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re o tema no Pas, tendo alcanado reconhecimento nacional e internacional. Fundado em 27 de novembro de 1995, o IBGC sociedade civil de mbito nacional, sem ns lucrativos tem o propsito de ser referncia em governana corporativa, contribuindo para o desempenho sustentvel das organizaes e inuenciando os agentes da nossa sociedade no sentido de maior transparncia, justia e responsabilidade.
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Estudos de Casos
Estudos de Casos
Viso Evolutiva do Modelo de Gesto de Riscos
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O IBGC lana sua mais recente srie: Estudos de Casos. A srie compartilha experincias de empresas em um amplo leque de temas. Os trs primeiros volumes tratam de gerenciamento de riscos e so resultado do trabalho do Comit de Gerenciamento de Riscos em 2008. Estes volumes foram produzidos em trs etapas: definio dos temas, apresentao das empresas e debates internos do Comit para identificar as lies aprendidas. O objetivo dos Estudos de Casos compartilhar informaes que contribuam para o desenvolvimento das melhores prticas de Governana Corporativa e estimulem os administradores a adotarem iniciativas inspiradas nos princpios de transparncia, eqidade, prestao de contas e responsabilidade corporativa.
Av. das Naes Unidas, 12.551 25 andar cj. 2508 - Brooklin Novo World Trade Center - SP 04578-903 - So Paulo SP Tel.: 55 11 3043.7008 Fax: 55 11 3043.7005 Email: ibgc@ibgc.org.br IBGC PARAN - Tel.: 55 41 3022.5035 IBGC RIO - Tel.: 55 21 2223.9651 IBGC SUL - Tel.: 55 51 3328.2552 www.ibgc.org.br
Estudos de Casos
2008
O IBGC uma organizao exclusivamente dedicada promoo da governana corporativa no Brasil e o principal fomentador das prticas e discusses sobre o tema no Pas, tendo alcanado reconhecimento nacional e internacional. Fundado em 27 de novembro de 1995, o IBGC sociedade civil de mbito nacional, sem fins lucrativos tem o propsito de ser referncia em governana corporativa, contribuindo para o desempenho sustentvel das organizaes e influenciando os agentes da nossa sociedade no sentido de maior transparncia, justia e responsabilidade.
Vice-Presidentes:
Gilberto Mifano e Joo Pinheiro Nogueira Batista
Conselheiros:
Alberto Whitaker, Eliane Lustosa, Fernando Mitri, Joo Verner Juenemann, Paulo D. Villares e Ronaldo Veirano
Comit Executivo:
Andr Coutinho, Eliane Lustosa e Ricardo Veirano
Secretria Geral:
Heloisa B. Bedicks Para mais informaes sobre o Instituto Brasileiro de Governana Corporativa, visite o site: www.ibgc.org.br. Para associar-se ao IBGC ligue para (11) 3043 7008. vedada a reproduo total ou parcial deste documento sem autorizao formal do IBGC.
I59v Instituto Brasileiro de Governana Corporativa. Viso evolutiva do modelo de gesto de riscos: Vale e Natura Cosmticos / Instituto Brasileiro de Governana Corporativa. So Paulo, SP : IBGC, 2008. (Srie Estudos de Casos, 1). 29 p.
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ndice
1. Carta ao leitor ............................................................................................. 5 2. Estudo de Casos Vale ............................................................................................................................. 8 i. A Companhia ........................................................................................................... 8 ii. Viso Evolutiva do Modelo de Gesto de Riscos................................. 9 iii. Principais Caractersticas e Desafios do Modelo Adotado ....... 14 Natura Cosmticos ............................................................................................. 16 i. A Companhia ........................................................................................................ 16 ii. Viso Evolutiva do Modelo de Gesto de Riscos ............................ 17 iii. Principais Caractersticas e Desafios do Modelo Adotado ....... 21 3. Lies Aprendidas e Desafios ................................................................ 22
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Carta ao Leitor
Em 2007, o Comit de Gerenciamento de Riscos Corporativos publicou o Guia de Orientao para Gerenciamento de Riscos Corporativos com o intuito de disseminar os principais conceitos sobre o tema. O Guia teve um enfoque terico e seu contedo foi desenvolvido a partir das experincias dos membros do comit. Em 2008, as atividades do Comit de Gerenciamento de Riscos Corporativos buscaram um foco mais prtico, utilizando a experincia das empresas neste tema para publicar trs cadernos com estudos de casos que exploraram os temas: (a) Viso Evolutiva do Modelo de Gesto de Riscos; (b) Gesto Integrada de Riscos; e (c) Gesto de Riscos como Instrumento para a Tomada de Deciso. Para tanto, convidamos cinco empresas para apresentar suas experincias: Vale, Natura, Banco Real, Brasil Telecom e Votorantim Celulose e Papel (VCP). Os estudos de caso detalham experincias prticas e sumarizam as principais concluses do comit quanto s lies aprendidas. Agradecemos a participao de Celso Yao (gerente de Gesto de Base de Ativos e Riscos da VCP), Gabriela Doti (gerente de
Gesto de Riscos Corporativos da Brasil Telecom), Gustavo Raposo (Global Risk Management Implementation manager da Vale), Mercedes Marina Stinco (gerente de Auditoria e Gesto de Riscos da Natura) e Samya Paiva (superintendente de Risco Operacional e Gesto Integrada de Riscos do Banco Real) por compartilhar as experincias de suas empresas. Agradecemos tambm a Jos Guimares Monforte, presidente do IBGC de 2004 a 2008, pelo seu entusiasmo e suporte para a elaborao de estudos de caso. Agradecemos equipe do IBGC, Heloisa Bedicks, secretria geral, e Henrique Nardini e Angela Rita Franco Donaggio, secretrios do Comit, pelo suporte e pela organizao. Por fim, agradecemos a Alessandro Greco por seu trabalho de edio dos estudos de casos e aos membros do Comit pelo empenho e pela dedicao. O IBGC tem trabalhado para promover a reflexo e disseminar o conhecimento sobre temas que contribuam para o aperfeioamento da Governana Corporativa. A publicao dos estudos de casos uma contribuio adicional nesta direo.
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Membros do Comit
Antnio Cocurullo Carla Lopes Carlos S Demtrio Souza Eduarda Cunha de La Rocque* Fbio Coimbra Francisco Carlos Fernandes Gabriela Doti Genivaldo Correia Alves Heloisa Belotti Bedicks Ives Pereira Mller Leila Kobashikawa Letcia Costa** Lucia Hauptman** Luciana Bacci Marcelo Abdo Centeio Maurcio Reggio Mercedes Stinco Nelson Ribeiro Nilmar Foletto Roberto Lamb Samya Paiva Valrio da Silva Ramos William Borges Lima
* Coordenadora do Comit de Gerenciamento de Riscos Corporativos (2005-2007) ** Coordenadora do Comit de Gerenciamento de Riscos Corporativos (2008-2009)
Vale
i. A COMPANHIA
A Vale , atualmente, (2008) a segunda maior empresa global da indstria de minerao e metais em valor de mercado. a maior produtora de minrio de ferro e a segunda maior produtora de nquel no mundo. tambm importante produtora de concentrado de cobre, bauxita, alumina, alumnio, potssio, caulim, mangans e ferroligas. A empresa tem tambm investimentos em gerao de energia para autoconsumo e em logstica, com ferrovias, portos e terminais martimos prprios. O objetivo estratgico da Vale ser a maior empresa de minerao do mundo, superando padres consagrados de excelncia em pesquisa, desenvolvimento, implantao de projetos e na operao de seus negcios. A Vale tambm tem como objetivo diversificar sua carteira de produtos e aumentar o grau de internacionalizao de suas operaes. A empresa conta atualmente com mais de 60 mil colaboradores prprios em mais de 30 pases espalhados pelos cinco continentes em que faz prospeco e vende seus produtos. A globalizao da Vale, iniciada em 2002, se acelerou com a compra da mineradora canadense Inco em 2006. Em 2002, a Vale ocupava a 446 posio no ranking das maiores empresas do mundo, com base em seu valor de mercado. Em maro de 2007, havia saltado para a 74 posio. O investimento foi financiado pelo fluxo de caixa da empresa e pelo mercado financeiro. Em 2007, a companhia teve uma receita bruta de R$ 66,385 bilhes e EBITDA1 de R$ 33.619 bilhes.
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Tambm em 2005, a Gerncia Geral de GR comeou a desenvolver alianas estratgicas com as principais reas da empresa, tais como oramento e planejamento estratgico. Estas alianas possibilitaram o mapeamento e a conciliao das informaes, evitando retrabalhos. No mesmo ano foi criado um modelo de governana para gesto de riscos com fruns de deciso, regras de delegao e composio bem definidos (Figura 1). Figura 1 Modelo de Governana Gesto de Riscos Diretoria Executiva (DE)
Delibera Decide sobre recomendaes feitas pelo Comit de GR Composio: diretores executivos (Ferrosos e Participaes em Siderurgia, Nquel e Comercializao de Minerais Bsicos, Recursos Humanos e Servios Corporativos, No Ferrosos e Energia, Logstica, Gesto e Sustentabilidade, Finanas, Relaes com Investidores e Desenvolvimento de Novos Negcios)
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O funcionamento do Comit Executivo de Gerenciamento de Riscos segue a freqncia, dinmica e regras de rotatividade descritas abaixo: As reunies so realizadas a cada trs meses; O presidente do Comit convida gestores que tenham matria em pauta na reunio para participar do encontro; As decises no Comit so tomadas por maioria, mas sempre se busca o consenso; As decises do Comit no tm carter deliberativo, papel este cumprido pela Diretoria Executiva da Vale Os membros do Comit tm mandato de trs anos. Ainda em 2005, a Gerncia Geral de GR dedicou-se ao aprimoramento da metodologia para gesto de risco de mercado que j era feita pela Vale de forma fragmentada, pela mesa de operaes , inspirada na proposta vigente da Basilia3. A metodologia foi contextualizada e adequada nova viso de gesto de riscos, da empresa, que aspira a uma abordagem holstica, envolvendo suas diversas reas de negcios. Esta adequao levou utilizao de ferramentas analticas, como fluxo de caixa. Aps a contextualizao e adequao da metodologia, a Gerncia Geral de GR liderou a implementao de um projeto piloto na unidade de negcios produtora de cobre. Essa experincia foi crtica para assegurar o roll out5 para as outras reas da empresa, abrangendo os outros grupos de risco. Naquele momento, a Gerncia Geral de GR tinha seis pessoas com capacitao nas reas de finanas (anlise de investimentos, gesto de riscos e anlise de derivativos) e estatstica. Entre seus membros, dois trabalhavam h mais de oito anos na rea financeira da Vale. Em 2006, aps o projeto-piloto, a Gerncia Geral de GR iniciou esforos para o roll out4 da iniciativa para as outras reas de negcio. Nesta ocasio, a Vale substituiu a classificao de riscos do COSO5 riscos financeiros e no financeiros e criou um agrupamento prprio: Mercado impacto das variveis determinadas pelo mercado financeiro sobre o fluxo de caixa da empresa;
3. Organizao que congrega autoridades de superviso bancria, visando fortalecer a solidez dos sistemas financeiros 4. Em portugus: disseminao 5. The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Comission - entidade sem fins lucrativos dedicada, num primeiro momento melhoria dos relatrios financeiros atravs da tica, efetividade dos controles internos e governana corporativa. No COSO II amplia-se a abordagem para tratar do GRCorp
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Crdito incertezas na capacidade de um cliente de sustentar suas obrigaes; Operacional perdas resultantes de falhas de sistemas, pessoas, processos e eventos externos. Dentro de cada um dos trs grupos de riscos (Mercado, Crdito e Operacional) tambm era analisado o risco estratgico. A rea de GR realizou mais trs aes ainda em 2006: Criou uma Coordenao dentro da rea de GR, responsvel por mtodos quantitativos e pelo desenvolvimento de sistemas que do suporte aos trs grupos de riscos (Mercado, Crdito e Operacional). Absorveu a rea de controle de crdito comercial da empresa, que passou a ter a funo de gesto de riscos de crdito; Deu incio ao roll out no mbito dos riscos operacionais; Em 2006, a rea de GR da Vale passou a ter 18 pessoas em tempo integral. Os membros da equipe com mais tempo na rea de GR ajudaram no treinamento e na formao dos novos integrantes da equipe. O ano de 2007 foi marcado pelo redesenho dos principais processos da empresa e pela definio de interfaces das reas. Aps esse redesenho foi proposta uma plataforma tecnolgica nica para o gerenciamento de riscos na empresa. A plataforma, embora nica, trabalha com vrios sistemas diferentes que trocam informaes. As reas funcionais so responsveis pela gesto de riscos per se. O processo de internacionalizao da Vale, que se acelerou em 2006 com a aquisio da mineradora canadense Inco, demandou tambm a adequao da estrutura organizacional da Gerncia Geral de GR aos novos desafios globais enfrentados pela empresa. No final de 2007, a Gerncia Geral de GR se internacionalizou, aumentando seu escopo geogrfico e passando a ser no uma Gerncia Geral, mas uma Diretoria, denominada Gesto de Risco Global, com sede na Sua. Em 2007, a rea de gerenciamento de riscos manteve o nmero de pessoas na equipe.
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Em 2008, entrou em operao a nova estrutura organizacional de Gerenciamento de Riscos da Vale (Figura 2). Ela segue uma lgica geogrfica em que cada uma das quatro equipes regionais Amrica do Norte, Amrica do Sul e Central, Europa e frica, e sia e Oceania atua nos trs grupos de riscos Crdito, Mercado e Operacional definidos anteriormente. Cada unidade geogrfica consolida, transmite e apresenta suas anlises e recomendaes para a rea de Gesto de Risco Global. Mesmo com o ajuste no mbito organizacional, a estrutura da governana continuou a mesma, com o Comit Executivo de Gerenciamento de Risco e a Diretoria Executiva exercendo as mesmas funes j explicitadas anteriormente. Com a nova estrutura organizacional tornou-se necessrio rever o protocolo de comunicao utilizado at ento. Dentre as razes que justificaram tal mudana esto a diferena de fuso horrio, a independncia dos escritrios locais, a consolidao de informaes no escritrio central, na Sua, e o processo de tomada de deciso, anlises e recomendaes.
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Dentre os desafios encontrados pela Vale na implantao do modelo de gerenciamento de riscos, acreditamos ser oportuno destacar: No que diz respeito vertente operacional, conscientizar os gestores das reas funcionais de que eles so os responsveis por gerenciar os riscos, isto , de que o risco gerido, em grande parte, na ponta; Incorporar nas atividades dirias dos gestores a gesto de riscos; Promover e disseminar a cultura de riscos pela organizao; Atuar globalmente assegurando a troca de informaes entre os escritrios locais e o central, na Sua, tendo em vista o modelo global proposto para o departamento; Treinar pessoas para trabalhar com gesto de riscos.
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Natura Cosmticos
i. A COMPANHIA
A Natura , atualmente, (2008) a empresa lder no Brasil no mercado de produtos cosmticos, fragrncias e higiene pessoal. Sua atuao tambm inclui Argentina, Chile, Peru, Mxico, Frana, Colmbia e Venezuela. A empresa distribui seus produtos no sistema de venda direta, por intermdio das Consultoras Natura, nas categorias: maquiagem, rosto, corpo, banho, desodorante, perfumaria, cabelos, proteo solar, infantil e higiene oral. A razo de ser da Natura criar e comercializar produtos e servios que promovam o bem-estar/estar bem. Seu objetivo estratgico ser uma marca de expresso mundial, identificada com a comunidade das pessoas que se comprometem com a construo de um mundo melhor atravs da melhor relao consigo mesma, com o outro, com a natureza da qual fazem parte, com o todo. Em 2007, a receita bruta da empresa foi de R$ 4,3 bilhes e o EBITDA de R$ 702 milhes. A Natura conta atualmente com 5,9 mil funcionrios e 719 mil consultoras.
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O funcionamento do Comit de Auditoria e de Gesto de Riscos e de Finanas segue a freqncia, a dinmica e as regras de rotatividade descritas abaixo: As reunies com o Conselho de Administrao so bimestrais; As reunies com a rea de Auditoria so mensais; O Comit convida gestores que tenham matria em pauta na reunio a participar do encontro; As decises no Comit so tomadas por maioria, mas sempre se busca o consenso. As decises so ento submetidas ao Conselho; Os membros do Comit tm mandato de um ano, renovvel pelo mesmo perodo. No h limite para o nmero de vezes que o mandato pode ser renovado. Ainda em 2005 a Natura contratou uma consultoria externa para auxili-la no desenvolvimento do modelo de gesto de riscos. Foi criado ento um projeto piloto com base na metodologia do COSO. Este piloto partiu da seleo de um processo especfico. Os riscos desse processo foram identificados, priorizados e quantificados. O Comit levou os resultados para avaliao do Conselho de Administrao, o qual decidiu que faz parte de sua alada gerir os riscos estratgicos definidos como aqueles que afetassem significativamente o EBITDA da empresa (maior que R$ 50 milhes) ou, quando no mensurveis, os que provocam dano significativo imagem da empresa (repercusso nacional ou internacional) e que tm baixa probabilidade de ocorrer, conforme o quadro ao lado (Figura 4). O Conselho tambm decidiu que o gerenciamento dos riscos fora desse quadrante da alada dos gestores da empresa.
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foco
impacto
Conselho de Adminstrao
PROBABILIDADE
Essa alocao de aladas entre Conselho de Administrao e gestores reflete a cultura da Natura de que a conscincia deve estar presente, disseminada, e responsabilidade de cada um e de todos. Em 2005, a rea tinha uma pessoa com capacitao na rea de auditoria. No ano seguinte, 2006, uma assessoria externa especializada em gesto de riscos foi contratada para auxiliar a rea de Auditoria Interna na criao da filosofia e da poltica e no aprimoramento e contextualizao da metodologia COSO para as particularidades da Natura. O trabalho se desenvolveu ao longo de todo o ano de 2006 e o Comit participou ativamente desse processo, dando as diretrizes para a rea de Auditoria Interna na criao da filosofia, da poltica e da metodologia de gesto de riscos. No final do ano, em dezembro, o Comit submeteu a filosofia, a poltica e a metodologia de gesto de riscos feitas pela rea de Auditoria ao Conselho e sugeriu a criao de uma Gerncia Geral de GR que respondesse diretamente ao Comit. Apesar da mudana na estrutura (Figura 5), o modelo de governana continuou a ser o mesmo j explicitado anteriormente.
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Gesto de Riscos
Auditoria
No incio de 2007 o Conselho aprovou as recomendaes do Comit e a rea de GR iniciou as atividades com o mapeamento dos riscos estratgicos da empresa, com a utilizao da metodologia. Ao longo do ano a Natura mapeou boa parte dos seus riscos estratgicos (baixa probabilidade e alto impacto). A empresa definiu tambm o escopo de atuao entre as reas funcionais da empresa e a rea de GR. As reas funcionais so responsveis pela gesto de riscos per se. A rea de GR responsvel por dar suporte s unidades de negcio, aportar metodologia, comunicar, coordenar os esforos; e consolidar, monitorar e reportar os resultados. O trabalho foi feito em conjunto com os gestores seniores das reas. No processo de identificao dos riscos estratgicos a rea de GR interagiu com as diversas unidades de negcios/departamentos, assegurando o mapeamento compreensivo dos riscos estratgicos. Em 2008, o trabalho de mapeamento dos riscos estratgicos continua. Um sistema de informao para gerenciamento de riscos ainda no foi implementado, pois a empresa acredita no ter atingido ainda o grau de maturidade necessrio para utiliz-lo.
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A criao de uma rea de GR mostou-se fundamental na implementao de uma gesto holstica de riscos na Vale e na Natura. O processo de efetivao da gesto de riscos pelos gestores depende de uma mudana de cultura feita com base nos seguintes elementos: a. Poltica de comunicao que esclarea, convide, envolva e acione os gestores; b. Criao de alianas e alavancagem de prticas j existentes; c. Conscientizao dos benefcios da gesto de riscos, como a criao de valor, a reduo de custos e as melhorias em processos; Em termos de Organizao e Processo, as principais lies so: Criao de fruns de deciso e deliberao bem definidos; Escolha das ferramentas tecnolgicas aps a definio do processo de Gesto de Riscos. Os Desafios enfrentados pela Natura e pela Vale na evoluo da gesto de riscos apresentam alguns pontos em comum. Dentre eles destacamos: Comunicao criar nos gestores a conscincia de que so eles os responsveis pela gesto de risco da sua rea; Mudana de Comportamento absoro e customizao6 dos conceitos; Implementao integrar a gesto de riscos gesto rotineira dos processos.
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Planner
A PLANNER dispe de poltica que representa a formalizao dos princpios, filosofia, conceitos, papis e responsabilidades relacionados as atividades da gesto de riscos operacionais, estabelecendo o mandato interno, que direciona todas as referidas atividades em nvel corporativo, de forma a garantir que os riscos operacionais sejam assumidos, gerenciados e mensurados em concordncia com os objetivos de crescimento sustentado. A Diretoria da PLANNER reconhece a gesto de riscos operacionais como parte integrante da governana corporativa, destacando a atuao da rea de Compliance e Risco, a qual, em conjunto com as demais reas, objetiva a adequao, o fortalecimento e o funcionamento do Sistema de Controles Internos, procurando mitigar os riscos de acordo com a complexidade de seus negcios, bem como disseminar a cultura de controles para assegurar o cumprimento de leis e regulamentos existentes. Assim sendo, a PLANNER, ciente da relevncia e da atualidade do tema Gesto de Riscos, orgulha-se de apoiar um trabalho com a qualidade e a profundidade presentes neste Estudo de Casos.
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PricewaterhouseCoopers
Obter o equilbrio entre a exposio aos riscos, as oportunidades e os custos essencial para garantir a sustentabilidade dos negcios. A PricewaterhouseCoopers, maior network de firmas de servios profissionais do mundo, assessora seus clientes na identificao, na anlise e na gesto dos riscos e os auxilia na obteno desse equilbrio. Apoiamos o planejamento e a implementao de projetos de governana corporativa e compliance, assegurando o cumprimento das leis e regulamentaes em seus negcios. Nossos projetos de gesto de riscos focam a transferncia de conhecimento e possibilitam aos nossos clientes uma avaliao objetiva dos riscos presentes na estratgia de negcios e nas suas operaes.
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Sabesp
A Sabesp uma empresa de economia mista, capital aberto, com aes negociadas no Novo Mercado da Bolsa de Valores de So Paulo e tambm de Nova Iorque, cujo principal acionista o governo do Estado de So Paulo. Considerada a Melhor Empresa de Saneamento Ambiental das Amricas e uma das mais significativas do mercado, alm de ser responsvel pelo abastecimento de gua, coleta e tratamento de esgoto, oferece sociedade um conjunto completo de solues ambientais que impulsionam o atendimento s diretrizes estratgicas de universalizao e qualidade, crescimento com sustentabilidade, pratividade e integrao e inovao. O gerenciamento de riscos vem sendo adotado pela empresa com a finalidade de identificar as oportunidades de negcio e preventivamente avaliar os riscos. Sua mensurao obtida pela combinao das conseqncias de um evento e de sua probabilidade. Por meio de um processo participativo, o corpo gerencial discute e tambm define alternativas de preveno, uma prtica essencial para a boa governana corporativa e que proporciona melhoria contnua na tomada de deciso e no desempenho empresarial.
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