PROIECT

GESTIUNEA FINANCIARA A INTREPRINDERILOR - AUTONOVA SA -

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii

AUTONOVA SA SATU MARE

nfiinat n anul 1954, Autonova S.A. i-a consolidat poziia ca producator de echipamente de frnare hidraulice. Anul 1989 a adus in economia Romniei schimbri majore , S.C. AUTONOVA S.A. a trebuit s se adapteze la noile cerine i s treac prin mai multe faze importante de dezvoltare. Ca rezultat al acestor transformri, n prezent firma este 100% privat, avand o prezen activ in domeniul industriei auto din Romnia. Scopul lor este orientarea spre imbunatirea calitii produselor i satisfacerea clienilor. Evoluia firmei: 1954 - ATELIER DE REPARAII AUTO ECHIPAMENTE DE FRN I AMBREIAJ PENTRU CAMIOANE DUP 1974 LICENE KNOR SI TEVES ECHIPAMENTE DE FRN I AMBREIAJ PENTRU ARO DUP LICENE 1978 GIRLING 1982 - ECHIPAMENTE DE FRN PENTRU DACIA DUP DESIGN BENDIX 1996 - ECHIPAMENTE DE AMBREIAJ PENTRU DAEWOO ECHIPAMENTE DE FRN PENTRU DACIA DUP LICENA DELPHI I 2004 DEZVOLTARE PROPRIE 2005 - SELECTAT PENTRU DOU NOI PROIECTE DACIA Societatea AUTONOVA SA este incadrata in cadrul companiilor mijlocii , avand 183 de angajati , avand clienti firme importante atat din tara cat si din strainatate: DACIA GROUP RENAULT ILN (CKD RIR) RUSSIA, COLOMBIA RENAULT MAROC, IRAN, INDIA GM REEAUA DE DISTRIBUIE PENTRU PIESE DE SCHIMB

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii

Capitolul 1. Consideraii Generale

Evoluia cifrei de afaceri, a rezultatului net i a activelor totale ale societii

Pentru efectuarea diagnosticului financiar se apeleaz la datele contabile care reprezint cuantificarea activitii economice dintr-o firm si anume: bilan, contul de profit i pierdere, unele note explicative, balana de verificare ct i la informaiile coninute n bilanul financiar i n bilanul funcional. Necesitatea formulrii unor concluzii pertinente privind situaia ntreprinderii impune analiza n dinamic a indicatorilor selectai, motiv pentru care rezultatele financiare ale societii vor fi urmrite pe parcursul a doi ani succesivi: 2010 i 2011. Societatea comercial ____AUTONOVA SA_____________________________ a fost nfiinat n anul _______1992_____________ i are ca principal obiect de activitate FABRICAREA DE PIESE SI ACCESORII AUTO. Datorit numrului de angajai: _____183_________________ i a valorii cifrei de afaceri/activelor totale societatea este ncadrat n cadrul COMPANIILOR MIJLOCII. Principalii clieni sunt __PERSOANE JURIDICE. Principalii indicatori financiari ai societii comerciale _AUTONOVA SA__pentru anii _2010__ i ____2011__ sunt: Indicator Cifra de Afaceri Rezultatul Net Active totale 2010
30331532

2011
37960490

1515950 22539648

2600753 24770734

7628958 1084803 2231086

% 125.1 % 171.5 % 109,8 %

Aa cum se observ i din tabelul de mai sus societatea nregistreaz _____o crestere______ a principalilor indicatori financiari, __aceasta fiind mai mare in cazul rezultatului net , care creste cu 71.5 %_.Activele totale si cifra de afaceri inregistreaza de asemenea cresteri cu 9.8 % respectiv 25.1 %.

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii

Capitolul 2. Realizarea diagnosticului financiar

2.1 Analiza ratelor de structur ale activului
2010 valoric procentual 19886 0.09 15092222 66.95 24300 0.1 15136408 67.15 5960317 26.44 1318984 5.85 84422 7363723 39517 22539648 2011 valoric Procentual 38275 0.15 14509910 58.57 24790 0.1 14572975 58.83 5582761 22.53 4550884 18.37

Denumire indicator Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Imobilizri financiare Active imobilizate Stocuri Creane Investiii financiare pe TS Disponibiliti bneti Active circulante Cheltuieli in avans TOTAL ACTIV

18389 -582312 490 -563,433 -377556 3231900

% 0.06 -8.38 0.00 -8.32 -3.91 12.52

0.37 32.67 0.17 100

46603 10180248 17511 24770734

0.18 41.09 0.07 100

-37819 2816525 -22006 2231086

-0.19 8.42 -0.1 0.00

Cele mai semnificative ca valoare informativ dar si frecvent recomandate de literatura de specialitate sunt: TABEL PRIVIND EVOLUIA RATELOR DE STRUCTUR ACTIVULUI IMOBILIZAT Nr. Crt 1 2 3 4 Rata activelor imobilizate Rata necorporale Rata corporale Rata financiare RAI=Ai/At* 100 Indicator Simbol Perioada analizat 2010 67.15 0.09 66.95 0.1 2011 58.83 0.15 58.57 0.1

imobilizrilor RIN=In/At* 100 imobilizrilor RIC=Ic/At*10 0 imobilizrilor RIF=If/At* 100

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 1) Rata activelor imobilizate (RAI) exprim ponderea elementelor patrimoniale aflate la dispoziia ntreprinderii n mod permanent, reflectnd gradul de imobilizare a activului.
Active imobilizate 100 Activ total RAI=

Rata activelor imobilizate se apreciaz n mod diferit n funcie de specificul activitii. Rata activelor imobilizate msoar gradul de investire a capitalului fix. La societatea analizat, rata activelor imobilizate nregistreaz valori semnificative de 67.15 % in 2010 si 58.83 % in 2011 din totalul activelor imobilizate.

a) Rata imobilizrilor corporale (RIN) este dependent de natura activitii ntreprinderii i de caracteristicile tehnice ale acesteia. RIN =
Imobilizri necorporale 100 Activ total

La societatea analizat, rata imobilizrilor necorporale nregistreaz valori reduse , in scadere de 0.09 % respectiv 0.15 % in 2011 . b) Rata imobilizrilor corporale (RIC) este dependent de natura activitii ntreprinderii i de caracteristicile tehnice ale acesteia.
Imobilizri corporale 100 Activ total RIC =

La societatea analizat, rata imobilizrilor corporale nregistreaz o tendin de _______________crestere_____________________________________________________ _______, ca urmare a _________bunelor investitii______. Valorile nregistrate variaz de la o ramur de activitate la alta. n ramurile industriei grele i n cele care solicit echipamente importante ca volum, rata nregistreaz valori ridicate, n timp ce n ramurile cu dotare tehnic slab rata imobilizrilor corporale este relativ redus.

c) Rata imobilizrilor financiare (RIF) reflect politica de investiii financiare a firmei, precum i legturile financiare stabilite cu ntreprinderile la care deine participaii la capitalul social.
Imobilizri financiare 100 Activ total RIF =

Nivelul acestei rate este strns legat de mrimea firmei i de politica sa financiar, avnd valori ridicate n cazul holdingurilor. La societatea analizat, rata imobilizrilor 5

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii financiare nregistreaz o tendin de __scadere_______________ n perioada 2009-2010, reprezentnd ____0.1% in ambii ani..

TABEL-EVOLUIA RATELOR DE STRUCTURA A ACTIVELOR CIRCULANTE Nr. Crt 1 2 3 4 5 Rata activelor circulante Rata stocurilor Rata creanelor Rata inv. tr. scurt Rata disponibilitilor RAC=Ac/Atx100 RST=St/At x100 Rcr=Cr/At x100 RITS=Its/At x100 RDs=Ds/At x100 Indicator Simbol Perioada analizat 2010 32.67 26.44 5.85 0.37 2011 41.09 22.53 18.37 0.18

2) Rata activelor circulante (RAC) exprim ponderea pe care o dein utilizrile cu caracter ciclic n total activ, fiind complementar cu rata activelor imobilizate.
Active circulante 100 Activ total RAC=

Rata activelor circulante se apreciaz n mod diferit n funcie de specificul activitii. n dinamic, o tendin de cretere este apreciat favorabil dac indicele cifrei de afaceri este superior indicelui activelor circulante, reflectnd accelerarea vitezei de rotaie. n mod asemntor, reducerea ratei poate fi apreciat pozitiv dac este consecina modificrii cifrei de afaceri ntr-o proporie mai mic dect cea a valorii activelor circulante, nsemnnd o accelerare a vitezei de rotaie. In procesul decizional sunt operative ratele analitice privind activele circulante: rata stocurilor, rata creanelor comerciale, rata activelor de trezorerie (disponibiliti, valori mobiliare de plasament etc.). Rata activelor circulante la societate analizat nregistreaz o tendin de crestere de la 32.67 % in 2010 la 41.09 % in 2011 , situatia poate fi apreciata pozitiv prin reducerea imobilizarilor dar si negativ prin valorificarea insuficienta a potentialului companiei .

a) Rata stocurilor (RSt) reflect ponderea stocurilor n totalul activelor circulante.

Stocuri 100 RSt = Activ total

Rata stocurilor este influenat de natura activitii ntreprinderii i de durata ciclului de exploatare, nregistrnd valori mai ridicate la ntreprinderile din sfera produciei i distribuiei de mrfuri i valori sczute n sfera serviciilor. Interpretarea evoluiei n timp a stocurilor necesit corelarea acestora cu cifra de afaceri. La societatea analizat, rata stocurilor nregistreaz valori medii , inregistrand o scadere de 3.91 % in anul 2010 fata de cel precedent . 6

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii b) Rata creanelor comerciale (RCr) reflect politica financiar a ntreprinderii i este influenat de natura clienilor i de termenele de plat acordate partenerilor de afaceri.
Creante 100 RCr = Activ total

Rata creanelor nregistreaz valori nesemnificative la ntreprinderile aflate n contact direct cu o clientel care realizeaz plata n numerar (comerul cu amnuntul, prestrile de servicii ctre populaie) i valori mai ridicate n cazul decontrilor fr numerar. Analiza structurii creanelor trebuie aprofundat avndu-se n vedere: natura creanelor (din ciclul de exploatare, din afara exploatrii) certitudinea realizrii lor (certe sau incerte); termenul de realizare (creane sub 30, 60, 90 de zile sau peste 90 de zile) Ca principiu, rata creanelor din exploatare trebuie s dein ponderea majoritar i s prezinte o tendin de cretere, cu condiia realizrii unei viteze de rotaie superioare. La societatea analizat, rata creanelor comerciale nregistreaz valori de 5.85 % in 2010 cu o tendinta nefavorabila de crestere cu 12,52 % in urmatorul an . c) Rata disponibilitilor (RDb) reflect ponderea disponibilitilor bneti i a valorilor mobiliare de plasament n patrimoniul ntreprinderii.
Disponibilitati banesti si plasamente 100 Activ total RDb =

Valoarea ridicat a activelor de trezorerie indic o situaie favorabil n teoria echilibrului financiar, dac nivelul lor depete nivelul pasivelor de trezorerie. n caz contrar, ntreprinderea face apel la credite bancare pe termen scurt pentru finanarea nevoilor de exploatare. Totui, o valoare ridicat poate semnifica o utilizare ineficient a resurselor disponibile. De regul, nivelul disponibilitilor este fluctuant, nivelul minim acceptat fiind de 5% din totalul activelor circulante, iar nivelul maxim de 25%. Analitii apreciaz c nivelul optim al ratei disponibilitilor este de 10%.La societatea analizat, rata disponibilitilor reprezint o tendinta de scadere pana la 0.18 % in 2011 , fiind principalul element de activ circulant.

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii

Cap 2.2 Analiza ratelor de structur ale pasivului

Denumire indicator Capital social Rezerve Rezerve din reevaluare Aciuni proprii(-) Rezultatul reportat Profit net Repartizarea profitului Capital Propriu Datorii pe termen lung Datorii pe termen scurt Provizioane Venituri in avans Datorii totale Capital permanent PASIV TOTAL

2010 Valoric Procentual 3599917 15.97 235982 1.05 5572530 3662344 1515950 76624 7550315 4921837 8652425 1415071 14989333 12472152 22539648 24.72 16.24 6.72 0.33 33.50 21.83 38.38 6.27 66.50 55.33 100

2011 valoric Procentual 3599917 14.53 367669 1.48 5572530 2709084 2600753 131687 9665002 1648389 11269319 2188024 15105732 11313391 24770734 22.49 10.93 10.49 0.53 39.01 6.65 45.49 8.83 60.98 45.67 100

0 131687 0 -953260 1084803 550063 2114687 -3273448 2616894 772953 116399 -1158761 2231086

% -1.44 0.43 -2.23 -5.31 3.77 0.2 5.51 -15.18 7.11 2.56 -5.52 -9.66 0

TABEL -EVOLUTIA RATELOR DE STRUCTUR A PASIVULUI Nr. crt. 1 2 3 4 5 Indicator Simbol Perioada analizat 2010 2011 55.33 45.67 33.50 60.53 66.50 39.46 39.01 85.42 60.98 14.57

Rata stabilitatii RSF= financiare RSF CPMx100/Pt Rata autonomiei financiare globale RAFG Rata autonomiei financiare la termen RAFT RAFG= CPRx 100/Pt RAFT= CPRx100/CPM

Rata ndatorarii RG=Dtx100/Pt globale RIG Rata de ndatorare RT la termen RT =Dtlx100/Cpm

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 1) Rata stabilitii financiare (RSF) exprim msura n care firma dispune de resurse financiare cu caracter permanent sau stabil fa de total resurse. RSF =
Capital permanent 100 Pasiv total

Preponderena capitalului permanent n resursele financiare confer un grad ridicat de siguran prin stabilitate n finanare. Valoarea minim acceptabil a ratei pentru o firm industrial este de 50%, iar o valoare normal oscileaz n jurul a 66% i are o tendin de cretere. n dinamic, o cretere a ratei stabilitii financiare este apreciat favorabil dac este consecina modificrii capitalului propriu ntr-un ritm superior modificrii datoriilor pe termen mediu i lung. n mod asemntor, diminuarea ratei poate fi considerat o situaie pozitiv dac se datoreaz n exclusivitate reducerii datoriilor pe termen mediu i lung, fr ns ca rata s scad sub nivelul minim acceptabil. Rata stabilitii financiare exprim msura n care firma dispune de resurse financiare cu caracter permanent sau stabil fa de total resurse. O valoare normal a acestei rate este n jur de 66 %. n anul 2009 i 2010 se situeaz __sub_ aceast valoare. Are o tendin nefavorabila de scadere de la 55.33 % in anul 2010 la 45.67 % in anul urmator . 2)Rata autonomiei financiare globale (RAFG) exprim ct din patrimoniul firmei este finanat pe seama resurselor proprii. RAFG =
Capital propriu 100 Pasiv total

Fiind rezultatul politicii financiare promovate de fiecare ntreprindere, rata autonomiei financiare poate s difere de la o ntreprindere la alta. Totui, analitii apreciaz c valoarea minim admisibil este de 33% iar bncile folosesc ca prag minim o rata de 30% a activului net (capitaluri proprii) fata de totalul pasivului, dei sursele proprii ar trebui s contribuie la finanare ntr-o proporie de cel puin 50%. n cazul n care capitalul propriu reprezint cel puin 66% din totalul resurselor , firma are o autonomie financiar ridicat, prezentnd garanii aproape certe pentru a beneficia de credite bancare pe termen mediu i lung. Rata autonomiei financiare globale nregistreaz o tendin de ____________crestere____________________________ reflectnd _________________ gradului de autonomie financiar n condiiile nregistrrii unei tendine de majorare a capitalului propriu ca urmare a _____________capitalizarii proffitului_______________________. Pragul minim de 30% a fost ______depasit____________ n ntreaga perioad analizat. 3) Rata autonomiei financiare la termen (RAFT) este mai semnificativ dect precedenta deoarece permite aprecieri mai exacte prin luarea n considerare a structurii capitalului permanent i arat gradul de independen financiar a unitii pe termen lung. RAFT = Capital permanent 100 Aceast rat reflect proporia n care capitalurile proprii particip la formarea capitalului permanent. Pentru asigurarea autonomiei financiare capitalul propriu trebuie s reprezinte cel puin jumtate din cel permanent, deci RAFT>50 %.
Capital propriu

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii n perioada 2010-2011 rata autonomiei financiare la termen nregistreaz valori in crestere de la 60.53 % la 85.42 % , mult peste limita de 50 % recomandata de normele bancare. 4) Rata de ndatorare global (RIG) msoar ponderea datoriilor totale n patrimoniul ntreprinderii, indiferent de durata i originea lor. RG =
Datorii totale 100 Pasiv total

Prin natura ei, rata de ndatorare global este subunitar, valoarea maxim admisibil fiind 50%, mergnd pn la 66%, pe msur ce valoarea raportului se diminueaz, ndatorarea se reduce, respectiv autonomia financiar crete. Rata ndatorrii globale arat ponderea datoriilor n totalul surselor de finanare. n perioada 2009-2010 nregistreaz o tendin de scdere de la 66.5 % la 60.98 %, totalul datoriilor situindu-se la limita pragului de 66 % impus de normele bancare . 5) Rata de ndatorare la termen reflect proporia n care datoriile pe termen mediu i lung particip la formarea capitalurilor permanente, valoarea ratei fiind considerat normal dac este mai mic dect 50 %. RT =
Datorii pe termen mediu si lung 100 Capital permanent

In perioada analizat rata de ndatorare la termen are valori ___in scadere urmand trendul datoriilor si situandu-se sub valoarea comunicata de valorile bancare .

10

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii

2.3 ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR 2.3.1 Situaia neta(SN)

SN=AT-DT SN = Activ Total Datorii Totale Activ Total = Active Imobilizate + Active Circulante + Ch. n avans Datorii totale = Datorii pe termen scurt +Datorii pe termen mediu si lung +Venituri in avans + Provizioane AT0=15136408+7363723+39517=22539648 AT1=14572975+10180248+17511=24770734 DT=DTS+DTL+Provizioane+Venituri n avans DTS= datorii pe termen scurt DTL= datorii pe termen lung DT0=8652425+4921837+0+1415071=14989333 DT1=11269319+1648389+0+2188024=15105732 SN0=AT0-DT0=22539648-14989333=7550315 SN1=AT1-DT1=24770734-15105732=9665002 SN=SN1-SN0=9665002-7550315=2114687 Situaia net pozitiv i cresctoare reflect creterea valorii patrimoniale a societii, adic activul net, degrevat de datorii, respectiv averea net a acionarilor. Situaia net pozitiv reflect: - buna gestiune financiar a societii - creterea valorii patrimoniale a societii, adic activul net degrevat de datorii - rezultatul profitului obinut de societate din activitatea ei, ca urmare a unei gestiuni economice sntoase. Situaia net negativ reflect: slaba gestiune financiar a societii scderea valorii patrimoniale a societii, adic activul net degrevat de datorii rezultatul pierderii obinute de societate din activitatea ei, ca urmare a unei gestiuni economice slabe.

In ambele perioade analizate, situaia neta este _pozitiva. Se observ o tendin de crestere de la o perioada la alta, aspect economic _favorabil pentru societate. OBS: Acest indicator este ntotdeauna egal cu valoarea capitalurilor proprii din cadrul societii.

11

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii b) Fondul de rulment (FR) FR = Surse permanente Nevoi (alocri) permanente Surse permanente = Capital permanent = Capital propriu + Datorii pe termen mediu si lung+Provizioane Nevoi permanente =Active imobilizate nete Surse permanente 0 =7550315+4921837=12472152 Capital permanent 0 =12472152 Surse permanente1 = Capital permanent 1 =11313391 FR 0 =_12472152-15136408=-2664256 FR1 = 11313391-14572975=-3259584 FR= -3259584-(-2664256)=-595328 Fondul de rulment reflect realizarea echilibrului financiar pe termen lung; adic, se urmrete dac societatea dispune de o marj de securitate, care s o protejeze de anumite evenimente neprevzute. Fondul de rulment pozitiv reflecta realizarea echilibrului financiar al societii pe termen lung, adic societatea dispune de o marj de securitate, care o protejeaz de potenialele evenimente neprevzute. Se respect principiul de gestiune financiar: la nevoi permanente se aloc surse permanente. Fondul de rulment negativ reflect dezechilibrul financiar al societii pe termen lung, adic societatea nu dispune de o marj de securitate, care s o protejeze de potenialele evenimente neprevzute. Nu se respect principiul de gestiune financiar: la nevoi permanente se aloc surse permanente. In perioada analizat, fondul de rulment este..negativ ceea ce reflecta ca este in dezechilibru financiar.pe termen lung. . ... Se manifest o tendin descadere , aspect.nefavorabil.. pentru societate. Fondul de rulment se mparte in: Fond de rulment propriu (FRP) FRP = Capital propriu Active imobilizate nete FRP0 = 7550315-15136408=-7586093 FRP1 =9665002-14572975=-4907973 FRP =-4907973-(-7586093)=2678120 FRP msoar echilibrul financiar ce se asigura prin capitalul propriu, ceea ce reflect gradul de autonomie financiar. In prima perioad analizat, FRP este negativ., ceea ce reflect.ca sa a apelat la surse externe de .finantare a activelor...imobiliare..In perioada urmtoare, FRP este in continuare negative, dar prezinta o tendinta favorabila de crestere.

12

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii Fond de rulment mprumutat (FRI) FRI = FR-FRP FRI0 = -2664256-(-7586093)=4921837 FRI1 = -3259584-(-4907973)=1648389 FRI =1648389-4921837=-3273448 FRI reflect gradul de ndatorare pe termen lung pentru a finana nevoile pe termen scurt. In ambele perioade analizate, FRI nregistreaz valori pozitive in ambii ani de analiza.. c) Nevoia de fond de rulment (NFR) NFR = Nevoi temporare - Surse temporare Nevoi temporare = Stocuri + Creane + Investitii financiare pe termen scurt + Ch in avans Surse temporare = Datorii de exploatare + Venituri in avans (Datorii de exploatare = datorii pe termen scurt credite bancare pe termen scurt (ct. 5191)) Nevoi temporare 0 = 7318818 Nevoi temporare1 = 10151156 Surse temporare 0 =5145659 Surse temporare1 = 11808954 NFR0 =7318818-5145659=2173159 NFR1=10151156-11808954=-1657798 NFR=NFR1-NFR0=-1657798-2173159=-3830957 Nevoia de fond de rulment reprezint expresia realizrii echilibrului financiar pe termen scurt. Nevoia de fond de rulment pozitiva reprezint dezechilibru financiar pe termen scurt. Nevoia de fond de rulment negativa reprezint echilibru financiar pe termen scurt. Nevoia de fond de rulment este ..negativa.. n ambele perioade, fiind un aspect ..pozitiv.. pentru societate. Se manifest o tendin de ...scadere., aspect...pozitiv pentru societate. d) Trezoreria net (TN) TN=FR-NFR TN0 = -2664256-2173159=-4837415 TN1 = -3259584-(-1657798)=-1601786 TN = TN1 - TN0 =1601786-(-4837415)=3235629 Trezoreria net este expresia cea mai concludent a desfurrii unei activiti echilibrate i eficiente

13

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii Trezoreria net pozitiv reflect realizarea echilibrului financiar al societii, adic exist un surplus monetar la sfritul exerciiului, o cretere a capacitii reale de finanare a investiiilor. Trezoreria net negativ reflect realizarea dezechilibrului financiar al societii, adic exist un deficit monetar la sfritul exerciiului. Trezoreria net este negativa... n ambele perioade analizate. Se manifesta o tendin de .crestere..., aspect.favorabil.. pentru societate.

Cap 2.4.Analiza soldurilor intermediare de gestiune

a)Marja comerciala (MC) MC = Venituri din vnzarea mrfurilor Ch. privind mrfurile MC0=286079-289716=-3637 MC1=522988-522186=802 MC=802-(-3637)=4439 Marja comerciala reprezint surplusul pe care l c tig agentul economic din vnzarea mrfurilor, dup ce a intrat i el in posesia lor, prin cumprarea de la furnizor. In ambele perioade analizate, MC este , fiind un aspect . pentru societate; se manifest o tendin .. a marjei comerciale. b) Productia exercitiului (Qex) Qex = Qvanduta Qstocata + Qimobilizata Qex0 = 30045453+1098931=31144384 Qex1 =37437502+672452=38109954 Qex =38109-31144384=6965570 Producia exerciiului dimensioneaz ntreaga activitate desfurat de societate, fiind apreciat ca o producie global a exerciiului financiar. Producia exerciiului este.pozitiva. i nregistreaz o tendin de crestere.., fiind un aspect favorabi..pentru societate. c) Valoarea adaugata (VA) VA = MC + Qex - Consumurile externe de la teri Consumuri externe de la teri = Ch materiale + Ch cu serviciile executate de teri Consumuri ext de la teri 0 = (17653209 + 266865)+(769479+1875837)=20565390 Consumuri ext de la teri 1 = (23811994 + 242307)+703075+1918487)=26675863 VA0 = -3637+31144384+20565390=51706137 VA1 = 802+38109954+26675863=64786619 VA=64786619-51706137=13080482 14

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii Valoarea adugat reprezint creterea de valoare realizat de societate, rezultat din utilizarea factorilor de producie, peste valoarea bunurilor i serviciilor cumprate de societate de la teri. VA reprezint sursa de acumulri bneti din care se vor plti datoriile ctre stat, bnci, diveri creditori, ctre salariai, acionari i pe ct posibil se va repartiza o anumit sum pentru autofinanare. n perioada analizat, valoarea adugat nregistreaz valori..pozitive.., fiind un aspect benefic.. Se manifest o tendin....favorabila de crestere... d) Excedentul brut de exploatare (EBE) EBE = VA + Subvenii din exploatare Ch cu personalul - Ch cu alte impozite si taxe EBE0 =51706137-4551102-78947=47076088 EBE1 =64786619-4881995-73968=59830656 EBE=59830656-47076088=12754568 Excedentul brut de exploatare reflecta capacitatea potenial de autofinanare a investiiilor, de rambursare a datoriilor ctre bugetul statului i de remunerare a acionarilor. EBE nregistreaz valori..pozitive..., aspect.benefic..pentru societate. Se observ o tendin favorabila de crestere... e) Rezultatul din exploatare (RE) RE = EBE + Alte venituri din exploatare - Alte cheltuieli de exploatare (ct. 658) + Reluri asupra provizioanelor din expl. Ch. cu amortizri si provizioane din expl. RE0 = 47076088+108706-2258461+0-1036483=43889850 RE1= 59830656+102141-2206370+0-1462567=56263860 RE=56263860-43889850=12374010 Rezultatul (profitul) din exploatare reflecta mrimea absoluta a rentabilitii activitii de exploatare. Rezultatul din exploatare nregistreaz valori..pozitive.., manifestndu-se o tendin de crestere.... f) Rezultatul curent (RC) RC = RE + Venituri financiare - Ch. financiare RC0= 43889850+455718-1419750=42925818 RC1=56263860+443259-1369209=55337910 RC=55337910-42925818=12412092 Rezultatul curent este determinat att de rezultatul din exploatare ct i de rezultatul financiar. n perioada analizat, rezultatul curent nregistreaz valori..pozitive... manifestnduse o tendin ..de crestere favorabila.......

15

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii g) Rezultatul net al exerciiului (RN) RN = RC + Venituri extraordinare Ch. extraordinare - Impozitul pe profit RN0= 42925818+0-0-16500=42909318 RN1=55337910+0-0-32981=55304929 RN=55304929-42909318=12395611 Rezultatul net exprima mrimea a rentabilitii financiare, dup deducerea din profitul brut a impozitului pe profit. In perioada analizata, rezultatul net nregistreaz valori...pozitive.., manifestndu-se o tendin..de crestere favorabila.

16