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Falhas de mercado Mercados perfeitamente competitivos so raros, existindo falhas de mercado que justificam a interveno do governo.

Bens pblicos Bens pblicos puros possuem duas caractersticas a no!rivalidade e a impossibilidade de excluso de seu consumo. " exemplo mais acabado # a defesa nacional, cujo consumo # claramente no rival e no exclusivo. $l#m dos puros, h% os bens semi!pblicos, que possuem parte das caractersticas dos bens pblicos. &% quem os classifique como bens merit'rios, isso justificando a atuao do governo no fornecimento de tais bens. $ educao # um bom exemplo. Externalidades $s externalidades implicam custos e benefcios sociais diferentes do custo e do benefcio privados. " sistema de preos reflete apenas os custos e os benefcios privados, sendo necess%ria a presena do governo para incorporar as externalidades ao custo privado, mediante, por exemplo, a tributao ou incentivo fiscal. (or exemplo um fabricante que polui o ar de uma cidade, o governo precisa intervir, aplicando uma multa. Poder de mercado " que h%, em geral, # uma forma de competio imperfeita, como o monop'lio e o oligop'lio. )ssas estruturas de mercado fa*em a produo ser menor que na de concorr+ncia perfeita e o preo mais elevado, muitas ve*es prejudicando os consumidores. " papel do governo # ento limitar o poder de mercado das firmas com fixao de preo m%ximo, lucro m%ximo, estmulo , concorr+ncia. Informao assimtrica -requentemente, h% assimetria de informao no mercado, com fabricantes ou ouros vendedores dispondo de muito mais informao sobre os produtos que produ*em ou comerciali*am que os consumidores. " papel do governo # tentar mitigar a assimetria de informao por meio de leis e de fiscali*ao sobre as informa.es de que todo o consumidor deve dispor.

Finanas Pblicas: teoria e prtica no Brasil, Fbio Giambiagi e Ana Cludia Alm O istema !ributrio Brasileiro
"uando se discute o tema #sistema tributrio$, est se discutindo como a renda do pa%s di&idida, em rela'o a cinco cortes di(erentes da distribui'o

dessa renda: a) (uncional * +uanto da renda do setor pri&ado assumir a (orma de lucros e +uanto de salrios, b) pessoal * +ue percentual da renda (icar com cada percentil da popula'o, c) regional * como se distribuem os recursos entre as di&ersas unidades do pa%s, d) o corte go&erno &ersus setor pri&ado * +ue de(ine a parcela da renda apropriada pelo go&erno, e e) o corte (ederati&o * associado a como a renda do go&erno lato sensu di&ide-se entra a uni'o, os estados e os munic%pios, o +ue um aspecto +ue complementa a +uest'o regional. /a% por +ue t'o di(%cil chegar a um consenso +ue dei0e todas as partes em con(lito satis(eitas. Ao mesmo tempo, o sistema tributrio um dos determinantes da competiti&idade dos bens produ1idos pelo pa%s, algo particularmente importante no conte0to da disputa crescente por mercados e0ternos. A CO2PO 345O /A 67C73!A !63B8!963A " /0 e o 1ofins so os principais impostos da receita tribut%ria federal. $p's a reforma tribut%ria de 2344, destacou!se o aumento da participao das receitas das contribui.es 5 no sujeitas a partilhas com estados e municpios 5 como percentual no (/B. A /3 !63B8345O /A 67C73!A !63B8!963A PO6 :;<73 /7 GO<76:O $ teoria tradicional das finanas pblicas estabelece que o governo federal # respons%vel pela arrecadao de alguns impostos caractersticos, principalmente sobre a renda, o com#rcio exterior, os de car%ter regulat'rio e alguns impostos especficos. 6e um modo geral, so impostos que requerem um certo grau de centrali*ao administrativa que facilite a cobrana 5 caso do /0 5 ou que afetam as polticas do pas como um todo 5 caso dos impostos sobre o com#rcio exterior. )m contrapartida, os governos locais assumem a responsabilidade pela tributao do patrim7nio fsico 5 /(89 5 e costumam recolher diretamente certos impostos incidentes sobre a renda de servios. )ntre a esfera maior de governo 5 a 9nio 5 e o poder local, os estados, tipicamente, coletam impostos sobre consumo e a circulao de bens. "s impostos arrecadados pelas esferas de governo comp.em a receita tribut%ria bruta. $ receita disponvel, por#m, depende do balano entre o que cada esfera repassa e recebe das outras. :o caso da 9nio, a receita disponvel # menor do que a bruta, pois ela transfere recursos para as demais unidades. ;% no caso dos municpios, ocorre o contr%rio, pois eles recebem transfer+ncias tanto da 9nio como dos estados, enquanto que neste o efeito lquido depende do balano entre recebimento da 9nio e repasses para os municpios. )m relao , descentrali*ao dos recursos disponveis, a clara prefer+ncia dos governos subnacionais por recursos transferidos ante a sua obteno mediante esforo tribut%rio pr'prio resultou, em face da omisso do governo federal no processo de concepo do novo sistema tribut%rio, no excessivo aumento das transfer+ncias. $ perda de recursos disponveis da 9nio, decorrentes da expanso das transfer+ncias, bem como da eliminao de cinco impostos, cujas bases foram incorporadas , do /1M dando origem ao /1M<, requeria ajustes, o mais 'bvio dos quais 5 e compatvel com o objetivo de fortalecer a -ederao ! era a descentrali*ao de encargos. $ 1onstituio de 2344, entretanto, no previu os meios, legais e financeiros, para que se desenvolvesse um processo ordenado de descentrali*ao de encargos.

A CO: !3!8345O /7 =>?? 7 O :O<O 32PO !O :5O-!6A: F76;<73 9m aspecto marcante da 1onstituio de 2344 foi o objetivo de fortalecimento da -ederao, o que se refletiu, principalmente, no aumento do grau de autonomia fiscal dos estados e municpios e na descentrali*ao dos recursos tribut%rios disponveis. $ 1onstituio de 2344 redu*iu os recursos disponveis para a 9nio, atrav#s do aumento das transfer+ncias tribut%rias e da limitao de suas bases impositivas. O P6OB@72A /O 3 !72A !63B8!963O )m que pese o fato de que o sistema tribut%rio brasileiro # =eficiente> no sentido de gerar um nvel de receita elevado, trata!se de um sistema que sofre de alguns problemas s#rios. " primeiro deles # justamente o pr'prio nvel da carga tribut%ria agregada, que representa um 7nus importante, para um pas de nvel de renda m#dio como o Brasil. " nvel da carga tribut%ria brasileira # expressivamente superior aos de outros pases da $m#rica ?atina. (or outro lado, quando comparado aos pases de renda per capita alta, o Brasil apresenta!se em patamar inferior, apesar de ter redu*ido significativamente essa diferena nos ltimos anos. $ carga tribut%ria brasileira # muito dependente dos impostos sobre a produo e circulao de bens e servios ;% a participao da tributao da renda na carga tribut%ria brasileira # relativamente baixa. A (alta de e+uidade "utro aspecto importante de nosso sistema tribut%rio atual # a falta de equidade. " nvel de tributao de pessoas fsicas no Brasil # baixo em comparao com padr.es internacionais. " aperfeioamento da tributao sobre a renda pode ser feito de forma contnua, atrav#s de altera.es em leis ordin%rias. " aumento da qualidade da administrao fiscal # essencial para que se atinja esse objetivo, , medida que poder% redu*ir os altos nveis de sonegao existentes, garantindo a boa qualidade do sistema tribut%rio e uma maior justia fiscal. Os e(eitos sobre a competiti&idade @ejamos agora um terceiro problema do nosso sistema tribut%rio 5 al#m da carga tribut%ria alta e da falta de equidade. Auando os tributos indiretos representam, basicamente, impostos sobre o valor adicionado, a competio entre os produtos do pas $ e de outro pas B tende a ser feita em bases tribut%rias similares, no sentido de que cada pas taxa os produtos importados assim como os nacionais, ao mesmo tempo em que desonera as exporta.es do peso desses tributos. $pesar disso, devido aos problemas fiscais, a 9nio tem demonstrado uma clara prefer+ncia por tributos de f%cil arrecadao e no sujeitos , partilha com estados e municpios. B fundamental alterar as regras de tributao aplic%veis ,s transa.es interestaduais que estimulam as guerras fiscais e a sonegao e dificultam a introduo de aprimoramentos, como as mencionadas desonera.es dos bens de

capital e das exporta.es. $ harmoni*ao da tributao pelo /1M< e /<<, evitando a bitributao de servios de uso intermedi%rio, tamb#m # necess%ria. A P6OPO !A /7 67FO62A /O 3 !72A As linhas gerais de uma re(orma poss%&el Aualquer proposta de reforma do sistema tribut%rio do pas deve levar em conta as transforma.es que v+m ocorrendo em escala mundial, particularmente o processo de globali*ao da produo e a formatao e fortalecimento de blocos econmicos regionais . :a discusso de qual reforma tribut%ria seria a mais adequada, t+m surgido propostas de altera.es legislativas que prescrevem uma reformulao radical do quadro vigente, as chamadas =revolu.es tribut%rias>. )ssas propostas tendem tanto a subestimar as restri.es impostas pelo cen%rio poltico e econ7mico da economia brasileira, quanto a desconsiderar a tradio do pas na %rea tribut%ria. 6e fato, deve!se entender a reforma com uma tentativa de melhorar o que j% existe, promovendo a contnua evoluo do sistema. $ introduo de um sistema tribut%rio completamente novo geraria uma s#ria descontinuidade, que resultaria em mudanas abruptas em todos os preos relativos da economia, causando uma s#ria desorgani*ao do sistema produtivo. O debate sobre a re(orma tributria 6evido , complexidade de se executar uma =revoluo> tribut%ria, o debate sobre reforma tribut%ria, na transio da d#cada dos anos 233CD incio de ECCC, evoluiu para um consenso de que # necess%ria uma reforma parcial que minimi*e o efeito negativo da tributao sobre a efici+ncia e a competitividade do setor produtivo. )m um ambiente internacional marcado pela globali*ao, o grande objetivo # promover o aumento da competitividade dos produtos brasileiros. " principal desafio que se coloca # a necessidade de garantir uma arrecadao compatvel com as necessidades de financiamento do setor pblico e, ao mesmo tempo, aumenta a competitividade da economia 5 para o que se torna essencial a harmoni*ao das regras dom#sticas de tributao com os princpios dominantes na economia internacional. $ concentrao da reforma na mudana dos tributos sobre a produo e a circulao de bens e servios reflete a situao mundial de crescente participao destes impostos na gerao de receita tribut%ria. :o Brasil, estes tributos j% apresentam a maior participao na arrecadao total. )m relao ao /1M<, a ideia em discusso # unificar as diversas legisla.es estaduais em uma nica federal. (aralelamente, cogita!se tamb#m de reali*ar uma mudana importante na forma de cobrana do tributo, substituindo!se o atual =princpio da origem> pelo =princpio do destino>. $ utili*ao deste ltimo implica que os impostos sejam cobrados no local onde as mercadorias so consumidas, de modo que as exporta.es sejam isentas e o pas tribute as compras externas conforme as mesmas regras que incidem sobre os bens nacionais. Auanto , necessidade de eliminar a cumulatividade dos impostos, o novo ambiente econ7mico internacional aponta na direo de tributos cuja base de incid+ncia seja o valor adicionado na produo e distribuio das mercadorias.

)m resumo, as diretri*es gerais da reforma tribut%ria longamente debatida contemplam, basicamente, tr+s pilares aF a criao de um /1M< unificado, com legislao nacional nica e arrecadao estadual, que elimine a confuso associada , exist+ncia de EG legisla.es diferentesH bF a adoo do princpio do destinoH e cF o fim da cumulatividade. )m primeiro lugar, tendo em vista que o equilbrio das contas do setor pblico # uma prioridade, # fundamental que a forma no prejudique o resultado fiscal. <endo assim, # importante que haja uma melhora da qualidade e aumento da simplicidade do sistema tribut%rio brasileiro, por#m sem comprometer o compromisso com a austeridade. )m segundo lugar, as possibilidades de potenciais perdas por parte de alguns em detrimento de outros, geram fortes resist+ncias , mudana. <endo assim, # fundamental que haja alguma forma de compensao de eventuais perdas, caso contr%rio a reforma dificilmente ser% aprovada. -inalmente, # fundamental que haja uma substituio das contribui.es sociais por uma forma de tributao de mais qualidade e no uma mera eliminao das outras. /sto porque elas representam uma importante fonte de arrecadao do governo federal, cuja simples extino prejudicaria o seu resultado prim%rio em um momento de crescente prioridade do equilbrio das contas pblicas. Finanas Pblicas: teoria e prtica no Brasil, Fbio Giambiagi e Ana Cludia Alm A A /inBmica da /%&ida Pblica e o Caso Brasileiro &% tr+s restri.es que operam e limitam o d#ficit e o endividamento pblico. $ primeira # o mercado. (ara que haja uma dvida, # preciso que exista um credor. 9m devedor que sistematicamente deixa de honrar seus compromissos, mais cedo ou mais tarde, enfrentar% a hostilidade do mercado, que lhe negar% o acesso a novas fontes de endividamento. $ segunda restrio # o risco de inflao se o d#ficit for elevado e no houver como financi%!lo atrav#s da colocao de novos ttulos, s' restar% ao governo a alternativa de fa*er isso atrav#s da emisso monet%ria. )sta, por#m, ao gerar uma expanso dos meios de pagamento muito superior ao aumento da quantidade de bens e servios da economia, tender%, mais cedo ou mais tarde a se refletir no nvel de preos. -inalmente, a terceira restrio # dada pelo conjunto de instituies em que se insere a implementao da poltica fiscal. 1abe esperar que sociedades com economia desenvolvidas, maior o nvel de bem estar social, institui.es maduras e certa dose de responsabilidade da parte de seus dirigentes, criem mecanismos de contrapeso que entrem em ao se, em determinado momento, o d#ficit pblico se mostrar perigosamente elevado.

A /;<3/A PCB@3CA :O B6A 3@

"uem (i1esse uma proDe'o da d%&ida pblica brasileira em =>?E, partindo do pressuposto de +ue o d(icit pblico seria bastante alto durante toda a dcada de =>?E, pro&a&elmente chegaria F conclus'o de +ue a traDetGria do endi&idamento pblico seria e0plosi&a. 7ntretanto, +uando se obser&am os dados, a realidade +ue eles mostram, a partir de meados da dcada de =>?E, (oi signi(icantemente di(erente do esperado, a ponte de +ue, em meados dos anos =>>E, o Brasil tinha uma d%&ida pblica muito similar F do in%cio dos anos 234C, expressa em porcentagem do (/B. $ trajet'ria da dvida pblica no Brasil nos ltimos EI anos pode ser decomposta em seis perodos " primeiro perodo J2342!234KF caracteri*ou!se pela elevao da relao dvidaD(/B, em um contexto de forte d#ficit fiscal e estagnao econ7mica. " segundo perodo J234I!2343F foi marcado por um d#ficit similar ao da primeira metade da d#cada de 234C, por#m com uma queda da relao dvidaD(/B. :os primeiros anos da d#cada de 233C, a dvida pblica caiu substancialmente, processo esse que foi revertido na segunda metade da d#cada, em um contexto de d#ficits fiscais elevados. )m 2333, inaugura!se a fase dos elevados super%vits prim%rios, mas a dvida aumenta ainda por alguns anos, por conta dos ajustes patrimoniais. -inalmente, a partir do Loverno ?ula, a dvida lquida voltou a diminuir como proporo do (/B. 9m fato que merece ser destacado, na trajet'ria da dvida pblica nos anos 233C, foi o aumento da importMncia relativa da dvida de estados e municpios. )sta, que representava apenas 2NO da dvida lquida total do setor pblico em 233C, passou a ser de PPO desse total em 233K e chegou a P4O do total de 233G. " fato esteve associado aos elevados d#ficits dessas unidades da federao no perodo e explica a presso dos governos em favor de uma renegociao do componente mobili%rio dessa dvida, em 2334. $pesar do aumento da dvida pblica brasileira na segunda metade dos anos 233C, esta continuou sendo inferior, como percentagem do (/B, , de diversos pases desenvolvidos e com economias est%veis. )ntretanto, o maior problema da dvida pblica brasileira na #poca no era tanto o seu montante e sim o seu pra*o de maturao, que era relativamente curto, j% que a maior parte dos ttulos eram emitidos com pra*os de alguns meses ou, no m%ximo um ou dois anos de vencimento. (or outro lado, o desej%vel alongamento da dvida s' tenderia a ocorrer, voluntariamente, , medida que os credores do setor pblico tivesse confiana de que este iria gerar no futuro um resultado prim%rio que lhe permitisse, se no pagar a dvida, pelo menos evitar que a relao dvidaD(/B continuasse aumentando.

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