Aos

Activo
Subtotal Activo Corriente
Efectivo

2003
41,946
194

Inversiones Temporales

1,543

Cuentas por cobrar comerciales

8,530

Anticipos

2,747

Otros Deudores

1,247

Inventarios Totales

21,340

Cas Vinculadas

4,700

Otros Activos Corrientes

1,645

Subtotal Activo Corriente

41,946

Subtotal Activo Fijo Neto

21,118

Propiedades, planta y equipo

35,667

Depreciacin Acumulada

-14,549

Subtotal Otros Activos

78,509

Inversiones Permanentes

1,202

Diferidos

367

Intangibles

Compaas Vinculadas
Cargo Correccin Mon. Diferida
Plantaciones Forestales
Otros Activos

3,804
1,726
11,447
355

Valorizaciones
Total Activo

59,604
141,573

Pasivos
Subtotal Pasivo Corriente
Obligaciones Bancarias

2003
32,147.00
25,448.00

Cuentas Por Pagar Proveedores

1,349.00

Impuestos por Pagar

1,658.00

Prestaciones por Pagar

613

Compaas Vinculadas

455

Otros Pasivos Corrientes

Subtotal Pasivo Largo Plazo
Obligaciones Bancarias L.P.

2,624.00
20,852
15,991.00

Pasivos estimados y provisiones

28

Pensiones de jubilacin

1,094.00

Crdito Corr. Monetaria Diferida

2,173.00

Impuestos diferidos

1,566.00

Total Pasivo

Patrimonio
Capital

52,999
2003
80

Superavit de Capital
Reserva Legal
Otras Reservas

13,760.00

Revalorizacin del Patrimonio

11,189.00

Utilidades por Distribuir

Utilidades del Ejercicio
Valorizaciones
Total Patrimonio
Total Pasivo y Patrimonio

3,941.00
59,604.00
88,574
141,573

NOTA:
algunos valores en el balance general iniciales; fueron modificados debido a q
coincidian con las operaciones concernientes dentro del mismo; ocacionando
errores al momento de llevar acabo los calculos.
los valores corregidos estan resaltados en rojo.

BALANCE GENERAL Y ANALISIS

ANALISIS VERTICAL %
2004

2005

2003

43,624

48,859

202

226

1,605

1,797

8,871

9,936

2,857

3,200

1,297

1,453

22,194

24,857

4,888

5,475

1,711

1,916

43,624

48,859

21,963

24,598

37,094

41,545

-15,131

-16,947

81,649

91,447

1,250

1,400

382

427

3,956

4,431

29.63%
0.14%
1.09%
6.03%
1.94%
0.88%
15.07%
3.32%
1.16%

29.63%
0.14%
1.09%
6.03%
1.94%
0.88%
15.07%
3.32%
1.16%

14.92%
25.19%
-10.28%

14.92%
25.19%
-10.28%

14.92%
25.19%
-10.28%

55.45%
0.85%
0.26%
0.00%
2.69%
1.22%
8.09%
0.25%
42.10%

55.45%
0.85%
0.26%
0.00%
2.69%
1.22%
8.09%
0.25%
42.10%

100.00%

100.00%

1,795

2,010

11,905

13,333

369

414

61,988

69,427

147,236

164,904

100.00%

2005

33,433

37,444

26,466

29,642

1,403

1,571

1,724

1,931

638

714

473

530

2,729

3,056

21,686

24,288

16,631

18,626

2005

29.63%
0.14%
1.09%
6.03%
1.94%
0.88%
15.07%
3.32%
1.16%

55.45%
0.85%
0.26%
0.00%
2.69%
1.22%
8.09%
0.25%
42.10%

2004

2004

2003

2004

2005

2004-2003
1,678
8
62
341
110
50
854
188
66
1,678
845
1427
-582
2004-2003
3140
48
15
152
69
458
14
2384
5663

22.71%
17.98%
0.95%
1.17%
0.43%
0.32%
1.85%

22.23%
17.60%
0.93%
1.15%
0.42%
0.31%
1.81%

22.24%
17.60%
0.93%
1.15%
0.42%
0.31%
1.81%

2004-2003
1,286
1018
54
66
25
18
105

14.73%
11.30%

14.42%
11.06%

14.42%
11.06%

834
640

29

33

1,138

1,274

2,260

2,531

1,629
55,119
2004

1,824

0.02%
0.77%
1.53%
1.11%

0.02%
0.76%
1.50%
1.08%

0.02%
0.76%
1.50%
1.08%

1
44
87
63

61,732

37.44%

36.65%

36.66%

2120

2005

2003

2004

2005

2004-2003

83

93

0.06%

0.06%

0.06%

14,310

16,028

11,637

13,033

9.72%
7.90%

9.52%
7.74%

9.52%
7.74%

550
448

4,256

4,724

64,968

72,765

2.78%
42.10%

2.83%
43.20%

2.81%
43.22%

315
5,364

95,254

106,643

62.56%

63.35%

63.34%

150,373

168,375

100.00%

100.00%

100.00%

iciales; fueron modificados debido a que no

entes dentro del mismo; ocacionando a si

ANALISIS HORIZONTAL
2004-2003 Variacion
2005-2004 2005-2004 Variacion
4.00%
5,235
12.00%
4.12%
24
11.88%
4.02%
192
11.96%
4.00%
1065
12.01%
4.00%
343
12.01%
4.01%
156
12.03%
4.00%
2663
12.00%
4.00%
587
12.01%
4.01%
205
11.98%
5235
4.00%
2635
12.00%
4.00%
4451
12.00%
4.00%
-1816
12.00%
2004-2003 Variacion
2005-2004 2005-2004 Variacion
4.00%
9798
12.00%
3.99%
150
12.00%
4.09%
45
11.78%
0.00%
1
25.00%
4.00%
475
12.01%
4.00%
215
11.98%
4.00%
1428
11.99%
3.94%
45
12.20%
4.00%
7439
12.00%
4.00%

17668

12.00%

2004-2003 Variacion
2005-2004 2005-2004 Variacion
4.00%
4011
12.00%
4.00%
3176
12.00%
4.00%
168
11.97%
3.98%
207
12.01%
4.08%
76
11.91%
3.96%
57
12.05%
4.00%
327
11.98%
4.00%
4.00%

2602
1995

12.00%
12.00%

INTERPRETACION

se puede observar que de un periodo

incremento significativo de activos int
decir q la empresa pudo adquirir pate
durante el periodo 2005.

Es notable que para estos periodos ha

un ao a otro del 2003
variacion que incrementa cada una de
balance; casi de una manera aproxima

3.57%
4.02%
4.00%
4.02%

4
136
271
195

13.79%
11.95%
11.99%
11.97%

4.00%

6613

12.00%

2004-2003 Variacion

2005-2004

2005-2004 Variacion

3.75%

10

12.05%

4.00%
4.00%

1718
1396

12.01%
12.00%

7.99%
9.00%

468
7797

11.00%
12.00%

variacion que incrementa cada una de

balance; casi de una manera aproxima
incremento para cada uno de un 4% a
saliendo de este rango el incremento
25%.

INTERPRETACIN VERTICAL
Interpretacin:

Analizando la estructura de activo y su fi

nanciacin en los diferentes aos se observa:
En el ao 2003 el Total de Activos estaba
representado en un 29,63% por activos
corrientes, 14,92% por activos fijos y en un
55,45% por otros activos. Dicha estructura de
Activos se financi en un 37,44% por
endeudamiento externo por el patrimonio
empresarial con un 62,56% .
Para el ao 2004 y 2005 los activos tuvieron la
misma participacion que en el 2003 estos Activos
se financiaron en 36,65% y 36,66% ,79 %
respectivamente y el patrimonio empresarial
63,35% y63,34% para los dos periodos.

INTERPRETACION HORIZONTAL

se puede observar que de un periodo a otro se presento un

incremento significativo de activos intangibles; lo cual quiere
decir q la empresa pudo adquirir patentes; valorizaciones etc;
durante el periodo 2005.
Es notable que para estos periodos haciendo una comparacion de
un ao a otro del 2003-2004 y del 2004- 2005 se presenta una
variacion que incrementa cada una de las cuentas y/o rubros del
balance; casi de una manera aproximadamente uniforme; un

variacion que incrementa cada una de las cuentas y/o rubros del
balance; casi de una manera aproximadamente uniforme; un
incremento para cada uno de un 4% aprox. a un 12% aprox.
saliendo de este rango el incremento de activos intangible con un
25%.

AMELIA HOME JIMENEZ

NOTA: RECONOZCO QUE TUVE MUCHAS DUDAS Y QUE SE PUEDEN
PRESENTAR ALGUNAS INCOSISTENCIA; PORQUE DE PRONTO NO
INTERPRETE ADECUADAMENTE; HICE LO POSIBLE GUIANDOME
DEL EJEMPLO DOCUMENTADO.
BUENAS NOCHES.

Estado de Resultados
Cifras en millones de pesos
2003
Ventas Netas

2004

2005

59,242

63,981

71,019

40,414

43,647

48,448

18,828

20,334

22,571

12,180

13,154

14,601

6,648

7,180

7,970

Menos: Gastos Financieros

7,131

7,701

8,549

Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos)

3,896

4,208

4,671

3,413

3,686

4,092

1,316

1,421

1,578

4,729

5,107

5,669

Menos:

Costo de Ventas

Utilidad Bruta
Menos Gastos Administracin y Ventas
Utilidad Operacional

Utilidad antes de Corr. Monetaria

CORRECCIN MONETARIA
Utilidad antes de Impuestos
Menos: Provisin Impo-Renta
Utilidad Neta del Ejercicio

788

851

945

3,941

4,256

4,724

ANALISIS VERTICAL
2003

2004

2005

ANALISIS HORIZONTAL
2004-2003 2004-2003 Variacion

2005-2004

68.22%
31.78%

68.22%
31.78%

68.22%
31.78%

4,739
3,233
1,506

8.00%
8.00%
8.00%

7,038
4,801
2,237

20.56%
11.22%

20.56%
11.22%

20.56%
11.22%

974
532

8.00%
8.00%

1,447
790

12.04%
6.58%
5.76%

12.04%
6.58%
5.76%

12.04%
6.58%
5.76%

570
312
273

7.99%
8.01%
8.00%

848
463
406

2.22%
7.98%

2.22%
7.98%

2.22%
7.98%

105
378

7.98%
7.99%

157
562

1.33%
6.65%

1.33%
6.65%

1.33%
6.65%

63
315

7.99%
7.99%

94
468

2005-2004 Variacion
11.00%
11.00%
11.00%
11.00%
11.00%
11.01%
11.00%
11.01%
11.05%
11.00%
11.05%
11.00%

INTERPRETACION VERTICAL

Se toma las ventas 100%

Del total de las ventas para el ao 2003;
2004 y 2005 los costo de las ventas
presentaron el 68,22%; la utilidad bruta
un 31,78%;la utilidad operacional de
11,22% ;la utilidad neta de 6,65%.
se puede observar que para cada periodo
se presentaron los mismos resultados
porcentuales; esto se puede ser por que
no hay mucha diferencias significativa
entre los flujos monetarios de un ao a
otro

INTERPRETACION HORIZONTAL
Se puede observar el aumento de las ventas en le
segundo periodo, pero adicional a esto aumentaron
los costos de ventas, Los gastos Financieros
aumentaron significativamente en el segundo
periodo y esto se ve reflejado en las obligaciones
adquiridas por la empresa.
INGRESOS OPERACIONALES: Presenta un aumento de
$ 4739 que representa a un 8%; esta quiere decir que
por cada peso que tenamos el ao anterior (2003)
ahora tenemos $ 1.1 (2004)COSTO DE VENTAS:
Presenta un aumento de $ 3233 que representa a un
8%.

Aos

Activo
Subtotal Activo Corriente

2003

2004

2005

41,946

43,624

48,859

194

202

226

Inversiones Temporales

1,543

1,605

1,797

Cuentas por cobrar comerciales

8,530

8,871

9,936

Anticipos

2,747

2,857

3,200

Otros Deudores

1,247

1,297

1,453

21,340

22,194

24,857

Cas Vinculadas

4,700

4,888

5,475

Otros Activos Corrientes

1,645

1,711

1,916

Subtotal Activo Corriente

41,946

43,624

48,859

Subtotal Activo Fijo Neto

21,118

21,963

24,598

Propiedades, planta y equipo

35,667

37,094

41,545

Depreciacin Acumulada

-14,549

-15,131

-16,947

Subtotal Otros Activos

78,509

81,649

91,447

Inversiones Permanentes

1,202

1,250

1,400

367

382

427

Efectivo

Inventarios Totales

Diferidos
Intangibles

Compaas Vinculadas

3,804

3,956

4,431

Cargo Correccin Mon. Diferida

1,726

1,795

2,010

11,447

11,905

13,333

355

369

414

59,604

61,988

69,427

141,573

147,236

164,904

Plantaciones Forestales
Otros Activos
Valorizaciones
Total Activo

Pasivos
Subtotal Pasivo Corriente

2003

2004

2005

32,147.00

33,433

37,445

25,448.00

26,466

29,642

Cuentas Por Pagar Proveedores

1,349.00

1,403

1,571

Impuestos por Pagar

1,658.00

1,724

1,931

Prestaciones por Pagar

613

638

714

Compaas Vinculadas

455

473

530

2,624.00

2,729

3,056

20,852

21,686

24,288

15,991.00

16,631

18,626

28

29

33

Obligaciones Bancarias

Otros Pasivos Corrientes

Subtotal Pasivo Largo Plazo
Obligaciones Bancarias L.P.
Pasivos estimados y provisiones

Pensiones de jubilacin

1,094.00

1,138

1,274

Crdito Corr. Monetaria Diferida

2,173.00

2,260

2,531

Impuestos diferidos

1,566.00

1,629

1,824

52,999

55,119

61,733

Total Pasivo

Patrimonio
Capital

2003

2004

2005

80

83

93

Otras Reservas

13,760.00

14,310

16,028

Revalorizacin del Patrimonio

11,189.00

11,637

13,033

3,941.00

4,256

4,724

59,604.00

64,968

72,765

88,574

95,254

106,643

141,573

154,315

172,832

Superavit de Capital
Reserva Legal

Utilidades por Distribuir

Utilidades del Ejercicio
Valorizaciones
Total Patrimonio
Total Pasivo y Patrimonio

ESTADO DE FUENTES Y USOS

AOS 2004-2003
VARIACION
ANALISIS
VERTICAL
USOS
FUENTES
USOS

FUENTES
-

USOS

FUENTES

0.13%

24

341
110
50
854
188
66

5.56%
1.79%
0.81%
13.92%
3.06%
1.08%

1065
343
156
2663
587
205

1427

23.26%
6.20%

15

640
1

FUENTES

582

FUENTES
1018
54
66
25
18
105

AOS 2005-2004
VARIACION

4451
1816

0.24%

9.16%

45
1
475
215
1428
45
7439

152
2.48%
69
1.12%
458
7.46%
14
0.23%
2384
38.85%
ESTADO DE FUENTES Y USOS
AOS 2004-2003
AOS 2005-2004
VARIACION
ANALISIS
VARIACION
VERTICAL
USOS
FUENTES
USOS
FUENTES
USOS
FUENTES
10.85%
3,176
16.03%
0.58%
168
0.85%
0.70%
207
1.04%
0.27%
76
0.38%
0.19%
57
0.29%
1.12%
327
1.65%

6.82%
0.01%

1995
4

10.07%
0.02%

44
87
63

0.47%
0.93%
0.67%

136
271
195

0.69%
1.37%
0.98%

0.03%

10

0.05%

550
448

5.86%
4.77%

1718
1396

8.67%
7.04%

315
5364

3.36%
57.17%

468
7,797

2.36%
39.35%

9383

6136

100%

100.00%

19817

19142

100.00%

-2004
ANALISIS
VERTICAL
USOS
0.13%
5.56%
1.79%
0.81%
13.91%
3.07%
1.07%

23.25%

0.24%
0.01%
2.48%
1.12%
7.46%
0.24%
38.86%

-2004
ANALISIS
VERTICAL
USOS

INTERPRETACION
En el analisis de fuentes y usos de capital de la
empresa en los aos 2003,2004 y 2005 de la
Empresa de Prueba 2. S.A. se puede notar que:
En el ao 2004 la fuente de capital mas
siginificativa se genero en las obligaciones
bancarias con una participacion del 10,85%; al
igual q las valorizaciones en el patrimonio con una
participacion del 57,17%. los usos de fondos se
generaron en las valorizaciones con una
participacion del 38,85%.
en el ao 2005 la moyor fuente de fondos siguio
siendo las obligaciones bancarias al igual q las
valorizaciones en el patrimonio, y las fuentes de
usos se mantubieron en el 2005.

100.00%

ital de la
5 de la
notar que:

0,85%; al
nio con una
ondos se

dos siguio
ual q las
uentes de

Indicadores financieros de liquidez, endeudamient

Razones de Liquidez
2003

RAZONES DE LIQUIDEZ

Activo corriente

La capacidad de los activos de la empresa para hacer

frente a sus deudas a corto plazo comprometiendo sus
activos corrientes

Resultados

41,946
32,147.00
=
1.30481849

2003

capital neto de trabajo

41,946

Activo corriente - Pasivo

corriente

La empresa cuenta con los resultados para cada

periodo, para operar si se pagan todos los pasivos a

Resultados

32,147.00
=
9,799.00
2003

Prueba Accida

Activo corriente - inventario

pasivo corriente

0.64099294

Por cada peso que debe la empresa, esta

cuenta con $ 0,64099294;0,64098346
;0,64101058 para cancelarla en
respectivos periodos.

iquidez, endeudamiento, rentabilidad y actividad.

Del total de los activos el de cada periodo
se debe a terceros los porcentajes en tabla.
2004

2005

43,624
48,859
33,433
37,444
=
=
1.30481859 1.30485525

2004

2005

43,624

48,859

33,433
=
10,191

37,444
=
11,415

2004

0.64098346

2005

Endeudamiento total

total pasivo

financiacion a largo plazo

patrimonio + pasivo a largo

total activos

Leverage

total pasivo

concentracion del
endeudamiento a corto

pasivo corriente

0.64101058

da peso que debe la empresa, esta

0,64099294;0,64098346
para cancelarla en sus
ctivos periodos.

2003

6,648

covertura de interes

utilidad operacional

7,

=
93.2

2003

41,

leverage financiero

pasivo financiero

88,

=
46.7

2003

costo financiero

gastos financieros

7,

6,

=
107.2

Razones de Endeudamiento

el de cada periodo
porcentajes en tabla.

Razones de Rentabilidad
2003

55,119

61,732

141,573
=
37.44%

147,236
=
37.44%

164,904
=
37.44%

2004

2005

109,426.00

116,940

130,931

141,573
=

147,236
=

164,904
=

77.29%

79.42%

79.40%

2003

2004

55,119

61,732

88,574
=
59.84%

95,254
=
57.87%

106,643
=
57.89%

2004

2005

32,147.00

33,433

37,444

52,999
=
60.66%

55,119
=
60.66%

61,732
=
60.66%

2003

2004

2005

6,648.00

7,180

7,970

7,131

7,701

8,549

=
93.23%

=
93.23%

=
93.23%

2003

2004

Rentabilidad del activo

Rentabilidad del
patrimonio

margen de utilidad neto

2005

52,999.00

2003

operacional

2005

52,999.00

2003

onio + pasivo a largo

2004

2005

41,439

43,097

48,268

88,574

95,254

106,643

margen de utilidad bruta

financieros

=
46.78%

2003

=
45.24%

2004

=
45.26%

2005

7,131

7,701

8,549

6,648

7,180

7,970

=
107.27%

=
107.26%

=
107.26%

e Rentabilidad

idad neto

idad bruta

utilidad neta

utilidad neta
patrimonio

utilidad neta
ventas

utilidad bruta
ventas

2003

2.78%

2003

4.45%

2003

6.65%

2003

31.78%

2004

2.89%

2004

4.47%

2004

6.65%

2004

31.78%

2005

rotacion

2.86%

2005

4.43%

2005

6.65%

2005

31.78%

rotacion

Razones de Actividad, Efi ciencia o Rotacin

rotacion de las activos

rotacion de cartera

ventas
total activos

360 x cuentas por cobrar

ventas

2003

2004

0.4184555 0.43454726

2003

2004

51.8348469 49.9141933

2005

0.43066875

2005

50.36624

En un promedio de 50 das los clientes le

estaran cancelando a la empresa