Le Cash Flow

Sverine Rochat Alexandra De Francesco Capucine Seravalli 1

Dfinition
Le Cash Flow est la marge de liquidit ralise partir du chiffre daffaires = Financement interne de lentreprise = Lautofinancement

A quoi sert le Cash Flow ?

la capacit dune entreprise : - Financer ses investissements partir des activits de lexploitation - Rembourser ses dettes - Distribuer des bnfices
Le Cash Flow fournit des informations sur

Attention !!!
Ne pas confondre le Cash Flow de liquidit & le Cash Flow de fonds de roulement, qui sont des valeurs diffrentes
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A) Le Cash Flow de liquidit

Le Cash Flow de liquidit est dtermin par la diffrence entre les recettes et les dpenses

Comment trouve-t-on les recettes ?

./. =

Produits (dexpl. - hors expl. - except.) Produits sans influence sur la liquidit Recettes

Comment trouve-t-on les dpenses ?

./. =

Charges (dexpl. - hors expl. - except.) Charges sans influence sur la liquidit Dpenses

Quentend-on par Montaire ?

Les charges et produits montaires englobent toutes les oprations nayant que des mouvements de liquidits
Les encaissements et dcaissements

B) Cash Flow de Fds de Roulement

Rappel !!!
Le Fonds de Roulement Net est obtenu par: LACTIF:
Actifs Circulants ./. Fds trangers court terme = Fonds de roulement net

LE PASSIF:
Capitaux permanents ./. Actifs immobiliss = Fonds de roulement net

Cash Flow de Fonds de roulement

Il sagit de la diffrence entre les produits et les charges ayant une influence sur le fonds de roulement net

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BILAN
ACTIF Liquidits Crances PASSIF

Actifs circulants

Capitaux trangers court terme

Stocks

Capitaux trangers long terme

FRN

Actifs immobiliss

Capitaux propres

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Il existe deux mthodes de calcul pour dterminer le Cash Flow :

Indirecte

Directe

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Calcul du Cash Flow de Liquidit

Mthode directe Mthode indirecte
Bnfice net + Charges non-montaires ./. Produits non-montaires = Cash Flow

Produits montaires ./. Charges montaires = Cash Flow

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Calcul du Cash Flow de FRN

Mthode directe Mthode indirecte
Bnfice net + Charges nayant pas dinfluence sur le FRN ./. Produits nayant pas dinfluence sur le FRN = Cash Flow

Produits ayant une influence sur le FRN ./. Charges ayant une influence sur le FRN = Cash Flow

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Conclusion
Le Cash Flow de liquidit est plus reprsentatif pour dterminer largent rel dgag par lentreprise. Cest dailleurs ce Cash Flow qui est le plus frquemment utilis, notamment pour llaboration du Budget de trsorerie

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Exemple chiffr
Comptes de rsultat en CHF du 01.01 au 31.12: Chiffre daffaires ( crdit) 12000.00 PRAMV -6450.00 Charges de personnel -2820.00 Frais Gnraux -1560.00 Amortissements -500.00 Provisions -200.00 = Rsultat dexploitation 470.00 Information ressortant du bilan: - Dbiteurs - Stocks de marchandises - Cranciers-fournisseurs au 01.01 1100.00 4500.00 800.00 au 31.12 1200.00 4700.00 850.00

Prsentez le calcul des deux cash flow que nous vous avons prsent selon la mthode directe et indirecte
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Selon la mthode directe

Cash Flow de Liquidit
Chiffre daffaires 12000.00 ./. Augm. Dbiteurs -100.00 ./. PRAMV -6450.00 ./. Augm. Stocks -200.00 + Augm. Fournisseurs +50.00 ./. Charges de personnel -2820.00 ./. Frais gnraux -1560.00 = Cash flow dexploitation 920.00

Cash Flow de Fonds de roulement

Chiffre daffaires 12000.00 ./. PRAMV - 6450.00 ./. Charges de personnel -2820.00 ./. Frais gnraux -1560.00 = Cash flow dexploitation 1170.00

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Selon la mthode indirecte

Cash Flow de Liquidit
Bnfice net ./. Augm. Dbiteurs ./. ./. Augm. Stocks ./. + Augm. Fournisseurs + + Amortissements + + Provisions + = Cash Flow dexploitation 470.00 100.00 200.00 50.00 500.00 200.00 920.00

Cash Flow de Fonds de roulement

Bnfice net + Amortissement + Provisions = Cash Flow dexploitation 470.00 +500.00 +200.00 1170.00

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