4.

MATERIAL DE CONSULTA
195894013.xlsx.ms_office
Material Semana 4, ubicado en la carpeta de materiales del programa.
5. ACTIVIDADES Y ESTRATEGIAS DE APRENDIZAJE
ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE :
Descripcin:
Actividades Semana 4
Apreciado/a estudiante: finalizado el estudio de los contenidos de esta cuarta semana, usted ya est en capacidad de realizar las siguientes
actividades individuales:

Ejercicios de Aplicacin: Herramientas de Anlisis Financiero

A continuacin se presentan los estados financieros de la Empresa de Consultas. S.A. como sigue:
Balance General
Cifras en millones de pesos
Aos
Activo
2009
2010
Efectivo
194
Inversiones Temporales
1,543
Cuentas por cobrar comerciales
8,530
Anticipos
2,747
Otros Deudores
1,247
Inventarios Totales
21,340
Cas Vinculadas
4,700
Otros Activos Corrientes
1,645
Subtotal Activo Corriente
41,946
Propiedades, planta y equipo
Depreciacin Acumulada
Subtotal Activo Fijo Neto

35.667
(14.549)

2011
202
1,605
8,871
2,857
1,297
22,194
4,888
1,711
43,625

226
1,797
9,936
3,200
1,453
24,857
5,475
1,916
48,860

37.094
(15.131)

41.545
(16.947)

21.118

21.963

24.598

Inversiones Permanentes
Diferidos
Intangibles
Compaas Vinculadas
Cargo Correccin Mon. Diferida
Plantaciones Forestales
Otros Activos
Valorizaciones
Subtotal Otros Activos

1,202
3,670
4
3,804
1,726
11,447
35,500
59,604
78.509

1.25
382
4
3.956
1.795
11.905
369
61.988
81.649

1.400
427
5
4.431
2.010
13.333
414
69.427
91.447

Total Activo

141.573

147.237

164.905

Obligaciones Bancarias
Cuentas Por Pagar Proveedores
Impuestos por Pagar
Prestaciones por Pagar
Compaas Vinculadas
Otros Pasivos Corrientes
Subtotal Pasivo Corriente

25.448,00
1.349,00
1.658,00
613
455
2.624,00
32.147,00

26.466
1.403
1.724
638
473
2.729
33.433,00

29.642
1.571
1.931
714
530
3.056
37.444,00

Obligaciones Bancarias L.P.

Pasivos estimados y provisiones
Pensiones de jubilacin
Crdito Corr. Monetaria Diferida
Impuestos diferidos
Subtotal Pasivo Largo Plazo

15.991,00
28
1.094,00
2.173,00
1.566,00
20.852

16.631
29
1.138
2.26
1.629
21.687

18.626
33
1.274
2.531
1.824
24.288

52.999

55.120

61.732

Pasivos

Total Pasivo

Instructor: HERNANDO VOLVERAS QUINTERO

Patrimonio
Capital
Supervit de Capital
Reserva Legal
Otras Reservas
Revalorizacin del Patrimonio
Utilidades por Distribuir
Utilidades del Ejercicio
Supervit por Valorizaciones
Total Patrimonio
Total Pasivo y Patrimonio

195894013.xlsx.ms_office
83

93

13.760,00
11.189,00
3.941,00
59.604,00

14.31
11.637

16.028
13.033

4.256
61.831

4.724
69.295

88.574

92.117

103.173

141.573

147.237

164.905

Estado de Resultados
Cifras en millones de pesos
2009
Ventas Netas
Menos: Costo de Ventas
Utilidad Bruta

80

2010

2011

59.242
40.414
18.828

63.981
43.647
20.334

71.019
48.448
22.571

Menos Gastos Administracin y Ventas

Utilidad Operacional

12.18
6.648

13.154
7.180

14.601
7.97

Menos: Gastos Financieros

Ms (Menos) Otros Ingr. (Gastos)
Utilidad antes de Corr. Monetaria

7.131
3.896
3.413

7.701
4.208
3.686

8.549
4.671
4.092

CORRECCIN MONETARIA
Utilidad antes de Impuestos

1.316
4.729

1.421
5.107

1.578
5.669

Menos: Provisin Impo-Renta

Utilidad Neta del Ejercicio

788
3.941

851
4.256

945
4.724

Una vez revisadas las anteriores cifras usted deber:

1.
2.
3.
4.

Realizar el anlisis Vertical del Balance y Estado de Resultados.

Realizar el anlisis Horizontal del Balance y Estado de Resultados.
Calcular los indicadores financieros de liquidez, endeudamiento, rentabilidad y actividad.
Elaborar un informe de una pgina con los resultados financieros encontrados.

Instructor: HERNANDO VOLVERAS QUINTERO

EMPRESA DE CONSULTAS S.A

Balance General
Cifras en millones de pesos
Aos

195894013.xlsx.ms_office

ANALISIS VERTICAL

Activo
Efectivo
Inversiones Temporales
Cuentas por cobrar comerciales
Anticipos
Otros deudores
Inventarios Totales
Cas Vinculadas
Otros Activos Corrientes
Subtotal Activo Corriente

2009
194
1,543
8,530
2,747
1,247
21,340
4,700
1,645
41,946

2010
202
1,605
8,871
2,857
1,297
22,194
4,888
1,711
43,625

2011
226
1,797
9,936
3,200
1,453
24,857
5,475
1,916
48,860

Propiedades, planta y equipo

Depreciacin Acumulada
Subtotal Activo Fijo Neto

35,667
(14,549)
21,118

37,094
(15,131)
21,963

41,545
(16,947)
24,598

Inversiones Permanentes
Diferidos
Intangibles
Compaas Vinculadas
Cargo Correccin Mon. Diferida
Plantaciones Forestales
Otros Activos
Valorizaciones
Subtotal Otros Activos
Total Activo
Pasivos
Obligaciones Bancarias
Cuentas Por Pagar Proveedores
Impuestos por Pagar
Prestaciones por Pagar
Compaas Vinculadas
Otros Pasivos Corrientes
Subtotal Pasivo Corriente

1,202
367
4
3,804
1,726
11,447
355
59,604
78,509
141,573

1,250
382
4
3,956
1,795
11,905
369
61,988
81,649
147,237

25,448
1,349
1,658
613
455
2,624
32,147

Obligaciones Bancarias L.P.

Pasivos estimados y provisiones
Pensiones de jubilacin
Crdito Corr. Monetaria Diferida
Impuestos diferidos
Subtotal Pasivo Largo Plazo
Total Pasivo
Patrimonio
Capital
Supervit de Capital
Reserva Legal
Otras Reservas
Revalorizacin del Patrimonio
Utilidades por Distribuir
Utilidades del Ejercicio

2009
0.46%
3.68%
20.34%
6.55%
2.97%
50.87%
11.20%
3.92%
100.00%

2010
2011
0.46%
0.46%
3.68%
3.68%
20.33% 20.34%
6.55%
6.55%
2.97%
2.97%
50.87% 50.87%
11.20% 11.21%
3.92%
3.92%
100.00% 100.00%

0.00%

0.00%

0.00%

1,400
427
5
4,431
2,010
13,333
414
69,427
91,447
164,905

1.53%
0.47%
0.01%
4.85%
2.20%
14.58%
0.45%
75.92%
100.00%
100%

1.53%
0.47%
0.00%
4.85%
2.20%
14.58%
0.45%
75.92%
100.00%
100%

1.53%
0.47%
0.01%
4.85%
2.20%
14.58%
0.45%
75.92%
55.45%
112%

26,466
1,403
1,724
638
473
2,729
33,433

29,642
1,571
1,931
714
530
3,056
37,444

79.16%
4.20%
5.16%
1.91%
1.42%
8.16%
100.00%

79.16% 79.16%
4.20%
4.20%
5.16%
5.16%
1.91%
1.91%
1.41%
1.42%
8.16%
8.16%
100.00% 100.00%

15,991
28
1,094
2,173
1,566
20,852

16,631
29
1,138
2,260
1,629
21,687

18,626
33
1,274
2,531
1,824
24,288

76.69%
0.13%
5.25%
10.42%
7.51%
100.00%

76.69% 76.69%
0.13%
0.14%
5.25%
5.25%
10.42% 10.42%
7.51%
7.51%
100.00% 100.00%

52,999

55,120

61,732

100.00%

100.00% 100.00%

80

83

93

0.09%

0.09%

0.09%

13,760
11,189
3,941

14,310
11,637

16,028
13,033

15.54%
12.63%

15.53%
12.63%

15.54%
12.63%

4,256

4,724

4.45%

4.62%

4.58%

Instructor: HERNANDO VOLVERAS QUINTERO

Supervit por Valorizaciones

Total Patrimonio
Total Pasivo y Patrimonio

EMPRESA DE CONSULTAS S.A

59,604
61,831
69,295

195894013.xlsx.ms_office
67.29%

67.12%

67.16%

88,574

92,117

103,173

100.00%

100.00% 100.00%

141,573

147,237

164,905

100.00%

100.00% 100.00%

Estado de Resultados
Cifras en millones de pesos
ANALISIS VERTICAL
2009
2010
2011
100%
100%
100%
68.22%
68.22% 68.22%
31.78%
31.78% 31.78%

2009
59,242
40,414
18,828

2010
63,981
43,647
20,334

2011
71,019
48,448
22,571

12,180
6,648

13,154
7,180

14,601
7,970

20.56%
11.22%

20.56%
11.22%

20.56%
11.22%

Menos: Gastos Financieros

Ms (Menos) Otros Ingr. (Gastos)
Utilidad antes de Corr. Monetaria

7,131
3,896
3,413

7,701
4,208
3,687

8,549
4,671
4,092

12.04%
6.58%
5.76%

12.04%
6.58%
5.76%

12.04%
6.58%
5.76%

CORRECCIN MONETARIA
Utilidad antes de Impuestos

1,316
4,729

1,421
5,108

1,578
5,670

2.22%
7.98%

2.22%
7.98%

2.22%
7.98%

Menos: Provisin Impo-Renta

Utilidad Neta del Ejercicio

788
3,941

851
4,257

945
4,725

1.33%
6.65%

1.33%
6.65%

1.33%
6.65%

Ventas Netas
Menos: Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Menos Gastos Administracin y Ventas
Utilidad Operacional

Instructor: HERNANDO VOLVERAS QUINTERO

195894013.xlsx.ms_office

EMPRESA DE CONSULTAS S.A

Balance General
Cifras en millones de pesos
Aos

ANALISIS HORIZONTAL
% VARIACION
% VARIACION
2011
2010-2009
2011-2010
2010-2009
2011-2010
8
4.12%
24
11.88%
226
62
4.02%
192
11.96%
1,797
341
4.00%
1,065
12.01%
9,936
110
4.00%
343
12.01%
3,200
854
4.00%
2,663
12.00%
24,857
50
4.01%
156
12.03%
1,453
188
4.00%
587
12.01%
5,475
66
4.01%
205
11.98%
1,916
1,679
4.00%
5,235
12.00%
48,860

Activo

2009

2010

Efectivo
Inversiones Temporales
Cuentas por cobrar comerciales
Anticipos
Inventarios Totales
Otros deudores
Cas Vinculadas
Otros Activos Corrientes
Subtotal Activo Corriente

194
1,543
8,530
2,747
21,340

202
1,605
8,871
2,857
22,194

1,247

1,297

4,700
1,645
41,946

4,888
1,711
43,625

35,667
(14,549)
21,118

37,094
(15,131)
21,963

41,545
(16,947)
24,598

1,202
367
4
3,804
1,726
11,447
355
59,604
78,509

1,250
382
4
3,956
1,795
11,905
369
61,988
81,649

1,400
427
5
4,431
2,010
13,333
414
69,427
91,447

141,573

147,237

Pasivos
Obligaciones Bancarias
Cuentas Por Pagar Proveedores
Impuestos por Pagar
Prestaciones por Pagar
Compaas Vinculadas
Otros Pasivos Corrientes
Subtotal Pasivo Corriente

25,448
1,349
1,658
613
455
2,624
32,147

Obligaciones Bancarias L.P.

Pasivos estimados y provisiones
Pensiones de jubilacin
Crdito Corr. Monetaria Diferida
Impuestos diferidos
Subtotal Pasivo Largo Plazo
Total Pasivo

Propiedades, planta y equipo

Depreciacin Acumulada
Subtotal Activo Fijo Neto
Inversiones Permanentes
Diferidos
Intangibles
Compaas Vinculadas
Cargo Correccin Mon. Diferida
Plantaciones Forestales
Otros Activos
Valorizaciones
Subtotal Otros Activos
Total Activo

Patrimonio
Capital
Supervit de Capital
Reserva Legal
Otras Reservas
Revalorizacin del Patrimonio
Utilidades por Distribuir
Utilidades del Ejercicio
Supervit por Valorizaciones
Total Patrimonio

1,427
(582)
845

4.00%
4.00%
4.00%

4,451
(1,816)
2,635

12.00%
12.00%
12.00%

152
69
458
14
2,384
3,140

3.99%
4.09%
0.00%
4.00%
4.00%
4.00%
3.94%
4.00%
4.00%

150
45
1
475
215
1,428
45
7,439
9,798

12.00%
11.78%
25.00%
12.01%
11.98%
11.99%
12.20%
12.00%
12.00%

164,905

5,664

4.00%

17,668

12.00%

26,466
1,403
1,724
638
473
2,729
33,433

29,642
1,571
1,931
714
530
3,056
37,444

1,018
54
66
25
18
105
1,286

4.00%
4.00%
3.98%
4.08%
3.96%
4.00%
4.00%

3,176
168
207
76
57
327
4,011

12.00%
11.97%
12.01%
11.91%
12.05%
11.98%
12.00%

15,991
28
1,094
2,173
1,566
20,852

16,631
29
1,138
2,260
1,629
21,687

18,626
33
1,274
2,531
1,824
24,288

640
1
44
87
63
835

4.00%
3.57%
4.02%
4.00%
4.02%
4.00%

1,995
4
136
271
195
2,601

12.00%
13.79%
11.95%
11.99%
11.97%
11.99%

52,999

55,120

61,732

2,121

4.00%

6,612

12.00%

80

83

93

3.75%

10

12.05%

13,760
11,189

14,310
11,637

16,028
13,033

550
448

4.00%
4.00%

1,718
1,396

12.01%
12.00%

3,941
59,604
88,574

4,256
61,831
92,117

4,724
69,295
103,173

315
2,227
3,543

7.99%
3.74%
4.00%

468
7,464
11,056

11.00%
12.07%
12.00%

48
15

Instructor: HERNANDO VOLVERAS QUINTERO

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EMPRESA DE CONSULTAS S.A

Total Pasivo y Patrimonio

141,573

147,237

164,905

5,664

4.00%

17,668

12.00%

Estado de Resultados
Cifras en millones de pesos
ANALISIS HORIZONTAL
2009

2010

2011

Ventas Netas
Menos: Costo de Ventas
Utilidad Bruta

59,242
40,414
18,828

63,981
43,647
20,334

% VARIACION
% VARIACION
2010-2009
2011-2010
2010-2009
2011-2010
4,739
7,038
71,019
3,233
4,801
48,448
1,506
2,237
22,571

Menos Gtos Administracin y Ventas

Utilidad Operacional

12,180
6,648

13,154
7,180

14,601
7,970

974
532

1,447
790

Menos: Gastos Financieros

Ms (Menos) Otros Ingr. (Gastos)
Utilidad antes de Corr. Monetaria

7,131
3,896
3,413

7,701
4,208
3,687

8,549
4,671
4,092

570
312
274

848
463
405

CORRECCIN MONETARIA
Utilidad antes de Impuestos

1,316
4,729

1,421
5,108

1,578
5,670

105
379

157
562

Menos: Provisin Impo-Renta

Utilidad Neta del Ejercicio

788
3,941

851
4,257

945
4,725

63
316

94
468

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195894013.xlsx.ms_office

INDICADORES DE LIQUIDEZ
RAZON CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE

2009

2010

2011

2009

2010

2011

2009

2010

2011

2009

2010

2011

2009

2010

2011

RESULTADO

CAPITAL NETO DE TRABAJO =

ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE
PRUEBA ACIDA

=
ACTIVO CORRIENTE-INVENTARIOS=
PASIVO CORRIENTE
RESULTADO

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO

TOTAL

PASIVO TOTAL

ACTIVO TOTAL
RESULTADO

FINANCIACION
LARGO PLAZO

=
CAPITAL+PASIVO LARGO PLAZO =
TOTAL ACTIVO
RESULTADO

2009
LEVERAGE

TOTAL PASIVO

2010
-

2011
-

TOTAL PATRIMONIO
RESULTADO

2009
CONCENTRACION DEL
ENDEUDAMIENTO A
CORTO PLAZO

PASIVO CORRIENTE
=

TOTAL PASIVO

2010

2011

RESULTADO

2009
NUMERO DE VECES
=
QUE SE GANA EL INTERES

UTILIDAD OPERACIONAL
INTERESES PAGADOS

2010

2011

2009

2010

2011

2009

2010

2011

RESULTADO

NOTA:

LEVERAGE
FINANCIERO

Asumo intereses pagados COMO Gastos Financieros

TOTAL PASIVO CON

ENTIDADES FINANCIERAS

PATRIMONIO
RESULTADO

GASTOS FINANCIEROS

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COSTO

FINANCIERO

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INDICADORES DE LIQUIDEZ
GASTOS FINANCIEROS
=
UTILIDAD OPERACIONAL

RESULTADO

RAZONES DE RENTABILIDAD
2009
RENTABILIDAD DEL
ACTIVO

UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL

2010

2011

RESULTADO

RENTABILIDAD DEL
PATRIMONIO

2009

=
UTILIDAD NETA

PATRIMONIO

2010

2011

RESULTADO

MARGEN DE UTILIDAD
NETO

2009

=
UTILIDAD NETA

2010
-

2011
-

VENTAS
RESULTADO

2009
MARGEN DE

UTILIDAD BRUTA

UTILIDAD BRUTO

2010

2011

2010

2011

VENTAS
RESULTADO

RAZONES DE ACTIVIDAD, EFICIENCIA O ROTACION

2009
ROTACION DE ACTIVOS

VENTAS

TOTAL DE ACTIVOS

RESULTADO

ROTACION DE CARTERA

2009

=
CARTERA X 360
VENTAS

2010

2011

=
-

RESULTADO

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