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Seguro de lucros cessantes

Quando uma empresa sofre algum sinistro, por exemplo, um incndio, o empresrio segurado indenizado pelas perdas patrimoniais, desde que tenha feito seguro para isso (Seguro de Riscos Diversos ou Seguro de Incndio etc.). Contudo, decorre algum prazo entre a poca do sinistro e a retomada das atividades normais, causando mais perdas a esse empresrio, pois h despesas fixas que independem da atividade empresarial (aluguel, salrios etc.). Como forma de minimizar o impacto no fluxo de caixa, criou-se o Seguro de Lucros Cessantes (SLC). Seguro de Lucros Cessantes: destina-se a pessoas jurdicas. Tem como objetivo a preservao do movimento de negcios do segurado, a fim de manter sua operacionalidade e lucratividade nos mesmos nveis anteriores ocorrncia de um sinistro. A garantia concedida por esse seguro tem incio imediatamente aps a ocorrncia do sinistro e est limitada ao nmero de meses estabelecido pelo segurado (perodo indenitrio), que dever corresponder ao tempo necessrio para o retorno ao nvel normal do movimento de negcios da empresa. Cabe ressaltar que esse Seguro s pode ser feito desde que haja o Seguro de Danos Materiais, ou seja, a cobertura de Lucros Cessantes est condicionada contratao de Seguro de Danos Materiais. Dependendo do seu interesse, o segurado poder contratar vrias coberturas, como: indenizao de despesas fixas, ou incluir tambm lucro lquido e gastos adicionais, despesas com honorrios de perito, contador, de instalao em novo local etc. A cobertura bsica abrange: Despesas Fixas: aquelas que perduram aps o evento, independente do nvel de produo/vendas; Lucro Lquido: lucro decorrente da operao principal do Segurado; e Gastos Adicionais: despesas efetuadas pelo Segurado para reduzir ou evitar a queda do movimento de negcios, por exemplo, aluguel de mquinas para substituir as que foram danificadas. Perodo indenitrio (PI): o tempo que decorre entre a data em que o segurado comea a sofrer as consequncias de queda de produo, consumo ou de prestao de servios, provocados pelo evento coberto, e a data em que o segurado retoma s atividades normais. Esse tempo no pode ultrapassar o limite fixado na aplice de Seguro de Lucros Cessantes, determinado pelo segurado, no podendo ser superior a 36 meses. Todavia, o perodo indenitrio pode ultrapassar a vigncia da aplice pois, se tivermos uma aplice de um ano (iniciando em janeiro) com perodo

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indenitrio de 6 meses, e houver um sinistro em dezembro, o segurado estar coberto at junho do ano seguinte, desde que o sinistro tenha ocorrido dentro da vigncia da aplice e em um local coberto pelo seguro. Por exemplo, em uma indstria txtil, se o SLC contemplava exclusivamente a Fiao, caso haja um sinistro na Tecelagem, no haver indenizao no tocante ao SLC, pois este local no estava coberto. Vejamos o exemplo a seguir (LACERDA, 2006): Vigncia da aplice: 01;/01/2006 a 01/01/2007. Data do sinistro: 01/05/2006. Data da finalizao dos reparos: 01/07/2006. Data da normalizao das atividades: 01/09/2006. Perodo indenitrio fixado na aplice: 6 (seis) meses. Consideraes: Conforme vimos, o perodo indenitrio tem incio na data da ocorrncia do sinistro e durar o tempo determinado na aplice ou at a normalizao das atividades, escolhendo-se o menor. Assim, no nosso exemplo, teremos o seguinte: O segurado ser indenizado, pois o sinistro ocorreu durante a vigncia da aplice; Apesar de o perodo indenitrio ser de seis meses, a indenizao ser de, apenas quatro meses, pois foi esse o tempo decorrido entre a data do sinistro e a data da normalizao, ou seja, de maio a setembro; Caso a data de normalizao ocorresse em dezembro (01/12/2006) sete me aps o sinistro - o perodo indenitrio iria at novembro (01/11/2006), pois este o tempo mximo fixado na aplice. O Seguro de Lucros Cessantes incide sobre o Lucro Bruto, o qual chamarem Lucro Bruto Segurvel, diferindo do encontrado na Contabilidade, que traduzido pela diferena entre as receitas de vendas e os custos de mercadorias vendidas (CMV) ou de custo de produtos fabricados (CPF). As despesas variveis, aqui entendidas exclusivamente como as despesas inerentes ao processo produtivo, no esto cobertas devido ideia de que, com a paralisao, no so realizadas (exemplo: compra de matrias-primas, IPI, ICMS etc.). No so levadas em considerao as despesas e receitas financeiras. A fim de tornarmos mais clara a ideia a respeito desse Seguro, mostraremos alguns exemplos, baseando-nos no Demonstrativo de Resultados do Exerccio (DRE) de uma empresa. Vejamos:

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EXEMPLO 1 Empresa operando com lucro Contas Valores Receitas de vendas R$60.000,00 Despesas fixas R$35.000,00 Despesas variveis R$15.000,00 Lucro lquido R$10.000,00 Lucro Bruto Segurvel = $ 10.000,00 + $ 35.000,00 = $ 45.000,00. Concluso: O segurado ser indenizado em $ 45.000,00. A Margem de Lucro Bruto Segurvel, ou seja, o percentual do faturamento (receitas) garantido pelo SLC ser de 75% = ($ 45.000,00 / $ 60.000,00). Desta forma, o Lucro Bruto Segurvel representa 75% das receitas da empresa. EXEMPLO 2 Empresa operando com resultado nulo Contas Valores Receitas de vendas R$60.000,00 Despesas fixas R$35.000,00 Despesas variveis R$25.000,00 Lucro lquido zero Lucro Bruto Segurvel = $ 35.000,00. Concluso: O segurado ser indenizado em $ 35.000,00, ou seja, apenas a parcela referente s despesas fixas. A Margem ser de, aproximadamente, 58% = ($ 35.000,00 / $ 60.000,00), revelando o percentual das receitas da empresa relativo ao Lucro Bruto Segurvel. EXEMPLO 3 Empresa operando com prejuzo Contas Valores Receitas de vendas R$60.000,00 Despesas fixas R$35.000,00 Despesas variveis R$45.000,00 Lucro lquido (prejuzo) R$20.000,00 Lucro Bruto Segurvel = $ 35.000,00 - $ 20.000,00 = $ 15.000,00. Concluso: O segurado ser indenizado em $ 15.000,00, pois devemos abater o resultado (prejuzo) das despesas fixas. A Margem ser de 25% = ($ 15.000,00/ $ 60.000,00).

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EXEMPLO 4 Empresa operando com prejuzo Contas Valores Receitas de vendas R$60.000,00 Despesas fixas R$15.000,00 Despesas variveis R$70.000,00 Lucro lquido (prejuzo) R$25.000,00 Lucro Bruto Segurvel = $ 15.000,00 - $ 25.000,00 = - ($ 10.000,00). Concluso: O segurado no ser indenizado em $ 10.000,00, pois no seria permitido que fizesse SLC, devido ao fato de seu resultado ser menor que zero, ou seja, o prejuzo maior que a despesa fixa. Por conseguinte, no haveria Margem. Assim, prefervel que essa empresa nem opere, pois estando paralisada, no incorrer em despesas variveis, minorando seu prejuzo, isto , operando era incorrer em um prejuzo de $ 25.000,00, ao passo que, estando paralisada, no ter receita, porm, seu prejuzo corresponder despesa fixa ($ 15.000,00). Sem dvida, empresas com esse perfil esto condenadas extino. EXEMPLO 5 Empresa operando com prejuzo Contas Valores Receitas de vendas R$60.000,00 Despesas fixas especializadas R$5.000,00 Despesas fixas totais R$20.000,00 Despesas variveis R$55.000,00 Lucro lquido (prejuzo) R$15.000,00 Lucro Bruto Segurvel = $ 5.000,00 - $ 15.000,00 = - $ 10.000,00. Concluso: O segurado no ser indenizado em $ 10.000,00. Seria em $ 5.000,00, se no tivssemos a parcela relativa s despesas fixas especificadas (opo do segurado). Levamos, portanto, em considerao, somente, as despesas fixas especificadas (no as totais). Cabe frisar que ao segurado cabe decidir se deseja segurar todas as despesas fixas ou especific-las. Nesse exemplo, supomos que, na aplice, constava como fazendo parte do Lucro Bruto Segurvel, apenas algumas despesas fixas, ou seja, despesas fixas especificadas. A Margem ser de 8% = ($ 5.000,00 / $ 60.000,00), exprimindo que o Lucro Bruto Segurvel corresponder 8% das receitas da empresa.

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Veremos agora como podemos atrelar a margem de lucro bruto segurvel ao perodo indenitrio para o clculo do lucro bruto segurvel presumido. EXEMPLO 6 Lara, proprietria de uma fbrica de cristais, deseja contratar um seguro de lucros cessantes anual (de janeiro de 2006 a dezembro de 2006). Sabe-se que haver garantia de cobertura bsica, apenas para o lucro lquido e a totalidade das despesas fixas (excluiremos os gastos adicionais), e o evento coberto ser desmoronamento, com perodo indenitrio de trs meses. Admitindo-se que estejamos em dezembro de 2005, determinaremos o Lucro Bruto Segurvel presumido. Soluo: Em 2005, tivemos o seguinte Demonstrativo de Resultados do Exerccio DRE: Contas Valores Receitas de vendas R$2.000.000,00 Despesas fixas R$1.000.000,00 Despesas variveis R$600.000,00 Lucro lquido R$400.000,00 A Margem de Lucro Bruto Segurvel foi de 20% = ($ 400.000,00 / $ 2.000.000,00). Meses Previso de vendas (em milhes R$) Janeiro/06 200 Fevereiro/06 180 Maro/06 160 Abril/06 210 Maio/06 250 Junho/06 160 Julho/06 220 Agosto/06 190 Setembro/06 200 Outubro/06 205 Novembro/06 250 Dezembro/06 295 Janeiro/07 210 Fevereiro/07 180 Maro/07 165 O nosso perodo indenitrio de trs meses, portanto, devemos "esticar" a previso at maro de 2007, pois h a possibilidade de sinistro em dezembro de 2006.

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Para fazermos uma previso do lucro bruto segurvel, a fim de contratarmos um seguro de lucros cessantes, devemos escolher os trs meses consecutivos mais rentveis, o que se observa em outubro, novembro e dezembro (poderiam ser quaisquer trs meses, desde que fossem seguidos), perfazendo um total de $ 750.000,00. O lucro bruto segurvel presumido (Importncia Segurada - IS) ser de $ 150.000,00 = (20% x $ 750.000,00). Assim, esse valor representa o mximo que a seguradora ir pagar, caso acontea o sinistro, pelo prazo de trs meses ($ 50.000,00 mensais), ou seja, ser o maior valor de indenizao pago pela seguradora desde que o tempo necessrio para a normalizao das atividades seja maior ou igual a trs meses; caso seja menor, por exemplo, dois meses, o segurado receber $ 100.000,00, contudo, pagou um prmio equivalente a uma indenizao de $ 150.000,00. Ressaltamos que essa indenizao no guarda relao com a de danos materiais, pois a reposio de material no obrigao do SLC, o qual foca, exclusivamente, o fluxo de caixa da empresa. O prmio importante observarmos que quanto maior o perodo indenitrio, maior ser o prmio, pois maior ser o lucro bruto segurvel (Importncia Segurada). O prmio ser obtido pelo produto da IS pela taxa mdia de danos. O aumento do PI provoca, por um lado, um aumento no prmio, pois eleva-se a IS; por outro lado, porm, existe a possibilidade de a empresa voltar ao normal mais cedo do que o previsto no PI, at porque esta a inteno do empresrio. Pode acontecer, por exemplo, de o perodo indenitrio ser de 24 meses e, pelo qual, ser cobrado um prmio; todavia, h a possibilidade de que, aps um sinistro, a normalidade ocorra em seis meses. Assim, a seguradora receber por 24 meses e indenizar por seis meses, "embolsando" 18 meses. Em funo disso, foi criada a tabela abaixo, em que, em funo do perodo indenitrio (sendo o mximo de 36 meses), h fatores incidentes sobre a taxa mdia, elevando ou subtraindo o prmio, conforme veremos no exemplo a seguir. Perodo indenitrio Fator aplicvel taxa mdia de danos At 1 ms 3,20 At 2 meses 2,12 At 3 meses 1,88 At 4 meses 1,68 At 5 meses 1,56 At 6 meses 1,48 At 7 meses 1,37 At 8 meses 1,27 At 9 meses 1,16 At 10 meses 1,11

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At At At At At At At At At At

11 12 15 18 21 24 27 30 33 36

meses meses meses meses meses meses meses meses meses meses

1,05 1,00 0,96 0,92 0,88 0,84 0,80 0,76 0,72 0,66

Em um primeiro momento, pode parecer que, aps 12 meses, o prmio ser menor devido incidncia do fator menor que um. Entretanto, isso no ocorre, pois a IS est ligada diretamente ao volume de vendas extradas, justamente, da quantidade de meses pertencentes ao perodo indenitrio. Como o prmio uma frao da IS, quanto maior o PI, maior a IS e, consequentemente, maior o prmio a ser pago pelo segurado. Os prmios podem sofrer um desconto, desde que o segurado assuma uma parte do sinistro, ou seja, adote uma franquia. A tabela a seguir, relacionando percentuais de franquias e descontos em prmios, somente poder ser utilizada para perodos indenitrios superiores a trs meses. Franquia (% do LBS) Desconto (%) 0,25 5,0 0,50 7,5 0,75 10,0 1,00 12,5 EXEMPLO 7 Desde a ocorrncia de um sinistro, totalmente coberto (Lucro Lquido mais Despesas Fixas), at a volta da normalidade, foi apurado o seguinte: Vendas at a ocorrncia do sinistro (ajustadas de acordo com o perodo indenitrio): $ 6.000.000,00. Vendas durante o perodo indenitrio: $ 2.000.000,00. Gastos Adicionais Realizados (aluguel de mquina, por exemplo): $ 700.000,00. Na aplice estava contido: Valor em Risco Apurado: $ 9.000.000,00. Margem de Lucro Bruto (MLB): 30% (VR/vendas durante o perodo + gastos adicionais) = MLB (9.000.000/2.700.000)= 30% Perodo indenitrio: 5 meses.

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Taxa Mdia (sempre fornecida) (sobre o Lucro Bruto Segurado LBS); 0,2%. Franquia: 1%. Lucro Bruto Segurado (Importncia Segurada): $ 7.200.000,00. Baseando-se nesses dados, determine: prmio, perda de lucro bruto e indenizao. Soluo: a) Clculo do Prmio O perodo indenitrio de cinco meses impe um acrscimo taxa mdia de 56% (ver tabela de perodo indenitrio x fator). A franquia de 1% permite um abatimento no prmio de 12,5% (ver tabela franquia x desconto), ou seja, paga-se, portanto, 87,5% do total. Assim, teremos: Prmio = Lucro Bruto Segurado x taxa mdia x fator x abatimento franq Prmio = $ 7.200.000,00 x 0,2% x 1,56 x 87,5% Prmio = $ 7.200.000,00 x 0,002 x 1,56 x 0,875 = $ 19.656,00. b) Clculo da Perda de Lucro Bruto (PLB) PLB = MLB x diferena entre as vendas antes do sinistro e depois do sinistro PLB = 30% x ($ 6.000.000,00 - $ 2.000.000,00) = 0,30 x $ 4.000.000,00 = $ 1.200.000,00. c) Clculo da Indenizao Limite de Gastos Adicionais = MLB x Vendas durante o perodo indenitrio = 0,30 x $ 2.000.000,00 = $ 600.000,00 Gastos Adicionais Realizados = $ 700.000,00. Como o que foi gasto realmente supera o limite, escolhe-se o menor, portanto, o valor indenizvel ser de $ 600.000,00. A franquia contratada implica a reduo da indenizao em 1% da IS; logo, devemos deduzir da indenizao $ 90.000,00 = ($ 9.000.000,00 x 0,01). O prejuzo indenizvel corresponder ao montante apurado dos gastos e da PLB. Logo: Prejuzo Indenizvel = $ 1.200.000,00 + $ 600.000,00 - $ 90.000,00 = $ 1.710.000,00. Contudo, h uma diferena entre o valor em risco apurado (VRA) e o lucro bruto segurado (LBS), isto , o VRA de $ 9.000.000,00, enquanto o LBS de $ 7.200.000,00. Isto pode ter ocorrido devido ao fato de o segurado, por exemplo, no ter contemplado todas as despesas fixas, ter

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optado por despesas fixas especficas, ou s ter optado pelo lucro lquido. Consequentemente, a indenizao corresponder ao produto do Prejuzo Indenizvel pela razo entre o LBS e o VRA. Assim: Indenizao = $ 1.710.000,00 x ($ 7.200.000,00/ $ 9.000.000,00) = $ 1.368.000,00. (sempre o menor) Observao: Caso o VRA fosse menor ou igual ao LBS, o Prejuzo Indenizvel seria igual indenizao. (nunca aumenta) s vezes, em uma aplice, pode estar contida uma Clusula de Rateio, que conter um fator ( ) que incidir sobre o valor em risco apurado (VRA), aumentando a razo entre o LBS e o VRA, permitindo uma indenizao maior. Por conseguinte, implicar um acrscimo sobre o prmio, de acordo com a tabela a seguir: Adicional sobre o prmio (%) Percentual sobre o VRA (%) ( ) 90 5 80 10 70 15 Suponhamos, no exemplo anterior, que tivssemos uma Cobertura Acessria de Rateio Parcial, com percentual sobre VRA de 80%. Qual seria o novo prmio e a nova indenizao? a) Clculo do Prmio O percentual de 80% sobre o VRA far que o novo VRA passe a ser de $ 7.200.000,00 = ($ 9.000.000,00 x 0,80) e permitir um acrscimo de 10% sobre o prmio de acordo com a tabela acima. Logo: Prmio = LBS x taxa mdia x fator x abat. Franq. x adc. prmio Prmio = $ 7.200.000,00 x 0,2% x 1,56 x 87,5% x 1,10 Prmio = $ 7.200.000,00 x 0,002 x 1,56 x 0,875 x 1,10 = $ 21.621,60. b) Clculo da Indenizao Vimos que o Prejuzo Indenizvel corresponder ao montante apurado dos gastos e da PLB abatido da franquia. Logo: Prejuzo Indenizvel = $ 1.200.000,00 + $ 600.000,00 - $ 90.000,00

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= $ 1.710.000,00. Como a razo entre IS e VRA ser igual a um, pois ambos so iguais a $ 7.200.000,00, teremos uma indenizao igual ao Prejuzo Indenizvel, ou seja: Indenizao = $ 1.710.000,00 x ($ 7.200.000,00 / ($ 9.000.000,00 x 0,80)) = Indenizao = $ 1.710.000,00 x ($ 7.200.000,00 / $ 7.200.000,00) = $ 1.710.000,00. Observaes: A indenizao no pode superar o Prejuzo Indenizvel, ou seja, no pode haver razo maior que um. Devemos lembrar que essa Clusula de Rateio permitiu que o segurado recebesse uma indenizao completa (IS sobre VRA igual a um); contudo, seu prmio foi majorado em 10%. Essa uma escolha que depende exclusivamente do segurado; contudo, recomendvel que ao se fazer um SLC, o segurado leve em considerao o lucro lquido e a totalidade das despesas fixas, a fim de receber uma indenizao total. Caso haja vendas de unidades produzidas, se estivermos falando de uma fbrica, por exemplo; aps o sinistro, portanto, durante o PI, esses valores influenciaro na indenizao. Voltando Indstria Txtil, se o sinistro ocorresse na Tecelagem, porm, houvesse algum estoque de produtos acabados, a empresa continuaria vendendo, no a pleno vapor, mas continuaria faturando. Assim sendo, durante o perodo indenitrio, isto , durante a retomada da normalidade na Tecelagem (desde que estivesse coberta), houve vendas, houve receitas, cabendo uma indenizao do que faltar para o alcance da importncia segurada. Lembramos que qualquer seguro feito para que, no mximo, se volte normalidade, isto , se atinja a situao inicial, a situao antes do sinistro, e no, para que se tenha lucro. Seguro no foi feito para aumentar os ganhos, mas sim, para minimizar as perdas.