejam manter sobre a forma de moeda.A demanda por moeda se d por motivos de transao, precauo e especulao. Demanda por moeda por motivo de transao: a demanda por moeda pela facilidade que ela proporciona para efetuar transaes econmicas. o montante de

moeda suposto como o suficiente para efetuar os gastos planejados por um certo perodo de tempo. Demanda por moeda por motivo de precauo: se d pela cincia de que fatos imprevistos podem ocorrer. Quanto mais rica for a pessoa, maior ser o encaixe por motivo de precauo. Demanda por moeda pro motivo de especulao ou portflio: reter moeda para aproveitar uma oportunidade de ganhar dinheiro a partir das circunstncias do momento ou do futuro. a parcela da demanda por moeda que o indivduo guarda com objetivo de ser beneficiado por algum ganho futuro. As pessoas retm moeda no pelo seu valor nominal. O que importa a demanda real, ou seja, o poder de compra da quantidade de moeda de que se precisa para fazer frente aos gastos. nominal, pode-se cair na famosa iluso monetria. A teoria quantitativa da moeda estabelece uma relao entre a quantidade de moeda e os valores que tero as transaes (ou os produtos) que so trocados por elas em uma economia. Estabelece tambm que a velocidade de circulao da moeda constante. Equao: Md = 0,6Y 2i informa que a demanda por moeda depende da renda e da taxa de juros. O nmero de vezes que uma moeda passa de mo em mo nos negcios em que utilizada recebe o nome de Velocidade de circulao ou velocidade-renda da moeda. Clculo da circulao da moeda: dividir o PIB nominal pela quantidade de moeda (meios de pagamento). Quando a moeda est com alta velocidade de circulao (quando todos tentam se livrar da moeda) porque as pessoas esto retendo pouca quantidade de moeda em razo da renda. Quando a inflao est muito elevada, ningum quer ficar com dinheiro nas mos, j que a perda de seu poder aquisitivo grande. Teoria monetria da inflao: emisso de moeda causa to somente mais inflao. Pela Teoria quantitativa da moeda, a economia (pessoas, empresas, governo) com mais dinheiro na mo desejar comprar mais, e como j se est no nvel mximo de produo, a presso da demanda apenas elevaria os preos. A taxa de juros tem relao inversa com a demanda por moeda. Levando em conta o valor

O rendimento real de uma aplicao o que se ganha em termos de poder de compra com o resultado da aplicao. Ento a taxa real de juros no a componente que afeta a demanda por moeda, e sim a taxa nominal, ou seja, o custo de reter moeda dado pela taxa nominal de juros. A perda que representa o ato de manter moeda composta pro duas parcelas: a taxa real de juros (o que se deixou de ganhar por no ter aplicado) e a desvalorizao da moeda no perodo (a taxa de inflao). Custo de demandar moeda: C=r+II onde C o custo de manter moeda, r a taxa real de juros, e II a taxa de inflao. A taxa real de juros a taxa nominal descontada a inflao. Na taxa nominal de juros, quanto maior a taxa de juros menor dever ser a demanda por moeda, e quanto menor a taxa de juros, maior a demanda por moeda. A taxa nominal de juros e a taxa de inflao so importantes elementos na determinao de quanto da riqueza de um indivduo ser mantido em moeda. As funes da moeda: meio de troca, unidade de conta e reserva de valor. As instituies que oferecem emprstimos so includas no sistema financeiro. Relao financeira: o processo de transferncia de renda de um agente para outro. Ocorre toda vez que um agente econmico transfere poder de compra para outro agente econmico, tendo em contrapartida a promessa de pagamento futuro. Agentes financeiros existentes dentro da economia: agente superavitrio e agente deficitrio. Eles podem realizar relaes financeira, que podem ser ou no

intermediadas por uma instituio financeira. Agente deficitrio: todo agente econmico que gasta comprando bens e servios mais do que recebe como renda. Agente superavitrio: todo agente econmico que gasta menos do que recebe como renda. Poupana de um agente econmico: toda a renda disponvel que este recebeu subtraindo-se o que ele gastou comprando bens e servios de consumo no mesmo perodo. Intermediao financeira: o ato de captar recursos do agente superavitrio e transferir para o agente deficitrio. Instituio financeira: empresa que fazem as intermediaes entre agente superavitrio e agente deficitrio. Juro: a vantagem financeira oferecida nas relaes financeiras. Ttulos: so as obrigaes geradas na realizao de contratos financeiros. Ttulos de dvida: so ttulos que representam a obrigao de quitar todo o valor expresso no contrato, como exemplo as notas promissrias, duplicatas e letras de cmbio. O ttulo negociado pode, em vez de exigir um valor monetrio em troca, representar uma

incluso de propriedade. O agente superavitrio se torna um dos donos do bem do agente deficitrio. A entidade bolsa de valores no uma intermediria financeira, pois apenas fornece o espao para o agente superavitrio e o agente deficitrio negociarem. As instituies financeiras so instituies que realizam o papel de intermedirio financeiro (captam recursos de agentes superavitrios e emprestam para agentes deficitrios). Nessa operao, a instituio financeira que obtm lucro. O que diferencia as instituies financeiras bancrias e as instituies financeiras no-bancrias so as formas de captao de recursos : as instituies financeiras bancrias esto autorizadas a captar parte de seus recursos atravs de depsitos, enquanto as instituies financeiras no-bancrias captam recursos apenas atravs da colocao de ttulos ou recursos prprios. Tipos de depsitos realizados nas instituies financeiras bancrias : Depsito vista (depsitos feitos em conta corrente e que possuem liquidez imediata podem ser trocados por moeda a qualquer momento); depsito prazo (depsitos feitos no banco mas no resgatveis a qualquer momento, so obrigaes que o banco tem com os clientes que s podem ser resgatados em prazo pr-determinado entre os dois, e caso haja necessidade de resgat-lo o cliente poder perder rendimentos) e depsito em poupana (obrigao que os bancos criam quando o cliente deposita uma determinada quantia com o objetivo de obter algum rendimento, eles podem ser resgatados a qualquer momento, mas somente com um pedido direto aos bancos, isto , no podem ser transferidos por emisso de cheque. Tipos de bancos: Banco comercial, Banco de investimento e Banco de poupana Banco comercial: autorizado a captar seus recursos via depsito vista. Esses recursos so aplicados no mercado de crdito, isto , so transferidos para agentes deficitrios que querem comprar determinado bem ou servio. Exemplo, o crdito pessoal. Como emprestam dinheiro, correm o risco de no receber esses valores de volta (o chamado risco de crdito). Outro risco que os bancos comerciais correm o cliente querer sacar mais do que eles tem em reserva (risco de liquidez). Para no correr riscos de liquidez, os bancos obrigam-se a aplicar recursos captados em crditos de curto prazo. Banco de Investimento: autorizado a captar seus recursos via depsito a prazo. A maior parte desses recursos aplicada no mercado de capitais, isto , so transferidos para agente deficitrios que querem realizar investimentos. Esse tipo de instituio super O banco de

importante para o crescimento e desenvolvimento econmico do pas.

investimento corre Risco de capital (o ttulo pode passar a valer menos do que o esperado), mas da mesma forma, pode ter um ganho de capital, no caso do ttulo valorizar mais do que o esperado.

Banco de poupana: autorizado a captar seus recursos via depsito em poupana. A maior parte desses recursos aplicada no mercado de crdito, mas voltados para o crdito imobilirio. Essas instituies tambm correm o risco dos clientes no pagarem (risco de crdito), mas esse risco reduzido, pois os prprios imveis so dados como garantia de no-pagamento. Esse tipo de contrato chamado hipoteca. Os sistemas financeiros nacionais so compostos de: bancos, caixas de poupana, bolsas de valores, fundos de penses, seguradoras, bem como do banco central e a autoridade pertinente de cada pas.

Balano de pagamento
o mtodo de contabilizao das transaes financeiras e comerciais realizadas por residentes e no-residentes de um pas em um determinado perodo de tempo. Dois tipos de transaes que um pas realiza com o restante do mundo: transaes realizadas de forma autnoma pelos residentes e no-residentes do pas, e transaes realizadas para compensar o saldo obtido nas transaes autnomas (transaes compensatrias). Tipos de transaes entre residentes e no-residentes de um pas: transaes autnomas e transaes compensatrias. Tipos de transaes autnomas realizadas entre residente e no-residentes de um pas: transaes comerciais ou transaes financeiras Tipo de transaes autnomas realizadas que so contabilizadas no balano de pagamento: transaes comerciais (transaes com bens e servios) e transaes financeiras (transaes com direitos e obrigaes). Transaes Comerciais ou Transaes de bens e servios: Contabilizadas na conta transaes Correntes. Transaes Financeiras ou Transaes de obrigaes e direitos: Contabilizadas na conta Movimento de Capitais Autnomos. Conta Transaes Correntes: Conta do balano de pagamentos que contabiliza todas as transaes de bens e servios realizadas entre residentes e no-residentes de um pas. Conta Transaes Correntes: Subdividida em Balana Comercial; Balana de Servios e Transferncias Unilaterais Balana comercial: Conta usada para transaes que envolvem a compra e venda de bens, ou seja, importao (-) ou exportao (+) de bens. Esses valores so contabilizados lquidos, ou seja, sem valor de frete, seguro, etc.

Total da Balana Comercial: Se o total de entrada de dlares (exportao) for maior que o de sada de dlares (importao), o pas est com supervit na balana comercial, Se o total de entrada de dlares (exportao) for menor que o total de sada de dlares (importao), o pas est com dficit na balana comercial. Balana de Servios: Conta usada para contabilizar transaes de servios.

dividida em: Transportes: fretes, seguros, etc; Turismo e viagens Internacionais; Renda de Capital: lucros e juros; Servios governamentais; e Outros Servios. Transferncias Unilaterais: Conta usada para transaes que no tm nenhuma contrapartida de bens ou servios nem so trocas de obrigaes e direitos, mas representam entrada e sada de moeda estrangeira . Exemplo: transferncia de dinheiro ou doaes. Saldo da Conta Transaes Correntes: a soma do saldo dos grupos Balana Comercial, Balana de Servios e Transferncias Unilaterais. Se o resultado for negativo (dficit nas transaes correntes), significa que o pas envia mais dlar para o exterior do que recebe. E se o sinal for positivo (supervit nas transaes correntes), significa que o pas recebe mais dlar do que envia para o exterior. Conta Movimento de Capitais Autnomos: usada para contabilizar o movimento de capitais entre os pases. Exemplo: emprstimos e financiamentos, amortizaes, investimento, reinvestimento e capitais de curto prazo. Conta erros e omisses: usada para contabilizar operaes que, por algum motivo, deixou-se de contabilizar anteriormente, mas que h certeza de que foram realizadas. Saldo do Balano de pagamento: Soma do saldo dos grupos Transaes Correntes (Balana comercial, balana de servios e transferncias unilaterais); Movimento de capitais autnomos; e Erros e omisses. Saldo do balano de pagamento: pode ser superavitrio (quando est entrando mais dlar no pas do que saindo), ou deficitrio (quando est saindo mais dlar do pas do que entrando). Mesmo o saldo do balano de pagamento sendo superavitrio, nada impede que as transaes correntes estejam negativa e que o saldo positivo de dlar seja referente, por exemplo, ao capital de curto prazo. E isso ruim para o pas, pois a conta transaes correntes mostra o que de fato o pas precisa para satisfazer as necessidades materiais dos seus residentes, e para financiar esses dficits, muitas vezes o governo prefere aumentar a taxa de juros. A alta taxa de juros atrai capitais de curto prazo (geralmente especulativos) que faz obter supervit no saldo do balano de pagamento, mas qualquer ameaa internacional pode fazer com que esse capital saia do pas imediatamente, o que provoca dficits no saldo do balano de pagamento novamente, e caso o pas no tenha reservas suficientes, ter que tomar medidas, como a desvalorizao da taxa de cmbio.

Aps o clculo do fechamento do balano de pagamento, o saldo deve ser lanado em uma conta de contrapartida, com sinal inverso, para que fique zerada. Esse saldo lanado na conta Movimento de Capitais Compensatrios. A conta Movimento de Capitais Compensatrios dividida em: Variaes de reservas (onde se lana o saldo do balano de pagamento, com sinal negativo); Operaes de regularizao (usada quando o saldo da conta variaes de reserva no der para cobrir a dvida, situao em que se deve pedir dinheiro emprestado ao FMI. Esse tipo de

emprstimo lanado nessa conta) e atrasados comerciais (usada no caso do FMI no emprestar dinheiro para cobrir a divida, e o pas decretar moratria). O Balano de pagamento dividido em transaes autnomas e transaes compensatrias. As transaes autnomas se dividem em transaes correntes e o As transaes correntes se dividem em balana

movimento de capitais autnomos.

comercial (contabiliza as transaes de mercadorias), balana de servios (contabiliza as transaes de servios) e transaes unilaterais. A conta Movimento de Capitais

Autnomos contabiliza as transaes de obrigaes e direitos realizadas entre residentes e no-residentes. O resultado da soma das transaes correntes com o movimento de capitais autnomos o saldo do balano de pagamento. Se esse saldo for positivo, o pas est arrecadando mais dlar do que est enviando para o exterior, e se o saldo for negativo, o pas est arrecadando menos dlar do que est enviando para o exterior. Esses resultados so compensados na conta Movimento de Capitais Compensatrios. A conta Movimento de Capitais Compensatrios registra os saldos obtidos no saldo do balano de pagamento, para que este fique zerado. Se o saldo for positivo, registra-se como Variaes de Reservas Internacionais. Se o saldo for negativo, registra-se nas Variaes de Reservas e/ou

Operaes de Regularizao (se pegar emprestado com o FMI) e/ou Atrasados Comerciais (se o FMI no emprestar o dinheiro e o pas no conseguir cumprir seus compromissos, tendo que declarar moratria.)

TAXA de CMBIO

Taxa de cambio mostra o quanto da moeda nacional preciso para comprar uma unidade da moeda estrangeira. Quando ocorre a desvalorizao da taxa de cmbio (ou aumento da taxa de cmbio), significa que a moeda nacional se desvalorizou frente moeda estrangeira, e que ser necessrio mais moeda nacional para comprar uma unidade de moeda estrangeira. Quando ocorre a valorizao da taxa de cmbio (ou a taxa de cmbio diminui), significa que a moeda nacional se valorizou frente moeda estrangeira, e que ser menos

moeda nacional para comprar uma unidade de moeda estrangeira. Com a valorizao da taxa de cmbio, a taxa de cmbio diminui. A valorizao ou desvalorizao da taxa nominal de cmbio de uma economia afeta as transaes comerciais e financeiras realizadas entre residentes e no residentes de um pas, principalmente as transaes comerciais. Se a taxa de cmbio desvalorizar, o pas gastar mais moeda na importao. Se houver um produto semelhante no mercado produzido no pas e que o preo no tenha aumentado, as pessoas vo preferir comprar este produto do que importar este mesmo produto. Assim, verificamos que com a desvalorizao da taxa de cmbio, as importaes tendem a diminuir. Da mesma forma, se a taxa de cmbio desvalorizar, os outros pases preferiro comprar os produtos nesse outro pas, pois comprar mais produtos do que antes. Assim, verificamos tambm que com a desvalorizao da taxa de cmbio pode acontecer um aumento das exportaes. Se a taxa de cmbio valorizar, o pas gastar menos moeda na importao, e comprar mais produtos do que antes. Assim, verificamos que com a valorizao da taxa de cmbio, as importaes tendem a aumentar. Da mesma forma, se a taxa de cmbio valorizar, para os outros pases ficar mais caro comprar os produtos do outro pas, e comprar menos produtos do que antes. Isso faz com que a valorizao da taxa de cmbio incentive a queda das importaes. Quando a taxa de cmbio de um pas desvalorizada, as exportaes de bens e servios desse pas tendem a aumentar e as importaes de bens e servios tendem a diminuir. E quando a taxa de cmbio do pas se valoriza, as exportaes de bens e servios tendem a diminuir e as importaes tendem a aumentar. Se a taxa de cmbio se desvalorizar, o pas vende mais, mas isso nem sempre um bom sinal. Se na fabricao do produto for necessrio utilizar insumos produzidos em outros pases, esses produtos estaro mais caros, e esse aumento repassado para o preo da mercadoria, e isso pode gerar inflao. O governo pode controlar a taxa de cmbio de acordo com os interesses do pas: Quando um pas est em crescimento, ele produz mais. Isso faz as empresas

investirem mais. Como alguns produtos no so produzidos no pas, devem ser importados, o que requer envio de dlar para fora do pas. Caso as reservas do desse pas sejam baixas, o pas ter que agir para conseguir mais dlar ou reduzir seu crescimento. Para isso, o governo utiliza as polticas cambiais (forma como o governo prefere agir em relao taxa de cmbio). Tipos de regimes cambiais existentes: regime de cmbio flutuante, regime de cmbio fixo e regime de cmbio misto. Regime de cmbio flutuante: a taxa de cmbio e determinada de acordo com a fora do mercado, ou seja, depende da quantidade procurada e da quantidade ofertada da

moeda estrangeira. Se tiver mais pessoas procurando do que ofertando, a taxa do cmbio se elevar e a moeda nacional se desvalorizar, assim como se a oferta for maior que a procura, a taxa de cmbio diminuir e a moeda nacional se valorizar. Problema do regime de cmbio flutuante: a taxa de cmbio pode variar muito de um dia para o outro, e isso prejudica as transaes. Regime de cmbio fixo: o contrrio do regime de cmbio flutuante. O governo determina uma taxa de cmbio de acordo com o interesse do pas e todas as transaes devero ser realizadas utilizando essa taxa. Problema do regime de cmbio fixo: se ocorrer grande procura pela moeda estrangeira, o Banco Central do pas que adota esse regime, ter que oferecer a quantidade de moeda desejada por essa taxa pr-determinada. Se essa procura continuar

aumentando, ele ter que satisfazer essa procura com as reservas feitas anteriormente, j que este pas no produz essa moeda estrangeira. Se essa reserva diminuir muito, o pas ter problemas no seu balano de pagamentos e ter que recorrer ao FMI ou decretar moratria. Regime de cmbio misto: O governo determina uma taxa de cmbio com limite mximo e limite mnimo, e deixa a taxa de cmbio efetiva flutuar nesse intervalo de valores. Se a taxa efetiva querer passar da taxa mxima, o governo interferir no mercado oferecendo essa moeda, o que far a taxa de cmbio cair. Se a taxa de cmbio efetiva est se aproximando da taxa mnima, o governo entra no mercado e compra a moeda estrangeira, fazendo a taxa de cmbio subir. uma mistura entre o regime de cmbio flutuante e o regime de cmbio fixo: o governo determina duas taxas de cmbio (cmbio fixo) e deixa a taxa flutuar nesse intervalo (cmbio flutuante). Diferena entre os regimes de cmbio: No regime de cmbio flutuante a taxa de cmbio determinada pela oferta e procura de moeda no mercado, no regime de cmbio fixo, a taxa determinada pelo governo; e no regime de cmbio misto ocorre uma mistura dos dois regimes, sendo que se diferencia do regime flutuante por este no ter um intervalo de valores, podendo variar alm desse intervalo, e se diferencia do regime fixo por este no ter um intervalo para variar e ser fixo em um nico valor. Outra maneira como o governo pode controlar a entrada e sada de moedas estrangeiras do pas: Se o pas tenha uma poltica voltada para o desenvolvimento industrial do pas, o governo pode incentivar a importao somente de bens de capital (mquinas e equipamentos) e proibir as importaes de bens suprfluos e que no ajudem no desenvolvimento industrial. Ele pode fazer isso aumentando as tarifas alfandegrias desses produtos, fazendo com que eles fiquem mais caros do que os produzidos no pas. Da

mesma forma, ele pode agir proibindo a exportao, criando tarifas alfandegrias para esse tipo de transao.

INFLAO
quando ocorre um aumento geral no nvel de preos. Hiperinflao: quando uma economia atinge patamares elevadssimos de aumento generalizado de preos. o processo onde a inflao ultrapassa 50% por ms, e faz com que a moeda perca suas funes. ndice de inflao: a porcentagem de aumento nos preos dos bens e servios em determinado perodo de tempo. Conseqncias de uma inflao alta: Principalmente sobre a distribuio de renda, pois os trabalhadores perdem poder de compra. Influencia tambm nas transaes entre residentes e no-residentes do pas, principalmente nas transaes de bens e servios contabilizadas nas transaes correntes, pois os preos dos produtos internos tendem a ficar mais caros, incentivando as importaes e, consequentemente, diminuindo as exportaes, e isso produz um dficit em transaes correntes. Influencia tambm nas funes da moeda, principalmente em caso de hiperinflao, pois faz com que ela perca suas funes (meio de troca, reserva de valor e unidade de conta): ela perde valor,

incentivando as pessoas a no guardar dinheiro (perde reserva de valor), as pessoas utilizam outro indicador para dar valor as coisas, ao invs da moeda (perde unidade de valor) e as pessoas preferem receber outra coisa mais valiosa em suas negociaes de compra e venda do que a moeda (perdendo a funo de meio de troca). Inflao de demanda: Ocorre quando h excesso de procura por bens e servios sobre uma dada oferta, o que provoca aumento dos preos desses bens e servios O excesso de oferta de moeda causa inflao: Se o governo aumenta a oferta de moeda, d a sociedade uma maior possibilidade de comprar bens e servios (aumentar a demanda agregada por bens e servios). Como a oferta agregada no pode aumentar, esse aumento na procura provoca aumento geral do nvel de preos, causando inflao. Porque a oferta agregada de bens e servios no pode crescer: a quantidade produzida de bens e servios est em pleno emprego (os bens e servios que esto sendo ofertados na economia so produzidos ao mximo possvel). Assim, qualquer aumento na procura pressiona os produtores a aumentar a oferta, e como j esto trabalhando em plena capacidade de produo, no conseguem aumentar a produo e respondem essa procura aumentando os preos. Se isso acontecer, pode gerar inflao. Nesse caso, o

governo pode agir: pode restringir o crdito para emprstimos e financiamentos ou aumentar os impostos e diminuir a renda pessoal e reduzir os gastos pblicos. Inflao de custos: a inflao tem origem na elevao dos custos de produo, que so repassados para os preos das mercadorias (esses insumos podem aumentar por monopolizao do mercado, pela desvalorizao da taxa de cambio aumentando o preo dos produtos importados, pelo aumento do preo do trabalho/salrio, etc) Poltica econmica mais recomendada para o combate da inflao de custos: controle dos preos. O governo controla preos estratgicos da economia (como o petrleo, energia eltrica) e acompanha a evoluo dos custos de produo das empresas e autoriza aumentos de preos apenas quando fica demonstrado que realmente houve um substancial aumento nos custos de produo. Inflao inercial: agentes econmicos tendem a reajustar seus contratos prevendo a possibilidade de uma inflao e acabam repetindo a inflao passada, e ela acaba baseada, no mnimo, na mesma taxa do perodo anterior. Quando o governo afirma que a inflao est crescendo devido ao aumento do consumo, ele est afirmando que a inflao de demanda, e pode tomar medidas para restringir a renda da sociedade.

BIBLIOGRAFIA
http://www.infoescola.com/economia/balanco-de-pagamentos/

http://www.ebah.com.br/content/ABAAAA3RYAJ/apostila-introducao-a-economiamacroeconomia

http://www.slideshare.net/amandapontar/aula-de-macroeconomia

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http://videos.verbojuridico2.com/Agente_Federal_Administracao_Gilberto_Milani_Ap ostila_Nocoes_Macroeconomia.pdf

http://www.markets.com/pt/education/fundamental-analysis/main-economicindicators.html