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GRAU DE ALAVANCAGEM OPERACIONAL EM COOPERATIVAS AGROPECURIAS: UM ESTUDO DE CASO Elizangela Maria Menegassi Rgio Marcio Toesca Gimenes MENEGASSI, E. M.; GIMENES, R. M. T. Grau de alavancagem operacional em cooperativas agropecurias: um estudo de caso. Rev. Cinc. Empres. UNIPAR, Umuarama, v. 9, n. 1 e 2, p. 173-189, jan./dez. 2008. RESUMO: Este trabalho buscou calcular o grau de alavancagem operacional da Cooperativa integrada de Guara-PR. Os objetivos especficos procuraram levantar os custos e despesas fixas e variveis, identificar as variveis internas e externas que produzem alteraes nos custos e despesas levantadas e mensurar o grau de alavancagem operacional da Cooperativa Integrada. Apresentou como universo deste estudo os demonstrativos de resultado da cooperativa integrada, por meio de uma anlise documental. Os resultados deste estudo revelam que a empresa teve um expressivo crescimento do ano de 2007 para 2008, pois se apresentou de forma positiva as sobras operacionais, no que se refere aos produtos agrcolas, insumos, a unidade industrial de milho e a unidade industrial de rao. Apesar desses indicativos positivos, merece destaque a unidade de fios, porque apresentou uma queda na sobra operacional no ano de 2008. Os resultados obtidos validam a proposta do estudo em calcular o grau de alavancagem operacional da empresa em questo, pois possvel inferir uma anlise positiva de alavancagem operacional no resultado dos demonstrativos da Cooperativa Integrada. PALAVRAS-CHAVE: Alavancagem. Alavancagem Operacional. Ponto de equilbrio. Custeio Varivel. DEGREE OF OPERATING LEVERAGE IN AGRICULTURAL COOPERATIVES: A CASE STUDY ABSTRACT: This study aimed to calculate the degree of operating leverage of the Cooperative Integrated Guara-PR. The specific objectives tried to raise the costs and fixed costs and variable, identify the internal and external variables that produce changes in costs and expenses raised and measure the operating leverage of the Cooperative Integrated. Presented survey results and the stateGraduada em Administrao pela Universidade Paranaense UNIPAR , Mestrado em Engenharia de Produo, Universidade federal de Santa Catarina - UFSC Ps-Doutor em Administrao pela FEA/USP Professor Titular da UNIPAR-Universidade Paranaense Rev. Cinc. Empres. UNIPAR, Umuarama, v. 9, n. 1 e 2, p. 173-189, jan./dez. 2008

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ments of income for the cooperative integrated through a document analysis. The results show that the company had an impressive growth of 2007 to 2008, as presented in a positive way the remains operational, as regards agricultural products, inputs, plant corn and feed plant. Despite these positive indicators, deserves the drive wire, as it showed a decrease in operating surplus in the year 2008. The results validate the proposed study to calculate the operating leverage of the company concerned, it is possible to infer a positive analysis of operating leverage on the outcome of demonstrating the integrated cooperative. KEYWORDS: Leverage. Operating Leverage. Balance Point. Variable Costing. GRADO DE APALANCAMIENTO OPERACIONAL EN COOPERATIVA AGROPECUARIA: UN ESTUDIO DE CASO RESUMEN: Este estudio busc calcular el grado de apalancamiento operacional de la Cooperativa Integrada de Guara-PR. Los objetivos especficos buscaron levantar los costos, gastos fijos y variables, identificar las variables internas y externas que producen alteraciones en los costes y gastos, mensurar el grado de apalancamiento operacional. Se present como universo de este estudio los demostrativos de resultado de la Cooperativa Integrada, por medio de anlisis documental. Los resultados de esta investigacin revelan que la empresa tuvo un crecimiento expresivo de 2007 para 2008, pues present de forma positiva sobras operacionales, refirindose a productos agrcolas, insumos, la unidad industrial de maz y la unidad industrial de racin. A pesar de esos indicativos positivos, merece destaque la unidad de Hilos, porque present una queda en la sobra operacional en el ao de 2008. Los resultados obtenidos validan la propuesta del estudio en calcular el grado de apalancamiento operacional de la empresa mencionada, pues es posible inferir un anlisis positivo en los resultados de los demostrativos de la Cooperativa. PALABRAS CLAVE: Apalancamiento. Apalancamiento Operacional. Punto de equilibrio. Costeo Variable. 1 INTRODUO As mudanas ocorridas nos negcios, desencadeadas pela competio global e pelas inovaes tecnolgicas, provocam inovaes impressionantes quanto utilizao de informaes financeiras e no financeiras pelas empresas. O novo ambiente demanda informaes mais relevantes relacionadas a custos e desempenho de atividades. As organizaes tm de acompanhar as novas tendncias, muitas so as

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questes que esto sendo discutidas em relao controladoria e gesto de finanas, pois so de extrema importncia por induzir as adaptaes necessrias das organizaes, por meio das informaes contbeis, financeiras e econmicas. As organizaes podem construir modelos de avaliao e controle de desempenho influenciando no planejamento estratgico, e exercendo um papel importante como um grande diferencial na organizao empresarial. Desse modo, cabe s organizaes e aos indivduos tentarem encontrar alternativas diferenciadas na gesto de negcios para permanecer nesse mercado competitivo. Com a globalizao e o avano tecnolgico, as organizaes tm se visto em meio a um mercado cada vez mais competitivo e exigente. As demandas surgem de todos os lados e preciso estar apto s mudanas e entender o futuro dos negcios. So clientes que querem comprar ou checar dados pela internet, governo que exige informaes e declaraes por meios eletrnicos, controle de estoque, sistemas inteligentes para controle de fluxo de papis e pessoas, comunicaes entre funcionrios e empresa via intra ou extranet. A realidade que se vivencia com uma viso global de mudanas de paradigmas, da sociedade do conhecimento, sob presso cognitiva de ritmos acelerantes, velozes, dentre outras, a globalizao aparece promovendo revolues na microeletrnica, na microbiologia e na microgentica. O entendimento dessas transformaes pode ajudar as pessoas a acompanhar esse processo. Essas transformaes incidem sobre as diferenas esferas sociais e, os processos sobre os quais as organizaes e as pessoas passam, tornam o futuro cada vez mais interdependente, pois a realidade no tem ordem definida, tem somente tendncias. Num clima de incertezas, somente observa-se a certeza das mudanas de valores morais, de sentidos, de paradigmas, nas quais a ps-modernidade apresenta-se como a superao da modernidade. E nessa busca constante de permanecer no mercado, a administrao financeira e a contabilidade de custos tornam-se indispensveis para toda e qualquer organizao. Contribuindo Gitman (1997), menciona que o objetivo da administrao financeira deixou de ser apenas a preocupao do lucro e passou a ser a maximizao econmica financeira das riquezas dos proprietrios das organizaes. Nesse contexto, o lucro uma varivel de curto prazo, j a riqueza refere-se em longo prazo. Justifica-se, desta forma, o enfoque deste estudo na rea financeira, por ser um instrumento valioso para auxiliar as organizaes, no que tange serem mais competitivas e lucrativas no mercado. Diante disso, percebe-se, conforme entendimento de Groppelli (2006), que a rea de finanas em parte cincia e em parte arte, pois fornece os meios de tomar decises de investimento flexveis e corretas no momento apropriado e
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mais vantajoso, desta forma ajuda a melhorar o valor das aes da empresa. nesse cenrio competitivo que a Unidade da Cooperativa Integrada de Guara PR busca entender o impacto dos custos operacionais fixos e variveis sobre o ponto de equilbrio da empresa e sua alavancagem operacional, pois eles afetam significativamente o risco e o retorno da empresa. Esse estudo constitui-se em diversos desafios para obter resultados esperados e contribuir de forma eficiente e eficaz com os instrumentos contbil e financeiro para implementao de solues inovadoras, que otimizem a controladoria e a gesto financeira da empresa em estudo. A globalizao da economia trouxe como uma das principais mudanas a eliminao das chamadas fronteiras econmicas e financeiras, exigindo do empresrio uma atuao mais dinmica, abrangente e competitiva. Pode-se perceber que a contabilidade gerencial proporciona s pessoas conhecer a situao das empresas, ou seja, por meio de relatrios contbeis, recordem os fatos acontecidos, analisem os resultados obtidos, as causas que levaram queles resultados e tomem decises em relao ao futuro. importante ressaltar a ideia de Padoveze (2003), ao mencionar que o ponto forte da informao a mensurao econmica das transaes. o processo contbil de atribuir um ou mais valores a todos os valores a todos os eventos que acontecem na empresa e tm significado patrimonial. Tudo ser medido em termos de valor monetrio, a contabilidade consegue reunir e interpretar as transaes de uma empresa sob a tica, que o valor econmico, tornado-se, assim, um grande sistema de informao monetrio-financeira. Diante disso, o objetivo geral desse artigo foi calcular o grau de alavancagem operacional da Cooperativa Integrada de Guara-PR, e como termos especficos, pretendeu-se: levantar os custos e despesas fixos e variveis, identificar variveis internas e externas que produzem alteraes nos custos e despesas levantadas, mensurar o grau de alavancagem operacional da Cooperativa Integrada e simular como as alteraes de custos e despesas impactam os resultados operacionais da Cooperativa Integrada. 2 REFERENCIAL TERICO Vivenciam-se momentos de significativas mudanas no universo empresarial e, ao que parece, elas so desencadeadas pelo ambiente externo das organizaes gravitando em torno do fenmeno da globalizao. O contexto econmico tem se caracterizado por uma larga competitividade, que vem determinando profundas mudanas conceituais e pragmticas na gesto das empresas. Insere-se nas organizaes a mudana, no contexto conjuntural e no esRev. Cinc. Empres. UNIPAR, Umuarama, v. 9, n. 1 e 2, p. 173-189, jan./dez. 2008

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trutural: o primeiro responde as situaes momentneas, uma crise como exemplo. O segundo mais profundo e responde marcha de um processo histrico que provoca alteraes profundas na sociedade e em seus agentes (SILVEIRA, 1999). Diante disso, assistem-se grandes mudanas nos ambientes internos e externos das organizaes e constata-se que so cada vez mais frequentes na literatura abordagens novas de gesto, fazendo com que os elementos finanas e contabilidade gerencial fortemente atingidos nesse processo, seja alvo de uma ateno especial. A implantao de modernos mtodos de gesto administrativa pode contribuir para minimizar os impactos com as incertezas e, novamente, pode-se verificar a importncia dos demonstrativos financeiros nesse processo. 2.1 A administrao financeira no contexto organizacional A empresa um organismo vivo, agindo num ambiente em constantes mudanas. Cresce, desenvolve-se e aumenta seu valor patrimonial, criando, portanto, riqueza para o pas e emprego para os cidados. Ao empresrio interessa em mos um instrumental que lhe permita conduzir o barco ao porto, com relativa segurana ou, pelo menos, ter condies de avaliar os riscos que est correndo para tomar a tempo as medidas corretivas que fizerem necessrias. Brasil (1993), menciona que a importncia da empresa na sociedade moderna faz com que sua sobrevivncia interesse a todos os seus parceiros acionistas, financiadores, empregados, fornecedores, clientes e governo. , pois, necessrio acompanhar permanentemente sua sade econmico-financeira, pelo uso de um instrumental de anlise adequado a esses novos objetivos. Diante disso, a anlise financeira extremamente fundamental para as organizaes, pois fornece os meios de tomar decises de investimento flexveis e corretas no momento apropriado e mais vantajoso, ajudando a melhorar o valor das aes da empresa (GROPPELLI, 2006). O objetivo da administrao financeira maximizar a riqueza, ou seja, obter lucro mais elevado possvel ao menor risco. um processo pelo qual o administrador, cria, dirige, mantm, opera e controla uma organizao, esses seriam os princpios bsicos da administrao. Na colocao de Gitman (2004), a importncia da administrao financeira depende do tamanho da empresa. Em pequenas empresas, a funo financeira geralmente exercida pelo departamento de contabilidade. A medida que a empresa cresce, a importncia da funo financeira conduz ao executivo principal da organizao geral, criao de um departamento prprio, dirigido pelo vice-presidente de finanas e diretamente subordinado ao presidente. O autor
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menciona ainda, que o objetivo da empresa, e por conseguinte de todos os administradores e empregados o de maximizar a riqueza dos proprietrios. A riqueza dos proprietrios de uma sociedade annima medida pelo preo da ao, o qual, por sua vez, baseia-se na data de ocorrncia dos retornos (fluxo de caixa), em sua magnitude e em seu risco. No entanto, fica evidenciada quando Gitman (2004) lembra a importncia da funo da administrao financeira, pois ao comentar que pessoas de todas as reas de responsabilidade dentro de uma empresa so foradas a interagir com o pessoal de finanas e os procedimentos da rea financeira para executar suas tarefas. A rea de finanas tem como objetivo fazer previses teis para a tomada de decises, e as pessoas envolvidas devem e precisam estar dispostas e capazes de se comunicar com pessoas de outras reas. A funo de administrao financeira pode ser descrita, em termos amplos, considerando-se seu papel dentro da organizao, sua relao com a teoria econmica e com a contabilidade bsica do administrador financeiro. 2.1.1 A funo da administrao financeira A funo financeira compreende um conjunto de atividades relacionadas com a gesto dos fundos movimentados por todas as reas da empresa. Essa funo responsvel pela obteno dos recursos necessrios e pela formulao de uma estratgia voltada para a otimizao do uso desses fundos. Encontrada em qualquer tipo de empresa, a funo financeira tem um papel muito importante no desenvolvimento de todas as atividades operacionais, e por meio das atividades financeiras pode-se contribuir significativamente para o sucesso do empreendimento (BRAGA, 1989). O autor salienta ainda que todas as atividades empresariais envolvem recursos financeiros e orientam-se para a obteno de lucros. De acordo com Silva (1995), o papel da administrao financeira depende tambm do porte da empresa. Numa empresa pequena, muitas vezes no h um rgo especfico responsvel pelo gerenciamento das operaes financeiras, ficando essas atribuies distribudas entre a contabilidade e o proprietrio. medida que a empresa toma vulto, isto , que cresce, torna-se necessrio a profissionalizao do gerenciamento em trs dimenses: Uma primeira dimenso que est ligada ao dia-a-dia, que consiste em descontar duplicatas nos bancos, obter emprstimos de curto prazo, bem como fazer aplicaes financeiras das sobras temporrias de recursos. Tais atribuies constituem as funes de tesouraria. Uma segunda dimenso, ligada s operaes da empresa, compreende os demais itens do ativo circulante, como: duplicatas a receber, estoques e contas
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a pagar a fornecedores. Uma terceira dimenso, que est numa esfera estratgica, relacionada s decises de investimento, de financiamento e de distribuio de dividendos. As decises de investimento referem-se s aplicaes de recursos em ativos aos retornos esperados e aos riscos oferecidos por esses ativos. As decises de financiamento referem-se forma de como financiar os ativos, isto , decorrem da estrutura de capitais que a empresa quer manter. Para cada unidade monetria de capital prprio, quanto empresa quer manter de emprstimo? Qual de alavancagem, isto , qual a melhoria nos resultados conseguida pela empresa com o uso de recursos de terceiros? Quais os riscos que isso representa? As decises relacionadas poltica de dividendos estaro vinculadas s oportunidades de investimentos e forma que a empresa julga adequadas e atrativas para distribuio de resultados aos acionistas. mencionado por Silva (1995) que o conjunto de decises financeiras est inserido num contexto tambm de longo prazo. A anlise financeira serve para avaliar decises que foram tomadas pela empresa em pocas passadas, bem como, fornece subsdios para o planejamento financeiro, visando ao futuro. Ross (2002), corrobora ao mencionar na gesto de uma empresa, cabe ao administrador financeiro encontrar respostas em relao aos investimentos a longo prazo, ou seja, essa a deciso de investimento; em um segundo momento esse profissional precisa saber como pode ser levantados os recursos para os investimentos escolhidos, e como a empresa vai gerir suas atividades monetrias e financeiras. Neste contexto, a informao financeira foi e est sendo uma preocupao das organizaes atuais, convm destacar e conhecer consideraes a respeito da importncia da alavancagem para as empresas. 2.2 Alavancagem As definies encontradas na literatura para designar a importncia da alavancagem, a exemplo da definio de Gitman (2004) que menciona que alavancagem o produto do uso ou fundos a custo fixo para multiplicar retornos para os proprietrios da empresa, aumentos de alavancagem resultam em elevaes de retorno e risco. O grau de alavancagem na estrutura de capital da empresa, a combinao de capital de terceiros de longo prazo com o capital prprio mantido por ela, pode afetar significativamente seu valor, pelo efeito sobre o retorno e o risco. Segundo o autor, so trs tipos bsicos de alavancagem que podem ser definidos da melhor maneira usando-se a demonstrao de resultado da empreRev. Cinc. Empres. UNIPAR, Umuarama, v. 9, n. 1 e 2, p. 173-189, jan./dez. 2008

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A alavancagem operacional que diz respeito relao entre a receita de vendas e o lucro antes de juros e impostos de renda ou Laji (O Laji corresponde ao resultado operacional) A alavancagem financeira diz respeito relao entre Laji e o lucro lquido por ao ordinria da empresa (LPA) A alavancagem total diz respeito relao entre a receita de vendas e o LPA Diante disso, este estudo obteve uma abordagem, ou seja, nfase na alavancagem operacional que Padoveze (2005), atribui que a alavancagem operacional a possibilidade de um acrscimo percentual no lucro operacional maior do que o percentual obtido de aumento de vendas. O autor faz uma relao entre a estrutura do ativo com a alavancagem operacional, pois decorre de uma estrutura operacional montada para uma empresa ou unidade de negcio, ou seja, da montagem de uma estrutura do ativo para entender s operaes necessrias para produzir e vender os produtos e servios definidos. 2.2.1 Anlise do ponto de equilbrio Antes que uma empresa gere lucro, deve-se entender o conceito de equilbrio, pois para alcanar o equilbrio nas linhas de produo ou servios, deve-se calcular o volume de vendas necessrio para cobrir os custos e como usar essa informao. importante entender como os custos reagem com as mudanas de volume. Crepaldi (2006), relata que importante reconhecer que as anlises do ponto de equilbrio dependem de uma identificao vlida da variabilidade dos custos, em relao ao volume de atividade, ou seja, de uma identificao dos componentes fixo e varivel de qualquer item de custo. O ponto de equilbrio definido como o volume de vendas em que a receita total exatamente igual ao custo real. Diante disso, alguns elementos so envolvidos na anlise de ponto de equilbrio que so as quantidades produzidas e vendidas e os respectivos preos, determinantes das receitas de vendas e os custos e despesas variveis e fixas. 2.2.2 Volume de produo e vendas, custos (ou despesas) variveis e custos (ou despesas) fixos Braga (1989) diz que o volume de produo e vendas tambm conhecido por anlise das relaes custo-volume-lucro, o ponto de equilbrio ignora aspectos relacionados com a formao dos estoques, pressupondo que toda a
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produo seja vendida instantaneamente. Os custos variveis so aqueles cujo valor total aumenta ou diminui direta e proporcionalmente com as flutuaes ocorridas na produo e vendas. Nas empresas industriais encontra-se os seguintes custos variveis: consumo de matrias-primas e de outros materiais de produo, energia industrial, materiais de embalagem, fretes, comisses sobre vendas, impostos e contribuies calculadas sobre o faturamento etc. (BRAGA, 1989) Na colocao de Martins (2006), o valor global de consumo dos materiais diretos por ms depende diretamente do volume de produo. Quanto maior a quantidade produzida, maior seu consumo. Dentro, portanto, de uma unidade de tempo (ms, nesse exemplo), o valor do custo com tais materiais varia de acordo com o volume de produo; logo, materiais diretos so custos variveis. Em relao aos custos fixos, Braga (1989) contribui dizendo que so os que permanecem constantes dentro de certo intervalo de tempo, independentemente das variaes ocorridas no volume de produo e vendas durante esse perodo. O referido intervalo de tempo no costuma ser superior a alguns meses. Configurada uma retrao mais prolongada nas atividades ou um ciclo de expanso dos negcios, o valor total desses custos e despesas ser ajustado para um novo patamar, em decorrncia de decises da administrao. Tais como: Salrios e encargos sociais dos supervisores e de outros funcionrios da rea industrial, bem como as folhas de pagamento dos mensalistas de todas as demais reas da empresa. Despesas de depreciao calculada linearmente, despesas financeiras, contraprestaes de contratos de leasing, aluguis, impostos predial, iluminao, materiais de escritrio etc. Martins (2006), corrobora ao mencionar que custos fixos e variveis so uma classificao que no leva em considerao o produto, e sim o relacionamento entre o valor total do custo num perodo e o volume de produo. Fixos so os que num perodo tm seu montante fixado no em funo de oscilaes na atividade, e variveis os que tm seu valor determinado em funo dessas oscilaes. Em consonncia com tantas mudanas nos aspectos organizacionais e nesse contexto no qual as empresas esto se adaptando a novas formas de gerenciar de extrema importncia conhecer a alavancagem operacional como uma ferramenta para auxiliar a tomada de deciso. 2.2.3 Alavancagem operacional O grau de alavancagem operacional de extrema utilidade para as projees dos resultados que determinada empresa obteria em diversos nveis de
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atividades de produo e de vendas, mantidas constantes as demais variveis, tais como margem de contribuio, total das despesas e custos fixos. Oliveira (2005), menciona que o grau de alavancagem operacional representa o efeito que um aumento na quantidade de vendas provocar no lucro da empresa. Contribuindo, Bruni (2008), diz que alavancagem operacional decorre da existncia de gastos fixos relacionados a ativos (investimentos) e atividades operacionais da empresa, como depreciao, folha de pessoal, aluguis etc.; No entendimento de Ross (2002) os custos fixos no variam com a quantidade produzida. Em contraste, os custos variveis aumentam medida que a quantidade eleva-se. Essa diferena entre custos variveis e custos fixos nos permite definir a alavancagem operacional. A alavancagem operacional resulta da existncia de custos operacionais fixos na estrutura de resultados da empresa, ou seja, pode-se definir como a possibilidade de uso dos custos operacionais fixos para ampliar os efeitos de variaes de vendas sobre o lucro da empresa antes de juros e imposto de renda. Na posio de Gitman (2004), as variaes de custos fixos afetam a alavancagem operacional de maneira significativa. As empresas s vezes podem incorrer em custos operacionais fixos, em lugar de custos variveis, e em outras ocasies podem substituir um tipo de custo pelo outro. Percebe-se que, com as mudanas ocorridas no mercado de trabalho, as organizaes passam por vrias transformaes e necessitam se adequar a uma nova realidade, na qual as demonstraes financeiras, o ponto de equilbrio e os efeitos de alavancagem constituem em valiosas ferramentas de apoio s decises. 3 PROCEDIMENTOS METODOLGICOS As organizaes de uma forma geral, buscam preparar e conhecer relatrios usados pela administrao para tomada de decises internas, inclusive custos, preos, oramentos de capital, avaliao de desempenho, ou seja, orientando a organizao para assegurar o desempenho dos exerccios futuros. Desse modo, o presente estudo pautou-se no mtodo descritivo, uma vez que nesse tocante os fatos so observados, registrados, analisados, classificados e interpretados, sem que o pesquisador interfira sobre eles. Logo, estudam-se os fenmenos do mundo fsico e humano, sem manipul-los (ANDRADE, 1997). Para realizao deste estudo definiu-se, tambm, pelo mtodo indutivo, que considerado por Lakatos (1991), como um processo mental por intermdio do qual, partindo de dados particulares, suficientemente constatados, infere-se uma verdade geral ou universal, que no so contidas nas partes analisadas, porRev. Cinc. Empres. UNIPAR, Umuarama, v. 9, n. 1 e 2, p. 173-189, jan./dez. 2008

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tanto, quando se baseiam em premissas o objetivo do mtodo indutivo chegar a concluses muito mais amplas. Minayo (1998) entende que a pesquisa fornece insumos para a atividade de ensino e a atualiza frente realidade da sociedade. A pesquisa consiste na atividade bsica da cincia na sua indagao e construo da realidade. Neste estudo utilizou a pesquisa documental, que, de acordo com Marconi (2002), a fonte de coleta de dados restrita a documentos, escritos ou no, constituindo o que se denomina de fontes primrias. Estas podem ser recolhidas no momento em que o fato ou fenmeno ocorre, ou depois. Diante disso, as informaes pertinentes para responder o objetivo desta pesquisa que foi calcular o grau de alavancagem operacional da Cooperativa Integrada de Guara-Paran foram coletados do Balano Patrimonial e dos Demonstrativos das Sobras da empresa em questo, justificando-se a pesquisa documental. Desta forma, nesta pesquisa foi efetuado um Estudo de Caso, que no entendimento de Santos (2000), o estudo age para selecionar um objeto de pesquisa restrito, com o objetivo de aprofundar um determinado estudo, podendo ser qualquer fato, fenmeno individual, ou um de seus aspectos. Ele ressalta que o estudo de caso tambm comum na utilizao de conhecer um padro cientfico j delineado e preciso que o pesquisador tenha um bom equilbrio intelectual e grande capacidade de observao, ao lidar com fatos e fenmenos normalmente isolados. Na opinio de Gil (1996), o Estudo de Caso um estudo profundo e exaustivo de um ou de poucos objetivos, com o objetivo de conhec-los de forma ampla e detalhada e aplicao nas mais diversas reas do conhecimento; ressalta o autor que as principais vantagens do estudo de caso so: o estmulo s novas descobertas, a nfase na totalidade e a simplicidade dos procedimentos. Um entendimento bastante semelhante externado por Bruyne (1997), que diz que o estudo de caso rene informaes to numerosas e detalhadas que possvel apreender a totalidade da situao e que um grande nmero de pesquisa esto edificadas no estudo de casos particulares, ou seja, numa anlise ativa iniciada numa nica ou em vrias organizaes reais. Tendo em vista que o objetivo principal desta pesquisa foi calcular o grau de alavancagem operacional da Cooperativa Integrada de Guara-Paran, apresentou como universo deste estudo os demonstrativos de Resultado da Cooperativa Integrada de Guaira-Paran. Quanto ao processo de anlise e de interpretao dos resultados, os dados foram ordenados de forma descritiva, numrica, alisando quantitativamente e qualitativamente. Marconi e Lakatos (2002), mencionam que os dados devem ser, quanto possvel, expressos com medidas numricas. O pesquisador dever ser
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paciente e no ter pressa, pois as descobertas significativas resultam de procedimentos cuidadosos e no apressados. Alm disso, no deve fazer juzo de valor, mas deixar que os dados e a lgica levem soluo real, verdadeira. 4 RESULTADOS E DISCUSSO O principal objetivo desta apresentar as anlises e os resultados da pesquisa aplicada a Cooperativa Agroindustrial Integrada de Guara-Pr, com aplicao de anlise documental, no que se refere calcular o grau de alavancagem operacional, a fim de permitir a identificao do impacto sobre o lucro operacional resultante de um esforo aos aumentos de vendas. Entretanto, neste tpico so apresentados os dados por meio de tabelas, o que se faz no item a seguir. 4.1 Demonstrao de resultado da anlise vertical e horizontal A partir do quadro 1 apresenta-se os valores de ingressos e vendas lquidas, custos diretos e indiretos dos produtos agrcolas, insumos, unidade industrial de milho, unidade industrial de fios e unidade industrial de rao correspondentes aos perodos de 2007 e 2008, nos quais foi feita uma anlise vertical e horizontal tendo a finalidade de identificar o crescimento no tempo de cada atividade disponibilizando a evoluo de cada conta em comparao com perodos anteriores. Quadro1: Demonstrao de Resultado da Anlise Vertical e Horizontal
2008 PRODUTOS AGRCOLAS Ingressos e Vendas Lquidas ( - ) Dispndios e Custos Diretos ( - ) Dispndios e Custos Indiretos SOBRA OPERACIONAL INSUMOS Ingressos e Vendas Lquidas ( - ) Dispndios e Custos Diretos ( - ) Dispndios e Custos Indiretos SOBRA OPERACIONAL UNIDADE INDUSTRIAL DE MILHO Ingressos e Vendas Lquidas ( - ) Dispndios e Custos Diretos ( - ) Dispndios e Custos Indiretos 95.868.332,12 91.262.314,95 2.323.850,10 100 95,20 2,42 124 123 134 77.015.879,29 73.983.915,50 1.732.378,93 100 96 2,24 100 100 100 353.813.294,29 330.963.388,13 17.603.335,48 5.246.570,68 100 93,54 4,97 1,49 155 163 -35 181 227.445.783,58 203.164.660,96 21.390.404,77 2.890.717,85 100 89,32 9,40 1,27 100 100 100 100 607.686.828,90 586.670.922,16 16.183.180,41 4.832.726,33 100 96,54 2,66 0,80 184 189 37 226 328.822.344,78 310.086.819,85 16.601.658,68 2.133.866,25 100 94,30 5,05 0,65 100 100 100 100 AV AH 2007 AV AH

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SOBRA OPERACIONAL UNIDADE INDUSTRIAL DE FIOS Ingressos e Vendas Lquidas ( - ) Dispndios e Custos Diretos ( - ) Dispndios e Custos Indiretos SOBRA LQUIDA UNIDADE INDUTRIAL DE RAO Ingressos e Vendas Lquidas ( - ) Dispndios e Custos Diretos ( - ) Dispndios e Custos Indiretos SOBRA OPERACIONAL

2.282.167,07 32.963.713,70 29.796.672,03 1.844.942,88 1.322.098,79 16.684.898,06 15.038.834,28 773.370,04 872.693,74

2,38 100 90,40 5,60 4,00 100 90,13 4,64 5,23

175 -0,83 -0,82 101 -92 116 117 -94 142

1.299.584,50 39.425.911,65 36.171.977,58 1.824.362,87 1.429.571,20 14.339.272,58 12.904.171,47 821.344,09 613.757,02

1,68 100 91,74 4,63 3,63 100 89,99 5,73 4,28

100 100 100 100 100 100 100 100 100

Fonte: Relatrio Anual de Atividades/ 2008

Observando os dados, constantes no quadro 1, pode-se afirmar que nos produtos agrcolas a empresa em questo teve um aumento expressivo de 84% em sua sobra operacional. Diante disso, percebeu-se um aumento de 2,24% em seus custos diretos e uma queda de 2,39% nos custos indiretos, o que conclui que apesar de um aumento em seus custos diretos no foi o suficiente para interferir no lucro, pois o aumento nas vendas aponta um percentual elevadssimo, ou seja, demonstrando o grau de importncia desse produto para a empresa. Quanto aos insumos, verificou-se um aumento de 55% nos ingressos e vendas lquidas, um aumento nos dispndios e custos diretos de 4,22% e uma queda de 4,43% nos dispndios e custos indiretos. Conforme os dados acima se pode dizer que a empresa teve um aumento em seus custos diretos devido ao aumento nas vendas lquidas. Alm disso, o quadro 1, no que se refere unidade industrial de milho houve um aumento de 75% em relao sobra operacional, foi em funo da receita que teve um aumento de 24% com uma queda no custo direto de 0,8% e no custo indireto de 2,24% para 2,42%. O aumento do custo indireto no foi o suficiente para no permitir uma elevao na sobra operacional. Em relao unidade de fios percebeu-se uma queda de 17% na sobra operacional, consequentemente observou-se uma queda em sua sobra lquida de 0,37%, em relao aos custos diretos pode identificar uma queda de 1,34% e nos custos indiretos um aumento de 0,97%. Diante disso, percebeu-se que os percentuais de custos foram inexpressivos, no alterando a realidade da queda na sobra lquida. Na identificao da unidade industrial de rao houve um aumento de 42% na sobra operacional, esse aumento evidenciado pelo acrscimo da receita lquida em 16%. No que diz respeito aos custos, percebe-se uma queda no di-

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reto de 6% e no indireto um aumento de 17%, mesmo percebendo um aumento expressivo nos custos indireto no foi o suficiente para a empresa no sofrer um aumento em seu lucro. 4.2 Demonstrao do grau de alavancagem operacional O objetivo desta pesquisa calcular o grau de alavancagem operacional das atividades da cooperativa Integrada, ou seja, por meio de ndices que relaciona o aumento percentual nos lucros com o aumento percentual na quantidade vendida, podendo ser observados nas tabelas abaixo. Quadro 2: Produtos Agrcolas
2007 Ingressos Sobra Operacional GAO 328.822.344,78 2.133.866,25 2008 607.686.828,90 4.832.726,33 VARIAO 84% 126% 1,5

Fonte: Relatrio Anual de Atividades/2008

De acordo com o quadro 2 significa que em relao aos produtos agrcolas da cooperativa para cada 1 (um) real de aumento nos ingressos ela obter 1,5 (um real e cinquenta centavos) de acrscimo na sobra operacional. Quadro 3: Insumos
2007 Ingressos Sobra Operacional GAO 227.445.783,58 2.890.717,85 2008 353.813.294,29 5.246.570,68 VARIAO 55% 81% 1,47

Fonte: Relatrio Anual de Atividades/2008

No que se refere aos insumos da Cooperativa Agroindustrial Integrada conforme o quadro 3, para cada 1 real de aumento no ingresso resulta em 1,47 (um real e quarenta e sete centavos) de aumento na sobra operacional. Quadro 4: Unidade Industrial de Milho
2007 Ingressos Sobra Operacional GAO 77.015.879,29 1.299.584,50 2008 95.868.332,12 2.282.167,07 VARIAO 24% 75% 3,12

Fonte: Relatrio Anual de Atividades/2008

Os resultados obtidos por meio do quadro 4 evidenciam que na unidade


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industrial de milho, para cada 1 real de aumento no ingresso tem um reflexo de 3,12 (trs reais e doze centavos) de aumento no lucro. Quadro 5: Unidade Industrial de Fios
2007 Ingressos Sobra Operacional GAO 39.425.911,65 1.429.571,20 2008 32.963.713,70 1.322.098,79 VARIAO 0,83% 0.92% 1,10

Fonte: Relatrio Anual de Atividades/2008

O quadro 5 permite verificar que para cada 1 real de acrscimo no ingresso, referente a unidade industrial de fios obtm-se 1,10 (um real e dez centavos) de aumento na sobra operacional da empresa em questo. Quadro 6: Unidade Industrial de Rao
2007 Ingressos Sobra Operacional GAO 14.339.272,58 613.757,02 2008 16.684.898,06 872.693,74 VARIAO 16% 42% 2,62

Fonte: Relatrio Anual de Atividades/2008

Os dados apresentados no quadro 6 indicam que, para cada 1 real de aumento no ingresso a empresa ter um aumento na sobra operacional de 2,62 (dois reais e sessenta e dois centavos). Conforme os quadros demonstrados percebe-se que a unidade industrial de milho foi a que teve o grau de alavancagem mais expressivo em 3,12, vale a pena destacar tambm a unidade industrial de rao com um ndice de 2,62. Em relao unidade com o menor grau de alavancagem destacou-se a unidade industrial de fios com 1,10, ficando evidente que nesta atividade a empresa teve uma queda expressiva em sua receita. 5 CONSIDERAES FINAIS As cooperativas tm de acompanhar as novas tendncias, muitos so as questes que esto sendo discutidas em relao controladoria e gesto financeira, pois so de extrema importncia para auxiliar na tomada de deciso. As cooperativas podem construir modelos de avaliao no controle de desempenho organizacional. Desse modo, cabe a cada cooperativa buscar alternativas diferenciadas de gesto para permanecer nesse mercado competitivo. Diante disso, a avaliao do GAO Grau de Alavancagem Operacional nos mostra que necessrio ter um eficiente controle interno para a melhor tomaRev. Cinc. Empres. UNIPAR, Umuarama, v. 9, n. 1 e 2, p. 173-189, jan./dez. 2008

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da de deciso no que se refere produo da empresa, pois entender o impacto dos custos operacionais fixos e variveis sobre o ponto de equilbrio da empresa e sua alavancagem operacional afetam significativamente o risco e o retorno da empresa. Tendo em vista que o objetivo desta pesquisa foi calcular o grau de alavancagem operacional da Cooperativa Integrada, levantou-se os custos e despesas fixos e variveis para mensurar o grau de alavancagem operacional da cooperativa e verificar como os custos e despesas impactam nos resultados da cooperativa integrada. Desta forma, por meio do cumprimento dos objetivos, concluiu-se que em relao a demonstrao de resultado da uma anlise horizontal e vertical, observou-se que a empresa em questo est trabalhando com um crescimento expressivo em suas atividades, no que diz respeito aos produtos agrcolas, insumo, unidade industrial de milho e rao. Verificou-se tambm que a empresa deve tomar cuidado em relao unidade industrial de fios, pois foi nica que demonstrou queda em sua sobra operacional. Em relao ao grau de alavancagem operacional, possvel perceber por intermdio da anlise dos ndices percentuais que a cooperativa apresenta importantes resultados, demonstrando uma alavancagem operacional positiva inferindo-se ao resultado operacional da empresa. REFERNCIAS BRAGA, R. Fundamentos e tcnicas de administrao financeira. So Paulo: Atlas, 1989. BRUNI, A. L. Gesto de custos e formao de preos: com aplicaes na calculadora HP 12C e Excel. 5. ed. So Paulo: Atlas, 2008. SILVA, J. P. da. Anlise financeira das empresas. 3 . ed. So Paulo: Atlas, 1995. ROSS, S. A. Administrao financeira. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2002. BRASIL, H. V. Gesto financeira das empresas: um modelo dinmico. 2. ed. Rio de Janeiro: Qualitymark, 1993. OLIVEIRA, L. M. de. Contabilidade de custos para no contadores. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2005.
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