EL DINERO Y LA ESPECULACIN FINANCIERA Esta crisis no es un caso aislado Esta crisis es fuerte, pero no es una no edad!

Son consustanciales al capitalis"o! Ello se de#e a $ue el capitalis"o se funda"enta en la #%s$ueda del #eneficio indi idual, & aun$ue los li#erales cl'sicos pensa#an $ue esa #%s$ueda (aranti)a#a el #eneficio de todos, no sucede as*, &a $ue no todos tene"os el "is"o poder, las "is"as posi#ilidades o capacidad de decisi+n! Un e"presario particular estar' interesado en $ue los salarios $ue pa(a sean "u& #a,os, para au"entar sus #eneficios, pero entonces los tra#a,adores tienen "enos dinero, co"pran "enos & per,udican al con,unto de los e"presarios! Y a la e), si todos los tra#a,adores est'n e"pleados, co"pran "'s, pero ta"#i-n son "'s fuertes rei indicando sus condiciones la#orales, al no asustarles el paro! La #%s$ueda del #eneficio aislado aca#a produciendo "enos (anancias! Cuando el Estado inter iene .co"o tras la II/01, los ciclos se sua i)an & el creci"iento es "'s esta#le & prolon(ado! Cuando 2an triunfado los neoli#erales, el Estado 2a perdido fuer)a, & eso da lu(ar a "'s crisis & "'s profundas! Las #ur#u,as & la crisis 3odas las crisis de los %lti"os decenios 2an tenido $ue er con los "ercados financieros & la especulaci+n! Una #ur#u,a es una situaci+n en la $ue los in ersores creen $ue las su#idas en el precio de un producto no son "o"ent'neas, sino per"anentes, por lo $ue co"pran para ender despu-s a "e,or precio! La pri"era #ur#u,a fue la de los tulipanes en 4olanda, en el s! 56II! Las #ur#u,as per"iten (anar "uc2o dinero, pero antes o despu-s estallan .&a $ue la su#ida no tiene #ase real, sino $ue la pro oca la "is"a creencia1! Lo $ue sucede a2ora es $ue las finan)as en su con,unto son una #ur#u,a!

La transfor"aci+n del dinero7 Las crisis financieras recientes 4ist+rica"ente, el dinero era un "edio de pa(o o un dep+sito de alor .a2orro1! 3en*a una relaci+n con el olu"en de las transacciones, por$ue era un instru"ento! Pero a2ora, ade"'s de instru"ento, es o#,eto de ca"#io! El dinero se usa para co"prar dinero, & su cantidad 2a crecido des"esurada"ente! Esto 2a sucedido sie"pre, pero a2ora con un olu"en tre"endo & con car'cter (enerali)ado! El capital se a al casino, en lu(ar de a la econo"*a producti a!

La creciente creaci+n de dinero7 El dinero #ancario El dinero no lo for"an "onedas & #illetes! Eso es el 8dinero le(al9 .entre el : & el ;<= de los "edios de pa(o1! Lue(o 2a& un ><?:<= de 8dinero #ancario9! El le(al lo crea el Estado, el #ancario los propios #ancos! Los #ancos prestan so#re los dep+sitos, (aranti)ando -stos, aun$ue no conser 'ndolos real"ente en sus "anos! Por ello, el dinero se "ultiplica .lo depositado @ lo prestado1! En los aAos :< se les eBi(*a conser ar el C<= de sus dep+sitos en li$uide)D 2o& entre el E & el ;<=! A2ora crean "'s dinero!

Los #ancos no s+lo crean dinero7 El dinero es poder Aun$ue al(unos econo"istas 2a#lan del dinero co"o un instru"ento neutro, cu&o control corresponde a profesionales, en realidad $uien tiene dinero tiene poder, de satisfacci+n & de decisi+n! 6-ase el e,e"plo de cierto asunto del Fanco de Santander en $ue la a#o(ac*a del Estado reci#i+ orden de in2i#irse!

La financieri)aci+n de las econo"*as Si ade"'s de ser un ne(ocio renta#le, da tanto poder, los #ancos est'n "u& interesados en $ue el dinero #ancario cre)ca! El incre"ento en la oferta de "edios de pa(o es lo $ue 2a per"itido la eBpansi+n del capitalis"o! Pero a2ora es distinto! 3ras la de astaci+n de la II/0, Estados Unidos, con un d+lar con erti#le en oro, e"it*a "'s & "'s dinero! Cuando las de"'s econo"*as "e,oraron, e"pe)aron a so#rar d+lares & perdieron alor! En ;G:; el d+lar se de al%a & de,a de ser con erti#le en oro! Los (randes #eneficios de los >< & las su#idas del precio del petr+leo en los :<, (eneraron una (ran cantidad de d+lares circulantes! Por tanto, los #ancos presta#an con facilidad! Al lle(ar las nue as tecnolo(*as, especular en el "ercado se con irti+ en al(o "u& #arato e in"ediato! Da#a "'s #eneficios $ue la econo"*a producti a! Los capitales fueron atra*dos a este tipo de "ercado7 financieri)aci+n de la econo"*a!

Feneficios, salarios & especulaci+n financiera Los cuatro factores de la financieri)aci+n son7 eBpansi+n del cr-dito, refor"as institucionales, nue as tecnolo(*as de la infor"aci+n, & $ue la (anancia relati a es "uc2o "a&or en la econo"*a financiera $ue en la producti a! HPor $u- esto %lti"oI Por las pol*ticas neoli#erales en la econo"*a producti a .precariedad & salarios reducidos1 $ue 2an supuesto una ca*da de las rentas salariales .$ue a su e) au"enta la necesidad de cr-ditos de los tra#a,adores1! Por tanto, las rentas $ue se 2an incre"entado son las de los #eneficios & -stas no suponen "'s consu"o, sino "'s a2orro e in ersi+n! Jue an a la econo"*a financiera .$ue supone "uc2o "enos tra#a,o diario $ue la producti a1 por $ue ade"'s, con #a,as rentas salariales 2a& "enos productos $ue ender en la econo"*a producti a!

Los pa*ses $ue 2an practicado pol*ticas neoli#erales 2an tenido tasas de creci"iento inferiores a las de antes o a las de $uienes no las 2an se(uido del todo .pa*ses asi'ticos, Estados Unidos en al(unos "o"entos1! Es o# io $ue sin una "a&or renta de los tra#a,adores no se puede e itar $ue el capital se a&a a la financiera!

El casino Y Hpor $u- se (ana tanto en al(o $ue no tiene nada detr'sI Cuando al(uien 2a fir"ado un contrato de co"pra de una cosec2a, tiene un contrato endi#le, 8papel9! HPor $u- al(uien lo co"prar*aI En pri"er lu(ar, por$ue 2a& "uc2a (ente con dinero para in ertir! Y ade"'s, esos co"pradores sa#en $ue 2a& otros a $uienes pueden end-rselo a su e)! Y ade"'s es "u& #arato & re$uiere "uc2a "enos atenci+n & esfuer)o $ue producir! Se co"pra papel no por lo $ue ale, sino por$ue es endi#le f'cil"ente & se espera $ue su#a de precio! HC+"o funciona el casinoI F'sica"ente, creando "ultitud de for"as para ese papel, todo tipo de productos financieros, con el #enepl'cito de las le&es & con eBpectati a de su#ida de precio .2a& una in(ente cantidad de capital ansioso de co"prar1! A eces con productos 8deri ados9 de otros 8su#&acentes9, o 8carr& trade9 $ue especula con di isas &

diferenciales de tipos de inter-s entre pa*ses! Y 8tituli)ando9 los pr-sta"os, endiendo el contrato de pr-sta"o personal o 2ipotecario $ue 2e"os fir"ado con el #anco .as* el #anco no s+lo (ana la renta "ensual, sino $ue al 2a#er de"anda puede (anar "'s1! So#re "u& poco 8dinero real9, correspondiente a acti idades producti as se le anta una pir'"ide in ertida de especulaci+n! Una "asa in"ensa de productos financieros $ue ca"#ia continua"ente! Para un PIF diario de <K;L #illones de d+lares .& <K<LL #illones de co"ercio "undial diario1, 2a& una acti idad financiera diaria de LKL #illones de d+lares!

El ries(o & la crisis Al ser especulati a & sin #ase real, este tipo de econo"*a es "u& arries(ada! Se 2a disi"ulado "u& #ien el ries(o, por tres *as7 con econo"istas "u& #ien pa(ados $ue con f+r"ulas "ate"'ticas pretenden de"ostrar $ue el ries(o es #a,o, ocultando los #ancos & las a(encias de 8ratin(9 el ries(o realD & con el silencio de unas autoridades supeditadas al poder financiero!

LA CRISIS DE LAS 4IPO3ECAS FASURA

Una #ur#u,a detr's de otra7 El ori(en de la crisis en Estados Unidos

De ;GGC a E<<<, la econo"*a de Estados Unidos ten*a un creci"iento "edio anual del PIF del MKN=, alto consu"o & una fuerte in ersi+n! Entra#a "uc2o capital eBtran,ero en las #olsas para in ersiones a corto pla)o! So#re todo en las e"presas tecnol+(icas .las puntocom1 $ue iniciaron un co"porta"iento de #ur#u,a .todo el "undo se co"porta co"o si fueran a crecer en su precio indefinida"ente1! Fue una -poca de alto consu"o & alta in ersi+n con tasas de a2orro "u& #a,as &, por tanto, un fuerte dese$uili#rio co"ercial .se i"porta "uc2o "'s de lo $ue se eBporta, lo $ue se co"pensa con una fuerte entrada de capital eBtran,ero1! En E<<< estalla la #ur#u,a #urs'til & la Reser a Federal #a,a en einte "eses los tipos de inter-s del >KLL al ;=! Con un endeuda"iento tan #arato, se desat+ una #ur#u,a in"o#iliaria! El endeuda"iento fa"iliar pas+ del ;<<= al ;C<= de los in(resos de E<<< a E<<:! El consu"o pas+ del >:= al :E= del PIF en ese "is"o periodo! En una alta proporci+n, esa in ersi+n in"o#iliaria no era para residencia, sino co"o se(unda i ienda o para especular!

La letra pe$ueAa & la eBplosi+n del cr-dito #asura Al #a,ar los tipos, los #ancos o#tienen "enos renta#ilidad de sus pr-sta"os, por lo $ue intentan dos cosas7 prestar "'s & conse(uir prestar a tipos "'s ele ados! Las fa"ilias pudientes #usca#an cr-ditos para se(uir en la #ur#u,a in"o#iliaria! En cuanto a la otra *a, se e"pe)+ a #uscar clientes de "'s ries(o, incluso NINOAS . no income, no job, no assets1 a $uienes se puede co#rar "'s! Esas son las 2ipotecas subprime .de la clasificaci+n prime P jumbo P nearprime o Alt?A P subprime1! Pasaron de suponer elG= al E<= del "ercado en E<<>! Se enden a tra -s de inter"ediarios, $uienes co#ran se(%n cu'ntas 2a(an! Co"o tienen "'s ries(o, la #anca co#ra tipos "'s altos! Ade"'s, 2u#o todo un con,unto de pr'cticas en(aAosas, de contratos de 8letra pe$ueAa9 con f+r"ulas inco"prensi#les para los ciudadanos co"unes! Incluso sucedi+ $ue se for)a#a a fir"ar una su#pri"e a $uienes 2a#r*an podido por sus in(resos tener otro tipo de 2ipoteca, especial"ente a ne(ros o 2ispanos, a $uienes se les dene(a#a las nor"ales! Por %lti"o, son 2ipotecas con costes & penali)aciones "'s altas! La #anca consi(ui+ as* altos #eneficios!

La a aricia #ancaria Para poder se(uir prestando "'s & "'s en esas condiciones, la #anca 8tituli)a9 . securitization1 los cr-ditos, los con ierte en 8papel9, un producto deri ado $ue ende a sociedades in ersoras, a tra -s de una sociedad 8 e2*culo9 .a "enudo creada por el propio #anco1! La entidad e2*culo (enera unos t*tulos a inter-s fi,o para

enderlos, principal"ente a in ersores institucionales .son productos "u& co"ple,os & endidos en pa$uetes de alto precio, rara e) al alcance de in ersores particulares1! Si en E<<; se tituli)a#an el M>= de las su#pri"e, en E<<> se tituli)a#a el :L= .las nearpri"e el G;=1! Al pasar as* la pelota de las 2ipotecas a ca"po a,eno, el #anco se despreocupa de su calidad & de sus ries(os!

Los fondos de in ersi+n Para no ser eBpulsados del "ercado por sus co"petidores, todos los #ancos tienen $ue unirse a este siste"a & lle arlo a sus l*"ites! Para ello, se usan "uc2o los para*sos fiscales! 3anto los in ersores tipo hedge fund co"o las entidades e2*culo de tituli)aci+n suelen instalarse en ellos! Caracter*sticas de un para*so fiscal7 al#er(a un ele ad*si"o n%"ero de instituciones financieras $ue tra#a,an para no residentesD su acti idad financiera no tiene una relaci+n de ta"aAo con sus econo"*as do"-sticas .Liec2tenstein, C<!<<< 2a#itantes & M<!<<< e"presas1D sus siste"as fiscales son de "u& #a,a o nula i"posici+nD reinan el secreto #ancario & el anoni"ato!

La dise"inaci+n de la #asura financiera Los contratos se e"pa$uetan, an constru&-ndose unos deri ados so#re otros, pasan de unos fondos de in ersi+n a otros! Ello se de#e a7 "odificaciones le(islati as .Rea(an, 32atc2er1 $ue per"iten la opacidad & eli"inan controlesD interdependencia de las instituciones financierasD nue as tecnolo(*as! La econo"*a financiera se a ale,ando de la real, "o iendo "uc2o "'s capital a$u-lla $ue -sta! Disi"ulando la #asura financiera7 0FS, C0FS, AFS, CDO, CDOEQ Para colocar los pa$uetes, se utili)an tres instru"entos! Por una parte la tituli)aci+n, $ue co"ien)a con un 0ort(a(e FacReed Securities .0FS1, a (enerando deri ados .Asset FacRed Securities, Collaterali)ed De#t O#li(ations, Q1! Por otro lado, al tituli)ar se "e)clan contratos de cr-ditos diferentes .residencias, co"ercios, cr-ditos personalesQ1 & de "u& distinta calidad! Por %lti"o, unas a(encias de calificaci+n .ratin(1 se encar(an de alidar la calidad del deri ado final! Esas a(encias resultan no ser independientes, sino contratadas por las propias entidades financieras cu&os productos est'n siendo alorados .el >E= de todas las e"isiones calificadas en Estados Unidos en E<<: fueron AAA, la "e,or posi#le1!

El inicio de la de#acle7 los i"pa(os Entonces se desinfla la #ur#u,a in"o#iliaria estadounidense! Y la Reser a Federal su#e los tipos de inter-s! 0uc2as fa"ilias se encuentran con una 2ipoteca a la $ue 2acer frente por un alor superior al $ue tiene a2ora su casa! La le(islaci+n de ese pa*s 2ace $ue esa deuda s+lo se respalde con la casa 2ipotecada .en EspaAa, despu-s de -sta, ser*a con el resto de los #ienes1! As* $ue se de,an de pa(ar las cuotas! Los #ancos sufren fuertes costes .2asta el EL=1 para e,ecutar las 2ipotecas, & el producto su#&acente .la 2ipoteca1 so#re el $ue est' construida toda la pir'"ide de deri ados, se ta"#alea & de,a de tener alor!

Caen las fic2as del do"in+ Las carteras de los #ancos e"pie)an a perder alor r'pida"ente, pero es $ue ade"'s tienen $ue 2acerse car(o de las entidades e2*culo $ue 2an utili)ado para la tituli)aci+n .& $ue son su&as1, las cuales &a no consi(uen colocar sus pa$uetes de deri ados al 2a#erse perdido la confian)a de los in ersores!

Los "ecanis"os de trans"isi+n7 au(e & colapso de los 8 e2*culos9 Los Special Purpose 6e2icles son las entidades creadas por los #ancos para el proceso de tituli)aci+n! Cuando un #anco concede una 2ipoteca, de su ca,a sale dinero real, pero s+lo entra dinero?papel, un contrato! La "anera de con ertir este papel en dinero real para poder se(uir prestando, es tituli)arlo! Para ello crea esas entidades e2*culo, $ue se $uedan con el derec2o de co#rar los pr-sta"os a los prestatarios, & $ue ende &a pa$uetes de acti os tituli)ados, en for"a de #onos, con di ersas renta#ilidades & ni eles de ries(o! Estas entidades, $ue pueden ser especiali)adas en corto o lar(o pla)o, o se(%n los acti os, tienen personalidad ,ur*dica propia .en Estados Unidos, en EspaAa no1 & son creadas por los #ancos & otras financieras! 3ienen las caracter*sticas de estar "u& apalancadas .tienen "u& poco capital propio en co"paraci+n con el dinero $ue "ue en & las deudas $ue ad$uieren, por tanto con (ra e falta de li$uide)1, ser ir s+lo para esa e"isi+n de deuda so#re acti os tituli)ados, & son "u& opacas & a "enudo situadas en para*sos fiscales! Cuando los pr-sta"os 2ipotecarios, los acti os su#&acentes, e"pie)an a perder alor, las entidades

e2*culos .$ue in(resan "enos al fallar los acti os1 tienen pro#le"as (ra es para responder de sus deudas! Entonces los #ancos $ue las crearon tienen $ue asu"irlas para e itar $ue $uie#ren e incorporar las p-rdidas en sus #alances!

La crisis #ancaria 0ientras el siste"a funciona#a, los #ancos repartieron alt*si"os #eneficios & fuertes #onos & co"pensaciones .para directi os1! La ri$ue)a (enerada en esos aAos $ued+ en "u& pocas "anos! Cuando los pa$uetes tituli)ados e"pie)an a perder alor, los #ancos sufren "u& fuertes p-rdidas! Al(unos $uie#ran, otros tienen fuertes pro#le"as! Se producen "uc2os despidos! Los (randes #ancos estadounidenses pierden entre ;M!<<< & LL!<<< "illones de d+lares! Pero ade"'s, el "ercado est' tan

(lo#ali)ado $ue #ancos canadienses, de la Uni+n Europea, sui)os, ,aponeses, de en afectados! Los cien "a&ores #ancos del "undo pierden en con,unto L<<!<<< "illones de d+lares! Entonces la crisis 2ipotecaria se con ierte en una crisis financiera7 ante estas "asi as e intensas p-rdidas, se a#re una crisis de confian)a &, aun teniendo li$uide), los #ancos no se prestan entre s*, por te"or a la #ancarrota de los otros!

Uno detr's de otro En la pri"a era de E<<N e"pie)an las $uie#ras de los (randes! Pri"ero un #anco 2ipotecario, lue(o un #anco de in ersi+n $ue es co"prado por una cifra rid*cula por otro! Fannie 0ae & Fredd& 0ac, entidades 2ipotecarias pri adas, pero con la (arant*a del Estado, $ue s+lo pod*an 2acer 2ipotecas pri"e pero $ue 2a#*an co"prado su#pri"es en pa$uetes tituli)ados, caen a continuaci+n! 3a"#i-n las co"paA*as de se(uros, des#ordadas por los ries(os de las deudas no pa(adas! La falta de confian)a au"enta! De los cinco (randes #ancos de in ersi+n s+lo $uedan dos & con (randes pro#le"as, $ue piden la con ersi+n en #ancos co"erciales para poder reci#ir a&udas del /o#ierno!

3res e,e"plos La profunda desconfian)a en la situaci+n 2ace $ue se dispare el precio del dinero en el "ercado inter#ancario! Entidades especiali)adas en 2ipotecas .co"o el Nort2ern RocR #rit'nico o el Ind&0ac estadounidense1 se encuentran con $ue, aun teniendo una (ran cantidad de fondos en for"a de pr-sta"os 2ipotecarios concedidos, co"o su captaci+n de dinero es a corto pla)o en un "ercado inter#ancario $ue se encarece, no pueden responder, se deprecian & aca#an en "anos de los respecti os (o#iernos! Fear Stearns, en Estados Unidos, cae arrastrado por sus 2ed(e funds en para*sos fiscales, $ue $uie#ran tras reci#ir fuertes in&ecciones de dinero del #anco!

CarroAeros En estas circunstancias econ+"icas, se desarrolla un (enuino capitalis"o de carroAeros, en el $ue desde entidades financieras se difunden ru"ores para aca#ar con la credi#ilidad de un #anco .desde OP 0or(an so#re Fear Stearns1 & poderlo co"prar de saldo! O inter"ediarios $ue consi(uen con sus ru"ores "anipular el precio de las acciones a la #a,a . endiendo acciones a,enas prestadas antes de 8#a,arlas9, reco"pr'ndolas despu-s de, & de ol i-ndolas tras o#tener #eneficios1! Directi os de al(unas entidades financieras .Fear Stearns, Credit Suisse1 son denunciados por estafa al 2a#er ocultado el ries(o de ciertas in ersiones!

La crisis lle(a a la econo"*a real En una situaci+n as*, los #ancos son los pri"eros desconfiados & cierran el (rifo de los cr-ditos, pero a todos! Con ello, la crisis pasa a la econo"*a real7 las e"presas no tienen li$uide) para operar, & los ciudadanos no o#tienen pr-sta"os, por lo $ue consu"en "enos! 0enos entas, "enos in ersi+n, p-rdidas, despidosQ

Efectos colaterales7 especulaci+n petrolera & ali"entaria HJu- 2acen los (randes in ersores .fondos de pensiones $ue captan el a2orro fa"iliar, (randes fortunas, "ultinacionales, petrod+lares, C2ina, 8fondos so#eranos9 de ciertos pa*ses1 cuando e"pie)a a fallar el casino financiero "ontado so#re el "ercado in"o#iliarioI Lo "is"o $ue 2icieron en E<<< cuando estall+ la #ur#u,a #urs'til de las puntoco"! Si entonces pasaron al in"o#iliario, a2ora ta"poco 2an pasado a nada producti o, sino a "ercados con una tendencia a la escase) & el al)a de precios, donde se puedan o#tener "u& r'pida .& opaca"ente1 (randes #eneficios7 los "ercados del petr+leo & de los productos ali"enticios #'sicos! Esta irrupci+n en esos "ercados desata unos fuertes incre"entos de precios $ue pro ocan inflaci+n &, so#re todo, 2a"#re & "uertes por 2a"#re al su#ir especulati a"ente los precios de ali"entos #'sicos! HJu- 2icieron "ientras tanto las autoridadesI Esta crisis no se entiende sin la co"plicidad de las autoridades (u#erna"entales, de los #ancos centrales & de los or(anis"os internacionales! Pri"ero, a tra -s de las pol*ticas neoli#erales $ue deri an a los capitales 2acia la especulaci+n financiera! Lue(o, o"itiendo el de#er de control so#re el proceso de tituli)aci+n! O# iando los a isos so#re lo $ue esta#a pasando! Per"itiendo la especulaci+n con #ienes #'sicos co"o los ali"entos! Ad"itiendo el uso de para*sos fiscales opacos, donde el dinero de las financieras se "e)cla con el de los (rupos de delincuencia or(ani)ada! Dis"inu&endo o eli"inando las car(as fiscales! 4a& todo un respaldo de #uena parte de la acade"ia 2acia ese tipo de pol*ticas especulati as & de confian)a cie(a en los "ercados! Respaldo $ue si(ue incluso 2o& d*a!

Las dos aras de "edir La econo"*a funciona co"o un casino, pero 2a& una (ran diferencia entre acudir a ese "ercado de la apuesta co"o ciudadano o co"o #anco! Si el ciudadano apuesta & pierde, se $uedar' sin sus #ienes & ser' eBpulsado! No encontrar' respaldo de los (o#iernos, $ue tienen $ue (aranti)ar el funciona"iento del li#re "ercado & $ue, a la e), le a(reden de "uc2as "aneras7 con(elaciones salariales, reducciones de i"puestos .$ue descapitali)an al Estado para el "anteni"iento de sus ser icios1, li#erali)aciones & pri ati)aciones .dis"inu&endo el #ienestar & la se(uridad de los usuarios de los ser icios pri ati)ados1, fleBi#ilidad la#oral, a#arata"iento de los despidos, au"ento de la ,ornada la#oral! Sin e"#ar(o, la entidad financiera $ue acude al casino, cuando las cosas an "al o#tiene el respaldo del Estado! En s+lo dos "eses de E<<: el Fanco Central Europeo su"inistr+ LL<!<<< "illones de euros en li$uide) a los #ancos! Se nacionali)an los #ancos en crisis! Se respaldan sus acciones, se (aranti)an sus acti os! Sus in(resos son su&os, sus ries(os los asu"en las entidades p%#licas!

A&udas a los #ancos & planes de rescate

Las in&ecciones de li$uide) por parte de los #ancos centrales tienen el o#,eti o declarado de $ue ese dinero lle(ue a las e"presas & particulares $ue de"andan cr-dito! Pero en la pr'ctica no 2a sucedido as*! Una parte se 2a repartido entre los "is"os directi os $ue 2an lle ado a las entidades a esa situaci+n, otra parte se e"plea para la pol*tica carroAera de co"pra de otros #ancos en peor situaci+n, & otra parte la de,an depositada en los propios #ancos centrales a la espera de $ue "e,oren las cosas! Otra alternati a de rescate, a%n "'s descarada es la de los %lti"os "o"entos de Fus27 $ue el Estado co"prara todos los acti os t+Bicos .conta"inados por las 2ipotecas su#pri"e1, purificando as* los #alances de las entidades! Era tan eBa(erado $ue el Con(reso de los Estados Unidos lo i"pidi+!

HDe d+nde sale el dinero para rescatar los #ancosI

Las cifras de estos planes & a&udas son tan ele adas $ue causan sorpresa! Para detener las "uertes por 2a"#re & sed en el "undo, se(%n la FAO, 2ar*an falta ><!<<< "illones de d+lares, $ue sie"pre nos di,eron $ue no 2a#*a! En un solo d*a .el EGP<GPE<<N1, el Fanco Central Europeo in&ect+ en los "ercados "'s del do#le de esa cantidad! HDe d+nde saleI Por e,e"plo, en Estados Unidos7 por una parte de un incre"ento de la deuda p%#lica, #onos $ue el /o#ierno intenta ender en el eBterior .con los efectos de dese$uili#rio de la potencia "undial en fa or de C2ina, India & otros pa*ses co"pradores de esa deuda, & la consi(uiente tensi+n "ilitar de Estados Unidos para no perder su poder*o1D por otra, de la si"ple i"presi+n de "'s dinero, la cantidad $ue se i"pri"e 2a de,ado de ser un dato p%#lico, se sospec2a $ue pas+ del := del PIF en ,unio de E<<> al ;N= en fe#rero de E<<ND & por otra parte, directa"ente de los ciudadanos, a $uienes a2ora s* $ue se les 2a#lar' de su#idas de i"puestos & so#re todo de dis"inuci+n de (astos en pensiones & ser icios p%#licos, & en con(elaciones salariales!

La reuni+n de Sas2in(ton

En este conteBto de crisis se produce la reuni+n de Sas2in(ton! A2ora #ien, a ella no neoli#eralesD nin(una

an los

per,udicados por la especulaci+n en #ienes de pri"era necesidad, o por la aplicaci+n de las nor"al o) cr*tica! Es una reuni+n de los poderosos &, en consecuencia, no entra en las erdaderas causas de la crisis, ni "enos a%n en sus responsa#les! Es cierto $ue 2a#la de refor"ar los "ercados & las instituciones financieras, pero en t-r"inos (enerales, sin concreciones, sin indicaciones (lo#ales, sino al al#ur de cada Estado! Per"ite inter enciones fiscales, pero en for"a restrin(ida & conser adora, & renuncia a actuar so#re la de"anda, la satisfacci+n de las necesidades, o una sosteni#ilidad! isi+n de la posi#ilidad de creci"iento inculado a la calidad de ida & a la

Sin sa#er $u- 2acer, los (o#iernos s+lo esperan $ue esca"pe

De la reuni+n de Sas2in(ton, los (o#iernos salieron sola"ente con autori)aci+n para eBpandir el (asto p%#lico, "'s all' de lo $ue per"it*an las doctrina neoli#erales, pero no se 2an to"ado "edidas de re(ulaci+n de los sectores #ancarios & financieros!

III!

EL FU3URO, LAS AL3ERNA3I6AS

HSer ir'n de al(o las "edidas de los (o#iernosI

No, "ientras no se entre en las causas! Los (o#iernos se enfadan con la #anca por$ue no facilita el cr-dito a la econo"*a, pero no 2ace nada para o#li(arla, & "ientras no de,a de in&ectar dinero a costa de los ciudadanos presentes & futuros! Incluso en al(unos lu(ares les 2acen refor"as fiscales!

HJu- 2acer entoncesI

4a& $ue to"ar "edidas directas & ur(entes, pero esto no consiste en inter enir #ancos, en,u(ar las p-rdidas & de ol -rselos! 4a& $ue rei indicar la #anca p%#lica, pero sa#iendo $ue lo esencial no es $ue ten(a ese car'cter .las ca,as de a2orro, por e,e"plo, lo tienen1, sino $ue act%en con una l+(ica diferente a la de la #anca pri ada!

Una nue a l+(ica financiera internacional

4ace falta una nue a l+(ica financiera al ser icio del capital producti o, no del especulador, & #a,o condiciones de control social! 4a& $ue au"entar los planes de (esto, pero orientados a sectores co"o la inno aci+n social, la for"aci+n, la sosteni#ilidad, a disposici+n de e"presas $ue (eneren e"pleo & financiados con i"puestos so#re (randes fortunas, #eneficios eBtraordinarios o transacciones especulati as! Pero "odificar la l+(ica financiera actual no se 2ace rei indicando es$ue"as $ue la (ente no reconoce o $ue no "oti an! 4ace falta concienciar, "o ili)arD e ir poniendo en i(or las "edidas $ue an o#teniendo "'s consenso social!

El control de las finan)as & el poder de los "ercados

4a& $ue refor"ar el siste"a financiero & ponerlo #a,o control, con una a"plia presencia de "edios p%#licos, con coordinaci+n internacional! 4a& $ue re(ular los "ercados financieros, pro2i#iendo los co"porta"ientos especulati os & aplicando la tasa Tobin, $ue no supone un ca"#io radical, pero $ue per"ite (enerar fuertes recursos econ+"icos para el #eneficio de los "'s necesitados, & $ue supone poner al(o de arena en los en(rana,es del siste"a! 3a"#i-n nue as nor"as7 control de "o i"iento de capitales, pro2i#ici+n de para*sos fiscales, creaci+n de i"puestos internacionales & de instituciones internacionales de"ocr'ticas! Controlar de"ocr'tica"ente a los #ancos centrales $ue, #a,o la pantalla de su independencia, en realidad fa orecen los co"porta"ientos especulati os, piden "oderaci+n salarial, & fo"entan el enri$ueci"iento de los ricos! 4a& $ue aca#ar con el d+lar co"o "oneda do"inante! Y 2a& $ue conse(uir un (o#ierno "undial $ue ten(a un car'cter de"ocr'tico!

Otra econo"*a, otros alores & el poder en otras "anos

Detr's de la crisis est' la especulaci+n financiera, & los capitales se 2an ido a -sta por$ue es "'s renta#le $ue la econo"*a producti a! Por tanto, 2a& $ue penali)ar la especulaci+n & los #eneficios eBtraordinariosD & a la e) dina"i)ar la econo"*a producti a, 2acerla "'s renta#le refor)ando la de"anda7 con una pol*tica de "e,oras salariales! Estas "edidas son posi#les, pero nunca las to"ar'n $uienes tienen el poder, por$ue a ellos les per,udica! Ellos, desde sus "edios, nos 2a#lan de la crisis, de pro#le"as econ+"icos $ue 2a& $ue arre(lar! En realidad, la cuesti+n es "uc2o "'s $ue econ+"ica! Es una cuesti+n "oral, es todo un "odelo social de "illonarios a ariciosos sie"pre i"punes, de 2a"#re & sed "ientras se destinan cantidades in(entes a los especuladores, de e"pleos precarios e in"i(rantes escla i)ados! Es una cuesti+n de "oral & principios! Por eso la soluci+n pasa por$ue los ciudadanos le anten la o) & pon(an freno a los poderosos!