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February 2011
Jim Murphy HOLT Sales jim.murphy@credit-suisse.com (212) 325 0073 Pablo Cossaro HOLT Sector Specialist, LATAM pablo.cossaro@credit-suisse.com (212) 538 5906
Adam Steffanus HOLT Investment Products & Analytics adam.steffanus@credit-suisse.com (312) 345 6193 Ian Smith HOLT Investment Products & Analytics ian.smith@credit-suisse.com (312) 345 6184
HOLT Scorecard
Operations
Momentum
Momentum
4.1
4.4
4.6
4.4
3.9
3.5
4.1
3.9
3.6
FEMSA (FMSAUBD)
2.6
3.7
4.9
ALFA (ALFAA)
4.0
3.1
4.1
MEXICHEM (MEXCHEM)
2.0
4.5
4.3
3.9
2.4
4.5
Operations
2.3
4.4
3.5
3.0
2.7
4.4
3.7
2.1
4.3
4.9
2.3
2.9
2.9
3.1
3.8
Data Date March 1, 2011, Scorecard score change relative to January 17th scores
5.0 1.8 3.2
Valuation GRUMA (GRUMAB) GRUPO BIMBO (BIMBOA) WALMEX (WALMEXV) GRUPO TELEVISA (TLVACPO) DESARROLLADORA HOMEX (HOMEX) GRUPO AEROPORTUARIO DEL SURESTE (ASURB) ORGANIZACION SORIANA (SORIANAB) CONSORCIO ARA (ARA) CORPORACION GEO (GEOB) TELMEX (TELMEXL) GRUPO COMERCIAL CHEDRAUI (CHDRAUIB)
2.2
4.3
1.9
INDUSTRIAS CH (ICHB) GRUPO CARSO (GCARSOA1) KIMBERLY-CLARK DE MEXICO (KIMBERA) BANORTE (GFNORTEO) TV AZTECA (TVAZTCACPO) GRUPO MODELO (GMODELOC)
1.9
3.3
2.8
1.9
3.2
1.8
CEMEX (CMXCPO) EMPRESAS ICA (ICA) AXTEL (AXTELCPO) GRUPO ELEKTRA (ELEKTRA)
-1 4.6 4.3 3.6 2.8 2.0 2.7 2.1 2.6 2.0 3.3 2.5 3.6 3.0 3.0 3.6 3.0 1.3 1.5 2.5 0.00 1.00 2.00 2.0 1.8 1.4 3.00 4.00 1.6 3.0 2.6 1.8 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 2.4 2.2 2.7 3.0 2.3 2.8 4.1 2.8 3.5 2.1 3.5 3.0 4.3 4.1 2.5 2.5 2.1 3.7 3.2 3.1 1.9 2.9 3.4 3.2 2.7 2.6
Momentum
10.00
11.00
12.00
13.00
14.00
15.00
(3.00)
(2.00)
(1.00)
Overall HOLT Scorecard Score -1 0 1 2 3 4 5 3.3 4.7 3.4 CYDSA (CYDSASAA) 3.3 4.6 2.9 BIO-PAPPEL (PAPPEL) 3.4 3.8 3.5 GRUPO MEXICANO DE DESARROLLO (GMD) 4.1 3.5 2.8 3.3 3.9 3.1 VITRO (VITROA) 4.7 MEGACABLE HOLDINGS (MEGACPO) COCA-COLA FEMSA (KOFL) GRUPO HERDEZ (HERDEZ) FINANCIERA INDEPENDENCIA (FINDEP) CORPORACION MOCTEZUMA (CMOCTEZ) GRUPO CONTINENTAL (CONTAL) 2.1 SARE HOLDING (SAREB) PROMOTORA Y OPERADORA DE INFRAESTRUCTURA (PINFRA) GRUPO GIGANTE (GIGANTE) GRUPO FAMSA (GFAMSAA) CIA MINERA AUTLAN (AUTLANB) QUALITAS COMPANIA DE SEGUROS (QCPO) ALSEA (ALSEA) GRUPO SIMEC (SIMECB) GRUPO MARTI (GMARTI) 1.7 Operations 3.9 2.3 3.6 4.3 3.3 3.4 3.5
Data Date March 1, 2011, Scorecard score change relative to January 17th scores
1.7
3.6
Valuation
4.7 3.6 3.6 4.1 4.3 1.7 3.5 2.4 3.0 2.7 2.0 2.7 2.8 2.2 3.3 2.7 1.9 2.3 2.8 1.7 2.3 1.6 2.8 2.6 3.1
2.4 2.3 2.1 3.3 3.0 Change from Prior Month Overall Score 2.4 3.2 3.3 2.8 2.7 2.6 Momentum
2.3 2.1 2.1 1.3 1.7 1.00 3.00 2.3 5.00 7.00 9.00
-3.00
-1.00
11.00
13.00
15.00
4.2 3.8
3.3
3.1
4.3
MEXICHEM (MEXCHEM)
4.8
3.6
CYDSA (CYDSASAA)
3.6
4.9
2.9 2.9
ALFA (ALFAA)
3.8
3.3
4.2
FEMSA (FMSAUBD)
4.4
4.4
3.6
2.3 2.7
BIO-PAPPEL (PAPPEL)
4.5
4.4
4.0 3.7
3.7
2.5
GRUPO AEROPORTUARIO DEL PACIFICO (GAPB) INDUSTRIAS PENOLES (PENOLES) GRUPO MEXICANO DE DESARROLLO (GMD) GRUPO HERDEZ. (HERDEZ)
2.4
2.9
4.9
3.1
3.9
3.2
GRUMA (GRUMAB)
3.6
2.3
4.2
3.7
3.7
Operations
2.6
2.0
5.0
3.0 2.7
3.8
3.4
3.9
1.4
4.5
Data Date March 1, 2011, Scorecard score change relative to January 17th scores
3.4 4.0 2.4
GRUPO AEROPORTUARIO DEL CENTRO NORTE (OMAB) GRUPO BIMBO (BIMBOA)
3.3
1.8
4.6
Valuation
3.8
4.3 4.5
3.7
2.5
3.1
3.5
3.5
2.3
GRUPO AEROPORTUARIO DEL SURESTE (ASURB) CORPORACION GEO (GEOB) GRUPO COMERCIAL CHEDRAUI (CHDRAUIB) ORGANIZACION SORIANA (SORIANAB) GRUPO CONTINENTAL (CONTAL) GRUPO CARSO (GCARSOA1) CONSORCIO ARA (ARA) TELMEX (TELMEXL) INDUSTRIAS CH (ICHB) BANORTE (GFNORTEO) KIMBERLY-CLARK DE MEXICO (KIMBERA) TV AZTECA (TVAZTCACPO) GRUPO MODELO (GMODELOC)
4.1 2.9
2.1 2.5
2.9 3.6 3.0 4.0 2.6 2.8 2.4 2.2 2.5 3.2 3.6 3.2 3.6 4.1
Momentum
2.9 2.1 3.5 2.2 2.5 2.1 2.5 2.5 2.2 2.1
2.6
2.2
URBI DESARROLLOS URBANOS (URBI) PROMOTORA Y OPERADORA DE INFRAESTRUCTURA (PINFRA) SARE HOLDING (SAREB) CIA MINERA AUTLAN (AUTLANB) INBURSA (GFINBURO) GRUPO GIGANTE (GIGANTE) GRUPO SIMEC (SIMECB) GRUPO FAMSA (GFAMSAA) QUALITAS COMPANIA DE SEGUROS (QCPO) CEMEX (CMXCPO) GRUPO MARTI (GMARTI) ALSEA (ALSEA) EMPRESAS ICA (ICA) GRUPO ELEKTRA (ELEKTRA) GRUPO POCHTECA (POCHTECB) AXTEL (AXTELCPO) CARSO INFRAESTRUCTURA Y CONSTRUCCION. (CICSAB1)
3.6
3.1 2.3 1.7 1.8 3.2 2.3 2.8 2.7 2.2 2.0 1.9 2.5 2.1 2.0 1.4 2.8 1.8 1.9 1.9 2.2 1.7 1.9
1.9 3.7
1.9 2.3 3.6 3.2 1.4 2.8 1.9 1.5 2.6 2.4 1.3 3.0 3.0
2.0
1.2
IDEAL (IDEALB1)
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
10.00
11.00
12.00
13.00
14.00
15.00
(3.00)
(2.00)
(1.00)