RATIOS FINANCIEROS

Definicin Los ratios financieros, tambin conocidos indicadores o ndices financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la situacin econmica y financiera de una empresa. Objetivos Facilitar la interpretacin de los estados financieros. Traducir la informacin proporcionada por el mtodo de masas financieras en ndices y porcentajes, que permitan desarrollar una aproximacin relativa de la "salud financiera" de la empresa, con el propsito de que sirva de base para el diagnstico financiero. Importancia Son importantes para la evaluacin de fortalezas y

debilidades de una empresa. Permite analizar el estado de liquidez que tiene una empresa, el nivel de apalancamiento o endeudamiento a corto- Largo plazo, y su nivel de rentabilidad. Sin embargo las limitaciones atribuidas a este son: Siempre estn referidos al pasado, por lo que son

meramente indicativos de lo que podr suceder. Al obtener resultados de los ratios, estos no sirven mucho si no se les da una interpretacin econmica.

Clasificacin de ratios Ratios de liquidez. Es el ratio de liquidez ms exigente ya que tan slo considera cmo activo lquido el dinero que tiene la empresa y lo compara con las deudas que vencen en el corto plazo (< 1 ao).

Ratios de liquidez corriente. El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El activo corriente incluye bsicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de fcil negociacin e inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qu proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversin en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas.

Ratio prueba cida Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fcilmente realizables, proporciona una medida ms exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Los inventarios son excluidos del anlisis porque son los activos menos lquidos y los ms sujetos a prdidas en caso de quiebra.

Ratio de liquidez absoluta ratio de efectividad o prueba super cida Es un ndice que junto con el ndice de solvencia o el ndice de prueba cida entre otros, son idneos para ayudarnos a medir la liquidez de la empresa en estudio. Este ratio considera nicamente los activos contenidos en caja y bancos, as como los valores negociables, ya que este ndice slo sopesa el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas, sin considerar la variable tiempo ni la incertidumbre de los precios de las dems cuentas del activo corriente.

Capital de Trabajo: Definicin La definicin ms bsica de capital de trabajo lo

considera como aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comnmente inversiones conocemos a corto activo plazo, corriente. cartera e (Efectivo,

inventarios). Para determinar el capital de trabajo de una forma mas objetiva, se debe restar de los Activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se llama el capital de trabajo neto contable. Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio. Dan una idea de la autonoma financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo. Permiten conocer qu tan estable o consolidada es la empresa.

Miden

tambin

el

riesgo a

que una

corre empresa

quin y

ofrece

financiacin los activos.

adicional

determinan

igualmente, quin ha aportado los fondos invertidos en

Ratios de endeudamiento a corto plazo Mide la relacin entre los fondos a corto plazo

aportados por los acreedores y los recursos aportados por la propia empresa.

Ratios de endeudamiento a largo plazo Mide la relacin por entre los los fondos y a largo los plazo

proporcionados

acreedores,

recursos

aportados por la propia empresa.

Ratio de endeudamiento total Mide la relacin entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los acreedores, y los aportados por la propia empresa.

Ratio de endeudamiento de activo Mide cunto o del activo total se a ha financiado como con

recursos plazo.

capital

ajeno,

tanto

corto

largo

Ratios de rentabilidad Muestran la rentabilidad de la empresa en relacin con la inversin, el activo, el patrimonio y las ventas, indicando la eficiencia operativa de la gestin empresarial.

Ratio de rentabilidad del activo (ROA) Es el ratio ms representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo.

Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE) Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversin de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).

Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas Llamado tambin margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa respecto a sus ventas.

Ratio de rentabilidad neta sobre ventas Es un ratio ms concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los costos, gastos e impuestos.

Ratio de rentabilidad por accin Llamado tambin utilidad por accin, permite determinar la utilidad neta que le corresponde a cada accin. Este ratio es el ms importante para los inversionistas, pues le permite comparar con acciones de otras empresas.

Ratio de dividendos por accin El resultado de este ratio representa el monto o importe que se pagar a cada accionista de acuerdo a la cantidad de acciones que ste tenga.

Ratios de gestin, operativos o de rotacin Evalan la eficiencia de la empresa en sus cobros,

pagos, inventarios y activo. Ratio de rotacin de cobro ste ndice es til porque permite evaluar la poltica de crditos y cobranzas empleadas, adems refleja la velocidad en la recuperacin de los crditos concedidos.

Ratio de periodo de cobro Indica el nmero de das en que se recuperan las cuentas por cobrar a sus clientes.

Ratio de rotacin por pagar Mide el plazo que la empresa cuenta para cancelar

bonificaciones.

Ratio de periodo de pagos Determina el nmero de das en que la empresa se demora en pagar sus deudas a los proveedores.

Ratio de rotacin de inventarios Indica la rapidez en que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar mediante las ventas al determinar el nmero de veces que rota el stock en el almacn durante un ejercicio.

Indicadores financieros aplicables al balance general y de estados de ganancias y prdidas Liquidez corriente Este indice permite establecer de corto la habilidad tal y y la como

capacidad que puede tener una empresa para atender sus obligaciones financieras plazo, ellas se hacen exigibles. El ndice de Liquidez Corriente (ILC) se calcula como: ILC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

Prueba cida Es uno de los indicadores de liquidez frecuentemente usados como indicador de la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, sin contar con la venta de sus existencias, es decir, bsicamente con los saldos de efectivo, temporales sus y cuentas algn otro por cobrar, de sus fcil inversiones activo

liquidacin, sin tocar los inventarios. La prueba cida (Pa) se determina por la expresin: Rc = (Activo Corriente - Inventario) / Pasivo Corriente Prueba Supercida Es similar a la anterior, pero hace la consideracin especial de que en el activo circulante pueden estar incorporados, adems del inventario, algunos elementos que no son en lo un suficientemente momento de solo Mide el lquidos Por de para lo ser de realizados considera reconocida apremio. aquellos nmero tanto,

directamente liquidez.

activos

unidades

monetarias en activos efectivamente lquidos, por cada unidad monetaria de deuda a corto plazo. Prueba sper cida = (Efectivo y Equivalente de efectivo + Cuentas por cobrar) Pasivo Circulante Capital de trabajo La definicin ms bsica de capital de trabajo lo

considera como aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comnmente inversiones conocemos a corto activo plazo, corriente. cartera e (Efectivo,

inventarios).

INDICE DE SOLVENCIA ECONMICA

1. Endeudamiento a corto plazo Mide la relacin entre fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los recursos aportados por la propia empresa.

2. Endeudamiento a largo plazo Mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa.

3. Respaldo de endeudamiento Ratio financiero que mide la relacin existente entre el importe de los fondos propios de una empresa con relacin a la totalidad de los activos fijos tanto en actividad eficiente como en actividad ociosa, y otros que posea la empresa.

ndice de rentabilidad - Rentabilidad bruta El margen bruto de utilidad refleja la capacidad de la empresa en la generacin de utilidades antes de gastos de administracin y ventas, otros ingresos y egresos e impuestos. Al compararlo con estndares financieros de su actividad, puede reflejar compras o costos laborales excesivos.

- Rentabilidad neta Mide la rentabilidad despus de impuestos de todas las actividades de la empresa, independientemente de si corresponden al desarrollo de su objeto social.