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fevereiro de 2014
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Consideraes Iniciais
Esta apresentao pode conter certas declaraes que expressam expectativas, crenas e previses da administrao sobre eventos ou resultados futuros. Tais declaraes no so dados histricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econmicos disponveis no momento e em projees atuais acerca da indstria na qual a BM&FBOVESPA se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares tm a inteno de identificar estas declaraes, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenas materiais entre os dados atuais e as projees desta apresentao e no garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas no esto limitados a: (i) aceitao pelo mercado dos servios prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) economia e ao mercado de valores mobilirios brasileiros e (b) indstria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alteraes (a) na legislao e tributao nacional e estrangeira e (b) nas polticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobilirios; (iv) crescimento da competio, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se s rpidas mudanas no ambiente tecnolgico, incluindo a implementao de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contnuo de introduo de competitivos novos produtos e servios enquanto mantm a competitividade dos j existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdies nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdies estrangeiras. Todas as declaraes nesta apresentao so baseadas em informaes e dados disponveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA no se obriga a atualiz-las com base em novas informaes ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentao no se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitao de compra de qualquer valor mobilirio; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobilirio onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificao de acordo com lei de valores mobilirios. Nenhuma oferta deve ser feita exceo de um prospecto que atenda os requisitos da Instruo CVM 400 de 2003 e suas alteraes.
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HISTRICO, MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO DESEMPENHO OPERACIONAL DESTAQUES FINANCEIROS
ANEXOS (inclui os resultados do 3T13)
Histrico da BM&FBOVESPA
Importante bolsa global
1890: Fundao da Bolsa Livre (antecessora da Bovespa) 1967: Mutualizao da Bovespa: ago/07: Desmutualizao da Bovespa Hld out/07: IPO da Bovespa Hld (BOVH3)
58%
61%
72%
56% 56%
67%
35%
28%
25,2
CME
24,1
ICE-NYSE
18,2
HKEx
14,9
Deutsche Boerse
8,2
LSE
7,9
BVMF
6,8
JPX
6,4
Nasdaq
6,0
ASX
5,7
SGX
4,2
Moscow
3,3
BME
2,5
TMX
Diversificadas e integradas
Integrado (Derivativos)
12M findos em jun/12; 12M findos em mar/12 (mar/13, para JPX); 9M findos em set/12. Fonte: Bloomberg (31/01/2014).
PR-NEGOCIAO
Anlise Risco
NEGOCIAO
Acesso Anlise de Risco (DMA) Negcio Alocao Repasse
PS-NEGOCIAO
Compensao/ gesto de risco Liquidao Posio/ Depositria Garantias Servios Auxiliares
Verticalmente Integrada
Plataformas de Negociao: aes, derivativos, ttulos pblicos e corporativos, fundos, dlar pronto, entre outros Plataformas de Ps-Negociao:
Contraparte Central (CCP): entidade que se interpe entre as operaes ou contratos, tornando-se garantidora de todas os negcios Sistema de Liquidao (SSS): sistema que permite a transferncia de ttulos ou ativos entre investidores, podendo ser essa transferncia livre ou contra pagamento Central Depositria (CSD): realiza a guarda centralizada de ativos e tratamento de eventos corporativos (proventos, desdobramentos, etc)
Negociao DTCC
Corretoras A e B Corretora A Corretora B
Corretoras A e B
Ps-negociao
Compensao Liquidao Central Depositria
Investidores Investidores Investidores Investidores
Modelo 100% vertical: compensao, liquidao e depositria no nvel do investidor final Corretoras utilizam a infraestrutura da BVMF para liquidar as operaes e controlar o portflio dos clientes (impacto na tarifao da ps-negociao)
Atividades de compensao, liquidao e depositria ocorrem nas corretoras Cada corretora (prime broker) possui estrutura prpria para liquidar as operaes e controlar o portflio dos clientes (impacto nos custos do prime broker)
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Regulao probe internalizao de ordens nas corretoras, dark pools, ATS (Alternative Trading System), MTFs (Multilateral Trading Facility) e negociao de aes em bolsa e balco de forma simultnea
Liquidao e clearing de aes precisa ser feita com uma CCP Liquidao e clearing no nvel do beneficirio final torna o mercado brasileiro mais seguro e robusto
Negociao
Sob a regulao em vigor, potenciais competidores seriam obrigados a prover uma soluo integrada, com o mesmo nvel de regras e de transparncia
No Brasil, o investidor final quem paga a bolsa: custo total (all-in-cost) competitivo comparado a outros mercados, uma vez que a BVMF prov mais servios que outras bolsas Naked access (acesso a bolsa sem filtro pr-negociao) no permitido Naked short selling (venda a descoberto) no possvel
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Ps-negociao
Governana Corporativa
Conhecimento multidisciplinar na conduo dos negcios
CONSELHO DE ADMINISTRAO
Pedro Parente (Presidente do CA) Membro Independente, CEO da Bunge Brasil Marcelo Trindade (Vice Presidente do CA) Membro Independente, advogado Alfredo Antnio Lima de Menezes Membro no-independente, Diretor Executivo do Bradesco Andr Esteves Membro no-independente, CEO do BTG Pactual Candido Bracher Membro no-independente, Presidente do Ita BBA
DIRETORIA EXECUTIVA
Edemir Pinto Dir. Presidente Eduardo Guardia Dir. Exec. de Produtos e de RI Ccero Vieira Dir. Exec. de Operaes, Clearing e Depositria Daniel Sonder Dir. Exec. Financeiro e Corporativo Luis Furtado Dir. Exec. de Tecnologia e Segurana da Informao
COMITS DO CONSELHO
Comit de Auditoria Comit de Governana e Indicao Comit de Remunerao Comit de Risco Comit de Assessoramento para o Setor da Intermediao
Estrutura acionria
Capital pulverizado
8,4%
6,6%
5,1%
5,7%
Aes em Tesouraria
74,2%
Outros
AGO de 15/04/2013 Nmero de acionistas pessoas fsicas Nmero de acionistas institucionais Nmero total de acionistas Aes em circulao (ON) 55.108 3.580 58.688 1.929.265.010 (97,4%) 10
Atrao e reteno de talentos Desenvolvimento de pessoas Melhoria da qualidade de vida Induo das boas prticas sociais na cadeia de valor e demais pblicos de relacionamento Promoo do Investimento Social Privado Incentivo ao voluntariado
Promoo, induo e assegurao das boas prticas e transparncia, prestao de contas e governana corporativa Garantia de gesto eficiente dos riscos Promoo da adoo de cdigos de conduta Adoo das melhores prticas de proteo aos direitos dos acionistas Compromisso com a gerao de valor aos acionistas
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MERCADO DE DERIVATIVOS
Crescimento do crdito e da dvida pblica em taxa fixa: maior demanda por cobertura (hedge) de instituies financeiras e investidores institucionais
Crescimento do comrcio exterior: maior demanda por hedge por meio de contratos de cmbio
Desenvolvimento do mercado de aes: crescimento da demanda por contratos de ndices de aes Derivativos de balco: requisitos de capital (Basileia) dever beneficiar transaes de balco com contraparte central
Mercado de Capitais
Grandes oportunidades no segmento de aes e derivativos
N DE CONTAS DE CUSTDIA (mil)
nmero de investidores de varejo de 0,3% da populao brasileira (inferior a mdia mundial)
FUNDOS DE INVESTIMENTO
evoluo do patrimnio lquido dos fundos (em R$ bilhes). Mdia mundial de 40% destinado a renda varivel
Renda Varivel
Renda Fixa
jan/14 614,2
2.189 2.344 1.703 1.787 1.513 1.375 18% 18% 1.301 22% 1.070 15% 14% 11% 1.925 15%
14% 13%
jan/05 128,6
657 11%
861 10%
899 11%
jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/14
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2T13
EMPRESAS LISTADAS
baixo nmero de empresas listadas em comparao com outros pases
6.856 4.916 4.041 3.972 3.481 3.200 2.767
FUNDOS DE PENSO
participao de renda varivel na carteira das principais entidades de previdncia
Renda Fixa e Outros Renda Varivel
2.056
1.784 364
168
28%
216
29%
256
30%
295
31%
352
33%
436
37%
419
28%
492
33%
538
33%
574
30%
642
29%
630
29%
ndia
EUA
China/HK Canad
Japo
Espanha
Coria
Brasil
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
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15
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Desenvolvimentos de TI da BM&FBOVESPA
Construindo uma plataforma de excelncia em TI
Aumentando o diferencial competitivo para os mercados de derivativos e de aes
LATNCIA
Segmento BM&F (derivativos) Ncleo do Sistema (latncia mdia em milissegundos)
70
Segmento Bovespa (aes) Latncia caiu substancialmente Ncleo do Sistema (latncia mdia em milissegundos)
450
300
25
20
20 2009
10-15 2010
10-15 2011
10-15 2012
<1 2013
2007
2008
2009
2010
2011
Participante
Rede
~200 s
~500 s ~1000 s
~300 s
Gateway + LiNe: controle de risco prnegociao (LiNe) representa cerca de 60% da latncia do Gateway + LiNe
Ncleo: verifica todas as regras de leilo e bandas/limites de oscilao previstos na regulao (100% das ordens)
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CLEARING INTEGRADA
=
eficincia de capital
* Garantias depositadas em 30/09/2013 totalizando R$201,4 bilhes. **A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores
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Swaps
19
Emprstimo de Ativos
(contratos em aberto mdia do perodo - R$ bilhes) CAGR (10-14):
+47,2%
CAGR(09-13):
+12,7%
+141,5%
71,8 48,8
14,6 3,7
2011 2012 2013*
20,5
30,2
31,9
40,8
33,1
ETFs
2009
2010
2011
2012
2013
2014*
Tesouro Direto
(Custdia - R$ bilhes) CAGR (09-13):
+23,7%
+35,5%
9,8
99,3 66,7
2,9 2009
3,9 2010
6,1
2013
2014*
2011
2012
** 2013
2011
2012
2013
20
21
Segmento Bovespa
Destaques operacionais
VOLUME MDIO DIRIO ADTV (R$ bilhes)
6,0
8,5
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013* 2014
72,9%
2,33 2,37 2,41 2,41 2,29 1,98 2,03 1,31 0,72 0,94
29,4%
1,83
30,8%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
* 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
*Atualizado at 31/01/2014. **Relao entre o volume negociado no mercado a vista e a capitalizao de mercado da Bolsa.
22
46,5%
19,7%
22,6%
53,5%
30,9%
mar/13
mai/13
ago/13
abr/13
jul/13
set/13
out/13
Outros Ambientes nos EUA - ADRs de cias. Brasileiras BOVESPA - companhias com ADRs
nov/13
dez/13
Fonte: Bloomberg (em volume negociado em US$ de companhias brasileiras com programas de ADRs Nveis 2 e 3).
jan/13
fev/13
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2001 14 14 -
2002 1 5 6 -
2003 8 8 -
2004 7 8 15 2
2005 9 10 19 1
2006 26 16 42 1
2007 64 12 76 -
2008 4 8 12 -
jun/13
1996
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2009 6 18 24 1
2010 11 11 22 -
2011 11 11 22 -
2012 3 9 12 -
2013 10 7 17 -
Segmento BM&F
Destaques operacionais
VOLUME MDIO DIRIO ADV (milhares de contratos)
3.591
3.658
3.980
424 105 507
191 89 541
143 494
428 73 500
2.410
290 84 474
3.166
341 100 491
3.290
495 183 635
2.443
389 99 435 1.519
2.835
434 146 541
2.852
2.182 2.116
351 90 502 1.239
2.418
405 75 481
2.174
392 106 497 1.179
805
187 86 110 422
852
109 74 168 501
2.235
2.694
2.944
428 73 500
1.977
1.713
711
843
1.457
1.851
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013 2014*
jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14
Cmbio (milhares)
ndice (milhares)
Outros (milhares)
*Atualizado at 31/01/2013.
24
10%
10%
8%
35% 27%
7%
8%
30% 33%
9% 35%
8%
40%
7%
44%
5% 47%
8% 40%
9%
9% 42%
7% 44%
8%
44%
6%
9%
6% 46%
6%
7% 46%
5% 47%
35%
30% 23% 2007
34% 26%
31% 2009
41%
43%
45% 42%
44%
32%
33%
33% 13%
2014
35%
17%
33% 16%
32%
32%
32% 16%
33% 13%
32% 16%
34%
32%
15%
33%
15%
32%
32% 13%
33% 13%
27%
2008
26%
2010
18%
2012
15%
2013
18%
15%
14%
15%
jan/13 fev/13 mar/13abr/13mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14
Pessoa Fsica
Institucional
Estrangeiro
Inst. Financeira
Empresa
Outros
4%
5%
5%
5%
4%
3%
4%
4%
4%
5%
6%
6%
6%
7%
5%
5%
5%
24% 25% 23% 23% 24% 30% 33% 34% 36% 33% 12% 15% 17% 19% 20% 22% 23% 25% 25% 29% 56% 51% 49%
48% 45% 42% 38% 34% 32% 32%
38% 41% 38% 37% 32% 36% 35% 37% 33% 34% 34% 35% 33% 23% 25% 26% 26% 33% 29%
26% 25% 23% 25% 26% 25% 25% 28% 29%
31% 32% 37% 32% 34% 30% 32% 33% 34% 30% 32%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
jan/13 fev/13mar/13abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14
Pessoa Fsica
Institucional
Estrangeiro
Inst. Financeira
Empresa
Banco Central
25
26
Demonstraes Financeiras
Histrico
RESUMO DAS DEMONSTRAES DE RESULTADO (CONSOLIDADO)
(em R$ mil)
Receita liquida
2009
1.510.569
2010
1.898.742
2011
1.904.684
2012
2.064.750
Despesas
Despesas ajustadas
(569.832)
(446.677)
(633.504)
(543.881)
(816.664)
(584.521)
(763.080)
(563.487)
Resultado operacional Margem Operacional Resultado de equivalncia patrimonial Resultado financeiro Resultado antes da tributao sobre o lucro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do perodo*
Lucro lquido ajustado
0,6104
0,7929
0,7932
0,8351
27
28
Oramento de 2013 reafirmado 2013e vs. 2012: 1,2% IPCA 2013e: 5,70% 2014e vs. 2013e: 6,1% IPCA 2014e: 5,95% CAGR 2010-14e: 2,7% IPCA 2010-14e: 6,0%
Considera os pontos mdios dos oramentos de 2013 e 2014; IPCA de 2014 com base nas expectativas do mercado divulgados pelo Bacen em 13/12/2013; Considera o ponto mdio do oramento de 2014.
*
Ajustadas por depreciao, plano de opes de compra de aes, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group e provises.
29
Oramento de investimentos
Fase de investimentos
Reviso do oramento de 2014: de R$170 200 milhes para R$230 260 milhes
Exposio cambial de ~25% Atualizao do projeto de integrao das clearings Aprofundamento de iniciativas (BTC, formador de mercado, risco prnegociao, entre outras)
30
Trajetria de Crescimento
Crescimento dos negcios e resultados
CRESCIMENTO DO LUCRO AJUSTADO POR AO
(em R$)
31
Destaques Financeiros
Foco na gerao de caixa e retorno aos acionistas
HISTRICO DE PROVENTOS
(em R$ milhes)
100% 80%
3,4%
100% 87%
4,8% 4,5%
4,5%
1.074 90 984
2012
Payout ratio (%)
ROIC
*Dividend Yield o resultado da somatria de proventos por ao distribudos ao longo do ano, dividido pelo preo mdio da ao no ano. ROIC: Return On Invested Capital.
32
Solidez Financeira
Alta liquidez e baixo endividamento
Slida posio financeira fator importante para a Companhia, dada sua atuao como CCP, garantindo a liquidao de operaes executadas por investidores globais e brasileiros
SLIDA POSIO FINANCEIRA
R$ milhes Recursos disponveis Endividamento Dez/10 1.677 1.043 Dez/11 1.582 1.172 Dez/12 1.964 1.279 Set/13 1.960 1.375
POSIO DE CAIXA
R$ milhes
Standard & Poor s BBB+ (crdito de contraparte) A-2 (emissor) Moody s A3 (emissor escala global) A3 (emissor escala brasileira) Baa1 (notas globais)
*Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre ttulos em custdia e proventos ainda no pagos. ** Inclui recursos de terceiros e fundos restritos do Banco BM&FBOVESPA.
33
ANEXOS
34
Destaques Financeiros
Anlise do mltiplo Preo/Lucro (P/E) Desde 2009, o benefcio fiscal tem sido reconhecido como um passivo diferido, levando a uma diferena entre o lucro societrio e a gerao de caixa, reduzindo o lucro societrio
Livro Fiscal 2012 Atual
R$ milhes LAIR (-) Amortizao do gio (-) JCP (=) Resultado Tributvel Simulao do Imposto (34%)
Livro Societrio 2012 R$ milhes LAIR IR/CS Diferidos Outros crditos (dbitos) fiscais Total do Imposto Lucro Lquido
LPA 2012
P/E3
0,56 0,64
0,64 0,84
24,8 21,7
20,1 16,5
Desconto do preo (R$1,00 por ao) por conta do gio / Lucro sem gio
LPA Ajustado
15-20% de impacto no mltiplo P/E Diferena entre o LPA societrio e o LPA ajustado caso no existisse o benefcio fiscal do gio
Diferentes maneiras para tratar o gio no valuation da companhia tm impacto no mltiplo P/E A utilizao do Lucro Lquido Ajustado a melhor maneira de mostrar a gerao de caixa da Companhia
Exclui o investimento no CME Group contabilizado pelo mtodo da equivalncia patrimonial. 2 Simula o valor recomendado do JCP se no houvesse o benefcio fiscal do gio; 3 Preo da ao de R$13,79 (12/03/2013).
35
Segmento Bovespa
Atividade de Captao de Recursos
OFERTAS PBLICAS (em R$ bilhes)
Atualizado at 31/01/2013.
74,4
11,2
30,4
8,8
4,5 4,3
55,6
34,3
7,5 23,8 22,2 63,2
13,9
5,4 8,5
15,4 15,1
14,5
18,0
7,2 10,8
23,4 13,2
3,9 9,3 17,3
6,1
26,8
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010*
2011
2012
2013
36
Segmento Bovespa
Fluxo de investimento estrangeiro
FLUXO DE INVESTIMENTO ESTRANGEIRO MENSAL (em R$ bilhes)
Considera o mercado primrio (ofertas pblicas de aes) e secundrio (negociao)
7,6
2,9
0,3 0,3
0,5
1,3
(1,1)(1,3)
(1,2)
(3,8)
(0,9)
(2,3)
(4,2)
Atualizado at 31/01/2013.
37
Segmento BOVESPA
Potencial para aumentar o nmero de empresas listadas
CAPITALIZAO DE MERCADO x PIB (%)*
177% 174% 151% 129% 137% 126% 158% 136% 129% 107% 105% 100% 89% 96% 87% 67% 75% 62% 60% 75% 76% 70% 57% 69% 72% 72% 55% 55% 50% 49% 138% 129% 124% 100% 80%
2009
2010
2011
2012
121%
111% 110%
85% 87%
44% 46%
39%
44%
45% 35%
Singapore
Canada
Chile
United States
Korea
Australia
Japan
France
India
Brazil
UK
China
Mexico
dez/12
26,8%
11,2%
14,3%
11,5% 21,6%
8,6% 11,1%
2,5% 3,6%
5,5%
0,3% 2,6%
0,4%
5,4%
38
Marco Regulatrio
Principais normas e leis
ATIVIDADES DE BOLSA
Instruo CVM 461 de 23/10/2007 Disciplina os mercados regulamentados de valores mobilirios e dispe sobre a constituio, organizao, funcionamento e extino das bolsas de valores, bolsas de mercadorias e futuros e mercados de balco organizado Estabelece a organizao e estrutura mnima de governana das entidades administradoras de mercados organizados Estabelece atividade de autorregulao das entidades administradoras
Estrutura Organizacional
Auditoria
Acompanhamento de Mercado
Jurdico
Anlise e Estratgia
40
* 9 independentes
RESULTADOS DO 3T13
41
DESTAQUES OPERACIONAIS
Segmento Bovespa: ADTV: R$7,2 bilhes, +0,8% Margem: 5,361 bps, -6,4%
Segmento BM&F:
ADV: 2,5 milhes de contratos, -7,5% RPC: R$1,404, +10,6% Produtos e segmento de mercado de alto crescimento: BTC: +26,0% na mdia de contratos em aberto
Despesas ajustadas pela depreciao, plano de opes de compras de aes, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group e provises. Lucro Lquido ajustado pelo (i) efeito do reconhecimento do passivo diferido relacionado amortizao do gio; (ii) planos de opes de compras de aes; (iii) participao em coligada (CME Group), lquida de impostos, contabilizado pelo mtodo de equivalncia patrimonial; e (iv) impostos a compensar pagos no exterior.
43
*Mdia
44
4,6%: Deriv. sobre Aes e ndices Receita Total: R$596,8 milhes 37,6%: Deriv. Financeiros e de Mercadorias
18,1%: Taxas de juros em R$ 14,4%: Taxas de cmbio 2,3%: Taxas de juros em US$ 2,8%: Outros der. financ. e de mercadorias
20,2%: Outras
A distribuio das receitas do mercado a vista (negociao + ps-negociao) refletem as alteraes na poltica de preos, que entraram em vigor em abr/13 i) a reduo da taxa de negociao de 0,7 bps para 0,5 bps para todos os investidores ii) o aumento da ps-negociao de 1,8 bps para 2,0 bps para investidores institucionais e transaes day trade Inclui negociao e ps-negociao.
4,3%: Emprstimo de Ativos 5,1%: Depositria, Custdia e Back-Office 3,0%: Vendors 1,9%: Acesso dos participantes 2,0%: Listagem
45
Receitas sustentadas pelo aumento da turnover velocity CAGR 2009-13 8,7% - HFTs - Opes sobre aes - Emprstimo de ativos - Estratgias
SEGMENTO BM&F - expanso do crdito, volatilidade, mudanas na taxa de cmbio e sofisticao do mercado
Receitas em milhes R$
Receitas dos dois grupos mais relevantes de contratos crescem consistentemente - Sofisticao do mercado, volatilidade e recente depreciao da moeda
Receitas de produtos selecionados apresentam crescimento consistente - BTC complementa os mercados a vista, de opes e futuro - Tesouro Direto e LCAs so parte da estratgia da Companhia em renda fixa 46
Despesas do 3T13
Foco contnuo no controle de custos e eficincia operacional
DISTRIBUIO DAS DESPESAS TOTAIS DESPESAS AJUSTADAS
(em R$ milhes)
DESPESAS AJUSTADAS CRESCERAM 10,4% SOBRE O 3T12, EM LINHA COM O ORAMENTO DE 2013 (R$560-580 MILHES)
Pessoal Ajustado: +16,9%, basicamente, devido aos efeitos do dissidio coletivo, de ago/13 e reduo das despesas de pessoal capitalizadas relacionadas aos projetos em andamento. Processamento de dados: +31,8%, refletindo maiores despesas com servios de manuteno de softwares e hardwares que suportam as plataformas de TI recentemente implementadas.
Servios de Terceiros: -34,8%, principalmente, devido s menores despesas com servios de consultoria e honorrios advocatcios.
*Incluem as despesas com manuteno em geral, promoo e divulgao, comunicao, impostos e taxas (ajustadas pelos dividendos pagos pelo CME Group), honorrios do 47 conselho e diversas (excluindo provises).
Destaques Financeiros
Retorno financeiro aos acionistas
CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS
(em R$ milhes)
PROVENTOS EM DINHEIRO
Distribuio de R$225,3 milhes em dividendos, equivalentes a R$0,118 por ao e 80% do lucro lquido societrio Pagamento em 27/11/2013 com base na posio acionria de 11/11/2013
RESULTADO FINANCEIRO
Resultado financeiro de R$49,6 milhes, alta de 8,9% sobre o 3T12
Receita financeira subiu 16,9%, refletindo, basicamente, o aumento da taxa de juros Despesas financeiras aumentaram 33,4%, como reflexo da desvalorizao do R$ sobre o US$, que impactou os juros da dvida emitida no exterior
INVESTIMENTOS (CAPEX)
No 3T13, os investimentos somaram R$82,1 milhes, totalizando R$202,5 milhes nos 9M13 Oramentos de investimento: 2013: entre R$260 a 290 milhes 2014: entre R$170 200 milhes (em reviso)
*Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre ttulos em custdia e proventos ainda no pagos. ** Inclui recursos de terceiros e fundos restritos do Banco BM&FBOVESPA.
48
RECEITAS GERADAS
CAGR: +39%
CAGR: +56%
CAGR: +35%
CAGR: +280%
CAGR: +37%
Forte crescimento das receitas dos produtos selecionados Nos 9M13, representam 7,6% da receita total, ou R$141,4 milhes Produtos bem recebidos pelos clientes Desenvolvimentos contnuos para manter a trajetria de forte crescimento
49
(em R$ milhes)
30/09/2013
31/12/2012
(em R$ milhes)
30/09/2013
31/12/2012
Outros
No-circulante Realizvel a longo prazo Aplicaes financeiras Outros Investimentos Imobilizado Intangvel gio Ativo Total
207,6
21.351,2 1.040,3 764,5 275,8 3.270,0 391,8 16.649,1 16.064,3 25.292,1
259,3
20.610,8 808,9 573,6 235,2 2.928,8 361,0 16.512,2 16.064,3 24.147,1
No-circulante
Emisso de dvida no exterior IR e contribuio social diferidos Outros Patrimnio lquido Capital social Reserva de capital Outros Part. acionistas no controladores Passivo Total e Patrimnio Lquido
3.667,3
1.357,0 2.156,6 153,7 19.337,6 2.540,2 16.051,5 730,1 15,8 25.292,1
3.072,6
1.242,2 1.739,6 90,7 19.413,9 2.540,2 16.037,4 820,3 16,0 24.147,1
50
Reconciliaes - 3T13
RECONCILIAO DO LUCRO LQUIDO AJUSTADO
3T13
3T12
Variao 3T13/3T12
2T13
Variao 3T13/2T13
Lucro Lquido* Plano de opes Passivo diferido (benefcio fiscal do gio) Equiv. Patrimonial (lq. de imposto) Imposto a compensar pago no exterior Lucro Lquido Ajustado
* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.
3T13
3T12
Variao 3T13/3T12
2T13
Variao 3T13/2T13
Despesas Totais Depreciao Plano de Opes Imposto relacionado aos dividendos CME Provises Despesas Ajustadas
434,2
281,6 403,7 0,211 (150,2)
429,6
276,5 400,6 0,208 (136,0)
1,1%
1,8% 0,8% 1,7% 10,4%
517,5
350,8 469,6 0,244 (133,2)
-16,1%
-19,7% -14,0% -13,5% 12,8%
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Comentrios Finais
RECEITAS E RESULTADOS Receitas e resultados slidos mesmo em um momento de mercado incerto Aumento da diversidade de produtos e receitas
INVESTIMENTOS Compromisso com a integridade de mercado Aumento de vantagens competitivas ao entregar eficincia para o mercado
ESTMULO PARA CLIENTES E MERCADOS Fortalecer o relacionamento com participantes de mercado e clientes Tornar-se uma one-stop-shop ao aumentar a diversidade de produtos para os clientes
RETORNO AO ACIONISTA Manuteno do foco no controle de despesas Manter a distribuio de proventos combinada com programa de recompra de aes
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ri.bmfbovespa.com.br
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