La Deuda externa es un fenmeno bastante reciente y, sin embargo, su papel en el marco poltico y econmico internacional de este ltimo cuarto

de siglo ha sido fundamental. Su primera y ms importante etapa es la del prstamo, en la dcada de los 70. En ella, los petrodlares (excedente de liquidez en dlares de los pases exportadores de petrleo), la recesin en EEUU y Europa y, hasta fines de 1979, las bajas tasas internacionales de inters, ofrecen a los pases econmicamente subdesarrollados un marco idneo para el acceso fcil a crditos abundantes y baratos. Los principales prestamistas, la banca comercial privada, ve en estos prstamos la mejor manera de rentabilizar el capital, y considera a los Estados clientes privilegiados (un Estado no puede declararse insolvente). El uso de este dinero vara en cada pas, pero por lo general sirve para dotar de armamento moderno a los ejrcitos estatales e impulsar empresas cercanas al gobierno (en el peor de los casos, para asegurar la permanencia de gobiernos dictatoriales y corruptos). En aquellos lugares donde se realizaron inversiones industriales no fue suficiente para frenar los impagos que a mediados de los 80 empezaron a hacerse insostenibles. A finales de los 70 y principios de los 80 las tasas de inters subieron de forma exorbitada, entre otras cosas como reaccin a los problemas econmicos por los que haban pasado los EEUU (balanza comercial negativa y grandes gastos en la guerra de Vietnam). El resultado fue un endeudamiento progresivo de stos pases, cuya seal de alarma fue la crisis de Mxico en 1982. Los siguientes aos se denominarn la "dcada prdida", puesto que en ellos an no se toma conciencia de la gravedad del problema y se aplican medidas con el fin de hacer sostenible la deuda. En realidad, la banca comercial gana tiempo mientras asumen el problema el Fondo Monetario Internacional (FMI), los Bancos de Desarrollo y otros organismos internacionales, pero la Deuda empieza a funcionar como un crculo vicioso, donde el pago de los intereses obliga a los pases endeudados a obtener ms prestamos (en peores condiciones) que supondrn a su vez nuevos intereses impagables. En 1996, los pases latinoamericanos, africanos y asiticos endeudados deban ms de dos billones de dlares a Estados, bancos comerciales e instituciones financieras multilaterales (en este orden de importancia), casi el doble que diez aos antes. Cerca del 50% de los pagos anuales que efectan estos pases son exclusivamente intereses de la Deuda. Qu entendemos por deuda? Muchas personas adquieren prstamos para comprar bienes de consumo o de equipo, o una vivienda. Los pases tambin lo hacen. Toman dinero prestado en los mercados de capitales o lo piden a instituciones financieras internacionales para pagar infraestructuras: carreteras, servicios pblicos y centros de salud. Al igual que las personas, los pases tienen que devolver el principal y los intereses de los prstamos que reciben. No obstante, hay diferencias importantes. Si una persona contrae un prstamo, recibe el dinero directamente y cuando lo devuelve lo hace conforme a las condiciones de ese prstamo. Pero si es un pas el que adquiere el prstamo, a los ciudadanos no se les informa acerca del uso del mismo ni de las condiciones de su devolucin. En la prctica, muchos Gobiernos han utilizado prstamos para proyectos que no cumplen los requisitos mnimos de viabilidad social, ecolgica o econmica. Una segunda diferencia es que, cuando una empresa o persona no puede hacer frente a sus obligaciones financieras va a la quiebra. Entonces se nombra un tribunal encargado de evaluar la situacin del deudor al que los bancos reconocen la incapacidad de pagar la totalidad de su deuda. Sin embargo, los pases no pueden pedir que se les declare en quiebra: no existen procedimientos ni rbitros a tal efecto. En el mbito internacional son los acreedores y no un tribunal, quienes deciden si pedirn o no al pas deudor que pague su deuda. La crisis de la deuda y su impacto en el Sur. La crisis como tal se pone de manifiesto en 1982, cuando Mxico anuncia que no puede pagar su deuda externa, suscitando en la comunidad financiera internacional el temor a que otros pases siguieran el mismo camino. No obstante, el antecedente ms directo de esta crisis data de 1973, cuando los miembros de la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP) cuadruplicaron el precio del petrleo e invirtieron su excedente de dinero en bancos comerciales. Los bancos, en su bsqueda de inversiones para sus nuevos fondos, hicieron prstamos a pases en desarrollo, sin valorar debidamente las

peticiones a tal efecto o sin vigilar el modo en que se utilizaban los prstamos. De hecho, debido a la irresponsabilidad, tanto de los acreedores como de los deudores, la mayor parte del dinero prestado se gast en programas que no beneficiaban a los pobres: compra de armamento, proyectos de desarrollo a gran escala y/o proyectos privados que enriquecan a funcionarios pblicos y a un reducido grupo de privilegiados. El impacto de la crisis de la deuda en el Sur no se hace esperar y sus costes son tanto sociales como financieros. Los pases pobres altamente endeudados presentan tasas de mortalidad infantil, enfermedad, analfabetismo y malnutricin ms altas que otros pases en desarrollo, segn el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD). Para seis de cada siete pases pobres altamente endeudados de frica, el pago del servicio de la deuda - se entiende, el principal ms los intereses- representa ms de la suma total de dinero necesario para aliviar esta situacin. Si invirtieran ese dinero en desarrollo humano, tres millones de nios podran superar los cinco aos de edad y se evitaran un milln de casos de malnutricin (Informe sobre el desarrollo humano, 1997). En 1996, los pases del Sur le deban al Norte ms de dos billones de dlares, casi el doble que diez aos antes. Por orden de importancia, las deudas estn contradas con Estados, bancos comerciales e instituciones financieras multilaterales. Cerca del 50% de los pagos anuales que efectan los pases del Sur se corresponden con intereses de la deuda. Desde el punto de vista financiero, el fuerte endeudamiento implica un alto riesgo para la comunidad internacional a la hora de invertir en un pas. De esta forma, los pases pobres estn prcticamente excluidos de los mercados financieros internacionales. El PNUD estima que en la dcada de 1980 los tipos de inters para los pases pobres fueron cuatro veces ms altos que para los pases ricos, debido a su menor grado de solvencia y a las previsiones de una depreciacin de la moneda nacional. Los pases muy endeudados sufren enormes presiones para obtener divisas destinadas a pagar el servicio de su deuda y comprar productos esenciales de importacin. Las Instituciones Financieras Internacionales ofrecen a menudo asistencia financiera a pases que se encuentran en esta situacin y utilizan su influencia para obligarlos a aceptar polticas de ajuste estructural y de estabilizacin. Aunque su fin es el de estabilizar las economas en crisis e impulsar su crecimiento, hacindolas ms competitivas, la autntica realidad es que las polticas de ajuste provocan en su aplicacin efectos muy negativos para la poblacin de los pases ms endeudados: Recorte de los gastos sociales (salud, educacin, bienestar, etc.) ya que se pretende reducir el dficit pblico. Cierre de numerosas empresas locales que no pueden competir con las multinacionales extranjeras. Reduccin de las plantillas de las empresas pblicas. Muchos de los trabajadores son despedidos como consecuencia del recorte presupuestario. Las inversiones llegan con cuentagotas de manera que el crecimiento del empleo se produce de manera ms lenta de lo anunciado. Tambin se ve perjudicado el medio ambiente ya que estas polticas llevan aparejada la necesidad de aumentar las exportaciones que en muchos pases dependen de la explotacin indiscriminada de recursos naturales como la madera, los minerales o un nico producto agrcola. La deuda externa es la manifestacin ms dramtica de la situacin de subordinacin en la que viven las economas de los pases del Sur dentro de la estructura econmica internacional. Mientras el crecimiento macroeconmico de los pases ms ricos y de algunas naciones emergentes alcanza cotas muy elevadas, una buena parte del mundo en vas de desarrollo pasa por una situacin humana catastrfica. Las injusticias que genera el sistema econmico mundial, que maximiza el beneficio de los que ms tienen, abren una gran brecha entre stos y los que quedan excluidos de los procesos de crecimiento, las mejoras en el nivel de vida y el incremento de los ingresos. El sistema financiero internacional excluye de la inversin privada a decenas de pases y millones de personas. La justificacin reside en que no renen las condiciones idneas que demandan los inversores. Las desigualdades tambin estn creciendo al interior de los propios pases empobrecidos. Quebrar esta tendencia depende, no slo de la voluntad poltica de los mximos organismos de poder, sino tambin de la determinacin de la ciudadana para convertirse en protagonista del cambio. Origen El dficit fiscal de EEUU en los aos sesenta, origin una fuerte devaluacin del dlar. Este hecho supuso un revs para los principales pases productores de petrleo, ya que el precio estaba fijado en dlares, disminuyendo as el valor de sus exportaciones. En 1973 los pases productores decidieron multiplicar el precio del crudo. Al ser un producto bsico la demanda se mantuvo y estos pases recibieron cantidades

enormes de dinero que depositaron en los bancos de Occidente. Esta circunstancia fue decisiva en el comienzo del problema. Los tipos de inters se desplomaron y los bancos tuvieron que hacer frente a la situacin de crisis financiera internacional. Haba mucho dinero que tena que ser prestado para poder obtener rentabilidad del mismo y slo los pases del Sur, con carencias estructurales, aceptaron esos prstamos para mantener el modelo de desarrollo y hacer frente al incremento del precio del petrleo. Los bancos adoptaron una poltica crediticia irresponsable ya que no tomaron las precauciones sobre la posibilidad de impago, despreocupndose de la ejecucin de los proyectos para los que se solicitaba el dinero. Por su parte los gobernantes de los pases del Sur no cesaban de aceptar los atractivos crditos. Los prstamos tenan tipos de inters variables, en una situacin de inflacin alta, lo que haca que hubiera un tipo de inters real bajo (3-7%). Los gobiernos de los pases del Sur destinaron una gran cantidad de estos prstamos a fines improductivos. Se calcula que una quinta parte se dedic a armas, a menudo para sostener regmenes opresores. Alrededor de un quinto del total de la deuda tiene su origen en crditos concedidos en periodos de dictaduras. Dictadores como Mobutu, Marcos, Hassan II, o Suharto recibieron grandes sumas a pesar de ser conocidas las violaciones de los derechos humanos, el funcionamiento corrupto de sus gobiernos y el uso personal de buena parte de los prstamos. Slo una parte pequea del dinero se destin al desarrollo del pas y benefici a los sectores ms necesitados. En el comienzo de los aos ochenta los tipos de inters de los crditos subieron, empujados por el crecimiento de stos en los EEUU (a consecuencia del dficit fiscal). Paralelamente se increment de nuevo el precio del petrleo y cayeron los precios de los productos agrcolas en los que los pases del Sur basaban sus exportaciones. Como consecuencia estos pases estaban recibiendo menos dinero que antes por sus exportaciones y pagando ms que nunca por los prstamos y por las importaciones. Para poder afrontar esta situacin tuvieron que pedir nuevos prstamos. Cuando Mxico advirti en 1982 que el volumen de su deuda resultaba impagable, todo el sistema de crdito internacional qued amenazado. La situacin se poda extender a otros pases. Los bancos de EEUU y de Europa no queran perder la enorme cantidad de dinero que haban prestado y se asociaron para defender mejor sus intereses. En su objetivo de renegociar las deudas recibieron el apoyo del FMI. A partir de entonces las concesiones de nuevos prstamos llevaron aparejadas condiciones, que se centraban no en la ejecucin de la finalidad para la que se solicitaba el prstamo o en la orientacin del proyecto al desarrollo del pas, sino en la sostenibilidad econmica del Estado, con el fin de que fuera capaz de devolver la deuda. Los gobiernos deudores desde entonces tienen que aceptar que se impongan programas muy estrictos econmicamente antes de renegociar sus deudas o pedir prestado ms dinero. Las consecuencias macroeconmicas de estas medidas, conocidas como programas de ajuste estructural, han sido en general positivas, pero al mismo tiempo han ocasionado un fuerte desequilibrio social, empeorndose las condiciones laborales y aumentando la pobreza y la desigualdad. Endeudamiento grave Motivos para un endeudamiento Algunos motivos tpicos para el grave endeudamiento de un pas son:

Catstrofes naturales, epidemias y similares, que obligan a pedir prstamos para paliar sus efectos. Inversiones en nuevos cultivos, industrias, etc. que pueden fracasar por cambios en los mercados u otras razones. Mala administracin de los fondos, los cuales producen un dficit sostenido que supone cada vez ms recursos externos para compensarlo. El olvido, ya sea interesado o no, de los efectos que las deudas excesivas pueden tener o, en su caso, la falta de requisitos exigidos antes de concederla.

En el Forum 2004 de Barcelona se propuso la llamada Deuda Indigna, como aquella que se contrajo y se permiti contraer pese a saber que ocasionara serios problemas a la economa y al desarrollo del pas que la solicitaba. La llamada Deuda Indigna tiene adems como requisito que el organismo o pas prestamista le resultara imposible no saber los efectos que dicho crdito ocasionara al receptor. Consecuencias Algunas consecuencias del gran endeudamiento de un pas pueden ser:

Imposibilidad de obtener nuevos crditos en caso de necesidad. Imposicin de duras condiciones por parte de los acreedores, incluyendo polticas econmicas restrictivas, generalmente muy duras con la poblacin, que impiden competir en igualdad de condiciones con otros pases. Crecimiento desbocado de la inflacin, que hace an ms difcil pagar la deuda.

Con frecuencia, la deuda es tan grande que el pas no es capaz de pagar ni los intereses, con lo que la deuda va creciendo con el tiempo, en vez de disminuir. As, el desarrollo econmico del pas puede ser imposibilitado por la deuda, entrando en una espiral sin fin de empobrecimiento. Malos manejos en las polticas internas del pas que conlleva a crisis econmicas. Condonacin de la deuda externa La progresiva aparicin de ms y ms pases lastrados por su enorme deuda caus a finales del siglo XX una progresiva conciencia en muchos sectores sociales de la necesidad de la condonacin de la deuda externa a los pases del tercer mundo incapaces de pagarla. Esta idea ha encontrado una fuerte resistencia entre los sectores polticos ms conservadores de los pases desarrollados, que no se resignan a perder el dinero prestado. Aunque no es frecuente, se ha condonado a varios pases su deuda (total o parcialmente) por parte de otros, generalmente por estar el pas reconstruyndose tras una guerra, una catstrofe o despus de un estudio sobre su economa. Segn la Red Ciudadana por la Abolicin de la Deuda Externa, en 1970 la deuda era de 68.000 millones de dlares. En una dcada, la deuda creci hasta 577.000 millones de dlares, aunque an era asumible si se hubieran mantenido los trminos en los que fue contratada. En los aos ochenta, recordados como la dcada perdida para el desarrollo, la deuda se convirti en impagable y alcanz tales proporciones que se convirti en uno de los principales obstculos para el progreso. En esa dcada, los pases en desarrollo pagaron una factura del orden de 1 billn 300.000 millones de dlares (1 milln de millones trescientos mil millones de dlares) en concepto de pago del servicio de la deuda. Con el problema de la deuda externa tras la macro campaa de presin emprendida entre 1998 y 2000 ha pasado algo parecido a lo sucedido con el 0,7%. Los logros conseguidos, muy parciales y ms encaminados a lavar la imagen ante la opinin pblica que a una reforma de calado, han provocado una mezcla de escepticismo y resignacin entre la ciudadana. Por otro lado, tras el macroatentado del 11 de septiembre a las Torres Gemelas de Nueva York, la coyuntura internacional en la que Estados Unidos aspira a reforzar su hegemona ha difuminado la visibilidad del problema de la deuda externa. Tambin existen la opinin de que la condonacin de la deuda a medio o incluso a corto plaza sera intil; pues las naciones volveran a endeudarse. Como se ha comentado ms arriba la opinin de Marc Reffinot, algo parecido ya sucedi en la dcada de los 30 y, pese a ello, se olvid unos cuarenta aos despus. Sin embargo, nuevos enfoques como el anlisis de la deuda ecolgica del Norte con el Sur se han ido incorporando como parte de un argumentario ms amplio que conecta con la sostenibilidad medioambiental y la exigencia de cambios en la globalizacin, con movimientos sociales cada vez menos estancos y ms interconectados.

En todo caso, perviven diferentes organizaciones que se han constituido en observatorios de vigilancia y examinan de cerca el estado de la cuestin, que dista mucho de haberse solucionado. En el caso concreto espaol, a finales de enero de 2003, Critas, Intermn Oxfam y el Observatorio de la Deuda en la Globalizacin presentaron en Porto Alegre un informe con propuestas para avanzar denunciando "la parlisis" del ejecutivo espaol ante este asunto. Deuda odiosa Existe tambin el concepto de Deuda odiosa, aplicado por primera vez en 1898 para establecer como ilegtima la deuda que Filipinas tena con Espaa, una vez que Espaa haba sido derrotada y perdido su colonia frente a Estados Unidos. La doctrina de deuda odiosa significa que un pueblo no es responsable de la deuda en que hayan incurrido gobernantes impuestos por la fuerza. Esta doctrina est presente en la discusin de la deuda externa de algunos estados donde la deuda externa ha sido engrosada por dictaduras y gobiernos no representativos, con fines de enriquecimiento personal o corporativo o para la represin social y poltica. Cuanto endeudar a un pas? Las ideas y conceptos aplicados al sector privado se pueden entender al endeudamiento externo del sector publico y al pas en general. Asumimos una tasa de inters promedio para un pas emergente (como el Per) de 6% anual y un periodo de amortizacin efectiva de 20 aos (es decir 5% anual) . El Per, segn el banco mundial, presenta un nivel de endeudamiento externo/PBI de 50% para 1998. Este nivel se ha reducido de 115% en 1998. El servicio de la deuda externa respecto a las exportaciones representa el 40.3.5 para 1996 . con relacin al gasto pblico, los intereses representan el 13% y el servicio de la deuda externa podra estimarse en 32% y con relacin al PBI y 2 y 5 %, respectivamente . A nivel mundial, para 1998, los pases latinoamericanos presentaban un ratio d/PBI de 36.9% ( con excepcin de ecuador que supera el 60 % ). Latinoamrica presentaba un ratio favorable comparado con el este de Asia (35.9%) el medio oriente (28.6%) y el Africa Sub Sahara (68.3%). Latinoamrica a reducido su ratio D/PBI de 65.3% en 1987 a 36.9% en 1998. Los pases con mayor carga de deuda Brasil 46.2% , Mexico 44.3% , Per 40.3%. los intereses como porcentaje del PBI entre 1970 y 1994 representaron para Latinoamrica,4.5% del PBI, mientras que, para los pases de la OECED fueron del orden de 2.8% de PBI. Cunto deben los Pases? Hoy en da el tema de la deuda externa y su pesada carga para los pases pobre ha tomado gran vigencia.se nos habla d la imposibilidad de pagar y las nesecidades de condonar la deuda externa. Un primer indicador del nivel de endeudamiento de un pas es el ratio deuda externa (DX) con relacin al PBI. Este ratio mide la solvencia del gobierno y, como tal, es un indicador incompleto de la sostenibilidad de la poltica fiscal del gobierno. De acuerdo al Banco Mundial (1997), podemos clasificar a los pases endeudados en extremo a aquellos cuyos ratios DX/PBI es superior al 200% rep del congo 247%,Nicaragua 244%, Rep.democrtica del Congo y Angola, le siguen aquellos con 100 a 200 % : Mauritania,Costa de Marfil, Zambia, Mozambique, Etiopa, Siria y Jordania. Un tercer grupo , con 50 a 100% : Bulgaria, Camern,Jamaica, Sierra, Leona, Panam 88%, Honduras 86%, Madagascar,Vietnam, Tanzania, Macedonia, Mali, Ecuador 72%,Nigeria ,Tailandia,Indonesiay Bolivia 51%, entre otros. Entre los pases de lato endeudamiento llama la atencin primero la gran concentracin de pases africanos y luego los pases arbicos. Deber 200% del PBI significa que solo los intereses representan un pago equivalente al 10%5 o ms del PBI y un servicio del 15% o ms del PBI al ao . cifras a todas las luces impagables. El criterio de convergencia del tratado de maastricht de la unin monetaria Europea establece que los miembros deben tener un ratio DX/PBI no mayor de 60%. Los pases latinoamericanos cumplen el criterio de maastricht en general: Bolivia 51%, Per 45%, Chile 43%, Venezuela 41%, Argentina 38%,Mexico 37%,Costa Rica 34%,Uruguay 32%, Colombia 27%, Brasil 23% , hait 21% y Paraguay 20%. Latinoamrica, con un ratio DX/PBI de 37 % (1998) sale bien comparado con el Este Asitico 40 % , sur del Asia27 % , pases Europeos en desarrollo 36%, medio oriente 29% y sub sahara africana 68 %, sin embargo en los 80's Latinoamrica lleg a un ratio de 65 % por un fuerte endeudamiento , alza de tazas de inters , deterioro de trminos de intercambios y devaluaciones, para reducirse a 37 5 en los 90's gracias a la disciplina fiscal mayor crecimiento econmico, reduccin de tasa de inters negociaciones del club de Paris y el plan brady.

La deuda en el mundo Hay varias maneras de medir el endeudamiento de los pases, pero lo verdaderamente importante es conocer cunto debe un pas en relacin con su poblacin, su nivel de renta y/o su capacidad econmica. Comparando la deuda externa total con el producto o renta nacional (PNB) o con sus exportaciones, que marcan la capacidad de un pas para obtener las divisas necesarias para pagar al exterior, nos encontramos con un grupo de pases que, en total deben menos, pero en relacin con su propia poblacin, su renta y su economa, son los que ms deben y para los que es ms difcil soportar la carga de la deuda externa. Deuda como % PNB Clasificacin IDH, Nicaragua 750127, Santo Tom y Prncipe 600125 Guyana 430104,Mozambique 430166,Guinea-Bissau 350163,Congo-Brazzaville 330130, Somalia 300,no consta Angola 300157, Sudn 280158, Costa de Marfil 260145, Nota.- El IDH, ndice de desarrollo humano, elaborado por el PNUD (Naciones Unidas), pone de manifiesto el nivel de desarrollo centrado en las personas que alcanza un pas (es decir, se refiere a las condiciones de educacin, acceso a agua potable, saneamiento, alfabetizacin, etc.). La clasificacin indica su situacin con relacin al conjunto de los pases analizados (175). As, el nmero 1 tiene el mayor nivel de desarrollo humano, mientras el pas 175 es el que presenta una pero situacin. Los pases ms endeudados se encuentran normalmente tambin entre aquellos con un pero desarrollo humano. Crditos contrados con la banca privada a tipos de inters variable. Fueron concedidos por bancos privados en los aos 70 y primeros 80, cuando los pases del Norte no queran recibir prstamos. - Crditos a la exportacin con garanta o respaldo pblico de Estados de pases del Norte. stos estn vinculados a adquisicin de mercancas, en ocasiones armas, o la prestacin de servicios por parte de entidades del pas que otorga o respalda el crdito. En esta categora estn los crditos FAD espaoles. Fuente: DeGuate.com