Slides Ricardo Oliveira Conhec Banc

Diviso do edital - Prof.
Ricardo
Aula 01 - Estrutura do SFN-Subsistema normativo: Conselho Monetrio Nacional; Banco Central do Brasil; COPOM; Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional; Aula 02 - Estrutura do SFN-Subsistema de intermediao: BNDES; Bancos Mltiplos; Companhias Hipotecrias; Agncias de Fomento; bancos comerciais; caixas econmicas; cooperativas de crdito; bancos comerciais cooperativos; bancos de investimento; bancos de desenvolvimento; sociedades de crdito, financiamento e investimento; sociedades de crdito imobilirio; associaes de poupana e emprstimo. Aula 03 - Estrutura do SFN e Mercado de capitais: Comisso de Valores Mobilirios; Sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios; Sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios; Bolsas de valores; Bolsas de mercadorias e de futuros; SELIC; CETIP; Mercado de capitais: funcionamento do mercado vista de aes; mercado de balco; Aula 04 - Mercado de capitais - Operaes com derivativos: Caractersticas bsicas do funcionamento do mercado a termo, do mercado de opes, do mercado futuro e das operaes de swap; Aula 05 - Produtos e Servios Financeiros: Depsitos vista; depsitos a prazo (CDB e RDB); cobrana e pagamento de ttulos e carns; CCB Cdula de Crdito Bancrio; transferncias automticas de fundos; arrecadao de tributos e tarifas pblicas; Fundos de Investimento; hot money; contas garantidas; crdito rotativo; descontos de ttulos; financiamento de capital de giro; vendor finance / compror finance; financiamento de capital fixo; crdito direto ao consumidor; crdito rural; cadernetas de poupana.
Prof. Ricardo Oliveira - Cursos NMAvanado - 2012
Apresentao e Conhecimentos
Economia
D.Comercial
Finanas
Histria
Modificaes Recentes no SFN

1. Criao da PREVIC 2. Extino da SPC 3. Criao do conselho de recursos de previdncia. 4. Mudana do valor de garantia do FGC para R$70.000,00. 5. Permisso para as Corretoras e Distribuidoras atuarem em
igualdade de condies (Res.Conj 149)
6. Novas regras para cobrana de tarifas (aps 2010).

7. 8. 9.
Fuso da Andima com Anbid formando a Anbima. Mudanas nas regras do compulsrio (prazo para voltar ao nvel anterior a crise de 2008) Mudanas nas regras dos recursos controlados (percentual para credito rural e habitacional por ex.)
10. Adoo da contabilidade internacional para SAs abertas e IFs (aps 2010).
Estrutura do SFN
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SFN - Definies
art. 192 da CF, que, estabelece que o SFN deve ser estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do Pas e a servir aos interesses da coletividade e que deve ser regulado por leis complementares
Com a promulgao da EC 40/2003, o dispositivo constitucional passou a contar com redao extremamente sinttica, remetendo a regulao de toda matria reserva de LC, incluindo a participao do capital estrangeiro nas instituies financeiras. Atualmente, praticamente toda a regulao do SFN tem sede infraconstitucional, estando esparsa em leis e atos normativos infralegais.
SFN: o conjunto de rgos de regulao, instrumentos, instituies financeiras e instituies auxiliares, pblicos ou privados que atuam na intermediao de recursos entre os agentes econmicos (pessoas, empresas, governo) superavitrios e deficitrios.
Evoluo Histrica do SFN

1808 1822 1888 1889
Famlia Real Banco do Brasil Casa da Moeda
Proclamao da Independncia
Abolio da Escravatura
Proclamao da Repblica

1907 1914 1929 1933
Crise Bancria Convnio de Taubat
1 Guerra Mundial Op. Crdito com ingleses.
Crise Econmica Mundial
Lei da Usura

1944 1945 1946 1952
Acordo de Bretton Woods
Criao da SUMOC
Criao das financeiras
Criao do BNDE

1960 1962 1964 1964
JK decreta moratria
Lei de Capitais estrangeiros
Golpe Militar
lei de correo monetria

1964 1965 1974 1988
lei da Reforma bancria No 4.595 Cria o CMN e BCB
lei do mercado de capitais No 4. 728
Milagre Brasileiro Crise do petrleo Crise da dvida ext./82
86: Plano Cruzado 87: Moratria 88: B. Mltiplos Fim das cartas-patentes
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1994 2000 2002 2008
90: Planos Collor 94: Plano Real 96: Metas de inflao
98: Reneg. dvida 2000: Cmbio Flutuante
Novo Sistema de Pagamentos Brasileiro
Crise Internacional sub-prime
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Conceitos bsicos
SFN CONJ. RGOS, INSTITUIOES, INSTRUM. INTERMEDIAR Supervit SOBRA DE RECURSOS FINANCEIROS Dficit FALTA DE RECURSOS FINANCEIROS Spread DIFERENA: TAXA CAPTAAO E APLICAO Operaes ativas EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS Operaes passivas DEPSITOS A VISTA, A PRAZO, POUP. Operaes acessrias PRESTAO DE SERVIOS
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Conceitos bsicos
Taxas de juros CUSTO DOS RECURSOS FINANCEIROS Inflao PERDA DO VALOR DE COMPRA DO DINHEIRO
Operaes interbancrias EMPRESTIMOS ENTRE BANCOS

Redesconto EMPRESTIMOS DO BCB AOS BANCOS Compulsrio RECOLHIMENTO DOS BANCOS AO BCB Recursos direcionados FINANCIAMENTOS ESPECFICOS (RURAL, HABITACIONAL, ETC)
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Estrutura do SFN
C.M.N BACEN CVM SUSEP PREVIC
Agentes Especiais
BNDES, BB, CAIXA
Subsistema Normativo
S.F.N
Subsistema Intermediao
Bancrias, NoBancrias e auxiliares Demais Instituies

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Mercados do SFN
Mercado Bancrio (de crdito) o conjunto de instituies, prticas e normas que viabilizam as relaes financeiras entre credores (agentes superavitrios) e devedores (agentes deficitrios). Uma das caractersticas principais desse mercado a intermediao financeira especializada.
regido principalmente pela Lei n 4.595/64.
CMN
BACEN Inst. Financ.
Financiamento, Emprstimo, Desconto, Arrendamento, Moeda, Carto de crdito, Cmbio, Ttulos...
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Mercados do SFN
Mercado de Capitais a transferncia de recursos dos superavitrios para os deficitrios ocorre mediante colocao de ttulos e valores mobilirios emitidos pelas empresas, como aes e debntures, negociados especialmente em Bolsa de Valores e Mercado de Balco, sem a necessria intermediao do sistema bancrio. regido principalmente pela Lei n 4.728/65 e pela Lei n 6.385/76;
CMN
CVM Bolsa Balco
BOVESPA BM&F CETIP SOMA
TVM, Aes, Derivativos, Emprstimo, Commodities,Debntures, Commercial - Papers, Ttulos...
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Mercados do SFN
Mercado de Seguros Privados e Capitalizao aquele onde so negociados os contratos de seguros oferecidos pela sociedades autorizadas a operar com seguros privados. De forma coligada, so tambm oferecidos os ttulos de capitalizao, por sociedades especificamente constitudas para este fim. disciplinado principalmente pelo Decreto-Lei n 70/66.
CNSP
SUSEP
Seguradoras Resseguradoras Capitalizao Prev. Aberta
Seguros, Resseguros, Capitalizao, Previdncia Aberta, PGBL, VGBL
Corretoras Corretor
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Mercados do SFN
Mercado de Previdncia Complementar compreende a negociao de planos privados de previdncia, de carter facultativo, complementar e organizado e forma autnoma em relao ao regime geral de previdncia social. Sua regra-matriz tem sede no art. 202 da CF/88, sendo disciplinado principalmente pela LC n 109/2001.
CNPC
PREVIC
Fundos Penso
Previdncia Fechada
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ORGOS NORMATIVOS
ENTIDADES supervisoras
OPERADORES
Instituies financeiras captadoras de depsitos
BCB CMN
3
Demais
instituies financeiras
vista
Bolsas de mercadorias e futuros
Outros intermedirios financeiros e administradores de recursos de terceiros
CVM
Bolsas de valores
CNSP
6
SUSEP
Resseguros
Sociedades seguradoras
Sociedades de capitalizao
Entidades ABERTAS
prev.Compl
CNPC
9
PREVIC
Entidades FECHADAS de previdncia complementar

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Palavras Chaves do SFN

CMN: Regular, Regulamentar, Determinar, Diretrizes, Polticas, Autorizar (emisso papel moeda), Disciplinar, Estabelecer, Zelar, Limitar BACEN: Executar, Fiscalizar, Punir, Administrar, Emitir (papel moeda), Realizar, Receber, Zelar, Autorizar, CVM: Valores Mobilirios, Mercado de Capitais, Zelar, Autorizar, Fundos de Investimento, Aes, Bolsas de Valores, Derivativos IMPORTANTE: perceber o CMN com as normas GERAIS e a CVM e BACEN com as normas ESPECFICAS.
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10
Classificao SFN
SUBSISTEMA NORMATIVO rgos Normativos Entidades Supervisoras
CMN
BCB
CVM CNSP CNPC SUSEP PREVIC
Responsvel pela regulao e fiscalizao do Mercado Financeiro
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rgos Reguladores rgos exclusivamente normativos

Conselho Monetrio Nacional CMN Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP Conselho Nacional de Previdncia Complementar - CNPC
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CMN - Conselho Monetrio Nacional

Foi institudo pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964, o rgo responsvel por expedir diretrizes gerais para o bom funcionamento do SFN.
Composio (MP n. 542, de 30/06/1994, que criou o Plano Real): Ministro da Fazenda (na qualidade de Presidente), o Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto , e o Presidente do Banco Central do Brasil.
Reunio MENSAL com secretaria exercida pelo BCB.
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1.
Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia nacional e seu processo de desenvolvimento;
CMN - Objetivos
2.
Regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionrios ou deflacionrios de origem interna ou externa, as depresses econmicas e outros desequilbrios oriundos de fenmenos conjunturais; Regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano de pagamento do Pas, tendo em vista a melhor utilizao dos recursos em moeda estrangeira; Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras, quer pblicas, quer privadas, tendo em vista propiciar, nas diferentes regies do Pas, condies favorveis ao desenvolvimento harmnico da economia nacional; Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos; Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras; Coordenar as polticas monetrias, de crdito, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e externa.
3.
4.
5.
6. 7.
24
12
Emisso e circulao de moeda

CMN: Autorizar as emisses de papel-moeda e estabelecer condies para que o BCB emita moeda;
AUTORIZA CMN
Aprova RTPM
EMITE
5
FABRICA CMB
DISTRIBUI BB e BCB
BCB
Rel. Trim. prog. monetria
CAE
4
Aprova / rejeita
EMISSO
3
CONGRESSO
(Segundo a lei 9.069 de 1995, o presidente do BCB deve submeter ao CMN, no incio de cada trimestre, programao monetria, que estabelece os percentuais de alterao das emisses de real. Aps a aprovao do CMN, a programao encaminhada comisso de assuntos econmicos do senado federal. Com base em parecer dessa comisso, o congresso pode, mediante decreto legislativo, aprovar ou Prof.de Ricardo Oliveira - Cursos NMAvanado - 2012 rejeitar a programao, vedada a introduo qualquer alterao). 25
CMN - Competncias
Aprovar os oramentos monetrios, preparados pelo BCB, por meio dos quais se estimaro as necessidades globais de moeda e crdito; Determinar as caractersticas gerais das cdulas e das moedas. Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores de fundos pblicos; Determinar que o BCB recuse autorizao para o funcionamento de novas instituies financeiras, em funo de convenincias de ordem geral.
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CMN - Competncias
Fixar as diretrizes e normas da poltica cambial, inclusive quanto compra e venda de ouro e quaisquer operaes em direitos especiais de saque e em moeda estrangeira; Disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as operaes creditcias em todas as suas formas, ... Regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que exercerem atividades subordinadas a esta Lei, bem como a aplicao das penalidades previstas; Limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos comisses e qualquer outra forma de remunerao de operaes e servios bancrios ou financeiros, inclusive os prestados pelo Banco Central, ... Outorgar o monoplio das operaes de cmbio ao Banco Central da Repblica do Brasil, quando ocorrer grave desequilbrio no balano de pagamentos ou houver srias razes para prever a iminncia de tal situao;
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CMN - Competncias
Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores de fundos pblicos; Aprovar o regimento interno e as contas do Banco Central e decidir sobre seu oramento e sobre seus sistemas de contabilidade, bem como sobre a forma e prazo de transferncia de seus resultados para o Tesouro Nacional, sem prejuzo da competncia do Tribunal de Contas da Unio. Estabelecer normas a serem observadas pelo Banco Central do Brasil em suas transaes com ttulos pblicos e de entidades de que participe o Estado; Colaborar com o Senado Federal, na instruo dos processos de emprstimos externos dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios. Determinar que o Banco Central recuse autorizao para o funcionamento de novas instituies financeiras, em funo de convenincias de ordem geral. Convidar autoridades, pessoas ou entidades para prestar esclarecimentos considerados necessrios.
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CMN e as comisses consultivas

Segundo o artigo 7 da Lei 4.595/64, funcionam junto ao CMN cinco Comisses Consultivas: 1. 2. 3. 4. 5. bancria; mercado de capitais; crdito rural; crdito industrial; das Ifs Pblicas Estaduais ou Municipais, que operem em crdito rural; Segundo o artigo 11 da Lei 9.069/95, temos as seguintes Comisses Consultivas: 1. 2. 3. 4. 5. Normas e Organizao do SF; Mercado de VM e de Futuros; Crdito Rural; Crdito Industrial; Crdito Habitacional, Saneamento e Infra-Estrutura Urbana; 6. Endividamento Pblico; 7. Poltica Monetria e Cambial.
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CRSFN Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional

um rgo colegiado, de segundo grau, integrante da estrutura do Ministrio da Fazenda, cuja Secretaria-Executiva funciona no BCB.
Criado pelo Decreto n 91.152, de 15.03.85, com competncia para julgar, em segunda e ltima instncia administrativa, os recursos interpostos das decises relativas aplicao das penalidades administrativas:
Relativas a penalidades por infraes legislao cambial, de capitais
estrangeiros e de crdito rural e industrial;
Relativas aplicao de penalidades por infrao legislao de consrcios; Referentes adoo de medidas cautelares; e Referentes desclassificao e descaracterizao de operaes de crdito
rural e industrial, e a impedimentos referentes ao programa de garantia de atividade agropecuria - PROAGRO. Compete apreciar os recursos de ofcio, dos rgos e entidades competentes, contra decises de arquivamento dos processos que versarem sobre as matrias relacionadas.
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Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional - CRSFN O CRSFN constitudo por oito conselheiros, possuidores de conhecimentos especializados em assuntos relativos aos mercados financeiro, de cmbio, de capitais, e de crdito rural e industrial.
FUNO Conselheiro-Presidente Conselheiro Vice-Presidente Conselheiro Conselheiro Conselheiro Conselheiro Conselheiro Conselheiro Procurador da Fazenda Nacional Procurador da Fazenda Nacional Secretrio-Executivo Procurador da Fazenda Nacional REPRESENTAO MINIFAZ ANBID - Associao Nacional dos Bancos de Investimento (ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais). ABRASCA - Associao Brasileira das Companhias Abertas BACEN FEBRABAN - Federao Brasileira das Associaes de Bancos CNBV - Comisso de Bolsas de Valores CVM MINIFAZ - (sem direito a voto) - (sem direito a voto) - (sem direito a voto) - (sem direito a voto)
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Entidades supervisoras Normatizam Fiscalizam Executam

Banco Central do Brasil - BCB Comisso de Valores Mobilirios - CVM Superintendncia de Seguros Privados - SUSEP Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar - PREVIC
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Banco Central do Brasil BCB

uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda. o principal executor das normas expedidas pelo CMN e responsvel por garantir o poder de compra da moeda nacional, Foi criado pela Lei no 4.595, de 1964. Objetivos: Zelar pela adequada liquidez da economia; Manter as reservas internacionais em nvel adequado; Estimular a formao de poupana; Zelar pela estabilidade; Promover o permanente aperfeioamento do sistema financeiro. Macro-processos: Formulao e gesto das polticas monetria e cambial, compatveis com as diretrizes do governo federal. Regulao e superviso do Sistema Financeiro Nacional (SFN). Administrao do sistema de pagamentos e do meio circulante.
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Estrutura BCB
Diretoria : Composta de 1 Presidente e 7 Diretores (escolhidos pelo Presidente da Repblica); O Presidente dever nomear, aps aprovao do Senado, o Presidente e Diretores do BCB (CF. art. 84, XIV); Compete privativamente ao Senado aprovar, previamente, por voto secreto, aps arguio pblica, a escolha de Presidente e Diretores do Banco Central. (CF. art. 52, III, d) Presidncia
Secretaria
Poltica Monetria Administrao Assuntos Internacionais Liq/controle Cred. Rural Poltica Econmica Normas Fiscalizao
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Principais atribuies - BCB

1. Emitir papel-moeda e executar os servios do meio circulante; 2. Receber recolhimentos compulsrios e voluntrios das IF; 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
Realizar operaes de redesconto e emprstimo s IF; Efetuar op. de compra e venda de ttulos pblicos federais; Exercer o controle de crdito; Exercer a fiscalizao das instituies financeiras; Autorizar o funcionamento das IF; Controlar o fluxo de capitais estrangeiros no pas; Determinar as condies para cargos de direo nas IF; Fiscalizar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais; Regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis; Determinar a taxa SELIC-meta (por meio do COPOM)
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Papel do BCB
Banco dos bancos: recebe depsitos dos bancos, concede-lhes crditos, presta servios de custdia e de "clearing house" nas transaes financeiras e regula a execuo dos servios de compensao. Compulsrios Redesconto
Banco Emissor: meio circulante Monoplio para emitir papel-moeda e realizar os servios do meio circulante, pela renovao permanente do estoque de papel-moeda, manuteno em boas condies de uso, e suprimento populao, atravs dos bancos, de papel-moeda dos diversos valores necessrios s suas transaes
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Papel do BCB
Gestor do SFN: Normas, fiscalizao, intervenes, autorizaes. Meios de pagamento, base monetria e uso de instrumentos de poltica monetria. Definio das metas e executor da poltica monetria. Banqueiro do Governo: 1986 - fim da conta movimento que unia o BCB e o BB, com a unificao oramentria das contas tipicamente fiscais, a criao da Secretaria do Tesouro Nacional (STN). Recebe seus depsitos e concede-lhe crditos (muito limitado atualmente). Executor da poltica Cambial. Centralizador e controller do fluxo Cambial. Controle da conta de balano de pagamentos. Assessor Econmico do Governo.
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Papel do BCB
Artigo 164 Constituio Federal
A competncia da Unio para emitir moeda ser exercida exclusivamente pelo Banco Central
1 - vedado ao Banco Central conceder, direta ou indiretamente, emprstimos ao Tesouro Nacional e a qualquer rgo ou entidade que no seja instituio financeira. 2 - O Banco Central poder comprar e vender ttulos de emisso do Tesouro Nacional, com o objetivo de regular a oferta de moeda ou a taxa de juros.
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Poltica Cambial
Tem como objetivo gerenciar as contas externas do pas e implementada pelo BCB. formada por um conjunto de normas e regras que podem impor controles ao mercado onde se negociam moedas estrangeiras.
De maneira geral, esses controles podem envolver: O acesso ao mercado de cmbio Preo da moeda estrangeira (ou taxa de cmbio) PTAX: expressa a mdia das taxas de cmbio, negociadas no dia. Nas operaes de cmbio negociadas no mercado local, por exemplo, utilizada geralmente a taxa PTAX de venda do dia anterior.
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COPOM Comit de Poltica Monetria

Formado pela Diretoria do BACEN com OBJETIVO de: Implementar a poltica monetria, Definir a meta da Taxa Selic e seu eventual vis, (se tiver vis, d poderes ao Presidente do BCB para alterar a taxa antes da prxima reunio. Analisar o "Relatrio trimestral de Inflao". Poltica monetria: Representa o gerenciamento estratgico do volume de moeda no mercado financeiro, realizado pelo BCB, que objetiva o alcance das metas de inflao e do nvel de atividade econmica. TIPOS DE INFLAO
DEMANDA CUSTO INERCIAL INSTRUMENTOS BCB
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Instrumentos de poltica monetria

1. TAXA BSICA DE JUROS - COPOM 2. MERCADO ABERTO Open Market 3. DEPSITO COMPULSRIO
compete privativamente ao BCB determinar o recolhimento compulsrio de at 100% do total de depsitos vista (hoje = aprox 40%) e de at 60% de outros ttulos (hoje = 20%);
4. TAXA DE REDESCONTO
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Taxa de inflao versus Taxa de juros

CMN META DA TAXA DE INFLAO REGULAR... 4,5% aa IPCA- MEDIDA PELO IBGE
BCB
EXECUTAR FISCALIZAR REGULAR...
COPOM
META DA TAXA JUROS SELIC 11,00% aa 8 Reunies/ano
PROJEO INFLAO X META

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Taxa de inflao
%
META
COMPARAR PROJETADO
MEDIDO-REALIZADO
M A M J
A S O N D
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CMN META DA TAXA DE INFLAO REGULAR... 4,5% aa IPCA- MEDIDA PELO IBGE
BCB
EXECUTAR FISCALIZAR REGULAR...
COPOM
PROJEO INFLAO X META
META DA TAXA JUROS SELIC 11,00% aa 8 Reunies/ano
TAXA SELIC consumo contracionista
TAXA SELIC INFLAO projetada
+ consumo Expansionista
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14,00 IPCA em % 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00
META PARA INFLAO IPCA REALIZADO 1999 8,00 8,94 2000 6,00 5,97 2001 4,00 7,67 2002 3,50 12,53 2003 4,00 9,30 2004 5,50 7,60 2005 4,50 5,69 2006 4,50 3,14 2007 4,50 4,46 2008 4,50 6,00 2009 4,50 2010 4,50
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Metas para a Inflao (2011)
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Balana Comercial-BR
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CVM- Comisso de Valores Mobilirios

uma autarquia do Ministrio da Fazenda, e atua sob a orientao do CMN. Seu presidente e quatro diretores so nomeados pelo Presidente da Repblica e aprovados pelo Senado .
Finalidade: Normatizar e controlar o Mercado de Valores Mobilirios, ou seja, ttulos emitidos pelas SA. e autorizados pelo CMN.
A CVM no exerce julgamento de valor em relao qualquer informao divulgada pelas companhias, apenas zela pela confiabilidade e regularidade das mesmas;
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CVM atribuies
Disciplinar, fiscalizar nos VM: emisso distribuio, negociao, intermediao, administrao de carteiras, custdia, servios de consultor e analista. Disciplinar e fiscalizar organizao e funcionamento da bolsa e auditoria das Cias abertas. Regulamentar matrias de VM e das S.A (leis) Administrar registros de VM Fixar limites mximos (preos/comisses de intermedirios) Fiscalizar as Cias abertas (e com prioridade as que no pagam dividendos) Suspender negcios mobilirios Decretar recesso da Bolsa Informar e orientar os participantes Registro p/negociao (bolsa e balco)
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CVM e CMN - Lei 6385

Compete ao Conselho Monetrio Nacional: I - definir a poltica a ser observada na organizao e no funcionamento do mercado de valores mobilirios; II - regular a utilizao do crdito nesse mercado; III - fixar, a orientao geral a ser observada pela Comisso de Valores Mobilirios no exerccio de suas atribuies; IV - definir as atividades da Comisso de Valores Mobilirios que devem ser exercidas em coordenao com o Banco Central do Brasil. Pargrafo nico. Ressalvado o disposto nesta Lei, a fiscalizao do mercado financeiro e de capitais continuar ser exercida, nos termos da legislao em vigor, pelo Banco Central do Brasil.
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Lei 6385
Compete ao Conselho Monetrio Nacional: - O CMN e a CVM exercero as atribuies previstas na lei para o fim de: I - estimular a formao de poupanas e a sua aplicao em valores mobilirios; II - promover a expanso e o funcionamento eficiente e regular do mercado de aes, e estimular as aplicaes permanentes em aes do capital social de companhias abertas sob controle de capitais privados nacionais; III - assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados da bolsa e de balco; IV - proteger os titulares de valores mobilirios e os investidores do mercado contra: a) emisses irregulares de valores mobilirios; b) atos ilegais de administradores e acionistas controladores das companhias abertas, ou de administradores de carteira de valores mobilirios; c) o uso de informao relevante no divulgada no mercado de valores mobilirios.
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Lei 6385
- O CMN e a CVM exercero as atribuies previstas na lei para o fim de: V - evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao destinadas a criar condies artificiais de demanda oferta ou preo dos valores mobilirios negociados no mercado; VI - assegurar o acesso do pblico a informaes sobre os valores mobilirios negociados e as companhias que os tenham emitido; VII - assegurar a observncia de prticas comerciais eqitativas no mercado de valores mobilirios; VIII - assegurar a observncia no mercado, das condies de utilizao de crdito fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional.
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Mercados do SFN
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Exerccios 1
(CESPE - 2010 - Caixa - Tcnico Bancrio ) O CMN possui diversas competncias. Segundo diretrizes estabelecidas pelo presidente da Repblica, competncia do CMN a) baixar normas que regulem as operaes internacionais, inclusive swaps, fixando limites, taxas, prazos e outras condies. b) aprovar o regimento interno e as contas do Conselho Federal de Contabilidade e decidir sobre seu oramento e sobre seus sistemas de contabilidade. c) colaborar com a Cmara dos Deputados na instruo dos processos de emprstimos externos dos estados, do Distrito Federal e dos municpios. d) determinar a porcentagem mnima dos recursos que as instituies financeiras podero emprestar a um mesmo cliente ou grupo de empresas. e) expedir normas gerais de contabilidade e estatstica a serem observadas pelas instituies financeiras.
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Exerccios 2
(CESPE - 2010 - Caixa - Tcnico Bancrio) Junto ao CMN funcionam comisses consultivas de
a) seguros privados.
b) crdito rural e de endividamento pblico. c) poltica internacional. d) assuntos tributrios. e) mercado futuro.
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Exerccios 3
( CESPE 2010M - Caixa - Tcnico Bancrio) Quanto ao regime de poltica monetria no Brasil, JULGUE os itens:
a) No regime monetrio atual, com o objetivo de atingir a meta de inflao fixada pelo CMN, o BACEN efetua controle da expanso da base monetria, mediante o emprego dos instrumentos de poltica monetria.
b) Integram o Comit de Poltica Monetria, com direito a voto, o presidente e os diretores do BACEN, facultando-se, em suas reunies, a participao do ministro da Fazenda e do ministro do Planejamento, Oramento e Gesto, ambos sem direito a voto. c) O descumprimento da meta de inflao acarreta a exonerao do presidente do BACEN, em conformidade com disciplina veiculada em decreto do presidente da Repblica.
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Exerccios 4
( CESPE 2010M - Caixa - Tcnico Bancrio) Quanto ao regime de poltica monetria no Brasil, JULGUE os itens:
d) Para fins de estabelecimento das metas de inflao, o ndice de preos adotado no Brasil , segundo norma editada pelo CMN, o ndice de preos ao consumidor amplo, calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica.
e) O principal instrumento para conduo da poltica monetria no Brasil a estipulao, pelo CMN, de limites mximos para taxas de juros, descontos, comisses e qualquer outra forma de remunerao de servios bancrios ou financeiros, adotando-se, ainda, em carter suplementar, a fixao de recolhimentos compulsrios e a realizao de operaes de redesconto.
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Exerccios 5
(CESPE - 2010 - Caixa - Tcnico Bancrio) A Lei n. 4.595/1964, alterada pela Lei n. 6.045/1974, dispe sobre as competncias do CMN. De acordo com essa lei, compete ao CMN a) determinar as caractersticas gerais, exclusivamente, das cdulas e dos tributos. b) coordenar sua prpria poltica com a de investimentos dos governos federal, estadual e municipal. c) autorizar as emisses de papel-moeda. d) disciplinar o crdito em determinadas modalidades. e) fixar diretrizes e normas da poltica internacional.
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Exerccios 6
(CESPE - 2004 - Banco da Amaznia - Tcnico Bancrio) A respeito do SFN, julgue os seguintes itens, considerando a reforma bancria instituda pela Lei n. 4.595/1964. De acordo com a lei considerada, as instituies financeiras somente podero funcionar no pas mediante prvia autorizao do CMN ou por fora de decreto do Poder Executivo, quando forem estrangeiras. ( ) Certo ( ) Errado O Conselho Monetrio Nacional (CMN) foi criado pela mencionada lei em substituio Casa da Moeda do Brasil. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 7
(CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) Julgue os itens a seguir, acerca da estrutura do SFN.
Dos trs ministros que compem o CMN, um deles o ministro da Fazenda. ( ) Certo ( ) Errado
As resolues que regulam o SFN so editadas pelo CMN. ( ) Certo ( ) Errado No que se refere superviso bancria e regulao prudencial, o BACEN subordina-se s decises do CMN. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 8
(CESPE - 2010 - BRB - Escriturrio) Ao CMN incumbe expedir normas gerais de contabilidade e estatstica a serem observadas pelas instituies financeiras. ( ) Certo ( ) Errado (CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio) O CMN, institudo pela Lei n. 4.595/1964, um rgo normativo, responsvel pelas polticas e diretrizes monetrias para a economia do pas. Acerca do CMN, julgue os itens que se seguem. Entre as funes do CMN, esto a de adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia e a de regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 9
(CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) O CMN um rgo normativo, responsvel pelas polticas e diretrizes monetrias para a economia do pas. A respeito do CMN, julgue os itens. Apenas a partir de reunies consideradas no-sigilosas do CMN so lavradas atas, cujo extrato publicado no DOU. ( ) Certo ( ) Errado
So regulamentadas por meio de resolues as matrias aprovadas pelo CMN, normativo de carter pblico, sempre divulgado no Dirio Oficial da Unio (DOU) e na pgina de normativos do Banco Central do Brasil (BACEN). ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 10
(CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) O CMN um rgo normativo, responsvel pelas polticas e diretrizes monetrias para a economia do pas. A respeito do CMN, julgue os itens.
Compete ao CMN fixar as diretrizes e normas da poltica cambial, inclusive quanto a compra e venda de ouro e quaisquer operaes em direitos especiais de saque e em moeda estrangeira. ( ) Certo ( ) Errado
Na sua mais recente composio, o CMN passou a ser integrado pelo ministro da Fazenda, como presidente do conselho, pelo ministro do Planejamento, Oramento e Gesto e pelo presidente do Banco do Brasil. ( ) Certo ( ) Errado
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IFs Captadoras Depsito a Vista Demais Ifs Outros Intermedirios, Adm Recursos de 3os Bancos Comerciais Bancos Mltiplos Caixa Cooperativas de crdito. Bancos comerciais cooperativos. Bancos de investimento. Bancos de desenvolvimento. Sociedades de crdito, financiamento e investimento. Sociedades de crdito imobilirio. Associaes de poupana e emprstimo.
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Instituies Financeiras
Consideram-se instituies financeiras, para os efeitos da legislao em vigor, as pessoas jurdicas pblicas ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros. (Lei 4595, Arts. 17) As IFs s podem funcionar aps autorizao prvia do BCB ; Para os efeitos desta lei e da legislao em vigor, equiparam-se s instituies financeiras as pessoas fsicas que exeram qualquer das atividades referidas neste artigo, de forma permanente ou eventual. IFs pblicas so rgos auxiliares da execuo da poltica de crdito do Governo Federal (Lei 4595, Art. 22)
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Principais Intermedirios: Operadores

Instituies financeiras captadoras de depsitos vista Demais instituies financeiras Outros intermedirios financeiros e administradores de recursos de terceiros Bolsas de mercadorias e futuros Bolsas de valores Resseguradores Sociedades seguradoras Sociedades de capitalizao Entidades abertas de previdncia complementar Entidades fechadas de previdncia complementar (fundos de penso)
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Classificao de Empresas Operadoras
CMN
BACEN Bancrias
B. Comercial B.Mult./Com. Caixa E Federal Cooperativas B. Cooperativ.
No -Bancrias Outros Intermed.

B. Investimento B. Desenvolvim B. Cmbio Ag. Fomento BNDES, APEs, etc.
SCTVM, SDTVM, Adm. de Consrcio S. Arrend.Mercantil S.C. Cmbio
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Inst. F Captadoras Dep. Vista

Criam moeda escritural Captam Depsitos A VISTA Possuem poder multiplicador da moeda Tm contas de reservas bancrias junto ao BC So Chamadas de IF MONETRIAS NO h mais a classificao BANCRIAS do BC
IFCDV
BANCOS COMERCIAIS BANCOS MULTIPLOS COM CARTEIRA COMERCIAL CAIXA ECONMICA FEDERAL COOPERATIVAS 1o GRAU
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Demais Inst. Financeiras

NO so Captadoras Dep. Vista Captam depsitos a prazo (CDB-RDB) NO Criam moeda escritural NO precisam ter contas de reservas junto ao BC
DEMAIS IFs
BANCOS MULTIPLOS SEM CARTEIRA COMERCIAL BANCOS DE DESENVOLVIMENTO BANCOS DE INVESTIMENTO ASSOCIAES DE POUPANA E EMPRSTIMOS COOPERATIVAS CENTRAIS BNDES (ATENO NO BANCO) SOCIEDADE DE CRDITO IMOBILIRIO SOC. DE CRDITO FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO
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Outros Intermedirios Financ. e Administradores de recursos de Terceiros

NO so INSTITUIES FINANCEIRAS AUXILIAM nas tarefas de intermediao So subordinadas ao BC e ao CVM (dependendo do tipo de atuao)
OUTROS INTER
SOC. CORRETORA TITLOS E VALORES MOBILIRIOS SOC. DISTRIBUIDORA T. E VALORES MOBILIRIOS SOC. ARRENDAMENTO MERCANTIL ADMINISTRADORAS DE CONSRCIO
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Bancos comerciais
IF pblica ou privada, autorizadas a intermediar recursos, deve ser constitudo sob a forma de sociedade annima e na sua denominao social deve constar a expresso "Banco" sendo vedado o uso na denominao da palavra Central. Principais atividades: Descontar ttulos; Abrir crdito (conta garantida); Captar depsitos vista e prazo; Obter recursos junto a organismos oficiais para repasse aos clientes; Obter recursos externos para repasse; Prestar servios aos clientes; Nomear correspondentes bancrios; Realizar operaes de capital de giro; Prestar garantias; Administrar fundos de investimento.
So caracterizados por serem autorizados a Receber Depsito Vista (papelmoeda em conta-corrente) e efetuarem Emprstimos (moeda escritural). ATENO: banco comercial no o que faz operaes comerciais e sim operaes financeiras!
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Bancos Mltiplos
Criados em 1988 pela Resoluo 1524 do Bacen para que uma empresa financeira pudesse atuar em diversas reas com personalidade jurdica nica. So instituies financeiras privadas ou pblicas que possuem 2 ou mais das seguintes carteiras:
COMERCIAL, INVESTIMENTO E/OU DE DESENVOLVIMENTO, DE CRDITO IMOBILIRIO, DE ARRENDAMENTO MERCANTIL E DE CRDITO, FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO.
Das carteiras, uma deve ser comercial ou de investimento, e deve ser organizado sob a forma de SA. (Resoluo CMN 2.099, de 1994). Essas operaes esto sujeitas s mesmas normas legais e regulamentares aplicveis s instituies singulares correspondentes s suas carteiras. A carteira de desenvolvimento somente poder ser operada por banco pblico. As instituies com carteira comercial podem captar depsitos vista. Na sua denominao social deve constar a expresso "Banco".
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Caixas Econmicas
A Caixa Econmica Federal, criada em 1.861, est regulada pelo Decreto-Lei 759, de 12 de agosto de 1969, como empresa pblica vinculada ao Ministrio da Fazenda. Integra simultaneamente o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo e o Sistema Financeiro de Habitao. Suas atividades assemelham-se as dos Bancos comerciais, no que diz respeito captao de depsito vista e prestao de servios. PRINCIPAIS ATIVIDADES: Administrao dos recursos do FGTS Brao operacional do governo, em relao s polticas pblicas sociais, com operaes de crdito e financiamento voltadas para clientes de baixa renda. Auxilia prefeituras e governos estaduais a projetarem e acompanharem com eficincia obras promotoras de desenvolvimento urbano. Prmio Melhores Prticas de Gesto, s aes mais bem-sucedidas rea pblica. Responsvel pela coleta e gesto de dados contbeis e gerenciais de todos os entes da Federao, auxiliando a aplicao da LRF.
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Cooperativas
As cooperativas de crdito observam, a Lei 5.764/1971, que define a poltica nacional de cooperativismo e institui o regime jurdico das sociedades cooperativas. Atuam tanto no setor rural quanto no urbano. as cooperativas de crdito podem se originar da associao de funcionrios de uma mesma empresa ou grupo de empresas, de profissionais de determinado segmento, de empresrios ou mesmo adotar a livre admisso de associados em uma rea determinada de atuao, sob certas condies. Os eventuais lucros auferidos com suas operaes prestao de servios e oferecimento de crdito aos cooperados - so repartidos entre os associados.
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Cooperativas
Cooperativas de crdito so instituies financeiras constitudas sob a forma de sociedades cooperativas (Sociedades cooperativas so sociedades de pessoas, com forma e natureza jurdica prprias, constitudas para prestar servios aos associados. Esto autorizadas a realizar operaes de captao por meio de depsitos vista e a prazo somente de associados, de emprstimos, repasses e refinanciamentos de outras entidades financeiras, e de doaes. Podem conceder crdito, somente a associados, por meio de desconto de ttulos, emprstimos, financiamentos, e realizar aplicao de recursos no mercado financeiro (Resoluo CMN 3.106, de 2003).
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Classificao - Cooperativas
Cooperativas singulares, ou de 1 grau, quando destinadas a prestar servios diretamente aos associados; Cooperativas centrais e federaes de cooperativas , ou de 2 grau, aquelas constitudas por cooperativas singulares e que objetivam organizar, em comum e em maior escala, os servios econmicos e assistenciais de interesse das filiadas, integrando e orientando suas atividades, bem como facilitando a utilizao recproca dos servios; Confederaes de cooperativas, ou de 3 grau, as constitudas por centrais e federaes de cooperativas e que tm por objetivo orientar e coordenar as atividades das filiadas. As cooperativas de crdito devem adotar, obrigatoriamente, em sua denominao social, a expresso "Cooperativa", vedada a utilizao da palavra "Banco". Devem possuir o nmero mnimo de vinte cooperados e adequar sua rea de ao s possibilidades de reunio, controle, operaes e prestaes de servios.
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Bancos Cooperativados Comerciais

Bancos Cooperativos so bancos comerciais, constitudos sob a forma de sociedades annimas que diferenciam-se por terem como acionistas, exclusivamente, as Cooperativas de Crdito.
(O CMN, atravs da Resoluo 2788----2.193, de 31.08.1995, autorizou a constituio de bancos comerciais na forma de sociedades annimas de capital fechado, com participao exclusiva de cooperativas de crdito singulares, exceto as do tipo Luzzati (aquelas que admitem a participao de no-cooperados), e centrais, bem como de federaes de cooperativas de crdito, Tem atuao restrita Unidade da Federao de sua sede, cujo Patr. Lquido autorizado dever estar enquadrado nas regras do Acordo de Basilia.)
Operaes autorizadas: ter talo de cheques, emitir carto de crdito, fazer diretamente a compensao de documentos e, passar a administrar a carteira de crdito antes sob responsabilidade das cooperativas. levantar recursos no exterior, (atividade vetada s atuais cooperativas de crdito).
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Bancos Cooperativados Comerciais

O CMN resolveu: Facultar a constituio de bancos comerciais e bancos mltiplos sob controle acionrio de cooperativas centrais de crdito. As cooperativas centrais de crdito integrantes do grupo controlador devem deter, no mnimo, 51% (cinquenta e um por cento) das aes com direito a voto das instituies financeiras de que trata esta Resoluo. Os bancos mltiplos constitudos na forma desta Resoluo devem possuir, obrigatoriamente, carteira comercial. A denominao das instituies financeiras de que trata esta Resoluo deve incluir a expresso "Banco Cooperativo". A constituio e o funcionamento de bancos cooperativos subordinam-se, nos aspectos no definidos nesta Resoluo, legislao e regulamentao em vigor aplicveis aos bancos comerciais e aos bancos mltiplos em geral. RES CMN 2.788
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Bancos de Desenvolvimento (Res.CMN 394)

So instituies financeiras controladas pelos governos estaduais, e tm como objetivo precpuo proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos necessrios ao financiamento, a mdio e longo prazo, de programas e projetos que visem a promover o desenvolvimento econmico e social do respectivo Estado. Devem ser constitudos sob a forma de sociedade annima, com sede na capital do Estado que detiver seu controle acionrio, devendo adotar, obrigatria e privativamente, em sua denominao social, a expresso "Banco de Desenvolvimento", seguida do nome do Estado em que tenha sede
Os BDs operam, normalmente, com repasses de rgos financeiros do Governo Federal.

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BNDES
Banco de Desenvolvimento Criado em 1952, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES), rgo do Governo Federal, hoje o principal instrumento de financiamento de longo prazo para a realizao de investimentos em todos os segmentos da economia. Destaca-se no apoio agricultura, indstria, infra-estrutura, comrcio e servios. Linhas De Crdito: DIRETA com o BNDES (acima de R$ 10 milhes) INDIRETA (via Instituio Financeira Credenciada) Automtica: at R$ 10 milhes a cada 12 meses; No Automtica: acima de R$ 10 milhes. MISTA (combina as formas Direta e Indireta No Automtica)
BNDES NO JURIDICAMENTE
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Como funciona o Sistema BNDES

Empresas empregadoras PIS - PASEP
FAT Fundo de Amparo ao Trabalhador Outras fontes: STN, BID, BIRD, ... Empresas e agricultores Projetos > R$ 10 milhes
Empresas e agricultores Projetos at R$ 10 milhes
Agentes Repassadores BB-CEF-etc

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Bancos de cmbio
Ifs. autorizadas a realizar, sem restries, operaes de cmbio e operaes de crdito vinculadas s de cmbio, como financiamentos exportao e importao e adiantamentos sobre contratos de cmbio, e ainda a receber depsitos em contas sem remunerao, no movimentveis por cheque ou por meio eletrnico pelo titular, cujos recursos sejam destinados realizao das operaes acima citadas. Na denominao dessas instituies deve constar a expresso "Banco de Cmbio" (Res. CMN 3.426, de 2006).
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Sociedades de crdito imobilirio

so Ifs criadas pela Lei 4.380/1964, para atuar no financiamento habitacional. So as responsveis pelo financiamento da aquisio de imveis quer sejam habitacionais ou comerciais. Ao contrrio das Caixas Econmicas, essas sociedades so voltadas ao pblico de maior renda.
A captao ocorre atravs de Letras Imobilirias depsitos de poupana e repasses da CEF. Esses recursos so destinados, principalmente, aos financiamentos imobilirios diretos ou indiretos. Devem ser constitudas sob a forma de sociedade annima, adotando obrigatoriamente em sua denominao social a expresso "Crdito Imobilirio" (Res. CMN 2.735)
RECURSOS PROVENIENTES DE: depsitos de poupana; letras hipotecrias; letras imobilirias; repasses e refinanciamentos , inclusive os provenientes de fundos nacionais; emprstimos e financiamentos contrados no exterior, inclusive os provenientes de repasses e refinanciamentos de recursos externos; depsitos interfinanceiros, nos termos da Prof. regulamentao em vigor; Ricardo Oliveira - Cursos NMAvanado - 2012 83
Associaes de poupana e emprstimo

So entidades sem fins lucrativos, que tm o escopo de permitir a construo ou aquisio da casa prpria por parte dos associados, fazem parte do SBPE, constituem-se em uma forma associativa como uma sociedade civil, restrita a determinadas regies, sendo de propriedade comum de seus associados. so constitudas, obrigatoriamente, sob a forma de sociedades civis onde os associados tm direito participao nos resultados. Essas sociedades podem revestir qualquer uma das formas estabelecidas nas leis comerciais, com exceo da annima, so restritas a determinadas regies, sendo propriedade de seus associados. A captao de recursos ocorre atravs de caderneta de poupana e seu objetivo principalmente financiamento imobilirio. (Res. CMN 52) OP. Passivas: emisso de letras e cdulas hipotecrias, depsitos de cadernetas de poupana, depsitos interfinanceiros e emprstimos externos. Os depositantes dessas entidades so considerados acionistas da associao e, por isso, no recebem rendimentos, mas dividendos. Prof. Ricardo Oliveira - Cursos NMAvanado - 2012 84
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Soc. Crdito Financiamento e Investimento

Conhecidas por financeiras, so instituies financeiras privadas . Tem objetivo de financiar a aquisio de bens, servios e capital de giro. So constitudas sob a forma de SA, na sua denominao social deve constar a expresso "Crdito, Financiamento e Investimento". Captam recursos por meio de aceite e colocao de Letras de Cmbio
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Bancos de Investimento
(Res.CMN 2624)
So Ifs especializadas em operaes de participao societria de carter temporrio, de financiamento da atividade produtiva para suprimento de capital fixo e de giro e de administrao de recursos de terceiros. No podem manter contas correntes Depsitos a vista, as aplicaes tm origem em CDB e RDB captados, atravs de repasses de recursos internos e externos ou pela venda de cotas de fundos de investimentos por eles administrados. Devem ser constitudos sob a forma de SA e adotar, obrigatoriamente, em sua denominao social, a expresso "Banco de Investimento".
OPERAES ATIVAS: Emprstimo a prazo mnimo de um ano para financiamento de capital de giro e / ou capital fixo. Aquisio de aes e outros ttulos para investimento ou revenda no mercado de capitais (operaes de underwriting). Repasses de recursos de origem interna ou externa. Prestao de garantia de empr stimo no pa s ou proveniente do exterior. Prof. Ricardo Oliveira - Cursos NMAvanado - 2012 86
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Exerccios 1
( CESPE - 2010 - Caixa - Tcnico Bancrio) As competncias privativas do BACEN incluem a) a emisso de debntures conversveis em aes.
b) a definio da tributao das operaes financeiras. c) o exerccio da fiscalizao das instituies financeiras, sem, contudo, aplicar-lhes penalidades. d) a concesso de autorizao s instituies financeiras para arquivarem os seus estatutos na junta comercial. e) a realizao de operaes de redesconto e emprstimos a instituies financeiras bancrias.
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Exerccios 2
(CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 003) O BACEN uma autarquia federal vinculada ao Ministrio da Fazenda, com sede e foro na capital da Repblica e atuao em todo o territrio nacional. Com relao ao BACEN, julgue os seguintes itens. O BACEN tem competncia para regulamentar, autorizar o funcionamento e supervisionar os sistemas de compensao e de liquidao, atividades que, no caso de sistemas de liquidao de op. com valores mobilirios, exceto ttulos pblicos e privados emitidos por bancos, so compartilhadas com a CVM. ( ) Certo ( ) Errado (CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 003) Entre as atribuies do BACEN esto a de estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras, a de vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais e a de controlar o fluxo de capitais estrangeiros no pas. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 3
(CESPE - 2003 - Banco do Brasil - Escriturrio - 003) No atual arranjo do sistema financeiro, as principais instituies esto constitudas sob a forma de banco mltiplo, que oferece ampla gama de servios bancrios. Outras instituies existentes apresentam certo grau de especializao. Acerca dessas instituies, julgue os itens a seguir. Bancos comerciais captam principalmente depsitos vista e depsitos de poupana, so tradicionais fornecedores de crdito para as pessoas fsicas e jurdicas e disponibilizam capital de giro para empresas. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 4
(CESPE - 2010 - BRB - Escriturrio) A respeito das distintas espcies de instituies financeiras, julgue os itens que se seguem. Para a constituio de um banco cooperativo, exige-se, como requisito, que a totalidade das aes com direito a voto pertena a cooperativas centrais de crdito. ( ) Certo ( ) Errado (CESPE 2003M - Banco do Brasil - Escriturrio - 003) No atual arranjo do sistema financeiro, as principais instituies esto constitudas sob a forma de banco mltiplo, que oferece ampla gama de servios bancrios. Outras instituies existentes apresentam certo grau de especializao. Acerca dessas instituies, julgue os itens a seguir. Cooperativas de crdito so voltados para a concesso de crdito e a prestao de servios bancrios aos cooperados, quase sempre produtores rurais. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 5
(CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 002) As cooperativas de crdito observam, alm da legislao e das normas do SFN, a Lei n. 5.764/1971, que define a Poltica Nacional de Cooperativismo e institui o regime jurdico das sociedades cooperativas. No referente s cooperativas de crdito, julgue os itens subsequentes. As cooperativas de crdito podem adotar, em sua denominao social, tanto a expresso "Cooperativa" como a palavra "Banco", dependendo de sua poltica de marketing e de seu planejamento estratgico. ( ) Certo ( ) Errado
(CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) As cooperativas de crdito no so classificadas como instituies financeiras e no esto autorizadas a realizar operaes de captao por meio de depsitos vista e a prazo de associados. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 6
( CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 002) As cooperativas de crdito devem possuir o nmero mnimo de 85 cooperados e adequar sua rea de ao s possibilidades de reunio, controle, operaes e prestaes de servios. ( ) Certo ( ) Errado
(CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 003) As cooperativas de crdito podem conceder crdito a qualquer brasileiro maior de 21 anos de idade, por meio de desconto de ttulos, emprstimos e financiamentos. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 7
(CESPE - 2003 - Banco do Brasil - Escriturrio - 003) As empresas vendedoras de bens costumam apresentar o leasing como mais uma forma de financiamento, mas o contrato deve ser lido com ateno, pois trata-se de operao com caractersticas prprias. Com referncia ao leasing, julgue os itens seguintes. Alvo de muita ateno do governo federal na atualidade, o microcrdito destina-se a financiar pequenas iniciativas normalmente no atendidas pelo sistema bancrio convencional. Nesse sentido, um dos executores do microcrdito so as cooperativas de crdito, que funcionam nos mesmos moldes dos bancos comerciais e so submetidas mesma legislao imposta a estes. Adicionalmente, as cooperativas de crdito sofrem restries quanto a nmeros mnimo e mximo de cooperados, mas so dispensadas da integralizao de capital social mnimo para sua constituio. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 8
(CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001). Acerca das instituies do SFN, julgue os prximos itens. Bancos de desenvolvimento devem ter sede na capital do estado que detiver seu controle acionrio, devendo adotar, obrigatria e privativamente, em sua denominao social, a expresso Banco de Desenvolvimento, seguida do nome do estado em que tenha sede. ( ) Certo ( ) Errado
(CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio - 003) O SFN, composto de rgos pblicos e privados, pressupe um relacionamento harmnico e organizacional, com formas de constituio e atribuies bem definidas para as partes. Julgue os itens seguintes, acerca do SFN. Tanto os bancos de investimento quanto os de desenvolvimento devem ser constitudos na forma de sociedade annima. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 9
(CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) um rgo normativo do SFN, ligado ao Ministrio da Fazenda e voltado para o desenvolvimento, a disciplina e a fiscalizao do mercado mobilirio. A respeito da CVM, julgue os itens que se seguem. A CVM compe a estrutura do Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN). ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) Compete ao BACEN, e no CVM a atribuio de apurar, julgar ou punir as irregularidades eventualmente cometidas no mercado de capitais. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 10
(CESPE - 2002 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) No Sistema Financeiro Nacional, existem rgos de regulao e fiscalizao que se encarregam de verificar o cumprimento das leis e normas administrativas referentes s atividades das instituies sob sua jurisdio. Com relao a esse contexto, julgue os itens abaixo. Os bancos comerciais so duplamente supervisionados, pelo BACEN e pela CVM. ( ) Certo ( ) Errado (CESPE - 2002 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) Todas as entidades do sistema de liquidao e custdia so fiscalizadas exclusivamente pelo BACEN. ( ) Certo ( ) Errado (CESPE - 2002 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) As bolsas de mercadorias e de futuros so duplamente supervisionadas, pelo BACEN e pela CVM. ( ) Certo ( ) Errado
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Mercado de TVM: Bancos de investimento. Funcionamento do mercado vista de aes. Sociedades corretoras de TVM. Sociedades distribuidoras de TVM. Mercado de balco. Bolsas de valores. Bolsas de mercadorias e de futuros. Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC). Balco Organizado de Ativos e Derivativos (CETIP).
3
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O Mercado de Capitais
O mercado de capitais um sistema de distribuio de valores mobilirios, que tem o propsito de proporcionar liquidez aos ttulos de emisso de empresas e viabilizar seu processo de capitalizao. constitudo pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituies financeiras autorizadas. Abrange, ainda, as negociaes com direitos e recibos de subscrio de valores mobilirios, certificados de depsitos de aes e demais derivativos autorizados negociao.
EMPRESAS
Titulos - Capital Ttulos - Emprstimo
MERCADO DE CAPITAIS
INVESTIDORES
Dinheiro
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O que so valores mobilirios?

So ttulos emitidos pelas sociedades annimas (S.A.), como aes, debntures, notas promissrias (commercial papers), certificados de recebveis imobilirios, quotas de fundos de investimento em direitos creditrios e outros instrumentos menos usuais, destinados captao de recursos. Os principais ttulos negociados so: os representativos do capital de empresas as aes; ou ttulos de emprstimos tomados, via mercado, por empresas debntures conversveis em aes, bnus de subscrio e commercial papers , que permitem a circulao de capital para custear o desenvolvimento econmico.
Por questo legal os TDPF - ttulos da dvida pblica federal, no so considerados VM.
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Abertura de capital
Quais as vantagens da abertura de capital?
A abertura de capital possibilita o acesso permanente ao mercado de capitais - atravs do lanamento de valores mobilirios - e representa para as empresas uma alternativa aos financiamentos bancrios. A companhia torna-se conhecida por um pblico mais amplo e melhora sua imagem institucional entre parceiros, fornecedores e clientes. Alm disso, a transparncia e a qualidade das informaes exigidas das companhias abertas aceleram a profissionalizao da empresa.
Principais Reguladores: CVM; BCB; PREVIC; SUSEP; SRF -Secretaria da Receita Federal.
100
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Procedimentos p/ abrir o capital

1. 2.
Pedir registro de companhia aberta na CVM; Solicitar CVM a autorizao para realizar venda de aes ao pblico, conhecida como distribuio pblica de aes, Oferta Pblica Inicial, ou IPO (sigla em ingls para Initial Public Offering). Solicitar a listagem na Bovespa. Somente as empresas que obtm esse registro podem ter suas aes negociadas na Bolsa. Emitir ttulos representativos de seu capital, as aes, ou representativos de emprstimos tomados via mercado de capitais, como debntures e commercial papers. Outros intermedirios financeiros, por sua vez, iro oferecer aos investidores, os valores mobilirios emitidos pela companhia aberta. Em geral, os intermedirios financeiros se associam, em consrcios, num esforo para vender todos os ttulos ou os valores mobilirios emitidos pela companhia. Os investidores que adquiriram esses ttulos ou valores mobilirios podem revend-los no chamado mercado secundrio, onde ocorre a compra e venda desses entre os investidores.
3.
4.
5.
6.
101
Bolsas de valores
So associaes privadas civis, que podem ter finalidade lucrativa. tem objetivo de manter local adequado ao encontro de seus membros e realizao, entre eles, de transaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios pertencentes a pessoas jurdicas pblicas e privadas, em mercado livre e aberto, especialmente organizado e fiscalizado por seus membros e pela Comisso de Valores Mobilirios. Possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa, esto sujeitas superviso da CVM e obedecem s diretrizes e polticas emitidas pelo CMN. As resolues 2.690, e 2.709, de 30/03/2000, do CMN, disciplinaram a nova constituio, organizao e funcionamento das bolsas de valores, aumentando sua flexibilidade. As bolsas podem deixar de ser entidades sem fins lucrativos e se transformarem em SA caso queiram.
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51
A BOVESPA
Fundada em 1890. Entidade auto reguladora sob a superviso da CVM. nico centro de negociao de aes no Brasil, o maior centro de negociao com aes da Amrica Latina, concentrando cerca de 80% do volume de negcios realizados na regio. Em 28 de agosto de 2007, houve a reestruturao societria que resultou na criao da BOVESPA Holding, que tem como subsidirias integrais:
A Bolsa de Valores de So Paulo (BVSP) que responsvel pelas operaes dos mercados de bolsa e de balco organizado. A Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC) que presta servios de liquidao, compensao e custdia.
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BOVESPA: Atribuies

Manter local adequado para a realizao de negcios. Promover a liquidao das operaes. Registrar as suas operaes. Desenvolver e manter sistemas de negociao. Fiscalizar o cumprimento das leis que regulam este mercado.
Asseguram, atravs da organizao, controle e fiscalizao das transaes e dos participantes do mercado, as condies necessrias de segurana e transparncia ao perfeito funcionamento dos mercados. As operaes so realizadas pelas Sociedades Corretoras/Distribuidoras ou pelas Instituies Autorizadas.
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Mega Bolsa
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After-Market (BOVESPA)
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Home Broker Corretora Online

Instrumento que permite a negociao de aes via Internet. Ele permite enviar ordens de compra e venda de aes atravs do site de sua corretora na internet. Para isso necessrio que voc seja cliente de uma Corretora da BOVESPA que disponha do sistema Home Broker. os Home Brokers das Corretoras so interligados ao sistema de negociao da BOVESPA (MEGA BOLSA) e permitem que o investidor envie, automaticamente, atravs da internet, ordens de compra e venda de aes. Vantagens: agilidade no cadastramento e no trmite de documentos; consulta, pelo investidor, a posies financeiras e de custdia; acompanhamento de sua carteira de aes; acesso s cotaes (algumas oferecem notcias e anlises do mercado); envio de ordens imediatas, ou programadas, de compra e venda de aes, no Mercado a Vista (Lote-padro e fracionrio) e no Mercado de Opes (compra e venda de opes); recebimento da confirmao de ordens executadas e resumo financeiro (nota de corretagem), etc.
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Home Broker Corretora Online

Corretora
Corretora
Corretora
BOVESPA
Comprador
Corretora Corretora
Corretora
Vendedor
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Home-Broker
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ndice Bovespa
Carteira terica calculada com base nas aes de maior liquidez nos ltimos doze meses. Atualizada a cada 4 meses: janeiro - maio - setembro.
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Bolsas de mercadorias e de futuros

uma associao (pode ter fins lucrativos), organizada para proporcionar a seus membros as facilidades necessrias realizao de negcios (compra e venda) em mercados de liquidao futura. Mantm local fsico adequado conduo de negcios (sala de preges) e plataformas de negociao eletrnica, cabe bolsa, criar produtos, aperfeioar e desenvolver mercados e manter cursos de formao profissional.
A Bolsa de Mercadorias & Futuros-BM&F S.A. a maior da Amrica Latina em nmero de contratos negociados. A BM&F a nica bolsa de futuros atuante no Brasil.
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Sociedades corretoras: SCTVM

So instituies membros das bolsas de valores credenciadas e supervisionadas pelo BCB (Resoluo CMN 1.655, de 1989), pela CVM e pelas prprias bolsas, esto habilitadas a negociar valores mobilirios no prego. So constitudas sob a forma de SA. ou por quotas de responsabilidade limitada. Operar nos recintos das bolsas de valores e de mercadorias. Efetuar lanamentos pblicos de aes e TVM. Administrar e custodiar as carteiras de TVM; Instituir, organizar e administrar fundos de investimento. Operar no mercado aberto. Intermediar operaes de cmbio. Operar na Compra e Venda de Metais Preciosos
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56
Sociedades Distribuidoras: SDTVM

Tm basicamente suas atividades voltadas para a distribuio e intermediao de ttulos e valores mobilirios que operam por conta prpria e por conta e ordem de terceiros.
So constitudas sob a forma de SA. ou por quotas de responsabilidade limitada, devendo constar na sua denominao social a expresso "Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios".
Promover ou participar de lanamentos pblicos de aes. Administrar e custodiar carteira de TVM. Instituir, administrar fundos e clubes de investimento. Intermediar operaes comprando, vendendo e distribuindo TVM, inclusive ouro financeiro, por conta de terceiros. Prestar assessoria tcnica em assuntos do mercado financeiro. Fazer a intermediao com as bolsas de valores e de mercadorias; Operar no mercado aberto. Intermediar operaes de cmbio. Fazer subscrio isolada, ou em consrcio, de emisso de TVM.
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SDTVM e SCTVM: Equiparao

A Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil e o Colegiado da Comisso de Valores Mobilirios, com base no art. 2, inciso XV, do Regulamento anexo Resoluo n 1.120, de 4 de abril de 1986, com a redao dada pela Resoluo n 1.653, de 26 de outubro de 1989, DECIDIRAM: Art. 1 As sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios ficam autorizadas a operar diretamente nos ambientes e sistemas de negociao dos mercados organizados de bolsa de valores. Art. 2 Esta deciso-conjunta entra em vigor na data de sua publicao. Braslia, 2 de maro de 2009.
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Mercado de balco organizado

um ambiente administrado por instituies auto-reguladoras que propiciam sistemas informatizados e regras para a negociao de ttulos e valores mobilirios. Estas instituies so autorizadas a funcionar pela CVM e por ela so supervisionadas. Tradicionalmente, um mercado de ttulos sem local fsico definido para a realizao das transaes que so feitas por telefone entre as instituies financeiras, se estrutura em um sistema eletrnico de negociao por terminais, que interliga as instituies credenciadas em todo o Brasil, processando ordens de compra e venda e fechando os negcios eletronicamente.
Atuam como intermedirios no somente as corretoras de valores, mas tambm outras IFs, como bancos de investimento e distribuidoras de valores. Alm das aes, so negociados debntures, cotas de fundos de investimento imobilirio, fundos fechados, fundos de investimento em direitos creditrios FIDCs, certificados de recebveis imobilirios - CRIs, entre outros.
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Mercado de Balco
As principais regras para os intermedirios financeiros: Regras para admisso; de negociao e de conduta; Procedimentos para fiscalizao dos intermedirios e aplicao de penalidades para os infratores; As principais regras para as companhias abertas: Exigncias especficas das entidades auto-reguladoras para admisso dos ttulos da companhia negociao alm daquelas previstas pela CVM; Critrios para cancelamento de listagem dos referidos ttulos que foram uma vez admitidos negociao. A CETIP atua como principal Entidade de Balco Organizado e como cmara de custdia e liquidao de ttulos e valores mobilirios, por autorizao da CVM e do BCB.
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58
Contrapartes Centrais
A CETIP e o SELIC, no atuam como Contrapartes Centrais, ou seja, estas duas centrais no atuam como ltimas garantidoras das operaes por elas cursadas, e por isso no necessitam pedir margens de garantia para as operaes.
Exemplificando: se uma determinada contraparte no honra o pagamento do ajuste de um derivativo, em ltima instncia a Central BM&F- derivativos deve cobrir este pagamento. Por isso a BM&F-derivativos, a CBLC e a BM&F-cmbio, exigem margens de garantia para as operaes que possuem risco de no pagamento. Por outro lado, se uma debnture negociada via Cetip, a sua entrega para o comprador somente se dar contra pagamento.
As Cmaras de Compensao, CBLC, BM&F-cmbio e BM&F-derivativos, atuam como contraparte central.
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Conceitos de SELIC
SISTEMA
Depositrio central dos ttulos da dvida pblica federal interna emitidos pelo TN e BCB.
OVER
Taxa mdia ponderada e ajustada das op. Compromissadas de um dia, lastreadas em TPF. (Definida NO SELIC)
META
Taxa de juros estabelecida pelo COPOM com objetivo de reduzir ou estimular a demanda e investimentos.
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SELIC Sistema especial de liquidao e custdia

O DEPOSITRIO CENTRAL DOS TTULOS DA DVIDA PBLICA FEDERAL INTERNA EMITIDOS PELO TESOURO NACIONAL E BCB.
Foi criado em 79 para simplificar a sistemtica de movimentao e custdia dos ttulos pblicos federais-TPF, e os ttulos pblicos estaduais ou municipais (emitidos at janeiro de 1992) Recebe os registros das negociaes no mercado secundrio e promove a respectiva liquidao. Realiza as transaes, primrias e secundrias, com TPF. Nele so efetuados os leiles de ttulos pelo Tesouro Nacional ou pelo Banco Central. O sistema gerido pelo BACEN em parceria com a ANDIMA. Ttulos totalmente escriturais. A liquidao financeira de cada operao realizada por intermdio do STR
119
SELIC - Taxa Over

nas operaes overnight de troca de reservas bancrias
lastreadas em ttulos pblicos federais que se forma o juro primrio da economia, referncia para as demais taxas de juros, Taxa bsica da economia, ou taxa-SELIC-over. Indexador das LFT. Corrige os valores de Imposto de Renda. A partir de 01/01/1998 a taxa divulgada em % ao ano, considerando 252 dias teis
obtida mediante o clculo da taxa mdia ponderada e ajustada das operaes de financiamento de um dia, lastreadas em Ttulos Pblicos Federais na forma de operaes compromissadas.
120
60
CETIP

Balco Organizado de Ativos e Derivativos uma sociedade administradora de mercados de balco organizados. Ambientes de negociao e registro de valores mobilirios, ttulos pblicos e privados de renda fixa e derivativos de balco. a maior empresa de custdia e de liquidao financeira da Amrica Latina. A CETIP pertence s instituies financeiras - bancos corretoras e distribuidoras - que detm cotas patrimoniais. Alm dos cotistas, a Cmara tem cerca de 9000 participantes, no associados, que incluem empresas de leasing, fundos de investimento e pessoas jurdicas no financeiras, como seguradoras e fundos de penso. Com atuao nacional, a CETIP tem sede no Rio de Janeiro e escritrio em So Paulo. Os mercados atendidos pela Cmara so regulados pelo Banco Central e pela CVM Comisso de Valores Mobilirios.
COM fins lucrativos, foi criada em agosto de 1984 pelas IFs e o BCB.

121
CETIP
Na qualidade de depositria, a entidade processa a emisso, o resgate e a custdia dos ttulos, bem como, quando o caso, o pagamento dos juros e demais eventos a eles relacionados. Com poucas excees, os ttulos so emitidos escrituralmente, isto , existem apenas sob a forma de registros eletrnicos (os ttulos emitidos em papel so fisicamente custodiados por bancos autorizados). As operaes de compra e venda so realizadas no mercado de balco, incluindo aquelas processadas por intermdio do CetipNet (sistema eletrnico de negociao). Conforme o tipo de operao e o horrio em que realizada, a liquidao em D ou D+1. As operaes no mercado primrio, envolvendo ttulos registrados na Cetip, so geralmente liquidadas com compensao multilateral de obrigaes (a Cetip no atua como contraparte central). Compensao bilateral utilizada na liquidao das operaes com derivativos e liquidao bruta em tempo real, nas operaes com ttulos negociados no mercado secundrio.
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CETIP - principais ttulos custodiados

Trabalha com cerca de 50 diferentes tipos de ativos, Ttulos Privados, Derivativos e poucos ttulos pblicos especficos. Os Ttulos so escriturais ( h excees )
TIPOS Ttulos de renda fixa Valores mobilirios Ttulos do agronegcio EXEMPLOS CDB Certificado de Depsito Bancrio; Letra de Cmbio (LC) Debntures; Nota Comercial (Commercial Paper)
LCA Letra de Crdito do Agronegcio CPR Cdula de Produto Rural; Ttulos pblicos estaduais Letra Financeira do Tesouro de Estados e Municpios (LFTEe munic. M); Ativos de moeda de privatizao; Fundos Derivativos Cotas de Fundos de investimento abertos e fechados; Swap, Termo de Moeda e Opes Flexveis sobre Taxa de Cmbio.
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Horrios de funcionamento
SELIC Das 6h30 s 18h30, todos os dias teis.
CETIP
Das 8h00 s 19h30, todos os dias teis. COM MUITAS EXCEES
124
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Exerccios 1
( CESPE 2010M - Caixa - Tcnico Bancrio) as Bolsas de valores so associaes civis com fins lucrativos, constitudas para manter local adequado negociao de valores mobilirios em mercado livre e aberto.
( ) Certo
( ) Errado
(CESPE 2010M - Caixa - Tcnico Bancrio) Prego o recinto onde o BACEN leiloa dlares das reservas cambiais brasileiras, como medida de regulao da taxa de cmbio. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE 2010M - Caixa - Tcnico Bancrio) Em uma sociedade por aes, os detentores de aes ordinrias no tm direito a voz e voto nas assembleias de acionistas. ( ) Certo ( ) Errado
125
Exerccios 2
( CESPE - 2004 - Banco da Amaznia - Tcnico Bancrio ) No que se refere s operaes negociadas pela Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F), So considerados participantes diretos da Cmara de Derivativos os membros de compensao, os bancos liquidantes e as corretoras que atuam na BM&F. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2004 - Banco da Amaznia - Tcnico Bancrio) O sistema de compensao e de liquidao de obrigaes operado pela BM&F denominado Cmara de Registro, Compensao e Liquidao de Operaes com Derivativos da BM&F, ou Cmara de Derivativos. ( ) Certo ( ) Errado
126
63
Exerccios 3
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio - 002) Megabolsa um sistema de negociao que permite s sociedades corretoras, a partir de seus escritrios, cumprir as ordens de clientes. Pelo sistema eletrnico de negociao, a oferta de compra ou venda feita por meio de terminais de computador, ao passo que o encontro das ofertas e o fechamento so realizados automaticamente pelos computadores da BOVESPA. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio - 002) A BOVESPA uma associao civil sem fins lucrativos, cujo patrimnio constitudo pelos recursos advindos das sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios, que adquirem ttulos patrimoniais, tornando-se membros da associao. ( ) Certo ( ) Errado
127
Exerccios 4
(CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) O mercado financeiro muito importante no desenvolvimento de um pas. As operaes realizadas nesse mercado so complexas e dinmicas. Acerca do mercado financeiro, julgue os prximos itens. Nas bolsas de valores so negociados valores mobilirios e, entre estes, as aes de todas as sociedades annimas. ( ) Certo ( ) Errado
(CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio - 003) Tanto a Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA) quanto a Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) so empresas pblicas. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 5
( CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) Com relao aos sistemas de liquidao e custdia: Liquidao fsica em uma transao de compra e venda de ttulos a entrega de numerrio em espcie do vendedor para o comprador. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) Um sistema de liquidao e custdia aquele no qual se d a liquidao fsica e financeira das compras e vendas de ttulos e outros papis. ( ) Certo ( ) Errado
(CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) Em uma transao de compra e venda de determinado ttulo realizada pela CETIP, o preo do ttulo definido por ela, sendo as partes obrigadas a aceitar as condies estipuladas por essa empresa. ( ) Certo ( ) Errado
129
Exerccios 6
( CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) A CETIP utiliza a compensao bilateral, nas operaes com ttulos negociados no mercado secundrio, e a liquidao bruta em tempo real, na liquidao das operaes com derivativos. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) Na CETIP, Com poucas excees, os ttulos de renda fixa privados, ttulos pblicos estaduais e municipais e ttulos representativos de dvidas de responsabilidade do Tesouro Nacional so emitidos escrituralmente, isto , sob a forma de registros eletrnicos. Esses ttulos emitidos em papel so fisicamente custodiados por bancos autorizados. ( ) Certo ( ) Errado
130
65
Exerccios 7
( CESPE - 2004 - Banco da Amaznia - Tcnico Bancrio) A respeito do sistema especial de liquidao e custdia (SELIC), julgue os seguintes itens. O SELIC um sistema informatizado que se destina custdia dos ttulos emitidos pelo Tesouro Nacional e pelo BACEN e, nessa condio, processa a emisso, o resgate, o pagamento de juros e a custdia desses ttulos. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2004 - Banco da Amaznia - Tcnico Bancrio) O SELIC est sob a responsabilidade do Banco do Brasil S.A. ( ) Certo ( ) Errado
131
Exerccios 8
(CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) O SELIC o depositrio central dos ttulos emitidos pelo TN e pelo BACEN e nessa condio processa, a emisso, o resgate, o pagamento dos juros e a custdia. Processa tambm a liquidao das operaes definitivas e compromissadas registradas em seu ambiente, observando o modelo 1 de entrega contra pagamento. Acerca do SELIC, julgue os itens seguintes. O SELIC gerido pelo BACEN e por ele operado em parceria com a Andima. Os seus centros operacionais (centro principal e centro de contingncia) esto localizados na cidade de So Paulo. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 002) O horrio normal de funcionamento do SELIC das 12 h 30 min s 18 h 30 min, em todos os dias considerados teis. ( ) Certo ( ) Errado
132
66
Exerccios 9
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio - 002) Os bancos de investimento tm a prerrogativa de operar em bolsas de mercadorias e de futuros, bem como em mercados de balco organizados, por conta prpria ou por terceiros. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio - 002) A SDTVM pode operar diretamente no ambiente fsico da bolsa de valores, enquanto a sociedade corretora de ttulos e valores mobilirios no pode. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2009 - Banco do Brasil - Escriturrio) As SCTVMs so supervisionadas pela CVM. ( ) Certo ( ) Errado
133
Exerccios 10
( CESPE - 2009 - Banco do Brasil - Escriturrio) Com relao s SCTVMs, julgue os itens a seguir. A normatizao, a concesso de autorizao, o registro e a superviso dos fundos de investimento so de competncia do BACEN. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2009 - Banco do Brasil - Escriturrio) So objetivos das SCTVMs: praticar operaes de compra e venda de metais preciosos no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros; operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta prpria e de terceiros. ( ) Certo ( ) Errado
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Produtos e servios financeiros. Depsitos a vista, Depsitos a prazo (CDB e RDB). Cobrana e pagamento de ttulos e carns. Transferncias automticas de fundos. Arrecadao de tributos e tarifas pblicas. Fundos mtuos de investimento. Hot money. Contas garantidas. Crdito rotativo. Descontos de ttulos. Financiamento de capital de giro. Vendor finance/compror finance. Financiamento de capital fixo. Crdito direto ao consumidor. Crdito rural. Cadernetas de poupana.
4
135
Depsitos a vista
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68
Depsitos a vista
Depsitos via conta corrente ou depsito vista a captao de recursos junto ao pblico em geral, caracterizam-se por no serem remunerados, e seus recursos permanecem no Banco por prazos indeterminados, sendo livre suas movimentaes.
A principal finalidade da conta corrente gerar fundos para o banco, porm, sobre o montante dos depsitos vista incide um percentual obrigatrio para depsito compulsrio e um percentual para crdito contingenciado que so definidos pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN), restando a diferena como recursos livres para aplicaes.
137
Contas especiais de dep. a vista

A abertura, manuteno e movimentao deve observar as seguintes condies:
1. 2. 3.
4.
5.
Somente podem ser abertas para pessoas fsicas e mantidas na modalidade de conta individual, Vedados o fornecimento de talonrios de cheques para a respectiva movimentao Vedado a sua manuteno concomitante com outra conta de depsitos a vista de mesma titularidade, na prpria if. ou em outra; No podem ter saldo superior, a qualquer tempo, a R$1.000,00 (mil reais), nem somatrio dos depsitos efetuados em cada ms superior a esse mesmo valor. Devem ter os recursos sacados apenas por meio de carto magntico ou mediante utilizao de outro meio eletrnico.
138
69
Tarifas das contas e de servios

As tarifas somente podem ser cobradas quando previstas no contrato firmado entre a instituio e o cliente ou quando o servio tenha sido previamente autorizado ou solicitado pelo cliente ou pelo usurio.
Os servios foram classificados em: 1. Essenciais; 2. Prioritrios; 3. Especiais; 4. Diferenciados.

O valor do lanamento a dbito referente cobrana de tarifa em conta corrente de depsitos vista ou em conta de depsitos de poupana no pode ser superior ao saldo disponvel.
Res.CMN 3518
139
Servios Essenciais
So os servios relacionados manuteno de contas correntes de depsitos vista e contas de depsito de poupana. vedada a cobrana de tarifas pela prestao de servios essenciais s pessoas fsicas.
Assim sero gratuitos os seguintes servios (Conta corrente PF): fornecimento de carto com funo dbito; fornecimento de 10 folhas de cheques por ms; fornecimento de segunda via do carto com funo dbito, exceto*; realizao de at 4 saques por ms, em guich, ou cheque avulso, ou em terminal de auto-atendimento; at 2 transferncias entre contas na prpria if, por ms; fornecimento de at 2 extratos contendo o movimento do ms, por meio de terminal de auto atendimento. Compensao de cheques
140
70
Servios Prioritrios
So os servios prestados s pessoas fsicas relacionados s contas de depsito, transferncias de recursos, operaes de crdito e cadastro. Os servios foram definidos pela Circular 3371 que institui tabelas padronizadas para cobrana de tarifas relacionadas prestao de servios bancrios.
Tabelas PADRONIZADAS pelo BACEN Definio e descrio da lista de servios bancrios prioritrios relacionados a contas de depsitos, transferncias de recursos, operaes de crdito e cadastramento.
Servios Especiais .
Servios que possuem legislao e regulamentao especficas, por exemplo, crdito rural, mercado de cmbio e sistema financeiro da habitao.
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Servios diferenciados
abono de assinatura; aditamento de contratos; administrao de fundos de investimento; aluguel de cofre; avaliao, reavaliao e substituio de bens recebidos em garantia; carto de crdito; certificado digital; coleta e entrega em domiclio ou outro local; cpia ou segunda via de comprovantes e documentos; corretagem; custdia; extrato diferenciado mensal contendo informaes adicionais quelas relativas a contas-correntes de depsitos vista e a contas de depsitos de poupana; fornecimento de atestados, certificados e declaraes; leiles agrcolas; aviso automtico de movimentao de conta.
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Depsitos a Prazo
CDB: Certificado de Depsito Bancrio RDB: Recibo de Depsito Bancrio
O que so CDB e RDB?

O CDB um ttulo de crdito, fsico ou escritural e o RDB um recibo. Ambos so representativos de depsitos a prazo feitos pelo cliente.
O CDB e o RDB geram a obrigao de o banco pagar ao aplicador, ao final do prazo contratado, a remunerao prevista - que ser superior ao valor aplicado.
143
Tipos de depsitos a prazo

CDB: TITULO DE CRDITO TRANSFERVEL RDB: RECIBO DE DEPSITO- INTRANSFERIVEL PODE RESCINDIR
TIPOS E PRAZOS DE CDBs E RDBs

CDB-RDB PREFIXADO CDB PS FIXADO DI prazo mn. 1 dia No h mximo. CDB RDB PS TAXA FLUTUANTE TR ou TJLP min 1ms TBF min dois meses. No h prazo mximo CDB RDB PS NDICE DE PREO
mnimo de um ano No h mximo.
As condies para resgate so determinadas pelo contrato

144
72
Tributos no CDB e RDB

IMPOSTO DE RENDA
PRAZO QUE O CLIENTE RESGATOU AT 180 DIAS DE 181 AT 360 DIAS DE 361 AT 720 DIAS MAIS QUE 720 DIAS CDB - RDB S no resgate PRAZO RESGATE
01 DIA 02 DIAS 03 DIAS 04 DIAS 05 DIAS 06 DIAS 07 DIAS
IOF
% IOF
96,00 % IOF 93,00 % IOF 90,00 % IOF 86,00 % IOF 83,00 % IOF 80,00 % IOF 76,00 % IOF
22,50 % IR 20,00 % IR 17,50 % IR 15,00 % IR
28 DIAS 29 DIAS 30 DIAS
06,00 % IOF 03,00 % IOF 00,00 % IOF 145
Cobrana de ttulos e carns

a operao de cobrana realizada pelos bancos em geral, de ttulos e carns emitidos por empresas-clientes. Os bancos agem como meros mandatrios dos proprietrios dos ttulos (que so as empresas), cobrando pelos servios executados uma comisso em percentual ou fixa por documento. A propriedade dos ttulos continua, contudo, a ser dos proprietrios dos mesmos, agindo os bancos como simples intermedirios. A cobrana de ttulos ocupa lugar de relevo entre as operaes bancrias acessrias. O contrato de cobrana de ttulos define-se como contrato pelo qual algum (cedente) entrega ao Banco ttulos de seu benefcio, investindo-o do poder de receb-los dos devedores (sacados).
146
73
Transferncias automtica de fundos

o servio de transferncia de recursos DO CLIENTE entre vrias contas do prprio cliente numa nica IF. Era um servio que visava equilibrar contas com saldo negativo com outras com saldo positivo, era geralmente disponibilizado para PJ. Esse servio era feito diariamente de forma automtica mediante cobrana de tarifa. Com o avano da informtica e do office banking esse servio tem se tornado raro mesmo para PJs e praticamente inexistente para PFs.
147
Arrecadao de tributos e tarifas

Como agente, o banco, desde que autorizado pelo governo, por meio de convnios especficos e acordos com as instituies pblicas, pode prestar esse servio que inclui a arrecadao de tributos e tarifas pblicas. O banco cobra comisses pela prestao dos servios. Esse servio para o banco, entre outras vantagens, representa uma forma de captao de recursos aumentando a receita do banco. Visando facilitar o recolhimento dos impostos, o governo permite que instituies como os correios, as lotricas, (correspondentes bancrios) recebam tributos e tarifas. Conforme determinao da Circular n 1.805, o valor arrecadado dos tributos esto sujeitos ao depsito compulsrio nos moldes do Deposito vista, enquanto as tarifas de servios pblicos no so atingidas pelo compulsrio e geram float bancrio.
148
74
Servios bancrios
NOME
COBRANA DE TTULOS/ CARNS Servios de emisso e/ou de cobrana para as empresas credoras do negcio
ARRECADAO ARRECADAO DE TRIBUTOS DE TARIFAS Servios de simples arrecadao para o governo Servios de arrecadao de tarifas para as empresas concessionrias
O QUE
COMPUL. FLOAT
SIM NO
NO SIM
149
Fundos de investimentos
O cliente vai entregar seus recursos para serem gerenciados por um administrador, que ir junt-los aos de outros investidores, de modo a realizar um investimento coletivo. Esse conjunto de recursos constitui o patrimnio do fundo, do qual o cliente ter cotas que representam parcelas do patrimnio total. O valor da cota calculado dividindo-se o patrimnio lquido do fundo pela quantidade de cotas em circulao. O banco no pode utilizar os recursos do cliente que investiu em fundos de investimento para qualquer destinao que no seja exatamente para a compra de cotas no fundo escolhido pelo cliente, e o banco deve distribuir todo o lucro obtido nas aplicaes em fundos de investimento para os cotistas.
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Segregao das funes

ADMINISTRADOR
Administrao de Recursos
Fundo de Investimento
Constitui o Fundo, responsvel legal perante os rgos reguladores, recolhimento dos impostos e elaborao dos balanos, gesto, superviso, acompanhamento Normalmente um Banco ou DTVM.
GESTOR
Responsvel Pelos Investimentos Venda de Cotas Faz Marcao, Contabiliza Carteira Faz a Auditoria
responsvel pelas decises de investimento do Fundo, executando as estratgias de investimento sempre dentro dos parmetros definidos no seu regulamento. O Adm. e o Gestor podem ser a mesma IF.
DISTRIBUIDOR
responsvel por colocar ou vender as cotas do Fundo aos investidores, sendo o agente que tem o contato direto com o cotista. O adm. pode ser o distribuidor, ou pode contratar terceiros, por ex. uma DTVM.
CUSTODIANTE
executor dos Sv. Fiducirios, responsvel pelo controle dos ativos e passivos e pela liquidao financ. contabiliza a carteira, faz marcao mercado e controla a aderncia ao regulamento e normas gerais.
AUDITOR INDEP.
responsvel por atestar que o fundo respeita as normas brasileiras de contabilidade e a legislao sobre fundos vigentes no pas. Aps a avaliao tcnica do fundo, ele deve emitir parecer de auditoria.
151
Conceitos e Classificaes
Quanto aos TIPOS de ativos aplicados:
FUNDO DE AES (min 67%)
S PAGA TRIBUTOS NO RESGATE
MAIOR RISCO
MULTI-MERCADOS CURTO PRAZO Menor 365 dias RENDA FIXA Em geral ttulos pblicos federais, ou CDBs de terceiros LONGO PRAZO 365 dias ou mais
152
76
Quanto a GESTO de ativos aplicados:
TENTA SUPERAR UM INDEXADOR
MAIOR RISCO
ATIVO
Poder cobrar taxa de PERFORMANCE se for de LP e estiver previsto no prospecto
PASSIVO
TENTA ACOMPANHAR UM INDEXADOR
153
Quanto a ORIGEM de recursos para aplicar em ativos:
TEM RECURSOS DE TERCEIROS - EMPRSTIMOS
MAIOR RISCO
ALAVANCADO
Poder EMPRESTAR RECURSOS para alavancar resultados, se estiver previsto no prospecto
NO - ALAVANCADO
S TEM RECURSOS PRPRIOS
154
77
Quanto aos tipos de ACESSO E NO DE COTAS:
ABERTOS
COTAS ILIMITADAS
MAIOR ACESSO
FECHADOS
COTAS LIMITADAS E FIXAS
EXCLUSIVOS
ACESSO SUJEITO A CONDIES ESPECIAIS
155
Taxas do banco-FI
TAXA DE ADMINISTRAO (ANUAL, PROVISIONADA DIA A DIA) TAXA DE PERFORMANCE ( SE FUNDO ATIVO E DE LONGO PRAZO)
Tributos do governo
imposto de renda
come cota semestral em maio-nov Apenas para renda fixa

IOF (Se resgate em menos de 30 dias)
156
78
Tributao de Investimentos - FI
PRAZO QUE O CLIENTE RESGATOU
AT 180 DIAS DE 181 AT 360 DIAS DE 361 AT 720 DIAS MAIS QUE 720 DIAS
FUNDOS CURTO PRAZO
FUNDOS LONGO PRAZO E CDB-RDB
FUNDOS DE AES min.67%
22,50 % IR 20,00% IR 20,00% IR 20,00% IR
22,50 % IR 20,00 % IR 17,50 % IR 15,00 % IR
15,00 % IR 15,00 % IR 15,00 % IR 15,00 % IR
157
Exerccios 1
(CESPE - 2004 - BANESE - Tcnico Bancrio ) Adiantamento a depositante uma operao passiva, na qual o cliente utilizar recurso acima do valor do saldo de sua conta-corrente. ( ) Certo ( ) Errado
(CESPE - 2004 - BANESE - Tcnico Bancrio) As operaes bancrias passivas, conhecidas como funding, so usadas pelo banco na busca de recursos para lastrear as suas operaes ativas. ( ) Certo ( ) Errado
(CESPE - 2004 - BANESE - Tcnico Bancrio ) Descontos so operaes passivas, tendo por base duplicatas e notas promissrias, transferidas por endosso para o banco, em geral com aval de seus emitentes ou beneficirios. ( ) Certo ( ) Errado
158
79
Exerccios 2
(CESPE - 2004 - Banco da Amaznia - Tcnico Bancrio) O quadro demonstrativo de tarifas deve estar obrigatoriamente fixado na agncia bancria em local visvel ao pblico, a partir da data de incio da cobrana ou da alterao de valores. ( ) Certo ( ) Errado (CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancria) A cobrana bancria possibilita que o vendedor receba do comprador os valores devidos por este ltimo, na data acertada entre as partes, mesmo que elas residam em cidades diferentes. ( ) Certo ( ) Errado (CESPE - 2004 - Banco da Amaznia - Tcnico Bancrio) Tarifa a remunerao do banco por servio prestado ao cliente. Todo servio prestado pelo banco a seus clientes est sujeito a tarifaes. ( ) Certo ( ) Errado
159
Exerccios 3
( CESPE - 2006 - Caixa - Tcnico Bancrio) O CDB e o RDB tm prazos mnimos de trinta dias para resgate, independentemente do indexador utilizado. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE 2010M - Caixa - Tcnico Bancrio) A incidncia de tarifas deve estar consignada no contrato firmado entre a instituio financeira e o depositante; no se admite, contudo, a cobrana de taxas para ressarcimento de despesas com a emisso de boletos de cobrana ou carns, ainda que contratualmente previstas. ( ) Certo ( ) Errado
160
80
Exerccios 4
( CESPE 2010M - Caixa - Tcnico Bancrio) Segundo normas vigentes, o oferecimento de um pacote padronizado de servios prioritrios s pessoas fsicas situa-se no campo da discricionariedade das instituies financeiras. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE 2010M - Caixa - Tcnico Bancrio) A ficha-proposta relativa a conta de depsitos vista deve conter clusula que trate do saldo mnimo exigido para manuteno da conta, dos procedimentos para encerramento da conta, da cobrana de tarifa por conta inativa e da possibilidade de cobrana pelos servios considerados essenciais. ( ) Certo ( ) Errado
161
Exerccios 5
( CESPE - 2004 - BANESE - Tcnico Bancrio) Quando a iniciativa do encerramento de conta-corrente for do prprio cliente, para sua segurana, ele deve ser orientado a entregar ao banco correspondncia em que solicita o encerramento de sua conta, a verificar se todos os cheques emitidos foram compensados e a entregar ao banco os cheques ainda em seu poder. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2004 - BANESE - Tcnico Bancrio) Para abrir uma contacorrente, o jovem menor de 16 anos de idade (menor impbere) precisa ser assistido pelo pai ou responsvel legal. O maior de 16 anos e menor de 18 anos de idade (menor pbere) deve ser representado pelo pai ou responsvel legal. ( ) Certo ( ) Errado
162
81
Exerccios 6
( CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio ) As taxas de condomnio e mensalidades escolares no podem ser recebidas por meio de cobrana bancria. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) A cobrana bancria possibilita que o vendedor receba do comprador os valores devidos por este ltimo, na data acertada entre as partes, mesmo que elas residam em cidades diferentes. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) Contas de depsito vista so popularmente denominadas contas correntes. ( ) Certo ( ) Errado
163
Exerccios 7
( CESPE - 2003 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) Os servios que os bancos devem prestar gratuitamente incluem, alm dos relacionados conta-salrio, a substituio do carto magntico no seu vencimento e o fornecimento de novo carto no caso de roubo. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) Cobrana e pagamento de ttulos e carns a operao de cobrana realizada pelos bancos em geral, de ttulos e carns emitidos por empresas-clientes. Os bancos cobram pelos servios executados uma comisso em percentual ou fixa por documento. Os bancos, na qualidade de mandatrios, passam a ter a propriedade dos ttulos e carns. ( ) Certo ( ) Errado
164
82
Exerccios 8
( CESPE - 2004 - Banco da Amaznia - Tcnico Bancrio) O prospecto e o regulamento dos fundos de investimento em ttulos e valores mobilirios devem indicar de forma clara a poltica de investimento e as faixas de alocao de ativos, devendo constar de sua denominao o ativo prevalecente na composio de sua carteira. Nesse sentido, esses fundos de investimento podem manter seu patrimnio aplicado em aes de emisso de companhias sem registro na CVM. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2004 - Banco da Amaznia - Tcnico Bancrio) Fundo de investimento um tipo de aplicao financeira em que o aplicador adquire cotas do patrimnio de um fundo administrado por instituio financeira para o qual o valor da cota recalculado mensalmente. ( ) Certo ( ) Errado
165
Exerccios 9
( CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) Julgue os itens subsequentes, a respeito de fundos de investimentos. A alavancagem uma tcnica que prov total garantia quanto a possveis perdas, por estar baseada na manuteno de operaes restritas a um nico mercado e indexador. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) A taxa de administrao a principal remunerao obtida pela instituio financeira quando oferece um fundo de investimentos aos clientes. Ela devida mesmo quando o fundo em questo apresenta retorno negativo. ( ) Certo ( ) Errado
166
83
Exerccios 10
( CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) Um fundo referenciado DI deve manter uma carteira de investimentos que apresente retorno compatvel com o referencial determinado (as taxas de juros equivalentes aos depsitos interfinanceiros de um dia). ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) Ao aplicar em um fundo de investimentos, assim como em um CDB, o cliente tem seus recursos garantidos pelo Fundo Garantidor de Crditos (FGC). ( ) Certo ( ) Errado
167
Hot Money
No Brasil, o termo hot money, amplamente empregado por bancos comerciais, aplica-se a emprstimos de curtssimo prazo (de 1 a 29 dias) pessoa jurdica Esses emprstimos tm a finalidade de financiar o capital de giro das empresas para cobrir necessidades imediatas de recursos, sem contrato de emprstimo de carter complexo.
168
84
CONTAS GARANTIDAS
DEFINIO: uma conta emprstimo SEPARADA da conta corrente, com limite de crdito de utilizao rotativa destinado a suprir eventuais necessidades de capital de giro. Com lastro em garantias (recebveis, duplicata, cheques ou carto) a empresa tem um limite rotativo extra, que pode ser utilizado de forma total ou parcial, a qualquer momento. Possui taxas mais competitivas que as de cheque especial. BENEFICIRIOS: Pessoas jurdicas em geral. Valor: Limite definido pela instituio financeira conforme capacidade de pagamento da empresa. Prazo: Definido pela instituio financeira. Em mdia os contratos so formalizados em 120 dias;
Conta Garantida
CONTRATO COM GARANTIAS
Conta corrente
169
CROT - CRDITO ROTATIVO

TIPO DE CONTRATO, SEM AMORTIZAO OBRIGATRIA, COM TAXA PR FIXADA, E PAGA APS O PERIODO DE USO (EM GERAL MENSAL, PRO TEMPORIS).
CONTRATO SEM AMORTIZAO OBRIGATRIA

Pagto dos JUROS
Conta especial
Saldo UTILIZADO no perodo

170
85
CHEQUE ESPECIAL
EMPRESTIMO PARA CREDITO PR-APROVADO, COM LIMITE DE VALOR, ATRAVES DE CONTRATO SEM GARANTIAS (PF), E SEM AMORTIZAO OBRIGATRIA
Pagto dos JUROS CONTRATO SEM GARANTIAS (PESSOA FSICA) CREDITO PRAPROVADO COM LIMITE DE VALOR
Conta especial
171
Desconto de Ttulos
Desconto de ttulos uma operao feita pelos bancos, onde uma Pessoa Jurdica tem o direito de crdito sobre outra (nota promissria... duplicata...) e "vende" esse Ttulo (que representa dinheiro) aos bancos. Os bancos descontaro um valor do total do ttulo, da o nome da operao. importante salientar que o banco, nesse caso, tem direito de regresso... ou seja, se a pessoa no pagar ao banco, o banco tem o direito de cobrar da cliente-PJ o valor do ttulo.
172
86
Desconto de Ttulos
1 - VENDA A PRAZO
X
EMPRESA Emissora do Ttulo 2 EMISSO DO TC
(DUPLICATA POR EX., R$100.000 VENC EM 60 DIAS)
3 OPERAAO DE DESCONTO DO TC
(R$90.000 A VISTA)
Y
Cliente da empresa
W
Instituio Financeira
4 PAGAMENTO DO TC (60 DIAS DEPOIS) 5 SE HOUVER INADIMPLNCIA: REGRESSO

173
Financiamento de Capital de Giro

uma linha de crdito para financiar o capital de giro de empresa. Ele oferece maior flexibilidade dos prazos e na forma de pagamento parcelado.
As Receitas menos as despesas deve ser suficiente para um novo ciclo produtivo: RECEBIMENTO GIRO R$$$$$
VENDAS MKT Mo de obra PRODUO
LUCRO
Matria prima Insumos Investimentos Equipamentos REINVESTIMENTO: GIRO
174
87
Financiamento de Capital Fixo

Destinado a PJ
Destinado a aquisio ou construo de bens de investimentos tangveis ou intangveis(mquinas, terrenos, prdios, licenas...) Normalmente prazo de pagamento maior que o financiamento de capital de Giro O bem objeto do Capital Fixo em regra uma das garantias do financiamento
175
Crdito direto ao consumidor

CDC: emprstimo para credito pr-aprovado, com limite de valor, atravs de contrato sem garantias, e com amortizao obrigatria. UTILIZAO: atravs de contrato previamente assinado o cliente escolhe o numero e a data da prestao. CARACTERSTICAS: tipo emprstimo que exige amortizao, os juros so calculados previamente, e pagos mensalmente, o saldo para utilizao disponibilizado na conta corrente.
176
88
CDC- Credito Direto ao Consumidor

So financiamentos concedidos pelos Bancos, ou pelas chamadas Financeiras, a pessoas fsicas ou jurdicas, para aquisio de bens ou servios. CDC uma linha de financiamento que pode ser ligada diretamente compra de um bem, que pode ser um carro, caminho, eletrodomstico etc. A quitao do financiamento feita normalmente em prestaes mensais, iguais e sucessivas Quanto mais fcil a revenda do bem, menor tende a ser a taxa cobrada nos CDCs, isto porque em caso de no pagamento das prestaes, a instituio financeira que concedeu o financiamento pode retomar o bem e revend-lo.
177
Vendor / Compror Finance

VENDOR
operao de financiamento de vendas baseada no princpio da cesso de crdito, que permite a uma empresa vender seu produto a prazo e receber o pagamento vista. A empresa vendedora transfere seu crdito ao banco e este, em troca de uma taxa de intermediao, paga o vendedor vista e financia o comprador;
COMPROR
operao de financiamento de compras baseada no princpio da cesso de crdito, que permite a uma empresa comprar seus insumos a prazo. A empresa compradora transfere seu crdito futuro ao banco e este, em troca de uma taxa de intermediao, paga a empresa vendedora dos insumos vista e financia as compras da empresa cliente;
178
89
Vendor / Compror Finance

EMPRESA VENDEDORA EMPRESA COMPRADORA
BANCO
Financia suas vendas VENDOR COMPROR
Financia suas compras
Quem contrata e garante o Quem contrata e garante o credito o vendedor do bem crdito o comprador do bem Mas quem paga o crdito o comprador Incide IOF e juros Mas quem paga o crdito o vendedor Incide IOF e juros
179
Crdito Rural: Origem dos recursos

25% Dep Vista (B comercial) Dep. Interbanc. Rural BBrasil FAT Fundo Amparo Trabalh. Captao Exterior (Res2770) Caderneta Poupana Rural Tesouro Nacional BNDES Recursos Livres (B comercial) Recursos No Controlados CRDITO RURAL
Recursos Controlados
180
90
Os objetivos do crdito rural

estimular os investimentos rurais efetuados pelos produtores ou por suas cooperativas; favorecer o oportuno e adequado custeio da produo e a comercializao de produtos agropecurios; fortalecer o setor rural; incentivar a introduo de mtodos racionais no sistema de produo, visando ao aumento de produtividade, melhoria do padro de vida das populaes rurais e adequada utilizao dos recursos naturais; propiciar, pelo crdito fundirio, a aquisio e regularizao de terras pelos pequenos produtores, posseiros e arrendatrios e trabalhadores rurais; desenvolver atividades florestais e pesqueiras; estimular a gerao de renda e o melhor uso da mo-de-obra na agricultura familiar.
181
Quem pode utilizar o Crdito Rural?

1. produtor rural (pessoa fsica ou jurdica); 2. cooperativa de produtores rurais; e 3. PF ou PJ que, mesmo no sendo produtor rural, se
dedique a uma das seguintes atividades:

pesquisa ou produo: de mudas; sementes (fiscalizadas ou certificadas); smen para inseminao artificial, embries; prestao de servios em imveis rurais: mecanizados de natureza agropecuria, inclusive para a proteo do solo; inseminao artificial; explorao de pesca e aquicultura, com fins comerciais; medio de lavouras; atividades florestais.
NO ELEGVEIS ao crdito rural: estrangeiros residentes no exterior; sindicato rural ou parceiro se o contrato de parceria restringir o acesso a qualquer das partes ao financiamento; PF ou PJ que tenham exploraes rurais sem carter produtivo ea criao de cavalos. Prof. Ricardo Oliveira - Cursos NMAvanado - 2012 182
91
Crdito Rural
CUSTEIO das despesas normais de cada ciclo produtivo (Tipos: agrcola; pecurio; de beneficiamento ou industrializao) INVESTIMENTO Em bens ou servios cujo aproveitamento se estenda por vrios ciclos produtivos (agrcola e pecurio) COMERCIALIZAO da produo (agropecuria)
AGRICOLA 24MESES PECUARIA 12MESES
SEMI-FIXO 06 ANOS FIXO 12 ANOS
AT 180 DIAS P/ COMERCIALIZAR, 02 ANOS PARA PAGAR
Obs.: Faculta-se a formalizao do crdito rural por meio de contrato, no caso de peculiaridades insuscetveis de adequao aos ttulos rurais, ou seja, a regra o titulo representar a operao, e no o contrato!
Garantias para obter Crdito Rural

necessrio apresentar garantias para obter o crdito rural? Sim, obrigatrio. Como feita a escolha dessas garantias? As garantias so livremente acertadas entre o financiado e o financiador, que devem ajust-las de acordo com a natureza e o prazo do crdito e podem se constituir de: penhor agrcola, pecurio, mercantil, florestal ou cedular; alienao fiduciria; hipoteca comum ou cedular; aval ou fiana; seguro rural ou ao amparo do Proagro Programa de Garantia da Atividade Agropecuria; proteo de preo futuro da commodity agropecuria, inclusive por meio de penhor de direitos, contratual ou cedular; outras que o CMN admitir.
184
92
Despesas do crdito rural

Remunerao financeira; IOF-imposto sobre operaes de crdito, cmbio e seguro, e sobre operaes relativas a TVM; Custo de prestao de servios; Previstas no Proagro; Sanes pecunirias; Prmio de seguro rural. Prmios em contratos de opo de venda, do mesmo produto agropecurio objeto do financiamento, na BM&F, e taxas e emolumentos referentes a esses contratos de opo.
Nenhuma outra despesa pode ser exigida do muturio, salvo o exato valor de gastos efetuados sua conta pela instituio financeira ou decorrentes de expressas disposies legais.
185
taxas de juros do Crdito Rural

Recursos Obrigatrios: 6,75% a. a., exceto para o Pronaf; Operaes Oficiais de Crdito (SAFRA): a serem fixadas por ocasio da divulgao da respectiva linha de crdito; Recursos equalizados pelo TN: definido a cada programa pelo CMN ; Recursos No Controlados: livremente pactuadas entre as partes.
186
93
Fiscalizao
A IF deve obrigatoriamente fiscalizar, sendo facultado a fiscalizao por amostragem em crditos de at R$ 60 mil. (10% desses crditos)
Quando deve ser realizada a fiscalizao do crdito rural? crdito de custeio agrcola: antes da colheita; crdito de custeio pecurio: pelo menos uma vez no curso da operao, em poca que seja possvel verificar sua correta aplicao; Emprstimo do Governo Federal (EGF): no curso da operao; crdito de investimento para construes, reformas ou ampliaes de benfeitorias: at a concluso do cronograma de execuo, previsto no projeto; demais financiamentos: at 60 (sessenta) dias aps cada utilizao, para comprovar a realizao das obras, servios ou aquisies.
187
Caderneta de Poupana
A caderneta de poupana uma modalidade de investimento tradicional e segura, na qual os poupadores efetuam aplicaes de quaisquer quantias e tm a liquidez mensal. O rendimento das Cadernetas de Poupana de meio por cento ao ms, mais TR (Taxa Referencial de Juros) Servios gratuitos para Conta de poupana: fornecimento de carto com funo movimentao; fornecimento de segunda via do carto com funo movimentao, exceto*; realizao de at 2 saques por ms, em guich, ou cheque avulso, ou em terminal de auto atendimento; at 2 transferncias entre contas de depsito de mesma titularidade, por ms. consultas mediante utilizao da internet; fornecimento de at 2 extratos contendo o movimento do ms.
188
94
Exerccios 1
( CESPE - 2004 - BANESE - Tcnico Bancrio) Descontos so operaes passivas, tendo por base duplicatas e notas promissrias, transferidas por endosso para o banco, em geral com aval de seus emitentes ou beneficirios. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2004 - BANESE - Tcnico Bancrio) Entre as operaes bancrias ativas relacionadas aplicao dos recursos captados, incluem-se o desconto bancrio, o cheque especial, os emprstimos a pessoas fsicas e a cobrana simples. ( ) Certo ( ) Errado
189
Exerccios 2
( CESPE - 2010 - BRB - Escriturrio) Na operao de vendor finance ou financiamento de vendas, o risco de crdito recai sobre a empresa compradora dos bens, contra quem o banco financiador detm direito de regresso em caso de inadimplemento. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2010 - BRB - Escriturrio ) As operaes de hot money constituem emprstimos de curtssimo prazo que utilizam como referencial de custo a taxa do certificado de depsito interbancrio (CDI) diria, acrescida de tributos. ( ) Certo ( ) Errado
190
95
Exerccios 3
( CESPE - 2006 - Caixa - Tcnico Bancrio) O CDB e o RDB tm prazos mnimos de trinta dias para resgate, independentemente do indexador utilizado.
( ) Certo
( ) Errado
( CESPE - 2006 - Caixa - Tcnico) Uma das formas de um banco liberar crditos usar contas garantidas, cheques especiais e contratos de crdito rotativo. Acerca desse tema, julgue os itens subseqentes. A conta garantida um emprstimo associado conta corrente, que pode ser utilizado pelo cliente, sempre que este necessitar. Nesse caso, no se exige que o emprstimo seja de contrato de crdito rotativo nem que a conta seja especial. ( ) Certo ( ) Errado
191
Exerccios 4
( CESPE - 2006 - Caixa - Tcnico Bancrio ) O banco s pode conceder limite de cheque especial se o contrato for do tipo contrato de crdito rotativo. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) Na operao de desconto de ttulos, uma das vantagens para o cliente que, por meio dessa operao, ele pode antecipar o seu fluxo de caixa, antecipando o recebimento do ttulo. Caso o devedor no pague o ttulo no vencimento, em funo do direito de regresso, o cliente no responsvel pelos encargos como multa e juros de mora. ( ) Certo ( ) Errado
192
96
Exerccios 5
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil) Uma vantagem da operao vendor finance para o cliente, empresa vendedora, fiscal, visto que o financiamento no realizado pela empresa vendedora, e sim pelo banco, diminuindo a base de clculo para a cobrana dos impostos. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) Capital de giro um tipo de emprstimo com direcionamento para investimentos de curto prazo que se destina a cobrir as necessidades de fluxo de caixa de empresas. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) O IOF pode incidir sobre operaes de crdito, de cmbio, de seguro e com ttulos ou valores mobilirios. ( ) Certo ( ) Errado
193
Exerccios 6
( CESPE - 2008 - Banco do Brasil - Escriturrio - 001) O dinheiro depositado em caderneta de poupana somente poder ser sacado depois de transcorrido prazo fixado por ocasio do depsito. ( ) Certo ( ) Errado Os depsitos em cadernetas de poupana efetuados nos dias 29, 30 e 31 de determinado ms sero remunerados no dia 1. do ms seguinte, aplicando-se o ndice correspondente ao dia 1. do ms de depsito. ( ) Certo ( ) Errado Os valores depositados em poupana e mantidos em depsito por prazo inferior a um ms recebem remunerao correspondente aos dias de depsito e proporcionalmente quela estabelecida para o ms.. ( ) Certo ( ) Errado
194
97
Exerccios 7
( CESPE - 2006 - Caixa - Tcnico Bancrio) Contrato de crdito rotativo o contrato no qual h a obrigao de amortizao durante o pagamento dos juros, que so cobrados mensalmente. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2010 - BRB - Escriturrio) Em todos os informes publicitrios das operaes de crdito destinadas aquisio de bens e servios, deve ser informado o CET correspondente s condies contratadas. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2010 - BRB - Escriturrio) Para facilitar a comparao entre as taxas oferecidas no mercado, as instituies financeiras e as sociedades de arrendamento mercantil so obrigadas, previamente contratao de operaes de crdito, a informar o custo efetivo total (CET), que corresponde ao custo total da operao, expresso na forma de taxa percentual anual. ( ) Certo ( ) Errado
195
Exerccios 8
( CESPE - 2010 - BRB - Escriturrio) Uma das fontes de recursos para o crdito rural consiste nas multas impostas aos bancos que deixam de aplicar nessa atividade o percentual exigido pelo CMN. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2003 - Banco do Brasil - Escriturrio) As despesas a que est sujeito o crdito rural incluem custo de prestao de servios. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2003 - Banco do Brasil - Escriturrio) As despesas a que est sujeito o crdito rural incluem sanes pecunirias. ( ) Certo ( ) Errado
196
98
Exerccios 9
( CESPE - 2003 - Banco do Brasil - Escriturrio) As despesas a que est sujeito o crdito rural incluem o ISS. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) Um dos objetivos especficos do crdito rural incentivar a introduo de mtodos racionais de produo, visando ao aumento da produtividade, melhoria do padro de vida das populaes rurais e adequada defesa do solo. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) A cdula de produto rural (CPR) um ttulo negocivel no mercado que permite ao BB, ao emiti-lo, obter recursos diretamente dos grandes investidores para o financiamento de pequenos produtores rurais. ( ) Certo ( ) Errado
197
Exerccios 10
( CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) O crdito direto ao consumidor uma modalidade destinada exclusivamente compra de bens imveis comerciais e residenciais, e seus principais clientes so as pessoas fsicas. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) No desconto de duplicatas, se o sacado no pagar, o banco no pode requerer de volta o dinheiro antecipado ao seu clientes, isto , no h direito de regresso. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2010 - BASA - Tcnico Bancrio) As contas garantidas assemelham-se em funcionamento ao cheque especial e destinam-se, prioritariamente, s empresas (pessoas jurdicas). ( ) Certo ( ) Errado
198
99
Mercado de capitais. Operaes com derivativos: Caractersticas bsicas do mercado a termo, Caractersticas bsicas do mercado futuro, Caractersticas bsicas do mercado de opes, Caractersticas bsicas das operaes de SWAP.
5
199
Operaes com derivativos

Um derivativo um instrumento cujo valor decorre (deriva, depende) de um outro ativo real ou financeiro.
Instrumentos financeiros que derivam ou dependem do valor de outro ativo e que se caracterizam, normalmente, como contratos padronizados, negociados entre as partes em mercados secundrios organizados ou em contratos entre os agentes.
Lima e Lopes (1999)
200
100
Mercado vista
A vista
1ms
2meses
3meses
4meses
...
Preo acertado-PAGO entre vendedor e comprador
Entrega do ativo pelo vendedor ao comprador
201
Mercado a termo
A vista
1ms
2meses
3meses
4meses
...
Preo combinado entre vendedor e comprador
Entrega do ativo pelo vendedor ao comprador ou pagtos de diferenas
202
101
Mercado a termo
a operao pela qual comprador e vendedor formalizam um contrato de compra e venda de ttulos de uma companhia, para liquidao em uma data futura especfica, com preo e prazo predeterminados no presente.
A negociao a termo consiste, basicamente, na compra e na venda para liquidao em data futura. O comprador e o vendedor acertam a cotao e o prazo e, na data combinada, o comprador efetuar o pagamento e receber os papis.
203
Cobertura e Margem
Cobertura: Um vendedor a termo que possua os ttulosobjeto pode deposit-los na CBLC, como garantia de sua obrigao. Esse depsito, denominado cobertura, dispensa o vendedor de prestar outras garantias adicionais. Margem: O valor da margem inicial requerida igual ao diferencial entre o preo a vista e o preo a termo do papel, acrescido do montante que represente a diferena entre o preo a vista e o menor preo a vista possvel no prego seguinte, estimado com base na volatilidade histrica do ttulo.
204
102
A Liquidao do Contrato
A liquidao de uma operao a termo, no vencimento do contrato ou antecipadamente, se assim o comprador o desejar, implica a entrega dos ttulos pelo vendedor e o pagamento do preo estipulado no contrato pelo comprador. Essa liquidao realizada na CBLC, sob sua garantia, fiscalizao e controle, o que assegura o cumprimento dos compromissos, de acordo com o que as partes envolvidas estipularam em prego
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Mercado Futuro
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...
Ajuste dirio entre vendedor e comprador
+
Entrega do ativo pelo vendedor ao comprador
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Preo combinado entre vendedor e comprador
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Preo de ajuste dirio

A modalidade com ajuste dirio de perdas e ganhos, ou seja, DIARIAMENTE, todas as posies em aberto so avaliadas em relao a um preo de referncia calculado para cada papel, conhecido como preo de ajuste do dia.
O ajuste dirio (ou Marcao a mercado) nada mais

do que a comparao entre os valores das posies de cada investidor no momento da abertura das mesmas com o preo de fechamento
Ao final de cada dia; se a comparao entre esses dois valores for favorvel ao investidor ele recebe ajuste, se for desfavorvel ele pagar ajuste;
207
Preo de ajuste dirio

o preo de cada ao, no Mercado Futuro de Aes, que ser utilizado para efeito de clculo do valor do ajuste dirio.
O preo de ajuste dirio calculado aps o encerramento das negociaes do dia, para cada papel e cada vencimento negociado no Mercado Futuro de Aes.
Ele corresponde ao preo mdio do papel no Mercado Futuro de Aes apurado no perodo de negociaes da tarde.
208
104
Mercado de Opes
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...
Definio em exercer o direito pelo titular Preo e Prazo combinados entre lanador e titular
Entrega do ativo pelo lanador ao titular ou Pagtos de diferenas
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Conceitos: mercado de Opes

Prmio valor negociado no prego entre os representantes das partes, pago pelo titular ao lanador das opes. Ao-objeto a ao sobre a qual a opo lanada. Preo do exerccio o preo pelo qual ser exercida a opo, so determinados pela Bolsa, segundo critrios prprios.
Opes Americanas: Direito de exerccio a qualquer tempo Opes Europias: Direito de exerccio no vencimento
210
105
Mercado de opes
uma opo de compra um contrato que garante ao seu titular o direito de comprar um lote de aes, ou commodities, a um preo prefixado, durante prazo determinado.
instrumento eficaz para permitir a realizao de operaes de financiamento ou de caixa, tendo sempre como referncia a diferena entre o preo vista ou SPOT (preo base) e o preo futuro de uma mercadoria (pode ser ativo financeiro ou ndice) para um determinado vencimento.
211
Resumo do Mercado de Opes

CALL/PUT Prmio Direito / Obrigao Exerccio Call (1) Exerccio Call (2) Exerccio Put (1) Exerccio Put (2) ST> K ST< K EXERCCIO TITULAR LANADOR
Paga o prmio Tem direito de aquisio/venda do ativo Compra o ativo No exerce o direito de comprar No exerce o direito de vender Vende o ativo
Recebe o prmio Tem obrigao Vende o ativo No h deduo do prmio No h deduo do prmio Compra o ativo
ST> K ST< K
OBS.: ST = Preo de Mercado e K= Preo de Exerccio

212
106
Operaes de Swaps
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...
Novo contrato entre empresa A e IF alterando indices, taxas, moeda, edt. Contrato entre empresas A e B
+ +
Entrega financeira a IF com posterior pag. (Baseado no contrato de swap) empresa B
213
Operaes de swap
swap significa troca. Em termos de derivativos, podemos definir swap como a troca de um risco para outro. Os swap mais comuns so os de moedas e os de taxas de juros. O swap um derivativo porque no foram vendidos ou comprados ativos de fato, no caso os ttulos, apenas o direito de trocar os rendimentos desses ativos ao final do contrato.
214
107
Exerccios 1
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) Nas bolsas de valores so negociados valores mobilirios e, entre estes, as aes de todas as sociedades annimas. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) No mercado de capitais, uma diferena marcante entre o mercado primrio e o mercado secundrio que, no primeiro, no h influncia direta no caixa da companhia, mas h influncia na sua imagem, enquanto, no segundo, h influncia direta no caixa da companhia, no havendo influncia na sua imagem. ( ) Certo ( ) Errado
215
Exerccios 2
( CESPE - 2010 - BRB - Escriturrio) Derivativos so instrumentos financeiros cujos preos derivam dos preos de ativos subjacentes (de referncia), e podem ser utilizados com a finalidade de hedge (proteo) contra oscilaes indesejveis dos preos ou com fins especulativos. A respeito desse assunto, julgue os prximos itens. O valor do prmio de uma opo de compra, assim como o de uma opo de venda, apurado somente em funo das expectativas das seguintes variveis: preo de mercado, preo de exerccio, taxa de juros e tempo de vencimento da opo. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2010 - BRB - Escriturrio) Com expectativa de alta do preo de um produto, correto que um investidor que deseja comprar o produto no futuro, para se proteger contra o aumento do preo, compre uma put option. ( ) Certo ( ) Errado
216
108
Exerccios 3
( CESPE - 2010 - BRB - Escriturrio) Um investidor que vende uma call option (opo de compra) est fazendo uma operao para obter ganhos financeiros pelo recebimento do prmio, e o risco dessa operao equivalente ao valor do prmio recebido pela venda da opo. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2010 - BRB - Escriturrio) Para assegurar o preo de seu produto a ser entregue em data futura, correto que um agricultor faa um contrato a termo com um comerciante, especificando o produto a ser entregue, a data da entrega, a quantidade e o preo do produto a ser entregue. ( ) Certo ( ) Errado
217
Exerccios 4
( CESPE - 2010 - BRB - Escriturrio) Uma empresa brasileira que tem emprstimo bancrio em dlar, para se proteger contra variaes da moeda, pode fazer uma operao de swap com a prpria instituio financeira, mudando a dvida de dlar para real, indexada ao certificado de depsito interbancrio (CDI) mais juros. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2010 - BRB - Escriturrio) Uma empresa brasileira que tem dvida em dlar pode comprar uma put option (opo de venda) com prazo de vencimento igual ao da dvida para se proteger de desvalorizao do real. ( ) Certo ( ) Errado
218
109
Exerccios 5
( CESPE - 2003 - Banco do Brasil - Escriturrio) Os mercados futuros so mercados organizados onde podem ser assumidos compromissos padronizados (contratos) de compra ou venda de determinada mercadoria, ativo financeiro ou ndice econmico, para liquidao em data futura preestabelecida. A esse respeito, julgue os itens que se seguem. Um contrato futuro um contrato a termo padronizado, em que so especificados o bem, seu volume, a data da liquidao e a da entrega, conforme estabelecem as bolsas de futuros. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2003 - Banco do Brasil - Escriturrio) Os swaps, que podem ser considerados carteiras de contratos a termo, so acordos privados entre duas empresas para a troca futura de fluxos de caixa, respeitada uma frmula previamente estabelecida. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 6
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) Nas bolsas de valores so negociados os ttulos no mercado vista e no mercado futuro, mas na Bolsa de Mercadoria e Futuros somente so negociados o mercado futuro. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) Nas operaes com derivativos, h ajustes dirios de valores no mercado a termo e, no mercado futuro, no h, o preo efetivamente pago apenas no vencimento, sem ajustes dirios. ( ) Certo ( ) Errado
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110
Exerccios 7
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) O que diferencia um contrato futuro de um contrato de opo a obrigao que o primeiro apresenta de se adquirir ou vender algo no futuro. O contrato de opo, ao contrrio, registra unicamente o direito do titular de exercer sua opo de compra ou venda a determinado preo no futuro, no sendo obrigatrio seu exerccio. ( ) Certo ( ) Errado ( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) Com relao ao mercado de derivativos, julgue os itens que se seguem. O mercado a termo possui ajustes dirios - desembolsos ou recebimentos de recursos ao longo da operao. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 8
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) Em geral, o mercado futuro trabalha com a entrega fsica do ativo - contrato futuro - em data predeterminada. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) No mercado de opes, quando o comprador de uma opo paga um prmio para adquiri-la, ele est limitando sua perda a esse valor. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 9
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) Mercado de capitais um sistema de distribuio de valores mobilirios que proporciona liquidez aos ttulos de emisso de empresas e viabiliza o processo de capitalizao. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) Tradicionalmente, o mercado de balco um mercado de ttulos em um local fsico definido para a realizao das transaes feitas entre as instituies financeiras. ( ) Certo ( ) Errado
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Exerccios 10
( CESPE - 2007 - Banco do Brasil - Escriturrio) O objetivo do mercado de capitais canalizar as poupanas (recursos financeiros) da sociedade para o comrcio, a indstria, outras atividades econmicas e para o prprio governo. ( ) Certo ( ) Errado
( CESPE - 2003 - Banco do Brasil - Escriturrio) Por definio, capitais volteis so aqueles mais comprometidos com o financiamento da produo, no se confundindo com a mera especulao. ( ) Certo ( ) Errado
224
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