Mills - Estruturas e Servios de Engenharia Conference call e webcast Script (operadora) RESULTADOS DO 3T13 7 de novembro 12h (Braslia) / 9h (Nova

a York) Operadora: Boa tarde. Sejam bem-vindos teleconferncia da Mills, onde sero discutidos os resultados do terceiro trimestre de 2013. Neste momento, todos os participantes esto conectados apenas como ouvintes e, mais tarde, ser aberta a sesso de perguntas e respostas, quando sero dadas as instrues para os Srs. participarem. Caso seja necessria a ajuda de um operador durante a teleconferncia, basta teclar asterisco zero. Esta teleconferncia possui traduo simultnea para o idioma ingls, e as perguntas podero ser feitas normalmente por participantes conectados no exterior. Tambm podero ser realizadas perguntas pela internet, por meio da plataforma de webcast. Cabe lembrar que esta teleconferncia est sendo gravada. O udio estar disponvel no site da Companhia em at 24 horas. Caso algum dos Srs. no tenha a cpia do release da Mills, divulgado na quarta-feira, dia 6 de novembro, poder obt-lo no site da empresa: www.mills.com.br/ri Esta audioconferncia, acompanhada da apresentao de slides, est sendo transmitida simultaneamente pela internet, tambm com acesso pelo site www.mills.com.br/ri ou ainda no endereo www.ccall.com.br/mills/3t13.htm para portugus, e www.ccall.com.br/mills/3q13.htm para ingls. Antes de prosseguir, eu gostaria de esclarecer que eventuais declaraes que possam ser feitas durante esta teleconferncia, relativas s perspectivas dos negcios da Companhia, bem como projees, metas operacionais e financeiras relativas ao seu potencial de crescimento, constituem-se em previses baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao futuro da Mills. Tais expectativas dependem do desempenho do setor, do desempenho econmico geral do Pas, e das condies do mercado nacional e internacional. Portanto, esto sujeitas a mudanas. Conosco hoje est o Sr. Ramon Vazquez Diretor Presidente, Sr. Frederico Neves Vice-Presidente de Finanas e Sra. Alessandra Gadelha - Diretora de Relaes com Investidores. Agora, eu gostaria de passar a palavra ao Sr. Ramon. Por favor, Ramon, pode prosseguir.

Sr. Ramon Vazquez: Bom dia, senhoras e senhores. Muito obrigado por participarem desta conferncia telefnica sobre os resultados do terceiro trimestre de 2013 da Mills. No slide 4, apresentamos os destaques do terceiro trimestre, quando tivemos novos recordes de receita e EBITDA. Vale lembrar que com a assinatura do contrato de venda da nossa unidade de negcio Servios Industriais em julho, passamos a reportar, a partir do segundo trimestre, este negcio como operao disponvel para venda, seguindo o pronunciamento tcnico CPC 31. Para efeito de comparao, faremos a apresentao com os dados histricos da empresa excluindo os valores de Servios Industriais. A receita lquida somou R$ 222,0 milhes, com crescimento de quase 30% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. O EBITDA totalizou R$ 106,1 milhes e a margem EBITDA foi de 47,8%, impactados por maior participao de vendas no mix de receita. O lucro lquido atingiu R$ 39,6 milhes e o ROIC 13,9%. Neste trimestre, tivemos dois itens extraordinrios, com efeito lquido negativo de R$ 3,3 milhes. O primeiro foi custos com consultoria jurdica e financeira no processo de venda de Servios Industriais, com efeito negativo de R$ 4,8 milhes, e o segundo foi um estorno de imposto na unidade Construo, com efeito positivo de R$ 1,5 milho. Excluindo o efeito destes itens extraordinrios, o lucro lquido seria R$ 42,4 milhes, com crescimento de 12% em relao ao terceiro trimestre de 2012, e o ROIC seria 14,6%. No slide 5, mostramos a composio da nossa receita no trimestre. Rental foi a unidade de negcio que exibiu a maior receita lquida, representando 42% da receita total. Jahu foi responsvel por 33%, e Construo por 25%. Em relao ao tipo de servio, 77% da receita da Mills no trimestre foi relativa locao de equipamentos, e 16% a vendas. No slide 6, apresentamos os resultados da Construo. A receita atingiu R$ 55,7 milhes, novo recorde trimestral. O EBITDA somou R$ 29,4 milhes, sendo tambm recorde, com margem EBITDA de 52,8% e ROIC de 20,9%. Excluindo o item extraordinrio de R$ 1,5 milho mencionado anteriormente, o EBITDA seria R$ 28,2 milhes, com margem EBITDA de 50,6% e ROIC de 19,7%. A atividade de manuteno voltou ao ritmo normal, possibilitando o retorno da rentabilidade do segmento para seu nvel histrico.

No slide 7, classificamos alguns contratos importantes por fase na evoluo de receita mensal em obra de construo pesada. Fechamos, nesse trimestre, novos contratos importantes como projeto S11D da Vale, aeroporto de So Lus, novos trechos dos aeroportos Guarulhos e Cuiab, transposio do rio So Francisco, usina Belo Monte, entre outros. No slide 8, apresentamos a segmentao da receita da Construo por setor. As obras de infraestrutura representaram 29% da receita, indstria 22% e obras relacionadas a eventos de Copa e Olimpadas 38%, influenciado pelo desenvolvimento das obras nos aeroportos e de mobilidade urbana. Estamos presentes nas obras de oito aeroportos, dos metrs linhas 4 e 5, em So Paulo, e linha 4 no Rio de Janeiro, e de BRTs e VLTS em seis capitais brasileiras - Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Braslia, Cuiab, Belm e Fortaleza. No slide 9, ilustramos a perspectiva de investimentos para o perodo de 2014-2017, de acordo com o BNDES. Os investimentos em indstria totalizaro R$ 1,1 trilho, com crescimento de 24% em relao ao perodo 2009-2012, e os investimentos em infraestrutura totalizaro R$ 510 bilhes, com ampliao de 25% em relao ao mesmo perodo. Como mostrado no slide 10, os leiles de novas concesses no setor de transporte apresentaram sucesso parcial nos ltimos meses, com a transferncia dos metrs de Salvador e linha 6 de So Paulo, e da rodovia federal BR-050 para o setor privado. Para minimizar os riscos assinalados pelos potenciais investidores, houve reviso do cronograma de licitaes. Se concretizadas, estas concesses previstas nos prximos meses demandaro investimentos de aproximadamente R$ 80 bilhes, podendo ter efeito significativo na nossa receita da unidade de negcio Construo a partir de 2015. No slide 11, apresentamos os resultados da Jahu que alcanou receita de R$ 72,4 milhes, novo recorde trimestral, com crescimento de 20% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Entre trimestres, a ampliao da receita de vendas, assistncia tcnica e outras compensou a reduo da receita de locao. O EBITDA alcanou R$ 24,4 milhes, com margem EBITDA de 33,7% e ROIC de 8,2%, todos impactados pela maior ociosidade e pelo maior volume de vendas, que possui menor margem do que locao.

A taxa de locao ficou abaixo do nvel normal, pois houve, alm da leve reduo do volume de equipamento locado, grande ampliao do nosso estoque de equipamentos nos ltimos meses. Esperamos que o nvel de utilizao e as margens operacionais da Jahu retornem para seus nveis normais nos prximos meses. No slide 12, apresentamos a segmentao da receita de locao da Jahu. As obras residenciais representaram 50% da receita de locao e as obras comerciais representaram 36%. As empresas listadas de real estate contriburam com 23% da receita total de locao neste trimestre. No slide 13, expomos os resultados da Rental que foram: receita de R$ 93,9 milhes e EBITDA de R$ 52,3 milhes, ambos recordes, com crescimento de quase 40% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. A receita de locao tambm atingiu um novo recorde trimestral, R$ 80,5 milhes, com aumento de 9% em relao ao trimestre anterior. Fechamos, neste trimestre, contratos de trs anos com Vale e Arcelor Mittal, no Esprito Santo e em Carajs. A margem EBITDA foi de 55,7% e o ROIC foi de 18,1%. No slide 14, exibimos os resultados de Servios Industriais. Tivemos uma receita de R$ 57,2 milhes, com leve reduo entre trimestres. Excluindo o efeito do item extraordinrio j mencionado de R$ 4,8 milhes, o EBITDA seria de R$ 8,0 milhes e margem EBITDA de 14,0%, ambos em linha com o trimestre anterior. Em julho, assinamos um acordo para a venda de Servios Industriais por R$ 102 milhes. Recebemos um sinal de R$ 25 milhes na data de assinatura do acordo, e receberemos o saldo aps o fechamento da venda, em parcelas corrigidas taxa CDI, descontando a gerao de caixa deste negcio para a Mills entre 1 de junho e a data de fechamento, cujo valor acumulado at o final de setembro era igual a R$ 15,5 milhes. Este desinvestimento est em linha com a nossa estratgia de concentrar-nos em negcios, onde nossas competncias so capazes de gerar maior valor para nossos acionistas e clientes. Por fim, apresentamos nosso plano de crescimento. Conforme ilustrado no slide 16, abrimos uma nova unidade da Rental no terceiro trimestre. Temos meta de abrir mais cinco e terminar o ano com 29 unidades da Rental.

Conforme apontado no slide 17, os investimentos em equipamentos de locao totalizaram R$ 119 milhes no terceiro trimestre e R$ 382 milhes no acumulado ano, equivalente a 79% do oramento revisado para 2013, que compreende investimentos de R$ 481 milhes em ativos de locao. Investiremos R$ 241 milhes na unidade de negcio Rental em 2013 ao invs dos R$ 274 milhes orados, uma vez que no conseguimos que nossos fornecedores entregassem os modelos desejados ainda neste ano. Em outubro, assinamos contratos de compra de equipamentos motorizados de acesso, para entregas em 2014, no valor total de US$ 71,3 milhes. Realizamos contrato de hedge para nos protegermos do risco de variao cambial. Este investimento integrar o oramento de Capex de 2014 da unidade de negcio Rental e permitir que continuemos nossa estratgia de expanso geogrfica, atravs da abertura de, pelo menos, cinco novas unidades em 2014. Muito obrigado e estamos disposio para responder as perguntas que os senhores tenham. Q&A Gostaria de agradecer novamente a participao na conferncia telefnica. A equipe de Relaes com Investidores encontra-se disposio para dvidas ou esclarecimentos adicionais. Muito obrigado.

Sesso de Perguntas e Respostas

Operadora: Com licena senhoras e senhores, iniciaremos agora a sesso de perguntas e respostas. Para fazer uma pergunta por favor digite asterisco um e para retirar a sua pergunta da lista digite asterisco dois. Nossa primeira pergunta vem do Sr. Felipe Nuessli, BTG Pactual Sr. Felipe Nuessli:Bom dia pessoal, boa tarde na verdade, obrigado pelo call. Eu gostaria de falar sobre a Jahu. A gente viu, como de certa forma esperado, uma contrao de margem por conta de nvel de direo um pouco mais reduzido. O Ramon mencionou que deveria caminhar para alguma coisa semelhante a nveis histricos nos prximos meses. Eu queria entender um pouco melhor talvez como que tem se comportado o ambiente competitivo, como que tem sido a presso de preos dos principais concorrentes e entender tambm um pouco melhor a estratgia da Mills, se aquela poltica de manter os preos em detrimento de taxa de utilizao nesse primeiro momento continua, e entender um pouco melhor tambm se no quarto trimestre, no primeiro trimestre a gente j poderia haver talvez esses nveis de retorno e principalmente margem tambm voltando para nveis histricos. E por fim ainda na Jahu entender um pouco melhor essa questo de venda. A gente teve um aumento bastante relevante de venda e entender se isso seria talvez algo recorrente dentro da companhia e se for o caso se vocs pudessem mencionar seria algum tipo de produto, no sei se alguma forma para concreto especfica, enfim, entender um pouco melhor o que estaria por trs desse crescimento forte das vendas tambm. Muito obrigado. Sr. Ramon Vazquez: Em relao s vendas ns estamos falando basicamente do equipamento Easy Set que um equipamento usado dentro do Programa Minha Casa Minha Vida. Esse praticamente... dentro da Jahu o equipamento que a gente faz a venda. Ns no alugamos esse equipamento e ele tem uma flutuao ao longo dos trimestres. Voc tem trimestres em que voc tem uma grande quantidade de venda, de entrega de equipamentos, e tem outros trimestres que voc no tem tanta entrega assim. Ento ele faz parte do composto da receita da Jahu e ns no estamos vendo alteraes substanciais no percentual que em geral gira em torno de 15% da receita total da Jahu. Ento no tem uma novidade em relao a isso.

Com relao unidade de negcio Jahu ns temos tido ao longo deste ano resultados aqum do que a gente tem entregue normalmente, historicamente, primeiro por conta do comeo do ano onde ns tivemos um gap de entrega de equipamentos de locao. Ns tnhamos previso de recebimento de equipamentos, no conseguimos receber esses equipamentos nos primeiros meses do ano, os equipamentos comearam a chegar fortemente a partir do final de maio e isso fez com que a gente perdesse negcios, impactou o nosso resultado E tambm coincidiu que a entrega desses equipamentos ao longo dos meses basicamente de junho, julho, agosto, coincidiu com uma desmobilizao muito grande de obras no setor de infraestrutura (obras ligadas mais a estdios) o que fez com que alguns concorrentes nossos que estavam aproveitando o espao dado pelo grande volume de obras relativas copa do mundo elas voltassem para o seu negcio original, que o negcio da rea de edificaes que onde a Jahu trabalha. Eram grandes volumes porque quando voc trabalha no setor de infraestrutura tanto as remessas como a volta de equipamento se d em grande quantidade e algumas dessas companhias estavam com ociosidade muito grande e resolveram colocar os equipamentos a preos que ns consideramos muito abaixo do que deveria ser. A nossa estratgia foi segurar os equipamentos, no abaixar nossos preos e sim manter uma poltica de preos que a poltica de preos que a gente vem praticando ao longo dos tempos. Com isso, junto... ento somou essa situao em que os concorrentes resolveram baixar muito o preo com a chegada de uma grande quantidade de equipamento que fez com que as nossas taxas de ociosidade ficassem acima do que o nosso normal, o nosso histrico. Isso j est revertendo. J a partir de outubro as taxas de ociosidade tm cado e ns avaliamos que ao longo dos prximos meses essa taxa vai estar dentro de nveis muito mais dentro do que a gente considera como histricos. A bem da verdade hoje no momento ns estamos chegando... j chegamos a nveis que ns consideramos que so nveis adequados de ociosidade para essa diviso; no entanto ns entendemos que ao longo dos prximos meses ns vamos estar aumentando a ocupao dos nossos equipamentos fazendo com que a gente retorne s taxas de rentabilidade que a gente tem historicamente nessa diviso que so ao redor de 45% de margem Ebitda. Sr. Felipe: Perfeito Ramon, bastante claro, muito obrigado pelo update. Operadora: Com licena, caso haja alguma pergunta queiram por favor digitar asterisco um. Com licena, nossa prxima pergunta vem do Sr. Gabriel Cotelessa, Goldman Sachs.

Sr. Gabriel Cotelessa: Oi pessoal, obrigado pela apresentao. Minha pergunta vai em sentido de entender um pouco melhor o ambiente competitivo na parte de rental. Eu sei que vocs esto expandindo bastante com branches no Brasil e eu queria entender o que vocs esto vendo de competio, o que vocs esperam desse mercado em termos de competio daqui para frente. Obrigado. Sr. Ramon: Bom, esse mercado como voc mencionou um mercado que est expandindo de uma forma bastante forte e dever continuar a se expandir de uma forma bastante forte. Ns avaliarmos que esse um mercado cuja maturidade dever ocorrer somente por volta de 2025, o que faz com que mesmo que o ciclo econmico do Brasil, mesmo que o crescimento econmico do Brasil no seja muito significativo esse um mercado que vai estar crescendo bastante at l. Com relao ao ambiente competitivo ns continuamos tendo cada vez mais empresas entrando nesse negcio. Em geral so empresas de porte mdio ou pequeno, mas voc tem empresas tambm europeias que esto mercado brasileiro h cerca de 2 anos, voc provavelmente ter empresas americanas entrando tambm nesse mercado; mas ns no estamos vendo presso em relao... no futuro em relao s nossas margens porque entendemos que o mercado tem um potencial de crescimento muito grande. Entendemos tambm que estamos fazendo um trabalho bastante forte no somente na questo da expanso geogrfica mas procurando diferenciar a nossa unidade de rental em relao aos concorrentes no mercado oferecendo muito mais servio aos nossos clientes, j que embora num mercado maduro como o mercado americano e o mercado europeu o componente servio nesse negcio seja bastante baixo, no mercado brasileiro que um mercado iniciante onde o cliente no sabe muito bem que tipo de mquina ele precisa, ele no sabe ainda operar esse tipo de mquina, voc tem um componente de servio bastante expressivo, e dentro dessa linha que ns temos procurado posicionar este nosso negcio como uma empresa que fornece no somente a locao dos equipamentos, das plataformas areas, como tambm leva ao cliente um servio, uma preocupao tambm muito grande com segurana, com treinamento. Esse tem sido o nosso foco de temos tido um sucesso muito grande e acreditamos que estamos fazendo um trabalho muito bom nessa linha de ter uma empresa diferenciada em um negcio que est muito voltado para locao de equipamentos. Sr. Gabriel: T bom muito obrigado. Operadora: Com licena, nossa prxima pergunta vem do Sr. Cssio Lucin, JP Morgan. Sr. Cssio Lucin: Bom dia pessoal obrigado pelo call. Duas perguntas, a primeira ainda nesse mercado de rental. Voc poderia falar um pouquinho sobre como que

est o desenvolvimento do business de equipamentos usados, como tem crescido, como tem sido a dinmica e o que a Mills tem feito para promover ou dar um boost no caso desse mercado tambm? E a minha outra pergunta seria mais com relao ao fluxo de caixa operacional de vocs. Teve uma melhora razovel aqui na parte principalmente de working capital e eu queria entender qual foi o racional do contas a receber desse trimestre. Obrigado. Sr. Ramon: Em relao a rental as aes que ns temos feito em relao venda de equipamentos seminovos basicamente est voltada para crescer esse mercado. Ns entendemos, quando inclusive olhamos esses mercados maduros, ns entendemos que esse mercado muito importante. O nicho de venda de equipamentos seminovos um negcio extremamente importante no somente em relao a voc manter boas margens nesse negcio mas tambm para que voc consiga diminuir os seus custos de manuteno. Um ponto importante que voc consiga passar para o mercado o mais rpido que voc possa equipamentos que sejam usados, fazendo com que a sua frota esteja sempre com uma idade mdia bastante baixa. Esse um esforo que a gente est fazendo. Comeamos, eu diria para voc, a partir do incio do ano passado onde criamos um grupo dentro da companhia voltado exclusivamente para a venda desses equipamentos. um trabalho que ns estamos procurando empresas locadoras de diversos tipos de equipamentos, outros equipamentos como compressores, compactadores, empresas que alugam empilhadeiras, e estamos mostrando a eles a possibilidade que eles tm de entrar tambm nesse segmento. Ento no fundo o que ns temos feito criado algumas empresas concorrentes ao nosso negcio; mas o concorrente ao nosso negcio na realidade no tem tanta expresso, porque so empresas que atuam mais regionalmente e de uma forma voltada mais para o varejo. Ns atendemos com isso... a nossa expectativa de criar um mercado de seminovos que faa com que a gente consiga estar renovando a nossa frota. Hoje ns j temos as mquinas... ns iniciamos esse negcio em 2008, as mquinas que ns compramos de anos 2007, 2008 e 2009 ns j vendemos no mercado. Ento embora a gente entenda que esse um trabalho bastante duro, um trabalho de criao de um novo mercado, mas o resultado que ns estamos tendo por parte do mercado bastante bom e isso nos encoraja a esforos cada vez maiores nessa linha. Tambm a partir do momento que ns estamos fazendo a nossa expanso geogrfica ns estamos entrando em novos mercados em que ns temos oportunidade de abordar

outras empresas e fazer com que tenhamos novos canais, novos locais para a venda desses equipamentos seminovos. Ento isso faz parte da nossa estratgia e ns vamos seguir com ela j que quando voc enxerga um mercado, voc olha para um mercado maduro tanto nos Estados Unidos como a Europa, a venda de equipamentos seminovos uma grande fonte de lucratividade, de gerao de caixa para as empresas de locao desse tipo de equipamento. O Frederico vai falar sobre a questo... Sr. Frederico Neves:Bom, sobre o fluxo de caixa ns temos trs fatores principais que contriburam nesse trimestre: o primeiro a forte gerao de caixa proveniente do Ebitda alto principalmente da rental; o segundo um contas a receber controlado vis-vis o faturamento; e o terceiro que ns tivemos uma reduo de pagamento de tributos por conta do provisionamento de juros sobre capital prprio que foi feito em final de junho e isso traz um benefcio no desembolso de imposto de renda. Ento esses basicamente so os trs principais motivos. Sr. Cssio: T certo obrigado. S um follow up rpido nessa parte de equipamentos usados: a ideia manter uma idade mdia da frota de uns trs anos, trs anos e meio seria o ideal? Sr. Ramon:. Quando voc... nas situaes normais esse o prazo ideal. Quando voc v mercados como o americano, em que em 2008, 2009 e 2010 eles passaram por um grande perodo de depresso nos seus negcios, eles chegaram a ter uma idade mdia da ordem de cinco anos. Mas eu acredito que trs anos, trs anos e meio um prazo bastante interessante. Isso sempre lembrando que so equipamentos que podem ser usados por at 15 anos. Sr. Gabriel: T certo, muito obrigado. Operadora: Com licena, lembrando que para fazer perguntas basta digitar asterisco um. Com licena, no havendo mais perguntas eu gostaria de passar a palavra ao Sr. Ramon para as consideraes finais. Sr. Ramon: Eu gostaria de agradecer novamente a participao na conferncia telefnica. A equipe de relaes com investidores encontra-se disposio para dvidas e esclarecimentos adicionais. Muito obrigado. Operadora: A teleconferncia da Mills est encerrada. Agradecemos a participao de todos, tenham uma boa tarde. Obrigada.

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