XII CURSO DESCENTRALIZADO: FORMULACION DE PROYECTOS DE INVERSION PUBLICA

Mdulo 3:
EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION PUBLICA
Expositor: Ing. Vctor Amaya Neira
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Los proyectos de Inversin

LGICA DE PLANIFICACIN
POLTICAS PLAN

PROGRAMAS

PROYECTOS
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CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO

Un proyecto tiene etapas Tiene un ciclo de gestacin Desde que se detecta una necesidad Nace una idea Se perfila un proyecto Se evala Se ejecuta Se abandona
LA FASE DE EVALUACIN NOS VA A PERMITIR EMITIR UN JUICIO FUNDADO SOBRE LA BONDAD DE UN PROYECTO.
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LA UTILIDAD DEL MODELO DE CICLO DE UN PROYECTO

Se prepara y evala el proyecto de
PREINVERSIN

manera de obtener de l el mximo excedente econmico a lo largo de su

vida til, realizando para esto estudios de mercado, tcnicos, econmicos, financieros y otros. Se disea y se materializa fsicamente

INVERSIN

la inversin requerida por el proyecto

de acuerdo a lo especificado en la etapa anterior Se pone en marcha el proyecto y se concretan los beneficios netos que fueron estimados previamente
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OPERACIN

ETAPAS DE UNA EVALUACIN DE PROYECTO

IDEA DEL PROYECTO Preparar un diagnstico para generar la idea, determinar bien las necesidades a cubrir, etc. Identifica principalmente los beneficios y los costos, necesita un
estudio preliminar de los aspectos tcnicos, de mercado y de evaluacin.

ESTUDIO DE PERFIL

ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD

Se examinan con mayor detalle las alternativas viables desde el

punto de vista tcnico y econmico que se hicieron en la etapa anterior

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

Toman importancia el estudio financiero y de obras, se debe

coordinar con la organizacin, puesta en marcha y operacin del proyecto.
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EVALUACIN Y CICLO DE VIDA

Preinversin Inversin
Operacin

Evaluacin ex-ante

Control de proceso C4

Evaluacin de resultados

Cronograma Costos Cantidad Calidad

Evaluacin Ex-Post

ESQUEMA DE INTERRELACIONES DE LOS ESTUDIOS CONCRETOS DE UN PROYECTO

TECNOLOGIA

TAMAO ORGANIZACION INVERSIONES FINANCIAMIENTO INGRESOS Y COSTOS ESTADOS FINANCIEROS

EMPRESARIAL

DEFINICION DEL PROYECTO

MERCADO

EVALUACION

SOCIAL

LOCALIZACION

INSTITUCIONAL

ASPECTOS

La Evaluacin de Proyectos

INTRODUCCIN

Identificar y Valorar los costos y beneficios de un Proyecto o Programa para compararlos y decidir la conveniencia de su ejecucin.
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DETERMINACIN DE BENEFICIOS Y COSTOS Pasos a seguir:

Identificacin: cules? Cuantificacin: cunto? Valoracin: cunto vale?

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EVALUACIN DE QU SE TRATA ?
Estimar y comparar los costos y los beneficios de un proyecto para decidir la conveniencia de su ejecucin.

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LA EVALUACION ES: Una manera de verificar la racionalidad en la accin para el logro de determinadas metas y objetivos Una forma de medir el cumplimiento de objetivos y metas y de la capacidad para alcanzarlos
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PARA QUIEN EVALUAMOS?

Persona o Empresa Evaluacin Privada

Todos los Habitantes del Pas Evaluacin Social

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EVALUACION
Herramienta para: Fortalecer los Evaluacin procesos de EX-ANTE planeacin Hacer ms efectiva la ejecucin de las acciones planeadas Producir un adecuado sistema de retroalimentacin
Evaluacin de SEGUIMIENTO Evaluacin EXPOST
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EVALUACION DE PROYECTOS RECURSOS COMPROMETIDOS

BENEFICIOS GENERADOS: PROBLEMA RESUELTO NECESIDADES SATISAFECHAS

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La evaluacin del proyecto permite tomar una serie de recursos escasos, entre ellos el factor humano y el tiempo, y con un proceso lgico lograr:

Identificar recursos

Organizar recursos

ASIGNARLOS EN FORMA OPTIMA

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EVALUACION
EVALUACION

TOMA DE DECISION

Legal Tcnica Econmica Financiera Institucional Ambiental Cultural Otros

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EVALUACION EXANTE
INDICADORES

Alternativa 1

Comparacin

Alternativa n

DECISION
19

La Evaluacin Social de Proyectos

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LA EVALUACIN PRIVADA Y SOCIAL

Evaluacin privada empresarial
economa de competencia perfecta precios de mercado como unidad de produccin (econmica) como fuente de financiamiento (financiera) maximiza el beneficio individual privado => relacionado al mbito interno (eficiencia)

Evaluacin social nacional

Incorpora las distorsiones del mercado precios sociales, de cuenta, de eficiencia incluye las externalidades de los bienes maximiza beneficio de la sociedad considera mltiples beneficios sociales: empleo, balanza de pagos, consumo,

otros relacionado al mbito externo (eficacia)

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SIMILITUDES Y DIFERENCIAS PRINCIPALES ENTRE LA EVALUACIN PRIVADA Y LA EVALUACIN SOCIAL

Ambas utilizan criterios similares para estudiar la viabilidad de un proyecto, la diferencia est en la valoracin de los costos y beneficios que se le asocien. No siempre un proyecto es rentable para el inversionista privado y para el pas en su conjunto. La evaluacin privada trabaja con precios de mercado; mientras que la social lo hace con precios sombra o sociales. La evaluacin social toma en cuenta los efectos indirectos o externalidades que los proyectos generan en la comunidad (p.e. La redistribucin de ingresos o la contaminacin ambiental) El tratamiento que se da a los impuestos y a los subsidios es diferente. En la evaluacin social es muy importante definir la lnea de corte o lnea de base para efectuar el ANALISIS CON Y SIN PROYECTO.
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CONCEPTOS DE EVALUACIN SOCIAL

Mide el impacto de un proyecto sobre todos los elementos que pueden contribuir al bienestar nacional, incluyendo la redistribucin de ingresos (UNIANDES) Miden el aporte neto de un proyecto al bienestar de la sociedad (E. Fontaine) Tambin llamada evaluacin socioeconmica se interesa por saber

si en el pas aumenta o disminuye el bienestar como consecuencia de la ejecucin de un proyecto, a partir de la

determinacin de en cuanto se modifica la disponibilidad de bienes y servicios (CEPEP BANOBRAS)

El bienestar implica: 1. Crecimiento econmico (uso eficiente de recursos) 2. Redistribucin de los ingresos (equidad social) 3. Cantidad de bienes y servicios disponibles

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QU SE ENTIENDE POR EVALUACIN SOCIAL?

Consiste en comparar los beneficios con los costos que implican para la sociedad en su conjunto Interesa el flujo de recursos reales (de los bienes y servicios) utilizados y producidos por el proyecto Para la determinacin de los costos y beneficios pertinentes, la evaluacin social definir la situacin del pas con versus sin la ejecucin del proyecto Los costos y beneficios sociales generalmente son distintos a los que privados, porque : Los valores (precios) sociales difieren del que paga o recibe el inversionista privado Parte de los costos o beneficios recaen sobre terceros (externalidades o efectos indirectos)
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EVALUACIN SOCIAL
La Evaluacin social de proyectos permite determinar el impacto que generar la ejecucin de un proyecto sobre la economa nacional (sociedad en su conjunto). Difiere de la evaluacin privada de proyectos ya que: Los precios de mercado no reflejan el verdadero costo social de produccin de esos bienes o servicios (existencia de distorsiones de mercado). Los privados no valoran adecuadamente los beneficios de los proyectos. Los privados no incorporan en su evaluacin los efectos indirectos (positivos o negativos) generados a otros agentes.
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EVALUACIN SOCIAL:
La evaluacin social de proyectos persigue medir la verdadera contribucin de los proyectos al crecimiento econmico del pas. Esta informacin, por lo tanto, debe ser tomada en cuenta por los encargados de tomar decisiones para as poder programar las inversiones de una manera que la inversin tenga su mayor impacto en el producto nacional. Sin embargo, debido a que la evaluacin social no podr medir todos los costos y beneficios de los proyectos, la decisin final depender tambin de estas otras consideraciones econmicas, polticas y sociales.

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EVALUACION SOCIAL

su contribucin al bienestar Evala econmico. los objetivos de la poltica Evala social de redistribucin de ingresos y
riquezas.

Examina el proyecto desde el punto de vista nacional.

La evaluacin social es una extensin de la evaluacin econmica.

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EVALUACIN SOCIAL
Evaluar para qu? Quin puede evaluar? Cules son los actores? Cul es la relacin entre evaluador y evaluado? Qu impacto se espera del proyecto? Desde el punto de vista de quin son considerados los resultados? Quin define lo que es o no un resultado? Cmo evaluar valores como solidaridad y autonoma? Cmo tener en cuenta el tiempo de maduracin de los proyectos?
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OBJETIVO

Adems del anlisis de eficiencia de los impactos de una poltica, un programa o un proyecto incorpora los efectos sobre la distribucin de ingresos y riqueza.
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LOS EFECTOS DE LOS PROYECTOS

1. Directos
-Beneficios: Bienes que producira el proyecto, valorados en beneficios al pas - Costos: Insumos que utilizara el proyecto, verdaderamente valorados al pas

2. Indirectos:
Positivos y negativos no tomados en cuenta en los precios sociales: sustitutos y complementarios.

3. Externalidades:
Positivas y negativas generadas por el proyecto y que recae en terceros: contaminacin
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LOS EFECTOS DE LOS PROYECTOS

4. Intangibles:
Difciles de cuantificar: calidad de vida, seguridad nacional, otros

5. El excedente del consumidor:

Beneficio ganado por el consumidor, dispuesto a pagar mas de lo al final paga por un bien servicio La valoracin de los efectos directos permiten establecer el beneficio social neto a precios, seales, verdaderamente valorados en su impacto en la economa nacional y en la sociedad en su conjunto son utilizados los precios sociales Dentro de estos, los precios sociales especiales son el Precio Social de la Divisa, el Precio social de la 31 Mano de Obra y la Tasa Social de Descuento

ENFOQUES DE EVALUACION DE PROYECTOS

ELEMENTO DE EVALUACION PUNTO DE VISTA TIPO DE EVALUACION
FINANCIERA ECONOMICA SOCIAL

Inversionista Gobierno Instituciones Financieras

Nacin

Nacin

Cuenta Cuenta PRECIO Mercado Sombra Sombra Eficiencia Eficiencia -Directos e -Directos e -Directos indirectos indirectos atribuibles a BENEFICIOS la actividad -No diferencia -Diferencia entre quien entre quien del proyecto Y COSTOS los asume los asume -No incluye -Incluye -Incluye 32 externalidades externalidades externalidades

ENFOQUES DE EVALUACION DE PROYECTOS

ELEMENTO DE EVALUACION TRANSFERENCIAS TASA DE DESCUENTO OBJETIVO TIPO DE EVALUACION
FINANCIERA ECONOMICA SOCIAL

Las incluye Tasa de Inters de Oportunidad Maximizar ganancias Rendimiento financiero VPN TIR Etc.

No las incluye Tasa Social de Descuento Maximizar bienestar econmico Aporte al bienestar VPNE TIRE

No las incluye Tasa Social de Descuento Maximizar bienestar social VPNS TIRS R B/CS
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CRITERIO DE SELECCION

UNA VISIN DE LA EVALUACIN COMO FORMA DE APRENDIZAJE

La evaluacin ofrece herramientas para reflexionar sobre lo actuado, desarrollar capacidades y obtener mejor conocimiento sobre la manera en que opera la realidad; permite proponer cambios; promueve el protagonismo de los actores. Es una instancia de aprendizaje compartido, un instrumento para el empoderamiento, brinda racionalidad a la accin y genera procesos democratizadores.
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EVALUACIN SOCIAL
Se revisan los efectos una vez concluido el proyecto a corto, mediano y largo plazo y sus causas y las nuevas capacidades instaladas Requiere de la participacin de los grupos beneficiarios Se fundamenta generalmente en la investigacin de causas y efectos: Modelos experimentales, cuasi-experimentales y no experimentales y estudios de rendimiento (costo-efectividad).
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ANLISIS DE EFICIENCIA Y EQUIDAD

Mide el impacto de un proyecto sobre todos los elementos que pueden contribuir al bienestar nacional, incluye la redistribucin de ingresos y riquezas. La evaluacin econmica no asigna valor a la redistribucin (elementos que afectan la equidad), supone el mismo valor al consumo tanto por parte de los individuos privilegiados como el de los pobres. En cambio la evaluacin social reconoce un valor al consumo de i, en el momento t, para cada individuo o grupo socioeconmico.
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EVALUACIN SOCIAL
1. Precios de Mercado mentirosos
Los precios de mercado no reflejan los costos reales de produccin debido a la existencia de:
Impuestos/Subsidios Cuotas Precios Mnimos/Precios Mximos Monopolios/Monopsonios Externalidades

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EVALUACIN SOCIAL
2. Inadecuada Valoracin de Beneficios

No existe un mercado formal del bien

Para determinar su valoracin podemos utilizar: Precios Hednicos Valoracin contingente Si no es posible estimar beneficios, evaluamos con criterio de mnimo costo o de costo-eficiencia.

Ev. Privada no incluye excedente del

consumidor.
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LA EVALUACION DE PROYECTOS
Medicin de valor Comparacin de Beneficios VS Costos Obtencin de indicadores de decisin: VAN, TIR, B/C. Orientar para la adecuada toma de decisiones.

Evaluar = Valorizar

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EVALUACIN SOCIAL
3. No incorporacin de externalidades Sobre el medio ambiente Sobre otros usuarios En mercados relacionados

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EVALUACIN SOCIAL
Precios Sociales (P. Sombra P. de Cuenta)
Para no evaluar con precios mentirosos es necesario calcular Precios Sociales, es decir, precios que reflejen el verdadero costo de oportunidad de los bienes para la sociedad. Precios Sociales de los Factores Bsicos: Mano de Obra Costo Capital Divisa Valor Social del Tiempo de Viaje. Precio Social de los Costos de Operacin Vehicular (Combustible, lubricantes, neumticos, 41 entre otros).

TASA SOCIAL DE DESCUENTO

Pas Argentina Bolivia Chile Colombia Mxico Per Uruguay Tasa 12% 12,07% 10% 12% 16.29 a 21.57 % 9% 12% Entre 4,8 y ms de 20% Referencias Resolucin N 110/96 de la Secretara de Programacin Econmica (1996) Ministerio de Hacienda, Resolucin No. 684, 2002 Precios Sociales para la evaluacin de los proyectos. SEBI 2005 Preguntas frecuentes, N 15 en el sitio del DNP. El Costo de Oportunidad de los Fondos Pblicos y la Tasa Social De Descuento, Hctor Cervini Iturre. Anexo SNIP 10: Parmetros de Evaluacin (*) Los Parmetros Nacionales de Cuenta en el Uruguay, Presidencia de la Repblica, Oficina de Planeamiento y Presupuesto (1986) Tasas de descuento para la evaluacin de inversiones pblicas: estimaciones para Espaa, Guadalupe Souto Nieves, (2003)
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Espaa

(*) Resolucin Directoral N 003-2011-EF/68.01 Anexo Modificado por RD 002-2013-EF/63.01

VALOR SOCIAL DEL TRABAJO

Pas Categora Calificada Semi calificada No calificada urbana No calificada rural Calificada Semi calificada No calificada Calificada No calificada Lima Metropolitana Resto costa urbano/rural Sierra urbano/rural Selva urbano/rural Factor de ajuste 1,00 0,43 0,23 0,64 0,98 (1) 0,68 (0.94) 0,62 (0.89) 1,00 0,60 0,86 0,68/0,57 0,60/0,41 0,63/0,49 Referencias
Ministerio de Hacienda, Resolucin No. 684, 2002 Precios Sociales para la evaluacin de los proyectos.

Bolivia

Chile

SEBI 2005
Manual Metodolgico General, (2002) Formato EV-12.

Colombia Per M.obra no calificada

Anexo SNIP 10: Parmetros de Evaluacin, Directiva del SNIP.

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VALOR SOCIAL DE LA DIVISA

Factor de ajuste = Valor social de la divisa Valor privado de la divisa
Factor de ajuste 1,19 1,01

Pas Bolivia Chile

Referencia Ministerio de Hacienda, Resolucin No. 684, 2002 Precios Sociales para la evaluacin de los proyectos SEBI 2005 Anexo SNIP 10: Parmetros de Evaluacin 3.1 Precios Sociales de los biones transables. Precio Social de la Divisa Actualizacin de precios de cuenta para el Uruguay, Roberto Fernndez Gaeta, 1995.
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Per

1,02

Uruguay

1,31

VALOR SOCIAL DEL TIEMPO

Corresponde al costo de oportunidad del tiempo de los involucrados. Es particular para cada persona e instante. Es distinto para trabajo y ocio

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VALOR SOCIAL DEL TIEMPO Chile

Propsito Usuarios de transporte urbano Usuarios de transporte interurbano Tipo Valor en (US$/hora/pasajero) y en (US$/hora/vehculo) 1,24 13,04 15,40 5,31 5,31 49,97
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Todo vehculo Automviles Camionetas Camiones de dos ejes Camiones de ms de dos ejes Buses

Fuente: Precios Sociales para la evaluacin de los proyectos, Mideplan, 2004

VALOR SOCIAL DEL TIEMPO Per

Propsito General Tipo Laboral urbana Laboral rural No laboral Valor (S/hora) 4,96 3,32 0,3 del anterior para adultos y 0,15 para nios 4,25 3,21 1,67 2,8 1,08
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Areo nacional Interurbano auto Usuarios de Interurbano tte. Pblico transporte Urbano auto Urbano tte. pblico

Fuente: Anexo SNIP 10 Parmetros de Evaluacin, 3.3 (b) Valor Social del Tiempo Usuarios de transporte, Per.

TIPOS DE EVALUACIN
Evaluacin Beneficio Costo Accin Identificar Cuantificar Valorar Identificar Costo eficiencia Cuantificar Valorar Costos Beneficios ? X
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TIPOS DE EVALUACIN

De acuerdo con De acuerdo con De acuerdo con De acuerdo con

el enfoque el evaluador el objeto el momento

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DE ACUERDO CON EL ENFOQUE

Suelen diferenciarse en evaluaciones fundamentadas en mtodos cualitativos y en mtodos cuantitativos. Por ejemplo en una evaluacin social cuantitativa la pregunta central es qu hacen las personas y qu variables pueden explicar y medir tales comportamientos. En una cualitativa, lo importante no slo es describir qu hacen las personas sino qu significa para ellos lo que hacen, cul es el sentido o significado y la motivacin de sus prcticas y comportamientos
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DE ACUERDO CON EL EVALUADOR Evaluacin externa Evaluacin interna Evaluacin mixta Evaluacin participativa

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DE ACUERDO CON EL OBJETO

Criterios asociados

De entrada De proceso De productos De resultados

Viabilidad A LO Eficacia INTERNO Eficiencia (Rendimiento)

HACIA LO EXTERNO

Impacto Pertinencia Sostenibilidad

Criterios asociados
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DE ACUERDO CON EL MOMENTO

Ex-ante: Ayuda a la definicin del proyecto. Incluye diagnstico de la situacin y evaluacin de alternativas. Durante: Monitoreo/Seguimiento. Se realiza durante la operacin del proyecto, con el objetivo de conocer marcha del proyecto, los productos intermedios y reprogramar actividades y recursos, si se requiere. Ex-post: Se lleva a cabo una vez concluida la operacin para conocer resultados. A veces incluye la evaluacin de impacto.
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PRODUCTOS Y RESULTADOS
Los logros se miden como productos (logros intermedios) o como resultados o efectos (logros finales obtenidos como resultados de la intervencin). Productos: Corresponden a objetivos especficos o intermedios y se obtienen de las actividades desarrolladas durante el proyecto. Resultados: Aluden a cualquier tipo o nivel de resultado positivo alcanzado en relacin a lo programado; asociados al concepto de efectividad
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RESULTADOS
Pueden ser esperados o no esperados. Los esperados se corresponden con el objetivo general del proyecto; por lo que implica un cambio positivo a partir de la intervencin o proyecto Los no esperados pueden ser positivos o negativos. Se corresponde con efectos o resultados que no fueron contemplados en la formulacin del proyecto
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EVALUACIN DEL IMPACTO

La evaluacin de impacto determina los efectos del proyecto en los beneficiarios directos e indirectos y en otras poblaciones ms all de los destinatarios directos, en otras localizaciones, en otras organizaciones, otros programas, u otros niveles de gestin. Mide cambios en plazos mayores que el de los efectos inmediatos Est vinculada al logro de los objetivos de desarrollo.
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MODELOS DE EVALUACIN
Basados en paradigmas explicativos que buscan la relacin entre variables y que privilegian el uso de datos cuantitativos: Ej: costo-efectividad y diseos experimentales Basados en paradigmas interpretativos. Son holsticos y comprehensivos. Ej. iluminativo.
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PROYECTO SOCIAL
Es toda intervencin intencionada y limitada en el tiempo, que utiliza o no los recursos del Estado, con la finalidad de satisfacer las demandas de las personas, especialmente de aquellos grupos tradicionalmente excluidos y vulnerables para contribuir al desarrollo de sus capacidades, empoderarlos y mejorar su calidad de vida, de las relaciones entre las personas y por lo tanto, la calidad de acceso a los bienes y servicios pblicos
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LOS PROYECTOS SOCIALES

Estn orientados a invertir en las personas Es una intervencin intencionada para producir un cambio positivo en la calidad de vida, equidad y bienestar social Estn dirigidos a satisfacer las demandas sociales, especialmente de aquellos grupos excluidos, vulnerables, de riesgo, que no poseen recursos suficientes Otorgan poder y libertad a las personas Tienen un tiempo de duracin determinado
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OTRAS DIFERENCIAS DE LA EVALUACIN SOCIAL

Diferencia entre bienes domsticos y bienes comercializables internacionalmente En estos ltimos se utiliza el precio de cuenta de la divisa No son incluidos los impuestos pagados sobre la rentabilidad del proyecto ni sus deducibles No se incluyen subsidios directos No se incluye el financiamiento del capital Se identifican los pagos por impuestos discriminatorios, aranceles y subsidios para cada bien insumo del proyecto Son identificados los pagos a cada tipo de mano de obra (calificada, semicalificada y no calificada) y se les aplica un factor de correccin social Esta vinculada al crecimiento econmico Igualmente relacionada a la programacin de inversiones
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ENFOQUES DE LA EVALUACIN: PUNTOS DE VISTA

Dependiendo de Los intereses pueden haber resultados alternativos:
PAIS -SOCIEDAD NO RENTABLE RENTABLE DUEO DEL PROYECTO RENTABLE NO RENTABLE

A C

B D

En A mejora la riqueza del dueo y de la sociedad. No hay conflicto En D ambas partes se perjudican, se empobrecen, con la ejecucin del proyecto En C es rentable para el pas pero no para el inversionista privado (proyecto social) En B es rentable para el inversionista pero no para la sociedad
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ENFOQUES DE LA EVALUACIN
PROYECTO EV. FINANCIERA EV. ECONOMICA

Positiva Decisin
NO se requiere intervencin del Estado.

Positiva

Inversionista privado y pblico interesados en el proyecto.

Inversionista privado puede tomar la iniciativa generando aporte positivo a su rentabilidad y al bienestar de la nacin.

Estado puede asumir rol pasivo o un papel de regulador a las iniciativas privadas. Estado puede imponer niveles tributarios bajos que no daen el incentivo al sector privado.
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ENFOQUES DE LA EVALUACIN
PROYECTO EV. FINANCIERA EV. ECONOMICA

Positiva Decisin

Negativa

Inters para el sector privado, rendimiento financiero atractivo.

Aporte neto al bienestar econmico es negativo. Estado debe tomar medidas para impedir que el proyecto se lleve a cabo.

Estado debe imponer impuestos, normas que impidan la realizacin del proyecto o normas que modifiquen el proyecto. Por ejemplo, regulacin ambiental o de empleo.

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ENFOQUES DE LA EVALUACIN
PROYECTO C EV. FINANCIERA EV. ECONOMICA Negativa Positiva Decisin

No es interesante para inversionistas privados. Genera bienestar socioeconmico. Estado puede proponer estrategia de subsidios o de incentivos para hacerlo atractivo para el sector privado.

Estado puede modificar precios, impuestos para que el proyecto genere rendimiento atractivo para el sector privado.

Ejecucin directa del proyecto por parte del Estado.

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ENFOQUES DE LA EVALUACIN
PROYECTO D EV. FINANCIERA EV. ECONOMICA Negativa Negativa Decisin

No es atractivo para inversionista privado. El aporte al bienestar nacional es negativo. Se descarta la bsqueda de los objetivos planteados en el proyecto. Encontrar otras estrategias para el logro de estos objetivos.

Con base en la evaluacin financiera y econmica el Estado puede disear polticas para promover o frenar iniciativas que aporten o perjudiquen el bienestar social
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TEMAS
Evaluacin Social
Beneficios sociales Costos sociales

Anlisis de sensibilidad
Identificar variables Determinar cambios en rentabilidad Analizar probabilidad de cambios

Anlisis de sostenibilidad
Organizacin y gestin

Organizacin y Gestin
Fase de inversin

Plan de Implementacin
Programacin de actividades Identificacin de responsables Recursos necesarios

Riesgos de desastres Uso de los servicios (demanda) Disponibilid ad de recursos financieros Cumplimient o de compromiso s

Fase de postinversin

Indicadores de rentabilidad social

Rentabilidad social de las MRRD

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Elaboracin del Flujo Beneficio Costo

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ELABORACIN DEL FLUJO DE BENEFICIO NETO

A partir de: Identificacin de costos y beneficios Cuantificacin (de costos) beneficios. Valoracin de costos y beneficios (asignacin de precios).

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EL HORIZONTE DE PLANEAMIENTO DEL PROYECTO

Es el periodo en que se inscriben los costos y beneficios, para efectos de la evaluacin del proyecto. Depende de: La vida econmica de los bienes de capital relevantes del proyecto Mximo periodo de inters del proyecto. La vida econmica puede estar determinada por la duracin y capacidad de funcionamiento fsico del activo mas importante Por su vigencia tecnologica en aquellos con ritmo rpido de innovaciones
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EL HORIZONTE DE PLANEAMIENTO B DEL PROYECTO

BN

VR t

CI I C PM PL

PO Horizonte del Proyecto

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FLUJO DE INGRESOS Y COSTOS

Ao InversinOperacinMantencinIngresosFlujo neto

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

-10000 -100 -110 -120 -120 -120 -120 -120 -120 -120 -120 -1000 -1000 1000 2000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000

-8000

-1000 -1000

2000

-10000 900 890 2880 1880 -5120 2880 1880 2880 1880 4880

Ordena la informacin Facilita detectar errores u omisiones Simplifica los clculos

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VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Efecto de la inflacin:

Hoy En un ao

El costo de oportunidad:

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CRITERIOS DE RENTABILIDAD USADOS EN EVALUACIN DE PROYECTOS

Valor Actual Neto (VAN) Tasa Interna de Retorno (TIR) Ratio Beneficio Costo (B/C) Valor Anual Equivalente (VAE) Costo Anual Equivalente (CAE) Perodo de Recuperacin del Capital (PR)

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INDICADORES BENEFICIO - COSTO VAN: Valor Actual Neto ( o VPN) TIR: Tasa Interna de Retorno Otros criterios
Razn Beneficio/Costo Perodo de recuperacin del capital Tiempo de recuperacin de la inversin (TRI)
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VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Es el valor actual de los beneficios netos que

genera el proyecto durante toda su vida Para su clculo se requiere predeterminar una TASA DE DESCUENTO que representa el costo de oportunidad del capital (COK) Mide, en moneda de hoy, cuanto ms dinero recibe el inversionista si decide ejecutar el proyecto en vez de colocar su dinero en una actividad que le redite una rentabilidad equivalente a la tasa de descuento
Su valor depende del tiempo

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VALOR ACTUAL NETO (VAN)

i=n

VAN =
i=0

Bi-Ci (1 + r) i

r% ) (r = 100

Ejemplo con tasa de descuento de 10 %

Ao 0 1 2 3 4 5 Costos 2500 150 150 300 150 650
Beneficios

1000 1000 1000 1000 1000

Neto -2500 850 850 700 850 350

(1+r) i 1 1.1 1.21 1.33 1.46 1.61

V.A. -2500 773 702 526 582 217

VAN = 300 76

INTERPRETACIN DEL VAN

VAN> 0; se recomienda pasar a la siguiente etapa del proyecto VAN = 0; inversin VAN < 0; postergarlo es indiferente realizar la

se recomienda desecharlo o

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TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Es una tasa porcentual que indica la rentabilidad promedio anual que genera el capital que permanece invertido en el proyecto Tambin se define como la tasa de descuento que hace que el VAN = 0 Su valor no depende del tiempo Representa el mximo costo que el inversionista podra pagar por el capital prestado
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Grfico 3 : Representacin grfica de la TIR

VAN (S/.) 3 2 1

TIR
10 20 30 40 50 T.D. (%)

79

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

i=n

0=
i=0
400 300 200 100 0 -100 -200 -300 10% VAN

Bi-Ci i (1 + TIR)

15% Tasa VAN

20%

80

CRITERIOS DE DECISIN DE LA TIR

TIR > COK la siguiente etapa TIR = COK invertir se recomienda pasar a

es

indiferente

TIR < COK se rechazo o postergacin

recomienda

su

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VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA TIR

Ventaja : Brinda un coeficiente de rentabilidad comprensible y fcilmente comparable Desventajas No es apropiado aplicar a proyectos mutuamente excluyentes, si tienen distinta duracin o diferente distribucin de beneficios Un mismo proyecto puede tener diferentes TIR porque matemticamente pueden darse diversas soluciones a la ecuacin: VAN = 0
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INDICADORES COSTO - EFICIENCIA

Valor actual de los costos VAC Costo anual equivalente CAE VAC / VA Beneficiarios
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RATIO BENEFICIO - COSTO

El Ratio Beneficio Costo (B/C) es el cociente entre el valor absoluto de los costos y los beneficios, actualizados al valor presente Ambos (los costos y beneficios) se actualizan con la misma tasa de descuento Ejemplo :
VAB= 5,000 4,000 2,500 2,000 + + + = 10,703.55 (1+ 0.14)1 (1+ 0.14)2 (1+ 0.14)3 (1+ 0.14)4
10 ,000 300 150 150 150 ) =10 ,589 0 1 2 3 4 (1+0.14 ) (1+0.14 ) (1+0.12 ) (1+0.14 ) (1+0.14 )

VAC = (

B / C = 1.01

CONFIABILIDAD DE LOS INDICADORES

De todos los indicadores, el ms confiable es el VAN, debido a que la TIR y el Ratio B/C presentan serios problemas cuando: Existen flujos no convencionales Las alternativas tienen perodos de inversin distintos Los horizontes de las alternativas son distintos

MTODO COSTO - BENEFICIO

Utiliza criterios similares a los de la evaluacin desde el punto de vista privado. Principalmente se utiliza el VAN el cual se calcula, a partir de la elaboracin del flujo econmico a precios sociales y tomando en consideracin la naturaleza de los impuestos y los subsidios, las externalidades y los impactos indirectos. Para su clculo se utiliza la TASA SOCIAL DE DESCUENTO.
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MTODO COSTO - EFECTIVIDAD

Se aplica a proyectos en los cuales es muy difcil cuantificar los beneficios (salud, educacin, p.e.) Este mtodo se basa en principios similares a los del VAN o la B/C, permitiendo priorizar alternativas de inversin en trminos de costos. Se basa en la identificacin de beneficios, expresados en unidades no monetarias, que permitan medir el logro de los principales objetivos del proyecto. Esta metodologa slo permite la comparacin de alternativas de un mismo proyecto o de proyectos con resultados o metas muy similares. En situaciones de ampliacin o mejoramiento de las atenciones se debe compara trabajar con el concepto de costos y beneficios incrementales con relacin al AO BASE en una SITUACION OPTIMIZADA.
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COSTO ANUAL EQUIVALENTE (CAE)

Permite hallar cul es el costo anual que equivale a la inversin inicial. Muestra hipotticamente cul sera el monto uniforme que se tendra que ir invirtiendo cada ao, durante toda la vida til, para igualar la inversin inicial. Es un criterio complementario.

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ESTABLECER INDICADORES DE RESULTADO

Para poder aplicar este mtodo, previamente, es necesario identificar los indicadores de resultado (beneficios esperados). Por ejemplo: SALUD : Aumento de la poblacin atendida por ao Aumento de controles de salud por ao Aumento del ratio profesional de salud / persona EDUCACION : Aumento del nmero de alumnos atendidos por ao Aumento del ratio profesor / alumno

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DISTORSIONES EN LOS MERCADOS Impuestos Subsidio Monopolio Control de precios Arancel a un bien importado Racionamiento Externalidades en la produccin Externalidades en el consumo Bienes pblicos y de propiedad comn
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LOS PRECIOS CUENTA SOMBRA O DE EFICIENCIA

Reflejan la expresin de valor en trminos del bienestar nacional.

Valor unitario que representa un precio corregido en el cual se limpian los efectos de distorsiones y externalidades con el fin de reflejar fielmente el valor social, medido en trminos de bienestar.

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RAZON PRECIO CUENTA - RPC

Se utiliza para convertir precios de mercado a precios cuenta:

RPCi

Precio Cuenta Bieni Precio Mercado Bien i

Al multiplicar los precios de la evaluacin financiera por la RPC se calculan los precios cuenta:

Precio Cuenta RPC Precio Mercado = * Bien i Bien i

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LOS PRECIOS SOCIALES ESPECIALES

El Precio Social de la Divisa =>
La posibilidad de un proyecto exportador generara: - Divisas adicionales con las que se podr importar mayor cantidad de bienes - Exportar menos cantidad de bienes exportables La existencia de un impuesto a todas las importaciones podr generar: - A otros exportadores, exportar menos cantidad => Reciben menor precio - Demandantes de divisas desearan importar una mayor cantidad de bienes

El Costo Social de la mano de Obra :

- Por no ser un bien homogneo tendr un costo distinto por cada tipo - Lo que se utiliza son los factores de correccin de los valores privados - Su anlisis implica situaciones de pleno empleo y desempleo

La Tasa Social de Descuento:

- Tasa pertinente para descontar los flujos de beneficios netos en evaluacin social - Tiene diferentes implicancias en mercados abierto, cerrado, sin y con impuestos

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ESTIMACIN DE LOS COSTOS SOCIALES

Los costos sociales se calculan multiplicando los costos a precios de mercado por los factores de correccin. Hay dos grandes grupos de estos factores: (i) Impuestos directos (impuesto a la renta), que no se considerarn como costos adicionales del proyecto, dado que si bien es una salida de dinero para la respectiva institucin, es tambin un beneficio para el Estado, por lo que su efecto social final es nulo. (ii) Distorsiones en la valoracin de mercado de los bienes y servicios, que hacen que sea distinta a la valoracin social. Entre dichas distorsiones se encuentran los impuestos indirectos. Entonces:

Costo Social = Factor de Correccin Costo de Mercado Factor de Correccin = Costo social / Costo de 94 Mercado

El Anlisis de Sensibilidad

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ANLISIS DE SENSIBILIDAD
El anlisis de sensibilidad es una herramienta que se utiliza para estudiar el riesgo que presenta el proyecto frente a cambios de ciertas variables crticas Usualmente estas variables son: Precios de Productos Precios de insumos Fenmenos cronograma naturales que modifiquen el

Variables tcnicas
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SENSIBILIDAD Y RIESGO EN PROYECTOS

Costos, precios y proyecciones usados en Evaluacin de proyectos, constituyen la informacin mas probable, pero por ser valores futuros es posible que estos valores estimados no coincidan con la realidad. Tambin los indicadores del Py como la TIR, el Van y otros presentaran valores diferentes a los estimados mas probables Las decisiones de inversin dependen de estos valores es necesario contar con la informacin sobre el comportamiento de estos indicadores Esto es importante cuando existe incertidumbre acerca de su comportamiento futuro

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EL ANLISIS DE SENSIBILIDAD EN PROYECTOS

Sensibilidad es la relacin entre la variacin del valor del
proyecto y la de alguna de las variables independientes Por tratarse de la comparacin de variaciones relativas, tiene un sentido parecido al de la elasticidad As si una pequea variacin en la utilizacin de planta comprende una gran variacin de las utilidades anuales netas En este caso el coeficiente de elasticidad de las utilidades respecto de la capacidad utilizada debe ser bastante mayor a la unidad En este caso se puede manifestar que, el proyecto Py es muy

sensible a las variaciones de la capacidad utilizada

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ANLISIS DE SENSIBILIDAD
Se asumen cambios de, por ejemplo, 30%, 20% y 10% para las variables crticas, es decir, la variable va a tener valores de 130%, 120%, 110% y 70%, 80% y 90% Con cada uno de estos nuevos valores de la variable, se vuelve a elaborar el flujo de caja Por ltimo se calcula el VAN social para cada una de las variaciones de las variables
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ANLISIS DE SENSIBILIDAD
Si bien existe un concepto detrs de los tres anlisis anteriormente expuestos, la metodologa es un simple ejercicio numrico Por ello es indispensable sustentar todos los datos que se utilizan en el anlisis, desde los precios de los insumos hasta los gastos de operacin, de una manera detallada y clara

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El Anlisis de Sostenibilidad

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ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
Sostenibilidad es la habilidad de un proyecto para mantener un nivel aceptable de flujo de beneficios, a travs de su vida econmica, que asegure el aporte al bienestar de la sociedad Este anlisis se realiza de forma cuantitativa y cualitativa Es necesario incluir la estructura del financiamiento

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ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
Habilidad de un Proyecto para mantener un nivel

aceptable de beneficios a travs de su vida econmica

Debe analizarse en referencia a: 1. Viabilidad de arreglos institucionales para las etapas de inversin y operacin del Proyecto 2. La capacidad de los encargados de la etapa de ejecucin del Proyecto 3. La participacin de los beneficiarios referida a antecedentes de viabilidad de Proyectos similares
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ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
Todo anlisis de sostenibilidad cuenta con 4 aspectos:
1.

Viabilidad de arreglos Institucionales: Es importante

presentar una carta de compromiso firmada por las entidades participantes del proyecto, as como sealar una estrategia para mantener la relacin en el tiempo

2.

Sostenibilidad de la etapa de operacin: Se debe

hacer mencin de la capacidad tcnica y logstica que requiere el proyecto

3.

Participacin de los beneficiarios: Se debe definir

cunto va a ser el monto que los beneficiarios se comprometen a invertir en el proyecto
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ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
Es importante que los beneficiarios muestren su voluntad e inters por participar del proyecto. Adems, se debe mostrar la estrategia con la cual se va a lograr que efectivamente se logre este desembolo
4.

Antecedentes de viabilidad de proyectos similares:

Es importante revisar las experiencias anteriores en cuanto a sostenibilidad se refiere. Si es que ha existido algn problema, plantear soluciones para la mitigacin de los mismos

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ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
1.
Los Arreglos institucionales previstos para la fase de operacin y capacidad de gestin de la Empresa La entidad que se har cargo de la fase de produccin de alcachofas es la Asociacin de Productores de Hortalizas del Valle del Mantaro, que actualmente opera en el rea del Proyecto. La fase pre-operativa (Gestin de financiamiento y ejecucin del Proyecto) as como la operacin y mantenimiento de la planta de post-cosecha y planta industrializadora estar a cargo el Empresa de Sociedad Annima conformada para este propsito, se considera como ente asesor de su organizacin a La Asociacin de Exportadores (ADEX).
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ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
2. La Disponibilidad de los recursos
El financiamiento de las inversiones que se requieren para ejecutar la Alternativa Unica del proyecto, estar a cargo de 3 fuentes: 1) COFIDE, 2) AGRO BANCO y 3) Los Beneficiarios del proyecto (Asociacin de Productores de Hortalizas del Valle del Mantaro). Se considera que COFIDE otorgar el prstamo fundamentalmente para las construcciones, maquinaria y equipo para el Proyecto, el prstamo alcanza al 65.9% de la inversin total. AGRO BANCO, fuente que actualmente financia capital de trabajo en los rubros de materias, insumos y materiales de produccin, otorgar el prstamo para esos rubros, monto que 107 representa el 29.9% de la inversin total.

ANLISIS DE SOSTENIBILIDAD
3.Financiamiento de los costos de operacin y mantenimiento
Teniendo en cuenta las proyecciones de los costos de produccin, operacin, mantenimiento y administracin as como los ingresos por ventas de productos terminados (ambos a precios de mercado), bajo el supuesto de que las ventas se efectivizan en su totalidad por ser productos no perecibles (envasados en su mayora), teniendo como resultados que los ingresos por ventas, superarn los costos de produccin, operacin y mantenimiento 108

El Anlisis del Impacto Ambiental

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Estudio que tiene por finalidad:

Identificar los impactos positivos y negativos del proyecto y el planteamiento de medidas de mitigacin. Nota.-Los costos de las medidas de mitigacin debern ser incluidos en las estimaciones de costos de las diversas alternativas
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EVALUACIN DE IMPACTO AMBIENTAL

IDENTIFICACIN DE IMPACTOS AMBIENTALES DEL PROYECTO
Los impactos ambientales son los efectos de un proyecto sobre la calidad de vida, estos a su vez pueden ser positivos o negativos.

Impactos Negativos.- Son los que perjudican y atentan contra la calidad de vida. Ejemplo: Agotamiento de recursos naturales, como por ejemplo la tala indiscriminada, sobrepastoreo de los suelos. Degradacin de los Recursos Naturales, como por ejemplo la contaminacin de las aguas, las perdidas excesivas de suelo por efecto de erosin acelerada.
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EVALUACIN DE IMPACTO AMBIENTAL

Impactos Positivos.- Son los que mejoran nuestra calidad de vida. Ejemplo.Reduccin de la posibilidad de contagio de la sarna a los pastores de las alpacas. La recarga de los acuferos como consecuencia del riego de nuevas reas de cultivo.
Se deber identificar y cuantificar, en la medida de lo posible, la magnitud de los impactos negativos y positivos
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EVALUACIN DE IMPACTO AMBIENTAL

De acuerdo a la gua de contenidos mnimos para un perfil de proyecto (MEF punto 3.9) se deben mencionar los posibles impactos positivos y negativos, as como el planteamiento para la mitigacin de los mismos. Existe tres mtodos para la identificacin de los impactos ambientales y sus respectivas acciones de mitigacin. Listas pre-fabricadas o listas ad-hoc Redes de Interaccin Matrices de interaccin (matriz de leopold)
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EVALUACIN DE IMPACTO AMBIENTAL

REDES DE INTERACCION
Nos permiten realizar un anlisis causa efecto de los impactos ambientales
Especies silvestres de los ecosistemas asociados disminuyen en cantidad Acuicultores aguas abajo disminuyen su capacidad de explotacin Aparicin de conflictos entre agricultores

Bocatoma captacin de un caudal de agua

Disminucin del caudal base del ro

Menor cantidad disponible de agua para otros usuarios

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EVALUACIN DE IMPACTO AMBIENTAL

LISTA PRE-FABRICADA O AD-HOC
Mtodo que emplea la opcin de reconocimiento rpido de los impactos en los componentes ambientales principales. El anlisis se centra en aspectos predeterminados a priori de la elaboracin de la lista. Para utilizar este mtodo el proyectista debe tener experiencia previa en la formulacin de proyectos de la misma naturaleza.

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EVALUACIN DE IMPACTO AMBIENTAL

Ejemplo: Construccin de un canal de riego
Variable cuantificable rea removida Medida de mitigacin Reforestacin o resiembra de cobertura vegetal Ejecucin de un plan de recoleccin de desechos Rapidez y efectividad de las actividades. Tiempo mnimo

Actividad Apertura de plataforma de canal Instalacin de campamento de obra Apertura de plataforma de canal, maquinaria

Impacto Perdida de cobertura vegetal Generacin de residuos slidos

Grado

1 3 4
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Cantidad de basura producida

Generacin Ausencia de la de altos Fauna de zona niveles ruido

EVALUACIN DE IMPACTO AMBIENTAL

MATRIZ DE IMPACTOS AMBIENTALES
MATRIZ DE IMPACTOS AMBIENTALES
ACTIVIDAD 1 Sistema Subsistema MEDIO INERTE MEDIO BIOTICO MEDIO PERCEPTUAL M E D I O S O C IO E O N O M IC O Componente Ambiental Aire Tierra y suelo Agua Flora Fauna Unidades de paisaje Usos del territorio MEDIO SOCIOCULTURAL Cultural Infraestructura Humanos Economa MEDIO ECONOMICO Poblacin ACTIVIDAD 2 .......

M E D I O F I S I C O

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Organizacin y Gestin
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ASPECTOS ORGANIZATIVOS Y ADMINISTRATIVOS DE LOS PROYECTOS

Objeto: - Proponer solucin institucional - Disear estructura organizativa bsica - Formular aspectos fundamentales del sistema administrativo

Solucin Institucional: - Entidad especfica para ejecucin y administracin - Coordinacin interinstitucional - Contratacin para ejecucin del PDL
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ORGANIZACIN DE PROYECTOS
Estructura funcional de componentes de un proyecto en produccin Sobre la base de: - Tipo de actividad -Envergadura - Dispositivos Legales Organigrama Representacin de Estructura formal de empresa o Seala: - Organizacin - Niveles - Unidades - Funciones Indica: - Importancia de cargos - Dependencia del personal Estructura Orgnica: Distribucin y ordenamiento de unidades Niveles Jerrquicos: rganos de direccin y de Asesora rganos de Asesora - rganos de Apoyo - Funcional - Por tipo de servicio - Por ubicacin geogrfica
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proyecto

Clases de Organigramas. - Estructural - Nominal - Por producto

Plan de Implementacin

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FINALIDAD
Concretar los aspectos establecidos en el estudio tcnico del proyecto, soportado por una estructura organizacional para la implementacin del proyecto y la financiacin del mismo. Estas son: - Compra de terrenos e inmuebles - Realizacin de obras fsicas - Adquisicin e instalacin de maquinaria - Construccin y montaje - Capacitacin del personal - Realizacin de pruebas
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Evaluacin y seleccin de alternativas

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COMPARACIN DE LAS ALTERNATIVAS

La comparacin de indicadores de rentabilidad se da nicamente para el caso de las alternativas que sean sostenibles en el tiempo Se elegir aquella alternativa que posea un VAN social mayor Adems, se debe sealar el costos por Ha. de cada alternativa En caso de haberse utilizado la metodologa Costo Efectividad, se elige la alternativa que posea el menor ndice
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Indicadores de rentabilidad

Para la seleccin de la alternativa ptima del presente proyecto se realiza un anlisis de los indicadores de rentabilidad.

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ELECCION DE LA ALTERNATIVA SEGN SUS INDICADORES Proyecto de Riego

TASA INTERNA DE ALTERNATIVA ALT. 1 ALT. 2 PRECIOS DE MERCADO 17.66 12.82 RETORNO (TIR) PRECIOS SOCIALES 17.67 12.16

VALOR ACTUAL ALTERNATIVA ALT. 1 ALT. 2 PRECIOS DE MERCADO 93121.46 -25711.85

NETO (VAN S/) PRECIOS SOCIALES 81047.15 -33548.48

BENEFICIO COSTO (B/C)

ALTERNATIVAS
ALT. 1 ALT. 2

PRECIOS DE MERCADO

PRECIOS SOCIALES

0.8 0.49

1.01 0.63
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De acuerdo al anlisis realizado la alternativa seleccionada para el presente proyecto corresponde a la alternativa 1: Riego por goteo debido a que tanto a precios privados y a sociales se ha obtenido un Valor Actual Neto mayor as como una Tasa Interna de Retorno mayor a la Tasa Social de Descuento del 9%

Por lo tanto el proyecto es viable econmica y socialmente.

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ingeniero.victor.amaya@gmail.com
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