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INSTITUTO TECNOLOGICO DE COSTA RICA Maestra Administracin Proyectos

Curso Formulacin Proyectos

Practica 1 PRCTICA INGENIERIA ECONOMICA calculo del VAN, TIR, PRIFD Profesor MSc Ing Luis Santiago Vindas Montero, MBA lusavimo@yahoo.com cel: 8370-4041) Cartago, Costa Rica Agosto 2013

1. La empresa Evil Designer Co, dedicada a la fabricacin de armamento, invirti $1,500 millones en la compra de equipo para producir un can lser de largo alcance. El primer ao las ganancias netas por la venta del novedoso pero terrible producto fueron de $800 millones, pero estas ganancias disminuyeron en $100 millones anuales hasta hacerse 0 en el noveno ao. Ante la nula demanda del can por el advenimiento de la paz, se decidi vender el equipo que lo fabricaba en $300 millones al final del 10 ao. Si la TREMA de la empresa es de 12% anual de cunto es el Van y la Tir de la inversin? Cunto es el periodo de recuperacin de la inversin? Vali la pena la inversin, justifique la respuesta
TREMA VAN 12% TIR 12% 1.123.559 36,63%

2. En un pozo petrolero se invirtieron $500 millones durante el ao cero en las pruebas de exploracin y perforacin. A lo largo del primer ao, para dejar el pozo en condiciones de extraccin normal se invirtieron adicionalmente $300 millones. Despus de haber medido la presin del pozo, se espera que ste produzca beneficios anuales de $250 millones durante los 10 aos siguientes. Determnese la tasa interna de rendimiento del pozo y el VAN si el costo de oportunidad del capital es del 20%.Cunto es el periodo de recuperacin de la inversin?
VAN 20% TIR $123,43 24,01%

3. El parque de diversiones infantiles La Riza Infantil est considerando 5 propuestas para nuevas instalaciones con qu divertir a los nios. Los datos que ha logrado recabar la empresa mediante un estudio de mercado es el siguiente Propuesta Inversin Beneficio anual A -1,800,000 600,000 B - 1,300,000 570,000 C -500,000 200,000 D -3,200,000 990,000 E -2,100,000 750,000 Si el periodo de planeacin es de 5 aos y la TREMA es del 10%, determine la mejor propuesta con base al VAN y la TIR
Proy A: VAN(10%)= TIR= Proy B: VAN (10%)= TIR= Proy C :VAN (10%)= TIR= Proy D :VAN (10%)= TIR = Proy E: VAN (10%)= TIR = 474.472 20% 860.748 34% 258.157 29% 552.879 17% 743.090 23%

4 Usted adquiere un prstamo del Banco por $10,500 a una tasa de inters del 12% anual en un periodo de 6 aos cunto inters simple pagara usted como monto al final del sexto ao? Res: 7.560 Hacer el mismo clculo para el inters compuesto? Res :10.225 b) Se obtiene un prstamo por $180,000 a 160 das con 30% inters anual Qu cantidad debe pagar al vencerse la deuda con el inters simple y con el inters compuesto? (Nota ao de 360 das) resp:203.999; rsp : 205.126 5. Usted desea cambiar de auto y decide vender el actual que es un Hunday Exel por el que recibe tres ofertas:

 1,500,000 de contado 300,000 de prima, un pago de 700,000 a 45 das y otro de 500,000 a 90 das Res: 1.455.146 c. Tres pagos iguales de 600,000 cada uno a 30,60,90 das Cul oferta aceptara, si su costo de capital (costo de oportunidad) es de 24% anual Resp : 1.764.591 6. El propietario del Caf Internet Libre Chateo invirti $ 160,000 en la compra y acondicionamiento de un pequeo local. Al final del primer ao invirti $120,000 en la compra de 10 PC. El negocio fue muy bien pues al final del ao 2 las ganancias fueron de $70,000, al final del ao 3 gan $85,000 y al final del 4to ao gan $100,000. Ante tal situacin, el propietario realiz una inversin inicial por $130,000 al final del 5to ao para una ampliacin de las instalaciones. Sin embargo, las ganancias ya no fueron las esperadas y lo ingresos netos fueron de solo $40,000 en cada uno de los aos del 6 al 11, momento en que cerr el negocio y vendi todas la PC como chatarra en $20,000. Con una TREMA del 7% anual. A) Determine por medio del VAN si fue conveniente el negocio durante los 11 aos, b) determine la TIR.
VAN ( 7%)= TIR = -12.581 6,00%

a. b.

7. a) Realice una comparacin del Valor Presente de los Costos ( VPC o VAC)de las mquinas de igual servicio, para las cuales a continuacin se muestran los costos, si la trema es del 10% anual se espera que los ingresos para las tres alternativas sean iguales
Costo Inicial, $ Costo anual de operacin Valor de salvamento Vida, aos Por energa elctrica -2500 -900 200 5 5.788 5.936 6.127 Por gas -3500 -700 350 5 Por energa solar -6000 -50 100 5

En elec VAC(10%)
VAC(10%) VAC(10%)

Por gas

b) Una comunidad solicita al AYA que le mejoren el sistema de agua potable. Para tal fin el AYA contrata a su grupo para que le haga un estudio de la siguiente propuesta y decidir por la que mejor le conviene de las dos alternativas en base al VAC utilizando las dos tasas de descuento.
Alternativa A $ 12,000,000 $1,400,000 8 aos 12% anual 30% anual 18.954.696 16.094.582 19.419.099 14.311.754 Alternativa B $7,000,000 $ 2,500,000 8 aos 12 % 30% anual

Inversin Costos Mantenimiento Anuales Vida til Tasa de descuento Tasa de descuento

Alternativa A: VAC 12%= Alternativa A VAC 30% Alt B VAC 12%= Alt B VAC 30%

8. Una empresa de consultora de ingeniera considera dos modelos de automviles para los directores de la compaa. Un modelo estadounidense, marca Nissan tendr un costo inicial de $25,000, un costo de operacin de $3,000 anuales y un valor de salvamento de $10,000 despus de 3 aos. Un modelo coreano japons marca Hunday que tendr un costo inicial de $26,000, un costo de operacin de $ 1,200 y un valor de reventa de $15,000 despus de 3 aos. qu modelo debera comprar la empresa de consultora a una tasa de inters de 14% anual?
VAC Nissan (14%) 25.215

VAC Hunday (14%)

18.661

9. Una empresa qumica utiliza un polmero termoplstico para mejorar la apariencia de ciertos panales. El costo inicial de un proceso es de $126,000, con los costos anuales de $49,000 e ingresos por $88,000. Se logr un valor de salvamento de $33,000 cuando el proceso fue descontinuado despus de 8 aos. Que tasa de rendimiento y Van obtuvo la compaa sobre el proceso si la trema es del 8%? Cul es el PRIFD ? resp 4 aos
VAN 8% TIR 115.948 28%

b) Para invertir en una empresa de productos plsticos se necesitan $1,250 millones. Los socios solo cuentan con $700 millones. El resto se pedir a dos instituciones financieras. La financiera A aportar $300 millones por los que cobrar un inters del 25% anual. Por su parte la financiera B aportar $250 millones a un inters del 27.5% anual. Si la TREMA de los accionistas es del 30% (ya esta incluida inflacin y prima al riesgo) cual es el costo de capital de TREMA mixta o ponderada para esta empresa? Trema Ponderada : 28,30% 10. Se espera que un proyecto proporcione los flujos de efectivo indicados abajo. Invertira usted $100,000 en este proyecto si el costo de capital fuera de a) 7%; b) 14%. Calcular el VAN y la TIR
Fin de ao Flujo de efectivo 1 $40,000 2 $25,000 3 $35,000 4 $30,000

VAN (7%) TIR VAN ( 14%)

10.676 12% -4.289

b) a un inversionista se le presentan los proyectos alternativos A y B, con los siguientes flujos de efectivo al final de cada ao. Cada proyecto requiere una inversin de $200,000. Cul proyecto escogera usted si la trema es de a) 6%; b) Trema 8%. Calcular el VAN y la TIR
Fin de ao Proyecto A Proyecto B VAN ( 8%) TREMA 1 $80,000 $30,000 7.444 8% 2 $70,000 $40,000 3 $60,000 $40,000 4 $35,000 $150,000

VAN ( 6%) TREMA TIR

15.872 6% 10%

c) Una Inversin de $10,000 produce $3,000 al final de los aos 1 y 2 y $3,500 al final de los aos 3 y 4. Calcular la TIR.
VAN ( 6%) TIR TREMA 1.211 11% 6%

11.La compaa de TV por cable TICOCABLE pretende instalarse en la zona sur del pas con las siguientes datos monetarios: inversin inicial en la primera etapa del proyecto $10,000 millones; inversin en la segunda etapa del proyecto al final del 4to ao por $10,000 millones. Ingresos anuales por venta de membresa $2,000 millones el primer ao y aumento de $500 mil en los aos restantes hasta el 8 ao, despus del cual los ingresos permanecern constantes. Si se planea para un periodo de 12 aos, determine el VAN y la TIR con una TREMA del 15%.

VAN 15% TIR

4.631 22%

12. Usted se enfrenta con la toma de una decisin acerca de la propuesta de una inversin grande de capital. El monto de la inversin de capital es de $800,000. El ingreso anual estimado al final de cada ao durante los 8 aos es de $240,000. Los gastos anuales estimados son de $60,000 y comienzan en el ao 1. Estos gastos empiezan a disminuir en $5,000 por ao al final de ao 4 y siguen decreciendo hasta el final del ao 8. Suponga un valor de mercado de $30,000 al final del ao 8 y una trema de 12% anual. Responda a las siguientes preguntas: a) Cul es el VAN de esta propuesta? b) Cul es la TIR de esta propuesta? c) qu conclusin obtiene sobre la aceptabilidad de la propuesta? VAN (12%) 141.887 TIR 16,72% Concepto del Valor de Dinero en el Tiempo. Un supuesto bsico en la ingeniera econmica es que el dinero siempre estar invertido ( por lo menos, siempre podr estar invertido, lo que se llama costo de oportunidad) en forma productiva, es decir, siempre estar ( podra estar) generando intereses. Con esta premisa se introduce un hecho innegable que evidencia que el dinero tiene valor en el tiempo; en otras palabras, un coln hoy no es igual que un colon dentro de 10 aos ya que el coln tiene la capacidad de generar intereses durante ese lapso. An cuando numricamente un coln es igual a un coln dentro de 10 aos, financieramente dichas cifras no son iguales; no son equivalentes, ya que el dinero tiene la capacidad de generar intereses, de producir dinero en el tiempo. En sntesis, el valor del dinero a travs del tiempo significa que cantidades iguales de dinero no tienen mismo valor, si se encuentran en puntos diferentes en el tiempo y si la tasa de inters es mayor que cero.