CARRERA DE ADMINISTRACION BANCARIA

ECONOMIA

CICLO I PERIODO ACADEMICO: 2008 II

SEMANA 01
Contenido: Definicin de economa, problema econmico, divisin, modelos en economa

I. LA ECONOMIA Veamos dos formas de presentar la definicin de economa a) Ciencia social !e est!dia la forma cmo las sociedades !tili"an rec!rsos escasos para prod!cir #ienes orientados a la satisfaccin de s!s necesidades$ #) %a economa es la ciencia !e est!dia las formas del comportamiento &!mano res!ltantes de la relacin e'istente entre las ilimitadas necesidades por satisfacer ( los rec!rsos !e) siendo limitados) tienen !sos alternati*os$
PRECISANDO %a ciencia econmica se oc!pa de est!diar !n tipo partic!lar de relaciones sociales+ a !ellas !e se esta#lecen entre los indi*id!os a propsito de la satisfaccin de s!s necesidades a tra*,s de los #ienes ( ser*icios$ Estas son las relaciones econmicas$ Ellas dan l!-ar a la acti*idad econmica$ El o#.eto de la acti*idad econmica es prod!cir ( distri#!ir #ienes entre los indi*id!os$ De#ido a !e la acti*idad econmica se repite constantemente) la prod!ccin ( distri#!cin constit!(en !n proceso) el proceso econmico$ Esta repitencia &ace posi#le !e se p!edan o#ser*ar ciertas re-!laridades o le(es en la acti*idad econmica

Problema Econmico E'iste problema econmico c!ando se enfrenta la dis(!nti*a entre el &ec&o de !e los rec!rsos de !e dispone la sociedad son escasos ( las necesidades del &om#re son ilimitadas$ En economa *i*imos en !n estado permanente de /escase 0) (a !e los #ienes con !e contamos no son s!ficientes para satisfacer las inn!mera#les necesidades &!manas$ La Escase Es la compro#acin de !e los rec!rsos de !e dispone el &om#re son m1s limitados necesidades$ Esta relacin aparece en toda sit!acin) no slo en condiciones de po#re"a$ Cam!o "e la Econom#a El campo de est!dio de la economa es la acti*idad econmica$ Se entiende por acti*idad econmica al con.!nto de esf!er"os !e reali"a el &om#re diri-idos a la satisfaccin de s!s necesidades$ II. DI$ISI%N DE LA ECONOM&A 2!e en el si-lo 3I3 !e se prop!so #a.o determinado enfo !e metodol-ico) la di*isin de la Economa en+ Economa 4ositi*a ( Economa Normati*a$ !e s!s

ECONOMIA DESCRIP)I$A ECONOMIA POSI$I)A )EORIA ECON%MICA ECONOMIA

ECONOMIA NORMA)I$A

POLI)ICA ECON%MICA

A) ECONOMIA POSITIVA Conformada por proposiciones !e se refieren a+ lo que es o lo que podra ser. Esta *inc!lada con los &ec&os tal como oc!rren ( la e'plicacin o#.eti*a del f!ncionamiento de !na economa$ %a economa positi*a se di*ide en+ a.1 Econom#a Descri!'i(a Se oc!pa de la descripcin o#.eti*a de la realidad econmica) #rindando informacin 5datos estadsticos) para los an1lisis pertinentes$ 6n e.emplo de la esta la#or la reali"a el Instit!to Nacional de Estadstica e Inform1tica 5INEI) a.2 )eor#a Econmica Esta conformada por !n con.!nto de conocimientos 5e'presada en proposiciones) !e presentan co&erencia l-ica ( c!(a finalidad es e'plicar ( predecir !n &ec&o o /realidad0 econmica$ Di*isin de la teora econmica

Microeconoma$7 Est!dia la cond!cta indi*id!al de los a-entes econmicos ( s!s interrelaciones en el mercado) donde se determinan los precios$ A la microeconoma se le s!ele denominar tam#i,n Teora de los 4recios Macroeconoma$7 Se oc!pa del est!dio del f!ncionamiento de la economa en s! con.!nto) de manera a-re-ada o -lo#al$ S!s temas principales de est!dio son+ %a prod!ccin de todo el pas 54BI + prod!cto #r!to interno) %a inflacin 5el incremento en el ni*el -eneral de precios en !n pas) El desempleo 5medido como porcenta.e de toda la po#lacin econmicamente acti*a) %a #alan"a de pa-os 5e'presin de transacciones de !n pas con el sector e'terno)) etc$

*+ ECONOMIA NORMA)I$A Conformada por proposiciones !e se refieren a lo !e debera de ser) es decir) #asado en .!icios /*alorati*os0 de car1cter personal$ %a Economa normati*a tiene como elemento a la 4oltica Econmica$ Poltica Econmica+ Con.!nto de medias !e se deciden aplicar con la intencin de reali"ar cam#ios en ciertos aspectos de la realidad econmica$ E.emplo de ello) las medidas !e dicta el Ministerio de Economa ( 2inan"as en s! materia$
Economa Positiva y Economa Normativa a) La economa positiva analiza preguntas como: por qu los mdicos ganan ms que los conserjes?, cul es el efecto del uso de equipo tecnolgico sobre la produccin?, los tratados de libre comercio aumentan o reducen los salarios de las personas? A pesar de que estas son preguntas difciles de responder, todas se pueden solucionar con base en el anlisis y la e idencia emprica, lo cual las coloca en el dominio de la economa positi a! b" La economa normativa comprende preceptos ticos: #ebe e$igirse a los pobres que trabajen si an a obtener ayuda del %stado?, #ebe el %stado facilitar la permanencia de empresas monoplicas en telefona fija?! &odas estas preguntas implican juicios alorati os y se 'resuel en( mediante debates y finalmente por decisiones polticas, no slo con base en el anlisis econmico .

III. MODELOS ECON%MICOS 4on-amos !n e.emplo a manera de introd!ccin$ C!ando en la sec!ndaria !eramos aprender cmo era el c!erpo &!mano ( s!s principales caractersticas) nos presenta#an reprod!cciones del c!erpo &!mano &ec&as de pl1stico8 estos /modelos0 tenan los r-anos importantes+ cora"n) &-ado) etc$) permiti,ndole a los profesores mostrar a los est!diantes de !na forma sencilla cmo /enca.an0 las partes importantes del c!erpo$ En estos modelos se omitan m!c&os /detalles0 dado !e la intencin era presentar !na *isin -eneral) panor1mica del o#.eto de est!dio$

Modelos Econmicos %os modelos econmicos son 90representaciones0 simplificadas de la realidad$ Tienen las si-!ientes caractersticas+ Es !na a#straccin en la medida en !e /simplifican0 !na realidad$ Se constr!(en en #ase a !na serie de s!p!estos !e permitan e*idenciar me.or determinada realidad$ S! finalidad es poder representar ( e'plicar !na comple.a realidad Veamos a&ora el principal modelo !sado en economa MODELO DEL ,L-.O CIRC-LAR Es !na representacin *is!al de la economa !e m!estra cmo fl!(en las !nidades monetarias a tra*,s de los mercados entre los &o-ares ( las empresas$ S/!/es'os "el Mo"elo "el ,l/0o Circ/lar Se as!me !e e'isten slo dos agentes econmicos+ familias ( empresas Slo e'isten dos tipos de mercados: de #ienes ( ser*icios ( de factores prod!cti*os Se as!me tam#i,n !e no e'iste ni Estado) ni #ancos) ni sector e'terno) Se as!me !e no &a( a&orro$ O1er'a "e *s2Ss Mercado de Bienes y Servicios Ren'a 'o'al

Deman"a "e *s2Ss 4as'o "e las 1amilias

Familias

Empresas

In3reso "e las 1amilias O1recen 1ac'ores Mercado de Factores Productivos

Rem/neracin a los 1ac'ores

FLUJO NOMINAL: Movi iento de dinero !inero FLUJO REAL: Mvto de Bs/Ss y Factores productivos
Elemen'os "el Mo"elo

a+ Polos Econmicos: Son considerados los a-entes econmicos del modelo+ -ni"a"es econmicas "e !ro"/ccin 5Em!resas) Son los !e ofertan #ienes ( ser*icios ( demandan factores prod!cti*os$ -ni"a"es econmicas "e cons/mo 5,AMILIAS+ Son las !e demandan #ienes ( ser*icios ( ofertan factores prod!cti*os$

b+ ,l/0os Econmicos+ Son las 90corrientes0 o /mo*imientos0 de #ienes) ser*icios) factores prod!cti*os o dinero !e fl!(en entre los a-entes econmicos a tra*,s de los mercados$ ,l/0o Real Corriente de #ienes) ser*icios ( de factores prod!cti*os ,l/0o Nominal Corriente de pa-os o retri#!ciones

c+ Los merca"os: Entenderemos por /mercado0 a todo mecanismo !e conlle*e !na transaccin o intercam#io$ Merca"os "e *ienes 6 ser(icios+ donde el o#.eto de intercam#io son los #ienes ( ser*icios Merca"os "e 1ac'ores !ro"/c'i(os + donde el o los o#.etos de intercam#ios son los factores prod!cti*os 5rec!rsos nat!rales) tra#a.o ( capital)

I$. DIE7 PRINCIPIOS *ASICOS DE LA ECONOM&A Independientemente del pas donde !no resida) estos die" principios nos ofrecen !na *isin panor1mica del o#.eto de est!dio de la economa$ Cmo 'oman "ecisiones las !ersonas 4rimer principio+ %as personas se enfrentan a dis(!nti*as Se-!ndo principio+ El costo de !na cosa es a !ello a lo !e tenemos !e ren!nciar para conse-!irla$ Tercer principio+ %as personas racionales piensan en t,rminos mar-inales$ C!arto 4rincipio+ %as personas responden a incenti*os$ Cmo in'erac'8an las !ersonas :!into principio+ El comercio p!ede me.orar el #ienestar de todo el m!ndo$ Se'to principio+ %os mercados normalmente constit!(en !n #!en mecanismo para or-ani"ar la acti*idad econmica$ S,ptimo principio+ El Estado p!ede me.orar a *eces los res!ltados del mercado$ Cmo 1/nciona la econom#a en s/ con0/n'o Octa*o principio+ El ni*el de *ida de !n pas depende de s! capacidad para prod!cir #ienes No*eno principio+ %os precios s!#en c!ando el -o#ierno imprime demasiado dinero$ D,cimo principio+ %a sociedad se enfrenta a !na dis(!nti*a a corto pla"o entre la inflacin ( el desempleo$ 4recisemos a contin!acin el se-!ndo principio) ( en las pr'imas cesiones se ir1n e*idenciando el resto de principios ( s!s respecti*as aplicaciones$

Se3/n"o Princi!io: El Cos'o "e /na cosa es a9/ello a lo 9/e se ren/ncia !ara conse3/irla. %a *ida esta llena de decisiones$ Como los rec!rsos son escasos) siempre se de#e pensar cmo -astar n!estro in-reso o n!estro tiempo limitado$ C!ando elegimos entre est!diar en el Instit!to) comprar !n cel!lar ;ltima -eneracin o asistir a la !ni*ersidad) de#emos considerar en cada caso c!1nto costar1 la decisin en t,rminos de las oport!nidades !e de.amos ir$

Costo de Oportunidad Aquello a lo que renunciamos al momento de optar por una alternati a!

SEMANA 02
Contenido: El mercado: clasificacin y modelos !actores de produccin "roductores y consumidores.

I. :-; ES EL MERCADO En pala#ras del premio N#el de Economa 4a;l Sam!elson+ El mercado es el con.!nto de mecanismos a tra*,s del c!al compradores ( *endedores interact;an para determinar precios e intercam#iar mercancas 5#ienes) ser*icios) factores prod!cti*os)$ 1.2 )IPOS DE MERCADO De ac!erdo a la mercanca s!.eto de transaccin) se &a con*enido en esta#lecer dos tipo de mercados+ a+ Merca"o "e *ienes 6 Ser(icios Es a !el donde se reali"a el intercam#io de #ienes ( ser*icios8 las familias act;an como demandantes ( las empresas como oferentes$ b+ Merca"o "e ,ac'ores !ro"/c'i(os A ! se intercam#ian los denominados factores prod!cti*os+ #ercado de recursos naturales+ Referido a la ne-ociacin de rec!rsos nat!rales necesarios para los di*ersos procesos de prod!ccin$ #ercado de traba$o+ referido a la interrelacin entre las personas disp!estas a tra#a.ar 5oferta la#ora) ( las empresas !e demandan los ser*icios la#orales 5demanda la#oral)$ #ercado de capitales+ En este mercado implica todos los medios a tra*,s de los c!ales los rec!rsos a&orrados son canali"ados &acia la in*ersin$
El %ombre casi siempre tiene la ocasin de recibir ayuda de sus seme$antes, y es in&til que la espera de su benevolencia. Es m's probable que lo consiga si puede inclinar en su favor el egosmo de ellos

demostr'ndoles que les interesa %acerlo o que (l les pide )*+ ,o es la benevolencia del carnicero, del cervecero o del panadero la que nos procura los alimentos, sino la consideracin de su propio inter(s )*+ -odo individuo )*+ ni pretende promover el inter(s p&blico ni sabe cu'nto lo est' promoviendo )*+ .o &nico que busca es su propio provec%o, y en (ste, como en otros casos, una mano invisible lo lleva a promover un fin que no entraba en sus intenciones. -ampoco es siempre malo para la sociedad que no entrara en sus intenciones. /l buscar su propio inter(s, promueve el de la sociedad m's efica0mente que si realmente no pretendiera promoverlo. Adam Smith ( !!")

II. MODELOS DE MERCADO Tal como se defini anteriormente) los economistas rec!rren al proceso de ela#oracin de modelos para esta#lecer las ideas o relaciones #1sicas de !n &ec&o econmico !e se desea est!diar$ 4ara el caso de la comprensin de las miles de transacciones entre ofertantes ( demandantes de !n sin fin de mercancas) se &an ela#orado dos modelos de mercado 5llamados tam#i,n estr!ct!ra de mercado)$ a+ Mo"elo "e Com!e'encia Per1ec'a MODELOS DE MERCADO b+ Mo"elo "e Com!e'encia im!er1ec'a )on las representaciones tericas de la manera cmo se Monopolio organizan y funcionan los diferentes mercados estableciendo Oli-opolio relaciones sobre la manera de establecer precios y cantidades! Competencia monopolstica II.1 COMPE)ENCIA PER,EC)A 6n mercado de competencia perfecta es #1sicamente a !el en el c!al nin-;n comprador o *endedor indi*id!al tiene poder para infl!ir so#re el precio$ Se dice entonces !e los a-entes son precio7 aceptantes$ Carac'er#s'icas "e la com!e'encia !er1ec'a.
"# Las em!resas (en"en /n !ro"/c'o <omo3=neo 5es'an"ari a"o+.>

Se s!pone !e el prod!cto !e *ende !na empresa es !n s!stit!to perfecto del !e *ende las dem1s$ $# Las em!resas 'oman los !recios como "a"os.> Cada participante del mercado) sea demandante o pro*eedor considera el precio del prod!cto como dado 5la cantidad !e prod!"ca no afectar1 al precio de mercado)$ %# E?is'e libre mo(ili"a" "e los rec/rsos@ %os factores de prod!ccin son perfectamente m*iles a lar-o pla"o$ Se p!eden trasladar de la prod!ccin de !n #ien a otro) sin nin-;n pro#lema$ &# Per1ec'a in1ormacin.> Tanto para cons!midores como para los prod!ctores la informacin es perfecta$ Si los cons!midores no conocen todos los precios) p!eden comprar m1s caro de lo necesario) entonces no &a#ra !n precio !niforme en el mercado8 de i-!al manera si los tra#a.adores desconocen los salarios !e se ofrecen) es posi#le !e no *endan s!s ser*icios al me.or postor$ II.2 COMPE)ENCIA IMPER,EC)A %a competencia imperfecta es !n t,rmino -en,rico !tili"ado para &acer referencia a a !ellos modelos en los c!ales e'iste como s!p!esto o caracterstica la e'istencia de /poder de mercado0) es decir) !e e'iste la capacidad de infl!ir en el mercado) tanto a ni*el de precio o cantidad$

MODELOS DE COMPE)ENCIA IMPER,EC)A N-MERO DE $ENDEDORES M-CAOS

N-MERO DE COMPRADORES

-NO

POCOS

DOS

M-CAOS

COM4ETENCIA MONO4O%ISTICA

MONO4O%IO O%I<O4O%IO D6O4O%IO

-NO POCOS DOS

MONO4SONIO O%I<O4SONIO D6O4SONIO

MONO4O%IO BI%ATERA% O%I<O4O%IO BI%ATERA% D6O4O%IO BI%ATERA%

A. MONOPOLIO E'iste !n monopolio c!ando e'iste !n solo oferente en el mercado$ No &a( competidores o ri*ales directos) sin em#ar-o la poltica de !n monopolista p!ede estar limitada por la competencia indirecta de todos los #ienes) por el in-reso del cons!midor ( los #ienes !e son s!stit!tos ( por la amena"a de competencia potencial c!ando es posi#le la entrada al mercado$ CARAC)ER&S)ICAS DEL MONOPOLIO =$ >$ ?$ @$ 6na sola empresa oferta en el Mercado donde e'isten m!c&os compradores ( cons!midores$ %a empresa *ende !n prod!cto ;nico !e no tiene s!stit!tos cercanos$ %a empresa tiene poder en el mercado) p!ede /controlar0 s! precio$ %a e'istencia de barreras de entrada0$ Estas son /o#st1c!los0 !e impiden a n!e*as empresas entrar a dic&o mercado$ E.emplo de #arreras para entrar son - Alto costo de entrar a !n mercado !e soporta solo !n ne-ocio) e.emplo la oferta de electricidad ( a-!a) etc$ 6n ne-ocio p!ede tener control e'cl!si*o de !n rec!rso nat!ral$ Otros prod!ctores no p!eden competir (a !e no tienen este rec!rso a s! disposicin$ 6n ne-ocio p!ede tener cop(ri-&t o derec&o de patente so#re s! prod!cto) &aciendo para otro ile-al !e prod!"can !n prod!cto similar$ 6na marca conocida 5trademarA) p!ede ase-!rar la lealtad del cons!midor) e.emplo$ 4E4SI$ *. OLI4OPOLIO Es !na modelo de mercado en la !e compite !n pe !eBo n;mero de empresas) es decir &a( m1s de !n *endedor en el mercado) pero no en tal cantidad !e la contri#!cin de cada !na de ellas no p!eda infl!ir en el mercado$ C!ando solo &a( > *endedores en el mercado se da el caso especial del d!opolio$ En el oli-opolio la cantidad *endida depende del propio precio !e fi.a la empresa$ S!pon-a !e !sted con s! li !idacin del Banco apert!ra !na tienda de artefactos en s! ci!dad) donde &a( en total ? tiendas de artefactos$ Si !sted re#a.a s!s precios ( s!s > competidores no lo

&acen) s!s *entas a!mentan ( las *entas de las otras > tiendas dismin!(en$ Al tener menores *entas) lo m1s pro#a#le es !e las otras > tiendas tam#i,n re#a.en s!s precios$ Si lo &acen las *entas ( los #eneficios de !sted se desploman$ 4or lo tanto antes de decidir re#a.ar el precio !sted tiene !e decidir como reaccionar1n las otras empresas e intentar calc!lar los efectos de esas reacciones so#re s!s propios #eneficios$ C. LA COMPE)ENCIA MONOPOLIS)ICA %a competencia monopolstica es !na estr!ct!ra de mercado m!c&o m1s real ( se da c!ando e'iste competencia entre empresas pero esta no es tan fero" como en el modelo de la competencia perfecta (a !e las empresas poseen cierto poder para fi.ar s!s precios en forma similar a como lo &acen los monopolios$ CARAC)ER&S)ICAS DE LA COMPE)ENCIA MONOPOLIS)ICA. =$ E'isten m!c&os compradores ( *endedores >$ 4e !eBa participacin del mercado de los *endedores ?$ Cada empresa tiene prod!ctos diferenciados$ @$ %as empresas compiten so#re la #ase de calidad del prod!cto) precio ( marAetin- 5p!#licidad ( presentacin) C$ %as empresas est1n en li#ertad de entrar ( salir de la ind!stria$ D$ Imposi#ilidad de col!sin+ como &a( m!c&as empresas no p!eden col!dirse para fi.ar el precio m1s alto$ MONOPSONIO Es !na modelo de mercado en la !e s!pone la e'istencia de !n solo cons!midor !e se enfrenta a !n considera#le n;mero de prod!ctores) de tal manera !e estos ;ltimos no e.ercen infl!encia so#re el precio$ A diferencia del Monopolio ( de la competencia monopolstica) es a&ora el comprador el !e impone el precio con el o#.eto de ma'imi"ar s! #eneficio$

SEMANA B
Contenido: El modelo de la demanda de un bien: demanda individual, demanda de mercado, formas de representacin, ley de la demanda

MODELO DE LA DEMANDA DE MERCADO DE -N *IEN El si-!iente modelo presenta la racionalidad de los a-entes cons!midores de !n determinado #ien ( esta#lece !na serie de relaciones f!ndamentales para l!e-o precisar cmo se forman los precios en !n mercado competiti*o$ MODELO SIMPLI,ICADO: Varia#les #1sicas del Modelo de la demanda de !n #ien Can'i"a" "eman"a "e /n bien ? 5:"?+ Es la cantidad o n;mero de !nidades de !n #ien !e los cons!midores est1n disp!estos a ad !irir a !n precio dado en !n perodo de tiempo determinado$ Precio "el bien ? 5P?+ Es el precio del #ien !e se desea comprar$

:"? C 1 5P?+ c!

DD E?!resin 1/ncional

Se lee+ %a cantidad demanda del #ien ') esta en funcin de precio #ien ' 54')$ %a cantidad demandad del #ien ') depende de el precio del #ien ' 54') Le6 "e la Deman"a EC!ando s!#e el precio de !n #ien) los cons!midores tienden a demandar menos cantidad de dic&o #ien ( *ice*ersa) ceteris paribus0

Es importante !e ten-as en c!enta lo si-!iente+ =$ %a mencionada le( e'presa *ariaciones en la cantidad demanda de !n #ien de#ido ;nicamente a cam#ios en el precio del mismo #ien$ >$ Se as!me temporalmente !e slo *ara el precio del #ien ') ello implica !e todas las dem1s *aria#les !e p!edan afectar o afectan la cantidad demandada del #ien no se modificar1n) !edando esto e'presado #a.o la condicin CETE#IS PA#I$%S& CE-E123 "/12453 E'presin latina !e si-nifica+ /manteni(ndose todo lo dem's constante0$ REPRESEN)ACI%N DE LA LEF DE LA DEMANDA 1. ,orma L3ica Ceteris paribus Si P? G H :"? I 6 Si P? I H :"? G

2. ,orma 1/ncional 6 al3ebraica 5ec/acin "e la "eman"a+ :d' E f 54') :d' E a F m 4' B. ,orma 'ab/lar 6 3rJ1ica
P? :"? = D > C ? @

2orma f!ncional 2orma al-e#raica

C/r(a "e "eman"a$7 %a c!r*a de demanda presenta distintas com#inaciones posi#les de cantidades !e desear1n ad !irir los cons!midores a los distintos precios respecti*amente$ %a pendiente ne-ati*a il!stra la le' de la demanda@ es decir) la relacin in*ersa !e e'iste entre la cantidad demandada ( el precio del #ien) as!miendo !e las dem1s *aria#les se mantienen constantes 5ceteris paribus)

%a C!r*a de demanda il!stra el t,rmino DEMANDA 5D')) es decir) la relacin completa entre las distintas com#inaciones de precios ( cantidades demandadas$

4or otro lado) la CANTIDAD DEMANDADA 5:d') se refiere a !n p!nto en la -r1fica ( e'presa el n;mero de !nidades del #ien !e se estara disp!esto a ad !irir a !n precio especfico dado$

IMPO#TANTE Deman"a in"i(i"/al$7%a relacin e'istente entre la cantidad de !n #ien !e demandamos ( el precio del #ien se conoce en economa como demanda indi*id!al$ Eso si-nifica !e cada cons!midor tiene !na f!ncin de demanda indi*id!al$

MO$IMIEN)OS EN LA C-R$A DE DEMANDA %os mo*imientos en la 5a lo lar-o de) C!r*a de Demanda de !n #ien ' son ori-inados ;nicamente por *ariaciones en el precio de dic&o #ien ') ceteris pari#!s$ Ve1moslo -r1ficamente+

P? C/r(a "e Deman"a -n mo(imien'o a lo lar3o "e la c/r(a "e "eman"a oc/rre c/an"o el !ro!io !recio cambia@ man'enien"o cons'an'e o'ros 1ac'ores. :"
MODELO COMPLE)O DE LA DEMANDA DE -N *IEN Veamos a&ora c!ales son todas las *aria#les cons!midores para presentar el modelo completo$ De'erminan'es "e la "eman"a.
"# El in3reso "e los cons/mi"ores 5I+.> %a renta infl!(e en la cantidad !e compran los indi*id!os

!e infl!(en en la decisin de compra de los

de la ma(ora de los #ienes ( ser*icios a !n precio dado c!al !iera$ En el caso de la ma(ora de los #ienes) la cantidad demandada a !n precio c!al !iera a!menta con la renta$ 5#ienes normales)$ $# Los !recios "e los bienes s/s'i'/'os 5Ps+ 6 "e los bienes com!lemen'arios 5Pc+$7 Si se tiene dos #ienes s!stit!tos) el incremento del precio de !no de ellos lle*ar1 a demandar m1s del otro #ien$ %# Las e?!ec'a'i(as 5E?!+.> %as e'pectati*as de los indi*id!os so#re los ni*eles f!t!ros de renta ( de precios tam#i,n desempeBan !n papel en s!s decisiones act!ales relacionadas con s!s compras$ &# La !oblacin 5Pob+.> C!anto ma(or es !n mercado) ma(or es la cantidad !e se compra de !n #ien o ser*icio a !n precio c!al !iera dado$

'# Los 3/s'os 54+.> No todas las personas tienen los mismos -!stos ni todos los -!stos permanecen

fi.os a lo lar-o del tiempo$ %a relacin entre precio ( cantidad demandada se p!ede e'presar matem1ticamente de la si-!iente manera+ :"? C 1 5P?@ I@ Ps@ Pc@ E?!@ Pob@ 4@ D..+ &odas estas ariables se asumieron constantes *ceteris paribus" en un inicio para poder determinar la influencia de solamente el precio sobre la cantidad demandada Es decir) la demanda es definida como la relacin m!ltidimensional entre la cantidad demandada ( los factores !e determinan c!1nto se cons!me$ Estos determinantes o factores de la demanda se di*iden en dos -r!pos+ por !n lado !n (ar)metro de movimiento ((recio) ( los (ar)metros de cambio o des(la*amiento 5todas las dem1s *aria#les de la f!ncin e'cepto el precio del #ien)$ Rec!erda sin em#ar-o !e c!ando se trata de esta#lecer la representacin -r1fica de la demanda de !n #ien) se esta#lece !na relacin entre la cantidad demanda del #ien ( s! precio) de.ando los dem1s factores constantes) es decir) ceteris paribus. SEMANA K
Contenido: El modelo de la oferta de un bien: oferta individual, oferta de mercado, formas de representacin, ley de la oferta

MODELO DE LA O,ER)A DE MERCADO DE -N *IEN El si-!iente modelo presenta la racionalidad de los a-entes prod!ctores de !n determinado #ien ( esta#lece !na serie de relaciones f!ndamentales para l!e-o precisar cmo se forman los precios en !n mercado competiti*o$ MODELO SIMPLI,ICADO: Varia#les #1sicas del Modelo de la oferta de !n #ien Can'i"a" o1er'a"a "e /n bien ? 5:o?+ Es la cantidad o n;mero de !nidades de !n #ien !e los oferentes est1n disp!estos a ne-ociar a !n precio dado en !n perodo de tiempo determinado$ Precio "el bien ? 5P?+ Es el precio del #ien a ofrecer$

:o? C 1 5P?+ c!

DD E?!resin 1/ncional

Se lee+ %a cantidad ofertada del #ien ') esta en funcin de precio #ien ' 54')$ %a cantidad ofertada del #ien ') depende de el precio del #ien ' 54') Le6 "e la O1er'a

EC!ando el precio de !n #ien a!menta) la cantidad ofrecida de dic&o #ien a!menta ( *ice*ersa) ceteris paribus.0

Es importante !e ten-as en c!enta lo si-!iente+ =$ %a mencionada le( e'presa *ariaciones en la cantidad ofertada de !n #ien de#ido ;nicamente a cam#ios en el precio del mismo #ien$ >$ Se as!me temporalmente !e slo *ara el precio del #ien ') ello implica !e todas las dem1s *aria#les !e p!edan afectar o afectan la cantidad ofertada del #ien no se modificar1n) !edando esto e'presado #a.o la condicin CETE#IS PA#I$%S& CE-E123 "/12453 E'presin latina !e si-nifica+ /manteni(ndose todo lo dem's constante0$ REPRESEN)ACI%N DE LA LEF DE LA O,ER)A 1. ,orma L3ica Ceteris paribus Si P? G H :o? G 6 Si P? I H :o? I

2. ,orma 1/ncional 6 al3ebraica 5ec/acin "e la o1er'a+ :o' E f 54') :o' E a G m 4' B. ,orma 'ab/lar 6 3rJ1ica
P? :o? = @ > C ? D

2orma f!ncional 2orma al-e#raica

C/r(a "e o1er'a$7 se denomina como !n con.!nto de pares de precios ( cantidades con los !e los oferentes se m!estran satisfec&os$ El t,rmino satisfec&o nos dice !e en c!al !ier p!nto de la c!r*a de oferta representa la cantidad !e desea *ender los oferentes) dado el precio al !e se enfrentan$ %a pendiente positi*a de la c!r*a de oferta refle.a la relacin directa entre la cantidad !e se est1 disp!esta a ofrecer ante el incenti*o en el precio$

MO$IMIEN)OS EN LA C-R$A DE O,ER)A %os mo*imientos en la 5a lo lar-o de) C!r*a de oferta de !n #ien ' son ori-inados ;nicamente por *ariaciones en el precio de dic&o #ien ') ceteris pari#!s$ Visto -r1ficamente+

P? C/r(a "e la o1er'a -n mo(imien'o a lo lar3o "e la c/r(a "e o1er'a "eman"a oc/rre oc/rre c/an"o el !ro!io !recio cambia@ man'enien"o cons'an'e o'ros 1ac'ores. :o

MODELO COMPLE)O DE LA O,ER)A DE -N *IEN Veamos a&ora c!ales son todas las *aria#les !e infl!(en en la decisin de oferta de los prod!ctores$ De'erminan'es "e la o1er'a.
"# La 'ecnolo3#a 5)+.> %a cantidad

!e est1n disp!estos a ofrecer los oferentes a !n precio c!al !iera depende principalmente de s!s costos de prod!ccin) los c!ales) a s! *e") est1n estrec&amente relacionados con la tecnolo-a$ $# El cos'o "e los 1ac'ores 5C+.> Otro determinante de los costos de los oferentes es lo !e &a de pa-arse por los factores de prod!ccin+ el tra#a.o) el capital) etc$

%# El n8mero "e los o1eren'es 5N+.> C!antas m1s empresas p!edan ofrecer el prod!cto) ma(or ser1

la cantidad ofrecida a !n precio dado c!al !iera$ &# Las e?!ec'a'i(as 5E?!+.> %os oferentes tam#i,n tienen en c!entas s!s e'pectati*as so#re las *ariaciones de los precios c!ando toman s!s decisiones act!ales so#re la prod!ccin$ '# La me'eorolo3#a 5Me'+.> En el caso de al-!nos prod!ctos la nat!rale"a infl!(e poderosamente en la sit!acin de la c!r*a de oferta$ %a relacin entre precio ( cantidad ofertada se p!ede e'presar matem1ticamente de la si-!iente manera+ :"? C 1 5P?@ )@ C@ N@ E?!@ Me'@ D..+ &odas estas ariables se asumieron constantes *ceteris paribus" en un inicio para poder determinar la influencia de solamente el precio sobre la cantidad ofertada Es decir) la oferta es definida como la relacin m!ltidimensional entre la cantidad ofertada ( los factores !e determinan c!1nto se oferta$ Estos determinantes o factores de la oferta se di*iden en dos -r!pos+ por !n lado !n (ar)metro de movimiento ((recio) ( los (ar)metros de cambio o des(la*amiento 5todas las dem1s *aria#les de la f!ncin e'cepto el precio del #ien)$ Rec!erda sin em#ar-o !e c!ando se trata de esta#lecer la representacin -r1fica de la oferta de !n #ien) se esta#lece !na relacin entre la cantidad ofertada del #ien ( s! precio) de.ando los dem1s factores constantes) es decir) ceteris paribus.

SEMANA L 4rimera pr1ctica calificada

SEMANA M
Contenido: Demanda de mercado y oferta de mercado. Cambios en la demanda y oferta. Despla0amientos de la demanda y la oferta.

En esta sesin aprenderemos cmo &allar tanto la demanda como la oferta de mercado para !n #ien) as como los factores o *aria#les !e &ar1n !e dic&as f!er"as se desplacen$ 6na *e" !e comprendamos los determinantes de la demanda ( la oferta de mercado) estaremos en condicin de est!diar el E !ili#rio de Mercado para !n #ien$ A. DEMANDA INDI$ID-AL F DEMANDA DE MERCADO

M.1 Deman"a in"i(i"/al$7%a relacin e'istente entre la cantidad de !n #ien !e demandamos ( todas las *aria#les !e infl!(en en s! decisin de compra del #ien se conoce en economa como demanda indi*id!al$ Eso si-nifica !e cada cons!midor tiene !na f!ncin de demanda indi*id!al$ Recordemos c!ales son todas las *aria#les !e infl!(en en la decisin de compra de los cons!midores para presentar el modelo completo$ De'erminan'es "e la "eman"a in"i(i"/al Precio "el bien ? 5P?+.> Es el precio del #ien !e se est1 disp!esto a comprar$ El in3reso "e los cons/mi"ores 5I+.> %a renta infl!(e en la cantidad !e compran los indi*id!os de la ma(ora de los #ienes ( ser*icios a !n precio dado c!al !iera$ En el caso de la ma(ora de los #ienes) la cantidad demandada a !n precio c!al !iera a!menta con la renta$ 5#ienes normales)$ Los !recios "e los bienes s/s'i'/'os 5Ps+ 6 "e los bienes com!lemen'arios 5Pc+$7 Si se tiene dos #ienes s!stit!tos) el incremento del precio de !no de ellos lle*ar1 a demandar m1s del otro #ien$ Las e?!ec'a'i(as 5E?!+.> %as e'pectati*as de los indi*id!os so#re los ni*eles f!t!ros de renta ( de precios tam#i,n desempeBan !n papel en s!s decisiones act!ales relacionadas con s!s compras$ La !oblacin 5Pob+.> C!anto ma(or es !n mercado) ma(or es la cantidad !e se compra de !n #ien o ser*icio a !n precio c!al !iera dado$ Los 3/s'os 54+.> No todas las personas tienen los mismos -!stos ni todos los -!stos permanecen fi.os a lo lar-o del tiempo$

%a relacin entre precio ( cantidad demandada se p!ede e'presar f!ncionalmente de la si-!iente manera+

:"? C 1 5P?@ I@ Ps@ Pc@ E?!@ Pob@ 4@ D..+

&odas estas ariables se asumieron constantes *ceteris paribus" en un inicio para poder determinar la influencia de solamente el precio sobre la cantidad demandada

M.2 Deman"a "e merca"o Dado !e la intensin de n!estro est!dio es anali"ar cmo f!ncionan los mercados competiti*os) es necesario sa#er cmo se forma la demanda de mercado de !n #ien$ %a demanda de mercado *iene a ser la s!ma de todas las demandas indi*id!ales de !na determinada mercanca para cada ni*el de precios$

)A*LA DE DEMANDA INDI$ID-AL F DEMANDA DE MERCADO 4recio Dante Beatri" Mercado = D G H E =C > C G I E =? ? @ G J E == %a cantidad demanda en !n mercado es la s!ma de las cantidades demandadas por todos los compradores$

Importante:

-ara graficar la curva de demanda de Mercado tienes que relacionar cada precio con la cantidad total de mercado! As por ejemplo, a un precio de ).!/ 0ue os )oles, se demandarn en el mercado 12 unidades del bien '$(, cantidad que iene a ser la suma de 3 unidades de #ante ms 4 unidades de 5eatriz!

d1 d2 dn Qd x = qx + qx + ... + q x
Donde : ' *iene a ser la cantidad demanda de mercado8 esta cantidad se &alla s!mando todas las cantidades indi*id!ales de los cons!midores en el mercado para cada ni*el de precios$ Es im!or'an'e 9/e 'en3as en c/en'a lo si3/ien'e: Dado !e la Curva de Demanda del #ercado )D#) se o#tiene a partir de las demandas indi*id!ales) esta depende tam#i,n de todas las *aria#les o factores !e infl!(en en la decisin de los cons!midores indi*id!ales+ in-reso) -!stos) e'pectati*as) etc$) as como tam#i,n del n;mero de compradores 5si se consideran n!e*os cons!midores) estos a!mentar1 a la demanda de mercado)$ %a Curva de Demanda de #ercado )D#+ nos m!estra !, oc!rre con la cantidad demandada c!ando *ara el precio) manteni,ndose constante el resto de *aria#les
d

M.B Des!la amien'os "e la Deman"a "e Merca"o Ka sa#emos cmo deri*ar la c!r*a de demanda de mercado de !n #ien) a&ora est!diaremos c!ales son las ca!sas !e despla"an dic&a c!r*a #a.o las denominaciones de+ /A!mento de la Demanda0 ( /Dismin!cin de la Demanda0$ Veamos !n e.emplo Dada !na ,poca normal del aBo 5di-amos a#ril)) e'iste cierto n;mero de personas !e compra determinada cantidad de /papa0 a !n precio dado$ L:!, es lo !e oc!rrira si se desc!#re !e el cons!mo de papa red!ce si-nificati*amente la posi#ilidad de contraer c!al !ier tipo de c1ncerM Tendramos /n!e*as cons!midores0 !e a!mentaran la cantidad total demanda de papa a ese precio inicialmente$

I"ea Cen'ral

Aumento de la Demanda +ualquier cambio que ele e la cantidad demandada que desean adquirir los compradores a un precio dado, desplaza la cur a de demanda ,acia la derec,a Disminucin de la Demanda

+ualquier cambio que reduzca la cantidad que desean adquirir los compradores a un precio dado desplaza la cur a de demanda ,acia la izquierda *disminucin de la demanda"

DESPLA7AMIEN)O DE LA DEMANDA
4' I" !ierda C Derec&a A B

Supuestos: El precio del #ien se mantendr1 constante 5 Px0 )) no *ariar1$ Slo se modificar1 c!al !iera de las *aria#les !e al inicio as!mimos constantes

4'N

D'>
Qd x2

D'N

D'=

Qd x0

Qd x1

Qd x t

A!mento de Demanda+ Despla"amiento &acia la Derec&a 5de A a B) Dismin!cin de Demanda+ Despla"amiento &acia la I" !ierda 5de A a C)

Ca/sas "el Des!la amien'os "e la C/r(a "e la Deman"a 6n cam#io en al-!na de las *aria#les as!midas &asta a&ora #a.o el s!p!esto de ceteris pari#!s) ori-inar1 *ariaciones en la demanda 5en toda la c!r*a de demanda) 2actores !e /des(la*an la demanda+, El in-reso de los cons!midores El precio de los #ienes s!stit!tos$ El precio de los #ienes complementarios 2inalmente) precisemos %os -!stos ( preferencias de los cons!midores$ %as e'pectati*as$ El n;mero de compradores

:"? C 1 5P?@ I@ Ps@ Pc@ E?!@ Pob@ 4@ D..+

Variable de Movimiento
*. O,ER)A MERCADO INDI$ID-AL F

Variables de despla amiento

O,ER)A DE

M.K O1er'a In"i(i"/al$7%a relacin cantidad de !n #ien !e se ofrece ( *aria#les !e infl!(en en s! decisin se conoce en economa como oferta

e'istente entre la todas las de *enta del #ien indi*id!al$

Recordemos c!ales son todas las *aria#les !e infl!(en en la decisin de prod!ccin presentar el modelo completo$ De'erminan'es "e la o1er'a.
"# La 'ecnolo3#a 5)+.> %a cantidad

$# %# &# '#

!e est1n disp!estos a ofrecer los oferentes a !n precio c!al !iera depende principalmente de s!s costos de prod!ccin) los c!ales) a s! *e") est1n estrec&amente relacionados con la tecnolo-a$ El cos'o "e los 1ac'ores 5C+.> Otro determinante de los costos de los oferentes es lo !e &a de pa-arse por los factores de prod!ccin+ el tra#a.o) el capital) etc$ El n8mero "e los o1eren'es 5N+.> C!antas m1s empresas p!edan ofrecer el prod!cto) ma(or ser1 la cantidad ofrecida a !n precio dado c!al !iera$ Las e?!ec'a'i(as 5E?!+.> %os oferentes tam#i,n tienen en c!entas s!s e'pectati*as so#re las *ariaciones de los precios c!ando toman s!s decisiones act!ales so#re la prod!ccin$ La me'eorolo3#a 5Me'+.> En el caso de al-!nos prod!ctos la nat!rale"a infl!(e poderosamente en la sit!acin de la c!r*a de oferta$

%a relacin entre la cantidad ofertada ( todas las *aria#les !e la determinan) se p!ede e'presar f!ncionalmente de la si-!iente manera+

:o? C 1 5P?@ )@ C@ N@ E?!@ Me'@ D..+

+ &odas estas ariables se asumieron constantes *ceteris paribus" en un inicio para poder determinar la influencia de solamente el precio sobre la cantidad demandada

M.L O1er'a "e merca"o Al i-!al !e en el est!dio de la demanda de mercado de !n #ien) la oferta de mercado se constr!(e de id,ntica manera$ Sean c!ales sean el n;mero de ofertantes de !n #ien) la cantidad total !e se ofre"ca en el mercado a !n precio dado) *iene dado por la s!ma de las cantidades ofertadas indi*id!ales$ Dado !e nos interesa est!diar el comportamiento del mercado de los #ienes) precisaremos la oferta de mercado %a o-erta de mercado *iene a ser la s!ma de todas las ofertas indi*id!ales de !na determinada mercanca para cada ni*el de precios$

)A*LA DE O,ER)A INDI$ID-AL F O,ER)A DE MERCADO 4recio 2ord 4e!-ot Mercado = @ G J E == > C G I E =? ? D G H E =C %a cantidad ofertada en !n mercado es la s!ma de las cantidades ofertadas por todos los *endedores

Importante:

-ara graficar la curva de Oferta de Mercado tienes que relacionar cada precio con la cantidad total de mercado! As por ejemplo, a un precio de ).!/ 0ue os )oles, se ofertarn en el mercado 12 unidades del bien '$(, cantidad que iene a ser la suma de 3 unidades de 6ord ms 4 unidades de -eugeot!

O,ER)A INDI$ID-AL F O,ER)A DE MERCADO O1er'a "e ,or" N O1er'a "e Pe/3eo' C O1er'a "e Merca"o

? > =

? > =

? > =

==

=?

=C

Cantidades ofertadas

Cantidades ofertadas

Cantidades ofertadas

Es im!or'an'e 9/e 'en3as en c/en'a lo si3/ien'e: Dado !e la 6ferta del #ercado )6#) se o#tiene a partir de las ofertas indi*id!ales) esta depende tam#i,n de todas las *aria#les o factores !e infl!(en en la decisin de los *endedores indi*id!ales+ costos de prod!ccin) adelantes tecnol-icos) polticas -!#ernamentales) factores clim1ticos etc$) as como tam#i,n del n;mero de *endedores 5si se consideran n!e*os *endedores) estos a!mentar1 la oferta de mercado)$ %a c!r*a de oferta de mercado 5OM) nos m!estra !, oc!rre con la cantidad ofertada c!ando *ara el precio) manteni,ndose constante el resto de *aria#les

M.M Des!la amien'os "e la O1er'a "e Merca"o C!ando se anali"an las *aria#les o f!er"as !e determinan la c!r*a de oferta) la premisa #1sica es !e los prod!ctores 5*endedores) ofrecen #ienes) no por di*ersin o caridad) sino para o#tener !n #eneficio$ 6na *aria#le cla*e detr1s de la c!r*a de oferta son los costos de prod!ccin$ C!ando los costos de prod!ccin de !n #ien son #a.os en relacin con el precio de mercado 5!n precio dado)) res!lta renta#le para los prod!ctores ofrecer !na ma(or cantidad de ese #ien$ C!ando los costos son altos en relacin con el precio) las empresas prod!cen poco) se dedican a prod!cir otros #ienes o) es pro#a#le) !e sal-an de ese mercado$

I"ea Cen'ral

Aumento de la Oferta +ualquier cambio que ele a la cantidad que los endedores desean producir a un precio dado, desplaza la cur a de oferta ,acia la derec,a! Disminucin de la Oferta +ualquier cambio que reduce la cantidad que los endedores desean producir a un precio dado desplaza la cur a de oferta ,acia la izquierda!

DESPLA7AMIEN)OS DE LA O,ER)A

4'
O'> C

I" !ierda

O'N

Derec&a O'= B

4'N

Qo x2

Qo x0

Qo x1

Qo x

A!mento de Oferta+ Despla"amiento &acia la Derec&a 5de A a B) Dismin!cin de Oferta+ Despla"amiento &acia la I" !ierda 5de A a C)

Ca/sas "el Des!la amien'os "e la C/r(a "e la O1er'a 6n cam#io en al-!na de las *aria#les as!midas &asta a&ora #a.o el s!p!esto de ceteris pari#!s) ori-inar1 *ariaciones en la oferta 5en toda la c!r*a de oferta) 2actores !e /des(la*an la o-erta+, El costo de los factores El precio de los #ienes relacionados$ El ni*el de tecnolo-a 2inalmente) precisemos %as e'pectati*as$ %os cam#ios clim1ticos$ El n;mero de *endedores

:o? C 1 5P?@ )@ C@ N@ E?!@ Me'@ D..+

Variable de Movimiento Variables de despla amiento

SEMANA O
Contenido: #odelo de Equilibrio de #ercado .ey de la 6ferta y la Demanda Desequilibrios.

Oasta el momento &emos est!diado el comportamiento tanto del a-ente cons!midor como del prod!ctor$ Sa#emos !e la principal *aria#le para am#os es el precio de la mercanca s!.eta de transaccin$ Oemos precisado tam#i,n c!ales son las ca!sas !e ori-inan !n mo*imiento en la c!r*a 5moti*o precio) ( c!ales son las ca!sas !e ori-inan !n /despla"amiento0 de las c!r*as 5todas las *aria#les e'cepto el precio del #ien)$ A&ora nos interesa sa#er cmo podemos anali"ar sim!lt1neamente am#os /lados0 del mercado$ %o !e aprenderemos en esta sesin es cmo de manera con.!nta) la oferta ( la demanda de mercado determinan !n precio ( !na cantidad de e !ili#rio) o !n e !ili#rio de mercado$ MODELO DE E:-ILI*RIO DE MERCADO DE -N *IEN E./ilibrio de mercado de /n bien

Es una situacin o estado en el cual la oferta y la demanda de un bien %a determinado un precio en el que la cantidad demandada es igual a la cantidad ofrecida.
Consideraciones -enerales a) Se as!me como estr!ct!ra de mercado a la competencia perfecta #) %a racionalidad de los a-entes econmicos es+ Demandantes+ #!scan s! inter,s al !erer ma'imi"ar s! !tilidad o satisfaccin pa-ando el menor precio$ Ofertantes+ #!scan s! inter,s al !erer ma'imi"ar s! #eneficio co#rando lo m1'imo posi#le por s! prod!ccin$ c) Varia#les f!ndamentales Precio de E./ilibrio (Pe), Denominado tam#i,n /precio de e !ili#rio de mercado0) es el precio al c!al se intercam#ian el #ien ' siendo determinado en con.!nto por la interaccin de la oferta 5*endedores) ( la demanda 5cons!midores)$

Es importante !e ten-as en c!enta !e slo a este precio 54e) estar1n de /ac!erdo0 los a-entes en la cantidad a intercam#iar del #ien$ Cantidad de E./ilibrio (0e), Es !na cantidad a la *e" ofrecida como demandada ( e'presa !na sit!acin en la !e sim!lt1neamente los demandantes ( ofertantes /coinciden0 en t,rminos de /c!anto0 5cantidades) n;mero de !nidades) *an a intercam#iar$

En otras pala#ras) la cantidad de e !ili#rio de mercado implica la coincidencia entre la cantidad demandada ( la cantidad ofrecida a cierto ni*el de precio 54e)) e !ili#rando por lo tanto) los intereses de los cons!midores ( *endedores$ Condicin de E./ilibrio El e !ili#rio es alcan"ado c!ando la cantidad demandad se i-!ala a la cantidad ofrecida$
o Qd x = Qx

REPRESEN)ACI%N 4RP,ICA DEL E:-ILI*RIO DE MERCADO DE -N *IEN

Equilibrio de Mercado de un Producto Px Ox

e x

Punto de Equilibrio

Dx

e x

Qe x t

El mer!ado de "n bien al!an a el e#"ilibrio al pre!io !on el #"e la !antidad demandada es i$"al a la !antidad o%re!ida. En ese e#"ilibrio el pre!io no tiende a s"bir ni a ba&ar.

Qe x : Cantidad de equilibrio o de mercado del bien x

e Px : Precio de equilibrio o de mercado del bien x

Re!resen'acin )ab/lar El e./ilibrio de mercado de !n #ien es a !ella sit!acin donde la cantidad demandada 5:d) es i-!al a la cantidad ofertada 5:o)$ Veamos el si-!iente e.emplo

4recio del Bien 3 4' = 1 ?

Cantidad demandada del Bien 3 :d D 2 @

Cantidad ofertada del Bien 3 :o @ 2 D

Sit!acin del Mercado

0d 3 0o

E0%I4I$#IO

IMPO#TANTE Ten presente !e estamos est!diando el e !ili#rio de mercado de !n #ien) por lo tanto) c!ando nos referimos a la demanda del #ien nos estamos refiriendo a la demanda de mercado de ese #ien ( de i-!al manera con la oferta$ Rec!erda !e a !n precio dado) tanto la c!r*a de demanda como la c!r*a de oferta se despla"an de#ido a a !ellas *aria#les as!midas inicialmente como /ceteris pari#!s0$

LEF DE LA O,ER)A F LA DEMANDA Esta le() denominada 5le' de la o-erta ' la demanda+ tiene como condicin el equilibrio de mercado$ Es decir) a partir de !na sit!acin de e !ili#rio) factores !e afectan a la demanda o a la oferta de mercado) implicaran !n despla"amiento de las mismas) pro*ocando !e el mercado se diri.a a otra sit!acin de e !ili#rio *a a.!ste de precios$ 54os (recios (de e./ilibrio) varan el relacin directa a la demanda ' en relacin inversa a la o-erta+&

Dx Dx

Pxe
Pxe

Ox
Relacin Directa

Pxe

Ox

Pxe

Relacin n!er"a

E9/ilibrio "e merca"o 6 "es!la amien'os "e la "eman"a

E !ili#rio 7 A!mento de la Demanda 4' O'N
e Px 1

Equilibrio # Di"minucin de la Demanda Px Ox

0

Pxe 0
Pxe1
D'N D'= Qx
%

e Px 0

Dx1

Dx0 Qx

Qe x0

Qe x1

Qe Qe x0 x1

Dada !na sit!acin inicial de e !ili#rio 5p!nto A)) se &a prod!cido !n despla"amiento de la demanda de mercado (a/mento) ori-inando con ello !na n!e*a sit!acin de e !ili#rio 5p!nto B)$ En esta sit!acin) el n/e(o !recio de e !ili#rio s/be de#ido al a!mento de la demanda de mercado$

Dada !na sit!acin inicial de e !ili#rio 5p!nto A)) se &a prod!cido !n despla"amiento de la demanda de mercado 5dismin/cin) ori-inando con ello !na n!e*a sit!acin de e !ili#rio 5p!nto B)$ En esta sit!acin) el n/e(o !recio de e !ili#rio ba0a de#ido a la dismin!cin de la demanda de mercado$

IMPO#TANTE E.emplos de *aria#les !e podr1n despla0ar a la demanda de mercado son+ 6n a!mento en el in-reso de los cons!midores ori-ina !e la demanda de mercado de despla"a a la derec&a 5a!mento de la demanda)$ 6na dismin!cin en el in-reso de los cons!midores ori-ina !e la demanda de mercado se despla"a a la i" !ierda 5dismin!cin de la demanda)$

E9/ilibrio "e merca"o 6 "es!la amien'o "e la o1er'a

E !ili#rio 7 A!mento de la Oferta 4' O'N O'= E !ili#rio 7 Dismin!cin de la Oferta 4' O'=
B A

e x0

A B

O'N

e x1

Pxe1

D'N

Pxe0

D'N

Qe x0

Qe x1

Qe x t

Qe Qe x0 x1

Qe x t

Dada !na sit!acin inicial de e !ili#rio 5p!nto A)) se &a prod!cido !n despla"amiento de la oferta de mercado (a/mento) ori-inando con ello !na n!e*a sit!acin de e !ili#rio 5p!nto B)$ En esta sit!acin) el n/e(o !recio de e !ili#rio ba0a de#ido a !n a!mento de la oferta de mercado

Dada !na sit!acin inicial de e !ili#rio 5p!nto A)) se &a prod!cido !n despla"amiento de la oferta de mercado (a/mento) ori-inando con ello !na n!e*a sit!acin de e !ili#rio 5p!nto B)$ En esta sit!acin) el n/e(o !recio de e !ili#rio s/be de#ido a !na dismin!cin de la oferta de mercado$

4or lo *isto) con estas &erramientas de la oferta ( la demanda de mercado) estamos en condicin de poder &acer an1lisis para distintos mercados) como el mercado de cr,ditos) mercado de *alores) mercado cam#iario) etc$ IMPO#TANTE ANALIZANDO LAS VARIACIONES DEL EQUILIBRIO DEL MERCADO 7a sabemos que de manera conjunta la demanda y la oferta determinan el equilibrio de mercado, esto es, un precio *-e" al que la cantidad demandada es igual a la cantidad ofrecida! )in embargo, una ez determinado un equilibrio inicial, determinados acontecimientos pueden afectar dic,o equilibrio, lo cual implica llegar a otra situacin de equilibrio! 8eamos de qu manera se procede para entender dic,o proceso! Primero: A eriguar si el acontecimiento desplaza a la cur a de demanda o a la cur a de oferta *o posiblemente a las dos"! Segundo: A eriguar en qu sentido se desplaza la cur a! Tercero: 9tilizar el grfico de oferta y demanda para er cmo ara el equilibrio como consecuencia del desplazamiento!

DESE:-ILI*RIOS DE MERCADO En este apartado est!diaremos dos sit!aciones tpicas de dese !ili#rio de mercado+ la escase" ( el e'cedente$ a) E6cedente+ Sit!acin en la !e la cantidad ofrecida es ma(or !e la cantidad demandada$ #) Escase*, Sit!acin en la !e cantidad ofrecida es menor !e la cantidad demandada$
Cantidad ofertada del Bien 3 :o @ 2 D Cantidad demandada del Bien 3 :d D 2 @

4recio del Bien 3 4' = 1 ?

Sit!acin del Mercado Escase E0%I4I$#IO E?ce"en'e

Pxe
P
e x1

E7ceso de Cantidad 6fertada

B A

Pxe
O

Pxe0

Pxe0

Pxe2
D
Qd x

E7ceso de Cantidad Demandada

Qo x

Qe x0
o d Qx > Qx

Qo x

Qe x t

Qe x0
d o Qx > Qx

Qd x

Qe x t

Oa-amos al-!nas precisiones a) E6ceso de Cantidad o-ertada (E6cedente) E'iste e'ceso de cantidad ofertada o e'cedente c!ando a !n ni*el de precio dado) las cantidades a ofrecer son ma(ores a las demandadas$ A !n precio /alto0 los cons!midores no est1n disp!estos a ad !irir el #ien por lo !e los ofertantes #a.ar1n el precio lle*ando al e !ili#rio$ b) E6ceso de Cantidad demandada (Escase*) E'iste escase" c!ando la cantidad ofertada es menor !e la cantidad demandada$ As) a !n precio /#a.o0 los *endedores no tienen incenti*o para colocar s! prod!ccin en *enta$ A&ora) dado !e &a( demasiados compradores) estos presionan al al"a del precio lle*ando al e !ili#rio$ 4or lo tanto) en am#as sit!aciones el a.!ste de mercado es *a precios) es decir) el a.!ste de los precios lle*a la mercado &acia el e !ili#rio de la oferta ( la demanda$ SEMANA 8

Contenido: .a demanda y la oferta de cr(ditos 5na ve0 que %emos estudiado y aprendido cmo los mercados a trav(s de las fuer0as de oferta y demanda de un bien determinan el precio de equilibrio y las consiguientes cantidades que se equilibran a ese precio, estamos en condiciones de e7tender ese modelo al an'lisis del mercado de cr(dito, entendido este como mercado de fondos prestables$

Merca"o "e ,on"os Pres'ables Oemos aprendido en sesiones anteriores !e decir mercado implica decir /transaccin0 ( se-;n sea la nat!rale"a del /o#.eto0 s!.eto a transaccin) estaremos &a#lando de mercado de #ienes) ser*icios o factores prod!cti*os$ 4!es #ien) el /o#.eto s!.eto a transaccin0 en esta sesin de aprendi"a.e son los /fondos0) es decir) cantidad de dinero 5efecti*o) !e se enc!entra en calidad de a&orro en las instit!ciones financieras$ E7isten algunas formas conocidas mediante las cuales se pueden transferir los fondos disponibles de unos agentes %acia otros que los requieran. a+ 5na es mediante un intermediario financiero, que es una institucin o entidad de finan0as que acepta a%orros en depsitos y los transfiere a las empresas que requieren los fondos. b+ .a segunda forma es por conducto de instituciones organi0adas donde los ofertantes y demandantes de diversos tipos de fondos pueden reali0ar sus transacciones. Mo"elo "el Merca"o "e ,on"os Pres'ables 4artimos del &ec&o de presentar !n modelo de oferta ( demanda de fondos presta#les dado !e nos permite entender !e los mercados financieros operan m1s o menos de la misma forma !e otros mercados de la economa$ E'iste !n n;mero dado de ofertantes del #ien ( tam#i,n de demandantes los !e de manera con.!nta ( cada !ien de ac!erdo a s! propio racionalidad econmica) *an a determinar el precio !e permita a am#as partes reali"ar el intercam#io$ S/!/es'os: a+ Slo e6iste /n mercado -inanciero llamado mercado de fondos presta#les$ Esto implica !e todos los a&orradores *an a este mercado para &acer s!s depsitos ( todos los prestatarios *an a ese ;nico mercado para o#tener pr,stamos$ b+ O-erta de -ondos (restables %a oferta de fondos presta#les pro*iene de las personas !e tienen !n in-reso ( lo colocan en calidad de a&orros en al-!na entidad financiera$ c+ 7emanda de -ondos (restables %a demanda de fondos presta#les pro*iene de los familias ( las empresas !e /desean0) necesitan pedir pr,stamos para reali"ar in*ersiones$ "+ As!mimos !e e'iste /n 8nico ti(o de inter9s !e es tanto el rendimiento del a&orro como el costo de los pr,stamos$

E9/ilibrio "e Merca"o ,on"os Pres'ables

Tipo de inter,s

O'

e x

4!nto de E !ili#rio

D'

e x

Qe x t

La Oferta de Fondos Prestables procede del ahorro nacional, incluido tanto el ahorro privado como el ahorro pblico. La Demanda de Fondos Prestables procede de las empresas y de los hogares que quieren pedir prstamos para invertir. El Tipo de Inters equilibra la oferta y la demanda de fondos prestables.

PrJc'ica Diri3i"a a) An1lisis del mercado de fondos presta#les dado !n cam#io en los imp!estos so#re los a&orros$ #) An1lisis del mercado de fondos presta#les+ caso de los imp!estos ( la in*ersin$ c) Casos *arios aplicati*os so#re oferta ( demanda de mercado$

SEMANA 0Q ERAMEN PARCIAL SNICO

SEMANA 10 Introd!ccin a la Macroeconoma LA CON)A*ILIDAD NACIONAL %as c!entas nacionales nos proporcionan estimaciones peridicas del 4NB !e es la medida #1sica del f!ncionamiento de !na economia en c!anto a la prod!ccin de #ienes ( ser*icios$ A s! *e" es importante por !e nos s!ministra el marco concept!al para descri#ir las relaciones entre las tres *aria#les macroeconmicas+ la prod!ccin) la renta ( el -asto$ EL PROD-C)O NACIONAL *R-)O 5PN*+ El 4NB es el *alor de todos los #ienes ( ser*icios finales prod!cidos en !n periodo determinado por los factores de prod!ccin !e son la propiedad de los residentes de !n pas$ Incl!(e los #ienes como edificios ( los ser*icios como las conferencias de los economstas$ El 4NB es el *alor de los #ienes ( ser*icios finales prod!cidos con la finalidad de e*itar la do#le conta#ili"acin$ 4or e.emplo en la ela#oracin de !n m!e#le no se incl!ir1 en el 4NB el precio total del m!e#le ( adem1s el precio de los cla*os) de la madera) ( otros ins!mos$$

El PN* nominal o en soles corrientes) mide el *alor de la prod!ccin !tili"ando los precios *i-entes en el periodo en !e se o#t!*o$ El PN* real o en soles constantes) mide la prod!ccin o#tenida en c!al !ier periodo !tili"ando los precios de !n aBo #ase$ %a tasa de crecimiento del 4NB real mide la tasa de crecimiento de la economa

Ca/sas "el crecimien'o "el PN* real ' Variacin en la cantidad de rec!rsos de la economa 5capital ( tra#a.o) o %a 4EA crece a lo lar-o del tiempo lo c!al constit!(e !n a!mento en la prod!ccin$ o El stocA de capital formado por los edificios ( las ma !inarias crece a lo lar-o del tiempo dando l!-ar a otra f!ente de a!mento de la prod!ccin$ ' Variacin en la eficiencia con la !e tra#a.an los factores de la prod!ccin5prod!cti*idad)) ello se de#e a las *ariaciones de los conocimientos) incl!(endo el aprendisa.e en los p!estos de tra#a.o$ EL PROD-C)O *R-)O IN)ERNO 5P*I+ Es el *alor de los #ienes ( ser*icios finales prod!cidos en el interior del pas$ Indica la renta total del pas ( el -asto total en s! prod!ccin de #ienes ( ser*icios$ El 4BI es i-!al a+ %a renta de todos los miem#ros de la economa$ Al -asto total de la prod!ccin de #ienes ( ser*icios de la economa$ %a renta de la economa es i-!al al -asto en la economa en s! con.!nto$ %a conta#ilidad nacional es el sistema conta#le !e se emplea para medir el 4BI$ 6na parte del 4NB se o#tiene en el e'tran.ero por e.emplo la renta de !n ci!dadano per!ano !e tra#a.a en C&ile) forma parte del 4NB del 4er;) sin em#ar-o no forma parte del 4BI del 4er; por !e no se -ana en el interior del pas$

%a economa s!mer-ida Son los #ienes ( ser*icios !e no se incl!(en en el 4BI como por e.emplo el tener !n se-!ndo empleo pa-ado en efecti*o) las ap!estas ile-ales) el tra#a.o de !n inmi-rante ile-al) el tr1fico ile-al de dro-as$ El 4BI nominal Es el *alor de los #ienes ( ser*icios e'presados a precios corrientes El 4BI real Es el *alor de los #ienes ( ser*icios e'presados a precios constantes) es decir a precios de !n aBo #ase$ E.emplo tomando en c!enta como aBo #ase a =HH@$ Calc!lar el 4BI nominal ( real al aBo >NN= de C A- de (!ca al precio de SP$ N$I cPA- ( @ A- de papa al precio de SP$ =$N cPA-$ Se sa#e !e los precios de la (!ca f!e de SP$ N$J ( de la papa de SP$ N$H en =HH@ P*I nominal 2001C L?0.8 N K?1 C K N K C 8.00 4BI real >NN=E C'N$J G @'N$H E ?$C G ?$D E J$=N

EL DE,LAC)OR DEL P*I Tam#ien denominado deflactor implicito de precios del 4BI) es la relacin entre el 4BI nominal de !n aBo dado ( el 4BI real) ( es la medida de inflacin entre el periodo corriente ( a !el al !e corresponde los precios #ase !tili"ados para el calc!lo del 4BI$ DeflactordelPBI = PBInominal PBIreal

El indice de precios al cons!midor 5I4C) Mide el costo de comprar !n con.!nto dado de #ienes) representati*os de las compras de los cons!midores

SEMANA 12

MERCADO MONE)ARIO EL DINERO Es el medio !e permite la circ!lacin de mercancas ( es el medio de pa-o o de cam#io$ Estadsticamente se acost!m#ra identificar al DINERO como la s!ma de los #illetes ( monedas !e est1n en circ!lacin m1s los depsitos a la *ista del Sistema Bancario 5MI)$ E'isten otros acti*os menos l !idos !e el dinero !e directamente no p!eden ser !sados como medio de pa-o a los c!ales se les denomina C6ASIDINERO$ Estos est1n comp!estos por los depsitos de a&orro) depsitos a pla"o) c,d!las &ipotecarias$ etc$ A la s!ma dcl dinero ( del c!asidinero se denomina %I:6IDEQ$$ Res!miendo+ C E B= G Mo M> E MI G DA C + Circ!lante en poder del p;#lico$ B=+ Billetes $ Mo+ Monedas M= E C GDV MI + =ra$ definicin de dinero DV + Depsitos a la *ista$ Depsitos transferi#les mediante c&e !es$ M> + >da$ definicin de dinero DA + Depsitos de a&orro M? E M> G D4 M? + ?ra$ definicin de dinero D4 + Depsitos a pla"o$

Sin em#ar-o$ el concepto m1s !tili"ado para definir el dinero es el Ml) al sim#oli"aremos como+ M= E C G DV %a li !ide" de la economa se define como+ $ % E M= G CD % + %i !ide" M + Dinero o Masa Monetaria CD + C!asidinero$ ,-NCIONES DEL DINERO En !na economa de mercado$ el dinero c!mple tres f!nciones #1sicas+ a) Ser*ir como medio de pa-o #) Ser*ir como depsito de *alor 5Reser*a de *alor) e) Ser*ir como !nidad de c!enta 56nidad de medida)

!e por simplicidad lo

Ind!da#lemente !e la primera de las f!nciones antes citadas es la m1s importante en !na economa de mercado) (a !e permite la circ!lacin de mercancas$ Si !na persona o !na empresa mantiene

dinero en s! poder 5es decir demanda dinero) es por !e tiene !e comprar !na serie de #ienes ( ser*icios !e est1n disponi#les en la economa ( !e le son necesarios$ Esta es la principal ra"n por la !e se demanda dinero 5MOTIVO TRANSACCIONES)) a!n !e tam#i,n e'isten otras ra"ones relacionadas con transacciones de car1cter espec!lati*o o con decisiones de car1cter preca!torio$ %a$ se-!nda f!ncin del dinero carece de importancia en la economa moderna$ a!n !e s f!e importante d!rante la *i-encia del patrn oro ( del patrn de cam#io oro$ Act!almente (a no se piensa !e el dinero *ale por la cantidad de oro) plata) o di*isas !e lo respaldan$ sino por la cantidad de #ienes ( ser*icios !e podamos ad !irir con ,l$ El oro como !nidad de medida del *alor siempre &a tenido serios incon*enientes$ %a tercera f!ncin es *alida en c!al !ier tipo de or-ani"acin) para lo c!al se necesita precios e'presados en !nidad monetaria$ CONCEP)O DE O,ER)A DE DINERO Indica la cantidad de dinero !e la a!toridad monetaria deseara mantener en circ!lacin en !n periodo determinado) de ac!erdo a la e*ol!cin de los principales indicadores econmicos ( a los o#.eti*os de la poltica econmica$ Se representa a tra*,s de la MASA MONETARIA !e es la cantidad de dinero !e e'iste en la economa en !n momento determinado Oemos *isto !e al a-re-ado M1 se le denomina tam#i,n O1er'a Mone'aria+ M1 E efecti*o en manos del p;#lico G depsitos a la *ista 5dinero #ancario) Los bancos cen'rales 'ra'an "e con'rolar la o1er'a mone'aria en el sistema (a !e ,sta .!nto con la demanda de dinero determina el tipo de inter,s en el corto pla"o$ K el tipo de inter,s infl!(e en el *ol!men de la in*ersin) lo prod!ccin de e !ili#rio ( por tanto al ni*el de empleo$ !e afecta al ni*el de

%os bancos cen'rales c!ando tratan de infl!ir so#re los tipos de inter,s #!scan conse-!ir la es'abili"a" "e los !recios 6 "el 'i!o "e cambio ) re !isitos para !n crecimiento sostenido en el tiempo de la prod!ccin ( del empleo$ En definiti*a 5recapit!lando) los bancos cen'rales !/e"e ac'/ar sobre OM a 'ra(=s "e+ La *ase Mone'aria) tal como *imos en la leccin anterior$ A!n !e s! control no es a#sol!to 5la #ase monetaria se p!ede *er afectada por factores !e el Banco Central no controla) El enca0e bancario T6T+ si a!menta el enca.e #ancario dismin!(e la OM ( si red!ce el enca.e #ancario a!menta la OM 5#a.o la &iptesis de !e R'R es constante lo !e en la *ida real no tiene por !, c!mplirse siempre)$ En definiti*a) los bancos cen'rales 'ienen !osibili"a" "e ac'/ar sobre la o1er'a mone'aria !ero no 'ienen /n con'rol absol/'o. )ASAS DE ENCA.E %a tasa de enca.e es el porcenta.e de los depsitos !e las instit!ciones financieras est1n o#li-adas a -!ardar en la calidad de reser*a para -aranti"ar la sol*encia ( li !ide" a s!s clientes) los !e se enc!entran a disposicin del Banco Central$ Estos porcenta.es p!eden *ariar desde el cero por ciento &asta el =NNS+ es decir)Rp!ede e'istir al-;n tipo de depsitos so#re los c!ales no se e'i-e enca.e) mientras !e para otros se e'i-e -!ardarlos nte-ramente$ Al total de o#li-aciones s!.etas a enca.e

se le conoce con el nom#re de TOSE) so#re c!(o ni*el se aplica la tasa de enca.e$ %os montos de enca.e mantenidos en el Banco Central por lo -eneral son rem!nerados con tasas similares a la de los depsitos de a&orro$ Esta tasa de enca.e o#li-a a los #ancos a mantener !n ni*el mnimo de ca.a) a fin de prote-er los depsitos de los clientes ( a s! *e" poder controlar la cantidad de dinero de la economa De esta manera$ podemos afirmar !e las RESERVAS son o#li-atorias ( *ol!ntarias$ %as primeras son las mnimas e'i-idas por la a!toridad monetaria$ imp!estas coerciti*amente ( con penalidad$ a la !e m1s com;nmente se conoce con el nom#re de ENCATE$ %as se-!ndas son las !e los #ancos deciden mantener de ac!erdo a s!s propios o#.eti*os) necesidades ( disponi#ilidad de rec!rsos$ R E Ro G R* R + Tasa de enca.e Ro + reser*as o#li-atorias R* + reser*as *ol!ntarias )IPO DE CAM*IO+ Es el precio de !na moneda e'tran.era) el !e se e'presa en !nidades de moneda nacional por cada !nidad de moneda e'tran.era$ CONCEP)O DE DEMANDA DE DINERO 4ara !na persona c!al !iera$ s! demanda de dinero est1 dada por la cantidad de dinero !e mantiene en s! poder) totalmente disponi#le para ser -astada en la compra de #ienes) ser*icios o c!al !ier otro #ien !e e'iste en la economa$ %a -ente !iere tener !na parte de s! dinero en efecti*o 5demanda de dinero) !or "i(ersos mo'i(os) entre los !e destacan 4ara poder reali"ar transacciones) es decir para poder pa-ar las compras !e reali"an$ %a cantidad demandada por este moti*o depende principalmente del ni*el de renta+ a ma(or renta) ma(or cons!mo ( por tanto ma(or demanda de dinero 5( a menor renta lo contrario)$ Demanda como acti*o financiero+ el dinero tiene !n *alor ( el p;#lico p!ede preferir mantener !na parte de s! ri !e"a en forma de dinero) especialmente en momentos de incertid!m#re$ En l!-ar de tener el dinero en !n #anco !e p!ede !e#rar) o en acciones !e se p!eden &!ndir) en periodos de crisis la -ente p!ede preferir tener el dinero en casa$ %a demanda de dinero) por !no ! otro moti*o) presenta !na relacin ne-ati*a con el tipo de inter,s+ Si s!#en los tipos a!menta el coste de oport!nidad de tener el dinero l !ido ( no tenerlo depositado en !n #anco donde prod!ce intereses$ 4or ello) la -ente tratar1 de mantener en l !ido el mnimo necesario$ Si por el contrario #a.an los tipos este coste de oport!nidad se red!ce) lo !e &ar1 !e a la -ente no le importe mantener en efecti*o !na ma(or proporcin de s!s a&orros$

REDESC-EN)O *ANCARIO Operacin financiera !e reali"a la #anca pri*ada consistente en descontar en el #anco central los efectos comerciales) -eneralmente las letras de cam#io) !e pre*iamente &a#an descontado a s!s clientes$ El tipo de redesc!ento es inferior al tipo !e las entidades de cr,dito imponen a s!s clientes para el desc!ento) con la c!al ) a tra*,s de esta operacin los #ancos o#tienen !n #eneficio por la diferencia de tipos ( a dem1s o#tienen li !ide"$ LA POL&)ICA ECON%MICA F POL&)ICA MONE)ARIA %a poltica econmica consiste en la aplicacin co&erente deli#erada ( consciente de !na serie de Instr!mentos de poltica econmica con la finalidad de resol*er los pro#lemas econmicos de !na sociedad$ U Tericamente primero se est!dian los pro#lemas econmicos de la sociedad a fin de determinar los factores !e los ori-inan ( s!s efectos en la economa$ Conocidos los principales pro#lemas econmicos$ se diseBan planes para sol!cionarlos de ac!erdo a o#.eti*os ( metas claramente definidos los !e son e.ec!tados por las a!toridades -!#ernamentales$ Dic&o en otras pala#ras la e.ec!cin de !n plan econmico es !na decisin f!ndamentalmente poltica (a !e son los polticos !ienes fi.an s!s o#.eti*os -enerales de -o#ierno) ( en f!ncin a esos o#.eti*os ela#oran s! plan de -o#ierno$ %a 4oltica Monetaria es tan slo !na parte de la 4oltica Econmica -eneral) ( por lo tanto de#e estar enc!adrada en los lineamientos) o#.eti*os ( metas de ,sta$ No se p!ede conce#ir !na poltica monetaria aislada del resto de la poltica econmica$ El ob0e'i(o 1/n"amen'al de c!al !ier banco cen'ral es mantener la es'abili"a" "e los !recios 6 "el 'i!o "e cambio) lo !e de#e permitir !e la economa manten-a !na ele*ada tasa de crecimiento$ Los bancos cen'rales ac'/arJn c/an"o la econom#a se a!ar'e "e s/ sen"a "e crecimien'o+ Si la econom#a se "esacelera 'ra'arJn "e relan arla #a.ando los tipos de inter,s para imp!lsar la in*ersin ( con ella el crecimiento$ Si la econom#a crece a /n ri'mo e?cesi(amen'e ele(a"o@ 'ra'arJn "e 1renarla !n poco para e*itar !e s!r.an tensiones inflacionistas !e terminen por afectarle m!( ne-ati*amente$ 4ara ello intentar1n a!mentar los tipos de inter,s para red!cir la in*ersin ( enfriar el crecimiento$ El 'i!o "e in'er=s es la *aria#le cla*e !e conec'a el merca"o "e "inero con el merca"o "e bienes$ Oasta a&ora &a#amos considerado !e la oferta monetaria era fi.a en el corto pla"o) pero se trata#a de !na simplificacin $ %os #ancos centrales a!mentar1n o red!cir1n la cantidad de dinero en el sistema como medio de act!ar so#re los tipos de inter,s$ %os bancos cen'rales p!eden in1l/ir sobre la o1er'a mone'aria+ A tra*,s de la #ase monetaria 5operaciones de mercado a#ierto ( tipo de redesc!ento)$ A tra*,s del coeficiente de enca.e$ La !ol#'ica mone'aria !/e"e ser e?!ansi(a 5a!mento de la oferta monetaria)+ Ba.ada del tipo de redesc!ento

Compra de de!da p;#lica a las entidades financieras Red!ccin del enca.e le-al 5esta medida (a no se !tili"a) O res'ric'i(a 5dismin!cin de la oferta monetaria)+ S!#ida del tipo de redesc!ento Venta de de!da p;#lica a las entidades financieras A!mento del enca.e le-al 5esta medida (a no se !tili"a) INS)R-MEN)OS DE LA POL&)ICA MONE)ARIA %os principales Instr!mentos de la poltica monetaria son+ 5a) 4or el lado de la oferta+ 7 %a tasa de enca.e+ 7 %a tasa de desc!ento ( redesc!ento+ 7 El tipo de cam#io8 7 Operaciones de mercado a#ierto8 7 Cr,dito interno 7 Reser*as Internacionales 5#) 4or el lado de la Demanda+ 7 %as tasas de inter,s 7 %a poltica de precios 7 %a poltica de in-resos 6n a!mento de la tasa de enca.e red!ce la disponi#ilidad de fondos presta#les del Sistema Bancario) mientras !e !na dismin!cin los a!menta$ A tra*,s de este mecanismo) el Banco Central p!ede canali"ar m1s rec!rsos financieros &acia a !ellos sectores) re-iones o acti*idades !e desee imp!lsar) de ac!erdo a los o#.eti*os del -o#ierno$ 6n a!mento de la tasa de desc!ento encarece el cr,dito) lo c!al p!ede frenar la acti*idad econmica) mientras !e !na dismin!cin opera en sentido in*erso8 constit!(endo de esta manera !n poderoso instr!mento para desarrollar a !ellas acti*idades prioritarias dentro de !n 4lan de Desarrollo$ Respecto al tipo de cam#io es necesario distin-!ir entre !na poltica de tipo de cam#io fi.o ( !na poltica de tipo de cam#io *aria#le$ SI el o#.eti*o del -o#ierno es) por e.emplo) mantener el tipo de cam#io fi.o a fin de esta#ili"ar !na parte de los costos de prod!ccin ( red!cir de esta manera la tasa de =nflacln) entonces el Banco Central de#e estar en la capacidad de darle a la economa todas las di*isas !e necesite a fin de !e no s!#a el tipo de cam#io) todo lo c!al implica !n adec!ado mane.o de la Balan"a de 4a-os$ Si las polticas adoptadas so#re el sector e'terno son tales !e lle*an a !n contin!o deterioro de la Balan"a de 4a-os) entonces el Banco Central estar1 perdiendo di*isas contin!amente8 o lo !e es lo mismo) estar1 incrementando la emisin primaria contin!amente) perdiendo el control de la oferta monetaria$ El deterioro de la Balan"a de 4a-os p!ede de#erse a factores internos controla#les) o factores e'ternos so#re los c!ales las a!toridades -!#ernamentales no tienen nin-;n control$ c!ando el tipo de cam#io es fi.o) -ran parte de ellas son e'-enamente determinada$

SEMANA 1K %A IN2%ACION Es !n dese !ili#rio econmico caracteri"ado por la *ariacin porcent!al de los precios ( pro*ocado por la e'cesi*a emisin de #illetes de #anco) !n d,ficit pres!p!estario o por falta de adec!acin entre la oferta ( la demanda$ %a inflacin es la presencia en la circ!lacin de !na -ran cantidad de papel moneda !e re#asa las necesidades de la circ!lacin de mercancas o !e so#repasa a la cantidad de oro !e lo respalda$ %a inflacin se p!ede dar por !e el Estado financia s! -asto p;#lico a tra*,s de la creacin 5emisin de dinero) !e al no tener respaldo pierde *alor ( por lo tanto dismin!(e s! poder ad !isiti*o de la -ente) se tiene !e pa-ar m1s dinero por las mismas cosas$ Se rompe el e !ili#rio para !e la prod!ccin circ!le normalmente) &a( !n e'ceso de circ!lante en relacin con la prod!ccin$ Es diferente del a!-e por !e la inflacin es !e m!c&o dinero est1 en circ!lacin ( el a!-e es !na -ran prod!ccin con tendencias de empleo$ El a!-e si-nifica e'pansin) dinamismo) ( desarrollo de toda acti*idad econmica ( la inflacin solo es e'pansin monetaria$ Ca/sas In'ernas:

Emisin e'cesi*a de papel moneda$ Oferta ins!ficiente de prod!ctos a-ropec!arios en relacin con la demanda$ E'cesi*o af1n de l!cro de los capitalistas$ Espec!lacin ( acaparamiento de mercancas$ Altas tasas de inter,s #ancario !e encarecen el cr,dito$ De*al!acin$

E?'ernas:

Importacin e'cesi*a de mercancas a precios altos$ Afl!encia e'cesi*a de capitales e'ternos$ E'portacin e'cesi*a de ciertos prod!ctos !e incrementan las di*isas$ Espec!lacin ( acaparamiento a ni*el m!ndial$ E'cesi*a de!da e'terna$

%a deflacin es lo contrario a la inflacin) es !na medida poltica econmica !e trata de red!cir el dinero circ!lante para propiciar el e !ili#rio entre prod!ccin ( circ!lante$ %a deflacin es !na medida !e pretende aca#ar la inflacin$ %a estanflacin es !na com#inacin de estancamiento con inflacin tam#i,n es llamada sl!mflacin) modifica ( altera la forma nat!ral de las fases del ciclo econmico) por !e se dific!lta la rec!peracin ( el a!-e$

)IPOS DE IN,LACION IN2%ACION MODERADA$7 Denominado tam#i,n CONTRO%ODA) es el proceso de ele*acin de precios) *i-ilado ( orientado se-;n los o#.eti*os econmicos de la sociedad$ C!ando los precios s!#en lentamente a !n di-ito) es decir inferior al =NS en !n aBo$ El p!#lico a!n mantiene dinero en s! poder) las personas no temen firmar contratos en t,rminos nominales) es decir) contratos !e no est1n inde'ados con respecto a la inflacin$ 4roceso de ele*acin de precios de tasas crecientes C!ando los precios s!#en a tasas de > a ? d-itos$ =NS$$$HHS o =NNS a HHHS al aBo$ 4roceso de ele*acin de precios de tasas crecientes C!ando los precios s!#en a tasas es s!perior a ? d-itos$ Ma(ores de =NNNS al aBo$ Antes se solamos ir con el dinero en el #olsillo ( *ol*amos con !na canasta de #ienes) en la &iperinflacin es lo in*erso$ Antes se solamos ir con el dinero en el #olsillo ( *ol*amos con !na canasta de #ienes) en la &iperinflacin es lo in*erso$ Inflacin !e tiene s! ori-en en incrementos en los costos de los factores prod!cti*os$

IN2%ACION <A%O4ANTE$7

OI4ERIN2%ACION$7

IN2%ACION DE COSTOS$7

IN2%ACION DE DEMANDA$7 Sit!acin inflacionista ind!cida por la tendencia a la ad !isicin de #ienes ( ser*icios en c!anta s!perior a la !e p!eda s!ministrar el sistema prod!cti*o de los precios *i-entes ( !e en principio) se atiende con red!ccin de stocA$ IN2%ACION E3TERNA$7 Variacin en el ni*el de precios de los #ienes ( ser*icios de los principales pro*eedores de !n pas) e'presados en !na determinada moneda) Inflacin ca!sada por la penetracin de la inflacin m!ndial a la economa de !n pas a tra*,s de los efectos directos e indirectos de los incrementos en los #ienes transa#les internacionalmente$ %a !e se da c!ando el a!mento de los precios) a!n !e real) no s!pera el ritmo de ? o @ por ciento an!al) lo !e refle.a !na depreciacin monetaria lenta) Esta inflacin se prod!ce en los pases altamente ind!striali"ados $ %a relacin de !na tasa de inflacin con respect a la !e oc!rre en otro l!-ar -eneralmente) con esta e'presin se &ace referencia a la relacin entre la inflacin interna ( la inflacin internacional$

IN2%ACION IM4ORTADA$7

IN2%ACION RA4ANTE $7

IN2%ACION RE%ATIV A$7

Sit!acin inflacionista en la !e los incrementos e*ent!ales del con.!nto de precios &an sido controlados (Po aminorados de manera artificial por !na decisin poltica) Rem#alse de preciosR$ C!ando la inflacin es ele*ada) e'iste !na perdida constante en el *alor de la moneda) por lo !e -eneralmente las personas toman las si-!ientes medidas+

IN2%ACION RE4RIMIDA$7

7%os contratos se li-an a !n ndice de precios o !na moneda d!ra$ 7El p;#lico e*ita tener m1s del mnimo dinero en s! poder$ 7El p;#lico compra *i*iendas ( no otor-a pr,stamos$ Los Cos'es De La In1lacin %os costes de la inflacin pro*ienen en s! -ran ma(ora de la falta de adaptacin de la economa a !na sit!acin inflacionista$ 4or e.emplo) !no de los coste m1s importantes de la inflacin es el incremento de los imp!estos en el caso de !e no se adapten los tramos impositi*os a la s!#ida de precios$ C!ando e'iste inflacin ( los contri#!(entes *en a!mentados s!s salarios) en la medida en !e el -o#ierno no adapte la ta#la impositi*a a este crecimiento de los precios) la c!ota impositi*a ser1 ma(or$ En estos casos los a-entes econmicos de#er1n pa-ar !n ma(or n!mero de imp!estos) no por !n ma(or ni*el de renta) sino simplemente por el incremento de los precios$ Otro coste de la inflacin es el !e ocasiona en la redistri#!cin de la renta$ %a Inflacin per.!dica tradicionalmente al prestamista 5acreedor)) #eneficiando al prestatario 5de!dor)$As) en !na sit!acin inflacionista) las personas !e ten-an !e &acer frente a !n pr,stamo tendr1n !e de*ol*er) en t,rminos reales) !na cantidad menor !e la ori-inal$ En !n sit!acin familiar) los a&orradores *er1n como los saldo reales de s!s depsitos #ancarios ir1n perdiendo *alor a medida !e los precios se incrementan$ Solo en a !ellos en los !e los tipos de inter,s se a.!sten a la inflacin se podr1n e*itar estas perdidas) tanto para los prestamistas como para los a&orradores$ De esta forma) se pone de manifiesto !e lo importante es el mantenimiento de los tipos de inter,s reales) no tanto de los nominales$ 6n coste relacionado con los anteriores es la incertid!m#re !e -enera la inflacin$ Esta incertid!m#re &ace !e los a-entes econmicos) ante el ries-o de !e s!s in*ersiones *al-an menos) a!menten los tipos de inter,s) lo !e afectara ne-ati*amente a la in*ersin () por tanto) al crecimiento econmico del pas$ 2inalmente) si la tasa de crecimiento de los precios en !n pas es m!( s!perior a la de los pases con los !e compite en los mercados internacionales) dic&o pas *er1 red!cida s! competiti*idad$ %-icamente c!anto ma(ores sean los precios) m1s difcil ser1 !e los prod!ctos nacionales p!edan ser comerciali"ados en terceros pases) lo !e o#li-a) de esa forma) a los -o#iernos a mantener !na tasa de crecimiento de los precios similar) si no menor) a la de los pases de s! entorno$ Manteni,ndose todos los factores constante) !n incremento de los precios ma(or al de n!estros competidores s!pondr1 !na red!ccin de n!estra competiti*idad$ E% Indice de 4recios al Cons!midor 5I4C) Mide el costo de !na cesta de #ienes de cons!mo ( ser*icio$ %os principales -r!pos !e conforma esta cesta son los alimentos) *estido *i*ienda) los com#!sti#les) el transporte ( asistencia medica$ CONSEC-ENCIAS DE LA IN,LACION Redistri#!cin de la renta ( la ri !e"a entre las diferentes clases$ 4ersonas con acti*os a tasa nominales fi.as$ 4ersonas con de!das a tasa fi.as nominales$ Distorsiona los precios relati*os ( la prod!ccin de los diferentes #ienes$

SEMANA 1L LA POL&)ICA CAM*IARIA I.>DE,INICION DE POLI)ICA CAM*IARIA Con.!nto de instr!mentos ( medidas !e aplica el -o#ierno de !n pas para re-!lar el 'i!o "e cambio "e s/ mone"a. II.> MERCADO CAM*IARIO Est1 conformado por !n con.!nto de instit!ciones dedicadas a la compra7*enta de instr!mentos monetarios 5di*isas) de otros pases$ Este mercado) como afirma Rie&l 5=HIJ)) Rno es !na locali"acin -eo-r1ficaR 5p$@H=)) m1s #ien) est1 comp!esto por !n con.!nto de a-entes) demandantes ( oferentes de di*isas) !ienes se &a(an en distintos sitios alrededor del m!ndo ( !e se com!nican &aciendo !so del tel,fono) de redes inform1ticas o de otros medios tecnol-icos$ S/s !rinci!ales 1/nciones son: Ser !n mecanismo a tra*,s del c!al se p!ede ad !irir poder de compra en !na moneda e'tran.era$ Re!nir tanto a demandantes como a oferentes de di*isas) lo !e les permite a estos lle*ar a ca#o s!s ne-ociaciones en !na forma r1pida ( eficiente$ Reali"ar !na f!ncin de cr,dito en el sentido de !e -ran cantidad de las transacciones internacionales se efect;an empleando las facilidades de cr,dito !e #rinda el mercado cam#iario$ Esto es necesario de#ido a !e las mercancas re !ieren de cierto tiempo para ser trasladadas de !n pas a otro) esa es la ra"n por la !e se &a creado !na serie de mecanismos como cartas de cr,dito) letras de cam#io) entre otros$

Los a3en'es 9/e in'er(ienen en el merca"o "e "i(isas son: Empresas no financieras 5e'portadoras) importadoras) etc$) o #ien) t!ristas) inmi-rantes) etc$) Bancos comerciales) ( Bancos Centrales$

III.>)IPO DE CAM*IO B.1.> De1inicin %a tasa de cam#io o tipo de cam#io es la coti"acin de !na moneda) es decir el precio de ad !irir !na di*isa$ El dlar constit!(e !na di*isa *e&c!lo o internacional$ El precio de !na di*isa esta infl!enciado #1sicamente por la oferta ( demanda

 B.2.> Ais'oria

6n tipo de cam#io #a.o fa*orece las importaciones 6n tipo de cam#io alto incenti*a las e'portaciones

En =H@@ con la Conferencia de Bretton Voods) se pretendi crear !n sistema monetario internacional !e -aranti"ara la esta#ilidad de los tipos de cam#io ( la cooperacin internacional$ 2!e as como en esa ocasin se cre el 2ondo Monetario Internacional 52MI) ( en s! con*enio constit!ti*o se esta#leca !n sistema en el !e los pases se o#li-a#an a adoptar !na paridad con respecto al oro o al dlar de los Estados 6nidos$ En este sistema los pases de#an declarar !na paridad con respecto al dlar o el oro) ( defender ,sta a tra*,s de la *enta o compra de dlares ! oro$ 4odan *ariar el tipo de cam#io para corre-ir desa.!stes) pero pre*iamente de#an contar con la a!tori"acin del 2ondo para lle*ar a ca#o esta medida) a la *e" !e el 2ondo tam#i,n se comprometa a cola#orar a tra*,s de cr,ditos para esta#ili"ar el cam#io de la moneda$ Con el paso del tiempo) ( so#re todo a partir de =HDN) empe" a acent!arse la crisis del sistema de Bretton Voods) p!es las cantidades de oro !e mantena Estados 6nidos empe"aron a ser cada *e" menores en relacin con las o#li-aciones ad !iridas) a la *e" !e los desa.!stes de #alan"a de pa-os de ,ste pas crecan aBo a aBo$ Esto pro*oc desconfian"a en el sistema ( se -eneraron f!ertes mo*imientos espec!lati*os$ %as mismas a!toridades del 2ondo se dieron c!enta de la necesidad de lle*ar a ca#o ciertas modificaciones tendientes a la esta#ili"acin del sistema) ( con ese o#.eti*o se lle* a ca#o la 4rimera Enmienda del Con*enio Constit!ti*o del 2ondo Monetario Internacional en .!lio de =HDH) en la !e se contempla#a la creacin de !n n!e*o acti*o de reser*a al !e se denomin RDerec&os Especiales de <iroR 5DE<)) independiente ( complementario de la prod!ccin de oro ( de la creacin de di*isas$ A pesar de esto) no se lo-r s!perar la desconfian"a e'istente) ( f!e en =HJ= !e se elimina la o#li-acin a la Reser*a 2ederal Norteamericana de cam#iar dlares por oro) ( as los pases se dan a la #;s !eda de !n n!e*o sistema) ( en la Se-!nda Enmienda del Con*enio Constit!ti*o del 2MI se da li#ertad a las naciones de ele-ir el r,-imen cam#iario de s! con*eniencia) tendiendo m!c&as de ellas a !n tipo de cam#io li#re$

B.B.> ,ac'ores 9/e a1ec'an el 'i!o "e cambio: %a inflacin 5teora de la paridad del poder de compra) %as tasas de inter,s relati*as E'pectati*as so#re los tipos de cam#io f!t!ros

B.K.> Clases "e )i!o "e Cambio a+ )i!o "e cambio 1i0o

6n sistema de tipo de cam#io fi.o es a !el en el c!al el #anco central fi.a la tasa de cam#io de ac!erdo con s!s polticas ( criterios$ De ese modo la a!toridad monetaria as!me el derec&o de de*al!ar o re*al!ar la moneda) se-;n !e el *alor de ,sta dismin!(a o a!mente) respecti*amente) con respecto a !n patrn !e p!ede ser otra moneda o) como se dio por m!c&o tiempo) con respecto al oro$ b+ )i!o "e cambio 1le?ible o libre En !n sistema de este tipo la tasa de cam#io *ara en f!ncin de la oferta ( la demanda de di*isas dentro del mercado cam#iario$ El #anco central no fi.a el tipo de cam#io ni inter*iene en nin-!na manera) a la *e" !e tampoco se fi.a nin-;n tipo de paridad$ En la pr1ctica) los pases desarrollan lo !e se llama !n sistema de Rflotacin s!ciaR) !e es en realidad !n r,-imen en el !e las monedas flotan) pero de !n modo no completamente li#re) sino !e las a!toridades monetarias se reser*an el derec&o de inter*enir c!ando as lo consideren) #1sicamente con el o#.eti*o de mantener la esta#ilidad o de a.!star dese !ili#rios$ c+ ,lo'acin S/cia o *an"a Cambiaria) en al-!nos pases el tipo de cam#io p!ede tener topes m1'imos ( mnimos$ %a #anda cam#iaria est1 definida por los lmites dentro de los c!ales p!ede fl!ct!ar la tasa de cam#io$ Esto !iere decir !e en los lmites de la #anda el tipo de cam#io se comporta como fi.o ( dentro de la #anda se comporta como li#re$ $ I$.> DE$AL-ACION F RE$AL-ACION K.1.> De1inicin %a de*al!acin es la red!ccin del *alor nominal de !na moneda corriente frente a otras monedas e'tran.eras8 es decir la moneda nacional pierde *alor frente a !na di*isa) es decir se pa-an) por e.emplo) m1s soles por el mismo dlar$ %a de*al!acin de !na moneda p!ede tener m!c&as ca!sas entre estas por !na falta de demanda de la moneda local o !na ma(or demanda de la moneda e'tran.era$ %o anterior p!ede oc!rrir por falta de confian"a en la economa local) en s! esta#ilidad) en la misma moneda) etc$ Deman"a "e "lares ma6or a la O1er'a "e "lares De(al/acin La re(al/acin es c!ando la moneda nacional se aprecia en relacin a la di*isa$

Variacin S E Tipo de cam#io en an1lisis 7 = Tipo de cam#io periodo anterior

' =NN

AUO >NN= >NN> >NN? >NN@ >NNC Dic$>NND

V)IPO DE $ARIACION CAM*IO W ?$@?C >.> ?$C=@ ?$@J= ?$>I= ?$@>@ ?$>NN

W Tipo de cam#io #ancario promedio al ?N de diciem#re

K.2.> E1ec'os "e la De(al/acin en la Econom#a El tipo de cam#io p!ede afectar de distintos modos al-!nas *aria#les econmicas de importancia) lo c!al p!ede moti*ar a las a!toridades econmicas a tomar diferentes medidas de poltica cam#iaria) esto en con.!ncin con otras medidas de poltica fiscal ( monetaria pertinentes para conse-!ir los o#.eti*os deseados$ A contin!acin se descri#e #re*emente cmo el tipo de cam#io p!ede incidir so#re al-!nos aspectos macroeconmicos importantes+ a+ Im!or'aciones 6 e?!or'aciones+ C!ando se deprecia la moneda nacional los precios de los #ienes importados se incrementan) mientras !e el precio de los prod!ctos e'portados se dismin!(e en t,rminos de !na moneda e'tran.era$ De este modo la de*al!acin a!menta la competiti*idad de las e'portaciones) lo !e de cierto modo estim!la la prod!ccin interna) adem1s de !e al *ol*erse m1s caras las importaciones se tender1 a s!stit!ir #ienes importados por nacionales$ b+ La *alan a Comercial: A!n !e !na de*al!acin de la moneda nacional tiende a estim!lar las e'portaciones ( a desestim!lar las importaciones) p!ede ser !e inicialmente el impacto en la #alan"a de pa-os no sea positi*o sino ne-ati*o 5en moneda nacional)) (a !e tam#i,n la de*al!acin a!menta el precio de las importaciones ( dismin!(e el precio de las e'portaciones) lo !e podra pro*ocar !e el d,ficit comercial se incremente$ Este efecto tender1 a desaparecer) ( a tener !n impacto neto positi*o so#re la #alan"a de pa-os 5calc!lada en moneda nacional)) conforme las e'portaciones ( las importaciones respondan a la n!e*a poltica$ c+ Los !recios 5in1lacin+: Se podra decir !e &a( *arias ra"ones principales por las !e la de*al!acin podra presionar al al"a los precios internos$ 6na es !e al incenti*ar las e'portaciones ( la s!stit!cin de #ienes importados) entonces se a!menta la demanda a-re-ada ele*ando el ni*el -eneral de precios$ Otra es con respecto a la proporcin de ins!mos !e son importados) lo c!al -enera !n a!mento en los costos de prod!ccin) ( de a& el a!mento de precios$ Tam#i,n) con la de*al!acin el #anco central se *e o#li-ado a emitir m1s soles por cada dlar !e in-resa a la economa) creando dinero de esa forma$

"+ La !ol#'ica mone'aria+ C!ando se aplica !na poltica monetaria anti7inflacionaria -eneralmente se ele*an las tasas de inter,s) lo !e tender1 a atraer capitales e'tran.eros al pas ( de ese modo se a!menta tam#i,n la oferta de di*isas) lo !e &ar1 a s! *e" !e se aprecie la moneda nacional o !e al menos se frene el ritmo de de*al!acin$ %a sit!acin contraria se presentar1 c!ando la poltica monetaria sea e'pansi*a$ Estos efectos p!eden &acer !e las medidas de poltica monetaria tomadas a!menten o dismin!(an s! efecti*idad$

SEMANA 1M IN)E4RACI%N ECON%MICA %a inte-racin econmica p!ede definirse como la or-ani"acin de !n -r!po de pases con el fin de me.orar el intercam#io comercial en el marco de s!s territorios$ %os o#.eti*os principales son la eliminacin de los o#st1c!los al comercio ( a la li#re circ!lacin de #ienes) mercancas ( personas8 la red!ccin de los costos de transporte) as como la implementacin de polticas com!nes en distintos sectores de la economa$ %a inte-racin en #lo !es s!pone pri*ile-iar el comercio por pro'imidad o conti-Xidad fsica) por lo !e se esta#lecen tam#i,n tarifas o aranceles e'ternos a los pases no miem#ros$ Al esta#lecerse polticas com!nes para distintos sectores de la acti*idad econmica) incl!so para el 1rea ed!cati*a) se #!sca no slo incrementar el comercio entre los pases miem#ros) sino tam#i,n ali*ianar los ries-os !e -eneran sit!aciones de incertid!m#re en la economa -lo#al$ 4or eso) es importante !e los ac!erdos firmados se respeten ( !e no tienda a pri*ile-iarse m1s a !nos pases !e a otros$ De todos modos) las desi-!aldades internas e'isten) incl!so en el #lo !e e!ropeo) !e es el m1s anti-!o$

LOS MECANISMOS DE IN)E4RACI%N %os mecanismos de inte-racin econmica se Yasan en diferentes con*enios acordados entre los pases para permitir !n ma(or -rado de cooperacin econmica por la red!ccin le las #arreras arancelarias ( no arancelarias$ 4!eden distin-!irse

A+.> PREA DE ARANCELES PRE,ERENCIALES: se caracteri"a por la red!ccin de aranceles entre dos o m1s pases$ Esta red!ccin c!#re Zpenas al-!nos pocos prod!ctos$ *+.> PREA DE LI*RE COMERCIO: se caracteri"a por la red!ccin parcial total de aranceles entre los miem#ros !e inte-ran el #lo !e8 cada pas conser*a s!s aranceles e'ternos en relacin con los miem#ros$ El li#re comercio entre los pases socios !eda imitado a los prod!ctos !e conten-an pocos o nin-;n componente importados de af!era del 1rea$ C+.> -NI%N AD-ANERA: se caracteri"a por la li#eracin del comercio recproco de todos los #ienes prod!cidos por los socios ( la adopcin de !na poltica arancelaria com;n en relacin con el resto del m!ndo$ %as normas arancelarias son com!nes$ D+.> MERCADO COMSN: se caracteri"a por la li#re circ!lacin de #ienes) ser*icios ( factores8 adem1s) por la !tili"acin de !n arancel e'terior com;n$ %os pases miem#ros de#en armoni"ar s!s polticas nacionales para -aranti"arla li#re mo*ilidad del tra#a.o ( del capital$ E+.> -NI%N ECON%MICA: es el -rado m1s ele*ado de inte-racin$ Se caracteri"a por conformar !n mercado com;n donde) adem1s) e'iste !na moneda ;nica ( total armoni"acin de las polticas econmicas de los pases miem#ros$ EL SEC)OR ,INANCIERO COMO MO)OR DEL CRECIMIEN)O ECON%MICO. El rol de los mercados financieros como locomotora del crecimiento en %atinoam,rica es !n p!nto o#li-ado en el est!dio de cmo crecer m1s r1pido ( cmo mantener en el tiempo este incremento) por !e s! papel incide en la prod!cti*idad mar-inal del capital) en incrementar la tasa de a&orro) en la modificacin de la tasa de a&orro real ( en la inno*acin tecnol-ica$ Sin em#ar-o) la locomotora necesita de !n con.!nto de *a-ones para arri#ar a la estacin del crecimiento econmico sostenido) a sa#er+ el capital &!mano) la esta#ilidad poltica) la eficiencia fiscal) la apert!ra econmica ( el cam#io t,cnico$ El efecto del sector financiero en el crecimiento econmico p!ede anali"arse desde tres *as+ la !rimera) el efecto so#re la eficiencia en la transformacin del a&orro) lo !e se relaciona con los costos de intermediacin financiera del mercado financiero$ 6n sistema financiero poco prof!ndo tiene ele*ados costos de intermediacin de#ido a la ineficiencia en costos de operacin) estr!ct!ras de mercado no competiti*as) re-!lacin inapropiada$ %a Se3/n"a (#a) el efecto so#re la tasa de a&orro real de la economa+ por !n lado) en !n sistema financiero slido a-entes ad*ersos al ries-o p!eden dismin!ir el a&orro pre*enti*o () por otro) p!eden incrementar el retorno del a&orro en t,rminos del cons!mo presente al permitir cr,ditos al cons!mo ( *i*ienda$ 4or lo tanto) el efecto so#re el a&orro del mercado financiero es am#i-!o$ F la 8l'ima (#a) el mercado financiero tiene efectos so#re la eficiencia en la asi-nacin del capital$ C!ando se dedican a recolectar informacin para decidir el perfil de ries-o de los pro(ectos donde se asi-nan los fondos !e p!ede tener efectos so#re la inno*acin tecnol-ica$ E'iste !na relacin positi*a entre el desarrollo del sistema financiero ( crecimiento econmico de lar-o pla"o) otros &an ido m1s all1 al desentraBar la prod!cti*idad en eficiencia 5calidad de los ins!mos) ( cam#io t,cnico$

Dic&as relaciones) en casos partic!lares) se enc!entran distorsionadas por la represin financiera) las deficiencias en el marco re-!latorio) pro#lemas t,cnicos de los s!per*isores) ineficiencias in&erentes a las entidades) inesta#ilidad macroeconmica ( d,#iles procesos de in*ersin en capital &!mano$ 6na inte-racin financiera re-ional da l!-ar a !na s!per*isin financiera re-ional ( la &omolo-acin de normas pr!denciales #1sicas e internacionalmente aceptadas8 partimos de !n incremento del tamaBo efecti*o del mercado financiero) de !na ma(or presencia de instit!ciones financieras e'ternas8 es f!ndamental por tanto+ di*ersificar los ries-os ( red!cir los costos de transaccin e informacin ( costos de intermediacin facilitando la ac!m!lacin de capital) tasa de a&orro e inno*acin tecnol-ica$

PRAC)ICAS 4ENERALES TRABATO CA%I2ICADO SOBRE C6ENTAS NACIONA%ES =$ %a macroeconoma est1 interesada en+ a) El ni*el de prod!ccin de mercancas ( ser*icios #) El ni*el -eneral de precios$ c) El crecimiento de la prod!ccin real$ d) Todas las anteriores$ >$ El 4NB real a!menta a) C!ando e'iste !n a!mento en el ni*el de precios$ #) C!ando e'iste !n incremento en la prod!ccin de mercancas ( ser*icios$ c) c!ando e'iste !n crecimiento en el ni*el de precios (Po la prod!ccin de mercancas ( ser*icio$ d) Todas las anteriores$ @$ Cereris pari#!s si-nifica !e a) %os otros factores se mantienen constantes$ #) Nin-!na otra *aria#le afecta la *aria#le dependiente$ c) Nin-;n otro modelo p!ede e'plicar la *aria#le dependiente$ d) El modelo es l-ico$ C$ C!ando el *alor de la prod!ccin e'cede al -asto planeado a) E'iste prod!ccin no *endida ( el ni*el del in-reso dismin!ir1$ #) E'iste prod!ccin no *endida ( el ni*el del in-reso a!mentar1$ c) No e'iste prod!ccin sin *ender ( el$ ni*el del in-reso no cam#ia$ D$ L:!, diferencia e'iste en la conta#ilidad nacional entre + a$ El &ec&o de !e !sted contrate a s! cn(!-e para reali"ar las tareas dom,sticas ( el &ec&o de !e las realice sin pa-arle nin-!na rem!neracinM #$ El &ec&o de !e !sted decida comprar prod!ctos de SA4O%IO de fa#ricacin nacional en l!-ar de !no de fa#ricacin e'tran.eraM

J$ L:!, diferencia &a( entre el 4IB ( el 4NBM LEs me.or indicador de la renta P prod!ccin !no !e otroM L4or !,M U I$ Si se despertara por la maBana ( o#ser*ara !e el 4IB nominal se &a d!plicado en !na noc&e$ L !, indicador necesitara *erificar antes de comen"ar a cele#rarloM L4or !,M