Arrighi, Giovani - Adam Smith em Pequim, Caps 4,5 (2007)

SEGUNDA PARTE
Rastreamento da turbulncia global

d
A ECONOMIA DA TURBULNCIA GLOBAL
"A depresso", escreveu Thorstein Veblen pouco depois do fim da Grande De
presso de 1873-1896, " basicamente uma molstia dos afetos dos homens de
negcios. Eis a sede da dificuldade. A estagnao da indstria e as dificuldades
sofridas pelos trabalhadores e outras classes so da natureza dos sintomas e dos
efeitos secundrios:' Portanto, para ter eficcia, os remdios precisam ser tais que
"atinjam esse centro nervoso do problema e [ . . . ] devolvam os lucros a uma taxa
'razovel"'1 Entre 1873 e 1896, os preos caram irregular mas inexoravelmente,
fenmeno que David Landes chamou de "a defao mais drstica da memria
human' . Juntamente com os preos, a taxa de juros caiu "a tal ponto que os teri
cos econmicos comearam a cogitar a possibilidade de o capital se tornar to
abundante quanto um bem gratuito. E o lucro encolheu, enquanto a depresso que
hoje reconhecemos como peridica parecia se arrastar interminavelmente. Pare
cia
que o sistema econmico estava se esgotando"2
Na verdade, o sistema econmico no estava "se esgotando': A produo e o
inv
estimento continuaram a crescer no s nos pases recm-industrializados da
poca (mais notadamente, Alemanha e Estados Unidos), como tambm na Gr
Bretanha - tanto que, escrevendo na mesma poca que Landes, outro historiador
declarou que a Grande Depresso de 1873-1896 no passou de um "mito"3 Ainda
assim, como indica Veblen, no existe contradio em dizer que houve "grande
Thorstein Veblen, The Theory ofBusiness Enterprise, p. 241 [ed. bras.: Teoria da empresa industrial] .
David S. Landes, The Unbound Prometheus: Technological Change and Industrial Development in
Western Europe from 1750 to the Present, p. 231 [ ed. bras.: Prometeu desacorrentado: transformao
te
cno
lgica e desenvolvimento industrial na Europa Ocidental de 1750 at os dias de hoje].
Sam
uel B. Saul, The Myth ofthe Great Depression, 1873-1896.
Adam Smith em Pequim
depresso" numa poca de expanso constante na produo e no investimento. Ao
contrrio, a Grande Depresso no foi um mito exatamente porque a produo e o
comrcio na Gr-Bretanha e no mundo em geral se expandiram e ainda estavam
se expandindo depressa demais para que o lucro se mantivesse num nvel conside
rado "razovel':
Em termos mais especficos, a grande expanso do comrcio mundial em mea
dos do sculo XIX levou intensificao, em todo o sistema, das presses compe
titivas sobre os agentes da acumulao de capital. Um nmero cada vez maior de
empresas comerciais, num nmero cada vez maior de lugares, em toda a economia
mundial centrada no Reino Unido, atrapalhavam umas s outras na compra de
insumos e na distribuio da produo, destruindo assim, entre si, os "monop
lios" anteriores, ou seja, o controle mais ou menos exclusivo que exerciam sobre
nichos especficos do mercado.
Essa passagem do monoplio para a concorrncia foi provavelmente o fator mais im
portante na criao de condies para a empresa industrial e comercial europia. Ago
ra, o crescimento econmico tambm era luta econmica, luta que servia para separar
os fortes dos fracos, para desencorajar uns e enrijecer outros, para favorecer as novas
[ ... ] naes custa das antigas. O otimismo quanto ao futuro de progresso indefnido
deu lugar incerteza e a uma sensao de agonia.4
Mas ento, de repente, como por mgica,
a roda girou. Nos ltimos anos do sculo, os preos comearam a subir e, com eles, o
lucro. Quando os negcios melhoraram, a confiana voltou; no a confiana instvel
e evanescente dos breves booms que entremearam a escurido das dcadas preceden
tes, mas uma euforia geral que no predominava desde [ ... ] o incio da dcada de
1870. Tudo parecia certo outra vez, apesar do brandir de armas e das referncias
marxistas admonitrias "ltima fase" do capitalismo. Em toda a Europa ocidental,
esses anos vivem na lembrana como os bons e velhos dias, a poca eduardiana, a
belle poque.5
Como veremos, no havia nada de mgico na restaurao sbita do lucro em
nvel mais "razovel" e na conseqente recuperao das burguesias britnica e oci
dental da molstia provocada pela competio "excessiva''. Por enquanto, observa
remos simplesmente que nem todos se beneficiaram dos "bons tempos" de 1896-
1914. Em termos internacionais, o principal beneficirio da recuperao foi a
` David S. Landes, The Unbound Prometheus, p. 240.
Ibidem, p. 231.
A economia da turbulncia global
G
r-Bretanha. Enquanto sua supremacia industrial minguava, o sistema financei
ro triunfava e os servios de transporte, representao comercial, corretagem de
seguros e intermediao no sistema mundial de pagamentos tornaram-se mais
in
disp
ensveis do que nunca6 Mas, mesmo na Gr-Bretanha, nem todo mundo se
ben
efic
iou. especialmente digno de nota o declnio geral do salrio real britnico
d
epoi
s de meados da dcada de 1890, o que inverteu a tendncia de elevao rpi
da
do
meio sculo anterior7 Para a classe operria da ento potncia hegemnica,
a belle poque foi, assim, uma poca de refreamento do meio sculo anterior, em
que
houve melhora de sua situao econmica. Sem dvida, isso deu mais impulso
renovada euforia da burguesia britnica. Entretanto, logo o "brandir de armas"
fugiu
ao controle, precipitando uma crise da qual o sistema capitalista mundial
centrado nos britnicos nunca se recuperaria.
A anlise de Robert Brenner daquilo que ele chama de "estagnao persistente"
de 1973-1993 e a subseqente "retomad' da economia norte-americana e mun
dial no se refere a essa experincia precoce do capitalismo mundial com a depres
so, a retomada e a crise, mas sua argumentao principal convida o tempo todo
comparao entre as duas8 Portanto, vou tom-la como ponto de partida para
uma anlise comparativa entre dois longos perodos de turbulncia global com um
sculo de distncia entre eles, com o intuito de determinar o que verdadeiramen
te novo e anmalo na turbulncia global de nossos dias. Neste captulo, reconstruo
o argumento de Brenner, concentrando-me em seus aspectos mais interessantes e
essenciais. No captulo 5, reexamino o argumento criticamente, concentrando-me
em seus limites e pontos fracos e, no captulo 6, incorporo essas crticas minha
prpria interpretao da turbulncia global que preparou o cenrio tanto para a
crise terminal da hegemonia dos Estados Unidos quanto para o ressurgimento
econmico da sia oriental. Concluirei a segunda parte deixando explcitas as liga
es entre meu argumento sobre a turbulncia global e o arcabouo terico desen

v
olvido na primeira parte do livro.
Eric J. Hobsbawm, Industry and Empire: An Economic History ofBritain since 1750, p. 125 [ed. bras.:
Da
revoluo industrial inglesa ao imperialismo].
Samuel B. Saul, The Myth ofthe Great Depression, p. 28-34; Michael Barratt Brown, The Economics
of
imperialism, tabela 14.
Robert Brenner, "The Economics of Global Turbulence: A Special Report on the World Economy,
1950- 1998'; The Boom and the Bubble: The US. in the World Economy [ed. bras.: O boom e a bolha],
Th
e Economics of Global Turbulence: The Advanced Capitalist Economies from Long Boom to Long
Downturn, 1945-2005. Este ltimo livro consiste no longo ensaio de 1998, publicado como nmero
esp
ecial da New Lef Review, com prefcio e posfcio novos. A no ser com referncia ao prefcio e ao
posfcio, mantive as referncias publicao de 1998.
Desenvolvimento desigual: do UDDH0 crise
Brenner concebe o longo boom das dcadas de 1 950 e 1960 e a crise de lucrati
vidade que ps fm ao boom de 1965 a 1973 como enraizados no que chama de
"desenvolvimento desigual': Em sua definio, o desenvolvimento desigual o
processo pelo qual os retardatrios do desenvolvimento capitalista tentam e aca
bam conseguindo alcanar os lderes desse desenvolvimento9 Concentrando-se
na Alemanha e no Japo como os retardatrios mais bem-sucedidos entre os que
tentaram alcanar, depois da Segunda Guerra Mundial, as realizaes desenvolvi
mentistas anteriores dos Estados Unidos, Brenner defende que foi a capacidade
desses dois pases de combinar a tecnologia de alta produtividade, cujos pioneiros
foram os Estados Unidos, com o grande e elstico suprimento de mo-de-obra
com baixo salrio, acumulado nos setores rural e de pequenas empresas, que ele
vou sua taxa de lucro e de investimento. No incio da dcada de 1960, essa tendn
cia no afetou negativamente a produo e o lucro norte-americanos, porque "os
bens produzidos no exterior continuaram, em sua maioria, incapazes de competir
no mercado dos Estados Unidos e porque os produtores norte-americanos depen
diam pouco das vendas externas"10 Na verdade, embora o "desenvolvimento eco
nmico desigual provocasse o declnio relativo da economia interna dos Estados
Unidos [ . . . ] , ele foi tambm precondio para a contnua vitalidade das foras do
minantes dentro da economia poltica norte-american'.
As empresas multinacionais e bancos internacionais americanos, voltados para a ex
panso no exterior, precisavam de mercados lucrativos para investimento direto no
estrangeiro. Os fabricantes de base nacional, que precisavam aumentar suas exporta
es, exigiam o crescimento rpido da demanda externa de suas mercadorias. O Estado
imperial norte-americano, preocupado em "conter o comunismo" e manter o mundo
seguro para a livre empresa, buscava o sucesso econmico de seus aliados e concorren
tes como base para a consolidao poltica da ordem capitalista do ps-guerra. [ ... ]
Assim, todas essas foras dependiam do dinamismo econmico da Europa e do Japo
para a concretizao de seus objetivos prprios.11
Idem, "The Economics ofGlobal Turbulence", p. 39-1 37, e The Boom and the Bubble, p. 9-24. O uso
que Brenner faz da expresso "desenvolvimento desigual" (uneven development) lembra o de Trotski
e Lenin, mas difere radicalmente do uso contemporneo mais comum, que designa a tendncia do
desenvolvimento capitalista a polarizar e diversificar o espao geogrfico. Ver principalmente Sarir
Amin, Unequal Development [ed. bras.: Desenvolvimento desigual]; e Neil Smith, Uneven Develop
ment: Nature, Capital and the Production ofSpace [ed. bras.: Desenvolvimento desigual: natureza, capi
tal e a produo de espao]. A menos quando especificado, usarei essa expresso no mesmo sentido
que lhe atribui Brenner.
!0
Robert Brenner, "The Economics of Global Turbulence'; p. 91-2.
IJ
Idem, The Boom and the Bubb/e, p. 14-5.
Em resumo, at o incio da dcada de 1960, o desenvolvimento desigual foi um
jogo de soma positiva, que sustentava "uma simbiose, ainda que extremamente
c
onf
itante e instvel, entre lder e seguidores, entre desenvolvedores
precoces e
ta
rdios, entre pas hegemnico e pases subordinados"12 Parafraseando a descri
o que Landes faz da Grande Depresso de 1 873- 1896, ele ainda no havia se
tra
nsformado em "luta econmic: em jogo de soma zero ou mesmo negativa que
benefciaria alguns custa dos outros. Segundo a descrio feita pelo prprio
Brenner a respeito do incio da Longa Retrao de 1973 a 1993, foi exatamente
nisso que o desenvolvimento desigual se transformou entre 1965 e 1973. Nessa
poca, a Alemanha e o Japo haviam no s alcanado, mas at "passado frente
do lder americano [ . . . ] num setor importante aps o outro - txteis, ao, autom
veis, mquinas-ferramentas, eletrnicos de consumo': O mais importante foi que
os novos produtores de baixo custo, situados nesses e em outros pases seguidores,
comearam a "invadir mercados at ento dominados por produtores das regies
lderes, principalmente Estados Unidos e tambm Reino Unido"13
Essa irrupo de mercadorias de baixo preo nos mercados norte-americano e
mundial solapou a capacidade dos fabricantes norte-americanos "de assegurar a
taxa de lucro estabelecida em seus investimentos de capital e trabalho': provocan
do, entre 1965 e 1973, um declnio de mais de 40% da taxa de retorno do capital
social. Os fabricantes norte-americanos reagiram de vrias maneiras a essa inten
sificao da concorrncia nacional e internacional. Cobraram preos abaixo do
custo por seus produtos, ou seja, buscaram o lucro estabelecido somente sobre o
capital circulante; reprimiram os aumentos salariais; e modernizaram instalaes
e equipamentos. No entanto, em ltima instncia, a arma norte-americana mais
decisiva na incipiente luta competitiva foi a drstica desvalorizao do dlar em
relao ao iene j apons e ao marco alemo14
At certo ponto, a desvalorizao foi, por si s, resultado da deteriorao da
bal
ana comercial dos Estados Unidos, decorrente da perda de competitividade
dos industriais norte-americanos diante dos alemes e dos japoneses. Ainda as
sim, o efeito dessa balana comercial sobre o valor das trs moedas foi considera
velmente ampliado por polticas governamentais que desestabilizaram (e acaba
ram por desorganizar) o regime de padro dlar-ouro internacional, criado no
final da Segunda Guerra Mundial. Afinal de contas, os governos alemo e japons
reagiram presso infacionria gerada em suas economias nacionais expandindo
!2
Ibidem, p. 15.
Idem, "The Economics ofG!obal Turbulence'; p. 41, 1 05-8.
Ibidem, p. 93-4; idem, The Boom and the Bubble, p. 17-8.
a produo exportadora e reprimindo a demanda interna, o que aumentou ainda
mais o supervit comercial e a procura especulativa por suas moedas15 No fim do
mandato de Johnson e no incio do de Nixon, o governo americano tentou inverter
a mar de crescente instabilidade monetria internacional com austeridade fiscal
e polticas monetrias severas. Entretanto, logo
o custo poltico de manter uma poltica antiinflacionria sria, sem falar da queda alar
mante do mercado de aes [ . . . ] , mostrou-se inaceitvel para o governo Nixon. Bem
antes da derrota dos republicanos nas eleies parlamentares de novembro de 1
9
70, e
enquanto as elevadas taxas de juros ameaavam sufocar a recuperao, o governo re
correu novamente ao estmulo fiscal e o Fed contentou-se com uma poltica de crdito
fcil. Como Nixon afirmaria vrios meses depois, "agora somos todos keynesianos".16
A virada dos Estados Unidos na direo das polticas macroeconmicas ex
pansionistas, em meados da dcada de 1970, tocou o dobre fnebre do padro
dlar-ouro. Enquanto os juros caam nos Estados Unidos e permaneciam altos ou
em elevao na Europa e no Japo, o dinheiro especulativo de curto prazo fugiu do
dlar, fazendo disparar o dficit norte-americano na balana de pagamentos (no
curto e no longo prazos). A tentativa morna do acordo smithsoniano de dezembro
de 1971 de manter taxas fixas de cmbio por meio da desvalorizao de 7,9% do
dlar em relao ao ouro e da revalorizao do marco em 13,5% e do iene em
1 6,9% em relao ao dlar no conseguiu conter a nova presso de baixa que o
governo Nixon imps moeda norte-americana em outra rodada de estmulo eco
nmico. Em 1 973, a presso tornou-se insuportvel e resultou em nova macrodes
valorizao do dlar e no abandono formal do sistema de taxas de cmbio fixas a
favor do cmbio flutuante17
Brenner afrma que a desvalorizao acentuada do dlar em relao ao marco
(um total de 50% entre 1 969 e 1 973) e ao iene (um total de 28,2% entre 1971 e
1973) assegurou "o tipo de virada dos custos relativos que [o setor fabril dos
Esta
dos Unidos] havia sido incapaz de conseguir por meio do crescimento da produ
tividade e da conteno salarial". A virada teve efeito eletrizante sobre a econom
ia
norte-americana. A lucratividade, o aumento dos investimentos e a produtividade
do trabalho na indstria recuperaram-se e a balana comercial norte-americana
voltou a ter supervit. O impacto sobre as economias alem e japonesa foi
exa
ta
mente oposto. A competitividade da indstria diminuiu agudamente e foi a v
ez
` Idem, "The Economics of Global Turbulence", p. 94, 1 16, 1 19, 126-30.
!6
Ibidem, p. 120-1.
` Ibidem, p. 121-3.
de
las
"de abandonar a elevada taxa de retorno se queriam manter as vendas': A
c
rise
global de lucratividade no havia sido superada. Mas agora seu fardo era di
vidi
do
de maneira mais igualitria entre os principais pases capitalistas18
Em
suma, o desenvolvimento econmico desigual, entendido como processo
em
que os retardatrios conseguem alcanar as potncias econmicas que esto na
lid
erana, produziu tanto o longo boom do ps-guerra quanto a crise de lucrativi
dade do fim da dcada de 1 960 e incio da dcada de 1970. Enquanto prosseguia a
tentativa de alcanar os que estavam na frente, o crculo virtuoso de lucro elevado,
altos investimentos e aumento da produtividade se manteve. Mas assim que os
retardatrios, ou pelo menos os dois maiores, alcanaram de fato o antigo lder, o
resultado foi o excesso de capacidade produtiva mundial e a conseqente presso
de baixa sobre a taxa de lucro. A princpio, as indstrias norte-americanas supor
taram o grosso da presso. Contudo, logo a desvalorizao macia do dlar em
relao ao marco e ao iene, apoiada pelo governo norte-americano, distribuiu a
queda da lucratividade de maneira mais homognea entre as trs principais potn
cias capitalistas.
Excesso de capacidade instalada e estagnao persistente
O desenvolvimento desigual gerou o excesso de capacidade instalada que pro
vocou a queda geral da taxa de lucro entre 1965 e 1973. Mas o principal respons
vel pela persistncia da estagnao comparativa de 1973 a 1993 foi o fracasso das
empresas e dos governos capitalistas em restaurar o nvel anterior de lucratividade
com
a eliminao da capacidade excedente. No conceito de Brenner, h "superca
pacidade e superproduo" (duas palavras que ele sempre usa juntas) quando "h
demanda insuficiente para permitir que as empresas de custo mais elevado man
tenham a taxa de lucro anterior': Essas empresas, portanto, so "obrigadas a deixar
de usar parte de seus meios de produo e s podem utilizar o restante baixando o
pr
eo
e,
portanto, a lucratividade. H supercapacidade e superproduo com rela
o
taxa de lucro at ento existente"19 Ou se elimina o excesso de oferta de ca-
I8
Ib
idem, p. 123-4 1 37
I9
,
"
Ibi
dem
, p. 25-6; destaque do original. Como observado, Brenner usa sempre juntas as expresses
(
sup
erc
apacidade" e "superproduo': substituindo-as s vezes pela expresso "superacumulao"
p. e
x.,
The Boom
and the Bubble, p. 32, 1 59). Como veremos nos captulos 5 e 6, o que ele descreve
Uma
.
c
rise
de superacumulao, da qual o excesso de capacidade instalada e a superproduo so
l11amf e
staes distintas. No entanto, ao no esclarecer em termos conceituais a diferena entre exces
U
de
cap
acidade instalada e superproduo, Brenner cria dificuldades considerveis para a avaliao
l11p
ric
a de sua importncia real, tanto em termos absolutos quanto relativos a outras manifestaes
a
cri
se
subjacente de supera
cumula
o.
pacidade produtiva, ou a taxa de lucro cair, com todas as terrveis conseqncias
causadas por essa queda na economia capitalista, que vo da reduo das taxas de
investimento e de crescimento da produtividade queda do salrio real e do nvel
de emprego. A tese de Brenner que, pelo menos at 1993, o excesso de oferta de
capacidade produtiva, que est por trs da crise de lucratividade de 1965- 1973,
longe de ter sido eliminado, no mnimo aumentou, reduzindo continuamente a
lucratividade.
A tese baseia-se em duas linhas de argumentao, uma que diz respeito s em
presas capitalistas e outra aos governos. No conceito de capitalismo mundial de
Brenner, no h mecanismo espontneo de mercado que impea o surgimento do
excesso de capacidade instalada num grande nmero de setores industriais, nem
que ele se torne caracterstica crnica da economia mundial depois que se desen
volve. As empresas que incorrem em custos mais altos tm meios e incentivos para
resistir sada de setores industriais superpovoados, mas o excesso de capacidade
instalada e a queda do lucro no desencorajam, necessariamente, as recm-chega
das. As que incorrem em custos mais altos resistem a sair, porque grande parte de
seu patrimnio tangvel e intangvel "s pode ser realizado nas linhas de produo
j estabelecidas e se perderia caso [tais empresas] mudassem essas linhas': Alm
disso, "o crescimento mais lento da demanda, expresso inevitvel da reduo do
crescimento de investimento e de salrios, que resulta inevitavelmente da queda
da taxa de lucro, torna cada vez mais difcil passar para novas linhas': Portanto,
essas empresas "tm todas as razes para defender seu mercado [buscando a taxa
de retorno mdia sobre seu custo circulante somente] e contra-atacar, acelerando
o processo de inovao e investimento em capital fxo adicional': A adoo dessa
estratgia, por sua vez, "tender a estimular os primeiros inovadores na reduo de
custos a acelerar eles mesmos a mudana tcnica, aumentando ainda mais a super
capacidade e a superproduo j existentes"20
Ao mesmo tempo, o agravamento da supercapacidade no impede a entrada
de novas empresas no setor e o conseqente aumento da presso de baixa sobre a
taxa de lucro. "Pelo contrrio, de esperar que a queda inicial da lucratividade [ . . . ]
intensifique o mpeto mundial na busca de custos de produo ainda mais baixo
s,
atravs da combinao de mo-de-obra ainda mais barata com nveis tcnicos
mais elevados em regies de desenvolvimento ainda tardio:' O caso mais visvel
desses recm-chegados durante a longa retrao foram os produtores sediados
num nmero limitado de pases ditos menos desenvolvidos - principalmente na
20
Idem, "The Economics of Global Turbulence'; p. 32-3.
Asia oriental, mas tambm em lugares como Mxico e Brasil - que conseguiram
avanos signifcativos no mercado mundial de manufaturados, intensificando ain
da
mais a presso de baixa sobre os preos e a lucratividade. "Em resumo,
no s
h
o
uve
sada de menos, como tambm entrada demais:'21
Em
grande parte, essa primeira linha de argumentao se desenvolveu deduti
va
men
te com base em indcios empricos circunstanciais. O grosso dos indcios
emp
ricos e da narrativa histrica diz respeito segunda linha de argumentao,
segun
do a qual o governo das principais potncias capitalistas, principalmente os
Est
ados Unidos, dividem a responsabilidade por agravar, e no atenuar, a tendn
cia do mercado a sada de menos e entrada demais. Nesse aspecto, a principal
contribuio de Brenner para o nosso entendimento acerca da longa retrao foi
mostrar que os governos em questo agiram menos como reguladores, embora o
tenham sido, e mais como participantes ativos, e at protagonistas, da luta compe
titiva em todo o sistema que ps os capitalistas uns contra os outros desde o fim da
dcada de 1 960.
Como j observado, em sua descrio da crise de lucratividade, Brenner j via
a tentativa diligente do governo norte-americano de provocar uma grande desva
lorizao do dlar americano em relao ao marco e ao iene como contribuio
decisiva para transferir o fardo da crise dos Estados Unidos para os industriais
alemes e japoneses. Do mesmo modo, em sua descrio da longa retrao, Bren
ner mostra como o vaivm das desvalorizaes e revalorizaes da moeda foi ins
trumento fundamental da ao do governo na luta competitiva entre os capitalis
tas. Trs pontos importantes de virada poltico-econmica marcam esse vaivm de
desv
alorizao e revalorizao da moeda: a "revoluo" monetarista de Reagan e
Thatcher em 1979- 1 980, que inverteu a desvalorizao do dlar americano na d
cada de 1970; o Acordo Plaza de 1985, que retomou a desvalorizao do dlar; e o
chamado ''cordo Plaza invertido" de 1995, que mais uma vez reverteu a desvalo
rizao. Examinaremos rapidamente a descrio que Brenner faz da relao entre
esses pontos de virada e a persistncia da superproduo e da supercapacidade na
i
nd
stria, que est por trs da longa retrao.
No fim da dcada de 1970, a macropoltica norte-americana de dficits fede
r
ais,
extrema flexibilidade monetria e "negligncia benigna" com relao ao cm
b
io
do dlar chegou ao limite de sua capacidade de manter a expanso econmica
e
de
resta
urar a competitividade e a lucratividade da indstria dos Estados Unidos.
A p
oltica "havia permitido s economias capitalistas avanadas transcender a re-

l
bi
dem, p. 34; idem, The Boom and the Bubble, p. 26, 31, 37.
cesso da crise do petrleo de 1974 e 1975 e continuar a se expandir durante o
resto da dcada". No entanto, "os estmulos keynesianos mostraram-se profunda
mente ambivalentes" em seus efeitos. Embora sustentassem o crescimento da de
manda nacional e internacional, "as medidas keynesianas ajudaram a perpetuar a
supercapacidade e a superproduo, impedindo o remdio amargo da crise, e at
mesmo da depresso, que historicamente limpou o terreno para novos aumentos
[da lucratividade]". A reduo da lucratividade, por sua vez, tornou as empresas
"incapazes e avessas [ . . . ] a produzir um aumento to grande da oferta quanto no
passado, quando a taxa de lucro era mais alta [ .. . ] , e o resultado foi que o dficit
pblico sempre crescente da dcada de 1970 produziu menos aumento de produ
o do que de preos". A escalada da presso inflacionria foi acompanhada de
dficits nunca vistos no balano de pagamentos norte-americano. Em 1977 e 1978,
esses dficits "provocaram um ataque especulativo devastador moeda america
na, que ameaou a posio do dlar como moeda de reserva internacional, [lim
pando o terreno] para uma grande mudana de ponto de vista". Essa grande
mudana veio com a revoluo monetarista de Reagan e Thatcher em 1979 e 198022
De acordo com Brenner, o principal objetivo da mudana era reavivar a lucra
tividade, no s e principalmente na indstria, mas no setor de servios de baixa
produtividade e, mais ainda, nos setores financeiros nacional e internacional, por
meio de redues tributrias para as empresas, aumento do desemprego e elimina
o dos controles sobre o capital. No entanto, ao contrrio das solues keynesia
nas anteriores, o tratamento monetarista queria restaurar a lucratividade minis
trando o remdio amargo da crise. O aperto sem precedentes do crdito provocou
Idem, The Boom and the Bubble, p. 33-4; destaque do original. A descrio de Brenner da seqncia
de fatos que levou revoluo monetarista (ou contra-revoluo, como prefro caracteriz-la) o elo
mais fraco de sua histria sobre a longa retrao. Antes de mais nada, ele nos leva a perguntar por que,
em condies de supercapacidade e de superproduo, os estmulos keynesianos provocaram aumen
to de preo e no de produo e, ao fazer isso, por que o aumento de preo no resultou em lucro
maior. O mais importante que ele no nos diz como e por que a poltica americana, "que visava re
cuperar a competitividade industrial dos Estados Unidos'; resultou, ao contrrio, em dficits comer
ciais nunca antes vistos, apesar da escalada simultnea das medidas protecionistas (o Acordo Multifi
bras de 1 973, a Lei do Comrcio de 1974 contra o "comrcio desleal" e a intensificao das chamadas
"restries voluntrias de exportao'; impostas aos pases da sia oriental). Em seu texto mais antigo,
ele sugere trs razes para esse resultado distorcido: a poltica macroeconmica norte-americana
"mais estimulante do que a dos rivais'; o crescimento mais lento da produtividade da mo-de-obra
norte-americana e a tolerncia aparentemente maior "dos capitalistas rivais no exterior reduo da
lucratividade". Ver Robert Brenner, "The Economics of Global Turbulence'; p. 179-80. No entanto,
essas so explicaes ad hoc, que no se encaixam com clareza em sua tese de "sada de menos, entra
da demais" e, como veremos nos captulos 5 e 6, no abordam as causas mais fundamentais do devas
tador ataque especulativo ao dlar em 1979 e 1980.
"um expurgo daquela grande fatia de empresas industriais de custo alto e lucro
baixo que havia sido sustentada pela expanso keynesiana do crdito". Embora a
presso inflacionria tenha sido rapidamente controlada, os juros reais altssimos
dos
Est
ados Unidos e a subida do dlar a eles associada "ameaou provocar um
colap
so mundial, a comear pelos Estados Unidos"23
O colapso foi evitado com a volta "fortuita'' do keynesianismo - com fora to
tal. O
"programa monumental" de Reagan de "gastos militares e reduo tributria
pa
ra os ricos [ . . . ] compensou parte da devastao do aperto monetrio do crdito
e manteve a economia funcionando': claro que a poltica reaganista trouxe de
volta o dficit em transaes correntes, tambm com fora total, especialmente
porque, "a partir desse ponto, a maior parte do resto do mundo evitou os dficits
pblicos keynesianos': Como na dcada de 1970, o dfcit sem precedentes forne
c
eu "as injees de demanda necessrias [ . . . ] para tirar a economia mundial da
recesso do perodo de 1979 a 1982". No entanto, ao contrrio da dcada de 1 970,
o dficit ainda maior dos Estados Unidos no provocou ataques especulativos ao
dlar. Ao contrrio, o atrativo dos juros altssimos e o empurro do Ministrio da
Fazenda japons resultaram num imenso fluxo de capital do mundo inteiro para
os Estados Unidos, levando valorizao acentuada da moeda norte-americana24
A sinergia entre presso inflacionria reduzida, juros reais elevados, entrada
macia de capital e dlar em ascenso ia ao encontro do objetivo do governo Rea
gan de fortalecer o capital financeiro norte-americano. Ainda assim, "mostrou-se
catastrfica para grandes setores da indstria dos Estados Unidos': Sob forte pres
so do Congresso e de muitos executivos importantes de grandes empresas do
pas, o governo Reagan "teve pouca opo alm de realizar uma mudana de dire
o que marcou poca': A pea central dessa mudana que marcou poca foi o
Acordo Plaza de 22 de setembro de 1 985, pelo qual as potncias do G-5, sob pres
so norte-americana, aceitaram uma ao conjunta para ajudar os industriais nor
te-a
mericanos por meio da reduo do cmbio do dlar. No dia seguinte, o acordo
foi
completado com o aumento das denncias dos Estados Unidos contra as prti
c
as
comerciais "desleais" dos outros pases. As denncias logo se concretizaram
numa escalada de ameaas, apoiadas por novas leis (mais notadamente, a Lei Ge
ral de Comrcio e Concorrncia [Omnibus Trade and Competition Act] , de 1988,
e a Lei de Impedimentos Estruturais [Structural Impediments Act] , de 1989), para
fechar o mercado norte-americano aos principais concorrentes estrangeiros (prin-
Idem, The Boom and the Bubb/e, p. 35-6.
Idem, p. 36, 54-5.
cipalmente da sia oriental), "como um porrete para limitar suas importaes
[atravs de 'restries voluntrias s exportaes'] e forar a abertura do mercado
deles s exportaes norte-americanas e ao investimento estrangeiro direto"25
Ao buscar a desvalorizao radical do dlar e ao mesmo tempo aumentar as
medidas protecionistas e de "abertura de mercados': o governo Reagan seguia as
pegadas dos governos Nixon, Ford e Carter. No entanto, o resultado dessas inicia
tivas na dcada de 1980 e incio da de 1990 foi bem diferente do que se obteve na
dcada de 1 970.
O Acordo Plaza e seus desdobramentos foram o ponto de virada da crise da indstria
norte-americana e grande divisor de guas na economia mundial como um todo. Pro
vocaram dez anos de grande desvalorizao mais ou menos contnua do dlar em rela
o ao iene e ao marco, acompanhados de uma dcada de congelamento do salrio real.
Assim, simultaneamente, abriram caminho para a recuperao da competitividade da
indstria norte-americana, juntamente com a acelerao do crescimento das exporta
es; para a crise secular da indstria alem e japonesa; e para a expanso sem prece
dentes da indstria exportadora em toda a sia oriental, onde as economias, em sua
maioria, amarraram a moeda ao dlar e, portanto, garantiram para os exportadores
industriais grande vantagem na concorrncia com seus rivais japoneses quando o dlar
caiu, entre 198
5
e 1995
.26
7
Em 1993, as tendncias engendradas pelo Acordo Plaza, juntamente com o
abalo anterior da estrutura industrial norte-americana, que havia sido provocado
pelo arrocho inaudito do crdito no incio da dcada de 1980, resultaram na reto
mada da lucratividade, do investimento e da produo nos Estados Unidos. Para
fraseando Veblen, o remdio fabricado pelo governo para curar a molstia dos
afetos dos homens de negcios parecia ter, finalmente, atingido o centro nervoso
do problema e restaurado a taxa "razovel" de lucro. No entanto, o tratamento teve
alguns efeitos colaterais graves.
Na opinio de Brenner, o principal problema foi que a retomada norte-ame
ri-
. cana ocorreu principalmente custa de seus rivais j aponeses e europeus ocident
ais
e pouco fez para superar a supercapacidade e a superproduo subjacentes na in
dstria que perseguiam a economia global. Essa natureza de soma zero da retoma
da norte-americana foi problemtica para os prprios Estados Unidos. Por um
lado, "o crescimento cada vez mais lento da demanda mundial e, em particular, a
intensificao conjunta da concorrncia internacional na indstri' limitavam a
25
Ibidem, p. 54, 59-60.
26
Ibidem, p. 60-1.
retomada tambm l. Mais persuasivamente, os Estados Unidos no podiam se
dar ao luxo de enfrentar "uma crise verdadeiramente grave de seus principais par
cei
ros e rivais", sobretudo o Japo.
Essa contradio emergiu de maneira aguda na esteira da crise do peso mexi
can
o, em
1994 e 1995. A crise e o resgate norte-americano da economia mexicana
lev
ara
m a uma nova corrida ao dlar, que acentuou ainda mais a tendncia de
baixa da dcada anterior. Quando o iene chegou ao cmbio mximo de 79 por
dlar, em abril de 1995, "os produtores japoneses no puderam sequer cobrir seus
custos variveis e [ . . . ] a mquina de crescimento j aponesa pareceu travar': Ainda
sob o choque do colapso mexicano e do impacto desastroso sobre a estabilidade
fin
anceira internacional (e com as eleies presidenciais de 1996 despontando no
horizonte), o governo Clinton simplesmente no podia se arriscar a sofrer uma
verso japonesa da derrocada mexicana.
Mesmo que a crise japonesa pudesse ser contida, ela provavelmente traria consigo a li
quidao em grande escala do enorme patrimnio norte-americano em mos japone
sas, principalmente bnus do Tesouro. Esse fato faria as taxas de juros dispararem, as
sustaria o mercado de cmbio e, talvez, trouxesse o risco de recesso bem no momento
em que a economia americana parecia finalmente pronta a endireitar-se.27
Liderado pelo secretrio do Tesouro, Robert Rubin, os Estados Unidos entabu
laram um acordo de ao conjunta com a Alemanha e o Japo, que visava reverter
a tendncia de alta do iene e a tendncia de baixa do dlar. Essa dupla inverso
seria obtida reduzindo mais os juros do Japo em relao aos dos Estados Unidos
e aumentando substancialmente a compra j aponesa de ttulos em dlar, como b
nus do
Tesouro, assim como as compras alems e americanas de dlares no mer
cado
monetrio. Mais tarde chamado de ''cordo Plaza invertido", ele representou
u
ma
"meia-volta espantosa e totalmente inesperada da postura poltica tanto dos
Esta
dos
Unidos quanto de seus principais aliados e rivais, mais ou menos do mes
mo
mo
do que o Acordo Plaza original, de 1985"28
Com essa meia-volta, os governos das maiores economias do mundo trocaram
de
pap
el no minueto de ajuda mtua. ''ssim como o Japo e a Alemanha haviam
concordado com o Acordo Plaza [ . . . | para salvar a indstria norte-americana da
crise na primeira metade da dcada de 1980, com grande custo para eles, os Esta
dos Unidos [foram agora] obrigados a realizar um resgate bem parecido do setor
industrial do Japo a caminho da crise - novamente com resultados excepciona-
27
Ibi
dem, p. 130-1 .
28
Idem.
lssimos:'29 Esses resultados excepcionalssimos transformaram a retomada eco
nmica norte-americana, ento em andamento, no boom e na bolha da segunda
metade da dcada de 1990.
Retomada insustentvel
Mesmo antes de 1995, a recuperao da lucratividade da indstria americana
traduziu-se no aumento do preo das aes. O "Acordo Plaza invertido" ampliou
esse aumento para os investidores estrangeiros ao puxar para cima o valor do d
lar. O mais importante foi que o acordo "despejou uma torrente de dinheiro do
Japo, da sia oriental e do exterior em geral no mercado financeiro norte-ame
ricano, o que aumentou acentuadamente os juros e abriu caminho para a forte
elevao do endividamento das empresas para financiar a compra de aes na
bolsa". Nesse aspecto, a poltica japonesa foi importantssima. No s as autorida
des japonesas bombearam dinheiro diretamente para os Estados Unidos, com
prando dlares e ttulos do governo norte-americano, como tambm encorajaram
as seguradoras j aponesas a seguir o exemplo, afrouxando a regulamentao sobre
os investimentos no exterior. Alm disso, ao derrubar a taxa oficial de desconto
para 0,5%, o governo japons permitiu que os investidores - inclusive, e acima de
tudo, os investidores norte-americanos - fizessem emprstimos no Japo quase
de graa, convertessem os ienes em dlares e investissem em outro lugar, princi
palmente nas bolsas de valores norte-americanas30
Essa inundao de capital estrangeiro nos Estados Unidos e a valorizao do
dlar a ela associada foram ingredientes essenciais para transformar o boom do
valor dos ativos anterior a 1995 na bolha que veio em seguida. Entretanto, na des
crio de Brenner, essa transformao provavelmente no ocorreria sem o estmu
lo do Federal Reserve norte-americano. Apesar do famoso alerta de dezembro de
1996 para a "exuberncia irracional" do mercado de aes, Greenspan "nada fez
para demonstrar, por seus atos, que se preocupava seriamente com o valor altssi
mo dos ativos': Ao contrrio: enquanto expandia sem parar a oferta nacional de
moeda, ele no elevou significativamente os juros, no imps aos bancos exign
cias de maior reserva nem elevou a exigncia de margem na compra de ttul
os.
Pior ainda: enquanto a bolha ganhava impulso, Greenspan foi muito alm.
Na primavera [segundo trimestre] de 1998, ele racionalizava explicitamente a gatu
nagem do preo dos ativos em termos de ganhos de produtividade da "Nova Econo-
Ibidem, p. 127.

Ibidem, p. 139-41 .
mi' , que, para ele, mantinham a inflao baixa e ao mesmo tempo davam credibili
dade s expectativas dos investidores de "crescimento extraordinrio do lucro num
fut
uro distante". Ele tambm demonstrou apreo caloroso pelo aumento de investi
m
ento nas empresas e no consumo interno, que brotavam do efeito de riqueza provo
cado
pela exploso do valor dos ttulos e fortaleciam o boom. [ .. . ] Os especuladores
da
bolsa no estariam errados caso conclussem que o presidente do Fed, apesar da
cautela profssional, considerava sua exuberncia no apenas racional, como tambm
sensata e benfica.31
A entrada de capital provocada pelo "Acordo Plaza invertido" e pelo regime de
crdito fcil do Fed foram condies necessrias para a bolha do mercado de aes.
Mas a "principal fora ativ' na dilatao da bolha foram as empresas no-financei
ras norte-americanas que exploraram essas condies para "ampliar enormemente
seu endividamento com o propsito de comprar aes em volume colossal - seja
para realizar fuses e aquisies de outras empresas, seja simplesmente para re
comprar suas prprias aes em poder do pblico': Ao entrar na "maior onda de
acmulo de dvidas da histri: as empresas norte-americanas foraram o preo
dos ativos a nveis sem precedentes. "J que o aumento do preo dos ativos, ao au

mentar o patrimnio nominal e, portanto, as garantias, facilitou a tomada de ainda
mais emprstimos, a bolha conseguiu se sustentar, alm de alimentar a forte ten
dncia cclica de melhora j em andamentoY"
Por mais espetacular que fosse, a retomada no sinalizou a superao do pro
blema secular de supercapacidade e superproduo da indstria. Ao contrrio, a
inflao do valor nominal do patrimnio e o "efeito de riquez' induzido pela
bolha na demanda do consumidor levou as empresas a investir bem mais do que
permitiria o lucro realmente apurado. Em conseqncia, assim que o efeito de
riqueza deixou de subsidiar o crescimento da produtividade, dos investimentos
e da demanda do consumidor, "as empresas [ . . . | estavam fadadas a sofrer uma
presso de baixa realmente torturante sobre o lucro". Na verdade, escrevendo em
meados de 2001 , Brenner j observava o impacto inicial da exploso da bolha e
da "imensa saturao da capacidade produtiva que restou em sua esteir' sobre
a economia norte-americana e mundial - em especial o declnio desastroso do
lucro das empresas no-financeiras, que eliminou "praticamente todos os ga
nhos de lucratividade obtidos na expanso da dcada de 1990" e a violenta con
trao da acumulao de capitaP3
Ibi
dem, p. 143-6.
Ibidem, p. 146-7, 151-2.
Ibidem, p. 209-17; 248-53, 261-4.
Ao especular quo grave seria a retrao subseqente, Brenner destacou que a
"questo subjacente" "se as grandes recesses e crises [ . . . ] que marcaram a dcada
de 1990, assim como o surgimento de novos setores em todo o mundo capitalista
avanado, fnalmente livrou a indstria internacional da tendncia produo ex
cedente e compensou o [ . . . ] aumento da complementaridade" necessria "para f
nalmente sustentar a expanso internacional dinmic: No cmputo geral, ele des
cobriu que, na verdade, no houve esse abalo. Ao contrrio, em sua avaliao, a
exploso da bolha deixou a economia norte-americana "sobrecarregada de muitas
foras estagnantes, que refrearam a economia japonesa no fnal de sua bolh: ou
seja,
"
tanto a espiral descendente provocada pela bolha invertida quanto o setor
fabril internacional ainda restringido pela supercapacidade e pela superproduo':
A economia norte-americana talvez tivesse condies de evitar a crise bancria que
debilitou o Japo, mas faltavam "a imensa poupana e os supervits nas transaes
correntes que, at ento, permitiram ao Japo continuar avanando': Portanto, a
economia norte-americana era vulnervel no s "reduo destrutiva da deman
d', que se seguiria tentativa de reduzir o imenso endividamento das empresas e
das famlias norte-americanas, como tambm possibilidade de violentas retiradas
de investimentos estrangeiros e conseqentes ataques especulativos ao dlar 34
Nessas circunstncias, Brenner achou que os Estados Unidos tinham mais pro
babilidade de conduzir a economia mundial a uma recesso que reforaria a si
mesma do que a uma recuperao. Em certo sentido, tal recesso seria a "conti
nuao da crise internacional de 1997 e 1998, temporariamente adiada pela ltima
fase de alta do mercado acionrio norte-americano, mas nunca resolvida de todo':
Como na crise anterior, "a sia oriental ser novamente o barril de plvora do
mundo': dada a enorme supercapacidade do Japo e de outros pases da regio de
exercer forte presso de baixa sobre a lucratividade em termos locais e globais35
Prudentemente, Brenner no se comprometeu com nenhum cenrio especfico.
Mas a tese central por trs de todas as suas proposies nos deixa com a impresso
avassaladora de que a longa retrao est longe de acabar e que, na verdade, o pior
ainda est por vir36
` Ibidem, p. 269, 276-8; destaques do original.
Ibidem, p. 278-82.

Essa opinio foi reiterada na verso de 2006 do ensaio de 1998: '' verdade que, ainda hoje, quase
cinco anos no novo ciclo de negcios ps-nova economia que comeou em fevereiro de 2001, os indica
dores macroeconmicos bsicos no mostram sinal claro de que a longa retrao tenha sido superada.
[ ... ] Enquanto isso, os desequilbrios financeiros e as bolhas de preo dos ativos excederam at seus an
tecessores do fnal da dcada de 1990, que j haviam batido recordes, e agigantaram-se como nuvens
escuras sobre a economia global" (Robert Brenner, The Economics ofGlobal Turbulence, p. xviii-xx).
Essa tese central diz que a persistncia da relativa estagnao da economia
mundial em geral, nos ltimos trinta anos, deveu-se a "sada de menos" e a "entra
da demais" - de menos e demais em relao ao que seria necessrio para devolver
a lucratividade da indstria ao nvel obtido no longo boom das dcadas de 1950 e
1960. Como vimos, Brenner liga essa tendncia ao de reforo mtuo do com
portamento das empresas que incorrem em custos mais altos e poltica governa
m
ent
al das trs maiores economias do mundo. Em conseqncia dessa combina
o, cada uma delas e a economia do mundo em geral foram impedidas "de
ex
purg
ar meios de produo suprfluos e de custo elevado pelos mtodos capitalis
tas padro de falncia, conteno e demisses':
As empresas de custo mais alto e lucro menor foram, assim, capazes de ocupar durante
muito tempo posies econmicas que, em termos abstratos, poderiam ser fnalmente
preenchidas por empresas mais produtivas, lucrativas e dinmicas. Mas permitir que as
empresas menos produtivas e lucrativas saiam do mercado, deixando o ciclo dos neg
cios seguir seu curso natural, provavelmente transformaria a longa retrao, com suas
recesses relativamente graves, mas ainda assim limitadas, numa completa depresso.
Em termos simples, a precondio para devolver a sade ao sistema seria uma deflao
da dvida, levando ao que Marx chamou de "massacre do valor do capital': Mas como a
nica maneira sistemtica de conseguir isso seria pela depresso, a nica alternativa
real era continuar com a expanso da dvida, o que contribuiu tanto para a estagnao
quanto para a instabilidade financeira.37
Em sua descrio da longa retrao, Brenner menciona dois momentos em que
o mtodo capitalista "padro" de crise estrutural fncionou rapidamente: o incio
da
dcada de 1980, com Reagan, e meados da dcada de 1990, com Clinton. Mas
assim que o abalo ameaou provocar depresso no sistema como um todo, a ao
combinada dos principais Estados capitalistas interrompeu o "massacre do valor do
capital" com a expanso da dvida pblica e privada. "Mas, embora o crescimento
da
dvida [ . ..] ajudasse a afastar a depresso, tambm retardava aquela recuperao
d
a luc
ratividade que era condio fndamental para a revitalizao
econmica. 3
8"
Brenner nunca nos diz como seria a "depresso", em oposio "estagnao
co
mpa
rativa'' da longa retrao. Nos trechos citados, o contexto deixa claro que
seria um fato muito mais destrutivo. Mas a diferena nunca explicitada e nos leva
a
p
ergu
ntar, em primeiro lugar, se o capitalismo mundial j viveu, de fato, esse
Idem, The Boom and the Bubb/e,

p. 1 13, e "The Economics of Global T
urbulence'; p. 152; destaques
nossos.

Idem, "The Economics ofG!obal Turbulence'; p. 1 51-2.
alegado abalo "clssico", "natural': "padro': e a completa depresso; em segundo
lugar, se assim for, que alterao das condies histricas permitiu ao capitalismo
contemporneo evitar a mesma experincia; e, por ltimo, quais so as conse
qncias dessa mudana para o futuro do capitalismo e da sociedade mundiais?
Duas longas retraes comparadas
Na busca de respostas a essas perguntas, til comparar o esboo da grande
depresso de 1873 a 1896, apresentado no comeo deste captulo, com a descrio
que Brenner faz da longa retrao ou estagnao persistente entre 1973 e 1993. Ape
sar da designao generalizada de depresso para o perodo mais antigo39, essa com
parao revela de imediato semelhanas espantosas. Ambas foram longos perodos
de lucratividade reduzida; ambas se caracterizaram pela intensificao da presso
competitiva sobre as empresas capitalistas no sistema como um todo; e ambas foram
precedidas de uma expanso excepcionalmente constante e lucrativa do comrcio e
da produo mundiais. Alm disso, em ambos os perodos a crise de lucratividade e
a intensificao da concorrncia brotaram da mesma fonte que a expanso prece
dente: o xito dos pases atrasados em "alcanar" as conquistas desenvolvimentistas
antes "monopolizadas" por um pas lder. Se substituirmos os Estados Unidos pelo
Reino Unido como pas lder e a Alemanha e o Japo pelos Estados Unidos e pela
Alemanha, a interpretao que Brenner nos oferece sobre a longa retrao do fm do
sculo X pode muito bem se aplicar do fim do sculo XIX. interessante que a
noo de "concorrncia excessiv: surgida no Japo durante a crise de lucratividade
do fim da dcada de 1960 e incio da dcada de 1970, e que s vezes Brenner usa para
caracterizar a condio subjacente da longa retrao de 1973 a 1993, apareceu pela
primeira vez nos crculos empresariais na retrao do fim do sculo XIX, principal
mente nos Estados Unidos40
As diferenas entre as duas longas retraes so, em aspectos fundamentais,
ainda mais importantes que suas semelhanas, como veremos. Assim, diante da
situao de intensificao da concorrncia comparvel do fim do sculo XX, o
Como j observado, a grande depresso de 1873 a 1896 foi chamada de "mito" exatamente porque
se caracterizou pela desacelerao da taxa de crescimento, e no pelo colapso da produo, do comr
cio e do investimento como na verdadeira "Grande Depresso" da dcada de 1930. Mas nas dcadas
de 1870 e 1880 a lucratividade realmente entrou em colapso e continuou reduzidssima no incio da
dcada de 1890. Brenner no trata dessa ambigidade semntica do termo "depresso'; mas claramen
te essa questo precisa ser enfrentada para dar sentido ao uso freqente que ele faz da palavra.
` Terutomo Ozawa, Multinationalism, Japanese Style: The Politicai Economy ofOutward Dependency,
p. 66-7; Thorstein Veblen, The Theory ofBusiness Enterprise, p. 216; e Martin J. Sklar, The Corporate
Reconstruction ofAmerican Capitalism, 1890-1916: The Market, the Law, and Politics, p. 53-6.
ca
p
ita
lismo mundial, no fim do sculo XIX, sofreu uma estagnao relativa du
ra
nte
mais de vinte anos, com muitas crises e recesses breves ou locais, mas sem
[ tal
abalo no sistema como um todo que, de acordo com Brenner, o mtodo
capitalista padro para restaurar a lucratividade. Especialmente na indstria,
continuou a ocorrer "entrada demais" e "sada de menos", assim como grandes
ino
vaes tecnolgicas e organizacionais que intensificaram, em vez de atenuar,
a presso da concorrncia sobre o sistema como um todo. A longa retrao do
fm do sculo XIX no se limitou a testemunhar o comeo da chamada Segunda
Revoluo Industrial. Mais importante que isso, ela assistiu ao surgimento das
empresas modernas nos Estados Unidos, com mltiplas unidades integradas ver
tica
lmente, que predominaram no sculo seguinte. "Quase inexistentes no fim da
dcada de 1870, essas empresas integradas passaram a dominar vrios dos setores
mais vitais [dos Estados Unidos] em menos de trs dcadas."41
Apesar da ausncia de uma crise do sistema como um todo, a lucratividade foi
restaurada nos ltimos anos do sculo e gerou a virada da belle poque do incio do
sculo XX. Como observamos no captulo 3, e especificaremos ainda mais nos
prximos captulos, essa virada pode estar ligada reao contra a intensificao
da concorrncia no sistema como um todo, que caracterizou o capitalismo mun
dial desde seus rudimentos pr-industriais at o presente. Essa reao consiste na
tendncia do sistema como um todo, centrado na economia capitalista lder da
poca, "fnanceirizao" dos processos de acumulao de capital. Como parte
integrante da transformao do jogo de soma positiva da competio entre capita
listas em jogo de soma negativa, essa tendncia tambm agiu como mecanismo
fundamental para a restaurao da lucratividade, ao menos temporariamente, nos
centros em declnio mas ainda hegemnicos do capitalismo mundial. Desse ponto
de vista, conseguimos perceber semelhanas no s entre a Grande Depresso de
1873 a 1 896 e a longa retrao de 1973 a 1 993, como tambm entre a belle poque
do
incio do sculo XX e o renascimento econmico dos Estados Unidos e a gran
de
euforia da dcada de 1 99042
Embora possa ser prematuro o veredito sobre o resultado final da retomada
ec
onmica norte-americana da dcada de 1990, sabemos que a belle poque do
incio do sculo XX terminou com a catstrofe das duas guerras mundiais e com o
colapso econmico global intermedirio da dcada de 1930. Na verdade, esse co-
` Alfred Chandler, The Visible Hand: The Managerial Revolution in American Business, p. 285.
` Giovanni Arrighi, O longo sculo X: dinheiro, poder e as origens de nosso tempo; Giovanni Arrighi
e B
everly J. Silver, Caos e governabilidade no moderno sistema mundial; idem, "Capitalism and World
(Dis)Order':
lapso a nica ocorrncia, nos ltimos 150 anos, que corresponde imagem que
Brenner faz do abalo do sistema como um todo ou "depresso complet: Se esse
realmente o significado da imagem de Brenner, devemos concluir que tal crise
parece ter sido uma ocorrncia excepcional, e no o mtodo capitalista "padro"
ou "natural" para recuperar a lucratividade. O que at agora se repetiu foi a ten
dncia do desenvolvimento desigual, no sentido que Brenner d expresso, a
gerar um longo boom, seguido de um longo perodo de intensificao da concor
rncia, reduo da lucratividade e estagnao comparativa; esse perodo, por sua
vez, seguido pelo aumento da lucratividade, com base na expanso financeira
centrada na principal economia da poca. O nico colapso sistmico dos ltimos
150 anos ocorreu na transio da primeira para a segunda rodada de desenvolvi
mento desigual.
Cabe perguntar, ento, se no estar em formao um colapso comparvel, e
se essa ocorrncia condio to "fundamental" para a revitalizao da econo
mia global quanto Brenner parece pensar. Para responder a essa pergunta, deve
mos ressaltar no s as semelhanas, como tambm as diferenas entre as duas
longas retraes - ambas, na verdade, igualmente espantosas. Embora as duas
retraes tenham se caracterizado pelo aumento da luta competitiva, elas se de
senrolaram em trajetrias radicalmente diferentes. Como j observado, entre
1873 e 1896 a principal forma de concorrncia entre empresas era a "guerra de
preos", que resultou na "defao mais drstica da memria humana". De modo
intimamente relacionado a essa tendncia, os governos dos principais pases ca
pitalistas submeteram suas moedas aos mecanismos auto-reguladores do padro
metlico, abandonando assim as desvalorizaes e revalorizaes como modo
de luta competitiva.
No entanto, os governos se tornaram, cada vez mais, defensores ativos da in
dstria nacional, com prticas protecionistas e mercantilistas, como a construo
de imprios coloniais ultramarinos, minando assim a unidade do mercado mun
dial. Embora a Gr-Bretanha continuasse a praticar unilateralmente o livre-co
mrcio, tambm permaneceu na vanguarda da expanso territorial e da constru
o de um imprio ultramarino. A partir da dcada de 1880, essa traj etria de
intensificao da concorrncia entre Estados pela construo de imprios tradu
ziu-se na escalada da corrida armamentista entre as potncias capitalistas em as
censo e no declnio que acabou atingindo seu ponto mximo na Primeira Guerra
Mundial. Apesar de ter participado ativamente dessa disputa, a Gr-Bretanha con
tinuou a fornecer capital para a economia mundial por meio de duas grandes on
das de investimento no exterior, a da dcada de 1 880 e a de 1900, que incluram a
remessa de recursos significativos para os Estados Unidos.
E
m
todos esses aspectos, a luta competitiva durante a longa retrao do fim do
s
c
ulo
XX desenrolou-se por um caminho radicalmente diferente. Na dcada de
19
70
,
em particular, o preo das commodities mais subiu do que desceu, numa
i
nf
a
o
que foi provavelmente uma das maiores do sistema como um todo em
tempos de paz. Embora a presso infacionria tenha sido contida nas dcadas de
1980 e 1990, os preos continuaram a subir durante toda a longa retrao. No in
cio, o ltimo tnue vnculo entre a circulao monetria e o padro metlico - o
padro cmbio-dlar-ouro estabelecido em Bretton Woods - foi interrompido e
nunca mais recuperado. Como destaca Brenner, os governos dos principais pases
capitalistas, portanto, tiveram condies de usar a desvalorizao e a revalorizao
da moeda como modo de luta competitiva. E embora o fizessem sistematicamente,
ainda assim continuaram a promover a integrao do mercado mundial com uma
srie de negociaes que liberalizaram ainda mais o comrcio e o investimento
globais, resultando na formao da Organizao Mundial do Comrcio (OMC).
Portanto, em vez de se minar, a unidade do mercado mundial consolidou-se
ainda mais durante esse perodo. E no houve nenhum sinal de corrida armamen
tista entre as potncias capitalistas em ascenso e em declnio. Ao contrrio, du
rante e principalmente depois da escalada fnal de armamento da Guerra Fria na
dcada de 1 980, a capacidade militar global concentrou-se ainda mais do que an
tes nas mos dos Estados Unidos. Ao mesmo tempo, em vez de fornecer capital
para o restante da economia mundial, como fez a Gr-Bretanha durante a longa
retrao e a expanso financeira anteriores, desde a dcada de 1980 os Estados
Unidos absorveram capital em taxas historicamente sem precedentes, como ob
serv
a o prprio Brenner. Em todos esses aspectos, a trajetria da luta competitiva
na longa retrao mais recente difere radicalmente da mais antiga. Nossa prxima
tarefa ser explicar essa combinao de semelhanas e diferenas entre as duas
longas retraes e descobrir que nova luz esse tipo de comparao lana sobre a
descrio que Brenner faz da turbulncia global dos ltimos trinta anos.
'
l
I
D
DINMICA SOCIAL
DA TURBULNCIA GLOBAL
Brenner apresenta a sua descrio da longa retrao como uma crtica do que ele
chama de teorias "da ofert' das crises capitalistas. Apresentadas de vrias formas
tanto pela esquerda quanto pela direita, essas teorias defendiam que, na dcada de
1960, a mo-de-obra obtivera, nos pases capitalistas mais ricos, fora suficiente para
espremer os lucros e, assim, minar os mecanismos de acumulao capitalista. Embo
ra reconhea que a mo-de-obra possa de fato ter essa possibilidade em termos lo
cais e temporrios, Brenner considera inconcebvel que ela possa acumular o poder
necessrio para provocar uma retrao de longo prazo no sistema como um todo.
Via de regra, a mo-de-obra no pode provocar uma retrao sistmica por tempo
prolongado porque, em geral, o que se poderia chamar de esfera potencial de investi
mento para o capital em qualquer linha de produo costuma ir alm do mercado de
trabalho afetado por sindicatos e/ou partidos polticos, ou regulado por normas, valo
res e instituies apoiados pelo Estado. Assim, as empresas geralmente conseguem con
tornar e, portanto, reduzir a fora institucionalizada dos trabalhadores a qualquer mo
mento dado, investindo onde os trabalhadores no tm capacidade de resistir. Na
verdade, precisam fazer isso ou sero atacadas e derrotadas competitivamente por ou
tros capitalistas que o faro. 1
Segue-se que, como explica Brenner, a presso "vertical" sobre o capital vinda
de
baixo - ou seja, do trabalho - no poderia provocar, nem provocou, o arrocho
` Embora Brenner mencione a imigrao - "a menos que [ ... ] restrita por meios polticos" - como
outro mecanismo de reduo do poder dos trabalhadores, ele d nfase avassaladora mobilidade do
capital. Cf. Robert Brenner, "The Economics of Global Turbulence: A Special Report on the World
Economy, 1950-1998'; p. 18-20.
Adam Smit em Pequim
dos lucros, generalizado no espao e prolongado no tempo, que est por trs da
longa retrao. Somente a presso "horizontal" da competio entre capitalistas
conseguiria isso2
Essa hiptese se baseia no pressuposto de que h, de fato, "mo-de-obra mais
barata que pode ser combinada com meios de produo que incorporem algo como
o nvel atual de tecnologia sem perda de efcincia (ou seja, a custo unitrio mais
baixo)': De acordo com Brenner, esse pressuposto se justifca por duas razes. E
m
primeiro lugar, "a fora de trabalho de regies com longa histria de desenvolvi
mento econmico tende a receber salrios substancialmente mais elevados do que
possvel explicar apenas com referncia ao seu nvel de produtividade"; em segundo
lugar, "em perodos igualmente longos, a mudana tcnica tende a reduzir a habili
dade necessria para produzir qualquer srie dada de produtos, e o resultado que
a fora de trabalho capaz de fazer esses produtos sem perda de eficincia se amplia
o tempo todo e o salrio exigido para pag-la proporcionalmente reduzido"3
Em resumo, por razes histricas que Brenner no investiga, a fora de traba
lho nos pases capitalistas "avanados" assegurou para si uma remunerao pelo
esforo bem maior que aquela justificada por sua produtividade. Isso, por si s, as
deixa vulnerveis concorrncia da fora de trabalho que, por razes histricas
igualmente no investigadas, aceita salrio mais baixo do que sua produtividade
real ou potencial poderia justificar. Ao mesmo tempo, a mudana tcnica aumenta
constantemente esse reservatrio global de operrios mal pagos ou candidatos a
operrios que pode ser mobilizado para contornar a presso sobre a lucratividade
advinda de trabalhadores bem pagos. A nica presso sobre a lucratividade que os
capitalistas no conseguem contornar a presso advinda da concorrncia com
outros capitalistas.
H dois problemas fundamentais nessa argumentao. Em primeiro lugar, ela
parece ser logicamente incoerente, porque afirma que no passado os trabalhadores
dos pases capitalistas "avanados" conseguiram obter remunerao mais alta do
que justifcaria sua produtividade, contrariando a afirmativa terica de que toda
tentativa nesse sentido tiraria esses trabalhadores do mercado mundial. Alm dis
so, o argumento superestima a facilidade com que, tanto no presente quanto no
passado, o suprimento de mo-de-obra mais barata pode ser mobilizado para
fanquear a mais cara. Esclareceremos esses problemas examinando mais uma vez
os registras histricos.
Ibidem, p. 23.
Ibidem, p. 18.
Dinica social da turbulncia global
Conflito de classes e concorrncia entre capitalistas
A
anlise da longa retrao de 1873 a 1896 nos d fortes indcios a
favor e con
tr
a
a
tes
e de Brenner acerca da predominncia das relaes horizontais (entre ca
pit
ali
stas) sobre as verticais (trabalho-capital) para gerar arrocho prolongado
e
g
en
eral
izado do lucro. A favor do argumento de Brenner, pode-se ressaltar que os
con
fitos intensos entre capital e trabalho - seja pela atividade grevista constante,
co
mo na Gr-Bretanha e nos Estados Unidos, seja pela formao de partidos ope
rrios, como na Alemanha e em outros pases - seguiram-se ao surgimento da
longa retrao da lucratividade em vez de preced-la. No h dvida de que a con
corrncia intensa entre os capitalistas, na forma de uma guerra de preos incans
vel,
foi a primeira e mais importante fora motriz do aumento substancial do
salrio real que ocorreu durante a longa retrao, principalmente na Gr-Breta
nha. Tambm plausvel supor que o aumento nacional do salrio real tenha sido
responsvel, pelo menos em parte, pelo crescimento explosivo do investimento
externo britnico na dcada de 1880. O argumento de Brenner sobre o fim do s
culo XX ajusta-se, assim, s principais caractersticas da experincia do fm do
sculo XIX. Entretanto, o ajuste est longe de ser perfeito.
Embora a concorrncia entre os capitalistas fosse, sem dvida, a fora primria
que reduziu a lucratividade e empurrou para cima o salrio real por meio de uma
drstica defao de preos, a resistncia dos trabalhadores, na forma de atividade
grevista crescente e organizao de classe, no contribuiu de modo significativo
para aquele resultado, ao impedir que o salrio nominal casse to depressa quan
to os preos? E essa resistncia no afetou, por si s, a trajetria da concorrncia
entre os capitalistas ao fortalecer a tendncia no s de exportao de capital da
Gr-Bretanha e de importao de mo-de-obra dos Estados Unidos, mas tambm
de "politizao" da concorrncia atravs da retomada das prticas neomercantilis
tas e de construo de imprios ultramarinos em escala inaudita? Seja qual for a
r
esposta exata a essas perguntas, a distino absoluta e ligeira de Brenner entre
confitos horizontais e verticais e sua excluso a priori destes ltimos como poss
v
el fator contributivo de reduo geral e persistente da lucratividade so inadequa
das para destrinar a interao histrica entre os dois tipos de conflito4
Do mesmo modo, a tese de Brenner relativa ao fanqueamento inevitvel da
v
antagem dos trabalhadores nos principais pases capitalistas por meio do fator
internacional da mobilidade ignora aspectos importantssimos de como realmente
funcionou a mobilidade na retrao mais antiga. A maior parte do capital exporta-
` Para um conjunto de respostas para essas perguntas, ver Beverly J. Silver, Foras do trabalho: movi
m
entos de trabalhadores e globalizao desde 1870,
p. 132-7.
i I
do pela Gr-Bretanha e pelos pases menos importantes do perodo no envolvia 0
deslocamento da produo industrial, e sim a construo de infra-estrutura nos
territrios ultramarinos e a expanso da demanda pela produo da Gr-Bretan
ha
e de outros setores industriais metropolitanos, aumentando ao mesmo tempo
a
oferta de matria-prima barata e de bens-salrio. Longe de reduzir a fora da mo
de-obra nos principais centros capitalistas, esse padro de investimento ultramari
no consolidou-a. Ao mesmo tempo, embora a imigrao constante possa ter
ajudado a conter a fora crescente da mo-de-obra norte-americana, a emigrao
macia, oriunda principalmente da Gr-Bretanha, certamente ajudou a aumentar o
poder da mo-de-obra europia. Como observa Gran Therborn, no sculo XIX a
Europa em geral e a Gr-Bretanha em particular foram escoadouros migratrios
praticamente ilimitados de mo-de-obra. "At o centro ingls da indstria global
era uma rea exportadora de migrantes. . . . | Uma estimativa conservadora calcula
que cerca de 50 milhes de europeus emigraram do continente no perodo entre
1850 e 1930, o que corresponde a cerca de 12% de sua populao em 1900.s''
Tudo levado em conta, parece que o carter persistente e geral do arrocho do
lucro no fm do sculo XIX deveu-se no s intensifcao da concorrncia entre
os capitalistas, como tambm resistncia efetiva dos trabalhadores tentativa de
faz-los suportar o custo da concorrncia e dificuldade encontrada pelos capita
listas para contornar essa resistncia. Em parte em razo dessas difculdades, no
meio sculo que sucedeu o fim da longa retrao de 1 873 a 1896, a concorrncia
entre os capitalistas tornou-se cada vez mais politizada: as guerras literais entre
potncias capitalistas em ascenso e em declnio, mais do que as guerras de preo
entre empresas capitalistas, passaram a dominar a dinmica dos confitos, fossem
eles horizontais ou verticais. A partir do fm da dcada de 1890 at a Primeira Guer
ra Mundial, essa transformao foi providencial para reavivar a lucratividade. En
tretanto, acabou por resultar no colapso do mercado mundial centrado no Reino
Unido e numa nova e mais cruel rodada de confitos entre imperialistas. Para todos
os fins prticos, nas dcadas de 1 930 e 1940 no houve mercado mundial digno de
nota. Nas palavras de Eric Hobsbawm, o capitalismo mundial recuara "para o iglu
de suas economias de Estados-naes e dos imprios a eles associados"6
Nessas circunstncias, os conflitos entre trabalho e capital evoluram por dois
caminhos distintos e cada vez mais divergentes. O primeiro foi o caminho predo-
Giran Therborn, European Modernity and Beyond: The Trajectory ofEuropean Societies, 1945-2000,
p. 40.
Eric Hobsbawm, Nations and Nationalism since 1780: Programme, Myth, Reality, p. 132 [ed. bras.:
Naes e nacionalismo desde 1780: programa, mito e realidade] .
Dinmica social da turbulncia global
min
ante
mente "social" de movimentos abrigados no local de produo, cuja prin
ci
p
al
arm
a de luta era o poder desorganizador que a produo em massa deixa nas
m
os
de trabalhadores que ocupam posies estratgicas. Esses movimentos
se
o
ri
gin
aram na Gr-Bretanha no fm do sculo XIX, mas assumiram forma quase
id
eal
e tpica nos Estados Unidos. O segundo foi o caminho predominantemen
te
"p
ol
tico" dos movimentos abrigados na estrutura burocrtica dos partidos polti
c
os,
cuja principal arma era a tomada do poder estatal e a rpida modernizao dos
Est
ados que caam sob seu controle. Originou-se na Europa continental, principal
m
ente na Alemanha, mas assumiu sua forma tpico-ideal na Unio Sovitica7
Os rumos da luta nos dois caminhos foram inteiramente definidos pelas duas
guerras mundiais. Eles se caracterizaram por um padro semelhante: a militncia
trabalhista declarada aumentou s vsperas das duas guerras, reduziu-se tempora
riamente durante os confitos propriamente ditos e explodiu assim que termina
ram. A Revoluo Russa ocorreu durante a onda de militncia trabalhista da
Primeira Guerra Mundial, e a da Segunda Guerra Mundial assistiu disseminao
dos regimes comunistas na Europa oriental, na China, na Coria do Norte e no
Vietn. Foi nesse contexto de militncia trabalhista crescente no centro e de revolu
o comunista nas regies perifricas e semiperifricas que se estabeleceram os pa
rmetros sociais da ordem mundial norte-americana ps-guerra8 A forma e a
intensidade da concorrncia entre os capitalistas, ou seja, a rivalidade e as guerras
mundiais entre os imperialistas, definiram a forma e a intensidade da luta dos tra
balhadores nesse perodo. Mas o feedback da luta dos trabalhadores na trajetria
dos conflitos entre os capitalistas foi bem mais forte na primeira metade do sculo
X do que durante a longa retrao de 1 873 a 1896. De fato, na ausncia desse forte
feedb
ack, seria difcil explicar o surgimento, no fim da Segunda Guerra Mundial, do
regime internacional que Aristide Zolberg chamou de "favorvel mo-de-obr'9

Giovanni Arrighi e Beverly J. Silver, "Labor Movements and Capital Migration: The US and Western
Europe in World-Historical Perspective'; p. 183-216.
Beverly J. Silver, Foras do trabalho, p. 126-31, 137-57.
Aristide R. Zolberg, "Response: Working-Class Dissolution' verdade que as reformas "favorveis

mo-de-obr; que ocorreram aps o estabelecimento da hegemonia norte-americana - ou seja,
polticas macroeconmicas que favorecem o pleno emprego -, vieram de mos dadas com a represso
feroz de todos os setores do movimento trabalhista que buscavam uma transformao social mais
profunda do que a oferecida pelo contrato social do ps-guerra. Ainda assim, as reformas feitas sob a
pre
sso da agitao cada vez maior da mo-de-obra e do avano da revoluo comunista constituram
uma transformao importante quando comparadas ao regime do laissez-faire caracterstico do pe
rodo de hegemonia mundial da Gr-Bretanha. Ver Giovanni Arrighi e Beverly J. Silver, Chaos and
Governance in the Modern World System, p. 202-7 [ ed. bras.: Caos e governabilidade no moderno siste
ma mundial]; Beverly J. Silver, Foras do trabalho, p. 153-4.
Ao lado da reconstituio do mercado mundial patrocinada pelos Estados
Unidos, agora sobre bases novas e mais slidas, esse regime criou as condi
es
institucionais para a retomada da lucratividade no sistema como um todo que e
st

por trs do longo boom das dcadas de 1950 e 1 960. No tenho nenhuma discor
dncia especfca com relao tese de Brenner de que o "desenvolvimento desi
gual': no sentido que ele d expresso, foi um determinante fundamental do
longo boom e da longa retrao que se seguiram. Mas sua insistncia em afrma
r
que os conflitos entre capital e trabalho no tiveram papel significativo na deter
minao da extenso, _da durao e da forma da retrao parece ainda menos jus
tificvel do que em perodos comparveis anteriores.
Comearemos observando que, no fim do sculo XX, a luta dos trabalhadores
teve papel muito mais proativo diante da concorrncia entre os capitalistas do que
no fim do sculo XIX. Enquanto no perodo anterior a intensificao dos confli
tos entre capital e trabalho e os aumentos mais significativos do salrio real se
seguiram ao surgimento da retrao, na segunda metade do sculo XX eles a pre
cederam. Ao defender sua tese contra o papel da fora dos trabalhadores na pro
duo do arrocho persistente do lucro no sistema como um todo, Brenner
concentra-se quase exclusivamente na conteno do poder dos trabalhadores nos
Estados Unidos nos ltimos anos da dcada de 1950 e incio da dcada de 1960;
como essa conteno ocorreu antes da crise de lucratividade, argumenta ele, a
crise no poderia dever-se presso dos trabalhadores10 Infelizmente, o foco con
centrado na nica "rvore" de um episdio de confto de classes local e de curto
prazo impede que Brenner veja a "floresta" do fluxo multinacional nascente de
conflitos por salrios e condies de trabalho que, entre 1968 e 1973, culminou
com o que E. H. Phelps Brown denominou, com toda a justia, de "exploso sala
rial . Vinda na esteira de vinte anos de elevao do salrio real nas principais
regies da economia mundial e numa poca de intensificao da concorrncia
entre os capitalistas em todo o mundo, essa exploso salarial no exerceu apenas
uma presso de baixa sobre a lucratividade no sistema como um todo, como tan
tos enfatizaram12 Mais importante ainda foi o impacto considervel e duradouro
que teve sobre a trajetria subseqente da concorrncia entre os capitalistas.
!
Robert Brenner, "The Economics of Global Turbulence'; p. 52-4, 58-63.
! I
Ernest Henry Phelps Brown, "A Non-Monetarist View of the Pay Explosion':
I2
Ver, entre outros, Makoto Itoh, The World Economic Crisis and Japanese Capitalism, p. 50-3; Philip
Armstrong, Andrew Glyn e John Harrison, Capitalism since World War II: The Making and Breakup
ofthe Great Boom, p. 269-76; Philip Armstrong e Andrew Glyn, Accumulation, Profits, State Spending:
Data for Advanced Capitalist Countries 1952-1983.
Iss
o
nos leva a uma segunda observao sobre as diferenas entre as duas lon
g
as
re
traes de fim de sculo. Embora s vezes mencione a inflao de preos,
Bren
ner costuma esquecer o carter particularmente inflacionrio da retrao que
desc
reve, ainda mais extraordinrio quando comparado ao forte carter
deflacio
n
rio
da retrao do fim do sculo XIX. Brenner nunca questiona essa particula
ri
da
de, nem faz a pergunta intimamente relacionada a ela sobre a razo por que a
cris
e de lucratividade de 1965 a 1973 testemunhou a quebra do ltimo tnue elo
en
tre
a circulao monetria e o padro metlico, em violento contraste com a
tendncia das dcadas de 1870 e 1880 difuso do padroouro e de outros regi
m
es de base metlica.
verdade que Brenner admite implicitamente que o abandono final das ten
tativas mornas de deter a onda especulativa contra o sistema ouro-dlar por
parte de Washington, em 1970, no foi apenas uma trama para transferir a pres
so de queda do lucro industrial dos norte-americanos para os japoneses e para
os alemes atravs do realinhamento radical do cmbio. Como menciona de
passagem, "o custo poltico para manter uma poltica antiinfacionria sria [ . . . ]
logo mostrou-se inaceitvel para o governo Nixon"13 Qual era esse "custo polti
co", e se tinha algo que ver com as relaes entre capital e trabalho, ele no diz.
Como veremos no prximo item deste captulo, no caso dos Estados Unidos esse
custo era sistmico em termos mundiais e nacionais. No entanto, at mesmo nos
Estados Unidos, internamente dilacerados por intensos confitos sociais em ra
zo da guerra do Vietn e dos direitos civis, claro que o preo poltico de sub
meter a circulao monetria disciplina de um padro metlico tinha compo
nentes sociais, inclusive o custo e o risco de alienar a mo-de-obra da ideologia
e das prticas do bloco social dominante14
De fato, os indcios mais convincentes do papel desempenhado pelo poder do
tra
balho no abandono final do padro-ouro no vm dos Estados Unidos, mas do
p
as que na dcada de 1960 fora o mais frreo defensor do retorno ao regime pu
ra
mente baseado no ouro: a Frana de De Gaulle. A defesa do padro-ouro findou
de repente, e para nunca mais voltar, em maio de 1968, quando De Gaulle teve de
conceder um enorme aumento salarial para impedir que os trabalhadores fcas
sem do lado dos estudantes rebelados. Se a circulao monetria fosse submetida
ao mecanismo automtico do padro metlico, esse aumento salarial seria impos-
Robert Brenner, "The Economics of Global Turbulence'; p. 120-1.
` Beverly J. Silver, Foras do trabalho, p. 157-9.
I
/
'
'
svel. Sabendo muito bem disso, De Gaulle fez o necessrio para recuperar a p
az
social e deixou de sonhar com a volta ao ouro15
Como indicam as experincias norte-americana e francesa, o poder do trab
a
lho na transio do boom para a estagnao relativa do fim da dcada de 1960
e
incio da dcada de 1970 no foi mero refexo da concorrncia entre os capitalista
s,
como fora, em boa parte, no incio da retrao do fim do sculo XIX16 Ao contr
rio, foi importante o suficiente para dar sua contribuio independente no s
para o arrocho da lucratividade por trs da transio, como tambm para o cami
nho inflacionrio e no defacionrio do incio da retrao. Isso no significa que
a concorrncia entre os capitalistas tambm no agisse para arrochar o lucro, nem
que os trabalhadores e seu poder social tivessem se beneficiado da natureza infla
cionria da retrao; claro que no. Isso s significa que o modelo de Brenner - a
predominncia quase absoluta da concorrncia entre os capitalistas sobre o confli
to entre capital e trabalho - combina ainda menos com a retrao mais recente do
que com a mais antiga.
O exame mais atento dos efeitos da mobilidade do capital sobre o poder do
trabalho traz mais indcios para essa avaliao. Na dcada de 1970 em particular,
houve de fato forte tendncia do capital, inclusive do capital industrial, de "mi
grar" para pases de renda e salrio mais baixos. No entanto, como Beverly Silver
registrou em detalhes, o deslocamento das atividades industriais dos pases mais
ricos para os mais pobres levou, com mais freqncia, ao surgimento de novos e
fortes movimentos trabalhistas nos locais de baixos salrios onde houve investi
mentos, em vez da inequvoca "corrida para o fundo do poo': Embora, a princ
pio, as grandes empresas tenham sido atradas para lugares especficos do Terceiro
Mundo - como Brasil, frica do Sul e Coria do Sul - porque pareciam oferecer
mo-de-obra barata e dcil, a expanso subseqente dos setores de produo em
massa com uso intensivo de capital criou novas classes trabalhadoras militantes
com considervel poder desorganizador. Essa tendncia j estava em evidncia no
fim do sculo XIX e incio do XX na indstria txtil, carro-chefe do capitalismo
Completamente esquecida hoje, a ligao entre os acontecimentos de maio de 1968 e o fim repen
tino da defesa do padro ouro por parte dos franceses tambm foi pouco notada na poca. No entan
to, recordo-me de maneira muito viva, pelas notcias dos jornais, como maio de 1968 provocou a s
bita inverso do apoio francs ao padro-ouro como meio de enfrentar a supremacia do dlar
americano.
I 6
Como observamos no captulo 4, o salrio real subiu durante toda a Grande Depresso de 1873 a
1896. Apesar de se poder atribuir esse aumento resistncia dos trabalhadores aos cortes do salrio
nominal nas dcadas de 1880 e 1890, a princpio ele se deveu inteiramente concorrncia entre os
capitalistas, que derrubou os preos mais depressa do que os salrios.
b
ri
t
nico. Mas foi bem mais forte nos setores principais do capitalismo
norte-ame
rica
no
, como o automobilstico17
A
ssim, as tentativas do capital para contornar a presso da mo-de-obra sobre
a lu
cra
tividade por meio do deslocamento industrial tendeu a priv-lo de benef
cios
considerveis, que se associavam produo contgua aos mercados mais
ricos
e em ambientes polticos mais seguros, sem na verdade fornecer os vrios
ben
efcios esperados de suprimento de mo-de-obra abundante, barata e fcil de
dis
ciplinar. Agindo em conjunto com outras tendncias que discutiremos adian
te,
esta deu sua prpria contribuio, na dcada de 1980, para que houvesse um
red
irecionamento macio do fluxo de capital transnacional das regies de baixa
e mdia renda para os Estados Unidos. Mais uma vez, no nego que o desloca
mento industrial tenha ajudado a reduzir a fora dos trabalhadores nos pases que
receberam o maior fluxo lquido de capital. Estou dizendo simplesmente que, em
termos gerais, isso tendeu a ser um tiro pela culatra no que se refere lucrativida
de e, no que diz respeito aos Estados Unidos, esse fluxo lquido, que era exporta
dor, passou a ser imensamente importador. Embora a fora da mo-de-obra tenha
decado durante a longa retrao, como de fato ocorreu, a mobilidade do capital
no explicao muito convincente.
A migrao da mo-de-obra tambm no constitui uma explicao muito
plausvel. verdade que a migrao de mo-de-obra nos ltimos 35 anos se origi
nou predominantemente nos pases pobres, em proporo muito maior do que no
fim do sculo XIX, constituindo, portanto, uma ameaa competitiva maior para os
trabalhadores dos centros industriais mais ricos. No entanto, no fim do sculo XX
a capacidade dos trabalhadores dos pases mais ricos para evitar a concorrncia da
fora de trabalho imigrante (muitas vezes pela adoo de ideologias e prticas ra
c
istas) foi muito maior18
Beverly J. Silver, Foras do trabalho, principalmente captulos 2 e 3. Brenner e Silver fazem uso,
ambos, do modelo do ciclo do produto, de Raymond Vernon, "International Investment and Interna
tio
nal Trade in the Product Cycle': Brenner ("The Economics of Global Turbulence'; p. 18) usa-o para
sustentar, em bases apriorsticas, os pressupostos de seu prprio modelo, enquanto Silver (Foras do
trabalho, p. 84-101 ) usa-o para mostrar empiricamente os limites do deslocamento industrial para
contornar a resistncia da mo-de-obra.
Essa capacidade maior se reflete no fato de que, em termos proporcionais, os fluxos migratrios do
fim do sculo XIX eram maiores que os de hoje, apesar do avano tecnolgico dos transportes que
houve desde ento. Ver David Held et al., Global Transformations, captulo 6. Alm disso, os operrios
imigrantes foram protagonistas de vrias das lutas trabalhistas mais combativas e bem-sucedidas dos
Estados Unidos na dcada de 1 990, por exemplo a campanha Justice for Janitors [Justia para os Ze
ladores] . Ver Roger Waldinger et al., "Helots No More: A Case Study ofthe Justice for Janitors Cam
paign in Los Angeles".
Em resumo, o argumento de Brenner acerca da predominncia absoluta da
concorrncia entre os capitalistas sobre as lutas entre capital e trabalho na deter
minao da contrao persistente da lucratividade no sistema como um todo no
leva em conta a complexa interao histrica entre os conflitos horizontais e ver
ticais. Embora, em termos histricos mundiais, a concorrncia entre os capitalist
as
tenha sido realmente a influncia predominante - contanto que incluamos, nas
formas mais importantes dessa concorrncia, as guerras entre os capitalistas -, os
conflitos entre capital e trabalho nunca foram mera "varivel dependente", ainda
mais s vsperas e nos primeiros estgios da retrao mais recente19 No s os
conflitos por salrios e condies de trabalho nas regies centrais contriburam
para o arrocho inicial da lucratividade no perodo fundamental entre 1968 e 1973,
como, o que ainda mais importante, forou os grupos dominantes dos principais
pases capitalistas a escolher uma estratgia inflacionria, e no defacionria, para
o gerenciamento da crise.
Em termos claros, no final do longo boom do ps-guerra, a fora da mo-de
obra nas regies centrais foi suficiente para que qualquer tentativa de faz-la re
cuar por meio de uma grave deflao fosse arriscada demais em termos sociais e
polticos. Em contrapartida, a estratgia inflacionria prometia flanquear o po
der dos trabalhadores com eficcia muito maior do que conseguiria o fator inter
nacional da mobilidade. Na verdade, foi a grande estagnao associada inflao
da dcada de 1970 - a "estagflao", como se dizia na poca - e seus efeitos sobre
a concorrncia entre os capitalistas e sobre as relaes entre capital e trabalho que
minaram efetivamente o poder dos trabalhadores dos pases ricos, abrindo cami
nho para o colapso sob o impacto da contra-revoluo de Reagan e Thatcher. No
entanto, para entender a importncia dessa evoluo e seu impacto na trajetri
a
subseqente da longa retrao no basta que nos concentremos nas relaes entre
capital e trabalho. Mais importantes ainda foram as relaes Norte-Sul, para as
quais nos voltaremos agora.
LSul em risco
Em sua crtica aos tericos da oferta, Brenner compara a disposio destes em
ver a economia mundial como mera soma de componentes nacionais com sua
tentativa de buscar uma lgica prpria nos processos sistmicos.
Giovanni Arrighi e Beverly J. Silver, Caos e governabilidade no moderno sistema mundial.

[A] nfase que os tericos da oferta do s instituies, s polticas e ao poder levou-os
a estruturar excessivamente suas anlises numa base pas a pas, em termos de Estados
e economias nacionais; e a ver a economia internacional como uma espcie de trans
bordamento das economias nacionais e os problemas econmicos sistmicos como
originrios da acumulao de problemas locais. Eu, ao contrrio, adotarei a economia
internacional - a acumulao de capital e a lucrtividade do sistema como um todo -
como ponto terico privilegiado a partir do qual possvel analisar suas crises e as
crises dos componentes nacionais.20
Por mais que a inteno seja louvvel, a anlise de Brenner no cumpre a pro
messa e concentra-se quase exclusivamente em trs economias-Estados nacionais
(Estados Unidos, Japo e Alemanha) e suas relaes mtuas, com referncias oca
sionais a outros pases da Europa ocidental e aos "milagres econmicos" da sia
oriental. A China s aparece de passagem no final de "Global Turbulence" [Turbu
lncia global] e com pouco mais de detalhe nas ltimas pginas de O boom e a
bolha. No prefcio de 2006 a Global Turbulence, Brenner no pde deixar de se
referir ao desempenho econmico espetacular da China desde a publicao dos
primeiros textos. No entanto, afirma que a ascenso da China no altera em nada
as concluses a que chegou tendo como base a anlise anterior, concentrada em
Estados Unidos, Alemanha e Japo21
Aparentemente, a grande maioria dos Estados e o grosso da populao do
mundo no influenciam em nada o funcionamento da economia mundial de
Brenner. Ele admite que concentrar-se em trs pases "causa distores': Mas, sem
especificar quais so essas distores, justifica seu foco limitado baseando-se em
trs argumentos. Em primeiro lugar, em 1950 as economias norte-americana, ale
m e japonesa, em conjunto, "respondiam por 60% da produo (em termos de
paridade de poder de compra) das dezessete principais economias capitalistas e,
em 1 994, esse nmero subira para 66%': Em segundo lugar, cada uma das trs
economias "estava [ . . . ] no centro de grandes blocos nacionais que efetivamente
dinamizavam e dominavam': E, finalmente, "a interao entre essas trs economias
foi [ . . . ] um dos pontos mais importantes da evoluo do mundo capitalista avan
ado durante o ps-guerr'22
Essas premissas so questionveis por duas razes. O peso conjunto das trs
economias em questo mesmo considervel, embora um pouco menor do que
Robert Brenner, "The Economics of Global Turbulence'; p. 23; destaques do original.
2!
Idem, The Economics ofGlobal Turbulence: The Advanced Capitalist Economies from Long Boom to
Long Downturn, 1945-2005, p. 323-9, 340-3.
Idem,"The Economics of Global Turbulence'; p. 9.

1 \
;
indicam as fontes de Brenner23 Todavia, como mostra a Figura 5. 1, sua participa
o na exportao mundial total foi de menos de 30% na maior parte do tempo e,
embora na dcada de 1980 o aumento da participao alem e japonesa tenha
compensado ou mais que compensado a queda da participao norte-americana,
a participao de cada um desses pases vem caindo desde meados da dcada
de
1990, em violento contraste com o rpido aumento da participao chinesa. Alm
disso, a participao conjunta no valor agregado na indstria dos trs pases -
ramo de atividade em que Brenner se concentra - declinou significativamente no
decorrer da longa retrao. A queda deveu-se em grande parte industrializao
rpida de muitos pases do Sul global, que Alice Amsden chamou de "ascenso do
'resto"'. Mesmo excluindo a China, a participao global do Sul no valor agregado
da indstria subiu de 10,7% em 1975 para 17,0% em 1998, e sua participao na
exportao mundial de manufaturados cresceu ainda mais depressa, de 7,5% em
1975 para 23,3% em 199824 Ao tratar do Sul global de forma superficial, Brenner
tende, assim, a deixar de lado um dos elementos mais dinmicos da intensificao
da concorrncia, qual ele atribui tanta importncia.
O segundo problema do foco limitado a esses trs pases mais grave: como
se a poltica mundial fosse expulsa da anlise da dinmica capitalista. Ningum
duvida que a interao entre Estados Unidos, Japo e Alemanha tenha sido "um
dos pontos bsicos" da evoluo do capitalismo mundial desde a Segunda Guerra
Mundial, mas certamente no foi o nico nem o mais importante. Como Brenner
admite implicitamente num dos trechos que citamos no captulo 4, a interao
norte-americana com a Alemanha e o Japo durante todo o longo boom estava
totalmente inserida nas relaes entre Estados Unidos, Unio Sovitica e China
definidas pela Guerra Fria, e era por elas dominada. A crise de lucratividade que
Usando os dados mais inclusivos do Banco Mundial, a participao conjunta no PNB "mundial"
parece ter sido praticamente constante, no subindo quase nada: de 53,1 o em 1960 para 53,6% em
1 999 (calculado com base em dados de 1984 e 2001 do Banco Mundial). O PNB "mundial" exclui os
ex-pases comunistas da Unio Sovitica e da Europa oriental e outros pases sobre os quais no h
dados comparveis de 1960 e 1999. No entanto, todos os indcios disponveis mostram que a excluso
tem como efeito fazer os nmeros acima subirem no mximo um ou dois pontos percentuais.
` Alice Amsden, The Rise of"The Rest" e "Good-bye Dependency Theory, Helio Dependency Theo
ry", tabelas 1 e 2. Ao recalcular os percentuais de Amsden para incluir a China, obtenho um aumento
da participao do Sul no valor agregado na indstria mundial de 1 1,9% em 1975 para 21,8% em
1998. Como j se demonstrou, esse aumento da participao do Sul no valor agregado na indstria
reflete a forte convergncia Norte-Sul no grau de industrializao, acompanhado, entretanto, pela
total falta de convergncia da renda. Ver Giovanni Arrighi, Beverly J. Silver e Benjamin D. Brewer,
"Industrial Convergence and the Persistence of the North-South Divide"; idem, "A Reply to Alice
Amsden''; idem, "Industrial Convergence and the Persistence of the North-South Divide: a Rejoinder
to Firebaugh':
F
ig
u
ra 5. 1 Exportao nacional como percentual da exportao mundial total
40
$
$0
i
2
:
c
D
E
20

O

1b
'
10
E EUA L Alemanha L Japo L China
Percentual da exportao mundial em dlares norte-americanos atuais.
Fonte: Estatstica comercial internacional da OMC.
|
marcou a transio do longo boom para a longa retrao, assim como a grande
estagflao da dcada de 1 970, foram elas mesmas profundamente afetadas pela
crise paralela da hegemonia norte-americana que resultou da escalada da Guerra
do Vietn e da derrota final dos Estados Unidos. Quanto contra-revoluo neo
libe
ral de Reagan e Thatcher, ela no foi apenas nem primeiramente uma reao
crise no resolvida de lucratividade, como foi tambm e sobretudo uma reao ao
aprofundamento da crise da hegemonia. Durante todo o tempo, as trajetrias da
concorrncia entre os capitalistas e da interao entre as trs maiores economias
do mundo foram configuradas pelo contexto poltico mais amplo. Na verdade, a
aus
ncia quase total desse contexto na histria de Brenner fonte no s de distor
es como tambm de indeterminabilidade.
Consideremos a ligao entre a crise de lucratividade do fim da dcada de 1960
e
incio da dcada de 1970 e o colapso contemporneo do padro cmbio-ouro
dlar. Como vimos, Brenner admite implicitamente que os "custos polticos" tive
ram seu papel no abandono do ouro, mas ainda assim sustenta a tese de que seu
determinante primrio foi a luta competitiva entre os industriais norte-america-
nos e seus rivais alemes e japoneses. J criticamos esse argumento por ignorar 0
papel relativamente autnomo que a fora dos trabalhadores desempenhou na cri
se. No entanto, o determinante de maior importncia no foi nem a concorrncia
entre os capitalistas nem as relaes entre trabalho e capital, mas os efeitos diretos
e, principalmente, indiretos da escalada da Guerra do Vietn sobre o balano
de
pagamentos norte-americano. Embora seja notvel a ausncia do Vietn na hist
ria de Brenner, esses efeitos acabam surgindo em algumas ocasies. Assim, ele
afirma que "o aumento dos gastos com a Guerra do Vietn'' foi a razo da sbita
acelerao da inflao nos Estados Unidos, que desacelerou entre 1965 e 1973,
mas no impediu o crescimento do salrio real. Essa acelerao da inflao, por
sua vez, considerada responsvel pelo enfraquecimento da posio competitiva
das indstrias norte-americanas nos mercados interno e externo diante de suas
rivais alems e japonesas no mesmo perodo25
Essas observaes casuais mostram que mesmo Brenner obrigado a admitir
que, por trs da intensifcao da concorrncia entre as indstrias americanas e
estrangeiras e dos caprichos dos conflitos entre capital e trabalho nos Estados Uni
dos e em outros pases, esconde-se uma varivel eminentemente sistmica, embo
ra poltica, que seu projeto de pesquisa excluiu de qualquer considerao. Essa
varivel oculta a luta pelo poder, com a qual o governo norte-americano tentou
conter, pelo uso da fora, o desafio conjunto do nacionalismo e do comunismo no
Terceiro Mundo. Quando a escalada da guerra no Vietn no conseguiu dobrar a
resistncia vietnamita e, ao contrrio, provocou oposio generalizada nos pr
prios Estados Unidos, a luta atingiu seu clmax nos mesmos anos da crise de lucra
tividade. Como j argumentei, o custo da guerra, inclusive o custo dos programas
que visavam conter a mar de oposio interna, no s contribuiu para o arrocho
do lucro como tambm foi a causa mais fundamental do colapso do regime de
cmbio fxo de Bretton Woods e da enorme desvalorizao do dlar americano
que se seguiu26
Como sustenta Brenner, a desvalorizao do dlar entre 1 969 e 1 973 ajudou os
Estados Unidos a impingir Alemanha e ao Japo o fardo da crise de lucrativida
de
e a deter a presso do aumento salarial sobre o lucro dentro do pas. Mas eu argu
mentaria que essa redistribuio do fardo foi, em grande parte, subproduto
das
polticas que visavam, em primeiro lugar, livrar o governo norte-americano das
Robert Brenner, "The Economics of Global Turbulence'; p. 97, e The Boom and the Bubble: The
U.S. in the World Economy, p. 102, 1 19 [ed. bras.: O boom e a bolha] .
Giovanni Arrighi, The Long Twentieth Century: Money, Power and the Origins of Our Times,
p. 300-8, 320-1 [ed. bras.: O longo sculo X: dinheiro, poder e as origens de nosso tempo].
r
es
tri
es monetrias em sua luta pelo domnio do Terceiro Mundo. Ao menos a
p
rin
cpio, a liquidao do padro cmbio-ouro-dlar pareceu dar ao governo nor
te
-
americano uma liberdade de ao sem precedentes para aproveitar os recursos
do mundo simplesmente emitindo sua prpria moeda27 No entanto, essa carta
branca no conseguiu evitar a derrota dos Estados Unidos no Vietn nem inter
romper o declnio vertiginoso do prestgio e do poder norte-americanos que veio
em sua esteira. Na verdade, ela intensificou esse declnio, provocando uma espiral
in
flacionria mundial que ameaou destruir toda a estrutura de crdito norte
am
ericana e as redes mundiais de acumulao de capital, das quais a riqueza nor
te-
americana se tornara mais dependente do que nunca28
O declnio do poder e do prestgio norte-americanos atingiu seu ponto mximo
no fm da dcada de 1970, com a Revoluo Iraniana, o novo aumento do preo do
petrleo, a invaso sovitica do Afeganisto e nova e sria crise de confana em
relao ao dlar americano. Brenner quase no menciona esse aprofundamento da
crise da hegemonia norte-americana como contexto em que, entre 1979 e 1 982, a
poltica monetria do governo dos Estados Unidos passou da frouxido total ao
arrocho extremo. Ele atribui essa mudana ao "ataque especulativo devastador
contra a moeda norte-americana que ameaou a posio do dlar como moeda de
reserva internacional': Mas no apresenta explicao satisfatria para esse ataque e
no d ateno aos temores dos rabes com relao ao Afeganisto e ao Ir, que,
segundo a Business Week, estavam por trs da elevao do preo do ouro at o re
corde histrico de 875 dlares em janeiro de 198029 Como no caso do fim do pa
dro cmbio-ouro-dlar dez anos antes, a guerra e a revoluo no Sul, e no a
concorrncia entre os capitalistas das trs maiores economias do mundo, foram a
fora motriz bsica da contra-revoluo monetarista de 1979 a 1982. Mais uma vez,
mudanas fundamentais na esfera monetria tiveram conseqncias importantes
ta
nto
na luta entre os capitalistas quanto na luta de classes das regies centrais.
Contudo, o estmulo mais forte para a mudana veio da crise sem soluo da hege
monia norte-americana no Terceiro Mundo, e no da crise da lucratividade em si.
Tambm aqui pode ser til destacar as peculiaridades da longa retrao do fim
do
sculo XX em comparao com a retrao de 1 873 a 1 896. Embora raramente
Riccardo Parboni, The Dollar and its Rivais, p. 47, 89-90.
Giovanni Arrighi, The Long Twentieth Century, p. 310-4, 317-20. Como veremos no captulo 6, o
c
hamado primeiro "choque do petrleo'' de 1973 e 1974 foi uma varivel importantssima da espiral
inflacionria mundial que liga a crise da hegemonia norte-americana do fim da dcada de 1960 e incio
da
dcada de 1 970 ao devastador ataque especulativo contra o dlar americano no fm dos anos 1970.
Citado em Michael Mofitt, The World' Money: International Banking from Bretton Woods to the
Brink ofInsolvency, p. 178 [ ed. bras.: Dinheiro do mundo: de Bretton Woods beira da insolvncia].
destacadas, as diferenas que se observam nas relaes Norte-Sul das duas
lo
ng
as
retraes so ainda mais significativas que aquelas entre trabalho e capital. A
dif
e
rena mais importante e abrangente que a retrao mais antiga ocorreu no
meio
da ltima e maior onda de conquistas territoriais e colonizao do Sul pelo Nort
e
,
enquanto a retrao mais recente ocorreu na ponta da esteira da maior onda
de
descolonizao da histria mundiaP0 Houve, entrementes, a grande "revolta
co
n
tra o Ocidente" da primeira metade do sculo XX, que, de acordo com a opin
io
de Barraclough citada na "Introduo", marcou o incio de uma poca inteiramen
te nova na histria mundial. Embora na dcada de 1990 o poder aparentemente
ilimitado do Ocidente tenha feito as primeiras revoltas do Sul parecerem insigni
ficantes, para no dizer inteis, nem a origem, nem a trajetria, nem as conse
qncias da longa retrao podem ser decifradas com exatido seno luz da
mudana fundamental que ocorreu nas relaes Norte-Sul no meio sculo ante
rior. Para ilustrar essa questo, mais uma vez me concentrarei nos aspectos mone
trios das duas longas retraes.
No item anterior, atribumos o carter infacionrio da retrao mais recente
impossibilidade social e poltica de submeter as relaes entre capital e trabalho
das regies centrais disciplina de um padro metlico, como foi o caso no fm do
sculo XIX. No entanto, a natureza e a fora dessa restrio social nas regies cen
trais dependiam dos arranjos polticos especficos que vinculavam o centro peri
feria. Nada ilustra melhor isso do que a relao ntima entre a fidelidade da Gr
Bretanha ao padro-ouro e a cobrana de impostos no subcontinente indiano. O
imprio britnico na ndia foi fundamental em dois aspectos principais.
Em primeiro lugar, o militar; nas palavras de lorde Salisbury, "a ndia um
quartel ingls nos mares orientais, do qual podemos extrair qualquer nmero
de
soldados sem pagar por eles"31 Inteiramente financiadas pelo contribuinte indiano,
essas tropas foram organizadas como exrcito colonial ao estilo europeu e regularmen
te utilizadas na srie interminvel de guerras com as quais a Gr-Bretanha abriu a
sia e a frica para o comrcio, o investimento e a influncia ocidentais32 Elas foram
"o punho de ferro sob a luva de veludo do expansionismo vitoriano . . . ] , a princi-
Sobre ondas de colonizao e de descolonizao, ver Albert Bergesen e Ronald Schoenberg, "Lon
g
Waves ofColonial Expansion and Contraction, 1415-1969':
Citado em B. R. Tomlinson, "India and the British Empire, 1880-1935'; p. 341 .
Se tomarmos sia e frica em conjunto, houve 72 campanhas militares britnicas isoladas entre
1837 e 1900 (Brian Bond, ed., Victorian Military Campaigns, p. 309- 1 1). Numa contagem diferente, a
Gr-Bretanha travou cinqenta grandes guerras oloniais entre 1803 e 1901 (Anthony Giddens, The
Nation-State and Violence, p. 223 [ed. bras.: O Estado-nao e a violncia]).
.
al
fo
ra
coerciva por trs da internacionalizao do capitalismo industrial"3\
,
d
a
em
1920, os soldados indianos constituam mais de 87% dos soldados que
a
Gr
-Bre
tanha utilizou no Iraque para sufocar uma grande revolta contra a ocu
p
a
o
militar britnica. "Talvez, ento, o maior problema enfrentado pelo imprio
a
g
lf
ono do nosso tempo seja muito simples: o Reino Unido tinha o exrcito in
di
ano
; os Estados Unidos, no.34"
Em
segundo lugar, e igualmente importante, os infames home charges* e o con
t
role
do Banco da Inglaterra sobre as reservas de moeda estrangeira indianas, que
ju
ntos transformaram a ndia no "piv" da supremacia financeira e comercial glo
bal da Gr-Bretanha. O dfcit do balano de pagamentos da ndia com relao
G
r-Bretanha e o supervit com relao a todos os outros pases permitiram
metrpole saldar seu dficit em transaes correntes com o resto do mundo. Sem
a contribuio forada da ndia no balano de pagamentos da Gr-Bretanha impe
rial, seria impossvel que esta usasse "a renda do investimento no ultramar para
aumentar o investimento externo e devolver ao sistema monetrio internacional a
liquidez que absorvia como renda de investimentos". Alm disso, as reservas mo
netrias indianas "constituram uma grande massa de manobra que as autoridades
monetrias britnicas podiam usar para suplementar suas prprias reservas e
manter Londres como centro do sistema monetrio internacional"35
Ao impor a disciplina monetria interna igualmente a trabalhadores e capita
listas, os grupos dominantes da Gr-Bretanha enfrentaram situao totalmente
diferente daquela que os lderes norte-americanos enfrentariam um sculo depois.
Antes de mais nada, o exerccio das funes hegemnicas mundiais - inclusive a
srie sem fim de guerras travadas no Sul global - no envolve o tipo de presso
inflacionria que a Guerra do Vietn gerou nos Estados Unidos. No s as guerras
David Washbrook, "South Asia, the World System, and World Capitalism': p. 481.
` Niall Ferguson, "Cowboys and Indians': The New York Times, 24/5/2005. Em 2003, os Estados
Unido
s exerceram forte presso sobre o governo indiano para que este colaborasse com uma diviso
completa de 1 7 mil soldados. Mesmo que o governo indiano quisesse, o ambiente poltico do pas
simplesmente no permitiria. "Em retrospecto, esse foi um dos fatos mais importantes dos primeiros
tri
nta meses da Guerra do Iraque. A falta do compromisso indiano fez com que nenhuma outra gran
de oferta de soldados [com a irnica exceo do exrcito britnico] fosse iminente" (Paul Rogers,
"
Fragments ofthe 'War on Terror"', openDemocracy, 25/8/2005).
* Os
home charges ("encargos domsticos") eram pagos pela ndia Gr-Bretanha para custear os divi
dendos pagos aos acionistas da Companhia das ndias Ocidentais, as aposentadorias dos funcionrios
da Companhia, os equipamentos e suprimentos militares e os juros sobre a dvida pblica. (N. T. )
Marcello de Cecco, "Inflation and Structural Change in the Euro-dollar MarkeC p. 62-3. Veja em
Bagchi a explicao completa dos impostos que a Gr-Bretanha cobrou da ndia no fim do sculo XIX
e incio do sculo X (Amiya K. Bagchi, Perilous Passage: Mankind and the Global Ascendancy of
Capital, p. 239-43).
foram fnanciadas pelo dinheiro indiano, como tambm, uma vez que foram tr
a
vadas por soldados indianos e de outras colnias, no exigiram o tipo de desp
es
a
social com que o governo norte-americano teve de arcar para conter a oposi
o
interna ao aumento de baixas.
Fora o custo da guerra, ao contrrio dos Estados Unidos no fim do sculo XX,
a Gr-Bretanha pde internalizar os benefcios (para os sditos da metrpole) e
externalizar o custo (para os sditos da colnias) dos incessantes "ajustes estrutu
rais" envolvidos na sujeio da moeda ao padro metlico. O controle coercivo
sobre o supervit do balano de pagamentos da ndia permitiu que a Gr-Breta
nha transferisse o fardo do seu constante dficit comercial para contribuintes, tra
balhadores e capitalistas indianos36 No mundo ps-colonial, em contrapartida,
no havia uma coero to patente disposio. Os Estados Unidos enfrentaram
a opo rgida entre equilibrar os dficits comerciais e de transaes correntes com
a reduo drstica da economia nacional e dos gastos no exterior ou transferir
para os credores estrangeiros uma cota cada vez maior de sua renda futura. A es
colha da estratgia inflacionria de gerenciamento da crise no foi ditada apenas
pela impossibilidade social e poltica de submeter a economia nacional norte
americana reduo drstica, nem pelo alvio da presso da concorrncia estran
geira que a estratgia poderia trazer para as indstrias norte-americanas. Foi tam
bm uma tentativa mais ou menos consciente de no escolher entre duas
alternativas igualmente intragveis. O aprofundamento da crise da hegemonia
norte-americana no fm da dcada de 1970 e o ataque especulativo devastador
contra o dlar provocado por ele foram um lembrete chocante de que a escolha
no podia mais ser adiada.
A contra-revoluo monetria iniciada no ltimo ano do governo Carter e
implantada com mais fora por Reagan foi uma reao pragmtica a essa situa
o. Como observa Brenner, a reviravolta aprofundou, em vez de atenuar, a
crise de lucratividade. Mas, como ele tambm observa, ela inverteu, alm das
expectativas mais otimistas de seus perpetradores, a queda vertiginosa do po
der norte-americano mundial nos quinze anos anteriores37 Para entender essa
inverso inesperada, devemos mais uma vez mudar de foco e reexaminar criti
camente os processos de concorrncia entre os capitalistas que esto no centro
da anlise de Brenner.
Sobre o constante dfcit comercial da Gr-Bretanha, ver, entre outros, Andre Gunder Frank, "Mul
tilateral Merchandise Trade Imbalances and Uneven Economic Development", e Marcello de Cecco,
"Inflation and Structural Change in the Euro-dollar Market'
Giovanni Arrighi, The Long Twentieth Century, p. 323-4.

As bases financeiras da retomada norte-americana
Co
mo
vimos, Brenner atribui a persistncia da "superproduo e supercapacida
d
e"
dep
ois de 1973 em parte ao comportamento das empresas de custo mais alto,
q
ue
tinh
am "todas as razes para defender seu mercado e contra-atacar, acelerando
[ p
ro
cesso de inovao e investimento em capital fxo adicional': e em parte a aes
dos
governos norte-americano, japons e alemo, que agravaram, em vez de atenuar,
a
ten
dncia subjacente de sada de menos e entrada demais. Tambm observamos
que,
embora a ao governamental ocupe o centro do palco na narrativa histrica de
Bren
ner, o argumento teoricamente mais importante sobre as empresas desenvol
vido, em grande parte, por deduo, com base em indcios circunstanciais.
O principal problema desse importantssimo argumento que ele se concentra
quase exclusivamente na indstria. Brenner no d justificativa explcita para isso,
como faz ao se concentrar na economia norte-americana, j aponesa e alem. A
identificao terica e histrica do capitalismo com o capitalismo industrial pare
ce ser para ele, como para a maioria dos cientistas sociais, marxistas ou no, uma
questo de f, que no exige justificativa. Mas a participao do valor agregado
gerado na indstria mundial foi comparativamente pequeno, encolhendo sem pa
rar de 28% em 1960 para 24,5% em 1980 e 20,5% em 1998. Alm disso, a contrao
foi maior do que a mdia nos pases capitalistas "avanados" de Brenner: a partici
pao conjunta de Amrica do Norte, Europa ocidental, Austrlia e Japo caiu de
28,9% em 1960 para 24,5% em 1980 e 19,7% em 199838
Brenner parece ter conscincia desse problema, mas o v como sintoma da
crise econmica, mais do que como razo para questionar a relevncia e a validade
de sua nfase na indstria. Assim, ao comentar a "enorme expanso" vivida pelo
setor no-industrial norte-americano na dcada de 1980, ele a interpreta como
"sintoma do amplo declnio econmico que acompanhou a crise da indstria na
eco
nomia norte-americana, que pode ser proveitosamente chamado de 'desindus
tri
alizao', com todas as suas conotaes negativas"39 A certa altura, contudo, ele
acha necessrio apresentar uma justifcativa para esse foco na indstria.
Tornou-se padro subestimar a importncia do setor industrial, apontando a reduo
de sua participao no emprego total e no PIB. Mas, durante a dcada de 1990
,
o setor
das grandes indstrias norte-americanas ainda respondia por 46,8% do lucro total
Os percentuais foram calculados com base nos dados de 1984 e 2001 do Banco Mundial. Os valores
mundiais incluem todos os pases cujos dados estavam disponveis em 1960, 1980 e 1998. Valor
agregado PIB.
Robert Brenner, The Boom and the Bubble, p. 79.
apurado no setor empresarial no-financeiro (economia empresarial menos o s
etor
financeiro) e, em 1999, foi responsvel por 46,2% desse total. A escalada da lucr
at
ivi
dade industrial pr-tributao foi, de fato, fonte da recuperao paralela da lucra
ti
vidade pr-tributos na economia privada como um todo.40
Deixando de lado o fato de que no est claro por que o lucro do setor finan
ceiro no includo na comparao, a justificativa no suporta um exame empri
co atento. Como mostrou Greta Krippner, baseando-se na anlise minuciosa dos
indcios disponveis, no s a participao do lucro empresarial total norte-ameri
cano apurado pelos setores fnanceiro, securitrio e imobilirio quase alcanou, na
dcada de 1980, e ultrapassou, na dcada de 1990, a participao apurada
pela
indstria, como tambm, e ainda mais importante, as prprias empresas no-
fi
nanceiras aumentaram drasticamente, nas dcadas de 1970 e 1980, o investiment

o
em ttulos financeiros com relao ao investimento em instalaes e equipamen
tos, e tornaram-se cada vez mais dependentes das fontes de receita e de lucro fi
nanceiro com relao aos ganhos obtidos com atividades produtivas. especial
mente significativa a descoberta de Krippner de que a indstria no s domina
como conduz essa tendncia "financeirizao" da economia no-financeira41
Brenner no apresenta nenhum indicador do seu conceito de "supercapacida
de e superproduo" comparvel aos indicadores mltiplos de financeirizao da
economia no-financeira apresentados por Krippner. No entanto, Anwar Shaikh
apresenta dois indicadores de "utilizao de capacidade instalada" na indstria
norte-americana, um baseado em suas prprias medies e outro nas medies do
Federal Reserve Board, que podemos adotar como indicadores invertidos e imper
feitos de supercapacidade42 Durante todo o perodo de 1947 a 1995, ambos os
indicadores mostram bastante futuao, mas nenhuma tendncia clara a longo
prazo. Em termos mais especficos, na linha de argumentao de Brenner, ambos
` Ibidem, p. 68-70; destaque do original.
` Greta R. Krippner, "The Financialization of the American Economy': A anlise de Krippner baseia
se em dados obtidos nas Contas de Fluxo de Fundos [Flow ofFunds Accounts] do Federal Reserve;
nas
Contas de Renda e Produto Nacionais [National Income and Product Accounts] do Bureau ofEcono
mic Analysis; nas declaraes de imposto de renda das empresas ao Internal Revenue Service (IRS)
norte-americano; e em dados do balano de pagamentos e do Crdito Tributrio Externo do IRS.
` Anwar Shaikh, "Explaining the Global Economic Crisis': p. 140-1 . Um problema srio no uso desses
dois indicadores, ou mesmo de outro indicador qualquer, para medir a "supercapacidade" de Brenner
que, como j observado, ele sempre utiliza essa expresso em conjunto com "superproduo" e nunca
nos diz como deslindar os conceitos expressos pelos dois termos. Essa fuso torna impossvel saber qual
seria o indicador vlido de supercapacidade ou de superproduo. Mas, a menos que o uso do termo
supercapacidade seja totalmente intil e no tenha significado prprio, sensato supor que aumentos
da supercapacidade de Brenner se reflitam em redues da utilizao da capacidade e vice-versa.
os
i
n
di
cad
ores, principalmente os de Shaikh, indicam que a supercapacidade da

i
n
d
st
ria
norte-americana diminuiu drasticamente durante os ltimos
anos do
'
l
ong
o
b
oom e aumentou de modo ainda mais drstico durante a crise de
lucrativi-
da
de
que
marcou a transio do longo boom para a longa retrao. Depois de 1973,
a
o
con
trrio, ambos os indicadores continuaram a apresentar flutuaes conside
r
ve
is,
mas no mostram indcios que apiem a tese de Brenner de que a longa
re
tra
o se caracterizou por uma supercapacidade acima do normal. Os nmeros
do Federal Reserve Board mostram que a utilizao da capacidade instalada vol
tou ao que era na dcada de 1950, sem tendncia em nenhuma direo, enquanto
os de Shaikh mostram a utilizao da capacidade na dcada de 1970 em nvel mais
alto que na dcada de 1950, e mais alto ainda nas dcadas de 1980 e 1990, indican
do
uma supercapacidade comparativamente baixa e em declnio.
Completadas com o que possvel estimar a partir desses indicadores imper
feitos, as descobertas nada ambguas de Krippner lanam srias dvidas sobre os
pressupostos priori de Brenner sobre o comportamento das indstrias de custos
mais altos. A reao predominante dessas empresas ao surgimento de concorren
tes com custos mais baixos em seu mercado no parece ter sido a defesa ardorosa
de seu magro capital e o contra-ataque com investimentos adicionais em capital
fixo para aumentar ainda mais a supercapacidade. Embora certamente esse tipo de
reao estivesse presente, a reao predominante foi, em termos capitalistas, bem
mais racional. Diante do aumento da concorrncia internacional (principalmente
em setores de intercmbio intensivo, como a indstria), as empresas com custos
mais altos reagiram queda do lucro subtraindo do investimento em capital fxo e
em mercadorias uma proporo cada vez maior da receita e desviando-a para a
liqu
idez e para a acumulao nos canais financeiros.
isso o que Krippner observa em termos empricos. Mas tambm o que de
ve
ramos esperar em termos tericos, sempre que o retorno do capital investido
em comrcio e em produo cai abaixo de determinado patamar e a concorrncia
ent
re os capitalistas torna-se um jogo de soma zero ou negativa. Nessas condi
es - exatamente aquelas que, de acordo com Brenner, caracterizaram a longa
retr
ao -, os riscos e as incertezas envolvidos no reinvestimento da receita no
com
rcio e na produo so elevados, e sensato, em termos comerciais, us-la
para aumentar a liquidez do patrimnio como arma defensiva ou ofensiva numa
lu
ta competitiva cada vez maior, tanto dentro quanto fora do setor ou esfera espe
cfica de atividade econmica em que a empresa se especializou. Afnal, a liquidez
permite que as empresas no s fujam do "massacre do valor do capital" - que
sucede, mais cedo ou mais tarde, a superacumulao de capital e a intensificao
da concorrncia em linhas antigas e novas de negcios -, como tambm se apode
rem, a preo de banana, do patrimnio, dos
clientes e dos fornecedores de empre-
sas menos prudentes e "irracionalmente exuberantes" que continuam a a
fu
n
da
r
seu fluxo de caixa em capital fxo e em mercadorias.
Em certo sentido, essa estratgia competitiva nada mais que a contin
ua
o,
por outros meios, da lgica do ciclo do produto que o prprio Brenner invo
ca e
r
outro contexto. A lgica do ciclo do produto signifca para as principais organ
iza
es apitalistas, em dada poca, a transferncia incessante de recursos, por
me
io
de um tipo ou outro de "inovao': de nichos de mercado que ficavam superp
ovoa
dos (e, portanto, menos lucrativos) para nichos menos povoados (e, porta
nto
,
mais lucrativos). Quando o aumento da concorrncia reduz a disponibilida
de
de
nichos lucrativos e relativamente vazios nos mercados de commodities, as princi
pais organizaes capitalistas dispem de um ltimo refgio, para o qual podem
recuar e transferir para outros a presso da concorrncia. Esse ltimo refgio o
"quartel-general do sistema capitalist' de Schumpeter: o mercado de dinheiro43
Nesse aspecto, o capital norte-americano do fim do sculo XX vinha seguindo
trajetria anloga do capital britnico um sculo antes, que tambm reagira
intensifcao da concorrncia industrial por meio da fnanceirizao. Como res
saltou Halford Mackinder num discurso a um grupo de banqueiros de Londres, na
virada do sculo, quando a fnanceirizao do capital britnico j estava em est
gio avanado: a industrializao de outros pases aumentou a importncia de uma
nica cmara de compensao, que "sempre estar onde h maior propriedade de
capital. [ . . . ] Somos em essncia o povo que tem capital, e os que tm capital sempre
aproveitam a atividade de crebros e de msculos de outros pases"44 Certamente
foi assim na belle poque do incio do sculo X, quando quase metade do patri
mnio britnico estava no exterior e cerca de 10% da renda nacional consistia de
juros sobre investimentos externos45
Como j indicamos no captulo 3, e elaboraremos melhor no captulo 8, essa tendncia da concor

rncia intensa entre os capitalistas no sistema como um todo resultar na financeirizao persistente
do capital tem sido o sinal mais claro de continuidade das vrias formas de organizao que o capita
lismo histrico assumiu antes e depois da Revoluo Industrial. H uma discusso detalhada sob
re
isso em Giovanni Arrighi, The Long Twentieth Century, p. 220-38.
Citado em Peter J. Hugiii, World Trade since 1431: Geography, Technology, and Capitalism, p. 305
.
Alec K. Cairncross, Home and Foreign Investment, 1870-1913, p. 3, 23. Como observou Peter Ma
thias, o investimento externo britnico "no era apenas 'capital cego, mas sim 'capital cego de inves
ti
dores organizados por fnancistas e empresrios com os olhos ftos no comrcio que floresceria en
quanto a empresa estivesse funcionando': O fato de os britnicos terem construdo ferrovias nos
Estados Unidos e, com mais razo ainda, em pases como Austrlia, Canad, frica do Sul e Argenti
na, "foi utilssimo para abrir essas vastas massas terrestres e os setores em desenvolvimento de expor
tao de produtos primrios [ . . . ] Gr-Bretanh' (Peter Mathias, The First Industrial Nation: An
Economic History ofBritain 1 700-1914, p. 329; ver tambm Stanley D. Chapman, Merchant Enterprise
in Britain: From the Industrial Revolution to World War I, p. 233 ss.).
p
e
sar
do maior poder econmico, militar e poltico dos Estados
Unidos em
qJgL com o imprio britnico, foi mais difcil para o capital norte-america
ap
ro
veit
ar a "aividade de crebros e de msculos" de outros pases por meio da
E verdade que a primazia norte-americana na formao de em-
m
ultinacionais verticalmente integradas foi um meio muito eficaz de fazer
esse aproveitamento durante o sculo XX; e claro que a imigrao
'
"
dre
no
u"
crebros e msculos do mundo todo ao longo da histria norte-america
n
a46.
No
entanto, ao contrrio da Gr-Bretanha no sculo XIX, os Estados Unidos
n
o
estavam estruturalmente orientados para desempenhar o papel de cmara de
co
mpe
nsao global; sua relao com a economia global era mais a de uma econo
mia
con
tinental concentrada em si mesma e, em boa medida, auto-suficiente.
Essa
diferena foi destacada por um centro de estudos criado no incio da dcada
de 1950, com patrocnio da Fundao Woodrow Wilson e da Associao Nacional
de Planejamento. Ao questionar o pressuposto de "que um sistema econmico mun
dial sufcientemente integrado pudesse ser de novo obtido por meios essencialmen
te semelhantes aos empregados no sculo XIX': foi indicado que os Estados Unidos,
embora "credor maduro" como a Gr-Bretanha do sculo XIX, tinham uma relao
totalmente diferente com o mundo. Esta ltima estava "inteiramente integrada ao
sistema econmico mundial e, em boa medida, tornava possvel o sucesso do seu
fncionamento em razo de [sua] dependncia do comrcio exterior, da influncia
generalizada de suas instituies comerciais e fnanceiras e da coerncia bsica entre
as polticas econmicas nacionais e as necessrias integrao econmica mundial':
Os
Estados Unidos, ao contrrio, s esto "parcialmente integrados ao sistema eco
nmico mundial, com o qual tambm competem e cujo modo e ritmo de fnciona
me
nto costumeiros tendem periodicamente a perturbar. No existe nenhuma rede
de
instituies comerciais e financeiras norte-americanas que una e administre as
operaes cotidianas do sistema comercial mundial"47
As grandes empresas norte-americanas tornaram-se multinacionais quase ao mesmo tempo em
que
completavam sua integrao continental (Stephen Hymer, "The Multinational Corporation and
the
Law ofUneven Development'; p. 121). Em 1902, os europeus j falavam de "invaso americana";
em
1914, o investimento direto dos Estados Unidos no exterior chegou a 7% do PNB norte-america
no, o mesmo percentual de 1966, quando novamente os europeus se sentiram ameaados por um
"
desa
fio americano': Ver Mira Wilkins, The Emergence ofMultinational Enterprise: American Business
Abroad from the Colonial Era to 1914, p. 71, 201 .
William Y Elliott (Ed.), The Politicai Economy ofAmerican Foreign Policy: Its Concepts, Strtegy, and
Limits, p. 43. Essa diferena importante para explicar por que, mesmo no auge da sua cruzada liberal nas
dcadas de 1980 e 1990, os Estados Unidos no aderiram unilateralmente aos preceitos do credo liberal,
como fez a Gr-Bretanha no fm do sculo XIX e incio do sculo X. Ver Beverly J. Silver e Giovanni
Arrighi, "Polanyi's 'Double Movement': The Belle poques ofBritish and U.S. Hegemony Compared':
,
.
r
.1, 1 1
l
1 1
1 :
i
Sob as condies de fragmentao cada vez maior e de colapso final do merca . .
do mundial que caracterizaram a luta entre os capitalistas na primeira metade do
sculo XX, a escala, o egocentrismo e a relativa auto-suficincia da economia dos
Estados Unidos deram ao capital norte-americano algumas vantagens decisiv
as
na
competio. A primazia dos Estados Unidos na formao de empresas multin
ac
io
nais verticalmente integradas permitiu que eles contornassem, por meio de inv
es
timentos diretos, o protecionismo cada vez maior desse perodo. No entan
to, 0
prprio sucesso dos Estados Unidos ao promover a reunificao e a expanso do
mercado global depois do fim da Segunda Guerra Mundial diminuiu essas vanta
gens; e a intensificao da concorrncia internacional que veio em seguida trans
formou-as, em certos aspectos, em desvantagens.
O mercado mundial ampliado e unificado permitiu que empresas sediadas
em pases menores, menos egocentrados e menos auto-suficientes gozassem de
alcance e economia de escala comparveis s das empresas norte-americanas. As
vantagens das empresas multinacionais com integrao vertical e administrao
burocrtica, avassaladoras quando s centenas e, em sua maioria, norte-ameri
canas, logo desapareceram quando seu nmero e sua variedade (inclusive a ori
gem) sofreu crescimento explosivo. Na dcada de 1 980, estimou-se que havia
acima de 10 mil delas e, no incio dos anos 1 990, trs vezes mais48 Quando a
concorrncia mtua se intensificou, elas foram obrigadas a subcontratar empre
sas pequenas para as atividades antes realizadas dentro da prpria organizao.
A tendncia integrao vertical e burocratizao das empresas, que trouxe
sucesso ao capital norte-americano desde a dcada de 1870, comeou, assim, a
ser superada pela tendncia rede informal e revitalizao subordinada
das
pequenas empresas49
Como veremos nos prximos captulos, essa inverso da tendncia de organi
zao empresarial foi importantssima para promover a competitividade da eco
nomia da sia oriental perante os Estados Unidos. Contudo, por enquanto ob
servaremos que a falta de integrao orgnica dos Estados Unidos na econom
ia
global, que foi a grande vantagem do capital norte-americano na primeira meta
de do sculo XX, transformou-se em restrio capacidade desse capital para
` John M. Stopford e John H. Dunning, Multinationals: Company Performance and Global Trends,
p. 3; Satoshi Ikeda, "World Production': p. 48.
` Giovanni Arrighi e Beverly J. Silver, Caos e governabilidade no moderno sistema mundial, cap. 2;
ver
Manuel Castells e Alejandro Portes, "World Underneath: the Origins, Dynamics, and Effects of the
Informal Economy'; p. 27-9; Michael J. Piore e Charles F Sabei, The Second Industrial Divide: Possi
bilities for Prosperity, p. 4-5, 15, 19-20; Bennett Harrison, Lean and Mean: The Changing Landscape of
Corporate Power in the Age ofFlexibility, p. 244-5.
a
r
o
vei
tar a tendncia financeirizao que ganhava mpeto na dcada de 1970,
;ci
o
n
al e internacionalmente, sob o impacto da intensificao da concorrncia
e d
a
crise de lucratividade a ela associada. Tambm nesse aspecto, a estratgia
n
f
a
cio
nria de gerenciamento da crise adotada pelos Estados Unidos no gover
. 1

n
o
Nix
on foi contraproducente. Qualquer que fosse o sucesso que obtivesse na
r
ed
is
trib
uio do fardo da crise de lucratividade, passando-o do capital norte
a
m
eri
cano para a mo-de-obra norte-americana e para seus concorrentes estran
g
ei
ros, a estratgia saiu pela culatra, porque, em vez de atrair, repeliu a massa
cr
es
cente de liquidez, liberada pela financeirizao dos processos de acumulao
de
capital em escala mundial, da economia e da moeda norte-americanas. Do
m
esmo
modo, a principal razo pela qual a contra-revoluo monetarista teve
sucesso to espantoso na reverso do declnio do poder norte-americano foi que
provocou o redirecionamento macio do fluxo global de capital para os Estados
Unidos e para o dlar.
Esse redirecionamento fez com que os Estados Unidos passassem de maior
fonte de liquidez mundial e de investimentos externos diretos, como nas dcadas
de 1950 e 1960, para a maior nao credora e absorvedora de liquidez do mundo,
desde a dcada de 1980 at o presente. A extenso do redirecionamento pode ser
avaliada pela mudana nas transaes correntes no balano de pagamentos norte
americano, mostrada na Figura 5. 2. Brenner provavelmente est certo em duvidar
que nveis de endividamento dessa ordem sejam sustentveis a longo prazo. Con
tudo, durante pelo menos vinte anos, a dvida externa crescente permitiu que os
Estados Unidos transformassem a crise cada vez pior da dcada de 1970 numa
belle poque totalmente comparvel ao perodo eduardiano da Gr-Bretanha e, em
algu
ns aspectos, bem mais espetacular.
Em primeiro lugar, ela permitiu que os Estados Unidos conseguissem pelos
m
eios financeiros o que no conseguiriam pela fora das armas: derrotar a Unio
Sovitica na Guerra Fria e domar o Sul rebelado. Enormes emprstimos externos,
principalmente do Japo, foram essenciais para a corrida armamentista durante o
governo Reagan - em primeiro lugar, mas no de maneira exclusiva, por meio da
I
niciativa de Defesa Estratgica - bem alm do que a Unio Sovitica poderia su
portar. Combinada ao apoio generoso resistncia afeg contra a ocupao sovi
tica, a corrida obrigou a Unio Sovitica a enfrentar um duplo confronto, que ela
no poderia vencer em lado nenhum: no Afeganisto, a alta tecnologia de seu
aparato militar enfrentou as mesmas dificuldades que levaram os Estados Unidos
derrota no Vietn; na corrida armamentista, os Estados Unidos podiam mobili
zar recursos financeiros totalmente fora do alcance da Unio Sovitica.
Figura 5.2 - Equilbrio de transaes correntes (1980-2005)
400
-1000
China --Japo -x- Estados Unidos -- Alemanha
Dados em bilhes de dlares norte-americanos aluais.
Fonte: Fundo Monetrio Internacional, banco de dados de resultados mundiais, setembro de ZUU.
Ao mesmo tempo, o redirecionamento macio do fluxo de capital para os Es
tados Unidos transformou a inundao de capital que os pases do Sul viveram na
dcada de 1970 numa "seca" sbita na dcada de 1980. Com a crise da dvida me
xicana em 1 982 como primeiro sinal, essa seca foi provavelmente o fator isolad
o
mais importante para transferir a presso da concorrncia do Norte para o Sul e
provocar uma grande bifurcao no destino das regies meridionais nas dcadas
de 1980 e 1990. Regies que, por razes histricas, apresentavam boa vantagem na
concorrncia pela participao na expanso da demanda norte-americana por
produtos industriais baratos, mais notadamente a sia oriental, tenderam a se be
neficiar do redirecionamento do fuxo de capital, porque a melhora de seu balano
de pagamentos reduziu a necessidade de competir com os Estados Unidos no mer
cado financeiro mundial e chegou a transformar algumas delas em grandes credo
ras destes. Outras regies, principalmente a frica subsaariana e a Amrica Lati
na, tinham, por razes histricas, mais desvantagens na briga por um quinho da
demanda norte-americana. Estas tenderam a sofrer difculdades no balano de
pagamentos, o que as colocou na posio sem esperanas de precisar competir
com os Estados Unidos no mercado financeiro mundiaP0 Seja como
os
E
stados Unidos se beneficiaram em termos econmicos e polticos, j que
er
p
res
as e os rgos governamentais norte-americanos estavam em melhores
para mobilizar, na luta pelo poder e pela concorrncia globais, as mer
.
ca
d
ori
as
baratas e o crdito que os "vencedores" do Sul forneciam com entusias
.
r
o,
assi
m como o patrimnio que os "perdedores" do Sul, querendo ou no, ti-
nh
a
de ceder a preo de banana.
Fin
almente, o fluxo macio de capital estrangeiro foi essencial para o "keyne
sia
nis
mo com fora total': que resgatou a economia norte-americana e mundial da
profu
nda recesso provocada pela mudana da poltica monetria extremamente
fr
ouxa
para outra extremamente rgida. Essa recesso e o fim ideolgico e prtico
do Estado de bem-estar social que a acompanhou foi a verdadeira virada no colap
so da fora dos trabalhadores nos Estados Unidos e em outras regies centrais.
verdade que a estagflao da dcada de 1970 j minara a resistncia dos trabalha
dores tentativa de passar o fardo do aumento da concorrncia para seus ombros.
Mas foi s na dcada de 1980, nos pases centrais em geral e nos Estados Unidos
em particular, que a presso vinda de baixo sobre o salrio nominal cedeu e os
trabalhadores passaram a confiar no controle governamental da infao como a
melhor possibilidade de proteger seu padro de vida. Como Alan Budd, assessor
de Margaret Thatcher, admitiu publicamente mais tarde: "Em termos marxistas,
foi montada uma crise do capitalismo que recriou o exrcito industrial de reserva
e
permitiu aos capitalistas apurar altos lucros desde ento"51
Como sustenta Brenner, o enfraquecimento da fora de trabalho foi maior nos
Estados Unidos do que em outras regies centrais e, portanto, contribuiu para a
ret
omada da lucratividade norte-americana na dcada de 1990. Na mesma linha,
Alan Greenspan atribuiu mais tarde o sucesso dos Estados Unidos no aumento do
lucro e da produtividade, em comparao com as empresas japonesas e europias,
ao "mercado de trabalho relativamente inflexvel e, portanto, mais caro" do Japo
e da Europa. "Como o nosso custo de demitir trabalhadores mais baixo", explicou
em seguida, "o custo potencial de contratar e o risco associado expanso do em
prego menor:'52 Embora esse tenha sido, sem dvida, um fator da retomada da
5

Para uma anlise preliminar das vantagens comparativas da sia oriental e das desvantagens da
Africa subsaariana no novo ambiente global das dcadas de 1980 e 1990, ver Giovanni Arrighi, "The
African Crisis: World Systemic and Regional Aspects'; p. 24-31 [ed. bras.: ''A crise africana: aspectos
regionais e sistmicos do mundo"] .
Citado em David Harvey, Spaces ofHope, p. 7 [ed. bras.: Espaos de esperana] .
"For Greenspan, Flexibility Key to U.S. Gains'; Internacional Herald Tribune, 12/7/2000.
Ada Smith em Pequim
lucratividade norte-americana na dcada de 1990, o foco limitado de Bre
nn
er
,
de Greenspan) na indstria , mais uma vez, enganoso, porque a virada se
de
veu
em primeiro lugar, no ao crescimento comparativamente mais lento do
sa
lr
i
real norte-americano, mas reorientao geral da economia dos Estados U
ni
do
s
para aproveitar ao mximo a fnanceirizao, tanto nacional quanto mundia
lmen
te. Desse ponto de vista, certamente a "desindustrializao" dos Estados U
nid
os ,
de outras regies centrais teve conotaes negativas para os operrios mais
a
feta
dos por ela; mas no teve esse significado assustador para a economia norte-
a
me
ricana como um todo, especialmente para os estratos mais ricos. Ao contrrio,
ela
foi a condio necessria para que houvesse a grande retomada da riqueza
e do
poder norte-americanos na dcada de 1990, quando, para parafrasear a descri
o
de Landes da poca eduardiana, apesar do brandir de armas no Sul e no antigo
Oriente, e das referncias admonitrias ao iminente choque de civilizaes, tudo
parecia certo outra vez.

Arrighi, Giovani - Adam Smith em Pequim, Caps 4,5 (2007)

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SEGUNDA PARTE

Rastreamento da turbulncia global

es entre meu argumento sobre a turbulncia global e o arcabouo terico desen

Idem, The Boom and the Bubb/e,

Giovanni Arrighi e Beverly J. Silver, Caos e governabilidade no moderno sistema mundial.

Idem,"The Economics of Global Turbulence'; p. 9.

Giovanni Arrighi, The Long Twentieth Century, p. 323-4.

nanceiras aumentaram drasticamente, nas dcadas de 1970 e 1980, o investiment

Como j indicamos no captulo 3, e elaboraremos melhor no captulo 8, essa tendncia da concor

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