Universidade Federal de Pernambuco Centro de Cincias Sociais Aplicadas Departamento de Cincias Contbeis e Atuariais Disciplina: Controladoria Profa.

Mrcia Tavares Estudo de Casos sobre Medidas de Avaliao de Desempenho Retorno do Investimento 1. A Computer Wizards produz e comercializa monitores de computadores tanto dentro quanto fora dos EUA. Jason o responsvel pelas operaes da empresa no Canad, e Cecilia administra a diviso de Nova Jersey. Fornecemos a seguir informaes sobre essas suas divises: Canad $ 2.000.000 $500.000 Nova Jersey $200.000 $60.000

Ativos operacionais mdios Lucro Operacional

A gerncia de topo da Computer Wizards mede o desempenho de suas divises por meio do ROI. A seguir so apresentados os clculos para cada diviso. ROI no Canad = 500.000/2.000.000 = 25% ROI em Nova Jersey= 60.000/200.000= 30% Jason foi recentemente admitido na empresa com o objetivo de aperfeioar as operaes da diviso canadense. Uma de suas metas fazer a diviso canadense obter um ROI pelo menos to elevado quanto o da diviso de Nova Jersey. Com base nas vendas da diviso canadense, que tiveram um valor de $5.000.000, Jason decompe o ROI do seguinte modo: Giro das Vendas:500.000/5.000.000 =10% Giro do investimento: 5.000.000/2.000.000= 2,5 vezes ROI: 10% x 2,5=25% Essa decomposio evidencia trs modos gerais que Jason pode utilizar para aumentar o ROI; aumentar as vendas, diminuir os custos ou diminuir os investimentos nos ativos operacionais. Jason decide investigar cada uma dessas alternativas. Aumentando o ROI Uma alternativa concentra-se principalmente no aumento das vendas. Atualmente, a diviso canadense possui capacidade ociosa, e Jason gostaria de enfatizar um novo grupo de produtos. Ele acredita que a capacidade atual da fbrica pode suportar um aumento de $600.000 nas vendas sem exigir investimentos adicionais. Por sua vez, esse acrscimo nas vendas aumentaria o lucro operacional de $116.000, de modo que o retorno esperado sobre as vendas seria de: 616.000/5.600.000 = 11% E o giro do investimento seria de: 5.600.000/2.00.000 = 2,8 vezes

O que levaria a obteno de um ROI ligeiramente superior ao da diviso de Nova Jersey: 616.000/2.000.000 =30,8% = 11% x 2,8 Alternativamente, Jason poderia concentra-se em reduzir as despesas. Ele acredita que seria possvel fazer uma reduo de at $100.000 nos custos de fabricao, para o que implementaria um custeio Kaizen, ou seja, formaria uma equipe constituda de membros oriundos do departamento de marketing, contabilidade e engenharia, com o propsito de analisar as atividades produtivas e identificar as atividades no agregadoras de valor que poderiam ser eliminadas. Alm disso, os produtos e os processos de fabricao poderiam ser remodelados de modo a reduzir a quantidade de pelas e de processos envolvidos. Caso a equipe fosse bem-sucedida e lograsse uma reduo de $100.000 nas despesas, o lucro operacional passaria a ser de $600.000, em vez de $ 500.000. Sozinho, esse plano produziria um retorno sobre as vendas de: $ 600.000/5.000.000 = 12% E o ROI se igualaria ao da diviso de Nova Jersey: 12% x 2,5 = 30% Jason ainda considera um outro mtodo para aumentar o ROI. Ele poderia reduzir os investimentos da diviso canadense nos ativos operacionais. Jason acredita que os processos internos atualmente executados so ineficientes, visto que tem havido acmulos de estoques e de trabalho em processo em diversas reas de fabricao. Ele pensa que seria interessante implementar prticas de produo por clulas, bem como adotar os estoques just-in-time. Essas modificaes permitiriam diviso vende um de seus pequenos prdios que atualmente est sendo utilizado. Ele acredita que essas aes reduziriam os ativos operacionais da empresa para $1.667.000, o que faria com que o giro do investimento passasse a ser de: 5.000.000/1.667.000 = 3 vezes E o ROI valeria: 10% x 3 = 30% Jason sabe que tanto o aumento das vendas quanto a reduo dos custos e a alterao dos processos produtivos so metas vlidas de longo prazo, porm ser necessrio um ano ou mais para se alcanar o resultado de qualquer um desses planos. Por outro lado, ele preferiria aumentar o ROI dentro de um prazo mais curto. Recentemente, uma empresa concorrente ofereceu-se para vender diviso canadense um componente que est agora fabricando internamente. Se Jason optasse por comprar esse componente, haveria um decrscimo do lucro operacional, porm ficar-lhe-ia fcil vender o prdio anteriormente mencionado, visto que ele utilizado para se fabricar o componente em questo. O giro do investimento continuaria sendo de trs vezes, porm o retorno das vendas cairia para 9% ($450.000/5.000.000), o que aumentaria o ROI para 27%. Escolhendo um Plano de Ao Jason resolve discutir suas opes com Renee, a diretora financeira da Computer Wizards. Todos os planos por ele considerados exigem quantidades significativas de tempo e esforo para serem implementados. Ele acredita que, embora essas estratgias sejam corretas, impossvel ter plena certeza de que elas lhes permitiro atingir suas expectativas. Um aumento das vendas depende em parte das contnuas oscilaes do mercado. As redues de custos demandam tempo e esforos concentrados por parte dos empregados. A alterao do processo fabril pode levar vrios anos, porque seria necessrio conceber uma nova disposio da fbrica, formar novas equipes de funcionrios, e porque haveria interrupes de trabalho

durante a implementao de novas linhas de produo. Alm disso, os empregados poderiam necessitar de vrios meses, para trabalhar eficientemente dentro do novo sistema. Em meio s alternativas de Jason, sua escolha mais fcil seria terceirizar, uma opo que, ele sabe, aumentaria a curto prazo o ROI da diviso. Entretanto, ele acredita que, para a empresa, como um todo, uma estratgia melhor seria concentrar-se nas redues de custos de fabricao prpria. O fato da empresa utilizar o ROI para estimular o desempenho desencoraja esse tipo de estratgia, de modo que Jason se pergunta sobre a possibilidade de a empresa adotar uma diferente medida de desempenho, capaz de remunerar o comportamento dos funcionrios de um modo que beneficiasse a organizao como um todo. Lucro Residual Jason conversa com Renee e ambos decidem investigar outras medidas de desempenho. A primeira opo considerada por eles o lucro residual. Na empresa, a taxa esperada de retorno de 10%. Com base no investimento nos ativos operacionais, a quantidade esperada de retorno em dlares para cada diviso a seguinte: Canad 2.000.000 10% 200.000 Nova Jersey 200.000 10% 20.000

Mdia dos ativos operacionais Taxa esperada de retorno Retorno Esperado

Calcula-se ento o lucro residual do seguinte modo: Canad 500.000 200.000 300.000 Nova Jersey 60.000 20.000 40.000

Lucro Operacional Retorno esperado Lucro Residual

Renee explica que a diviso canadense fornece a Computer Wizards $ 300.000 de lucro acima e alm da taxa esperada de retorno. Entretanto, enquanto discutem o valor do lucro residual como uma medida de desempenho, Jason observa que essa nova medida apresenta alguns dos mesmos problemas do ROI, visto que continua se baseando no lucro operacional. Alm disso, Renee no pode comparar a diviso do Canad com de Nova Jersey devido diferena de tamanho entre essas duas divises.