Caso Bembos

CURSO: GESTION ESTRATEGICA AULA: 414-N ALUMNOS: ALFARO RETAMOZO, MARIBEL CONEJO COCHACHIN, EDGAR DE LA ROSA CORONADO, ROSALI ROJAS RAMIREZ, TANIA TRELLES CUYA, FLOR BONIFAZ VALLADAREZ, CINTHIA

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1. DESCRIPCIN DE LA EMPRESA BEMBOS

1.1.

Resea de la Empresa En 1988 un par de jvenes empresarios peruanos decidi incursionar en un mercado poco difundido hasta el momento en el Per: el mercado de las hamburguesas. En ese momento existan cadenas nacionales que ofrecan hamburguesas dentro de su men, pero no se haba desarrollado el hbito de consumo de hamburguesa en el pblico peruano ni haban llegado al pas las grandes cadenas internacionales. Estos jvenes empresarios no conocan el negocio pero les gustaban las hamburguesas y tenan muchas ganas y conviccin en sacar adelante su proyecto. Es as que el 11 de Junio de 1988 naci Bembos en un local alquilado del corazn de Miraflores y comenzaron a trabajar en su objetivo de preparar la mejor hamburguesa del Per. El xito fue inmediato, pues adems del excelente producto Bembos contaba con un ambiente divertido, una moderna decoracin y un excelente servicio. Debido a esta gran acogida, en 1990 se inaugura tambin con xito sin precedentes el segundo local de Bembos en San Isidro, de all en adelante el crecimiento sera constante. Cuando las grandes cadenas internacionales de hamburguesas llegaron al Per Bembos ya estaba posicionada en el mercado y la competencia los motiv a ser ms innovadores y eficientes, logrando mantener el liderazgo en el mercado. Los locales de BEMBOS se caracterizan por su llamativa arquitectura de colores rojo, azul y amarillo adems de una moderna decoracin. Cuentan con reas de juegos para nios, servicios de Delivery; algunos locales tambin tienen Drive-Thru para atencin directa al auto, y todos cuentan con la ms moderna tecnologa con el objeto de proporcionar al cliente un servicio rpido y eficiente, logrado a travs de un programa de capacitacin permanente y tomando en cuenta los ms altos estndares internacionales en cuanto a control de calidad de todos los productos que ofrece. Bembos apertura una sucursal en Cajamarca, despus de un minucioso estudio de mercado un 19 de Noviembre de 2011, se apertura en el C.C. El Quinde su primera y unica tienda en esta cuidad, la cual viene funcionando hasta la actualidad.

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2. ORGANIZACIN Directorio: Miroslav Cermak Presidente de Directorio. Carlos Camino- Director Ejecutivo Enrique Solano Director Gerencia: Gerente General- Sr. Carlos Koehne Arana Gerente de Administracin y Finanzas - Sr. Andrs Mauricio Garca Uribe Gerente de Marketing Ruben Mazzini Gerente de Operaciones- Javier Coll. Gerente de Produccin y Logstica - Sr. Rolando Daz Ramrez

2.1.

Misin Generar clientes comprometidos. El compromiso central de Bembos es la satisfaccin de las necesidades y expectativas de los clientes, en la medida de lo posible, brindndole una atencin de calidad, garantizando nuestra eficacia para mantenernos en el tiempo como lderes de servicio y rentabilidad .

2.2.

Visin

Ser lderes de valor primero a nivel nacional ,luego a nivel regional y despus a nivel mundial. Ser los primeros en el mercado, posicionndonos en la mente de nuestro grupo objetivo, como la organizacin con mejor calidad de producto y experiencia en servicio a travs de una adecuada estrategia flexible a las influencias del entorno.

Orientacin hacia las personas Orientacin hacia nuestros clientes internos y externos Efectividad Realizamos nuestras labores con responsabilidad y a cabalidad Siempre creadores del cambio Multifuncionalidad Todos desempeamos diferentes roles Parte importante de nuestras vidas

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FODA FODA FORTALEZAS - Sabor peruano - Variedad y Renovacin de productos - Reconocida como marca peruana de hamburguesas OPORTUNIDADES - Posibilidad de penetracin a mercados externos - Crecimiento de las redes sociales DEBILIDADES - Alto precio - Macro Entorno - Poca cobertura a nivel nacional AMENAZAS - Competencia Internacional - Pizza Hut cambiara de razn social a Hut - Estrategia de publicidad de Rockys siendo sponsor de equipos deportivos en provincias (Len de Hunuco) - Rpido crecimiento de Pasquale Hnos

OBJETIVOS Objetivo General Establecer estrategias de posicionamiento, para incrementar la participacin de Bembos S.A.C en las provincias ,en un 30% mediante Franquicias o sociales locales, que mantengan la calidad de bembos. Objetivos Especficos Implementar productos orgnicos en la variedad de sus hamburguesas , para captar los consumidores mayores que representan un 30 %. Incrementar el trabajo de la planta procesadora en un 70% de su capacidad para compensar los costos fijos. Incrementar la inversin en promocin on line, en un 10%, con el fin de duplicar las ventas en lnea y el nmero de seguidores en las redes sociales. Implementar estrategias para disminuir la rotacin de personal en un 50 %., disminuyendo costos de personal.

PARTICIPACIN EN EL MERCADO DE HAMBURGUESAS

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ESTADO DE SITUACION FINANCIERA BEMBOS SAC (Expresado en miles de soles) 2003 S/. ACTIVO Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales Inventarios Activo Corriente Inmueble Maquinaria y equipo Neto Intangibles Neto Total activo no corriente Total activo PASIVO obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales otras cuentas por pagar Pasivo Corriente Obligaciones financieras Pasivos por impuesto diferido otras cuentas por pagar Total pasivo no corriente Total pasivo PATRIMONIO Capital social Excedente de revaluacion Reservas 4,7 63 513 690 5,2 39 739 859 5,9 54 700 863 6,6 68 951 966 7,3 83 793 1,0 70 8,0 97 872 1,1 73 8,3 00 924 1,2 42 9,0 50 974 1,3 00 1,8 81 2,6 43 2,4 36 6, 960 541 2,7 93 573 3, 907 10, 867 2,0 69 2,9 07 2,6 80 7, 656 595 2,8 00 630 4, 025 11, 681 2,3 51 3,3 04 3,0 45 8, 700 676 3,4 32 716 4, 824 13, 524 2,6 33 3,5 00 3,2 00 9, 333 757 3,8 90 1,0 02 5, 649 14, 982 2,9 16 4,0 00 3,7 76 10, 692 936 4,3 29 888 6, 153 16, 845 3,1 98 4,4 93 4,0 00 11, 691 1,0 61 4,7 48 974 6, 783 18, 474 3,3 86 4,8 00 4,3 85 12, 571 931 5,0 27 1,3 04 7, 262 19, 833 3,5 74 5,0 22 4,6 28 13, 224 1,0 28 5,3 07 1,1 00 7, 435 20, 659 4,9 49 589 2,7 96 8, 334 9,8 65 215 10, 080 18, 414 2004 S/. 5,1 00 648 3,0 76 8, 824 11,1 96 237 11, 433 20, 257 2005 S/. 6,1 86 700 3,4 95 10, 381 12,3 31 305 12, 636 23, 017 2006 S/. 6,9 29 805 3,9 14 11, 648 13,8 11 321 14, 132 25, 780 2007 S/. 7,6 71 1,2 04 4,3 34 13, 209 15,0 00 333 15, 333 28, 542 2008 S/. 8,4 13 1,0 01 4,7 53 14, 167 16,7 71 366 17, 137 31, 304 2009 S/. 8,9 08 1,0 60 5,0 33 15, 001 17,7 57 387 18, 144 33, 145 2010 S/. 9,4 03 1,1 19 5,3 12 15, 834 18,7 44 409 19, 153 34, 987

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Resultados acumulados Total Patrimonio TOATAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,5 81 7, 547 18, 414 1,7 39 8, 576 20, 257 1,9 76 9, 493 23, 017 2,2 13 10, 798 25, 780 2,4 51 11, 697 28, 542 2,6 88 12, 830 31, 304 2,8 46 13, 312 33, 145 3,0 04 14, 328 34, 987

ESTADO DE RESULTADOS BEMBOS SAC (Expresado en miles de soles)

Ventas Netas Costo Ventas Utilidad Bruta Gasto De Ventas Gastos De Administracion Utilidad Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Otros Ingresos Utilidad Antes De Impuestos Impuesto Ala Renta Deducciones Y Participaciones Utilidad Neta

2003 S/. 37, 515 16, 430 21, 085 16, 421 3, 759 905 207 868 2, 017 2, 261 713 1, 548

2004 S/. 40, 516 17, 422 23, 094 17, 017 4, 457 1, 620 224 96 127 1, 875 563 1, 312

2005 S/. 44, 568 19, 164 25, 404 18, 718 4, 902 1, 784 246 106 140 2, 064 619 1, 445

2006 S/. 51, 253 22, 039 29, 214 21, 526 5, 638 2, 050 283 122 161 2, 372 712 1, 660

2007 S/. 61, 504 26, 447 35, 057 25, 832 6, 765 2, 460 339 146 193 2, 846 854 1, 992

2008 S/. 76, 879 33, 058 43, 821 32, 289 8, 457 3, 075 424 182 242 3, 559 1, 068 2, 491

2009 S/. 80, 723 34, 711 46, 012 33, 904 8, 880 3, 228 445 192 254 3, 735 1, 121 2, 614

2010 S/. 88, 796 38, 182 50, 614 37, 294 9,7 68 3, 552 490 211 279 4, 110 1,2 33 2, 877

1. Anisis de la posicin competitiva de la empresa Bembos ha logrado posicionarse en el mercado peruano como una de las mejores empresas de comida rpida. Ha alcanzado ms del 50% de

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participacin en el mercado de hamburguesas, compitiendo con las ms grandes cadenas internacionales de comida rpida. Actualmente tiene ms de cuarenta locales en el mbito nacional distribuidos entre patios de comidas de los ms grandes centros comerciales como Jockey Plaza, Plaza San Miguel, Caminos del Inca, Mall Aventura Plaza, Megaplaza y LarcoMar. Asimismo, cuenta con tres locales en el extranjero. Es importante mencionar que desde el 2006 Bembos tiene una franquicia en India, como un "piloto" para su posterior internacionalizacin. En abril del 2009 agreg un nuevo pas a estas experiencias: Guatemala. Actualmente se estn realizando estudios para abrir locales en el extranjero. Las ventas y utilidades se incrementan aceleradamente ao a ao.

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Anlisis Financiero de la empresa A.1 Liquidez
Liquidez Activo Corriente Pasivo Corriente 2003
8,33 4 6,96 0

2004
8,82 4 7,65 6

2005
10,3 81 8,70 0

2006
11,6 48 9,33 3

2007
13,2 09 10,6 92

2008
14,1 67 11,6 91

2009
15,0 01 12,5 71

2010
15,8 34 13,2 24

1.20

1.15

1.19

1.25

1.24

1.21

1.19

1.20

COMENTARIO:

Respecto a la liquidez, Bembos muestra una buena imagen y posicin frente a los intermediarios financieros, que tiene la capacidad de cumplir con sus obligaciones a corto plazo para generar un excedente que permita a la empresa continuar normalmente con su actividad.

A.2. Endeudamiento
Endeuda miento Total Pasivo Total Activo 2003
10,8 67 18,4 14

2004
11,68 1 20,25 7

2005
13,52 4 23,01 7

2006
14,9 82 25,7 80

2007
16,84 5 28,54 2

2008
18,47 4 31,30 4

2009
19,8 33 33,1 45

2010
20,65 9 34,98 7

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0.59

0.58

0.59

0.58

0.59

0.59

0.60

0.59

Estructur a de patrimon io Total pasivo Total Estructur patrimoni a de ocapital Total pasivo Capital social

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

10,8 67 7,54 2003 7

11,68 1 8,576 2004

13,52 4 9,493 2005

14,9 82 10,7 2006 98

16,84 5 11,69 2007 7

18,47 4 12,83 2008 0

19,8 33 13,3 2009 12

20,65 9 14,32 2010 8

10,8 67 4,76 3

1.44

11,68 1 5,239

1.36

13,52 4 5,954

1.42

14,9 82 6,66 8

1.39

16,8 45 7,38 3

1.44

18,47 4 8,097

1.44

19,8 33 8,30 0

1.49

20,6 59

1.44

9,05 0

2.28

2.23

2.27

2.25

2.28

2.28

2.39

2.28

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COMENTARIO:

El ratio de endeudamiento de los aos del 2003 al 2010 es en promedio del 59% , lo que indica que por cada S/1.00 de activo S/.0.59 es financiado por los acreedores. Por otro lado de cada S/. 1.00 aportado por los accionistas S/ 1.45 es aportado por los acreedores y si tomamos solo el capital invertido por cada S/ 1.00 aportado por los accionistas S/2.27 es aportado por los acreedores. Por lo que se puede concluir que la exposicin de Bembos es alta ya que depende en un gran porcentaje de los acreedores. A.3. Rentabilidad
Rentabili dadMargen Bruto Utilidad Bruta Ventas Netas

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

21,0 85 37,5 15

23,09 4 40,51 6

25,40 4 44,56 8

29,2 14 51,2 53

35,05 7 61,50 4

43,82 1 76,87 9

46,0 12 80,7 23

50,61 4 88,79 6

0.56

0.57

0.57

0.57

0.57

0.57

0.57

0.57

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COMENTARIO:

Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas mismas, se traduce que el margen bruto de utilidad de los productos vendidos es en promedio el 57%, es decir que se obtiene ese porcentaje por cada UM de ventas, despus de que Bembos cubre el costo de los bienes producidos.
Rotacion de Activos Ventas Netas Total Activo

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

37,5 15 18,4 14

40,51 6 20,25 7

44,56 8 23,01 7

51,2 53 25,7 80

61,5 04 28,5 42

76,87 9 31,30 4

80,7 23 33,1 45

88,7 96 34,9 87

2.04

2.00

1.94

1.99

2.15

2.46

2.44

2.54

COMENTARIO:

La rotacin de activos nos indica que por cada S/1.00 de inversin, se esta colocando en el mercado un promedio de S/2.19

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Rendimi ento sobre patrimon io Utilidad Neta Total Patrimoni o

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

1,54 8 7,54 7

1,312

1,445

1,66 0 10,7 98

1,992 11,69 7

2,491 12,83 0

2,61 4 13,3 12

2,877 14,32 8

8,576

9,493

0.21

0.15

0.15

0.15

0.17

0.19

0.20

0.20

Rendimi ento sobre capital Utilidad Neta Capital social

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

1,54 8 4,76 3

1,312 5,239

1,445 5,954

1,66 0 6,66 8

1,992 7,383

2,491 8,097

2,61 4 8,30 0

2,877 9,050

0.33 Rendimie nto sobre activos Utilidad Neta Total activo 2003

0.25 2004

0.24 2005

0.25 2006

0.27 2007

0.31 2008

0.31

0.32

2009

2010

1,54 8 18,4 14

1,312 20,25 7

1,445 23,01 7

1,66 0 25,7 80

1,992 28,54 2

2,491 31,30 4

2,61 4 33,1 45

2,877 34,98 7

0.08

0.06

0.06

0.06

0.07

0.08

0.08

0.08

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COMENTARIO:

Esto significa que por cada S/.1.00 invertido de los accionistas se obtiene un rendimiento promedio del 1.8% sobre el patrimonio neto (ROE), 2.8% sobre el Capital. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor de los accionistas. El rendimiento sobre activos nos indica que por cada S/.1.00 invertido en activos se obtiene un rendimiento del 7% . Es decir, mide la rentabilidad de los activos de la empresa para generar utilidades operativas, presentando un ratio por debajo del promedio de una inversin viable, A.4. Nivel
Margen Operativo Utilidad Operativa Ventas Netas 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Operativo

905 37,5 15

1,620 40,51 6

1,784 44,56 8

2,05 0 51,2 53

2,46 0 61,5 04

3,075 76,87 9

3,22 8 80,7 23

3,55 2 88,7 96

0.02

0.04

0.04

0.04

0.04

0.04

0.04

0.04

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COMENTARIO:

Se traduce que el margen operativo de utilidad de los productos vendidos es en promedio el 4%, es decir que se obtiene ese porcentaje por cada UM de ventas, despus de que Bembos cubre el costo de los bienes producidos mas los costos de ventas y administrativos. Se envidencia una alta diferencia en compracion con el margen bruto debido a los altos costos de ventas necesarios por el giro de negocio.

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FLUJO DE CAJA (2007-2012)

AOS SALDOANTERIOR INGRESOS DE CTAS POR COBRAR 321.00 VENTAS 37,308.00 OTROS TOTAL INGRESOS EFECTIVO DISPONIBLE 30,126.00 29,051.00 34,473.00 36,656.00 37,515.00 511.00 354.00 102.00 49.00 130.00 2007 1,750.00 2008 1,844.00 2009 1,387.00 2010 2,735.00 2011 1,570.00 2012 3,321.00

37,629.00 39,379.00

30,637.00 32,481.00

29,405.00 30,792.00

34,575.00 37,310.00

36,705.00 38,275.00

37,645.00 40,966.00

EGRESOS DE CTAS POR PAGAR DE OTRAS CTAS POR PAGAR COMPRA DE MATERIALES

5,604.00

4,602.00

6,184.00

4,270.00

3,506.00

2,643.00

4,250.00 PAGO DE MANO DE OBRA 3,120.00 COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION GASTOS ADMINISTRATIVOS Y GENERALES COMPRA DE MAQUINARIA COMPRA DE EQUIPOS COMPRA DE UTILES DE OFICINA 2,130.00 1,580.00

2,130.00 1,560.00 956.00 574.00

1,890.00 1,560.00 986.00 752.00

1,586.00 1,236.00 978.00 861.00

1,542.00 1,123.00 856.00 456.00

1,423.00 1,231.00 654.00 356.00

800.00

256.00

356.00

256.00

240.00

123.00

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PAGO DE IMPUESTOS 287.00 PAGO DE DIVIDENDOS TOTAL DE EGRESOS SALDO ANTES DE PRESTAMO PRESTAMO AMORTIZACION INTERESES FLUJO DE CAJA 1,844.00 404.00 204.00 1,101.00 456.00

17,771.00 21,608.00 19,764.00

10,078.00 22,403.00 60,000.00 80,027.80 988.20 1,387.00

12,132.00 18,660.00 58,000.00 70,925.00 3,000.00 2,735.00

9,391.00 27,919.00 57,000.00 80,449.00 2,900.00 1,570.00

8,824.00 29,451.00 55,000.00 78,280.00 2,850.00 3,321.00

6,886.00 34,080.00 51,000.00 78,381.00 2,750.00 3,949.00

EVA(Economic Value Added):

Costo del Capital Propio ( Ke ) ( CPPC ) 13.50% 9.12% 13.50% 9.28% 13.50% 9.43% 13.50% 9.57% 13.50% 9.72% 13.50% 9.86%

Utilidad Operativa Total Patrimonio Deuda No Corriente Deuda Corriente

1181 2997 10971 2956

-35 3356 9268 3676

572 3039 5144 3643

1301 4676 1992 1182

1778 6191 791 1001

1022 7547 541 724

CALCULO DEL EVA AOS/RATIOS

ROA - Incluyendo el efecto tributario ROA - Sin considerar los intereses ROI - Rendimiento sobre Inversin ROIA - Rentabilidad econmica

2007
9.25% 10.96% 9.25% 10.23%

2008
9.40% 11.11% 9.40% 10.35%

2009
9.55% 11.25% 9.55% 10.47%

2010
9.70% 11.39% 9.70% 10.58%

2011
9.84% 11.53% 9.84% 10.69%

2012
9.97% 11.66% 9.97% 10.79%

UNMSM
ampliada ROIC - Rendimiento sobre el capital invertido Rendimiento sobre el Patrimonio ( ROE ) Price Earning Ratio ( PER ) Valor Econmico Agregado ( EVA ) 10.15% 20.11% 8.90 -717.13 10.11% 19.64% 8.87 -1,536.44 10.07% 19.21% 8.85 -714.35 10.04% 18.82% 8.82 159.17 10.00% 18.46% 8.80 468.84 9.96% 18.13% 8.78 -153.32

COMENTARIO: Al realizar el calculo del EVA , la entidad en el ao 2010 y 2011 genero un valor agregado de 159.17 y 468.84 ,respectivamente.

B.1. ANLISIS VERTICAL

UNMSM
2003 S/. ACTIVO
Efectivo y equivalente Cuentas X cobrar com. Inventarios Activo Corriente Inm. Maq y equipo Intangibles Neto Total activo No Cte

2004 % 27% 3% 15% 45% 54% 1% 55% 100 % 10% 14% 13% 38% 3% 15% 3% 21% 59% S/. %

2005 S/. %

2006 S/. %

2007 S/. %

2008 S/. %

2009 S/. %

2010 S/. 9,40 3 1,11 9 5,31 2 15,8 34 18,74 4 40 9 19,1 53 34,9 87 3,57 4 5,02 2 4,62 8 13,2 24 1,02 8 5,30 7 1,10 0 7,4 35 20,6 59 % 27% 3% 15% 45% 54% 1% 55% 100 % 10% 14% 13% 38% 3% 15% 3% 21% 59%

Total activo PASIVO

obligaciones financieras Cuentas pagar com. otras cuentas por pagar Pasivo Corriente Obligaciones financieras Pasivos por I. diferido otras cuentas por pagar Total pasivo no corriente

4,94 9 58 9 2,79 6 8,3 34 9,86 5 21 5 10,0 80 18,4 14 1,88 1 2,64 3 2,43 6 6,9 60 54 1 2,79 3 57 3 3,9 07 10,8 67

5,10 25% 0 64 3% 8 3,07 15% 6 8,8 44 24 % 11,19 55% 6 23 1% 7 11,4 56 33 % 20,2 100 57 % 2,06 9 2,90 7 2,68 0 7,6 56 59 5 2,80 0 63 0 4,0 25 11,6 81 10% 14% 13% 38 % 3% 14% 3% 20 % 58 % 0%

6,18 27% 6 70 3% 0 3,49 15% 5 10,3 45 81 % 12,33 54% 1 30 1% 5 12,6 55 36 % 23,0 100 17 % 2,35 1 3,30 4 3,04 5 8,7 00 67 6 3,43 2 71 6 4,8 24 13,5 24 10% 14% 13% 38 % 3% 15% 3% 21 % 59 % 0%

6,92 27% 9 80 3% 5 3,91 15% 4 11,6 45 48 % 13,81 54% 1 32 1% 1 14,1 55 32 % 25,7 100 80 % 2,63 3 3,50 0 3,20 0 9,3 33 75 7 3,89 0 1,00 2 5,6 49 14,9 82 10% 14% 12% 36 % 3% 15% 4% 22 % 58 % 0%

7,67 27% 1 1,20 4% 4 4,33 15% 4 13,2 46 09 % 15,00 53% 0 33 1% 3 15,3 54 33 % 28,5 100 42 % 2,91 6 4,00 0 3,77 6 10,6 92 93 6 4,32 9 88 8 6,1 53 16,8 45 10% 14% 13% 37 % 3% 15% 3% 22 % 59 % 0%

8,41 27% 3 1,00 3% 1 4,75 15% 3 14,1 45 67 % 16,77 54% 1 36 1% 6 17,1 55 37 % 31,3 100 04 % 3,19 8 4,49 3 4,00 0 11,6 91 1,06 1 4,74 8 97 4 6,7 83 18,4 74 10% 14% 13% 37 % 3% 15% 3% 22 % 59 % 0%

8,90 27% 8 1,06 3% 0 5,03 15% 3 15,0 45 01 % 17,75 54% 7 38 1% 7 18,1 55 44 % 33,1 100 45 % 3,38 6 4,80 0 4,38 5 12,5 71 93 1 5,02 7 1,30 4 7,2 62 19,8 33 10% 14% 13% 38 % 3% 15% 4% 22 % 60 % 0%

Total pasivo PATRIMONIO

Capital social Excedente de revaluacion Reservas Resultados acumulados Total Patrimonio

TOATAL PASIVO Y PATRIMONIO

0% 4,76 26% 3 51 3% 3 69 4% 0 1,58 9% 1 7,5 41% 47 18,4 100 14 %

5,23 26% 9 73 4% 9 85 4% 9 1,73 9% 9 8,5 42 76 % 20,2 100 57 %

5,95 26% 4 70 3% 0 86 4% 3 1,97 9% 6 9,4 41 93 % 23,0 100 17 %

6,66 26% 8 95 4% 1 96 4% 6 2,21 9% 3 10,7 42 98 % 25,7 100 80 %

7,38 26% 3 79 3% 3 1,07 4% 0 2,45 9% 1 11,6 41 97 % 28,5 100 42 %

8,09 26% 7 87 3% 2 1,17 4% 3 2,68 9% 8 12,8 41 30 % 31,3 100 04 %

8,30 25% 0 92 3% 4 1,24 4% 2 2,84 9% 6 13,3 40 12 % 33,1 100 45 %

0% 9,05 26% 0 97 3% 4 1,30 4% 0 3,00 9% 4 14,3 41% 28 34,9 100 87 %

UNMSM

2003 S/. % Ventas Netas Costo Ventas Utilidad Bruta Gasto De Ventas Gastos De Administracion Utilidad Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Otros Ingresos Utilidad Antes De Impuestos Impuesto Ala Renta Deducciones Y Participaciones Utilidad Neta
1,5 48 4% 37,51 100 5 % 16,43 44% 0 21,0 56% 85 16,42 44% 1 3,7 10% 59 9 2% 05 2 1% 07 8 2% 68 2,0 5% 17 2,2 6% 61 7 2% 13

2004 S/. %
40,51 100 6 % 17,42 43% 2 23,0 57% 94 17,01 42% 7 4,4 11% 57 1,6 4% 20 2 1% 24 96 1 27 1,8 75 5 63 0% 0% 5% 1%

2005 S/. %
44,56 100 8 % 19,16 43% 4 25,4 57% 04 18,71 42% 8 4,9 11% 02 1,7 4% 84 2 1% 46 1 0% 06 1 0% 40 2,0 5% 64 6 1% 19

2006 S/. %
51,25 100 3 % 22,03 43% 9 29,2 57% 14 21,52 42% 6 5,6 11% 38 2,0 4% 50 2 1% 83 1 0% 22 1 0% 61 2,3 5% 72 7 1% 12

2007 S/. %
61,50 100 4 % 26,44 43% 7 35,0 57% 57 25,83 42% 2 6,7 11% 65 2,4 4% 60 3 1% 39 1 0% 46 1 0% 93 2,8 5% 46 8 1% 54

2008 S/. %
76,87 100 9 % 33,05 43% 8 43,8 57% 21 32,28 42% 9 8,4 11% 57 3,0 4% 75 4 1% 24 1 0% 82 2 0% 42 3,5 5% 59 1,0 1% 68

2009 S/. %
80,72 100 3 % 34,71 43% 1 46,0 57% 12 33,90 42% 4 8,8 11% 80 3,2 4% 28 4 1% 45 1 0% 92 2 0% 54 3,7 5% 35 1,1 1% 21

2010 S/. %
88,79 100 6 % 38,18 43% 2 50,6 57% 14 37,29 42% 4 9,7 11% 68 3,5 4% 52 4 1% 90 2 0% 11 2 0% 79 4,1 5% 10 1,2 1% 33

1,3 12

3%

1,4 45

3%

1,6 60

3%

1,9 92

3%

2,4 91

3%

2,6 14

3%

2,8 77

3%

UNMSM
B.2. Analisis horizontal
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ACTIVO
Efectivo y equivalente Cuentas X cobrar com. Inventarios Activo Corriente Inm. Maq y equipo Intangibles Neto Total activo No Cte

ANALISIS HORIZONTAL 2004-2003 1 51 59 3.05 % 10.02 % 2005-2004 1,0 21.29 86 % 8.02 52 % 4 13.62 19 % 1,5 17.6 57 5% 1,1 10.14 35 % 28.69 68 % 1,2 10.5 03 2% 2,7 13.6 60 2% 2 13.64 82 % 3 13.66 97 % 3 13.62 65 % 1,0 13.6 44 4% 13.61 81 % 6 22.57 32 % 13.65 86 % 2006-2005 7 12.01 43 % 1 15.00 05 % 4 11.99 19 % 1,2 12.2 67 0% 1,4 12.00 80 % 5.25 16 % 1,4 11.8 96 4% 2,7 12.0 63 0% 2 12.00 82 % 1 5.93 96 % 1 5.09 55 % 6 7.28 33 % 11.98 81 % 2007-2006 7 42 3 99 4 20 1,5 61 1,1 89 12 1,2 01 2,7 62 2 82 5 00 5 76 1,3 59 1 79 10.71 % 49.57 % 10.73 % 13.4 0% 8.61 % 3.74 % 8.50 % 10.7 1% 10.71 % 14.29 % 18.00 % 14.5 6% 23.65 % 11.29 % 11.38 % 2008-2007 7 42 (2 03) 9.67% 16.86 % 9.67% 2009-2008 49 5 5 9 5.88% 5.89% 59 2 79 8 33 9 87 22 1,0 09 1,8 42 1 88 2 22 2 43 6 53 97 2 80 (2 04) 2010-2009 4 95 5.56 % 5.57 % 5.54 % 5.55 % 5.56 % 5.68 % 5.56 % 5.56 % 5.56 % 4.62 % 5.54 % 5.19 % 10.42 % 5.57 % 15.64 %

Total activo PASIVO

obligaciones financieras Cuentas pagar com. otras cuentas por pagar Pasivo Corriente Obligaciones financieras Pasivos por I. diferido otras cuentas por pagar

2 10.01 80 % 4 5.88 90 % 1,3 13.5 31 % 10.23 22 % 1,3 13.4 53 % 1,8 10.0 43 1% 1 9.99 88 % 2 9.99 64 % 2 10.02 44 % 6 10.0 96 0% 9.98 54 % 7 57 0.25 % 9.95 %

4 19 9 7.25% 58 1,7 11.81 71 % 9.91% 33 1,8 11.77 04 % 2,7 9.68% 62 2 9.68% 82 4 12.33 93 % 2 5.93% 24 9 9.34% 99 1 13.35 25 % 4 19 86 9.68% 9.68%

28 5.89% 0 8 5.89% 34 98 5.88% 6 2 5.74% 1 1,0 5.88% 07 1,8 5.88% 41 18 5.88% 8 30 6.83% 7 38 9.62% 5 8 7.53% 80 (13 0) 12.25 % 27 5.88% 9 33 33.88 0 %

4 13.34 4 58 % 39 2 39.94 86 % (114)

UNMSM
Total pasivo no corriente

Total pasivo PATRIMONIO

Capital social Excedente de revaluacion Reservas Resultados acumulados Total Patrimonio

1 18 8 14

3.02 % 7.49 %

7 19.85 99 % 1,8 15.7 43 8%

8 17.10 25 % 1,4 10.7 58 8%

5 04 1,8 63

8.92 % 12.4 3%

6 10.24 30 % 1,6 9.67% 29 7 14 79 1 9.63% 03 2 9.67% 37 1,1 9.69% 33 2,7 9.68% 62 9.67% 9.96%

47 7.06% 9 1,3 7.36% 59 20 3 5 2 2.51% 5.96%

1 73 8 26 7 50 50 58 1 58 1,0 16 1,8 42

2.38 % 4.16 % 9.04 % 5.41 % 4.67 % 5.55 % 7.63 % 5.56 %

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

4 9.99 7 13.65 76 % 15 % 2 44.05 26 % (39) 5.28 % 1 24.49 0.47 69 % 4 % 1 9.99 2 13.63 58 % 37 % 1,0 13.6 9 10.6 29 3% 17 9% 1,8 10.0 2,7 13.6 43 1% 60 2%

7 11.99 7 10.72 14 % 15 % 2 35.86 51 % (158) 6.61 % 1 11.94 1 10.77 03 % 04 % 2 11.99 2 10.75 37 % 38 % 1,3 13.7 8 8.33 05 5% 99 % 2,7 12.0 2,7 10.7 63 0% 62 1%

6 5.88% 9 15 5.88% 8 4 3.76% 82 1,8 5.88% 41

UNMSM

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS Ventas Netas Costo Ventas Utilidad Bruta Gasto De Ventas Gastos De Administracion Utilidad Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Otros Ingresos Utilidad Antes De Impuestos Impuesto Ala Renta Deducciones Y Participaciones Utilidad Neta (2 36) -15.2% 1 10.1% 33 2 14.9% 15 3 20.0% 32 4 25.1% 99 1 23 4.9% 2 10.1% 63 2004-2003 3,0 01 9 92 2, 009 596 6 98 7 15 8.0% 6.0% 9.5% 3.6% 18.6% 79.0% 8.2% -88.9% -93.7% -17.1% -21.0% 2005-2004 4,0 10.0% 52 1,7 10.0% 42 2, 10.0% 310 1,7 10.0% 01 4 10.0% 45 1 10.1% 64 9.8% 22 10.4% 10 10.2% 13 1 10.1% 89 9.9% 56 2006-2005 6,6 15.0% 85 2,8 15.0% 75 3, 15.0% 810 2,8 15.0% 08 7 15.0% 36 2 14.9% 66 15.0% 37 15.1% 16 15.0% 21 3 14.9% 08 15.0% 93 2007-2006 10,2 20.0% 51 4,4 20.0% 08 5, 20.0% 843 4,3 20.0% 06 1,1 20.0% 27 4 20.0% 10 19.8% 56 19.7% 24 19.9% 32 4 20.0% 74 1 19.9% 42 2008-2007 15,3 25.0% 75 6,6 25.0% 11 8, 25.0% 764 6,4 25.0% 57 1,6 25.0% 92 6 25.0% 15 25.1% 85 24.7% 36 25.4% 49 7 25.1% 13 2 25.1% 14 2009-2008 3,8 44 1,6 53 2, 191 1,6 15 4 23 1 53 21 10 12 1 76 53 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.5% 5.0% 4.9% 5.0% 2010-2008 8,0 10.0% 73 3,4 10.0% 71 4, 10.0% 602 3,3 10.0% 90 8 10.0% 88 3 10.0% 24 10.1% 45 9.9% 19 9.8% 25 3 10.0% 75 1 10.0% 12

17 (7 72) (1,89 0) (3 86) (1 50)

UNMSM

UNMSM

COMENTARIO:

En el respectivo anlisis de Bembos, entre los periodos del 2003 al 2010, haciendo un anlisis vertical podemos identificar que la compaa mantiene mrgenes constantes en los periodos estudiados, mostrando estabilidad aunque poco porcentaje de utilidad respecto de las ventas. En el anlisis horizontal, vemos un creciente nivel de inversiones, pero una disminucin del crecimiento de la empresa respecto a utilidades generadas, esto se debe a gastos por expasion y posicionamiento de mercado que resultaros fructferos al periodo 2013 ya que actualmente Bembos esta posicionado en mas del 50% del mercado.

2.c. CULES HAN SIDO LAS PRINCIPALES FUENTE Y EMPLEOS? Segn el estudio se ha podido recoger del entorno en la que se desenvuelve BEMBOS lo siguiente; su principal fuente ha sido el incremento sostenido de sus ventas a lo largo de los aos 2003 hasta el 2010. Esto se debe a que la empresa destina principalmente sus ingresos a la implementacin y desarrollo de Activos Fijos con el fin de incrementar su capacidad instalada y reducir sus Costos Fijos, esto se evidencia en sus ESF porque esta partida representa un promedio del 54% del total de sus Activos. Adems, BEMBOS destina un promedio de 43% de sus ventas anuales a Gastos de Ventas, lo que evidencia el gran enfoque que tiene BEMBOS en el rea de Marketing y la difusin de su marca. 2.d. LA EMPRESA CRECE SOSTENIBLEMENTE? La respuesta es no. Porque, como lo hemos mencionado anteriormente, las ventas de BEMBOS tiene un incremento sostenible producto de su capacidad instalada y su Gastos de Ventas es por ello que en esta partida es donde debemos tener un mayor anlisis. Como hemos podido observar en los EEFF este tipo de Gastos representa un 43% de sus Ventas Netas, por lo que su Utilidad Operativa en los ltimos 8 aos se ha mantenido por debajo del 5%, esto no es saludable para el crecimiento y consolidacin de la empresa, por lo que la Gerencia debe evaluar alternativas estratgicas para disminuir este tipo de Gasto.

UNMSM

2.e. Analisis del Punto Muerto o Punto de Equilibrio Sabemos que BEMBOS es una empresa dedicada a la venta de hamburguesas a gran escala, por lo que realizar su calculo de precio y costo unitario ser complejo si intentamos determinarlo unitariamente. Es por ello que el mtodo mas coherente para la determinacin del Punto Muerto de BEMBOS ser por medio la Base del Costo Total, este mtodo consiste en la reconocer los costos directos totales reconocidos frente a los Costos Indirectos para determinar un Costo Total; en base a las unidades presupuestadas de venta determinar el Costo Unitario de venta, a ello agregarle el porcentaje de Ganancia que la empresa espera recibir. Ademas, debemos tener bien en claro que este porcentaje de ganancia ser la que imponga el Directorio de la empresa y a los efectos distorsionantes del mercado.

UNMSM

DETERMINACIN SOBRE LA BASE DEL COSTO TOTAL AO 2010 La determinacin del precio de venta se ha establecido en base a la siguiente estructura: Costo S/. 497,560.0 0 254093.00 2,500.000. 00 508.050.0 0 130330.00 22,781.00 326,190.0 0 4,239.00 4.00 905.400.0 0 Costo Total S/.

Carnes de Pollo

Verduras Maquinaria Produccion Carne de Res Especias Ensalada Aceite COSTOS DIRECTOS Mantenimiento de la fabrca. Otros costos Indirectos 458000 COSTOS INDIRECTOS COSTO TOTAL (*) COSTO UNITARIO (** ) MARGEN DE UTILIDAD PRECIO UNITARIO Se espera producir 700000 (*) unidades (**) Se espera tener un rendimiento de 100%.

1,363.40 0.00 5,602.40 4.00 8,00 100% 8.00 16.00

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PRODUCCION: 700000 Hamburguesas Concepto de Costo Maquinaria de produccion Pan Carne de Res Carne de Pollo Verduras Aceite Especias Gastos de mantenimiento Otros gastos operativos COSTO TOTAL COSTO UNITARIO Costo Fijo Costo Variable Costo Total 2500000.00 2500000.00 417680.00 417680.00 508050.00 508050.00 497560.00 497560.00 254093.00 254093.00 326190.00 326190.00 130330.00 130330.00 905400.00 905400.00 458000.00 458000.00 3863400.00 2133903.00 5997303.00 5.52 3.05 8.57

Determinacion del Punto Muerto Para poder determinar el Punto Muerto debemos tener en cuenta el Costo Fijo

Datos: CF Pvu Cvu 3,863.000. 16,00 3.05

que incurre la empresa para desarrollar sus actividades

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BEMBOS viene desarrollndose en un mercado altamente competitivo con cifras que le permite obtener un Margen de Contribucion muy alta, esto debido a que BEMBOS viene invirtiendo en sus maquinaria constantemente para mantener la lnea de produccin. Estos clculos son hechos a base de las estimaciones de ventas proyectadas que tiene la gerencia. 2.f Cmo ha evolucionado el apalancamiento operativo? De acuero al ratio del Margen Operativo, la empresa ha tenido un ligero crecimiento durante los ltimos diez aos, sin embargo, gran parte su Ventas se ve absorbido por Gastos de ventas por lo que genera que la Utilidad Neta se mantenga por debajo del 10 % de las Ventas Netas. Este punto se debe

_= /( ) _( ) = /(1/) Pe unid. = 3,863,40 0 16 3.05 8332 29 Unidade s Pe S/. = 3,863,40 0 0, 80 4,773. Nuevos 312 Soles 1

Pe unid. =

Pe S/. =

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disminuir porque no es saludable mantener ese nivel de porcentaje en la Utilidad Neta. 3.-En base al anlisis y datos hallados en la pregunta anterior, Cul considera son los principales problemas financieros de Bembos? Enumere. 1-El ratio de liquidez, se encuentra dentro del lmite aceptable, entre 1 y 1.5, pero sabiendo que las ventas q realizan son al contado, entonces quizs al tener un ratio de 1.20 promedio, se estara llegando a tener un exceso en tesorera que podra inventarse en otros proyectos. 2-El ratio de endeudamiento de 0.60% muestra que se encuentra en el lmite aceptable de endeudamiento, lo cual dificultara su acceso a crditos mayores. 3-Los ratios que tienen que ver con la rentabilidad son buenos, obtienen buenas utilidades trabajando con recursos de terceros en su mayora. 4-Presenta evidentemente dependencia de fondos de terceros para llevar a cabo sus actividades, los pasivos representan 1.4 veces aproximadamente los fondos propios. 4.-Qu sugerencias podra darle al gerente de Bembos para solucionar los problemas identificados? Esboce una estrategia empresarial. Las opciones de seguir creciendo para Bembos sonvarias; una de ellas podra ser la de ofrecer franquicias a terceros aprovechando el buen posicionamiento de Bembos en Lima y Callao. Estas franquicias pueden ser bastante atractivas por cuanto seran menos onerosas que aquellas que pudieran ofrecer Burger King o McDonald's. Por extensin, podra pensarse en franquiciar su marca tanto a nivel local como en provincias, as como en el extranjero especficamente Chile, Bolivia y Ecuador. Bembos est listo para enfrentar el reto, ha realizado importantes cambios organizacionales alcanzando niveles de eficacia y eficiencia de todos los procesos operativos que le han permitido reducciones decosto y maximizar ingresos para hacer frente a sus dos fuertes rivales transnacionales. En general, se recomienda mantener la marca Bembos en el posicionamiento de xito conseguido en cuanto a calidad de producto, servicio y segmentacin dirigida al AB. Es imprescindible reforzar estos elementos con el objetivo central de ampliar la base de usuarios e incrementar la frecuencia de compra, para ello se recomienda evaluar el potencial de mercado AB en las principales ciudades de Provincias y considerar pilotos para la expansin, con el objetivo de asumir desde un inicio el liderazgo en dichos mercados. La oportunidad de adaptar el modelo de xito comprobado se sustentar en desarrollar productos

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con sabor regional y evaluar crecimiento de locales en diferentes formatos: ejemplos son, adems de los locales tradicionales, locales alternativos que se logran a travs de alianzas estratgicas en centros comerciales, dentro de hipermercados, zonas de alto consumo como los campus universitarios en lnea con el pblico objetivo y sobre el potencial adicional del delivery. 5. Redisear la estrategia empresarial utilizando herramienta de Finanzas Corporativas es una alternativa razonable. Fundamente su respuesta y explique las herramientas a utilizar. Las empresas buscan crecer econmicamente, por ende para poder lograrlo se van a desarrollar diferentes estrategias que ayuden en la consecucin de sus metas y objetivos planteados. En consecuencia para poder mejorar la posicin de la empresa es necesario redisear estrategias empresariales utilizando las diferentes herramientas financieras como ratios, anlisis vertical, horizontal, flujo de caja proyectado , anlisis de punto de equilibrio que van a permitir evaluar el desempeo econmico de la empresa . En lo que respecta a bembos se puede observar a travs de sus ratios de liquidez desde el ao 2003 al ao 2010, que cuenta con ptima capacidad para poder enfrentar sus deudas a corto plazo. En cuanto a sus ratios de endeudamiento bembos muestra que el nivel de endeudamiento en estos aos vara entre el 0.59% y 0.60% lo cual muestra un cierto grado de dependencia de sus acreedores. Por ltimo sus ratios de rentabilidad nos muestran que la empresa ha generado un ptimo beneficio respecto a sus ventas. 6-Cul era el valor empresarial de bembos al 31 de diciembre del 2010? Para el 31 diciembre del 2010 en lo que respecta a liquidez tiene aproximadamente s/ 9,403 lo que demuestra que bembos tiene una ptima capacidad para poder afrontar sus obligaciones a corto plazo, mientras que en su rentabilidad financiera para el ao 2010 muestra un ndice de 0.20 lo que significa que bembos para este ao obtuvo buena capacidad para generar utilidad en favor de los accionistas. 7. Fue una buena decisin vender, IQ-2011, la cadena Bembos a Interbank a un precio entre US$30 y US$ 40 millones de dlares? Fundamente su respuesta. Si fue una buena decisin vender la cadena bembos al grupo Interbank, ya que a travs de esta transaccin bembos tuvo un crecimiento acelerado, cuando el grupo Interbank lo adquiri tena 38 locales ahora bembos ha expandido notoriamente y cuenta aproximadamente con 60 locales, adems le favorecer a la internacionalizacin y acelerar su crecimiento aprovechando la sinergias que generar con otras empresas del grupo interbank.

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