TIPOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO Por la Finalidad Nos interesa conocer cul es la finalidad de cada una de las partes contractuales,

o de ambas para celebrar este tipo de contratos; es decir, qu pretenden, cules son las pretensiones qu animan a las empresas intervinientes en esta relacin negocial.

Arrendamiento Operativo Definicin: El denominado leasing operativo, que para algn sector de la doctrina constituye la forma primitiva del leasing, es una modalidad contractual de comercializacin por la que una empresa, generalmente fabricante o proveedora, se obliga a ceder temporalmente a una empresa arrendataria el uso de un determinado bien, a cambio de una renta peridica como contraprestacin. Estos contratos, habitualmente, vienen acompaados de una serie de servicios, como mantenimiento, reparacin y asistencia tcnica, por citar algunos.

Caractersticas: El leasing operativo presenta las siguientes caractersticas: a) Los bienes que se arriendan son instrumentales de modelo standard. A la empresa arrendadora le corresponde atender la instalacin, garantizar su buen funcionamiento, las cargas y gustos inherentes al derecho de propiedad y, en ciertos contratos, tambin asume los gastos ocasionados por el normal uso. b) Por sus caractersticas, los bienes pueden ser fcilmente objeto de nuevos contratos.

c)

La duracin del contrato es usualmente breve (no ms de un ao). Por ello, resulta inferior a la vida fsica y econmica del bien otorgado en arriendo.

d)

Concede a Ambas partes la facultad de resolver el contrato en cualquier momento, siembra que lo hagan con un preaviso.

e)

La renta est compuesta, por lo general, por una cuota fija y una variable. La primera viene establecida en funcin de la cuota de amortizacin del bien, mientras que la segunda sirve para proporcionar a la arrendadora la recuperacin del costo y el beneficio esperado.

f)

El leasing operativo supone, para la potencial empresa arrendataria, una alternativa a la inversin directa con recursos propios.

g)

Este contrato no reconoce opcin de compra en favor de la empresa arrendataria, pues la transferencia de la propiedad no est en la intencin de las partes. Por ello, al final del plazo la arrendataria tiene la obligacin de devolver el bien.

Arrendamiento Financiero Definicin: A esta tcnica de financiamiento, con presencia indiscutible ahora en las legislaciones, se le define generalmente como "un contrato por el que una de las partes - empresa de leasing - se obliga a adquirir de un tercero determinados bienes que la otra parte ha elegido previamente (contra el pago de un precio mutuamente convenido), para su uso y disfrute durante cierto tiempo, que generalmente coincide con la vida econmica y fiscal del bien.

Durante ese tiempo el contrato es irrevocable, siendo todos los gastos y riesgos por cuenta del usuario, quien, al finalizar dicho perodo, podr optar por la devolucin del bien, concertar un nuevo contrato o adquirir los bienes por un valor residual preestablecido".

Esta institucin contractual, como lo hemos destacado, es un autntico medio de financiacin que procura, de manera general, dar respuesta a las crecientes demandas de capital en los sectores de la industria y el comercio. De manera particular, aspira a cumplir esta funcin respecto a la pequea y mediana empresa, que no tienen, como la gran empresa, fcil acceso a los tradicionales medios de crdito. Ante tal realidad, el leasing se muestra como el medio ms idneo para que estas empresas adquieran nuevos bienes de capital sin alterar su estructura de endeudamiento.

Entre los principios informadores de esta realidad negocial, especial mencin tiene aquel denominado como la regla de oro del leasing, que dice: pay as you earn ("pague a medida que gane"). En otras palabras, el propio bien es el que se va autofinanciando; es decir, las cuotas peridicas pactadas como contraprestacin son pagadas con los ingresos que genera el uso y explotacin del bien que hace la empresa usuaria.

Caractersticas: a) Los bienes materia del leasing pueden ser standard o especializados, segn sean las necesidades de la empresa usuaria. b) La duracin del contrato de leasing, por lo general, coincide con la vida econmica o til del bien.

c)

Usualmente se pacta que durante un determinado plazo contractual, llamado perodo irrevocable, ninguna de las partes puede resolver el contrato; a lo ms puede hacerlo la empresa de leasing por incumplimiento de la usuaria.

d)

A la expiracin del citado plazo, la empresa usuaria tiene el derecho potestativo de optar por: devolver el bien, aunque sta es ms su obligacin que su derecho; continuar con la explotacin del bien, pero a un precio reducido; adquirir el bien, pagando el valor residual preestablecido; o, por excepcin, sustituir el bien por otro ms moderno tecnolgicamente antes del cumplimiento del plazo contractual.

Principales Diferencias: a) La caracterstica bsica de las empresas de leasing radica en que su finalidad no es la produccin de bienes, sino la prestacin de servicios, ms concretamente, prestar ayuda financiera a las empresas que necesitan bienes de capital, poniendo en relacin a stas con el fabricante o proveedor de tales bienes. En otras palabras, podemos decir que la empresa de leasing desarrolla simple y llanamente una actividad de intermediacin financiera; es decir, capta dinero del pblico, por medio de los bonos de arrendamiento financiero y financia operaciones de leasing. b) Los plazos contractuales no son los mismos: el leasing financiero es un negocio a mediano y, por excepcin, a largo plazo, como sucede con los inmuebles; en cambio, el leasing operativo es por lo general a corto plazo. Ms an, en el primero hay una real inversin de parte de la empresa de

leasing, que para eso est en el mercado financiero. En el segundo, antes bien, tal inversin no existe. c) El tipo de bienes que se otorgan en el leasing financiero son bienes de capital o de equipo nuevo y, por excepcin, usados. En el leasing operativo, en cambio, los bienes que son materia del contrato son standard, de uso comn, siendo indiferente que sean nuevos o usados, pues para el propsito son tiles ambos bienes. d) El leasing financiero es un contrato autnomo, tpico, con individualidad propia y constituyente de una tcnica de financiacin muy diferente de las tradicionales. El leasing operativo, a su vez, no es un contrato con autonoma propia, ni con caracteres y efectos legales que motiven una calificacin especial. De all que, con cierta razn, se diga que ste no es ms que un simple contrato de arrendamiento de bienes muebles.

CUADRO DE DIFERENCIAS ENTRE EL LEASING OPERATIVO Y EL LEASING FINANCIERO

Leasing Operativo Partes contratantes Fabricantes, distribuidores e importadores. Empresa Arrendataria.

Leasing Financiero Empresa de leasing. (bancos, financieras) Empresa usuaria.

Duracin del contrato

1 a 3 aos

3 a 5 aos (muebles) 20 a 30 aos (inmuebles)

Carcter del contrato

Revocable por la arrendataria con preaviso

Irrevocable por ambas partes

Eleccin del bien

Por la arrendataria con preaviso

Por la usuaria en cualquier fabricante o distribuidor.

Eleccin del bien

Por la arrendataria con preaviso

Por la usuaria en cualquier fabricante o distribuidor.

Calidad del bien Conservacin y mantenimiento del bien Funcin del contrato

Bienes nuevos o usados Por cuenta de la empresa arrendadora Cesin del uso del bien

Slo bienes nuevos Por cuenta de la empresa usuaria Financiamiento del uso y, eventual, adquisicin del bien

Amortizacin del bien

En varios contratos, con distintos arrendamientos

En un slo contrato

Obsolescencia Riesgos para la arrendadora

La soporta la arrendadora La soporta la usuaria Riesgos tcnicos y Financieros Riesgos financieros

Riesgos para el arrendatario Opciones facultativas

Ninguno

Riesgos tcnicos

Devolucin, prrroga del contrato

- Devolucin Prrroga-Adquisicin -Sustitucin

Iniciativa

Empresa productora o arrendadora

Empresa usuaria

Por la Naturaleza del Bien Podemos mencionar dos tipos principales: el leasing mobiliario y el leasing inmobiliario.

Arrendamiento mobiliario Definicin: Si intentramos, en esta parte, una definicin de leasing mobiliario, deberamos decir que es aquel contrato celebrado entre una empresa de leasing y una usuaria, en el que la primera se obliga a adquirir y luego ceder el uso de un bien mueble elegido previamente por !a segunda, por un plazo determinado a cambio del pago de un canon peridico como contraprestacin y finalizado el cual la usuaria puede adquirir el bien, previo pago del valor residual pactado, celebrar un nuevo contrato o devolverlo.

Caractersticas: a) El plazo en el leasing mobiliario suele coincidir con la vida til o econmica del bien.

b)

Los bienes sufren una desvalorizacin rpida, ocasionada por la propia rapidez de los medios tecnolgicos.

c)

La opcin de compra funciona como un autntico derecho potestativo, segn las necesidades o no de renovacin de los bienes utilizados.

d)

El leasing mobiliario se inspira en la filosofa que "ningn bien de capital ni ningn bien en general produce beneficios a su propietario por el mero hecho de poseerlo, sino de utilizarlo"; es decir, se apoya en el principio Aristotlico que "la riqueza consiste en el uso ms que en la propiedad de los bienes". El leasing mobiliario evidencia una evolucin mental contraria al derecho de propiedad.

Arrendamiento inmobiliario Historia: Cuando finaliz la Segunda Guerra Mundial, las empresas industriales necesitaban grandes cantidades de dinero para poder satisfacer la extraordinaria demanda de viejos y nuevos productos. Las empresas descubrieron entonces que se poda generar nuevo capital a travs de otros usos de sus propios bienes. Podan venderse bienes de las organizaciones y arrendarse en el mismo acto a ellas mismas. Con esta tcnica denominada sale and lase back, la empresa liberaba capital para sus operaciones y adems poda deducir las cuotas de arrendamiento como gasto. Como ejemplo tenemos transacciones celebradas por la cadena californiana Safeway Stores Incorporation (1936) y el de Allied Stores Corporation (1945), que les permiti vender y luego adquirir sus bienes a travs del sale and lase back. El leasing inmobiliario ha sido utilizado para la satisfaccin de diversos intereses econmicos.

En Estados Unidos, donde naci esta tcnica y alcanz su mayor desarrollo, es frecuente su utilizacin por empresas en la construccin de centros comerciales (shopping center). En el Per, las empresas para operar en leasing tienen que, previamente, obtener la autorizacin de la Superintendencia de Banca y Seguros, institucin que, previa opinin favorable del Banco Central de Reserva del Per, emitir su resolucin de inicio de operaciones.