TIPOS DE INVESTIMENTOS Existem vrios tipos de investimentos, porm so somente trs mais importantes, so eles: Investimentos pblicos em geral,

so aqueles onde o governo disponibiliza recursos pares ao bem da sociedade Por ex: hospitais, escolas, saneamento bsico, pavimentao de ruas etc., estes no viso lucros porem viso retorno social: votos para poltico ou governo que gerou estas melhorias para a populao. Investimentos privados: so aqueles que pessoas jurdicas ou fsicas de direito privado proporcionam recursos com estimativa de lucro aos seus investidores por ex fabricas particulares empresas de prestao de servio particulares lojas de lojas de varejo shopping centers, ou seja, qualquer estabelecimento particular. Este tipo de investimento o maior gerador de empregos e tributos de qualquer pas. Capitalista 3 Investimentos mistos: este investimento mantido tanto pelo governo e entidades publicas como pessoas jurdicas e fsicas de direito privado, portanto visando o bem estar da sociedade e o retorno monetrio e estrutura se na forma de capital misto. Por exemplo: Petrobras, banco do Brasil, caixa econmica, etc. RAMO DO NEGOCIO A SER TRABALHADO Lanchonete Ramo da atividade: Comercio varejista de lanches e salgados Produtos: Empadinha e Batata frita Horrio funcionamento das 8 horas s 22 horas tera sbado 8 horas s 15 horas e das 15 horas s 22 horas. 2 turnos de 7 horas 6 Operacionais para funcionamento Estabelecimento alugado: Contendo todos os equipamentos para funcionamento. Investimento inicial R$ 30.000,00 (estimativa) FLUXO DE CAIXA O fluxo de caixa um instrumento que possibilita o planejamento e o controle dos recursos financeiros de uma empresa. Gerencialmente, indispensvel em todo o processo de tomada de decises financeiras. Contextos econmicos modernos de concorrncia de mercado exigem das empresas maior eficincia na gesto financeira de seus recursos, no cabendo indecises sobre o que fazer com eles. Sabidamente, uma boa gesto dos recursos financeiros reduz substancialmente a necessidade de capital de giro, promovendo maiores lucros pela reduo principalmente das despesas financeiras e essa a finalidade do fluxo de caixa. Em verdade, a atividade financeira de uma empresa requer acompanhamento permanente de seus resultados, de maneira a avaliar seu desempenho, bem como

proceder aos ajustes e correes necessrios. O objetivo bsico da funo financeira prover a empresa de recursos de caixa suficientes de modo a respeitar os vrios compromissos assumidos e promover a maximizao de seus lucros Anlise do Investimento Capital Social - R$ 30.000,00 Scio 1 R$ 15.300,00 51% Scio 2 R$ 14.700,00 49% Preo unitrio de venda mensal dos produtos (por ms) Produto Preo Pores (q) Total Empadinha R$ 4,00 800 R$ 3.200,00 Batata frita R$ 5,00 900 R$ 4.500,00 Liquido R$ 7.700,00 Quantidade mensal a ser comercializado Produtos Quantidade Dias Trab. Quantia. Empadinha 800 22 R$ 17.600,00 Batata frita 900 22 R$ 19.800,00 Faturamento Bruto Dias trabalhados Faturamento Bruto - Dirio Faturamento Bruto - Anual 1 ano (2012): R$ 2032.800,00 2 ano (2013): R$ 2032.800,00 3 ano (2014): R$ 2032.800,00 4 ano (2015): R$ 2032.800,00 Despesas Mensal Anual Banco A Capital Social DRE 30.000,00 30.000,00 2.032.800,00

2.032.800,00 419.862,34 419.862,34 1.216.248,00 1.216.248,00 141.111,73 135.577,94 2.062.800,00 1.912.800,00 150.000,00 1.636.110,34 2.032.800,00 396.689,66 396.689,66 Lucros Acumulados Reserva Lucro 396.689,66 120.000,00 141.111,73 135.577,94 276.689,66 396.689,66 120.000,00 120.000,00 120.000,00 Fluxo de caixa o registro e o controle sobre a movimentao de caixa de qualquer empresa, expressando as entradas e sadas de recursos financeiros, assumindo importante papel no planejamento financeiro da empresa. Pode-se dizer que o fluxo de caixa um dos instrumentos mais utilizados pelo administrador financeiro na gesto empresarial, que consiste em um relatrio gerencial que, de forma resumida, informa toda a movimentao de dinheiro, sempre considerando um perodo determinado. A demonstrao do fluxo de caixa indica a origem de todas as entradas no caixa, bem como a aplicao de todo o dinheiro que saiu do caixa e ainda o resultado do fluxo financeiro. Uma boa administrao necessita de informaes para que a atividade da empresa possa atingir seu objetivo final, que o lucro. A correta utilizao da ferramenta fluxo de caixa possibilita o conhecimento do grau de independncia financeira das organizaes, com base na avaliao do seu potencial para gerao de recursos no futuro, para saldar seus compromissos e para pagar a remunerao dos seus empreendedores. Viabiliza, ainda, a avaliao da capacidade de financiamento do seu capital de giro ou se depende de recursos externos, permitindo conhecer a capacidade de expanso com recursos prprios, para programar decises de investimento, financiamento, distribuio de lucros e/ou pagamento de dividendos. O principal objetivo do fluxo de caixa dar uma viso das atividades desenvolvidas, bem como operaes financeiras que so realizadas no grupo do ativo circulante, dentro das disponibilidades, e que representam o grau de liquidez da empresa. TAXA SELIC Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (SELIC) um ndice pelo qual as taxas de juros cobradas pelo mercado se balizam no Brasil. A SELIC a taxa mdia

ponderada pelo volume das operaes de financiamento por um dia, lastreadas em ttulos pblicos federais e realizada no SELIC, na forma de operaes compromissadas. A taxa SELIC a taxa usada para operaes de curtssimo prazo entre os bancos, que, quando querem tomar recursos emprestados de outros bancos por um dia, oferecem ttulos pblicos como garantia. Como a taxa SELIC a taxa de juros para emprstimos de apenas um dia, seu valor pequeno. Por isso ela divulgada em termos anuais, tendo como base 252 dias teis ao ano. Em termos matemticos, pegamos o valor da taxa diria, elevamos ao expoente 252, depois diminumos de um e multiplicamos por 100. Assim temos a frmula, onde: Lj: fator dirio correspondente taxa da j-sima operao; Vj: valor financeiro correspondente taxa da j-sima operao; n: nmero de operaes que compem a amostra. Ou seja: o fator dirio elevado no expoente 252 menos um e vezes cem vai ser igual taxa Selic. TCNICAS DE ANLISE DE INVESTIMENTOS: Todas as tcnicas de analises de investimentos se baseiam no conceito de fluxo de caixa que nada mais que o montante recebido e gasto por uma empresa durante um prido de tempo definido. As principais tcnicas de anlise de investimentos baseiam-se no conceito do fluxo de caixa, pois um fluxo de caixa projetado a estimativa de ganhos ou perdas futuros, pois apenas uma possibilidade futura que verifica se o investimento vivel ou no. Temos trs tipos de fluxo de caixa o fluxo relevante o de projetos nicos e de projetos concorrentes: 1 ) Valor atual da TAXA SELIC MENSAL E ANUAL Ano 2012 Ms MENSAL ANUAL (*) Maro 0 6042% 7,25% Obs: Taxa utilizada no dia. Existem diversas tcnicas de anlise de investimentos, das mais simples s mais sofisticadas, mas destacam-se apenas trs, as quais so as mais utilizadas e disseminadas: 1) Payback - perodo de retorno: a avaliao do tempo que o projeto demorar em retomar o total do investimento inicial. Quanto mais rpido o retorno, menor o payback e melhor o projeto. Portanto, o payback sempre deve ser mensurado em tempo (dias, semanas, meses, anos) quanto, menor o tempo de retorno, mais interessante ser o investimento. Ele bastante reconhecido popularmente como o tempo para recupera o investimento.

(2) VPL Valor Presente Lquido (NPV Net Present Valor): O VPL um mtodo alternativo ao do Payback, que visa corrigir os principais erros apresentados por este. Para utiliz-lo necessrio construir um fluxo de caixa do projeto, tendo os principais componentes: Investimento Inicial e investimentos adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno; valor residual do investimento se houver. Este mtodo utiliza os princpios da matemtica financeira, calculando o valor presente do fluxo de caixa do investimento. O VPL chamado de lquido, pois considera o fluxo total com as sadas (investimento) e entradas (retornos) descontadas uma taxa de atratividade. (3) TIR Taxa Interna de Retorno (IRR Internal Rate of Return): este mtodo bastante similar ao VPL, pois utiliza a mesma lgica de clculo, todavia, apresenta os resultados em porcentagem e no em valores monetrios. Para utiliz-lo necessrio construir o fluxo de caixa do projeto, sendo os seus principais componentes: Investimento inicial e investimentos adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno; valor residual do investimento se houver. Aps a montagem do fluxo de caixa tanto do mtodo do VPL como da TIR, adota-se uma taxa mnima de atratividade para avaliar se o resultado compatvel com as expectativas do investidor, portanto se o projeto interessante. Essa taxa denomina-se: TMA - Taxa Mnima de Atratividade: representa o retorno mnimo exigido, em porcentagem, para o investidor concordar em realizar o projeto. Em geral, essa taxa representa o custo do dinheiro no tempo para esse investidor. H algumas possibilidades de TMA que so bastante teis: 1) Taxa de retorno da aplicao financeira: supe que o custo de oportunidade seja o de deixar os recursos aplicados em investimentos de baixo risco (renda fixa); (2) Taxa de captao de emprstimos: supe que a empresa no possua o capital para investir, portanto se obrigada a captar um emprstimo. Considera o custo de oportunidade de forma mais conservador que a taxa de aplicao. Assim sendo, esses so alguns mtodos para se observar e elaborar um fluxo de caixa relevante, portanto o que decide so as necessidades do investidor. Como decidir entre os mtodos?Aplicando-se qualquer uma destas trs regras, pode-se aceitar ou rejeitar um investimento, qualquer que seja. Como escolher o melhor entre eles? Para escolher a melhor opo, deve-se utilizar somente o VPL. Ou seja, o investimento com maior VPL ser o escolhido. Para poder analisar a aceitao ou rejeio do investimento, possvel usar qualquer um dos trs mtodos, desde que: 1)VPL>VP - O VPL dever ser superior ao VP para que o investimento seja interessante. Caso contrrio, haver prejuzo, j que a receita futura ser menor do que o gasto inicial. 2) TIR>TMA - A TIR dever ser maior que a TMA. Caso contrrio, ser mais interessante investir no mercado financeiro, em CDB, DI ou poupana, por exemplo. 3) Payback descontado < vida til - O payback descontado no poder ultrapassar a vida til do investimento, seja ele uma mquina, equipamento, edifcio etc. Evidentemente, se isto ocorrer, no ser possvel obter o retorno sobre o que foi gasto inicialmente.

2 Elaborar clculos da TIR, VPL E Payback para o Fluxo de Caixa Relevante: Utilizar como TMA, o valor da SELIC anual lquida (descontado o IOF e o Imposto de Renda) TMA = 0, 6042 x 12 = 7,25% = 0, 0725% descontado o IOF e o Imposto de Renda. Vpl= - 30000 +150000 +150000 + 150000 + 150000 + 150000 (1 + 0, 0725)0 (1 + 0, 0725)1 (1 + 0, 0725)2 (1 + 0, 0725)3 (1 + 0, 0725)4 (1 + 0, 0725)5 Vpl= -30000 + 139860,14 + 130405,73 + 121590,42 + 113371,02 +105707,24 VPL= 580934,55 TIR= 500% TMA= 7,25 Payback Ano projeto acumulo 0 R$ 30.000,00 R$ 30.000,00 1 R$ 150.000,00 R$ 150.000,00 2 R$ 150.000,00 R$ 300.000,00 3 R$ 150.000,00 R$ 450.000,00 4 R$ 150.000,00 R$ 600.000,00 5 R$ 150.000,00 R$ 750.000,00 O payback atingiu j no primeiro ano, o investimento retornou os recursos utilizados, recuperou o capital investido. EFEITOS DA INFLAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS Para comear vamos definir o que inflao: definida como o aumento continuo e generalizado dos preos na economia. um processo conhecido como processo inflacionrio, que se estende a todos os bens econmicos. Os efeitos da inflao devem ser considerados na Analise de investimentos, por um motivo muito simples: Como a analise de investimento utiliza, em geral, um perodo de tempo de diversos anos, a inflao acumulada pode distorcer totalmente a analise se no for considerada corretamente. Uma vez que a inflao cumulativa em progresso geomtrica, funciona comojuros sobre juros, popularmente conhecido como juros em cascata ou bola de neve, mesmo uma taxa anual modesta de inflao, aps certo perodo de tempo, pode gerar uma inflao significativa. O IMPOSTO DE RENDA E A DEPRECIAAO

Imposto de Renda: um tributo cobrado na maioria dos pases do mundo. Esse produto tem como base de calculo normalmente o lucro contbil, que a diferena entre receitas e custos/despesas. Na analise de investimentos, contudo, no estamos preocupados com o lucro contbil, mas com o fluxo de caixa gerado pelo projeto do investimento. A depreciao uma despesa contbil que reconhece que um ativo perde o valor ao longo do tempo. Esse reconhecimento gera uma despesa, que abate o lucro operacional e, portanto, diminui a base de calculo do imposto de renda. Contudo, essa uma despesa chamada de no caixa. Ou seja, no h fluxo de caixa negativo, sada de dinheiro do caixa. Novamente devemos lembrar que existem duas formas de tributao de IRPJ: sobre o Lucro Real ou pelo Lucro Presumido. O Simples Nacional uma terceira forma de cobrana de IR. Similar ao lucro presumido, que engloba mais tributos como: PIS, ICMS, ISS e INSS na mesma alquota. IRPJ e CSLL sobre lucro Real: a mais utilizada pelo mundo. Consiste em tributar o lucro e no a receita, que permite a empresa abater os custos e despesas antes de pagar o IR e CSLL. Com isso, precisamos apurar toda a DRE para achar esse dois tributos. O IR e CSLL incidem sobre o LAIR (Lucro antes do IR). IRPJ e CSLL sobre lucro presumido: uma forma simplificada de IR e CSLL. Tributa-se a receita bruta, da mesma forma que o PIS e COFINS. Cada setor de atividade tem a sua alquota. Com isso, o setor fiscal deve simular o IR da empresa como lucro real ou lucro presumido, e verificar qual a vivel. opo da pessoa jurdica, o imposto devido poder ser pago em at trs quotas mensais, iguais e sucessivas, vencveis no ltimo dia til dos trs meses subseqentes ao de encerramento do perodo de apurao a que corresponder. Nenhuma quota poder ter valor inferior a R$1.000,00 (um mil reais) e o imposto de valor inferior a R$2.000,00 (dois mil reais) ser pago em quota nica. As quotas do imposto sero acrescidas de juros equivalentes taxa referencial do Sistema Especial de Liquidao e Custdia (Selic) para ttulos federais, acumuladas mensalmente, a partir do primeiro dia do segundo ms subseqente ao do encerramento do perodo de apurao at o ltimo dia do ms anterior ao do pagamento e de 1% (um por cento) no ms do pagamento. EFEITOS DA INFLAO A inflao age de forma impactante sobre o projeto analisado tendo em vista que so utilizados produtos industrializados que sofrem com a inflao tambm os preo dos produtos alimentcios, o resultado baseia-se em aumento das despesas para a fabricao e conseqentemente o valor do produto aumenta e tem que ser repassado ao consumidor. Efeitos do imposto de renda: Levando em considerao que o efeito na inflao pode ser positivo ou negativo no imposto de renda, o lucro contbil poder aumentar ou diminuir havendo maior venda de salgados aumentara a base de calculo para o IR ou se houver a queda de vendas diminuir a base de clculos.

 Efeitos da depreciao: A no correo monetria dos balanos faz a inflao gerar efeito sobre o fluxo de caixa, o impacto tributrio sobre uma depreciao no atualizada. Segundo a atual legislao tributria brasileira, a depreciao permanece com seu valor nominal, apesar de o valor bruto do bem depreciado tender a acompanhar a inflao, a depreciao que uma conta contbil determinada por lei lembrando que a analise de investimentos no se preocupa com as contas no caixa que a depreciao e sim o fluxo de caixa, a depreciao diminui a base de calculo para o imposto de renda. ANLISE DE SENSIBILIDADE V P L= -30000+ 2.032.800,00 + 2.032.800,00 + 2.032.800,00 + 2.032.800,00 + 2.032.800,0 ( 1+0,1)0 (1+0,01)1 (1+0,01)2 (1+0,01) 3 (1+0,01)4 (1+0,01)5 V P L= - 30000+ 20531,28 + 20736,59 + 20943,96 + 21153,40 + 21364,75 V P L= 74729,98 TMA = 7,25 TIR= 6.766 % CONCLUSO: