6 de diciembre de 2013

N 223

Implicancias de la restriccin al crdito al consumo

El aumento de la inflacin
Luego de superar todas las expectativas sobre el lmite a la inflacin, proyectadas por el Ministerio de Economa y Finanzas Publicas (MEFP) y el Banco Central de Bolivia (BCB), que en un principio fueron de 4.5 por ciento, el rgano Ejecutivo comienza a preocuparse por tratar de controlar el nivel de inflacin del pas, en el ltimo trimestre del ao (octubre a diciembre). De acuerdo a datos oficiales del Instituto Nacional de Estadstica, la inflacin acumulada a octubre de 2013 ha alcanzado el 6.43 por ciento y a doce meses 7.5 por ciento, nivel casi 2 puntos porcentuales superior a las expectativas proyectadas por las autoridades, sin tomar en cuenta los 2 ltimos meses del ao (noviembre y diciembre) que en promedio incrementan la inflacin en 2 puntos adicionales, por el aumento de la liquidez en el mercado interno, producto de la aceleracin de las ejecuciones presupuestarias de las entidades pblicas, los pagos de sueldos, y el aguinaldo que tendrn que pagar el sector pblico y privado, lo que implicara un incremento de los precios de los bienes y servicios por el aumento de la liquidez en la economa.
CUADRO 1 EVOLUCIN DE LA CARTERA POR TIPO DE CRDITO AOS 2010 - 2013 Cartera Participacin (Millones de dlares) (Porcentaje) 2010 2011 2012 sep-12 sep-13 1,876 2,296 2,365 1,661 52 1,005 9,255 sep-13 20.3 24.8 25.6 17.9 0.6 10.9 100.0

Crdito empresarial 1,373 1,761 1,755 1,816 Crdito PYME 1,282 1,625 2,058 1,904 Microcrdito 1,116 1,406 1,992 1,759 Crdito hip. Vivienda 1,016 1,220 1,422 1,367 Crdito de vivienda s/GH 11 45 40 Crdito de consumo 550 670 799 727 Cartera total 5,337 6,693 8,071 7,613 FUENTE: elaboracin propia en base a datos de la ASFI.

Variacin (Porcentaje) Sep 2012Sep 2013 3.3 20.6 34.5 21.5 30.0 38.2 21.6

El 28 de octubre, la Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero (ASFI) modific el reglamento para los crditos de consumo, cambindose las reglas para los trabajadores dependientes que deseen acceder a un crdito de consumo. La primera modificacin se produce en el plazo para este tipo de crditos que no debe exceder los 60 meses o cinco aos. La segunda seala que tambin se debe contar con la garanta solidaria de dos personas naturales o una persona jurdica, en cuyo caso el representante legal de la persona jurdica debe constituirse en garante personal. La tercera establece que el servicio mensual de la deuda y sus intereses, no deben comprometer ms del 15 por ciento del promedio de los ltimos tres meses del total ganado menos los descuentos de ley del prestatario. El argumento oficial para esta medida es que la canalizacin de crditos de consumo tuvo un crecimiento acelerado y mayor al resto de la cartera en el sistema financiero, de manera que, segn el BCB, ahora es preciso establecer una expansin prudente, por la poca de fin de ao y evitar de cierta manera mayor inflacin. En el primer semestre de la gestin 2013, se verific un aumento de 80,243 nuevos prestatarios, respecto al cierre de diciembre 2012, con lo cual el nmero total de prestatarios alcanza a 1,197,630. El 64.8 por ciento del total de los prestatarios se concentra en las entidades especializadas en microfinanzas, el 25.6 por ciento en los bancos comerciales, el 7.8 por ciento en las cooperativas de ahorro y crdito abiertas y el 1.7 por ciento en las mutuales de ahorro y prstamo. Como el crdito al consumo es el que incrementa la cantidad de prestatarios del pas, incrementa la liquidez y acelera el consumo, se decide reducir y controlar este tipo de crditos para disminuir las presiones inflacionarias.

Medidas inflacionarias
Una de las medidas antiinflacionarias aplicadas por el BCB se expresa en aumentar el encaje legal de forma extraordinaria. Primero cit a los gerentes de los bancos para informarles sobre la aplicacin de un encaje adicional que significa retener, hasta abril de 2014, US$ 300 millones de las cuentas de los bancos, que dejan de circular. La segunda medida aplicada por el BCB es la de restringir el crdito al consumo, ya que de todos los crditos que componen la cartera, es el que ha tenido mayor expansin. Del 2010 al 2011 aumentaron en 21.8 por ciento, del 2011 al 2012 en 19.3 por ciento y entre mes de septiembre 2012 y septiembre 2013 subi en 38.2 por ciento. Su tendencia ha sido hacia la expansin (ver cuadro 1).

Datos de la ASFI hasta el 30 de septiembre revelan que la cartera de crditos del sistema ascendi a US$ 9,255 millones. De ese monto, el crdito de consumo representa el 10.9 por ciento, microcrdito 25.6 por ciento, PYME 24.8 por ciento, Vivienda 18.5 por ciento, empresarial 20.3 por ciento (ver grfico 1).
GRFICO1 PARTICIPACINYCRECIMIENTODELACARTERAPORTIPODECRDITO (Aseptiembre2013)
45 40 35 30

ejemplo compra de muebles, renovar electrodomsticos como, heladeras, cocinas, costear un viaje de vacaciones, pagar un tratamiento por alguna enfermedad. Lo que se intenta con esta norma es restringir esa facilidad de tomar este crdito, exigiendo garantas hipotecarias o prendarias, disminuyendo el plazo y disminuyendo los lmites de servicio de la deuda, de 25 por ciento a 15 por ciento. En sntesis, menos ciudadanos podrn acceder al crdito. Es inoportuno exigir garantas hipotecarias o prendarias, porque los montos son pequeos, adems el hecho de pedir que el deudor sea cliente de una entidad financiera para cargar de su cuenta el servicio de la deuda tambin es una falacia, se puede tomar un crdito de consumo sin necesidad de ser cliente, lo que provocara en este caso es que el deudor incurra en mayores gastos, en consecuencia si no puede abrir una cuenta bancaria no sera sujeto a un crdito de consumo. Otra condicionante de la normativa es que slo se otorgara crditos a los asalariados, es decir se limita a otras personas que demuestren un ingreso sostenible, que adems deben estar libre de deudas o garantas en esa o terceras instituciones y se pide un seguro para honrar la deuda, lo cual el crdito de consumo sera muy caro. La intencin del BCB es frenar el otorgamiento del crdito de consumo, porque hasta ahora, como se mostr, era de muy fcil acceso, de este modo, se intenta disminuir el circulante en la economa. Recordamos que ya se increment el encaje legal de los bancos para retener, hasta abril de 2014, US$ 300 millones, lo cual no fue suficiente para frenar la inflacin.

38.2 Participacin Crecimiento 24.8 20.3 20.6 17.9 10.9 21.5 34.5 30.0 25.6

PORCENTAJE

25 20 15 10 5 0

3.3 0.6
Crdito CrditoPYME Crditohip. empresarial Vivienda Crditode Microcrdito viviendas/GH Crditode consumo

FUENTE: elaboracinpropiaenbaseadatosdelaASOBAN.

Del total de la cartera de crditos, la banca comercial concentra el 58 por ciento, las entidades especializadas en microfinanzas 32.6 por ciento, las cooperativas de ahorro y crdito 5.5 por ciento y las mutuales de ahorro y prstamo 3.9 por ciento. El crecimiento de la cartera de crditos clasificada por tipo de prstamo presenta la siguiente distribucin: consumo 38.2 por ciento, vivienda 38 por ciento, microcrdito 34.5 por ciento, PYME 21.5 por ciento y empresarial 3.3 por ciento.

Conclusiones
El crdito de consumo es el crdito de ms fcil acceso, adems se lo obtiene por alguna necesidad, por

INDICADORESECONMICOS
2012 Al29de Noviembre TIPOSDECAMBIO BS/US$ 6.96 Bs /Euro 8.87 Peso/US$(CHILE) 481.69 NuevoSol /US$ (PER) 2.59 Peso/US$(ARGENTINA) 4.83 Real /US$(BRASIL) 2.10 COTIZACIONESINTERNACIONALES DowJones (INDU) 13,021.82 Euro/US$ 0.77 PRECIOSDEMATERIASPRIMAS Petrleo(WTI,US$/bl) 87.64 Soya (US$/TM) 442.40 Oro(US$ /O.T.) 1,724.50 Plata (US$/O.T.) 33.76 Estao(US$ /L.F.) 9.80 Zinc (US$ /L.F.) 0.91 2013 Al29 de Octubre 6.96 9.46 506.97 2.76 5.89 2.18 15,680.35 0.73 98.29 401.90 1,346.75 22.31 10.53 0.88 2013 Al29 de Noviembre 6.96 9.33 528.19 2.81 6.14 2.32 16,086.41 0.74 92.55 436.60 1,245.25 19.93 10.22 0.84 Var. Var. Anual Mensual (%) (%) 0.00 5.21 9.65 8.18 27.03 10.76 23.53 (4.95) 5.60 (1.31) (27.79) (40.97) 4.26 (7.33) 0.00 (1.34) 4.19 1.55 4.13 6.63 2.59 1.36 (5.84) 8.63 (7.54) (10.67) (2.99) (4.13)

INDICADORESMONETARIOS(MMUS$) 2012 Al29de Noviembre Reservas Internacionales 13,913.1 Netas Transferencias del exterior 0.0 (1) al Sistema Financiero Transferencias del Sistema 0.0 (1) Financieroal exterior EmisinMonetaria (MMBs.) 30,035.6 Omas (Netas) 2,532.5 Depsitos bancarios 10,058.7 Cartera bancaria 8,072.7 Deuda interna consolidada 4,720.8 (SPNFyBCB) 2013 Al29de Octubre 14,310.9 0.0 0.0 32,726.9 2,903.6 11,873.6 9,562.3 5,042.1 Var. Var. 2013 Al29de Anual Mensual (%) Noviembre (%) 14,228.2 0.0 12.5 33,376.5 3,169.9 12,097.5 9,872.3 5,307.1 2.3 n.a. n.a. 11.1 25.2 20.3 22.3 12.4 (0.6) n.a. n.a. 2.0 9.2 1.9 3.2 5.3

Fuente: Banco Central de Bolivia,M inisterio de M ineria y M etalurgia, Bancos Centrales de Latinoamrica. 1: A travs del Banco Central de Bolivia. n.a. = no se aplica; n.d. = no disponible.