Washington Franco Mathias

Jos Maria Gomes

Matemtica
Financeira
Com + de 600 exerccios
resolvidos e propostos
5 Edio
Captulo 2
DESCONTOS
Mathias
Gomes
Descontos
Recebe um compromisso da aplicao;
Que uma nota promissria;
Ou uma letra de cmbio.
Quando se faz uma aplicao com vencimento
pr-determinado, o aplicador:
=> Obter parte do principal e dos juros, em
troca do ttulo, uma operao de desconto.
Mathias
Gomes
Descontos
Recebe do comprador uma duplicata.
Uma empresa faz uma venda a prazo, com venci-
mento pr-determinado:
=> A empresa pode ir a um banco e transferir a
posse da duplicata em troca de dinheiro.
Esta uma operao de descontar uma duplica-
ta.
Mathias
Gomes
Desconto Racional
Ou Desconto por dentro.
o desconto obtido pela diferena entre o valor
nominal e o valor atual de um compromisso que
seja saldado em n perodos antes do seu
vencimento.
in
Nin
Dr
+
=
1
Dr = valor do desconto
N = valor nominal (montante)
n = nmero de perodos antes do vencimento
i = taxa de desconto
EXEMPLO
Mathias
Gomes
Exemplo
Uma pessoa pretende saldar um ttulo de $ 5.500,00, 3 meses
antes de seu vencimento. Sabendo-se que a taxa de juros cor-
rente de 40% a.a., qual o desconto e quanto vai obter ?
Resoluo:
3 Meses
N
{
D
r
V
r
Mathias
Gomes
Exemplo
Temos:
N = 5.500,00
n = 3 meses
Calculando a taxa proporcional a 1 ms:
Podemos calcular:
a) O desconto:
12
40 , 0
12 = i
3
12
40 , 0
1
3
12
40 , 0
500 . 5
1
x
x x
D
in
Nin
D
r
r
+
=
+
=
Mathias
Gomes
Exemplo
00 , 500 $
10 , 1
00 , 550
10 , 0 1
10 , 0 00 , 500 . 5
= =
+
=
r
r
D
x
D
b) O valor descontado:
V
r
= 5.500,00 - 500,00 = $ 5.000,00
$ 5.000,00 o prprio valor atual do compromisso. De fato, nos
prximos 3 meses e taxa de 40% a.a., a aplicao de $ 5.000,00
iria render:
J = Cin
J = 5.000,00 x 0,40/12 x 3 = $ 500,00
Mathias
Gomes
Desconto Comercial
Ou Desconto por fora.
o valor que se obtm pelo clculo do juro
simples sobre o valor nominal do compromisso que
seja saldado em n perodos antes do seu
vencimento.
Dc = N.i.n
Dc = desconto comercial
N = valor nominal (montante)
n =nmero de perodos antes do vencimento
i = taxa de desconto
EXEMPLO
Mathias
Gomes
Exemplo
Consideremos o exemplo do item anterior, em que o ttulo de
$ 5.500,00 descontado taxa de 40% a.a., 3 meses antes
do vencimento, qual o desconto e quanto vai obter ?
Resoluo: procedendo de modo anlogo, temos:
3 Meses
N
{
D
c
V
c
Mathias
Gomes
Exemplo
a) O desconto:
D
c
= Nin
D
c
= 5.500,00 x 0,40/12 x 3 = $ 550,00
b) O valor descontado comercial:
00 , 4950 $
9 , 0 00 , 500 . 5
) 3
12
40 , 0
1 ( 00 , 500 . 5
) 1 (
=
=
=
=
Vc
x Vc
x x Vc
in N Vc
Ento a pessoa vai receber $ 4.950,00 pelo desconto co-
mercial, que menos que os $ 5.000,00 que receberia se o des-
conto fosse racional.
Mathias
Gomes
Exemplo
evidente, portanto, que ao se fazer um desconto comer-
cial a taxa de desconto utilizada no mais igual taxa de juros
capaz de reproduzir o montante. Observe-se que, se o banco ga-
nha $ 550,00 sobre um valor de $ 4.950,00, em 3 meses, a taxa
de juros de operao :
ou
Note-se ento que, no desconto comercial, preciso dis-
tingir entre a taxa de desconto utilizada na operao e a taxa
implcita que cobrada de fato.
44 , 0 '
1111 , 0
00 , 950 . 4
00 , 550
'

= =
i
i ao trimestre
ao ano
Mathias
Gomes
Desconto Bancrio
Corresponde ao desconto comercial acrescido de
uma taxa pr-fixada, cobrada sobre o valor nomi-
nal.
D
b
= N.(in+h)
Db = desconto bancrio
N = valor nominal (montante)
n = nmero de perodos antes do vencimento
i = taxa de desconto
h = taxa de despesas administrativas (taxa de despesas ban-
crias)
EXEMPLO
Mathias
Gomes
Exemplo
Um ttulo de $ 5.500,00 foi descontado no Banco X, que cobra
2% como despesa administrativa. Sabendo-se que o ttulo foi
descontado 3 meses antes de seu vencimento e que a taxa cor-
rente em desconto comercial de 40% a.a., qual o desconto
bancrio ? Quanto recebeu o proprietrio do ttulo ?
Resoluo: Lembrando que:
h = 0,02
e procedendo de modo anlogo ao exemplo an-
terior:
a) Desconto bancrio:
D
b
= N (in + h)
D
b
= 5.500,00 (0,40/12 x3 + 0,02)
D
b
= 5.500,00 (0,10 + 0,02)
D
b
= $ 660,00
Mathias
Gomes
Exemplo
b) Valor descontado bancrio:
V
b
= N [1 - (in + h)]
V
b
= 5.500,00 [1 - (0,40/12 x 3 + 0,02]
V
b
= 5.500,00 x 0,88
V
b
= $ 4.840,00
Compara-se este valor que o proprietrio recebeu ao
descontar seu ttulo 3 meses antes com aquele obtido via des-
conto comercial ($ 4.950,00). Mais uma vez notamos que a ta-
xa de desconto no corresponde taxa implcita na operao:
5456 , 0 "
1364 , 0
00 , 840 . 4
00 , 660
"

=
i
i ao trimestre
ao ano
Mathias
Gomes
Exemplo
preciso, portanto, no caso dos descontos comercial e
bancrio, calcular a taxa que realmente est sendo cobrada na
operao.
Mathias
Gomes
Taxa de J uros
Efetiva
a taxa de juros que, aplicada sobre o valor
descontado (comercial ou bancrio), gera no
perodo, um montante igual ao valor nominal.
onde:
i
f
= taxa efetiva
N = valor nominal
V = valor atual (comercial ou bancrio)
n = nmero de perodos antes do vencimento
n
V
N
if
1
=
EXEMPLO
Mathias
Gomes
Exemplo
Sendo o valor de desconto comercial de $ 4.950,00, o ttulo de
$ 5.500,00 saldado 3 meses antes de seu vencimento, qual
a taxa de juros efetiva para desconto comercial utilizada ?
Resoluo: Aplicando diretamente a frmula, temos:
. . 44 , 0 . . 03703 , 0
3
1 1111 , 1
;
3
1
00 , 4950
00 , 500 . 5
1
a a m a i
i i
n
V
N
i
f
f f
c
f
= =

=
Observe-se que este o mesmo resultado j obtido anterior-
mente, por clculo direto.
Mathias
Gomes
Exemplo
Analogamente, com um ttulo de $ 5.500,00 descontado 3 me-
ses antes do vencimento e com um valor de desconto bancrio
de $ 4.850,00, qual a taxa efetiva para desconto bancrio ?
Resoluo: Aplicando diretamente a frmula, temos:
. . 54 , 0 . . 045 , 0
3
1 1364 , 1
;
3
1
00 , 4840
00 , 500 . 5
1
a a m a i
i i
n
V
N
i
f
f f
b
f
= =

=
Verifica-se mais uma vez que o resultado o mesmo que o obti-
do anteriormente por raciocnio direto.
Mathias
Gomes
Relao entre o Desconto
Comercial e o Desconto
Racional
Dc = Dr (1+in)
Dc = Desconto Comercial
Dr = Desconto Racional
n = nmero de perodos antes do vencimento
i = taxa de desconto
=> o Desconto Comercial pode ser entendido co-
mo sendo o montante do Desconto Racional cal-
culado para o mesmo perodo e mesma taxa.
EXEMPLO
Mathias
Gomes
Exemplo
O desconto comercial de um ttulo descontado 3 meses antes
de seu vencimento e taxa de 40% a.a. de $ 550,00. Qual
o desconto racional ?
Resoluo: Aplicando diretamente a frmula, temos:
00 , 500 $
10 , 1
00 , 550
) 10 , 0 1 ( 00 , 550
) 3
12
40 , 0
1 ( 00 , 550
) 1 (
= =
+ =
+ =
+ =
r
r
r
r c
D
D
x D
in D D
Mathias
Gomes