El papel de la India en el nuevo orden econmico

Jos Ramn Perea Anlisis Transversal de Mercados Emergentes

BBVA Research

Noviembre 2010

ndice
El papel de la India en el nuevo orden econmico
Seccin I

Evolucin de la economa
Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

Seccin III

Crecimiento potencial
Seccin IV

Retos para el desarrollo

Page 2

Seccin I

Evolucin de la economa
Peso en el PIB global: China e India (mucho ms tmidamente) se encaminan a la recuperacin de su posicin histrica.
PIB (porcentaje sobre PIB mundial)
40%

Europa occidental

EEUU

China

India

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

1600

1820

1900

1950

1980

1990

2000

Fuente: Maddison database

2008

Page 3

Seccin I

Evolucin de la economa
Hasta la dcada de los 80, la India mantiene la atona en crecimiento (tasa de crecimiento hind). No obstante, la volatilidad de la economa es menor que la de otros emergentes. Menor incidencia de crisis frente a Amrica Latina o Rusia.
BRICs: Volatilidad del crecimiento del PIB (coef. variacin) 2,0
1,5 1,0 0,5 0,0
1970-79 1980-89 1990-99 2000-09

10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6

BRICs: Crecimiento PIB (promedio anual %)

-0,5 -1,0 -1,5

1970-79

1980-89

1990-99

2000-09

BRA

CHN

IND

RUS

BRA

CHN

IND

RUS

Fuente: US Dept. of Agriculture, Economic Research Service

Fuente: US Dept. of Agriculture, Economic Research Service

Page 4

Seccin I

Evolucin de la economa
Menores presiones inflacionistas. Marco de poltica econmica inadecuado, pero claramente en ventaja frente a Latam/Rusia.
BRICs: Inflacin (%; promedio)
40 35 30 25 20 15 10 5 0 1971-80 1981-90 1991-2000 Brazil China India Russia Fuente: International Financial Statistics, IMF
Page 5

603

502

323

2001-10

2011-20

Seccin I

Evolucin de la economa
Mayor estabilidad en la Cuenta corriente, a pesar de la persistencia de dficit durante perodos amplios.

BRICs: Cuenta Corriente (% PIB)

Brazil 20 15 10 5 0 -5 -10 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 India Russia China

Page 6

Seccin I

Evolucin de la economa
El taln de Aquiles en el plano macroeconmico: El Sector Pblico. El dficit pblico se enquista en niveles elevados en los 80, desembocando en una crisis fiscal en 1991. Este ha seguido siendo un problema recurrente, aunque sin desembocar en crisis. India: Saldo Sector Pblico % PIB
0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Fuente: IIF

Page 7

Seccin I

Evolucin de la economa
La crisis de 1991 da lugar a una serie de reformas, articuladas a travs de tres ejes: 1- Apertura comercial: drstica reduccin en aranceles medios (de 200% a 15%)
BRICs: Apertura Comercial (X+M/PIB %)
80 70 60 50 40 30 20 10 0 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

BRA

CHN

IND

RUS
Page 8

Seccin I

Evolucin de la economa
el choque de poltica comercial facilita un entorno de mayor competicin y productividad, permitiendo adems la reubicacin de factores hacia los sectores ms competitivos.

Exportaciones de Servicios de Comunicacin y Tecnologa (2008; USD Mm corrientes)

1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 BRA

5180

Configuracin de India como backoffice mundial, facilitando externalidades sobre 1- el mercado laboral (incentivos a la inversin en educacin) y 2- efecto demostracin sobre otras empresas domsticas.

CHN

IND

RUS

Page 9

Seccin I

Evolucin de la economa
Desarrollo financiero: crecimiento sostenido desde finales de los 90, y sobre todo durante el ltimo ciclo de expansin en emergentes (2003-08) El nivel actual est por debajo del grado de profundidad financiera en Asia, pero en lnea con otros emergentes potencial elevado.

India: Crdito al sector privado (% PIB)

140

BRICs: Crdito domstico al sector privado (%PIB; 2009)

BRA CHN IND RUS

55 50 45 40 35 30 25 20 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

120 100 80 60 40 20 CHN

IND

0 BRA

fuente: WDI

RUS
Page 10

Seccin I

Evolucin de la economa
El proceso de urbanizacin se mantiene, y debera acelerarse en el futuro, asegurando las ganancias de productividad. Factores que apoyan el flujo migratorio: deterioro de la productividad agrcola, desempleo rural, diferencial de salarios urbanos y rurales, etc.

Urbanizacin (% poblacin urbana 1950-2050)

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1950 Developed regions China india Russia Brasil

1960

1970

1980

1990

2000

2010

2020

2030

2040

Fuente: UN
Page 11

2050

Seccin I

Evolucin de la economa
La combinacin de los anteriores elementos redunda en un intenso proceso de terciarizacin de la economa.

PIB real (rupias 1990-00)

Fuente: CEIC y BBVA Research

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1990 Agricultura Industria Servicios 2009

Page 12

Seccin I

Evolucin de la economa
La dimensin social del crecimiento: Crecimiento en renta per cpita sostenido, y en el rango alto de emergentes (ausencia de crisis es un factor diferenciador). A pesar del progreso, India sigue a la cola del mundo emergente en renta media.

BRICs: Crecimiento renta per cpita (media anual %)

BRICs: PIB per capita PPP (2005 $ ctes.; 2009)

CHN

IND

CHN

IND

BRA

RUS

BRA

RUS
Page 13

12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6

1990-99

2000-09

15000 10000 5000 0

Seccin I

Evolucin de la economa
La dimensin social del crecimiento. Con respecto a niveles de pobreza, la situacin es similar: Desde los 80, la poblacin por debajo del umbral de pobreza se reduce en casi 20 pp (segn indicadores). Aun as, la extensin e intensidad de la pobreza en India est muy por encima del tpico emergente.
BRICs: Poverty headcount ratio at $1.25 a day PPP (% pop.)

BRICs: Poverty gap at $1.25 a day PPP (%)

100 80 60 40 20 0 198085 198590 199095 19952000 200005 200508

CHN

IND

12 10 8 6 4 2 0 BRA

BRA

CHN

IND

RUS

Poverty Gap: distancia, en trminos de renta, que separa a los individuos pobres de la lnea de pobreza.
Page 14

RUS

Seccin I

Evolucin de la economa
La dimensin social del desarrollo. Crecimiento de las clases medias ofrece una visin ms positiva: de 29% a 38% en 10 aos (aprox.). Mejoras en el mercado laboral son fundamentales (mayor estabilidad, remuneracin, seguridad, etc.)
1993-94 population distribution by expenditure per person per day (2005 PPP $)
Upper Middle Affluent Mid Middle 2% 1% 9%

2004-05 population distribution by expenditure per person per day (2005 PPP $ per day)
Upper Middle Affluent 2% 4% Mid Middle 12%

Low er Middle 18%

Low er Middle 22%

(<$2) Poor 70% Poor (<$2) Mid Middle ($4-$10) Affluent (>$20) Source: Asian Development Bank Low er Middle ($2-$4) Upper Middle ($10-$20)

Poor 60%

Poor (<$2) Mid Middle ($4-$10) Affluent ($20+) Source: Asian Development Bank

Low er Middle ($2-$4) Upper Middle ($10-$20)

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ndice
El papel de la India en el nuevo orden econmico
Seccin I

Evolucin de la economa
Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

Seccin III

Crecimiento potencial
Seccin IV

Retos para el desarrollo

Page 16

Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

Impacto de la crisis: el canal financiero muestra un impacto acotado y relativamente breve.

Evolucin FX Emergentes (100=enero 2006)

130 120 110 100
100%

Change in Equity Capital Inflows (% of assets)

250% 200% 150%

Real

Rublo

Rupia

90
50%

80 70 60 may-06 may-07 may-08 may-09 may-10 sep-06 sep-07 sep-08 sep-09 sep-10 ene-06 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10
0% -50% -100% 2007 Brazil China India 2008 Russia 2009 2010

Menor volatilidad cambiaria

Rpida recuperacin de los flujos de capital, pero por debajo de otros emergentes.
Page 17

Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

Canal financiero: sin exposicin a activos txicos (crisis generada en Desarrollados). No obstante, un factor a tener en cuenta es la elevada proporcin de flujos voltiles en la antesala de la crisis, que depar reducciones importantes en el saldo de la cuenta financiera.
India: Cuenta Financiera (USD M)
150000 100000 50000 0 -50000 -100000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Page 18

Directa

Portafolio

Otras inversiones

Reservas oficiales

Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

Impacto de la crisis: por el canal real, el impacto es tambin limitado.
ndice de produccin industrial (2005=100) y ventas de vehculos, por componente
Series desestacionazadas Fuente: CEIC y BBVA Research

1,600,000 1,400,000 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 May-01 May-02 May-03 May-04 May-05 May-06 May-07 May-08 May-09 May-10

160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0.000

Impacto mnimo sobre la produccin industrial Indicadores de demanda muestran tambin mnimas correcciones.

Vehculos de pasajeros Resto

Dos ruedas Produccin industrial

Page 19

Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

Impacto de la crisis: por el canal real, el impacto es tambin limitado.
India: Gross Domestic Production (% Contribution to y/y growth)
25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010 Inventories Government C Household consumption GFCF Exports Imports GDP

El consumo interno mantiene en lneas generales su contribucin al PIB, incluso durante el peor perodo de crisis Q109. Rpida recuperacin de la inversin a partir de Q409 Reduccin de las X limitada a 2009, y compensada por la contraccin de las M Impulso contracclico a partir de Q209 Breve desacumulacin de inventarios Q408 y Q109.

Page 20

Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

Por qu un impacto tan moderado? Elevada diversificacin por destino de exportaciones: aumento continuado de la cuota de Asia y Oriente Medio. Fuerte reduccin de Europa.

India: Destino de exportaciones

100% 80% 60% 40% 20% 0% 1990 2009

Exportaciones por destino, media 2007-2009

Fuente: COMTRADE y BBVA Research

Latam Norteamric Resto 5% 3% a 13% Oriente Medio 19% frica 7%

Asia 29%

LATAM Africa Rest

Asia Middle East

Europe North America

Europa 24%

Page 21

Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

Tambin existe una diversificacin alta por producto: fuerte reduccin de las X agrcolas (trasvase sectorial) y productos bsicos no energticos. Aumento de manufacturas, fuel, productos qumicos

India: Exportaciones (2009)

chemicals animal and vegetable 10,9% oils 0,3% mineral fuels and related 13,4%

India: Export breakdown evolution (%)

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1975 2009 beverages and tobacco mineral fuels and related chemicals machinery not classified

manufactured goods 24,9%

crude materials except fuels 5,4% beverages and tobacco 0,6% Food and live animals 6,8% not classified 4,4%

machinery 15,3%

misc. Manufactured goods 17,9%

Food and live animals crude materials except fuels animal and vegetable oils manufactured goods misc. Manufactured goods

Page 22

Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

La recuperacin de la actividad resucita el problema inflacionario. Repunte de inflacin dirigido por precios de alimentos, energa La autoridad monetaria (RBI) responde rpidamente, configurndose como uno de los bancos centrales que ms rpido han aumentado tipos en el mundo emergente.

India: Inflacin (WPI) vs. Tipos de inters (%)

15 13 11 9 7 5 3 1 -1 ene-06 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10
Page 23

ndice de precios al por mayor Repo rate Reverse repo rate

Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

La reaccin del RBI responde en parte a la posible generacin de burbujas de activos.
2010 Housing Index
200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Mumbai Chennai Kolkata Faridabad Patna Pune Delhi Hyderabad Bhopal Jaipur Kochi Ahmedabad Bengaluru Surat Lucknow
25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 mar-08 may-08 mar-09 may-09 mar-10 may-10 sep-08 nov-08 sep-09 nov-09 sep-10
Page 24

India: ndice Bolsa Sensex

a/a % eje dcho. ndice 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% ene-10 jul-09 jul-10

ene-08

2007 price levels = 100 Fuente: National Housing Bank, Reserve Bank of India

Boom inmobiliario no generalizado, pero relevante en algunas de las principales ciudades.

Rpida recuperacin de los activos burstiles.

ene-09

jul-08

Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

El repunte inflacionario alimenta la apreciacin real de la moneda. En comparacin con otros emergentes (Latam, exportadores de petrleo) el problema es menor.
BRICs: Tipo de cambio efectivo real (2000=100)
200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2000 2001 Brazil India Russia China

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Fuente: IIF
Page 25

2010

Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

Las cuentas fiscales siguen siendo un foco de atencin Sin grandes cambios en los ratios de deuda, si bien la India parte ya de niveles elevados (en comparacin al resto de emergentes).
BRICs: Saldo sector pblico (%PIB; 2009)
0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 India Russia China Brazil

India: Deuda pblica % PIB

90 85 80 75 70 65 60 55 50 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
Page 26

Fuente: IIF

Fuente: IIF

Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

India: Previsiones macroeconmicas. Alto crecimiento, sin ajuste en los desequilibrios macro.

PIB, % cambio Inflacin, % fdp Cuenta Corriente, % PIB Saldo Fiscal, % PIB Deuda Pblica, % PIB Fuente: FMI

2009 5,7 15,0 -2,9 -9,6 74,2

2010 9,7 8,6 -3,1 -9,2 71,8

2011 8,4 5,7 -3,1 -8,5 71,4

2012 8,0 4,3 -3,1 -8,2 71,1

Page 27

ndice
El papel de la India en el nuevo orden econmico
Seccin I

Evolucin de la economa
Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

Seccin III

Crecimiento potencial
Seccin IV

Retos para el desarrollo

Page 28

Seccin III

Crecimiento potencial
En el horizonte de previsin el crecimiento de la India seguir siendo elevado, por debajo de China
China
12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Potential GDP Capital TFP Employment 2000-2007 2013-2020

India

7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Potential GDP

2000-2007

2013-2020

Capital

TFP

Employment

Page 29

Seccin III

Crecimiento potencial
pero claramente por encima de la mayor parte de emergentes.
Brazil

Russia

5,0% 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0%

2000-2007

2013-2020

6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0%

2000-2007

2013-2020

Potential GDP

Capital

TFP

Employment

-2,0% Potential GDP Capital TFP Employment

Brasil capitaliza las ganancias en el entorno institucional, IED. Se mantiene el aumento de capital, y viene acompaada de PTF

El crecimiento en Rusia se ve condicionado por la situacin demogrfica y un entorno nada propicio para la inversin privada.
Page 30

Seccin III

Crecimiento potencial
India
Varias consideraciones caracterizan el crecimiento futuro de India, que tiende hacia niveles menores que los registrados durante el perodo pre-crisis:

7,0% 6,0% 5,0% 4,0%

2000-2007

2013-2020

1- Aportacin estable del capital y el trabajo 2- Leve reduccin de la productividad

3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Potential GDP Capital TFP Employment

Page 31

Seccin III

Crecimiento potencial
El factor trabajo mantiene una contribucin positiva y estable, gracias a un ritmo de crecimiento poblacional dinmico.
Previsiones de evolucin de la poblacin en India
PREVISIONES
+ 14% +27% 1447499 1658270

2.000.000 1.750.000 1.500.000 1.250.000 1.000.000 750.000 500.000 250.000 0

1134403 Poblacin en miles de personas

1950

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2040

2045

Fuente: Naciones Unidas

2050

Page 32

Seccin III

Crecimiento potencial
Adems del ritmo de crecimiento demogrfico, la pirmide de poblacin es, y seguir siendo, favorable para el factor trabajo.

Pirmide de poblacin en India en 2005 (miles de personas)

100+ 95-99 90-94 85-89 80-84 75-79 70-74 65-69 60-64 55-59 50-54 45-49 40-44 35-39 30-34 25-29 20-24 15-19 10-14 5-9 0-4

Pirmide de poblacin en India en 2030 (miles de personas)

100+ 95-99 90-94 85-89 80-84 75-79 70-74 65-69 60-64 55-59 50-54 45-49 40-44 35-39 30-34 25-29 20-24 15-19 10-14 5-9 0-4

Hombres

Mujeres

Hombres

Mujeres

80000

60000

40000

20000

20000

40000

60000

80000

80000

60000

40000

20000

20000

40000

60000

80000

Fuente: Naciones Unidas

Fuente: Naciones Unidas

Page 33

Seccin III

Crecimiento potencial
De este modo, la India se sita como primer contribuyente al crecimiento de la poblacin mundial en edad laboral, a una distancia enorme de China.
Addition to the working age population by 2020 (millions of people) World Africa India South East Asia Latin America Western Asia China Indonesia United States Japan Europe -8 -21 52 50 32 23 20 11 162 136 515

Page 34

Seccin III

Crecimiento potencial
Esta situacin, por magnitud e intensidad, no tendr lugar en ningn otro pas. Brasil tiene una pirmide propicia para la contribucin del factor trabajo al producto, pero en menor medida que India. En la media de los emergentes.
Pirmide de poblacin en Brazil en 2005 (miles de personas)
100+ 95-99 90-94 85-89 80-84 75-79 70-74 65-69 60-64 55-59 50-54 45-49 40-44 35-39 30-34 25-29 20-24 15-19 10-14 5-9 0-4

Pirmide de poblacin en Brazil en 2030 (miles de personas)

100+ 95-99 90-94 85-89 80-84 75-79 70-74 65-69 60-64 55-59 50-54 45-49 40-44 35-39 30-34 25-29 20-24 15-19 10-14 5-9 0-4

Hombres

Mujeres

Hombres

Mujeres

10000

8000

6000

4000

2000

2000

4000

6000

8000

10000

10000

8000

6000

4000

2000

2000

4000

6000

8000

10000

Fuente: Naciones Unidas

Fuente: Naciones Unidas

Page 35

Seccin III

Crecimiento potencial
China empezar a mostrar un importante envejecimiento de la poblacin a partir de 2030.

Pirmide de poblacin en China en 2005 (miles de personas)

100+ 95-99 90-94 85-89 80-84 75-79 70-74 65-69 60-64 55-59 50-54 45-49 40-44 35-39 30-34 25-29 20-24 15-19 10-14 5-9 0-4

Pirmide de poblacin en China en 2030 (miles de personas)

100+ 95-99 90-94 85-89 80-84 75-79 70-74 65-69 60-64 55-59 50-54 45-49 40-44 35-39 30-34 25-29 20-24 15-19 10-14 5-9 0-4

Hombres

Mujeres

Hombres

Mujeres

80000

60000

40000

20000

20000

40000

60000

80000

80000

60000

40000

20000

20000

40000

60000

80000

Fuente: Naciones Unidas

Fuente: Naciones Unidas

Page 36

Seccin III

Crecimiento potencial
En Rusia, varios factores dibujan una situacin demogrfica catastrfica, lo que justifica una aportacin negativa del factor trabajo al crecimiento de la produccin.

Pirmide de poblacin en Rusia, 2005 (miles de personas)

100+ 95-99 90-94 85-89 80-84 75-79 70-74 65-69 60-64 55-59 50-54 45-49 40-44 35-39 30-34 25-29 20-24 15-19 10-14 5-9 0-4 8000 6000 4000

Hombres

Mujeres

100+ 95-99 90-94 85-89 80-84 75-79 70-74 65-69 60-64 55-59 50-54 45-49 40-44 35-39 30-34 25-29 20-24 15-19 10-14 5-9 0-4

Pirmide de poblacin en Rusia 2030 (miles de personas) Hombres Mujeres

2000

2000

4000

6000

8000

8000

6000

4000

2000

2000

4000

6000

80

Fuente: Naciones Unidas

uente: Naciones Unidas

Page 37

Seccin III

Crecimiento potencial
Como consecuencia, la India muestra una evolucin para la tasa de dependencia mucho ms favorable.
BRICs: Ratio de dependencia
100 90 80 70 60 50 40 30 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050 India Brasil China Rusia

Nmero de personas 0-15 o >65 por cada 100 personas entre 15 y 65 aos.
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Seccin III

Crecimiento potencial
En definitiva, y siempre siguiendo la estela de China, la India se convertir en uno de los principales contribuyentes al crecimiento global.
EMERGING MARKETS: POTENTIAL GDP GROWTH (2013-2020 AVERAGE)
10%

Chi

8%

Ind Vie
6%

Per Indo Col

ASIA AMERI EUROPE

Bra Chil Mal Kor Hon Phi Tur

4%

Sin

Tai Tha Aus Arg Pol Mex Rus Ven

2%

0%

Page 39

Seccin III

Crecimiento potencial
Efecto esperado sobre desarrollo: India duplicar su renta per cpita, un ritmo de cambio equivalente al de China.

Evolucin PIB per cpita real en PPA ($ cte.)

Fuente: FMI y BBVA Research

45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 G6 average 2010 2020
Page 40

Russia

China

Brazil

India

Seccin III

Crecimiento potencial
Hacia una reordenacin en las fuentes de crecimiento global.

Distribucin del PIB mundial (int'l USD PPP): 2010

Distribucin del PIB mundial (int'l USD PPP): 2020

G7 31%

G7 40% Rest 35%

Rest 37%

Fuente: BBVA

China 14%

India Brasil 5% Rusia 3% 3%

China 20% Fuente: BBVA

India Rusia Brasil 7% 3% 2%

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ndice
El papel de la India en el nuevo orden econmico
Seccin I

Evolucin de la economa
Seccin II

Panorama macroeconmico a corto plazo

Seccin III

Crecimiento potencial
Seccin IV

Retos para el desarrollo

Page 42

Seccin IV

Retos para el desarrollo

Polarizacin del crecimiento acelera la desigualdad regional.
NSDP pc 2008 state Chandigarh 75.674 Delhi 60.427 Goa 60.232 Pondicherry 55.808 Haryana 39.462 Maharashtra 34.406 Kerala 33.372 Punjab 31.662 Andaman & Nico 31.626 Gujarat 31.594 30.519 Himachal Prades Tamil Nadu 29.445 Karnataka 26.536 Andhra Pradesh 26.229 Sikkim 23.684 Uttaranchal 23.680 West Bengal 23.456 Meghalaya 21.597 Arunachal Prade 21.582 Chattisgarh 18.770 Rajasthan 18.769 Manipur 15.667 Assam 15.526 Jharkhand 15.303 13.943 Madhya Pradesh Uttar Pradesh 11.981 Bihar 8.818

ratio to national average 2,6 2,0 2,0 1,9 1,3 1,2 1,1 1,1 1,1 1,1 1,0 1,0 0,9 0,9 0,8 0,8 0,8 0,7 0,7 0,6 0,6 0,5 0,5 0,5 0,5 0,4 0,3

Page 43

Seccin IV

Retos para el desarrollo

Educacin: un vehculo para mejorar el crecimiento y la distribucin de renta.

Grfico 3: Aos de escolarizacin

12 10 8 6 4 2 0 Colombia Per Corea Hong Kong Mxico China Chile Indonesia Tailandia Filipinas Brasil Singapur Venezuela Argentina Vietnam Taiwan India
1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 TPE IND IDN CHN SGP MEX PER 0,0 BRA COL KOR CHL PHL THA VIE HK ARG VEN

Grfico 6: Crecimiento de aos de escolarizacin 1985-2010 (%)

Fuente: The Global Competitiveness Report 2010-2011.

Fuente: The Global Competitiveness Report 2010-2011.

En una comparacin con un gran nmero de emergentes, India sigue mostrando uno de los peores registros en acceso a la educacin.

Sin embargo, el progreso en trminos relativos ha sido relevante en los ltimos aos.

Page 44

Seccin IV

Retos para el desarrollo

Educacin: cantidad vs. Calidad.

Education: cognitive test results

Source: Altinok and Murseli (2006)

1.5 Results on cognitive tests (Altinok and Murseli) Taiw an 1.0 Korea

0.5

China

G7

Si bien el acceso es limitado, la comparacin con respecto a la calidad del sistema educativo resulta ms positiva.

0.0

-0.5

India

Mexico -1.0 Indonesia Brazil -1.5 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 11.0 12.0 Average of schooling years

India muestra un desempeo mejor que los pases latinoamericanos, con un acceso a la educacin ms extendido.

Results on cognitive tests: average test score in math and science, primary through end of secondary school, all years.

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Seccin IV

Retos para el desarrollo

Educacin: cantidad vs. Calidad.
7 6
6

Grfico 8: Indice de la calidad del sistema educativo

7

Grfico 11: Indice de la calidad de la enseanza de matemticas y ciencias

5
5

4
4

3
3

2
2

1
1

0 Promedio Colombia Hong Kong Indonesia Tailandia Filipinas Singapur Vietnam Argentina Taiwan Mxico India Corea China Chile Brasil Per Venezuela
0 Promedio Colombia Hong Kong Indonesia Tailandia Filipinas Singapur Vietnam Argentina Taiwan Venezuela Mxico Corea China Chile Brasil Per India

Fuente: The Global Competitiveness Report 2010-2011. Respuestas a la cuestin: en qu medida el sistema educativo de su pas satisface las necesidades de una economa competitive? [1 = nada bien; 7 = muy bien]

Fuente: The Global Competitiveness Report 2010-2011. Pregunta: Cmo evaluara la calidad de la enseanza de matemticas y ciencias en las escuelas de su pas? [1 = mala; 7 = excelente de las mejores en el mundo] 200910.

La evaluacin cualitativa del sistema educativo en la India tambin resulta favorable cuando se mide a travs de encuestas acerca de su conexin con las necesidades del sistema productivo, o la calidad de las disciplinas tcnicas. Lo anterior deja al sistema educativo indio con limitaciones que no parecen coincidir con las de otros emergentes, en particular con Amrica Latina. En la India, la falta de acceso a la educacin sigue siendo un problema fundamental.

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Seccin IV

Retos para el desarrollo

Calidad institucional: India presenta uno de los entornos de negocio ms desfavorables para la actividad empresarial.

Ease of Doing Business Ranking

140 120 100 80 60 40 20 0 SIN USA 15 1 4 IDN JPN CHN MEX ESP RUS BRA IND 51 62 89 129 133

120

122

Page 47

Seccin IV

Retos para el desarrollo

Uno de los puntos dbiles es la carga administrativa para la creacin de empresas.

Ease of Starting a Business Ranking

180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 161 169

146 126 106 90 91

151

1 NZL

8 IDN JPN MEX USA RUS BRA CHN ESP IND

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Seccin IV

Retos para el desarrollo

Dficit de infraestructuras e impedimentos administrativos lastran la capacidad de crecimiento del comercio internacional (factor que ayuda a explicar el rezago del crecimiento de exportaciones de manufacturas frente a servicios).

Ease of Trading Across Borders Ranking

180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 59 44 17 1 IDN JPN CHN ESP MEX IND USA BRA RUS SIN 18 45 162

94 74

100

Los anteriores factores se unen a consideraciones polticas en el caso del comercio con algunos de los pases limtrofes (Pakistn, Bangladesh).

Page 49

Seccin IV

Retos para el desarrollo

Avances mucho ms significativos en la proteccin de los inversores.

Ease of Protecting Investors Ranking

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 93 73 93

41

1 India New Zealand Russia China Brazil

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Seccin IV

Retos para el desarrollo

Posicin mucho ms ventajosa con respecto al acceso a crdito.

Ease of Getting Credit Ranking

120 100 80 60 40 20 0 MAS USA 15 1 4 JPN IND CHN MEX ESP RUS BRA IDN 30 43 61 61 87 87 113

Page 51

Seccin IV

Retos para el desarrollo

Indicadores de gobernabilidad: Frente a los otros BRIC, India destaca positivamente por la defensa de la ley. Comparativamente, el punto dbil viene por el lado de la estabilidad poltica (terrorismo, etc.)
Worldwide Governance Indicators (2009)
Political Stability 0,5 0 -0,5 Control of Corruption -1 -1,5 Government Effectiveness

Rule of Law

Regulatory Quality

BRA

CHN

IND

RUS

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Seccin IV

Retos para el desarrollo

No se producen avances en ninguno de los indicadores, y se deteriora de forma relevante la estabilidad poltica.
India (1996-2009)
Political Stability 0,5 0,0 -0,5 Control of Corruption -1,0 -1,5 Government Effectiveness

Rule of Law

Regulatory Quality

1996

2000

2004

2009
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Seccin IV

Retos para el desarrollo

Otras consideraciones:

Necesidad de aumentar la productividad agrcola: reduccin de importaciones de alimentos, reducir la vulnerabilidad de los segmentos de menor renta a los precios de alimentos.

Mayor credibilidad en aspectos de poltica macroeconmica, ya instaurados en otros mercados emergentes. control de la inflacin: por qu no inflation targeting? Programas de sostenibilidad fiscal a medio plazo: regla fiscal, reasignacin de gastos, etc.

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El papel de la India en el nuevo orden econmico

Jos Ramn Perea Anlisis Transversal de Mercados Emergentes

BBVA Research

Noviembre 2010